文峰大世界连锁发展股份有限公司首次公开发行股票招股意向书（摘要）
（江苏省南通市南大街3–21号）
保荐人（主承销商）
（深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元）
声明
本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于下述网址：
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投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
招股意向书摘要
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第一节重大事项提示
1、发行前股东和实际控制人承诺：
（1）公司控股股东江苏文峰集团有限公司、公司股东南通新有斐大酒店有
限公司承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。
（2）公司实际控制人、董事长徐长江承诺：自发行人股票上市之日起三十
六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份；在任职期间每年转让的股份不超过所间接持有发行人股份总数的百分之二十五；本人离职后半年内，不转让所间接持有的发行人股份。
（3）公司股东北京舜世嘉和投资顾问有限公司和自然人股东陈建平承诺：
在发行人本次A股股票挂牌上市交易之日起一年内，不转让所持有的发行人股份。
（4）间接持有公司股份并担任公司董事、监事和高级管理人员等职务的陈
松林、顾建华、马永、满政德、杨建华、裴浩兵、夏春宝、张凯承诺：所间接持有的发行人股份自发行人股票上市交易之日起一年内不转让；在任职期间每年转让的股份不超过所间接持有发行人股份总数的百分之二十五；本人离职后半年内，不转让所间接持有的发行人股份。
2、截至2010年12月31日，公司滚存的未分配利润为505,886,536.01元（合并
报表口径）和370,494,337.94元（母公司报表口径）。根据公司2010年度股东大
会决议，公司对2010年度利润进行分配，每10股分配现金股利人民币7.3元（含
税），共分配现金股利27,944.40万元；为兼顾新老股东利益，如公司在2011年底
前股票发行上市，则公司2010年度利润分配后滚存的未分配利润与2011年1月1日至发行前实现的利润由公开发行后的新老股东共享。截至2011年3月31日，上述利润分配方案已实施完毕，实际分配利润27,944.40万元。2010年末合并报表归
属于母公司股东权益合计为102,161.67万元，扣除上述已分配利润后为74,217.27
万元。
3、因公司原会计师事务所发生合并重组，经公司第二届董事会第十一次会
招股意向书摘要
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议和2010年第一次临时股东大会决议通过，公司聘请的会计师由天健正信会计师事务所有限公司变更为信永中和会计师事务所有限责任公司。信永中和为公司本次发行重新出具了专业报告，并承担核查及出具专业报告真实、准确、完整的责任。
4、公司下属子公司上海文峰广场目前租用上海文峰千家惠所持的商业物业
经营，上海文峰千家惠所有的商业物业中有部分（约14,552平方米，目前未被公司使用）目前尚未办理权属证明，存在瑕疵。公司实际控制人徐长江、股东文峰集团、新有斐承诺：在公司发行上市后半年内，将新有斐所持上海文峰千家惠的全部股权转让给公司，转让价格将不高于其账面值。文峰集团承诺：在新有斐将上海文峰千家惠股权转让给发行人时，如瑕疵部分权属证明仍未办理完毕，将按账面价格向上海文峰千家惠收购瑕疵部分并负责继续申请补办相关权属证明。如该等瑕疵部分今后完成办理产权证明，将立即将其按账面成本转让给上海文峰千家惠或公司。办理权属证书过程中如发生相关费用（包括土地使用权出让金及相关费用），由文峰集团先行支付，转回时计入转回价格。瑕疵部分归属于文峰集团期间，发行人根据经营需要可统一进行管理。如果因瑕疵部分被政府部门处罚，导致公司（含上海文峰千家惠）发生的直接和间接损失，由文峰集团承担全部赔偿责任。
5、公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：
（1）营业收入地区分布相对集中的风险
截至本招股书签署日，公司32家门店分布在华东地区的5个城市。其中，在南通地区开设的门店家数为21家，占公司门店数量的65.63%；经营面积约267,043
平方米，约占公司总经营面积的74.30%。2008-2010年，来自南通地区的主营业
务收入占总主营业务收入的比例分别为69.46%、71.22%和72.94%（抵销内部交
易前的收入）。如果南通地区的居民收入、社会零售需求、市政规划、所在商圈的竞争环境等发生重大变化，都可能对公司的经营业绩产生较大影响。
（2）租用物业租金上涨和不能续租的风险
截至本招股书签署日，公司32家门店中，19家以租赁物业的方式经营，租赁物业经营面积约131,740平方米，约占总经营面积的36.65%。如租赁期满不能续
租，或者出现其他导致无法继续租赁的情况，将对公司的经营产生较大影响。同
招股意向书摘要
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时，由于商业物业租金逐年上涨，如果现有租约到期续租或者公司以租赁物业形式开设新店，将面临租金上涨引致成本上升的风险。
（3）部分租赁存在瑕疵的风险
目前公司及子公司门店经营所使用的租赁的物业中，有1处面积共计7,000平方米的租赁物业实际使用用途与所处土地的用途不符；有5处面积总计为50,538.22平方米的租赁物业在出租时即存在抵押。虽然相关租赁合同合法有效，
但如果该等租赁物业的抵押权相关债务未按时清偿且抵押权人行使抵押权，则承租人有可能无法继续承租该物业。如果有关租赁行为因上述因素终止，则公司相关门店的经营将受到影响。
（4）募集资金拟投资项目风险
本次发行成功且募集资金到位后，公司的净资产将大幅增加，但是，由于募集资金投资项目存在一定的建设周期，公司的净利润增长速度短期内很可能无法同比增长，从而在募集资金到位后的一段时期内，公司的净资产收益率可能低于上市前的水平。此外，本次募集资金将大部分用于投资固定资产，固定资产的增加将导致公司每年折旧费用的增加。本次募集资金项目全部建成开业后，按计划投资额测算预计每年新增固定资产折旧共约3,300万元。如果公司利润的增长不能抵销折旧的增长，则将对公司净利润水平产生不利影响。
招股意向书摘要
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第二节本次发行概况
股票种类：人民币普通股（A 股）
每股面值：人民币1.00 元
发行股数、占发行后总股本的比例： 11,000万股（约占发行后总股本的22.32%）
每股发行价格：[●]元
发行市盈率：[●]倍（按询价后确定的每股发行价格除以发行后每股盈利确定）
发行前每股净资产： 1.94元（按公司2010年12月31日经审计的归属于母公司股东权益扣除2010年度分红后除以发行前总股本计算）
发行后每股净资产[●]元（按全面摊薄法计算，扣除发行费用）
发行市净率：[●]倍（按发行后每股净资产计算）
发行方式：采用网下向询价对象询价配售和网上资金申购定价发行相结合的方式
发行对象：在上海证券交易所开立证券账户的投资者（法律、法规禁止购买者除外）
承销方式：余额包销
预计募集资金总额和净额：预计募集资金总额：[●]万元、净额：[●]万元
发行费用概算：[●]万元，其中承销费[●]万元，保荐费[●]万元，审计费[●]万元，验资费[●]万元，律师费[●]万元，发行手续费[●]万元
招股意向书摘要
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第三节发行人基本情况
一、发行人基本资料
注册名称（中文）文峰大世界连锁发展股份有限公司
注册资本 38,280万元
法定代表人徐长江
成立日期 1995年 9月 27日
住所及其邮政编码江苏省南通市南大街 3–21号，226007
电话、传真号码 0513-85505666-8968，0513-85121565
互联网网址 http://www.wfdsj.com.cn
电子信箱 wf@wfdsj.cn
二、发行人的设立
公司是在江苏文峰大世界连锁发展有限公司基础上依法整体变更设立的股份有限公司。公司设立同时进行了增资，变更设立并增资后，公司注册资本为37,000万元。公司2007年2月28日办理工商登记手续并领取企业法人营业执照。
公司的发起人为文峰集团和新有斐。公司发起人以江苏文峰大世界连锁发展有限公司截至2006年12月31日经审计的净资产360,265,228.21元中，36,000万元作
为新的股份公司股本，余额计入资本公积；同时由原股东按原持股比例新增出资共计1,000万元，设立后公司股本为37,000万股。公司设立时主要从事百货、超市、电器销售专业店的连锁经营，主要拥有各子公司的股权、房屋建筑物、机器设备、运输设备、其他经营用设备及办公设备、债权债务等与主业经营相关资产。
三、发行人的股本情况
（一）总股本、本次发行的股份
本次发行前，公司总股本为38,280万股。本次拟公开发行11,000万股，占发行后总股本49,280万股的比例为22.32%。
招股意向书摘要
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（二）股东持股情况
发行前本公司股东持股情况如下：
序号股东名称股东属性持股数量（万股）持股比例（%）1 江苏文峰集团有限公司发起人、法人 32,167.80 84.03
2 南通新有斐大酒店有限公司发起人、法人 4,832.20 12.62
3 北京舜世嘉和投资顾问有限公司法人 650.00 1.70
4 陈建平自然人 630.00 1.65
合计 38,280.00 100.00
发行前公司股份中不存在国有股份或外资股份。
（三）本次发行前各股东间的关联关系
本次发行前各股东间，新有斐为文峰集团全资控股子公司，其他股东之间互相不存在关联关系。
四、主营业务情况
（一）主营业务
公司主要从事百货、超市、电器销售专业店的连锁经营业务。目前，公司拥有32家门店，包括10家百货门店、2家综合超市门店和20家电器销售专业店。公司主要经营地为江苏省和上海市，32家门店中，21家位于南通市，11家分别分布在盐城市、泰州市、连云港市和上海市。公司是南通地区最大的零售企业和江苏省领先的零售企业，在中国连锁经营协会公布的2009年连锁百强中排名第二十二。
自成立以来，公司的主营业务未发生变化。
（二）产品销售方式和渠道
目前公司主要通过直营门店开展零售连锁销售和服务。
（三）经营所需主要资源
公司经营所需资源主要为水和电。
招股意向书摘要
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（四）行业竞争情况
1、基本情况
公司所处行业的竞争情况主要体现出以下几个特点：1）行业发展较快，行业领先企业取得较大市场份额；2）外资零售企业快速发展；3）二、三线城市市
场潜力巨大；4）区域优势企业市场份额持续扩大。
2、行业利润水平
根据中华全国商业信息中心对497家主营业务收入超过1亿元的大型零售企业统计显示，2007年大型零售企业平均综合毛利率为12.5%，同比增长3.3%，其
中，百货店业态为15.5%，增长5.9%；超市业态为11.3%，基本持平；电器专业
店业态为6.2%，下降6.6%。2008年，受金融危机影响，大型零售企业的利润增
长速度相比2007年下降5.5%。2009年1季度，零售业近两年的收入增速和净利润
增速低点，1季度全行业收入增长2%,利润下降4.7%，但从2009年4月份开始，伴
随着经济的复苏，零售业逐步走出低谷，呈现了业绩现加速恢复态势。2009年全年，零售板块上市公司营业收入同比增长10.61%，较2008年有所下降；但明显高
于上市公司整体水平。2010年前三季度，零售行业40家上市公司共实现营业收入1,646.52亿元，同比增长21.63%，实现归属上市公司净利润49.06亿元，同比增长
21.87%，增速较2009年同期明显回升。
（五）发行人在行业中的竞争地位
公司是南通市最大的零售企业，也是江苏省领先的零售企业之一。2009年公司销售收入占南通市社会消费品零售总额的4.49%，占南通市限额以上零售企业
销售收入的比重为20.64%。根据中国连锁经营协会公布的名单，公司已经连续九
年跻身全国连锁经营百强，2007-2009年，公司在连锁百强中分别排名第二十、
第二十二和第二十二。。
五、主要资产及权属情况
（一）主要固定资产
截至2010年12月31日，公司主要固定资产情况如下（合并报表）：
单位：元
招股意向书摘要
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固定资产类别原值累计折旧减值准备净额成新率
房屋建筑物 924,154,994.52 143,411,532.50 196,141.57 780,547,320.45 84.46%
机器设备 71,648,950.87 32,259,176.21 39,389,774.66 54.98%
运输设备 46,201,962.07 24,493,560.10 21,708,401.97 46.99%
电子设备 44,197,200.81 25,377,498.16 360,583.56 18,459,119.09 41.77%
其他设备 35,155,534.13 19,524,442.96 554,456.79 15,076,634.38 42.89%
合 计 1,121,358,642.40 245,066,209.93 1,111,181.92 875,181,250.55 78.05%
注：成新率＝固定资产净额÷固定资产原值×100%
（二）公司土地使用权和主要经营性房产情况
1、公司拥有的土地使用权情况
序号
使用权人
《国有土地使用证》证号土地座落用途
面积
（平方米）
取得
方式终止日期
是否抵押1
发行人
苏通国用（2010）
字第 0102010号
南大街 3–21号商业 10,498.69 出让 2032.11.12 是发行人
苏通国用（2007）
字第 0102025号
南大街 3–21号南部
其他商服 1,041.73 出让 2046.12.13 否通州文峰
通州国用（2006）
字第 539号
通州市金沙镇北洋桥西侧
仓储 1,022 出让 2056.03.06 否通州文峰
通州国用（2006）
字第 536号
通州市金沙镇建设路 76号
商业 6,166 出让 2046.03.05 否文峰商贸
通开国用（2007）
字第 0310210号
南通经济技术开发区新开镇沙家圩村
工业 33,332.68 出让 2056.12.30 否如东文峰
东国用（2005）
第 100371号
如东县掘港镇老城区 1号街区 2 号地块
商业居住 12,171.30 出让
商业为
2045.10.29
居住为
2075.10.29
否7
南通文峰千家惠
苏通国用（2008）
字第 0105044号
南通市青年西路 4号商业 5,080.23 租赁 2014.08.12 否如皋文峰
皋国用（2008）
第 1404号
如皋市如城镇丰乐桥口商业
居住 14,174 出让商业为
2042.8.27
居住为
2072.8.27
否
招股意向书摘要
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序号
使用权人
《国有土地使用证》证号土地座落用途
面积
（平方米）
取得
方式终止日期
是否抵押9
如皋文峰
皋国用（2009）
第 141号
如皋市如城镇丰乐桥口商业 3,075 出让 2048.3.13 否启东文峰
启国用（2009）
第 1033号
启东市汇龙镇人民中路650号
商业、办公 14,677.4 出让 2047.12.14 否海安文峰
苏海国用（2010）
第 01039号
海安县城江海中路、宁海南路交汇处西南
商业 15,839.80 出让 2049.12.25 否
2、公司自有房产情况
序号所有权人房权证座落用途
面积
（平方米）
是否抵押1 发行人南通房权证字第12114182号南大街 3–21号商业 48,558.74 是
2 发行人南通房权证字第12112939号南大街 3–21号南部非住宅 3,494.99 否
3 发行人南通房权证字第12112940号南大街 3–21号南部非住宅 2,063.30 否
4 通州文峰通州房权证金沙字第 06–10395B号
金沙镇新三园村五组非住宅 638.91 否
5 通州文峰通州房权证金沙字第 08–12218B号金沙镇建设路 76号商业 29,063.50 否 南通文峰千家惠
南通房权证字第12113885号南通市青年西路4号非住宅 6,850.04 否
7 文峰商贸南通房权证字第32024335号
南通市通富北路 51–1号非住宅 4,459 否
8 文峰商贸南通房权证字第32024336号
南通市通富北路 51–1号非住宅 3,567.20 否
9 如皋文峰皋房权证字第98481号
如城镇中山路418号1幢商业 53,433.93 否
除上表列示的房产及土地使用权情况外：
（1）公司于2007年12月以10,200万元拍得了启东华联大楼的建筑物、构筑
物以及启东市国土资源局拍卖的上述建筑物、构筑物所在区域的土地使用权。相关国有土地使用权面积约14,677.4平方米，土地用途为商业、办公，建筑物、构
筑物面积约为23,563.83平方米。公司拟将现有建筑物拆除重建，因此未就现有建
筑物领取房屋所有权证。2009年5月22日，公司已就上述土地取得了《国有土地
招股意向书摘要
1-2-11
使用证》（启国用（2009）第1033号）。
（2）2009年3月5日，公司与南通德诚房地产有限公司靖江分公司签订了《商
品房买卖合同》，向其购买位于江苏省靖江市骥江路、人民路交叉口的“德诚城市广场”1幢1至6层（建筑面积27,229.76平方米）及地下1至2层（建筑面积4,656.16
平方米），用于经营拟开设的大世界靖江店。目前公司尚未取得相关房屋所有权证。经发行人律师核查，出卖人有权出售上述房屋予发行人，上述《商品房买卖合同》及其《补充协议》合法有效。
3、公司及下属公司房屋租赁情况
截至本招股书签署日，公司及下属子公司共租赁房屋22项，大部分属于中长期租约，实际租赁面积合计约为169,531.39平方米。
（三）商标情况
截至本招股书签署日，公司及下属公司拥有的注册商标情况如下：
编号商标注册号类别有效期至
1 文峰大世界（文字） 3190885 第 35类 2014年 2月 13日
2 文峰千家惠（文字） 3190884 第 35类 2014年 2月 13日
3 WFDSJ、图形及指定颜色 3190883 第 35类 2014年 2月 13日
4 WFDSJ、图形及指定颜色 1058943 第 25类 2017年 7月 20日
5 真（图形）及指定颜色 1046738 第 25类 2017年 7月 6日
6 诚（图形）及指定颜色 1058657 第 25类 2017年 7月 20日
7 文峰（文字） 1324783 第 42类 2019年 10月 13日8 奔腾鼠图形及指定颜色 1287462 第 42类 2019年 6月 20日
（四）公司拥有的经营资质许可
公司及下属公司拥有经营所必需的各项资质许可，包括：《卫生许可证》、《食品卫生许可证》、《医疗器械经营企业许可证》、《中华人民共和国药品经营许可证》、《烟草专卖零售许可证》、《音像制品经营许可证》、《中华人民共和国出版物经营许可证》等。
六、同业竞争及关联交易
招股意向书摘要
1-2-12
（一）同业竞争
本公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间不存在同业竞争。
（二）关联交易
1、经常性关联交易
（1）租赁房产或场地
承租人出租人地点用途面积（平方米）年租金租期期间发行人文峰饭店南通市青年东路 5–21号办公场所 629.5 约 20万元
2004.5.25-
2013.5.24
上海文峰购物广场
上海文峰千家惠
上海浦东新区浦兴路 809号商场经营 28,890.98
1,370.877
万元
2007.10.1-
2017.9.30
（2）销售商品
报告期内公司向关联方销售商品的金额及占当年或当期公司营业收入比例情况如下：（单位：元）
2010年度 2009年度 2008年度关联方
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)总计 4,067,621.91 0.08 3,334,556.77 0.07 3,268,492.40 0.06
报告期内，公司向文峰饭店等关联公司销售货物，但合计交易金额及所占比例均较小，对公司的财务状况和经营成果无重大影响。
2、偶发性关联交易
偶发性关联交易事项主要包括：委托大地房地产进行拆迁和建设商业物业、向文峰集团转让对外债权、联合竞投国有土地使用权挂牌等。
3、关联方资金占用情况
报告期内，公司存在关联方占用资金情况，主要为公司向关联方提供临时资金周转，以及股权转让、代垫费用等未能及时结算的款项。（单位：元）
科目及关联方名称期初余额发生金额偿还金额期末余额
2008年度 94,800,000.00 – 16,362,627.73 –
2009年度––––
2010年度––––
公司向关联方提供临时资金周转事项经2005年1月12日召开的股东大会审议
招股意向书摘要
1-2-13
通过和授权。公司已终止上述行为，关联方已在2008年6月30日之前清偿了所有占用的资金，之后未新发生关联方资金占用情况。徐长江、文峰集团已于2008年7月20日书面承诺杜绝一切非法占用发行人的资金、资产的行为。
4、独立董事意见
本公司独立董事认为：报告期内公司发生的关联交易均已按当时的公司章程和内部治理制度的要求履行了相关决策程序；报告期内公司关联交易价格公允，经常性关联交易金额呈下降趋势；报告期内公司向关联方提供临时性周转资金存在不规范之处，但公司已及时采取措施予以改正，未对公司造成不利影响，且公司关联方已承诺今后不再发生类似行为。
七、董事、监事及高级管理人员
姓名职务性别
年龄任职期限简要经历兼职情况
2010年度从公司领取的薪酬
（万元）
与公司的其他利益关系徐长江董事长男 58 2008.6.6–2011.6.5
曾任大庆油田副站长、站长，南通市文峰饭店商品部经理，南通市文峰饭店副总经理、总经理，南通大饭店总经理，南通市旅游局党组副书记、副局长
文峰集团董事长、总经理，文峰饭店董事长，南通大饭店董事长，新有斐董事长等
50.00 无
陈松林
副董事长、董事会秘书
男 46 2008.6.6–2011.6.5
曾任南通市委组织部科员、副科长，南通市旅游局副局长，文峰集团副总经理
文峰集团董事，文峰饭店董事 32.00 无
顾建华董事、总经理男 51
2008.6.6–
2011.6.5
曾任南通市糖烟酒总公司团委副书记，南通市新亚商场副总经理
文峰集团董事，上海文峰千家惠董事
32.00 无
马永董事、副总经理男 55
2008.6.6–
2011.6.5
南通商业局计财科科员，南通市财贸干校教师，南通大饭店总经理助理，上海华成房产公司财务总监，文峰集团总经理助理、财务总监
文峰集团董事，上海文峰千家惠董事，南通大饭店董事
26.00 无
满政德董事、副总经理男 57
2008.6.6–
2011.6.5
曾任南通市生活用品公司业务主办，南通文峰友谊商场经理，南通文峰商场副经理，公司副总经理，上海文峰千家惠总经理
文峰集团监事，上海文峰千家惠董事
16.00 无
杨建华董事男 48 2008.6.6–2011.6.5
曾任大屯煤电公司第一中学教师，文峰饭店公关部经理、营业部经理，文峰集团事业发展部经理、总经理助理、董事、副总经理
文峰集团董事、副总经理，海达汽车董事长等
–无范健独立董事男 52
2008.6.6–
2011.6.5
曾任南京大学教授、法学院院长，中德法学研究所中方所长，中华全国青联委员，教育部法律教育指导委员会委员，中国法学会理事，中国国际经济法学会理事等职
南京大学教授、博士生导师，南京新街口百货商店股份有限公司独立董事
4.00
无
招股意向书摘要
1-2-14
胡世伟独立董事男 60
2008.6.6–
2011.6.5
曾任上海南市区副食品公司总经理，上海南市区财政贸易办公室副主任，上海西门集团公司总经理，上海豫园（集团）公司董事长、总经理
上海黄埔豫园小额贷款股份有限公司总经理
4.00
无江平独立董事男 42
2008.6.6–
2011.6.5
曾任南通富华服饰有限公司总经理助理，上海海金国际贸易有限公司副总经理，南通江海会计师事务所副所长等职
南通新江海会计师事务所执行合伙人、主任会计师
4.00
无裴浩兵监事会主席男 57
2008.6.6–
2011.6.5
曾任南通无线电仪器厂团委书记、南通大饭店副总经理
文峰集团董事、副总经理，南通大饭店总经理等
–无夏春宝监事男 54 2008.6.6–2011.6.5 曾任南通市大达渔业公司会计
文峰集团财务总监–无单美芹职工监事女 39
2008.6.1–
2011.5.30
曾任南通市第一印染厂检验员，南通市毛纺商场营业员无 4.00 –
张凯财务总监男 53
2008.6.11
–2011.6.5
曾任南通市副食品公司会计、南通大饭店财务总监、江苏文峰期货经纪有限责任公司副总经理
无 14.00 无
公司不存在董事、监事、高级管理人员直接持有公司股权情况。公司董事、监事、高级管理人员持有文峰集团的股权比例情况如下：徐长江持有40%的股权；陈松林、顾建华各持有8%的股权；杨建华、裴浩兵、马永、姚海林、曹健各持有7%的股权；武宏旭持有3%的股权；满政德持有2.5%的股权；顾金坤持有1.5%
的股权；夏春宝、张凯各持有1%的股权。
八、控股股东及实际控制人
本公司的控股股东为文峰集团。文峰集团成立于1999年8月28日，住所为江苏省南通市青年东路1号，法定代表人为徐长江，注册资本为12,000万元，经营范围为实业投资。
徐长江直接持有文峰集团40%的股权，为文峰集团的单一最大股东，是本公司的实际控制人。徐长江出生于1951年7月5日，身份证号为3206021951*，为中国国籍，无境外居留权。徐长江现任公司董事长，文峰集团董事长、总经理，文峰饭店董事长，南通大饭店董事长，新有斐董事长，上海文峰千家惠董事长，南通市吉星饭店有限公司董事长，大地房地产董事长等职。
九、财务会计信息
（一）财务报表
1、合并资产负债表简表（单位：元）
招股意向书摘要
1-2-15
项 目 2010年 12月 31日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日流动资产 1,448,651,515.85 1,137,393,231.16 1,122,681,784.56
非流动资产 1,271,268,098.85 1,114,283,065.65 734,553,850.00
总资产 2,719,919,614.70 2,251,676,296.81 1,857,235,634.56
流动负债 1,688,272,457.47 1,374,478,951.56 1,073,678,225.55
非流动负债 2,767,276.42 2,910,469.40 3,054,203.48
总负债 1,691,039,733.89 1,377,389,420.96 1,076,732,429.03
归属于母公司股东权益合计 1,021,616,650.04 867,890,744.61 774,046,746.56
少数股东权益 7,263,230.77 6,396,131.24 6,456,458.97
所有者权益合计 1,028,879,880.81 874,286,875.85 780,503,205.53
2、合并利润表（单位：元）
项 目 2010年度 2009年度 2008年度
营业收入 5,590,180,309.55 4,880,808,958.49 4,598,063,659.47
营业利润 433,839,686.13 365,954,612.74 349,231,154.04
利润总额 478,906,562.71 393,541,189.16 357,121,911.77
净利润 353,899,004.96 294,339,670.32 270,915,740.60
归属于母公司所有者的净利润 352,781,905.43 292,899,998.05 269,105,403.50
3、合并现金流量表简表（单位：元）
项 目 2010年度 2009年度 2008年度
经营活动产生的现金流量净额 659,053,938.80 548,134,710.99 449,595,208.42
投资活动产生的现金流量净额-72,277,262.42 -413,846,463.55 -178,189,687.88
筹资活动产生的现金流量净额-199,483,599.25 -212,030,287.55 -326,168,613.65
现金及现金等价物净增加额 387,293,077.13 -77,742,040.11 -54,763,093.11
（二）非经常性损益表
单位：元
项目 2010年度 2009年度 2008年度
非流动资产处置损益 31,341,429.79 -357,006.46 -4,490,189.43
越权审批或无正式批准文件或偶发性的税收返还、减免 485,167.92
计入当期损益的政府补助 16,593,979.35 30,754,756.08 10,344,678.93
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨
招股意向书摘要
1-2-16
项目 2010年度 2009年度 2008年度
认净资产公允价值产生的收益
非货币性资产交换损益
委托他人投资或管理资产的损益
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备
债务重组损益
企业重组费用
交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 375,260.28 6,474,605.18
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回
对外委托贷款取得的损益 3,380,279.91 371,024.36 621,641.41
采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益
根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 724,427.28 408,065.88 5,393,433.27
其他符合非经常性损益定义的损益项目-1,092,772.75
小计 52,415,376.61 30,084,067.11 18,829,337.28
所得税影响额 13,341,578.97 7,752,038.11 3,856,642.51
少数股东权益影响额（税后）-294,761.97 -33.44 -4,943.30
合计 39,368,559.61 22,332,062.44 14,977,638.07
招股意向书摘要
1-2-17
（三）主要财务指标
项目 2010年 12月 31日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日流动比率 0.86 0.83 1.05
速动比率 0.68 0.60 0.78
资产负债率（母公司，%） 48.61 47.00 43.52
资产负债率（合并，%） 62.17 61.17 57.98
应收账款周转率（次） 319.83 183.06 122.09
存货周转率（次） 15.15 13.64 13.86
无形资产占净资产的比例（%） 0.15 0.15 0.12
项目 2010年度 2009年度 2008年度
息税折旧摊销前利润（元） 544,419,033.49 444,394,282.75 407,056,461.12
利息保障倍数 2,706.61 1,490.66 38.51
每股经营活动产生的现金流量净额（元/股） 1.72 1.43 1.17
每股净现金流量（元/股） 1.01 -0.20 -0.14
十、管理层讨论与分析
（一）财务状况及趋势
1、资产状况
单位：万元
2010年 12月 31日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日资产
金额比例（%）金额比例(%)金额比例(%)流动资产 144,865.15 53.26 113,739.32 50.51 112,268.18 60.45
非流动资产 127,126.81 46.74 111,428.31 49.49 73,455.39 39.55
资产总计 271,991.96 100.00 225,167.63 100.00 185,723.57 100.00
截至2008年12月31日、2009年12月31日和2010年12月31日，公司的总资产分别为185,723.57万元、225,167.63万元和271,991.96万元。2009年末、2010年末总
资产分别比上年末增长21.23%和20.80%，表明公司经营规模持续扩大。
2、负债状况
单位：万元
2010年 12月 31日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日项目
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)流动负债 168,827.25 99.84 137,447.90 99.79 107,367.82 99.72
非流动负债 276.73 0.16 291.05 0.21 305.42 0.28
负债合计 169,103.97 100.00 137,738.94 100.00 107,673.24 100.00
招股意向书摘要
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截至2008年12月31日、2009年12月31日和2010年12月31日，公司负债总额分别为107,673.24万元、137,738.94万元和169,103.97万元。流动负债在负债结构中
所占比例较高，报告期内均超过99%。
3、偿债能力
项目 2010年 12月 31日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日流动比率 0.86 0.83 1.05
速动比率 0.68 0.60 0.78
资产负债率（母公司，%） 48.61 47.00 43.52
资产负债率（合并，%） 62.17 61.17 57.98
项目 2010年度 2009年度 2008年度
息税折旧摊销前利润(万元) 54,441.90 44,439.43 40,705.65
利息保障倍数 2,706.61 1,490.66 38.51
2008年12月31日、2009年12月31日和2010年12月31日，公司的流动比率分别为1.05、0.83和0.86，平均值为0.91；速动比率分别为0.78、0.60和0.68，平均值
为0.69；资产负债率（合并报表口径）分别为57.98%、61.17%和62.17%，平均值
为60.44%。2009年，公司的流动比率、速动比率出现较大幅度下降，主要系公司
增加资本性支出所致，由于零售行业的现金周转速度较快，公司流动比率约为1倍、速动比率低于1倍的水平，并不会影响公司的短期偿债能力。2009、2010年
公司利息保障倍数出现增幅较大的情况主要系公司减少银行借款，利息支出分别仅为26.42万元和17.70万元所致。
4、资产周转能力
报告期内，公司的资产周转能力有关指标如下：
指标 2010年度 2009年度 2008年度平均
应收账款周转率（次/年） 319.83 183.06 122.09 208.33
存货周转率（次/年） 15.15 13.64 13.86 14.22
与同行业十家上市公司相比，报告期内，公司应收账款周转率相对同行业水平偏低，但绝对水平仍然较高，且应收账款占公司总资产的比重较小，不会导致大的运营风险。报告期内，公司的存货周转率与同行业水平相对持平。公司的存货管理水平主要依赖于公司信息管理系统的完善。通过公司的信息管理系统，实现公司总部与下属子公司及门店、供应商、配送中心、客户之间的信息沟通与业务指令传递，使公司商品配供单位可及时了解各门店的采购需求，合理安排采购，
招股意向书摘要
1-2-19
实现对经销模式下的单品管理，有效控制公司的库存水平。
5、变动趋势
随着未来公司经营规模的扩大，预计公司总资产规模将持续增长，自建物业将使固定资产比例有所提高。公司的货币资金、应收账款和存货等流动资产将随着资产总额和销售收入的增长保持合理水平。预计未来随着公司的股权融资行为、公司利润的增加，所有者权益将得到提升，公司资产负债率将下降。总体上看，公司将逐渐由“轻资产、重业务”的发展模式逐渐步入“资产和业务并重”的发展模式。
（二）盈利能力分析
1、营业收入分析
报告期内各期，公司营业收入构成及变动情况具体如下：（单位：万元）
2010年度 2009年度 2008年度项目
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)主营业务收入 546,617.37 97.78 477,243.52 97.78 451,107.08 98.11
其他业务收入 12,400.66 2.22 10,837.38 2.22 8,699.29 1.89
营业收入 559,018.03 100.00 488,080.90 100.00 459,806.37 100.00
报告期内，公司营业收入保持了持续增长。2009年公司营业收入较上年增长了6.15%；2010年较上年增长了14.53%。报告期内，公司营业收入由主营业务收
入与其他业务收入构成。
（1）主营业务收入
报告期内，公司营业收入绝大部分来自于主营业务收入。从相对数额看，公司主营业务收入占营业收入的比重较大，2008-2010年度分别为98.11%、97.78%
和97.78%。从绝对数额看，报告期内，公司主营业务收入呈现增长态势，2009
年和2010年分别比上一年增长了5.79%和14.54%，公司销售规模持续扩大。
1）报告期内各期，公司主营业务收入按业态分类如下：（单位：万元）
2010年度 2009年度 2008年度业态
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)百货 307,109.10 56.18 263,359.53 55.18 244,879.99 54.28
超市 78,667.38 14.39 73,218.88 15.34 76,674.20 17.00
电器 159,605.03 29.20 139,694.14 29.27 128,612.86 28.51
招股意向书摘要
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2010年度 2009年度 2008年度业态
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)其他 1,235.86 0.23 970.97 0.21 940.02 0.21
合计 546,617.37 100.00 477,243.52 100.00 451,107.08 100.00
2）报告期内，公司主营业务收入按地区列示如下：（单位：万元）
2010年度 2009年度 2008年度地区
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)
南通 465,792.72 72.94 405,624.84 71.22 381,235.89 69.46
其他 172,799.48 27.06 163,886.49 28.78 167,612.72 30.54
小计 638,592.20 100.00 569,511.34 100.00 548,848.61 100.00
抵销 91,974.83 - 92,267.82 - 97,741.53 -
合计 546,617.37 - 477,243.52 - 451,107.08 -
（2）其他业务收入
其他业务收入包括管理费收入、租赁收入、加盟费收入等。管理费收入主要是指向供应商收取的促销服务和其他费用；租赁收入主要是指将门店的部分面积转租给其他经营者取得的收入；加盟费收入主要指向“文峰超市”系列加盟店收取的加盟费。
2、净利润分析
单位：万元
2010年度 2009年度 2008年度项目
金额变动(%)金额变动(%)金额
营业利润 43,383.97 18.55 36,595.46 4.79 34,923.12
利润总额 47,890.66 21.69 39,354.12 10.2 35,712.19
净利润 35,389.90 20.23 29,433.97 8.65 27,091.57
归属于母公司的净利润 35,278.19 20.44 29,290.00 8.84 26,910.54
报告期内，公司营业利润、利润总额、净利润等各项利润指标快速增长，主要是由于：1）公司有效控制各项费用，减少损耗，提高经营成果；2）公司原有门店内生增长较好；3）公司沪东店随上海市地铁6号线开通业绩大幅提高，吉星店重新装修后开业，濠西路店迁址并扩建为人民路店等，为公司的利润增长做出了重要贡献。
3、变动趋势
随着募集资金投资项目的完成，公司南通地区区域领先的地位将得到巩固和提升。随着南通地区经济的快速发展，公司将优先分享区域经济发展带来的效益
招股意向书摘要
1-2-21
提升。在立足南通的基础上，沪苏通金三角的经济辐射力为公司拓宽经营发展思路、加快企业发展创造了良好的市场机遇和发展前景；公司多年积累的零售行业经营经验、人才队伍、品牌形象、供应商渠道、资金实力、自有优质物业及经营网点等资源，将确立公司在未来竞争中的有利地位，预计公司盈利能力将保持持续向好的趋势。但由于发行上市后短期内公司净资产提升的幅度预计将高于盈利能力的提高幅度，因此预计公司净资产收益率在发行上市后一定时期内将有所下降，低于上市前水平。
（三）现金流量分析
1、现金流量情况
报告期内各期，公司现金流量构成如下：
单位：万元
项目 2010年度 2009年度 2008年度
经营活动产生的现金流量净额 65,905.39 54,813.47 44,959.52
净利润 35,389.90 29,433.97 27,091.57
经营活动现金流量净额/净利润 1.86 1.86 1.66
投资活动产生的现金流量净额-7,227.73 -41,384.65 -17,818.97
筹资活动产生的现金流量净额-19,948.36 -21,203.03 -32,616.86
现金及现金等价物净增加额 38,729.31 -7,774.20 -5,476.31
由上表可以看出，公司现金流状况良好，净利润产生现金流的能力较强，公司的经营活动为公司带来了大量、持续稳定的现金流入，为公司的日常运作和按期偿还债务提供了必要的保证，一定程度上也保证了公司经营规模持续扩张。
十一、股利分配情况
（一）股利分配政策
公司税后利润按下列顺序进行分配：1）弥补以前年度的亏损；2）提取法定公积金百分之十；3）提取任意公积金；4）支付股东股利。
公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。公司从税后利润中提取法定公积金后，从税后利润中提取任意公积金，需经股东大会决议。股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不
招股意向书摘要
1-2-22
参与分配利润。
（二）近三年实际股利分配情况
年度分配决议分配方案分配现金股利金额（万元）2008 2008年度股东大会每 10股派发现金红利 5.20元 19,905.60
2009 2009年度股东大会每 10股派发现金红利 5.20元 19,905.60
2010 2010年度股东大会每 10股派发现金红利 7.30元 27,944.40
（三）滚存未分配利润分配方案
截至2010年12月31日，公司滚存的未分配利润为505,886,536.01元（合并报
表口径）和370,494,337.94元（母公司报表口径）。根据公司2010年度股东大会决
议，公司对2010年度利润进行分配，每10股分配现金股利人民币7.30元（含税），
共分配现金股利27,944.40万元；为兼顾新老股东利益，如公司在2011年底前股票
发行上市，则公司2010年度利润分配后滚存的未分配利润与2011年1月1日至发行前实现的利润由公开发行后的新老股东共享。
（四）发行人上市后的股利分配政策
完成本次发行后，公司将在满足公司长期资金需求的前提下，尽合理努力，实施积极的利润分配方法，重视对投资者的合理投资回报；以现金、股票及其他合法方式向公司全体股东分派股利；为保持公司利润分配政策的连续性和稳定性，公司在赢利年度且不存在未弥补亏损时应当分配股利，且最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之二十。具体分配金额将根据公司的经营业绩、现金流量、届时公司财务状况以及资本支出计划，经董事会提出预案并由股东大会批准后确定并执行。
十二、发行人控股子公司简介
公司共有29家子公司，1家参股子公司，其基本情况如下表：
招股意向书摘要
1-2-23
2010年 12月 31日 2010年度序号名称成立时间
注册资本
（万元）住所地
法定
代表人股权结构主营业务总资产(元)净资产(元)净利润(元)
审计机构 南通文峰商贸采购批发有限公司
2001年
9月 14日 1,000
江苏省南通市开发区通富路 51号
顾建华公司 100%采购、配供 375,125,627.42 69,547,720.17 125,179,128.36 信永中和 上海文峰商贸有限责任公司
2005年
9月 30日 500
上海市浦东新区浦兴路821号
徐长江上海文峰购物广场 100%采购、配供 42,117,697.29 13,333,157.09 19,619,687.66 信永中和 通州文峰大世界有限公司
2006年
3月 9日 7,000
南通通州市金沙镇建设路 76号
顾建华公司 100%门店销售 130,545,607.48 76,781,790.16 10,079,847.88 信永中和 如皋文峰大世界有限公司
1997年
8月 6日 8,000
南通如皋市如城镇海阳路 199号
顾建华公司 100%门店销售 262,367,163.25 100,237,517.58 19,167,733.36 信永中和 海门文峰大世界有限公司
2002年
6月 26日 300
南通海门市海门镇江海路 115号
顾建华公司 90%文峰商贸 10%门店销售 46,763,967.47 8,367,491.04 6,380,635.90 信永中和 如东文峰大世界有限公司
1999年
6月 17日 10,000
南通市如东县掘港镇青园北路
顾建华公司 100%门店销售 197,137,301.91 108,272,914.66 4,447,375.11 信永中和 启东文峰大世界有限公司
2002年
6月 20日 7,000
南通启东市汇龙镇人民中路 650号顾建华公司 100%门店销售 128,500,583.77 73,683,325.42 2,086,019.86 信永中和
招股意向书摘要
1-2-24
2010年 12月 31日 2010年度序号名称成立时间
注册资本
（万元）住所地
法定
代表人股权结构主营业务总资产(元)净资产(元)净利润(元)
审计机构 海安县文峰大世界有限公司
2000年
6月 26日 13,000
南通市海安县海安镇人民中路 2号顾建华公司 100%门店销售 162,663,927.19 131,185,169.47 322,894.18 信永中和 盐城文峰大世界商贸有限公司
2001年
2月 23日 600
盐城市建军中路 146号顾建华公司 96.67%
文峰科技 3.33%已停业 930,683.85 -8,416,055.19 -11,287,106.19 信永中和 泰州文峰千家惠购物中心有限公司2001年
8月 18日 500
泰州市青年路 38号顾建华文峰科技 100%门店销售 38,215,535.95 10,198,022.71 2,511,789.08 信永中和 文峰大世界连锁发展靖江有限公司2009年
8月 12日 24,000
泰州靖江市人民北路 1号
顾建华公司 100%门店销售 243,464,072.03 224,712,601.11 -12,119,863.30 信永中和 建湖文峰大世界商贸有限公司
2010年
2月 25日 2,000
建湖县城人民北路 66号顾建华公司 100%门店销售 21,363,529.13 20,491,529.13 491,529.13 信永中和 宝应文峰大世界亚细亚购物中心有限公司
2010年
11月 16日 500
宝应县安宜东路 27号顾建华公司 80%
宝应县亚细亚商城有限公司20%
门店销售 3,832,321.00 3,538,965.00 -1,461,035.00 信永中和 上海文峰购物广场有限公司
2007年
1月 4日 500
上海市浦东新区浦兴路809号
徐长江公司 100%
采购、
配供；
门店销售204,097,971.22 16,109,376.99 50,258,742.86 信永中和
招股意向书摘要
1-2-25
2010年 12月 31日 2010年度序号名称成立时间
注册资本
（万元）住所地
法定
代表人股权结构主营业务总资产(元)净资产(元)净利润(元)
审计机构 南通文峰千家惠超市有限公司
2000年
11月 14日 200
南通市青年西路 4号陈松林文峰商贸 60%文峰麦客隆40%
门店销售 27,427,042.56 2,751,486.08 76,268.16 信永中和 南通文峰麦客隆购物中心有限公司1999年
7月 15日 500
南通市工农南路 999号陈松林公司 80%
文峰商贸 20%门店销售 23,123,143.38 5,754,842.78 233,722.89 信永中和 通州文峰千家惠购物中心有限公司2001年
12月 14日 200
南通通州市金沙镇建设路新金路口顾建华文峰商贸 80%文峰科技 20%已停业 1,816,420.86 1,448,652.60 -47,499.48 信永中和 南通文峰千家惠王府购物中心有限公司
2002年
2月 4日 1,000
南通市人民东路 6号顾建华文峰商贸 95%文峰科技 5%已停业 90,573.06 -1,315,220.49 575,078.38 信永中和 上海长宁文峰千家惠购物中心有限公司
2004年
6月 8日 500
上海市长宁区定西路1115号
顾建华公司 90%文峰商贸 10%物业转租 2,510,886.56 -5,395,786.01 4,154,408.65 信永中和 江苏文峰电器有限公司2003年
4月 4日 1,000
南通市开发区通富路 51号
顾建华公司 100%采购、配供 306,264,077.73 38,923,464.86 66,815,842.03 信永中和 江苏文峰科技发展有限公司
1997年
4月 17日 450
南通市南大街 3–21号顾建华公司 100%
采购、配供；零售及批发 28,809,622.85 12,002,748.21 4,516,512.65 信永中和
招股意向书摘要
1-2-26
2010年 12月 31日 2010年度序号名称成立时间
注册资本
（万元）住所地
法定
代表人股权结构主营业务总资产(元)净资产(元)净利润(元)
审计机构 南通文峰电器服务有限公司
2005年
4月 1日 50
南通市开发区通富路51–1号
顾建华文峰电器 80%公司 20%售后服务 4,632,027.84 3,422,352.61 5,022,447.68 信永中和 南通文峰电器销售有限公司
2006年
4月 17日 50
南通市工农南路 999号顾建华文峰电器 80%文峰电器服务20%
门店销售 157,145,308.41 8,139,412.92 12,362,454.02 信永中和 连云港文峰电器销售有限公司
2009年
3月 13日 500
连云港市新蒲经济开发区长江西路34号
顾建华文峰电器 100%门店销售 8,922,348.05 5,446,984.42 124,524.95 信永中和 泰州文峰电器销售有限公司
2009年
4月 2日 500
泰州青年南路 488号顾建华文峰电器 100%门店销售 20,061,066.51 4,766,924.49 -340,787.97 信永中和 盐城文峰电器销售有限公司
2009年
3月 30日 500
盐城市建军东路 180号顾建华文峰电器 100%门店销售 12,219,128.26 5,213,441.85 197,655.60 信永中和 上海文峰电器销售有限公司
2009年
4月 8日 500
上海市浦东新区张杨北路 811 号三楼
顾建华文峰电器 100%门店销售 14,720,774.54 5,142,280.68 53,631.40 信永中和
招股意向书摘要
1-2-27
2010年 12月 31日 2010年度序号名称成立时间
注册资本
（万元）住所地
法定
代表人股权结构主营业务总资产(元)净资产(元)净利润(元)
审计机构 江苏文峰通讯有限公司2004年
1月 2日 500
南通市人民中路 90号顾建华文峰电器 50%张晓先 30%
江苏和信数码通讯有限公司20%
采购、配供；零售及批发 19,456,508.32 13,110,875.52 2,818,613.05 信永中和 南通文峰超市加盟管理有限公司
2002年
8月 20日 100
南通市南大街 3–21号武宏旭南通文峰千家惠 100%
加盟门店管理 12,355,003.03 3,061,954.31 255,371.32 信永中和 江苏文峰期货经纪有限责任公司
1995年
7月 7日 5,600
南通市环城南路 128 号飞马大厦三层
顾金坤文峰集团 60%南通粮油集团有限公司 35%公司 5%
商品期货经纪、金融期货经纪457,591,699.74 73,696,884.54 8,683,949.91 信永中和
第四节募集资金使用
一、募集资金使用计划
本次发行募集资金扣除发行费用后，公司将按轻重缓急投资于以下项目：
单位：万元
序号项 目投资金额其中以募集资金投资金额
建设期立项备案情况
1 扩建如东文峰门店项目 17,868 11,076 16个月通发改投资（2008）458号
2 扩建如皋文峰门店项目 26,742 20,273 16个月通发改投资（2008）460号
3 扩建启东文峰门店项目 30,491 20,291 20个月通发改投资（2008）459号
4 扩建海安文峰门店项目 25,063 25,063 16个月通发改投资（2008）464号
合 计 100,164 76,703
以上项目拟以募集资金投资实施的部分，由公司以包括以银行借款、调用营运资本等方式自筹资金先行投入，本次发行计划实施后，以募集资金置换已投入的自筹资金。如有资金剩余，将用于补充公司日常生产经营所需的流动资金；如募集资金不足，则由公司自筹解决。
二、募集资金拟投资项目介绍
（一）扩建如东文峰门店项目
公司拟在现原如东店的基础上进行扩建，扩建成一个集百货、超市、电器销售、餐饮及休闲娱乐等项目于一体的综合购物中心，建成后经营面积增加至36,798平方米。
（二）扩建如皋文峰门店项目
公司拟在原如皋店基础上进行扩建，扩建成一个集百货、超市、电器销售、餐饮以及休闲娱乐等项目于一体的综合购物中心，建成后经营面积增加至68,454平方米。扩建完成后，原如皋店所租赁的物业设立文峰电器如皋海阳路店。
（三）扩建启东文峰门店项目
公司拟在现启东店（百货店）和启东二店（电器销售专业店）的基础上进行
扩建，扩建成一个集百货、超市、电器销售、餐饮以及休闲娱乐等项目于一体的综合购物中心，建成后经营面积增加至约66,000平方米。
（四）扩建海安文峰门店项目
公司拟在现海安店和海安二店的基础上进行扩建，扩建成一个集百货、超市、电器销售、餐饮以及休闲娱乐于一体的综合购物中心，建成后经营面积约为55,679平方米。
三、募集资金拟投资项目的投资指标
项目如东如皋启东海安
投资利润率（%） 19.97 15.99 11.39 10.23
财务内部收益率（%） 23.54 21.91 17.52 15.63
投资回收期（静态，含建设期，年） 6.39 6.70 8.08 8.33
第五节风险因素及其他重要事项
一、风险因素
除本摘要重大事项提示中所述风险外，本公司还存在以下风险：
（一）市场竞争的风险
公司的主要竞争对手是经营所在地的其他大中型百货商店、大型综合超市、电器销售专业店等零售企业。近年来，随着我国经济的高速发展，国内城市商业网点的发展速度不断加快，国外大型商业企业也以多种形式进入国内市场，并以其先进的管理方式和营运模式给内资零售企业带来了冲击，零售行业的竞争日趋激烈。
（二）宏观经济变化对消费品市场需求影响的风险
零售业受经济周期的影响较大。我国宏观及区域经济的波动都将影响消费者可支配收入水平、收入结构以及消费者信心，从而影响社会零售消费市场的需求。
如果出现经济不景气，导致消费者的消费支出下降和消费结构调整，将对公司业务造成不利影响。
（三）季节性波动风险
零售行业的营业收入和营业利润呈现一定的季节性波动特征，将对公司各季度的经营业绩分布产生影响。同时，部分零售商品的销售也具有很强的季节性特征，如家电，服装，月饼、粽子等食品和节庆礼品等。零售企业需要根据商品的季节性特征及时进行品类调整，充分准备，以满足消费者的需求，同时又要合理安排进货量，以免造成积压。
（四）消费者偏好变化的风险
由于我国正处于经济快递发展过程和持续的城市化进程中，人口构成、收入水平和结构不断调整，带动了居民消费升级和消费偏好变化。在此过程中，公司能否对主要经营地区消费市场的变动趋势保持深入了解并作出准确判断，公司门店的经营定位和商品品牌组合能否符合消费者偏好，均会为公司的经营带来不确
定性。
（五）门店选址风险
零售门店特别是百货门店的经营很大程度上依赖于物业规模、客流量、交通便利状况、所在商圈人气、竞争对手数量等因素。在扩张过程中，门店选址极为重要，如果门店选址失当，会带来较大的经营风险。同时，如果公司不能在有利地段获得开设门店的合适场址，有可能延缓门店扩张的计划，对公司未来业务增长造成负面影响。
（六）人才短缺风险
本公司现有管理团队为本公司服务多年，且大部分有在本公司不同业务部门、不同门店轮岗工作的经验，业务能力比较全面，忠诚度较高，是本公司业务发展的中坚力量。但目前零售行业对优秀人才的争夺非常激烈，如果发生核心管理人员流失，将在短期内对公司业务的运营带来一定影响。此外，公司计划未来进一步扩大业务规模，需要更多的优秀人才。公司将面临人力资源短缺的风险。
（七）大股东控制的风险
文峰集团为公司控股股东，徐长江为公司的实际控制人。如果发生控股股东和实际控制人利用其持股优势对公司发展战略、经营决策、人事安排、利润分配、关联交易和对外投资等重大事项进行非正常干预、控制的情形，可能损害公司及公司中小股东的利益。
（八）偿债能力的风险
截至2010年12月31日，公司合并资产负债率为62.17%，母公司资产负债率为
48.61%，相对较高，原因是公司主要依靠自身积累和负债经营实现规模扩张，股
权融资比例较小；流动比率为0.86，速动比率为0.68，相对较低，原因是公司商
品销售后与供应商结算有一定账期，使应付账款较大、流动负债较高。
（九）政府扶持政策的风险
公司及部分下属子公司作为商业零售企业能够得到经营所在地政府的扶持政策并获得扶持款项。由于政府扶持款项受政策影响较大，具有一定的不确定性，
公司并不能保证未来能继续获得财政扶持款项。如今后不能收到财政扶持款项，对公司的利润可能会有一定的影响。同时，上述财政扶持款项为地方政府的优惠政策，公司不能确定其完全符合国家相关法律法规，不排除未来被追缴的可能。
（十）商业网点规划政策的风险
近年来，政府陆续发文对城市商业网点总体规划和商业企业对经营网点新建、改、扩建等行为作出规范。如果地方商业网点的总体规划发生变化，可能对本公司的网点铺设计划以及实施进度带来不利影响。
（十一）零售企业与供应商关系相关政策的风险
2006年11月开始实施的《零售商供应商公平交易管理办法》对零售企业和供应商的关系进行了规范，该办法的实行可能会影响零售企业的经营成本。
（十二）意外事件风险
本公司经营的大型商场是面向社会公众开放的公共场所，在日常经营中，每天都需接待数量众多的顾客。如果发生包括公共卫生事件和社会安全事件等在内的突发事件，可能对相关门店的经营产生不利影响。
二、其他重要事项
（一）重要合同
本公司及下属子公司已签署、正在履行和将要履行的重大商务合同主要包括：正在租赁的房屋租赁合同22份；银行担保及贷款合同若干份；房屋买卖合同、土地出让合同、土地联合竞投协议、委托贷款合同、保荐协议及主承销协议以及采购合同。
（二）重大诉讼或仲裁事项
本公司及下属子公司不存在重大诉讼或仲裁事项。
第六节本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人
名称住所联系电话传真联系人
发行人：文峰大世界连锁发展股份有限公司
江苏省南通市南大街3-21 号
0513-85505666-8968
0513-85121565 陈松林
程敏
保荐人（主承销商）：
安信证券股份有限公司
深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28 层 A02 单元
010-66581802 010-66581836 严俊涛
姚小平
沈睟
叶辉燕
李洋阳
熊可
李岩
桂滨
发行人律师：北京市竞天公诚律师事务所
北京市朝阳区建国路77号华贸中心3号写字楼 34 层
010-58091010-58091100 张绪生
高翔
会计师事务所：信永中和会计师事务所有限责任公司
北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座9 层
010-65542288 010-65547190 王贡勇
阚京平
股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号
021-58708 021-58754185
证券交易所：上海证券交易所
上海市浦东南路 528 号证券大厦
021-68808 021-68804868
二、有关本次发行的重要时间安排
询价推介时间 2011年 5月 18日－2011年 5月 20日
定价公告刊登日期 2011年 5月 27日
网下申购及缴款日期 2011年 5月 24日－2011年 5月 25日
网上申购及缴款日期 2011年 5月 25日
预计股票上市日期发行完成后尽快安排上市
第七节备查文件
一、备查文件目录
1、发行保荐书及发行保荐工作报告；
2、财务报表及审计报告；
3、内部控制鉴证报告；
4、经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
5、法律意见书及律师工作报告；
6、《公司章程》（草案）；
7、中国证监会核准本次发行的文件；
8、其他与本次发行有关的重要文件。
二、信息披露网址和文件查阅地点、时间
（一）信息披露备查文件查阅网址：www.sse.com.cn
（二）文件查阅地点：
1、发行人：文峰大世界连锁发展股份有限公司
办公地址：江苏省南通市南大街3–21号
联系人：陈松林程敏
电 话：0513–85505666–8968 传 真：0513–85121565
2、保荐机构（主承销商）：安信证券股份有限公司
办公地址：北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座18层
联系人：叶辉燕沈睟李洋阳熊可李岩桂滨
电 话：010–66581802 传 真：010–66581836
（三）文件查阅时间：
周一至周五：上午9：30–11：30 下午2：30–5：00
