山东龙泉管道工程股份有限公司
Shandong Longquan Pipeline Engineering Co.,LTD
（山东省淄博市博山区西外环路333号）
首次公开发行股票招股说明书摘要
保荐机构（主承销商）
（云南省昆明市青年路 389 号志远大厦 18 层）
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发行人声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供本次发行的简要情况，并不包括
招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于巨潮资讯网
（www.cninfo.com.cn）。投资者在作出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全
文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和
连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及
其摘要中财务会计报告真实、完整。
中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对本发行人股票的价值或投资者收益的实质性判断或保证。任何与之相反的声明
均属虚假不实陈述。
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第一节 重大事项提示
一、股东及实际控制人关于自愿锁股的承诺
本次发行前总股本为 7,077 万股，本次拟发行股数为 2,360 万股，发行后总
股本为 9,437 万股，全部为流通股。
1、本公司控股股东刘长杰、股东刘长汉承诺：自股份公司股票上市之日起
三十六个月内，不转让或者委托他人管理已持有的股份公司的股份，也不由股份
公司收购该部分股份。
2、股东韩振祥、徐玉清、王晓军、赵玉珊、信继国、张宇、李久成、赵玉
军、王相民、王凤霞、沈建明、赵效德、刘宁、卢其栋、宋作云、刘文文、周文
智、王敖生、刘占斌、徐百栋、马际红、钱玉琦、张素萍、郭玉玲、郇正发、肖
永生、吕丙芳、郑宝荣、国承凤、李金凤、刘振明、王宝灵、杨光、鹿传伟、阎
士文、魏强、赵利、翟乃庆、孙兆生、薛栋、赵增奎和刘江宁承诺：自公司股票
上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理已持有的股份公司的股份，也
不由股份公司收购该部分股份。
3、同为本公司董事、监事、高级管理人员的股东刘长杰、韩振祥、徐玉清、
王晓军、信继国、张宇、李久成、王相民、赵效德、卢其栋、刘占斌、马际红、
吕丙芳和王宝灵承诺：除前述锁定期外，在任职期间每年转让的股份不超过其持
有股份公司股份总数的25%；在离职后半年内，不转让持有的股份公司股份。
二、本次发行上市后的股利分配政策
发行人提请投资者关注本公司股利分配特别是现金分红政策。本公司发行上
市后的利润分配政策如下：
（1）公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报，应牢固树立回报股
东的意识，利润分配政策应保持连续性和稳定性；
（2）公司可以采取现金或者股票方式分配股利，可以进行中期现金分红；
（3）公司具体分配比例由董事会根据公司经营状况和中国证监会的有关规
定拟定，独立董事发表意见，由股东大会审议决定；公司每年以现金方式分配的
利润不少于当年实现的可供分配利润的 10%；
（4）公司董事会未做出现金利润分配预案的，应当在定期报告中披露未分
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红的原因、未用于分红的资金留存公司的用途，独立董事应当对此发表独立意见；
（5）存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现
金红利，以偿还其占用的资金。
（6）公司的利润分配政策，属于董事会和股东大会的重要决策事项。公司
利润分配不得随意调整而降低对股东的回报水平，因国家法律法规和证券监管部
门对上市公司的利润分配政策颁布新的规定或公司外部经营环境、自身经营状况
发生较大变化而需调整分红政策的，应以股东权益保护为出发点，详细论证和说
明原因，并严格履行决策程序。公司利润分配政策发生变动，应当由董事会拟定
变动方案，独立董事对此发表独立意见，提交股东大会审议通过。
（7）公司利润分配方式以现金分红为主；根据公司长远和可持续发展的实
际情况，当公司具备股本扩张能力或遇有新的投资项目，为满足长期发展的要求，
增强后续发展和盈利能力，在项目投资资金需求较大时可采用股票股利。
关于公司的利润分配机制，公司在上市后还将通过各种渠道不断征询、采纳
投资者的意见，在充分考虑公司长远发展的基础上，不断完善股东回报和利润分
配机制。
关于公司股利分配政策特别是现金分红政策的具体内容，详见招股说明书
“第十三节 股利分配政策”。
三、滚存利润的分配安排
经 2012 年 2 月 15 日召开的 2011 年年度股东大会审议批准，如公司首次公
开发行股票发行成功，发行前历年滚存的未分配利润，由发行股票前公司股东与
发行后新增加的股东按各自持股比例共享。
四、风险因素
本公司提醒投资者重点关注下列风险因素：
（一）主要原材料价格波动的风险
公司 PCCP 产品生产所需原材料为钢材、水泥、砂石料等，2009 年、2010
年和 2011 年，原材料占公司产品生产成本的比重分别为 82.91%、85.16%和
86.07%。其中主要原材料钢材以及水泥价格受国家宏观经济政策等因素的影响
波动较大。由于公司的主要业务是为大中型输水项目提供 PCCP 产品，此类业
务往往具有产品销售合同金额高、履行时间长等特点，因此，原材料价格的波动
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将对公司的经营业绩造成一定影响。
（二）项目承接及竞标风险
公司的产品销售合同主要通过投标方式取得，项目承揽与竞标是公司业务流
程的关键环节，也是公司发展可持续性的重要影响因素。近五年公司中标率为
75%左右，随着公司业务发展及投标量的增加，未来的中标率可能会有所下降，
在竞标前的相关调研、前期准备以及投标过程中投入的人力、物力和财力会增加
公司营运费用，从而影响公司的经营业绩。
（三）应收账款期末余额较大的风险
由于水利、市政工程的施工期较长，通常会跨年度，公司根据订单的要求分
批发货、分期收回货款，往往在期末存在较大金额的应收账款；另外根据行业惯
例及中标文件，客户通常需要预留合同金额的一定比例（一般为 5%-10%左右）
作为质量保证金，且一般在合同履行完毕 1-2 年后才能收回，该部分款项也使得
公司应收账款余额较高。
2009年末、2010年末和2011年末，公司应收账款净额分别为6,964.54万元、
10,129.71万元和11,518.38万元，占各期主营业务收入的比例分别为25.60%、
23.98%和21.47%，应收账款期末余额较大增加了公司的流动性风险，可能对公
司经营业务的资金周转产生一定的影响。
（四）单一金额较大合同对当期经营业绩影响的风险
为进一步满足不断增长的输水管市场需求并提高企业经济效益，公司和业内
其它PCCP骨干供应商始终在投入较大精力跟踪和竞争我国大型引水、输水工程
项目，这些大型PCCP供货项目具有合同金额大、利润率水平高和执行期长等特
点。在某个时间段内，如企业同时执行的供货合同数量较少，这类单一金额较大
的合同可能会因业主施工进度等外部因素的影响致使当期的经营业绩产生较大
波动。如公司2009年中标大伙房水库输水应急入连工程2.95亿元的PCCP管供货
合同，因当年业主方项目用地征地手续未能如期办妥导致工期滞后，公司当年该
项目实现的收入较少，从而在较大程度上影响了公司全年的收入水平。
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第二节 本次发行概况
发行股票种类 人民币普通股（A 股）
每股面值 1.00 元／股
发行股数 2,360 万股，占发行后总股本的 25.01%
每股发行价格 21.00 元／股
21.65 倍（每股收益按照 2011 年经审计的扣除非经常性损益
前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算）
发行市盈率
28.77 倍（每股收益按照 2011 年经审计的扣除非经常性损益
前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）
2.96 元／股（按公司截至 2011 年 12 月 31 日经审计的归属
发行前每股净资产
于母公司股东权益计算）
2.22 元／股（按公司截至 2011 年 12 月 31 日经审计的归属
发行后每股净资产
于母公司股东权益计算）
7.09 倍（按照发行价格除以发行前每股净资产计算）
发行市净率
9.46 倍（按照发行价格除以发行后每股净资产计算）
采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价发
发行方式
行相结合的方式。
符合资格的询价对象和境内自然人、法人等投资者（国家法
发行对象
律、法规禁止购买者除外）。
1、本公司控股股东刘长杰、股东刘长汉承诺：自股份公司
股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理已
持有的股份公司的股份，也不由股份公司收购该部分股份。
2、股东韩振祥、徐玉清、王晓军、赵玉珊、信继国、张宇、
本次发行股份的流通 李久成、赵玉军、王相民、王凤霞、沈建明、赵效德、刘宁、
限制和锁定安排 卢其栋、宋作云、刘文文、周文智、王敖生、刘占斌、徐百
栋、马际红、钱玉琦、张素萍、郭玉玲、郇正发、肖永生、
吕丙芳、郑宝荣、国承凤、李金凤、刘振明、王宝灵、杨光、
鹿传伟、阎士文、魏强、赵利、翟乃庆、孙兆生、薛栋、赵
增奎和刘江宁承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不
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转让或者委托他人管理已持有的股份公司的股份，也不由股
份公司收购该部分股份。
3、同为本公司董事、监事、高级管理人员的股东刘长杰、
韩振祥、徐玉清、王晓军、信继国、张宇、李久成、王相民、
赵效德、卢其栋、刘占斌、马际红、吕丙芳和王宝灵承诺：
除前述锁定期外，在任职期间每年转让的股份不超过其持有
股份公司股份总数的 25%；在离职后半年内，不转让持有的
股份公司股份。
承销方式 余额包销
预计募集资金总额 49,560 万元
预计募集资金净额 46,721 万元
发行费用概算 2,839 万元
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第三节 发行人基本情况
一、发行人基本情况
公司名称：山东龙泉管道工程股份有限公司
英文名称：Shandong Longquan Pipeline Engineering Co.,LTD
法定代表人：刘长杰
注册资本：70,770,000.00元
实收资本：70,770,000.00元
成立日期：2010年3月31日
公司住所：山东省淄博市博山区西外环路333号
邮政编码：255200
联系电话：0533-4292288
传真号码：0533-4291123
互联网网址：http://www.lqpccp.com/
电子信箱：longquangd@163.com
经营范围：预应力钢筒混凝土管、预应力混凝土输水管、钢筋混凝土
排水管制造、销售、安装；机械制造、加工、销售；货物进出口（法律、
行政法规禁止经营的项目除外，法律行政法规限制经营的项目要取得许可
后经营）。
二、发行人的改制设立情况
（一）股份公司设立方式
山东龙泉管道工程股份有限公司（以下简称“发行人”、“本公司”、“股份公
司”、“公司”）是由淄博龙泉管道工程有限公司以整体变更方式设立的股份有
限公司。
经2010年3月10日召开的淄博龙泉管道工程有限公司股东会决议批准，公司
拟依法整体变更为山东龙泉管道工程股份有限公司。整体变更的方案是：以经山
东天恒信有限责任会计师事务所审计的淄博龙泉2009年12月31账面净资产
98,597,206.74元为基数，全体股东出资比例不变，按1.3932:1比例折为7,077万
股股份。
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2010年3月31日，股份公司在山东省淄博市工商行政管理局登记注册成立，
注册号为370304228003889，注册资本为7,077万元。
（二）发起人
股份公司的发起人为原淄博龙泉管道工程有限公司之全体股东，即控股股
东刘长杰等共计 44 人，发起人认购的股份数量和持股比例如下：
序号 发起人姓名 认购股份数（股） 占总股份比例（%）
1 刘长杰 29,300,599 41.40
2 刘长汉 7,577,088 10.71
3 韩振祥 2,848,985 4.03
4 徐玉清 2,545,901 3.60
5 王晓军 2,424,668 3.43
6 赵玉珊 2,227,664 3.15
7 信继国 2,076,122 2.93
8 张 宇 2,076,122 2.93
9 李久成 1,757,884 2.48
10 赵玉军 1,591,188 2.25
11 王相民 1,591,188 2.25
12 王凤霞 1,591,188 2.25
13 沈建明 1,212,334 1.71
14 赵效德 1,151,717 1.63
15 刘 宁 985,021 1.39
16 卢其栋 954,713 1.35
17 宋作云 954,713 1.35
18 刘文文 833,480 1.18
19 周文智 606,167 0.85
20 王敖生 606,167 0.85
21 刘占斌 560,704 0.79
22 徐百栋 484,934 0.69
23 马际红 394,009 0.56
24 钱玉琦 318,238 0.45
25 张素萍 318,238 0.45
26 郭玉玲 318,238 0.45
27 郇正发 318,238 0.45
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28 肖永生 318,238 0.45
29 吕丙芳 318,238 0.45
30 郑宝荣 318,238 0.45
31 国承凤 318,238 0.45
32 李金凤 318,238 0.45
33 刘振明 242,467 0.34
34 王宝灵 242,467 0.34
35 杨 光 159,119 0.22
36 鹿传伟 106,079 0.15
37 阎士文 106,079 0.15
38 魏 强 106,079 0.15
39 赵 利 106,079 0.15
40 翟乃庆 106,079 0.15
41 孙兆生 106,079 0.15
42 薛 栋 106,079 0.15
43 赵增奎 106,079 0.15
44 刘江宁 60,617 0.09
合 计 70,770,000 100.00
（三）发起人投入公司资产和公司实际从事的主要业务
股份公司设立时，发起人股东将淄博龙泉管道工程有限公司的全部资产与负
债投入股份公司，经山东天恒信有限责任会计师事务所审计，截至2009年12月
31日，上述净资产为98,597,206.74元。公司股东投入主要资产为货币资金、应
收账款、存货、房产、机器设备、土地使用权等。
公司前身——淄博龙泉管道工程有限公司自2000年8月22日设立时起，即全
心致力于预应力钢筒混凝土管（PCCP）的生产与销售业务，积极开拓我国输水
管道市场。在整体变更设立股份有限公司时，公司股东将与上述业务相关的全部
资产均投入到股份公司，从而保持了公司业务的连续性和完整性，本公司的主营
业务在变更前后未发生重大变化。
三、发行人的股本情况
（一）本次拟发行的股份及发行前后股本结构
本次发行前公司总股本为7,077万股，本次拟公开发行2,360万股A股，发行
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前后公司的股本结构如下：
本次发行前 本次发行后
股票类别
数量（万股） 比例 数量（万股） 比例
一、有限售条件的股份 7,077 100% 7,077 74.99%
境内一般法人持股 — — — —
境内自然人持股 7,077 100% 7,077 74.99%
二、本次发行的股份 2,360 25.01%
股份总数 7,077 100% 9,437 100%
（二）本次发行前各股东持股情况
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例（%） 股权性质
1 刘长杰 29,300,599 41.40 境内自然人持股
2 刘长汉 7,577,088 10.71 境内自然人持股
3 韩振祥 2,848,985 4.03 境内自然人持股
4 徐玉清 2,545,901 3.60 境内自然人持股
5 王晓军 2,424,668 3.43 境内自然人持股
6 赵玉珊 2,227,664 3.15 境内自然人持股
7 信继国 2,076,122 2.93 境内自然人持股
8 张 宇 2,076,122 2.93 境内自然人持股
9 李久成 1,757,884 2.48 境内自然人持股
10 赵玉军 1,591,188 2.25 境内自然人持股
11 王相民 1,591,188 2.25 境内自然人持股
12 王凤霞 1,591,188 2.25 境内自然人持股
13 沈建明 1,212,334 1.71 境内自然人持股
14 赵效德 1,151,717 1.63 境内自然人持股
15 刘 宁 985,021 1.39 境内自然人持股
16 卢其栋 954,713 1.35 境内自然人持股
17 宋作云 954,713 1.35 境内自然人持股
18 刘文文 833,480 1.18 境内自然人持股
19 周文智 606,167 0.85 境内自然人持股
20 王敖生 606,167 0.85 境内自然人持股
21 刘占斌 560,704 0.79 境内自然人持股
22 徐百栋 484,934 0.69 境内自然人持股
23 马际红 394,009 0.56 境内自然人持股
24 钱玉琦 318,238 0.45 境内自然人持股
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25 张素萍 318,238 0.45 境内自然人持股
26 郭玉玲 318,238 0.45 境内自然人持股
27 郇正发 318,238 0.45 境内自然人持股
28 肖永生 318,238 0.45 境内自然人持股
29 吕丙芳 318,238 0.45 境内自然人持股
30 郑宝荣 318,238 0.45 境内自然人持股
31 国承凤 318,238 0.45 境内自然人持股
32 李金凤 318,238 0.45 境内自然人持股
33 刘振明 242,467 0.34 境内自然人持股
34 王宝灵 242,467 0.34 境内自然人持股
35 杨 光 159,119 0.22 境内自然人持股
36 鹿传伟 106,079 0.15 境内自然人持股
37 阎士文 106,079 0.15 境内自然人持股
38 魏 强 106,079 0.15 境内自然人持股
39 赵 利 106,079 0.15 境内自然人持股
40 翟乃庆 106,079 0.15 境内自然人持股
41 孙兆生 106,079 0.15 境内自然人持股
42 薛 栋 106,079 0.15 境内自然人持股
43 赵增奎 106,079 0.15 境内自然人持股
44 刘江宁 60,617 0.09 境内自然人持股
合计 70,770,000 100.00
（三）发行前股东自愿锁定股份的承诺
1、本公司控股股东刘长杰、股东刘长汉承诺：自股份公司股票上市之日起
三十六个月内，不转让或者委托他人管理已持有的股份公司的股份，也不由股份
公司收购该部分股份。
2、股东韩振祥、徐玉清、王晓军、赵玉珊、信继国、张宇、李久成、赵玉
军、王相民、王凤霞、沈建明、赵效德、刘宁、卢其栋、宋作云、刘文文、周文
智、王敖生、刘占斌、徐百栋、马际红、钱玉琦、张素萍、郭玉玲、郇正发、肖
永生、吕丙芳、郑宝荣、国承凤、李金凤、刘振明、王宝灵、杨光、鹿传伟、阎
士文、魏强、赵利、翟乃庆、孙兆生、薛栋、赵增奎和刘江宁承诺：自公司股票
上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理已持有的股份公司的股份，也
不由股份公司收购该部分股份。
1-2-12
3、同为本公司董事、监事、高级管理人员的股东刘长杰、韩振祥、徐玉清、
王晓军、信继国、张宇、李久成、王相民、赵效德、卢其栋、刘占斌、马际红、
吕丙芳和王宝灵承诺：除前述锁定期外，在任职期间每年转让的股份不超过其持
有股份公司股份总数的25%；在离职后半年内，不转让持有的股份公司股份。
（四）发行人的发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系
发行人的股东中，刘长杰与刘长汉为兄弟关系，共计持有本公司股份
36,877,687股，占公司总股本的52.11%。其他股东之间不存在关联关系。
四、发行人主要业务情况
（一）主营业务
本公司的主营业务为预应力钢筒混凝土管（PCCP）、预应力混凝土管
（PCP）、钢筋混凝土排水管（RCP）的生产、销售、安装及售后服务。
（二）本公司的主要产品及用途
本公司的主要产品为预应力钢筒混凝土管（PCCP）。
PCCP 适用于跨区域水源地之间的大型输水工程，自来水、工业和农业灌溉
系统的供配水管网，电厂循环水管道，各种市政压力排污主管道和倒虹吸管等。
（三）产品销售方式和渠道
预应力钢筒混凝土管（PCCP）属基础设施类生产资料，应用领域为跨地区、
跨流域输水工程、城市管道输（排）水工程、农业节水灌溉工程、城市污水排放
水处理工程、江河湖泊补（排）水工程、城市原有输（排）水管网的改造工程与
更新工程，下游用户主要为水利建设、市政建设等政府部门及其下属的国有企业。
根据国家水利部颁布的《水利工程建设项目施工招标投标管理规定》，对于
关系社会公共利益、公共安全的防洪、排涝、灌溉、水力发电、引（供）水、滩
涂治理、水土保持、水资源保护等水利工程建设项目，其重要设备、材料等货物
的采购单项合同估算价在 100 万元人民币以上的，必须进行招标。
为此，公司生产的 PCCP 产品主要以投标方式获取订单。公司已建立了与
业务特点相适应的“长期跟踪＋招投标＋售后服务”的销售管理体系。
（四）主要原材料
公司主营产品PCCP的主要原材料为钢材（承口型钢、插口型钢、预应力钢
丝和薄钢板）、水泥、砂、石等。
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公司生产的主要能源为电力、燃煤（或热力蒸汽），均从当地供电网络、热
力管网接入，完全能保证生产。
上述原材料及燃煤由采购部门直接采购，公司已与供应商建立了长期稳定的
业务合作关系，供货渠道可靠，货源充足，能够满足生产需要。
（五）行业竞争情况
1、行业竞争情况
根据中国混凝土与水泥制品协会公布的数据，目前我国 PCCP 生产企业已
达 60 多家，已形成规模的 PCCP 生产企业有 10 多家，生产的口径规格为
DN600mm～DN4000mm。这些企业主要有新疆国统管道股份有限公司、本公
司、山东电力管道工程公司、无锡华毅管道有限公司、北京河山引水管业有限公
司等，这些企业构成了在 PCCP 行业内的第一集团，成为我国近年来大型输水
工程 PCCP 管的骨干供应商，行业地位稳固。
我国 PCCP 管的应用在经过市场认同之后，已进入发展期，市场需求量呈
不断增长趋势，由于国家大型输水工程 PCCP 管的供货一般均需多家企业共同
完成，且对投标企业的历史业绩作为重要的考核标准，中小企业和新进入者很难
在大型项目上中标，因此，竞争格局相对稳定。但随着行业内企业扩大生产规模，
原分属建材、市政、水利行业的传统水泥制管企业开始转型或新增设备进入
PCCP 行业，以及一些行业外企业，如大型建设企业集团也开始涉足 PCCP 市
场，潜在竞争者不断增加，竞争情况将逐步趋于激烈。
另一方面，随着我国《输水管产品生产许可证实施细则》（2009 版）的颁布
实施，工业和信息化部正在拟定 PCCP 行业准入条件，PCCP 的行业进入门槛
将明显提高；同时，中国标准化协会管道结构委员会、住房和城乡建设部正在编
写 PCCP 设计、施工规范，一旦这些规范制定实施并转化为 PCCP 行业强制性
要求，将有利于缓解国内市场的竞争激烈程度，中小 PCCP 生产企业将面临淘
汰出局的被动局面，大型 PCCP 企业的竞争力将进一步提升。
2、本公司的竞争地位
公司是国内较早开始从事预应力钢筒混凝土管（PCCP）生产的企业之一，
经过十余年的发展，现已成为国内为数不多的几家 PCCP 骨干供应商之一，在
同行业内享有较高的知名度。同时，公司也是中国混凝土与水泥制品协会副会长
1-2-14
单位、中国水利企业协会和中国工程建设标准化协会（管道结构）会员单位，参
与起草了国家标准《预应力钢筒混凝土管》（GB/T 19685-2005）。
多年来，公司稳居我国 PCCP 行业第一集团行列，并通过成功中标实施江
苏江河港武水务有限公司长江引水工程、北京张坊引水工程、浙江慈溪汤浦水库
引水工程、江苏常州长江引水工程、辽宁大伙房水库输水二期工程、阜新市引白
供水工程、无锡长江引水工程、辽宁大伙房水库输水应急入连工程、江苏昆山长
江引水工程、山西禹门口提水东扩工程（一期）等项目，竞争实力不断增强。2009
年，公司生产 DN600～DN2800 规格型号 PCCP169.51 千米，约占国内 PCCP
总产量的 10.87%左右。
五、发行人业务及生产经营有关的资产权属情况
（一）土地使用权
截至目前，本公司以出让方式取得 4 宗国有土地使用权，全资子公司常州龙
泉管道工程股份有限公司、辽宁盛世水利水电工程有限公司分别以出让方式各取
得 1 宗国有土地使用权，面积总计 404,770.33 平方米，均已取得国有土地使用
权证。
（二）房屋所有权
截至目前，本公司拥有房产 4 处，全资子公司常州龙泉管道工程股份有限公
司拥有房产 1 处，建筑面积合计为 15,833.64 平方米，均已取得房屋所有权证。
（三）商标
截至目前，本公司现拥有注册商标 3 项，均在国家工商行政管理总局商标局
办理了相关的商标注册证。
（四）专利技术和专有技术
截至目前，本公司拥有4项实用新型专利权、1项发明专利。
（五）特许经营权
本公司、全资子公司常州龙泉管道工程股份有限公司和辽宁盛世水利水电工
程有限公司均已取得国家质量监督检查检疫总局核发的《全国工业产品生产许可
证》，适用范围为输水管。
六、发行人同业竞争和关联交易情况
（一）同业竞争情况
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本公司的控股股东、实际控制人刘长杰先生与本公司之间不存在同业竞争。
（二）关联交易情况
1、报告期内的经常性关联交易
（1）关联方担保
①2011年3月28日，刘长杰与中国农业银行股份有限公司常州新北支行签订
32100520110004467号最高额保证合同，为常州龙泉公司自2011年3月28日起
至2013年12月31日止与该行签署的本外币借款合同项下的实际发生的债权提供
连带责任保证，被担保的最高债权本金余额为3,500万元。截至2011年12月31日，
该担保项下的短期借款为1,000万元，保证期间为主债权发生期间届满之次日起
两年。
②2010年1月15日，刘长杰与中国农业银行股份有限公司常州新北支行签定
32905201000002521号最高额保证合同，为常州龙泉自2010年1月5日起至2012
年12月31日止与该行签署的本外币借款合同项下实际发生的债权提供连带责任
保证，被担保的最高债权本金余额为4,500万元。截至2011年12月31日，该担保
项下的短期借款已归还。
③2009年12月17日，刘长杰和其妻王维华与齐商银行白虎山支行签定2009
年齐银保借26字060号保证合同，为本公司向该行所借300万元款项提供连带责
任保证，借款期限为2009年12月17日起至2010年10月15日止。截至2011年12
月31日，该担保项下的短期借款已归还。
④2009年11月17日，刘长杰和其妻王维华与齐商银行白虎山支行签定2009
年齐银保借26字052号保证合同，为本公司向该行所借400万元款项提供连带责
任保证，借款期限为2009年11月17日起至2010年7月15日止。截至2011年12月
31日，该担保项下的短期借款已归还。
⑤2009年7月24日，刘长杰与齐商银行白虎山支行签定2009年齐银保借26
字035号保证合同，为本公司向该行所借500万元款项提供连带责任保证，借款
期限为2009年7月24日起至2010年7月22日止。截至2011年12月31日，该担保
项下的短期借款已归还。
⑥2009年6月19日，刘长杰与中国农业银行股份有限公司常州新北支行签定
（30271）农银高保字（2009）第001号最高额保证合同，为常州龙泉自2009
1-2-16
年6月19日起至2010年6月18日止与该行签署的本外币借款合同项下实际发生的
债权提供连带责任保证，被担保的最高债权本金余额为2,000万元。截至2011年
12月31日，该担保项下的短期借款已归还。
⑦2009年4月16日，刘长杰和其妻王维华与淄博市商业银行白虎山支行签定
2009年淄商银保借白支字09-022号保证合同，为本公司向该行所借300万元款项
提供连带责任保证，借款期限为2009年4月16日起至2010年3月15日止。截至
2011年12月31日，该担保项下的短期借款已归还。
⑧2009年2月11日，刘长杰和其妻王维华与淄博市商业银行白虎山支行签定
2009年淄商银保借白支字09-009号保证合同，为本公司向该行所借300万元款项
提供连带责任保证，借款期限为2009年2月11日起至2009年12月10日止。截至
2011年12月31日，该担保项下的短期借款已归还。
⑨2009年1月9日，刘长杰和其妻王维华与淄博市商业银行白虎山支行签定
2009年淄商银保借白支字09-003号保证合同，为本公司向该行所借400万元款项
提供连带责任保证，借款期限为2009年1月9日起至2009年11月9日止。截至2011
年12月31日，该担保项下的短期借款已归还。
⑩2008年9月17日，刘长杰和其妻王维华与淄博市商业银行白虎山支行签定
2008年淄商银保借白支字08-040号保证合同，为本公司向该行所借500万元款项
提供连带责任保证，借款期限为2008年9月17日起至2009年7月15日止。截至
2011年12月31日，该担保项下的短期借款已归还。
○11 2008年6月17日，刘长杰和其妻王维华与淄博市商业银行白虎山支行签定
2008年淄商银保借白支字08-034号保证合同，为本公司向该行所借300万元款项
提供连带责任保证，借款期限为2008年6月17日起至2009年4月15日止。截至
2011年12月31日，该担保项下的短期借款已归还。
○2008年4月11日，刘长杰、王维华与淄博市商业银行白虎山支行签定2008
年淄商银保借白支字08-024号保证合同，为本公司向该行所借300万元款项提供
连带责任保证，借款期限为2008年4月11日起至2009年2月9日止。截至2011年
12月31日，该担保项下的短期借款已归还。
○13 2008年3月11日，刘长杰、王维华与淄博市商业银行白虎山支行签定2008
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年淄商银保借白支字08-013号保证合同，为本公司向该行所借400万元款项提供
连带责任保证，借款期限为2008年3月11日起至2009年1月8日止。截至2011年
12月31日，该担保项下的短期借款已归还。
（2）关键管理人员薪酬
2009年度、2010年度和2011年度，公司支付给关键管理人员的报酬（包括
工资、奖金等）总额分别为95万元、117万元和139万元。
2、报告期内的偶发性关联交易
（1）关联方股权转让
关联交易定价 2009年度
关联 关联方
关联方 方式 占同类交易金
交易类型 交易内容 金额（元）
及决策程序 额的比例（%）
购买或销
售除商品
刘长杰 股权转让 协议价 200,000.00 100.00
以外的其
他资产
2009年12月24日，刘长杰与本公司签订股权转让协议，将其持有的常州龙
泉管道工程有限公司20万元出资转让给本公司，本公司支付受让股权价款20万
元。
（三）关联交易的执行情况及独立董事意见
公司最近三年发生的关联交易均已履行了公司章程规定的程序，本公司独立
董事认真核查了公司报告期内发生的关联交易的有关资料，认为：“山东龙泉管
道工程股份有限公司2009年、2010年及2011年的关联交易业经山东天恒信有限
责任会计师事务所审计，并在公司会计报表附注中作了充分披露；上述关联交易
执行了市场定价原则，定价合理，交易过程公平、公正，不存在通过关联交易操
纵公司利润的情形，亦不存在损害公司利益及其他非关联股东利益之情形。”
七、发行人董事、监事、高级管理人员情况
（一）公司董事、监事、高级管理人员的基本情况
本公司董事会由9名成员（包括3名独立董事）组成，监事由3名成员组成，
共有9名高级管理人员。
本公司董事会成员（除独立董事）、监事会成员任期均为2010年3月25日至
2013年3月25日，独立董事任期为2010年11月18日至2013年3月25日。本公司
所有董事、监事、高级管理人员均为中国国籍，无永久境外居留权。
1-2-18
2011年薪酬
性 出生
姓 名 职 务 简 要 经 历 兼职情况 或津贴
别 年月
（万元）
曾任淄博水泥制品厂厂办主任、厂长
董事长、总经 助理、副厂长、厂长、党总支书记， 辽宁盛世董事长兼总经理、
刘长杰 男 1959.3 24.40
理、党委书记 淄 博 龙 泉 管道工程有限公司党委书 常州龙泉执行董事兼总经理
记、董事长兼总经理
董事、副总经 曾任淄博龙泉管道工程有限公司总经
韩振祥 男 1963.9 辽宁盛世董事 14.40
理 理助理、副总经理、常务副总经理
曾任淄博市建筑材料工业公司科员，
董事、副总经 淄博水泥制品厂科长、总工程师，淄
王相民 男 1962.11 辽宁盛世董事 6.36
理、总工程师 博龙泉管道工程有限公司总工程师、
副总经理，博山区政协常委
董事、副总经 曾任淄博龙泉管道工程有限公司总经
王晓军 男 1975.3 辽宁盛世董事 14.64
理 理助理、副总经理
曾任淄博水泥制品厂副厂长，淄博龙
徐玉清 董事 男 1963.3 泉管道工程有限公司总经理助理、董 辽宁盛世董事 6.30
事
曾任淄博龙泉管道工程有限公司车间
信继国 董事 男 1960.5 辽宁盛世监事 6.90
主任、总经理助理
中国建筑材料联合会科技部
建材科技委员会委员、全国
墙体与道路材料标准化技术
委员会委员、中国建材联合
会常务理事、中国建材联合
曾任中国混凝土与水泥制品协会秘书
魏从九 独立董事 女 1963.12 会混凝土外加剂分会副理事 4.80
长，《混凝土世界》杂志执行副主编
长、中国硅酸盐学会水泥制
品分会副理事长、《中国建
材》杂志编委会副主任、全
国工业产品生产许可证注册
审查员
山东理工大学法学院副教
授、山东理工大学企业法律
事务研究中心副主任、山东
国鹏 独立董事 男 1968.3 无 4.80
省法学会应用法学会理事、
山东正大至诚律师事务所兼
职律师
曾任北京亚太会计师事务所审计部副 上海上会会计师事务所有限
兰正恩 独立董事 男 1964.5 主任，中瑞华恒信会计师事务所管理 公司北京分所负责人、副主 4.80
咨询部高级经理 任会计师
监事会主席、 曾任博山建筑陶瓷厂（博山泰峰建陶
工会主席、纪 责任有限公司）办公室主任、劳动人
李久成 男 1958.9 无 6.00
委书记、办公 事部经理、厂长助理、副总经理，淄
室主任 博 龙 泉 管 道工程有限公司办公室主
1-2-19
任、总经理助理，纪委书记、工会主
席
监事、副总工 曾任淄博龙泉管道工程有限公司技术
吕丙芳 男 1972.5 无 9.69
程师 部长、副总工程师
曾任淄博龙泉管道工程有限公司总经
卢其栋 监事 男 1961.10 无 3.23
理助理
副总经理、财
曾任淄博龙泉管道工程有限公司财务
张 宇 务负责人、董 女 1970.8 无 7.59
部经理、副总经理
事会秘书
曾任博山区农业局经管站副站长，淄
博会计师事务所博山分所副所长，博
山区财政局会计管理科科长、办公室
赵效德 副总经理 男 1963.7 无 7.96
主任，博山区财政局农业税收征收管
理局局长，淄博龙泉管道工程有限公
司副总经理
曾任淄博龙泉管道工程有限公司市场
刘占斌 副总经理 男 1971.11 部部长，销售公司销售经理、副总经 无 4.98
理
曾任淄博龙泉管道工程有限公司总经
王宝灵 副总经理 男 1975.1 无 7.20
理助理
曾任博泵科技股份有限公司工程师、
马际红 副总经理 男 1960.12 副总经理，博山电机厂副总经理，淄 无 5.16
博龙泉管道工程有限公司监事
注：独立董事的津贴自2010年11月开始领取，每人每月4,000元。
（二）公司董事、监事、高级管理人员持有公司股份的情况
本公司董事、监事、高级管理人员持有公司股份情况如下：
2011 年 12 月 31 日
姓名 职务
股份（股） 比例
刘长杰 董事长兼总经理 29,300,599 41.40%
韩振祥 董事兼副总经理 2,848,985 4.03%
王晓军 董事兼副总经理 2,424,668 3.43%
王相民 董事兼副总经理 1,591,188 2.25%
徐玉清 董事 2,545,901 3.60%
信继国 董事 2,076,122 2.93%
李久成 监事会主席 1,757,884 2.48%
卢其栋 监事 954,713 1.35%
吕丙芳 监事 318,238 0.45%
副总经理兼财务负责人、
张宇 2,076,122 2.93%
董事会秘书
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赵效德 副总经理 1,151,717 1.63%
刘占斌 副总经理 560,704 0.79%
马际红 副总经理 394,009 0.56%
王宝灵 副总经理 242,467 0.34%
八、发行人控股股东、实际控制人的简要情况
发行人的控股股东、实际控制人为刘长杰先生，中国国籍，无永久境外居留
权 ， 住 所 为 山 东 省 淄 博 市 博 山 区 中 心 路 117 号 ， 身 份 证 号 码 为
37030419590309****，现任本公司董事长兼总经理，持有公司29,300,599股，
占公司总股本的41.40%。
九、发行人财务会计信息
（一）发行人近三年财务报表
1、合并资产负债表主要数据
单位：元
2011 年 2010 年 2009 年
项 目
12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
资产总额 513,557,287.98 352,344,630.04 318,501,202.72
其中：流动资产 347,586,883.85 245,390,013.32 228,093,845.66
长期股权投资 3,000,000.00 3,000,000.00 3,000,000.00
固定资产 78,607,533.31 76,365,661.66 69,279,777.20
在建工程 3,032,728.83 11,340,222.99 943,833.59
无形资产 79,601,556.47 14,849,349.59 15,739,928.52
递延所得税资产 1,728,585.52 1,399,382.48 1,443,817.75
负债总额 303,789,043.44 165,307,504.08 177,799,466.00
其中：流动负债 302,276,143.16 163,573,645.65 177,358,963.02
非流动负债 1,512,900.28 1,733,858.43 440,502.98
股东权益总额 209,768,244.54 187,037,125.96 140,701,736.72
2、合并利润表主要数据
单位：元
项 目 2011 年度 2010 年度 2009 年度
营业收入 544,068,404.46 425,967,159.17 282,132,957.39
营业利润 91,364,551.09 84,059,024.18 51,457,625.40
1-2-21
利润总额 96,236,484.99 82,827,266.74 51,185,709.78
净利润 72,270,118.58 61,337,758.92 36,869,073.12
归属于母公司股东
72,270,118.58 61,259,541.70 34,069,524.82
的净利润
3、合并现金流量表主要数据
单位：元
项 目 2011 年度 2010 年度 2009 年度
经营活动产生现金流量净额 44,809,696.49 49,719,264.96 34,918,268.23
投资活动产生现金流量净额 -93,698,351.52 -46,973,844.06 -25,405,296.24
筹资活动产生现金流量净额 52,642,062.62 10,200,926.99 29,137,476.81
现金及现金等价物净增加额 3,753,407.59 12,946,347.89 38,650,448.80
（二）近三年非经常性损益的具体内容
单位：元
项 目 2011 年度 2010 年度 2009 年度
非流动性资产处置损益，包括已计提
141,375.75 -1,727,825.65 -45,292.70
资产减值准备的冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司
正常经营业务密切相关，符合国家政
4,728,558.15 506,644.55 -
策规定、按照一定标准定额或定量持
续享受的政府补助除外
除上述各项之外的其他营业外收支净
2,000.00 -32,519.87 -226,622.92
额
其他符合非经常性损益定义的损益项
- - -
目
非经营性损益对利润总额的影响的
4,871,933.90 -1,253,700.97 -271,915.62
合计
减：所得税影响数 1,167,443.94 -256,912.70 12,692.67
扣除所得税影响后的非经常性损益 3,704,489.96 -996,788.27 -284,608.29
其中：归属于母公司所有者的非经常
3,704,489.96 -996,788.27 -247,187.42
性损益
归属于少数股东的非经常性损
- - -37,420.87
益影响数
扣除非经常性损益后归属于母公司
68,565,628.62 62,256,329.97 34,316,712.24
股东的净利润
（三）近三年主要财务指标
2011 年 2010 年 2009 年
项 目
12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
流动比率 1.15 1.50 1.29
1-2-22
速动比率 0.90 1.27 0.96
资产负债率（母公司） 58.38% 41.10% 56.01%
应收账款周转率 4.76 4.69 3.69
存货周转率 6.55 5.86 3.10
项 目 2011 年度 2010 年度 2009 年度
息税折旧摊销前利润（万元） 11,903.99 10,239.82 7,242.20
利息保障倍数 9.14 11.76 8.20
每股经营活动的现金流量（元） 0.63 0.70 0.75
每股净现金流量（元） 0.05 0.18 0.83
无形资产（扣除土地使用权等后）
0.02% 0.03% 0.10%
占净资产的比率
（四）管理层讨论与分析
1、财务状况分析
报告期内，公司生产经营规模不断扩大，资产总额不断增长，流动资产规模
进一步增长。截至 2011 年 12 月 31 日，公司资产总额为 51,355.73 万元，较
2009 年末增加 19,505.61 万元，增长率为 61.24%。近年来，公司不断开拓市场，
通过成功中标辽宁大伙房水库输水（二期）工程、大伙房水库输水应急入连工程、
昆山市长江引水工程、辽宁省丹东市三湾水利枢纽及输水工程等大型水利建设项
目，进一步扩大了公司生产经营规模，提高了公司的整体实力。
从资产结构上看，报告期内流动资产、非流动资产占总资产的比例分别保持
在 70%和 30%左右，结构相对稳定，与公司现有生产经营规模相匹配，符合行
业发展特点。
从负债结构来看，公司负债主要是流动负债，并以短期借款、应付账款及应
付票据等为主。2009 年末，随着公司偿还应付款项，公司负债总额较 2008 年
末下降 3,457.31 万元。2010 年末，公司负债总额为 16,530.75 万元，负债规模
进一步下降。2011 年末，公司负债总额为 30,378.90 万元，较 2010 年末增加
13,848.15 万元，主要是随着公司业务规模的扩大，短期借款、应付账款、预收
账款金额进一步增加。
2009 年、2010 年和 2011 年，公司息税折旧摊销前利润分别为 7,242.20 万
元、10,239.82 万元和 11,903.99 万元，逐年大幅增加；利息保障倍数分别为 8.20、
11.76 和 9.14，利息保障倍数较高，具有较强的偿债能力。
1-2-23
近年来公司经营状况良好，息税折旧摊销前利润随着公司经营业绩的增长而
逐年增长，利息保障倍数一直保持在良好水平，且公司制定严格的货款回收制度，
货款回收及时，公司经营活动现金净流量逐年增加，为公司偿付到期债务提供了
资金保障，不存在偿债风险。公司一直能及时足额偿还到期银行借款的本金及利
息，并与多家金融机构建立了良好的合作关系，银行信用记录良好，银行借款渠
道畅通。
2、现金流量分析
2009 年度、2010 年度和 2011 年度，公司现金流量构成情况如下：
单位：万元
项目 2011 年度 2010 年度 2009 年度
经营活动产生的现金流量净额 4,480.97 4,971.93 3,491.83
投资活动产生的现金流量净额 -9,369.84 -4,697.38 -2,540.53
筹资活动产生的现金流量净额 5,264.21 1,020.09 2,913.75
现金及现金等价物净增加额 375.34 1,294.63 3,865.04
近年来，公司业务规模快速扩张，投资活动现金净流出规模逐年加大。2009
年至 2011 年，公司现金及现金等价物累计净增加额为 5,535.01 万元，显示公司
的快速发展有充足的财务资源支持，财务状况稳健。
（1）经营活动产生的现金流量
2009 年、2010 年和 2011 年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为
3,491.83 万元、4,971.93 万元和 4,480.97 万元，公司经营活动现金流良好。
2010 年公司经营活动现金净流量为 4,971.93 万元，较 2009 年增加 1,480.10
万元，主要原因是：①2010 年，公司主营业务收入较 2009 年增加 15,030.60
万元，增幅较大，同时净利润较 2009 年增加 2,446.87 万元，随着公司经营业
绩的持续增长，经营活动现金净流量进一步增加；②公司根据订单要求进行供货，
库存商品相应减少，期末公司存货较 2009 年减少 1,953.44 万元，降低了资金
占用，尽管随着销售收入的增长和原材料采购款的支出，公司经营性应收项目增
加 3,670.65 万元，经营性应付项目减少 1,768.14 万元，但公司仍取得了较好的
经营活动现金流。
2011 年，公司经营活动现金净流量为 4,480.97 万元，较 2010 年略有降低，
主要原因是：①2011 年公司实现净利润 7,227.01 万元，较 2010 年增加 1,093.23
1-2-24
万元，公司的经营业绩持续增长；②2011 年公司主营业务收入较 2010 年增加
11,421.36 万元，销售规模的扩大使得经营性应收项目增加 3,657.15 万元，减少
了现金流入；③公司为保证对下一年度客户的及时供货，提前组织生产和备货，
使得存货增加 3,660.59 万元，增加了资金占用；④为满足生产需要，公司大量
采购原材料并充分利用供应商给予的信用期，经营性应付项目增加 2,206.73 万
元，减少了资金占用。
（2）投资活动产生的现金流量
报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额均为负数，主要是公司为满足
市场需求的增长，不断增加固定资产和无形资产投入，相应的资本性支出增加所
致。
（3）筹资活动产生的现金流量
2009 年，公司筹资活动产生的现金流量净额为 2,913.75 万元，较 2008 年
大幅增长，主要系公司为满足生产经营规模的持续增长，适应业务发展的需要和
资金需求，吸收权益性投资 4,075.00 万元所致。
2011 年，公司筹资活动产生的现金流量净额为 5,264.21 万元，较 2010 年
增加 4,244.12 万元，主要系公司为适应业务规模扩大的资金需求，增加银行借
款所致。
3、盈利能力分析
（1）营业收入变动分析
2009 年、2010 年和 2011 年，公司营业收入结构如下：
单位：万元
2011 年度 2010 年度 2009 年度
项 目 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
主营业务收入 53,660.86 98.63 42,239.50 99.16 27,208.90 96.44
其他业务收入 745.98 1.37 357.22 0.84 1,004.40 3.56
营业收入 54,406.84 100.00 42,596.72 100.00 28,213.30 100.00
报告期内，公司营业收入主要来源于主导产品预应力钢筒混凝土管（PCCP）
的销售。2009 年、2010 年和 2011 年，该产品的销售收入占营业收入的比重分
别为 96.44%、99.16%和 98.63%。其他业务收入占比较小，主要是安装业务、
机械业务等的收入。
1-2-25
2010 年，公司主营业务收入为 42,239.50 万元，较 2009 年增长 55.24%，
主要原因是：
（1）2009 年 4 月，公司与大连市供水有限公司签订了大伙房水库输水应
急入连工程 PCCP 采购合同，合同约定供货时间为 2009 年 9 月 1 日至 2011 年
8 月 31 日，因业主工程用地征地手续未能如期办妥，致使工期、供货时间延后，
2009 年仅供货 3000 米，确认收入 1,372.04 万元；2010 年供货 10266 米，确
认收入 5,115.74 万元。此外，随着昆山市自来水集团有限公司、丹东市三湾水
利枢纽及输水工程建设管理局等跨期合同在 2010 年执行，销售量增加，确认的
收入额为 13,341.97 万元。
（2）随着国家对水利基础设施建设投资力度的加大，市场对 PCCP 管材的
需求量增加，公司及时抓住这一有利时机，大力开拓市场，2010 年公司新增销
售合同额 69,170.49 万元(含税)，已执行并确认的销售收入为 21,042.78 万元。
（3）从产品结构来看，2010 年，公司大口径管材（PCCPE）销量占全年
总销量的比例为 67.12%，较 2009 年的 56.24%大幅度提高，2010 年的总销量
也较 2009 年增长 10.8%，而大口径管材的价格高于小口径管材，因此产品结构
的变化也进一步导致 2010 年营业收入有所增长。
综上，由于 2009 年承接的大型工程项目在 2010 年陆续执行，且大伙房水
库输水应急入连工程 2009 年因业主工期滞后，大量 PCCP 供货延后至 2010 年，
同时 2010 年公司新签订单逐渐增多，大部分合同已开始执行且执行效果良好，
由此导致 2010 年度营业收入较上年大幅增长。
2011 年，公司主营业务收入为 53,660.86 万元，较 2010 年增长 27.04%，
主要是随着公司对辽宁大伙房水库输水应急入连工程、山西禹门口提水东扩工
程、江苏武进经济发展集团有限公司、江河港武水务有限公司、昆山市自来水集
团有限公司等工程或客户的供货，公司销售收入进一步增长。
（2）主要利润指标分析
公司利润主要来源于现有主营业务，2009 年、2010 年和 2011 年主要利润
构成如下：
2011 年度 2010 年度 2009 年度
项 目 金额 增长 金额 增长 金额 增长
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
1-2-26
营业利润 9,136.46 8.69 8,405.90 63.36 5,145.76 43.78
利润总额 9,623.65 16.19 8,282.73 61.82 5,118.57 43.68
净利润 7,227.01 17.82 6,133.78 66.37 3,686.91 36.50
归属于母公司
7,227.01 17.97 6,125.95 79.81 3,406.95 67.67
股东的净利润
从利润的构成情况来看，公司利润主要来源于营业利润。报告期内，公司的
营业利润、利润总额、净利润等各项利润指标，实现了持续增长，体现了公司良
好的盈利能力。
2009 年、2010 年和 2011 年，公司净利润分别为 3,686.91 万元、6,133.78
万元和 7,227.01 万元，净利润持续增长。
2009 年净利润较 2008 年增长 36.50%，主要原因：（1）2009 年，公司原
材料采购价格较 2008 年下降达 30%以上，原材料价格的大幅下降降低了生产成
本，产品盈利能力相应增强；同时因 2008 年原材料价格大幅上涨，为弥补材料
涨幅过大带来的损失，公司于 2009 年收到辽宁大伙房水库输水（二期）工程结
算时支付的材料差价补偿，上述两个原因使得 2009 年 PCCP 产品的毛利率达到
34.40%，较 2008 年提高 8.26 个百分点。（2）2009 年公司在销售过程中承担的
运费较少，相应降低了销售费用，当年期间费用占主营业务收入的比例均低于
2008 年和 2010 年，相应提高了营业利润。
2010年公司净利润较2009年增长66.37%，主要原因系2010年公司销售规模
进一步扩大，主营业务收入较2009年增长55.24%，同时PCCP产品的毛利率为
34.88%，较2009年也有所提升，销售规模的大幅提升及主导产品盈利能力的增
1-2-27
强带来公司净利润的大幅增长。
2011年公司净利润较2010年增长17.82%，主要原因系2011年公司销售规模
进一步扩大，主营业务收入较2010年增长27.04%，同时PCCP产品的毛利率为
33.13%，虽较2010年略有下降，但仍保持了较高的毛利率，销售规模的扩大及
主导产品较强的盈利能力使得公司净利润进一步增长。
4、未来趋势分析
公司盈利能力的未来趋势主要受内、外环境两方面因素的影响，具体如下：
（1）外部环境
总体来看，公司面临着良好的外部环境，对公司未来盈利能力的进一步提高
提供了可靠保障。
①未来市场空间广阔，市场需求将保持快速增长
发行人主营产品预应力钢筒混凝土管（PCCP）主要应用于跨区域引输水、
城市供配水、农业灌溉系统等领域，因此其市场需求与我国的水资源条件、国民
经济发展、城市化进程及社会主义新农村建设进程紧密相关。
我国人均水资源贫乏和时空分布不均的国情决定了跨区域调配水的长期性，
而日益加快推进的工业化、城市化和社会主义新农村建设，将为长距离管道引水、
管道输水、管道配水市场提供持久稳定的增长机遇。特别是中共中央和国务院于
2010 年 12 月 31 日下发的《中共中央 国务院关于加快水利改革发展的决定》
（2011 年中央一号文件）以水利改革发展为主题，是新中国成立以来中央首个
关于水利的综合性政策文件，我国将力争通过 5 年到 10 年努力，从根本上扭转
水利建设明显滞后的局面。到 2020 年，基本建成防洪抗旱减灾体系，重点城市
和防洪保护区防洪能力明显提高，抗旱能力显著增强；基本建成水资源合理配置
和高效利用体系，全国年用水总量力争控制在 6700 亿立方米以内，城乡供水保
证率显著提高，城乡居民饮水安全得到全面保障，万元国内生产总值和万元工业
增加值用水量明显降低，农田灌溉水有效利用系数提高到 0.55 以上，“十二五”
期间新增农田有效灌溉面积 4000 万亩；基本建成水资源保护和河湖健康保障体
系。
根据《中共中央 国务院关于加快水利改革发展的决定》，国家今后 10 年全
社会水利年平均投入力争比 2010 年高出一倍。2010 年我国水利投资是 2000 亿
1-2-28
元，高出一倍就是 4000 亿元，未来 10 年的水利投资将达到 4 万亿元。这意味
着未来十年我国的水利建设将进入高峰期，对 PCCP 等输水管产品的需求有望
呈现突发性增长，因此，发行人面临着良好的市场前景。
②国家产业政策的大力支持
2005 年，国家发改委、科技部会同水利部、建设部和农业部组织制订的《中
国节水技术政策大纲》，强调发展高效输配水技术，尤其强调在应用大口径管材
（DN＞1200mm）时优先考虑预应力钢筒混凝土管。
在 PCCP 行业协会发布的《中国水泥制品工业技术进步指南（2001-2010
年）》指出，水泥制品行业要以市场为导向，不断研发新产品重点发展“高、新、
特”的水泥制品，如高工压、大口径管道用预应力钢筒混凝土管以及钢板混凝土
复合管件等。
2006 年 11 月 8 日，中国名牌战略推进委员会发布 2006 年第 8 号公告，PCCP
产品被列入《中国名牌产品“十一五”重点培育指导目录》。
2011 年国家发改委出台了《产业结构调整指导目录》（2011 年本）。根据该
文件，第一类“鼓励类”项目“二、水利”中明确指出以下各类工程为鼓励类工
程：“跨流域调水工程、城乡供水水源工程、农村饮水安全工程、综合利用水利
枢纽工程、灌区改造及配套设施建设、高效输配水、节水灌溉技术推广应用、农
田水利设施建设工程（灌排渠道、涵闸、泵站建设等）。”
上述国家产业政策的大力支持，将促进 PCCP 制造行业的快速发展。
（2）内部因素
①大力开拓市场，获取大额订单
随着国家对水利、市政等基础设施建设和新农村建设投资的不断增长，输水
管道行业呈现良好的发展势头。公司通过重点发展核心区域市场，并不断开拓新
市场，扩大公司产品的市场覆盖率，并通过竞标大型水利工程，获取大额订单，
推进公司未来销售收入和经营业绩的快速增长。
目前公司尚待履行的合同订单充足，生产任务饱满，公司未来的销售收入和
经营业绩将进一步增长。公司已执行尚未履行完的合同金额及已签订待执行的合
同金额情况如下：
合同金额
序号 客户名称（工程名称）
（万元）
1-2-29
（一）截至 2011 年 12 月 31 日，公司已执行尚未履行完的合同剩余金额
1 大连供水有限公司（大伙房水库输水应急入连工程） 6,311.22
2 葫芦岛市青山水库工程建设管理局 4,634.29
3 山西禹门口引黄工程有限公司（山西禹门口提水东扩工程（一期）） 3,197.35
4 丹东市三湾水利枢纽及输水工程建设管理局 660.03
5 常州市武进农业发展有限公司 619.05
6 江河港武水务（常州）有限公司 570.44
7 南通能达建设投资有限公司 426.23
8 淄博市自来水公司 219.48
9 金坛市新城建设投资发展有限公司 263.73
小计 16,901.82
（二）公司已签订待执行的合同金额情况
1 许昌市南水北调配套工程建设管理局 10,828.11
2 昆山市自来水集团有限公司（第四水厂二期工程） 8,733.65
3 常州市武进供水总公司 8,471.00
4 光大水务（新沂）有限公司 8,070.76
5 抚顺市自来水公司 5,361.65
6 江苏神龙海洋工程有限公司 680.68
小计 42,145.85
总计 59,047.67
②合理的业务布局和区域化的竞争优势为公司发展奠定了基础
从业务布局来看，公司现有的业务基地分布于山东、江苏、河南和辽宁，公
司拟通过在山东、河南和辽宁实施三个募集资金投资项目，从而进一步夯实公司
在东部地区的业务基础，进一步提升公司在 PCCP 管道市场中的竞争力。
另外，在发行人三个募集资金投资项目的实施地中，山东省和河南省分别是
南水北调东线工程和中线工程的主要受水区，其配套输水工程在十二五期间将全
面展开；辽宁省是东北老工业基地之一，十二五期间将建设东水西调工程、本溪
观音阁水库输水工程、朝阳阎王鼻子水库引水工程、龙源供水工程、铁甲水库供
水工程、引洋入连、大连普兰店和瓦房店引水等项工程，对输水管道的需求巨大，
从而为发行人布局和巩固东部市场地位创造了良好条件，有利于进一步巩固发行
人在核心市场的竞争优势地位。
③适应下游行业发展，进一步提高服务大型水利工程的能力
1-2-30
近年来，公司成功中标实施了江苏江河港武水务有限公司长江引水工程、辽
宁大伙房水库输水二期工程、大伙房水库输水应急入连工程、江苏昆山长江引水
工程、辽宁省三湾水利枢纽及输水工程、山西禹门口提水东扩工程（一期）等项
目，竞争实力不断增强，成为国家大型引水、输水工程 PCCP 供货项目的有力
竞争者。
管理层认为，公司进一步增加承接大型水利工程数量是提升公司盈利能力、
提高品牌知名度的主要途径，这类大型水利工程通常订单量大且利润空间较大，
但往往对 PCCP 管道供应商的产品质量和供货能力有很高的要求。本次募集资
金投资项目实施后，公司为大型水利工程的供货能力将进一步增强，从而有利于
提高未来的盈利能力。
综上分析，从总体来看，公司未来盈利能力将进一步增强，发展前景良好。
（五）股利分配政策
1、近三年公司股利分配政策
（1）股份公司设立前的利润分配政策
按照淄博龙泉管道工程有限公司《公司章程》之规定，公司股利按各股东的
出资比例分配。
公司利润分配方案由董事会制订，由股东会对利润分配方案作出决议。
（2）股份公司设立后的股利分配政策
本公司在股利分配方面实行同股同权、同股同利的原则，按股东持有的股份
的比例进行年度股利分配。具体分配比例由发行人董事会视公司经营发展情况提
出方案，公司股东大会对利润分配方案作出决议后。具体规定为：
①公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%列入公司法定公积金。
公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以不再提取。②公司
的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之
前，应当先用当年利润弥补亏损。③公司从税后利润中提取法定公积金后，经股
东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。④公司弥补亏损和提取公积
金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例
分配的除外。⑤股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前
向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。⑥公司持有的本
公司股份不参与分配利润。⑦公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董
1-2-31
事会应当在股东大会召开后 2 个月内完成股利或股份的派发事项。
2、报告期内公司股利分配情况
2009 年度、2011 年度公司的利润分配方案为不分配。
经 2011 年 2 月 16 日召开的 2010 年年度股东大会审议批准，公司以 2010
年末总股本 7,077 万股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 7 元（含税），
共计分配现金 49,539,000.00 元，剩余未分配利润 17,097,358.29 元，结转入下
一年度。截至目前，此次股利分配已实施完毕。
3、发行后的股利分配政策
公司在本次发行后的股利分配政策为：
（1）公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10％列入公司法定公积金。
公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50％以上的，可以不再提取。
（2）公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取
法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。
（3）公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税
后利润中提取任意公积金。
（4）公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比
例分配，但公司章程规定不按持股比例分配的除外。
（5）股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股
东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
（6）公司持有的本公司股份不参与分配利润。
（7）公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会
召开后 2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。
（8）公司利润分配政策为：①公司的利润分配应重视对投资者的合理投资
回报，应牢固树立回报股东的意识，利润分配政策应保持连续性和稳定性；②公
司可以采取现金或者股票方式分配股利，可以进行中期现金分红；③公司具体分
配比例由董事会根据公司经营状况和中国证监会的有关规定拟定，独立董事发表
意见，由股东大会审议决定；公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的
可供分配利润的 10%；④公司董事会未做出现金利润分配预案的，应当在定期
报告中披露未分红的原因、未用于分红的资金留存公司的用途，独立董事应当对
1-2-32
此发表独立意见；⑤存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所
分配的现金红利，以偿还其占用的资金；⑥公司的利润分配政策，属于董事会和
股东大会的重要决策事项。公司利润分配不得随意调整而降低对股东的回报水
平，因国家法律法规和证券监管部门对上市公司的利润分配政策颁布新的规定或
公司外部经营环境、自身经营状况发生较大变化而需调整分红政策的，应以股东
权益保护为出发点，详细论证和说明原因，并严格履行决策程序。公司利润分配
政策发生变动，应当由董事会拟定变动方案，独立董事对此发表独立意见，提交
股东大会审议通过。⑦公司利润分配方式以现金分红为主；根据公司长远和可持
续发展的实际情况，当公司具备股本扩张能力或遇有新的投资项目，为满足长期
发展的要求，增强后续发展和盈利能力，在项目投资资金需求较大时可采用股票
股利。
4、滚存利润的分配安排
经2012年2月15日召开的2011年年度股东大会审议批准，如公司首次公开发
行股票发行成功，发行前历年滚存的未分配利润，由发行股票前公司股东与发行
后新增加的股东按各自持股比例共享。
（六）发行人的全资子公司基本情况
1、常州龙泉管道工程有限公司
（1）基本情况
成立时间：2002 年 12 月 23 日
注册资本：200 万元
实收资本：200 万元
住所：常州市新北区滨江二路 98 号
法定代表人：刘长杰
股权结构：本公司持有 100%的股权
经营范围：预应力钢筒混凝土管、预应力混凝土输水管、钢筋混凝土排水管
的制造
（2）经营业绩与资产状况
经山东天恒信有限责任会计师事务所审计，常州龙泉最近两年的主要财务数
据如下：
1-2-33
单位：元
项 目 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
总资产 99,005,778.18 93,088,941.13
净资产 23,818,305.54 6,525,576.94
项 目 2011 年度 2010 年度
营业收入 167,983,502.03 162,421,045.88
净利润 17,292,728.60 13,778,500.95
2、辽宁盛世水利水电工程有限公司
（1）基本情况
成立时间：2010 年 2 月 4 日
注册资本：2,000 万元
实收资本：2,000 万元
住所：辽阳市太子河区祁家镇朝光村
法定代表人：刘长杰
股权结构：本公司持有 100%的股权
经营范围：水利水电工程施工总承包、房屋建筑工程施工总承包；预应力钢
筒混凝土管、预应力混凝土输水管、钢筋混凝土排水管、混凝土管片、混凝土管
件制造，销售，安装（各项凭资质证书经营、不含许可项目）
（2）经营业绩与资产状况
经山东天恒信有限责任会计师事务所审计，辽宁盛世最近两年的主要财务数
据如下：
单位：元
项 目 2011年12月31日 2010年12月31日
总资产 74,107,509.56 45,049,115.57
净资产 38,963,058.40 25,518,626.65
项 目 2011年度 2010年度
营业收入 166,786,397.74 77,578,848.05
净利润 13,444,431.75 5,518,626.65
1-2-34
第四节 募集资金运用
一、本次募集资金投资项目的具体情况
公司于2011年2月16日召开的2010年年度股东大会审议通过了《关于申请公
开发行股票并上市的议案》，确定本次发行2,360万股A股股票，募集资金拟投资
于“预应力钢筒混凝土管生产线博山建设项目”、“预应力钢筒混凝土管生产线辽
阳扩建项目”和“预应力钢筒混凝土管生产线新郑扩建项目”三个项目，项目总
投资额26,306.30万元。
序 本次募集资金投入
项目名称 备案机关及备案文号
号 （万元）
预应力钢筒混凝土管 淄博市博山区发展和改革局博发改投
1 9,223.13
生产线博山建设项目 字[2010]120 号《登记备案证明》
辽宁省辽阳市太子河区发展和改革局
预应力钢筒混凝土管
2 8,303.48 辽市太发备[2011]004 号《企业投资
生产线辽阳扩建项目
项目备案确认书》
新郑市发展和改革委员会豫郑新郑工
预应力钢筒混凝土管
3 8,779.69 [2011]00045 号《河南省企业投资项
生产线新郑扩建项目
目备案确认书》
合 计 26,306.30
若本次实际募集资金量小于上述项目资金需求，缺口部分由本公司通过自筹
方式解决；若实际募集资金量大于上述项目资金需求，则募集资金余额部分用于
补充本公司流动资金。公司将根据实际生产经营需要，以自有资金先期投建三个
项目，募集资金到位后，公司将以募集资金置换先期已投入项目的自筹资金。
二、本次募集资金投资项目的市场前景分析
公司经过长期的市场调研，将本次发行拟募集资金投资的三个项目分别设在
山东、河南和辽宁。公司拟利用山东生产基地的区位优势将产品辐射至山东、河
北、京津唐等环渤海地区；利用河南生产基地的区位优势将产品辐射至河南、湖
北、山西、陕西等中部地区；利用辽宁生产基地的区位优势将产品有效辐射至辽
宁、吉林、黑龙江、内蒙古等东北地区；其中，山东和河南两省分别是我国南水
北调东线工程和中线工程的重要施工段和受水区，辽宁省是我国振兴东北老工业
区的主要省份之一，水利等基础设施的建设仍将是这些省份“十二五”规划的重
要组成部分，输水、引水工程对管道产品的需求持续旺盛。
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2011 年中央一号文件《中共中央 国务院关于加快水利改革发展的决定》将
水利纳入国家基础建设优先领域，加大公共财政对水利的投入，力争今后十年全
社会水利年均投入比 2010 年高出一倍。2010 年我国水利投资为 2,000 亿元，
高出一倍就是 4,000 亿元，未来 10 年的水利投资将达到 4 万亿元。这意味着未
来十年我国的水利建设将进入高峰期，对 PCCP 等输水管产品的需求有望呈现
突发性增长，发行人面临着良好的市场前景。
本次募集资金投资项目实施地所在省份的市场需求分析如下：
1、山东省
山东省是一个资源型缺水的经济大省，人均水资源占有量仅为 344 立方米，
远低于国际公认的维持一个地区社会经济可持续发展所必需的人均占有 1,000
立方米的临界值，属于人均占有量小于 500 立方米的水资源危机区。水已成为
制约山东省社会经济可持续发展的重要因素。
根据中共山东省委、省政府 2011 年 1 月 16 日关于认真贯彻《中共中央、
国务院关于加快水利改革发展的决定》的实施意见，到 2020 年，山东省将基本
建成长江水、黄河水与当地水贯通，库河湖相联、城乡统筹一体的现代化水网体
系，促进全省水资源的科学调度和优化配置。在水利基础设施建设方面，要加快
山东水网建设，包括加快推进南水北调、胶东调水干线工程及配套工程建设，适
时启动胶东调水南线工程，强化长江水、黄河水、当地水的联合调度、优化配置；
加快区域水系连通工程建设，完善区域水网。加强城市供水和农村集中供水备用
水源工程建设，以水库和优质地下水富集区为中心，新建扩建一批水源工程，沿
黄地区重点搞好平原水库建设，山丘区重点搞好水库塘坝建设。大力实施农村饮
水安全工程，合理布局供水管网，加快城乡供水一体化步伐，逐步实现城乡供水
同源、同网、同质。
2、河南省
河南是南水北调中线工程的水源地和受水区，是中线工程渠道最长、移民最
多、投资最大、用水量最多、占地最多的省份。南水北调中线工程总干渠全长
1,277 公里，在河南境内 731 公里，流经 8 个省辖市、21 个县（市），南水北调
中线主体工程静态总投资 1,367 亿元，其中河南境内投资约 670 亿元。
为贯彻落实《中共中央 国务院关于加快水利改革发展的决定》（中发〔2011〕
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1 号），中共河南省委、省政府于 2011 年 1 月 21 日下发了《关于加快水利改革
发展的实施意见》，河南省水利建设的目标任务是：力争通过 5 年到 10 年努力，
从根本上扭转河南省水利建设明显滞后的局面。
到 2015 年，基本完成重点中小河流（包括重要支流）重要河段治理，全面
完成水库除险加固和山洪灾害易发区预警预报系统建设；全省农田有效灌溉面积
达到 7,850 万亩，农田灌溉水有效利用系数提高到 0.60 以上；农村居民饮水不
安全问题基本解决，自来水普及率达到 90%；万元工业增加值用水量降低到 34.3
立方米，工业用水重复利用率达到 72.2%；初步建成有利于水利科学发展的制度
体系。
到 2020 年，基本建成防洪抗旱减灾体系，重点城市和防洪保护区防洪能力
明显提高；全省农田有效灌溉面积、灌溉水有效利用系数稳步提高；农村居民饮
水安全得到全面保障；城乡供水保证率显著提高，万元工业增加值用水量进一步
降低；基本建成水资源保护和河流健康保障体系，主要水功能区水质明显改善，
城镇供水水源地水质全面达标，重点区域水土流失得到有效治理，地下水超采基
本遏制。
3、辽宁省
辽宁省地处温带大陆性季风气候区，境内主要江河有辽河、浑河、太子河、
大辽河、绕阳河、大凌河和鸭绿江。全省水资源总量多年平均值 342 亿立方米，
在全国排 21 位。人均水资源为 860 立方米，仅为全国平均水平的 1/3 左右，是
北方严重缺水省份之一。
根据2011年2月11日中共辽宁省委、省政府关于贯彻落实《中共中央国务院
关于加快水利改革发展的决定》的实施意见，辽宁省将加大公共财政对水利的投
入，力争今后10年全社会水利年平均投入比2010年高出一倍，到2015年完成三
湾、锦凌、青山、猴山、关山二、大雅河、三道湾等水利枢纽工程；加快建成大
伙房水库输水受水地区配套管网及应急入连工程；建成辽西北供水、长海县跨海
引水、观音阁水库输水等6项输配水工程，年均调配生态用水10亿立方米以上；
推进辽西北供水配套工程前期工作，适时开工建设。大力推进中水回用；积极兴
建小型水利设施，全面解决缺水城镇、人口较集中乡村的供水问题。力争通过5
年到10年努力，基本建成“东水济西”水资源配置格局和高效利用体系。
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第五节 风险因素和其他重要事项
一、风险因素
除在本招股说明书摘要第一节“重大事项提示”披露的风险因素以外，发行
人提醒投资者还要关注以下风险：
（一）管理风险
多年来，公司积极开拓输水项目市场，并根据市场需求及业务特点，分别在
山东、江苏、河南和辽宁建立了四大生产基地，由于这些生产基地在地理位置分
布上相对较分散，造成管理跨度大，管理难度增加，存在一定的管理和控制风险，
从而影响公司正常的生产经营。
另外，公司本次发行完成后，随着募集资金的到位和投资项目的实施，公司
总体规模将进一步扩大，在资源整合、技术研发、市场开拓、营运管理等方面将
对公司提出更高的要求，虽然多年来公司始终注重人才和管理团队建设，但仍将
面临着业务规模迅速扩张引致的经营管理风险。
（二）固定资产闲置的风险
PCCP 行业普遍采取订单式生产，为应对订单式生产销售的不确定性及行业
招投标的惯例，以及在生产经营中可能会存在高峰与低谷的波动，企业往往需要
具备较高的产能规模。因此，行业内普遍存在产能利用率不高的特点。根据中国
混凝土与水泥制品协会公布的数据，我国 PCCP 行业年设计生产能力已突破
3,000 公里，年生产量突破 1,500 公里，行业平均产能利用率已由 2007 年的 33%
左右上升到 2010 年的 50%左右。
2009 年、2010 年和 2011 年，公司 PCCP 生产线的产能利用率分别为
77.05%、71.65%和 89.64%，高于行业平均水平。公司目前固定资产利用率较
高。倘若公司未来承接订单量不足，公司生产经营可能会受到不利影响，从而导
致生产设备、厂房等固定资产闲置的风险。
（三）募集资金投资项目市场开拓和实施风险
公司本次发行募集资金将全部投资于 PCCP 制造业务，分别投资于“预应
力钢筒混凝土管生产线博山建设项目”、“预应力钢筒混凝土管生产线辽阳扩建项
目”和“预应力钢筒混凝土管生产线新郑扩建项目”，本次募集资金投资项目实
施后，公司将新增 PCCP 产品产能 180Km，如果公司不能有效开拓市场，募集
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资金投资项目建成后将难以按照投资计划如期实现预期效益。
（四）净资产收益率下降的风险
本次发行成功后，本公司的净资产将大幅增加，鉴于投资项目需要一定的筹
备期及试运行期，募集资金产生效益需要一定的时间，发行后短期内公司净利润
的增长速度会低于净资产的增长速度，公司存在由于净资产收益率下降所引致的
相关风险。
二、其它重要事项
公司对外签订并履行了相关的销售合同、银行借款合同、抵押担保合同。
截至本招股说明书签署日，本公司除为子公司提供担保外，无其它对外担保
事项；本公司作为一方当事人未涉及重大诉讼、仲裁事项；本公司控股股东、实
际控制人、控股子公司，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员作为一
方当事人也未涉及重大诉讼、仲裁事项；本公司的董事、监事、高级管理人员和
核心技术人员未受到刑事诉讼的情况。
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第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、发行人本次发行的有关当事人
名 称 当事人 住 所 联系电话 传 真 联系人
山东龙泉管道工程 山东省淄博市博山区西外
发行人 0533-4292288 0533-4291123 张宇
股份有限公司 环路 333 号
太平洋证券股份有 保荐机构 北京市西城区北展北街 9 刘宏、
010-88321852 010-88321912
限公司 （主承销商） 号华远企业号 D 座 刘侃巍
北京市康达律师事 北京市朝阳区建国门外大 王盛军、
律师事务所 010-58918166 010-85262826
务所 街 19 号国际大厦 2301 室 李赫
山东天恒信有限责 山东省临沂市新华一路 65 罗炳勤、
会计师事务所 0531-58812143 0531-86399638
任会计师事务所 号 赵卫华
济南市历下区经十路
山东正源和信资产 张景轩、
资产评估机构 13777 号中润世纪广场 18 0531-81666209 0531-81666207
评估有限公司 董立高
号楼 14 层
中国证券登记结算
深圳市深南中路 1093 号中
有限责任公司深圳 股票登记机构 0755-25938000 0755-25988122
信大厦 22 楼
分公司
深圳证券交易所 拟上市的证券交易所 深圳市深南东路 5045 号 0755-82083333 0755-92083190
中国工商银行昆明 户名：太平洋证券股份有限
收款银行 账号：2502011009027306844
市南屏支行 公司
二、本次发行及上市的重要日期
询价推介时间： 2012 年 4 月 11 日――2012 年 4 月 13 日
网上、网下发行公告刊登日期： 2012 年 4 月 17 日
网下申购、缴款日期： 2012 年 4 月 18 日
网上申购、缴款日期： 2012 年 4 月 18 日
预计上市日期： 发行结束后尽快安排上市
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第七节 备查文件
一、招股说明书全文和备查文件可到发行人及保荐机构（主承销商）住所查
阅。查询时间为除法定节假日以外的每日9:30-11:30，13:00-15:00。
二、招股说明书全文可通过巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）查询。
山东龙泉管道工程股份有限公司
年 月 日
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