保荐机构(主承销商)： 国联证券有限责任公司
声 明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况,并不包括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于巨潮网站www.cninfo.com.cn。投资者在作出认购决定之前,应仔细阅读招股说明书全文,并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
发行人董事会已批准招股说明书及其摘要,全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对招股说明书及其摘要真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见,均不表明其对发行人股票的价值或者投资人的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
第一节 特别风险提示
本公司特别提醒投资者注意下列投资风险：
1、截至2003年12月31日,公司负债总额为20,862.58万元,资产负债率为60.35%(母公司口径),资产负债率偏高会制约公司以银行贷款为主要途径的融资政策,一定程度上影响公司规模的扩张。截至2003年12月31日,公司负债全部为流动负债,其中短期借款余额13,039万元,应付票据2,070万元,两项合计占负债总额的72.42%,公司流动比率为0.88,速动比率为0.49,存在一定的短期偿债风险。
2、本公司先后进行了四次资产收购,资产规模得到了快速地扩大、生产能力得到了大幅度地提高,形成了自我配套的产业链,走出了一条通过资产收购达到扩张发展的成功之路。但由于国内资产收购尚未形成完备的市场体系、信息体系和评估体系,该扩张模式存在一定的不确定性。
3、本公司第一大股东陈建忠先生持有公司922.64万股,占公司总股本的30.43%,江阴市伊马机电有限公司持有公司862.30万股,占公司总股本的28.44%,而陈建忠先生又持有江阴市伊马机电有限公司59.89%股份,因此,陈建忠先生直接和间接控制的股份达到58.87%,存在大股东控制风险。
4、如2004年本公司能够通过发行股票募集资金,则2004年末净资产有很大幅度的提高,预计2004年全面摊薄净资产收益率将比2003年度的22.32%(全面摊薄)有较大幅度的下降,存在净资产收益率下降、可能影响公司持续融资能力的风险。
5、本公司在“原液着色”和彩纤配色工艺技术等方面虽然处于领先地位,但与国际上先进国家相比还存在一定的差距,在高档产品的竞争中,国内色纺企业还处于弱势。在实现公司的发展战略、拓展高档产品领域,面临国际市场竞争风险。
第二节 本次发行概况
股票种类：人民币普通股（Ａ股）。
每股面值：1.00 元。
发行股数及占发行后总股本的比例：2,000万股，39.75％。
发行价格：6.62 元。
标明计量基础和口径的市盈率：10.18倍
发行前和发行后每股净资产：发行前每股净资产为2.92元,发行后每股净资产为4.19元
市净率（发行价/发行后每股净资产）：1.58倍
发行方式：全部向二级市场投资者定价配售。
发行对象：持有已上市流通人民币普通股（A 股）股票的收盘市值达10,000 元及以上的投资者（法律、法规禁止者除外）。
本次发行股份的上市流通：发行结束后公司将尽早申请上市流通
承销方式：承销团采用余额包销
本次发行预计实收募股资金：12,261.16 万元。
发行费用概算：978.84 万元
第三节 发行人基本情况
一、公司基本资料
发行人名称：江苏霞客环保色纺股份有限公司
英文名称： Xiake Color Spinning Co., Ltd
法定代表人： 赵方平
成立（工商注册）日期：2000年12月12日
注册地址： 江阴市马镇镇东街39 号
邮政编码： 214406
电话号码： 0510-6520112
传真号码： 0510-6527778
电子信箱：xkgf@sina.com
二、公司历史沿革及经历的改制重组情况
2000年12月,经江苏省人民政府《省政府关于同意江阴霞客色纺有限公司变更为江苏霞客环保色纺股份有限公司的批复》［苏政复(2000)224号］批准,发起人陈建忠、江阴市伊马机电有限公司、赵方平、江阴市马镇镇投资有限公司、石玉、薛国华、薛文玉、范文华以江苏公证会计师事务所有限公司苏会A(2000)0312号审计报告截止2000年9月30日的审计后净资产30,327,819.78元为基础,其中7,819.78元分配给股东,其余3,032万元净资产按1：1比例折为股本,有限公司整体变更为股份公司,并于2000年12月12日在江苏省工商行政管理局登记注册。企业法人营业执照注册号码为3200002101706。
三、有关股本的情况
(一)本次发行前后的股本结构：
本次发行前 本次发行后
项目 股数（万股） 占股本比例 股数（万股） 占股本比例
（％） （％）
一、发起人股 3,032 100 3,032 60.25
1、法人股 1,160.04 38.26 1,160.04 23.05
江阴市马镇镇
投资有限公司 297.74 9.82 297.74 5.92
江阴市伊马机
电有限公司 862.30 28.44 862.30 17.14
2、自然人股 1,871.96 61.74 1871.96 37.20
陈建忠 922.64 30.43 922.64 18.34
赵方平 350.50 11.56 350.50 6.97
石玉 243.17 8.02 243.17 4.83
薛国华 172.52 5.69 172.52 3.43
薛文玉 141.90 4.68 141.90 2.82
范文华 41.23 1.36 41.23 0.82
二、社会公众股 - - 2000 39.75
合计 3,032 100 5,032 100
(二)公司的发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系。
公司股东陈建忠先生同时持有江阴市伊马机电有限公司股份,除此之外,公司股东之间不存在关联关系。
四、公司未发行过内部职工股。
五、公司的主营业务、主要产品及其用途、产品销售方式和渠道、所需主要原材料、行业竞争情况以及公司在行业中的竞争地位。
(一)主营业务
公司主要业务是废弃聚酯的综合处理、有色聚酯纤维及色纺纱线的生产和销售。
(二)主要产品及其用途
公司的主要产品为再生聚酯、有色聚酯纤维、色纺纱线三类。再生聚酯主要用于生产纺织材料、装饰材料、包装材料等；有色聚酯纤维主要用于生产色纺涤纶纱线、混纺色纺纱线、工业用布和无纺布产品和用作填充料等；色纺纱线主要用于生产针织内衣、针织服装、袜子、手套、毛巾、毛衫、雪尼尔等针织产品和生产色织布、弹力布等机织产品等。
(三)产品销售方式和渠道
公司营销方式主要有两种,一是直接面对客户销售,另一种是充分利用中间商的销售渠道,并且与中间商建立了长期的关系,很好地利用了外部成本来减少公司的市场开发成本；公司在产品销售方面采取了“购买者相对集中”的策略,重视大客户的稳定和维护,有效减少了销售成本。
(四)主要原材料
有色聚酯纤维的原材料主要为废弃聚酯和废弃X感光片。“进料加工”部分的废弃聚酯向国外供应商采购,其他部分由公司直接采购。该产品原材料供应量充足。
色纺纱线系列的原材料主要为有色纤维。公司除自我配套外,不足部分根据实际生产需求向有色聚酯纤维生产商直接采购。
(五)行业竞争情况以及公司在行业中的竞争地位
公司面临的主要竞争对手为江苏、浙江一带的具有一定规模的色纱生产企业；同时在少数产品中也面临着中小企业的竞争。竞争主要集中在产品质量、技术档次、新产品开发速度、生产过程的管理能力、客户服务满意度、产品价格等方面。
与其他企业相比,公司在成本、产业链完整、产品特色、环保、地域性等方面具有竞争优势,在融资渠道方面处于劣势。
六、公司业务及生产经营有关的资产权属情况
公司拥有“霞客”商标使用权和所有权,注册登记证号为1365679号,有效期为2000年2月21日至2010年2月20日止,核定使用商品：第23类,纺织纱、细纱、丝纱、长丝、人造丝、线、纱线、丝线等。
公司及控股子公司目前拥有的土地使用权有关情况如下：
1、位于马镇镇东街的一宗土地,面积计16,555.9平方米,土地使用证为澄土国用(2001)字第(2001)0008872号；
2、位于马镇镇治坊桥的一宗土地,面积计2,595.9平方米,土地使用证为澄土国用(2001)字第(2001)0008873号；
3、位于马镇镇东街的一宗土地,面积计570.1平方米,土地使用证为澄土国用(2001)字第(2001)0008618号；
4、位于马镇镇东街42号的一宗土地,面积计4,640.0平方米,土地使用证为澄土国用(2001)字第(2001)0008619号；
5、位于前洲镇邓巷村的一宗土地,面积计7,642.1平方米,土地使用证锡惠国用(2001)字第1056号《国有土地使用证》；
6、公司控股子公司滁州霞客环保色纺有限公司拥有位于凤阳路东侧的一宗土地,面积计109,346平方米,土地使用证号滁国用(2001)字第00685号。
公司2001年10月公司取得自营进出口经营权,进出口企业代码为3200142294446,批准文号为［2001］苏外经贸企审发登字第420号。
七、同业竞争和关联交易
(一)同业竞争
有关中介机构和独立董事认为,公司与实际控制人和主要股东间目前不存在同业竞争问题。公司实际控制人陈建忠先生已于2003年2月18日出具了《放弃同业竞争承诺书》,承诺不从事与股份公司有竞争的业务和活动。
(二)关联交易
1、公司与关联方的主要交易事项
(1)采购货物 单位：万元
2002年度 2001年度
企业名称 品名 金额 比例（％） 金额 比例（％）
江阴市第一化纤厂 原料 4433.19 21.33 4581.27 26.10
江苏万翔集团公司 原料 2230.33 10.73
江阴市霞客废旧 废塑料 1227.23 8.18
塑料回收有限公司
合计 6663.52 32.06 5808.50 34.28
(上述比例是指采购额占年度采购总额的比例)
(2)销售货物 单位：万元
2002年度 2001年度
企业名称 品名 金额 比例（％） 金额 比例（％）
江阴市第一化纤厂 短纤 143.44 0.55 46.91 0.22
(上述比例是指销售额占年度销售总额的比例)
(3)关联应收应付款项余额单位：万元
金额
企业名称 2002年12月31日 2001年12月31日
应付账款
江阴市第一化纤厂 165.00 166.53
应付票据
江阴市第一化纤厂 1,260.00 960.00
预收账款
江阴市第一化纤厂 30.21
其它应付款
江阴市马镇镇投资公司 262.96
2、关于关联交易的其他事项
公司自设立以来不断建立并完善有关规则与规章,包括《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《独立董事制度》以及《关联交易决策制度》等。对关联交易的决策程序、议事规则、回避制度、独立董事审核方式都作了明确的规定。
相关中介机构及公司独立董事对公司关联交易的必要性、公允性发表了意见,认为公司的关联交易系出于业务经营的需要,公司的关联交易未影响公司生产经营的独立性。有关关联方交易价格根据市场价或协议价确定,与非关联方的交易价格基本一致,无特别重大高于或低于正常交易价格的情况。
公司与关联方发生的关联交易均遵循市场公正、公平的原则,交易价格根据市场确定,与市场第三方价格无差异。关联交易对公司的财务状况和经营成果未造成影响。
八、公司董事、监事、高级管理人员
(一)董事会成员简介
1、赵方平先生,董事长,中国国籍,现年49岁,大学本科学历,曾任兰州炼油厂工人、宁波玻璃厂车间副主任、副厂长、宁波市轻工业局办公室副主任、技改处处长、宁波市政府办公厅经济处处长,浙江省宁海县常务副县长,浙江省宁波市北仑区副区长、宁波市经济技术开发区管委会副主任、中国华诚集团宁波华诚外贸公司总经理,江阴霞客色纺有限公司董事长、总经理。现任本公司董事长。
2、陈建忠先生,董事、总经理,中国国籍,现年44岁,大专学历,曾任江阴市漆包线厂厂长、江阴市马镇镇工业总公司总经理兼江苏万翔集团公司董事长。现任本公司副董事长、总经理。
3、朱伟峰先生,董事,中国国籍,现年41岁,大专学历,曾任江阴市漆包线厂副厂长、厂长、江阴市伊马机电有限公司董事长。现任本公司董事、江阴市漆包线厂厂长。
4、倪文广先生,董事,中国国籍,现年45岁,高中学历,统计师。曾任马镇经管办主任,现任本公司董事、江阴市马镇镇农村经济服务中心主任。
5、周子馨先生,独立董事,中国国籍,现年59岁,大专学历,高级经济师。曾任中国人民银行无锡分行行长、中国工商银行江苏省分行副行长、中国工商银行信托投资公司总经理。
6、钟振良先生,独立董事,中国国籍,现年50岁,本科学历,中国注册会计师。曾任中国华建审计事务所业务部主任。钟先生还担任上海高科会计师事务所副所长。
7、奚海清先生,独立董事,中国国籍,现年41岁,本科学历。奚先生还担任江苏无锡振强律师事务所主任。
(二)监事会成员简介
1、曾秀华女士,监事,中国国籍,现年48岁,中专学历,会计师。曾在湖塘中学、江阴华霞纺织厂、江阴霞客色纺有限公司工作。现任本公司监事会主席。
2、范明喜女士,监事,中国国籍,现年38岁,中专学历,曾任江阴霞客色纺有限公司厂办副主任。现任本公司统计员。
3、范文华女士,监事,中国国籍,现年32岁,高中学历,曾任江阴霞客色纺有限公司生产部经理。现任本公司营销部经理、科技开发部经理。
(三)公司高管人员简介
1、陈建忠先生,本公司总经理,简历同上。
2、薛国华先生,中国国籍,现年55岁,中专学历,曾任江阴毛纺织染厂副厂长、广东中山侨光纺织有限公司经理。现任本公司副总经理。
3、朱瑜先生,中国国籍,现年41岁,研究生学历,曾任江阴职业技术学院基础科部主任、学生处处长、继续教育处处长、党支部书记。现任本公司副总经理兼董事会秘书。
4、唐其军先生,中国国籍,中专学历,现年39岁,曾任江阴美伊电子有限公司会计、无锡昌盛制鞋有限公司财务经理、本公司上海分公司副总经理、本公司总经理助理。现任本公司副总经理。
5、王琪容先生,中国国籍,现年42岁,大专学历,曾任无锡国棉三厂纺纱工场主任,现任本公司副总经理。
6、邓鹤庭先生,中国国籍,现年42岁,大专学历,会计师,曾任江阴市光学仪器厂财务主管、江阴星达生物工程有限公司总会计师,现任本公司财务总监。
(四)公司的董事、监事、高级管理人员直接以个人名义持有公司发行前后股份的情况
见本摘要第三节三(一)。
(五)公司董事、监事、高管人员2003年收入情况
姓名 年薪 领薪单位 任期 备注
（万元）
赵方平 11.6 本公司 2004.2-2007.2
陈建忠 11.6 本公司 2004.2-2007.2
朱伟峰 江阴市漆包线厂 2004.2-2007.2 不在本公司领薪
倪文广 江阴市马镇镇农村经济服务中心 2004.2-2007.2 不在本公司领薪
钟振良 2.0 本公司 2004.2-2007.2 独立董事津贴
奚海清 2.0 本公司 2004.2-2007.2 独立董事津贴
周子馨 2.0 本公司 2004.2-2007.2 独立董事津贴
曾秀华 6.7 本公司 2004.2-2007.2
范文华 3.7 本公司 2004.2-2007.2
范明喜 3.6 本公司 2004.2-2007.2
朱瑜 6.0 本公司 2004.3-2007.3
薛国华 6.6 本公司 2004.3-2007.3
唐其军 6.7 本公司 2004.3-2007.3
邓鹤庭 6.7 本公司 2004.3-2007.3
王琪容 11.4 本公司 2004.3-2007.3
(六)其他情况
除以上情况外,公司的董事、监事、高级管理人员与公司及控股子公司间无股权关系或其他利益关系。另外,公司的董事、监事、高级管理人员均未在关联方单位兼职。
九、公司控股股东及其实际控制人的基本情况
公司实际控制人为陈建忠先生,1960年1月14日生,身份证号码320219600114201。
其直接持有本公司922.64万股,占发行前总股本的30.43%；陈建忠先生还持有本公司股东伊马机电59.89%的股权,其直接和间接控制的股权达到58.87%,其持有的本公司股票不存在质押或其他有争议的情况。
十、财务会计信息
(一)简要会计报表
简要合并资产负债表
资产 2003.12.31 2002.12.31 2001.12.31
流动资产合计 184,583,478.55 129,037,114.37 57,939,217.63
长期投资合计 1,038,870.01 1,154,077.79 2,581,056.02
固定资产合计 89,520,692.35 59,034,085.69 48,038,694.42
无形资产及其他资产合计 25,417,032.26 25,860,468.19 26,216,914.20
资产总计 300,560,073.17 215,085,746.04 134,775,882.27
负债及股东权益 2003.12.31 2002.12.31 2001.12.31
流动负债合计 208,625,833.14 143,170,331.69 78,505,831.62
负债合计 208,625,833.14 143,170,331.69 78,505,831.62
少数股东权益 3,543,995.39 3,347,922.22 5,400,239.63
股东权益合计 88,390,244.64 68,567,492.13 50,869,811.02
负债和股东权益合计 300,560,073.17 215,085,746.04 134,775,882.27
简要合并利润表
项目 2003年度 2002年度 2001年度
主营业务收入 398,920,378.36 257,314,812.72 212,433,844.27
主营业务利润 68,571,638.90 37,480,193.97 28,398,299.76
营业利润 30,261,368.28 19,994,550.68 16,151,058.09
利润总额 30,460,144.21 20,114,420.78 15,448,728.34
净利润 19,725,752.51 13,153,658.93 9,484,509.08
简要合并现金流量表
项目 2003年度
经营活动产生的现金流量净额 2,108,684.43
投资活动产生的现金流量净额 -41,021,994.35
筹资活动产生的现金流量净额 57,689,202.48
收到的政府补贴
现金及现金等价物净增加额 18,775,892.56
(二)近三年的主要财务指标
1、偿债能力、营运能力、现金流指标
主要财务指标 2003年 2002年 2001年
流动比率 0.88 0.90 0.74
速动比率 0.49 0.44 0.18
应收账款周转率（次/年） 16.15 24.63 49.17
存货周转率（次/年） 4.40 3.96 5.66
资产负债率（母公司） 60.35％ 63.79％ 53.93％
每股经营性现金流量净额（元） 0.07 0.47 0.30
2、赢利能力指标
2003年度
净资产收益率（%） 每股收益（元）
报告期利润 全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均
主营业务利润 77.58 87.38 2.262 2.262
营业利润 34.24 38.56 0.998 0.998
净利润 22.32 25.14 0.651 0.651
扣除非经常性损益后的净利润 21.18 23.85 0.617 0.617
2002年度
净资产收益率（%） 每股收益（元）
报告期利润 全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均
主营业务利润 54.66 62.76 1.236 1.236
营业利润 29.16 33.48 0.659 0.659
净利润 19.18 22.03 0.434 0.434
扣除非经常性损益后的净利润 18.94 21.75 0.428 0.428
2001年度
净资产收益率（%） 每股收益（元）
报告期利润 全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均
主营业务利润 55.83 68.61 0.937 0.937
营业利润 31.75 39.02 0.533 0.533
净利润 18.64 22.91 0.313 0.313
扣除非经常性损益后的净利润 19.51 23.98 0.327 0.327
(三)管理层对公司近三年财务状况和经营成果的讨论与分析
根据公司运作以来的财务状况、经营成果和现金流量,本公司的主要财务优势如下：
1、公司盈利能力强,主营业务突出,盈利稳定增长；
2、公司以及本公司产品在市场树立了良好的形象,所面对的主要客户具有良好的经营状况,公司应收帐款发生坏帐的风险较小,货款回笼较快,公司应收帐款周转良好；
3、资产质量较好,固定资产无闲置、存货无积压,资产无重大减值情况；
4、公司现金流量好,为持续正常经营的基础；
5、本公司建立了严格的财务控制体系；
6、公司被江苏远东国际评估咨询有限公司评为“AAA”级信用企业,筹资信用良好,筹资渠道通畅。
虽然公司具备了上述的优势,但从当前公司财务结构分析,公司的资产负债率相对较高,流动比率、速动比率相对较低,负债均为短期负债,存在一定的短期支付压力；同时,公司又面临着扩大生产规模、提高产品档次、增加产品品种等技术改造方面的投入,公司的发展一定程度上受资金不足的制约。
公司拟通过本次公开发行股票方式募集生产经营所需的资金,以期通过产业与资本的紧密结合,为公司的快速发展提供有力的保障。
(四)股利分配政策和历年分配情况以及发行后股利分配政策、发行前滚存利润的分配政策
根据《公司法》和本公司章程之规定,本公司缴纳所得税后的利润按下列顺序分配：
(1)弥补以前年度亏损；(2)提取10%法定公积金；(3)提取5%法定公益金；(4)提取任意公积金；(5)支付普通股股利。
公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上时,可以不再提取。提取法定公积金、公益金后,是否提取任意公积金由股东大会决定。公司不得在未弥补公司亏损和提取法定公积金、公益金之前向股东分配利润。
本公司自2000年12月设立以来未进行过股利分配。
公司2003年度股东大会决议,发行前的滚存利润由新老股东共享。
本公司预计本次股票发行后第一个盈利年度公司拟派发股利一次,预计时间在公司2004年年度股东大会召开后二个月内,具体时间由股东大会决定。
(五)公司控股子公司基本情况
公司控股子公司滁州霞客环保色纺股份有限公司成立于2000年11月17日,企业法人营业执照注册号3423001001195,注册地址滁州市凤阳路367号,法定代表人赵开云。经营范围：功能型纤维、差别化纤维、有色纤维、纱、拼线、针织坯布、服装、床上用品的生产销售。注册资本1680万元,股权结构为：本公司持有90%股权,赵开云持有10%股权并任董事长、总经理。
经江苏公证会计师事务所有限公司审计,截止到2003年12月31日,滁州公司总资产122,932,556.32元,负债总额87,492,602.45元,净资产35,439,953.87元；2003年度,实现主营业务收入158,536,757.49元,净利润1,960,731.73元。
第四节 募股资金运用
公司本次募股资金运用、投资项目等情况见下表：
序号 项目名称 投资额 募集资金年 新增税后 税后投 税后全投
（万元） 度使用计划 利润 资回收 资内部投
（万元） （万元） 期年 资收益率
（%）
1 采用先进设备
生产再生聚酯
切片技术改造
项目 9,587 9,587 2,400.61 4.47 28.53%
2 利用再生聚酯
资源开发生产
有色差别化纤
维技术改造项
目 2,991 2,991 491.8 5.67 20.42%
合计 12,578 12,578 2,892.41
本次股票发行所筹资金用于上述两个项目,不足部分通过自筹资金解决。公司从获得募集资金到逐渐投入到项目中会有一段闲置时间,为了保护广大投资者的利益,公司将确保闲置资金的安全,按照证券监督管理部门的要求,存放于指定银行,根据每年项目实施的资金需求计划支取使用。
第五节 风险因素和其它重要事项
一、风险因素
1、原材料价格波动风险。聚酯切片(PET)作为石油的衍生产品,其价格受石油价格波动的影响较大。特别是2002年末,国际石油市场价格大幅度上升,聚酯切片(PET)价格随之上升,与此相应,废弃聚酯价格也有一定的波动,2002年底废弃聚酯市场价格较上一年同期上涨了16.65%,2003年上涨了15%。尽管公司总体毛利率变动幅度不大,公司的经营业绩保持稳定增长,但原材料价格的波动仍可能给公司的生产经营带来一定的风险。
2、存货比例较高风险。针对近两年原材料价格呈现上涨趋势的实际情况,本公司适当增加了原材料的库存规模,同时由于2002年新增“进料加工”业务使产成品也有所增加,导致存货占流动资产比例较高。截至2003年12月31日,本公司存货余额为8,309.25万元,较上年末增加25.33%,占流动资产的45.02%,客观上存在存货变现的风险,同时,也加大了公司现金周转压力。
3、欧盟对聚酯纤维反倾销的风险。2003年12月19日,欧盟委员会发布调查公告,对2003年1月1日至2003年12月31日自中国和沙特阿拉伯进口的聚酯纤维展开反倾销调查。本公司被列为调查企业之一。公司在欧盟成员国的销售收入占本公司2003年主营业务收入的4.79%,主营业务利润占公司主营业务利润的比例仅为3.31%。虽然对本公司经营业绩影响较小,但是在调查期间,仍将可能对本公司聚酯纤维在欧盟的出口造成负面影响。
4、市场竞争风险。色纺行业是二十世纪末发展起来的,由于其采用了“先着色、后纺纱”的新工艺,缩短了后道加工企业的生产流程,降低了生产成本,相对于采用“先纺纱后染色”的传统工艺,有较强的市场竞争力和较好的市场前景。本公司是国内色纺行业的龙头企业,产品品种较多,能够满足客户的不同需求。随着行业的逐步发展,进入本行业的企业会逐渐增多,尽管在短期内尚不能够在生产规模和产品品种方面与本公司相抗衡,但在其生产的少数大众化产品方面会与公司争夺市场份额,构成市场竞争风险。
5、应收账款坏账风险。由于公司2002年新增了“进料加工”业务,采用信用证结算方式,造成公司2002年应收账款较2001年增加264.27%,2003年公司新增了色纱产品出口业务,随着公司主营业务收入增加,2003年末应收账款较2002年末增加了101.32%。截止2003年12月31日,本公司应收账款余额3,300.51万元,占流动资产的比例为17.88%,存在着一定的坏帐损失风险。
6、人才风险。公司目前的主要高级管理人员都具有从事多年专业技术和企业管理工作的丰富经验。随着行业的整体发展以及公司业务的不断拓展,又对公司的人才资源开发利用提出了更高的要求。因此,公司目前高级管理人员的总体文化知识结构方面的欠缺,可能会对未来的技术和管理的发展带来一定风险。
7、市场开发风险。本公司近年来主营业务快速增长,2002年、2003年主营业务收入分别比上年增长21.12%和55.03%,生产规模的持续迅速扩大对产品的销售带来一定的挑战,同时要求公司及时调整市场拓展策略,因此可能给公司经营带来一定的市场开发风险。
8、募集资金投向风险。公司本次募股资金将主要用于采用先进设备生产再生聚酯切片技术改造项目和利用再生聚酯资源开发生产有色差别化纤维技术改造项目,扩大本公司有色纤维的生产规模,增加中高档产品的生产能力。公司未来几年中销售和盈利的增长,以及公司竞争力的提升,很大程度上取决于能否按计划完成项目的建设。虽然公司已聘请专业机构对项目进行了工艺技术、设备选型、投资收益、市场容量等方面的可行性论证,但在项目的组织管理、设备供货衔接、安装调试、通线试产、量产达标以及市场开发等方面,都还存在一定风险。
9、加入WTO引致的风险。加入WTO后,对本公司的影响将主要在以下几个方面：(1)国内劳动力成本将会随着加入WTO而有所提高,随着全球经济一体化,纺织业的制造基地将逐步转移劳动力更为便宜的国家,如马来西亚、印度、巴基斯坦等,与其竞争,原有的成本优势可能丧失；(2)加入WTO后,将逐步取消纺织品的出口配额,这可能降低进入国际市场的门槛,加剧竞争,对于本公司来说,既是机遇,也是挑战；(3)加入WTO,同样有利于国外的高档产品进入国内市场,如意大利、韩国等的高档产品,虽然本公司目前的主要目标市场不是高档产品市场,但将加大公司未来进入该部分市场的难度。
10、外汇风险。本次募集资金投资项目之一所需先进设备拟从国外进口,价值预计超过1,000万美元。本公司自2002年开拓“进料加工”业务后,当年出口额超过500万美元,2003年出口额达1300万美元以上,随着公司产品质量的稳定和提高,预计出口量将会继续增加。因此,汇率的波动将对募集资金投资项目以及公司的生产经营产生一定影响。
二、重大合同
1、2003年11月12日,借款人江苏霞客环保色纺股份有限公司与贷款人交通银行无锡分行东门支行签订《交通银行借款合同》。合同号：东支交银2003年贷字031125号。约定借款人向贷款人借款人民币1,000万元,借款期限自2003年11月12日起至2004年9月12日止,贷款月利率为4.425‰,由江阴市第一化纤厂提供保证担保,保证合同号为东支交银2003年保字031125号。本合同有关争议均受贷款人所在地有管辖权的人民法院管辖。
2、2003年10月21日,借款人江苏霞客环保色纺股份有限公司与贷款人中国工商银行无锡分行签订了《流动资金借款合同》。合同号：2003年江阴字第0484号。合同约定：借款人向贷款人借款500万元人民币,贷款期限为2003年10月21日至2004年8月20日,贷款月利率为4.425‰,由江阴市第一化纤厂提供保证担保,保证合同号为2003年江阴(保)字第2289号。合同有关争议可以通过协商解决,协商不成,可以向贷款方住所地人民法院起诉。
3、2003年11月26日,借款人江苏霞客环保色纺股份有限公司与贷款人中国工商银行无锡分行签订了《流动资金借款合同》。合同号：2003年江阴字第0558号。合同约定：借款人向贷款人借款500万元人民币,贷款期限为2003年11月26日至2004年7月22日,贷款月利率为4.425‰,由江阴市第一化纤厂提供保证担保,保证合同号为2003年江阴(保)字第2496号。合同有关争议可以通过协商解决,协商不成,可以向贷款方住所地人民法院起诉。
4、2003年8月20日,借款人江苏霞客环保色纺股份有限公司与贷款人中国建设银行江阴市支行签订了《人民币资金借款合同》,合同号GLDK-06-2003-Q0005号。合同约定：借款人向贷款人借款500万元人民币,贷款期限为2003年8月20日至2004年8月19日,贷款月利率为4.425‰,由江苏万翔集团公司提供保证担保,保证合同号为GLDK-06-2003-Q0005号。
5、2003年9月27日,借款人滁州霞客环保色纺有限公司与贷款人中国建设银行滁州分行签订了《借款合同》,合同号(2003)049号。合同约定：借款人向贷款人借款1000万元人民币,贷款期限为2003年9月30日至2004年9月28日,贷款月利率为4.8675‰,由江苏万翔集团公司提供保证担保,保证合同编号为(2003)003号。合同有关争议可以通过协商解决,协商不成,可以向贷款方住所地人民法院起诉。
6、2003年10月24日,借款人滁州霞客环保色纺有限公司与贷款人中国建设银行滁州分行签订了《借款合同》,合同号(2003)051号。合同约定：借款人向贷款人借款1000万元人民币,贷款期限为2003年10月24日至2004年10月23日,贷款月利率为4.8675‰,由江苏万翔集团公司提供保证担保,保证合同编号为(2003)003号。合同有关争议可以通过协商解决,协商不成,可以向贷款方住所地人民法院起诉。
7、2004年2月17日,本公司与贷款人中国建设银行江阴市支行签订了《借款合同》,合同号GLDK-06-2004-HT0002。合同约定：借款人向贷款人借款1000万元人民币,贷款期限为2004年2月18日至2005年2月17日,贷款月利率为4.425‰,由江苏万翔集团公司提供保证担保。合同有关争议可以通过协商解决,协商不成,可以向贷款方住所地人民法院起诉。
8、2004年2月5日,本公司与贷款人交通银行东门支行签订了《借款合同》,合同号贷字040202号。合同约定：借款人向贷款人借款1000万元人民币,贷款期限为2004年2月5日至2004年8月5日,贷款月利率为3.78‰,由江阴市第一化纤厂提供保证担保。本合同有关争议均受贷款人所在地有管辖权的人民法院管辖。
三、重大诉讼或仲裁事项
截至招股说明书签署日,本公司、持有本公司20%以上股份的股东、控股子公司、本公司董事、监事及高级管理人员和核心技术人员不存在重大诉讼或仲裁事项。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人有关情况
名称 住所 联系电话 传真
发行人 江苏霞客环保色 江阴市马镇 0510-6520112 0510-6527778
纺股份有限公司 镇东街39号
保荐机构 国联证券有限责任公司 江苏省无锡市 0510-2833551 0510-2833321
（主承销商） 中山路153号
律师事务所 江苏世纪同仁 江苏南京北京 025-6633108 025-3329335
律师事务所 西路26号4-5楼
会计师事务所 江苏公证会计师 江苏省无锡 0510-5888988 0510-5885275
事务所有限公司 市梁溪路3号
资产评估机构 江阴暨阳会计师 江苏省江阴市 0510-6802292 0510-6802292
事务所有限公司 澄江中路34号
股票登记机构 中国证券登记结算有 中国广东深圳 0755-25938000 0755-25988122
限责任公司深圳分公司 市深南路093号
中信大厦18楼
申请上市的 深圳证券交易所 深圳市深南 0755-82083333 0755-80283947
证券交易所 东路5045号
经办人或联系人姓名
发行人 朱瑜
保荐机构 江红安 王燚 孙林
（主承销商）
律师事务所 许成宝 张昱
会计师事务所 金章罗 赵焕琪
资产评估机构 徐小娟
股票登记机构
申请上市的
证券交易所
二、本次发行上市的重要日期
发行公告刊登的日期 2004年6月18日
预计发行日期 2004年6月22日
申购日期 2004年6月22日
中签投资者缴款日期 2004年6月25日
预计上市日期 本次股票发行结束后将申请在深圳证券交易
第七节 附录和备查文件
在本公司招股期间,投资者经预约可在以下地点查阅本公司招股说明书全文、备查文件及附件：
发行人：江苏霞客环保色纺股份有限公司
地址：江阴市马镇镇东街39号
联系人：朱瑜
电话：(0510)6520112
传真：(0510)6527778
保荐机构(主承销商)：国联证券有限责任公司
办公地址：江苏省无锡市县前东街8号国联大厦7层
联系人：江红安 王燚 孙林
电话：(0510)2833551
传真：(0510)2833321
