深圳市宇顺电子股份有限公司
SHENZHEN SUCCESS ELECTRONIC CO., LTD
（住所：深圳市南山区高新技术产业园区中区M－6 栋）
首次公开发行股票招股说明书摘要
保荐人（主承销商）
（住所：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8 层）深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
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发行人声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包
括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于巨潮资讯网站。投
资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定的
依据。
投资者若对招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、
律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、
完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
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释 义
本招股说明书摘要中，除非另有说明，下列词汇具有如下含义：
发行人、本公司、
宇顺电子
指 深圳市宇顺电子股份有限公司
本次发行 指
本公司本次拟发行人民币普通股（A 股）1,850 万股的
行为
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
保荐人（主承销商） 指 平安证券有限责任公司
深圳市鹏城会计师
事务所
指 深圳市鹏城会计师事务所有限公司
发行人律师 指 广东信达律师事务所
宇顺有限 指 深圳市宇顺电子有限公司，本公司前身
长沙宇顺 指 长沙市宇顺显示技术有限公司
招商科技 指 深圳市招商局科技投资有限公司，系本公司股东之一
上海紫晨 指 上海紫晨投资有限公司，系本公司股东之一
莱宝高科 指 深圳莱宝高科技股份有限公司，系本公司股东之一
南京鸿景 指 南京鸿景投资有限公司，系本公司股东之一
晶浩达 指
深圳市晶浩达电子有限公司，系本公司曾经的关联企
业，该公司已于2008 年8 月22 日经深圳市工商行政
管理局核准注销。
科诺尔 指 深圳市科诺尔电子有限公司，系本公司曾经关联企业
山本光电 指
深圳市山本光电有限公司，系本公司部分股东参股企
业
华为 指 深圳华为通信技术有限公司，系华为技术有限公司之深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
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子公司，本公司重要客户之一
中兴 指
深圳市中兴康讯电子有限公司，系中兴通讯股份有限
公司之子公司，本公司重要客户之一
步步高 指
东莞市步步高通信设备有限公司，系本公司重要客户
之一
格力 指
珠海格力电器股份有限公司及其各地分支机构，系本
公司重要客户之一
美的 指
广东美的制冷设备有限公司及其各地分支机构，系本
公司重要客户之一
欧姆龙 指 欧姆龙(大连)有限公司，系本公司重要客户之一
卡西欧 指 日本著名电子产品制造商
夏普 指 夏普公司，日本著名电子产品及电子零部件制造商
精工 指 精工电子有限公司，日本著名电子产品及电子零部件
制造商
爱普生 指 日本爱普生科技公司，日本著名电子产品及电子零部
件制造商
三星 指 韩国三星电子公司
LG 指 LG 电子株式会社
现代 指 韩国现代显示技术株式会社
友达光电 指 友达光电股份有限公司，中国台湾地区液晶显示器制
造商
奇美电子 指 奇美电子股份有限公司，中国台湾地区液晶显示器制
造商深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
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信利国际 指 信利国际有限公司
比亚迪 指 比亚迪股份有限公司
深天马 指 深圳市天马微电子股份有限公司
超声电子 指 汕头超声电子股份有限公司
平板显示 指
指显示屏对角线的长度与整机厚度之比大于4：1 的显
示器件，包括液晶显示、等离子体显示、电致发光显
示、真空荧光显示、平板型阴极射线管和发光二极管
等
LCD 指 Liquid Crystal Display 的缩写，指液晶显示器，为平板
显示器的一种
液晶 指
一种既具有晶体性质又具有液体性质的高分子物质，
是液晶显示器的主要原材料之一
TN、扭曲向列型 指
Twisted Nematic 的缩写，是液晶显示器显示类型的一
种，其中液晶在上下基板间的扭曲角度为90°
STN、超扭曲向列型 指
Super Twisted Nematic 的缩写，是液晶显示器显示类
型的一种，其中液晶在上下基板间的扭曲角度一般为
180°～250°
CSTN 指
Color STN 的缩写，指能实现彩色显示的超扭曲向列
型液晶显示器，为STN 的一种
TFT 指
Thin Film Transistor 的缩写，指薄膜晶体管。是有源
矩阵类型液晶显示器中的一种，目前彩色液晶显示器
的主要类型
面板、屏 指 指液晶显示器中没有驱动与控制电路的部分，单指液
晶显示器上用于显示的部分深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-5
LCM、模组 指
LCD Module 的缩写，指液晶显示器模组，是将液晶
显示器件、连接件、集成电路等结构件等装配在一起
的组件
COG 邦定 指
英文Chip On Glass 的缩写，为集成电路与显示器或
外围电路的一种连接方式，采用该方式设计的产品具
有结构紧凑、功耗低、加工精度高等特点，为目前液
晶显示器领域的高科技之一
液晶驱动IC 指 指用于驱动液晶显示器的集成电路
ITO 导电玻璃 指
玻璃基板上镀有 ITO 导电薄膜的玻璃，是液晶显示
器的主要原材料之一
偏光片 指
是将自然光变成偏振光的器件，也称偏光板，是液晶
显示器的主要原材料之一
PI 液 指
Polyimide 的缩写，聚酰亚胺酸溶液，是给液晶进行配
向的高分子物质，液晶显示器的原材料之一
背光源 指 液晶显示模组组件，主要为液晶显示器提供光源。
柔性导电板 指
用柔性的绝缘基材制成的印刷电路板，也称柔性线路
板
宽视角 指
指液晶显示器的视角范围，一般TN/STN 液晶显示器
左右视角大于110°的称为宽视角产品
超宽温 指
指液晶显示器的工作温度范围，一般称工作温度达到
-30℃~80℃或更宽温的称为“超宽温”
高Duty STN 指 一般指扫描电极大于128 根的STN 型液晶显示器
同步双屏 指
显示器的一种技术，即在两个显示屏上实现图像同步
切换
Touch Panel 指 触摸屏，液晶显示模组的组成部件之一深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
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ESD 指 Electro Static Discharge 的缩写，静电放电
3G 指 英文3rd Generation 的缩写，指第三代移动通信技术。
董事会 指 深圳市宇顺电子股份有限公司董事会
股东大会 指 深圳市宇顺电子股份有限公司股东大会
公司章程 指 深圳市宇顺电子股份有限公司章程
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
报告期、近三年一
期
指 2006 年度、2007 年度、2008 年度及2009 年1～6 月
元 指 人民币元深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
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第一节 重大事项提示
本公司提醒广大投资者注意以下重大事项：
1、本次发行前本公司总股本为5,500 万股，本次拟发行1,850 万股普通股，
发行后总股本7,350 万股，上述股份全部为流通股。根据《公司法》规定，本公
司本次公开发行前已发行的股份自本公司股票在证券交易所上市交易之日起一
年内不得转让；本公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员任职期间持有
本公司股票的，每年转让的股份不超过其所持有本公司股份总数的百分之二十
五，离职后半年内不得转让其所持有的本公司股份。除上述法定要求外，本公司
控股股东魏连速先生及魏捷、王忠东承诺：自本公司股票在证券交易所上市交易
之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的本公司股
份，也不由本公司回购其持有的股份，承诺期限届满后，上述股份可上市流通和
转让。招商科技、莱宝高科、上海紫晨、南京鸿景分别持有本公司股份200 万股、
200 万股、100 万股、100 万股，上述股东分别承诺：若本公司于2008 年12 月4
日之前刊登招股说明书，对于所持本公司股份，自其成为本公司股东之日（2007
年12 月3 日）起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其所持有的股份，也
不由本公司回购该部分股份，承诺期限届满后，上述股份可上市流通和转让。根
据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》（财企［2009］
94 号），由招商科技转为全国社会保障基金理事会持有的公司国有股，全国社
会保障基金理事会承继原招商科技的锁定承诺。
2、经本公司2008 年度第1 次临时股东大会决议：若本公司本次公开发行股
票（A 股）并上市方案经中国证监会核准并得以实施，首次公开发行股票前滚存
的未分配利润在公司首次公开发行股票并上市后由新老股东共同享有。
3、本公司从2007 年1 月1 日起执行财政部2006 年2 月15 日颁布的《企业
会计准则》，本招股说明书申报财务报表以公司持续经营为基础，按照《企业会
计准则》规定编制；根据实际发生的交易和事项及本公司会计政策，对涉及《企
业会计准则第38 号——首次执行企业会计准则》第五条至第十九条经济事项进深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
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行了追溯调整。
4、本公司特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险：
公司业务未来不能持续高速增长及2008 年净利润同比下降的风险
近三年，本公司营业收入保持较高增长，营业收入增长主要源于国内外液晶
显示器市场需求快速增长、全球中小尺寸液晶显示器产业向中国大陆转移，本公
司依据市场需求的变化迅速调整产品结构推出TFT 模组产品、以及本公司以市场
需求为导向的大客户策略不断深入，核心客户数量及其销售量均保持快速增长，
并不断拓展国际市场。盈利能力的提升主要因为本公司生产规模逐步扩大、生产
规模效应逐步显现，通过不断改进工艺技术提升产品一次性合格率降低生产损
耗，以及本公司不断推出新产品保持毛利率稳定上升并控制相关费用所致。
2008 年受全球金融危机影响，行业需求出现暂时性下降，行业平均毛利率
呈整体下滑。本公司2008 年度销售收入比2007 年增长54.89%；净利润比上一
年度减少137.64 万元，较上一年下降3.65%；扣除非经常性损益归属母公司净
利润比上一年度增长0.40%。公司2008 年净利润下降3.65%，为金融危机情况下
公司综合毛利率有所下降，公司大幅增加研发投入，以及2007 年福利费冲回、
2008 年所得税税率提高等因素综合影响所致。
2009 年上半年，金融危机对公司的影响逐渐减弱，在3G 正式实施、家电下
乡政策的拉动下，公司产销均恢复增长，公司大客户策略效应进一步显现，对中
兴、华为、康佳等大客户的销售激增，国内销售出现较大增长。2009 年上半年，
公司营业收入及净利润同比和环比均保持增长。金融危机发生后，中小尺寸液晶
显示器巨大的市场需求未发生实质变化，发行人作为行业内优势企业，市场地位
进一步提高，核心竞争力进一步增强。
本公司利用本次募集资金进一步扩大TFT 模组生产能力，以解决目前生产能
力不足，并进一步扩建研发中心以提升本公司新产品开发能力、工艺技术改进能
力，为公司未来发展提供技术支持。但是受金融危机持续影响、较为激烈的市场
竞争、公司不能紧跟液晶显示器行业发展、不能快速满足客户产品需求或产品质
量不稳定等因素均可能给本公司业务持续高速增长带来不利影响。深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
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产业链高度分工引致的风险
中小尺寸液晶显示面板及模组生产需要导电玻璃、偏光片、液晶、彩色滤光
片、背光源、集成电路等上游原材料；下游主要为电子应用产品，如通讯终端产
品、数码产品、家电产品、仪器仪表等产品，个性化要求明显。
公司专注面板和模组的生产，需要深刻理解下游需求并持续改进，要与上游
保持紧密合作。如上下游在技术、经营模式、价格等方面发生重大变化，公司不
能及时跟进，将对公司的生产经营造成不利影响。
原材料供应风险
生产液晶显示面板及模组的主要原材料为导电玻璃、偏光片、液晶、集成电
路等，辅料主要为光刻胶、化学溶剂、定向剂、环氧树脂、银点料等。
原材料能否及时匹配地供应影响公司生产的稳定和快速响应客户需求的能
力。公司与台湾TFT 面板制造商奇美电子国内唯一的代理商圆美公司建立了稳
定的合作关系。本公司股东之一莱宝高科于2007 年切入中小尺寸TFT 面板行业，
使本公司TFT 面板的需求得到更稳定的保障。公司通过供应链的完善，确保按
时交货、及时满足客户需求，有效降低了行业供求关系变化带来的风险。
但原材料的国际市场供应情况和价格如果大幅波动，以及供货渠道发生重大
变化，可能影响公司的盈利能力。
生产及办公厂房租赁及所租部分房产未取得产权证书的风险
本公司目前生产经营及办公用房均系租赁他人房产，其中办公用房系租自中
钢集团深圳公司、生产厂房系租自深圳市公明长圳股份合作公司，该等房产租赁
均签署《房地产租赁合同》，并在相关管理部门进行备案登记。2008 年1 月28
日和2008 年3 月11 日，深圳市公明长圳股份合作公司和中钢集团深圳公司分别
向本公司出具了相关承诺函，承诺该等房产租赁合同到期后本公司具有优先承租
权。本公司亦于2008 年2 月在长沙市取得50,197.67 平方米1的国有土地使用权，
解决了公司未来发展土地需求问题，但是本公司目前仍面临生产经营及办公用房
1 该土地已于2008 年2 月1 日取得“长国用（2008）第003802 号”《国有土地使用证》，使用权面积为46,955.54
平方米。由于规划变化，2008 年12 月30 日长沙市人民政府、长沙市国土资源局重新核发“长国用（2008）
第064831 号”《国有土地使用证》，使用权面积变更为50,197.67 平方米，终止日期仍为2057 年6 月24 日。深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
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均系租赁他人房产带来的潜在风险。
本公司向深圳市公明长圳股份合作公司租赁的10,200 平方米生产厂房尚未
取得产权证书。2007 年11 月10 日，深圳市公明长圳股份合作公司向本公司出
具证明及承诺，说明本公司上述租赁厂房目前没有列入拆迁范围，并承诺：如上
述租赁合同有效期内，因租赁厂房拆迁或其他原因致使深圳市公明长圳股份合作
公司无法履行租赁合同，深圳市公明长圳股份合作公司将提前予以通知，给予合
理搬迁时间，并承担本公司因搬迁而造成的损失。2007 年11 月15 日，深圳市
宝安区公明街道办事处出具证明，证实本公司租赁的上述厂房目前没有列入拆迁
范围。2007 年12 月1 日，深圳市宝安区公明街道长圳社区居民委员会出具证明，
亦证实上述厂房目前没有列入拆迁范围，为可办理房地产证的建筑，房地产证正
在办理过程中。但是本公司仍然面临承租的该等房产因产权手续不完善带来的潜
在风险。
5、根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》
（财企［2009］94 号）的有关规定，经国务院国资委以《关于深圳市宇顺电子
股份有限公司国有股转持有关问题的批复》（国资产权[2009]618 号）批复，在
本公司境内发行A 股并上市后，同意将招商科技持有的宇顺电子185 万股股份
划转给全国社会保障基金理事会（按此次发行上限1850 万股的10%计算）；若
宇顺电子实际发行A 股数量低于此次发行的上限1850 万股，招商科技应划转给
全国社会保障基金理事会的宇顺电子股份数量按照实际发行股份数的10%计算。深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
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第二节 本次发行概况
股票种类： 人民币普通股（A 股）
股票面值： 人民币1.00 元
发行股数： 1,850 万股，占发行后总股本比例25.17%
发行价格： 通过向询价对象询价确定发行价格
发行市盈率： 33.79 倍（每股收益按照2008 年经审核的扣除非经常性
损益前后孰低的净利润除以本次发行后的总股本7,350
万股计算）
25.21 倍（每股收益按照2008 年经审核的扣除非经常性
损益前后孰低的净利润除以本次发行前的总股本5,500
万股计算）
发行前每股净资产： 3.28 元/股（按经审计的2009 年6 月30 日净资产除以本
次发行前的总股本5,500 万股计算）
发行后每股净资产： 6.07 元/股（在经审计后的2009 年6 月30 日净资产的基
础上考虑本次发行募集资金净额的影响）
发行市净率： 2.62 倍（按询价后确定的每股发行价格除以发行后每股
净资产确定）
发行方式： 采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价
发行相结合的方式
发行对象： 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自
然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
承销方式： 由主承销商组织承销团对本次公开发行的社会公众股采
用余额包销方式承销
预计募集资金总额： 29,378 万元
预计募集资金净额： 26,577.62 万元
发行费用概算： 总额2,800.38 万元，其中：深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
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承销费1,820 万元
保荐费300 万元
审计费150 万元
律师费70 万元
登记托管费及上市初费10.35 万元
信息披露费及路演推介等费用450 万元深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
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第三节 发行人基本情况
一、发行人概况
公司名称： 深圳市宇顺电子股份有限公司
英文名称： SUCCESS ELECTRONICS LTD
注册资本： 5,500万元
法定代表人： 魏连速
设立日期： 2004年1月2日
公司住所： 深圳市南山区高新技术产业园区中区M－6栋
邮政编码： 518057
电 话： 0755-8602 8268
传 真： 0755-8602 8498
互联网址： www.szsuccess.com.cn
电子信箱： ysdz@szsuccess.com.cn
二、发行人历史沿革
本公司系宇顺有限于2007 年4 月3 日整体变更设立，宇顺有限由魏连速先
生、赵后鹏先生、周晓斌先生、王晓明先生、孔宪福先生2004 年共同出资创办。
（一）发行人设立方式
本公司系由宇顺有限整体变更设立。2007 年3 月2 日，经宇顺有限全体股
东一致同意，宇顺有限以截至2006 年12 月31 日经审计的账面净资产4,972.50
万元按1: 0.9653 的比例折股为4,800 万股，各股东以其所持宇顺有限股权比例
对应的净资产作为出资，认购相应比例的股份，以整体变更方式设立宇顺电子。
2007 年3 月5 日，深圳市鹏城会计师事务所“深鹏所验字[2007]009 号”《验资深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
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报告》对设立股份公司出资情况进行了验证。本公司在深圳市工商行政管理局办
理了工商注册登记变更手续。
（二）发起人
序号 股东姓名 身份证号码 持股数（万股） 持股比例
1 魏连速 先生 23060419660427**** 2196.48 45.76%
2 赵后鹏 先生 42010619670412**** 694.27 14.46%
3 周晓斌 先生 44150119700830**** 546.24 11.38%
4 王晓明 先生 51080269111**** 406.79 8.47%
5 孔宪福 先生 35223119731223**** 235.39 4.90%
6 宋宇红 先生 42011119700217**** 194.63 4.05%
7 魏 捷 女士 23060419630309**** 149.20 3.11%
8 刘惟进 先生 42010619670403**** 83.96 1.75%
9 徐诚革 先生 23060219660918**** 63.51 1.32%
10 邓建平 先生 44182619740617**** 34.91 0.73%
11 李晓明 先生 432901661005*** 28.80 0.60%
12 邹 军 先生 36052119700804**** 28.80 0.60%
13 龚龙平 先生 36213719760113**** 16.93 0.35%
14 徐轲翔 先生 36253119680314**** 14.40 0.30%
15 李 胜 女士 37060219710330**** 14.40 0.30%
16 姚凤娟 女士 42010619671021**** 14.40 0.30%
17 侯 玲 女士 42010619730331**** 14.40 0.30%
18 何林桥 先生 43062119660316**** 14.40 0.30%
19 刘华舫 先生 42242870012**** 9.60 0.20%
20 肖书全 先生 43292419700427**** 9.60 0.20%
21 王忠东 先生 22010419621225**** 7.99 0.17%
22 黄清华 先生 41302219770910**** 5.70 0.12%
23 陈 媛 女士 35062219780930**** 4.92 0.10%
24 杨文海 先生 44022919741202**** 4.57 0.10%
25 段少龙 先生 42062519790710**** 3.42 0.07%深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
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26 黄海桥 女士 44182319760530**** 2.28 0.05%
合 计 —— 4,800 100%
（三）宇顺电子改制设立前后业务及资产演变情况
本公司由宇顺有限整体变更设立，承继了原宇顺有限的全部业务，延续原有
生产经营体系并发展至今。原宇顺有限生产经营相关的全部资产、负债及人员全
部进入本公司，改制设立时未发生资产、负债、人员重组事项。
（四）宇顺电子成立前后主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主
要业务
本公司改制设立时，控股股东、实际控制人魏连速先生主要持有本公司股权
并参与公司生产经营管理，另持有深圳市科诺尔电子有限公司39.23%股权。除此
之外，控股股东魏连速先生不存在其他经营性资产和对外投资情形。
本公司改制设立时，主要发起人赵后鹏先生、周晓斌先生、王晓明先生除持
有本公司股权外，还分别持有山本光电11.29%、24.19%、6.45%的股权，并分别
持有科诺尔9.62%、7.70%、3.85%的股权。本公司主要发起人已于2007年4月出
售了所持科诺尔全部股权。
除上述情况外，本公司实际控制人与主要发起人不存在其他经营性资产与对
外投资。
三、发行人股本情况
（一）本次发行前后股本结构变化
本公司目前总股本为5,500万股，本次拟发行1,850万股，发行后总股本为
7,350万股，本次拟发行的社会公众股占发行后总股本的25.17%。
本次发行前 本次发行后
序号 股东姓名
持股数（万股） 持股比例 持股数（万股） 持股比例
1 魏连速 先生 2,296.48 41.75% 2,296.48 31.24%深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-16
2 赵后鹏 先生 694.27 12.62% 694.27 9.45%
3 周晓斌 先生 546.24 9.93% 546.24 7.43%
4 王晓明 先生 406.79 7.40% 406.79 5.53%
5 孔宪福 先生 235.39 4.28% 235.39 3.20%
6 招商科技（SS） 200.00 3.64% 15.00 0.20%
7
全国社会保障基金
理事会
- - 185.00 2.52%
8 莱宝高科 200.00 3.64% 200.00 2.72%
9 宋宇红 先生 194.63 3.54% 194.63 2.65%
10 魏 捷 女士 149.20 2.71% 149.20 2.03%
11 上海紫晨 100.00 1.82% 100.00 1.36%
12 南京鸿景 100.00 1.82% 100.00 1.36%
13
刘惟进先生等19 名
自然人股东
377.00 6.85% 377.00 5.13%
14 社会公众投资者 - - 1,850.00 25.17%
合 计 5,500.00 100% 7,350.00 100.00%
根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》（财
企［2009］94 号）的有关规定，经国务院国资委以《关于深圳市宇顺电子股份
有限公司国有股转持有关问题的批复》（国资产权[2009]618 号）批复，在本公
司境内发行A 股并上市后，同意将招商科技持有的宇顺电子185 万股股份划转
给全国社会保障基金理事会（按此次发行上限1850 万股的10%计算）；若宇顺电
子实际发行A 股数量低于此次发行的上限1850 万股，招商科技应划转给全国社
会保障基金理事会的宇顺电子股份数量按照实际发行股份数的10%计算。
（二）前10 名自然人股东持股及在发行人任职情况
截至本招股说明书摘要签署日，本公司共有股东30 名，其中自然人股东26
名，法人股东4 名。本公司前10 名自然人股东持股及任职情况如下表所示。
序号 股东姓名 持股数（万股） 持股比例 任职情况
1 魏连速 先生 2,296.48 41.75% 董事长兼总经理
2 赵后鹏 先生 694.27 12.62% 董事兼副总经理
3 周晓斌 先生 546.24 9.93% 董事兼副总经理
4 王晓明 先生 406.79 7.40% 第四营销事业部经理
5 孔宪福 先生 235.39 4.28% 市场管理处经理深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-17
6 宋宇红 先生 194.63 3.54% 总工程师
7 魏 捷 女士 149.20 2.71% 财务部副经理
8 刘惟进 先生 83.96 1.53% 无任职
9 徐诚革 先生 63.51 1.15% 无任职
10 邓建平 先生 34.91 0.63% 设备部部长
合 计 4,705.38 85.55% --
（三）股东中战略投资者及其持股情况
本公司无战略投资者。
（四）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的持股情况
本公司股东中魏捷女士、魏连速先生系姐弟关系；王忠东先生、魏捷女士系
夫妻关系；杨文海先生、黄海桥女士系夫妻关系。除此之外，本公司本次发行前
其他股东间无关联关系。
（五）本次发行前公司股东所持股份流通限制和自愿锁定的承诺
根据《公司法》规定，本公司本次公开发行前已发行的股份自本公司股票在
证券交易所上市交易之日起一年内不得转让；本公司董事、监事、高级管理人员、
核心技术人员任职期间持有本公司股票的，每年转让的股份不超过其所持有本公
司股份总数的百分之二十五，离职后半年内不得转让其所持有的本公司股份。
除上述法定要求外，本公司控股股东魏连速先生及魏捷、王忠东承诺：自本
公司股票在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理
其本次发行前已持有的本公司股份，也不由本公司回购其持有的股份，承诺期限
届满后，上述股份可上市流通和转让。
招商科技、莱宝高科、上海紫晨、南京鸿景分别持有本公司股份200 万股、
200 万股、100 万股、100 万股，上述股东分别承诺：若本公司于2008 年12 月4
日之前刊登招股说明书，对于所持本公司股份，自其成为本公司股东之日（2007
年12 月3 日）起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其所持有的股份，也
不由本公司回购该部分股份，承诺期限届满后，上述股份可上市流通和转让。
根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》（财深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-18
企［2009］94 号），由招商科技转为全国社会保障基金理事会持有的公司国有
股，全国社会保障基金理事会承继原招商科技的锁定承诺。
四、发行人业务情况
（一）发行人的主营业务及产品
本公司成立以来一直专注于中小尺寸液晶显示器的研发、生产与销售，为客
户提供中小尺寸的液晶显示解决方案及产品。本公司主要产品为TN/STN 面板及
模组和中小尺寸TFT 模组，各类产品广泛应用于通讯终端、家用电器、车载产
品、仪器仪表、电子消费品等领域。
（二）发行人业务与上下游产业之间的关系
液晶显示行业上游主要从事相关原材料生产，包括导电玻璃、偏光片、液晶、
彩色滤光片、背光源、液晶驱动集成电路（IC）、印刷电路板（PCB）、触摸屏
等；中游主要包括液晶显示面板和模组；下游主要为电子应用产品，如通讯终端
产品、数码产品、家电产品、仪器仪表等产品。深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-19
（三）行业发展状况
从全球范围内看，大中尺寸液晶显示器行业主要集中于日本、韩国、中国台
湾，中小尺寸液晶显示器产业逐步向中国大陆转移，中国大陆已经成为全球液晶
显示器制造大国，产品涵盖TN、STN 和TFT 三种类型，主要中小尺寸液晶显示
器生产企业包括信利国际、比亚迪、深天马、超声电子和本公司等。
中小尺寸液晶显示器应用广泛，市场需求增长迅速。据统计，TN/STN 系列
中小尺寸液晶显示器在通讯终端、车载系统等领域年均增长率约为12%。2005
至2010 年中小尺寸TFT 面板市场需求复合年增长率达到27.4%。深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-20
（四）发行人行业地位
本公司系国内主要中小尺寸液晶显示器生产企业之一，在部分应用领域市场
优势明显。根据汉鼎资讯的行业统计，本公司2007 年TN/STN 面板及模组销售收
入及利润均位居国内企业第五，产品应用主要集中在手机、家电、仪器仪表等应
用领域。本公司在中小尺寸TFT 模组领域位亦居国内企业前列。
（五）发行人的竞争优势
本公司作为行业领先企业，综合竞争实力主要体现在以下几个方面：（1）
大客户资源优势；（2）产品设计及工艺技术优势；（3）产品质量优势；（4）
快速响应客户需求能力优势；（5）成本控制能力优势。
五、与公司业务相关的主要资产权属
本公司独立拥有中小尺寸液晶显示器生产所需的完整生产环节及生产设备。
截至本招股说明书摘要签署日，本公司拥有TN/STN 面板生产线2 条，其中一条
系租用曙光电子集团有限公司；模组生产线7 条，其中3 条主要用于TN/STN 模
组生产、另有4 条主要用于TFT 模组生产。由于自有产能不足，本公司将部分
临时性订单委托外协加工厂商进行加工以满足客户产品需求。
鉴于资金有限，本公司现生产用厂房、办公楼均系租赁他人房产，租赁总面
积为11,492 平方米。
本公司之全资子公司长沙宇顺已取得“长国用（2008）第064831 号”《国
有土地使用证》，该宗土地使用权面积为50,197.67m2，用途为工业用地，土地
使用期限为50 年，该土地将用于实施募投项目。
本公司拥有发明专利1 项。另外拥有在申请图形商标一项，有2 项实用新型
专利已获授权， 2 项发明专利及2 项实用新型专利正在申请中。深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-21
六、同业竞争与关联交易
（一）同业竞争情况
本公司控股股东、实际控制人魏连速先生除持有本公司股权，参与本公司经
营管理外，未有其他对外投资，与本公司不存在同业竞争；主要股东曾经参股的
晶浩达曾进行TN 面板生产，2005 年与本公司存在潜在同业竞争，但不构成实质
性影响。2006 年晶浩达为本公司加工TN 面板，消除了上述情形，并于2007 年
终止业务，进入注销程序，2008 年8 月22 日，深圳市工商行政管理局核准了晶
浩达工商登记注销。2005 年晶浩达与发行人存在的不规范情形已经消除，对本
公司不构成实质性的影响。
部分股东参股的山本光电主要从事背光源的生产销售，系本公司供应商之
一，与本公司之间不存在同业竞争。
为了避免未来可能发生的同业竞争，本公司控股股东魏连速先生及持股5%
以上的主要股东赵后鹏先生、周晓斌先生、王晓明先生已于2008 年1 月15 日分
别向本公司出具了《避免同业竞争承诺函》。
（二）经常性关联交易
关联采购、委托加工
经常性关联交易类型主要为原材料采购、委托加工。近三年一期本公司与关
联方山本光电、莱宝高科、晶浩达的主要关联交易情况如下表所示。
单位：万元
2009 年1～6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
关联方名称
金额
占总金
额比例
金额
占总金
额比例
金额
占总金
额比例
金额
占总金
额比例
山本光电 2,807.45 13.68% 1,855.68 5.29% 706.16 2.99% 699.60 5.72%
莱宝高科 660.08 3.22% 342.75 0.98% 210.34 0.89% - -
晶浩达 - - - - - - 326.46 2.80%
注：莱宝高科系本公司ITO 导电玻璃供应商，2007 年12 月成为本公司股东后与本公司深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-22
之间的交易构成关联交易，上表所列仅指关联交易金额。
本公司从山本光电采购主要产品为背光源，近三年一期采购金额呈上升趋
势，但由于本公司业务规模迅速扩张，供应商多元化，对山本光电的采购比例将
下降。莱宝高科系国内ITO 导电玻璃重要生产企业，是本公司供应商之一。近
三年一期，本公司向莱宝高科采购ITO 导电玻璃金额分别为393.81 万元、827.33
万元、342.75 万元、660.08 万元，占年度采购比例分别为3.22%、3.50%、0.98%、
3.22%。其中莱宝高科2007 年12 月成为本公司股东后与本公司之间的交易构成
关联交易。
2006 年受产能不足影响，本公司曾委托晶浩达代为加工TN/STN 面板，支
付委托加工费326.46 万元。
关联销售
近三年一期本公司不存在关联销售情况。
（三）偶发性关联交易
近三年一期偶发性关联交易主要包括晶浩达及主要股东为本公司提供部分
资金支持以及为本公司向银行借款提供担保等。
关联方提供资金支持
2005 年、2006 年，本公司控股股东曾控制的企业晶浩达累计无偿给予本公
司1550 万元借款；控股股东魏连速先生、股东魏捷女士、股东亲属张静女士分
别无偿给予本公司554.36 万元、535 万元、100 万元借款，用于补充公司流动资
金。截至2006 年12 月31 日，本公司已经全部偿还上述借款。
关联方为本公司提供担保
2007 年9 月，控股股东魏连速先生、股东魏捷女士分别与深圳平安银行股
份有限公司深圳景田支行签订《抵押合同》，以其拥有的个人房产为深圳平安银
行股份有限公司深圳景田支行给予本公司综合授信额度项下最高650 万元、60
万元债务提供连带责任担保。深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-23
2007年9月，王晓明先生、孔宪福先生、宋宇红先生与深圳平安银行股份有
限公司深圳景田支行签订《个人保证合同》，为深圳平安银行股份有限公司深圳
景田支行给予本公司综合授信额度项下最高1,500万元债务提供连带责任担保。
2008年5月30日，本公司与招商银行股份有限公司深圳高新园支行签订《授
信协议》，申请期限1年的500万元国内保理单项授信额度，该授信协议由魏连速
先生提供连带责任保证。
2008年8月13日，魏连速先生、魏捷女士分别以个人拥有的房产为本公司与
深圳平安银行股份有限公司签订的《综合授信额度合同》项下548万元、80万元
最高债权金额提供连带责任担保。
魏连速先生、赵后鹏先生于2008年10月6日，周晓斌先生、王晓明先生于2008
年10月16日，分别与深圳平安银行股份有限公司签订《个人保证合同》，为本公
司与深圳平安银行股份有限公司签订的《综合授信额度合同》项下2,500万元最
高债权金额提供连带责任担保。
2009年6月19日，魏连速先生与招商银行股份有限公司深圳高新园支行签订
《最高额不可撤销担保书》，为本公司与招商银行股份有限公司深圳高新园支行
签订《授信协议》项下人民币1,000万元授信额度提供连带责任担保。
2009年6月16日，魏连速先生与中国工商银行股份有限公司深圳南山支行签
订《最高额保证合同》，为本公司与中国工商银行股份有限公司深圳南山支行自
2009年6月16日至2011年6月16日期间签订的借款合同、银行承兑协议、信用证开
证合同、开立担保协议以及其他融资协议，在人民币5000万元的最高余额内承担
连带责任保证。截止2009年6月30日，本公司尚未根据该最高额保证合同向中国
工商银行股份有限公司深圳南山支行办理融资业务。
（四）本次募集资金运用涉及的关联交易
本次募集资金运用不涉及关联交易。深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-24
（五）本公司独立董事对关联交易的核查意见
本公司全体独立董事一致认为：“公司报告期内发生的重大关联交易公允，
不存在损害股份公司及其他股东利益的情况；公司报告期内发生的重大关联交
易已经履行了法定批准程序。”
七、控股股东、实际控制人
截至本招股说明书摘要签署日，本公司总股本为5,500 万股，其中魏连速先
生持股2,296.48 万股，占股权比例41.75%，系本公司实际控制人。
魏连速先生，中国国籍，身份证号23060419660427****，无境外永久居留
权，目前魏连速先生担任本公司董事长兼总经理。深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-25
八、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员
姓 名 职 务
出生
年份
简要经历 兼职情况
薪酬情况
（万元/年）
直接持有公司股
份的数量（万股）
魏连速 先生董事长、总经理 1966
本科学历，毕业于西安电子科技大学，早年就职于大庆油田设计院，曾
任深圳宝雅电子有限公司工程师，深圳市晶浩达电子有限公司总经理，
2004 年作为主要创始人创办宇顺有限，长期担任董事长兼总经理。
- 18 2,296.48
赵后鹏 先生董事、副总经理 1967
硕士学历，曾任珠海市万山工业电子有限公司总工程师、深圳市晶浩达
电子有限公司副总经理。2004 年作为主要创始人创办宇顺有限，并长期
担任公司副总经理。
- 18 694.27
周晓斌 先生 董事、副总经理 1970
本科学历，早年任教于广东省汕尾市汕尾中学，曾任信利国际电子有限
公司中工部部长、珠海市万永有限公司技术部部长、深圳市晶浩达电子
有限公司副总经理、深圳市山本光电有限公司董事。2004 年作为主要创
始人创办宇顺有限，并长期担任公司副总经理。
深圳市山本光电有限
公司任董事
18 546.24
李 霞 女士董事 1968
香港中文大学讯息工程博士，现任深圳大学信息工程学院院长、党委书
记、博士生导师。2007 年3 月5 日担任本公司董事。
深圳大学 - -
张百哲 先生独立董事 1943
清华大学高级工程师，液晶技术专家。先后承担国家、电子部和北京市
十多项科研攻关任务，十次获得国家、省、部级科技进步奖项，申请并
获批准中国发明专利二项。现任京东方（000725）独立董事、北京永生
华清液晶技术有限公司总经理、北京京城清达电子设备有限公司执行董
事、石家庄永生华清液晶有限公司董事、清溢精密光电（深圳）有限公
司董事和北京清华液晶技术工程研究中心顾问。2007 年12 月被聘为本公
司独立董事。
京东方（000725）独立
董事、北京清华液晶材
料公司副总经理、北京
京城清达电子设备有
限公司执行董事、北京
清华液晶技术工程研
究中心顾问。
5 -
尹殿祥 先生独立董事 1945
高级政工师，曾任中国人民解放军基建工程兵某支队技术营营长、第四
建筑工程综合发展公司经理、深圳市黎明兴电集团党委副书记、深圳发
- 5 -深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-26
展微电机有限公司副董事长、深圳汇科贸易有限公司执行董事、深圳吉
利化工有限公司副董事长、深圳福斯特速控机床有限公司董事等。2007
年12 月被聘为本公司独立董事。
刘 勇 先生独立董事 1977
中国注册会计师，刘先生曾供职于深圳融信会计师事务所、深圳深信会
计师事务所、深圳大华天诚会计师事务所，现任深圳平海会计师事务所
合伙人。2007 年12 月被聘为本公司独立董事。
深圳平海会计师事务所
合伙人
5 -
姚凤娟 女士监事会主席 1967
硕士学历，工程师。曾任武汉长江电源厂工程师、深圳市浩威电池有限
公司质量部经理/生产部经理、中兴通讯股份有限公司本部事业部办公室
主任、（香港）威海名伦渔具有限公司副总经理。2005 年进入本公司，曾
任人力资源处经理，2007 年3 月起任监事会主席。
- 18 14.40
蔡 蓁 女士监事 1963
硕士学历，高级会计师。历任内蒙古交通工业公司主管会计，蛇口安达
实业股份有限公司财务部经理助理，蛇口工业区有限公司总会计师室主
任助理、副主任，蛇口工业区有限公司财务部副经理，深圳市北大港科
招商创业有限公司财务总监，深圳市北大高科技股份有限公司财务总监。
现任深圳市招商局科技投资有限公司财务总监，兼任招商局科技集团有
限公司、深圳市北科创业有限公司财务总监，2007 年12 月，经本公司
2007 年第二次临时股东大会决议，选举蔡女士作为招商科技之股东代表
出任本公司监事。
深圳市招商局科技投资
有限公司财务总监，兼
任招商局科技集团有限
公司、深圳市北科创业
有限公司财务总监
- -
邓红娟 女士监事 1979
硕士学历，工程师。曾任博世（中国）热系统有限公司人力资源经理助
理，环球石材集团有限公司薪酬绩效主任，深圳市新宙邦电子材料科技
有限公司人力资源经理，2006 年进入本公司，曾任人力资源部薪酬绩效
主管，现任人力资源部部长。2007 年3 月，经本公司职工代表大会选举
为职工代表监事。
- 12 -
李晓明 先生
财务总监、董事
会秘书
1966
硕士学历，会计师、经济师、税务师、企业法律顾问。曾任康佳集团财
务部会计，康佳集团模具注塑公司财务经理，康佳集团财务主任，陕西
康佳电子有限公司财务总监，东莞康佳公司财务总监，现任本公司财务
- 18 28.80深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-27
总监兼董事会秘书。
邹 军 先生副总经理 1970
大学本科，曾任电子工业部第三十六研究所工程师，深圳市中兴通讯有
限公司工程师、生产部长、质量部长、质量副总，现任本公司副总经理。
- 18 28.80
宋宇红 先生总工程师 1970
大学本科，曾担任信利电子有限公司开发部经理、新辉开科技（深圳）
有限公司厂部运作经理、上海海晶电子有限公司总工程师、深圳市晶浩
达电子有限公司模块部经理。现任本公司总工程师。
- 18 194.63
何林桥 先生副总工程师 1966
大学本科。曾任南京军区第二技术局工程师，广东新会双水发电厂工程
师，顺德盈科电子有限公司开发部经理，深圳科诺尔电子有限公司总工
程师。曾获军队三等技术成果奖、四等技术成果奖、优秀技术成果奖各
一次。2004 至今任本公司副总工程师兼工程处副经理。
- 16 14.40
夏 彬 先生
研发处高级工
程师
1965
大学本科。曾先后在南昌广播电视总厂、深圳开发科技股份有限公司从
事电子产品结构开发设计。2005 年起至今，在本公司研发处任结构高级
工程师。
- 10 -
王永亮 先生
研发处结构部
部长
1974
大学本科。曾任精电有限公司LCM 开发工程师，2004 年至今任本公司研
发结构部部长。
- 10 -
杨顺林 先生
工程处LCD 工
程高级主管
1978
硕士学历，工程师。2005 年进入本公司以来，一直从事LCD 的工程技术
开发工作。
- 8 -
九、简要财务会计信息深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-28
（一）近三年一期合并资产负债表
单位：元
2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
流动资产：
货币资金 58,248,621.32 48,738,804.02 70,165,931.81 8,715,832.71
应收票据 104,116,492.91 86,184,894.65 32,986,735.80 16,440,162.74
应收账款 92,959,821.63 57,122,543.36 60,594,385.44 38,849,529.77
预付款项 8,857,304.94 1,175,117.64 22,204,203.36 3,892,070.27
其他应收款 1,114,819.25 3,301,043.84 300,412.00 1,978,919.71
存货 79,534,413.21 68,281,391.48 69,022,655.78 43,904,563.77
流动资产合计 344,831,473.26 264,803,794.99 255,274,324.19 113,781,078.97
固定资产 36,529,196.36 29,906,284.76 22,679,317.24 18,316,548.86
无形资产 36,282,142.49 36,076,306.16 59,160.08 78,880.04
长期待摊费用 1,554,666.60 1,319,173.97 1,171,634.24 -
递延所得税资产 651,250.52 1,004,799.15 129,813.60 -
非流动资产合计 75,017,255.97 68,306,564.04 24,039,925.16 18,395,428.90
资产总计 419,848,729.23 333,110,359.03 279,314,249.35 132,176,507.87
流动负债：
短期借款 83,672,682.71 79,588,994.73 47,271,045.55 17,290,162.74
应付票据 22,326,232.75 21,481,207.03 6,845,790.94 3,718,729.80深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-29
应付账款 107,259,394.13 64,366,584.77 92,246,282.31 44,833,210.20
预收款项 2,173,985.04 1,298,758.51 7,198,659.12 6,053,021.36
应付职工薪酬 5,110,556.44 5,048,999.80 4,182,279.43 8,763,433.24
应交税费 -1,581,457.68 2,220,697.45 -1,222,211.76 960,163.40
其他应付款 100,628.09 215,075.83 396,700.58 283,293.41
其他流动负债 468,268.61 200,000.00 - 549,543.25
流动负债合计 219,530,290.09 174,420,318.12 156,918,546.17 82,451,557.40
其他非流动负债 20,000,000.00 - - -
负债合计 239,530,290.09 174,420,318.12 156,918,546.17 82,451,557.40
所有者权益
实收资本（或股本） 55,000,000.00 55,000,000.00 55,000,000.00 25,000,000.00
资本公积 29,724,950.47 29,724,950.47 29,724,950.47 5,000,000.00
盈余公积 9,599,962.41 7,421,259.17 3,767,075.28 1,972,495.05
未分配利润 85,993,526.26 66,543,831.27 33,903,677.43 17,752,455.42
归属于母公司所有者权益合计 180,318,439.14 158,690,040.91 122,395,703.18 49,724,950.47
所有者权益合计 180,318,439.14 158,690,040.91 122,395,703.18 49,724,950.47
负债和所有者权益总计 419,848,729.23 333,110,359.03 279,314,249.35 132,176,507.87
（二）近三年一期合并利润表深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-30
单位：元
2009 年1～6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
一、营业收入 260,908,515.32 480,836,916.58 310,446,580.15 159,824,487.46
二、减：营业成本 213,733,763.31 389,541,307.25 241,682,017.70 129,192,575.76
营业税金及附加 286,561.41 281,264.04 98,487.07 72,512.80
销售费用 4,391,236.77 11,273,103.12 6,609,995.76 3,841,197.41
管理费用 13,843,788.22 30,239,083.12 18,075,701.60 9,155,384.82
财务费用 1,058,203.42 5,077,058.03 2,186,722.61 511,789.78
资产减值损失 1,972,663.62 7,630,974.85 1,850,185.82 180,780.44
三、营业利润 25,622,298.57 36,794,126.17 39,943,469.59 16,870,246.45
加：营业外收入 1,088,743.66 2,199,564.85 378,155.39 863,020.14
减：营业外支出 140,309.35 229,192.66 69.39 1,100.00
四、利润总额 26,570,732.88 38,764,498.36 40,321,555.59 17,732,166.59
减：所得税费用 4,942,334.65 2,470,160.63 2,650,802.88 1,385,547.92
五、净利润 21,628,398.23 36,294,337.73 37,670,752.71 16,346,618.67
归属于母公司所有者净利润 21,628,398.23 36,294,337.73 37,670,752.71 16,346,618.67
六、每股收益：
（一）基本每股收益 0.39 0.66 0.78 0.82
（二）稀释每股收益 0.39 0.66 0.78 0.82深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-31
（三）近三年一期合并现金流量表
单位：元
2009 年1～6 月2008 年度 2007 年度 2006 年度
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金 217,677,844.96 433,486,262.60 284,851,463.08 158,268,589.37
收到的税费返还 2,780,791.79 5,759,131.03 - 1,275,621.86
收到的其他与经营活动有关的现金 21,295,708.74 2,774,045.94 1,021,267.64 421,310.65
现金流入小计 241,754,345.49 442,019,439.57 285,872,730.72 159,965,521.88
购买商品、接受劳务支付的现金 166,794,879.40 329,579,916.26 196,315,503.42 103,840,265.20
支付给职工以及为职工支付的现金 27,643,923.93 55,825,719.83 37,268,718.16 23,933,462.66
支付的各项税费 13,007,156.36 10,397,025.29 8,383,618.95 3,529,850.10
支付的其他与经营活动有关的现金 9,179,369.88 24,007,907.14 17,711,080.80 17,217,832.53
现金流出小计 216,625,329.57 419,810,568.52 259,678,921.33 148,521,410.49
经营活动产生的现金流量净额 25,129,015.92 22,208,871.05 26,193,809.39 11,444,111.39
二、投资活动产生的现金流量:
处置固定资产、无形资产和其他长期
资产而收回的现金净额
- 110,000.00 - -
现金流入小计 - 110,000.00 - -
购建固定资产、无形资产和其他长期
资产所支付的现金
12,763,672.63 37,138,698.79 16,788,342.06 2,707,171.33深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-32
支付的其他与投资活动有关的现金 453,000.00 - 1,381,561.00 -
现金流出小计 13,216,672.63 37,138,698.79 18,169,903.06 2,707,171.33
投资活动产生的现金流量净额 -13,216,672.63 -37,028,698.79 -18,169,903.06 -2,707,171.33
三、筹资活动产生的现金流量:
吸收投资所收到的现金 - - 35,000,000.00 10,000,000.00
借款所收到的现金 4,496,126.60 38,404,319.23 43,300,000.00 10,850,000.00
收到的其他与筹资活动有关的现金 45,849,225.36 9,145,394.45 - -
现金流入小计 50,345,351.96 47,549,713.68 78,300,000.00 20,850,000.00
偿还债务所支付的现金 6,380,000.00 43,831,267.31 24,130,000.00 23,767,475.78
分配股利、利润或偿付利息所支付的
现金
477,319.75 1,029,142.00 725,037.23 -
支付的其他与筹资活动有关的现金 48,888,960.11 20,863,891.41 3,088,256.88 1,282,514.52
现金流出小计 55,746,279.86 65,724,300.72 27,943,294.11 25,049,990.30
筹资活动产生的现金流量净额 -5,400,927.90 -18,174,587.04 50,356,705.89 -4,199,990.30
四、汇率变动对现金的影响额 - - - -
五、现金及现金等价物净增加额 6,511,415.39 -32,994,414.78 58,380,612.22 4,536,949.76
加：期初现金及现金等价物余额 34,102,030.15 67,096,444.93 8,715,832.71 4,178,882.95
六、期末现金及现金等价物余额 40,613,445.54 34,102,030.15 67,096,444.93 8,715,832.71深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-33
（四）主要财务指标
财务指标名称 2009 年1～6 月2008 年度 2007 年度 2006 年度
流动比率 1.57 1.52 1.63 1.38
速动比率 1.21 1.13 1.19 0.85
资产负债率（母公司） 54.85% 52.32% 56.18% 62.38%
利息保障倍数（倍） 29.31 11.84 25.85 522.01
息税折旧摊销前利润（万元） 3,026.92 4,685.01 4,500.20 2,024.85
存货周转率（次） 2.76 5.22 4.21 4.49
应收账款周转率（次） 3.42 7.77 6.21 5.38
总资产周转率（次） 0.69 1.51 1.51 1.67
每股经营活动产生现金流量
净额（元/股）
0.46 0.40 0.48 0.46
每股净现金流（元/股） 0.12 -0.60 1.06 0.18
近三年一期，本公司全面摊薄和加权平均计算的净资产收益率及每股收益如
下表所示：
净资产收益率 每股收益（元/股）
计算利润 年 度
全面摊薄 加权平均 基本每股收益 稀释每股收益
2009 年1～6 月 11.99% 12.76% 0.39 0.39
2008 年度 22.87% 25.82% 0.66 0.66
2007 年度 30.78% 52.70% 0.78 0.78
归属于公司
普通股股东
的净利润
2006 年度 32.87% 51.81% 0.82 0.82
2009 年1～6 月 11.55% 12.28% 0.38 0.38
2008 年度 21.74% 24.55% 0.63 0.63
2007 年度 28.08% 48.08% 0.71 0.71
扣除非经常
性损益后归
属于公司普
通股股东的
净利润
2006 年度 31.27% 49.28% 0.78 0.78深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-34
（五）非经常损益明细
2009年7月17日，深圳市鹏城会计师事务所为本公司出具编号为“深鹏所股
专字【2009】293号”《 关于深圳市宇顺电子股份有限公司2006年度、2007年度、
2008年度、2009年1～6月份非经常性损益及净资产收益率和每股收益的专项审核
说明》，近三年一期非经常性损益明细如下表所示。
单位：万元
项 目 2009年1～6 月2008 年度 2007 年度 2006 年度
净利润（归属于母公司普通股股东的净利润）： 2,162.84 3,629.43 3,767.08 1,634.66
非流动资产处置损益 -0.64
计入当期损益的政府补助 106.04 167.31 26.65 70.36
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -10.56 29.73 11.16 15.83
新会计准则对计提福利费的影响 - - 319.60 -
所得税影响 -14.23 -17.73 -26.81 -6.46
非经常性损益合计 80.62 179.30 330.61 79.73
扣除非经营性损益后的净利润 2,082.22 3,450.13 3,436.47 1,554.93
（六）备考合并利润表
本公司申报财务报表2005 年至2006 年仅对涉及《企业会计准则第38 号——
首次执行企业会计准则》第五条至第十九条的经济事项进行了追溯调整，若全面
执行财政部2006 年2 月15 日颁布的《企业会计准则》，则本公司申报期间合并
利润表如下。
单位：元
项 目 2009 年1～6 月2008 年度 2007 年度 2006 年度
一、营业总收入 260,908,515.32 480,836,916.58 310,446,580.15 159,824,487.46
其中：营业收入 260,908,515.32 480,836,916.58 310,446,580.15 159,824,487.46
二、营业总成本 235,286,216.75 444,042,790.41 270,503,110.56 140,780,683.35
其中：营业成本 213,733,763.31 389,541,307.25 241,682,017.70 127,019,018.10
营业税金及附加 286,561.41 281,264.04 98,487.07 72,512.80
销售费用 4,391,236.77 11,273,103.12 6,609,995.76 3,841,197.41
管理费用 13,843,788.22 30,239,083.12 18,075,701.60 9,155,384.82深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
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财务费用 1,058,203.42 5,077,058.03 2,186,722.61 511,789.78
资产减值损失 1,972,663.62 7,630,974.85 1,850,185.82 180,780.44
三、营业利润 25,622,298.57 36,794,126.17 39,943,469.59 19,043,804.11
加：营业外收入 1,088,743.66 2,199,564.85 378,155.39 863,020.14
减：营业外支出 140,309.35 229,192.66 69.39 1,100.00
四、利润总额 26,570,732.88 38,764,498.36 40,321,555.59 19,905,724.25
减：所得税费用 4,942,334.65 2,470,160.63 2,650,802.88 1,548,564.74
五、净利润 21,628,398.23 36,294,337.73 37,670,752.71 18,357,159.51
十、管理层对近三年一期公司盈利状况及财务状况分析
（一）盈利能力分析
本公司营业收入及利润来源于各类LCD 产品的生产销售，近三年一期营业
收入分别为15,982.45 万元、31,044.66 万元、48,083.69 万元、26,090.85 万元，
净利润分别为1,634.66 万元、3,767.08 万元、3,629.43 万元、2,162.84 万元。
主营业务快速增长主要原因如下：
1、国内外液晶显示器市场需求快速增长、全球中小尺寸液晶显示器产业向
中国大陆转移，给国内主要中小尺寸液晶显示器生产企业带来较大发展机遇。
2、本公司依据市场需求的变化迅速调整产品结构，推出TFT 模组产品，促
使销售收入快速增长。
3、本公司以市场需求为导向的大客户策略不断深入，核心客户数量及其销
售量均保持快速增长。
4、国际客户拓展、出口销售额增加，导致销售收入快速增长。
5、近三年一期本公司产能逐步扩大，为销售收入快速上涨提供了重要条件。
盈利能力的增长主要源于：（1）随着公司业务规模的持续扩大，生产的规模
效应逐步显现；（2）近三年一期本公司产品一次性合格率呈上升趋势，降低了原
材料损耗、提升了工作效率；（3）TN/STN 面板毛利率上升较快、新产品TFT 模深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-36
组毛利率相对较高；（4）公司期间费用得到较好控制。
本公司管理层认为：本公司近三年一期业务持续快速发展、盈利能力的提升
是在全球中小尺寸液晶显示器产业向中国大陆转移、液晶显示器市场需求快速增
长的前提下，不断扩大生产规模、推出TFT 系列产品、提升产品质量、不断深
化与中兴、华为、美的、欧姆龙、康佳等客户合作关系、拓展新客户的结果。预
计未来几年内，本公司将继续通过扩大生产能力、为客户提供全套液晶显示解决
方案等方式提高本公司的市场份额，增强盈利能力。
（二）财务状况分析
近年来公司资产规模快速增长， 2006 年、2007 年、2008 年、2009 年6 月
末资产总额分别为13,217.65 万元、27,931.42 万元、33,311.04 万元、41,984.87
万元, 2007 年末、2008 年末、2009 年6 月末总资产分别较上年增长111.32%、
19.26%、26.04%。本公司资产规模快速增长主要系本公司分别于2006 年底、2007
年底进行了2 次增资引入部分资金以及公司业务规模增长较快引起流动资产增
加较多。
本公司流动资产占总资产的比重较大、固定资产比重较小，主要系本公司由
于资金有限，目前使用的厂房、办公楼及长沙分公司所使用的生产线均采取租赁
方式解决。预计未来几年，随着资金压力逐步缓解，为进一步增加公司产能，本
公司将逐步增加固定资产投资，届时固定资产占总资产比重将有所上升。
本公司管理层认为，本公司资产流动性强，结构较为合理，整体资产优良，
与公司现阶段发展状况相适应。资产减值准备计提符合资产实际状况，计提减值
准备足额、合理。
本公司秉持稳健的财务政策，资产负债率保持在合适水平。2009 年6 月30
日，母公司资产负债率为54.85%，保持正常水平。本公司负债水平合理，资产
流动性较高，银行资信状况良好，具有较强的偿债能力。
（三）现金流量分析
近三年一期，本公司经营活动产生的现金流量净额分别为1,144.41 万元、深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-37
2,619.38 万元、2,220.89 万元、2,512.90 万元，呈快速上升趋势，符合公司生产
规模增长较快的实际情况。
近三年一期，本公司投资活动现金流净额均为负数，主要系本公司为扩大生
产规模增加固定资产投资。2007 年、2008 年投资活动产生的现金流量净额较大，
主要系本公司为解决生产能力不足的问题，分别于2007 年10 月、12 月，2008
年3 月、7 月新建TFT 模组生产线各一条，在2008 年9 月新建TFT 模组生产线
两条，导致固定资产投资较大。2007 年底，本公司之控股子公司长沙宇顺购得
50,197.67 平方米工业用地，本公司2007 年底至2008 年支付该土地款3,582.87
万元。2009 年上半年对TN/STN 面板生产线技术改造及补充辅助设备、补充现有
模组生产线设备的支出较大。
近三年一期，本公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-420.00 万元、
5,035.67 万元、-1,817.46 万元、-540.09 万元。2006 年为负数主要因为本公司
创立初期控股股东魏连速先生曾给予一定资金支持，2006 年度本公司已经全额
偿还该部分资金，导致筹资活动产生的现金流为负数。2007 年底本公司对魏连
速先生及招商科技、莱宝高科等四家外部法人股东增资扩股700 万股，引入资金
3500 万元，以及银行借款的增加导致2007 年度筹资活动产生的现金流净额较以
前年度大幅上升。2008 年、2009 上半年为负数主要是由于支付了较多银行承兑
汇票和信用证保证金。
十一、利润分配情况
（一）一般政策
《章程》对于股利分配政策做出了相关规定：
公司股东依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配。公司的
利润分配采取现金或股票方式分配股利。
股利分配方案由公司董事会拟定，由股东大会表决并以普通决议的方式通
过。公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-38
2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。
公司交纳所得税后的利润按下列顺序进行分配：弥补以前年度累计亏损；提
取法定公积金10%；提取任意公积金；支付股东股利。
公司法定公积金累计达公司注册资本的50%以上的，可以不再提取；提取法
定公积金后，是否提取任意公积金由股东大会决定；公司不在弥补公司亏损和提
取法定公积金之前向股东分配利润，股东大会违反规定，在公司弥补亏损和提取
法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
公司持有的本公司股份不参与分配利润。
（二）公司近三年一期利润分配情况
近三年一期，本公司未进行利润分配。
（三）发行前滚存利润的分配安排
2008 年度第一次临时股东大会审议通过了本公司发行前滚存利润的分配安
排：若本公司本次公开发行股票（A 股）并上市方案经中国证监会核准并得以实
施，首次公开发行当年实现的利润和以前年度累积未分配利润由首次公开发行股
票后公司的新老股东共享。
十二、发行人控股子公司及其基本情况
截至本招股说明书摘要签署日，本公司仅有一个全资子公司。
长沙市宇顺显示技术有限公司
长沙宇顺成立于2007 年7 月6 日，注册地址为长沙高新技术产业开发区火
炬城M0 栋北七楼，法定代表人为赵后鹏，注册资本1,000 万元，本公司持有100%
股权。长沙宇顺为本次募集资金投资项目“中小尺寸TFT-LCD 模组项目”、“平板
显示技术工程研发中心建设项目”实施单位。截至本招股说明书摘要签署日，长
沙宇顺尚未开展实质性业务。目前已经取得编号为“长国用（2008）第064831深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
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号”《国有土地使用证》，土地面积为50,197.67 平方米，该土地为本次募集资金
投资项目用地。深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-40
第四节 募集资金运用
本公司本次拟向社会公开发行股票1,850 万股，若成功发行，所募集资金拟
用于建设以下项目：
单位：万元
项目名称 投资总额 核准/备案批文 环保批文
中小尺寸TFT-LCD 模组项目 23,146.00
长沙市企业投资项目
备案证：2008053 号
长环分局字
[2007]37 号
平板显示技术工程研发中心项目 1,853.00
长沙市企业投资项目
备案证：2008054 号
——
合计 24,999.00 —— ——
以上募集资金使用按项目的轻重缓急排序。
如本次募股资金不能满足拟投资项目的资金需求，公司将以自有资金或银行
贷款解决资金缺口；如本次募股资金超过拟投资项目的资金需求，剩余资金将用
于补充公司流动资金。
本次募股资金到位前，本公司已利用银行贷款和自有资金先行实施了部分项
目，募股资金到位后将优先偿还公司因先行实施上述项目所使用的银行贷款及抵
补相应的自有资金。
本公司全体董事已就本次募集资金投资项目进行了充分考虑和审慎调查，一
致认为本次募股资金的运用符合公司的发展规划，具有实施可行性。上述募集资
金投资项目已经公司第一届董事会第七次会议及2008 年第一次临时股东大会审
议通过。深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-41
第五节 风险因素及其他重要事项
一、行业风险
（一）产业链高度分工引致的风险
中小尺寸液晶显示面板及模组生产需要导电玻璃、偏光片、液晶、彩色滤光
片、背光源、集成电路等上游原材料；下游主要为电子应用产品，如通讯终端产
品、数码产品、家电产品、仪器仪表等产品，个性化要求明显。
公司专注面板和模组的生产，需要深刻理解下游需求并持续改进，要与上游
保持紧密合作。如上下游在技术、经营模式、价格等方面发生重大变化，公司不
能及时跟进，将对公司的生产经营造成不利影响。
（二）原材料供应风险
生产液晶显示面板及模组的主要原材料为导电玻璃、偏光片、液晶、集成电
路等，辅料主要为光刻胶、化学溶剂、定向剂、环氧树脂、银点料等。
原材料能否及时匹配地供应影响公司生产的稳定和快速响应客户需求的能
力。公司与台湾TFT 面板制造商奇美电子国内唯一的代理商圆美公司建立了稳
定的合作关系。本公司股东之一莱宝高科于2007 年切入中小尺寸TFT 面板行业，
使本公司TFT 面板的需求得到更稳定的保障。公司通过供应链的完善，确保按
时交货、及时满足客户需求，有效降低了行业供求关系变化带来的风险。
但原材料的国际市场供应情况和价格如果大幅波动，以及供货渠道发生重大
变化，可能影响公司的盈利能力。
（三）液晶产业向中国大陆转移的相关风险
液晶显示行业竞争较为充分。由于国内成熟配套的产业环境和制造优势，全
球液晶相关产业向中国大陆加速转移。产业的聚集将进一步完善产业配套环境，
扩大需求，加快技术进步。产业转移为国内液晶显示行业带来宝贵的发展机遇，深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
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但同时也会加剧行业竞争。如果公司不能继续保持竞争优势，加快发展，则可能
削弱公司在行业的优势地位，出现经营下滑。
二、经营风险
（一）公司业务未来不能持续高速增长及2008 年净利润同比下降的
风险
近三年，本公司营业收入保持较高增长，营业收入增长主要源于国内外液晶
显示器市场需求快速增长、全球中小尺寸液晶显示器产业向中国大陆转移，本公
司依据市场需求的变化迅速调整产品结构推出TFT 模组产品、以及本公司以市场
需求为导向的大客户策略不断深入，核心客户数量及其销售量均保持快速增长，
并不断拓展国际市场。盈利能力的提升主要因为本公司生产规模逐步扩大、生产
规模效应逐步显现，通过不断改进工艺技术提升产品一次性合格率降低生产损
耗，以及本公司不断推出新产品保持毛利率稳定上升并控制相关费用所致。
2008 年受全球金融危机影响，行业需求出现暂时性下降，行业平均毛利率
呈整体下滑。本公司2008 年度销售收入比2007 年增长54.89%；净利润比上一
年度减少137.64 万元，较上一年下降3.65%；扣除非经常性损益归属母公司净
利润比上一年度增长0.40%。公司2008 年净利润下降3.65%，为金融危机情况下
公司综合毛利率有所下降，公司大幅增加研发投入，以及2007 年福利费冲回、
2008 年所得税税率提高等因素综合影响所致。
2009 年上半年，金融危机对公司的影响逐渐减弱，在3G 正式实施、家电下
乡政策的拉动下，公司产销均恢复增长，公司大客户策略效应进一步显现，对中
兴、华为、康佳等大客户的销售激增，国内销售出现较大增长。2009 年上半年，
公司营业收入及净利润同比和环比均保持增长。金融危机发生后，中小尺寸液晶
显示器巨大的市场需求未发生实质变化，发行人作为行业内优势企业，市场地位
进一步提高，核心竞争力进一步增强。
本公司利用本次募集资金进一步扩大TFT 模组生产能力，以解决目前生产能
力不足，并进一步扩建研发中心以提升本公司新产品开发能力、工艺技术改进能深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
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力，为公司未来发展提供技术支持。但是受金融危机持续影响、较为激烈的市场
竞争、公司不能紧跟液晶显示器行业发展、不能快速满足客户产品需求或产品质
量不稳定等因素均可能给本公司业务持续高速增长带来不利影响。
（二）不能持续快速响应市场需求的风险
由于客户需求的个性化较为明显，公司一般按订单要求组织生产。在深刻
理解客户需求的基础上快速设计解决方案，及时匹配采购相关原材料，有效组织
生产。随着规模扩大、应用领域拓广，公司能否保持快速设计能力和组织生产的
高效，面临一定的挑战。
（三）产能不足的风险
报告期公司不断增加设备投资，扩充生产线，但由于需求迅速增长，产能利
用率较高，现有产能难以满足订单增长的需求。报告期内本公司已通过外协加工、
租赁生产线等方式增加产量。但面对行业快速增长，如公司产能不足问题不能有
效解决，将影响公司的行业地位和竞争力，从而导致盈利能力下降。
（四）核心客户增加引致的风险
经过积极开拓和经营，公司积累了一大批核心客户，如中兴、华为、欧姆龙、
格力、美的等，并与其建立了良好的合作关系。2006 年 ～2008 年，公司销售收
入500 万元以上的核心客户的数量由2006 年的11 家增至2008 年的21 家，对核
心客户的销售额大幅增长。核心客户群的不断扩大有利于公司业务增长和行业地
位提升，增强公司的核心竞争力。但核心客户对产品质量、技术进步、供货能力
等要求更高，且部分采用信用结算。因此，公司设计、生产能力和财务运营效率
能否跟进，面临一定的挑战。
（五）质量控制风险
下游应用产品为保证质量和品牌，对显示器质量要求较高。液晶显示器制造
需要高精密的生产设备及超洁净的生产环境，产品具有高技术含量、超精细加工
的特征，制造过程复杂。工艺技术及制造技术直接影响到产品的质量和合格率。深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
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如果随着生产规模的扩大，质量管理出现偏差，将导致客户的流失。
（六）生产及办公厂房租赁及所租部分房产未取得产权证书的风险
本公司目前生产经营及办公用房均系租赁他人房产，其中办公用房系租自中
钢集团深圳公司、生产厂房系租自深圳市公明长圳股份合作公司，该等房产租赁
均签署《房地产租赁合同》，并在相关管理部门进行备案登记。2008 年1 月28
日和2008 年3 月11 日，深圳市公明长圳股份合作公司和中钢集团深圳公司分别
向本公司出具了相关承诺函，承诺该等房产租赁合同到期后本公司具有优先承租
权。本公司亦于2008 年2 月在长沙市取得50,197.67 平方米的国有土地使用权，
解决了公司未来发展土地需求问题，但是本公司目前仍面临生产经营及办公用房
均系租赁他人房产带来的潜在风险。
本公司向深圳市公明长圳股份合作公司租赁的10,200 平方米生产厂房尚未
取得产权证书。2007 年11 月10 日，深圳市公明长圳股份合作公司向本公司出
具证明及承诺，说明本公司上述租赁厂房目前没有列入拆迁范围，并承诺：如上
述租赁合同有效期内，因租赁厂房拆迁或其他原因致使深圳市公明长圳股份合作
公司无法履行租赁合同，深圳市公明长圳股份合作公司将提前予以通知，给予合
理搬迁时间，并承担本公司因搬迁而造成的损失。2007 年11 月15 日，深圳市
宝安区公明街道办事处出具证明，证实本公司租赁的上述厂房目前没有列入拆迁
范围。2007 年12 月1 日，深圳市宝安区公明街道长圳社区居民委员会出具证明，
亦证实上述厂房目前没有列入拆迁范围，为可办理房地产证的建筑，房地产证正
在办理过程中。但是本公司仍然面临承租的该等房产因产权手续不完善带来的潜
在风险。
（七）生产周期波动风险
由于本公司客户所处行业有通讯类、家电类和电子消费类等，它们都存在一
定的季节性消费。如果本公司不能很好的调整客户结构，将导致产能不能充分发
挥，出现季节性的淡季销售风险。
三、技术风险深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
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（一）产品及技术更新不能满足市场多样化需求的风险
液晶显示器产品应用领域十分广泛，包括手机、MP3、MP4、数码相机、数
码摄像机、数码相框、游戏机、学习机、GPS、车载显示器、掌上电脑、便携式
电视等方面。随着信息技术的发展，新的应用不断涌现。
随着各种电子消费品、通讯产品的不断发展及用户对产品个性化需求的提
高，相应的对其显示特性的要求也越来越高。液晶显示技术及产品需要不断进步
以满足新的需求。如果公司产品不能通过技术创新等不断升级以满足市场的需
求，将使公司在新兴市场丧失优势，对公司产品竞争力构成不利影响。
（二）核心技术人员流失或及技术失密的风险
作为技术密集型企业，核心技术是本公司生存和发展的根本。公司在经营中
积累了丰富的工艺技术，对公司产品性能、品质改进有深刻影响。核心技术的失
密、核心技术人员的流失将会对本公司的正常生产和持续发展造成较大影响。
公司为防止工艺技术失密，一直采取较为谨慎的专利申请原则；与核心技术
人员签订保密协议；建立完善的信息管理制度。同时，公司建立了完善的员工激
励制度，公司的核心技术人员及关键管理人员持有公司股份，通过员工持股，保
证了核心技术人员的稳定。
如果公司出现核心技术人员大量流失或工艺技术失密，则会对公司的长远发
展构成不利影响。
四、募集资金投资项目风险
（一）项目组织实施风险
为保证募集资金投资项目的顺利实施，本公司将实行以总经理牵头的项目经
理负责制，有效控制项目质量、项目实施进度和项目资金的合理使用，从严监控
项目成本，并做好人才引进、员工培训、市场推广等前期工作，以确保项目顺利
实施和按时投产。但本次募集资金投资项目的实施将涉及到资金筹措、设备考察、
技术引进和消化、人才培训、安装调试等多个环节，工作量大、时间紧，需要协深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
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调的工作较多，任何环节出现问题都将会给项目的顺利实施带来风险。
（二）项目市场风险
本公司已对中小尺寸TFT 模组产品的市场前景进行了充分的调研和论证，
市场前景广阔。根据中华平板显示产业研究中心资料，中国大陆TFT 模组产值
2007 年达45.22 亿美元，2010 年达到64.25 亿美元，2007 至2010 年复合年增长
率达到12.4%。全球TFT 模组产值2007 年达到145.12 亿美元，2010 年达到191.05
亿美元，2007 至2010 年复合年增长率为9.6%。
本公司现有客户及销售渠道适用于TFT 模组产品的销售，且现有客户本身
对TFT 模组产品需求较大。但在未来拓展新客户的过程中会面临一定的不确定
因素，同时由于项目计划实施进度与实际进度之间可能存在时差，产品市场可能
会发生变化，从而导致本次募集项目存在投产后达不到预期效益的风险。
五、公司快速发展带来的管理风险
报告期公司业务规模和资产规模快速增长，核心客户迅速增加，行业地位不
断提升。近年来，公司技术、管理人员增长较快，公司建立了较为完善的法人治
理结构，制订了一系列行之有效的规章制度。但随着经营规模的进一步扩大，尤
其是募投项目的实施，将对现有的管理体系、管理人员提出更高的要求。如公司
管理水平不能随公司业务规模的扩大而提高，将会对公司的发展构成一定的制
约。
六、财务风险
（一）净资产收益率下降风险
截至2008 年12 月31 日，本公司的净资产为15,869.00 万元，2008 年度实
现净利润3,629.43 万元，加权平均净资产收益率为25.82%。但本次募集资金到
位后，公司净资产将大幅增长，而募集资金投资项目实施及产生效益尚需一段时
间，在募集资金投资项目未产生效益之前，若本公司未能保持较快的利润增长，
本公司存在净资产收益率下降的风险。深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
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（二）应收账款管理风险
近三年一期末，本公司应收账款净额分别为3,884.95 万元、6,059.44 万元、
5,712.25 万元、9,295.98 万元，应收账款占总资产比例分别为29.39%、21.69%、
17.15%、22.15%，主要系信用较好、合作时间较长的核心客户所欠货款。2009
年6 月末应收账款余额中前5 名客户合计欠款5,953.27 万元，占应收账款期末
余额63.39%。本公司应收账款期限较短，账龄1 年以内的应收账款占98%以上。
鉴于该等核心客户具有良好的商业信誉，与本公司建立了良好的合作关系，以往
亦未发生拖欠货款的情况，本公司未对账龄1 年内的应收账款计提坏账准备，但
对账龄超出1 年的应收账款计提坏账准备比例较高，其中1 年至2 年部分按20%
计提，2 年至3 年部分按50%计提，3 年以上按100%计提。虽然本公司主要核
心客户均系全球知名企业，本公司亦制定了完善的应收账款管理制度，但由于本
公司应收账款金额较大，且比较集中，若行业发展趋势发生变动或货款不能及时
收回，本公司财务状况将受较大影响。
七、汇率风险
近三年，本公司出口金额呈明显上升趋势，从2006 年的4,110.94 万元逐步
上升至2008 年的19,770.30 万元，占销售收入比例亦从25.72%上升至41.12%。
随着人民币持续升值，本公司汇兑净损失逐年上升，从2006 年度的12.36 万元
上升至2008 年的110.03 万元。2009 年上半年，人民币汇率趋于稳定，2009 年
1～6 月汇兑净损失仅8.46 万元。鉴于目前本公司出口产品主要为TFT 模组，该
产品主要原材料TFT 面板多数靠进口，一定程度上抵消了人民币升值造成的财务
影响。但是随着本公司出口产品的增加、相关原材料逐步国产化，若人民币持续
升值，将给本公司带来不利财务影响。深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
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第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人
名 称 住 所 联系电话 传 真 联系人
深圳市宇顺电子
股份有限公司
深圳市南山区高新技术
产业园区中区M－6 栋
0755-86028268 0755-86028498
李晓明
肖桂花
平安证券有限责
任公司
深圳市福田区金田路大
中华国际交易广场8 层
4008866338 0755-82434614
罗腾子
吴永平
广东信达律师事
务所
深圳深南大道4019 号航
天大厦24 楼
0755-88265288 0755-83243108
张 炯
肖 剑
深圳市鹏城会计
师事务所有限公
司
深圳东门南路2006 号宝
丰大厦5 楼
0755-82237570 0755-82237549
王 磊
李海林
中国证券登记结
算有限责任公司
深圳分公司
广东省深圳市深南中路
1093 号中信大厦18 楼
0755-2593000 0755-25988122 －
二、本次发行的有关重要日期
询价推介时间： 2009年8 月17 日至2009 年8 月19 日
定价公告刊登日期： 2009 年8 月21 日
申购日期和缴款日期： 2009 年8 月24 日
预计股票上市日期： 发行完成后尽快上市深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
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第七节 备查文件
1、招股说明书全文、备查文件和附件可到发行人及保荐人（主承销商）的
法定住所查阅。查阅时间：每周一至周五上午9:00～11:30，下午2:00～5:00。
2、招股说明书全文可以通过深圳证券交易所网站查阅。深圳证券交易所网
址：htpp://www.szse.com.cn。深圳市宇顺电子股份有限公司 招股说明书摘要
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（此页无正文，为深圳市宇顺电子股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘
要之签署页）
深圳市宇顺电子股份有限公司
年 月 日
