西陇化工股份有限公司首次公开发行股票招股意向书
（XILONG CHEMICAL CO.,LTD.）
汕头市潮汕路西陇中街1-3 号
保荐人（主承销商）：
深圳市福田区益田路江苏大厦38-45 楼
本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
发行股数 5,000 万股，占发行后总股本的比例为25%
发行规模 元
每股面值 1.00 元
每股发行价格 元
发行日期 2011 年5 月25 日
申请上市证券交易所 深圳证券交易所
发行后总股本 20,000 万股
其中A 股：20,000 万股
本次发行前股东所持有股份的流通
限制、股东对所持股份自愿锁定的
承诺
本公司实际控制人黄氏家族成员黄伟波、黄伟鹏、黄
少群、黄侦凯、黄侦杰均承诺：自本公司股票上市之
日起36 个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和
间接持有的本公司股份，也不由本公司收购该部分股
份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
公司股东深圳恒汇鑫、名远投资、深港优势、深圳年
利达、迅飓投资承诺：自公司股票上市之日起12 个月
内，不转让或者委托他人管理其持有的本公司股份，
也不由本公司回购其持有的股份。名远投资还承诺，
每年转让的公司股份将不超过所持有公司股份总数的
25%；并将及时向公司申报所持有的公司股份及其变
动情况。
直接持有公司股份的董事黄伟波、黄伟鹏、黄少群、
黄侦杰还承诺：在任职期间，不单独采取行动以致每
年减少其持有的本公司股份超过25%，且离职后半年
内，不减少其持有的本公司股份。在申报离任6 个月
后的12 个月内通过证券交易所挂牌交易出售本公司
股票数量占其所持有本公司股票总数的比例不超过
50%。
除此之外，名远投资的全体股东李树炎、黄真盛、刘
志平、谢俊源、王啟光、黄水荣、袁春儿、牟勇、庄
景发、魏维哲、萧镇虎、孙惠芬、李泽卫、李金荣、
张志洪还承诺：在公司任职期间，将及时向公司申报
所间接持有的公司股份及其变动情况；其减少通过名
远投资所间接持有的公司股份的唯一方式为通过名远
投资进行减持；自公司股票上市之日起12 个月内，不
转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公
司回购其持有的股份；每年减少的间接持有的公司股
份不超过25%，且离职后半年内，不减少其该部分间
接持有的公司股份。在申报离任6 个月后的12 个月内
间接减少公司股份数量占其所间接持有公司股份总数
的比例不超过50%。
承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
保荐人（主承销商） 招商证券股份有限公司
签署日期 2011 年5 月16 日
西陇化工股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
2-3-3
发 行 人 声 明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和
连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及
其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明
其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由
发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
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2-3-4
重 大 事 项 提 示
一、股份锁定承诺：本公司实际控制人黄氏家族成员黄伟波、黄伟鹏、黄少
群、黄侦凯、黄侦杰均承诺：自本公司股票上市之日起36 个月内，不转让或者
委托他人管理其已直接和间接持有的本公司股份，也不由本公司收购该部分股
份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
公司股东深圳恒汇鑫、名远投资、深港优势、深圳年利达、迅飓投资承诺：
自公司股票上市之日起12 个月内，不转让或者委托他人管理其持有的本公司股
份，也不由本公司回购其持有的股份。名远投资还承诺，每年转让的公司股份将
不超过所持有公司股份总数的25%；并将及时向公司申报所持有的公司股份及其
变动情况。
直接持有公司股份的董事黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦杰还承诺：在任职
期间，不单独采取行动以致每年减少其持有的本公司股份超过25%，且离职后半
年内，不减少其持有的本公司股份。在申报离任6 个月后的12 个月内通过证券
交易所挂牌交易出售本公司股票数量占其所持有本公司股票总数的比例不超过
50%。
除此之外，名远投资的全体股东李树炎、黄真盛、刘志平、谢俊源、王啟光、
黄水荣、袁春儿、牟勇、庄景发、魏维哲、萧镇虎、孙惠芬、李泽卫、李金荣、
张志洪还承诺：在公司任职期间，将及时向公司申报所间接持有的公司股份及其
变动情况；其减少通过名远投资所间接持有的公司股份的唯一方式为通过名远投
资进行减持；自公司股票上市之日起12 个月内，不转让或者委托他人管理其持
有的公司股份，也不由公司回购其持有的股份；每年减少的间接持有的公司股份
不超过25%，且离职后半年内，不减少其该部分间接持有的公司股份。在申报离
任6 个月后的12 个月内间接减少公司股份数量占其所间接持有公司股份总数的
比例不超过50%。
承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
二、根据公司2010 年第二次临时股东大会决议，本次发行完成前的滚存未
分配利润，由发行后的新老股东共享。
三、本公司自2007 年1 月1 日起执行新会计准则。
四、请投资者仔细阅读“风险因素”章节全文，并特别关注下列风险：
（一）市场需求波动的风险
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本公司主要从事化学试剂的研发、生产和销售。化学试剂广泛应用于工业、
农业、医疗卫生、生物技术、检验检疫、国防军工等国民经济的各行各业，化学
试剂行业与国民经济整体的关联度较高。如果未来国内出现经济增速放缓、市场
需求下降的情况，可能对公司的经营产生一定的影响。
（二）发生安全和环保事故的风险
化学试剂中的部分产品为危险化学品或易制毒化学品，有易燃、易爆、腐蚀
等性质，在其生产、装卸和仓储过程中，操作不当会造成人身安全和财产损失等
安全事故。此外，化学试剂在生产过程中会产生废水、废气、废渣等排放物，如
果操作不当可能发生泄漏、污染等环保事故。为此国务院分别出台了《危险化学
品安全管理条例》、《安全生产许可证条例》等法规，对化学试剂企业的生产经营
进行了严格规定。
长期以来，公司一直坚持“安全居首，预防为主”的方针，将安全和环保放在
生产经营的重要位置。本公司成立了由总裁直接领导的安全生产委员会全面负责
公司安全生产工作，制订了一系列安全生产规章制度，建立了安全教育培训制度，
并不断完善安全生产硬件和软件设施。同时，本公司积极推进环保建设，2006
年通过了质量（ISO9001:2000）、环境（ISO 14001:2004）、职业健康安全（OHSAS
18001:1999）三合一认证。2009 年，公司通过广东省清洁生产企业认证。2010
年7 月23 日，国家环境保护部出具《关于西陇化工股份有限公司上市环保核查
情况的函》（环函[2010]218 号），同意公司通过上市环保核查。由于公司一贯重
视安全生产和环保建设，迄今为止，没有发生重大安全生产及环保事故，也没有
受到安全环保部门的行政处罚。
但是，由于本公司在生产经营过程中涉及的部分原料或产品为易燃、易爆物
质，并使用腐蚀性物质等危险化学品。如因操作不当、设备老化失修或其它偶发
因素，可能会发生失火、爆炸等安全事故，或者因污染物外泄等原因可能产生环
保事故，从而可能对公司未来的生产经营产生不利的影响。
（三）实际控制人控制的风险
本公司实际控制人黄氏家族成员黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦凯、黄侦杰
在本次发行前持有公司81.33%的股份。本次发行后，黄氏家族仍将处于绝对控
股地位。如果公司实际控制人利用其控股地位对公司生产经营决策进行控制，可
能对中小股东利益产生不利影响。
（四）技术研发能力不足可能导致的风险
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化学试剂行业的一个重要特点是品种多、发展快，质量要求高，且随着国内
经济的持续快速发展，对高品质、新型化学试剂的需求越来越多，系列产品配套
和服务配套能力要求高，因而对公司研究开发能力，特别是研发速度和配套工艺
开发能力的要求很高。同时，生产高质量的化学试剂产品要求高转化率、高选择
性、反应条件温和、操作安全、分离严格，这就要求生产企业具有成熟、先进的
合成、提纯、分离、分析等技术。因此，加大研发投入以加强新品种研发、提高
产品品质，从而提升整体技术研发能力，是确保化学试剂企业核心竞争力的关键
因素。
本公司从事化学试剂的专业研发生产已20 多年，积聚和培养了一批具备较
强研发实力的科研人员和经验丰富的技术专家。近年来公司先后被评为“国家火
炬计划重点高新技术企业”、“国家科技创新型企业”、“高新技术企业”、“广东省
自主创新100 强企业”，公司拥有“广东省企业技术中心”、“广东省精细化学品工
程技术研发中心”。目前本公司已取得拥有自主知识产权的专利24 项，其中发明
专利11 项，并拥有多项非专利专有技术，形成了公司的技术研发优势。
但是，由于化学试剂行业的技术发展迅速，如果未来公司的研发能力无法适
应化学试剂行业乃至整个精细化工行业的发展趋势，或无法保持持续高效的研发
创新能力，可能对公司的生产经营产生一定的影响。
（五）个别车间搬迁的风险
目前公司在汕头市有两处房产因地方政府重新规划无法办理房产证，包括丙
类仓及盐酸车间。丙类仓主要用于仓储丙类化学品（即非危险化学品）；盐酸车
间主要生产盐酸，2010 年度该车间产值1,606 万元，占公司同期产值的比例为
2.95%。截止2010 年12 月31 日，盐酸车间净值401.89 万元，占公司固定资产
的比例为3.74%。
根据（2009）汕规直规设字第008 号《汕头市规划国土局直属分局建设项目
规划设计审查意见表》，因公司的丙类仓不符合重新规划后的要求，不对公司目
前的丙类仓核发房产证，待新丙类仓建成后再核发房产证；而盐酸车间座落的位
置已被汕头市城市规划部门规划为市政道路，因此该处车间厂房无法取得房产
证。上述两处房产存在被拆除的风险，可能对公司的经营产生一定影响。
针对上述情况，公司分别制定了丙类仓重建及盐酸车间搬迁计划。对于丙类
仓，公司现已制定丙类仓的拆除新建计划，旧丙类仓已经于2010 年12 月拆除，
新丙类仓于2011 年初动工，预计2011 年12 月底前投入使用。原丙类仓仓储面
积2,200 平米，主要作为丙类及以下产成品的存放，为应对丙类仓拆除新建期间
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原有库存的转移，发行人一方面在质保大楼东侧空地新建临时钢结构建筑1,100
平方米，另一方面在新近竣工的6 号楼丙类车间中腾出1,100 平方米暂时作为仓
储使用。对于盐酸车间，2010 年6 月10 日汕头市金平区建设局出具了《关于〈要
求暂缓实施规划揭东路的申请报告〉的意见》，明确“五年内市建设主管部门不会
启动金平西陇工业区揭东路路段的建设”。同时，为进一步防范该盐酸车间未来
被拆除带来的经营风险，公司目前已经制定了搬迁计划，公司拟将该盐酸车间搬
迁至佛山市三水区大塘工业园厂区。
同时，本公司实际控制人黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦凯、黄侦杰共同承
诺：如果公司的丙类仓或盐酸车间在重建或搬迁完成前就被拆除，实际控制人将
承担因此造成的全部直接或间接经济损失。
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目 录
第一章 释 义..................................................... 11
第二章 概览....................................................... 15
一、 公司简介....................................................... 15
二、 公司控股股东、实际控制人基本情况............................... 16
三、 公司主要财务数据............................................... 18
四、 本次发行概况及募集资金用途..................................... 19
第三章 本次发行概况............................................... 20
一、 本次发行基本情况............................................... 20
二、 本次发行的有关当事人........................................... 20
三、 发行人与本次发行有关的中介机构的关系........................... 22
四、 发行预计时间表................................................. 22
第四章 风险因素................................................... 23
一、 市场和经营风险................................................. 23
二、 环保安全风险................................................... 24
三、 管理风险....................................................... 25
四、 技术风险....................................................... 26
五、 财务风险....................................................... 27
六、 募集资金投向风险............................................... 28
七、 净资产收益率下降的风险......................................... 28
八、 其他风险....................................................... 29
第五章 发行人基本情况............................................. 30
一、 发行人基本信息................................................. 30
二、 发行人改制重组情况............................................. 30
三、 发行人的独立性................................................. 32
四、 发行人股本形成及其变化和重大资产重组情况....................... 33
五、 历次股本变化的验资情况及发起人投入资产的计量属性................ 44
六、 发行人的组织结构............................................... 46
七、 发行人股本情况................................................. 62
八、 发行人员工及其社会保障情况..................................... 64
九、 持股5%以上主要股东及董事、监事、高级管理人员的重要承诺........ 66
第六章 业务和技术................................................. 68
一、 发行人的主营业务、主要产品及其变化情况......................... 68
二、 行业的基本情况................................................. 70
三、 发行人的竞争优劣势............................................. 96
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四、 主营业务情况.................................................. 102
五、 主要固定资产与无形资产........................................ 127
六、 主要技术情况.................................................. 137
七、 技术研究和开发情况............................................ 144
八、 产品质量控制情况.............................................. 148
第七章 同业竞争与关联交易........................................ 150
一、 同业竞争...................................................... 150
二、 关联方及关联交易.............................................. 151
第八章 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员.................... 159
一、 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介.................... 159
二、 董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持股情况....... 164
三、 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员在发行前对外投资情况..... 165
四、 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员报酬情况................ 166
五、 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员其他任职情况............. 167
六、 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员相互之间的亲属关系....... 168
七、 董事、监事、高级管理人员及核心技术人员有关协议或承诺情况....... 168
八、 董事、监事和高级管理人员任职资格.............................. 168
九、 公司董事、监事和高级管理人员近三年的变动情况.................. 168
第九章 公司治理.................................................. 171
一、 股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度建立及运行... 171
二、 公司近三年不存在重大违法违规行为.............................. 176
三、 实际控制人及其控制企业的资金占用及对外担保情况................ 177
四、 公司内部控制制度情况.......................................... 177
第十章 财务会计信息.............................................. 179
一、 发行人财务报表................................................ 179
二、 注册会计师审计意见类型........................................ 187
三、 会计报表编制基准和合并会计报表编制方法........................ 187
四、 发行人采用的主要会计政策和会计估计............................ 188
五、 最近一年收购兼并情况.......................................... 199
六、 非经常性损益.................................................. 199
七、 发行人资产情况................................................ 200
八、 发行人负债情况................................................ 207
九、 股东权益...................................................... 211
十、 现金流量状况.................................................. 212
十一、 其他重要事项.............................................. 212
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十二、 主要财务指标.............................................. 213
十三、 历次验资情况.............................................. 215
第十一章 管理层讨论与分析.......................................... 216
第十二章 业务发展目标.............................................. 261
一、 公司的战略目标及经营规划...................................... 261
二、 公司发行当年和未来两年的发展计划.............................. 262
三、 发展计划的假设条件和面临的主要困难............................ 265
四、 上述发展计划与现有业务的关系.................................. 266
五、 本次募股资金的运用对实现上述目标的作用........................ 266
第十三章 募集资金运用.............................................. 267
一、 募集资金运用概况.............................................. 267
二、 拟投资项目市场前景分析........................................ 269
三、 固定资产投资必要性............................................ 273
四、 新增固定资产折旧对公司未来经营成果的影响...................... 273
五、 投资项目概况.................................................. 274
六、 募集资金运用对公司财务状况和经营成果的整体影响................ 298
第十四章 股利分配政策.............................................. 300
一、 公司股利分配政策.............................................. 300
二、 公司近三年股利分配情况........................................ 301
三、 本次发行前滚存未分配利润的分配政策............................ 301
第十五章 其他重要事项.............................................. 302
一、 信息披露和投资者服务的责任机构和相关人员...................... 302
二、 重要合同...................................................... 302
三、 其他重要事项.................................................. 306
第十六章 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明................. 308
第十七章 备查文件.................................................. 314
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第一章 释 义
本招股意向书中，除非文义另有所指，下列简称和术语具有如下含义：
一、一般简称
本公司、公司、股份公
司、发行人、西陇化工
指 西陇化工股份有限公司
西陇有限 指 广东西陇化工有限公司，本公司前身
深圳恒汇鑫 指 深圳市恒汇鑫投资发展有限公司，本公司之股东
名远投资 指 汕头市名远投资有限公司，本公司之股东
深港优势 指 深圳市深港优势创业投资合伙企业（有限合伙），本公司之
股东
深港产学研 指 深圳市深港产学研创业投资有限公司，本公司之原股东
深圳年利达 指 深圳市年利达创业投资有限公司，本公司之股东
迅飓投资 指 广州迅飓投资有限公司，本公司之股东
汕头西陇 指 汕头市西陇化工厂有限公司，本公司之全资子公司
北京西陇 指 北京西陇化工有限公司，本公司之全资子公司
上海西陇 指 上海西陇化工有限公司，本公司之全资子公司
湖北西陇 指 湖北西陇化工有限公司，本公司之全资子公司
四川西陇 指 四川西陇化工有限公司，本公司之全资子公司
南宁西陇 指 南宁市西陇化工有限公司，本公司之全资子公司
广州西陇 指 广州市西陇化工有限公司，本公司之全资子公司
广州试剂 指 广州市西陇化学试剂有限公司，原本公司之全资子公司，被
广州西陇吸收合并后于2007 年12 月注销
广东声望 指 广东声望化工有限公司，原本公司之全资子公司，被广州西
陇吸收合并后于2007 年12 月注销
厦门西陇 指 厦门西陇化工有限公司，本公司之全资子公司
福州西陇 指 福州西陇化学试剂有限公司，原本公司之全资子公司，被厦
门西陇吸收合并后于2009 年11 月注销
佛山西陇 指 佛山西陇化工有限公司，本公司之全资子公司
广州精细 指 广州西陇精细化工技术有限公司，本公司之控股子公司
汕头鸿展 指 汕头市金平区鸿展新技术有限公司，本公司实际控制人控制
的企业
汕头三伟 指 汕头市金平区三伟有限公司，汕头鸿展之全资子公司，本公
司实际控制人控制的企业
广州声望 指 广州市声望精细化工有限公司，汕头鸿展之全资子公司，本
公司实际控制人控制的企业，已于2008 年11 月注销
东莞鸿淼 指 东莞市鸿淼化工有限公司，汕头鸿展之全资子公司，本公司
实际控制人控制的企业，已于2008 年12 月注销
氨基酸公司 指 汕头市紫光古汉氨基酸有限公司，本公司实际控制人控制的
企业
紫光古汉 指 清华紫光古汉生物制药股份有限公司，汕头市紫光古汉氨基
酸有限公司之原股东
公司章程 指 《西陇化工股份有限公司章程》
公司章程（草案） 指 《西陇化工股份有限公司章程（草案）》
发起人 指 黄伟波等5 名自然人股东和深圳恒汇鑫等5 家法人股东
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股东、股东大会 指 西陇化工股份有限公司股东、股东大会
董事、董事会 指 西陇化工股份有限公司董事、董事会
监事、监事会 指 西陇化工股份有限公司监事、监事会
社会公众股、A 股 指 本公司本次公开发行的每股面值为1.00 元的人民币普通股
本次发行 指 本公司本次向社会公众公开发行5,000 万股人民币普通股的
行为
上市 指 本次发行股票在证券交易所上市挂牌交易的行为
中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
财政部 指 中华人民共和国财政部
科技部 指 中华人民共和国科学技术部
保荐人、保荐机构、主
承销商
指 招商证券股份有限公司
公司律师、发行人律师 指 北京市金杜律师事务所
申报会计师、深圳鹏城 指 深圳市鹏城会计师事务所有限公司
公司法 指 《中华人民共和国公司法》（2005 年修订）
证券法 指 《中华人民共和国证券法》（2005 年修订）
报告期、最近三年 指 2008、2009、2010 年度
元/万元/亿元 指 人民币元/万元/亿元
二、专业术语
化学试剂 指
化学试剂属于专用化学品，它源于教学、科学研究、分析测
试对高纯度化学品的要求，目前已成为工业生产所需要的高
纯度的功能材料和原料的纯净精细化学品。
通用化学试剂 指
最常用、应用范围最广的基本化学试剂，它是科研、教学、
分析检测、工业生产中进行化学实验、材料分析及其它专用
化学品和精细化工合成所必需的化学品。通用化学试剂一般
可分为无机液体试剂、有机液体试剂、无机固体试剂、有机
固体试剂等。
PCB 用化学试剂 指
印刷线路板（printed circuit board，简称PCB）制造过程中所
用到的化学试剂，主要分为线路成像用光致抗蚀剂和网印油
墨、镀覆工艺用化学品及用于显影、蚀刻、黑化、除胶、清
洗、保护、助焊等工艺用化学品。
超净高纯化学试剂 指
超净高纯化学试剂是指主体成分纯度大于99.99%，杂质离
子，尤其是杂质阴阳离子和微粒数符合严格要求的化学试
剂。超净高纯试剂在国外又称之为湿化学品或工艺化学品，
主要用于大规模集成电路和超大规模集成电路，以及高能电
池电解液、太阳能电池、电子元器件、高端通用芯片、分立
器、平板显示器、光电玻璃等制造领域。
无机试剂 指
无机化学品是指不含碳原子的化学品；无机试剂是化学试剂
中按照化学品化学类属而分的一个通俗的称谓，即化学品类
属是无机化学品的化学试剂。
有机试剂 指
有机化学品是指含碳原子的化学品；有机试剂是化学试剂中
按照化学品化学类属而分的一个通俗的称谓，即化学品类属
是有机化学品的化学试剂。
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色谱试剂 指
用于色谱分析、色谱分离、色谱制备的化学试剂。色谱
试剂根据用途的不同，分为色谱标准物、色谱固定相、
色谱固定液、色谱担体、高压液相色谱淋洗剂、离子标
准液、离子对试剂。
易制毒化学品 指
国家规定管制的可用于制造毒品的前体、原料和化学助剂等
物质。目前我国列管了三类24 个品种，第一类主要是用于
制造毒品的原料，第二类、第三类是可以用于制造毒品的辅
助配剂。
食品添加剂 指 为改善食品品质和色、香、味以及为防腐、保鲜和加工工艺
的需要而加入食品的人工合成或者天然物质。
原料药 指 用于生产各类制剂的原料药物，是制剂中的有效成份。
化工原料 指
在国民经济中成熟应用的基础化学品，主要分为无机化工原
料和有机化工原料，无机化工原料主要可分为无机酸、无机
碱、无机盐、氧化物、单质、工业气体和其它种类；有机化
工原料可分为烷烃及其衍生物、烯烃及其衍生物、炔烃及衍
生物、醌类、醛类、醇类、酮类 、酚类、醚类、酐类 、酯
类、有机酸、羧酸盐、碳水化合物 、杂环类、腈类 、卤代
类 、胺酰类、其它种类。
试剂级 指
指质量达到国家试剂质量标准的化学品，按质量标准从
高至低常分为高纯（EP）、优级纯（GR）、分析纯（AR）、
化学纯（CP）等。
SEMI 指
Semiconductor Equipment and Materials International，国际半
导体设备和材料协会，SEMI 于1975 年成立了SEMI 化学试
剂标准化委员会，专门制定、规范超净高纯试剂的国际标准。
国家标准 指
在全国范围内统一的技术要求，由国务院标准化行政主管部
门编制计划，协调项目分工，组织制定（含修订），统一审
批、编号、发布，国家标准文件注有汉语拼音缩写的GB（国
标）标识。
行业标准 指 由我国各主管部、委（局）批准发布，在该部门范围内统一
使用的标准。
GMP 指 Good Manufacturing Practice，指“良好作业规范”，或是
“优良制造标准”；一般指药品生产的工艺规范。
ppm 指 杂质含量指标，指百万分之一，即10 的-6 次方。
ppb 指 杂质含量指标，指十亿分之一，即10 的-9 次方。
ppt 指 杂质含量指标，指万亿分之一，即10 的-12 次方。
色标含量 指 用于气相色谱的定性、定量依据的标准物质的含量。
COD 指
COD（化学需氧量Chemical Oxygen Demand）是水中有
机物消耗氧的含量，是反应废水污染程度的重要指标之
一。是在一定的条件下，采用一定的强氧化剂处理水样
时，所消耗的氧化剂量。它是表示水中还原性物质多少
的一个指标。
精馏 指 对已经达到一定纯度的液体试剂，经过一次或多次精细蒸馏
使之达到更高纯度的提纯方法。
膜分离 指 根据生物膜对物质选择性通透的原理所设计的一种对包含
不同组分的混合样品进行分离的方法。
活性碳纤维 指 活性碳纤维(activated carbon fiber, ACF)是有机纤维经高温碳
化活化制备而成的一种多孔性纤维状吸附材料。
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纯水 指
又称纯净水、去离子水，是以生活用水为原水，通过适当的
方法加工得到，不含任何添加物，其质量指标常以电阻值表
示。
ISO9001:2000 指 国际标准化质量管理体系要求2000 版
ISO14001:2004 指 国际标准化环境管理体系标准要求及使用指南2004 版。
OHSAS18001:1999 指 国际职业安全卫生管理体系认证标准
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第二章 概览
本概览仅对招股意向书全文做扼要提示，投资者做出投资决策前，应认真阅
读招股意向书全文。
一、 公司简介
公司名称： 西陇化工股份有限公司
英文名称： XILONG CHEMICAL CO.,LTD.
法定代表人： 黄伟波
注册资本： 15,000万元
成立时间： 2008年12 月12 日由西陇有限整体变更设立，西陇有限成
立于2001 年11 月13 日
注册地址： 汕头市潮汕路西陇中街1-3 号
注册登记机关： 汕头市工商行政管理局
邮政编码： 515064
电话号码： 0754-82481503
传真号码： 0754-82493128
互联网址： http://www.xlhg.com.cn/
电子邮箱： xlhg@xlhg.cn
本公司主要从事化学试剂的研发、生产和销售。经过20 多年的发展，公司
已成为一个具有1,000 多种化学试剂产品研发和生产经营能力的专业化学试剂制
造商，以及国内规模最大、综合配套能力最强的化学试剂集成供应商之一。根据
中国化学试剂工业协会统计，2009 年公司的化学试剂市场占有率在国内化学试
剂市场排名第三。
化学试剂属于专用化学品，它源于教学、科学研究、分析测试对高纯度化学
品的需求，目前已成为工业生产所需要的高纯度的功能材料和原料的纯净精细化
学品。化学试剂的主要特点是产品纯度高于通常的化工原料，且具有较强的应用
针对性和技术性。化学试剂最初主要服务于科学实验和检测分析，随着科学技术
的发展，电子信息、医药、食品制造业和航天军工等领域在生产制造方面的需求
量已远远超过了在实验和检测领域的应用。
近年来公司先后被评为“国家科技创新型企业”、“国家火炬计划重点高新技
术企业”、“高新技术企业”、“广东省自主创新100 强企业”、“广东省创新型企业”、
“广东省民营科技企业”，公司拥有“广东省企业技术中心”、“广东省精细化学品
工程技术研发中心”。公司获得多项省市级科技进步奖，2008 年及2010 年相继
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获得广东省科学技术成果二等奖。2005 年以来公司承担国家火炬计划项目、星
火计划项目和重点新产品等项目5 项，省级火炬计划项目、重点新产品项目3 项，
省部级以上科技、创新、技改项目35 项；拥有自主知识产权的专利24 项，其中
发明专利11 项。公司的“ ”牌商标被认定为中国驰名商标、广东省著名商标。
在质量控制、安全生产和环境保护方面，2006 年公司通过了质量管理
（ ISO9001:2000 ）、环境管理（ ISO14001:2004 ）、职业健康安全管理
（OHSAS18001:1999）三合一认证；2009 年公司通过广东省清洁生产企业认证。
公司积极参加化学试剂国家标准及行业标准的修订与起草，2005年以来公司
起草的国家标准及行业标准情况如下：
起草标准 类型 获奖情况 年度
化学试剂 盐酸 国家标准 化学试剂标准化成果三等奖 2005
化学试剂 乙酸乙酯 国家标准 化学试剂标准化成果一等奖 2006
化学试剂 高锰酸钾 国家标准 化学试剂标准化成果三等奖 2007
化学试剂 六水合硫酸镍 行业标准 化学试剂标准化成果一等奖 2007
化学试剂 硫酸锌 国家标准 化学试剂标准化成果一等奖 2009
化学试剂 七水合硫酸亚铁 国家标准 化学试剂标准化成果二等奖 2009
化学试剂 氯化锌 行业标准 化学试剂标准化成果三等奖 2009
化学试剂 氧化锌 行业标准 化学试剂标准化成果二等奖 2009
二、 公司控股股东、实际控制人基本情况
黄伟波、黄伟鹏、黄少群各持有本公司24.4%股份，黄侦凯、黄侦杰各持有
本公司4.07%股份，上述5 人均为黄氏家族成员，合计持有本公司81.33%的股
份。在报告期内上述黄氏家族成员在重要决策上均采取一致行动，同时根据其在
2010 年7 月30 日共同签署的《一致行动协议》，明确各方对西陇化工任何重要
事项的决策采取相同意思表示，在西陇化工股东大会就任何事项进行表决时采取
一致行动保持投票的一致性，《一致行动协议》自各方签署之日起至各方均不再
作为本公司直接股东之日止。因此，黄氏家族成员黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄
侦凯、黄侦杰为一致行动人，系本公司的实际控制人。上述5 人的关系如下图所
示：
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1、黄伟波
中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为44051119511004****，住址
为广东省汕头市金平区岐山街道。持有本公司3,660 万股股份，占发行前总股本
的24.4%。
2、黄伟鹏
中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为44051119610121****，住址
为广东省汕头市金平区岐山街道。持有本公司3,660 万股股份，占发行前总股本
的24.4%。
3、黄少群
中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为44051119660903****，住址
为广东省汕头市金平区岐山街道。持有本公司3,660 万股股份，占发行前总股本
的24.4%。
4、黄侦凯
中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为44051119751026****，住址
为广东省汕头市金平区岐山街道。持有本公司609.9 万股股份，占发行前总股本
的4.07%。
5、黄侦杰
中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为44050819771127****，住址
为广东省汕头市金平区岐山街道。持有本公司609.9 万股股份，占发行前总股本
的4.07%。
黄伟波
（大哥）
黄伟鹏
（二弟）
黄少群
（三弟）
黄氏家族
黄侦凯
（长子）
黄侦杰
（次子）
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三、 公司主要财务数据
以下数据摘自深圳鹏城出具的深鹏所股审字[2011]0020 号《审计报告》。
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
项 目 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
流动资产合计 44,655.40 44,447.73 34,273.57
资产总计 67,030.58 61,479.95 46,496.89
负债合计 29,129.03 29,892.36 19,955.44
所有者权益合计 37,901.55 31,587.59 26,541.45
2、合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2010 年度 2009 年度 2008 年度
营业收入 116,415.53 88,197.80 76,670.52
营业利润 8,467.69 6,275.46 5,353.93
利润总额 8,876.23 6,764.76 5,499.11
净利润 7,289.44 5,727.88 4,670.34
3、合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2010 年度 2009 年度 2008 年度
经营活动产生的现金流量净额 4,015.58 4,954.38 3,524.57
投资活动产生的现金流量净额 -4,852.60 -5,777.00 -5,987.06
筹资活动产生的现金流量净额 4,119.48 -3,367.76 9,041.71
现金及现金等价物净增加额 3,210.74 -4,197.96 6,503.41
4、主要财务指标
财务指标 2010 年度或
2010.12.31
2009 年度或
2009.12.31
2008 年度或
2008.12.31
1、流动比率 1.67 1.63 1.93
2、速动比率 1.14 1.15 1.40
3、资产负债率（母公司） 44.10% 53.17% 41.56%
4、应收账款周转率（次/年） 9.11 7.84 7.43
5、存货周转率（次/年) 6.94 6.32 6.88
6、息税折旧摊销前利润（万元） 10,361.78 7,936.97 6,529.79
7、利息保障倍数 14.22 13.65 10.01
8、每股经营活动的现金流量（元） 0.27 0.33 0.29
9、每股净现金流量（元） 0.21 -0.28 0.54
10、基本每股收益（元/股） 0.49 0.38 0.38
11、净资产收益率（全面摊薄） 19.23% 18.13% 17.60%
12、扣除土地使用权后的无形资产
占净资产的比例 0.09% 0.04% 0.10%
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四、 本次发行概况及募集资金用途
（一）本次发行概况
1． 股票种类： 人民币普通股（A 股）
2. 每股面值： 1元
3. 发行股数： 5,000 万股，占发行后总股本的比例为25%
4. 发行规模： 【】元
5. 每股发行价格： 通过向询价对象询价，根据初步询价结果确定发行价格。
6. 发行方式： 采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相
结合的方式
7． 发行对象： 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然
人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
8． 承销方式： 主承销商余额包销
9． 上市地点 深圳证券交易所
10． 预计发行时间表：
2011 年5 月25 日
11． 询价推介时间： 5月18 日-5 月20 日
12． 发行公告刊登日期： 5 月24 日
13． 网上申购及缴款日期： 5 月25 日
14． 预计股票上市日期： 本次发行结束后尽快在深圳交易所挂牌交易
（二）募集资金运用
本次募集资金扣除发行费用后，用于5 万吨/年PCB 用化学试剂项目、1 万
吨/年超净高纯试剂技术产业化生产项目、高端化学试剂工程技术研究开发中心
建设项目、其他与主营业务相关的营运资金项目等4 个项目。各项目的预计投资
额如下：
单位：万元
序号 项目名称 总投资额备案单位备案项目编号
1 5 万吨/年PCB 用化学试剂项目 14,676.31 100600266229011
2 1 万吨/年超净高纯试剂技术产业化生产项目 10,683.06 100600266129012
3 高端化学试剂工程技术研究开发中心建设项
目 5,200.00
广东省发
展和改革
委员会 090100752029010
4 其他与主营业务相关的营运资金项目 - - -
如本次实际募集资金不能满足项目投资需求，资金缺口由公司自筹解决。如
本次公开发行股票募集资金到位时间与项目需求时间不一致，公司可根据实际情
况自筹资金先期投入，待募集资金到位后予以置换。募集资金项目的具体内容，
详见本招股意向书“第十三章 募集资金运用”。
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第三章 本次发行概况
一、 本次发行基本情况
1． 股票种类： 人民币普通股（A 股）
2． 每股面值： 1.00 元
3. 发行股数： 5,000 万股，占发行后总股本的比例为25%
4． 发行规模： 【】元
5． 每股发行价格： 【】元（通过向询价对象询价，根据初步询价结
果确定发行价格）
6． 发行后每股盈利： 【】元（按公司发行前一年经审计的、扣除非经
常性损益前后孰低的净利润除以发行后总股本计
算）
7． 发行市盈率： 【】倍（按询价确定的每股发行价格除以发行后
的每股收益计算）
8． 本次发行前每股净资产： 2.53 元（按公司2010 年12 月31 日经审计的净资
产除以发行前总股本计算）
9． 本次发行后每股净资产（全面
摊薄）：
【】元
10． 发行市净率1： 【】倍（按发行前每股净资产计算）
11． 发行市净率2： 【】倍（按发行后每股净资产计算）
12． 发行方式： 采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定
价发行相结合的方式
13． 发行对象： 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的
境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止
购买者除外）
14． 承销方式： 主承销商余额包销
15． 拟上市地： 深圳证券交易所
16． 发行费用概算：
项 目 金额（万元）
承销费
发行上市保荐费
注册会计师费用
律师费用
上网发行费用
评估费用
合 计
二、 本次发行的有关当事人
1. 发行人： 西陇化工股份有限公司
英文名称： XILONG CHEMICAL CO.,LTD.
法定代表人： 黄伟波
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住所： 汕头市潮汕路西陇中街1-3 号
联系电话： 0754-82481503
传真： 0754-82493128
联系人： 谢俊源
网址： http://www.xlhg.com.cn/
电子邮箱： xlhg@xlhg.cn
2. 保荐人（主承销商）： 招商证券股份有限公司
法定代表人： 宫少林
住所： 深圳市福田区益田路江苏大厦A 座38－45 层
联系电话： 0755-82943666
传真： 0755-82943121
项目负责人： 朱权炼
保荐代表人： 程红搏、欧阳祖军
项目协办人： 陈东阳
项目经办人： 陈里强、胡龙娇、李毅、谢伟峰、陈迎春、王萌、王玉
亭、肖建
3. 分销商： 【待定】
4. 发行人律师： 北京市金杜律师事务所
法定代表人： 王玲
住所： 北京市朝阳区东三环中路7 号北京财富中心写字楼A
座40 层
经办律师： 曹余辉、黄晓莉
联系电话： 0755-22163333
传真： 0755-22163380
5. 审计机构： 深圳市鹏城会计师事务所有限公司
法定代表人： 饶永
住所： 深圳市福田区滨河大道5022 号联合广场A 座7 楼
经办会计师： 杨克晶、侯立勋
联系电话： 0755-83732888
传真： 0755-82237549
6. 股票登记机构： 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
地址： 深圳市深南中路1093 号中信大厦18 楼
联系电话： 0755-25938000
传真： 0755-25987132
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7. 保荐人（主承销商）
收款银行：
招商银行深圳分行深纺大厦支行
地址： 深圳市华强北路3 号深纺大厦B 座1 楼
户名： 招商证券股份有限公司
账号： 819589015710001
三、 发行人与本次发行有关的中介机构的关系
发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之
间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
四、 发行预计时间表
1. 询价推介时间： 5月18 日-5 月20 日
2. 发行公告刊登时间： 5月24 日
3. 网下申购、缴款时间： 5月25 日
4. 网上申购、缴款时间： 5月25 日
5. 预计上市日期： 本次发行结束后尽快在深圳交易所挂牌交易
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第四章 风险因素
投资者在考虑投资公司本次发行的股票时，除本招股意向书提供的其他资料
外，应特别认真考虑下述各项风险因素。下述风险因素归类描述，并根据重要性
原则排序。本公司提请投资者仔细阅读本章全文。
一、 市场和经营风险
（一）市场需求波动的风险
本公司主要从事化学试剂的研发、生产和销售。化学试剂广泛应用于工业、
农业、医疗卫生、生物技术、检验检疫、国防军工等国民经济的各行各业，化学
试剂行业与国民经济整体的关联度较高。如果未来国内出现经济增速放缓、市场
需求下降的情况，可能对公司的经营产生一定的影响。
（二）市场竞争的风险
本公司所处行业为化学试剂行业，我国的化学试剂行业处于较为充分的竞争
环境当中，且化学试剂品种繁多、生产企业数量较多，市场集中度较低。随着国
内化学试剂行业的发展，国内化学试剂企业之间的竞争将日趋激烈，技术力量薄
弱、产品质量缺乏竞争力的企业将被市场逐步淘汰，具有核心竞争能力的企业将
逐步成长为占有相对垄断地位的市场领导者。同时，在中高端试剂领域本公司面
临国际知名化学试剂企业如Sigma-Aldrich、Merck、Johnson Matthey、TCI 等的
直接竞争。
报告期内，本公司以新产品工业化见长的研发能力，以及良好的产品质量及
品牌优势，使公司在国内同行业中保持领先优势；同时本公司以完善的营销网络
及客户体系，在与国际企业的国内竞争中取得相对优势。若公司不能持续保持与
该等竞争对手的竞争优势，公司的经营业绩可能会受到不利影响。
（三）个别车间搬迁的风险
目前公司在汕头市有两处房产因地方政府重新规划无法办理房产证，包括丙
类仓及盐酸车间。丙类仓主要用于仓储丙类化学品（即非危险化学品）；盐酸车
间主要生产盐酸，2010 年度该车间产值1,606 万元，占公司同期产值的比例为
2.95%。截止2010 年12 月31 日，盐酸车间净值401.89 万元，占公司固定资产
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的比例为3.74%。
根据（2009）汕规直规设字第008 号《汕头市规划国土局直属分局建设项目
规划设计审查意见表》，因公司的丙类仓不符合重新规划后的要求，不对公司目
前的丙类仓核发房产证，待新丙类仓建成后再核发房产证；而盐酸车间座落的位
置已被汕头市城市规划部门规划为市政道路，因此该处车间厂房无法取得房产
证。上述两处房产存在被拆除的风险，可能对公司的经营产生一定影响。
针对上述情况，公司分别制定了丙类仓重建及盐酸车间搬迁计划。对于丙类
仓，公司现已制定丙类仓的拆除新建计划，旧丙类仓已经于2010 年12 月拆除，
新丙类仓于2011 年初动工，2011 年12 月底前投入使用。原丙类仓仓储面积2,200
平米，主要作为丙类及以下产成品的存放，为应对丙类仓拆除新建期间原有库存
的转移，发行人一方面在质保大楼东侧空地新建临时钢结构建筑1,100 平方米，
另一方面在新近竣工的6 号楼丙类车间中腾出1,100 平方米暂时作为仓储使用。
对于盐酸车间，2010 年6 月10 日汕头市金平区建设局出具了《关于〈要求暂缓
实施规划揭东路的申请报告〉的意见》，明确“五年内市建设主管部门不会启动
金平西陇工业区揭东路路段的建设”。同时，为进一步防范该盐酸车间未来被拆
除带来的经营风险，公司目前已经制定了搬迁计划，公司拟将该盐酸车间搬迁至
佛山市三水区大塘工业园厂区。
同时，本公司实际控制人黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦凯、黄侦杰共同承
诺：如果公司的丙类仓或盐酸车间在重建或搬迁完成前就被拆除，实际控制人将
承担因此造成的全部直接或间接经济损失。
（四）原材料价格波动的风险
本公司生产产品的主要原材料为硫酸、盐酸、硝酸、液氨、磷酸、冰乙酸、
氢氧化钠等300 余种基础化工原料。这些原材料通常在国内市场上都有充足的供
应，但部分原材料在过去几年中曾有一定幅度的价格波动。由于化学试剂成本在
下游行业用户的生产成本中占比较小，因此客户对价格的敏感度不高，公司通常
可以将全部或大部分原材料涨价成本向下游客户同步转移。虽然如此，但如果多
种主要原材料价格发生大幅不利变化，仍将影响公司的经营业绩。此外，公司所
从事的部分化工原料业务受石油价格波动影响较大，存在因原料价格波动剧烈而
导致的不利影响。
二、 环保安全风险
化学试剂中的部分产品为危险化学品或易制毒化学品，有易燃、易爆、腐蚀
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等性质，在其生产、装卸和仓储过程中，操作不当会造成人身安全和财产损失等
安全事故。此外，化学试剂在生产过程中会产生废水、废气、废渣等排放物，如
果操作不当可能发生泄漏、污染等环保事故。为此国务院分别出台了《危险化学
品安全管理条例》、《安全生产许可证条例》等法规，对化学试剂企业的生产经营
进行了严格规定。
长期以来，公司一直坚持“安全居首，预防为主”的方针，将安全和环保放在
生产经营的重要位置。本公司成立了由总裁直接领导的安全生产委员会全面负责
公司安全生产工作，制订了一系列安全生产规章制度，建立了安全教育培训制度，
并不断完善安全生产硬件和软件设施。同时，本公司积极推进环保建设，2006
年通过了质量（ISO9001:2000）、环境（ISO 14001:2004）、职业健康安全（OHSAS
18001:1999）三合一认证。2009 年，公司通过广东省清洁生产企业认证。2010
年7 月23 日，国家环境保护部出具《关于西陇化工股份有限公司上市环保核查
情况的函》（环函[2010]218 号），同意公司通过上市环保核查。由于公司一贯重
视安全生产和环保建设，迄今为止，没有发生重大安全生产及环保事故，也没有
受到安全环保部门的行政处罚。
但是，由于本公司在生产经营过程中涉及的部分原料或产品为易燃、易爆物
质，并使用腐蚀性物质等危险化学品。如因操作不当、设备老化失修或其它偶发
因素，可能会发生失火、爆炸等安全事故，或者因污染物外泄等原因可能产生环
保事故，从而可能对公司未来的生产经营产生不利的影响。
三、 管理风险
（一）公司快速发展引致的管理风险
本公司经过20 多年的不断发展，已经设立了汕头和四川两个主要生产基地
以及覆盖全国的营销网络，公司在汕头、北京、上海、广州、厦门、武汉、成都、
南宁等地均成立了子公司，并在全国20 多个大中城市设立了办事处（驻点），由
于这些分支机构分布各地，都有可能因人员或地域差异，导致管理难度加大。
未来随着本公司主营业务的不断拓展和产品系列的不断完善，尤其是本次股
票发行募集资金到位后，公司净资产规模和经营规模将迅速扩大，在市场开拓、
生产管理、供应链整合、产品研发、人力资源管理、资本运作等方面对公司管理
层提出更高的要求，增大了公司管理与运作的难度。如果公司管理层的业务能力
不能适应公司规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩
大而及时调整、完善，将给公司带来较大的管理风险。
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（二）实际控制人控制的风险
本公司实际控制人黄氏家族成员黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦凯、黄侦杰
在本次发行前持有公司81.33%的股份。本次发行后，黄氏家族仍将处于绝对控
股地位。如果公司实际控制人利用其控股地位对公司生产经营决策进行控制，可
能对中小股东利益产生不利影响。
四、 技术风险
（一）技术研发能力不足导致的风险
化学试剂行业的一个重要特点是品种多、发展快，质量要求高，且随着国内
经济的持续快速发展，对高品质、新型化学试剂的需求越来越多，系列产品配套
和服务配套能力要求高，因而对公司研究开发能力，特别是研发速度和配套工艺
开发能力的要求很高。同时，生产高质量的化学试剂产品要求高转化率、高选择
性、反应条件温和、操作安全、分离严格，这就要求生产企业具有成熟、先进的
合成、提纯、分离、分析等技术。因此，加大研发投入以加强新品种研发、提高
产品品质，从而提升整体技术研发能力，是确保化学试剂企业核心竞争力的关键
因素。
本公司从事化学试剂的专业研发生产已20 多年，积聚和培养了一批具备较
强研发实力的科研人员和经验丰富的技术专家。近年来公司先后被评为“国家火
炬计划重点高新技术企业”、“国家科技创新型企业”、“高新技术企业”、“广东省
自主创新100 强企业”，公司拥有“广东省企业技术中心”、“广东省精细化学品工
程技术研发中心”。目前本公司已取得拥有自主知识产权的专利24 项，其中发明
专利11 项，并拥有多项非专利专有技术，形成了公司的技术研发优势。
但是，由于化学试剂行业的技术发展迅速，如果未来公司的研发能力无法适
应化学试剂行业乃至整个精细化工行业的发展趋势，或无法保持持续高效的研发
创新能力，可能对公司的生产经营产生一定的影响。
（二）技术失密的风险
通过长期的生产、研发的积累，公司掌握了许多行业核心技术，其中多项技
术处于国内领先水平。由于目前公司的核心技术主要由公司的核心技术人员和关
键生产管理人员掌握和管理，可能存在上述核心技术人员和关键生产管理人员流
失、核心技术失密的风险，对公司的正常生产和持续发展造成重大影响。
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为杜绝和减少技术失密情况发生，公司一方面通过申请专利的方式对关键技
术进行保护；另一方面加强核心技术的保密工作，和涉及核心技术的员工签订保
密协议；同时，公司积极运用人力资源规划，给公司广大员工提供良好和富有竞
争力的生活、工作环境，制定合理的薪酬绩效激励制度，并对有特殊贡献的员工
给予特别奖励。
五、 财务风险
（一）应收账款发生坏账的风险
2010 年末、2009 年末及2008 年末，公司应收账款净额分别为13,534.63 万
元、12,011.92 万元及10,475.87 万元，占当期营业收入的比例分别为11.63%、
13.62%及13.66%。截至2010 年末，公司账龄一年以内应收账款所占比例为
97.93%。公司账龄构成合理，但最近一年末应收账款余额较大，如果出现部分应
收账款不能按期收回或者无法收回的情况，将对公司经营产生不利影响。
公司一贯重视应收账款的管理工作，引进并建立了客户信用管理体系，设立
客户信用管理专员专责管理，以及时了解客户的生产经营状况和财务状况，针对
不同客户采取相应的销售政策，定期对欠款客户逐户进行对账确认清理和催收；
将货款的回笼作为考核销售部门及相关销售人员的关键指标，严格控制应收账款
的额度；严格按照会计制度的有关规定，谨慎提取坏账准备。截至本招股意向书
签署日，公司未发生重大的坏账情况。
（二）存货跌价风险
2010 年末、2009 年末及2008 年末，公司存货净值分别为14,117.68 万元、
13,297.68 万元及9,540.65 万元，占当期期末流动资产的比例为31.61%、29.92%
及27.84%。存货的主要构成为原材料、产成品及库存商品。
由于本公司业务发展迅速，为了维持正常运转，公司必须保持一定数量的存
货储备。2010 年、2009 年及2008 年公司的存货周转率分别为6.94、6.32 及6.88，
保持了较快的存货周转速度。
本公司于每年中期期末及年终在对存货进行全面盘点的基础上，对遭受损
失，全部或部分陈旧过时或销售价格低于成本的存货，根据存货成本与可变现净
值孰低原则，按单个存货项目计提存货跌价准备。报告期内本公司已足额计提了
存货跌价准备，但由于存货绝对数额较大，且化学品市场价格波动较大，公司仍
面临遭受存货跌价损失的风险。
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（三）汇兑损失的风险
本公司海外进口业务较多，主要进口来源为欧洲、美国、日本、韩国、台湾
等国家和地区，主要用美元结算，2010 年、2009 年及2008 年，本公司进口额分
别为29,489.67 万元、21,426.02 万元和17,598.31 万元；此外公司也有少量产品
销售到海外市场，主要销售区域为东南亚地区，主要用美元结算。
2005 年7 月21 日汇率制度改革以来，人民币对美元汇率出现了较大幅度波
动。汇率波动会对公司的进出口业务产生不同的影响，如果汇兑损失大于汇兑收
益，则会给公司经营业绩带来不利影响。2010 年、2009 年及2008 年，本公司产
生的汇兑净损益分别为336.78 万元、-6.07 万元及363.16 万元，报告期内本公司
汇兑损益以收益为主。
虽然公司目前进口金额大于出口金额，且在可预见的一段时间内人民币对美
元总体上也呈上升趋势，但随着公司国外市场的拓展，以及人民币汇率的上下波
动，公司还面临一定的汇兑损失风险。
六、 募集资金投向风险
本次发行募集资金投资项目5 万吨/年PCB 用化学试剂项目和1 万吨/年超净
高纯试剂技术产业化生产项目均在广东省佛山市三水区大塘工业园区实施，高端
化学试剂工程技术研究开发中心建设项目在广州高新技术产业开发区科学城实
施。由于项目均在异地实施，如果公司的管理水平跟不上，将可能带来实施不利
的风险，进而对公司未来的发展产生不利影响。
本次发行募集资金投资项目尽管经过了深入的可行性分析，但可行性分析是
基于目前的国家产业政策和国内外市场条件作出的。在实施过程中，可能会遇到
诸如国家宏观政策、市场、技术、环保、财务变化以及资金投入延迟等原因导致
各项目所依赖的条件发生变化，同时也可能会受企业自身管理水平和技术力量等
内在因素的影响，导致项目不能如期完成或不能实现预期收益，从而影响公司的
经营业绩。
七、 净资产收益率下降的风险
本次发行后公司的净资产将大幅度增加，而募集资金投资项目需要一段时间
的建设期和市场培育期，难以在短时期内取得效益。因此本次发行后短期内公司
净资产增长幅度可能高于净利润增长幅度，公司短期内存在净资产收益率出现下
降的风险。
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八、 其他风险
（一）监管风险
从行业管理情况来看，化学试剂行业部分产品受到严格监管，需要取得生产
经营相关的资质或许可证。公司虽然取得了生产监管产品的必需资质证书或许可
证，由于上述证书及许可证具有有效期，为使生产得以持续进行，公司需在所有
证书及许可证的有效期届满前向监管部门申请重续。在重续该等证书和许可证
时，颁发和许可机构需按当时实行的相关规定及标准重新评估，如果未能重续该
等证书或许可证，公司的生产经营将受到一定影响。
（二）税收优惠政策变动的风险
本公司、汕头西陇及四川西陇于2008 年12 月被认定为高新技术企业，有效
期三年。根据《中华人民共和国企业所得税法》第28 条规定，国家需要重点扶
持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税。
北京西陇、南宁西陇2008 年度属于小型微利企业，湖北西陇2008 年度、2009
年度属于小型微利企业，根据《中华人民共和国企业所得税法》第28 条规定，
符合条件的小型微利企业，减按20%的税率征收企业所得税。
报告期内公司享受的税收优惠对公司的损益影响如下表：
单位：万元
项目 2010年 2009年 2008年
税收优惠的损益影响 594.82 374.82 357.57
当期净利润 7,289.44 5,727.88 4,670.34
占当年净利润的比例 8.16% 6.54% 7.66%
本公司的经营成果不存在对税收优惠的依赖，但如果上述税收优惠政策发生
变化，将可能影响公司的经营业绩。
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第五章 发行人基本情况
一、 发行人基本信息
公司名称： 西陇化工股份有限公司
英文名称： XILONG CHEMICAL CO.,LTD.
法定代表人： 黄伟波
注册资本： 15,000万元
成立时间： 2008年12 月12 日由西陇有限整体变更设立，西陇有限成
立于2001 年11 月13 日
注册地址： 汕头市潮汕路西陇中街1-3 号
注册登记机关： 汕头市工商行政管理局
邮政编码： 515064
电话号码： 0754-82481503
传真号码： 0754-82493128
互联网址： http://www.xlhg.com.cn/
电子邮箱： xlhg@xlhg.cn
二、 发行人改制重组情况
（一）设立方式
本公司是由广东西陇化工有限公司以整体变更方式设立的股份有限公司。
2008 年12 月1 日，西陇有限全体股东签署了《发起人协议》，各发起人同
意以截至2008 年7 月31 日经深圳鹏城出具的《审计报告》（深鹏所审字【2008】
977 号）审计的净资产人民币216,212,423.94 元，按1:0.69377 的比例折合
150,000,000 股，股本与净资产的差额人民币66,212,423.94 元转入资本公积；各
股东以其对西陇有限出资形成的权益相对应的净资产折为对股份公司拥有的股
份。2008 年12 月5 日，深圳鹏城出具《验资报告》（深鹏所验字【2008】185 号）
对上述出资进行了验证。
2008 年12 月12 日，本公司在汕头市工商行政管理局登记注册，领取了《企
业法人营业执照》，注册号为440508000006563，注册资本为15,000 万元，公司
名称变更为广东西陇化工股份有限公司。2008 年12 月22 日，公司名称变更为
西陇化工股份有限公司。
（二）发起人
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本公司发起人为黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦凯、黄侦杰、深圳恒汇鑫、
名远投资、深港产学研、深圳年利达、迅飓投资。关于发起人的详细情况，参见
本章之“六、（五）1.发起人基本情况”。
（三）在改制设立发行人之前，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业
务
本公司主要发起人为实际控制人黄氏家族成员黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄
侦凯、黄侦杰以及持股5%以上的股东深圳恒汇鑫。
本公司改制设立之前，黄伟波、黄伟鹏、黄少群拥有的主要资产包括本公司
前身西陇有限的股权以及拥有汕头鸿展、汕头三伟两家公司100%股权。本公司
改制设立之前，西陇有限从事化学试剂的研发、生产和销售；汕头鸿展、汕头三
伟两家公司主要从事五金、交电等业务。
深圳恒汇鑫主要从事股权投资业务。
（四）发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务
本公司成立时承继了西陇有限的全部资产和业务，包括流动资产、固定资产、
无形资产等各项资产。
本公司成立时实际从事的主要业务为化学试剂的研发、生产和销售。
（五）在发行人成立之后，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务
发行人成立后主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务均未发生
变化。
（六）改制前原企业的业务流程、改制后本公司的业务流程，以及原企业和本公
司业务流程间的联系
本公司系西陇有限整体变更设立，业务承继于西陇有限，因此，公司设立前
后业务流程没有发生变化，具体业务流程参见本招股意向书“第六章 业务和技
术”之“四、主营业务情况”。
（七）发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变情况
本公司成立后，在生产经营方面独立运作，在报告期内本公司与主要发起人
控制的其他下属企业在生产经营中存在少量的关联交易。公司关联交易具体内
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容，请参见本招股意向书“第七章 同业竞争与关联交易”之“二、关联方及关联交
易”。
（八）发起人出资资产的产权变更手续办理情况
发起人用作出资的资产的财产权属转移手续已办理完毕，发行人的主要资产
不存在重大权属纠纷。
三、 发行人的独立性
本公司在业务、资产、人员、机构、财务等方面与各股东及其他关联方之间
相互独立、完全分开，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。
（一）业务独立
公司已形成独立完整的研发、供应、生产、销售系统，不存在依赖或委托股
东及其他关联方进行产品销售的情况，也不存在依赖股东及其他关联方进行原材
料采购的情况。公司业务独立于股东单位及其他关联方。
（二）资产完整
本公司具有与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施。除需要
搬迁的盐酸车间及重建的丙类仓尚未办理房产证外，本公司合法拥有与生产经营
有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权和使用权。
本公司独立于本公司股东及其他关联方，不存在资产被实际控制人及其关联方控
制和占用的情况，具有开展生产经营所必备的独立完整的资产。
（三）人员独立
本公司具备健全的法人治理结构，公司董事、监事、高级管理人员均严格按
照《公司法》、《公司章程》的有关规定产生和任职，程序合法有效；公司董事长、
总裁、副总裁、财务总监、董事会秘书等高级管理人员及核心技术人员均系本公
司专职工作人员，没有在实际控制人控制的其他企业中担任除董事、监事以外的
其他职务，亦未在实际控制人控制的其他企业领薪；公司财务人员没有在实际控
制人控制的其他企业兼职；公司员工独立于实际控制人控制的其他企业，已建立
并独立执行劳动、人事及工资管理制度。
（四）机构独立
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本公司依照《公司法》和《公司章程》设置了股东大会、董事会、监事会等
决策及监督机构并制定了相应的议事规则，建立了符合自身经营特点、独立完整
的组织结构，各机构依照《公司法》、《公司章程》和各项规章制度的规定在各自
职责范围内行使职权。本公司生产经营场所完全独立，不存在与实际控制人控制
的其他企业以及其他股东混合经营、合署办公的情形。
（五）财务独立
本公司独立核算、自负盈亏，依据《公司法》和《企业会计准则》等法律法
规，结合公司实际情况，设置了独立的财务部门，制定了财务管理制度，建立了
独立完善的财务核算体系。本公司财务负责人、财务会计人员均系专职工作人员，
不存在在股东及其控制的其它企业兼职的情况。本公司独立在银行开户，独立支
配自有资金和资产，不存在实际控制人任意干预公司资金运用及占用公司资金的
情况。本公司作为独立纳税人，依法独立进行纳税申报和履行纳税义务。本公司
独立进行财务决策、独立对外签订合同，不受股东单位及其他关联方的影响。
四、 发行人股本形成及其变化和重大资产重组情况
（一）股本形成及变化概览
本公司前身为1987 年6 月10 日成立的汕头市郊区西陇化工厂经营部，2001
年11 月公司改制设立成为汕头西陇化工有限公司，2008 年12 月有限公司整体
变更为股份有限公司。公司股本形成及变化的简要情况如下图所示：
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（二）股本形成及变化情况
公司的股本形成及变化过程经历了以下三个阶段。
1、挂靠集体阶段
（1）公司前身汕头市郊区西陇化工厂经营部的设立
本公司前身为1987 年6 月10 日成立的汕头市郊区西陇化工厂经营部，经济
性质为集体所有制。
1987 年5 月20 日，汕头市郊区西陇化工厂向汕头市郊区工商行政管理局提
出申请设立汕头市郊区西陇化工厂经营部，并出具《工商企业注册资金信用证
明》，对汕头市郊区西陇化工厂经营部提供注册资金共计15 万元，其中固定资
金2 万元，货物金额3 万元，流动资金10 万元。
1987 年6 月10 日，汕头市郊区西陇化工厂经营部在汕头市郊区工商行政管
理局办理了工商登记手续。
（2）1990 年9 月汕头市郊区西陇化工厂经营部重新登记注册
根据1988 年7 月1 日起施行的《中华人民共和国企业法人登记管理条例》
第二条之规定，即具备法人条件的集体所有制企业，应当依照该条例的规定办理
企业法人登记。根据汕郊委（89）37 号文件精神，汕头市郊区西陇化工厂经营
部于1990 年9 月1 日申请以集体股份合作制企业名义申请重新登记注册为企业
法人。1990 年9 月29 日，汕头市郊区工商行政管理局岐山管理所在经营部提交
的《企业法人申请开业登记申请书（重新登记注册）》上出具审核意见，同意按
经营部申请内容给予法人登记。1990 年9 月30 日，汕头市郊区岐山镇西陇村村
委会、汕头市郊区岐山镇企业管理办公室、汕头市郊区清理整顿公司领导小组办
公室分别批示对汕头市郊区西陇化工厂经营部股份合作制集体企业性质予以确
认。
根据《中华人民共和国企业法人登记管理条例》，注册资金是国家授予企业
法人经营管理的财产或者企业法人自有财产的数额体现。1990 年9 月30 日，汕
头市审计师事务所出具《企业注册资金验资证明》（验字第766 号），验证汕头
市郊区西陇化工厂经营部拥有注册资金15 万元。1990 年9 月30 日，汕头市郊
区工商行政管理局核准了汕头市郊区西陇化工厂经营部的申请。
（3）1992 年5 月更名汕头市西陇化工厂经营部
1992 年5 月11 日，汕头市郊区西陇化工厂经营部向汕头市金园区工商行政
管理局申请将名称变更为汕头市西陇化工厂经营部，并于1992 年5 月23 日办理
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了工商变更登记手续。
（4）1994 年7 月汕头市西陇化工厂经营部变更注册资金为328 万元并更名
为汕头西陇化工总公司
1994 年7 月15 日，汕头市西陇化工厂经营部申请将企业名称变更为汕头西
陇化工总公司，注册资金变更为328 万元。
1994 年7 月18 日，汕头市金园区审计师事务所出具《企业注册资金验资证
明》（验字第1201 号），确认公司现有注册资金328.2068 万元，其中固定资金40
万元，流动资金288.2068 万元。
1994 年7 月19 日，汕头市工商行政管理局金园区分局核准了本次变更申请。
保荐机构及发行人律师认为，汕头市西陇化工厂经营部注册资金变更至328
万元时，其资金来源为当时企业的实有资金，且已经汕头市金园区审计师事务所
验证实际到位。该等注册资金的变更符合《中华人民共和国企业法人登记管理条
例》及《中华人民共和国企业法人登记管理条例施行细则》的相关规定。
2、有限责任公司阶段
（1）2001 年11 月集体企业改制设立有限责任公司并增资至1,700 万
1998 年3 月24 日，财政部、国家工商行政管理局、国家经济贸易委员会、
国家税务总局联合下发了《清理甄别“挂靠”集体企业工作的意见》（财清字【1998】
9 号文），要求对全国各类挂靠集体企业开展清理甄别及产权界定工作。1998 年
5 月14 日，广东省地方税务局、广东省清产核资领导小组办公室发布粤清核组
【1998】3 号文，要求对全省各类挂靠集体企业开展清理甄别及产权界定工作。
2001 年10 月25 日，汕头西陇化工总公司编制企业改制方案并逐级呈报企
业清产核资、产权界定及企业改制审批申请。
2001 年11 月6 日，汕头西陇化工总公司的挂靠单位汕头市金园区西陇企业
发展总公司确认，其挂靠企业汕头西陇化工总公司清产核资情况属实，产权归属
投资经营者黄伟波、黄伟鹏、黄少群三人所有，同意汕头西陇化工总公司脱钩改
制为有限责任公司。
2001 年11 月7 日，汕头市金园区歧山街道办事处财政所出具意见，同意汕
头西陇化工总公司的产权界定为黄伟波、黄伟鹏、黄少群三人所有。
2001 年11 月7 日，汕头市金园区歧山街道办事处出具意见，明确汕头西陇
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化工总公司产权归属黄伟波、黄伟鹏、黄少群，同意该企业改制为有限责任公司。
2001 年11 月8 日，汕头市中瑞会计事务所有限公司出具《关于汕头西陇化
工总公司以2001 年6 月30 日为基准日的清产核资专项财务审核报告》（汕中瑞
专审字（2001）第019 号），经审计确认，汕头西陇化工总公司截止2001 年6 月
30 日企业资产合计为41,829,660.79 元，负债合计为33,280,167.00 元；所有者权
益为8,549,493.79 元。
2001 年11 月12 日，黄伟波、黄伟鹏、黄少群作为汕头西陇化工总公司股
东签署了《汕头西陇化工总公司净资产处置协议书》，就处置公司净资产事项达
成一致：经清产核资后截至2001 年6 月30 日改制前企业净资产人民币
8,549,493.79 元及黄伟波持有的对改制前企业的债权金额人民币14,887,256.42
元，合计金额人民币23,436,750.21 元作为对改制后企业的投入资本金，黄伟波、
黄伟鹏、黄少群三方各得30%，其余部分赠送给黄侦凯、黄侦杰，二人各享有
5%。以上五方获得的所有者权益份额作为对改制后设立有限责任公司的投入资
本金。其中注册资本1,700 万元，股东出资份额如下所示：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例
1 黄伟波 510 30%
2 黄伟鹏 510 30%
3 黄少群 510 30%
4 黄侦凯 85 5%
5 黄侦杰 85 5%
合计 1,700 100%
其中黄伟波对改制前企业的债权主要是在企业多年的生产经营过程中，为补
充企业流动资金不断对企业提供借款而形成的，具体债权形成过程如下：
单位：人民币元
发生时间 业务内容 投入方式 金额 证明附件
1995 年 借款 银行存款投入 25,000.00 银行进账单
1996 年 借款 现金投入 50,000.00 收款收据
银行存款投入 640,000.00 银行进账单
1997 年 借款 现金投入 175,000.00 收款收据
银行存款投入 3,281,000.00 银行进账单
1998 年 借款 现金投入 649,256.42 收款收据
银行存款投入 2,940,000.00 银行进账单
1999 年 借款 现金投入 406,000.00 收款收据
银行存款投入 2,000,000.00 银行进账单
2000 年 借款 现金投入 140,000.00 收款收据
银行存款投入 3,831,000.00 银行进账单
2001 年 借款 银行存款投入 750,000.00 银行进账单
合计 14,887,256.42
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2001 年11 月12 日，汕头市中瑞会计师事务所有限责任公司出具《验资报
告》（（2001）汕中瑞会验字第255 号），对上述出资进行了验证确认。
2001 年11 月13 日，汕头西陇化工有限公司在汕头市工商行政管理局办理
了工商登记手续。
2010 年1 月4 日，广东省人民政府出具了《关于确认西陇化工股份有限公
司及汕头市西陇化工厂有限公司改制有关问题的复函》（粤办函【2010】2 号），
确认“西陇化工股份有限公司改制合法合规，产权清晰。”
（2）2005 年1 月更名为广东西陇化工有限公司
2004 年12 月6 日，汕头西陇化工有限公司召开股东会，全体股东一致同意
变更公司名称为广东西陇化工有限公司，并同意对公司经营范围进行变更。
2005 年1 月21 日，西陇有限在汕头市工商行政管理局办理了上述工商变更
登记手续。
（3）2008 年5 月增资至2,447.45 万
2008 年5 月10 日，西陇有限召开股东会，全体股东一致同意按照各自持股
比例以现金方式进行增资，并同意名远投资以现金投资入股西陇有限。
2008 年5 月10 日，名远投资、黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦凯、黄侦杰
六方共同签署《增资协议》，协议约定：以截至2007 年12 月31 日西陇有限净资
产额为增资的参考依据，六方合计以人民币3,693.31 万元投入西陇有限。其中名
远投资投入人民币693.31 万元，认缴注册资本140.34 万元；黄伟波、黄伟鹏、
黄少群各投入人民币900 万元，分别认缴注册资本182.14 万元；黄侦凯、黄侦
杰二人分别投入人民币150 万元，分别认缴注册资本30.35 万元。
2008 年5 月16 日，深圳鹏城出具《验资报告》（深鹏所验字[2008]73 号），
对上述增资进行了验证确认。
2008 年5 月21 日，西陇有限在汕头市金平区工商行政管理局办理了工商变
更登记手续。
本次增资后，西陇有限的注册资本由人民币1,700 万元增至2,447.45 万元。
各股东出资额及股权比例如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例
1 黄伟波 692.14 28.28%
2 黄伟鹏 692.14 28.28%
3 黄少群 692.14 28.28%
4 名远投资 140.34 5.73%
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5 黄侦凯 115.35 4.71%
6 黄侦杰 115.35 4.71%
合计 2,447.45 100.00%
（4）2008 年7 月增资至2,836.54 万
2008 年7 月14 日，西陇有限召开股东会，全体股东一致同意新增深圳恒汇
鑫、深港优势、深圳年利达以及迅飓投资等四家公司（企业）为西陇有限股东。
2008 年7 月14 日，黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦凯、黄侦杰、名远投资、
深圳恒汇鑫、深港优势、深圳年利达、迅飓投资十方共同签署了《广东西陇化工
有限公司增资协议》，协议约定：以2007 年合并报表净利润及2008 年预计合并
报表净利润作为参考依据，深圳恒汇鑫、深港优势、深圳年利达、迅飓投资等四
方以人民币现金合计7,481.81 万元投入西陇有限，其中深圳恒汇鑫投入人民币
3,000 万元，认缴注册资本156.01 万元；深港优势投入人民币2700 万元，认缴
注册资本140.41 万元；深圳年利达投入人民币981.81 万元，认缴注册资本51.06
万元；迅飓投资投入人民币800 万元，认缴注册资本41.61 万元。
2008 年7 月28 日，深圳鹏城出具《验资报告》（深鹏所验字[2008]131 号），
对上述增资进行了验证确认。
2008 年7 月30 日，西陇有限在汕头市金平区工商行政管理局办理了本次增
资的工商变更登记手续。
本次增资后，公司注册资本由2,447.45 万元增至2,836.54 万元，各股东出资
额及股权比例如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例
1 黄伟波 692.14 24.40%
2 黄伟鹏 692.14 24.40%
3 黄少群 692.14 24.40%
4 深圳恒汇鑫 156.01 5.50%
5 深港优势（有限合伙） 140.41 4.95%
6 名远投资 140.34 4.95%
7 黄侦凯 115.35 4.07%
8 黄侦杰 115.35 4.07%
9 深圳年利达 51.06 1.80%
10 迅飓投资 41.61 1.47%
合计 2,836.54 100.00%
本公司上述2008 年5 月及2008 年7 月两次增资，共获得资金投入合计
11,175.12 万元。该部分资金的使用情况为：支付土地购置及工程建设共计
8,359.48 万，支付应付收购股权款及关联方往来款共计2,002 万元，其他款项
813.64 万元用于补充流动资金。
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（5）2008 年11 月股权转让
2008 年9 月24 日公司经股东会决议通过，同意原股东深港优势将持有的
4.95%的股权（所占的出资额为140.41 万元），以2,700 万元的价格转让给深港产
学研。
2008 年10 月22 日，上述双方签署了《股权转让协议》。
2008 年11 月12 日，公司在汕头市工商行政管理局办理了上述工商变更登
记手续。此次股权转让后的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例
1 黄伟波 692.14 24.40%
2 黄伟鹏 692.14 24.40%
3 黄少群 692.14 24.40%
4 深圳恒汇鑫 156.01 5.50%
5 深港产学研 140.41 4.95%
6 名远投资 140.34 4.95%
7 黄侦凯 115.35 4.07%
8 黄侦杰 115.35 4.07%
9 深圳年利达 51.06 1.80%
10 迅飓投资 41.61 1.47%
合计 2,836.54 100.00%
3、股份有限公司阶段
（1）2008 年12 月整体变更为股份有限公司
2008 年12 月1 日，经西陇有限2008 年临时股东会决议，西陇有限全体股
东一致同意将有限责任公司整体变更为股份有限公司。同日，全体股东共同签署
了《发起人协议》，各发起人同意以截至2008 年7 月31 日经深圳鹏城出具的《审
计报告》（深鹏所审字【2008】977 号）审计的净资产人民币216,212,423.94 元，
按1:0.69377 的比例折合150,000,000 股， 股本与净资产的差额人民币
66,212,423.94 元转入资本公积；各股东以其对西陇有限出资形成的权益相对应的
净资产折为对股份公司拥有的股份。
2008 年12 月2 日，公司召开股份公司创立大会暨2008 年第一次股东大会，
大会审议通过了股份公司章程、公司治理各项制度，同时选举了股份公司董事、
监事，聘任了股份公司总裁、副总裁、财务总监等高级管理人员，完成了由有限
公司到股份公司变更的全部公司内部程序。
2008 年12 月5 日，深圳鹏城出具《验资报告》（深鹏所验字【2008】185 号）
对上述出资进行了验证。2008 年12 月12 日，公司在汕头市工商行政管理局办
理了广东西陇化工股份有限公司的设立登记。
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本公司整体变更为股份有限公司后的股本结构如下：
序号 股东名称 股权性质 股份数量（万股） 持股比例
1 黄伟波 自然人股 3,660.00 24.40%
2 黄伟鹏 自然人股 3,660.00 24.40%
3 黄少群 自然人股 3,660.00 24.40%
4 深圳恒汇鑫 法人股 825.00 5.50%
5 名远投资 法人股 742.65 4.95%
6 深港产学研 法人股 742.50 4.95%
7 黄侦凯 自然人股 609.90 4.07%
8 黄侦杰 自然人股 609.90 4.07%
9 深圳年利达 法人股 270.00 1.80%
10 迅飓投资 法人股 220.05 1.47%
合计 - 15,000.00 100.00%
（2）2008 年12 月更名为西陇化工股份有限公司
2008 年12 月22 日，汕头市工商行政管理局核准了广东西陇化工股份有限
公司关于公司名称变更为西陇化工股份有限公司的申请，并办理了工商变更登记
手续。
（3）2010 年5 月股权转让
2009 年10 月中国证监会修改《证券登记结算管理办法》，允许合伙企业开
立证券账户。2010 年4 月28 日公司2009 年度股东大会决议通过同意股东深港
产学研将持有的4.95%的股份，以2,700 万元的价格转让给深港优势。
2010 年5 月11 日，公司在汕头市工商行政管理局办理了上述工商备案登记
手续。此次股权转让后的股权结构如下：
序号 股东名称 股权性质 股份数量（万股） 持股比例
1 黄伟波 自然人股 3,660.00 24.40%
2 黄伟鹏 自然人股 3,660.00 24.40%
3 黄少群 自然人股 3,660.00 24.40%
4 深圳恒汇鑫 法人股 825.00 5.50%
5 名远投资 法人股 742.65 4.95%
6 深港优势 有限合伙企
业持股 742.50 4.95%
7 黄侦凯 自然人股 609.90 4.07%
8 黄侦杰 自然人股 609.90 4.07%
9 深圳年利达 法人股 270.00 1.80%
10 迅飓投资 法人股 220.05 1.47%
合计 - 15,000.00 100.00%
（三）发行人重大资产重组情况
1、厦门西陇吸收合并福州西陇
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2-3-42
2009 年3 月2 日，经厦门西陇、福州西陇股东会决议通过，为加强市场区
域管理，决定由厦门西陇吸收合并福州西陇。2009 年3 月3 日厦门西陇与福州
西陇签订了《吸收合并协议》，协议规定由厦门西陇吸收合并福州西陇，吸收合
并后厦门西陇继续存在，福州西陇注销，其债权、债务及业务、人员由厦门西陇
全部承继。2009 年3 月11 日，福州西陇、厦门西陇在福建日报刊登了合并公告。
福州西陇被吸收合并后，按法定程序于2009 年11 月5 日取得了福州市仓山
区工商行政管理局《企业注销核准通知书》（ 注销核准内字[2009] 第
50100100007346 号），并进行了注销登记。
2、汕头西陇业务重组
公司2007 年9 月收购汕头西陇40%股权后，汕头西陇成为公司的全资子公
司。但由于历史发展的原因，本公司与汕头西陇在品牌、场地、采购、生产、销
售方面有一定交叉重叠，如下表所示：
事项 双方关系
股权方面 西陇有限全资控股汕头西陇
管理方面 双方业务上受同一管理层控制经营
经营范围 西陇有限的经营范围为化学试剂的研发、销售及进出口，汕头西陇的经营
范围为化学试剂的生产及销售
经营资质 两公司仅汕头西陇具有化学试剂的生产资质
经营场地 双方在同一场地进行经营
品牌 品牌为汕头西陇所有
原材料采购 采购人员同时经办两公司的物料采购
生产 西陇有限不从事生产，销售的化学试剂为委托汕头西陇加工。汕头西陇拥
有经营必备的厂房、设备，从事化学试剂的生产
业
务
方
面
销售 销售人员同时经办两公司的销售业务
为消除上述情况，西陇有限决定对两家公司的生产及销售业务进行整合，但
由于2007 年底时，西陇有限不具有生产资质，因此，西陇有限先将其销售业务
转移至汕头西陇，同时西陇有限开始申请各类生产所需的资质，待西陇有限取得
生产资质后再接收全部生产销售业务。
（1）2008 年1 月，本公司将其化学试剂销售及化工原料贸易业务转移给汕
头西陇，实施第一次业务重组。
第一次业务重组完成后，双方的关系如下：
事项 双方关系
股权方面 西陇有限全资控股汕头西陇
管理方面 双方业务上仍受同一管理层控制经营
经营范围 西陇有限的经营范围为化学试剂的研发、销售及进出口，汕头西陇的经营
范围为化学试剂的生产及销售
业
务
方经营资质 两公司仅汕头西陇具有化学试剂的生产资质
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经营场地 双方在同一场地进行经营
原材料采购 化学试剂销售及化工原料贸易业务转移至汕头西陇之后，汕头西陇保持完
整的采购体系
生产 汕头西陇进行化学试剂的生产
面
销售 西陇有限的销售为履行前期未执行完的销售合同，汕头西陇进行除销售自
身产品外，承接了原西陇有限的化工原料贸易业务
（2）2009 年8 月本公司收购了汕头西陇的主要经营性资产，实施第二次业
务重组
由于2009 年第二季度至第三季度，本公司陆续取得《全国工业产品生产许
可证》、《危险化学品生产单位登记证》、《安全生产许可证》、《非药品类易
制毒化学品生产备案证明》等生产化学试剂所需的各类许可证，因此本公司按既
定计划于2009 年8 月对汕头西陇进行了第二次业务重组，对汕头西陇的主要经
营性资产进行收购。
2009 年8 月，本公司与汕头西陇签订资产收购合同，以账面值6,500.98 万
元的价格收购汕头西陇的主要经营资产，包括土地281.60 万元、房屋建筑物
1,249.09 万元、机器设备及运输设备等不动产1,381.63 万元、存货3,588.66 万元。
目前资产权属变更手续均已完成。收购完成后，本公司拥有了完整的化学试剂产
供销的资产及业务体系。第二次业务重组完成后，本公司和汕头西陇的关系如下：
事项 本公司收购汕头西陇的经营性资产后双方关系
股权方面 本公司全资控股汕头西陇
管理方面 由于汕头西陇业务转移至本公司，本公司仅对其进行股权管理
经营范围 本公司的经营范围为化学试剂的研发、生产、销售及进出口
资质 本公司取得化学试剂的生产资质
经营场地 业务整合后，场地全部转移至本公司，汕头西陇不再占用经营场地
品牌 本公司拥有并使用“ ”牌品牌
原材料采购 双方的采购人员全部整合至本公司。汕头西陇不再有采购人员及采购业务
生产 本公司具有完整的化学试剂的生产能力并进行化学试剂的生产；汕头西陇
不再从事生产
业
务
方
面
销售 双方的销售人员全部整合至本公司。汕头西陇业务整合后履行了未执行完
的合同，之后不再发生业务
收购完成后，本公司拥有了完整的化学试剂供产销的资产及业务体系。
（3）汕头西陇业务重组对本公司的影响
①业务重组对财务方面的影响
本公司和汕头西陇在报告期内的基本财务状况如下：
单位：万元
2010.12.31/2010 年 2009.12.31/2009 年 2008.12.31/2008 年 项目
本公司 汕头西陇 本公司 汕头西陇 本公司 汕头西陇
资产总额 56,239.31 5,911.45 57,712.47 16,072.53 34,790.88 22,601.94
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其中：固定资产 9,396.25 - 8,175.08 - 3,058.11 2,661.82
无形资产 2,640.36 - 2,671.80 - 2,462.00 287.71
负债总额 24,801.83 1,899.16 30,684.93 12,089.30 14,460.19 16,181.66
所有者权益 31,437.48 4,012.29 27,027.54 3,983.23 20,330.69 6,420.28
营业收入 45,054.23 1,456.53 25,328.71 21,736.21 2,439.14 33,431.15
利润总额 6,295.39 40.62 7,493.38 2,792.52 27.87 4,051.06
净利润 5,428.44 29.06 7,321.68 2,419.85 25.74 3,554.80
2008 年初母公司的化学试剂销售及化工原料贸易业务转移至汕头西陇后，
2008 年母公司的销售收入同比大幅减少。2009 年业务整合后，汕头西陇的业务
及资产全部集中在母公司，使母公司的资产总额和销售收入大幅增加。由于业务
重组是本公司对100%控股的子公司进行的整合，资产转移时的对价在合并过程
中均已抵消，故对本公司的合并财务状况不产生影响。
②重组对管理方面的影响
重组完成后，本公司拥有公司全部的超净高纯化学试剂和超过90%的PCB
用化学试剂的生产能力。本公司直接从事化学试剂的生产，有利于缩短对化学试
剂生产管理的级次，提高管理效率，降低管理成本。
③重组对业务方面的影响
重组完成后，本公司和汕头西陇的采购人员、生产人员、销售人员、客户资
源均由本公司承接。业务资源的集中有利于强化公司化学试剂研发、生产、销售
的集成供应体系，有利于提高本公司化学试剂的集成供应能力，发挥业务协同优
势，有利于本公司未来业务的发展。
综上，报告期内本公司的资产重组是在合并范围内进行的内部整合，未导致
公司实际控制人变更，也未导致主营业务和管理层发生重大变化；且有利于公司
提高管理效率、发挥协同优势。
五、 历次股本变化的验资情况及发起人投入资产的计量属性
（一）历次验资情况
2001 年自本公司脱钩改制以来共进行过4 次验资，具体情况如下：
1、脱钩改制为有限责任公司的验资情况
2001 年10 月25 日，本公司前身汕头西陇化工总公司根据国家有关规定提
出进行改制申请，并于2001 年11 月7 日取得汕头市金园区歧山街道办事处批复
同意其产权界定以及改制为有限责任公司。2001 年11 月8 日，汕头市中瑞会计
事务所有限公司出具《关于汕头西陇化工总公司以2001 年6 月30 日为基准日的
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清产核资专项财务审核报告》（汕中瑞专审字（2001）第019 号），经审计确认，
汕头西陇化工总公司截止2001 年6 月30 日企业资产合计为41,829,660.79 元,负
债合计为33,280,167.00 元；所有者权益为8,549,493.79 元。2001 年11 月12 日，
黄伟波、黄伟鹏、黄少群作为汕头西陇化工总公司股东签署了《汕头西陇化工总
公司净资产处置协议书》，就处置公司净资产事项达成一致：经清产核资后截至
2001 年6 月30 日改制前企业净资产人民币8,549,493.79 元及黄伟波持有的对改
制前企业的债权金额人民币14,887,256.42 元，合计金额人民币23,436,750.21 元
作为对改制后企业的投入资本金，黄伟波、黄伟鹏、黄少群三方各得30%，其余
部分赠送给黄侦凯、黄侦杰，二人各享有5%。以上五方获得的所有者权益份额
作为对改制后设立有限责任公司的投入资本金，其中注册资本1,700 万元。2001
年11 月12 日，汕头市中瑞会计师事务所有限责任公司出具《验资报告》（（2001）
汕中瑞会验字第255 号），对有限责任公司成立时截止2001 年11 月12 日止的实
收资本及相关的资产和负债的真实性和合法性进行了审验。
2、新增股东的验资情况
2008 年5 月10 日，名远投资、黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦凯、黄侦杰
六方共同签署《增资协议》，协议约定：以截至2007 年12 月31 日西陇有限净资
产额为增资依据，六方合计以人民币3,693.31 万元投入西陇有限。其中名远投资
投入人民币693.31 万元，认缴注册资本140.34 万元；黄伟波、黄伟鹏、黄少群
各投入人民币900 万元，分别认缴注册资本182.14 万元；黄侦凯、黄侦杰二人
分别投入人民币150 万元，分别认缴注册资本30.35 万元。2008 年5 月16 日，
深圳鹏城出具《验资报告》（深鹏所验字[2008]73 号），对上述增资进行了验证确
认。
2008 年7 月14 日，黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦凯、黄侦杰、名远投资、
深圳恒汇鑫、深港优势、深圳年利达、迅飓投资十方共同签署了《广东西陇化工
有限公司增资协议》，协议约定：以2007 年合并报表净利润及2008 年预计合并
报表净利润作为定价依据，深圳恒汇鑫、深港优势、深圳年利达、迅飓投资等四
方以人民币现金合计7,481.81 万元投入西陇有限，其中深圳恒汇鑫投入人民币
3,000 万元，认缴注册资本156.01 万元；深港优势投入人民币2700 万元，认缴
注册资本140.41 万元；深圳年利达投入人民币981.81 万元，认缴注册资本51.06
万元；迅飓投资投入人民币800 万元，认缴注册资本41.61 万元。2008 年7 月
28 日，深圳鹏城出具《验资报告》（深鹏所验字[2008]131 号），对上述增资进行
了验证确认。
3、股份公司改制的验资情况
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2008 年12 月1 日，经西陇有限2008 年临时股东会决议，西陇有限全体股
东一致同意将有限责任公司整体变更为股份有限公司。同日，全体股东共同签署
了《发起人协议》，各发起人同意以截至2008 年7 月31 日经深圳鹏城出具的《审
计报告》（深鹏所审字【2008】977 号）审计的净资产人民币216,212,423.94 元，
按1:0.69377 的比例折合150,000,000 股， 股本与净资产的差额人民币
66,212,423.94 元转入资本公积；各股东以其对西陇有限出资形成的权益相对应的
净资产折为对股份公司拥有的股份。2008 年12 月5 日，深圳鹏城出具《验资报
告》（深鹏所验字【2008】185 号）对上述出资进行了验证。
（二）发行人设立时发起人投入资产的计量属性
本公司是由有限公司整体变更设立的。公司设立时，发起人以西陇有限截至
2008年7月31日经审计（审计报告文号为深鹏所审字[2008]977号）的净资产
21,621.24万元，按1:0.69377的比例折股投入。折合的股本总额为15,000.00万元（每
股面值为1元），股本与净资产差额6,621.24万元计入资本公积金。
六、 发行人的组织结构
（一）发行人内部组织结构图
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（二）发行人主要职能部门设置
序
号
部
门 主要职能
1
总
裁
办
公
室
（1）总裁办公会议、公司经营分析会议的组织、记录与监督落实；
（2）公司文书管理；
（3）董事、高级管理人员秘书工作管理；
（4）协调各子公司、各职能中心、部门之间的关系，处理内部投诉，协调外部客
户投诉处理；
（5）公司法律服务与监督；
（6）企业文化管理；
（7）企业战略及策划管理；
（8）公共关系、来访接待管理。
2
技
术
中
心
（1）负责制订与实施技术改进计划、研发计划以及组织新产品开发；
（2）组织专利申报及新工艺、新产品、重点产品鉴定；
（3）技术引进、新技术推广应用；
（4）制定技术标准、工艺规程；
（5）生产现场管理与技术指导；
（6）组织、实施全面质量管理；
（7）协助解决、处理客户投诉中的技术、质量问题；
（8）组织、实施全过程、全方位的安全防范、预警、控制与管理；
（9）负责整个集团与环境保护有关的工作。
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3
供
应
链
中
心
（1）根据公司年度生产经营计划及工程建设、技改项目要求，编制所需原辅材料、
产成品、设备、零配件采购计划；
（2）负责采购管理，确保采购交货期、质量，努力降低采购成本；
（3）负责组织公司原辅材料、产成品的仓储、物流管理，保障生产供应、销售配
送、物料安全完整。
4
营
销
中
心
（1）负责制订及实施市场营销策略、年度销售计划；
（2）负责公司品牌形象策划及产品宣传；
（3）负责销售信息统计与分析、市场信息管理、销售价格管理；
（4）负责开展市场调研活动、新产品信息的收集分析与反馈、开发新市场、有计
划地建设营销网络；
（5）负责对整个集团内所有营销机构进行业务指导和管理；
（6）负责股份公司本部销售业务。
5
财
务
中
心
（1）负责制定、实施财务管理、会计核算相关规章制度；
（2）负责组织公司财务预算、会计核算、资金管理、资产管理、税务筹划、财务
分析与控制等工作；
（3）负责编制公司年度财务预算方案及年度决算方案，编制公司财务报表及财务
分析报告；
（4）负责制定融资方案，拓展融资渠道，降低融资成本，经办融资业务，保障公
司资金使用。
6
人
力
资
源
中
心
（1）负责制定、执行公司人力行政管理规章制度；
（2）负责制定、实施人力资源规划、招聘计划、培训计划；
（3）负责组织落实公司内设管理机构的定编、定责、定岗“三定”工作；
（4）负责办理员工招聘、培训、任免、调动、离职、绩效考核、奖惩、薪酬福利、
劳动保障等人力资源事务；
（5）负责办公环境与行政总务管理、固定资产及低值易耗品实物管理。
7
资
本
运
营
中
心
（1）协助董事会秘书做好上市前期工作，保持与保荐机构、审计服务机构、法律
服务机构及其他中介机构、战略投资者的沟通；
（2）协助董事会秘书处理公司上市后日常证券事务，包括但不限于：履行信息披
露业务；管理投资者关系，接待投资者与外部媒介来访；筹备股东大会及董事会
会议并做好会议记录工作；保管公司股东名册、董事和监事及高级管理人员名册、
股东及董事、监事和高级管理人员持有本公司股份的资料，以及股东大会、董事
会会议文件和会议记录等；
（3）具体负责设计、实施资本运作方案，包括增发、配股、送股、并购重组、发
行债券或其他证券、风险投资等；
（4）管理对外投资项目。
8
生
产
管
理
中
心
（1）负责股份公司本部化学试剂的生产制造工作；
（2）牵头负责ISO 质量体系认证、GMP 认证；
（3）负责股份公司本部的安全生产，确保符合国家环境保护要求；
（4）负责股份公司本部基建工程的具体实施，生产设备的管理和维护；
（5）负责实施质量管理和质量检验，确保产品质量符合市场和客户要求；
（6）负责通过技术改造逐步提高产品质量，降低能耗，研发新产品；
（7）负责处理售后质量问题等工作。
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9
审
计
部
（1）拟订、实施内部审计规章制度及年度审计工作计划；
（2）对本公司各内设管理机构、控股子公司以及本公司能实施重大影响的参股公
司的内部控制制度的完整性、合理性及其实施的有效性进行检查和评估；
（3）对本公司各内设管理机构、控股子公司以及本公司能实施重大影响的参股公
司的会计资料及其他有关经济资料以及所反映的财务收支及有关的经济活动的合
法性、合规性、真实性和完整性进行定期常规审计；
（4）根据本公司年度审计工作计划或者因应本公司内外部经营环境的变化，适时
开展专项审计，例如经营效益审计、应收账款管理审计等；
（5）根据董事会的安排或者人力资源部门的委托，对离职或换岗的主要管理人员
或重点岗位实施离任审计；
（6）跟进审计发现问题的整改落实情况，并视问题的重要程度组织实施后续审计；
（7）根据董事会的指令，对违法违规违纪事项进行专案审计；
（8）协助董事会建立健全反舞弊机制，确定反舞弊的重点领域、关键环节和主要
内容，并在内部审计过程中合理关注和检查可能存在的舞弊行为。
（三）发行人股东结构及控股子公司图
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2-3-50
西陇化工股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
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（四）发行人子公司情况
本公司拥有下属企业共10 家，其中全资子公司9 家，控股子公司1 家（通过直接及间接持股实际达到100%控股）。本公司的子公
司情况以及最近一年的财务数据如下表所示（2010 年度数据经深圳鹏城审计）。
单位：万元
公司
成立时
间
注册
资本
实收
资本
法定代
表人
注册地
主要生产
经营地
主营业务 股权结构 报告期 总资产 净资产 净利润
汕头
西陇
1992.5.30 400 400 黄伟波汕头市潮汕路西陇中街1 号汕头市
化工产品生
产销售
本公司100% 2010.12.31 5,911.45 4,013.84 30.61
北京
西陇
2000.3.27 200 200 黄伟鹏
北京市朝阳区百子湾西里
402 号楼14 层1401 室
北京市
化工产品销
售
本公司100% 2010.12.31 536.67 149.13 10.89
湖北
西陇
2000.7.11 200 200 黄伟鹏
武汉市江汉区新华下路63 号
4 号楼（南达大楼）1008 房
武汉市
化工产品销
售
本公司100% 2010.12.31 594.92 59.51 8.32
南宁
西陇
2002.4.3 50 50 黄伟鹏
南宁市新民路3 号永嘉大厦
C 座1202 房
南宁市
化工产品销
售
本公司100% 2010.12.31 285.88 80.52 3.73
上海
西陇
2004.4.20 200 200 黄伟鹏
上海市普陀区中山北路2299
号1168 室
上海市
化工产品销
售
本公司100% 2010.12.31 8,692.53 1,486.12 525.43
四川
西陇
2004.9.16 1000 1000 黄伟鹏
成都海峡两岸科技产业开发
园温泉大道三段
成都市
化工产品研
发生产及销
售
本公司100% 2010.12.31 4,048.47 1,013.37 45.53
广州
西陇
2006.3.14 1100 1100 黄伟鹏
广州市越秀区德政北路538
号2105 室
广州市
化工产品销
售
本公司100% 2010.12.31 12,572.71 3,574.11 1,389.65
厦门
西陇
2008.6.13 100 100 黄伟鹏
厦门市思明区湖滨北路59 号
15D 室
厦门市
化工产品销
售
本公司100% 2010.12.31 390.82 30.47 -2.08
佛山
西陇
2008.9.12 2000 2000 黄侦杰
佛山市三水区大塘镇东风街
22 号
佛山市
化工产品研
发生产及销
售
本公司100% 2010.12.31 2,339.96 1,880.66 -65.65
广州
精细
2007.8.15 5000 5000 黄伟鹏
广州经济技术开发区锦绣路
100 号之综合楼A 座A407
广州市
化工产品研
发销售
本公司90%；广
州西陇10%
2010.12.31 5,240.00 4,892.82 -37.51
西陇化工股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
2-3-52
其中汕头西陇的演变过程如下：
汕头西陇前身为1983 年2 月8 日成立的汕头市郊区西陇化工厂，注册资金
6 万元，经济性质为集体（民办集资），企业负责人黄伟波。
1990 年9 月24 日，汕头西陇根据汕郊委（89）37 号文件精神申请集体股份
合作制企业申报登记，注册资金增加至50 万元，经济性质为集体所有制。根据
股份合作协议，汕头市郊区西陇化工厂由黄伟波、黄伟鹏、黄少群三人以股份合
作方式设立。1990 年9 月1 日，汕头市郊区岐山镇西陇村村委会、汕头市郊区
岐山镇企业管理办公室分别批示对汕头市郊区西陇化工厂股份合作性质予以确
认。1990 年9 月24 日，汕头市审计师事务所出具《企业注册资金验资证明》（验
字第721 号），验证汕头市郊区西陇化工厂拥有注册资金50 万元。1990 年9 月
29 日，汕头市工商局核准了汕头市郊区西陇化工厂的申请，并于1990 年10 月
12 日办理了重新登记手续。
1991 年6 月3 日，汕头市郊区西陇化工厂变更名称为汕头市西陇化工厂并
增资为117.98 万元。
1998 年国家出台有关规定，要求对各类挂靠集体企业开展清理甄别工作。
2001 年11 月1 日，汕头市西陇化工厂编制企业改制方案并逐级呈报企业清产核
资、产权界定及企业改制审批申请。
2001 年8 月30 日，汕头市金园区西陇企业发展总公司确认，其挂靠企业汕
头西陇化工厂清产核资情况属实，产权归属投资经营者黄伟波、黄伟鹏、黄少群
三人所有，同意汕头市西陇化工厂脱钩改制为股份合作制企业。
2001 年10 月10 日，汕头市金园区歧山街道办事处财政所出具意见，同意
汕头市西陇化工厂的清产核资及产权界定。同日汕头市金园区歧山街道办事处批
复认定汕头市西陇化工厂所呈报的改制方案内容情况属实，同意其产权界定以及
改制为股份合作制企业。
2001 年11 月12 日，汕头市中瑞会计事务所有限公司出具《关于汕头西陇
化工厂以2001 年6 月30 日为基准日的清产核资专项财务审核报告》（汕中瑞专
审字（2001）第018 号），经审计确认，汕头市西陇化工厂截止2001 年6 月30
日企业净资产为4,779,825.77 元。
2001 年11 月12 日，黄伟波、黄伟鹏、黄少群作为汕头市西陇化工厂股东
签署了《汕头市西陇化工厂净资产处置协议书》，就处置公司净资产事项达成一
致：经清产核资后截至2001 年6 月30 日改制前企业净资产人民币4,779,825.77
元作为对改制后企业的投入资本金，黄伟波、黄伟鹏、黄少群三方各得30%，其
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2-3-53
余部分赠送给黄侦凯、黄侦杰，二人各享有5%。以上五方获得的所有者权益份
额作为对改制后设立股份合作企业的投入资本金，其中注册资本400 万元。股东
出资份额如下所示：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例
1 黄伟波 120 30%
2 黄伟鹏 120 30%
3 黄少群 120 30%
4 黄侦凯 20 5%
5 黄侦杰 20 5%
合计 400 100%
2001 年11 月12 日，汕头市中瑞会计师事务所有限责任公司出具《验资报
告》（（2001）汕中瑞会验字第256 号），对上述出资进行了验证确认。
2001 年11 月13 日，汕头市工商行政管理局向脱钩改制后的汕头市西陇化
工厂核发了《企业法人营业执照》（注册号4405081005958）。
2006 年3 月22 日，汕头市西陇化工厂股东黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦
凯、黄侦杰分别与西陇有限签订《汕头市西陇化工厂股份转让出资协议》，约定
由西陇有限以240 万元的价格受让黄伟波、黄伟鹏、黄少群持有的汕头市西陇化
工厂各18%的股权以及黄侦凯、黄侦杰持有的汕头市西陇化工厂各3%的股权。
2006 年3 月29 日，汕头市西陇化工厂向汕头市金平区工商行政管理局申请
将企业改制为有限责任公司。2006 年4 月17 日，汕头市金平区工商行政管理局
向汕头市西陇化工厂有限公司颁发新的《企业法人营业执照》（注册号：
4405081005958），根据该营业执照，公司类型为有限责任公司，注册资本人民币
400 万元，实收资本人民币400 万元。
2007 年8 月15 日，汕头西陇召开股东会，同意黄伟波、黄伟鹏、黄少群均
以出资额为作价依据以48 万元的价格分别转让各自所持有的汕头西陇12%的股
份给西陇有限，黄侦凯、黄侦杰均以出资额为作价依据以8 万元的价格分别转让
各自所持有的汕头西陇2%的股份给西陇有限。同日，黄伟波、黄伟鹏、黄少群、
黄侦凯、黄侦杰分别与西陇有限签订了《股份转让出资协议》。此次股权转让后，
汕头西陇成为西陇有限的全资子公司。2007 年9 月7 日，汕头西陇就上述股权
转让事项办理了工商变更登记，股权收购款已支付完毕，收购完成后汕头西陇成
为本公司全资子公司。
2010 年1 月4 日，广东省人民政府出具了《关于确认西陇化工股份有限公
司及汕头市西陇化工厂有限公司改制有关问题的复函》（粤办函【2010】2 号），
确认“汕头市西陇化工厂有限公司改制合法合规，产权清晰。”
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（五）发起人、发行人主要股东、实际控制人及其控制的企业情况
1、发起人基本情况
（1）黄伟波
中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为44051119511004****，住址
为汕头市金平区岐山街道。黄伟波持有本公司3,660 万股股份，占发行前总股本
的24.4%。黄伟波简介见本招股意向书“第八章 董事、监事、高级管理人员与核
心技术人员”。
（2）黄伟鹏
中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为44051119610121****，住址
为汕头市金平区岐山街道。黄伟鹏持有本公司3,660 万股股份，占发行前总股本
的24.4%。黄伟鹏简介见本招股意向书“第八章 董事、监事、高级管理人员与核
心技术人员”。
（3）黄少群
中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为440511196609030716，住址
为广东省汕头市金平区岐山街道。黄少群持有本公司3,660 万股股份，占发行前
总股本的24.4%。黄少群简介见本招股意向书“第八章 董事、监事、高级管理人
员与核心技术人员”。
（4）黄侦凯
中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为44051119751026****，住址
为广东省汕头市金平区岐山街道。黄侦凯持有本公司609.9 万股股份，占发行前
总股本的4.07%。黄侦凯简介如下：
黄侦凯先生，1975 年10 月出生，中山大学EMBA 总裁研修班，现任本公
司供应链中心总经理。曾任本公司监事会主席，任期自2008 年12 月2 日至2011
年3 月29 日。历任汕头西陇物流部主管、广东西陇化工有限公司采购部经理、
广东西陇化工有限公司供应链中心总经理。
（5）黄侦杰
中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为44050819771127****，住址
为广东省汕头市金平区岐山街道。黄侦杰持有本公司609.9 万股股份，占发行前
总股本的4.07%。黄侦杰简介见本招股意向书“第八章 董事、监事、高级管理人
员与核心技术人员”。
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（6）深圳恒汇鑫
成立时间： 1996 年10 月15 日
注册资本： 人民币5,000 万元
实收资本： 人民币5,000 万元
法定代表人： 李林
注册地： 深圳市福田区深南中路国际文化大厦15 楼19 单元
主要生产经营地： 深圳市
主营业务： 投资兴办实业
深圳恒汇鑫持有本公司825 万股，占公司发行前总股本的5.5%。截至本招
股意向书签署日，该公司股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例
1 李林 3,500 70%
2 王涛 1,250 25%
3 廖新路 250 5%
合计 5,000 100%
深圳恒汇鑫最近一年的财务数据如下：
项目 2010.12.31（未经审计）
总资产（万元） 12,381.70
净资产（万元） 5,345.98
净利润（万元） -98.37
深圳恒汇鑫确认其所持本公司的股份不存在委托持股、信托持股等情况。
（7）名远投资
成立时间： 2008 年5 月7 日
注册资本： 人民币650 万元
实收资本： 人民币650 万元
法定代表人： 李树炎
注册地： 汕头市金平区大华路53 号206
主要生产经营地： 汕头市
主营业务： 国内工业企业投资、咨询服务。
名远投资持有本公司742.65 万股，占公司发行前总股本的4.951%。该公司
的股东主要为本公司高级管理人员和业务骨干，截至本招股意向书签署日，股权
结构如下：
序号
股东名
称
出资额
（万元）
持股比例
（%） 任职情况 与董事、监事、高管的关联
关系
1 李树炎 172 26.46% 职工监事、上海西陇总
经理
董事黄少群之妻弟
2 黄真盛 172 26.46% 广州西陇总经理 黄伟波、黄伟鹏、黄少群之
堂侄，黄侦杰之堂兄弟
3 刘志平 68 10.46% 副总裁、技术总监
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4 谢俊源 55 8.46% 副总裁、董事会秘书、
财务总监
5 王啟光 55 8.46% 副总裁
6 黄水荣 55 8.46% 财务中心总经理
7 袁春儿 15 2.31% 北京西陇总经理 董事长黄伟波之内侄，黄侦
杰之表兄
8 牟 勇 8 1.23% 总裁办主任
9 庄景发 8 1.23% 生产管理中心总经理
10 魏维哲 8 1.23% 生产管理中心副总经
理
11 萧镇虎 8 1.23% 广州西陇副总经理
12 孙惠芬 8 1.23% 营销中心副总经理
13 李泽卫 8 1.23% 四川西陇副总经理
14 李金荣 5 0.77% 生产管理中心副总经理
15 张志洪 5 0.77% 生产管理中心工程部
经理
合计 650 100%
名远投资最近一年的财务数据如下：
项目 2010.12.31（未经审计）
总资产（万元） 718.74
净资产（万元） 718.74
净利润（万元） 41.89
名远投资确认其所持本公司的股份不存在委托持股、信托持股等情况。
（8）深港产学研
成立时间： 1996 年9 月4 日
注册资本： 15,000 万元
实收资本： 15,000 万元
法定代表人： 厉伟
注册地： 深圳市福田区深南中路3039 号国际文化大厦2805A、2805B 室
主要生产经营地： 深圳市
主营业务： 直接投资高新技术产业和其他技术创新产业。
截至本招股意向书签署日，该公司股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例
1 崔京涛 9,300 62.00%
2 喻琴 3,400 22.67%
3 深港产学研基地产业发展中心 1,500 10.00%
4 刘晖 8,00 5.33%
合计 15,000 100.00%
深港产学研最近一年的财务数据如下：
项目 2010.12.31（未经审计）
总资产（万元） 83,249.93
西陇化工股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
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净资产（万元） 37,115.08
净利润（万元） 7,471.98
深港产学研确认其所持本公司的股份不存在委托持股、信托持股等情况。
2010 年5 月，深港产学研将持有的本公司742.5 万股份（占公司发行前总股
本的4.95%）全部转让给深港优势。转让后，深港产学研不再持有本公司股份。
深港优势的基本情况如下：
成立时间： 2007 年8 月23 日
合伙人资本： 9,908.10 万元
执行事务合伙人： 深圳市松禾资本管理有限公司（代表人：程红）
主要经营场所： 深圳市深南中路3039 号国际文化大厦2805B 室（2）
主要生产经营地： 深圳市
主营业务： 创业投资业务
截至本招股意向书签署日，该公司出资情况如下：
序号 合伙人名称 合伙人性质 出资额（万元） 出资比例
1 深圳市松禾资本管理有限公司普通合伙人 50 0.49%
2 厉伟 普通合伙人 50 0.49%
3 罗飞 普通合伙人 50 0.49%
4 深圳市铸金创业投资企业
（有限合伙）
有限合伙人 9,913.10 98.02%
5 深港产学研 有限合伙人 50 0.49%
合 计 10,113.10 100.00%
深港产学研与深港优势的股权关系图如下：
深港产学研是铸金创投的第一大出资人，并通过铸金创投间接享有深港优势
的分红权，是深港优势的最终第一大出资人。
深港优势最近一年的财务数据如下：
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项目 2010.12.31（经审计）
总资产（万元） 9,870.75
净资产（万元） 7,374.65
净利润（万元） 471.98
深港优势确认其所持本公司的股份不存在委托持股、信托持股等情况。
（9）深圳年利达
成立时间： 2007 年9 月20 日
注册资本： 人民币3,000 万元
实收资本： 人民币3,000 万元
法定代表人： 朱宝新
注册地： 深圳市福田区金田路福华路交汇处3037 号金中环商务大厦主楼
3308
主要生产经营地： 深圳市
主营业务： 创业投资业务
深圳年利达持有本公司270 万股，占公司发行前总股本的1.8%。截至本招
股意向书签署日，该公司股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例
1 洪群军 600 20%
2 朱宝新 2,400 80%
合计 3,000 100%
深圳年利达最近一年的财务数据如下：
项目 2010.12.31（未经审计）
总资产（万元） 4,346.35
净资产（万元） 3,086.13
净利润（万元） 108.21
深圳年利达确认其所持本公司的股份不存在委托持股、信托持股等情况。
（10）迅飓投资
成立时间： 2002 年6 月13 日
注册资本： 人民币2,010 万元
实收资本： 人民币2,010 万元
法定代表人： 张祖龙
注册地： 广州市天河区林和西路3-15 号1303-1304 房
主要生产经营地： 广州市
主营业务： 利用自有资金投资
迅飓投资持有本公司220.05 万股，占公司发行前总股本的1.467%。截至本
招股意向书签署日，该公司股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例
1 黄进琼 804 40%
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2 康贞嫦 402 20%
3 阮俊堃 402 20%
4 吕琼海 402 20%
合计 2010 100%
迅飓投资最近一年的财务数据如下：
项目 2010.12.31（未经审计）
总资产（万元） 2,132.48
净资产（万元） 1,484.32
净利润（万元） -69.33
迅飓投资确认其所持本公司的股份不存在委托持股、信托持股等情况。
2、持有发行人5%以上股份的主要股东
持有发行人5%以上股份的主要股东为黄伟波、黄伟鹏、黄少群及深圳恒汇
鑫，详细情况请参见本节“（五）1.发起人基本情况”内容。
3、实际控制人
黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦凯和黄侦杰为公司实际控制人。黄氏家族直
接持有本公司股份12,199.8 万股，占发行前股本的81.33%。黄伟波、黄伟鹏、
黄少群、黄侦凯、黄侦杰具体情况参见本节“（五）1.发起人基本情况”内容。
4、实际控制人控制的其他企业的基本情况
（1）汕头鸿展
成立时间： 1999 年4 月16 日
注册资本： 1,000 万元
实收资本： 1,000 万元
法定代表人： 黄伟波
注册地： 汕头市金平区西港路一横5 号
主要生产经营地： 汕头市
经营范围：
新技术的开发；货物的进出口，技术的进出口（法律、行政法规
禁止的项目除外，法律、行政法规限制的项目须取得许可证后方
可经营）；器械维修服务；五金、交电的销售。（凡涉专项规定持
专批证件方可经营）
截至本招股意向书签署日，该公司股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例
1 黄伟波 400 40%
2 黄伟鹏 300 30%
3 黄少群 300 30%
合计 1,000 100%
汕头鸿展的财务状况如下：
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2-3-60
单位：万元
项目 2010.12.31/2010 年 2009.12.31/2009 年 2008.12.31/2008 年
流动资产 370.11 606.08 558.24
长期资产 1,000.00 1,000.00 1,000.00
资产总额 1,370.11 1,606.08 1,558.24
负债总额 524.04 749.63 694.00
净资产 846.07 856.45 864.24
营业收入 - - -
净利润 -10.38 -7.80 -107.56
注：以上2008-2009 年财务数据取自汕头市中瑞会计师事务所《审计报告》（汕中瑞会审字【2010】
263 号、264 号）；2010 年财务数据未经审计。
汕头鸿展的流动资产主要为其他应收款，2010 年12 月31 日的长期资产余
额主要为投资于汕头三伟的长期股权投资。
（2）汕头三伟
成立时间： 2000 年1 月25 日
注册资本： 1,000 万元
实收资本： 1,000 万元
法定代表人： 黄伟波
注册地： 汕头市金平区岐山镇西陇村潮汕公路东侧
主要生产经营地： 汕头市
经营范围：
货物的进出口，技术的进出口（法律、行政法规禁止的项目除外，
法律、行政法规限制的项目须取得许可证后方可经营）；玻璃器皿、
五金、交电的销售。（凡涉专项规定持专批证件方可经营）
截至本招股意向书签署日，该公司股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例
1 汕头鸿展 1,000 100%
合计 1,000 100%
汕头三伟最近一年未经审计的财务数据如下：
项目 2010.12.31
总资产（万元） 674.45
净资产（万元） 615.51
净利润（万元） -6.41
（3）氨基酸公司
成立时间： 1992 年4 月2 日
注册资本： 729.41 万元
实收资本： 729.41 万元
法定代表人： 黄伟波
注册地： 汕头市金平区西港路一横4、5 号
主要生产经营地： 汕头市
经营范围：
研制开发、生产氨基酸及其衍生物；生产：原料药（根据《药品
生产许可证》“粤HaF20060296”号核准的项目，有效期至2010 年
12 月31 日）。货物进出口、技术进出口（法律、行政法规禁止的
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项目除外；法律、行政法规限制的项目须取得许可后方可经营）。
（凡涉专项规定持专批证件方可经营）
截至本招股意向书签署日，该公司股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例
1 黄伟波 291.76 40%
2 黄伟鹏 218.82 30%
3 黄少群 218.82 30%
合计 729.41 100%
氨基酸公司最近一年未经审计的财务数据如下：
项目 2010.12.31
总资产（万元） 2,884.89
净资产（万元） 538.42
净利润（万元） 160.99
（4）广州声望
成立时间： 2000年9 月3 日
注册资本： 50万元
实收资本： 50万元
法定代表人： 黄哲
注册地： 广州市越秀区德政北路538 号2104 房
主要生产经营地： 广州市
经营范围：
批发（不设储存）：双氧水（51001），氢氧化钠（82001）
（剧毒品，成品油和液化石油气除外；危险化学品经营许
可证有效期至2010 年1 月30 日）。销售：仪器仪表，电
路板化学试剂原料，精细化学品，玻璃制品，日用百货，
家用电器，文化办公用品。
该公司已于2008 年11 月28 日注销，注销前该公司的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例
1 汕头鸿展 50 100%
合计 50 100%
（5）东莞鸿淼
成立时间： 2005 年11 月16 日
注册资本： 50万元
实收资本： 50万元
法定代表人： 黄哲
注册地： 东莞市长安镇涌头村龙泉路07 号铺
主要生产经营地： 东莞市
经营范围： 销售：化工产品。（不含危险化学品）。
该公司已于2008 年12 月23 日注销，注销前该公司的股权结构如下：
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序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例
1 汕头鸿展 50 100%
合计 50 100%
七、 发行人股本情况
（一）本次发行前的总股本、本次发行的股份，以及本次发行的股份占发行后总
股本的比例情况
公司本次发行5,000 万股，发行前后股本结构如下：
发行前股本结构 发行后股本结构
股东名称 股数
（万股）
比例
（%）
股数
（万股）
比例
（%）
锁定期限
有限售条件股份 15,000.00 100% 15,000.00 75%
黄伟波 3,660.00 24.40% 3,660.00 18.30% 36 个月
黄伟鹏 3,660.00 24.40% 3,660.00 18.30% 36 个月
黄少群 3,660.00 24.40% 3,660.00 18.30% 36 个月
深圳恒汇鑫 825.00 5.50% 825.00 4.13% 12 个月
名远投资 742.65 4.95% 742.65 3.71% 12 个月
深港优势 742.50 4.95% 742.50 3.71% 12 个月
黄侦凯 609.90 4.07% 609.90 3.05% 36 个月
黄侦杰 609.90 4.07% 609.90 3.05% 36 个月
深圳年利达 270.00 1.80% 270.00 1.35% 12 个月
迅飓投资 220.05 1.47% 220.05 1.10% 12 个月
本次发行 - - 5,000.00 25.00%
合计 15,000.00 100.00% 20,000.00 100.00%
（二）前十名自然人股东及其在本公司担任的职务
至本次发行前，本公司共有股东10 名，其中自然人股东5 名，前5 名自然
人股东具体如下：
序号 股东姓名 持股数量（万股） 持股比例（%） 在本公司任职
1 黄伟波 3,660.00 24.40% 董事长
2 黄伟鹏 3,660.00 24.40% 副董事长兼总裁
3 黄少群 3,660.00 24.40% 董事
4 黄侦凯 609.90 4.07%
5 黄侦杰 609.90 4.07% 董事兼副总裁
合计 12,199.80 81.33% -
（三）股东中的战略投资者持股及其简况
至本次发行前，本公司共有战略投资者4 名，持股情况如下：
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序号 股东名称 持股数量（万股） 持股比例（%）
1 深圳恒汇鑫 825.00 5.50%
2 深港优势 742.50 4.95%
3 深圳年利达 270.00 1.80%
4 迅飓投资 220.05 1.47%
合计 2,057.55 13.72%
（四）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例
本公司并列第一大股东黄伟波、黄伟鹏、黄少群系兄弟关系，持股比例均为
24.4%。本公司并列第七大股东黄侦凯、黄侦杰，持股比例均为4.07%，为公司
并列第一大股东之一黄伟波的儿子。上述五人为公司实际控制人。除上述五人外，
其他股东之间无关联关系。
（五）其他需要说明的发行人情况
本公司的股权结构中不存在国有股份、外资股份，本公司没有发行过内部职
工股。本公司不曾存在过工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股
东数量超过200 人的情况。本公司实际控制人直接或间接持有发行人的股份不存
在质押或其他有争议的情况。
（六）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
1、本公司实际控制人黄氏家族成员黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦凯、黄
侦杰均承诺：自本公司股票上市之日起36 个月内，不转让或者委托他人管理其
已直接和间接持有的本公司股份，也不由本公司回购该部分股份。
2、公司股东深圳恒汇鑫、名远投资、深港优势、深圳年利达、迅飓投资承
诺：自公司股票上市之日起12 个月内，不转让或者委托他人管理其持有的本公
司股份，也不由本公司回购其持有的股份。名远投资还承诺，每年转让的公司股
份将不超过所持有公司股份总数的25%；并将及时向公司申报所持有的公司股份
及其变动情况。
3、直接持有公司股份的董事黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦杰还承诺：在
任职期间，不单独采取行动以致每年减少其持有的本公司股份超过25%，且离职
后半年内，不减少其持有的本公司股份。在申报离任6 个月后的12 个月内通过
证券交易所挂牌交易出售本公司股票数量占其所持有本公司股票总数的比例不
超过50%。
4、除此之外，名远投资的全体股东李树炎、黄真盛、刘志平、谢俊源、王
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啟光、黄水荣、袁春儿、牟勇、庄景发、魏维哲、萧镇虎、孙惠芬、李泽卫、李
金荣、张志洪还承诺：在公司任职期间，将及时向公司申报所间接持有的公司股
份及其变动情况；其减少通过名远投资所间接持有的公司股份的唯一方式为通过
名远投资进行减持；自公司股票上市之日起12 个月内，不转让或者委托他人管
理其持有的公司股份，也不由公司回购其持有的股份；每年减少的间接持有的公
司股份不超过25%，且离职后半年内，不减少其该部分间接持有的公司股份。在
申报离任6 个月后的12 个月内间接减少公司股份数量占其所间接持有公司股份
总数的比例不超过50%。
八、 发行人员工及其社会保障情况
（一）发行人员工结构情况
截至2010 年12 月31 日，公司现有在岗员工1,076 人，期末员工人数及构
成情况如下：
管理人员
18%
研发技术人员
15%
采购销售人员
30%
生产人员
37%
专业构成
本科及以上
17%
大专
27%
中专
10%
高中及其他
46%
学历构成
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35岁以下
64%
36-45岁
26%
46-55岁
7%
56岁以上
3%
年龄构成
（二）发行人执行社会保障制度、医疗制度改革情况
1、公司用工及劳动合同签订情况
截至2010 年12 月31 日，公司及控股子公司共有员工1,076 人，均为全职
员工。公司及其控股子公司已与员工签订了劳动合同，劳动合同内容符合《中华
人民共和国劳动法》等法律法规的规定。
2、公司社会保障及住房公积金执行情况
截止2010 年12 月31 日，公司员工的社保、公积金缴纳情况如下：
时点 社保缴纳人数 住房公积金人数 险种 缴纳人数
养老 993
工伤 975
失业 906
医疗 998
2010.12.31 998 257
生育 848
本公司按照国家及所在地劳动和社会保障法律、法规及相关政策，统一向所
在地劳动和社会保障部门缴纳养老、失业、医疗、工伤等保险费用。截至2010
年12 月31 日，公司及其控股子公司共有1,076 名员工，公司已为998 名员工购
买了包括养老保险、工伤保险、医疗保险、失业保险、生育险等在内的各项社会
保险，上述员工社会保险缴纳符合国家及公司及其下属子公司省、市的社保保障
制度的有关规定。根据公司及下属子公司所属社会保险管理部门出具的《证明》，
报告期内本公司及下属子公司没有涉及任何社会保险金缴纳纠纷或被政府有关
主管部门处罚或被提起行政、民事诉讼的情形。
截止2010 年12 月31 日，公司未为78 名员工缴纳社保，具体原因如下：
（1）22 名为退休返聘员工，该等员工在原单位均已办理社会保险；
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（2）35 名为新招聘的员工，相关社保缴纳手续正在办理中；
（3）19 名员工在原单位购买社保；
（4）2 名员工因资料不齐暂无法缴纳社保。
2010 年以前，本公司、广州西陇、汕头西陇分别于2008 年、2006 年及2008
年开设住房公积金账户并办理缴存住房公积金；其他下属子公司未办理缴存住房
公积金。2010 年以来，本公司及下属子公司分别在所在地的住房公积金管理中
心办理了住房公积金缴存登记并为职工设立账户缴存住房公积金，当地的住房公
积金管理中心出具了相关证明。截止2010 年12 月31 日，公司已为257 名员工
缴纳了住房公积金。此外，公司采取提供住房补贴、统一租房和提供宿舍等方式
为员工解决住房问题。
本公司实际控制人黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦凯、黄侦杰共同承诺，如
果公司将来被社会保障部门或住房公积金管理部门追缴社会保险费用或住房公
积金费用，实际控制人将全部承担此部分费用。
九、 持股5%以上主要股东及董事、监事、高级管理人员的重要承诺
除前述有关股份锁定的承诺外，本次发行前，公司持股5%以上主要股东及
董事、监事、高级管理人员的重要承诺如下：
（一）避免同业竞争的承诺
为避免将来可能出现与本公司的同业竞争，本公司实际控制人黄伟波、黄伟
鹏、黄少群、黄侦凯、黄侦杰共同承诺：将不会直接或间接从事与本公司相同、
相似的业务，也不在与本公司有相同、相似业务的其他企业任职。
（二）股份锁定承诺
详见本章之“七、发行人股本情况”之“（七）本次发行前股东所持股份的流
通限制和自愿锁定股份的承诺”。
（三）重建及搬迁损失承诺
本公司实际控制人黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦凯、黄侦杰共同承诺：如
果公司的丙类仓或盐酸车间在重建或搬迁完成前就被拆除，实际控制人将承担因
此造成的全部直接或间接经济损失。
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（四）担保借款利息承诺
1996 年及1998 年汕头西陇为汕头市琼胶工业公司及汕头市金园区岐山塑料
制品厂向中国农业银行汕头金湖支行借款6,370,000.00 元提供保证担保，担保类
型为连带责任担保，此后因借款人财务状况恶化，无力偿还借款。本公司针对上
述担保借款计提了6,370,000.00 元的预计负债。2010 年10 月20 日，汕头西陇、
汕头市琼胶工业公司及中国农业银行股份有限公司汕头金湖支行签订了《贷款减
免表外应收未收利息协议书》；2011 年1 月12 日，汕头西陇、汕头市金园区岐
山塑料制品厂、中国农业银行股份有限公司汕头金湖支行签订了《贷款减免表外
应收未收利息协议书》；根据协议，中国农业银行股份有限公司汕头金湖支行同
意减免上述借款产生的利息。
本公司实际控制人黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦凯、黄侦杰就上述担保事
项共同承诺，如公司将来需偿还上述担保借款的全部或部分利息，相应损失由实
际控制人承担。
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2-3-68
第六章 业务和技术
一、 发行人的主营业务、主要产品及其变化情况
1、公司的主营业务
本公司系化学试剂的专业制造商和集成供应商，主要从事化学试剂的研发、
生产、销售，并从事部分化工原料、原料药及食品添加剂等业务。
化学试剂属于专用化学品，它源于教学、科学研究、分析测试对高纯度化学
品的需求，目前已成为工业生产所需要的高纯度的功能材料和原料的纯净精细化
学品。化学试剂的主要特点是产品纯度高于通常的化工原料，且具有较强的应用
针对性和技术性。化学试剂最初主要服务于科学实验和检测分析，随着科学技术
的发展，电子信息、医药、食品制造业和航天军工等领域在生产制造方面的需求
量已远远超过了在实验和检测领域的应用。
本公司采购工业级化学品作为化学试剂原材料，通过高效连续精馏、分离、
合成等技术将其纯度提升到满足特定生产、实验或检测所要求的级别，如化学纯、
分析纯、优级纯等，并用特定材料（如HDPE，聚四氟乙烯）、密闭性和洁净度
较高的容器包装后制成化学试剂产品销售给下游客户。此外，公司还以多年积累
的先进提纯工艺技术为依托，发展了以优质供应商管控、高灵敏度检测和高洁净
度包装为核心壁垒的化学试剂分装业务，并凭借丰富的客户资源、覆盖广泛的销
售渠道和良好的供应商关系开展化学试剂的集成供应服务。公司已发展成为我国
化学试剂行业技术和规模领先的专业制造商和集成供应商。
由于原料相同、工艺相近、客户相同等原因，本公司除经营化学试剂业务外，
还涉及少量原料药及食品添加剂的生产，并从事部分化工原料的贸易业务。
2、公司的主要产品
（1）化学试剂产品
本公司销售的化学试剂产品主要包括通用化学试剂、PCB 用化学试剂及超
净高纯化学试剂。在本公司的产品分类中，将除超净高纯试剂之外的产品均归为
通用化学试剂，PCB 用化学试剂绝大部分规格品种属于通用化学试剂，但由于
本公司所生产的通用化学试剂中有很大一部分用于下游客户PCB 板的生产过
程，其纯度等规格居于通用化学试剂的高端且在金属杂质离子等部分指标上有特
殊要求，故将其单独分类列出。
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通用化学试剂泛指最常用、应用范围最广的化学试剂，按照国家和主管部门
颁布的统一质量标准制造，为常用大宗化工原料提纯到一定等级后的产物，它是
科研、教学、分析检测、工业生产中所必需的化学品。以常用的化工原料盐酸为
例，用于金属冶炼时，由于所需的纯度低，一般不列为化学试剂，而用于制造药
物、电子产品等时，由于其所需纯度很高，且质量显著影响着最终的产品品质，
因此将这种纯度较高的盐酸归于化学试剂。
公司的主要通用产品包括各类优级纯（GR）、分析纯（AR 级）、化学纯（CP）、
实验纯（LR）等规格的氨水、氢氧化钠、盐酸、硫酸、硝酸、甲醇、乙醇等。
PCB 用化学试剂指印刷线路板（PCB）制造过程中所用到的化学试剂，由于
生产设备和工艺技术相通，因此也属于通用试剂。主要包括镀覆工艺用化学品及
用于显影、蚀刻、黑化、除胶、清洗、保护、助焊等工艺用化学品。PCB 是电
子和微电子器件安装的基板，元器件性能的发挥及最终成品的可靠性与PCB 的
质量相关度很高，生产过程中所用化学试剂的纯度和金属杂质离子含量等质量指
标要求要高于普通通用化学试剂。例如，硫酸铜用于饲料添加剂和杀菌剂时，所
需纯度不高，而制造PCB 板的电解铜箔需要制备电解液，其主要成分为硫酸铜，
所需的硫酸铜和溶铜所用硫酸对纯度都有很高的要求，所用的硫酸铜和硫酸就属
于PCB 用化学试剂。
公司的PCB 用化学试剂主要包括各类优级纯（GR 级）、分析纯（AR 级）
等规格的过硫酸钠、硫酸铜、硝酸银、氢氧化钠、盐酸、硫酸、硝酸、环氧氯丙
烷、氢氟酸、丙酮、氨水、甲醛等。
超净高纯化学试剂是指主体成分纯度大于99.99%，杂质离子，尤其是杂质
阴阳离子和微粒数符合严格要求的化学试剂，超净高纯试剂是在通用试剂基础上
发展起来的纯度最高的试剂，其杂质含量较优级试剂低几个数量级。超净高纯试
剂在国外又称之为湿化学品或工艺化学品，除了作为分析空白试剂和溶剂外，最
主要的是用作大规模集成电路和超大规模集成电路的关键性基础化工原料之一，
主要用于芯片的清洗、蚀刻，以及高能电池电解液、太阳能电池、电子元器件、
高端通用芯片、分立器、平板显示器、光电玻璃等制造领域。
公司的超净高纯化学试剂产品主要包括各类高纯级别的无水乙醇、异丙醇、
丙酮、冰醋酸、丁酮、双氧水、乙酸丁酯、乙腈、甲苯、甲醇、二甲苯等。
（2）化工原料产品
本公司除经营化学试剂业务外，还从事部分化工原料的贸易业务。化工原料
是在国民经济中成熟应用的基础化学品，主要分为无机化工原料和有机化工原
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料。由于化工原料在下游行业中用途极为广泛，公司供应的客户当中有很多同时
需要使用化工原料，因此，部分化学试剂客户通过与公司合作，通过向公司采购
部分化工原料的方式节约采购成本。公司的化工原料产品主要包括工业硫酸、工
业盐酸、工业硝酸、双酚A、四苯硼钠、壬基酚聚氧乙烯醚、脂肪醇聚氧乙烯醚
等。
3、报告期内公司主营业务及主要产品的变化情况
报告期内公司主营业务及主要产品没有发生重大变化。
二、 行业的基本情况
（一）化学试剂行业简介
1、化学试剂行业在国民经济中的地位
根据国家统计局2002年10月1日修订并实施的国民经济行业分类标准
（GB/T4754-2002），本公司所属行业为“专用化学产品制造”中的“化学试剂和助
剂制造”，“专用化学产品制造”在国民经济行业分类中属于“制造业”门类的“化学
原料及化学制品制造业”大类。化学试剂的所属行业及分类情况如下图所示：
化学试剂作为典型的精细化工行业，不仅是化学工业中的一个重要组成部分,
同时也是现代经济建设和科学技术研究不可缺少的基础物质条件。化学试剂服务
于科学技术研究和国民经济发展的各个领域，广泛用于测定和验证物质世界的组
成和变化，也用于新物质发展和创制，一直被喻为“科学的眼睛”和“质量的标尺”，
化学试剂不仅是科学研究和分析检测必备的物质条件，也是探索未知世界和新技
术发展不可短缺的基础材料。在现代科学技术飞速发展的今天，化学试剂正发挥
化学原
料及化
学制品
制造业
化学肥料
化学农药
有机化学产品
专用化学产品
日用化学产品
合成材料
表面活性剂
水处理剂
化学试剂
涂料、染/颜料
...
...
超净高纯试剂
PCB 用化学试剂
通用化学试剂
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着越来越重要的作用，化学试剂行业已成为当今世界科技和经济发展的不可缺少
的先行行业，它的发展在一定程度上标志着一个国家的经济和科技发展水平。
化学试剂最初诞生于实验室中进行的研究、检测、分析对化学品高纯度的需
求。随着科学技术的突飞猛进，国民经济各行业的研发实验和生产制造越来越向
着高精密度的方向发展，用作基础原材料的化学品的纯度等指标越来越影响甚至
决定工业产品的性能和品质，从而影响着国民经济的发展水平，工业生产领域对
化学试剂的需求量也已远远超过了实验室。
化学试剂在电子、微电子、航空航天、新材料、生物医药、石油化工等先进
制造业领域的作用尤为重要，化学试剂一定程度支撑着这些行业的发展层次，可
以说，化学试剂的种类完备度、产品品质及配套服务水平一定程度上影响着一个
国家的经济发展水平。
化学试剂行业属于国家鼓励类产业，中国化学试剂工业协会《化学试剂第十
一个五年规划》指出，要根据我国科学技术和经济发展对化学试剂的需求，结合
其自身发展特点，以需求为导向，重点在集成电路专用试剂等方面取得突破。
2、化学试剂的产生、发展
18、19世纪，近现代科学体系和工业体系的建立和发展使教学、科研和生产
检验部门迫切需要一些定性、定量用分析试剂和化学反应用制剂，化学试剂的生
产应运而生。随着科学技术和工业生产的进一步发展，化学试剂的品种和需求量
逐渐增加，出现了不少专业性工厂或综合性企业，形成了独立的化学试剂工业。
20世纪80年代以后，电子工业、核工业、航天工业等新兴工业快速崛起，新
的科学技术如生命科学、能源科学、材料科学、信息科学、激光技术、空间技术、
新型仪器分析技术、高能物理、生物工程、海洋工程等迅速发展，医疗卫生、环
境保护等事业得到空前重视，都要求化学试剂工业提供成千上万个新品种，特别
是高纯、特纯材料、生物化学制品、临床化学试剂等，促使化学试剂工业生产范
围迅速扩大，目前世界市场经常使用的化学试剂品种已达5万种。
3、化学试剂的分类
目前，国内经常使用的各类化学试剂约2万种，且随着科学技术的发展还在
不断增加。由于化学试剂品种、规格繁多，国际国内都没有统一的分类方法。但
化学试剂最主要特点是产品纯度大大高于普通化工原料。
我国的试剂规格基本上按纯度划分，主要包括高纯、优级纯、分析纯、化学
纯和实验纯5种。
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2-3-72
纯度等级 英文代号 主含量 适用范围
实验纯 LR (Laboratory Reagent)
主成分含量高、纯度较差，杂质含
量不做选择，只适用于一般化学实
验和合成制备
化学纯 CP (Chemical Pure) ≥99.5%
主成分含量很高、纯度较高，存在
干扰杂质，适用于要求较高的化学
实验和合成制备，或要求不高的分
析检验
分析纯 AR (Analytical Reagent) ≥99.7%
主成分含量很高、纯度较高，干扰
杂质很低，用于一般科学研究和工
业分析
优级纯 GR (Guarantee Reagent) ≥99.8%
主成分含量很高、纯度很高，用作
基准物质，适合于重要精密的分析
工作和科学研究工作
高纯试剂 EP (Extra Pure) ≥99.99% 杂质含量要比优级纯低2 个、3 个、
4 个或更多个数量级。
注：本公司的试剂产品线涵盖了上述从实验纯到高纯级别的全部级别，其中大部分属于化学
纯、分析纯以及优级纯级别。
化学试剂被称为“工业味精”，种类和规格极多，分类标准也很多。因此，
化学试剂的生产企业往往在国内和国际标准的基础上，根据试剂的具体应用要求
制定自己的产品分类标准和质量标准。
超净高纯化学试剂是随着半导体工业的发展而发展起来的，其分类标准和质
量标准均有具体要求。1975年，国际半导体设备和材料组织（SEMI）制定了国
际统一的超净高纯试剂标准，IC规模及与超净高纯试剂发展的关系如下：
年代 IC 集成度
技术水平（适
应IC 线宽范
围）/um
金属杂质
/ppb
控制粒径
/um
颗粒/个
/mL SEMI 标准
1986 年 1M 1.20
1989 年 4M 0.80
≤10 ≥0.5 ≤25 C7
(Grade2)
1992 年 16M 0.50
1995 年 64M 0.35
1998 年 256M 0.25
≤1 ≥0.5 ≤5 C8
(Grade3)
2001 年 1G 0.18
2004 年 4G 0.13
2007 年 16G 0.10
≤0.1 ≥0.2 * C12
(Grade4)
2010 年 64G 0.07 ≤0.01 * * (Grade5)
数据来源：《集成电路制作技术的发展与超净高纯试剂的应用》
注：*表示指标没有统一规定，由试剂制造商根据客户具体需求确定
超净高纯试剂的质量除了对纯度要求极高外，对各种杂质的要求也非常严
格，各种杂质对集成电路的危害极大：
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8 类杂质 杂质的危害
Au,Pt,Fe,Ni,Cu 这类杂质属于硅片中的快扩散物质、也是俘获中心。影响
元器件的可靠性和阈值电压,导致低击穿和缺陷。
碱金属，尤其Na、K、Ca 可造成元器件漏电，造成低击穿。
非金属离子F-,Cl- 影响化学气相淀积(CVD)工艺和钝化工艺,导致外延片层
错增加。
P,As,Sb,B,Al 等
Ⅱ～Ⅵ组元素
属于硅片中的浅能级杂质,有扩散作用,可影响电子和空穴
的数量。P、As、Sb 是N 型杂质,当过量时能使P 型硅片
反型; B、Al 是P 型杂质,若过量也会反型。
固体颗粒：
包括尘埃、金属氧化物晶体、水管、
离子交换树脂碎片、各种过滤膜的
纤维、细菌和微生物的尸体等
造成光刻缺陷,氧化层不平整,影响制版质量,影响等离子刻
蚀工艺。
细菌 水和化学试剂中的细菌能造成颗粒型缺陷和污染。细菌分
解的有机酸会使水的电阻率降低。
硅酸根 水和化学试剂中的硅酸根会使磷硅玻璃起雾,阈值电压变
化。在等离子刻蚀工艺中SiO2 会造成颗粒污染形成缺陷。
总有机碳(TOC) 水和试剂中的TOC 影响栅氧化的击穿电压,造成水雾,使氧
化层厚度不均。
数据来源：《微电子工业对超净高纯化学品的质量要求》
4、化学试剂的应用
工业级化学品对纯度和各种杂质的规格精度要求往往较低，多用于传统、大
宗产品的生产，而在工业级化学品基础上提纯制得的各种等级的化学试剂，其适
用范围则从分析、检测、实验拓展到电子、医药、食品、航天军工等行业的制造
领域。以一些典型化学品为例，其化学试剂产品的具体应用如下：
双氧水化学试剂产品的具体应用情况如下：
应用行业 试剂品种 规格 具体应用
电子 30%双氧水
1、高纯双氧水
①低尘埃级（ASTM0-2）
单项金属杂质含量在
0.01ppm~1ppm
②MOS 级 (ASTM-0)
单项杂质（金属离子）
在100ppb~1ppb
③BV-Ⅰ
单项金属杂质含量＜30
ppb
④BV-Ⅲ(C7)
单项金属杂质含量＜10
ppb
2、化学纯、分析纯双氧
水
1、半导体企业应用上述不同级别规格的
超净高纯试剂双氧水配制硅片清洗剂 ：
①NH4OH/H2O2/H2O＝ 1/1/5 用于去除
硅晶圆表层微粒。
②HCL/H2O2/H2O＝1/1/6 用于去除硅晶
圆表层金属离子。
③H2SO4/H2O2＝4/1 用于去除硅晶圆表
层有机物。
2.印制线路板企业用化学纯、分析纯双氧
水配制印制板粗化处理液：
H2SO4/H2O2＝100/90
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医药 3%双氧水 医用级
可用作医药上的杀菌剂。主要用于杀灭厌
氧菌,引起伤口感染,如破伤风.。
①用于漱口时，可再将本品稀释3 倍，配
制成1％的浓度，每日数次；但不宜持续
应用，以免发生舌乳头肥厚。
②用于扁桃体、口腔、喉部、咽部等，可
用1％－1.5％过氧化氢溶液漱口，
③对创伤、溃疡、脓窦、烧伤创面、耳内
脓液等可用3％过氧化氢冲洗或灌洗。
光伏 30%双氧水 超净高纯试剂
级别同“电子”行业
用上述不同级别规格的超净高纯试剂双
氧水配制硅片清洗剂。
盐酸化学试剂产品的具体应用情况如下：
应用行业 试剂品种 规格 具体应用
电子 35.0%~38.5%
盐酸
1.超净高纯试剂
低尘埃级（ASTM0-2）
主体含量35.5-38%
单项金属杂质含量在
0.01ppm~1ppm
MOS 级 (ASTM-0)
主体含量36.5~38.5%
单项杂质（金属离子）
在100ppb~10ppb
BV-Ⅰ
主体含量35.0~37.0%
单项金属杂质含量＜
30 ppb
2.化学纯、分析纯
主体含量36~38%
1.应用上述不同级别规格的超净高纯试
剂盐酸配制硅片清洗剂 ：
HCL/H2O2/H2O＝1/1/6 用于去除硅晶
圆表层金属离子。
2. 汕头超声 、精工东捷等印制线路板企
业用化学纯、分析纯盐酸配制印制板电路
酸性蚀刻液：
在酸性蚀刻液中盐酸的浓度:100-180ml/L
光伏 35.0%~38.5%
盐酸
超净高纯试剂级别同
“电子”行业
用于配制硅片清洗剂
科研 无机分析试
剂
优级纯， 主体含量
36~38%
厂矿院所实验室定量分析，精细钠盐化学
品的制造，电子元器件的清洗。
其中超净高纯试剂的品质对其应用效果非常关键。如硫酸、硝酸、磷酸等用
作芯片的清洗和蚀刻，可清除晶圆片表面残留的有机污染物，降低金属杂质的残
留量，但若所用的试剂纯度和洁净度不够，几个金属离子或者灰尘颗粒足以报废
整个电路；随着IC存储容量的逐渐增大，存储器电池的蓄电池需要尽可能的增大，
因此制作的氧化膜会更薄，化学品中的钠、钙等碱金属杂质会融进氧化膜中，导
致绝缘电压下降；而杂质分子或离子的附着则是造成腐蚀或漏电等化学故障的主
要原因。
（二）行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策
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1、行业主管部门、监管体制
（1）行业主管部门
从我国的行业管理情况来看，化学试剂行业属于开放竞争性行业。2001年国
家石油和化学工业局（前化学工业部）的撤销，标志着国家已改变对包括化学试
剂在内的整个化学工业进行直接行政性管理的模式。在国家机构改革之前，行业
宏观管理职能由国家经济贸易委员会承担，主要负责制订产业政策、指导技术改
造。国家机构改革完成后，以上职能由国家发改委承担，2008年我国新成立工业
和信息化部后，该部分职能由工业和信息化部承担。
监管方面，化学试剂行业的监管体系如下图所示：
国家对重要工业产品实行生产许可证制度管理，国家质量监督检验检疫总局
负责化学试剂产品生产许可证的颁发和监督管理工作，总局内设全国工业产品生
产许可证办公室（以下简称“全国许可证办公室”），化学试剂产品生产许可证颁
发和监督管理的日常工作由该办公室负责。
国家安全生产监督管理总局负责全国非药品类易制毒化学品、危险化学品生
产、经营的监督管理工作。县级以上地方人民政府安全生产监督管理部门负责本
行政区域内的非药品类易制毒化学品、危险化学品生产、经营相关许可证照的颁
发和监督管理工作。属于危险化学品或易制毒化学品范围内的化学试剂生产经营
业务需接受安全生产监督管理部门的监管。
公安部门负责危险化学品的公共安全管理，负责发放剧毒、易制毒化学品购
买凭证和准购证，对危险化学品运输安全实施监督，并负责前述事项的监督检查。
产品类别 监管部门 行为 强制许可
全国工业产品生产许可证
安全生产许可证
危险化学品生产许可证
非药品类易制毒化学品
生产备案证明
危险化学品经营许可证
非药品类易制毒化学品
经营备案证明
生产
销售
国家质量监督
检验检疫总局
安全生产监督
管理部门
化学试剂
危险化
学品
易制毒
化学品
公安部门
生产
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（2）自律管理机构
中国石油和化学工业协会及中国化学试剂工业协会为本行业自律管理组织，
承担行业引导和服务职能，主要负责开展行业及市场的调查研究，参与拟定产业
发展战略、行业发展规划、产业政策法规的相关工作；参与制订、修订行业有关
技术、经济、管理等标准、规范；对全行业生产经营活动和市场经营状况进行统
计和分析，为业内企业提供市场和技术指导。
2、主要法律法规及政策
（1）主要法律法规
目前，国内与化学试剂领域有关的主要法律法规如下表所列：
序号 法律法规 发布单位 实施日期
1 《危险化学品安全管理条例》 国务院令第344 号 2003 年3 月15 日
2 《中华人民共和国工业产品生产许
可证管理条例》
国务院令第440 号 2005 年9 月1 日
3 《中华人民共和国工业产品生产许
可证管理条例实施办法》
国家质量监督检验检
疫总局令第80 号 2005 年11 月1 日
4 《非药品类易制毒化学品生产、经
营许可办法》
国家安全生产监督管
理总局令第5 号 2006 年4 月15 日
5 《关于印发<工业产品生产许可省
级发证工作规范>的通知》
国质检监[2006]413 号2006 年11 月9 日
6 《化学试剂产品生产许可证实施细
则》
全国工业产品生产许
可证办公室 2009 年5 月1 日
7 《安全生产许可证条例》 国务院令第397 号 2004 年1 月13 日
8 《中华人民共和国药品管理法》 中华人民共和国主席
令第十八号 2001 年12 月1 日
各主要法律法规的相关解释如下：
《危险化学品安全管理条例》
生产化学试剂所需的原料以及化学试剂本身可能属于国家标准GB
12268-2005 中所确定的危险化学品，在国内生产、经营、储存、运输、使用危险
化学品和处置废弃危险化学品，必须遵守本条例。
《中华人民共和国工业产品生产许可证管理条例》
国家对生产重要工业产品的企业实行生产许可证制度。国家实行生产许可证
制度的工业产品目录由国务院工业产品生产许可证主管部门会同国务院有关部
门制定，并征求消费者协会和相关产品行业协会的意见，报国务院批准后向社会
公布。在中华人民共和国境内生产、销售或者在经营活动中使用列入目录产品的，
应当遵守本条例。
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《非药品类易制毒化学品生产、经营许可办法》
根据《非药品类易制毒化学品生产、经营许可办法》，国家对19 类非药品类
易制毒化学品的生产、经营实行许可制度。对第一类非药品类易制毒化学品的生
产、经营实行许可证管理，对第二类、第三类易制毒化学品的生产、经营实行备
案证明管理。省、自治区、直辖市人民政府安全生产监督管理部门负责本行政区
域内第一类非药品类易制毒化学品生产、经营的审批和许可证的颁发工作。设区
的市级人民政府安全生产监督管理部门负责本行政区域内第二类非药品类易制
毒化学品生产、经营和第三类非药品类易制毒化学品生产的备案证明颁发工作。
县级人民政府安全生产监督管理部门负责本行政区域内第三类非药品类易制毒
化学品经营的备案证明颁发工作。
《关于印发<工业产品生产许可省级发证工作规范>的通知》
本通知确定了工业产品生产许可省级发证的工作规范，明确省级质量技术监
督部门应当参照国家质量监督检验检疫总局的办证程序、工作文书和相关管理规
定，结合实际情况，制定本省工业产品生产许可省级发证工作的办证程序、工作
文书和相关管理规定，报国家质检总局备案后实施，并向社会公布。
《化学试剂产品生产许可证实施细则》
凡在中华人民共和国境内生产（分装）并销售实施细则所规定的188 种化学
试剂产品的所有企业、单位和个人，都必须取得生产许可证才具有生产该产品的
资格。无生产许可证的，任何企业不得生产（分装）并销售该188 种化学试剂产
品。化学试剂产品生产许可证有效期五年，自证书批准之日算起。全国工业产品
生产许可证办公室组织省级质量技术监督局在证书有效期内对获证企业实施监
督检查和无证查处。
《安全生产许可证条例》
根据《安全生产许可证条例》规定，生产列入危险化学品的化学试剂产品的
企业，应取得安全生产监督管理部门颁发的有效安全生产许可证。
《中国人民共和国药品管理法》
根据《中华人民共和国药品管理法》规定，开办药品生产企业必须由所在省 、
自治区、直辖市药品生产经营主管部门审查同意，经所在省、自治区、直辖市卫
生行政部门审核批准，并发给《药品生产企业许可证》，《药品生产企业许可证》
应当规定有效期，到期重新审查发证。
（2）产业政策
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根据国家发展和改革委员会颁布的《产业结构调整指导目录（2005年本）》，
化学试剂产业属于国家鼓励类产业，包含在目录中鼓励类的第九项化工产业中的
“7、新型生物化工产品、专用精细化学品和膜材料生产”。
《国家中长期科学和技术发展规划纲要》（2006年~2020年）提出，要在统筹
安排、整体推进的基础上，对制造业等六大重点领域及其优先主题进行规划和布
局，为解决经济社会发展中的紧迫问题提供全面有力支撑；并在制造业的优先主
题“基础原材料”中提出，要重点研究开发满足国民经济基础产业发展需求的高纯
材料，精细化工及催化、分离材料等。
《国家“十一五”科学技术发展规划》中提出要在核心电子器件、高端通用芯
片及基础软件产品、极大规模集成电路制造装备及成套工艺、重大新药创制等方
面重点突破。研发投入占GDP的比例要达到2%，使我国成为自主创新能力较强
的科技大国，为进入创新型国家行列奠定基础。
科技部、财政部、国家税务总局于2008年4月联合公布的《高新技术企业认
定管理办法》中规定了享受税收优惠的八大高新技术，其中“四、新材料技术”
之“（五）精细化学品”之“1、电子化学品”中包括了“印制电路板(PCB)加工用化
学品”和“超净高纯试剂及特种（电子）气体”。
《化学试剂第十一个五年规划》是化学试剂行业主要的产业政策。该规划提
出到“十一五”末，我国化学试剂产品品种达到7,000 种以上，国内市场满足率达
到40%以上。规划提出要从四个方面推进：首先，大力推进产业结构调整和企业
联合经营，支持与国外公司合作经营，发展有中国特色的化学试剂产业；其次，
要在巩固和提高传统化学试剂基础上，大力发展新品种；第三，建立集科工贸一
体的新型有效快速供给体系，培育市场，创建特色品牌；第四，改善产品质量，
提高企业管理水平。规划并指出，要对市场前景广阔、技术含量高，且能形成规
模生产的集成电路专用试剂等进行重点研发。
（三）行业发展格局、行业内主要企业及市场份额、市场供求状况及市场容量
1、行业竞争状况
（1）国际化学试剂行业竞争情况
从美国、德国、日本、瑞士等国外化学试剂行业发达国家企业的经营模式来
看，化学试剂行业的发展大致分为三个阶段。
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国际化学试剂行业发展的初期，企业先通过自主经营实现产品的自产自销，
随着产品品种的增加和客户的积累，企业难以通过生产客户需要的全部试剂产
品，国际化学试剂企业普遍开始发展分装、OEM 等生产方式，形成了自制与分
工合作相结合经营模式，以增加经营试剂的品种规格，增强企业竞争力。
随着试剂行业的快速发展和市场的专业化分工，试剂企业逐渐在特定领域形
成了各自的产品种类优势和技术领先优势，同时，下游的客户对化学试剂的品种、
规格、品质和应用技术的要求也越来越高，使得试剂企业向配套产品和配套服务
的方向发展，即除了提供自有品牌产品外，还提供代理产品，以及打包采购和技
术支持等配套服务。即形成了自有品牌产品、配套产品和配套服务相结合的经营
模式。
进入上世纪90 年代以来，随着化学试剂行业的快速发展，行业集中度迅速
提高，并形成了以Sigma、Merck、Johnson Matthey 等知名化学试剂企业为主的
竞争格局，其强大的研发能力、齐全的试剂品种、覆盖全球的营销网络以及雄厚
的资金实力使得上述知名化学试剂企业在市场竞争中优势明显，试剂行业出现企
业间结盟合作、联合经营和兼并重组的趋势，各跨国公司之间既存在竞争，也呈
现出强强联合和跨国联合的趋势，如Sigma 与Aldrich 的联合，Honeywell 收购
了Burdick&Jackson 公司，Johnson Matthey 收购了Fisher 公司。通过集团化合并
联合经营的方式形成合力，扩大市场份额，使得化学试剂行业的集中度迅速提高。
目前国际上的大型化学试剂厂商主要集中于美国、日本、欧洲地区，其他地
区发展比较滞后。而国际化学试剂的龙头企业占据了化学试剂行业的大部分市
场，其中美国的Sigma-Aldrich、德国Merck集团、英国的Johnson Matthey以及日
本的TCI等企业所提供的产品种类齐全，通常都超过2万种，并具有很强的研发生
产能力，以及庞大的营销网络，占据了全球40%以上的市场份额，行业集中度较
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高，他们在高端产品领域的优势更是十分突出。而国际化学试剂企业之间的强强
联合和跨国并购仍在继续。
全球主要化学试剂生产企业：
公司 国家 2009 年化学试剂收入 2009 年公司总收入
Sigma-Aldrich 美国 15.4 亿美元 21.5 亿美元
Merck 德国 12.0 亿欧元 77.5 亿欧元
Johnson Matthey 英国 2.2 亿英镑 78.5 亿英镑
数据来源：年度财务报告
当前，国际上有品名的化学试剂品种实际已超过20万种，任何一个化学试剂
企业都无法生产如此多品种的试剂，国际巨头们进一步将经营的重心从生产制造
转向研发、供应链管理、技术服务、品牌推广、销售渠道拓展，输出技术和质量
管理体系成为领先化学试剂企业的发展趋势。如全球排名第一的美国
Sigma-aldrich公司，其供应的17万种产品中自制比例约30%，其余通过分装、OEM
等方式生产，而德国Merck集团则没有自产工厂，全部产品生产都采用分装和
OEM方式。
（2）国内化学试剂行业发展历程和竞争状况
①国内化学试剂行业发展历程
1956年国务院组织制订十二年科学技术发展规划，化学试剂被列为国家57
项任务之一，受到各方面的重视，出现了30多家化学试剂厂，生产约300种通用
试剂。1958年以后发展了军用特纯物质和高纯试剂。1962年为配合石油工业的发
展，生产了色谱试剂；为配合当时科研需要，生产了一系列生化试剂。1966年化
学试剂品种已达3000种。1978年开始生产电子工业用配套试剂，并逐步开发了临
床化学用试剂等，为光纤通信、生物工程和新材料技术等提供新的高纯试剂和功
能材料，90年代以前，北京、上海、天津、沈阳、西安、成都、广州七个化学试
剂生产基地构成了我国化学试剂工业的支柱。
随着市场经济的建立，各地出现了大大小小的化学试剂企业1,000多家，但
普遍技术力量薄弱、人员素质不高、生产产品品种较少，且质量参差不齐、安全
环保意识不足，行业管理较为混乱。为此，2003年国务院发布了《危险化学品安
全管理条例》，对危险化学品企业的生产经营实施了强制许可认证经营；2009
年全国工业产品生产许可证办公室修订了《化学试剂产品生产许可证实施细则》，
重新对化学试剂产品的生产许可认证进行了规定。
经过2003年和2009年的两次加强管理，国内化学试剂行业一定程度上得到了
规范，部分技术力量薄弱、生产经营不规范的企业退出了化学试剂行业，一批技
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术力量突出、生产经营规范、质量品牌较好的优秀企业脱颖而出，其市场地位和
市场份额得到加强巩固。
我国化学试剂工业经过多年的发展，目前已建立起以广州为中心的珠三角生
产基地，以上海为中心、浙江和江苏为两翼的长三角生产基地，以北京、天津为
中心的京津生产基地，以沈阳为中心的东北生产基地，以成都、重庆为中心的成
渝生产基地，以西安为中心的西北生产基地。目前国内市场应用的化学试剂大约
2万种，国内可以生产的化学试剂品种约7000种，已有部分技术实力较强、规模
较大的生产企业进入高端化学试剂领域，例如：满足高尖端工业用的超净高纯试
剂、为印制线路板行业配套的PCB用化学试剂等。
目前国内化学试剂生产企业数量较多，但大部分企业规模较小，生产特定的
几种化学试剂以供应有限的客户群体，年销售过亿元的屈指可数，尚未形成具有
垄断地位的大型企业。据中国化学试剂工业协会统计，2003～2009年间，在全国
工业产品生产许可证办公室登记的化学试剂生产企业数量最多时有500多家，目
前所持化学试剂生产许可证在有效期内的企业为237家，大部分化学试剂生产企
业仍为无证生产或所持生产许可证已经过期，这些企业大都规模较小、技术力量
薄弱、质量控制能力较差。化学试剂的下游行业主要分布在珠三角、长三角及环
渤海地区，因此国内化学试剂生产企业主要分布在华南、华东及华北地区。
②国外化学试剂企业在国内化学试剂市场的发展情况
90年代以前，由于国内化学试剂市场规模相对较小，国外大型化学试剂企业
对中国市场重视程度较小，其在国内化学试剂市场的销售，主要通过各种代理商
实现。90年代以来，随着中国生物医药、线路板行业、集成电路行业以及光伏产
业等新兴工业的快速发展，化学试剂的需求快速增长，国外化学试剂企业纷纷开
始加大在中国市场的开拓力度，通过设立分支机构、生产基地等方式进入中国市
场，抢占高端化学试剂市场份额。以Sigma-Aldrich以及德国Merck集团为例，其
在国内化学试剂市场的发展情况如下：
德国Merck集团于1995年开始开拓中国市场，1996年Merck在北京、上海、
广州设立了代表处，1997年，Merck在上海成立了默克（上海）贸易有限公司，
从事默克化学试剂的进口业务。2003年10月，Merck将其更名为默克化工技术（上
海）有限公司，并将其业务从销售拓展到研发及生产各个环节。发展初期，Merck
重点在中国市场投放的默克珠光颜料和分析试剂，并取得较好市场反应。至2010
年，Merck在中国市场的营业收入达3.25亿欧元，其中制药业务1.75亿欧元，化工
业务1.5亿欧元。根据中国化学试剂工业协会统计，2009年德国Merck集团在中国
市场的化学试剂销售额约人民币7亿元。
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2006年以前，Sigma-Aldrich主要通过北京舒伯伟化工仪器有限责任公司等代
理商向中国市场出口化学试剂产品。2006年4月，为扩大在中国化学试剂市场的
占有率，Sigma-Aldrich在中国成立了西格玛奥德里奇（上海）贸易有限公司，并
收购了北京舒伯伟化工仪器有限责任公司，在中国市场实现直销的销售模式。
2008年Sigma-Aldrich在江苏无锡投资5,000万美元设立了西格玛奥德里奇生化科
技（无锡）有限公司，主要从事高纯度化学品、生化试剂的规模化生产及分装，
其一期工程试剂分装建设项目于2010年底开工，预计2011年下半年投产。根据中
国化学试剂工业协会统计，2009年Sigma-Aldrich在中国市场的化学试剂销售额约
人民币6.5亿元。
③国内化学试剂行业竞争格局
根据《2009年中国化学试剂行业研究报告》，2009年国内化学试剂行业的市
场规模约为80亿元，其中排名第1及第2位分别为德国Merck集团以及美国
Sigma-Aldrih；西陇化工2009年化学试剂实现营业收入6.36亿元，化学试剂市场
占有率排名第3。2009年国内化学试剂市场占有率情况如下：
数据来源：中国化工信息中心
从化学试剂的专业化生产和供应产品的一体化程度划分，目前国内市场上的
竞争格局如下：
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数据来源：国内化学试剂行业发展趋势的探讨（《化学试剂》2010 年3 月第32 卷第3 期）
目前国内化学试剂市场上，高端化学试剂市场大部分被国外知名化学试剂企
业所占据，中低端化学试剂领域则以国内化学试剂企业为主。从上图可以看出,
在目前中国化学试剂市场，国内企业主要在产品线的完整程度上处于劣势,也就
是说国内企业的经营品种无论在规格还是数量上都远远小于国外竞争公司，目前
国内化学试剂企业能生产的化学试剂约7000种，而国外大型化学试剂企业如美国
Sigma-Aldrich，生产的品种达17万种，整体差距仍然较大。而在企业纵向一体化
程度上,以往国内企业的渠道优势也正在受到国外竞争公司的挑战，例如美国
Sigma-Aldrich2006年收购了北京舒伯伟化工仪器有限责任公司,成立了西格玛奥
德里奇(上海)贸易有限公司并开始运营,解决了中国销售渠道建设的问题,加之不
断增强的生产和研发的能力，其在纵向一体化上也具有很强的优势。
但同时也应看到，国内化学试剂企业利用其相对较低的人力资源、生产成本，
在价格上相比国外化学试剂企业，具备了较强的竞争优势。以西陇化工、国药试
剂等为代表的国内化学试剂企业，在经营发展中不断积累，逐渐以较齐全的产品
线、优秀的供应链管理、良好的服务以及具备竞争力的价格取得了一定的市场地
位，并在中高端化学试剂领域开始与国际知名化学试剂企业展开竞争。
2、市场容量及变化趋势
目前我国化学试剂市场的特点是供需矛盾十分突出。据有关资料统计，目前
世界经常流通的品种大约5万种，国内市场约2万种，而我国现在生产的品种不到
7,000种，特别是高纯试剂、PCB用化学试剂等高端试剂的市场缺口更大。
完
整
产
品
线
窄
产
品
线
专
业
化
高纵向 低纵向
纵向一体化
群体A
·产品线完整 如：美国Sigma
·服务质量高 Aldrich
·价格高
群体B
·产品线较齐全 如：西陇化工
·服务良好 国药试剂
·价格中等
群体E
·产品线广泛 如：美国Alfa-
·服务质量高 Aesar、Acros
·价格偏高
群体D
·产品线狭窄 如：天津试剂
·服务质量一般
·价格低
群体C
·产品线中等 如：北京化工
·服务质量中等
·价格中等
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根据中国化工信息中心《2009年中国化学试剂行业研究报告》，2009年国内
化学试剂行业的市场规模约为80亿元，2007-2009年市场规模平均年增长率达到
11%；2009年国内化学试剂企业的总产值约48亿元，国产化学试剂的市场满足率
较低。预计未来5年内（2010-2014年），国内化学试剂行业的市场规模仍将保持
年均11%左右的增长速度，2014年国内化学试剂行业的市场规模将超过130亿元，
供需矛盾将进一步突出。
数据来源：中国化工信息中心
2009年国内化学试剂市场中，通用化学试剂市场容量为为38亿元，PCB用化
学试剂为27亿元，超净高纯化学试剂为15亿元，所占比例分别为47%，34%和19%；
2009年国内化学试剂的细分情况如下图所示：
数据来源：中国化工信息中心
通用化学试剂是化学试剂的主要种类，广泛用于工业、教育、科研、医疗、
精细化工等领域。根据中国化工信息中心统计，2009年国内通用化学试剂的市场
规模为38亿元，占国内化学试剂市场规模的47%。通用化学试剂下游行业与整体
宏观经济关联度较大，预计2009-2014年国内通用化学试剂市场规模的年均增长
率为8%，与宏观经济增速相仿，到2014年国内通用化学试剂的市场规模将达到
55亿元，占国内化学试剂市场规模的42%。
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PCB行业是化学试剂应用的重要市场，不同类型的化学试剂在PCB生产过程
的各个环节得到了广泛的应用。据中国化工信息中心统计，2009年PCB用化学试
剂的市场需求为27亿元，占国内化学试剂市场规模的34%。PCB用化学试剂的下
游PCB行业在十一五规划期间保持了年均11%左右的增长速度。根据世界电子电
路理事长会(WECC)报告显示，2009年全球PCB产值约444亿美元，其中中国PCB
产业2009年产值为163.5亿美元，占世界总产值的比例上升到36%。“十二五”期
间PCB行业仍将保持高景气度，预计2010-2014年化学试剂在国内PCB行业的市场
需求年均增长率为11%，到2014年化学试剂在国内PCB行业的市场需求将达到45
亿元，占国内化学试剂市场规模的35%。
超净高纯化学试剂主要应用于大规模、超大规模集成电路、电子元器件、高
端普通芯片、分立器、太阳能电池等高科技领域，是化学试剂行业中发展快、技
术难度大、附加值高的部分。根据中国化工信息中心统计，2009年国内超净高纯
化学试剂的市场规模为15亿元，占国内化学试剂市场规模的19%。预计2009-2014
年国内超净高纯化学试剂市场规模的年均增长率为16%，到2014年，国内超净高
纯化学试剂的市场规模将达到30亿元，占国内化学试剂市场规模的23%。
3、行业利润水平的变动趋势及原因
从世界范围来看，化学试剂行业是一个具有稳定较高利润率的产业。化学试
剂行业平均利润水平高于一般化工产品，国内化学试剂行业平均销售毛利率在
25%左右。其中通用化学试剂平均利润率较低，约为20%；超净高纯化学试剂利
润率较高，约为35%；PCB用化学试剂利润率在30%左右。（数据来源：《2009年
中国化学试剂行业研究报告》，中国化工信息中心）
化学试剂广泛应用于国民经济的各个行业，未来几年国内经济仍将快速发
展，特别是高新技术产业的高速发展。化学试剂的市场需求，尤其是超净高纯化
学试剂和PCB用化学试剂的需求，仍将保持较高的增长。由于技术的复杂性和前
瞻性，未来化学试剂行业的平均利润率仍将保持高位。从世界范围来看，化学试
剂发展的重点包括PCB用化学试剂、超净高纯化学试剂和实验室用化学试剂，预
计新型的PCB用化学试剂、超净高纯化学试剂的利润率将会上升并稳定在35%以
上。
（五）进入行业的主要壁垒
1、生产经营许可壁垒
化学试剂中的部分产品为危险化学品或易制毒化学品，需取得各类生产经营
许可证、安全生产许可证方可进行生产经营。化学试剂企业需要在化学试剂的生
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产、存储、销售等过程中满足监管条例在设施、人员、管理等方面的严格要求，
才能取得化学试剂的生产经营许可证和安全生产许可证。另外，化学试剂在生产
经营中存在着“三废”排放与综合治理问题，生产经营必须符合国家的环保要求。
这些均构成了进入化学试剂生产、经营领域的行政许可障碍。
2、技术壁垒
化学试剂行业是一个应用广泛、品类繁多的高科技行业。虽然单个低端产品
的生产工艺都较为普及，但生产低端产品的化学试剂生产企业数量多，低端产品
同质化竞争严重，利润空间小，企业单纯依靠低端产品的生产将难以得到发展。
而中高端市场的进入则需要企业具有较强的产品研发能力，以及长期的技术和生
产工艺积累。
化学试剂生产的关键技术，如合成技术、分离技术、纯化技术以及与化学试
剂生产相配套的分析检验技术、分装技术、环境处理与监测技术、包装储存技术
等，都需要企业具备一定研究开发能力和技术应用能力。而离子交换、色谱分析、
膜分离、超净过滤等化学试剂的生产工艺，也需要企业在生产实践中不断积累及
改进。生产技术及生产工艺构成了企业进入化学试剂生产、经营领域的障碍。
3、供应链管理壁垒
化学试剂产品种类极多，所需要的原料种类也是一个庞大的数字，而大多数
化学试剂作为“工业味精”，客户在采购时呈现频繁、分散的特点，化学试剂企
业既要做到及时的采购到种类繁多的高品质原料，同时又控制好库存并保证众多
有毒危险品在运输、仓储、生产过程中的安全性，既要为客户提供高品质产品，
同时又要控制好成本，做到协调、安全、高效的运营化学试剂企业，需要具备较
强的供应链管理能力。
4、品牌及渠道壁垒
化学试剂具有品类繁多、产品质量对用户的生产影响大等特点，因此化学试
剂品牌的知名度对客户的购买行为有较大的影响。同时，化学试剂的使用领域较
为广泛，地域覆盖范围较大，需要有强大的营销能力和品牌影响力。拥有较高品
牌知名度和全面稳固营销网络的企业将在竞争中占据优势地位。
5、规模和资金壁垒
化学试剂用户通常对试剂产品质量要求高，涉及品种多，单纯的小批量生产
无法实现规模效益，因此能够进行多品种多批次生产的企业则形成了相对竞争优
势，品类规模也构成了进入该行业的壁垒。由于安全生产、环保等方面要求较高，
化学试剂生产建设投资成本高，企业运行成本也较高，没有强大的资金实力难以
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在设备、研发和技术服务上取得竞争优势。企业的持续发展能力对资金实力也有
较高要求。
（六）影响行业发展的有利和不利因素
1、有利因素
（1）国民经济持续、稳定、快速发展
化学试剂广泛应用于国民经济各行业，与国民经济的发展息息相关，国民经
济的持续、稳定、快速发展，为化学试剂行业提供了巨大的市场需求，为化学试
剂行业的快速发展提供了巨大的空间。
（2）化学试剂应用领域不断拓宽，主要下游行业快速增长
目前，化学试剂广泛应用于工业、农业、医疗卫生、生物技术、检验检疫、
国防军工等国民经济的各行各业，化学试剂的应用领域和用途不断得到扩展，在
国家产业升级和产业结构调整的大背景下，电子、微电子、航空航天、新材料、
生物医药等先进制造业快速发展，这些新的应用领域和用途为化学试剂行业的发
展带来了新的市场需求。
我国集成电路产业持续保持良好的的发展势头，2005~2009年，我国集成电
路产量年均增长12.2%，销售额年均增长12.1%。我国集成电路产业的国际地位
也正在迅速提升，我国集成电路销售收入占全球集成电路市场份额从2005年的
4.5%提升到2009年的8.5%，而这期间的出口量和出口额的年均增速分别为27.2%
和14.0%。
数据来源：CEIC
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根据世界电子电路理事长会(WECC)报告显示，2009年全球PCB产值约444
亿美元，其中中国PCB产业2009年产值为163.5亿美元，占世界总产值的比例上
升到36%，随着欧美和日本市场的产能正逐渐向亚洲转移，这个比例仍增长。虽
然08、09年PCB行业增长受到金融危机的冲击，但增长势头不会改变。最新统计
数据显示，2010年前11月我国PCB产量同比增长24.2%。
数据来源：CEIC
随着国民经济在未来几年的快速发展，化学试剂市场需求快速增长的趋势将
保持不变。根据中国化工信息中心测算，预计未来几年，国内化学试剂行业整体
将保持约11%的年增长速度，预计2014年国内化学试剂行业市场规模将超过130
亿元。而随着未来国内大规模集成电路等产业的高速发展，PCB用化学试剂、超
净高纯化学试剂等高端化学试剂的市场需求将大幅增加。
（3）国家政策的有力支持
根据国务院发展和改革委员会颁布的《产业结构调整指导目录(2005年本)》，
化学试剂产业属于国家鼓励类产业，包含在目录中鼓励类的第九项化工产业中
“7、新型生物化工产品、专用精细化学品和膜材料生产”，从产业政策上对精细
化学品行业提供支持。
《国家中长期科学和技术发展规划纲要》（2006年~2020年）提出，要在统筹
安排、整体推进的基础上，对制造业等六大重点领域及其优先主题进行规划和布
局，为解决经济社会发展中的紧迫问题提供全面有力支撑；并在制造业的优先主
题“基础原材料”中提出，要重点研究开发满足国民经济基础产业发展需求的高纯
材料，精细化工及催化、分离材料等。《国家中长期科学和技术发展规划纲要》
将行业提升到了重点领域优先主题的战略高度。
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科技部、财政部、国家税务总局于2008年4月联合公布的《高新技术企业认
定管理办法》中规定了享受税收优惠的八大高新技术，其中“四、新材料技术”
之“（五）精细化学品”之“1、电子化学品”中包括了“印制电路板(PCB)加工用化
学品”和“超净高纯试剂及特种（电子）气体”，从税收政策上对化学试剂行业给
予支持。
（4）生产工艺技术不断进步
国家和企业对包括精细化工在内的科研工作的高度重视，以及国内电子信息
工业的快速发展，共同推动了国内化学试剂产品不断推陈出新。国内设备制造业
水平的不断提高，促进了化学试剂行业生产技术及工艺水平不断提升，使得国内
生产高端化学试剂的能力不断提高，为国内化学试剂行业的发展提供了可靠的技
术支持。
（5）市场环境逐步规范
政府有关部门不断加强化学试剂行业的规范管理，陆续出台环境影响评价制
度、危险化学品管理制度、易制毒物品管理规定等相关管理措施和管理规定，不
断加大检查监督力度，化学试剂行业市场得到进一步规范，为化学试剂行业的发
展提供了一个良好的市场环境。
2、影响行业发展的不利因素
（1）国家对企业安全与环保提出更多监管要求，导致相关运营成本增加
政府有关部门在加强化学试剂行业的规范管理，在规范市场环境的同时，对
行业内的企业提出更多监管要求，例如，增加安全设施、消防设施、环保设施的
投入，选择更安全、更环保的工艺等，这些会在一定程度上增加企业的运营成本。
（2）国内化学试剂研究相对滞后
我国化学试剂在生产技术、产品开发等方面的研究相对国际水平总体滞后。
对化学试剂的基础研究、开发应用研究投入不足，产品以模仿和跟进为主，无法
完全满足国内生产与科研的需求，制约了化学试剂行业国际竞争力的形成和发
展。
（3）下游行业日益增加的贸易壁垒可能影响国内化学试剂行业的需求
随着我国国际贸易日趋频繁，在一些化学试剂的应用领域，如：电子、电器、
食品、机械等，国际贸易摩擦也越来越多，对这些行业造成负面影响的同时，也
将对化学试剂行业的发展造成一些负面影响，一定程度上影响国内化学试剂行业
的发展。
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（七）行业技术水平、行业特征
1、化学试剂生产技术概况
化学试剂品种门类繁多，工艺技术复杂。化学试剂制造的关键技术主要包括
合成制造、分离技术、纯化技术以及与化学试剂生产相配套的分析检验技术、分
装技术、环境处理与监测技术、包装储存技术等；其中生产技术的主体为分离纯
化和检测分析技术。
分离纯化技术主要包括蒸馏及分馏技术、萃取与提取分离技术、结晶-沉淀
与离心分离技术、吸附分离技术、区域熔融提纯技术、泡沫分离技术、常规柱层
次分离技术、膜分离技术等，通用化学试剂的生产主要就是利用上述某种技术或
几种技术的组合来对化工原料进行提纯。
检测分析技术主要包括高效液相色谱分离检测技术、薄层色谱分离检测技
术、气相色谱分离检测技术、超临界流体色谱分离检测技术，高效毛细管色谱柱、
超临界流体色谱法与波谱法联用技术、电泳分离技术、化学降解-色谱法技术等
多种现代分析技术。化学试剂的生产过程中需要选用适当的检测分析技术或几种
技术的联合对原料、中间产品和产成品的各项指标进行分析检测以确保其各项指
标符合生产的需要和客户的要求。
虽然，分离纯化和检测分析的技术体系已较为成熟，但不同企业在试剂生产
过程中，不同的技术组合和改进方案、节能降耗技术、洁净包装技术、质量控制
体系和人员培训及管理体系等都会影响化学试剂的产品品质和企业经济效益。
超净高纯试剂的纯度远高于通用试剂，杂质金属离子含量和尘埃含量及颗粒
度等各项指标远低于通用试剂，对于线宽较小的集成电路，极微量的金属离子或
灰尘就足以报废整个电路。在通用试剂生产和检测技术的基础上，超净高纯试剂
的生产进一步依赖于更严格的工艺制备技术、颗粒分析测试技术、金属杂质分析
测试技术、非金属杂质分析测试技术、高纯水技术、包装技术的高度发展，并代
表着化学试剂制备技术的尖端。
超净高纯试剂的制备及配套处理技术：
制备或配套技术 说明
工艺制备技术
关键是针对不同产品的不同特性而应采取何种提纯技术。
目前，国内外制备超净高纯试剂的常用提纯技术主要有：精馏、蒸馏、
亚沸蒸馏、等温蒸馏、减压蒸馏、低温蒸馏、升华、气体吸收、化学
处理、树脂交换、膜处理等。
各种提纯技术适应于不同产品的提纯工艺，有的提纯技术如亚沸蒸馏
技术只能用于制备量少的产品，而有的提纯技术如气体吸收技术可以
用于大规模的生产。
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颗粒分析测试技术
随着IC 制作技术的不断发展，对超净高纯试剂中的颗粒要求越来越
严，所需控制的粒径越来越小，从5Lm 到1、0.5、0.2Lm 及到目前
的0.1Lm。
颗粒的测试技术从早期的显微镜法、库尔特法、光阻挡法发展到目前
的激光光散射法，用固态激光二极管技术制造的颗粒在线检测传感器
对超净水和超净高纯试剂的检出限可达0.1Lm。
金属杂质分析测试
技术
随着IC 技术的不断发展，对金属及非金属杂质含量的要求越来越高，
从原来控制的ppm 级，发展到超大规模集成电路控制的ppb 级及到
极大规模集成电路的ppt 级。
目前常用的痕量元素的分析测试方法主要有：发射光谱法、原子吸收
分光光度法、火焰发射光谱法、石墨炉原子吸收光谱、等离子发射光
谱法(ICP)、电感耦合等离子体-质谱(ICP-MS)法等。随着IC 技术向亚
微米及深亚微米方向的发展，ICP-MS 法将成为金属杂质分析测试的
主要手段。
非金属杂质分析测
试技术
非金属杂质的分析测试主要是指阴离子的测试，最为常用的方法就是
离子色谱法，可测定Cl-、NO3
-、SO4
2-、PO4
3-等离子。
高纯水技术
超净高纯试剂的制备离不开超纯水，它既直接用于超净高纯试剂的生
产，又用于包装容器的超净清洗，其质量的好坏直接决定着超净高纯
试剂产品的质量。同时,超纯水又是最纯、最廉价的清洗剂，就当今的
水处理技术而言，已可将水提纯至接近理论纯水，电阻率可达
18.25MΩ·CM(25℃)。超纯水在制备过程中需要控制和测试的项目主
要有残渣、可氧化的总碳量(TOC)、颗粒物质、细菌、被溶解的二氧
化硅、电阻率、离子浓度等。
包装技术
超净高纯试剂大多属于易燃、易爆、强腐蚀的危险品，且随着微电子
技术向深亚微米技术水平的发展，对其产品的质量提出了越来越高的
要求，不仅要求产品在贮存的有效期内杂质及颗粒不能有明显的增
加，而且要求包装后的产品在运输及使用过程中对环境不能有泄漏的
危险。另外,必须使用方便且成本低廉,所有这些都对包装技术提出了
更高的要求。
目前最广泛使用的材料是高密度聚乙烯(HDPE)、四氟乙烯和氟烷基乙
烯基醚共聚物(PFA)、聚四氟乙烯(PTFE)。
数据来源：《超净高纯试剂的现状、应用、制备及配套技术》
2、国内外行业技术水平状况
在生产技术方面，国外控制化学试剂中杂质的指标已达到ppt水平，而我国
尚处于ppm~ppb的水平；色标含量国外已达到99.9%~99.95%的水平，而我国仅为
99%~99.5%的水平，国内化学试剂行业的技术水平与发达国家尚存在一定差距。
在应用技术上，国际上应用于微米级别的试剂产品已完全实现规模化生产，
应用于纳米级别的试剂产品初步进入规模化生产；而国内应用于微米级别的试剂
产品才进入规模化生产阶段。在生产工艺上，目前国内化学试剂生产企业普遍采
用传统的化学试剂生产工艺，如结晶、蒸馏、萃取、升华、直接合成等；而离子
交换、色谱分析、膜分离、超净过滤等新技术工艺已经被国外企业所采用。国内
化学试剂企业与国外化学试剂企业在生产工艺技术水平上还有较大差距，直接导
致了国内化学试剂产品的种类和品质与国外化学试剂产品之间的差距。这个差距
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可以从国内外同级别产品销售价格的显著差距上得到一定程度的体现：
市场销售价格（元） 西陇化工同级别产品销售价格（元） 品种 质量
级别 规格 Merck Sigma-Aldrich 规格 市场价格
异丙醇 高纯 2.5L/瓶 280 500ml/瓶 11
甲醇 高纯 2.5L/瓶 135 4L/瓶 80
乙腈 色谱 4L/瓶 580 480 4L/瓶 360
乙酸丁酯 高纯 1L/瓶 610 500ml/瓶 21.5
乙酸乙酯 高纯 1L/瓶 750 4L/瓶 85
注：1、以上数据只是同级别产品的市场价格比较；
2、以上数据仅仅是国内市场销售价格比较，不包含国外市场。
近年来，国内一批经营效益较好、资金实力较强的优势企业逐步加大了研发
投入，在PCB用化学试剂、超净高纯试剂等高端化学试剂方面取得了一定突破，
逐步缩小了与国外化学试剂企业的差距，并凭借其成本及渠道优势，逐步扩大国
产高端试剂的市场份额。
2、行业特征
（1）产品种类极多
化学试剂广泛应用于国民经济的各个领域，所需品种门类繁多。目前全球化
学试剂品种已达到20万种，经常流通的化学试剂品种约5万种，国内常用的化学
试剂也达到2万余种。由于化学试剂占用户的生产成本较低，所需品种较多且技
术特点各异，试剂用户更倾向于集中采购，因此对于化学试剂企业而言，生产和
供应的品种越多，则可以更好的满足客户需求。
（2）生产技术复杂多样，企业普遍采用复合型经营模式扩大产品覆盖面
化学试剂由于品种门类繁多，工艺技术十分复杂，几乎包含了全部化学反应
与各种单元操作，各生产厂家受制于技术、资源等原因，无法生产全部品种，而
是根据自身发展特点及技术优势生产经营部分优势品种，并力求实现该部分品种
的产业化生产，以实现规模经济；同时对部分受工艺、产能、资源等限制的品种
采取分装、OEM、代理等方式以增加经营的品种数量，扩大产品的覆盖面。
（3）与国民经济各领域密切相关，区域发展差别较大，季节性波动不明显
化学试剂广泛应用于工业、农业、医疗卫生、生物技术、检验检疫、国防军
工等国民经济的各行各业，在电子、微电子、航空航天、新材料、生物医药等先
进制造业领域的作用尤为重要，甚至是部分行业的关键性基础化工材料。化学试
剂与国民经济的发展息息相关，与国民经济整体的关联度较高。改革开放以来，
国内宏观经济一直保持高速增长，因此化学试剂行业周期性特征不明显，但未来
如果宏观经济增长放缓，化学试剂行业的发展速度可能降低。同时，化学试剂的
下游行业主要分布在珠三角、长三角及环渤海地区，因此国内化学试剂生产企业
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主要分布在华南、华东及华北地区，上述地区以外的化学试剂市场规模及企业发
展相对滞后。此外，由于化学试剂应用广泛，下游行业众多，因此季节性因素不
明显。
（4）供需矛盾突出
目前，国内化学试剂的市场满足率较低，大部分品种及高端试剂仍主要依赖
于进口。根据中国化工信息中心《2009 年中国化学试剂行业研究报告》的统计，
2009 年我国化学试剂市场需求约80 亿元，而国内化学试剂总产值仅48 亿元，
化学试剂市场供不应求。为此每年全国需要花费不少的外汇向国外试剂公司采购
大量的化学试剂来满足生产与科研之需。
高纯试剂市场方面，随着我国“十一五”期间深亚微米集成电路生产线的相继
建成，特别是0.18～0.13μm 及0.1μm 技术生产线的相继建成，“十一五”期末，
我国集成电路行业对于超净高纯试剂的总需求量超过15 万吨/年的规模，其中国
产试剂约达到5 万吨/年的生产量，其余超净高纯试剂特别是SEMI-C7 标准以上
的超净高纯试剂大部分仍将依赖进口，超净高纯试剂市场缺口较大。（数据来源：
中国电子材料行业协会经济技术管理部）
（八）发行人所处行业的关联性、上下游行业发展状况对行业的影响
本公司所处行业为化学试剂行业，化学试剂的上游行业为基础化工原料及金
属材料行业，下游行业主要为工业、农业、电子行业、生物技术、医疗卫生、科
学研究等国民经济的各行各业，如下图所示：
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1、本行业与上、下游行业的关联性
化学试剂生产所需要的原料主要为一般化工基础原料，由基础化工原料企业
提供，基础化工原料制造业为与本行业相关的上游行业。化学试剂企业通过复杂
工艺将其提纯到满足特定的生产、实验或检测要求的程度，并用特定材料、容量
且高度洁净的容器包装后制成化学试剂成品，广泛应用于工业、农业、医疗卫生、
生物技术、检验检疫、国防军工等国民经济的各行各业，在电子、微电子、航空
航天、新材料、生物医药等先进制造业领域的作用尤为重要，甚至是部分行业的
关键性基础化工材料。
2、上下游行业发展状况对本行业及其发展前景的有利与不利影响
（1）上游行业
化学试剂生产所需的原料主要为一般化工基础原料，国内基础化工原料制造
业的发展将影响化学试剂行业的发展。近年来随着许多国际水平化工产品装置在
国内建成投产，我国基础化工原料生产发展迅猛，给我国化学试剂行业的健康发
展提供了原料的保障。
基础化工原料的生产和供应，受到其上游基础原料产业如原油、煤炭及采矿
冶金、粮食等行业的影响。近年来这些行业的价格波动较大，对基础化工原料的
价格产生影响，并将会逐渐影响化学试剂行业。不过，由于化学试剂成本在下游
行业用户的生产成本中占比很小，客户对化学试剂价格的敏感度不高，化学试剂
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企业通常可以将大部分原材料涨价成本向下游客户同步转移。
（2）下游行业
化学试剂广泛应用于工业、农业、医疗卫生、生物技术、检验检疫、国防军
工等国民经济的各行各业，在电子、微电子、航空航天、新材料、生物医药等先
进制造业领域的作用尤为重要，甚至是部分行业的关键性基础化工材料。化学试
剂行业的发展与国民经济各个行业的发展密切相关，国民经济各领域的快速发
展，都将推动我国化学试剂行业不断发展。
近年来我国工业生产高速增长，2008年国内工业增加值130,260亿元，比2004
年增加63,902亿元，2004～2008年工业增加值平均每年增长12.1%。2009年受国
际金融危机的影响，工业增加值增长率回落到8.3%，仍保持了较高的增长率。下
游工业，特别是电子信息产业和精细化工行业的快速发展带动了化学试剂需求的
逐年增长。
电子信息产业是近20多年来飞速发展的高技术产业，根据中经网数据有限公
司的《中国电子信息行业分析报告》，2008年我国电子信息行业保持平稳发展，
产业规模不断扩大，2008年1月-11月份，我国规模以上电子信息产业累计实现主
营业务收入51,747.7亿元，同比增长16%，其中制造业累计实现44,770.4亿元，同
比增长14%。电子信息产业的高速发展，为PCB用化学试剂的发展带来了契机。
预计2009～2014年PCB工业年均增长11%，对化学试剂的需求将进一步增加。
其中大规模及超大规模集成电路行业方面，近年来，国家对发展大规模集成
电路行业实施多种优惠鼓励政策，促进了该行业的迅速崛起，同时也吸引了国外
和台湾地区的半导体企业相继在国内建厂，并已形成了北京、上海和广东三大主
要大规模集成电路生产基地。2010年，国内建成60条线宽在0.18微米至0.35微米
的超大规模集成电路生产线，对超净高纯试剂的市场需求达到15万吨左右。未来
随着超大规模集成电路产能向中国进一步转移，该行业将继续维持高增长趋势。
精细化工行业也存在对化学试剂的大量需求。据国家统计局数据显示，截至
2008年底，全国国有及规模以上非国有精细化工企业已达到13,000家以上，可生
产十六大类2万余种精细化学品，年产值近10,000亿元。化学试剂是精细化工生
产的重要原料之一，随着精细化工领域向专业化、高品质方向发展，其对高质量
化学试剂的需求将越来越多。
大量的科研活动都要采用化学试剂。近年来，我国科研投入规模不断提高，
根据国家统计局《中国统计年鉴-2009》，2008年全社会研究与试验发展经费支
出总额达4,616亿元，占国内生产总值的比重从2004年的1.23%提高到2008年的
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1.54%，2004年至2008年全社会研究与试验发展经费支出保持了年均24%的增长
速度。随着科研行业的迅速发展，对化学试剂产品的需求将明显增加。
2010年，本公司化学试剂产品对下游行业的销售情况如下：
三、 发行人的竞争优劣势
（一）公司的核心竞争优势
1、难以复制的技术工艺和产品品质优势
化学试剂多用于技术密集型的先进制造业，化学试剂的生产工艺和产品品质
影响甚至决定着下游客户的产品品质和行业发展水平。公司目前主要收入来自于
包括绝大部分PCB用化学试剂在内的通用化学试剂，虽然更高端的超净高纯试剂
业务也正快速发展，但通用化学试剂仍是用途最广、市场需求最大的品种。
就自制业务而言，本公司20余年致力于化学试剂的研发和生产，在通用试剂
领域已具备深厚的技术积累，在生产实践中通过不断对各工序的工艺技术和生产
设备进行连续的改进，具备了独特而先进的生产工艺。本公司不仅率先在国内将
用于大化工的连续化、自动控制等技术用于化学试剂的提纯生产，显著提高了生
产效率和品质稳定性，还汇集了一大批资深技术专家，持续不断的改进连续蒸馏、
物料输送、余热利用、水循环利用等技术工艺和设备，使公司包含PCB用化学试
剂在内的通用试剂产品的品质在国内同行中处于高端水平，同时还降低了系统的
物料和能量消耗。
而就分装业务而言，由于化学试剂由供应商生产，公司对供应商从采购到生
产再到仓储物流的全面质量评审体系、产品质量的检测技术和洁净包装技术成为
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分装业务保持高品质的关键。公司以自有技术积累为基础，建立了科学完备的质
量检测分析技术和供应商评审体系，保证了所供应产品的质量要求。在质检技术
上，公司具备电感耦合等离子体质谱仪（ICP）、火焰原子吸收光谱仪（AAS）和
气、液相色谱等最先进的检测设备，使公司对金属离子的检测水平达到PPT级，
且质检团队中大部分具备高级质检员、技师、助理工程师和工程师资格，严格执
行国家标准和更为严格的企业标准；而在化学试剂包装技术上，将生产技术积累
渗透到了包装的材料选择和改进、外形设计及精密度提升等各方面，公司自主研
发改良的纯水生产系统也为洁净包装的反复清洗提供了大量高品质的清洗用水，
保证了公司试剂产品无论在出厂质量还是保质时间上都处于行业领先地位。
2010年，公司生产的试剂产品中88%以上达到AR级别，高于行业平均水平，
并在生产成本上具有优势。技术工艺的改进、产品品质提升和生产成本的降低，
是公司技术团队研发与实践经验积累相结合的结果，也需要技术、管理团队和生
产、供应链体系的紧密结合，因此，竞争对手难以对公司的技术工艺和产品品质
优势进行有效复制。
本公司在化学试剂领域拥有多项核心技术，主要体现在：
节能型试剂硫酸制备纯化工艺及关键设备的设计技术；高效利用废盐酸、稀
盐酸和工业盐酸生产试剂盐酸的关键技术；低水耗试剂硝酸规模化连续生产技术
及关键主体设备的设计技术；无污染高纯试剂氨水规模化连续生产技术；高效连
续精馏技术；电子化学品超净高纯醇类试剂制造技术；PCB用无机固体试剂高真
空蒸发浓缩技术等。
目前公司已取得授权的专利的共计24项，其中发明专利11项。近年来公司先
后被评为“国家科技创新型企业”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“高新技
术企业”、“广东省自主创新100强企业”、“广东省创新型企业”、“广东省民营科
技企业”，公司拥有“广东省企业技术中心”、“广东省精细化学品工程技术研发中
心”，公司的研究开发水平在国内化学试剂行业处于领先地位。
2、管理优势
化学试剂产品种类极多，所需要的原料种类多达数千种，供应商也分布在全
国各地，客户在采购时呈现频繁、分散的特点，化学试剂企业既要做到及时的采
购到种类繁多的高品质原料，同时又控制好库存并保证化学品在运输、仓储、生
产过程中的安全性，既要为客户提供高品质产品，同时又要控制好成本，做到协
调、安全、高效的运营化学试剂企业，需要具备很高的管理能力，尤其是供应链
管理能力。
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公司从事化学试剂的专业研发生产已20多年，公司不仅积聚和培养了一批具
备较强研发实力的科研人员和经验丰富的技术专家，还培养和吸引了一批化学试
剂企业管理专家。
公司率先在国内化学试剂企业中设立了供应链中心，将供应链管理的重要性
提升到很高的地位。ERP等信息化管理系统的全面实施提升了管理效率和拓宽了
沟通渠道，可以实时监控全国各子公司的库存和销售情况，更重要的是，经验丰
富的供应链专家还能通过分析客户的采购习惯，总结规律，实现了前瞻性的主动
管理库存，2010年公司的订单达成率超过99%。另外，完善的业绩考核与奖励机
制有效的稳定了具有较高专业技术水平和管理能力的管理层、业务骨干及技术人
员。
3、综合配套优势
公司是化学试剂的专业制造商，拥有数量较多的品类的生产能力，产品质量
与服务质量在市场上具有较好的声誉。同时，公司又是化学试剂的集成供应商，
基于和国内外大型化工企业长期良好的合作关系，公司具有很强的配套能力和集
成供应能力，能为客户提供化学试剂的一站式服务。公司经过多年的快速发展，
已形成生产经营1,000多种产品、3,000多种规格化学试剂的能力，具备了较强的
综合配套服务能力。
另外，公司十分重视对产品的应用技术研究，注重在产品销售的同时为客户
提供全面的技术服务和技术支持。公司采用销售人员和应用工程师结合、研发部
门最终支持的专业服务模式，为客户提供包括现场技术解决方案在内的全方位配
套服务，赢得客户忠诚度的同时，及时反馈了信息，形成了快速、灵活的市场应
变能力和机制。
4、品牌优势
化学试剂在客户的成本构成中占比不大，但质量对客户的生产影响较大，因
此，拥有良好的品质保障和品牌优势对客户的购买行为有较大的影响。2009年公
司化学试剂的市场占有率在行业中排名第3。经过多年的市场拓展和品牌经营，
“ ”牌商标已成为“中国驰名商标”、“广东省著名商标”，在国内业界具有较高
的知名度和美誉度，品牌优势成为公司在国内化学试剂行业较为突出的比较优
势。
5、渠道优势
公司经过多年市场开拓，已形成较为完备的市场网络，基本实现了产品在国
内主要城市的覆盖，在广州、上海、北京、成都、武汉、厦门、南宁等主要中心
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城市设立了销售子公司，并在东莞、惠州、中山、江门、海口、重庆、西安、沈
阳、太原、天津、石家庄、苏州、杭州、淮安、宁波、济南、青岛、郑州、长沙、
南昌、福州、合肥等二十多个国内大中城市设立了办事处（驻点），营销网络覆
盖全国主要城市，在国内化学试剂公司中覆盖面最广。公司还拥有进出口经营权，
产品销往东南亚等海外地区。
凭借公司长期发展起来并分布广泛的市场网络，以及对各地化学试剂市场的
熟悉，公司销售团队反应迅速，能迅速捕捉到市场机会，并对客户遇到的问题提
供及时的技术支持。公司与麦德美、信利电子、美维电路等优质大客户建立了长
期、稳定而深入的合作关系，客户对公司产品拥有较高的忠诚度。与国际知名化
学试剂企业相比，受益于较低的劳动力成本和广泛的渠道铺设，公司具有较强的
服务和快速反应能力，随着公司研发投入的增加，与国际知名化学试剂企业相比
的竞争力也在不断增强。
6、规模优势
化学试剂是下游电子、微电子、精细化工、生物医药等领域的关键材料，客
户对提供的产品不仅品质要求高，长期、持续、稳定配套供货的能力以及提供必
要的技术服务等解决方案也非常重要。规模较小的供应商，其产品品质稳定性一
般不高，产品数量储备和及时生产能力小，在高质量、持续、及时供货能力方面
存在不足，且当问题发生而影响客户生产时，快速组织资源解决问题的能力很低。
本公司经过多年的快速发展，已形成品类较多的化学试剂的生产能力，产量、销
售收入和利润逐年稳步增长，在国内同业中无论规模还是整体竞争力都处于领先
地位，规模上的优势大大提高了公司抵御风险的能力。因此，公司在强大的品牌
知名度、规模实力和销售网络的基础上建立起了综合配套能力，使得公司的供货
能力在保持稳定性、持续性和及时性的同时又不失灵活性，因而赢得客户和市场
的高度认同。
此外，公司在品种规模以及销售规模上的优势也提高了公司的竞争力：公司
在原材料采购中具有规模采购优势，相对有利于控制和降低生产成本；公司在大
力搞好新产品、新技术开发的同时，还能够投入较大力量研究产品的应用技术，
以及为客户提供全面的技术服务和技术支持；规模上的优势使公司有实力和能力
提高安全生产、清洁生产能力，负担逐渐提高的安全和环保成本，实现良性循环
发展。
（三）竞争劣势
与国外知名化学试剂企业相比，公司还有一定的差距，竞争劣势主要体现在
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以下几个方面：
1、生产技术水平和研发实力有待进一步提升
相对国外知名化学试剂企业，公司技术水平仍有一定差距。公司现有员工学
历结构及技术人员配置与公司发展战略目标要求尚有一定差距。随着公司经营规
模的迅速扩大，公司将进一步优化员工队伍，提高生产经营管理、技术研究和产
品开发水平，增强公司的进一步发展和市场竞争能力。
2、生产能力不足
在经营品种上，公司现经营1,000多种化学试剂，与国际上经营上万种试剂
的大型企业相比还有较大的差距。为此公司本次募集资金也用于建设研发中心，
以提高公司的研发能力，加强新试剂品种和新工艺的研发。
近年来，公司受限于场地、资金等客观条件，始终面临产能瓶颈。面对日益
增长的市场需求，公司通过自身产能已经无法满足，成为公司进一步快速发展的
瓶颈。为克服上述竞争劣势，公司拟实施扩产项目，解决产能不足的问题，不仅
能较大幅度提升公司产能，提高产品品质，增加产品品种，还可以优化公司产品
结构，提高企业核心竞争力。
3、全球化的产品销售和服务体系尚待建立
虽然公司在国内建立了较为完善的产品销售和服务体系，但对国外市场主要
还是通过经销商进行销售。为参与全球竞争，并在竞争中发展壮大，公司计划通
过设立海外销售办事处，建设销售与服务网络，以进一步拓展国际市场。
（四）主要产品市场占有率及变化趋势
公司是国内化学试剂行业的领先企业，2009年公司化学试剂业务的市场占有
率约7.95%，市场排名第三。
近年来，随着行业的逐步规范，以及公司在技术开发和市场开拓方面加大投
入，市场竞争能力不断增强，公司化学试剂销售收入及市场占有率稳步提高。报
告期内公司市场占有率如下：
年度 市场占有率 行业排名
2008 7.78% 3
2009 7.95% 3
资料来源：中国化工信息中心；2010 年行业数据未统计。
公司作为国内为数不多的具备PCB用试剂和超净高纯化学试剂生产销售能
力的企业，具有较强的综合实力。未来几年，随着新项目的逐步投产，预计公司
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市场占有率将会得到进一步提升，继续保持行业领先地位。
（五）化学试剂行业的主要企业
1、国际主要化学试剂企业
世界著名的试剂生产企业都集中在美国、德国、日本、瑞士等发达国家，其
中美国就占据了50%，主要的生产厂家有：
美国Sigma-Aldrich（Nasdaq 代码：SIAL）是全世界领先的生命科学与高科
技集团公司，是世界最大的化学/生物试剂供应商。Sigma-Aldrich 公司主要经营
包括化学试剂在内的精细化工产品，占该公司销售额的70%左右。Sigma-Aldrich
在36 个国家与地区设有营运机构和16 个仓储物流中心，用户遍及生命科学研究
公司、大学与政府研究机构、医院与企业，数量超过100 万家。2009 年公司实
现营业收入21.5 亿美元，净利润3.47 亿美元，其中化学试剂业务销售收入为15.4
亿美元。
德国Merck 集团（The Merck Group）是世界上历史最悠久的医药化工企业，
其历史可追溯到1668 年，是德国法兰克福证券交易所上市公司。目前德国Merck
集团在全球64 个国家设立了分支机构，在28 个国家62 个地区建立了生产基地，
在22 个国家56 个地区建立了科研机构，拥有员工约40,000 名。主要业务包括
制药业务及化工业务，医药业务包含创新的处方类用药以及非处方用药两部分；
化工业务提供用于电子、印刷、涂料、化妆品原料、制药及生化技术所需的专业
产品。2009 年公司营业收入77.5 亿欧元，实现净利润3.77 亿欧元，其中化学试
剂业务销售收入为12 亿欧元。
英国的Johnson Matthey（伦敦证券交易所代码：JMAT）是一家具有200 年
历史的专用化学品公司，是全球金属催化剂及工业催化和贵金属方面最大的跨国
公司。目前公司在全球超过30 个国家成立了分支机构，员工超过9,000 名。2006
年Johnson Matthey 收购了Fisher 公司。Fisher 公司旗下拥有ACROS 和Alfa Aesar
两个品牌，ACROS 主要涉及有机和无机试剂领域；Alfa Aesar 主要从事生产各
种金属纯元素、高纯金属氧化物及卤化物、高纯有机化合物、高纯无机化合物等。
2009 年Johnson Matthey 实现营业收入78.5 亿英镑，净利润1.64 英镑，其中化学
试剂业务销售收入为2.2 亿英镑。
日本的TCI 中文名为东京化成工业株式会社，创立于1922 年，是一家从事
特殊有机化学品和医药品的厂商，也是日本最大的有机化学试剂供应商。公司生
产17,000 多种特殊有机化学试剂，包括有机合成试剂、功能性材料研究用试剂、
生化试剂、糖链化学研究用试剂、分析试剂、标准物质，同时也接受新的有机化
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学品及各种中间体的委托合成。
2、国内主要化学试剂企业
随着国内化学试剂行业的发展，国内化学试剂企业之间的竞争将日趋激烈，
竞争能力较弱的企业将被市场逐步淘汰，具有核心竞争能力的企业将逐步成长为
占有相对垄断地位的市场领导者。目前国内化学试剂行业的主要竞争对手情况如
下：
国药集团化学试剂公司，隶属于国药控股有限公司，具有50 年历史，是中
国第一家经营化学试剂、玻璃仪器、实验耗品、仪器设备等产品的全国性专业经
销商和生产商。该公司的产品应用领域涵盖科学研究、生物技术、环境测试、色
谱分析、药物研发、质量检验、教育实验和精细化工，现经营“沪试”、“沃凯”、
“京试”、“申玻”等注册品牌，主要采用分装、OEM、代理经营方式，自主生产的
化学试剂占比较低。
广东光华科技股份有限公司，前身为汕头市光华化学厂，成立于1975 年，
是国内主要化学试剂专业生产企业之一。目前公司拥有化学试剂、食品添加剂、
陶瓷助剂、化学原料药、特殊化学品等多种产品体系。
苏州晶瑞化学有限公司，成立于2001 年11 月，是一家生产销售微电子用超
纯化学材料和其他精细化工产品的合资企业。该公司主要生产各类化学试剂，包
括氢氟酸、过氧化氢、异丙醇、氨水、硫酸、硝酸、盐酸、冰醋酸、混合酸等，
公司具有年产5,000 吨各类化学试剂的生产能力。
江阴市江化微电子材料有限公司，是一家生产专用微电子化学品、超净高纯
试剂、通用化学试剂系列及其他专用电子化学品的专业工厂。该公司具有较完善
的生产设备和测试仪器，具有年生产微电子化学品、超净高纯试剂、通用化学试
剂系列以及其它专用化学品5,000 吨能力。
四、 主营业务情况
本公司系化学试剂的专业制造商和集成供应商，主要从事化学试剂的研发、
生产和销售。公司提供1000多个品种，3000多个规格的化学试剂产品，是国内最
大的化学试剂专业制造商和供应商。
（一）主要产品的用途
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公司经营的产品包括化学试剂、原料药及食品添加剂、化工原料；其中化学
试剂包括通用化学试剂、PCB用化学试剂和超净高纯化学试剂，生产经营1,000
多种产品、3,000多种规格；其中最近一年单品种销售收入在100万元以上的主要
产品及其用途情况如下：
（1）化学试剂的主要产品及相应的用途
产品类别 主要产品 主要用途
盐酸 分析试验用试剂、氯化物合成、蚀刻、表面清洗剂、
制药原料
硫酸 分析试验用试剂、硫酸盐合成、有机合成磺化剂、制
药原料
硝酸 分析试验用试剂、硝酸盐合成、有机合成、染料制造、
制药原料、金属表面处理
硼酸 分析试验用试剂、硼酸盐的合成、金属表面处理、核
电用材料
无机
酸
磷酸 分析试验用试剂、磷酸盐合成、金属表面处理
氨水 分析试验用试剂、铵盐的合成、制药原料、蚀刻溶液
的配制
氢氧化钠 分析试验用试剂、钠盐的合成、制药原料、环保处理
无机
碱
氢氧化钾 分析试验用试剂、钾盐的合成、制药原料
乙醇、异丙醇、丙二醇、二甘
醇、乙二醇、丙三醇、乙醚、
四氢呋喃、二甲基甲酰胺、吡
啶
分析试验用试剂、常用有机溶剂、有机合成原料、制
药原料、日化工业原料
二甘醇单丁醚、乙二醇单乙
醚、二乙二醇单丁醚 分析试验用试剂、常用有机溶剂、有机合成原料
正己烷、石油醚 分析试验用试剂、常用石油烃类有机溶剂
丙酮 分析试验用试剂、常用有机溶剂、制药原料、有机合
成原料
水合肼 分析试验用试剂、制药、农药、染料原料，核电工业
用材料，电厂水处理剂，发泡剂、显影剂原料
三乙烯四胺、二乙烯三胺、二
乙胺、二丙二醇、多乙烯多胺
分析试验用试剂、有机合成及高分子合成原料
羟基乙二胺 分析试验用试剂、化妆品（香波）、润滑油添加剂、树
脂原料、表面活性剂
三氯甲烷、二氯甲烷、三氯乙
烯
分析试验用试剂、常用有机溶剂，分析实验用试剂、
金属表面清洗剂
二乙醇胺、三乙胺 分析试验用试剂、常用有机碱，用于有机合成和表面
活性剂的生产
乙腈 分析试验用试剂、常用有机溶剂，分析试验用试剂
苯甲醇 分析试验用试剂、香料合成、有机合成中间体
氯代苯 分析试验用试剂、有机合成原料
戊二醛 分析试验用试剂、杀菌消毒剂，皮革工业原料
司班 分析试验用试剂、表面活性剂
有机
液体
松节油、松油醇 分析试验用试剂、常用有机溶剂、有机合成原料
硫酸铜 分析试验用试剂、铜盐的合成、电镀材料
硝酸钴 分析试验用试剂、用作颜料、催化剂及陶瓷工业
硝酸银 分析试验用试剂、银盐的合成、感光材料、电镀材料
氧化铋 分析试验用试剂、无机合成原料、电子陶瓷原料
碘化钾 分析试验用试剂、制药原料、感光材料
硫酸氢钠 分析试验用试剂、无机合成原料
通用化学
试剂（包
括优级纯/
分析纯/化
学纯级
别）
无机
盐
硫酸镍 分析试验用试剂、媒染剂、电镀材料
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无水硫酸钠 分析试验用试剂、脱水剂、日化工业原料
硝酸钾 分析试验用试剂、媒染剂、电镀材料
乙酸铵 分析试验用试剂、制药原料
酒石酸铵 分析试验用试剂、制药原料
乙酸钠 分析试验用试剂、制药原料
柠檬酸 分析试验用试剂,金属表面清洗、柠檬酸盐的合成
均苯四甲酸酐、己二酸、邻苯
二甲酸酐、聚乙二醇 分析试验用试剂、有机合成原料
对苯二酚 分析试验用试剂、有机合成原料、感光材料
乙二胺四乙酸二钠、乙二胺四
乙酸四钠
分析试验用试剂、媒染剂、电镀材料、水处理
有机
固体
十二烷基硫酸钠 分析试验用试剂、表面活性剂
盐酸、硫酸、硝酸、氢氟酸、
氢氧化钾、氢氧化钠 金属表面处理
硫酸铜、氯化铜、氯化亚锡、
硫酸银、硫酸亚锡、硝酸银
该类物质主要用于电镀槽液的配制、电镀和化学镀常
用金属盐
氨水、硫脲、双氧水 电镀常用稳定剂、槽液添加剂
甲醛、次亚磷酸钠、无水乙酸
钠、乙酸铵、硫酸锌
电镀常用还原剂、抗氧化保护剂
高锰酸钾 电镀常用氧化剂
氧化锌 镀锌用材料
锡酸钠 用于碱性镀锡
无水亚硫酸钠、硫代硫酸钠用于硫代硫酸钠镀银
乙二胺四乙酸二钠 用于电镀螯合剂
正丁醇 用于镀银层防色变处理剂
水合肼 照相制版中用作还原剂
硝酸铵、磷酸二氢钾 用于焦磷酸盐镀铜
氯化钯 化学镀铜活化剂的配制
环氧氯丙烷 生产PCB 用环氧树脂基板
电镀
用
磷酸三丁酯 生产PCB 用环氧树脂基板的增塑剂
蚀刻
用
氟化氢铵、蚀刻剂、过硫酸钠
常用蚀刻液原料，主要用于LED 面板和印刷线路板的
蚀刻
无水碳酸钠 碱性清洗剂的配制，主要用于除去PCB 表面的覆锈和
清洗油污
用
无水乙醇、丙酮 常用有机清洗剂，主要使硅材料原件及光学玻璃镜面
清洗
PCB 用化
学试剂
其他
用途
硫酸亚铁、氯化钠、氯化钾电镀用辅料，用作还原剂或电镀着色剂。
酸类 冰乙酸
溶剂
类
甲醇、乙醇、异丙醇、丙酮、
丁酮、乙酸乙酯、乙酸丁酯、
甲苯、乙腈
超净高纯
化学试剂
其他 双氧水
常用电子化学品，分别用于集成电路微电子芯片的酸
洗、蚀刻后的清洗、去胶
（2）化工原料的主要产品及相应的用途
产品类别 主要产品 主要用途
工业硫酸、工业盐酸、工业硝
酸、双酚A、四苯硼钠、壬基
酚聚氧乙烯醚、碘、乙二胺、
丙二醇、正丁醇、一乙醇胺、
硼酸、脂肪醇聚氧乙烯醚、乙
二醇单丁醚
常用化工基础原料，工业上用于矿山冶金、石油开采、
钢铁冶炼；农业上主要用于化肥制造、农药合成；日
化工业主要用于洗衣粉、肥皂；轻工业主要用于油漆、
涂料；制药工业主要用于有机合成；另外在军工、核
工业、兵工业、航天、航空等领域也有广泛使用。
化工原料
丙烯酸异辛酯
主要用来生产有机玻璃，也可用来制造其他树脂、
塑料、涂料、粘合剂、润滑剂、木材和软木的浸
润剂
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脂肪醇 合成表面活性剂、脂肪酸酯
石油树脂 主要用于油漆、橡胶行业，作为促进剂、调节剂、
改性剂和其它树脂一起使用
糊状树脂
广泛应用于油漆、涂料、PVC 电线电缆料、 PVC
地板料、软硬管、压延板材、人造革制品、鞋制
品、氯化橡胶制品作增塑剂，织物和包装材料的
表面处理剂，粘接材料和涂料的改良剂，高压润
滑和金属切削加工的抗磨剂，防霉剂、防水剂，
油墨添加剂。
亚磷酸酯抗氧化剂、橡胶操作
油、受阻酚抗氧化剂、塑料稳
定剂
橡胶、塑料合成助剂剂
（3）原料药及食品添加剂的主要产品及相应的用途
产品类别 主要产品 主要用途
原料药 次硝酸铋 化学原料药
乙醇95％ 用作有机食品添加剂的溶剂、萃取剂
食品添加剂 氢氧化钠、氢氧化钾、碘酸钾、
磷酸
主要用于食品工业酸碱调节剂、营养强化剂
（二）主要产品的工艺流程
化学试剂的品种繁多，几乎每一种试剂的生产工艺流程都不完全一样，其中
主要的几种生产工艺流程如下：
1、纯化类工艺：由原料经纯水溶解并经特定方法除杂质后，再经过滤、高
效浓缩、结晶、离心、干燥等重结晶方法纯化生产。
2、合成类工艺：由多种原料经化学反应后生成一种物质，后者经特定方法
除杂质后，再经过滤、浓缩、结晶、离心、干燥等重结晶方法纯化生产。
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3、高效连续精馏工艺：由液体原料经高效工业塔精馏纯化生产液体有机化
学试剂。
（三）主要经营模式
1、本公司化学试剂业务的模式
本公司主要从事化学试剂的研发、生产和销售。本公司采购基础化工原料，
通过先进工艺将其纯度提升到满足特定生产、实验或检测所要求的程度，并用特
定材料、容量和高洁净度的容器包装后制成高品质的化学试剂产品并销售给下游
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客户。此外，公司还以多年积累的先进提纯工艺技术为依托，发展了以优质供应
商管控、高灵敏检测和高洁净度包装为核心壁垒的化学试剂分装业务，并凭借丰
富的客户资源、覆盖广泛的销售渠道和良好的供应商关系开展试剂的集成供应服
务。公司是我国化学试剂行业技术和规模领先的专业制造商和集成供应商。公司
在多年的发展历程中，根据自身特点发展成为目前囊括自制、分装、集成三种方
式的经营模式。
公司是全国性化学试剂产品专业制造商及集成供应商，在自制业务的基础
上，公司凭借先进的质量和供应链管理体系发展了分装业务，使产品线更丰富，
客户覆盖面更广。而与单纯的分装和OEM 企业相比，公司具备一定的自制比例，
这能更好的适应国内化学试剂工业整体技术发展水平较低、尚处于技术积累期的
特点，使企业能更主动的提升技术水平，又保持了较丰富的产品线。而与国际领
先的全球性企业美国Sigma-Aldrich、德国Merck 集团相比，公司在产品种类、
品牌、高端产品技术和品质领域处于劣势，但是在通用试剂领域具备性价比优势。
化学试剂行业内代表公司的经营模式对比如下：
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公司 经营模式 优势 劣势
西陇化工
自有产品为主的综合性供
应商，有较丰富的自制化
学试剂产品，并凭借先进
的质量检测技术和分装技
术发展了一定规模的分
装，使产品覆盖面较广，
产品主要在国内销售
在自产品上具备较深的技术工艺
积累，且规模较大，国内销售渠
道辐射广、服务全面，供应商和
客户资源丰富，品牌影响力强，
供应链管理能力强，以上述技术
储备和资源为基础发展的集成业
务能迅速扩展产品种类，从而具
备“一站式”的客户服务能力
产品种类、高端
产品研发和制
造能力较国际
领先企业仍有
一定差距
国药试剂
自制业务较小，主要通过
输出质量标准，依靠分装
和OEM 方式生产产品，
产品覆盖面较广，主要在
国内销售
轻资产运营，国内销售渠道发达，
供应商和客户资源丰富，品牌影
响力强，产品种类丰富且易于扩
展
在技术工艺上
积累较为薄弱，
产品品质的保
障能力和新产
品研发能力受
到一定限制
美国
Sigma-A
ldrich
综合性的产品及服务提供
商，自制品种极为丰富，
全球顶尖的质量和供应链
管理体系使分装、OEM 产
品线更为丰富，产品覆盖
非常全面，在全球范围内
提供产品和服务
技术研发和生产工艺全球领先，
尤其在高端产品领域技术、品质
和品种优势明显，供应商和客户
资源极为丰富，供应链管理体系
先进，具备全球性的品牌影响力，
产品线最为丰富
人力成本较高，
产品和服务价
格昂贵
德国
Merck
集团
综合性的产品及服务提供
商，自制业务比例很低，
质量和供应链管理体系全
球顶尖，几乎全部依靠分
装和OEM 方式提供产品，
产品覆盖非常全面，在全
球范围内提供产品和服务
技术研发和质量检测技术全球领
先，尤其在高端产品领域技术、
品质和品种优势明显，供应商和
客户资源极为丰富，具备全球性
的品牌影响力，产品线非常丰富
人力成本较高，
产品和服务价
格昂贵
2、化学试剂业务的采购、生产及销售方式
本公司产品种类和规格繁多，公司经营始终以市场需求为导向，以现有技术
积累和产品储备为基础，不断根据客户需求的变化研发、生产新产品，并改进生
产工艺和设备，以提高产品品质，降低生产成本，同时又熟悉化学试剂行业客户
需求频繁、分散且易制毒和危险化学品占比较大的特点，将供应链管理贯穿公司
采购、生产和销售的始终，安全、及时的将优质产品提供给广大客户。
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（1）采购
公司对生产经营所需的各类原料及试剂均实施统一的采购流程。公司严格按
照ISO9001 管理体系和公司采购管理规定执行采购。公司的供应链中心负责采购
工作，每年根据公司年度生产经营计划及工程建设、技改项目要求，编制所需原
材料、试剂产品、设备、零配件采购计划。公司在供应链中心和四川西陇设立采
购部，供应链中心采购部主要负责母公司生产所需原材料和试剂半成品的采购，
四川西陇采购部负责四川西陇生产所需原材料和试剂半成品的采购。
①以化学试剂的采购原材料类型划分，分为三种采购方式
一是生产性大宗原料采购。采购控制关键点在于稳定的供应关系、货物的交
期与价格。
二是分装试剂半成品采购。公司向评审合格的供应商提供技术标准（技术参
数或配方）、质量标准，实施定点（固定合作厂商）采购。对合作厂商的选择，
公司主要考察其生产工艺和产品质量控制是否保证产品的品质，并经评估确定是
否作为公司的供应商。分装试剂半成品采购控制关键点在于稳定的供应关系、产
品质量。
三是零星试剂或原料采购，一般是即时性客户订单，交期紧，公司采购方式
为就近性采购，即向当地化工市场就近采购。
②以合同执行方式来划分，分为三种采购方式：
一是年度（或月度）合同采购。对每年采购量稳定、有长期合作的原材料供
应商或试剂半成品生产商，由公司与其签订年度（或月度）采购协议，约定采购
品类、质量标准、验收及结算方式等，实际采购时再用订单确定数量、价格、交
货时间等条件。
二是大额合同采购。对根据订单需要采购量较大的原材料或试剂成品，由供
应链中心根据生产计划进行集中批量采购，节约采购成本，增加采购透明度。
三是即时订单采购。对其他原辅材料，由各采购部根据生产需要，通过比较
价格及其他条件后向公司认可的供应商通过订单进行采购。
总体来说，无论哪种采购方式，公司都会根据供应商供应产品的质量、价格
及售后服务情况，对供应商进行动态评价，督导其按照本公司规定的质量标准进
行采购、生产、质检、仓储和运输，并淘汰产品质量和供货能力较差的供应商，
从而全面、持久保证公司的原材料质量。化学试剂行业的客户需求频繁、分散，
及时、安全的采购种类繁多的原料对公司的供应链管理提出了很高的要求，公司
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除了重视采购原料的质量，还极为重视提升自身的供应链管理能力，率先在国内
专门设立了供应链中心，其下属的计划部聘请了经验丰富的化学试剂行业供应链
管理专家，深刻了解并积极总结客户对公司产品的使用习惯和采购规律，依托公
司庞大的供应商数据库和良好的供应商关系，主动管理库存，既及时、足量的满
足了生产需要，又有效的控制了库存水平，降低了库存成本。
（2）生产
公司的生产方式主要包括自制及分装方式。公司根据客户订单情况制定相应
的生产计划，并结合产品特点、技术要求及自身情况确定不同的生产方式。
①两种生产方式的具体运作
A.自制方式
自制方式是指本公司在自有生产车间,通过高效连续精馏、分离、合成等技
术将其纯度提升到满足特定生产、实验或检测所要求的级别，如化学纯、分析纯、
优级纯等，并用特定材料（如HDPE，聚四氟乙烯）、密闭性和洁净度较高的容
器包装后制成化学试剂产品。公司还通过多年的经验积累，不断对包含连续蒸馏、
物料输送、热回收、水循环利用等装置在内的整个系统进行持续的改进，使产品
品质和系统的运行效率都不断提升，形成了对手难以复制的技术工艺优势、产品
品质优势和成本优势。
目前公司拥有汕头、成都两个生产基地，生产分别由母公司和四川西陇组织
实施。公司根据订单情况和产品库存情况按照作业计划组织生产，同时根据市场
变化调整作业计划，在满足客户需要的前提下控制最低库存量。公司对生产线进
行了柔性化改造，既可以成批生产标准化产品，也可以通过部分工艺流程的调整
来满足定制客户的个性化需求。
B.分装方式
化学试剂的分装是指向其他专业制造商以订制方式取得试剂产品，经质量检
验合格后，通过自有包装车间及专用包装设备实施分装工序包装后对外出售的生
产方式，本公司部分化学试剂产品采用分装方式生产。
本公司对分装试剂的主要供应商进行严格的全方位评审，涉及供应商的原料
采购、质量检测和控制、生产制造和物流运输、人员素质、管理水平和资质许可，
并持续的向考察评审符合公司要求的化学试剂生产厂家提供技术标准、技术指
导、质量控制体系，保证供应商提供的试剂半产品的高品质。此后，供应商提供
的化学试剂进入本公司，经严格的质量检测并合格后，由分装车间根据生产计划
领料并通过专业的分装设备完成分装，入库后再销售给下游客户。保证供应商提
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供的化学试剂半成品的质量是保持分装业务竞争力的关键，公司正是通过向供应
商输出严格的质量管理体系，才使本公司通过分装业务弥补了自制产能的不足，
又充分保证了产品质量，并且为未来进一步的快速扩展产品线奠定了经营模式基
础。
分装的特点是试剂生产的制备及纯化阶段由外部厂商完成，分包装阶段由公
司完成，通过分装方式，公司在面临自制产能及品种限制瓶颈的情况下，有效扩
大了生产能力和经营品种，分装生产的主要流程如下图所示：
公司首先选择优质的化学试剂供应商，在供应商的生产、管理体系和按照本
公司的技术及质量标准所生产的试剂产品检验合格后，如果对产品的杂质含量等
有其他具体要求，则进行过滤/过筛等二次加工，如果完全满足成品要求，则直
接进行分包装形成试剂成品入库。
化学试剂分装业务是化学试剂行业常见的一种生产方式，分装生产方式在国
内外试剂生产企业中均具有普遍性，如美国的Sigma-Aldrich 是一个专营生命科
学试剂、有机试剂等各种试剂的集团公司，公司拥有四大试剂品牌，目前其公司
产品多达17 万种，其中自制4.8 万种，其余品种为分装或OEM 等方式生产；而
国内主要试剂厂家，如国药试剂、苏州晶瑞、江阴江化微电子等均存在不同比例
的分装生产。
（3）集成
公司除了通过自制和分装方式向客户提供化学试剂产品外，还发展了集成供
应业务，向客户提供配套产品和服务。其中配套产品业务是指为客户提供非本公
司品牌的产品，这是由于化学试剂的下游客户往往同时需要很多种化学试剂产
品，如果客户对这些产品分别通过独立渠道采购，成本较高，质量也难以保障，
虽然本公司自制和分装的试剂品种有限，但作为专业的化学试剂制造商，不但具
备很高的产品品质鉴定能力，还具备广泛而良好的供应商关系、覆盖全面的销售
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渠道和强大的物流管理能力，因此，有能力帮助客户采购非本公司品牌的产品，
公司也利用增大的采购量，降低自身所需原料的采购成本。而配套服务是指本公
司为客户提供的不仅是自制、分装和配套的产品，还包括技术方案辅助设计、采
购方案咨询和问题解决等多种服务，进一步巩固了与客户的合作关系。
近年来，随着公司发展日益壮大，公司逐渐成长为国内化学试剂行业的领先
企业。根据中国化学试剂工业协会的统计，2009 年公司在国内化学试剂市场占
有率排名第3。2010 年公司的“ ”牌商标被国家工商总局认定为“中国驰名
商标”，公司的品牌得到市场的充分认同。公司产品质量控制严格，在用户中树
立了良好的口碑。另一方面，考虑到化学试剂用户普遍存在着对试剂产品集中采
购的要求，公司加强质量检测控制技术，对部分市场需求量不大、不具备规模化
生产前景或者现有生产能力无法满足的产品通过外购的方式为客户提供“一站
式”试剂供应服务，并最终形成了包括自制、分装、集成供应的经营模式至今。
（4）销售方式
公司的化学试剂产品均通过公司的销售网络和销售途径统一实现对外销售。
公司的销售人员以市场需求为导向，积极寻找潜在客户，对于大型或有特殊要求
的客户，在公司技术人员的支持下，充分了解客户需求，一般先从现有的产品线
中选择品种和规格相符的产品供其试用，试用合格且商定价格后，签订订购合同
或合作协议，若试用产品不能完全满足客户需求，则组织技术人员对客户需求和
项目可行性进行评估，立项并研发、改进现有生产工艺，直到客户对改进后的试
用品试用合格，最终签订订购合同或合作协议。批量供货后，公司还将紧密跟踪
客户对公司产品的应用情况，及时的帮助客户解决产品使用过程中遇到的问题，
并且总结客户的应用特点，建立重要客户的应用数据库，为未来的进一步合作奠
定基础。
①公司的销售体系
公司的销售体系由营销中心、销售部及销售子公司、销售办事处（驻点）三
级组织构成。
公司营销中心负责市场调研、营销策略的制订和实施、销售计划的制订、业
务指导、信息统计和分析、价格协调等销售管理工作。母公司的销售部及销售子
公司负责具体销售计划的实施，包括所管辖区域的市场开拓、业务洽谈、货款结
算及售后服务。本公司按各子公司的布局划分各自的销售区域，母公司销售部的
销售业务主要包括出口、粤东区域客户以及部分特别要求直接供应的客户。
目前，公司已在北京、上海、广州、成都、武汉、厦门、南宁等主要城市设
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立了销售子公司，公司的营销网络布局情况如下图所示：
②产品的销售途径
公司产品的销售包括对终端客户直接销售和通过经销商销售两种途径，报告
期内公司的产品销售主要通过对终端客户直接销售实现。终端客户和经销商根据
其所在销售区域由母公司销售部及销售子公司分别进行管理，对具备一定资金实
力、具有发展前景、采购量较大的客户，公司采用终端客户直接销售途径；对科
研单位、学校、检疫验验等零星需求客户主要通过各地经销商销售。公司对终端
客户和经销商的管理如下：
A、终端客户的管理方法
公司主要对各行业有影响力且直接使用量较大的客户，作为终端客户管理并
采用直接销售的方式。
公司对终端客户采用信用评估的方法确定其信用等级，按照客户的采购规
模、资产规模、过往信用记录将客户分类，并给予不同的信用账期及信用额度。
B、经销商客户的管理方法
公司依据不同需求，根据经销商的市场开拓能力、资金实力、公司规模、信
用情况等因素选择经销商。
为及时掌握公司产品的最终销售情况及使用情况，随着公司营销模式的发展
和完善，公司逐步完善对经销商的管理，主要包括信用管理以及定期检查等，具
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体情况如下：
a、信用管理：公司在选定经销商后，综合考虑经销商的采购规模及频率、
信用记录、结算方式和行业经验等因素，确定其信用额度和信用期限，一般赊账
时间不超过其相应的账期。
b、定期检查：公司不定期地对部分终端客户进行检查，了解客户对产品的
使用情况、对经销商服务的满意度等。
③报告期内公司通过不同销售途径实现的营业收入情况
单位：万元
2010年 2009年 2008年 项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
终端客户 93,058.72 79.96% 66,511.62 75.47% 58,893.04 76.85%
经销商 23,326.96 20.04% 21,619.71 24.53% 17,742.36 23.15%
合计 116,385.68 100.00% 88,131.33 100.00% 76,635.40 100.00%
3、化工原料贸易业务
本公司除经营化学试剂业务外，还从事部分化工原料贸易业务。本公司2008
年至2010 年化工原料贸易业务占营业收入的比例分别为23.54%、24.39%及
24.06%，化工原料销售业务毛利占毛利总额的比例分别为15.39%、16.11%以及
15.23%。
本公司从1991 年起涉足化工原料贸易业务。一方面，公司在产品种类繁多
的化学试剂行业经营了20 多年，与国内外众多供应商建立起了良好的合作关系，
积累了丰富的供应商资源，与国外主要精细化工企业建立了长期、稳定的良好合
作关系，使公司在化工原料贸易方面具备了一定的规模采购优势。此外，化学试
剂的用户遍布多个行业，本公司在多年的化学试剂业务经营中，积累了下游不同
行业的直接终端客户达4,000 多家，部分化学试剂客户在生产中也需要使用化工
原料，因此其通过本公司采购所需要的化工原料，能达到提高采购效率，降低采
购成本的目的。本公司从事化工原料业务，在一定程度上增加了化学试剂客户的
粘性。
公司的贸易业务主要为进口贸易业务，公司根据客户的要求向国外的化工企
业采购各类化工原料，并销售给国内客户，供应商来自陶氏、德国汉姆、日本三
井等国际领先的化工企业，进口的主要化工原料包括壬基酚聚氧乙烯醚、脂肪醇
聚氧乙烯醚、邻苯二甲酸酐、双酚A 等。
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（四）主要产品生产销售情况
1、报告期内主要产品生产销售情况
（1）公司主要产品的产销率
单位：吨
2010 年 2009 年 2008 年
产品类别
产量 销量 产销率产量销量产销率产量 销量 产销率
超净高纯化学试剂 3,168 3,160 99.75% 2,635 2,633 99.91% 1,741 1,731 99.46%
PCB 用化学试剂 39,170 39,154 99.96% 31,601 31,991 101.23% 26,912 25,781 95.80%
通用化学试剂 14,705 14,922 101.48% 12,994 12,584 96.85% 10,650 10,223 96.02%
合 计 57,043 57,236 100.34% 47,230 47,208 99.95% 39,303 37,735 96.01%
其中，以自制方式生产的主要产品（不包括分装生产）的产销率情况如下：
单位：吨
2010 年 2009 年 2008 年 产品类别
产量 销量 产销率产量 销量 产销率产量 销量 产销率
超净高纯化学试剂3,168 3,160 99.75% 2,635 2,633 99.91% 1,741 1,731 99.46%
PCB 用化学试剂 22,342 22,251 99.59% 18,742 18,918 100.94% 17,067 16,859 98.78%
通用化学试剂 5,022 4,932 98.21% 3,367 3,162 93.91% 2,957 2,948 99.68%
合 计 30,532 30,343 99.38% 24,744 24,713 99.87% 21,765 21,538 98.96%
（2）公司主要产品的产能利用率
单位：吨
2010 年 2009 年 2008 年
产品类别
产量 产能 达产率产量产能达产率产量 产能 达产率
超净高纯化学试剂 3,168 2,600 121.85% 2,635 2,600 101.36% 1,741 1,700 102.38%
PCB 用化学试剂 39,170 37,000 105.86% 31,601 32,000 98.75% 26,912 27,000 99.67%
通用化学试剂 14,705 15,000 98.03% 12,994 13,000 99.95% 10,650 11,500 92.61%
合 计 57,043 54,600 104.47% 47,230 47,600 99.22% 39,303 40,200 97.77%
其中，以自制方式生产的主要产品（不包括分装生产）的产能利用率情况如
下：
单位：吨
2010 年 2009 年 2008 年 产品类别
产量 产能 达产率产量 产能 达产率产量 产能 达产率
超净高纯化学试剂 3,168 2,600 121.85% 2,635 2,600 101.36% 1,741 1,700 102.38%
PCB 用化学试剂 22,342 22,000 106.29% 18,742 18,000 104.12% 17,067 17,000 100.40%
通用化学试剂 5,022 4,500 100.44% 3,367 3,500 96.21% 2,957 3,000 98.58%
合 计 30,532 29,100 104.92% 24,744 24,100 102.67% 21,765 21,700 100.30%
（3）化学试剂产品销售收入
单位：万元
2010 年 2009 年 2008 年 产品
收入 占比 收入 占比 收入 占比
超净高纯化学试剂 3,898.49 4.63% 3,135.72 4.93% 2,438.67 4.35%
PCB 用化学试剂 29,429.73 34.98% 24,301.65 38.23% 21,644.46 38.62%
通用化学试剂 50,811.95 60.39% 36,129.35 56.84% 31,965.31 57.03%
合计 84,140.17 100.00% 63,566.72 100.00% 56,048.44 100.00%
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注：占比为该类产品销售收入占营业收入总额的比重。
（4）公司从事超净高纯化学试剂、PCB 用试剂及通用化学试剂业务的各个
阶段说明
本公司从事化学试剂业务的时间及各个阶段的规模情况如下表所示：
项目 超净高纯 PCB 用 通用化学试剂
投产时间 2006 年3 月 1994 年 1983 年
至2007 年初产能（吨） 400 15000 8000
发展初
期至报
告期初 至2007 年初产值（万
元） 500 13500 9000
产能扩大时间 2007 年1 月 2007 年4 月 2007 年3 月
新增生产线 有机高纯试剂生产线
9# 硫酸铜生产线
通用固体试剂
生产线11#
扩产后年产能（吨） 1000 20500 8500
2007 年
扩产后年产值（万元） 1200 18000 9800
产能扩大时间 2008 年7 月
及11 月 2008 年7 月 2008 年7 月
新增生产线
高纯98%硫酸生产线
有机高纯试剂生产线
10#
氨盐生产线7#
磷酸盐生产线2#
硝酸生产线2#
扩产后年产能（吨） 2600 27000 11500
2008 年
扩产后年产值（万元） 3000 22500 11400
产能扩大时间 2009 年9 月 2009 年9 月
新增生产线 盐酸生产线2# 通用固体试剂
生产线12#
扩产后年产能（吨） 32000 13000
2009 年
扩产后年产值（万元） 25000 13900
产能扩大时间 2010 年
新增生产线 通用固体试剂
生产线13#、14#
扩产后年产能（吨） 15000
2010 年
扩产后年产值（万元） 17900
①本公司从事超净高纯化学试剂业务的情况说明
本公司2006 年3 月开始超净高纯试剂试生产，投产产能为400 吨/年；产品
投放市场取得成功后，于2007 年1 月新增了有机高纯试剂生产线等生产设备，
产能扩大至1000 吨/年。投产之初至本阶段，公司的超净高纯化学试剂产品主要
包括无水乙醇、异丙醇、乙酸丁酯等。2008 年7 月及11 月，因市场需求旺盛，
原有产能无法满足销售需要，公司再次增加了高纯98%硫酸生产线以及有机高纯
试剂生产线，除提高原有产品的产量外，新增超净高纯级别冰醋酸、高纯硫酸等
产品，设计产能提升至2600 吨/年的水平。
本公司生产超净高纯化学试剂所应用的核心技术主要为高效连续精馏技术
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及电子化学品超净高纯醇类试剂制造技术，上述技术均为公司自主研发的核心技
术，并形成了“一种超净高纯醇类试剂的制备方法”、“超高纯醇类化合物的制备
方法”及“高纯水溶性铜盐试剂的生产方法及其使用的沉淀剂”等多项发明专利。
②本公司从事PCB 用化学试剂业务的情况说明
本公司从90 年代中后期开始进入PCB 用化学试剂生产领域，经过多年积累
发展，至2006 年末公司的PCB 用化学试剂产能达到15000 吨/年。在报告期内，
本公司一方面通过原有生产设备改造及生产工艺改良提高产能，同时加大投入，
新增生产线，产能得到大幅提高。2007 年4 月，新增的硫酸铜生产线投产，产
能提高到20500 吨/年，2008 年7 月，氨盐生产线、磷酸盐生产线、硝酸生产线
投产，产能提高到27000 吨/年，2009 年9 月，盐酸生产车间全面投入使用，产
能进一步提高到32000 吨/年。
本公司生产PCB 用化学试剂所应用的技术主要为高效利用废盐酸、稀盐酸
和工业盐酸生产试剂盐酸的关键技术、节能型试剂硫酸制备纯化工艺及关键设备
的设计技术、低水耗试剂硝酸规模化连续生产技术及关键主体设备的设计技术以
及无污染高纯试剂氨水规模化连续生产技术，上述技术均为公司自主研发的核心
技术。
③本公司从事通用化学试剂业务的情况说明
本公司成立之初，生产的主要产品为通用试剂，至2006 年末，产能达到7000
吨/年。2007 年3 月，新增一条通用固体试剂生产线，以生产硝酸钴等高价值试
剂为主，产能提高到8500 吨/年，2008 年，对原有生产线进行了较大规模的更新
改造，产能提高到11500 吨/年，2009 年9 月，新增一条生产线，产能提高到13000
吨/年，2010 年再次新增两个通用固体试剂生产线，产能提高到15000 吨/年。
通用化学试剂与PCB 用化学试剂是按产品用途划分的类别，其产品的区别
在于产品生产时所执行的标准，而在生产的工艺技术方面区别较小，本公司生产
通用化学试剂所应用的技术与PCB 用化学试剂基本相同。
2、产品主要销售对象
公司生产的化学试剂应用在各个行业，涉及电子信息、日化、医药、食品、
感光等多个行业，直接终端客户总数超过4,000 家，重要的大客户包括国际及国
内知名的制造商美维电路、麦德美、大亚湾核电站、罗门哈斯、安美特、至卓飞
高、信利电子、依利安达电子、日月光半导体、三环集团等。
3、主要产品销售价格变化情况
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单位：元/千克
产品 2010 年 2009 年 2008 年
超净高纯化学试剂 12.34 11.91 14.09
PCB 用化学试剂 7.52 7.60 8.40
通用化学试剂 9.73 10.02 12.44
化学试
剂
平均销售价格 8.90 8.99 10.54
原料药及食品添加剂 15.59 12.76 17.64
化工原料 7.82 6.20 7.28
平均销售价格 8.75 8.18 9.65
4、公司前五名客户的销售收入及占当期销售收入的比例
单位：万元
期 间 前五名客户名称 销售收入 比例
麦德美(番禺)精细化工有限公司及其关联公司(注
1) 3,489.29 3.00%
汕头市京汕化学试剂经营部 2,053.58 1.76%
东莞美维电路有限公司及其关联公司(注2) 1,873.41 1.61%
广州市越秀区东山宝力贸易中心 1,848.59 1.59%
嘉兴市富林光能科技有限公司 1,557.02 1.34%
2010 年
合计 10,821.87 9.30%
麦德美(番禺)精细化工有限公司及其关联公司 2,436.78 2.76%
广州市越秀区东山宝力贸易中心 1,803.65 2.05%
汕头市京汕化学试剂经营部 1,760.23 2.00%
广州市汕华兴物资有限公司 1,620.28 1.84%
东莞美维电路有限公司及其关联公司 1,524.24 1.73%
2009 年
合计 9,145.18 10.38%
麦德美(番禺)精细化工有限公司及其关联公司 2,762.81 3.61%
汕头市京汕化学试剂经营部 2,452.34 3.20%
东莞美维电路有限公司及其关联公司 2,158.18 2.82%
广州汕华兴物资有限公司 2,105.34 2.75%
淮安力诺太阳能有限公司及其关联公司(注3) 1,504.29 1.96%
2008 年
合计 10,982.96 14.33%
注1：麦德美(番禺)精细化工有限公司及其关联公司包括麦德美(番禺)精细化工有限公
司及麦德美科技(苏州)有限公司。
注2：东莞美维电路有限公司及其关联公司包括东莞美维电路有限公司、广州美维电路
有限公司、上海美维电路有限公司、上海美维科技有限公司和东莞生益电子有限公司。
注3：淮安力诺太阳能有限公司及其关联公司包括淮安力诺太阳能有限公司、浙江力诺
宝光太阳能有限公司、山东力诺进出口贸易有限公司、山东力诺光热科技有限公司、济南力
诺玻璃制品有限公司及东营力诺玻璃制品有限责任公司。
2010 年度、2009 年度及2008 年度，公司前5 名客户的合计销售收入占销售
收入总额的比重分别为9.30%、10.38%及14.33%，公司不存在销售客户集中的
风险。
由于本公司从事的化学试剂业务具有品种多、客户分散的特点，因此报告期
内本公司虽然以向终端客户销售为主，但大部分单个终端客户的销售额和经销商
相比仍相对较小，故而本公司向经销商销售的销售额仍能排在前五名客户中。
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（1）主要终端客户情况
报告期内，公司主要终端客户分产品类别列示如下：
①报告期内公司超净高纯化学试剂主要终端客户销售情况如下：
期间 客户名称 销售额（万元） 占比
广州晶和光电科技有限公司 103.02 2.64%
信利半导体有限公司 93.41 2.40%
桂林航天电子有限公司 71.79 1.84%
卡尔蔡司光学（中国）有限公司 62.45 1.60%
东莞华科电子有限公司 61.80 1.59%
2010 年度
小计 392.47 10.07%
信利半导体有限公司 92.98 2.97%
东莞三星视界有限公司 65.09 2.08%
东莞美维电路有限公司 49.04 1.56%
东莞华科电子有限公司 46.79 1.49%
浙江索日光电科技有限公司 45.15 1.44%
2009 年度
小计 299.05 9.54%
信利半导体有限公司 146.00 5.99%
台州索日光电科技有限公司 53.21 2.18%
东莞三星视界有限公司 49.47 2.03%
信泰光学（深圳）有限公司 38.74 1.59%
卡尔蔡司光学（中国）有限公司 33.18 1.36%
2008 年度
小计 320.60 13.15%
注：占比为向该客户销售额占当期超净高纯化学试剂销售总额的比重。
②报告期内公司PCB 用化学试剂主要终端客户销售情况如下：
期间 客户名称 销售额（万元） 占比
麦德美(番禺)精细化工有限公司 1,639.80 5.57%
东莞美维电路有限公司 1,032.53 3.51%
麦德美科技(苏州)有限公司 688.71 2.34%
信利半导体有限公司 508.17 1.73%
东莞生益电子有限公司 408.41 1.39%
2010 年度
小计 4,277.62 14.54%
麦德美(番禺)精细化工有限公司 965.10 3.97%
东莞美维电路有限公司 892.82 3.67%
信利半导体有限公司 380.75 1.57%
麦德美科技(苏州)有限公司 366.61 1.51%
江门富祥电子材料有限公司 364.16 1.50%
2009 年度
小计 2,969.44 12.22%
东莞美维电路有限公司 1,411.34 6.52%
麦德美(番禺)精细化工有限公司 1,227.80 5.67%
东莞生益电子有限公司 409.48 1.89%
江门富祥电子材料有限公司 402.62 1.86%
麦德美科技(苏州)有限公司 323.81 1.50%
2008 年度
小计 3,775.06 17.44%
注：占比为向该客户销售额占当期PCB 用化学试剂销售总额的比重。
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③报告期内公司通用化学试剂主要终端客户销售情况如下：
期间 客户名称 销售额（万元） 占比
嘉兴市富林光能科技有限公司 1,534.65 3.02%
湖南湘利来化工有限公司 727.84 1.43%
济南力诺玻璃制品有限公司 697.03 1.37%
浙江利民化工有限公司 659.68 1.30%
麦德美(番禺)精细化工有限公司 647.42 1.27%
2010 年度
合计 4,266.61 8.40%
浙江威仕达光电材料有限公司 1,082.00 2.99%
嘉兴市富林光能科技有限公司 1,032.07 2.86%
湖南湘利来化工有限公司 628.98 1.74%
麦德美(番禺)精细化工有限公司 536.20 1.48%
浙江力诺宝光太阳能有限公司 512.26 1.42%
2009 年度
合计 3,791.52 10.49%
麦德美(番禺)精细化工有限公司 1,043.84 3.26%
淮安力诺太阳能有限公司 711.31 2.23%
浙江力诺宝光太阳能有限公司 616.87 1.93%
中化江苏有限公司 559.00 1.75%
国药集团化学试剂有限公司 474.96 1.49%
2008 年度
合计 3,405.98 10.66%
注：占比为向该客户销售额占当期通用化学试剂销售总额的比重。
报告期内公司原料药及食品添加剂主要终端客户包括上海医药集团信谊洋
浦有限公司、云南盐化股份有限公司、广西恒拓集团仁盛制药有限公司、南京融
点食品科技有限公司、云南龙发制药有限公司等。
报告期内公司化工原料的主要终端客户包括廊坊诺尔信化工有限公司、广州
市瑞诺化工材料有限公司、江苏中通汽车内饰材料有限公司、江苏安邦电化有限
公司、山东兄弟科技股份有限公司等。
（2）主要经销商情况
单位：万元
期间 前五名经销商客户名称 销售收入 比例 当期收款
汕头市京汕化学试剂经营部 2,053.58 1.76% 2,220.04
广州市越秀区东山宝力贸易中心 1,848.59 1.59% 2,386.79
广州市汕华兴物资有限公司 1,278.02 1.10% 1,673.30
上海威致化工有限公司 751.46 0.65% 879.21
广州良驹贸易有限公司 689.34 0.59% 750.66
2010年
合 计 6,620.99 5.69% 7,910.00
广州市越秀区东山宝力贸易中心 1,803.65 2.05% 1,706.56
汕头市京汕化学试剂经营部 1,760.23 2.00% 2,214.46
广州市汕华兴物资有限公司 1,620.28 1.84% 1,567.39
上海威致化工有限公司 1,115.69 1.27% 1,305.36
广州市鑫丰化工贸易有限公司 784.65 0.89% 860.75
2009年
合 计 6,985.91 7.94% 7,413.46
2008年 汕头市京汕化学试剂经营部 2,452.34 3.20% 2,259.59
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广州汕华兴物资有限公司 2,105.34 2.75% 2,027.46
广州市越秀区东山宝力贸易中心 1,238.91 1.62% 1,500.24
广州市穗友贸易发展有限公司 985.41 1.29% 1,332.81
厦门市加成贸易有限公司 596.16 0.78% 727.28
合 计 7,378.16 9.64% 7,847.38
注：比例为该客户销售额占公司销售总额的比重。
上表中各年前5 名经销商合计收款额均大于合计销售额，是因上表所列销售
收入金额为不含增值税金额。
（五）主要原材料和能源
1、主要原材料和能源供应情况
公司各类产品的原材料构成差别较大，品种繁多。其中自制化学试剂产品的
原材料主要为工业级的硫酸、盐酸、硝酸、液氨、磷酸、冰乙酸、氢氧化钠等三
百余种基础化工原料，本公司生产所需原材料均为外购，可通过现有供货渠道解
决，这些原材料大部分都属于买方市场，市场供给充足。而分装化学试剂产品的
原材料主要为各种试剂半成品，本公司通过向经筛选合格的生产厂家提供技术标
准、技术指导、质量控制等方式订制试剂产品，经技术检测和质量检验合格后，
经过一系列分装工序形成最终产品。公司对试剂半成品供货商进行定期评估，以
保证其产品质量。
公司能源构成主要是电力和蒸汽、水。主要生产基地所处工业园区内有热电
厂可完全供应本项目所需的蒸汽和电力所需。公司原材料及能源均供应充足，不
存在短缺问题。
2、公司主要原材料和能源的采购价格变动趋势
（1）公司主要原材料和能源近三年的价格情况如下表：
2010 年 2009 年 2008 年 项目
单价 增减 单价 增减 单价 增减
35 种原材料（元/公斤） 2.77 0.36% 2.76 -11.54% 3.12 -4.59%
电（元/KW） 0.63 3.28% 0.61 -3.17% 0.63 -20.25%
蒸汽（元/吨） 161.73 -1.24% 163.76 2.61% 159.60 8.47%
注：①公司所需的原材料品种较多。因每年所需原材料有变化，为使原材料价格变动具
有可比性，特选取近三年均有采购的主要原材料共35种作为比较基础。近三年，该35种原材
料采购金额占公司全部原材料采购金额的比重大致在70%左右，所以选取样本具有较强的代
表性和可比性。②2008年至2010年，公司生产所需的用电及蒸汽的价格均有一定的波动，但
因用电及蒸汽在公司成本构成中比重均低于5%，故对公司整体生产成本影响较小。
（2）原材料价格波动对公司经营业绩的影响及对策
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原材料是本公司产品成本的最主要组成部分，原材料价格波动引起的生产成
本的变化对公司经营业绩有着较大影响。由于本公司化学试剂产品在业界具有较
高的知名度和良好的口碑，且化学试剂在下游客户的产品成本构成中比重不大，
下游客户对本公司的化学试剂产品的价格的敏感性不高，因此，在原材料价格上
涨时，本公司可以适时上调产品价格以保证公司产品的基本毛利率；在原材料价
格下降时，本公司可以根据市场情况滞后下调产品价格以保证有足够时间消化前
期购进的价格较高的原材料，从而确保公司的基本毛利率。
3、主要原材料和能源占生产成本的比重
报告期内公司自制化学试剂的主要原材料和能源占生产成本的比重如下：
2010 年 2009 年 2008 年 项目
占比 增减 占比 增减 占比 增减
35 种原材料 55.54% -3.15% 58.69% -1.45% 60.14% 3.62%
电 2.60% 0.32% 2.28% 0.34% 1.94% 0.81%
蒸汽 3.99% -0.02% 4.01% -0.29% 4.30% 0.74%
合计 62.13% -2.85% 64.98% -1.40% 66.38% 5.17%
报告期内本公司主要分装化学试剂的成本构成情况如下：
单位成本构成 年度 产品名称
直接材料 包装及辅助材料 人工 制造费用
乙二胺四乙酸二钠 81.06% 15.96% 1.03% 1.95%
过硫酸钠 93.75% 1.39% 0.61% 4.25%
磷酸三丁酯 91.23% 6.63% 0.56% 1.58%
氢氧化钠 68.59% 20.28% 3.31% 7.82%
碘 94.05% 5.34% 0.37% 0.24%
硫酸 71.63% 22.59% 0.73% 5.05%
氧化锌 82.48% 13.91% 1.05% 2.56%
双氧水 70.05% 23.93% 0.62% 5.40%
2010 年
硫酸亚锡 97.45% 1.84% 0.22% 0.49%
乙二胺四乙酸二钠 82.96% 14.37% 0.92% 1.75%
过硫酸钠 94.06% 1.41% 0.57% 3.96%
双氧水 70.65% 24.18% 0.52% 4.65%
磷酸三丁酯 92.33% 5.76% 0.64% 1.27%
硫酸 71.54% 23.22% 0.66% 4.58%
硫酸亚锡 97.17% 2.10% 0.22% 0.51%
碘 93.67% 5.60% 0.39% 0.34%
氢氧化钠 72.34% 18.25% 2.37% 7.04%
2009 年
氧化锌 80.32% 15.64% 1.18% 2.86%
乙二胺四乙酸二钠 81.84% 15.39% 0.89% 1.88%
硫酸 71.13% 24.38% 0.55% 3.94%
碘 93.12% 6.12% 0.43% 0.33%
过硫酸钠 95.19% 1.09% 0.43% 3.29%
双氧水 74.14% 21.37% 0.46% 4.03%
2008 年
磷酸三丁酯 92.60% 5.67% 0.45% 1.28%
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硫酸亚锡 97.55% 1.82% 0.18% 0.45%
氢氧化钠 74.84% 16.63% 2.06% 6.47%
氧化锌 81.81% 14.45% 1.09% 2.65%
4、公司向前五位供应商的采购额占当期采购总额的比例
期 间 前五名供应商名称 采购金额（万元） 比例（%）
PAN ASIA CHEMICAL CORPORATION
（磐亚股份有限公司） 5,425.95 5.70%
BASF China Ltd
（巴斯夫中国有限公司） 4,332.63 4.55%
SK NETWORKS CO.LTD
（韩国SK 商事株式会社） 3,411.10 3.58%
桐柏鑫泓银制品有限责任公司 2,252.27 2.36%
HELM AG（德国汉姆公司） 2,051.27 2.15%
2010 年
合 计 17,473.21 18.34%
上海哲顺贸易有限公司 6,361.18 8.44%
HELM AG（德国汉姆公司） 3,203.67 4.25%
BASF China Ltd
（巴斯夫中国有限公司） 1,886.80 2.50%
MITSUI ＆CO.LTD
（日本三井有限公司） 1,767.20 2.34%
桐柏鑫泓银制品有限责任公司 1,500.08 1.99%
2009 年
合 计 14,718.93 19.53%
MITSUI ＆CO.LTD
（日本三井有限公司） 2,297.66 3.65%
HELM AG（德国汉姆公司） 2,029.35 3.22%
上海哲顺贸易有限公司 1,945.87 3.09%
武汉和康贸易有限公司 2,184.22 3.47%
北京钰仕通商贸有限公司 1,511.03 2.40%
2008 年
合 计 9,968.13 15.83%
（六）发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方或持有公
司5%以上股份的股东在上述供应商或客户中所占的权益
发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方或持有公司
5%以上股份的股东在上述供应商或客户中不存在任何权益。
（七）安全生产情况
本公司2008年、2009年和2010年的安全生产方面的投入分别为492.49万元、
424.58万元和544.46万元。
根据汕头市安全生产监督管理局及成都市安全生产监督管理局出具的《证
明》，公司和四川西陇两家公司成立至今，重视安全生产工作，认真贯彻执行国
家有关安全生产的法律法规，并对相关生产设备进行定期检查，保证设备的正常
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运行，其所从事的生产及经营活动符合国家及地方有关安全生产的法律法规的要
求，没有发生过重大安全生产事故，亦不存在因违反安全生产方面的法律法规而
被处罚的情形。
1、安全生产许可
公司安全生产的行政许可手续齐备，公司的厂区建设、项目建设都由具有相
关工程设计资质的设计单位进行设计，由有安全资质的施工单位进行施工，工程
竣工均经过了安全、消防、环保、卫生等部门验收。公司具备安全生产所需的《安
全生产许可证》，并通过了OHSAS18001职业健康安全管理体系认证。
2、安全生产制度建设
公司制订了《安全作业证制度》、《安全检查和隐患整改制度》、《安全检
修制度》、《防火、防毒、防爆制度》、等安全生产管理制度，针对岗位制订了
《安全生产操作规程》、《事故应急预案》和现场安全注意事项，并建立了新员
工三级安全教育培训制度。
3、安全生产措施
（1）人员管理及培训
公司一贯重视安全生产，坚持贯彻“安全居首、预防为主”的方针，成立了由
总裁直接领导的安全生产委员会，负责公司的安全生产监督、安全教育、消防、
职业健康卫生等工作的实施、检查和考核。在部门、生产车间相应设立安全生产
管理机构，在每一部门、车间、班组和岗位都设定安全责任人。每年逐级制定安
全生产目标，签订安全责任书，落实安全生产经济考核制度，并实行公司、部门、
车间、班组的日常安全例检和互检制度。
（2）消防措施
公司按照国家标准安装了自动报警系统、自动灭火系统，与汕头市的远程监
控系统进行了连接，可以实现24小时的无间断监控。设置甲、乙、丙类、氧化剂
等类别分别设置了存放仓库。消防安全工作严格执行《中华人民共和国消防法》、
《机关、团体、企业、事业单位消防安全管理规定》、GB15630-1995《消防安全
标志设置要求》、仓库防火安全管理规则》，并定期进行消防演习，以提高员工的
消防技能和安全保护能力。并对在重点防护区域，进行更加密集的定期检查和巡
检。
（3）危险品管理
公司按照国家《危险化学品安全管理条例》，《危险化学品安全管理条例》、
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GB18597-2001《危险废物贮存污染控制标准》以及国家经贸委、公安部、国家
工商局《关于加强易制毒化学品生产经营管理的通知》（国经贸产业【2000】1105
号）规定，制定了《危险化学品安全管理制度》、《安全装置管理制度》、《仓
库、罐区安全管理制度》，对危险品的办证、采购、保管、运输等做出了严格、
细致的规定。公司生产过程中所有涉及剧毒品的工作人员，都取得了《剧毒化学
品从业资格证书》。
（八）环保情况
公司是化学试剂生产企业在广东省内的第一批“清洁生产单位”。公司重视
污染治理和环境保护问题，成立了清洁生产领导小组，建立了环保责任制及奖惩
办法、污染事故的防止和应急措施。遵照《环保法》的规定，贯彻预防为主、综
合治理的原则，从厂房布局、工艺流程、设备选择等方面认真考虑，确保不对环
境造成污染。
公司在生产过程中产生少量的废水、废气、废渣。废水经过废水处理装置处
理达到国家排放标准再排放。危险废物集中送有资质的单位处理。个别生产单元
的少量废气采用集中收集处理，利用尾气吸收装置处理达到国家排放标准再排
放。生产中产生噪音很小，不会对周边产生影响。
2006年公司通过了质量（ISO9001:2000）、环境（ISO 14001:2004）、职业
健康安全（OHSAS 18001:1999）三合一认证。近年来，公司在节能、减排及清
洁生产技术、污水的低成本化学处理和生物膜（MBR）处理技术以及废水回用
技术等方面进行了持续的投入和技术改造，2008年承担的广东省东西两翼专项资
金重点项目“精细化工产业节能型低成本废水处理技术”、2009年承担的广东省
“化工企业污水零排放共性技术”重大专项已进入产业化试运行阶段，自主研发的
“无废酸盐酸绿色生产关键技术”实现了对盐酸100%的回收利用，积累的多项
关键性共性技术是公司的环保技术水平在国内化学试剂行业中居于领先水平。
2009年，公司通过广东省清洁生产企业认证。
2010年7月23日，国家环境保护部出具《关于西陇化工股份有限公司上市环
保核查情况的函》（环函[2010]218号），同意公司通过上市环保核查。
报告期内，公司在安全和环保方面的成本、费用支出如下表：
单位：万元
项目 2010 年 2009 年 2008 年
安全 544.46 424.58 492.49
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环保 427.57 315.06 285.89
五、 主要固定资产与无形资产
（一）主要固定资产情况
截至2010 年12 月31 日，本公司主要固定资产情况如下表：
单位：元
类 别 原值 净值 成新率
房屋建筑物 75,430,426.11 71,109,616.00 94.27%
生产设备 28,988,934.96 19,266,678.65 66.46%
运输设备 19,518,790.85 12,844,923.65 65.81%
办公及其他设备 8,009,754.02 4,312,430.18 53.84%
合计 131,947,905.94 107,533,648.48 81.50%
（二）发行人主要经营性房产
1、公司自有的房屋情况
截止2010 年12 月31 日，本公司所拥有的房屋建筑物合计原值7,543.04 万
元，净值7,110.96 万元。
单位：万元
项目 所属
单位
地址 原值 净值 取得
方式
房产证号 权利
限制
食堂 324.54 317.67 自建粤房地权证汕字第1000034661 号 无
办公楼 1,883.79 1,787.96 自建粤房地权证汕字第1000034660 号 无
检验大楼 624.89 611.70 自建粤房地权证汕字第1000034657 号 无
硫酸和硝酸车
间(丙类)
93.97 89.31 自建粤房地权证汕字第1000034658 号 无
丙类车间 145.71 138.56 自建粤房地权证汕字第1000034656 号 无
乙类车间 171.94 157.14 自建粤房地权证汕字第1000034653 号 无
原料药车间(丙类) 379.98 296.85 自建粤房地权证汕字第1000034654 号 无
包装车间(丙类) 827.35 754.89 自建粤房地权证汕字第1000034664 号 无
蒸馏车间(甲类) 552.32 533.78 自建粤房地权证汕字第1000034662 号 无
丙类厂房 177.07 169.89 自建粤房地权证汕字第1000034663 号 无
甲类仓 373.35 365.47 自建粤房地权证汕字第1000034659 号 无
门房 3.10 2.53 自建粤房地权证汕字第1000034655 号 无
丙类仓 - - - 已拆除，拟重建后办理房产证 无
盐酸车间 410.56 401.89 自建未办证，拟进行搬迁 无
丙类车间6 幢 312.92 312.92 自建新建车间，房产证办理中 无
丙类车间7 幢 425.59 425.59 自建新建车间，房产证办理中 无
公共辅助工程
股份
公司
汕头
市潮
汕路
西陇
中街
529.15 501.76 自建
水池、围墙、道路等公共及辅助
工程无需办证
无
综合办公楼 65.09 55.00 自建温房权证监证字第0306028 号 抵押
宿舍楼 68.97 58.20 自建温房权证监证字第0306029 号 抵押
成品仓 15.7 8.26 自建温房权证监证字第0306030 号 抵押
包装车间 23.35 19.20 自建温房权证监证字第0306034 号 抵押
试剂车间一 19.93 16.40 自建温房权证监证字第0306035 号 抵押
试剂车间二
四川
西陇
成都
温江
区海
峡两
岸科
技园 30.38 25.00 自建温房权证监证字第0306037 号 抵押
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2-3-128
原料仓 33.5 27.60 自建温房权证监证字第0306039 号 抵押
公共辅助工程 49.89 33.39 自建围墙、道路等公共及辅助工程 无
合计 7,543.04 7,110.96
目前公司在汕头市有两处房产因地方政府重新规划无法办理房产证，包括丙
类仓及盐酸车间。丙类仓主要用于仓储丙类化学品（即非危险化学品）；盐酸车
间主要生产盐酸，2010 年度该车间产值1,606 万元，占公司同期产值的比例为
2.95%。截止2010 年12 月31 日，盐酸车间净值401.89 万元，占公司固定资产
的比例为3.74%。
根据（2009）汕规直规设字第008 号《汕头市规划国土局直属分局建设项目
规划设计审查意见表》，因公司的丙类仓不符合重新规划后的要求，不对公司目
前的丙类仓核发房产证，待新丙类仓建成后再核发房产证；而盐酸车间座落的位
置已被汕头市城市规划部门规划为市政道路，因此该处车间厂房无法取得房产
证。上述两处房产存在被拆除的风险，可能对公司的经营产生一定影响。
针对上述情况，公司分别制定了丙类仓重建及盐酸车间搬迁计划。对于丙类
仓，公司拟新建后办理房产证。对于盐酸车间，2010 年6 月10 日汕头市金平区
建设局出具了《关于〈要求暂缓实施规划揭东路的申请报告〉的意见》，明确“五
年内市建设主管部门不会启动金平西陇工业区揭东路路段的建设”。同时，为进
一步防范该盐酸车间未来被拆除带来的经营风险，公司目前已经制定了搬迁计
划，公司拟将该盐酸车间搬迁至佛山市三水区大塘工业园厂区。
同时，本公司实际控制人黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦凯、黄侦杰共同承
诺：如果公司的丙类仓或盐酸车间在重建或搬迁完成前就被拆除，实际控制人将
承担因此造成的全部直接或间接经济损失。
2、公司租赁的房屋情况
截止招股意向书披露日，公司租赁用的主要房屋情况如下：
序
号
承租
方 出租方 地址 面积（㎡） 期限
1 广州
西陇
广州建利房地产有限
公司 越秀区德政北路538 号21 楼 1267.3164 2009/09/15 至
2012/09/14
柏众 朝阳区广渠路21 号7 号楼1703
号
67 2009/12/15 至
2011/12/14
李晓君 朝阳区百子湾西里金海商富中
心2 号楼1415 号房
105.95 2009/11/17 至
2016/11/16
李晓君 朝阳区百子湾西里金海商富中
心2 号楼1402 号房
105.35 2009/11/17 至
2016/11/16
2 北京
西陇
黄越 朝阳区百子湾西里金海商富中
心2 号楼1401 号房
105.95 2009/11/17 至
2016/11/16
3 湖北
西陇
湖北南达房地产开发
有限公司
江汉区新华下路63 号南达大楼
10 楼07、08 室
161.63 2009/08/06 至
2011/08/05
4 厦门杨妙静 思明区筼筜路5 号之十四20 室99.67 2010/05/07 至
2011/05/06
西陇化工股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
2-3-129
林娜 厦门市思明区湖滨北路59 号
15D 室
256.71 2008/5/1 至
2011/4/30
西陇
林金泉 福州市仓山区下渡街道展进路
151 号展进新区
154.22 2009/11/01 至
2011/10/31
藤英 南宁市新民路3 号永嘉大厦C
栋12 层1201 房
99.73 2010/07/01 至
2013/06/30
刘冬冬 南宁市新民路3 号永嘉大厦C
栋12 层1202 房
99.26 2010/07/01 至
2013/06/30
黄桂湘 南宁市白沙大道荣和新城
B6-2-201 93.3 2010/06/01 至
2011/05/31
5 南宁
西陇
甘华军 南宁市白沙大道荣和新城
B9-1-501 113.6 2010/02/01 至
2013/01/31
上海中山化工市场经
营管理有限公司 普陀区中山北路2299 号339 室- 2010/03/18 至
6 2011/03/17 上海
西陇 上海氯碱化工房产开
发经营有限公司
普陀区中山北路2000 号23 层692.58 2010/10/11 至
2013/10/11
注：租赁面积空白系因原租赁合同上未予记载。
（三）发行人主要生产设备情况
名称 生产的产
品类别 生产的主要产品 取得
方式
使用
情况
成新率
尚可
使用
年限
所属
生产
基地
硝酸生产线
1#-2#
PCB 用试
剂、通用
试剂
硝酸 自建在用72.00% 7
有机高纯试剂
生产线1#-10#
超净高纯 无水乙醇、异丙醇、
丙酮、甲苯等
自建在用65.00% 6
磷酸盐生产线
1#-2#
PCB 用试
剂、通用
试剂
磷酸氢二钠、磷酸
氢二钾、磷酸二氢
钠等
自建在用67.00% 7
高纯98%硫酸
生产线
超净高
纯、PCB
用试剂
硫酸 自建在用78.00% 8
盐酸生产线
1-2#
PCB 用试
剂 盐酸 自建在用70.00% 7
硫酸铜生产线 PCB 用试
剂
硫酸铜 自建在用64.00% 6
氨盐生产线
1-4#
PCB 用试
剂、通用
试剂
氨水、氨基磺酸镍
等
自建在用80.00% 8
碱金属盐生产
线1#-4#
PCB 用试
剂、通用
试剂
碱式碳酸铜、碱式
醋酸铅、碱式碳酸
镍等
自建在用29.00% 3
通用固体试剂
生产线1#-13#
通用试剂 硝酸钴、氧化银等自建在用74.00% 7
氯化铵生产线
1#-2#
PCB 用试
剂
氯化铵 自建在用65.00% 6
双氧水生产线
超净高
纯、PCB
用试剂
双氧水 自建在用87.00% 8
股份
公司
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2-3-130
纯水生产线 纯水 纯水 自建在用34.00% 3
食品添加剂生
产线
食品添加
剂
柠檬酸、乳酸、乙
二胺四乙酸二钠、
碘酸钾
自建在用70.00% 7
次硝酸铋生产
线
原料药 次硝酸铋 自建在用58.00% 6
双氧水生产线 超净高
纯、PCB
双氧水 自建在用42.00% 4
硫酸生产线 超净高
纯、PCB
硫酸 自建在用43.00% 4
盐酸生产线 超净高
纯、PCB 盐酸 自建在用38.00% 4
硝酸生产线 PCB 硝酸 自建在用38.00% 4
氨水生产线 PCB、通
用
氨水 自建在用37.00% 4
纯水生产线 纯水 纯水 自建在用58.00% 6
四川
西陇
（四）无形资产
本公司无形资产包括商标、专利、土地使用权等。
1、商标
目前，本公司拥有的尚在有效期的商标情况如下表所示：
序
号
商标名称 有效期限 注册号 核定使用商品类别
1 2008.03.10--2018.03.09 309744 第26 类
2 2001.11.28--2011.11.27 1672017 第1 类
3 2001.11.28--2011.11.27 1672018 第1 类
4 2005.02.21--2015.02.20 3537894 第1 类
5 2005.02.21--2015.02.20 3537897 第1 类
6 2005.04.07--2015.04.06 3537895 第5 类
7 2005.04.07--2015.04.06 3537896 第5 类
8 2005.06.14--2015.06.13 3572548 第5 类
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2-3-131
9 西陇化工 2009.04.21--2019.04.20 5346893 第22 类
10 西化 2009.04.21--2019.04.20 5346894 第33 类
11 西陇化工 2009.04.28--2019.04.27 5346897 第32 类
12 西化 2009.04.28--2019.04.27 5346898 第32 类
13 2009.04.28--2019.04.27 5346900 第32 类
14 西陇化工 2009.04.28--2019.04.27 5346901 第30 类
15 2009.05.07-2019.05.06 5346867 第10 类
16 XILONG 2009.05.07-2019.05.06 5346868 第10 类
17 西化 2009.05.07-2019.05.06 5346869 第10 类
18 西陇化工 2009.05.07-2019.05.06 5346870 第10 类
19 2009.05.21-2019.05.20 5346863 第9 类
20 西化 2009.05.21-2019.05.20 5346865 第9 类
21 西陇化工 2009.06.21-2019.06.20 5346866 第9 类
22 XILONG 2009.07.14-2019.07.13 5346899 第32 类
23 XILONG 2009.07.14-2019.07.13 5346871 第30 类
24 西化 2009.07.21-2019.07.20 5346910 第35 类
25 西陇化工 2009.07.28-2019.07.27 5346905 第39 类
26 西化 2009.07.28-2019.07.27 5346906 第39 类
27 XILONG 2009.07.28-2019.07.27 5346907 第39 类
28 2009.08.07-2019.08.06 5346853 第3 类
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2-3-132
29 西化 2009.08.07-2019.08.06 5346855 第3 类
30 西陇化工 2009.08.07-2019.08.06 5346856 第3 类
31 2009.08.07-2019.08.06 5346857 第4 类
32 XILONG 2009.08.07-2019.08.06 5346858 第4 类
33 西化 2009.08.07-2019.08.06 5346859 第4 类
34 西陇化工 2009.08.07-2019.08.06 5346860 第4 类
35 西陇化工 2009.08.14-2019.08.13 5346848 第1 类
36 XILONG 2009.08.14-2019.08.13 5346850 第2 类
37 西化 2009.08.21-2019.08.20 5346846 第5 类
38 西陇化工 2009.08.21-2019.08.20 5346862 第5 类
39 西陇化工 2009.09.07-2019.09.06 5346913 第42 类
40 西化 2009.09.07-2019.09.06 5346914 第42 类
41 2009.09.07-2019.09.06 5346916 第42 类
42 XILONG 2009.09.28-2019.09.27 5346854 第3 类
43 XILONG 2009.10.07-2019.10.06 5346847 第1 类
44 西陇化工 2009.10.07-2019.10.06 5346852 第2 类
45 XILONG 2009.10.07-2019.10.06 5346861 第5 类
46 XILONG 2009.10.14-2019.10.13 5346903 第40 类
47 西陇化工 2009.10.14-2019.10.13 5346917 第40 类
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2-3-133
48 西化 2009.10.14-2019.10.13 5346918 第40 类
49 西化 2009.11.28-2019.11.27 5346902 第30 类
50 2009.12.14-2019.12.13 5346872 第30 类
51 XILONG 2009.12.28-2019.12.27 5346864 第9 类
52 2010.7.28-2020.7.27 5346904 第40 类
53 西陇化工 2010.3.14-2020.3.13 5346909 第35 类
54 XILONG 2010.3.14-2020.3.13 5346911 第35 类
55 2010.3.14-2020.3.13 5346912 第35 类
56 XILONG 2010.3.17-2020.3.16 5346915 第42 类
除上述国内注册商标外，本公司还合法拥有马德里国际商标注册局颁发的
“ ”商标注册证书，国际注册号：NO822645，有效期自2004 年2 月24 日
至2014 年2 月24 日。
2、专利
（1）发明专利
序
号 名 称 证书号码 所有
者
取得
方式
授权日 权利期限 法律
状态
1 一种羧烷基洛丹宁的制备方法 ZL03114078.5 公司申请2006.5.3 2013.3.27 授权
2 一种碘酸钾的制造方法 ZL200410047889.5 公司申请2007.2.7 2014.6.20 授权
3 由氟苯制造对溴氟苯的方法 ZL200510035700.5 公司申请2007.2.21 2015.7.11 授权
4 超高纯醇类化合物的制备方法 ZL200610035136.1 公司申请2007.8.22 2016.4.23 授权
5 一种超净高纯醇类试剂的制
备方法
ZL200610122688.6 公司申请2008.4.30 2016.10.12 授权
6 西酞普兰盐的制备及提纯方法 ZL200510035699.6 公司申请2008.6.4 2015.7.11 授权
7 高纯水溶性铜盐试剂的生产
方法及其使用的沉淀剂
ZL200610124389.6 公司申请2009.7.15 2016.12.24 授权
8 柠檬酸亚锡二钠的制备方法 ZL200610124388.1 公司申请2009.11.4 2016.12.24 授权
9 过硫酸钠生产过程中的脱氨
方法
ZL200710027348.X 公司申请2010.1.27 2017.3.29 授权
10 西酞普兰盐的提纯方法 ZL200710169995.4 公司申请2010.4.14 2017.11.7 授权
11 4、5-二羟基-1、3-苯二磺酸钠
的制造方法
ZL200710028562.7 公司申请2010.5.19 2017.6.7 授权
（2）实用新型专利
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2-3-134
序
号 名称 证书号码 所有
者
取得
方式
授权日 权利期限 法律
状态
1 用于盛装易分解或挥发物
质的容器的封闭装置
ZL200720047763.7 公司申请2008.2.20 2017.1.17 授权
2 一种多功能固—液分离器 ZL200520054697.7 公司申请2006.4.5 2015.2.15 授权
3 方便叠放的包装桶 ZL200920236408.3 公司申请2010.7.28 2019.9.27 授权
4 硫酸提纯装置 ZL200920262837.8 公司申请2010.8.18 2019.11.9 授权
（3）外观设计专利
序号 名称 证书号码 所有者取得方式授权日 权利期限 法律状态
1 瓶（带把手） ZL200630177651.4 公司 申请 2007.10.24 2016.12.13 授权
2 瓶（广口） ZL200630177649.7 公司 申请 2007.10.24 2016.12.13 授权
3 瓶（小口） ZL200630177650.X 公司 申请 2007.11.28 2016.12.13 授权
4 瓶盖（广口瓶） ZL200630177653.3 公司 申请 2007.11.28 2016.12.13 授权
5 瓶盖（小口瓶） ZL200630177654.8 公司 申请 2008. 2.6 2016.12.13 授权
6 标贴 ZL200730053377.4 公司 申请 2008.3.5 2017.4.18 授权
7 包装袋 ZL200730053376.X 公司 申请 2008.3.5 2017.4.18 授权
8 包装桶 ZL200730054320.6 公司 申请 2008.3.5 2017.4.27 授权
9 包装箱 ZL200730053375.5 公司 申请 2008.10.8 2017.4.18 授权
3、土地使用权
截止2010 年12 月31 日，本公司共占有和使用12 宗、总面积为149,972.66
平方米的土地。
序
号 位 置 面积（㎡）
所
有
者
证书号 权利终
止日期
原值（万
元）
净值（万
元）
取
得
方
式
他
项
权
利
1
汕头市金平区
潮汕路西陇中
街6 号
1,960.00 汕国用（2010）
字第91300028 号
2049 年
5 月17
日
68.17 58.63 出
让
2
汕头市金平区
潮汕路西陇路
段东侧
10,033.40 汕国用（2010）
字第91300026 号
2059 年
2 月27
日
636.33 613.00 出
让
3
汕头市金平区
潮汕路西陇中
街1 号
838.49 汕国用（2010）
字第91300027 号
2050 年
10 月7
日
56.53 45.70 出
让
4
汕头市金平区
潮汕路西陇中
街3 号
3,201.31 汕集用（2010）
字第91300031 号
2058 年
10 月27
日
305.48 275.49 出
让
-
5
汕头市金平区
潮汕路西陇中
街2 号之一
4,655.18 汕集用（2010）
字第91300032 号
2058 年
10 月27
日
254.81 232.46 出
让
-
6
汕头市金平区
潮汕路西陇中
街2 号之三、之
四
7,678.48 汕集用（2010）
字第91300033 号
2058 年
10 月27
日
600.00 511.00 出
让
-
7
汕头市金平区
潮汕路西陇中
街2 号
4,302.84 汕集用（2010）
字第91300030 号
2058 年
10 月27
日
607.20 580.63 出
让
-
8
汕头市金平区
潮汕路西陇中
街2 号之二
4,000.60
本
公
司
汕国用（2010）
字第91300029 号
2041 年
11 月30
日
325.02 294.05 出
让
-
西陇化工股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
2-3-135
9
广东佛山三水
工业园区大塘
园A 区35-2 号
73,545.10
佛
山
西
陇
佛三国用（2009）
第20095100055
号
2058 年
11 月06
日
2,329.96 2,240.64 出
让
抵
押
10
广州高新技术
产业开发区科
学城新瑞路以
南KXC-N3-4
15,040.00
广
州
精
细
09 国用（05）第
000028 号
2057 年
5 月28
日
930.14 863.48 出
让
抵
押
11
成都市温江区
海峡两岸科技
园
8,866.46 温国用（2005）
第497 号
2055 年
8 月17
日
298.35 253.6 购
买
抵
押
12
成都市温江区
海峡两岸科技
园温泉大道三
段
15,850.80
四
川
西
陇 土地证办理中 - 299.4 289.92 购
买
合计 149,972.66 6,711.39 6,258.59
四川西陇尚有一处土地使用权证正在办理过程中，就该处土地办证情况，成
都海峡两岸科技产业开发园管委会于2010年6月27日出具说明文件，说明“四川西
陇上述用地属于成都海峡两岸科技产业开发园内工业集中发展区，目前该幅土地
的整体征地、规划及后续交地正在依法有序进行，且四川西陇已经按期履行了《项
目投资协议书》及补充协议项下的相关义务，故其不存在取得国有土地使用权证
的障碍。”
经核查，四川西陇已经向成都海峡两岸科技产业开发园管委会支付了75万元
的预付款，尚需履行相应的征地、规划及出让程序后方能办理土地使用权证，具
体办证日期存在不确定性。发行人实际控制人已出具承诺，如日后该处土地无法
取得国有土地使用权证，则由此产生的一切经济损失概由发行人实际控制人承
担。综上，保荐机构及发行人律师认为，四川西陇就该处土地取得国有土地使用
权证存在的不确定性不会构成发行人本次发行上市的实质性障碍。
4、强制性行业许可认证
序
号 名称 发证机构 证书号码 取得时间 使用期限
西陇化工
1 全国工业产品生产
许可证
国家质量监督
检验检疫总局
XK13-201-00153
K13-212-00067
XK13-008-00029
XK13-217-00644
2009.08.21
2009.10.26
2009.08.05
2009.04.20
2009.08.21-2014.08.20
2009.10.26-2014.10.25
2009.08.05-2014.08.04
2009.04.20-2012.02.25
2
中华人民共和国危
险化学品经营许可
证
汕头市安全生
产监督管理局
粤汕安监（乙）字
［2010］000004 号
2010.08.31 2010.08.31-2012.08.30
3 危险化学品生产单
位登记证
汕头市安全生
产监督管理局
440512009 2009.09.01 2009.09.01-2012.08.31
4 安全生产许可证 广东省安全生
产监督管理局
（粤）WH 安许证字
［2009］D0543
2009.08.13 2009.08.13-2012.08.12
西陇化工股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
2-3-136
5 药品GMP 证书 广东省食品药
品监督管理局
粤K0718 2009.01;22 2009.01.22-2014.01.21
6 药品生产许可证 广东省食品药
品监督管理局
粤HaF20060298 2011.01.01 2011.01.01-2015.12.31
7 食品卫生许可证 广东省卫生厅 粤卫食证字（2003）第
0000400017 号
2008.06.01 2008.06.01-2012.05.31
8
非药品类易制毒化
学品生产备案证明
（第二三类）
汕头市安全生
产监督管理局
（粤）2S44050015012 2009.09.04 2009.09.04-2012.08.12
9
非药品类易制毒化
学品经营备案证明
（第三类）
汕头市金平区
安全生产监督
管理局
粤3J44051115100 2010.08.31 2010.08.31-2012.08.30
10
非药品类易制毒化
学品经营备案证明
（第二类）
汕头市金平区
安全生产监督
管理局
粤2J【2010】
44050015001 2010.09.02 2010.09.02-2012.08.31
11 医疗器械经营企业
许可证
广东省食品药
品监督管理局
粤040101 2009.12.24 2009.12.24-2011.03.28
广州西陇
1
非药品类遏制毒化
学品经营备案证明
(第二类)
广州市安全生
产监督管理局
（粤）2J44010000032 2007.08.16 2010.08.05-2013.08.04
2
非药品类遏制毒化
学品经营备案证明
(第三类)
广州市安全生
产监督管理局
3J44010400442 2007.08.16 2010.08.09-2013.08.08
3 危险化学品经营许
可证
广州市安全生
产监督管理局
粤穗安经（乙）字
[2007]001059 号
2007.08.10 2010.08.05-2013.08.04
四川西陇
1 全国工业产品生产
许可证
国家质量监督
检验检疫总局
XK13-201-00306 2009.08.18 2009.08.18-2014.09.22
2 易制毒化学品经营
备案（二类）
成都市安全生
产监督管理局
（川）2J51010000208 2009.07.10 2009.07.10-2012.7.09
3 易制毒化学品经营
备案（三类）
成都市安全生
产监督管理局
温江分局
（川）3J51011500846 2009.08.13 2009.08.13-2012.08.12
4 安全生产许可证 四川省安全生
产监督管理局
（川）WH 安许证字
[2009]0048 号
2009.01.13 2009.01.13-2012.01.12
5 危险化学品生产单
位登记证
国家安全生产
监督管理总局
登记中心
四川省危险化
学品登记注册
中心
510112016 2009.10.12 2009.10.12-2012.10.11
6 危险化学品经营许
可证
成都市安全生
产监督管理局
川蓉安监经（乙）字
[2010]00212 2010.04.12 2010.04.12-2013.4.11
南宁西陇
1
非药品类易制毒化
学品经营备案证明
（第二类）
南宁市安全生
产监督管理局
2J45010000005 2009.12.18 2009.12.18-2012.12.17
西陇化工股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
2-3-137
2
非药品类易制毒化
学品经营备案证明
（第三类）
南宁市安全生
产监督管理局
3J45010300023 2009.12.25 2009.12.25-2012.12.25
3 医疗器械经营企业
许可证
广西壮族自治
区食品药品监
督管理局
桂020316（Ba） 2007.07.09 2007.7.9-2012.7.8
4 危险化学品经营许
可证
南宁市安全生
产监督管理局
桂邕安经（乙）字
[2005]00033
2008.08.08 2008.8.8-2011.08.07
北京西陇
1
非药品类易制毒化
学品经营备案证明
（二类、三类）
西城区安全生
产监督管理局
2J11010201013 2008.11.16 2008.11.16-2011.11.15
2 危险化学品经营许
可证
西城区安全生
产监督管理局
京西安经（乙）字
[2008]000044 2008.11.16 2008.11.16-2011.11.15
湖北西陇
1 危险化学品经营许
可证
湖北省安全生
产监督管理局
（鄂安经（甲）换字
[2010]00285
2010.01.25 2010.01.25-2013.01.24
2
非药品类易制毒化
学品经营备案二类
证明
武汉市安全生
产监督管理局
（鄂)2J（武）0051 2010.01.29 2010.01.29-2013.01.13
3
非药品类易制毒化
学品经营备案三类
证明
武汉市江汉区
安全生产监督
管理局
（鄂)3J（江）0044 2010.01.29 2010.01.29-2013.01.29
厦门西陇
1 危险化学品经营许
可证
厦门市安全生
产监督管理局
闽厦安经（乙）字
[2009]000591
2009.01.21 2009.01-21-2012.01.20
2
非药品易制毒化学
品经营备案证明
（二、三类）
厦门市安全生
产监督局
（闽）2J35020010027 2009.02.20 2009.02.20-2012.01.20
上海西陇
1 危险化学品经营许
可证
上海市安全生
产监督管理局
沪安监管经（甲）字
[2009]000269 2009.06.02 2009.06.02-2012.06.01
六、 主要技术情况
（一）行业标准的修订与起草
公司积极参加国家标准及行业标准的修订与起草，2005年以来公司起草的国
家标准及行业标准情况如下：
起草标准 类型 获奖情况 年度
化学试剂 盐酸 国家标准 化学试剂标准化成果三等奖 2005
化学试剂 乙酸乙酯 国家标准 化学试剂标准化成果一等奖 2006
化学试剂 高锰酸钾 国家标准 化学试剂标准化成果三等奖 2007
化学试剂 六水合硫酸镍 行业标准 化学试剂标准化成果一等奖 2007
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2-3-138
化学试剂 七水合硫酸锌 国家标准 化学试剂标准化成果一等奖 2009
化学试剂 七水合硫酸亚铁 国家标准 化学试剂标准化成果二等奖 2009
化学试剂 氯化锌 行业标准 化学试剂标准化成果三等奖 2009
化学试剂 氧化锌 行业标准 化学试剂标准化成果二等奖 2009
1、《化学试剂 盐酸》
根据全国化学标准技术委员会化学试剂分会下达的2005年修订计划，由汕头
西陇负责完成修订GB/T 622-1989《化学试剂 盐酸》国家标准的任务。汕头西陇
已于2005年底前完成了该标准的修订任务，该标准达到国际先进水平。新的《化
学试剂 盐酸》（GB/T622-2006）已于2007年6月1日正式颁布实施（国标委2006
年第11号【总第98号】文件公告）。
2、《化学试剂 乙酸乙酯》
根据全国化学标准技术委员会化学试剂分会下达2006年修订计划，由汕头西
陇负责完成修订GB/T 12589-1990《化学试剂 乙酸乙酯》国家标准的任务。汕头
西陇已于2006年底前完成了该标准的修订任务，该标准达到国际先进水平。新的
《化学试剂乙酸乙酯》（GB/T12589-2007）已于2008年4月1日正式颁布实施（国
标委2007年第11号【总第111号】文件公告）。
3、《化学试剂 高锰酸钾》
根据全国化学标准技术委员会化学试剂分会下达的2007年修订计划，由汕头
西陇负责完成修订GB/T 643-1988《化学试剂 高锰酸钾》国家标准的任务。汕头
市西陇已于2007年底前完成了该标准的修订任务，该标准达到国际先进水平。新
的《化学试剂 高锰酸钾》（GB/T643-2008）已于2008年11月1日正式颁布实施（国
标委2008年第8号【总第121号】文件公告）。
4、《化学试剂 六水合硫酸镍》
根据全国化学标准技术委员会化学试剂分会下达的2007年修订计划，由汕头
西陇负责完成修订GB/T1287-1994《化学试剂 六水合硫酸镍》国家标准转化为行
业标准任务，汕头西陇已于2007年底前完成，该标准达到国际先进水平。新的《化
学试剂 六水合硫酸镍》（HG/T4020-2008）已于2008年10月1日正式颁布实施（国
标委2008年第6号【总第66号】文件公告）。
5、《化学试剂 七水合硫酸锌》、《化学试剂 七水合硫酸亚铁(硫酸亚铁)》、《化
学试剂 氯化锌》、《化学试剂 氧化锌》
根据全国化学标准技术委员会化学试剂分会下达的2008年修订计划，由本公
司负责完成修订GB/T 666-1993《化学试剂 七水合硫酸锌》、GB/T664-93《化学
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2-3-139
试剂 七水合硫酸亚铁》国家标准的任务，HG/T 2760-1996《化学试剂 氯化锌》、
HG/T 2760-1996《化学试剂 氯化锌》行业标准的任务。本公司已于2009年底前
完成了四项标准的修订任务，四项标准均达到国际先进水平。
（二）主要核心技术
本公司在化学试剂领域拥有多项核心技术，主要体现在：节能型试剂硫酸制
备纯化工艺及关键设备的设计技术；高效利用废盐酸、稀盐酸和工业盐酸生产试
剂盐酸的关键技术；低水耗试剂硝酸规模化连续生产技术及关键主体设备的设计
技术；无污染高纯试剂氨水规模化连续生产技术；高效连续精馏技术；电子化学
品超净高纯醇类试剂制造技术；PCB用无机固体试剂高真空蒸发浓缩技术。上述
生产技术所生产的主要产品均实现大批量生产。
1、节能型试剂硫酸制备纯化工艺及关键设备的设计
公司对国内现有的试剂无机酸蒸馏纯化技术进行了优化整合，在试剂硫酸工
艺过程中，通过改进引入多级蒸馏与控制回流比的设计理念，开发了具有多级蒸
馏功能的硫酸一体化精馏节能装置；改进了高效分离塔，提高了分离的塔板数和
纯化效率，产品的质量水平提高了两个级别，可稳定达到电子级高纯硫酸的质量
水平；在热交换系统中，采用原料工业硫酸代替水冷却成品高纯硫酸及硫酸蒸汽，
每吨产品减少了传统技术需用2吨以上水冷却的消耗，大幅降低能耗和成本；合
理设计热交换系统中盘管与直管的交替使用，在解决了气阻进料不畅问题的同时
让热交换更充分，使能量的利用效率大大提高，产品的生产电耗降低了30%以上。
2、高效利用废盐酸、稀盐酸和工业盐酸生产试剂盐酸的关键技术
在试剂盐酸生产过程中，改进了原有常规工艺的蒸馏加热方式，设计了利用
成品酸及加热蒸汽尾气二级预热及新型节能型疏水系统的组合，使得综合能耗降
低30%以上；应用和中科院过程工程研究所共同研制的高效脱气活化剂脱气技
术，设计并组合了常压低温高效蒸发技术、液相气动循环技术和逆向循环多级连
续吸收技术，形成高效节能可利用稀盐酸、废盐酸和工业盐酸作为原料的生产高
纯试剂盐酸的连续生产系统，具有连续、高效、低能耗、大通量、无二次污染的
技术特色，使得稀盐酸的利用率达到100%。
3、低水耗试剂硝酸规模化连续生产技术及关键主体设备的设计
采用特种高性能进口耐腐蚀搪瓷材料替代石英玻璃，使用优质陶瓷规整填料
作为蒸馏塔填料，引用公司自行开发的高浓度氮氧化气体吸收处理技术、沙滤和
微膜循环过滤纯化技术，设计出一套规模化连续稳定生产的试剂硝酸的生产装
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2-3-140
置，生产效率提高了5倍以上，综合能耗降低15%，用水量降低95%。
4、无污染高纯试剂氨水规模化连续生产技术
采用华东理工大学处于国内领先水平的微电子化工材料分离与纯化等技术
成果，在国内先进的超级吸氨法生产技术基础上，首创膜法-化学法-吸附法集成
过程除油和膜吸收气相纯化技术生产高纯试剂氨水，产品质量达到国际半导体设
备和材料协会制定的化学材料部分SEMI-C8标准的超净高纯氨水试剂，质量达到
国际先进水平；尾气全部吸收回用，生产过程无污染。
5、高效连续精馏技术
公司自行设计的高效连续精馏技术应用于生产超净高纯试剂所采用的高效
精馏装置，其在常、减压设计、轻重组分分离和气-液分离设计上着力创新，使
得有连续蒸馏特性的单套生产装置单次蒸馏即可稳定达到SEMI-C7标准，部分产
品达到SEMI-C8标准，接近SEMI-C12标准。
高效连续精馏制备技术由于具有连续生产的特点，不仅生产能力强大，而且
采用全封闭式生产，整个生产过程也是管道化进料和出料，物料基本不与空气接
触，因而生产过程无废气排放，安全环保；并利用蒸汽尾汽冷凝水预热原料，使
热能的消耗降低了约30%，因而同时具有节能的特点。
6、电子化学品超净高纯醇类试剂制造技术
目前国内的超净高纯化学试剂规格与品种级别主要有MOS级和SEMI-C7级
两个级别，其中MOS级超净高纯试剂主要用于中小规模集成电路及分立器件的
制作，SEMI-C7级超净高纯化学试剂主要用于0.8～1.2μmIC工艺技术的制作。
本公司通过利用经过表面氧化处理后的改性活性碳纤维作为吸附材料替代
阴阳离子处理，结合精馏操作，可生产超过SEMI-C8标准的超净高纯醇类试剂；
解决了电子化学品纯化的共性与关键问题（阴阳离子和颗粒去除），具有安全、
清洁、节能的优点。
7、PCB 用无机固体试剂高真空蒸发浓缩技术
本公司在PCB用固体试剂工艺过程中将常规化学试剂生产的敞口反应釜改
为密闭反应釜，并采用将多级冷却和多级喷射真空技术组合集成，通过设计独特
的改进型的板式冷凝装置，匹配改进的节能型的多级真空泵，将工业真空度提高
到755mmHg柱以上的水平，解决了国内实际生产过程中高真空不高的技术问题；
在操作过程中将蒸气和可凝性气体通过冷却塔循环水系统冷却，不但使蒸发速率
提高3倍以上，且质量稳定，蒸汽消耗降低20%，蒸汽冷凝水回收使用，同时克
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2-3-141
服国内常规工艺蒸发能耗高，生产效率较低、无规则污染严重的状况。
（三）主导产品的技术先进性
1、PCB 用无机液体试剂
国内化学试剂企业的试剂级无机酸通常采用工业酸进行蒸馏来制取。由于工
业“三酸”均具有较强的腐蚀性，生产流程中所使用的设备、管道及附件的材料选
择是确定工艺的关键，传统工艺均采用石英玻璃的蒸馏设备，而物料的加热方式
采用原煤加热或电加热方式，生产过程中加热的能源消耗指标是衡量其工艺水平
的重要依据；作为工业化的生产，这种工艺具有投资小、操作简单、直观的优点，
但同样存在生产效率较低、能耗较高及相对污染较大的弊端。
本公司通过研发及技术改造，在试剂盐酸生产工艺中，设计新型石墨、新型
特种搪瓷蒸馏设备替代原有玻璃设备，以蒸汽加热方式替代原有电加热方式，同
时采用蒸气尾气余热利用及成品预热原料的方式，使得能源消耗降低30%以上；
采用多级循环吸收技术，使得原料酸的利用率接近100%。
此外，本公司在试剂硫酸工艺过程中，采用原料预热的方式，并将常规的原
煤加热改为电加热方式，不但彻底消除了污染，且吨成品耗电比国内同行降低
30%以上；每吨耗电360度，而国内常规水平在480—520度/吨；试剂硝酸由常规
的玻璃装置，电加热方式；改为特制搪瓷设备及蒸气加热方式，综合能耗降低了
15%以上。
公司的无机试剂酸生产过程由于采用余热利用的节能方式，不但降低了能
耗，也大幅降低了冷却水的用量；上述工艺在国内均处领先水平。
本公司采用上述工艺生产的试剂产品质量可稳定达到高纯试剂的质量要求；
采用自主开发了氧化活性碳纤维，并将其作为吸附材料应用于高纯过氧化氢的制
备。在常温条件下，制得产品质量符合SEMI-C8标准的高纯过氧化氢，产品收率
≥98%。该方法安全、简便、节能、成本低，且采用循环处理方式，工艺清洁，
生产工艺技术达到国内领先水平。
2、PCB 用无机固体试剂
无机固体试剂是公司的主导产品之一，其特点是品种多，部分产品单个产量
不大，纯化要求高，易生产废水、废气污染；针对上述特点，公司采用自主设计
一种多功能固-液分离装置来纯化溶液，并采用高真空高效浓缩技术，集合固-液
分离、高效浓缩、物料纯化、物料传递、母液循环纯化处理、废气吸收等多项技
术，应用于无机固体试剂生产。这些技术组合的应用，改变了传统的间歇、敞口、
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2-3-142
低效率、高耗能的作业方式，在国内首家实现了该类试剂的管道传料、封闭体系
的清洁生产工艺模式，总体技术处于国内领先水平。
3、超净高纯液体试剂及有机液体试剂
超净高纯醇类试剂和有机液体试剂是公司近几年发展最为迅速的产品，采用
公司和中山大学合作研发的表面氧化改性活性碳纤维作为吸附材料，纯化技术采
用自清洁的循环处理方式，由于蒸馏和吸附采用循环体系，因而生产系统具有自
清洁的能力，从而降低了对设备、材料的要求，减少了系统清洁的物耗，提高了
体系纯化的能力，保证了产品质量的稳定。
通过上述工艺可稳定生产超过SEMI-C8标准的超净高纯醇类和有机液体试
剂；解决了电子化学品纯化的共性与关键问题（阴阳离子和颗粒去除），安全、
清洁节能。以上述技术为核心的科技项目和技改项目分别通过了省科技厅和省经
贸委组织的专家验收，技术水平达到国内领先和国际先进的水平。
4、试剂过硫酸盐类产品
过硫酸盐是PCB用化学试剂中用量最大的品种之一，公司通过长期的研究开
发及技术改造形成了国内领先的核心制造技术，主要体现在：创造性设计和集成
了过硫酸盐溶液连续脱氨技术、氨气吸收再利用生产高纯氨水技术、固液分离技
术、高效真空蒸发技术、溶液结晶技术、结晶防结块及改性技术等，开发了过硫
酸盐生产新工艺，采用新工艺生产的产品含量稳定达到99.5%以上，粒度均匀。
实现废氨气完全回收利用，同时生产高纯氨水；主要物耗降低12%以上，能耗降
低30%以上，无废水排放，实现过硫酸盐的连续化清洁生产工艺模式，总体技术
水平经广东省科技厅鉴定达到国内领先和国际先进的水平。
（四）拟投资项目的技术水平
项目名称 主要生产技术 技术水平
节能无污染型蒸馏纯化法生产试剂酸 国内领先
气化纯化吸收法生产试剂氨水 国内领先、国际
先进
电解法、合成法生产过硫酸盐 国内领先、国际
先进
合成、溶解、纯化、真空浓缩法生产固体试剂国内领先
5 万吨/年PCB 用化学试
剂项目
蒸馏、吸附组合纯化法生产有机液体试剂 国内领先
利用树脂处理阴、阴阳离子，并与蒸馏、膜
分离等技术生产高纯有机液体试剂
1 万吨/年超净高纯试剂技国内领先
术产业化生产项目 高效蒸馏、新型离子材料吸附法生产高纯有
机液体试剂
国内领先、国际
先进
高端化学试剂工程技术
研究开发中心建设项目
重点研发超净高纯试剂电解产品及工艺开
发、设计等
国内领先
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2-3-143
（五）技术创新取得的主要成就
1、近年申报的国家、省、市、区的重大项目、科技成果情况
年度 类别 项目
科技部科技型中小企业技术创新基金
项目
符合ASTM B117 盐雾测试标准的氯化钠
广东省产业技术研究与开发资金计划
项目
高纯异丙醇绿色制备关键技术
广东省科技事业费计划项目 精细化工产业节能型低成本废水处理技
术
广东省部产学研合作项目 饲料添加剂碘酸钾绿色生产技术及产业
化开发
广东省技术创新项目 多层印制线路板用高纯氯化铜试剂绿色
关键技术
2008 年
汕头市科技计划项目 高纯异丙醇绿色制备关键技术
工业中小企业技术改造项目（国家级项
目）
精细化学品节能减排、清洁生产技术改
造
广东省部产学研创新平台项目 多层印制线路板用高纯氯化铜试剂绿色
关键技术
广东省部产学研示范基地项目 广东省教育部产学研结合示范基地精细
化学品研发基地
广东省建设现代产业体系创新滚动计
划切块项目
高端过硫酸钠试剂清洁生产共性技术
广东省重大科技产业共性技术计划项
目
化工企业污水零排放共性技术
高纯异丙醇绿色制备关键技术 广东省自主创新产品项目
安全高效食品添加剂柠檬酸亚锡二钠
抗抑郁原料药氢溴酸西酞普兰
广东省高新技术产品 安全高效食品添加剂柠檬亚锡二钠
超净高纯醇类试剂
2009 年
省院合作专项 废稀盐酸回收生产高纯试剂盐酸的绿色
关键技术
广东省社会发展领域科技计划项目 含氨废气高效节能净化回用关键技术及
示范
广东省科技基础条件建设及科学事业
费专项项目
广东省企业高纯精细化学品重点实验室
广东省重大科技专项 石化下游高纯硫酸高效提纯共性技术
广东省创新型企业实施技术创新工程
试点项目
实施技术创新工程总体方案和组建创新
型企业化学试剂研究开发院
广东省省级财政支持技术改造招标项
目
电子化学品超净高纯醇类试剂技术改造
广东省建设现代产业体系技术创新滚
动计划项目
电子化学品高纯氯化铜试剂
2010 年
广东省高新技术产业开发区发展引导
专项资金项目
超净高纯乙醇的开发与应用
2、近年科研项目的得奖情况
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序号 项目名称 所获奖项 获奖时间
1 SEMI-C8 级高纯过氧化氢 汕头市科技进步二等奖 2007 年
2 优质食品稳定剂柠檬酸亚锡二钠 汕头市科技进步一等奖 2007 年
3 优质食品稳定剂柠檬酸亚锡二钠 广东省科学技术二等奖 2008 年
4 一种烷基洛丹宁的制备方法 汕头市专利金奖 2008 年
5 一种超净高纯醇类试剂的制备方法 汕头市专利金奖 2010 年
6 超净高纯醇类试剂的开发
汕头市科学技术进步奖励一等奖、
汕头市专利金奖、广东省科技进步
二等奖
2010 年
七、 技术研究和开发情况
（一）正在从事的项目研究和进展情况
公司的研发与技术定位于行业的领先者和行业标准的制定者。在现有研发能
力的基础上，建设高端化学试剂工程技术研究开发中心，并在技术开发与创新上
达到国内技术领先水平。公司中长期的技术开发与创新计划是重点发展高真空度
技术、催化技术、精馏技术、离子纤维技术、电化学技术、节能节水技术以及污
水技术等七大试剂领域的高新技术，并形成以超净高纯试剂、无机及有机合成精
细产品、离子交换纤维产品、真空蒸馏产品等高新产品为主的产品体系。
催化技术
精馏技术
离子纤维技术
电化学技术
污水技术
真空度技术
节能节水技术
物理—化
学—生物综
合解决
超净高纯
试剂
离子交换
纤维产品
无机、有机
合成精细产
品
关键化工
通用技术
有机合成
精细产品
固体试剂、
真空蒸馏
产品
关于公司研发技术的重点发展方向，详见本招股意向书“第十二章 业务发展
目标”之“二、公司发行当年及未来两年的发展计划”之“2、技术开发与创新计划”。
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目前公司正在从事的项目研究和进展情况如下：
1、多层线路板用高纯氯化铜试剂绿色关键技术
本项目研究多层印制线路板用高纯氯化铜试剂的制造工艺，利用工业氧化铜
和工业盐酸为主要原料，反应液先加过氧化氢，再加入沉淀剂CPP除铁等金属杂
质，最后用活性碳去除溶液中的总有机炭。在此过程中，合理利用反应热，工艺
简单，成本低，产品质量稳定。目前该项目已由2008年7月作为省科技厅产学研
项目立项，目前已经申请了一项专利，研究正按进度进行中。
2、化工企业污水零排放技术
本项目集成了化工产业节能型低成本废水处理技术，石灰石、大理石和
XLC-C复配的污水化学预处理剂技术，含氨氮污水的无二次污染MBR生物膜高
效生化处理技术、高效固—液分离循环非膜超滤技术，反渗透膜脱盐技术，对化
工污水循环处理回用，实现零排放。该项目作为省科技厅的重大专项立项，开始
时间是2008年9月；计划于2011年8年验收；目前该项目前期工作进展顺利，已申
请了一项专利，一期项目已完成。
3、废盐酸回收生产高纯试剂盐酸绿色关键技术
本项目在深入研究氯化物作为脱气剂技术的基础上，开发了一种废稀盐酸再
生回收生产高纯盐酸试剂的绿色关键技术，既可将脱出的氯化氢气体用吸收法制
备高纯盐酸，又能同时控制盐酸提纯过程中副产大量稀酸的浓度和数量，使其可
用作其它盐酸盐的配制液的生产系统，解决了现有文献方法能耗高、回收率低、
处理不彻底和处理量小等的诸多不足，实现了连续、高效、低能耗、大通量、无
二次污染的技术特色。产业化前景广阔，产业化后效益高，并且相关技术能推广
到相关行业，推动节能减排技术改进进程。该项目作为省科技厅省院合作项目，
于2009年8月立项，计划于2011年6月验收，目前该项目进展顺利，已申请专利一
项。
（二）研发经费的投入情况
单位：万元
项 目 2010 年 2009 年 2008 年
研发经费（万元） 2,653.36 1,893.92 1,527.62
营业收入（万元） 116,415.53 88,197.80 76,670.51
比例 2.28% 2.15% 1.99%
（三）技术创新机制和持续开发能力
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1、研发平台设置及研究开发模式
近年来公司先后被评为“国家科技创新型企业”、“国家火炬计划重点高新技
术企业”、“高新技术企业”、“广东省自主创新100强企业”、“广东省创新型企业”、
“广东省民营科技企业”，公司拥有“广东省企业技术中心”、“广东省精细化学品
工程技术研发中心”。研究开发中心现有研究人员68人，其中高级工程师3人；另
有各类技术支持人员155人。研究开发中心是公司的核心技术创新机构，其主要
职能是进行新产品开发及相关技术研究。
中心设立技术委员会、专家执行委员会。技术委员会主任聘请国内著名的专
家担任。执行委员会由研发中心主任、副主任、行政秘书及研发中心研究骨干组
成，负责技术中心日常事务的管理。中心主任主要负责主持研发中心的日常工作、
提出年度工作计划、聘任研发中心有关工作人员等。研究开发中心架构如下图：
技术中心办公室：负责技术委员会和专家委员会的会议前期调研与信息收
集，会议筹备和组织，根据会议精神，落实相关任务，并实施监督。负责企业技
术中心的信息化建设和运行管理，包括网络硬件建设、软件开发、信息技术在技
术创新中的利用情况，数据共享和信息孤岛情况；管理信息系统、办公自动化、
决策支持系统，以及科研成果和专利查询等大型数据库运用与效果。负责本中心
的日常管理和后勤工作；负责联系协调中心各单位与人员，负责人力资源的开发
管理与人才引进工作，合理确定各部门岗位职责，实施绩效考核等支撑活动，促
进技术中心的行政、人才培养与开发顺利进行。整合资源，推进项目的实施和完
成。
精细化工研发部：依托公司已有的人才、资金、设施设备与测试、市场以及
后勤等方面的资源或优势，不断增强工程项目产学研合作。积极吸纳人才、多形
式培养人才，根据经济建设和市场需要，针对化工行业和新材料领域发展中的重
大技术问题，在引进技术和自主研究的基础上，持续不断地将科研成果进行工程
化研究开发，为企业提供成熟配套的工艺、技术、装备，并不断推出新产品。实
研究开发中心
执行委员会
产学研与对外
交流部
精细化工
研发部
技术委员会
检测
分析部
技术中心
办公室
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行开放服务，接受国家和地方有关部门、企业、高等学校和科研机构委托的工程
技术研究、试验项目和科技服务项目，并为其成果推广提供技术咨询服务。
产学研与对外交流部：负责产学研及对外交流合作，根据中心的决定做好相
关项目的前期调查和后期服务工作；负责中心知识产权的管理。负责组织各级科
技项目、技改项目的申请、组织实施和验收。
分析检测部：负责研发部门研发过程中所涉及的原材料、中间产品、成品的
分析检验，以及中间控制分析。
2、技术创新机制
（1）加大研发投入
在研发投入方面，公司根据技术开发的进度和实际需要，逐年加大技术开发
方面的投入，为技术开发提供充足的资金保证。在制度建设方面，公司先后制定
了人才引进、技术培训、技术开发、质量管理、实验室管理、技术情报、新产品
开发、产品工艺交接等一系列制度，为技术创新提供制度基础。
（2）储备技术人才
在技术人才方面，公司长期贯彻执行培养和引进相结合的人才战略，采用外
聘、兼职等方式吸引业内权威专家加入科研队伍，建立起精干、高效、适用的科
研队伍，以人才奠定技术创新的基础，促进科研开发能力的不断提高。
（3）加强外部合作，研究开发新产品技术
技术中心日常工作依托专家委员会，和国内许多著名的高校和研究机构建立
了产、学、研合作开发的关系，主要合作单位包括中山大学、华东理工大学、江
南大学、中科院过程工程研究所等高校及研究机构。
（4）内部密切配合，持续改良创新
在公司内部及汕头、四川生产基地，生产部配有工艺及设备方面的工程师和
技术人员；工程部配备有工程工艺设计工程师及相关技术人员，现场安装调试的
工程师等，质量检测和质保部均配有质量分析工程师、各类技师、质保工程师，
及时收集生产过程和技改项目实施过程、质量控制过程中的发现的技术问题及时
和研发部门形成互动，共同解决问题并对生产工艺进行持续改良优化。
3、知识产权保护情况
根据公司所处行业的特点，公司高度重视知识产权保护工作。公司的研发成
果评审完成后，适合申请专利的，立即进行专利申请。目前已经拥有获得授权的
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发明专利11项，实用新型专利4项，外观设计专利9项。公司注重核心技术的保密
工作，制订了保密制度和相关保密措施，和涉及核心技术的员工签订了保密合同。
八、 产品质量控制情况
公司重视质量管理，建立系统的质量管理方法，于2001 年2 月通过ISO9001
质量管理体系认证，2006 年在质量管理体系的基础上进一步完善和规范环境和
职业健康管理，推行ISO9001、ISO14001、OHSAS18001 三合一管理体系，并通
过认证。多来年，公司通过PDCA 动态循环模式持续改进、不断完善质量管理
体系，形成质量方针目标明确、质量管理构架清晰、制度文件系统健全、全员参
与的质量管理系统，保持产品质量持续稳定与可靠，满足顾客需求。
1、质量管理的组织保证
为了保证产品质量，公司设立独立的质量检验部门及质量保证部门，监测各
产品实现过程的实际情况。质量检验部门主要负责对原材料、中间产品、产成品
的专业化学分析确认，质量保证部门负责产品实现工艺过程符合性的监督以及综
合质量管理，包括供应商质量管理评估、质量目标达成情况以及质量体系运行情
况监督。质量管理部门有权对不合格供应商、原料、中间产品、成品和工艺等的
纰漏或相关生产过程的不当行使否决权，并跟进纠正和预防措施，使发现的问题
得到及时处理，避免质量不达标的产品进入下一环节和不合格现象的出现。独立
的质量管理部门使得其管理过程更具专业性，减少质量决策过程受干扰的程度，
监控过程覆盖了从供应商选择到成品出厂的全过程，是产品质量控制的组织保
证。
2、质量管理的制度保证
公司制定了完善的质量管理制度，类型包括：质量管理手册、管理程序、产
品的工艺规程、产品质量标准、部门和岗位职责、具体操作的作业指导书等。质
量管理手册规定质量管理的准则和总纲领，管理程序明确各质量管理过程的顺
序、方法和相互连接，并通过部门和岗位职责明确各自的分工与合作、权利和责
任，工艺规程、质量标准、作业指导书是产品实现的具体操作规范。质量管理文
件覆盖了从产品开发、供应商评审、产品实现过程到售后服务的各个质量要素，
形成系统的质量管理制度，使得产品质量控制过程有章可循，过程有记录、有标
识、可追溯，处于受控状态。
3、产品质量控制的人员保证
员工是公司质量管理的基石，公司重视员工知识、技能的提升，鼓励和引导
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员工学习专业知识，每年依据部门的需求，公司制定并实施培训计划，内容包括
质量管理体系、环境管理、安全知识、管理制度、化工知识等。生产和质量检验
的一线员工是与品质控制最直接相关的岗位。质量检测专业性强，是产品质量控
制的重要方面，公司质检人员均是化工相关专业学历，均要求经过培训、考核，
获得劳动技能鉴定部门分析工以上资格，确保检验操作的规范性和检验结果的准
确性。生产方面，生产部门在每个产品生产前，均对操作人员从原理、安全、工
艺操作、控制要点等方面对操作人员进行岗前培训并经考核上岗；生产过程中，
生产部指派经验丰富的技术人员跟班检查指导，发挥传、帮、带作用，部门每周
召开例会，讨论生产过程出现的问题，分享生产质量控制经验，促进共同提升和
经验积淀。经过长期的生产实践和积累，公司培养出一支操作技术熟练、经验丰
富的一线员工队伍，是产品质量有效控制的保证。
4、产品质量控制的硬件保证
质量特性最终要通过各种数据来体现，质量检验是这些数据的直接来源，公
司质检部门建立了独立的现代化实验室，配备各种先进的检测仪器，包括高效液
相色谱仪、气相色谱仪、原子吸收光谱仪、ICP全谱直读等离子体藕联原子发射
光谱仪、紫外分光光度仪、红外分光光度仪、自动水分测定仪、酸度测定仪等检
测仪器，检测条件和手段的充分性保证了产品的质量控制需求。
5、持续改进措施
除了各部门在日常工作中发现和解决问题，对质量管理体系，公司制度化的
每年进行系统性的内部审核，对质量管理的有效性进行自我评价和改进，另外通
过每年的第二方和第三方的外部审核，借助顾客审计和专业认证公司的审核，发
现问题，采取纠正预防措施，使产品质量控制系统不断持续改进、完善。
公司以满足顾客需要为关注焦点，自推行ISO系列质量管理标准以来，在组
织建设、制度、人员、设施等层面，通过系统性的管理和持续改进，过程管理不
断强化，员工的质量、安全、环保意识不断提高，产品质量水平得到稳定提高。
报告期内，公司没有受到任何质量、计量方面的行政处罚，也未发生因产品质量
问题而导致的纠纷。
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第七章 同业竞争与关联交易
一、 同业竞争
（一）本公司从事的主要业务
本公司为专业的化学试剂制造商和集成供应商。本公司的主要业务为化学试
剂的研发、生产及销售。
（二）本公司与实际控制人的同业竞争情况
黄氏家族成员黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦凯、黄侦杰在本次发行前持有
公司81.33%的股份，为本公司实际控制人。本公司的实际控制人除通过本公司从
事化学试剂、化工原料、原料药及食品添加剂业务外，未从事同类业务，与本公
司不存在同业竞争情况。
（三）本公司与实际控制人投资的其它企业的同业竞争情况
实际控制人黄伟波、黄伟鹏、黄少群共同持有汕头鸿展100%股权。汕头鸿
展的主营业务为新技术开发，货物、技术的进出口，器械维修服务，五金交电的
销售。与本公司不存在同业竞争情况。
实际控制人黄伟波、黄伟鹏、黄少群通过汕头鸿展间接持有汕头三伟100%
股权。汕头三伟的主营业务为货物、技术的进出口，玻璃器皿、五金、交电的销
售。与本公司不存在同业竞争情况。
实际控制人黄伟波、黄伟鹏、黄少群共同持有氨基酸公司100%股权。氨基
酸公司的主营业务为氨基酸及其衍生物的研制开发、生产和销售。与本公司不存
在同业竞争情况。
（四）实际控制人作出的避免同业竞争承诺
本公司实际控制人黄氏家族成员黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦凯和黄侦杰，
分别向公司出具了《关于避免同业竞争的承诺函》，明确声明其目前不存在与本
公司的同业竞争；未来直接或间接持有本公司股份期间，不会以任何方式从事与
本公司发生同业竞争的业务；并就出现同业竞争的情形时，其应采取的消除和避
免同业竞争的措施，以及赔偿因同业竞争给本公司造成的损失等事项作出了承
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诺。
二、 关联方及关联交易
根据《公司法》和《企业会计准则》等相关规定，截止本招股意向书签署日，
本公司目前及报告期内存在的关联方及其关联关系如下：
（一）关联方及关联关系
1、公司目前存在的关联方及关联关系
（1）实际控制人
黄氏家族成员黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦凯、黄侦杰在本次发行前持有
公司81.33%的股份，为本公司实际控制人。本公司实际控制人详细情况请参见本
招股意向书“第五章 发行人基本情况”之“六、发行人的组织结构”之“（五）发起
人、发行人主要股东、实际控制人及其控制的企业情况”。
（2）其他持有公司5%以上股份的主要股东
其他持有本公司5%以上股份的关联方为深圳恒汇鑫，其基本情况请参见本
招股意向书“第五章 发行人基本情况”之“六、发行人的组织结构”之“（五）发起
人、发行人主要股东、实际控制人及其控制的企业情况”。
（3）本公司下属子公司
本公司直接和间接拥有十家全资子公司，关于本公司子公司的基本情况请参
见本招股意向书“第五章 发行人基本情况”之“六、发行人的组织结构”之“（四）
发行人子公司情况”。
（4）实际控制人控制的其他企业
本公司实际控制人控制的其他企业为本公司的关联方，包括汕头鸿展、汕头
三伟、氨基酸公司。关于实际控制人直接或间接控制的下属企业的详细情况，请
参见本招股意向书“第五章 发行人基本情况”之“六、发行人的组织架构”之“（五）
发起人、发行人主要股东、实际控制人及其控制的企业情况”。
（5）公司关键管理人员或与其关系密切的家庭成员
本公司关键管理人员包括公司董事、监事、高级管理人员；与其关系密切的
家庭成员指在处理与公司的交易时有可能影响某人或受其影响的家庭成员。
本公司现任董事9名，其中非独立董事6名，分别为黄伟波、黄伟鹏、黄少群、
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黄侦杰、孙强、罗飞。本公司现任监事3名，分别为潘海飞、李树炎和魏坚爽。
本公司现任其他高级管理人员为谢俊源、刘志平、王啟光。
公司关键管理人员的详细情况，请参见本招股意向书“第八章 董事、监事、
高级管理人员与核心技术人员”。
（6）受关键管理人员或与其关系密切的家庭成员直接控制的其他企业
经本公司上述非独立董事、监事和高级管理人员的确认，截止2010年12月31
日，除上述关联关系之外，不存在受其或与其关系密切的家庭成员直接控制的其
他企业。
2、公司报告期内存在的关联方及关联关系
本公司实际控制人在报告期内控制的其他企业为本公司的关联方，包括广州
声望、东莞鸿淼。关于实际控制人在报告期内控制的其他企业的详细情况，请参
见本招股意向书“第五章 发行人基本情况”之“六、发行人的组织架构”之“（五）
发起人、发行人主要股东、实际控制人及其控制的企业情况”。
（二）关联交易
1、经常性关联交易
报告期内与本公司发生关联交易的关联方包括氨基酸公司、广州声望、东莞
鸿淼。广州声望及东莞鸿淼是本公司实际控制人黄氏家族成员控制的其他企业，
主要从事化工产品的销售业务，上述两家公司已于2008 年底注销。因此，在上
述两家公司注销前与本公司的业务往来作为关联交易披露。
（1）关联方采购
单位：万元
2010 年 2009 年 2008 年 项目
交易额 占比 交易额 占比 交易额 占比
氨基酸公司 - - - - 97.14 0.15%
广州声望 - - - - 51.20 0.08%
东莞鸿淼 - - - - 21.64 0.03%
合计 - - - - 169.98 0.26%
本公司与其关联采购情况说明如下：
①向氨基酸公司的关联采购说明
2008 年本公司向氨基酸公司的关联采购金额为97.14 万元，采购的主要产品
为半胱氨酸盐酸盐-水合物。发生关联采购的主要原因是由于2008 年4 月底氨基
酸公司尚未取得进出口权，当时氨基酸公司需要出口一批氨基酸产品，故销售给
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本公司并通过本公司出口。2008 年5 月初，氨基酸公司取得进出口经营权后自
行出口销售，未再通过本公司出口。
2008 年本公司向氨基酸公司采购半胱氨酸盐酸盐-水合物的单价为80.34 元/
公斤，以市场价格为作价依据，本公司出口该批产品的价格为13 美元/公斤（折
合为人民币91 元/公斤），价差作为本公司出口的手续费。本公司与氨基酸公司
的关联采购对当期利润产生影响较小。
②向广州声望、东莞鸿淼的关联采购说明
广州声望和东莞鸿淼作为本公司在广州和东莞地区的销售机构，2008 年本
公司向广州声望和东莞鸿淼采购主要因上述两公司在注销前清理库存，其将结存
的存货按市场价格销售给本公司。
2008 年本公司向广州声望和东莞鸿淼采购的硫酸银等7 种原料的采购额为
42.41 万元，占2008 年向上述两家公司关联采购额的58.22%。以向独立第三方
的采购价格测算，本公司向广州声望和东莞鸿淼采购的硫酸银等7 种原料的模拟
采购额为43.62 万元，与实际采购额42.41 万元差异率为2.85%，影响当期净利
润为1.21 万元，对本公司当期利润不存在重大影响。
（2）关联方销售
单位：万元
2010 年 2009 年 2008 年 项目
交易额 占比 交易额 占比 交易额 占比
氨基酸公司 68.06 0.06% 116.24 0.13% 30.60 0.04%
广州声望 - - - - 29.06 0.04%
东莞鸿淼 - - - - 102.62 0.13%
合计 68.06 0.06% 116.24 0.13% 162.28 0.21%
本公司与其关联销售情况说明如下：
①向氨基酸公司的关联销售说明
氨基酸公司在生产经营中需要使用少量的进口甘油作为原料，而本公司根据
生产经营需要从境外批量进口甘油，具有渠道和成本优势。因此，在报告期内氨
基酸公司向本公司采购少量的进口甘油作为原料。本公司对氨基酸公司的销售采
用市场价格定价。
2008 年公司向氨基酸公司销售盐酸等7 种产品合计24.83 万元，占2008 年
向氨基酸公司销售总额的81.15%，按当期向独立第三方销售价格测算销售额为
25.92 万元，影响当期净利润为1.09 万元。
2009 年公司向氨基酸公司销售甘油合计109.67 万元，占2009 年向氨基酸公
司销售总额的94.35%，销售单价5.05 元/公斤，当期向独立第三方销售价格为5.07
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元/公斤。关联销售价格和向独立第三方销售价格差异率为0.39%，影响当期净利
润为0.43 万元。
2010 年公司向氨基酸公司销售甘油和二乙醇胺两种产品合计64.05 万元，占
2010 年向氨基酸公司销售总额的94.11%，按当期向独立第三方销售价格测算销
售额为65.92 万元，影响当期净利润为1.87 万元。
综上，报告期内本公司向氨基酸公司的关联销售，对本公司的当期利润影响
很小，未对本公司的独立性产生重大影响。
②向广州声望和东莞鸿淼的关联销售说明
2008 年广州声望、东莞鸿淼均为本公司的经销商，分别在广州和东莞销售
本公司的产品。2008 年度本公司东莞鸿淼销售的产品主要包括氯化亚锡、硝酸
银、碘化钾、一乙醇胺、硫酸钴等。
报告期内本公司与关联方的关联交易金额较小，交易价格根据市场价格确
定，当期利润影响很小。本公司与上述公司的关联交易真实，交易价格公允，不
影响本公司的独立性。
2、偶发性关联交易
报告期内，本公司与关联方发生的偶发性关联交易为关联方担保，具体情况
如下：
序
号 担保方 被担保方 担保额度
（万元）
担保起始日 担保到期日
1 广州西陇 本公司 5,000 2009.3.13 2012.3.13
2 黄侦凯、黄侦杰 本公司 9,000 2009.3.23 2013.3.22
3 佛山西陇 本公司 2,700 2009.5.6 2014.5.5
4 上海西陇、氨基酸公司 本公司 5,000 2009.6.2 2012.6.1
5 氨基酸公司、黄伟波、黄伟鹏、
黄少群 本公司 900 2009.6.30 2012.6.30
6 汕头三伟 本公司 4,000 2009.7.17 2012.7.16
7 汕头鸿展 本公司 4,000 2009.12.18 2012.12.17
8 黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦
凯、黄侦杰
本公司 5,000 2010.1.18 2013.1.17
9 黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦
凯、黄侦杰
本公司 2,500 2010.3.22 2014.03.22
10 广州精细 本公司 903 2010.3.22 2014.03.22
11 黄伟波、黄伟鹏、黄少群、汕头
西陇、广州西陇、上海西陇 本公司 384.5 万美
元
2010.3.24 未约定期限
12
汕头西陇、四川西陇、黄伟波、
黄伟鹏、黄少群、黄侦凯、黄侦
杰
本公司 23,000 2010.4.8 2013.4.7
13 *本公司、广州西陇、上海西陇、
黄伟波、黄伟鹏、黄少群
本公司、广州西陇、
上海西陇
3,850 2009.12.28 2014.12.27
14 *本公司、广州西陇、上海西陇、
黄伟波、黄伟鹏、黄少群
本公司、广州西陇、
上海西陇
3,850 2010.6.22 2015.6.21
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15 广州西陇、广州精细化、黄伟波、
黄伟鹏、黄少群
本公司 12,000 2010.8.19 2013.8.18
16 黄伟波、黄伟鹏、黄少群 本公司 6,000 2010.8.30 2011.8.30
17 汕头西陇 本公司 5,000 2010.10.9 2013.10.8
18 四川西陇 本公司 850 2010.11.18 2013.11.18
注*：本公司、广州西陇、上海西陇相互担保。
截至2010 年12 月31 日，本公司上述担保合同项下的银行借款担保余额为
人民币13,051.54 万元及美元1,220.70 万元。
（三）与关联方往来余额及变动分析
报告期内本公司与关联方应收应付款项的余额如下：
单位：元
项目名称 关联方 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
其他应付款 黄伟波 - - 1,103,842.95
2008 年末，本公司应付实际控制人黄伟波款项110.38 万元，为黄伟波为本
公司垫付的往来款，该等款项已于2009 年支付完毕。
2009 年末及2010 年末，本公司不存在与关联方的往来款项余额。
（四）关联交易决策程序
1、《公司章程》对关联交易决策权力和程序的有关规定
本公司《公司章程》第三十七条规定，公司的控股股东、实际控制人员不得
利用其关联关系损害公司利益。违反规定的,给公司造成损失的，应当承担赔偿
责任。公司控股股东及实际控制人对公司和公司社会公众股股东负有诚信义务。
控股股东应严格依法行使出资人的权利，控股股东不得利用利润分配、资产重组、
对外投资、资金占用、借款担保等方式损害公司和社会公众股股东的合法权益,
不得利用其控制地位损害公司和社会公众股股东的利益。
本公司《公司章程》第八十条规定，股东大会审议有关关联交易事项时，涉
及关联交易的各股东，应当回避表决，关联股东所代表的有表决权的股份不计入
出席股东大会有效表决权的股份总数；股东大会决议应当充分披露非关联股东的
表决情况。如有特殊情况关联股东无法回避时，公司在征得有权部门的同意后，
可以按照正常程序进行表决，并在股东大会决议中作出详细说明。
本公司《公司章程》第一百二十二条规定，董事与董事会会议决议事项所涉
及的企业有关联关系的,不得对该项决议行使表决权,也不得代理其他董事行使表
决权。该董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行,董事会会议所作
决议须经无关联关系董事过半数通过。出席董事会的无关联董事人数不足3 人的,
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应将该事项提交股东大会审议。
2、《股东大会议事规则》对关联交易决策权利和程序的有关规定
《股东大会议事规则》第七十一条规定：股东大会就关联交易进行表决时，
应当遵守国家有关法律、法规的规定，与该关联事项有关联关系的股东（包括股
东代理人）可以出席股东大会，并可以依照大会程序向到会股东阐明其观点，但
在投票表决时必须回避。上述股东所持表决权不应计入出席股东大会有表决权的
股份总数。
股东大会决议应当充分披露非关联股东的表决情况。如有特殊情况关联股东
无法回避时，在征得与会过半数表决权股东同意后按照程序进行表决。同时对非
关联交易的股东情况进行专门统计，并在决议中予以披露。关联股东明确表示回
避的提案，由出席股东大会的其他股东对有关关联交易进行审议表决，表决结果
与股东大会通过的其他决议具有同等的法律效力。
《股东大会议事规则》第七十三条规定，股东大会对关联交易事项作出的决
议必须经出席股东大会的非关联股东所持表决权的二分之一以上通过，方为有
效。但是，该关联交易事项涉及本议事规则第五十三条规定的事项时，股东大会
决议必须经出席股东大会的非关联股东所持表决权的三分之二以上通过方为有
效。
3、《关联交易决策制度》对关联交易决策权利和程序的有关规定
（1）关联交易的定价原则和定价方法
《关联交易决策制度》第二十八条规定，关联交易价格是指公司与关联方之
间发生的关联交易所涉及之商品或劳务的交易价格。
《关联交易决策制度》第二十九条规定定价依据和定价方法：
①关联交易活动应遵循商业原则，关联交易的价格主要遵循市场价格的原
则；如果没有市场价格，按照成本加成定价；如果既没有市场价格，也不适合采
用成本加成定价的，按照协议价定价；
②交易双方根据关联交易事项的具体情况确定定价方法，并在相关的关联交
易协议中予以明确；
③市场价：与市场独立第三方的价格或收费标准的偏离值不超过5％；
④成本加成价：在交易的商品或劳务的成本基础上加一定的合理利润确定交
易价格及费率；
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⑤协议价：由关联交易双方协商确定价格及费率。公司必须取得或要求关联
方提供确定交易价格的合法、有效的依据，作为签订该关联交易的价格依据。
（2）关联交易决策权限
《关联交易决策制度》第三十条规定，公司与其关联人达成的关联交易总额
在人民币300 万元以下且低于公司最近经审计净资产值的5%的关联交易（公司
提供担保除外），应当由独立董事书面认可后提交董事会，经董事会批准。
《关联交易决策制度》第三十一条规定，公司拟与关联人达成的关联交易（公
司提供担保、受赠现金资产除外）总额高于人民币300 万元且占公司最近经审计
净资产值的5%以上的，对于此类关联交易，除应当及时披露外，公司董事会应
当对该交易是否对公司有利发表意见，独立董事应对关联交易的公允性以及是否
履行法定批准程序发表意见，该关联交易在获得公司股东大会批准后方可实施，
任何与该关联交易有利益关系的关联人在股东大会上应当放弃对该议案的投票
权。
《关联交易决策制度》第三十二条规定，公司为关联人提供担保的，不论数
额大小，均应当在董事会审议通过后及时披露，并提交股东大会审议。
公司为持股5%以下的股东提供担保的，参照前款规定执行，有关股东应当在
股东大会上回避表决。
（3）关联交易的董事会表决程序
董事会审议的议案或事项涉及到有关联关系的董事时，依照法律、法规的规
定，有关联关系的董事可以出席董事会会议，并可以向董事会阐明其观点，但其
不应当就该议案或事项参与投票表决。在审议关联交易事项时，非关联董事不得
委托关联董事代为出席；关联董事也不得接受非关联董事的委托。
（4）关联交易的股东大会表决程序
公司股东大会就关联交易进行表决时，关联股东应当自动回避并放弃表决
权，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数。关联股东有特殊情况无
法回避时，在经有关部门同意后，可以参加表决。公司应当在股东大会决议中对
此做出详细说明，同时对非关联方的股东投票情况进行专门统计。
4、《独立董事工作制度》规定的决策程序
《独立董事工作制度》第十六条第一项规定，对于重大关联交易（指公司与
关联人发生的交易金额在300 万元以上的关联交易且占公司最近一期经审计净
资产绝对值百分之五以上的关联交易）应由独立董事认可后提交董事会讨论；独
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立董事作出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依
据。第二十条第四项规定，对于重大关联交易，独立董事应当向董事会或股东大
会发表独立意见。
（五）本公司最近三年关联交易的执行情况
1、有关规定的执行情况
本公司在报告期内于改制日2008 年12 月1 日之前，关联交易按董事会或执
行董事或股东会批准执行。本公司于改制日2008 年12 月1 日之后，对公司与关
联人发生的重大关联交易（交易金额在300 万元以上且占公司最近一期经审计净
资产绝对值百分之五以上的关联交易）由董事会提交股东大会批准，对非重大关
联交易的由董事会批准。
改制后公司董事会、股东大会审议关联交易时，关联董事及关联股东均履行
了回避表决；公司及其控股子公司与关联方的关联交易，决策权力和程序合法，
不存在损害公司及其他股东利益的情况。
2、公司独立董事意见
公司独立董事审查了公司最近三年重大关联交易情况后认为：公司所披露
的关联方、关联关系、关联交易真实、准确、完整。关联交易定价公平、合理，
符合公司和全体股东的利益，没有损害中小股东的利益；本次关联交易的表决程
序是合法的，公司关联董事就相关的议案表决进行了回避，符合有关法律、法规
和公司章程的规定。
（六）公司减少或规范关联交易的措施
本公司产供销系统独立、完整，生产经营上不存在依赖关联方情形。公司已
通过《公司章程》、三会议事规则、《关联交易决策制度》建立了关联交易决策制
度、关联股东和关联董事的回避制度、关联交易价格管理制度等，保证关联交易
按照公正、公平的原则进行。
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第八章 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员
一、 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介
本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员均为中国国籍，无境外永
久居住权。本公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员具体情况如下：
（一）董事会成员
根据本公司章程，本公司董事由股东大会选举或更换，任期三年。董事任期
届满，可连选连任。董事在任期届满以前，股东大会不能无故解除其职务。截止
招股意向书签署之日，本公司董事会由9 名成员组成，其中独立董事3 名，基本
情况如下：
1、黄伟波先生，中国国籍，1951 年10 月出生。现任本公司董事长，任期
自2008 年12 月2 日至2011 年12 月1 日。历任汕头市郊区西陇化工厂厂长、汕
头西陇化工总公司总经理、广东西陇化工有限公司董事长。黄伟波先生还兼任广
东省石油和化学工业协会理事；中国线路板协会理事；香港线路板协会会员。
2、黄伟鹏先生，中国国籍，1961 年1 月出生，解放军军事经济学院经济管
理系本科毕业，中山大学EMBA。现任本公司副董事长兼总裁，任期自2008 年
12 月2 日至2011 年12 月1 日。历任汕头市郊区西陇化工厂副厂长、汕头西陇
化工总公司副总经理、广东西陇化工有限公司总经理。兼任中国化学试剂工业协
会副理事长；中国地方病协会副会长；广东省食品添加剂协会常委；广东省工商
联执委；广东省新材料协会理事；汕头市金平区政协常务委员；汕头市第十二届
人大代表；汕头市民营企业商会第三届理事会副会长；汕头市工商联常委；汕头
市金平区工商联副会长；汕头市金平区政协第二届委员会经济科技委员会副主
任；汕头市优秀拔尖人才；并于2005 年、2006 年、2007 年获得汕头市科技进步
奖。
3、黄少群先生，中国国籍，1966 年9 月出生。现任本公司董事，任期自2008
年12 月2 日至2011 年12 月1 日。历任汕头市西陇化工厂有限公司副总经理、
汕头西陇化工总公司副总经理、广东西陇化工有限公司副总经理、西陇化工股份
有限公司副总裁。黄少群先生在国际贸易、市场营销、战略规划方面具有丰富的
经验。
4、黄侦杰先生，中国国籍，1977 年11 月出生，中山大学EMBA（在读）。
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现任本公司董事兼副总裁，任期自2008 年12 月2 日至2011 年12 月1 日。历任
广州试剂总经理、广东西陇化工有限公司副总经理。
5、孙强先生，中国国籍，1968 年10 月出生，西安交通大学管理学院本科
毕业。现任本公司董事，任期自2008 年12 月2 日至2011 年12 月1 日。兼任泰
国上市公司如密(亚洲)股份有限公司中国总裁、广州维大国际贸易有限公司总经
理。曾任广东如密化工有限公司董事总经理；辽宁省营口市政府及营口经济技术
开发区驻泰国代表处代表；辽宁省营口经济技术开发区管委会项目部部长。
6、罗飞先生，中国国籍，1966 年7 月出生，北京大学经济学硕士。现任本
公司董事，任期自2008 年12 月2 日至2011 年12 月1 日。兼任深港产学研执行
董事、深圳科兴生物股份有限公司董事、深圳市同洲电子股份有限公司董事、深
圳市松禾资本管理有限公司董事长兼总经理。兼任深圳市管理咨询协会副会长、
深圳市风险投资公会副秘书长、深圳市华侨联合会常务委员、深圳市青年联合会
委员、深圳市慈善会松禾成长关爱基金副理事长。曾任深圳市安信财务顾问有限
公司部门经理、副总经理；深圳安信投资有限公司常务副总经理；厦门龙舟实业
股份有限公司董事副总经理；深圳市延宁发展有限公司执行董事；深圳市北大纵
横财务顾问有限公司总经理、董事长。
7、哈成勇先生，中国国籍，1958 年12 月出生，博士学位，中国科学院广
州化学研究所研究员，博士生导师，2002 年开始享受国务院特殊津贴。现任本
公司独立董事，任期自2008 年12 月2 日至2011 年12 月1 日。兼任深圳中科院
知识产权投资有限公司董事。兼任中国化学会理事、广东省化工学会常务理事、
中国科学技术大学教授、暨南大学教授、政协广州市委员会第十届委员会委员、
《林产化学与工业》编委、《生物质化学工程》编委、《精细化工》编委会副主任。
曾任中国林业科学院南京林产化工研究所助理研究员；中国科学院广州化学研究
所副研究员、研究室党支部书记、研究室主任、硕士生导师、工会主席、常务副
所长；中国科学院广州化学有限公司董事长。近年来共承担国家级及省级课题
10 多个，出版了多部个人专著，发表了110 多篇刊物论文，并获得授权发明专
利32 项。
8、邹建华先生，中国国籍，1955 年6 月出生，中山大学经济学硕士学位，
中山大学岭南学院国际商务系教授、博士生导师，1995 年开始享受国务院特殊
津贴。现任本公司独立董事，任期自2008 年12 月2 日至2011 年12 月1 日。兼
任中山大学控股公司董事、中山大学产业集团董事、广州百货集团独立董事。兼
任中国世界经济学会常务理事、副秘书长；中国国际贸易学会常务理事；中国日
本经济学会常务理事；广东国际经济学会常务副会长、秘书长。撰写出版专著、
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译著、教材共23 部，在全国核心刊物和国际会议上公开发表论文四十余篇。主
持并已完成国内外课题21 项，其中有国家社会科学基金重点项目、国家自然科
学基金项目、教育部规划项目、日本国际交流基金项目和广东省及广州市、深圳
市、珠海市、清远市、东莞市等政府主管部门的项目。
9、王朝曦先生，中国国籍，1972 年7 月出生，中山大学管理学院硕士研究
生毕业，会计师，中国注册会计师及中国律师资格。现任本公司独立董事，任期
自2008 年12 月2 日至2011 年12 月1 日。兼任广州市天高集团有限公司副总裁、
财务总监；南昌天高新材料股份有限公司监事会主席。曾任香港白马控股有限公
司董事、财务总监；中讯群通科技股份有限公司CFO；白马广告有限公司运营
副总经理助理；湖南商学院会计系教师。
（二）监事会成员
根据本公司章程，本公司监事的任期每届为三年。监事任期届满，连选可以
连任。截止招股意向书签署之日，本公司监事会由3 名成员组成，基本情况如下：
1、潘海飞先生，中国国籍，1977 年10 月出生，深圳大学学士学位及英国
伦敦大学国王学院管理学硕士学位。现任本公司监事，任期自2008 年12 月2 日
至2011 年12 月1 日。兼任深圳年利达副总经理、集德创建投资发展有限公司总
经理。曾任深圳市环亚汽车贸易有限公司总经理助理。
2、李树炎先生，中国国籍，1973 年8 月出生，清华大学总裁管理培训班。
现任本公司职工监事，任期自2008 年12 月2 日至2011 年12 月1 日。兼任上海
西陇总经理。历任汕头西陇销售代表；湖北西陇销售副经理；上海西陇副经理（全
面主持工作）、副总经理。
3、魏坚爽先生，中国国籍，1971 年10 月出生，武汉工业学院财务会计专
业毕业，大专学历，会计师。1992 年至1994 年就职于汕头市韩江机械厂，1994
年至今在西陇化工股份有限公司工作，其中1994 年至1999 年任财务部经理，现
任汕头营销部经理。
（三）高级管理人员
根据公司章程，本公司高级管理人员包括总裁、副总裁、董事会秘书、财务
总监，由董事会聘任或解聘，每届任期三年，截至本招股意向书签署之日，本公
司的高级管理人员基本情况如下：
1、黄伟鹏先生，见公司董事简历。
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2、黄侦杰先生，见公司董事简历。
3、刘志平先生，中国国籍，1961 年5 月出生，华东师范大学硕士研究生毕
业，高级工程师。现任本公司副总裁兼技术总监，任期自2008 年12 月2 日至
2011 年12 月1 日。曾任上海化学试剂研究所副总工程师、总工程师；上海华谊
（集团）公司技术中心精细化工研究开发部主任；西陇有限副总经理兼技术中心
总经理、汕头西陇总经理。1999 年获上海市优秀科技工作者称号，2007 年获潮
汕星河张章笋科技创新奖，2008 年获汕头市优秀拔尖人材称号。历年参与并完
成各类国家项目近20 项，省、市科技创新和技术改造项目近40 项。发表论文
11 篇，合作编译专业论著2 部。
4、谢俊源先生，中国国籍，1974 年10 月出生，中山大学法学学士和暨南
大学会计学学士，高级会计师，拥有英国特许公认会计师（ACCA）和中国注册
会计师（CICPA）专业资格。现任本公司副总裁、董事会秘书兼财务总监，任期
自2008 年12 月2 日至2011 年12 月1 日。历任中国银行广东省分行稽核处科长；
德勤会计师事务所广州分所财务咨询部经理；广州证券有限责任公司投资银行总
部高级经理；广东西陇化工有限公司总经理助理、董事会秘书。谢俊源先生在股
份制企业运作、财务监控、并购重组等方面有着丰富的经验。
5、王啟光先生，中国国籍，1968 年2 月出生，工学学士。现任本公司副总
裁，任期自2008 年12 月2 日至2011 年12 月1 日。历任广东皮宝制药集团常务
副总经理；加拿大天子富（中国）投资公司副总经理；广东西陇化工有限公司副
总经理兼营销中心总监。
（四）核心技术人员
截至本招股意向书签署之日，本公司的核心技术人员基本情况如下：
1、刘志平先生，见本公司高级管理人员情况介绍。
2、庄景发先生，中国国籍，1962年11月出生，高级工程师，湖北省化学研
究所高分子化学与物理硕士研究生毕业，现任本公司生产管理中心总经理。曾任
汕头化工发展集团公司副总经理和下属工厂副厂长；广州通力美橡塑包装有限公
司总工程师；汕头西陇技术开发部经理；广东省精细化学品工程技术研究开发中
心研究员，汕头西陇副总经理。
主要科技成果：作为主要负责人参与国家火炬计划——以氯气氧化碘化钾联
产碘酸钾和氯化钾；作为主要负责人参与国家重点新产品的研发——采用相转移
催化剂合成3-羧甲基洛丹宁；作为主要负责人参与广东省科技计划——高效固液
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分离清洁生产食品添加剂等项目3项。
3、李金荣先生，中国国籍，1966年4月出生，工程师，毕业于华东理工大学
化学工程与工艺专业，现任本公司生产管理中心副总经理。曾任上海爱建试剂有
限公司技术发展部经理；德国德固塞（上海）引发剂有限公司工程技术总监；上
海福神化工有限公司副总经理、总工程师；汕头西陇副总经理。
主要科技成果：负责重大工程项目过硫酸铵等3项，达到国际先进水平；开
发新型电子化学品、新型电解槽等填补国内空白。获得上海市立项项目3项。
4、魏维哲先生，中国国籍，1953年2月出生，现任本公司生产管理中心副总
经理兼生产部经理。曾任广州军区生产建设兵团三师十五团电厂副厂长（负责
人）；汕头塑材总厂研究所主任、副所长；汕头塑料材料化工研究所副所长、所
长、试剂厂厂长；汕头市天原精细化工有限公司副总经理。
主要科技成果：作为主要负责人参与实验1398蛋白酶皮革脱毛菌株获省市科
技奖；作为主要负责人参与研究的一缩二乙二醇二甘酯项目获省市科技进步奖；
主导设计大型年产5,000吨醋酸酯系列生产工艺系统，包括有机溶剂的精馏提纯
装置，达到国内领先水平。
5、张志洪先生，中国国籍，1963年6月出生，现任本公司生产管理中心工程
部经理。曾任上海爱建试剂有限公司工程科科长；德国德固塞（上海）引发剂有
限公司工程部主管；上海福神化工有限公司项目部经理；汕头西陇工程部经理。
主要科技成果：参与重大工程项目过硫酸盐等3项，达到国际先进水平；参
与广东省省级级科技项目3项，即，《过硫酸钠生产绿色关键技术》《化工企业
污水零排放技术》，《醇类试剂纯化关键技术》，作为项目的施工负责人，对项
目的顺利进行起到重要的作用。
（五）董事、监事的提名与选聘情况
本公司现任董事黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦杰、孙强、罗飞、哈成勇、
邹建华、王朝曦由公司主要发起人股东与公司筹备委员会协商提名，由2008 年
12 月2 日召开的公司创立大会暨第一次股东大会选举产生。
本公司现任监事潘海飞由公司主要发起人股东与公司筹备委员会协商提名，
并经2008 年12 月2 日召开的公司创立大会暨第一次股东大会选举产生。李树炎
为职工代表监事，由公司职工代表大会选举产生。魏坚爽由公司主要股东提名，
经2011 年3 月31 日召开的2011 年第一次临时股东大会选举产生。
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二、 董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持股情况
上述人员在发行前直接或间接持有公司股份情况如下：
序
号 股东名称 亲属关系 职务 持股方式 持股数量
（万股） 持股比例
1 黄伟波 - 董事长 直接持股 3,660 24.4%
2 黄伟鹏 黄伟波之
二弟 副董事长兼总裁 直接持股 3,660 24.4%
3 黄少群 黄伟波之
三弟
董事 直接持股 3,660 24.4%
4 黄侦杰 黄伟波之
次子
董事兼副总裁 直接持股 609.90 4.07%
5 孙强 - 董事 - - -
6 罗飞 - 董事 通过深港优势
间接持股 3.67 0.02%
7 哈成勇 - 独立董事 - - -
8 邹建华 - 独立董事 - - -
9 王朝曦 - 独立董事 - - -
10 潘海飞 - 监事会主席 - - -
11 李树炎 黄少群之
妻弟
监事 通过名远投资
间接持股 196.51 1.31%
12 魏坚爽 监事 - - -
13 刘志平 - 副总裁兼技术总
监
通过名远投资
间接持股 77.68 0.52%
14 谢俊源 - 副总裁、董事会
秘书兼财务总监
通过名远投资
间接持股 62.83 0.42%
15 王啟光 - 副总裁 通过名远投资
间接持股 62.83 0.42%
16 庄景发 - 生产管理中心总
经理
通过名远投资
间接持股 9.13 0.06%
17 李金荣 - 生产管理中心副
总经理
通过名远投资
间接持股 5.72 0.04%
18 魏维哲 -
生产管理中心副
总经理兼生产部
经理
通过名远投资
间接持股 9.13 0.06%
19 张志洪 - 生产管理中心工
程部经理
通过名远投资
间接持股 5.72 0.04%
除上述持股外，本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员及其近亲
属不存在以任何其他方式直接或间接持有本公司股份的情况。
上述董事、监事、高级管理人员及核心技术人员及其近亲属持有的本公司股
份均不存在质押或冻结的情况。
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三、 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员在发行前对外投资情况
公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员在发行前的对外投资情况如
下表所示：
序
号 股东名称 职务 对外投资对象 出资额
（万元）
出资比
例 主营业务
1 黄伟波 董事长 汕头鸿展 400 40.00%
氨基酸公司 291.76 40.00%
2 黄伟鹏 副董事长兼总裁 汕头鸿展 300 30.00%
氨基酸公司 218.82 30.00%
汕头鸿展 300 30.00%
3 黄少群 董事
氨基酸公司 218.82 30.00%
详见本招股意向书
第五章之“六、发行
人的组织结构”之
“(五)发起人、发行
人主要股东、实际控
制人及其控制的企
业情况”
4 黄侦杰 董事兼副总裁
5 孙强 董事 广州龙驰包装材料
有限公司
27.00 19.29% 金属包装材料
深圳市北大纵横财
务顾问有限公司
50.00 10.00% 财务顾问；信息咨询
深圳市松禾资本管
理有限公司
30.00 30.00% 投资管理信息咨询；
投资兴办实业
深圳市延宁发展有
限公司
850.00 12.50% 投资兴办实业；财务
顾问咨询等
6 罗飞 董事
苏州松禾成长创业
投资中心（有限合
伙）
1,800.00 2.97% 为创业企业提供创
业投资服务
中科院广州化学有
限公司
10.00 0.58% 高分子材料等研发
销售；技术咨询等
浙江科源化工有限
公司
138.00 23.00% 新型医药及精细中
间体的研发等
7 哈成勇 独立董事
深圳市麦凯瑞企业
管理顾问有限公司
3.00 30.00% 企业管理的咨询服
务
8 邹建华 独立董事
9 王朝曦 独立董事 南昌天高新材料股
份有限公司
318.00 3.53% 土木材料
10 潘海飞 监事会主席
11 李树炎 监事
12 魏坚爽 监事
13 刘志平 副总裁兼技术总监
14 谢俊源 副总裁、董事会秘书
兼财务总监
15 王啟光 副总裁
16 庄景发 生产管理中心总经理
17 李金荣 生产管理中心副总经
理
18 魏维哲 生产管理中心副总经
理兼生产部经理
19 张志洪 生产管理中心工程部
经理
公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员均无与本公司存在利益冲突
的投资。
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2-3-166
上述人员已签署声明确认：“本人无持有与西陇化工股份有限公司存在利益
冲突的对外投资权益。本人已披露的对外投资，不存在与西陇化工股份有限公司
利益发生冲突的情况”。
四、 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员报酬情况
（一）本公司董事、监事、高管人员与核心技术人员收入、薪酬情况
上述人员2010 年度在本公司领取薪酬情况如下：
序 号 姓 名 职 务 收入（万元） 备 注
1 黄伟波 董事长 37.95 税前
2 黄伟鹏 副董事长兼总裁 41.55 税前
3 黄少群 董事 35.55 税前
4 黄侦杰 董事兼副总裁 21.01 税前
5 孙强 董事 - 不在本公司领薪
6 罗飞 董事 - 不在本公司领薪
7 哈成勇 独立董事 2.38 税前
8 邹建华 独立董事 2.38 税前
9 王朝曦 独立董事 2.38 税前
10 潘海飞 监事会主席 - 不在本公司领薪
11 李树炎 监事 29.38 税前
12 魏坚爽 监事 15.34 税前
13 刘志平 副总裁兼技术总监 23.81 税前
14 谢俊源 副总裁、董事会秘书兼财务总监 21.89 税前
15 王啟光 副总裁 23.58 税前
16 庄景发 生产管理中心总经理 18.35 税前
17 李金荣 生产管理中心副总经理 11.07 税前
18 魏维哲 生产管理中心副总经理兼生产部经理18.58 税前
19 张志洪 生产管理中心工程部经理 11.94 税前
（二）独立董事报酬、福利政策
根据本公司2008 年年度股东大会决议，公司给予每位独立董事每年税后2
万元职务津贴。本公司独立董事除领取独立董事津贴外，不享有其他福利待遇。
在本公司任职的上述董事、监事、高级管理人员除在本公司领取薪酬外，没
有在其他关联企业领取薪酬。
在本公司任职领薪的上述董事、监事、高级管理人员及其他核心人员按国家
有关规定享受保险保障。除此之外，上述人员未在公司享受其他待遇和退休金计
划。
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2-3-167
五、 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员其他任职情况
序号 姓名 本公司职务 兼职企业名称 兼职职务与本公司的关系
汕头鸿展 执行董事同一控制下企业
1 黄伟波 董事长 汕头三伟 执行董事同一控制下企业
氨基酸公司 执行董事同一控制下企业
2 黄伟鹏 副董事长兼总裁 － － －
3 黄少群 董事 － － －
4 黄侦杰 董事兼副总裁 － － －
广州维大国际贸易有
限公司
总经理 无关联关系
5 孙强 董事
泰国如密（亚洲）股
份有限公司
中国区总
裁
无关联关系
深港产学研 董事 本公司间接股东
深圳科兴生物股份有
限公司
董事 无关联关系
深圳市同洲电子股份
有限公司
董事 无关联关系
6 罗飞 董事
深圳市松禾资本管理
有限公司
董事长兼
总经理
本公司间接股东
深圳中科院知识产权
投资有限公司
董事 无关联关系
7 哈成勇 独立董事
中科院广州化学研究
所
研究员 无关联关系
中山大学岭南学院国
际商务系
教授 无关联关系
中山大学控股公司 董事 无关联关系
中山大学产业集团 董事 无关联关系
8 邹建华 独立董事
广州百货集团 独立董事无关联关系
9 王朝曦 独立董事 广州市天高集团有限
公司
副总裁 无关联关系
深圳年利达 副总经理本公司直接股东
10 潘海飞 监事会主席 集德创建投资发展有
限公司
总经理 无关联关系
11 李树炎 监事 － － －
12 魏坚爽 监事 － － －
13 刘志平 副总裁兼技术总监－ － －
14 谢俊源 副总裁、董事会秘
书兼财务总监
－ － －
15 王啟光 副总裁 － － －
16 庄景发 生产管理中心总经
理
－ － －
17 李金荣 生产管理中心副总
经理
－ － －
18 魏维哲 生产管理中心副总
经理兼生产部经理
－ － －
19 张志洪 生产管理中心工程
部经理
－ － －
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2-3-168
公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员均声明，除本招股意向书已
经披露的任职外，未在公司股东、股东控制的单位、同行业其他单位兼职。
六、 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员相互之间的亲属关系
公司董事长黄伟波、副董事长黄伟鹏、董事黄少群系兄弟关系，董事黄侦杰
为董事长黄伟波的儿子，董事黄少群系监事李树炎的姐夫。除上述情况外，公司
其他董事、监事、高级管理人员与核心技术人员之间均不存在亲属关系。
七、 董事、监事、高级管理人员及核心技术人员有关协议或承诺情况
本公司与董事、监事、高级管理人员、核心技术人员等分别签订了《劳动合
同》和《保密协议》。
除上述合同外，本公司董事、监事、高级管理人员不存在与公司签订借款、
担保等其他协议情况，也未有认股权等安排。
本公司董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺详见“第五章 发行人基本
情况“之“九、实际控制人、持股5%以上主要股东及董事、监事、高级管理人员
的重要承诺”。
八、 董事、监事和高级管理人员任职资格
本公司董事、监事和高级管理人员的任职资格符合《公司法》及国家相关法
律法规规定。
公司董事、监事及高级管理人员向公司出具声明确认：“本人未有与《公司
法》、《证券法》、《公司章程》及《深圳证券交易所上市规则》规定的董事、监事
及高级管理人员的任职资格不相符合之处”。公司上述人员均具有相应的任职资
格。
九、 公司董事、监事和高级管理人员近三年的变动情况
本公司自设立以来，核心管理层人员一直是黄氏家族成员黄伟波、黄伟鹏、
黄少群、黄侦杰、黄侦凯等，管理层保持了稳定。近三年，本公司董事、监事、
高级管理人员未发生重大变化。近三年由于公司改制、股本变化、换届等情况发
生后公司管理层的任职变动情况如下：
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2-3-169
（一）公司董事变动情况
2008 年7 月14 日前公司不设董事会，由黄伟鹏担任执行董事。2008 年7 月
14 日西陇有限经股东会决议成立董事会，选举黄伟波先生、黄伟鹏先生、黄少
群先生、黄侦杰先生、孙强先生、罗飞先生为董事会董事。
2008 年12 月2 日股份公司成立后，经本公司创立大会暨2008 年第一次股
东大会审议通过，同意选举黄伟波先生、黄伟鹏先生、黄少群先生、黄侦杰先生、
罗飞先生、孙强先生、哈成勇先生、王朝曦先生、邹建华先生为公司第一届董事
会董事，其中哈成勇先生、王朝曦先生、邹建华先生为独立董事。
（二）公司监事变动情况
2008 年7 月14 日前公司不设监事会，由黄少群担任监事。2008 年7 月14
日经股东会决议成立监事会，选举黄侦凯、潘海飞为监事会监事；同意职工代表
大会选举的李树炎为职工监事。
2008 年12 月2 日股份公司成立后，经公司创立大会暨2008 年第一次股东
大会审议通过，选举黄侦凯、潘海飞为公司第一届监事会非职工监事。同日，经
公司职工代表会议通过，选举李树炎为公司第一届监事会职工监事。
2011 年3 月29 日，黄侦凯因个人原因辞任监事会主席、监事职务，经全体
股东一致同意，本公司于2011 年3 月31 日召开2011 年第一次临时股东大会选
举魏坚爽出任监事。
2011 年3 月31 日，本公司召开第一届监事会第六次会议，选举潘海飞出任
监事会主席。
（三）高级管理人员变动情况
本公司在2008 年7 月14 日前由黄伟鹏担任公司总经理，黄少群、黄侦杰、
刘志平、王啟光为副总经理。2008 年7 月14 日，经西陇有限董事会审议通过，
聘任黄伟鹏为总裁，聘任谢俊源为董事会秘书。
2008 年12 月2 日股份公司成立后，经本公司第一届董事会第一次会议审议
通过，聘任黄伟鹏为总裁，聘任黄少群、黄侦杰、刘志平、谢俊源、王啟光为副
总裁，聘任谢俊源为董事会秘书兼财务总监。
2010 年8 月6 日，经公司第一届董事会第十次会议审议通过，同意黄少群
辞去副总裁职位。
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公司上述董事、监事和高级管理人员的变化符合有关规定，履行了必要的法
律程序。
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第九章 公司治理
本公司成立以来，建立了符合《公司法》及其他法律法规要求的规范化公司
治理结构。公司股东大会、董事会、监事会依法运作，未出现违法违规现象。
一、 股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度建立及运行
（一）股东大会的建立健全及运行情况
1、股东大会制度的建立健全情况
本公司制定了股东大会制度，股东大会运作规范。
2008 年12 月2 日，公司召开股份公司创立大会暨2008 年第一次股东大会，
会议选举产生了第一届董事会成员和第一届监事会成员，审议通过了《公司章程》
及《股东大会议事规则》，详细规定了股东大会的职权和运作程序。
本公司股东享有《公司法》及公司章程规定的股东权利，同时承担《公司法》
及公司章程规定的义务。
股东大会为公司的权力机构，公司股东均有权参加。公司股东大会依法行使
下列职权：决定公司的经营方针和投资计划；选举和更换非由职工代表担任的董
事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项；审议批准董事会的报告；审议批准
监事会的报告；审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；审议批准公司的
利润分配方案和弥补亏损方案；对公司增加或者减少注册资本作出决议；对发行
公司债券作出决议；对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；
修改公司章程；对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议；审议批准相关的担保
事项；审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产
30%的事项；审议批准变更募集资金用途事项；审议股权激励计划；审议法律、
行政法规、部门规章或公司章程规定应当由股东大会决定的其他事项。
2、股东大会制度的运行情况
截至本招股意向书签署日，本公司自股份公司设立以来，股东大会共召开了
12 次会议。公司最近三年股东大会的召开程序和决议符合《公司法》和公司章
程的要求，出席会议并拥有合法表决权的人员已达应该出席会议的有表决权股份
的半数或2/3 以上，未有侵害公司及中小股东权益的情况。股东大会机构和制度
的建立及执行，对完善本公司治理结构和规范本公司运作发挥了积极的作用，为
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2-3-172
公司经营业务的长远发展奠定了坚实基础。
（二）董事会制度的建立健全及运行情况
1、董事会制度的建立健全情况
公司建立了董事会制度，公司董事会为公司的决策机构，向股东大会负责并
报告工作。
公司董事享有《公司法》、公司章程规定的权利，同时承担相应的义务。董
事会行使下列职权：召集股东大会，并向股东大会报告工作；执行股东大会的决
议；决定公司的经营计划和投资方案；制订公司的年度财务预算方案、决算方案；
制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；制订公司增加或者减少注册资本、发
行债券或其他证券及上市方案；拟订公司重大收购、收购公司股票或者合并、分
立、解散及变更公司形式的方案；在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、
收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；决定公
司内部管理机构的设置；聘任或者解聘公司总裁、董事会秘书；根据总裁的提名，
聘任或者解聘公司副总裁、财务总监等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩
事项；制订公司的基本管理制度；制订公司章程的修改方案；管理公司信息披露
事项；向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；听取公司总裁的
工作汇报并检查总裁的工作；法律、行政法规、部门规章或公司章程授予的其他
职权。
公司制定了《董事会议事规则》、设立了公司董事会战略委员会、提名委员
会、审计委员会、薪酬与考核委员会，制定了公司董事会战略委员会等四个委员
会的议事规则，建立了独立董事制度，为公司董事会的规范运作奠定了基础。
2、董事会制度的运行情况
截至本招股意向书签署日，自股份公司设立以来，董事会共召开了11 次会
议。本公司董事会一直严格按照有关法律法规和公司章程的规定规范运作，合理
合法行使其职权，为公司稳健的业务运营提供了重要保障。根据《公司章程》和
《董事会议事规则》规定的程序和决策权限，本公司对涉及公司重大利益事项予
以表决，建立了独立董事制度。
（三）监事会制度的建立健全及运行情况
1、监事会制度的建立健全情况
本公司建立了监事会制度。公司监事会负责监督检查公司的财务状况，对董
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2-3-173
事、总裁及其他高级管理人员执行公司职务进行监督，维护公司和股东利益。
本公司监事享有《公司法》、公司章程规定的权利，同时承担相应的义务。
监事会行使下列职权：对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审
核意见；检查公司财务；对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，
对违反法律、行政法规、公司章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出
罢免的建议；当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级
管理人员予以纠正；提议召开临时股东大会，在董事会不履行《公司法》规定的
召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会；向股东大会提出提案；依照《公
司法》第一百五十二条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；发现公司经营
情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业
机构协助其工作，费用由公司承担。
公司制定了《监事会议事规则》，以规范监事会的工作。
2、监事会制度的运行情况
截至本招股意向书签署日，自股份公司设立以来，监事会共召开了6 次会议。
公司监事会规范运行，各监事严格按照《公司法》、《公司章程》和《监事会议事
规则》的规定行使自己的职权。公司监事会除审议日常事项外，在检查公司的财
务、审查关联交易、对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督等方面
发挥了重要作用。
（四）独立董事制度建立健全及运行情况
1、独立董事的设置
根据《公司法》、中国证监会《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意
见》、《深圳证券交易所股票上市规则》、公司章程以及其他相关规定，公司建立
了独立董事制度，制定了《独立董事工作制度》。公司创立大会暨2008 年第一次
股东大会选举哈成勇、王朝曦、邹建华为独立董事。现公司独立董事占公司董事
会的人数比例为1/3。
为保证独立董事的独立性，《独立董事工作制度》规定，下列人员不得担任
独立董事：在本公司或者本公司的附属企业任职的人员及其直系亲属、主要社会
关系；直接或间接持有本公司已发行股份百分之一以上或者本公司前十名股东中
自然人股东及其直系亲属；在直接或间接持有本公司已发行股份百分之五以上的
股东单位或者在本公司前五名股东单位任职的人员及其直系亲属；最近一年内曾
经具有前三项所列情况的人员；为本公司或者附属企业提供财务、法律咨询等服
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务的人员或在相关机构中任职的人员；有关证券管理部门或机构认定的其他人
员。
2、独立董事发挥作用的制度安排
根据《独立董事工作制度》，为了充分发挥独立董事的作用，独立董事除应
当具有法律、法规、规范性文件及公司章程赋予董事的职权外，公司还赋予独立
董事以下特别职权：重大关联交易应由独立董事认可后，提交董事会讨论；独立
董事作出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据；
向董事会提议聘用或解聘会计师事务所；向董事会提请召开临时股东大会；提议
召开董事会；独立聘请外部审计机构和咨询机构；可以在股东大会召开前公开向
股东征集投票权。
3、独立董事制度运行情况
公司于2008 年12 月建立了独立董事制度，公司的独立董事依据有关法律、
法规、公司章程谨慎、认真、勤勉地履行了权利和义务，参与了公司重大经营决
策，对公司重大关联交易和重大投资项目均发表了公允的独立意见。独立董事制
度对公司完善治理结构正发挥着重要的作用。
随着独立董事制度的建立，独立董事将在公司法人治理结构的完善、公司发
展方向和战略的选择、内部控制制度的完善以及中小股东权益的保护等方面发挥
作用。
（五）董事会秘书制度的建立健全及运行情况
1、董事会秘书制度的建立健全情况
本公司自2008 年7 月起就建立了董事会秘书制度，董事会聘请了董事会秘
书，董事会秘书是公司的高级管理人员，享有《公司法》、公司章程规定的权利，
承担相应的义务。
董事会秘书负责公司股东大会和董事会会议的筹备、文件保管以及公司股东
资料管理，办理信息披露事务等事宜。
董事会秘书处理公司信息披露事务，督促公司制定并执行信息披露管理制度
和重大信息的内部报告制度、协调公司与投资者关系、筹备董事会会议和股东大
会等《公司法》、《深圳证券交易所股票上市规则》和规范性文件及公司章程规定
的职责。
根据《公司法》、《深圳证券交易所股票上市规则》等法律、行政法规和规范
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性文件及公司章程的有关规定，公司制定了《董事会秘书工作制度》。
2、董事会秘书制度的运行情况
报告期内，公司董事会秘书负责筹备了董事会会议和股东大会，确保了公司
董事会会议和股东大会依法召开、依法行使职权，及时向公司股东、董事通报公
司的有关信息，建立了与股东的良好关系，为公司治理结构的完善和董事会、股
东大会正常行使职权发挥了重要的作用。
（六）各专门委员会的设置情况
根据《公司法》、中国证监会《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意
见》、《深圳证券交易所股票上市规则》、深圳证券交易所《中小企业板块上市公
司董事行为指引》、公司章程以及其他相关规定，公司董事会下设战略委员会、
提名委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会，其设置情况分别如下：
1、董事会战略委员会
战略委员会是董事会下设的专门工作机构，主要负责对公司长期发展战略和
重大投资决策进行研究并提出建议。战略委员会成员由三名董事组成，主任：黄
伟波，委员：黄伟鹏、哈成勇。
2、董事会提名委员会
提名委员会是董事会下设的专门工作机构，主要负责对公司董事和高级管理
人员的人选、选择标准和程序进行选择并提出建议。提名委员会成员由三名董事
组成，主任：哈成勇，委员：邹建华、黄伟鹏。
3、董事会审计委员会
审计委员会是董事会下设的专门工作机构，主要负责公司内、外部审计的沟
通、监督和核查工作。公司设立的审计部门对审计委员会负责，向审计委员会报
告工作。审计委员会成员由三名董事组成，主任：王朝曦，委员：邹建华、黄少
群。
审计委员会成立后，严格按照《董事会审计委员会工作制度》履行职责，主
要负责公司内、外部审计的沟通、监督和核查工作。在公司开展年度审计工作时，
与负责公司外部审计工作的深圳市鹏城会计师事务所有限公司协商确定审计工
作时间安排，督促会计师事务所在约定时间内提交审计报告，并审阅审计报告初
稿，提出意见。
4、董事会薪酬与考核委员会
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薪酬与考核委员会是董事会下设的专门工作机构，主要负责制定公司董事及
高级管理人员的考核标准并进行考核；负责制定、审查公司董事及高级管理人员
的薪酬政策与方案，对董事会负责。薪酬与考核委员会成员由三名董事组成，主
任：邹建华，委员：王朝曦、黄侦杰。
二、 公司近三年不存在重大违法违规行为
本公司近三年来不存在重大违法违规行为，不存在尚未了结的或可预见的其
他重大诉讼、仲裁及行政处罚案件，近三年来公司受到的行政处罚如下：
1、2008 年土地行政处罚
2008 年1 月23 日，汕头市国土资源局向本公司下发《汕头市国土资源局行
政处罚告知书》（汕国土资监告[2008]4 号），认为本公司因原厂区用地未能满足
生产规模的要求，于2005 年4 月未经国土资源管理部门批准在公司厂区北侧建
设厂房。该局决定对本公司处以罚款人民币11.31 万元。本公司已足额缴纳了上
述罚款。
2008 年6 月27 日，汕头市国土资源局以“汕国土资发[2008]213 号”《关于汕
头市2008 年度第二批次征用地手续的请示》向广东省国土资源厅请示，认为本
公司上述用地符合国土资源部全国土地执法百日行动未批先用补办用地手续的
条件，拟补办征收手续，特呈请广东省国土资源厅审核并报请广东省人民政府批
准。2008 年12 月8 日，广东省国土资源厅下发“粤国土资（建）字[2008]514 号”
《关于汕头市2008 年度第二批次城镇建设用地的批复》，同意上述土地征收方
案。2009 年4 月10 日本公司就该宗用地取得汕国用（2009）字第91300015 号
《国有土地使用证》（该证于2010 年6 月30 日经汕头市国土资源局换发后，土
地使用证号现变更为汕国用（2010）第91300026 号）。
2010 年6 月20 日，汕头市国土资源局出具《证明》，确认本公司汕国用（2009）
字第91300015 号《国有土地使用证》所对应之土地，于2008 年1 月接受该局行
政处罚后已完善用地手续，该行为不构成重大违法行为。
综上，保荐机构及发行人律师认为，发行人上述行为不构成重大土地违法行
为。
2、四川西陇2008 年工商行政处罚
2008 年1 月21 日，成都市工商行政管理局向四川西陇下达了成工商处字
[2008]01005 号《行政处罚决定书》，认为四川西陇在未办理《全国工业产品生产
许可证》的情况下，于2006 年1 月1 日至2006 年8 月17 日期间，擅自生产并
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2-3-177
销售了冰乙酸、碘化钾、硫酸等56 种化学试剂，及于2006 年1 月1 日至2007
年3 月31 日期间生产并销售了氧化锌、草酸、硫酸钾等另28 种化学试剂，该局
决定没收公司在上述期间的违法所得人民币110.38 万元，并处罚款人民币5 万
元。四川西陇已经足额缴交了上述罚没款项。
经保荐机构及发行人律师核查，2004 年9 月16 日，成都西陇化工厂（本公
司实际控制人之一黄伟波个人独资企业）以其拥有的全部固定资产、土地、在建
工程作为出资与黄伟鹏、黄少群共同在成都市温江工商行政管理局注册成立四川
西陇。成都西陇化工厂持有国家质量技术监督检验检疫总局于2004 年9 月23 日
颁发的《全国工业产品生产许可证》（编号XK13-201-00306），有效期至2009 年
9 月22 日。四川西陇设立后，积极办理《全国工业产品生产许可证》，并于2006
年8 月18 日取得了该生产许可证。但由于办证过程较为复杂且持续时间长，为
了保证企业生产经营的持续，在生产许可证办理期间，四川西陇使用原成都西陇
化工厂的《全国工业产品生产许可证》。
2010 年4 月26 日，成都市工商行政管理局出具《情况说明》，认为四川西
陇“系由原成都西陇化工厂（2005 年12 月28 日注销）整合成立，已于2006 年8
月18 日办理了56 种产品的《全国工业产品生产许可证》。因此，我局认为四川
西陇化工有限公司上述行为不构成重大违法行为。”。
综上，保荐机构及发行人律师认为，四川西陇的上述行为不构成重大的工商
行政违法行为。
三、 实际控制人及其控制企业的资金占用及对外担保情况
截止本招股意向书签署日，本公司不存在资金被实际控制人及其控制的其他
企业占用的情况，也未为实际控制人及其控制的其他企业提供担保。
四、 公司内部控制制度情况
（一）公司管理层对内部控制完整性、合理性及有效性的自我评价
公司成立以来，一直致力于内部控制制度的制定和完善，建立并逐步健全法
人治理结构，建立了包括财务管理制度、人力资源管理制度、营销管理制度、预
算管理制度及内部审计制度在内的内部控制制度。
本公司管理层认为，本公司针对自身特点，结合公司业务发展情况和公司运
营管理经验，制定了行之有效的内部控制制度，使本公司的各项业务有章可循，
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保证本公司业务的正常运营和持续高效发展。本公司现有的内部控制制度涵盖了
业务运营、安全生产、财务管理等各个方面，在完整性、有效性和合理性方面不
存在重大缺陷。同时，本公司管理层将根据公司发展的实际需要，对内部控制制
度不断加以改进。
（二）注册会计师对内部控制的鉴证意见
深圳鹏城出具的深鹏所股专字[2011]0091 号《内部控制鉴证报告》认为，西
陇化工已根据财政部颁发的《内部会计控制规范》（财会[2008]7 号文）标准建立
了与现时经营规模及业务性质相适应的内部控制，截至2010 年12 月31 日在所
有重大方面保持了与财务报表相关的有效的内部控制，能够合理保证财务报表的
公允表达。
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第十章 财务会计信息
本公司2008 年1 月1 日至2010 年12 月31 日止期间财务报表已经深圳鹏城
审计，并出具了标准无保留意见。
本节的财务会计数据及有关分析引用的财务数据，非经特别说明，均引自经
审计的合并财务报表（注：本节所引用的财务数据除非另有说明，单位均为人民
币元）。投资人欲对本公司进行更详细的了解，应当认真阅读审计报告及财务报
告全文。
一、 发行人财务报表
（一）合并报表
1、合并资产负债表
单位：元
资 产 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
流动资产：
货币资金 122,510,017.05 137,516,283.39 103,721,009.10
交易性金融资产 - - 29,665.21
应收票据 19,133,154.93 28,713,789.94 7,156,345.50
应收账款 135,346,296.65 120,119,249.40 104,758,687.85
预付款项 24,217,849.63 19,135,825.10 24,910,214.77
应收利息 - - -
应收股利 - - -
其他应收款 4,169,880.75 6,015,376.96 6,753,313.79
存货 141,176,806.25 132,976,802.01 95,406,489.90
一年内到期的非流动资产 - - -
其他流动资产 - - -
流动资产合计 446,554,005.26 444,477,326.80 342,735,726.12
非流动资产： - - -
可供出售金融资产 - - -
持有至到期投资 - - -
长期应收款 - - -
长期股权投资 - - -
投资性房地产 - - -
固定资产 107,533,648.48 92,853,729.63 67,232,394.61
在建工程 50,197,194.20 10,606,043.72 13,979,000.38
工程物资 1,406,692.10 1,319,509.79 -
固定资产清理 - - -
生产性生物资产 - - -
油气资产 - - -
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无形资产 62,921,365.33 64,063,307.51 39,380,796.31
开发支出 - - -
商誉 - - -
长期待摊费用 - - -
递延所得税资产 1,692,882.74 1,479,569.57 1,640,974.97
其他非流动资产 - - -
非流动资产合计 223,751,782.85 170,322,160.22 122,233,166.27
资产总计 670,305,788.11 614,799,487.02 464,968,892.39
2、合并资产负债表（续）
单位：元
负债及股东权益 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
流动负债：
短期借款 108,598,269.10 98,703,582.69 39,559,571.45
交易性金融负债 - - -
应付票据 25,689,200.05 36,620,647.13 12,763,193.22
应付账款 71,362,938.76 78,352,930.24 56,090,294.87
预收款项 10,771,814.30 11,787,600.76 11,733,054.40
应付职工薪酬 5,040,913.53 3,388,360.61 2,845,603.36
应交税费 10,901,403.74 12,913,553.56 13,561,193.94
应付利息 - - -
应付股利 - - -
其他应付款 5,369,628.42 5,441,882.56 8,339,668.15
一年内到期的非流动负债 27,800,000.00 23,600,000.00 32,000,000.00
其他流动负债 1,462,942.03 1,111,666.67 291,818.18
流动负债合计 266,997,109.93 271,920,224.22 177,184,397.57
非流动负债：
长期借款 17,400,000.00 20,200,000.00 16,000,000.00
应付债券 - - -
长期应付款 - - -
专项应付款 - - -
预计负债 6,354,500.00 6,370,000.00 6,370,000.00
递延所得税负债 - - -
其他非流动负债 538,666.67 433,333.33 -
非流动负债合计 24,293,166.67 27,003,333.33 22,370,000.00
负债合计 291,290,276.60 298,923,557.55 199,554,397.57
股东权益：
股本 150,000,000.00 150,000,000.00 150,000,000.00
资本公积 62,087,480.73 62,087,480.73 62,087,480.73
减：库存股 - - -
专项储备 1,996,794.82 1,251,610.76 568,935.01
盈余公积 13,083,953.78 7,655,512.96 763,041.49
一般风险准备 -
未分配利润 151,847,282.18 94,881,325.02 51,995,037.59
外币报表折算差额 - - -
归属于母公司股东权益合计 379,015,511.51 315,875,929.47 265,414,494.82
少数股东权益 - - -
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股东权益合计 379,015,511.51 315,875,929.47 265,414,494.82
负债和股东权益总计 670,305,788.11 614,799,487.02 464,968,892.39
3、合并利润表
单位：元
项 目 2010 年度 2009 年度 2008 年度
一、营业收入 1,164,155,333.17 881,978,026.82 766,705,162.71
减：营业成本 951,528,248.48 721,219,148.67 627,727,255.15
营业税金及附加 3,239,954.84 2,536,744.29 1,886,772.50
销售费用 66,730,999.41 49,529,568.38 39,232,591.37
管理费用 52,394,268.32 38,289,820.85 37,547,112.56
财务费用 3,506,679.96 5,516,355.23 3,149,382.24
资产减值损失 2,078,244.67 2,145,687.63 3,621,633.13
加：公允价值变动收益 - 334.79 -334.79
投资收益 - 13,522.14 -826.60
其中：对联营企业和合营企业
的投资收益 - - -
二、营业利润 84,676,937.49 62,754,558.70 53,539,254.37
加：营业外收入 6,931,615.06 5,223,369.94 3,050,621.34
减：营业外支出 2,846,251.88 330,377.02 1,598,784.21
其中：非流动资产处置损失 2,165,878.55 56,982.49 17,565.50
三、利润总额 88,762,300.67 67,647,551.62 54,991,091.50
减：所得税费用 15,867,902.69 10,368,792.72 8,287,660.89
四、净利润 72,894,397.98 57,278,758.90 46,703,430.61
归属于母公司股东的净利润 72,894,397.98 57,278,758.90 46,703,430.61
少数股东损益 - - -
五、每股收益：
（一）基本每股收益 0.49 0.38 0.38
（二）稀释每股收益 0.49 0.38 0.38
六、其他综合收益 - - -
七、综合收益总额 72,894,397.98 57,278,758.90 46,703,430.61
归属于母公司股东的综合收益总额72,894,397.98 57,278,758.90 46,703,430.61
归属于少数股东的综合收益总额 - - -
4、合并现金流量表
单位：元
项 目 2010 年度 2009 年度 2008 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金1,353,775,253.89 993,526,281.85 891,210,502.91
收到的税费返还 - - -
收到其他与经营活动有关的现金11,017,609.01 9,144,183.32 3,928,080.54
经营活动现金流入小计 1,364,792,862.90 1,002,670,465.17 895,138,583.45
购买商品、接受劳务支付的现金1,139,843,674.89 822,766,646.39 732,418,236.89
支付给职工以及为职工支付的现
金 49,839,473.43 38,826,566.92 30,322,298.79
支付的各项税费 58,225,162.03 36,130,972.55 41,844,975.83
支付其他与经营活动有关的现金76,728,733.88 55,402,512.45 55,307,401.11
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经营活动现金流出小计 1,324,637,044.23 953,126,698.31 859,892,912.62
经营活动产生的现金流量净额 40,155,818.67 49,543,766.86 35,245,670.83
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 39,441.14 29,173.40
取得投资收益收到的现金 - -
处置固定资产、无形资产和其他
长期资产收回的现金净额 188,151.29 102,917.37 524,998.63
处置子公司及其他营业单位收到
的现金净额 - -
收到其他与投资活动有关的现金- -
资活动现金流入小计 188,151.29 142,358.51 554,172.03
购建固定资产、无形资产和其他
长期资产支付的现金 48,714,159.73 57,912,383.97 54,624,820.73
投资支付的现金 - 5,035,000.00
取得子公司及其他营业单位支付
的现金净额 - 765,000.00
支付其他与投资活动有关的现金- -
投资活动现金流出小计 48,714,159.73 57,912,383.97 60,424,820.73
投资活动产生的现金流量净额 -48,526,008.44 -57,770,025.46 -59,870,648.70
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 - - 111,751,200.00
其中：子公司吸收少数股东投资
收到的现金 - - -
取得借款收到的现金 272,141,792.89 194,798,506.21 167,789,929.90
发行债券收到的现金 - -
收到其他与筹资活动有关的现金47,113,676.75 - 14,275,685.10
筹资活动现金流入小计 319,255,469.64 194,798,506.21 293,816,815.00
偿还债务支付的现金 260,847,106.48 139,854,494.97 114,264,460.05
分配股利、利润或偿付利息支付
的现金 17,213,594.27 12,846,824.24 16,100,584.25
其中：子公司支付给少数股东的
股利、利润 - - -
支付其他与筹资活动有关的现金- 75,774,833.77 73,034,645.64
筹资活动现金流出小计 278,060,700.75 228,476,152.98 203,399,689.94
筹资活动产生的现金流量净额 41,194,768.89 -33,677,646.77 90,417,125.06
四、汇率变动对现金及现金等价物
的影响 -717,168.71 -75,654.11 -758,014.68
五、现金及现金等价物净增加额 32,107,410.41 -41,979,559.48 65,034,132.51
加：期初现金及现金等价物余额 40,682,554.92 82,662,114.40 17,627,981.89
六、期末现金及现金等价物余额 72,789,965.33 40,682,554.92 82,662,114.40
5、合并现金流量表（续）
单位：元
项 目 2010 年度 2009 年度 2008 年度
1.将净利润调节为经营活动现金流
量：
净利润 72,894,397.98 57,278,758.90 46,703,430.61
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加：资产减值准备 1,148,938.07 -1,121,010.64 2,153,725.38
固定资产折旧、油气资产折耗、生产
性生物资产折旧 6,722,569.77 4,984,190.41 3,270,134.39
无形资产摊销 1,419,383.20 1,391,101.20 734,577.75
长期待摊费用摊销 - - 201,491.82
处置固定资产、无形资产和其他长期
资产的损失 2,116,315.29 44,608.43 -78,791.41
固定资产报废损失 - - -
公允价值变动损失 - -334.79 334.79
财务费用 7,590,762.98 6,142,478.35 7,418,598.93
投资损失 - -13,522.14 826.60
递延所得税资产减少 -213,313.17 161,405.40 -527,444.53
递延所得税负债增加 - - -24,947.26
存货的减少 -8,497,372.98 -35,434,205.93 -9,889,649.31
经营性应收项目的减少 -24,843,079.17 -32,295,175.03 -17,427,308.84
经营性应付项目的增加 -18,182,783.30 48,405,472.70 2,710,691.91
其他 - - -
经营活动产生的现金流量净额 40,155,818.67 49,543,766.86 35,245,670.83
2.不涉及现金收支的重大投资和筹
资活动：
债务转为资本 - - -
一年内到期的可转换公司债券 - - -
融资租入固定资产 - - -
3.现金及现金等价物净变动情况：
现金的期末余额 72,789,965.33 40,682,554.92 82,662,114.40
减：现金的期初余额 40,682,554.92 82,662,114.40 17,627,981.89
加：现金等价物的期末余额 - - -
减：现金等价物的期初余额 - - -
现金及现金等价物净增加额 32,107,410.41 -41,979,559.48 65,034,132.51
（二）母公司报表
1、母公司资产负债表
单位：元
资产 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
流动资产：
货币资金 107,372,096.65 110,751,657.85 65,344,951.15
交易性金融资产 - - 29,665.21
应收票据 14,456,563.84 21,566,564.22 -
应收账款 107,718,765.20 135,535,190.68 45,970,805.32
预付款项 5,702,798.22 2,166,698.18 898,950.00
应收利息- - -
应收股利- - -
其他应收款 48,300,904.38 10,299,417.81 54,199,941.60
存货 54,682,172.11 36,425,258.74 4,732,524.73
一年内到期 的非流动资产- - -
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其他流动资产- - -
流动资产合计 338,233,300.40 316,744,787.48 171,176,838.01
非流动资产： - - -
可供 出售金融资产- - -
持 有至到期投资- - -
长期应收款- - -
长期股权投资 101,363,238.57 144,863,238.57 116,363,238.57
投资性房地产- - -
固定资产 93,962,532.34 81,750,750.55 30,581,118.93
在建工程 611,742.78 5,359,568.02 5,139,430.53
工程物资 1,406,692.10 1,319,509.79 -
固定资产清理- - -
生 产性生物资产- - -
油气资产- - -
无形资产 26,403,632.63 26,718,023.85 24,620,046.72
开发支出- - -
商誉- - -
长期待摊费用- - -
递延所得税资产 412,001.19 368,809.57 28,157.84
其 他非流动资产- - -
非流动资产合计 224,159,839.61 260,379,900.35 176,731,992.59
资产总计 562,393,140.01 577,124,687.83 347,908,830.60
2、母公司资产负债表（续）
单位：元
负债及股东权益 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
流动负债：
短期借款 75,304,741.60 86,986,001.19 29,559,571.45
交易性金融负债 - - -
应付票据 24,381,999.59 7,085,192.00 -
应付账款 65,367,640.31 64,121,556.60 3,087,107.30
预收款项 1,368,539.43 1,930,202.90 -
应付职工薪酬 2,332,443.57 2,148,148.58 896,794.37
应交税费 4,265,523.78 2,948,104.81 3,262,757.80
应付利息 - - -
应付股利 - - -
其他应付款 27,795,838.91 96,467,599.82 59,503,850.32
一年内到期的非流动负债 27,800,000.00 23,600,000.00 32,000,000.00
其他流动负债 1,462,942.03 929,166.67 291,818.18
流动负债合计 230,079,669.22 286,215,972.57 128,601,899.42
非流动负债：
长期借款 17,400,000.00 20,200,000.00 16,000,000.00
应付债券 - - -
长期应付款 - - -
专项应付款 - - -
预计负债 - - -
递延所得税负债 - - -
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其他非流动负债 538,666.67 433,333.33 -
非流动负债合计 17,938,666.67 20,633,333.33 16,000,000.00
负债合计 248,018,335.89 306,849,305.90 144,601,899.42
股东权益：
股本 150,000,000.00 150,000,000.00 150,000,000.00
资本公积 57,599,056.47 57,599,056.47 57,599,056.47
减：库存股 - - -
专项储备 1,566,624.71 1,251,610.76 -
盈余公积 12,320,912.29 6,892,471.47 -
一般风险准备 - - -
未分配利润 92,888,210.65 54,532,243.23 -4,292,125.29
股东权益合计 314,374,804.12 270,275,381.93 203,306,931.18
负债和股东权益总计 562,393,140.01 577,124,687.83 347,908,830.60
3、母公司利润表
单位：元
项 目 2010 年度 2009 年度 2008 年度
一、营业收入 450,542,253.68 253,287,135.35 24,391,395.21
减：营业成本 338,539,881.42 205,912,230.74 13,331,991.81
营业税金及附加 1,377,581.75 685,758.82 207,751.45
销售费用 15,964,153.51 6,264,450.96 138,024.84
管理费用 30,771,931.36 17,453,282.33 10,216,645.75
财务费用 4,363,331.35 5,503,066.15 2,674,653.20
资产减值损失 960,635.57 2,289,603.21 -170,780.88
加：公允价值变动收益 - 334.79 -334.79
投资收益 - 56,013,522.14 -
其中：对联营企业和合营企业
的投资收益 - - -
二、营业利润 58,564,738.72 71,192,600.07 -2,007,225.75
加：营业外收入 6,669,193.30 3,755,181.55 2,477,562.86
减：营业外支出 2,280,038.66 13,974.76 191,684.51
其中：非流动资产处置损失 2,135,146.14 2,440.45 -
三、利润总额 62,953,893.36 74,933,806.86 278,652.60
减：所得税费用 8,669,485.12 1,716,966.87 21,274.76
四、净利润 54,284,408.24 73,216,839.99 257,377.84
五、每股收益
（一）基本每股收益 0.36 0.49 0.00
（二）稀释每股收益 0.36 0.49 0.00
六、其他综合收益 - - -
七、综合收益总额 54,284,408.24 73,216,839.99 257,377.84
4、母公司现金流量表
单位：元
项 目 2010 年度 2009 年度 2008 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 559,967,514.95 184,940,270.17 51,646,910.05
收到的税费返还 - - -
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收到其他与经营活动有关的现金 9,190,666.78 92,238,498.08 12,523,687.29
经营活动现金流入小计 569,158,181.73 277,178,768.25 64,170,597.34
购买商品、接受劳务支付的现金 394,050,523.13 201,090,020.58 5,032,852.41
支付给职工以及为职工支付的现
金 21,305,662.55 12,285,509.84 2,623,848.76
支付的各项税费 24,294,318.89 10,586,799.73 10,532,769.49
支付其他与经营活动有关的现金 139,655,349.70 12,458,450.12 5,999,180.02
经营活动现金流出小计 579,305,854.27 236,420,780.27 24,188,650.68
经营活动产生的现金流量净额 -10,147,672.54 40,757,987.98 39,981,946.66
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 45,000,000.00 39,441.14 -
取得投资收益收到的现金 - 56,000,000.00 -
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产收回的现金净额 90,000.00 6,000.00 359,580.00
处置子公司及其他营业单位收到
的现金净额 - - -
收到其他与投资活动有关的现金 - - -
投资活动现金流入小计 45,090,000.00 56,045,441.14 359,580.00
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金 9,639,529.04 64,004,895.74 27,037,230.55
投资支付的现金 1,500,000.00 28,500,000.00 49,910,000.00
取得子公司及其他营业单位支付
的现金净额 - - 21,265,000.00
支付其他与投资活动有关的现金 - - -
投资活动现金流出小计 11,139,529.04 92,504,895.74 98,212,230.55
投资活动产生的现金流量净额 33,950,470.96 -36,459,454.60 -97,852,650.55
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 - - 111,751,200.00
取得借款收到的现金 220,129,109.39 183,080,924.71 157,949,059.07
收到其他与筹资活动有关的现金 32,648,635.99 - 6,943,950.65
筹资活动现金流入小计 252,777,745.38 183,080,924.71 276,644,209.72
偿还债务支付的现金 230,410,368.98 129,854,494.97 102,623,589.22
分配股利、利润或偿付利息支付的
现金 16,184,751.98 12,044,607.43 15,300,681.34
支付其他与筹资活动有关的现金 - 66,157,303.43 51,534,973.64
筹资活动现金流出小计 246,595,120.96 208,056,405.83 169,459,244.20
筹资活动产生的现金流量净额 6,182,624.42 -24,975,481.12 107,184,965.52
四、汇率变动对现金及现金等价物的
影响 -716,348.05 -73,648.99 -704,090.07
五、现金及现金等价物净增加额 29,269,074.79 -20,750,596.73 48,610,171.56
加：期初现金及现金等价物余额 28,775,131.72 49,525,728.45 915,556.89
六、期末现金及现金等价物余额 58,044,206.51 28,775,131.72 49,525,728.45
4、母公司现金流量表（续）
单位：元
项 目 2010 年度 2009 年度 2008 年度
1.将净利润调节为经营活动现金流量：
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净利润 54,284,408.24 73,216,839.99 257,377.84
加：资产减值准备 287,944.10 2,271,011.53 -584,002.30
固定资产折旧、油气资产折耗、生产
性生物资产折旧 4,760,506.74 2,218,475.40 1,062,682.28
无形资产摊销 589,370.71 498,012.75 712,423.12
长期待摊费用摊销 - - -
处置固定资产、无形资产和其他长期
资产的损失 2,085,599.07 2,440.45 -49,475.89
固定资产报废损失 - - -
公允价值变动损失 - -334.79 334.79
财务费用 6,561,100.03 5,338,256.42 6,564,771.41
投资损失 --56,013,522.14 -
递延所得税资产减少 -43,191.62 -340,651.73 46,222.02
递延所得税负债增加 - - -24,947.26
存货的减少 -18,155,869.04 -32,359,473.12 8,982,633.28
经营性应收项目的减少 -12,282,844.30 -70,294,446.39 1,896,253.50
经营性应付项目的增加 -48,234,696.47 116,221,379.61 21,117,673.87
其他 - - -
经营活动产生的现金流量净额 -10,147,672.54 40,757,987.98 39,981,946.66
2.不涉及现金收支的重大投资和筹资
活动：
债务转为资本 - - -
一年内到期的可转换公司债券 - - -
融资租入固定资产 - - -
3.现金及现金等价物净变动情况：
现金的期末余额 58,044,206.51 28,775,131.72 49,525,728.45
减：现金的期初余额 28,775,131.72 49,525,728.45 915,556.89
加：现金等价物的期末余额 - - -
减：现金等价物的期初余额 - - -
现金及现金等价物净增加额 29,269,074.79 -20,750,596.73 48,610,171.56
二、 注册会计师审计意见类型
深圳鹏城为本公司截至2010 年12 月31 日止的最近三年的财务报表出具了
标准无保留意见的深鹏所股审字[2011]第0020 号《审计报告》。
三、 会计报表编制基准和合并会计报表编制方法
（一）会计报表编制基准
本公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照《企业会计准
则――基本准则》和其他各项会计准则的规定进行确认和计量，在此基础上编制
财务报表。
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（二）合并会计报表的编制方法
1、合并范围的确定原则
合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。合并财务报表以本公司和
纳入合并财务报表范围的各子公司的财务报表及其他有关资料为合并依据，按照
权益法调整对子公司的长期股权投资，将本公司和纳入合并财务报表范围的各子
公司之间的投资、交易及往来等全部抵销，并计算少数股东损益及少数股东权益
后合并编制而成。
2、合并报表采用的编制方法
合并时，如纳入合并范围的子公司与本公司会计政策不一致，按本公司执行
的会计政策对其进行调整后合并。对于同一控制下企业合并取得的子公司，视同
该企业合并于合并当期的期初已经发生，从合并当期的期初起将其资产、负债、
经营成果和现金流量纳入合并财务报表。同一控制下的企业合并事项的，被重组
方合并前的净损益计入非经常性损益，并在申报财务报表中单独列示。重组属于
同一公司控制权人下的非企业合并事项，但被重组方重组前一个会计年度末的资
产总额或前一个会计年度的营业收入或利润总额达到或超过重组前重组方相应
项目20%的，从合并当期的期初起编制备考利润表。对于因非同一控制下企业合
并取得的子公司，在编制合并报表时，以购买日可辨认净资产公允价值为基础对
个别财务报表进行调整。
四、 发行人采用的主要会计政策和会计估计
（一）收入确认和计量的具体方法
1、销售商品收入
本公司的收入主要为销售商品收入，销售收入确认和计量的原则为，公司已
将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；公司既没有保留通常与所有权
相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制；收入的金额能够可
靠地计量；相关的经济利益很可能流入公司；相关的已发生或将发生的成本能够
可靠地计量。
2、提供劳务收入
本公司对在同一会计年度内开始并完成的劳务，于完成劳务时确认收入；如
果劳务的开始和完成分属不同的会计年度，则在提供劳务交易的结果能够可靠估
计的情况下，于期末按完工百分比法确认相关的劳务收入。
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（二）现金及现金等价物的确定标准
现金是指本公司的库存现金以及随时用于支付的存款。
现金等价物为本公司持有的期限短（一般是指从购买日起三个月内到期）、
流动性强、易于转换为已知金额现金且价值变动风险很小的投资。
（三）外币业务核算方法
本公司外币交易均按交易发生日的即期近似汇率折算为记账本位币。该即期
近似汇率指交易发生日当月月初的汇率。在资产负债表日，按照下列规定对外币
货币性项目和外币非货币性项目进行处理：
1、外币货币性项目，采用资产负债表日即期汇率折算。因资产负债表日即
期汇率与初始确认时或前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，计入
当期损益。
2、以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折
算，不改变其记账本位币金额。
3、以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率
折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，作为公允价值变动
处理，计入当期损益。
2、外币财务报表的折算方法
公司对境外经营的财务报表进行折算时，遵循下列规定：
资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，所有
者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期近似汇率折算。
利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期近似汇率折算。
按照上述方法折算产生的外币财务报表折算差额，在资产负债表中所有者权
益项目下单独列示。
（四）金融工具的核算方法
1、金融资产的分类
金融资产分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（包括交易
性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产）、持有
至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产等四类。
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2、金融资产的计量方法
初始确认金融资产按照公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产，
相关交易费用计入初始确认金额。本公司按照公允价值对金融资产进行后续计
量，且不扣除将来处置该金融资产时可能发生的交易费用。但是，下列情况除外：
（1）持有至到期投资以及贷款和应收款项，采用实际利率法，按摊余成本
计量。
（2）在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，
以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产，按照成本
计量。
3、金融资产公允价值的确定
存在活跃市场的金融工具，本公司采用活跃市场中的报价确定其公允价值。
金融工具不存在活跃市场的，本公司采用估值技术确定其公允价值。采用估值技
术得出的结果，反映估值日在公平交易中可能采用的交易价格。
4、金融工具转移的确认和计量
本公司于将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方或已放
弃对该金融资产的控制时，终止确认该金融资产。
5、金融资产减值
在资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外
的金融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减值的，计提
减值准备。金融资产发生减值的客观证据，包括下列各项：
（1）发行方或债务人发生严重财务困难；
（2）债务人违反了合同条款，如偿付利息或本金发生违约或逾期等；
（3）本公司出于经济或法律等方面因素的考虑，对发生困难的债务人作出
让步；
（4）债务人很可能倒闭或进行其他财务重组；
（5）因发行方发生重大财务困难，该金融资产无法在活跃市场继续交易；
（6）债务人经营所处的技术、市场、经济和法律环境等发生重大不利变化，
使本公司可能无法收回投资成本；
（7）无法辨认一组金融资产中的某项资产的现金流量是否已经减少，但根
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据公开的数据对其进行总体评价后发现，该组金融资产自初始确认以来的预计未
来现金流量确已减少且可计量；
（8）权益工具投资的公允价值发生严重或非暂时性下跌；
（9）其他表明金融资产发生减值的客观证据。
6、金融资产减值损失的计量
（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产不需要进行减值测
试；
（2）持有至到期投资的减值损失的计量：按预计未来现金流现值低于期末
账面价值的差额计提减值准备；
（3）应收款项坏账准备的确认标准、计提方法：对单项金额重大的应收款
项单独进行减值测试；对单项金额不重大的应收款项，包括在具有类似信用风险
特征的应收款项组合中进行减值测试；单独测试未发生减值的应收款项（包括单
项金额重大和不重大的应收款项），包括在具有类似信用风险特征的应收款项组
合中再进行减值测试。
（4）可供出售的金融资产减值的判断：若该项金融资产公允价值出现持续
下降，且其下降属于非暂时性的，则可认定该项金融资产发生了减值。
（五）应收款项
1、单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项：
单项金额重大的判断依
据
应收账款期末金额80 万元以上；
其他应收款期末金额80 万元以上。
单项金额重大并单项计
提坏账准备的计提方法
单独进行减值测试，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的
差额计提坏账准备；经单独测试未发生减值的，以账龄为信用风
险特征根据账龄分析法计提坏账准备。
2、按组合计提坏账准备应收款项：
确定组合的依据
组合1： 单项金额不重大的应收款项，按账龄确定信用风险组合。
按组合计提坏账准备的计提方法
组合1： 账龄分析法
组合中，采用账龄分析法计提坏账准备的：
账龄 应收账款计提比例（%） 其他应收款计提比例（%）
1 年以内（含1 年） 5 5
1－2 年 10 10
2－3 年 30 30
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账龄 应收账款计提比例（%） 其他应收款计提比例（%）
3－5 年 50 50
5 年以上 100 100
计提坏账准备
的说明
单独测试未发生减值的应收款项（包括单项金额重大和不重大的应收款
项），以账龄为信用风险特征进行组合并结合现实的实际损失率确定各组
合计提坏账准备的比例。
其他计提法说
明
对有确凿证据表明可收回性存在明显差异的应收款项，单独进行减值测
试，并根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备；对
于其他应收款项（包括应收票据、预付款项、应收利息、长期应收款等），
根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。
3、单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收账款：
单项计提坏账准备的
理由
单项金额虽不重大但按信用风险特征组合风险较大
坏账准备的计提方法 账龄在3-5 年按50%计提坏账准备；账龄在5 年以上按100%计提
坏账准备。
（六）存货核算方法
本公司根据存货的持有目的将存货分为原材料、包装物、低值易耗品、在产
品、产成品、库存商品。
各类存货的购入与入库按实际成本计价，发出采用加权平均法计价。
存货盘存制度采用永续盘存制。
存货跌价准备的计提方法：本公司于每年中期期末及年度终了在对存货进行
全面盘点的基础上，对遭受损失，全部或部分陈旧过时或销售价格低于成本的存
货，根据存货成本与可变现净值孰低计量，按单个存货项目对同类存货项目的可
变现净值低于存货成本的差额计提存货跌价准备，并计入当期损益。确定可变现
净值时，除考虑持有目的和资产负债表日该存货的价格与成本波动外，还需要考
虑未来事项的影响。
低值易耗品和包装物的摊销方法为领用时采用一次性摊销法摊销。
（七）长期股权投资核算方法
1、初始投资成本的确定
（1）企业合并形成的长期股权投资初始投资成本的确定
同一控制下的企业合并，合并方以支付现金、转让非现金资产或承担债务方
式作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为
长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转让
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的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，调整资本公积；资本公积不
足冲减的，调整留存收益。
非同一控制下的企业合并，按照下列规定确定的合并成本作为长期股权投资
的初始投资成本：
①一次交换交易实现的企业合并，合并成本为购买方在购买日为取得对被购
买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价
值。
②通过多次交换交易分步实现的企业合并，合并成本为每一单项交易成本之
和。
③购买方为进行企业合并发生的各项直接相关费用也计入企业合并成本。
④在合并合同或协议中对可能影响合并成本的未来事项作出约定的，购买日
如果估计未来事项很可能发生并且对合并成本的影响金额能够可靠计量的，购买
方将其计入合并成本。
（2）以其它方式取得的长期股权投资初始投资成本的确定
以支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资成
本。初始投资成本包括与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其它必要支
出。投资者投入的长期股权投资，按照投资合同或协议约定的价值作为初始投资
成本，但合同或协议约定价值不公允的除外。通过非货币性资产交换取得的长期
股权投资，如非货币性资产交换具有商业实质，换入的长期股权投资按照公允价
值和应支付的相关税费作为初始投资成本；如非货币资产交易不具有商业实质，
换入的长期股权投资以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为初始投资
成本。通过债务重组取得的长期股权投资，其初始投资成本按照公允价值和应付
的相关税费确定。
2、损益确认方法和后续计量
本公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资或本公司对被投资单位
不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计
量的长期股权投资采用成本法核算。采用成本法核算的长期股权投资按照初始投
资成本计价。追加或收回投资时调整长期股权投资的成本。被投资单位宣告分派
的现金股利或利润，除取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未
发放的现金股利或利润外，本公司按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利
润确认当期投资收益。
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本公司对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资，采用权益法
核算。长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产
公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投
资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额应当
计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。
公司取得长期股权投资后，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益
的份额，确认投资损益并调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分
派的利润或现金股利计算应分得的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。公
司确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构
成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，公司负有承担额外损失义务的
除外。被投资单位以后实现净利润的，投资企业在其收益分享额弥补未确认的亏
损分担额后，恢复确认收益分享额。
在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可
辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。
处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。
3、确定对被投资单位具有共同控制、重大影响的依据
共同控制，是指按照合同约定对某项经济活动所共有的控制，仅在与该项经
济活动相关的重要财务和经营决策需要分享控制权的投资方一致同意时存在。
重大影响，是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能
够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。
4、减值测试方法及减值准备计提方法
公司在资产负债表日对长期股权投资逐项进行检查，判断长期股权投资是否
存在可能发生减值的迹象。如果存在被投资单位经营状况恶化等减值迹象的，则
估计其可收回金额。可收回金额的计量结果表明，长期股权投资的可收回金额低
于其账面价值的，将长期股权投资的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确
认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的长期投资减值准备。长期投
资减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
（八）固定资产的核算方法
固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有，使用寿命超
过一个会计年度的有形资产。固定资产以实际成本进行初始计量。当与该固定资
产有关的经济利益很可能流入企业，且该固定资产的成本能够可靠地计量时，确
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认固定资产。
本公司固定资产分为房屋建筑物、生产设备、运输设备、办公及其他设备。
固定资产折旧采用年限平均法计算，并根据各类固定资产的原值、预计使用
寿命和预计净残值（预计净残值率为原值的5%）确定折旧率。分类折旧率如下：
类别 折旧年限（年） 残值率 年折旧率
房屋建筑物 20-45 5% 2.11-4.75%
生产设备 10 5% 9.50%
运输设备 8 5% 11.88%
办公及其他设备 5 5% 19.00%
本公司在资产负债表日判断固定资产是否存在可能发生减值的迹象，如果存
在资产市价持续下跌，或技术陈旧、损坏、长期闲置等减值迹象的，则估计其可
收回金额并按可收回金额低于其账面价值的差额计提固定资产减值准备。固定资
产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
（九）在建工程的核算方法
在建工程包括施工前期准备、正在施工中的建筑工程、安装工程、技术改造
工程和大修理工程等。在建工程按照实际发生的支出分项目核算，并在工程达到
预定可使用状态时结转为固定资产。与在建工程有关的借款费用（包括借款利息、
溢折价摊销、汇兑损益等），在相关工程达到预定可使用状态前的计入工程成本，
在相关工程达到预定可使用状态后的计入当期财务费用。公司在资产负债表日对
在建工程进行全面检查，判断在建工程是否存在可能发生减值的迹象。
（十）无形资产的核算方法
无形资产指企业拥有或控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产，在取得
时按照实际成本计价。本公司无形资产包括软件、土地使用权等。本公司无形资
产类别及摊销年限如下：
类别 摊销年限 残值率（%） 年折旧率（%）
软件 5年- 20
土地使用权 50年- 2
公司对使用寿命确定的无形资产，自无形资产可供使用时起，在使用寿命内
采用直线法摊销，计入当期损益；对使用寿命不确定的无形资产不摊销；公司于
年度终了对无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核，使用寿命及摊销方法与以
前估计不同的，则改变摊销期限和摊销方法。公司于期末检查各项无形资产预计
给本公司带来未来经济利益的能力，当存在足以证明某项无形资产实质上已发生
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了减值准备情形的情况，按预计可收回金额低于账面价值的差额计提无形资产减
值准备。无形资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
（十一）商誉
对于非同一控制下的企业合并，本公司对合并成本大于合并中取得的被合并
方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉。本公司至少每年对商誉是否
发生减值进行测试。减值测试的方法是：将商誉的账面价值按照各资产组或者资
产组组合的公允价值占相关资产组或资产组组合公允价值总额的比例进行分摊。
公允价值难以可靠计量的，按照各资产组或资产组组合账面价值的比例进行分
摊。如与商誉相关的资产组或者资产组组合存在减值迹象的，先对不包含商誉的
资产组或者资产组组合进行减值测试，计算可回收金额，并与相关账面价值比较，
确认相应的减值损失。再对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，比
较这些相关资产组或者资产组组合的账面价值（包括所分摊的商誉的账面价值部
分）与其可回收金额，如相关资产组或者资产组组合的可回收金额低于其账面价
值的，确认商誉的减值损失。
（十二）长期待摊费用核算方法
长期待摊费用指应由本期和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项费
用。长期待摊费用在取得时按照实际成本计价，开办费在发生时计入当期损益；
经营性租赁固定资产的装修费用在受益期内平均摊销，其他长期待摊费用按项目
的受益期平均摊销。对于在以后会计期间已无法带来预期经济利益的长期待摊费
用，本公司对其尚未摊销的摊余价值全部转入当期损益。
（十三）预计负债的确定方法和计提依据
与或有事项相关的义务同时符合以下条件，本公司将其确认为预计负债：该
义务是本公司承担的现时义务；该义务的履行很可能导致经济利益流出企业；该
义务的金额能够可靠的计量；本公司清偿预计负债所需支出全部或部分预期由第
三方补偿的，补偿金额只有在基本确定能够收到时，才能作为资产单独确认，同
时对该项单独核算的资产确认的补偿金额不超过对应的预计负债的账面金额。
（十四）政府补助的核算方法
政府补助是指本公司从政府无偿取得货币性资产或非货币性资产，包括财政
拨款、财政贴息、税收返还和无偿划拨非货币性资产。本公司收到的与资产相关
的政府补助，确认为递延收益，自相关资产达到预定可使用状态时起，在该资产
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使用寿命内平均计入各期损益。相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废
或发生毁损的，将递延收益余额一次性转入资产处置当期的损益。收到的与收益
相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关费用或损失的，确认为递延收益，在
确认相关费用的期间计入当期损益；用于补偿已经发生的相关费用或损失的，取
得时直接计入当期损益。
（十五）所得税会计处理方法
本公司所得税的会计处理采用资产负债表债务法。
所得税包括当期所得税和递延所得税。除由于企业合并产生的调整商誉，或
与直接计入所有者权益的交易或者事项相关的计入所有者权益外，均作为所得税
费用计入当期损益。
1、递延所得税资产的确认
本公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认
由可抵扣暂时性差异产生的递延所得税资产。但是同时具有下列特征的交易中因
资产或负债的初始确认所产生的递延所得税资产不予确认：
（1）该项交易不是企业合并，并且交易发生时既不影响会计利润也不影响
应纳税所得额；
（2）对于子公司、联营公司及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，未
能同时满足：暂时性差异在可预见的未来很可能转回，且未来很可能获得用来抵
扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额。
本公司对于能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，以很可能获得用来
抵扣可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资
产。
2、递延所得税负债的确认
本公司对所有应纳税暂时性差异均确认为递延所得税负债，除非应纳税暂时
性差异是在以下交易中产生的：
（1）商誉的初始确认，或者同时具有以下特征的交易中产生的资产或负债
的初始确认：该项交易不是企业合并，并且交易发生时既不影响会计利润也不影
响应纳税所得额；
（2）对于子公司、联营公司及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异，该
暂时性差异转回的时间能够控制并且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会
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转回。
本公司于资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，根据税
法规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量，并反映资产
负债表日预期收回资产或清偿负债方式的所得税影响。
（十六）主要税项
1、流转税
税 项 计 税 基 础 税 率
增值税 应税销售收入 3%、4%、6%、17%
营业税 应税劳务收入 5%
城市维护建设税 应缴纳增值税、营业税额 7%
教育费附加 应缴纳增值税、营业税额 3%
2、企业所得税
（1）本公司是位于汕头经济特区的高新技术企业，报告期内企业所得税税
率为15%。
（2）本公司之控股子公司企业所得税税率列示如下：
企业所得税税率 子公司名称
2010 年度 2009 年度 2008 年度
汕头西陇 15% 15% 15%
北京西陇 25% 25% 20%
上海西陇 25% 25% 25%
湖北西陇 20% 20% 20%
四川西陇 15% 15% 25%
福州西陇 已注销 25% 25%
广州西陇 25% 25% 25%
广州精细 25% 25% 25%
南宁西陇 20% 25% 20%
厦门西陇 25% 25% 25%
佛山西陇 25% 25% 25%
（十七）企业合并及合并报表
1、子公司投资的基本情况
名称 注册
地
注册资本
（万元） 经营范围 期末实际出资
额(万元)
持股比例
(%)
表决权比例
(%)
广州西陇 广州 1,100 化工产品销售 1,100.00 100 100
广州精细 广州 5,000 化工产品研发、销售5,000.00 90 100
厦门西陇 厦门 100 化工产品销售 100.00 100 100
佛山西陇 佛山 2,000 化工产品研发、生产、
销售
2,000.00 100 100
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汕头西陇 汕头 400 化工产品生产、销售786.32 100 100
北京西陇 北京 200 化工产品销售 200.00 100 100
上海西陇 上海 200 化工产品销售 200.00 100 100
湖北西陇 武汉 200 化工产品销售 200.00 100 100
四川西陇 成都 1,000 化工产品研发、生产、
销售
1,000.00 100 100
南宁西陇 南宁 50 化工产品销售 50.00 100 100
2、合并范围
（1）本公司合并范围的确定依据
本公司合并财务报表的合并范围按以控制为基础加以确定。
控制，是指一个企业能够决定另一个企业的财务和经营政策，并能据以从另
一个企业的经营活动中获取利益的权利。
本公司纳入合并范围的子公司全部为本公司拥有其半数以上的表决权的被
投资单位。
（2）合并范围变化情况
① 本报告期新增合并财务报表的子公司情况如下：
持股比例 公司名称 新增合并原因 注册地
注册资本
（万元） 直接 间接
表决权
比例
厦门西陇 2008 年投资成立 厦门 100 100% - 100%
佛山西陇 2008 年投资成立 佛山 2,000 100% - 100%
② 本报告期内减少合并财务报表的子公司情况：
公司名称 减少合并原因 注册地
福州西陇 2009 年11 月注销 福州
五、 最近一年收购兼并情况
详见本招股意向书本章之“四 发行人采用的主要会计政策和会计估计”之
“（十三）企业合并及合并报表”。
六、 非经常性损益
以下非经常损益明细表以合并财务报表数据为基础，
单位：元
项 目 2010 年度 2009 年度 2008 年度
非流动资产处置损益 -2,116,315.29 -44,608.43 78,791.41
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计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相
关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府
补助除外）
6,284,391.30 4,756,818.18 2,588,181.82
债务重组损益 - -151,011.22 -
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值
业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负
债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性
金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资
产取得的投资收益
- 13,856.93 -1,161.39
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -82,712.83 331,794.39 -1,215,136.10
其他符合非经常性损益定义的损益项目 - - -
非经常性损益合计 4,085,363.18 4,906,849.85 1,450,675.74
所得税影响额 -590,535.83 -710,122.42 -494,897.88
少数股东权益影响额（税后） - - -
非经常性损益影响母公司的净利润 3,494,827.35 4,196,727.43 955,777.86
归属于母公司股东的净利润 72,894,397.98 57,278,758.90 46,703,430.61
扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润 69,399,570.63 53,082,031.47 45,747,652.75
2010 年、2009 年及2008 年，本公司扣除所得税影响及少数股东损益后的非
经常性损益分别占公司同期归属于母公司股东的净利润的4.79%、7.33%及
2.05%。报告期内，本公司的非经常性损益主要是政府补助及非流动资产处置损
益，2010 年及2009 年非经常性损益占净利润的比例相对较高，主要是由于2010
年及2009 年获得的政府补助金额较大所致。
从上表看，归属于母公司股东的净利润在扣除非经常性损益前后均实现增
长，非经常性损益对公司的经营业绩无重大影响。
七、 发行人资产情况
（一）货币资金
明细列示如下：
单位：元
2010.12.31 2009.12.31 项目
外币金额 汇率 人民币金额 外币金额汇率 人民币金额
现金： 644,195.45 530,148.33
人民币 -- -- 644,195.45 - - 530,148.33
银行存款： 72,145,769.88 40,152,406.59
人民币 -- -- 72,025,021.45 - - 39,886,558.51
美元 18,231.66 6.6227 120,742.81 38,928.15 6.8282 265,809.19
港币 6.61 0.85093 5.62
欧元 - -- - 3.97 9.7971 38.89
其他货币资
金： 49,720,051.72 96,833,728.47
人民币 -- -- 49,720,051.72 - - 95,597,122.33
美元 - -- - 181,102.80 6.8282 1,236,606.14
合计 -- -- 122,510,017.05 - - 137,516,283.39
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其他货币资金期末余额主要系银行承兑汇票保证金存款、信用证保证金存
款、押汇保证金存款、保函保证金存款。
（二）应收票据
1、期末应收票据类别情况
单位：元
种类 2010.12.31 2009.12.31
银行承兑汇票 19,133,154.93 28,713,789.94
2、期末已质押的应收票据情况
期末公司已质押的应收票据共3,000,000.00 元，列示如下：
单位：元
出票单位 出票日期 到期日 金额 备注
沈阳金杯锦恒汽车安全系统有限公司2010-09-29 2011-03-28 3,000,000.00 --
3、期末已背书未到期的应收票据情况
期末公司已经背书给其他方但尚未到期的票据共45,363,351.18 元，前五名
列示如下：
单位：元
出票单位 出票日期 到期日 金额 备注
青岛埃维燃气有限公司 2010-09-13 2011-03-13 1,075,616.00 --
东风汽车有限公司东风商用车公司 2010-07-15 2011-01-15 1,000,000.00 --
合肥创能环保科技有限公司 2010-08-18 2011-02-18 1,000,000.00 --
浙江索日光电科技有限公司 2010-09-09 2011-03-09 1,000,000.00 --
福建省商华实业有限公司 2010-09-28 2011-03-28 1,000,000.00 --
合计 -- -- 5,075,616.00 --
（三）应收账款
1、期末应收账款按风险类别列示如下：
单位：元
2010.12.31
项 目
账面余额 占比
(%) 坏账准备 计提比例
(%)
单项金额重大的应收账款 53,705,518.58 37.58 2,685,275.60 5.00
组合：单项金额不重大的应收款
项，按账龄确定信用风险组合 89,204,474.92 62.42 4,878,421.25 5.47
其他单项金额不重大的应收账款 - - - -
合计 142,909,993.50 - 7,563,696.85 -
单位：元
项 目2009.12.31
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账面余额 占比
(%) 坏账准备 计提比例
(%)
单项金额重大的应收账款 45,770,192.99 36.13 2,288,509.65 5.00
组合：单项金额不重大的应收款
项，按账龄确定信用风险组合 80,914,327.05 63.87 4,276,760.99 5.29
其他单项金额不重大的应收账款 - - - -
合计 126,684,520.04 -- 6,565,270.64 --
本公司根据公司经营规模及业务性质确定单项金额重大的应收账款标准为
80 万元。
2、单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合的风险较大的应收账款
列示如下：
单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合的风险较大的应收账款是
指账龄大于3 年且金额少于80 万元的应收账款。其他不重大应收账款是账龄小
于3 年（含）且金额少于80 万元的应收账款。
单位：元
2010.12.31 2009.12.31
账龄 账面余额 账面余额
金额 比例(%)
坏账准备
金额 比例(%)
坏账准备
3-5 年 185,030.75 0.13 92,515.39 104,925.93 0.08 52,462.97
5 年以上 51,783.40 0.04 51,783.40 - - -
合计 236,814.15 - 144,298.79 104,925.93 - 52,462.97
3、期末余额中不存在应收持有本公司5%（含5%）以上表决权的股东及其
他关联方欠款。
4、本报告期实际核销的应收账款12 户共829,421.00 元，核销原因为款项
无法收回或无法联系欠款单位。
（四）预付账款
1、按账龄列示如下：
单位：元
2010.12.31 2009.12.31 账 龄
金额 占比(%) 金额 占比(%)
1 年以内 24,160,062.16 99.76 19,106,858.24 99.85
1-2 年 57,787.47 0.24 28,966.86 0.15
合计 24,217,849.63 100.00 19,135,825.10 100.00
2、期末预付款项余额中无持本公司5%（含5%）以上股份的股东单位及其
他关联单位的款项。
（五）其他应收款
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1、期末其他应收款按风险类别列示如下：
单位：元
2010.12.31
项 目
账面余额 占比(%) 坏账准备 计提比
例(%)
单项金额重大的其他应收款 1,280,000.00 28.65 64,000.00 5.00
组合：单项金额不重大的应收款项，按
账龄确定信用风险组合 3,187,687.25 71.35 233,806.50 7.33
其他单项金额不重大的其他应收款 - - - -
合计 4,467,687.25 - 297,806.50 -
单位：元
2009.12.31
项 目
账面余额 占比(%) 坏账准备 计提比
例(%)
单项金额重大的其他应收款 2,247,783.37 34.80 176,389.18 7.85
组合：单项金额不重大的应收款项，按
账龄确定信用风险组合 4,212,256.97 65.20 268,274.20 6.37
其他单项金额不重大的其他应收款 - - - -
合计 6,460,040.34 -- 444,663.38 --
本公司根据公司经营规模及业务性质确定单项金额重大的其他应收款标准
为80 万元。
2、单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合的风险较大的其他应收
款情况
单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合的风险较大的其他应收款
是指：账龄大于3 年且金额少于80 万元的其他应收款。其他不重大其他应收款
是账龄小于3 年（含）且金额少于80 万元的其他应收款。
单位：元
2010.12.31 2009.12.31
账龄 账面余额 账面余额
金额 比例(%)
坏账准备
金额 比例(%)
坏账准备
3 至5 年 150.00 0.00 75.00 301.20 0.00 150.60
5 年以上 4,980.00 0.11 4,980.00 5,130.00 0.08 5,130.00
合计 5,130.00 -- 5,055.00 5,431.20 -- 5,280.60
3、期末余额中不存在应收持有本公司5%（含5%）以上表决权的股东及其
他关联方欠款。
4、期末余额其他应收款前5 名欠款单位情况
单位：元
单位名称 与本公司
关系 金额 账龄 占比
(%) 备注
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2-3-204
汕头经济特区万丰热电有限公司 供应商 1,280,000.00 1 年内 28.65 保证金
广州黄埔海关 -- 201,167.28 1 年内 4.50 保证金
金威啤酒（汕头）有限公司 -- 160,000.00 1 年内 3.58 保证金
广州建利房地产有限公司 -- 152,077.96 1-2 年 3.40 押金
上海氯碱化工房产开发经营有限
公司 -- 125,000.00 1 年内 2.80 押金
合计 -- 1,918,245.24 -- 42.93 --
（六）存货
1、期末本公司存货类别情况
单位：元
2010.12.31 2009.12.31 项目
账面余额 跌价准备 账面价值 账面余额 跌价准备 账面价值
原材料 35,778,819.24 395,763.09 35,383,056.15 29,172,493.39 393,372.62 28,779,120.77
在产品 7,755,422.95 - 7,755,422.95 7,564,594.02 - 7,564,594.02
产成品 29,791,166.64 419,282.66 29,371,883.98 31,983,656.24 318,761.83 31,664,894.41
库存商品 67,177,585.47 214,477.29 66,963,108.18 63,147,147.00 20,019.85 63,127,127.15
包装物 1,246,680.03 - 1,246,680.03 1,503,603.96 - 1,503,603.96
低值易耗品 456,654.96 - 456,654.96 337,461.70 - 337,461.70
合计 142,206,329.29 1,029,523.04 141,176,806.25 133,708,956.31 732,154.30 132,976,802.01
2、存货跌价准备计提情况
单位：元
本期减少 存货类别 2009.12.31 本期增加
转回 转销
2010.12.31
原材料 393,372.62 388,640.38 - 386,249.91 395,763.09
产成品 318,761.83 418,214.36 - 317,693.53 419,282.66
库存商品 20,019.85 196,743.12 - 2,285.68 214,477.29
合 计 732,154.30 1,003,597.86 - 706,229.12 1,029,523.04
（七）固定资产
1、截止报告期末，本公司固定资产分类明细如下：
单位：元
类 别 2009.12.31 本期增加 本期减少 2010.12.31
原值：
房屋建筑物 67,314,806.38 10,749,017.66 2,633,397.93 75,430,426.11
生产设备 23,542,129.89 6,044,595.55 597,790.48 28,988,934.96
运输设备 15,272,953.07 4,475,464.03 229,626.25 19,518,790.85
办公及其他设备 5,587,303.06 2,437,877.96 15,427.00 8,009,754.02
合计 111,717,192.40 23,706,955.20 3,476,241.66 131,947,905.94
累计折旧：
房屋建筑物 3,326,916.30 1,492,145.60 498,251.79 4,320,810.11
生产设备 8,140,702.51 2,138,891.35 557,337.55 9,722,256.31
运输设备 4,882,706.89 1,893,096.31 101,936.00 6,673,867.20
办公及其他设备 2,513,137.07 1,198,436.51 14,249.74 3,697,323.84
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2-3-205
合计 18,863,462.77 6,722,569.77 1,171,775.08 24,414,257.46
账面价值：
房屋建筑物 63,987,890.08 9,256,872.06 2,135,146.14 71,109,616.00
生产设备 15,401,427.38 3,905,704.20 40,452.93 19,266,678.65
运输设备 10,390,246.18 2,582,367.72 127,690.25 12,844,923.65
办公及其他设备 3,074,165.99 1,239,441.45 1,177.26 4,312,430.18
合计 92,853,729.63 16,984,385.43 2,304,466.58 107,533,648.48
2、截止期末，公司有两处房屋建筑物尚未取得房屋产权证。
（八）在建工程
项 目 资金来源
预算
金额
(万元)
2009-12-31
(元)
本期增加
(元)
本期转入固定
资产(元)
2010-12-31
(元)
工程投
入占预
算比例
西陇股份车间建设工
程 自有资金680 3,564,945.70 3,820,230.78 7,385,176.48 - 108.60%
西陇股份生产设备安
装工程 自有资金400 290,957.12 5,272,546.76 5,293,118.30 270,385.58 69.50%
四川西陇二期厂房工
程
自有资金1,800 3,644,361.95 12,612,929.00 - 16,257,290.95 90.32%
广州精细研发中心建
设工程
自有资金4,300 797,711.00 31,485,155.97 - 32,282,866.97 75.08%
佛山西陇厂房建设工
程 自有资金18,500 200,000.00 739,000.00 - 939,000.00 0.51%
其他辅助工程 自有资金 2,108,067.95 3,183,265.29 4,843,682.54 447,650.70 -
合计 - 10,606,043.72 57,113,127.80 17,521,977.32 50,197,194.20 -
公司于报告期末对各项在建工程进行检查，未发现存在因长期停建而需计提
减值准备的情形，故未计提在建工程减值准备。
（九）无形资产
无形资产按类别列示如下：
单位：元
类 别 2009.12.31 本期增加 本期减少 2010.12.31
原值：
土地使用权 67,113,890.19 - - 67,113,890.19
软件 689,955.19 277,441.02 - 967,396.21
合计 67,803,845.38 277,441.02 - 68,081,286.40
累计摊销：
土地使用权 3,185,709.73 1,342,277.76 - 4,527,987.49
软件 554,828.14 77,105.44 - 631,933.58
合计 3,740,537.87 1,419,383.20 - 5,159,921.07
账面价值：
土地使用权 63,928,180.46 -1,342,277.76 - 62,585,902.70
软件 135,127.05 200,335.58 - 335,462.63
合计 64,063,307.51 -1,141,942.18 - 62,921,365.33
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2-3-206
（十）递延所得税资产和递延所得税负债
单位：元
项 目 2010.12.31 2009.12.31
递延所得税资产：
计提坏账准备形成的可抵扣暂时性差异 1,497,676.14 1,370,041.18
计提存货跌价准备形成的可抵扣暂时性差异195,206.60 109,528.39
开办费形成的可抵扣暂时性差异 -
合计 1,692,882.74 1,479,569.57
递延所得税负债：
其他 - -
合计 - -
（十一）资产减值准备明细表
单位：元
本期减少 项 目 2009.12.31 本期计提
转回转销
2010.12.31
坏账准备： 7,009,934.02 1,074,646.81 - 223,077.48 7,861,503.35
存货跌价准备： 732,154.30 1,003,597.86 - 706,229.12 1,029,523.04
商誉减值准备： 3,344,178.44 - - - 3,344,178.44
合计 11,086,266.76 2,078,244.67 - 929,306.60 12,235,204.83
（十二）所有权受到限制的资产
单位：元
所有权受到限
制的资产类别
2009.12.31
账面价值 本期增加额 本期减少额 2010.12.31
账面价值
一、用于担保的资产
1、应收票据 8,955,646.65 - 5,955,646.65 3,000,000.00
2、存货 11,698,923.07 - 11,698,923.07 -
3、固定资产 2,173,924.18 - 155,887.79 2,018,036.39
4、无形资产 32,324,417.36 2,535,975.00 1,283,168.98 33,577,223.38
二、其他原因造成所有权
受到限制的资产
其他货币资金 96,833,728.47 181,786,832.83 228,900,509.58 49,720,051.72
合 计 151,986,639.73 184,322,807.83 247,994,136.07 88,315,311.49
应收票据：所有权受限制的应收票据是期末未到期的向银行质押及贴现的
应收票据。
无形资产担保情况：本公司子公司广州精细2010年3月10日与南洋商业银行
（中国）有限公司汕头分行签订编号为04390709000300D100房地产抵押合同，
为本公司向南洋商业银行（中国）有限公司汕头分行借款2,500万元（贷款合同
号：04390709000300C000）提供抵押担保，抵押担保额度为903万元，抵押期限
2010年3月22日起至2014年3月22日。用以抵押的土地使用权证号为：09国用（05）
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第000028号。
本公司子公司佛山西陇2009年5月6日与中国银行股份有限公司汕头分行签
订编号为GDY476450120090032最高额度为2,700万元的《最高额抵押合同》，为
本公司自2009年5月6日起至2012年5月5日期间在中国银行股份有限公司汕头分
行办理借款、贸易融资、保函、资金业务及其他授信业务中所形成的债务提供抵
押担保，并以自有土地使用权抵押，保证期间为2009年5月6日起至2012年5月5
日。用以抵押的土地使用权证号为：佛三国用（2009）字第20095100055号。
本公司子公司四川西陇2010 年11 月18 日与中国银行股份有限公司汕头分
行签订最高担保额度为850 万元的最高额担保合同，为本公司在中国银行股份有
限公司汕头分行借款提供担保,并以自有房屋建筑物作抵押，抵押的房产证号为
向温房权证监证字第0306028、0306029、0306030、0306034、0306035、0306037、
0306039 号，用以抵押的土地使用权证号为温国用（2005）第497 号。
其他货币资金：所有权受限制的其他货币资金是主要系银行承兑汇票保证金
存款、信用证保证金存款、押汇保证金存款、保函保证金存款。
八、 发行人负债情况
（一）短期借款
单位：元
项目 2010.12.31 2009.12.31
质押、保证借款 32,136,744.47 72,446,129.63
保证借款 76,461,524.63 22,757,453.06
抵押借款 - 3,500,000.00
合计 108,598,269.10 98,703,582.69
（二）对内部人员、关联方的负债
1、应付职工薪酬
单位：元
项 目 2009.12.31 本期增加 本期减少 2010.12.31
一、工资、奖金、津贴和
补贴 2,060,119.00 42,560,957.84 41,025,198.78 3,595,878.06
二、职工福利费 - 1,960,161.76 1,960,161.76 -
三、社会保险费 - 5,140,759.11 5,140,759.11 -
其中：1、医疗保险费 - 1,569,157.52 1,569,157.52 -
2、基本养老保险
费 - 3,161,317.09 3,161,317.09 -
3、失业保险费 - 235,550.47 235,550.47 -
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4、工伤保险费 - 80,534.41 80,534.41 -
5、生育保险费 - 94,199.62 94,199.62 -
四、住房公积金 - 361,134.00 361,134.00 -
五、工会经费和职工教育
经费 1,328,241.61 1,127,806.62 1,011,012.76 1,445,035.47
六、非货币性福利 - - - -
七、其他 - - - -
合计 3,388,360.61 51,150,819.33 49,498,266.41 5,040,913.53
本公司工资、奖金、津贴和补贴余额于次月10 日全额发放。
（三）应付票据
1、按种类列示如下：
单位：元
项 目 2010.12.31 2009.12.31
银行承兑汇票 25,689,200.05 36,620,647.13
2、期末应付票据余额中无欠持本公司5%（含5%）以上股份的股东单位及
其他关联单位款项。
3、期末应付票据余额将于2011 年6 月30 日前全部到期。
（四）应付账款
1、按账龄列示如下
单位：元
2010.12.31 2009.12.31 账 龄
金额 占比 金额 占比
1 年以内 69,934,558.61 98.00% 77,685,905.31 99.15%
1 年以上 1,428,380.15 2.00% 667,024.93 0.85%
合计 71,362,938.76 100.00% 78,352,930.24 100.00%
2、期末余额应付账款前5 名单位情况
单位：元
名称 与本公
司关系
金额 账龄 款项性质
SK Networks Co.LtD
（SK 网络有限公司） 供应商5,383,766.70 1 年以下 购货款
CHANG CHIANG CHEMICAL
INDUS
（长江化学股份有限公司）
供应商3,013,857.48 1 年以下 购货款
CHEMCROSS INTERNATIONAL
INC
（柯鲁斯化工有限公司）
供应商2,641,025.64 1 年以下 购货款
三明市展化化工实业有限公司 供应商1,819,767.35 1 年以下 购货款
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佛山市南海区小塘永利塑料五金有
限公司
供应商1,500,844.36 1 年以下 购货款
合计 14,359,261.53
期末应付账款余额中无欠持本公司5%（含5%）以上股份的股东单位及其
他关联单位款项。
（五）预收账款
1、按账龄列示如下
单位：元
2010.12.31 2009.12.31 账 龄
金额 占比 金额 占比
1 年以内 10,727,472.00 99.59% 11,750,555.76 99.69%
1 年以上 44,342.30 0.41% 37,045.00 0.31%
合计 10,771,814.30 100.00% 11,787,600.76 100.00%
2、期末余额预收账款前5 名单位情况
单位：元
名称 与本公
司关系 金额 账龄 款项性质
上海医药集团信谊洋浦有限公司 客户 1,117,736.00 1 年以下 销货款
嘉兴市富林光能科技有限公司 客户 936,582.50 1 年以下 销货款
山东中氟化工科技有限公司 客户 636,000.00 1 年以下 销货款
四季沐歌（洛阳）太阳能有限公司客户 564,840.00 1 年以下 销货款
苏州工业园区新乐化工有限公司 客户 518,000.00 1 年以下 销货款
合计 3,773,158.50
期末预收款项余额中无欠持本公司5%（含5%）以上股份的股东单位及其
他关联单位款项。
（六）应交税费
单位：元
项 目 2010.12.31 2009.12.31
增值税 3,924,820.70 3,348,439.55
企业所得税 6,129,389.41 7,611,069.05
城市维护建设税 363,390.01 507,557.39
教育费附加 162,276.39 223,493.09
堤围防护费 50,128.94 37,071.25
个人所得税 311,831.10 1,337,836.76
印花税 30,245.49 42,247.85
土地使用税 - -93,329.20
进口关税 -71,994.75 -101,809.61
其他 1,316.45 977.43
合计 10,901,403.74 12,913,553.56
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土地使用税2009 年末期末余额为多交应退土地使用税，已于2010 年4 月收
到税局退回的土地使用税93,329.20 元；进口关税期末余额为本公司期末进口原
材料，取得提货单前预缴的海关进口关税。
（七）其他应付款
公司其他应付款分账龄情况如下：
单位：元
2010.12.31 2009.12.31 账 龄
金额 占比 金额 占比
1 年以内 5,177,421.22 96.42% 5,419,915.05 99.60%
1 年以上 192,207.20 3.58% 21,967.51 0.40%
合计 5,369,628.42 100.00% 5,441,882.56 100.00%
（八）一年内到期的非流动负债
1、按负债类别列示如下：
单位：元
负债类别 2010.12.31 2009.12.31
一年内到期的长期借款 27,800,000.00 23,600,000.00
2、一年内到期长期借款类别如下：
单位：元
项目 2010.12.31 2009.12.31
保证、抵押借款 27,800,000.00 17,600,000.00
保证借款 6,000,000.00
合计 27,800,000.00 23,600,000.00
3、金额前五名的一年内到期长期借款情况
单位：元
贷款单位 借款起始日约定还款时间币种利率（%） 2010.12.31 余额
南洋商业银行（中国）有限公司
汕头分行
2010-3-22 2011-3-22 RMB 5.85% 10,000,000.00
中国银行股份有限公司汕头分行 2009-6-24 2011-3-20 RMB 5.40% 2,200,000.00
中国银行股份有限公司汕头分行 2009-6-24 2011-6-20 RMB 5.40% 2,200,000.00
中国银行股份有限公司汕头分行 2009-6-24 2011-9-20 RMB 5.40% 2,200,000.00
中国银行股份有限公司汕头分行 2009-6-24 2011-12-20 RMB 5.40% 2,400,000.00
合计 -- -- -- -- 19,000,000.00
（九）长期借款
1、长期借款类别
单位：元
项目 2010.12.31 2009.12.31
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抵押、保证借款 17,400,000.00 18,400,000.00
保证借款 - 1,800,000.00
合计 17,400,000.00 20,200,000.00
2、金额前五名的长期借款情况
单位：元
贷款单位 借款起始日借款终止日币种
年利率
（%）
2010.12.31
余额
南洋商业银行（中国）有限公司汕头分行2010-3-22 2012-3-22 RMB 5.85% 15,000,000.00
中国银行股份有限公司汕头分行 2009-7-8 2012-1-7 RMB 5.40% 2,400,000.00
合计 -- -- -- 17,400,000.00
（十）其他流动负债
单位：元
项目 2010.12.31 2009.12.31
递延收益 1,462,942.03 1,111,666.67
递延收益是用于弥补期后的相关费用和损失、将于一年内确认为营业外收入
的政府补助。
（十一）预计负债
按项目列示如下：
单位：元
项目 2009.12.31 本期增加 本期结转 2010.12.31
对外提供担保 6,370,000.00 - 15,500.00 6,354,500.00
预计负债为公司因为汕头市金园区岐山塑料制品厂及汕头市琼胶工业公司
提供担保而预计需承担的债务。该预计负债详情请见本招股意向书“第十一章 管
理层讨论与分析”之“二 偿债能力分析” 之“3、公司的非流动负债及变动情况分
析”。
九、 股东权益
1、本公司最近三年的股东权益情况如下表所示：
单位：元
项 目 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
股本 150,000,000.00 150,000,000.00 150,000,000.00
资本公积 62,087,480.73 62,087,480.73 62,087,480.73
专项储备 1,996,794.82 1,251,610.76 568,935.01
盈余公积 13,083,953.78 7,655,512.96 763,041.49
未分配利润 151,847,282.18 94,881,325.02 51,995,037.59
归属于母公司所有者权益合计 379,015,511.51 315,875,929.47 265,414,494.82
少数股东权益 - - -
合 计 379,015,511.51 315,875,929.47 265,414,494.82
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2-3-212
2、股东权益变动情况如下：
单位：元
项 目 股本 资本公积 专项储备 盈余公积 未分配利润 合计
一、上年年末余额 150,000,000.00 62,087,480.73 1,251,610.76 7,655,512.96 94,881,325.02 315,875,929.47
加：会计政策变更 - - - - - -
前期差错更正 - - - - - -
其他 - - - - - -
二、本年年初余额 150,000,000.00 62,087,480.73 1,251,610.76 7,655,512.96 94,881,325.02 315,875,929.47
三、本年增减变动金额 - - 745,184.06 5,428,440.82 56,965,957.16 63,139,582.04
（一）净利润 - - - - 72,894,397.98 72,894,397.98
（二）其他综合收益 - - - - - -
上述（一）和（二）小计 - - - - 72,894,397.98 72,894,397.98
（三）利润分配 - - - 5,428,440.82 -15,928,440.82 -10,500,000.00
1、提取盈余公积 - - - 5,428,440.82 -5,428,440.82 -
2、对股东的分配 - - - - -10,500,000.00 -10,500,000.00
（四）专项储备 - - 745,184.06 - - 745,184.06
1、本年提取 - - 4,728,432.60 - - 4,728,432.60
2、本年使用 - - -3,983,248.54 - - -3,983,248.54
四、本年年末余额 150,000,000.00 62,087,480.73 1,996,794.82 13,083,953.78 151,847,282.18 379,015,511.51
报告期内，本公司专项储备的计提标准为按销售收入计算，1000 万元及以
下按4%，1000-10000 万元(含)按2%，10000-100000(含)万元按0.5%，100000 万
元以上0.2%。
十、 现金流量状况
单位：元
项 目 2010 年度 2009 年度 2008 年度
经营活动产生的现金流量净额 40,155,818.67 49,543,766.86 35,245,670.83
投资活动产生的现金流量净额 -48,526,008.44 -57,770,025.46 -59,870,648.70
筹资活动产生的现金流量净额 41,194,768.89 -33,677,646.77 90,417,125.06
现金及现金等价物净增加额 32,107,410.41 -41,979,559.48 65,034,132.51
每股经营活动产生的现金流量净额0.27 0.33 0.29
十一、 其他重要事项
（一）资产负债表日后重大非调整事项
本公司没有需要披露的资产负债表日后事项。
（二）承诺事项
本报告期本公司没有需要特别说明的承诺事项。
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十二、 主要财务指标
（一）公司最近三年的主要财务指标
财务指标 2010 年度或
2010.12.31
2009 年度或
2009.12.31
2008 年度或
2008.12.31
1、流动比率 1.67 1.63 1.93
2、速动比率 1.14 1.15 1.40
3、资产负债率（母公司） 44.10% 53.17% 41.56%
4、应收账款周转率（次/年） 9.11 7.84 7.43
5、存货周转率（次/年) 6.94 6.32 6.88
6、息税折旧摊销前利润（万元） 10,361.78 7,936.97 6,529.79
7、利息保障倍数 14.22 13.65 10.01
8、每股经营活动的现金流量（元） 0.27 0.33 0.29
9、每股净现金流量（元） 0.21 -0.28 0.54
10、基本每股收益（元/股） 0.49 0.38 0.38
11、净资产收益率（全面摊薄） 19.23% 18.13% 17.60%
12、扣除土地使用权后的无形资产
占净资产的比例 0.09% 0.04% 0.10%
各项指标的计算公式如下：
流动比率＝流动资产／流动负债
速动比率＝（流动资产－存货）／流动负债
资产负债率＝负债总额／资产总额×100%
应收账款周转率（次）＝主营业务收入／应收账款平均余额
存货周转率（次）＝主营业务成本／存货平均余额
全面摊薄净资产收益率＝归属于母公司股东的净利润／期末净资产×100%
息税折旧摊销前利润＝净利润＋利息费用＋所得税＋固定资产折旧＋长期
待摊和无形资产摊销
利息保障倍数＝息税前利润／利息费用（息为利息支出、税为所得税）
每股经营活动产生的现金流量＝经营活动产生的现金流量／股本
每股净现金流量＝净现金流量／股本
无形资产占净资产比例＝（无形资产－土地使用权）／期末净资产
（二）最近三年的净资产收益率和每股收益情况
1、净资产收益率和每股收益（单位：元）
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净资产收益率 每股收益
报 告 期 利 润
全面摊薄 加权平均 基本每股
收益
稀释每股
收益
2008 年
归属于公司普通股股东的净利润 17.60% 24.78% 0.38 0.38
扣除非经常性损益后归属于公司普通
股股东的净利润 17.24% 24.27% 0.38 0.38
2009 年
归属于公司普通股股东的净利润 18.13% 19.54% 0.38 0.38
扣除非经常性损益后归属于公司普通
股股东的净利润 16.80% 18.11% 0.35 0.35
2010 年
归属于公司普通股股东的净利润 19.23% 21.03% 0.49 0.49
扣除非经常性损益后归属于公司普通
股股东的净利润 18.31% 20.02% 0.46 0.46
2、净资产收益率和每股收益的计算过程
①全面摊薄净资产收益率和基本每股收益的计算过程：
全面摊薄净资产收益率＝报告期利润÷归属于公司普通股股东的期末净资产
基本每股收益＝报告期利润÷期末股份总数
②加权平均净资产收益率（ROE）的计算公式如下：
P
ROE ＝ ---------------------------------------------------------------------------
E0 ＋ NP÷2 ＋ Ei×Mi÷M0 － Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0
其中：P 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后
归属于公司普通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为
归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、
归属于公司普通股股东的净资产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属
于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期月份数；Mi 为新增净资产下一月份起
至报告期期末的月份数；Mj 为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；
Ek 为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk 为发生其他净资产增减变动
下一月份起至报告期期末的月份数。
③稀释每股收益的计算公式如下：
稀释每股收益＝ [P+(已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费
用)×(1-所得税率)]÷(S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk+认股权证、股份期权、可
转换债券等增加的普通股加权平均数)
其中：P 为报告期利润；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金转增股
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本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份
数；Sj 为报告期因回购或缩股等减少股份数；M0 为报告期月份数；Mi 为增加
股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj 为减少股份下一月份起至报告期期
末的月份数。
十三、 历次验资情况
2001 年本公司脱钩改制为有限责任公司以来共进行过4 次验资，具体情况
如下：
2001 年11 月12 日，汕头市中瑞会计师事务所有限责任公司出具《验资报
告》（（2001）汕中瑞会验字第255 号），对有限责任公司成立时截止2001 年11
月12 日止的实收资本的真实性和合法性进行了审验。
2008 年5 月16 日，深圳鹏城出具《验资报告》（深鹏所验字[2008]73 号），
对名远投资等增资入股时截至2008 年5 月16 日止的实收资本的真实性和合法性
进行了审验。
2008 年7 月28 日，深圳鹏城出具《验资报告》（深鹏所验字[2008]131 号），
对深圳恒汇鑫、深港优势、深圳年利达以及迅飓投资四家战略投资者增资入股时
截至2008 年7 月28 日止的实收资本的真实性和合法性进行了审验。
2008 年12 月5 日，深圳鹏城出具《验资报告》（深鹏所验字[2008]185 号），
对股份公司成立时截至2008 年7 月31 日止的实收资本的真实性和合法性进行了
审验。
详细情况参见本招股意向书第五章“发行人基本情况”之“二、发行人改制重
组情况”及“五、历次股本变化的验资情况及发起人投入资产的计量属性”。
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第十一章 管理层讨论与分析
根据本公司最近三年的财务数据，本公司管理层作出以下分析。
一、 公司财务状况分析
（一）资产状况分析
1、资产结构及变动分析
单位：万元
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31 项 目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动资产 44,655.40 66.62% 44,447.73 72.30% 34,273.57 73.71%
非流动资产 22,375.18 33.38% 17,032.22 27.70% 12,223.32 26.29%
资产合计 67,030.58 100.00% 61,479.95 100.00% 46,496.89 100.00%
从上表可以看出本公司资产结构呈现以下特点：
（1）本公司报告期内总资产规模呈现快速上升趋势。截至2010 年末，公司
总资产67,030.58 万元，较2008 年末总资产46,496.89 万元增长20,533.69 万元，
增长幅度44.16%。报告期内公司正处于业务稳定发展时期，流动资产和非流动
资产均实现逐年增长。
（2）2010 年末、2009 年末及2008 年末，公司流动资产占总资产的比例分
别为66.62%、72.30%及73.71%。报告期内流动资产占总资产的比重有所下降，
流动资产主要为与生产经营密切相关的货币资金、应收账款、预付款项及存货。
（3）2007 年以来，公司加大对化学试剂制造业务的固定资产投入，随着公
司本部办公大楼、员工食堂、研发中心、车间改造工程、高端化学试剂研发中心
以及四川公司二期厂房等工程的建设，至2010 年末，本公司非流动资产22,375.18
万元，较2008 年末的12,223.32 万元增长了10,151.86 万元，增幅达83.05%。
2、流动资产结构及变动分析
本公司在报告期内流动资产结构及变动情况如下：
单位：万元
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31 项 目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
货币资金 12,251.00 27.43% 13,751.63 30.94% 10,372.10 30.26%
交易性金融资产 - - - - 2.97 0.01%
应收票据 1,913.32 4.28% 2,871.38 6.46% 715.63 2.09%
应收账款 13,534.63 30.31% 12,011.92 27.02% 10,475.87 30.56%
预付款项 2,421.78 5.42% 1,913.58 4.31% 2,491.02 7.27%
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其他应收款 416.99 0.93% 601.54 1.35% 675.33 1.97%
存货 14,117.68 31.61% 13,297.68 29.92% 9,540.65 27.83%
流动资产合计 44,655.40 100.00% 44,447.73 100.00% 34,273.57 100.00%
本公司流动资产主要由生产经营形成的货币资金、应收账款、预付款项以及
存货构成，2010 年末、2009 年末及2008 年末，以上四类流动资产占公司流动资
产的比例分别为94.78%、92.19% 及95.94%。
（1）货币资金
2010 年末、2009 年末及2008 年末，本公司货币资金余额分别为12,251.00
万元、13,751.63 万元及10,372.10 万元，分别占流动资产的比例为27.43%、30.94%
及30.26%。
公司2010 年末货币资金余额比2009 年有所减少，主要是由于公司2010 年
下半年未再从事押汇借款，从而押汇保证金同比减少所致。
公司2009 年末货币资金余额比2008 年末增加主要由于押汇保证金的大幅增
加所致。报告期内由于公司进出口业务规模逐年扩大，资金需求随之同步增加。
因此，本公司为有效降低购汇成本，改善财务结构，参与银行提供的贸易融资业
务。此项业务由进口贸易融资、人民币保证金存款和远期售汇组成，其业务流程
为：以公司进口贸易的信用证为依托，信用证到期时，公司将全额货款按当日结
算汇率折算的人民币金额存入开证行的保证金账户，银行以此人民币保证金作为
质押，为公司提供外币贷款并代为对外支付，同时办理一笔相同期限相同币种的
远期售汇交易；在融资到期时，由银行释放质押的人民币保证金，并用于远期售
汇交割以归还外币贷款。公司通过远期售汇锁定该笔贷款到期日购汇的外币汇
率，此汇率低于信用证到期日的外币购汇汇率，由此产生汇兑收益，节约了购汇
成本。报告期内本公司外币押汇借款与进口业务规模的匹配列示如下：
单位：万元
项目 计算过程 2010 年 2009 年 2008 年
进口金额 ① 29,489.67 21,297.21 17,593.75
外币押汇借款发生额 ② 3,312.62 6,740.79 2,453.91
比例 ③=②/①*100% 11.23% 31.65% 13.95%
由上表可见，报告期内本公司押汇借款发生额占当期进口金额比例较低，且
不存在风险敞口。此外，本公司已于2010 年5 月初停止执行该业务。
报告期内，公司使用受限的货币资金主要包括押汇保证金、信用证保证金和
银行承兑汇票保证金，具体组成如下：
单位：万元
项目 2010 年末 2009 年末 2008 年末
信用证保证金 975.25 1,328.96 286.21
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押汇保证金 3,309.16 6,468.21 635.71
银行承兑汇票保证金 687.59 1,859.79 523.97
其他保函 - 26.40 -
其他保理保证金 - - 660.00
合 计 4,972.01 9,683.36 2,105.89
（2）应收账款
①应收账款变动分析
单位：万元
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
项 目
金额 增减 金额 增减 金额
应收账款余额 13,534.63 12.68% 12,011.92 14.66% 10,475.87
营业收入 116,415.53 31.99% 88,197.80 15.03% 76,670.52
应收账款占总资产比例 20.19% 0.65% 19.54% -2.99% 22.53%
报告期内本公司应收账款余额的变动与公司主营业务收入的变动趋势基本
一致，但应收账款的增幅小于营业收入的增幅。
报告期内应收账款增幅和营业收入增幅比较如下：
2010 年末应收账款较上年末增加12.68%，而2010 年公司营业收入和2009
年相比增加31.99%，应收账款的增幅远小于营业收入的增幅。2009 年末应收账
款余额的增幅与营业收入的增幅基本一致。公司应收账款的增幅低于营业收入的
增幅，显示公司的销售回款情况较好。
从应收账款占总资产的比例上看，2010 年末、2009 年末及2008 年末，公司
的应收账款余额占总资产的比例分别为20.19%、19.54%及22.53%，报告期内呈
现降低走势。由于公司对应收账款的有效管理，使其增长幅度低于营业收入的增
长幅度，随业务规模扩大应收账款余额虽逐年增加，但其所占总资产的比例则由
2008 年末的22.53%下降到2010 年末的20.19%。
②主要欠款客户
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近三年，本公司应收账款前五名情况如下：
年 份 名 称 金额(万元) 账龄
汕头市京汕化学试剂经营部 505.89 1 年以内
麦德美(番禺)精细化工有限公司 477.66 1 年以内
东莞美维电路有限公司 427.45 1 年以内
广州市汕华兴物资有限公司 385.98 1 年以内
襄樊航天化学动力总公司 305.85 1 年以内
2010 年末
合 计 2,102.82
广州市汕华兴物资有限公司 564.01 1 年以内
广州市越秀区东山宝力贸易中心 517.45 1 年以内
东莞美维电路有限公司 514.56 1 年以内
汕头市京汕化学试剂经营部 323.34 1 年以内
襄樊航天化学动力总公司 205.82 1 年以内
2009 年末
合 计 2,125.18
东莞美维电路有限公司 596.29 1 年以内
汕头市京汕化学试剂经营部 408.63 1 年以内
可利科技(苏州工业园)有限公司 287.62 1 年以内
广州市汕华兴物资有限公司 234.34 1 年以内
麦德美(番禺)精细化工有限公司 194.49 1 年以内
2008 年末
合 计 1,721.37
2010 年末、2009 年末及2008 年末，公司应收账款前五名占应收账款总额的
比重分别为14.71%、17.69%及15.59%，占比在报告期内有所下降。
在上述前五大应收款客户中，除广州市越秀区东山宝力贸易中心、汕头市京
汕化学试剂经营部、广州市汕华兴物资有限公司等为经销商外，其余客户均为终
端客户。其中，汕头市京汕化学试剂经营部向本公司采购的化学试剂产品主要供
应给广东汕头超声电子股份有限公司。由于化学试剂具有品种多、客户分散的特
点，因此虽然报告期内本公司以直接向终端客户销售为主，但大部分单个客户销
售额与经销商相比仍相对较小。因此，应收账款前五名客户中仍有部分为经销商
客户。
报告期内前五名应收账款余额占应收账款总额的比重仅在15%左右，前五名
应收账款的账龄均在一年以内且上述欠款客户均为本公司长期合作客户，企业背
景及资信情况良好，发生坏账的可能性很小，应收款项收回有较高保障。
③应收账款账龄分布及坏账准备
报告期内本公司应收账款的账龄分布及坏账准备计提情况如下表所示：
单位：万元
2010.12.31
账 龄
金 额 比例 坏账准备 净 额
1 年以内 13,995.47 97.93% 699.77 13,295.70
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2-3-220
1-2 年 196.95 1.38% 19.70 177.25
2-3 年 74.90 0.52% 22.47 52.43
3-5 年 18.50 0.13% 9.25 9.25
5 年以上 5.18 0.04% 5.18 -
合计 14,291.00 100.00% 756.37 13,534.63
2009.12.31
账龄
金 额 比例 坏账准备 净 额
1 年以内 12,472.40 98.45% 623.62 11,848.78
1-2 年 140.04 1.11% 14.00 126.04
2-3 年 45.52 0.36% 13.66 31.86
3-5 年 10.49 0.08% 5.25 5.24
5 年以上 - - - -
合计 12,668.45 100.00% 656.53 12,011.92
2008.12.31
账 龄
金 额 比例 坏账准备 净 额
1 年以内 10,926.40 98.95% 546.32 10,380.08
1-2 年 78.92 0.71% 7.89 71.03
2-3 年 30.69 0.28% 9.21 21.48
3-5 年 6.56 0.06% 3.28 3.28
5 年以上 - - - -
合计 11,042.57 100.00% 566.70 10,475.87
由上表可见，2010 年末、2009 年末及2008 年末，公司一年以内的应收账款
余额占同期应收账款总额比例分别为97.93%、98.45%及98.95%，公司应收账款
质量较好。
截止2010 年末，公司对应收账款合计计提坏账准备756.37 万元，坏账准备
计提比例为5.29%，其中按照5%比例对账龄在一年以内的应收账款计提坏账准
备699.77 万元；截止2010 年末，对账龄在一年以上应收账款按照账龄计提的坏
账准备合计为56.60 万元，计提比例为19.15%。从公司应收账款的历史回收情况
看，报告期内，公司共核销坏账合计82.93 万元，远小于计提数额，故公司应收
账款坏账准备计提充分。
本公司与可比上市公司应收账款坏账准备的计提政策比较情况如下：
计提比例 账龄
西陇化工 百川股份 建新股份 雅克科技 齐翔腾达 联合化工
1 年以内 5% 5% 5% 5% 5% 5%
1-2 年 10% 10% 30% 20% 10% 10%
2-3 年 30% 30% 50% 50% 30% 15%
3-4 年 50% 50%
4-5 年
50%
80% 80%
5 年以上 100% 100%
100% 100%
100%
30%
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由上表可以看出，本公司的应收账款坏账准备计提比例和可比上市公司相比
处于中等水平。
④应收账款的管理
报告期内，公司对应收账款管理良好，具体体现在以下两个方面：
A、完善的营销体系是应收账款管理的重要基础
公司积累了丰富的行业销售经验和客户管理经验，在市场拓展、品牌推广、
大客户开发与管理、经销商管理等方面经过二十多年的努力，已形成了覆盖全国、
较为完善的营销体系。
a、公司对大客户、特殊客户实行直接销售策略。报告期内公司70%以上的
产品是直接向终端客户销售，而这种销售模式具备渠道短、控制力强、信息反馈
及时等优点，并有利于公司在产品供应、技术服务、客户服务方面优先满足终端
客户的要求，从而将大客户逐步培育成为公司的战略伙伴。本公司在国内现有终
端大客户数百家，这些客户包括国际及国内知名的制造商美维电路、生益电子、
安美特、麦德美、罗门哈斯、至卓飞高、信利电子、依利安达电子、日月光半导
体、比亚迪、大亚湾核电站等。公司与下游大客户建立的长期战略合作关系，是
公司应收账款回收顺利、质量较佳的主要原因之一。
b、公司对分布分散、规模小、产品常规、服务半径较大的地区实行经销商
模式。报告期内公司近30%的产品通过经销商销售。公司的经销商分布于华南、
华东、华北、西北、西南等区域，通过经销商向上千家下游客户销售产品。公司
给予经销商信用期一般在30 天以内，对部分合作时间长、信誉良好的经销商根
据回款情况综合评估，给予30-60 天的账期，因此货款回收情况较好。
B、建立了完善的应收账款管理制度并得到有效执行
a、公司于2006 年引进了专业的信用管理体系，并引入ERP 系统对客户实
行动态信用管理，超信用额度的业务ERP 系统预警，并实施超额度赊销的业务
审批制度。公司对客户的信用采用母公司统一管理的制度，不同的信用额度由不
同级别的负责人审批。同时由公司销售部门会同财务部门对客户的资信情况、购
货数量、价格等因素进行分析，确定各客户的赊销期和赊销额。
b、建立并严格执行公司的《应收款管理办法》，通过ERP 系统实现对客户
和业务人员的账款催收管理。销售部门通过查询ERP 系统应收款项台帐，详细
掌握每笔账款的详细信息，对债务人的资信情况、财务状况、执行合同情况等进
行跟踪调查分析，为销售决策提供支持。
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c、建立应收款项催收责任制。本公司将应收款项的回收与各业务部门、各
业务员的绩效考核及其奖惩直接挂钩。
d、对应收账款进行日常监控。母公司及各子公司每周对应收账款进行反馈、
检查、以及催款提示，每月编制应收款账龄分析表，向管理层和业务部门反映应
收款项详细情况，并提请有关部门采取相应的措施。
（3）预付款项
①预付账款的变动分析
单位：万元
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31 项 目
金额 增长 金额 增长 金额
预付款项 2,421.78 29.34% 1,913.58 -23.18% 2,491.02
2010 年末预付账款余额较2009 年末增加26.56%，主要因公司业务规模的扩
大，预付采购款增加所致。
2009 年末预付款项较2008 年末减少了577.44 万元，减少幅度23.18%，主
要系公司2008 年预缴了佛山三水工业园购地款487.96 万元，该土地于2009 年6
月交付使用，该笔预付款结转为无形资产所致。
2008 年末预付款项主要包括预付材料采购款及预付的购地款。
②主要预付账款客户分析
近三年主要预付款客户如下：
年 份 名 称 与本公司
关系
金额
（万元）
账龄 款项性质
ETI MADEN ISLETMELERI
GE
(土耳其爱硼矿业集团)
供应商 585.69 1 年以内 预付货款
上海源塑科技发展有限公司 供应商 273.00 1 年以内 预付货款
上海愚智贸易发展有限公司 供应商 102.37 1 年以内 预付货款
招商证券股份有限公司 - 100.00 1 年以内 预付保荐费
Basf China Ltd
(巴斯夫中国有限公司) 供应商 81.76 1 年以内 预付货款
2010 年末
合 计 1,142.82
上海哲顺贸易有限公司 供应商 682.23 1 年以内 预付货款
汕头市金新建筑有限公司 工程承包商397.00 1 年以内 预付工程款
银川永硕化工有限公司 供应商 79.60 1 年以内 预付货款
北京钰仕通商贸有限公司 供应商 48.12 1 年以内 预付货款
中国人造纤维股份有限公司 供应商 39.58 1 年以内 预付货款
2009 年末
合 计 1,246.53
上海哲顺贸易有限公司 供应商 896.86 1 年以内 预付货款
佛山市国土资源局 - 487.96 1 年以内 预付土地款
上海澄星磷化工有限公司 供应商 97.70 1 年以内 预付货款
2008 年末
汕头市金新建筑有限公司 工程承包商97.00 1 年以内 预付工程款
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中国银行股份有限公司汕头分行- 88.00 1 年以内 预付融资费用
合 计 1,667.52
③预付账款账龄分析
2010 年末、2009 年末及2008 年末，账龄在一年以内的预付款项占预付款项
余额分别为99.76%、99.85%及99.88%。
报告期末预付账款余额为公司正常生产经营活动产生的预付款项，且期末
99.76%的预付款项账龄在一年之内。报告期内公司预付款项结算正常，且未发生
坏账损失，故未对预付款项计提坏账准备。
（4）存货
报告期内，本公司的存货构成及变动情况如下：
单位：万元
2010.12.31 项 目
金额 占存货比例 增减 跌价准备
原材料 3,577.88 25.16% 22.65% 39.58
在产品 775.54 5.45% 2.52% -
产成品 2,979.12 20.95% -6.86% 41.93
库存商品 6,717.76 47.24% 6.38% 21.45
包装物 124.67 0.88% -17.09% -
低值易耗品 45.67 0.32% 35.31% -
合计 14,220.63 100.00% 6.36% 102.95
存货占总资产比例 21.06%
2009.12.31 项 目 金额 占存货比例 增减 跌价准备
原材料 2,917.25 21.82% 17.63% 39.34
在产品 756.46 5.66% 215.82% -
产成品 3,198.37 23.92% 4.27% 31.88
库存商品 6,314.71 47.23% 67.09% 2.00
包装物 150.36 1.12% -20.33% -
低值易耗品 33.75 0.25% -53.39% -
合计 13,370.90 100.00% 36.06% 73.22
存货占总资产比例 21.63%
2008.12.31 项 目 金额 占存货比例 增减 跌价准备
原材料 2,480.08 25.24% - 39.31
在产品 239.52 2.44% - 2.48
产成品 3,067.53 31.21% - 58.15
库存商品 3,779.22 38.45% - 186.89
包装物 188.72 1.92% - -
低值易耗品 72.41 0.74% - -
合计 9827.48 100.00% - 286.83
存货占总资产比例 20.52%
由于本公司营销网络覆盖全国主要城市，服务半径比较大，为提高响应客户
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需求的速度，公司在汕头、广州、上海、武汉、成都、南宁、北京等地都设有仓
库；另一方面，本公司经营的化学试剂、化工原料品种及规格繁多，而客户需求
的品种及规格各有不同。考虑到上述情况，为提高供货的及时性并降低缺货成本，
同时最大限度地满足客户在品种方面的需求，公司需要保持大多数产品正常的库
存以及相应的原材料，由此导致本公司存货余额一直维持在资产总额的20%以
上。
①报告期内存货的变动分析
2010 年末公司的存货原值较2009 年末上升6.36%，主要是公司业务规模持
续扩大，致使公司存货相应增加。本公司2010 年实现营业收入116,415.53 万元，
和2009 年相比增加31.99%。
2009 年末存货原值较2008 年末增长3,543.42 万元，增幅为36.06%，主要是
因2008 年第四季度受经济危机影响，市场需求有所放缓，本公司考虑到当时国
内经济前景及市场前景不明朗，采取了减少库存、加快收现的应对策略；而2009
年下半年随着国内经济形势的好转，特别是进入2009 年第四季度，本公司销售
形势不错，市场前景向好，故本公司增加备货以应对需求的增长。
报告期内本公司业务规模和存货余额均逐年增长，但存货占总资产的比例基
本保持稳定，主要原因在于公司加强经营的计划性，在满足经营需要的前提下尽
量控制库存。
②存货的结构分析
报告期各期末本公司的存货构成以原材料、产成品和库存商品为主。2010
年末，公司存货余额中原材料、产成品、库存商品占存货余额的比例分别为
25.16%、20.95%及47.24%，三者合计占存货余额的93.35%。
期末公司库存原材料主要为生产各类化学试剂的化工原料。在整体采购策略
上，50%以上的原料需求采取与供应商签订大额采购合同的方式解决，非主要原
料视客户需求及市场状况即时采购。公司对大宗原料，通常采取招标方式通过质
量、价格比较选择供货商，因此，有利于公司取得价格优势并保障供应。
期末公司库存产成品主要为本公司生产的各类试剂产品。2010 年末产成品
占存货余额的比例为20.95%。由于公司对市场需求量不稳定的产品采取“以销定
产”的生产模式，根据订单组织生产；对市场需求稳定且需求量较大的试剂产品
如PCB 用化学试剂等，根据公司营销计划和安全库存量组织生产，从而保证公
司的产成品库存保持在较低水平。同时，也避免了销售不足带来的原材料积压风
险以及原材料价格大幅波动所带来的跌价风险。
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库存商品主要为各类外购的化学试剂和用于销售的化工原料。2010 年末库
存商品占存货余额的比例为47.24%，占比较高且逐年有所增长，主要是因为近
年来公司受制于资金、场地等因素制约出现产能瓶颈，产能扩张速度与市场需求
增长存在一定差距，公司通过集成供应及配套供应等方式满足市场需求，因此库
存商品余额增长较快，占存货总额的比例逐年增长。
③存货跌价准备分析
截至2010 年末计提存货跌价损失准备合计102.95 万元，具体如下：
单位：万元
本期减少 存货类别 2009.12.31 本期增加
转回 转销
2010.12.31
原材料 39.34 38.86 38.62 39.58
产成品 31.88 41.82 31.77 41.93
库存商品 2.00 19.67 0.23 21.45
合计 73.22 100.36 70.62 102.95
本公司于期末根据存货成本与可变现净值孰低规则计提存货跌价准备。由于
化学试剂类产品及化工原料没有明确的保质期，其保存期限主要取决于物质属
性、保存环境及密封状况；原料药及食品添加剂的保质期限一般在3 年以内，而
公司存货周转时间通常为1-2 个月，故保质期对各项存货的品质及价值的影响不
大。因此，市场价格的变动是影响本公司计提存货跌价准备的主要因素。各期末，
本公司根据期末的市场售价，结合存货的实际盘点情况，考虑相应的销售费用及
销售税金，测算出各类存货的跌价准备。
2010 年末，国际大宗商品价格末走势基本保持稳定，本公司在2010 年末存
货跌价准备余额较2009 年末有所增加，主要是随着公司业务规模的扩大，存货
余额同比增加所致。
2009 年下半年，国内经济逐步复苏，化工类产品价格从第三季度开始逐步
上扬，因此2009 年末，减值准备较2008 年度减少213.61 万元，降幅为74.47%。
2008 年末，本公司对存货计提了286.83 万元的存货跌价准备。其中，对库
存商品计提了186.89 万元的跌价准备，主要是因2008 年第四季度受经济危机的
影响，公司绝大部分化工原料价格大幅下跌，各类化学试剂产品价格也均有不同
程度的下跌，而公司外购化学试剂及化工原料业务的毛利率相对较低，市场价格
的下跌使部分外购商品的可变现净值低于其成本。2008 年末本公司对产成品计
提了58.15 万元的跌价准备，主要原因是：本公司的产成品主要为本公司生产的
各类化学试剂，其利润空间相对较大，综合毛利率通常维持在25%以上，且其产
品品质良好，在市场上具有较强的议价能力；化学试剂在下游行业用户的生产成
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本中占比较小，客户对价格的敏感度不高，公司通常可以将全部或大部分原材料
涨价成本向下游客户同步转移，故化学试剂的售价受原料市场价格波动影响较
小。
3、非流动资产结构及变动分析
报告期内本公司非流动资产结构及变动基本情况如下：
单位：万元
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31 项 目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
固定资产 10,753.36 48.06% 9,285.37 54.52% 6,723.24 55.00%
在建工程 5,019.72 22.43% 1,060.61 6.23% 1,397.90 11.44%
工程物资 140.67 0.63% 131.95 0.77% - -
无形资产 6,292.14 28.12% 6,406.33 37.61% 3,938.08 32.22%
商誉 - - - - - -
递延所得税资产 169.29 0.76% 147.96 0.87% 164.10 1.34%
非流动资产合计 22,375.18 100.00% 17,032.22 100.00% 12,223.32 100.00%
2010 年末、2009 年末及2008 年末，本公司非流动资产占总资产的比例分别
为33.38%、27.70%及26.29%。非流动资产主要由固定资产、在建工程以及无形
资产构成，2010 年末、2009 年末及2008 年末，此三类资产占非流动资产的比例
分别为98.61%、98.36%及98.66%。
（1）固定资产
单位：万元
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31 项 目
净值 增长 净值 增长 净值
固定资产净值 10,753.36 15.81% 9,285.37 38.11% 6,723.24
其中：房屋建筑物 7,110.96 11.13% 6,398.79 54.18% 4,150.32
生产设备 1,926.67 25.10% 1,540.14 7.59% 1,431.46
运输设备 1,284.49 23.62% 1,039.02 21.28% 856.75
办公及其他设备 431.24 40.28% 307.42 7.98% 284.7
本公司固定资产主要为与生产经营密切相关的生产设施、房屋建筑物、机器
设备和辅助设施等。2009 年末固定资产净值较2008 年增加2,562.13 万元，主要
是房屋建筑物的增加，其中2009 年度增加了质检大楼、员工食堂及甲类仓等固
定资产。
2008 年末公司固定资产净值6,723.24 万元，年内在建工程结转固定资产
3,584.40 万元，主要包括2008 年度公司的综合办公大楼、蒸馏车间、包装车间
以及其他附属工程建成并投入使用，以及公司购置了部分生产设备及运输设备
所。
截至2010 年末，本公司固定资产总体成新率为81.50%，总体成新率较高，
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且固定资产不存在减值迹象，因此公司未对固定资产计提减值准备。
（2）在建工程
单位：万元
项 目 2009.12.31 本期增加 本期转固 2010.12.31
西陇股份车间建设工程 356.49 382.02 738.52 -
西陇股份生产设备安装工程 29.09 527.25 529.31 27.04
四川西陇化工有限公司二期厂房工程 364.44 1,261.29 - 1,625.73
广州西陇精细化工技术有限公司研发
中心建设工程
79.77 3,148.52 - 3,228.29
佛山西陇化工有限公司厂房建设工程 20.00 73.90 - 93.90
其他辅助工程 210.81 318.33 484.37 44.77
合 计 1,060.60 5,711.31 1,752.20 5,019.72
本公司2010 年末、2009 年末、2008 年末的在建工程余额为5,019.72 万元、
1,060.60 万元及1,397.90 万元。
2010 年末比2009 年末在建工程大幅增加，主要是广州西陇精细化工技术有
限公司研发中心建设工程和四川西陇化工有限公司二期厂房工程投入所致，其中
广州西陇精细化工技术有限公司研发中心项目2010 年投入3,148.52 万元，四川
西陇化工有限公司二期厂房工程项目2010 年投入1,261.29 万元。
（3）无形资产
单位：万元
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31 项 目
净值 增长 净值 增长 净值
无形资产 6,292.14 -1.78% 6,406.33 62.68% 3,938.08
其中：土地使用权 6,258.59 -2.10% 6,392.82 63.47% 3,910.74
软件 33.55 148.28% 13.51 -50.59% 27.34
本公司无形资产主要为公司用于生产经营的土地使用权及软件，截止2010
年末公司拥有的无形资产为6,292.14 万元，其中土地使用权6,258.59 万元，软件
33.55 万元。
2009 年末土地使用权净值较2008 年末增加了2,482.08 万元，主要原因是
2009 年度取得了佛山西陇化工有限公司的土地使用权。2008 年末新增的土地使
用权包括汕头市潮汕路西陇中街2 号、2 号之一、2 号之三之四、3 号等四块工
业用地的集体建设用地使用权，以及潮汕路西陇中街1 号、6 号、2 号之二等三
块工业用地的国有土地使用权。
（4）商誉
单位：万元
项 目 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
商誉原值 334.42 334.42 334.42
减：商誉减值准备 334.42 334.42 334.42
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商誉净值 - - -
商誉系本公司于2005 年至2007 年并购了四川西陇、北京西陇、湖北西陇及
南宁西陇产生的，经减值测试，上述商誉在并购当期期末全额计提了减值准备，
商誉减值准备计提后不再转回。
4、资产减值情况
报告期内，本公司主要资产减值准备余额如下：
单位：万元
项 目 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
应收账款坏账准备 756.37 656.53 566.7
其他应收款坏账准备 29.78 44.47 32.79
预付账款坏账准备 - - -
存货跌价损失准备 102.95 73.22 286.83
在建工程减值准备 - - -
固定资产减值准备 - - -
生物资产减值准备 - - -
无形资产减值准备 - - -
商誉减值准备 334.42 334.42 334.42
合计 1,223.52 1,108.64 1,220.74
截止2010 年末，本公司资产减值准备为应收账款坏账准备、存货跌价准备
及商誉减值准备。有关对资产减值准备分析详见本节“应收账款”、“其他应收款”、
“存货”和“商誉”。
5、公司管理层对资产质量的结论性意见
本公司管理层认为：本公司资产质量良好，资产结构符合公司所处行业的实
际情况，应收账款及存货规模均与主营业务规模匹配，处于合理范围内并得到有
效管理。同时，本公司制定了稳健的会计估计政策，主要资产的减值准备计提充
分、合理，不存在因资产减值准备未足额计提从而影响公司持续经营能力的情况。
（二）偿债能力分析
1、公司负债结构及变动趋势分析
公司最近三年的负债结构如下表所示：
单位：万元
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31 项 目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动负债 26,699.71 91.66% 27,192.03 90.97% 17,718.44 88.79%
非流动负债 2,429.32 8.34% 2,700.33 9.03% 2,237.00 11.21%
负债合计 29,129.03 100.00% 29,892.36 100.00% 19,955.44 100.00%
报告期内，本公司负债呈现出如下特点：
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（1）报告期内，本公司负债总额有明显增加。本公司负债总额从2008 年末
的19,955.44 万元增加到2010 年末的29,129.03 万元，增加9,173.59 万元，增幅
为45.97%。负债总额增加的主要原因包括：①报告期内公司业务规模逐步扩张，
故公司加大财务杠杆的使用，运用银行借款补充所需流动资金；同时为扩大生产
规模，2007 年以来不断进行固定资产等长期资产的投资，使得公司长期资金需
求增加，从而引致本公司短期、长期银行借款逐年增加；②公司2008 年以来运
用押汇方式向银行借款以支付到期信用证并叙做汇率锁定的远期结售汇业务，以
规避汇率风险并补充流动资金，从而导致短期押汇借款增加；③随着公司业务规
模扩大，应付账款等信用占款余额在报告期内也相应增加。
（2）本公司负债结构以流动负债为主，且报告期内流动负债比例有所上升。
2010 年末、2009 年末及2008 年末，本公司流动负债占负债总额的比例分别为
91.66%、90.97%及88.79%。2007 年以来，随着公司加大对化学试剂制造业务的
固定投入，固定资产及在建工程等资本性支出加大，公司对长期负债资金来源的
需求提高，因此非流动负债总额有所增加，但由于公司业务规模的逐年扩大，公
司流动负债也明显增长，因此非流动负债占负债总额第比重呈现小幅下降的趋
势。
2、公司的流动负债及变动情况分析
单位：万元
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31 项 目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
短期借款 10,859.83 40.67% 9,870.36 36.30% 3,955.96 22.33%
应付票据 2,568.92 9.62% 3,662.06 13.47% 1,276.32 7.20%
应付账款 7,136.29 26.73% 7,835.29 28.81% 5,609.03 31.66%
预收款项 1,077.18 4.03% 1,178.76 4.33% 1,173.30 6.62%
应付职工薪酬 504.09 1.89% 338.84 1.25% 284.56 1.61%
应付税费 1,090.14 4.08% 1,291.36 4.75% 1,356.12 7.65%
其他应付款 536.96 2.01% 544.19 2.00% 833.97 4.71%
一年内到期的非流
动负债
2,780.00 10.41% 2,360.00 8.68% 3,200.00 18.06%
其他流动负债 146.29 0.55% 111.17 0.41% 29.18 0.16%
流动负债合计 26,699.71 100.00% 27,192.02 100.00% 17,718.44 100.00%
公司流动负债主要以生产经营活动产生的短期借款、应付账款、预收款项、
应付税费、其他应付款和一年内到期的非流动负债等为主。
（1）短期借款及一年内到期的非流动负债
报告期内公司短期借款余额呈逐年增长趋势，其主要原因是为适应公司业务
规模的增长，向银行增加短期借款补充流动资金所致，主要形式为银行流动资金
借款、票据贴现、押汇等。一年内到期的非流动负债为向银行借入用于购建长期
资产且在一年内到期的资金。
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本公司短期借款及一年内到期的非流动负债基本情况如下：
单位：万元
借款类别 2010.12.31 借款条件
短期借款 3,213.67 质押及保证借款
短期借款 7,646.15 保证借款
一年内到期的非流动负债 2,780.00 保证及抵押借款
合计 13,639.83
（2）应付账款及应付票据
报告期各期末公司的应付账款均为应付供应商的采购货款。本公司2010 年
末应付账款余额较2009 年末减少699.00 万元，降幅为8.92%，主要由于公司2010
年第四季度结算了主要供应商的货款，故应付账款余额同比有所下降。
2009 年末应付账款较2008 年末增加2,226.26 万元，增幅为39.69%，主要是
因为2009 年下半年进口采购原材料规模增大，而进口原材料采取的是信用证的
付款方式，信用期限为60-90 天，因此年末应付账款余额较大。
应付票据余额由2008 年末的1,276.32 万元增长到2009 年末的3,662.06 万元，
主要原因是由于公司信用良好，在2009 年与更多的供应商采取了以银行承兑汇
票的方式进行货款的结算。
截至2010 年末，账龄在一年以内的应付账款为6,993.46 万元，占期末应付
账款的比例为98.00%。
（3）预收款项
本公司的销售政策主要是以赊销为主，预收款项主要针对新客户和以前信用
记录不佳的客户收取，也对一些单次购买金额较大的客户预先收取一定的款项。
由于预收账款余额基数较小，故在报告期内各期呈现大幅波动。
（4）应交税费
报告期末应交税费明细如下：
单位：万元
项 目 2010.12.31 2009.12.31
增值税 392.48 334.84
企业所得税 612.94 761.11
城市维护建设税 36.34 50.76
教育费附加 16.23 22.35
堤围防护费 5.01 3.71
个人所得税 31.18 133.78
印花税 3.02 4.22
土地使用税 - -9.33
进口关税 -7.20 -10.18
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其他 0.13 0.10
合 计 1,090.14 1,291.36
2010 年末应交税费较2009 年末减少201.21 万元，主要原因：①由于2010
年预交企业所得税较多，年末应交企业所得税比2009 年末减少148.17 万元。②
2010 年末应交个人所得税较2009 年末少102.60 万元，由于2009 年末公司代扣
代缴股利分配的应交个人所得税122 万元，致使2009 年末应交个人所得税余额
较大。
2009 年末应交土地使用税负数为多交应退土地使用税，公司已于2010 年4
月收到税局的该笔退税；2009 年末进口关税为本公司进口原材料取得提货单前
预缴的海关进口关税。
（5）其他应付款
本公司2010 年末其他应付款余额和2009 年末基本保持一致，主要为应付成
都海峡两岸科技产业园购地款224.40 万元及预提费用等。
2009 年末其他应付款比2008 年末减少289.78 万元，降幅为34.75%，影响
因素包括本公司2009 年支付了2008 年末应付汕头市金平区岐山街道西陇社区居
民委员会的土地出让金595.66 万元；同时，增加了应付海峡两岸科技产业园管
委会应付购地款224.40 万元。
3、公司的非流动负债及变动情况分析
单位：万元
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31 项 目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
长期借款 1,740.00 71.63% 2,020.00 74.81% 1,600.00 71.52%
预计负债 635.45 26.16% 637.00 23.59% 637.00 28.48%
其他非流动负债 53.87 2.22% 43.33 1.60% - -
非流动负债合计 2,429.32 100.00% 2,700.33 100.00% 2,237.00 100.00%
（1）长期借款
长期借款为本公司向南洋商业银行（中国）有限公司汕头分行及中国银行股
份有限公司汕头分行借入的抵押及保证借款。由于2007 年以来公司为扩大化学
试剂的产能，不断加大对固定资产等长期资产的投入，长期资金需求增加，因而
公司增加了长期借款以保持资本结构平衡。
（2）预计负债
预计负债是因汕头西陇为汕头市琼胶工业公司及汕头市金园区岐山塑料制
品厂提供担保而预计需承担的债务。
1996 年及1998 年汕头西陇为汕头市琼胶工业公司向中国农业银行股份有限
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公司汕头金湖支行借款6,050,000.00 元提供保证担保，汕头市金园区岐山塑料制
品厂向中国农业银行股份有限公司汕头金海支行借款320,000.00 元提供保证担
保，担保类型为连带责任担保，此后因借款人财务状况恶化，无力偿还借款。本
公司针对上述担保借款计提了6,370,000.00 元的预计负债。2009 年11 月26 日，
汕头西陇与汕头市琼胶工业公司、中国农业银行股份有限公司汕头金湖支行签订
减免利息意向书，汕头西陇不承担其担保借款的利息；该意向已获得中国农业银
行股份有限公司广东省分行审查通过并报其总行审批。据此汕头西陇按照最可能
发生的赔偿金额即担保借款本金为确认预计负债。
2010 年10 月20 日，汕头市琼胶工业公司、汕头西陇及中国农业银行股份
有限公司汕头金湖支行签订了《中国农业银行贷款减免表外应收未收利息协议
书》，2011 年1 月12 日，根据上述协议，中国农业银行股份有限公司汕头金湖
支行同意减免上述担保借款本金合计605 万元产生的利息。汕头西陇、汕头市金
园区岐山塑料制品厂中国农业银行股份有限公司汕头金海支行签订了《中国农业
银行贷款减免表外应收未收利息协议书》，根据上述协议，中国农业银行股份有
限公司汕头金海支行同意减免上述担保借款本金合计30.45 万元产生的利息。
本公司实际控制人黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦凯、黄侦杰就上述担保事
项共同承诺，如公司将来需偿还上述担保借款的全部或部分利息，相应损失由实
际控制人承担。
（3）其他非流动负债
其他非流动负债为递延收益，为用于弥补本期一年后的相关费用和损失、将
于一年后确认为营业外收入的政府补助。
4、公司偿债能力分析
财务指标 2010 年 2009 年 2008 年
流动比率 1.67 1.63 1.93
速动比率 1.14 1.15 1.40
资产负债率（母公司） 44.10% 53.17% 41.56%
资产负债率（合并） 43.46% 48.62% 42.92%
息税折旧摊销前利润（万元） 10,361.71 7,936.97 6,529.79
利息保障倍数 14.22 13.65 10.01
经营活动净现金流（万元） 4,015.58 4,954.38 3,524.57
（1）关于资产负债率
2010 年末、2009 年末和2008 年末，本公司的资产负债率分别为43.46%、
48.62%及42.92%。公司总体偿债压力不大，财务风险较低，且财务结构处于合
理水平。
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（2）关于流动比率和速动比率
截至2010 年末，本公司流动比率为1.67，速动比率为1.14，流动比率和速
动比率均超过1，短期偿债能力较佳。
目前，国内尚无同行业上市公司，因此，本公司选取相近行业上市公司进行
比较，和可比上市公司流动比率比较如下：
注1：2010 年联合化工年报尚未披露，其余可比上市公司均在2010 年度完成首次公开发行，
受募集资金影响，2010 年度流动比率和本公司不可比。
考虑到发行上市募集资金对各项偿债指标的优化因素，随着本公司股票公开
发行的实现，公司的资产负债水平将进一步降低，公司的偿债能力将得到进一步
加强。
（3）关于公司息税折旧摊销前利润和利息保障倍数
2010 年度、2009 年度及2008 年度，本公司息税折旧摊销前利润分别为
10,361.71 万元、7,936.97 万元及6,529.79 万元，报告期内息税折旧摊销前利润呈
逐年上升趋势。
2010 年度、2009 年度及2008 年度，本公司利息保障倍数分别为14.22、13.65
及10.01。2010 年度和2009 年度，由于净利润增长较快，故利息保障倍数与去
年同期相比有所上升。公司最近三年利息保证程度较高，未发生无法偿还到期债
务的情况。本公司今后将扩大融资渠道，减少业务发展对银行借款的依赖，从而
进一步提高利息保障倍数。
（4）关于公司经营活动现金流
本公司一直保持较强的偿债能力，2010 年度、2009 年度和2008 年度，公司
经营活动产生的现金流量净额分别为4,015.58 万元、4,954.38 万元和3,524.57 万
元。稳定的经营性现金净流入为公司的持续发展和债务偿还提供了坚实的资金支
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持。
报告期内，本公司息税折旧摊销前利润逐年稳定增长，利息保障倍数维持合
理水平，而且现金流获取能力较强，从而保障了本公司的偿债能力。本公司将持
续评估整体负债水平及流动负债状况，确保财务杠杆比例保持在适当的范围之
内。本公司将继续采取如下措施不断提高偿付能力：密切关注利率变动和资本市
场发展，以灵活调整债务融资与其他融资方式的结构，协调短期融资和长期融资
的期限搭配并适当增加长期债务的比重；公司在未来的会计年度，将实施审慎的
资本支出计划，保持合理的负债水平；进一步拓展外部融资渠道，以优化资产负
债结构，降低融资成本。
（三）公司的资产周转能力分析
报告期内本公司的资产周转能力指标如下表所示：
财务指标 2010 年 2009 年 2008 年
应收账款周转率（次/年） 9.11 7.84 7.43
存货周转率（次/年） 6.94 6.32 6.88
1、应收账款周转率
2010 年度、2009 年度及2008 年度，本公司应收账款周转率分别为9.11 次、
7.84 次及7.43 次，应收账款周转率处于较高水平且呈现逐年上升趋势，显示了
公司对应收账款回收风险的有效控制及在经营资金周转、货款回笼等方面较好的
管理能力。本公司应收账款管理制度情况请参见本招股意向书“第十章 管理层讨
论与分析”之“一、公司财务状况分析”之“（一）资产状况分析”之“2、流动资产
结构及变动分析”之“（2）应收账款”。
公司应收账款周转率与可比上市公司的比较如下：
公司名称 2010 年 2009 年 2008 年
百川股份 11.27 12.35 17.02
建新股份 6.53 7.77 7.70
雅克科技 11.47 10.46 9.09
齐翔腾达 23.50 20.13 9.49
联合化工（注1） - 7.38 9.82
平均数 13.19 14.52 10.62
西陇化工 7.68 6.76 7.14
注1：可比上市公司联合化工2010 年度报告尚未披露；
注2：上述公司均通过应收票据结算部分货款，为使应收账款周转率更具可比性，故在上表
中用应收账款和应收票据合并数计算应收账款周转率。
由上表可知，报告期内公司的应收账款周转率低于可比上市公司，主要是
由于本公司的产品特点决定的。公司的化学试剂主要客户以电子行业为主，重要
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的大客户包括国际及国内知名的制造商美维电路、超声电子、麦德美、罗门哈斯、
安美特、至卓飞高、信利电子、依利安达电子、日月光半导体、三环集团等，由
于电子行业客户通常资金周转较慢，因此本公司对电子及集成电路企业通常给予
30 天60 天的信用期。报告期内应收账款周转天数基本上在45-50 天之间，与公
司给予主要客户的信用期基本一致。
目前，国内尚无经营同类化学试剂上市公司，而百川股份、建新股份、雅
克科技、齐翔腾达及联合化工等已上市公司主营产品大部分为基础化工原料，且
其客户集中度相对较高，如2009 年建新股份、雅克科技、齐翔腾达及联合化工
向前5 大客户销售额分别占全年营业收入的39.53%、35.01%、38.00%及20.59%，
而同期本公司仅为8.86%。基础化工原料的下游产客户多为生产性化工企业，结
算方式通常采用现款现货或较短的信用期。
2、存货周转率
2010 年度、2009 年度及2008 年度，本公司存货周转率分别为6.94 次、6.32
次及6.88 次，其中2010 年较2009 年的存货周转率有所提高。由于化学试剂的
质量要求较高、可存储时间较长，公司的存货从原料入库、生产制造到技术检测、
质量检验及包装运输的生产周期通常为20~30 天，且公司为保证及时满足客户需
求，通常保持一个月左右的安全库存，因此报告期内公司的存货周转天数维持在
52~65 天左右，存货周转天数与公司的生产经营特点相匹配。
公司存货周转率与可比上市公司的比较如下：
公司名称 2010 年 2009 年 2008 年
百川股份 13.78 11.96 12.20
建新股份 8.91 9.54 12.26
雅克科技 8.53 8.37 12.26
齐翔腾达 20.67 13.58 18.99
联合化工（注1） - 10.31 18.69
平均数 12.97 10.75 14.88
西陇化工 6.94 6.32 6.88
注1：可比上市公司联合化工2010 年度报告尚未披露。
和可比上市公司相比，本公司存货周转率处于相对较低水平，这主要是公司
的行业特点与上述公司有一定差异造成的。
可比上市公司的业务特点如下：
公司名称 产品种类 客户类别 2009 年前5 名客
户销售占比 主要原料
百川股份 主营醋酸丁酯、偏苯三
酸酐产品等
客户主要为涂料行业10.84% 冰醋酸、正丁醇、偏三甲苯
建新股份 主营间羟基产品 客户主要为造纸、纺
织企业
39.53% 硝基苯、铁粉、煤炭、氢
氧化钾等基础化工原料
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雅克科技 主营磷系阻燃剂 客户主要为化工企业35.01% 环氧丙烷和三氯氧磷
齐翔腾达 主营甲乙酮类产品 客户主要为化工企业38.00% 碳四
联合化工 主营浓硝酸和硝酸铵等 客户主要为化工企业20.59% 煤
由上表可以看出，可比公司经营的品种均远少于本公司，且下游客户行业相
对集中，因而更容易量化、安排原材料采购计划、生产排期计划。
本公司经营的化学试剂及化工原料品种规格繁多，为应对不同客户的正常需
求，因此客观上要求公司对日常需求稳定的产品进行备货。
从材料需求分析，上述可比公司所需求原料种类较少，如齐翔腾达主要原料
是碳四，联合化工主要原料是煤，而本公司由于产品种类繁多，所需要的主要原
料达300 余种。为保障供应及降低成本，公司原料采购多为批量采购，由于所需
原料品种较多，库存材料期末余额也相对较大，故影响公司存货周转速度。
（四）本公司的股东权益情况
本公司最近三年末的股东权益情况如下表所示：
单位：万元
项 目 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
股本 15,000.00 15,000.00 15,000.00
资本公积 6,208.75 6,208.75 6,208.75
专项储备 199.68 125.16 56.89
盈余公积 1,308.40 765.55 76.30
未分配利润 15,184.73 9,488.13 5,199.50
归属于母公司股东权益合计 37,901.55 31,587.59 26,541.45
少数股东权益 - - -
股东权益合计 37,901.55 31,587.59 26,541.45
报告期内本公司股东权益逐年增加，从2008 年末的26,541.45 万元增加至
2010 年末的37,901.55 万元，增幅为42.80%。股东权益的大幅增长主要源于股东
的投入及报告期内的经营积累。2008 年本公司经过增资及股份制改制，注册资
本由1,700 万元增加至15,000.00 万元，股份制改制中净资产与折股的差异
6,621.24 万元作为资本公积的增加。引起股东权益变动的历次增资及股权转让详
见第五章“发行人基本情况”第四节“发行人股本形成及其变化和重大资产重组情
况”。
本公司报告期内未分配利润由2008 年末的5,199.50 万元，增加至2010 年末
的15,184.73 万元，增幅192.04%。未分配利润的变动主要是报告期内公司经营
积累及利润分配所致。有关利润分配的详情见第十四章“股利分配政策”。
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二、 发行人的盈利能力分析
报告期内，本公司充分利用在化学试剂的技术积累和市场基础，实现了公司
营业毛利、营业利润和净利润的稳定增长。
本公司报告期内各期主营业务收入占营业收入总额的比重均在99%以上。
报告期内，营业毛利、营业利润及净利润比较如下：
（一）营业收入情况
1、营业收入构成
（1）营业收入的产品结构
报告期内，本公司营业收入按照产品结构及经营模式划分的构成情况如下：
单位：万元
2010 年 2009 年 2008 年 项目
收入 占比 收入 占比 收入 占比
超净高纯化学试剂 自制 3,898.49 3.35% 3,135.72 3.56% 2,438.67 3.18%
自制 11,079.92 9.52% 9,587.60 10.87% 8,820.00 11.50%
PCB 用化学试剂 分装 18,349.81 15.76% 14,714.05 16.68% 12,824.47 16.73%
小计 29,429.73 25.28% 24,301.65 27.55% 21,644.47 28.23%
自制 3,877.86 3.33% 2,747.19 3.11% 2,696.75 3.52%
分装 14,339.23 12.32% 11,107.41 12.59% 8,708.61 11.36%
集成供应 32,594.87 28.00% 22,274.75 25.26% 20,559.94 26.82%
通用化学试剂
小计 50,811.95 43.65% 36,129.35 40.96% 31,965.30 41.70%
自制 3,161.87 2.72% 2,338.74 2.65% 2,063.18 2.69%
原料药及食品添加剂 外购 1,076.96 0.93% 715.79 0.81% 473.13 0.62%
小计 4,238.83 3.64% 3,054.53 3.46% 2,536.31 3.31%
化工原料及其他 外购 28,006.68 24.06% 21,510.08 24.39% 18,050.65 23.54%
主营业务收入合计 116,385.68 99.97% 88,131.33 99.92% 76,635.40 99.96%
其他业务收入 29.85 0.03% 66.47 0.08% 35.12 0.05%
营业收入合计 116,415.53 100.00% 88,197.80 100.00% 76,670.52 100.01%
注：占比为各类营业收入收入占营业收入总额的比重。
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报告期内，本公司销售的化学试剂产品包括超净高纯化学试剂、PCB 用化
学试剂及通用化学试剂，各期化学试剂产品收入均占营业收入总额的70%以上。
化学试剂通过自制、分装及集成供应来实现。化工原料、原料药及食品添加剂占
营业收入的比例接近30%。
本公司报告期内实现的销售中，超净高纯化学试剂全部为自制，PCB 用化
学试剂为自制及分装，通用化学试剂为自制、分装及集成供应。原料药全部为本
公司自制，食品添加剂主要为本公司自制，化工原料及其他全部为通过外部采购。
报告期内，本公司产品结构呈现出如下特点：
①随着业务规模的扩大，营业收入总额逐年增加
报告期内，本公司积极进行研发投入，不断改善产品品质及提高产品级次，
并大力拓展市场，营业收入呈现持续稳定增长趋势。2010 年度、2009 年度及2008
年度，公司营业收入分别为116,415.53 万元、88,197.80 万元及76,670.52 万元，
2010 及2009 年度营业收入增长率分别为31.99%、15.03%。
②试剂和非试剂类产品占总收入的比重保持基本稳定
2010 年度、2009 年度及2008 年度，本公司的化学试剂收入占营业收入总额
的比例分别为72.28%、72.07%及73.10%，同期非试剂类产品营业收入则占营业
收入总额不足30%。
本公司报告期内试剂类产品和非试剂类产品比较如下：
本公司化学试剂包括超净高纯化学试剂、PCB 用化学试剂及通用化学试剂，
其中超净高纯化学试剂和PCB 用化学试剂为公司未来的发展方向，也是本公司
的核心产品。非试剂类产品包括化工原料、原料药及食品添加剂等。
以2010 年为例，其产品收入组成图示如下：
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③化工原料业务是公司化学试剂业务的重要补充
化工原料销售业务是本公司“以市场为导向，辅助主营业务”的发展战略发展
起来的经营业务。作为化学试剂业务的重要补充，化工原料销售业务为整合客户
需求、提供一站式服务及丰富客户资源起到了辅助作用。化工原料销售业务也是
营业收入的重要组成部分，2010 年度、2009 年度及2008 年度，本公司的化工原
料业务实现营业收入28,006.68 万元、21,510.09 万元及18,050.65 万元，占营业
入的比例分别为24.06%、24.39%及23.54%。
2、营业收入增长情况
报告期内，本公司营业收入及增幅比较如下：
报告期内，由于主营业务收入的增加，2010 年度及2009 年度，本公司营业
收入总额分别比上年增长31.99%及15.03%，呈逐年增长趋势。
报告期内，公司主营的各类产品销售额及增长情况如下：
单位：万元
2010 年 2009 年 2008 年 产品
收入 增长率 收入 增长率 收入
化学 超净高纯化学试剂 3,898.49 24.33% 3,135.72 28.58% 2,438.67
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PCB 用化学试剂 29,429.73 21.10% 24,301.65 12.28% 21,644.46
通用化学试剂 50,811.95 40.64% 36,129.35 13.03% 31,965.31
试剂
小计 84,140.17 32.37% 63,566.72 13.41% 56,048.44
原料药及食品添加剂 4,238.83 38.77% 3,054.52 20.43% 2,536.31
化工原料 28,006.68 30.20% 21,510.09 19.17% 18,050.65
主营业务收入合计 116,385.68 32.06% 88,131.33 15.00% 76,635.40
由上表可知，报告期内，本公司主营的各类产品销售收入均有明显增长，具
体分析如下：
（1）各类产品的销量增长使主营业务收入逐年增长
报告期，由于本公司的市场开拓和化学试剂行业的发展，使本公司各类产品
销量均获较大的增长，具体情况如下：
单位：吨
2010 年 2009 年 2008 年
产品类别
销量 增长率 销量 增长率 销量
超净高纯化学试剂 3,160.50 20.04% 2,632.95 52.10% 1,731.08
PCB 用化学试剂 39,154.47 22.39% 31,991.13 24.09% 25,780.53
通用化学试剂 52,221.10 44.81% 36,060.97 40.38% 25,687.41
化学试剂
小计 94,536.07 33.74% 70,685.05 32.87% 53,199.02
原料药及食品添加剂 2,718.25 13.52% 2,394.53 66.54% 1,437.83
化工原料 35,816.63 3.23% 34,694.52 40.02% 24,778.95
销量合计 133,070.95 23.47% 107,774.10 35.70% 79,415.80
公司“ ”牌被评为中国驰名商标，行业市场认知度较高，有助于公司业务
的扩张。报告期内，公司加大全国营销网络建设力度，根据业务发展布局在全国
空白市场增设办事处（驻点），推广“ ”品牌，保持市场份额稳步持续上升。
另一方面，随着国民经济发展，公司产品主要应用领域，如工业生产、电子、医
疗、精细化工行业及科研快速发展，为公司产品提供广阔的市场空间。根据中国
化工信息中心统计，2007-2009 年国内化学试剂市场规模平均年增长率达到11%，
化学试剂行业的发展，为公司带来较大的发展机遇，为本公司销售规模的逐年扩
大提供了有利的外部环境。
受上述因素的影响，报告期内，公司各类产品销量均实现显著增长。化学试
剂类产品销量从2008 年度的53,199.02 吨增加至2010 年94,536.07 吨，增幅为
77.70%，其中超净高纯化学试剂销量从2008 年度的1,731.08 吨增加至2010 年度
的3,160.50 吨，增幅为82.57%；PCB 用化学试剂销量从2008 年度的25,780.53
吨增加至2010 的39,154.47 吨，增幅为51.88%。非试剂类产品销量从2008 年度
的26,216.78 吨增加至2010 年度的38,534.88 吨，增幅为46.99%。
本公司报告期内试剂类产品和非试剂类产品销量情况图示如下：
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本公司各类产品2010 年合计销量较2008 年增长67.56%。主营业务收入2010
年较2008 年增长51.84%，收入增幅小于销量增幅，主要是由于产品平均销售价
格下降所致。有关销售价格的分析，详见本节之“（三）主营业务毛利及毛利率
情况”中关于对销售价格的分析。
（2）报告期内的新增主营业务收入主要为新增客户贡献
报告期内，公司利用覆盖全国主要城市的营销网络，加强市场开拓，使公司
客户数逐年增加。2010 年、2009 年及2008 年，公司销售额在1 万元以上的客户
家数分别为5,236 家、4,373 家及3,696 家，客户数量的增长带动了当期销售额的
增长，新客户的增加是公司销售增长的主要原因。另外，由于行业发展带动及本
公司经营产品品种的增加，原有客户的销售额在2010 年也有明显的增长。
2010 年及2009 年，公司新增客户销售收入及占比如下：
单位：万元
2010 年 2009 年 产品类别
金额 占比 金额 占比
超净高纯化学试剂 324.34 42.52% 596.59 85.59%
PCB 用化学试剂 3,007.31 58.64% 2,887.30 108.66%
通用化学试剂 8,172.26 55.66% 6,273.32 150.65%
化学试剂
小计 11,503.91 55.92% 9,757.21 129.78%
原料药及食品添加剂 762.64 64.40% 446.68 86.19%
化工原料 5,469.11 84.18% 4,025.47 116.36%
合计 17,735.66 62.77% 14,229.35 123.78%
注：占比为新增客户销售收入占同类产品当年全部新增销售收入的比例
2010 年及2009 年，新增客户销售收入占当期主营业收入增长额的62.77%
及123.78%。
①2009 年销售增长说明
2009 年受经济危机的影响，市场需求一度放缓，致使当年各类产品的平均
售价较2008 年有所下跌，但由于公司扩大了产品线和生产产能，使得公司化学
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试剂等产品供应能力有所提高，全年对存量客户的销量有所增加，保证了原有客
户的销售额和2008 年相比仅轻微下降；此外公司还发展了罗门哈斯、湖南湘利
来化工有限公司等一批新客户，因此，2009 年公司主营业务收入总额的增长主
要是来自新增客户的销售。具体到产品种类上，2009 年超净高纯化学试剂原有
客户销售额比上年有所增长，其余产品类的销售收入的增长则主要由新客户贡
献。
②2010 年销售增长说明
随着2009 年下半年起国内经济复苏，市场需求逐步提升，2010 年存量客户
各类产品的销售收入也均有明显增长，且随着公司营销网络的不断完善和市场开
拓力度的加强，新增客户数量及新客户销售收入均保持良好发展势头，因此，2010
年公司销售收入迎来较大涨幅，2010 年公司主营业务收入较2009 年增长32.06%，
其中新增客户销售额和原有客户的新增销售额占营业收入增长总额的比例分别
为62.77%及37.23%。
综上，报告期内公司销售额增长的主要原因为向新增客户实现的销售。
3、主营业务收入的地区构成
单位：万元
2010 年 2009 年 2008 年 地区
收入 占比 收入 占比 收入 占比
华南地区 69,735.19 59.92% 54,476.44 61.81% 54,693.88 71.37%
华东地区 38,013.13 32.66% 28,080.93 31.86% 16,201.22 21.14%
西南地区 2,329.37 2.00% 2,067.66 2.35% 2,267.13 2.96%
境内其他地区 5,718.39 4.91% 3,040.96 3.45% 2,868.46 3.74%
境外市场 589.60 0.51% 465.34 0.53% 604.71 0.79%
合计 116,385.68 100.00% 88,131.33 100.00% 76,635.40 100.00%
报告期内，公司产品销售主要集中于华南、华东地区，报告期内各期华南、
华东地区销售合计占营业收入的比重均超过90%，主要是与公司的市场开拓程度
及地区经济发达程度相关。
由于公司总部和汕头生产基地处在华南地区，华南地区也是公司最早开拓的
市场，故公司在华南市场销售额一直保持在高水平且相对稳定。公司在华东地区
的业务发展迅速，其销售额从2008 年的16,201.22 万元增长至2010 年的38,013.13
万元，增幅达134.63%，主要是由于华东地区市场是最近几年本公司重点开拓的
市场之一，报告期内该地区业务发展迅速。
境内其他地区包括华中、东北、华北、西北等地区，随着国民经济及化学试
剂行业的快速发展，公司将继续完善营销网络，加强销售渠道建设，推进其他地
区市场份额的提升；同时积极开拓境外市场，拉动公司销售收入的快速提升。
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（二）营业成本产品构成情况
报告期内，本公司营业成本组成如下：
单位：万元
2010 年 2009 年 2008 年 产品
成本 占比 成本 占比 成本 占比
超净高纯化学试剂 2,611.54 2.74% 2,141.36 2.97% 1,715.64 2.73%
PCB 用化学试剂 21,688.20 22.79% 18,039.72 25.01% 16,125.20 25.69%
通用化学试剂 42,747.51 44.93% 30,397.58 42.15% 26,895.99 42.85%
化学
试剂
小计 67,047.25 70.46% 50,578.66 70.13% 44,736.83 71.27%
原料药及食品添加剂 3,319.14 3.49% 2,396.32 3.32% 2,040.59 3.25%
化工原料 24,768.73 26.03% 19,097.71 26.48% 15,968.56 25.44%
主营业务成本小计 95,135.12 99.98% 72,072.69 99.93% 62,745.98 99.96%
其他业务支出 17.70 0.02% 49.22 0.07% 26.75 0.04%
营业成本合计 95,152.82 100.00% 72,121.91 100.00% 62,772.73 100.00%
报告期内，营业成本逐年增长主要原因是生产经营规模扩大、销量增长所致。
2010 年主营营业成本与2008 年相比，增幅为51.62%，略小于同期主营业务收入
51.87%的增幅。
（三）主营业务毛利及毛利率情况
1、主营业务毛利构成分析
报告期内，本公司营业毛利构成如下：
单位：万元
2010 年 2009 年 2008 年 产品
毛利 占比 毛利 占比 毛利 占比
超净高纯化学试剂 1,286.95 6.05% 994.36 6.19% 723.03 5.20%
PCB 用化学试剂 7,741.53 36.41% 6,261.93 38.95% 5,519.26 39.71%
通用化学试剂 8,064.44 37.93% 5,731.77 35.65% 5,069.32 36.48%
化学
试剂
小计 17,092.93 80.39% 12,988.06 80.79% 11,311.61 81.39%
原料药及食品添加剂 919.68 4.33% 658.20 4.09% 495.72 3.57%
化工原料 3,237.95 15.23% 2,412.38 15.01% 2,082.09 14.98%
主营业务毛利小计 21,250.56 99.94% 16,058.64 99.89% 13,889.42 99.94%
其他业务毛利 12.15 0.06% 17.25 0.11% 8.37 0.06%
综合毛利 21,262.71 100.00% 16,075.89 100.00% 13,897.79 100.00%
2010 年和2009 年主营业务毛利分别比上年增加32.33%及15.62%，随公司
规模的扩大及公司盈利水平的提升，主营业务毛利逐年增长。
报告期内，化学试剂毛利占主营业务毛利比重为80%左右，是公司的主要利
润来源，化工原料、原料药及食品添加剂占20%左右，且报告期这两大类产品毛
利占主营业务毛利的比例保持基本稳定。
作为公司的核心产品及未来发展方向，超净高纯化学试剂和PCB 用化学试
剂在报告期内毛利均逐年增加，具有较好的成长性及盈利水平。由于通用化学试
剂适用范围广、市场需求较大，在报告期内为公司实现了超过35%的毛利贡献，
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销售规模的扩大使其毛利总额也逐年增长。
报告期内，化工原料销售业务作为公司化学试剂业务的重要补充，主要利用
公司的营销渠道进行配套销售，每年实现的毛利占主营业务毛利的15%左右。
2、主营业务毛利率变动分析
报告期内，本公司各类产品毛利率如下：
2010 年 2009 年 2008 年 产品
毛利率 增减 毛利率 增减 毛利率
超净高纯化学试剂 33.01% 1.30% 31.71% 2.06% 29.65%
PCB 用化学试剂 26.31% 0.54% 25.77% 0.27% 25.50%
通用化学试剂 15.87% 0.01% 15.86% 0.00% 15.86%
化学试剂
化学试剂产品毛利率 20.31% -0.12% 20.43% 0.25% 20.18%
原料药及食品添加剂 21.70% 0.15% 21.55% 2.01% 19.54%
化工原料 11.56% 0.34% 11.22% -0.31% 11.53%
主营业务综合毛利率 18.26% 0.04% 18.22% 0.10% 18.12%
（1）主营业务综合毛利率分析
2010 年、2009 年及2008 年，本公司主营业务综合毛利率分别为18.26%、
18.22%及18.12%，报告期内毛利率基本保持稳定。
由于本公司在行业内处于地位，试剂类产品作为公司的主要产品具有较强的
竞争力，本公司对试剂类产品具有较强的市场议价能力和良好的成本转嫁能力。
因此，在2008 年底至2009 年上半年，虽受经济危机影响，原材料价格出现一定
幅度的波动，但公司通过适时调整产品销售价格，使公司试剂类产品保持稳定的
毛利率水平，反映公司产品具有稳定的获利能力。
报告期内化学试剂类产品平均毛利率在20%左右，其中超净高纯化学试剂及
PCB 用化学试剂是本公司的核心产品，也是毛利率最高的产品。超净高纯化学
试剂的毛利率从2008 年的29.65%，升至2010 年的33.01%；而PCB 用化学试剂
在报告期内保持25%以上的毛利率，并小幅上涨。该两类产品和通用化学试剂相
比技术含量相对较高，同时，公司凭借其在化学试剂行业的品牌影响力，具有较
强的市场议价能力，因而能够获得较高毛利率。
通用化学试剂技术含量相对不高，行业进入门槛相对较低，故市场竞争充分，
加之部分通用化学试剂通过外购获得，因此和超净高纯化学试剂及PCB 用化学
试剂相比毛利率较低。报告期内通用化学试剂毛利率在15%以上。
报告期内，化工原料销售业务平均毛利率在11%~12%之间。由于本公司在
供应渠道和营销网络上具有一定的优势，因此，报告期内化工原料业务毛利率基
本保持稳定。
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（2）各类业务毛利率分析
①超净高纯化学试剂
目前，公司生产销售30 余种超净高纯化学试剂，主要包括无水乙醇、异丙
醇、双氧水、丙酮、冰醋酸等化学试剂。
报告期内，公司超净高纯化学试剂单位售价、单位成本、毛利率及各因素对
毛利率的影响如下：
单位：元/公斤
2010 年 2009 年 2008 年
项目 单价
/毛利率 变动 影响
毛利率
单价
/毛利率
变动 影响
毛利率
单价
/毛利率
单位售价 12.34 3.61% 1.90% 11.91 -15.47% -9.22% 14.09
单位成本 8.26 1.60% -0.57% 8.13 -17.96% 11.29% 9.91
其中:材料成本 6.00 1.35% -0.39% 5.92 -18.79% 8.75% 7.29
人工成本 0.38 -5.00% 0.09% 0.40 -9.09% 0.25% 0.44
制造费用 1.88 3.87% -0.26% 1.82 -17.35% 2.35% 2.19
毛利率 33.01% 1.30% -- 31.71% 2.06% -- 29.65%
报告期内，单位售价的波动主要受市场需求波动的影响。受2008 年末及2009
年上半年经济危机的影响，超净高纯化学试剂销售价格有所下跌。但由于公司的
超净高纯化学试剂产品质量稳定，以及公司具有的品牌优势、规模优势、渠道优
势，从而使本公司产品具有较强的市场议价能力和成本转嫁能力，使本公司的超
净高纯化学试剂的售价在转嫁成本波动的影响外，取得了逐年提升的盈利水平。
超净高纯化学试剂主要原材料2009 年受经济危机的影响，采购价格跌幅较
大。受其影响，超净高纯化学试剂单位材料成本从2008 年的7.29 元下降到2009
年的5.92 元，降幅为18.79%。由于2009 年超净高纯化学试剂产量的增加，单位
成本分摊的人工成本及制造费用同比也有所减少。在上述两个因素共同作用下，
超净高纯化学试剂2009 年单位成本同比下降17.96%，影响毛利率为11.29%。由
于公司产品议价能力较强，同期平均销售价格仅下降15.47%，售价的波动对毛
利率的影响为-9.22%，从而使毛利率从2008 年的29.65%上升至2009 年的
31.71%。
2010 年度，由于国内经济环境持续好转，加之本公司超净高纯化学试剂产
品线不断丰富，超净高纯平均销售价格比2009 年有所上升，影响毛利率1.90%。
2010 年超净高纯化学试剂主要原材料价格也未出现大幅波动，故单位成本和上
年相比基本保持稳定。因此，2010 年超净高纯化学试剂毛利率较2009 年上升
1.30%。
技术及工艺水平要求决定了超净高纯化学试剂毛利率高于其他类别的化学
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试剂。超净高纯化学试剂主要应用于大规模、超大规模集成电路、电子元器件、
分立器、太阳能电池等高科技领域，是化学试剂行业中发展快、技术难度大、附
加值高的部分。和PCB 用化学试剂、通用化学试剂相比，超净高纯化学试剂在
技术、工艺、设备方面要求均较高。
②PCB 用化学试剂
目前公司经营的PCB 用化学试剂有300 余种，主要产品包括硫酸铜、氯化
亚锡、硫酸锌、氯化铵、双氧水等。
报告期内PCB 用化学试剂平均销售价格、单位成本及毛利率比较如下：
单位：元/公斤
2010 年 2009 年 2008 年
项 目 单价
/毛利率 变动 影响
毛利率
单价
/毛利率 变动 影响
毛利率
单价
/毛利率
单位售价 7.52 -1.05% -2.16% 7.60 -9.52% -0.87% 8.40
单位成本 5.54 -1.77% 2.70% 5.64 -9.76% 1.14% 6.25
材料成本 2.25 -4.26% 0.56% 2.35 -5.24% 0.34% 2.48
人工成本 0.31 -6.06% 0.11% 0.33 - - 0.33
制造费用 0.78 -8.24% 0.40% 0.84 -4.55% 0.08% 0.88
自
制
产
品 小计 3.34 -5.11% 1.02% 3.52 -4.61% 0.45% 3.69
材料成本 7.79 -2.99% 1.55% 8.03 -22.94% 0.69% 10.42
人工成本 0.17 6.25% -0.06% 0.16 -5.88% - 0.17
制造费用 0.48 -7.69% 0.26% 0.52 1.96% - 0.51
分
装
产
品 小计 8.44 -2.99% 1.68% 8.70 -21.62% 0.69% 11.10
毛利率 26.31% 0.54% -- 25.77% 0.27% -- 25.50%
报告期内，公司PCB 用化学试剂毛利率一直维持在25%左右，并有小幅上
升。报告期内，销售结构的变化及经济危机的影响是PCB 用化学试剂平均售价
及单位成本逐年下降的主要原因
A.销售价格变动分析
报告期内，本公司PCB 用化学试剂平均售价逐年降低，平均售价从2008 年
的8.40 元/公斤下降到2010 年的7.52 元/公斤，主要是由于产品销售结构变化及
经济危机共同影响所致。
公司经营的PCB 用化学试剂品种较多，各类品种单价差别较大，如硝酸银
2010 年平均售价为2,686.48 元/公斤，而同期硫酸销售平均价格仅为2.28 元/公斤。
由于本公司经营的PCB 用化学试剂品种较多，价格跨度大，因此选取部分代表
性产品说明如下：
2010 年，硝酸银、硝酸、硫酸、盐酸及氨水（简称“三酸一水”）、过硫酸钠、
氢氧化钠及硫酸铜等8 类化学试剂合计销售收入占PCB 用化学试剂总收入的
38.36%，按其占PCB 用化学试剂总收入的比例、平均销售单价分析如下：
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单位：元/公斤
2010 年 2009 年 2008 年度 类别
单价 占比 单价 占比 单价 占比
硝酸银 2,686.48 8.52% 2,005.10 6.05% 2,251.19 8.76%
三酸一水 2.87 15.98% 2.80 15.43% 3.22 18.01%
过硫酸钠 6.60 6.69% 6.30 8.75% 8.12 6.94%
氢氧化钠 4.25 5.71% 5.40 5.51% 6.36 4.00%
硫酸铜 22.44 1.46% 24.74 1.63% 21.82 1.94%
PCB 用化学试剂 7.52 - 7.60 - 8.40 -
注：占比为该种化学试剂的销售收入占PCB 用化学试剂销售收入的比重。
受2008 年末至2009 年上半年受经济危机影响所致，国内市场一度需求不足，
致使本公司主要产品平均售价有所下降，如“三酸一水”平均售价从2008 年的3.22
元/公斤下降到2009 年的2.80 元/公斤，降幅为13.04%；硝酸银产品2009 年的
平均售价也较上年下跌10.93%；过硫酸钠和氢氧化钠产品2009 年平均售价也分
别下跌22.41%及15.09%。2009 年和2008 年相比，单价较高的硝酸银销、硫酸
铜等销售占比有所下降，而销售单价较低的过硫酸钠及氢氧化钠等产品销售占比
有所上升，是致使PCB 平均销售单价降低的另一原因。2009 年因销售价格变动
影响毛利率-0.87%。
受益于2009 年下半年开始的经济复苏及市场需求的波动，2010 年主要产品
销售价格有所回升，虽硝酸银平均价格上升且销售占比上升，但由于平均售价较
低的“三酸一水”等销售占比有所增加，故2010 年PCB 用化学试剂平均售价和
2009 年基本保持一致。2010 年因销售价格变动影响毛利率-2.16%。
B.销售成本的变动分析
报告期内本公司PCB 用化学试剂产品销售结构发生变化，加之受经济危机
的影响，原材料价格降低，致使报告期内本公司PCB 用化学试剂单位成本也呈
现逐年下降走势。
2009 年和2008 年相比，本公司自制和分装的PCB 用化学试剂的单位材料
成本均有明显下降，主要是受2008 年末至2009 年上半年经济危机的影响，2009
年原材料平均采购价格同比有所降低所致。由于2009 年单位成本的下降，影响
毛利率1.14%。由于分装产品包括硝酸银等单价较高的品种，而“三酸一水”等单
价相对较低的品种为自制生产，故分装产品的单位材料成本明显高于自制产品。
2010 年由于成本的波动影响毛利率为2.70%。
报告期内，单位产品分摊的人工成本和制造费用基本保持稳定，其中，自制
产品的单位人工成本及分装产品的人工成本和制造费用的小幅波动对单位成本
影响较小。
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由以上分析可知，报告期内PCB 用化学试剂平均销售价格及单位成本下降
主要是由于销售结构的变化及受经济危机的影响。公司PCB 用化学试剂的销售
价格的波动抵消了单位成本的下降的影响，报告期内PCB 用化学试剂毛利率仍
保持小幅上升，显示出公司PCB 用化学试剂稳定的获利能力。
C、自制和分装生产方式对PCB 用化学试剂毛利率的影响
由于化学试剂品种规格繁多且公司自身产能的不足，因而公司将有限的生产
能力投放到高级别产品的生产，而级别较低的产品则通过分装生产，从而满足市
场不同层次的需求。
报告期内自制和分装生产方式的PCB 用化学试剂毛利率及占比如下：
2010 年 2009 年 2008 年 类别
占比 毛利率 占比 毛利率 占比 毛利率
自制 37.65% 32.95% 39.45% 30.53% 40.75% 29.47%
分装 62.35% 22.29% 60.55% 22.66% 59.25% 22.77%
合计 100.00% 26.31% 100.00% 25.77% 100.00% 25.50%
注：占比为自制、分装PCB 用化学试剂的销售收入分别占当期PCB 用化学试剂销售收入的比重。
报告期内，本公司销售的PCB 用化学试剂中40%左右为自制，其余为通过
分装方式实现。报告期内，PCB 用化学试剂的毛利率从2008 年的25.50%小幅上
升到2010 年的26.31%，主要是因自制的化学试剂毛利率上升所致。2010 年、2009
年及2008 年，自制产品的毛利率分别为32.95%、30.53%及29.47%%，毛利率呈
逐年上升的趋势，而分装生产的毛利率则基本维持在22%左右。
自制产品中高级别产品占比逐年上升，是自制产品毛利率逐年提高的主要原
因。报告期内销售的自制PCB 用化学试剂各级次的占比如下：
类别 2010 年 2009 年 2008 年
分析纯 54.95% 50.94% 56.87%
化学纯 15.93% 22.86% 21.38%
优级纯 3.80% 3.61% 1.94%
特定级 25.32% 22.58% 19.81%
合计 100.00% 100.00% 100.00%
报告期内，自制优级纯及特定级PCB 用化学试剂占PCB 用化学试剂销售收
入的比重从逐年提高，分析纯2010 年占比比2009 年提高4.01%，而化学纯的占
比则从2008 年的21.38%下降到2010 年的15.93%。优级纯及特定级纯的毛利率
相对较高，其销售收入占比不断增加，从而使自制PCB 用化学试剂的毛利率逐
年提高。
虽受到2008 年末和2009 年上半年经济危机的影响，国内半导体工业、微电
子工业等对PCB 用化学试剂需求一度放缓，PCB 用化学试剂市场价格也有所下
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跌，致使部分产品毛利率同比略有下降。但公司对产品结构的调整，有效的化解
了经济危机导致的需求不旺对公司PCB 用化学试剂盈利水平的影响。
③通用化学试剂
报告期内，通用化学试剂的销售收入占总营业收入的40%左右，主要经营近
600 个品种以上的通用化学试剂，其对公司的毛利贡献也达到35%左右，也是公
司主要的利润来源之一。
本公司通用化学试剂平均销售价格、单位成本及毛利率比较如下：
单位：元/公斤
2010 年 2009 年 2008 年
项目 单价
/毛利率 变动 单价
/毛利率 变动 单价
/毛利率
单位售价 9.73 -2.89% 10.02 -19.45% 12.44
单位成本 8.19 -2.97% 8.43 -19.48% 10.47
材料成本 4.93 -11.01% 5.54 -5.62% 5.87
人工成本 0.25 -7.41% 0.27 - 0.27
制造费用 0.58 -1.69% 0.59 -1.67% 0.60
自制
产品
小计 5.76 -10.00% 6.40 -5.04% 6.74
材料成本 10.48 21.30% 8.64 -0.12% 8.65
人工成本 0.20 25.00% 0.16 - 0.16
制造费用 0.50 -1.96% 0.51 -3.77% 0.53
分装
产品
小计 11.18 19.96% 9.32 -0.21% 9.34
集成供应 7.70 -7.78% 8.35 -28.69% 11.71
毛利率 15.87% 0.01% 15.86% 0.00% 15.86%
A.销售价格及单位成本的变动分析
在销售价格方面，2009 年通用化学试剂的销售价格较2008 年有明显下跌，
一是由于单价较低产品销售占比相对扩大；2008 年第四季度和2009 年上半年经
济危机的影响，市场销售价格有明显下跌，由于上游材料及市场价格下跌的影响，
2009 年通用化学试剂的单位销售成本也较2008 年有所下跌。
2010 年，通用化学试剂的平均售价和2009 年相比基本保持一致，毛利率也
未大幅波动。
在单位成本方面，本公司的通用化学试剂包括自制部分、分装部分和集成供
应的外购试剂部分。
报告期内，通用化学试剂自制产品和分装产品单位成本的波动，主要是由于
材料成本的波动所致。受产品结构和市场情况的影响，报告期内材料平均采购价
格有所波动。由于集成供应的化学试剂占当期通用化学试剂的比例较高，其价格
的波动对单位成本影响较大。报告期内，单位成本分摊的人工成本和制造费用波
动幅度相对较小，其小幅波动对单位成本的影响相对较小。
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集成供应的通用化学试剂均通过外购取得，其取得价格取主要决于市场价
格，由于公司集成供应的通用化学试剂大都为集中批量采购，且和主要客户建立
长期的合作关系，其采购价格具有一定的优势。
通过上述分析，报告期内，本公司通用化学试剂的单位销售成本波动主要受
材料价格和市场价格波动的影响，销售价格随市场需求变化而波动。由于公司具
有的品牌、渠道等优势，报告期内通用化学试剂的售价和成本的波动幅度基本一
致。另外，报告期内通用化学试剂外购比例较高，自制和分装产品分摊的单位人
工成本和制造费用的波动对通用化学试剂的平均成本的影响很小，因此，报告期
内通用试剂毛利率基本保持稳定。
B、外购及分装对通用化学试剂综合毛利率的影响
报告期内通用化学试剂的毛利率一直维持在16%左右，低于超净高纯化学试
剂及PCB 用化学试剂，主要是受外购的通用化学试剂影响所致。
本公司对通用化学试剂自制、分装和外购情况如下：
2010 年 2009 年 2008 年度 类别
占比 毛利率 占比 毛利率 占比 毛利率
自制 7.63% 26.72% 7.61% 26.32% 8.44% 26.39%
分装 28.22% 22.11% 30.74% 20.98% 27.24% 21.91%
外购 64.15% 11.84% 61.65% 12.03% 64.32% 11.92%
合计 100.00% 15.87% 100.00% 15.86% 100.00% 15.86%
注：占比为自制、分装和外购通用化学试剂的销售收入分别占当期通用化学试剂销售收入的比重。
报告期内，自制、分装和外购的化学试剂的销售额占通用化学试剂销售收入
的比例基本保持稳定，其中约62%为外购，其余约38%为本公司生产，包括自
制和分装生产。
由于化学试剂品种繁多，公司产能有限，因此本公司主要集中产能生产化学
试剂中品质相对较高的品种，对技术要求较低及盈利能力相对较弱的通用化学试
剂则主要通过外购满足市场需。同时，通过外购部分通用化学试剂，公司可利用
其长期积累形成的渠道网络优势，满足客户对化学试剂产品多样化的需求。
报告期内，自制产品的毛利率从2008 年的26.39%小幅上升到2010 年的
26.72%。2008 年自制通用化学试剂毛利率增幅较大主要是产品结构变化的影响，
如2008 年高毛利率的产品如氨水、硝酸、硝酸钴、硫酸、硫脲等产品占比增加。
报告期内分装生产和外购的产品毛利率基本保持稳定，自制产品毛利率虽相
对较高且有所上升，但由于自制产品销售收入占通用化学试剂收入的比重较小，
故通用化学试剂的综合毛利率和超净高纯化学试剂及PCB 用化学试剂相比处于
较低水平。另外，通用化学试剂市场容量大，生命周期长，但和超净高纯化学试
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剂及PCB 用化学试剂相比，其行业准入门槛及技术要求相对较低，行业竞争充
分，这也是影响通用化学试剂毛利率的因素之一。
④化工原料
报告期内化工原料平均销售价格及毛利率等如下：
单位：元/公斤
2010 年 2009 年 2008 年
项目 单价
/毛利率 变动 单价
/毛利率 变动 单价
/毛利率
单位售价 7.82 26.13% 6.20 -14.84% 7.28
单位成本 6.92 25.82% 5.50 -14.60% 6.44
毛利率 11.56% 0.34% 11.22% -0.31% 11.53%
报告期内，化工原料毛利率基本保持在11%-12%之间，处于相对较低水平，
低于化学试剂类产品的毛利率。
A、化工原料的业务性质决定了其毛利率处于低水平
公司从事的化工原料业务，是化学试剂业务的辅助业务。化工原料属于大宗
材料，市场价格比较透明，溢价空间有限。因此，化工原料业务的毛利率相对偏
低。同时，公司通过大宗材料的批量采购，亦可有效降低生产用原材料的采购成
本，使化学试剂产品的材料成本处于较低水平。
B、化工原料业务使公司利用渠道优势获得综合配套优势
和化学试剂产品相比，化工原料业务发挥的是公司多年经营形成的渠道优
势。在公司的下游客户中，有部分客户在采购化学试剂的同时，也需要使用部分
化工原料，通过向公司配套采购化工原料可更好的节约采购成本，同时更加便捷
和易于管理。因此，化工原料作为辅助业务，获取的利润是渠道优势的溢价，亦
有助于形成公司的综合供应能力，有利于公司业务及规模的进一步扩大。
3、公司主营业务毛利率与可比上市公司比较
注：可比上市公司联合化工2010 年的年报尚未披露，上图所示毛利率率为其2010 年上半年数据。
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由上图可知，本公司销售毛利率处于行业平均水平，且报告期内基本稳定保
持在约18%水平，与可比上市公司相比，公司的盈利能力稳定性较佳。
（四）期间费用变动情况
本公司最近三年的期间费用情况如下表所示：
单位：万元
2010 年 2009 年 2008 年 项目
金额 增减 金额 增减 金额
销售费用 6,673.10 34.73% 4,952.96 26.25% 3,923.26
销售费用率 5.73% 0.12% 5.62% 0.50% 5.12%
管理费用 5,239.43 36.84% 3,828.98 1.98% 3,754.71
管理费用率 4.50% 0.16% 4.34% -0.56% 4.90%
财务费用 350.67 -36.43% 551.64 75.16% 314.94
财务费用率 0.30% -0.32% 0.63% 0.21% 0.41%
期间费用合计 12,263.19 31.39% 9,333.57 16.77% 7,992.91
期间费用率 10.53% -0.05% 10.58% 0.16% 10.43%
注：期间费用率=期间费用/营业收入
随着本公司业务规模的扩大，期间费用总额逐年增加，但期间费用率基本保
持在10%左右的水平，显示了公司较好的费用控制水平。
公司报告期内销售费用、管理费用的变动情况分析如下：
1、销售费用
单位：万元
2010 年 2009 年 2008 年度 项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
职工薪酬 1,972.58 29.56% 1,333.36 26.92% 873.58 22.27%
运输装卸费 3,128.06 46.88% 2,276.75 45.97% 1,806.42 46.04%
租赁费 597.44 8.95% 472.02 9.53% 315.32 8.04%
办公费 56.56 0.85% 34.86 0.70% 45.89 1.17%
业务招待费 198.26 2.97% 171.62 3.47% 149.59 3.81%
差旅费 185.16 2.77% 135.06 2.73% 108.26 2.76%
汽车费用 207.99 3.12% 149.55 3.02% 199.78 5.09%
广告宣传费 68.68 1.03% 133.08 2.69% 210.21 5.36%
通讯费 118.75 1.78% 110.16 2.22% 81.70 2.08%
其他 139.62 2.09% 136.50 2.75% 132.51 3.38%
合计 6,673.10 100.00% 4,952.96 100.00% 3,923.26 100.00%
报告期内，随业务规模的扩大，公司销售费用总额保持逐年增长。销售费用
中较大的项目主要有职工薪酬、运输装卸费及租赁费。2010 年、2009 年及2008
年，上述三项费用分别占销售费用总额的85.39%、82.42%及76.35%。其中运输
装卸费用占销售费用的比例达46%左右，运输装卸费较高且增长较大的原因在于
公司经营的部分化学试剂品种具有易燃、易挥发等特点，因此运输难度较大，运
输成本较高；此外，公司目前拥有汕头和成都两个生产基地，而公司报告期内各
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类产品销量增长较快，且公司的营销网络覆盖了全国主要大中城市，因此运输量
及运力需求增长较大，使得运输装卸费增长较快。未来随着公司募投项目的实施
以及生产基地的进一步合理布局，运输装卸费可望控制在稳定水平。
职工薪酬从2008 年的873.58 万元，增加到2010 年的1,972.58 万元，同时
占销售费用的比重从2008 年的22.27%上升至2010 年的29.56%。职工薪酬总额
和占销售的比重均大幅增长，主要是由于公司业务规模扩大，员工人数增加及员
工薪酬标准提高所致。
2、管理费用
单位：万元
2010 年 2009 年 2008 年度 项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
职工薪酬 1,852.32 35.35% 1,469.36 38.37% 1,145.87 30.52%
办公费 218.11 4.16% 124.01 3.24% 184.54 4.91%
业务招待费 203.92 3.89% 185.11 4.83% 294.86 7.85%
折旧费 400.42 7.64% 391.22 10.22% 241.30 6.43%
租赁费 221.11 4.22% 212.88 5.56% 206.97 5.51%
研发费 760.88 14.52% 455.18 11.89% 445.11 11.85%
通讯费 87.20 1.66% 90.03 2.35% 88.24 2.35%
差旅费 144.75 2.76% 132.35 3.46% 126.01 3.36%
税金 213.42 4.07% 121.50 3.17% 141.06 3.76%
安全经费 398.95 7.61% 86.70 2.26% 173.93 4.63%
咨询及中介费 110.15 2.10% 149.95 3.92% 133.21 3.55%
汽车费用 87.50 1.67% 29.89 0.78% 66.02 1.76%
其他 540.70 10.32% 380.80 9.95% 507.59 13.52%
合计 5,239.43 100.00% 3,828.98 100.00% 3,754.71 100.00%
管理费用主要由职工薪酬、办公费、业务招待费、折旧费、租赁费、研发费
等组成。管理费用总额逐年上升，管理费用总额增长在于公司经营规模扩大所致。
在业务规模扩大的同时，本公司逐步降低管理成本，管理费用率报告期内呈略有
下降趋势。2010 年、2009 年及2008 年，本公司管理费用率分别为4.50%、4.34%
及4.90%。
报告期内公司业务规模的扩大及公司盈利水平的提高，员工人数及薪酬标准
均有所增加，致使职工薪酬总额和占比均有显著提高。由于公司对日常开支的合
理控制，公司业务招待费、差旅费、汽车费用从2008 年开始显著下降。
报告期内的安全经费是根据生产企业销售收入的一定比例计提并计入专项
储备。2009 年汕头西陇的生产业务转让给本公司后，2009 年末西陇有限的计提
安全经费未使用余额冲回56.89 万元，从而2009 年度的安全经费相对较少。
3、财务费用
2010 年、2009 年及2008 年，财务费用分别为350.67 万元、551.64 万元及
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314.94 万元，财务费用率分别为0.30%、0.63%及0.41%。
2010 年财务费用较2009 年财务费用减少200.97 万元，主要是由于汇率变动
引起的。虽由于业务规模扩大公司借款逐年金额增加，但由于2010 年由于人民
币对美元的升值，公司因进口原料而累计产生336.78 万元的汇兑收益，2009 年
人民币对美元汇率相对平稳，全年累计汇兑损失仅为6.07 万元。
（五）利润情况
1、主要利润来源
报告期各期内，本公司超过99%净利润均来源于主营业务。
2、利润变化情况
报告期内公司的利润变化情况如下表所示：
单位：万元
项 目 2010 年 2009 年 2008 年
营业利润 8,467.69 6,275.46 5,353.93
营业利润增长率 34.93% 17.21% -
利润总额 8,876.23 6,764.76 5,499.11
利润总额增长率 31.21% 23.02% -
净利润 7,289.44 5,727.88 4,670.34
归属于母公司股东的净利润 7,289.44 5,727.88 4,670.34
净利润增长率 27.26% 22.64% -
2010 年度、2009 年度及2008 年，本公司分别实现净利润7,289.44 万元、
5,727.88 万元及4,670.34 万元，报告期内公司净利润呈现逐年增长趋势。
报告期内本公司净利润主要来源于营业利润的增长，净利润的增长趋势与营
业利润的增长趋势基本一致但略大于前者，主要是由于公司报告期内取得了部分
承担科技项目的政府补助。
3、公允价值变动收益、投资收益、营业外收支等的情况
报告期内，本公司公允价值变动收益、投资收益、营业外收入及财政补贴情
况如下：
单位：万元
项 目 2010 年 2009 年 2008 年
公允价值变动收益 - 0.03 -0.03
投资收益 - 1.35 -0.08
营业外收入 693.16 522.34 305.06
其中：政府补助 628.44 475.68 258.82
营业外支出 284.63 33.04 159.88
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（1）公允价值变动收益
报告期内，公司的公允价值变动损益为投资基金所致，本公司2008 年末购
置了3 万元的证券投资基金，期末价值变动产生了上述公允价值变动收益，该部
分基金于2009 年处置，故将2008 年确认的公允价值变动收益予以转出。
（2）投资收益
报告期内，公司的投资收益是处置长期股权投资和处置交易性金融资产所
致，具体如下：
单位：元
项目 2010 年 2009 年 2008 年
处置长期股权投资产生的投资收益 - - -
处置交易性金融资产取得的投资收益 - 13,522.14 -826.60
2008 年和2009 年处置交易性金融资产取得的投资收益，为本公司处置2008
年购买的证券投资基金产生的收益。
公司的投资收益金额较小，对公司的盈利能力不构成重大影响。
（3）营业外收支
①营业外收入
2009 年营业外收入与2008 年相比增长较大，主要原因是四川西陇获取科技
局创新基金和创新优秀企业奖和西陇股份和汕头西陇获取科技专项资金等政府
补助项目共计475.68 万元。
2010 年公司承担了精细化学品节能减排、清洁生产技术改造项目等多项技
改项目，取得了较多的政府补助资金，故和2009 年及2008 年相比营业外收入处
于相对较高水平。
2010 年、2009 年及2008 年，公司享受的政府补助金额占同期利润总额的比
例分别7.08%、7.03%及4.71%。
②营业外支出
2010 年、2009 年及2008 年，本公司营业外支出284.63 万元、33.04 万元及
159.88 万元。
2010 年本公司营业外支出较上年度大幅增加，主要是由于公司2010 年12
月拆除了丙类仓产生固定资产清理损失213.51 万元。2008 年营业外支出主要包
括四川西陇的罚没支出115.38 万元，该笔支出详见本招股意向书“第九章 公司
治理”之“二 公司近三年不存在重大违法行为”之“2、四川西陇2008 年工商
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行政处罚”。
4、非经常性损益对公司盈利的影响
单位：万元
项目 2010 年 2009 年 2008 年
非经常性损益总额 408.54 490.68 145.07
扣除所得税的非经常性损益额 349.48 419.67 95.58
非经常性损益占净利润的比例 4.79% 7.33% 2.05%
2010 年、2009 年及2008 年，本公司扣除所得税影响及少数股东损益后的非
经常性损益分别占公司同期净利润的4.79%、7.33%及2.05%，非经常性损益对
公司净利润的影响较小。
5、净资产收益率及其变动趋势
2010 年、2009 年及2008 年，公司加权平均净资产收益率分别为21.03%、
19.54%及24.78%。其中2008-2010 年三年平均净资产收益率为21.79%，净资产
回报率相对较高。受本公司2008 年增资扩股的影响，本公司2009 年的加权平均
净资产收益率比2008 年有所下降。由于盈利能力增强，2010 年本公司加权平均
净资产收益率比2009 年有所提高。
未来公司将通过技术创新和工艺改良，使产品品质进一步提升，保持较高的
毛利率水平，从而使净资产收益率保持在较高水平。
报告期内，本公司加权平均净资产收益率和可比上市公司比较如下：
注：2010 年可比公司联合化工的年报尚未披露。
由上图可以看出，2008 年本公司加权平均净资产收益率和可比公司相比，
处于行业平均水平。2009 年由于本公司经营积累致使净资产增幅较快，净资产
收益率有所降低。和同行业相比，2010 年本公司净资产收益率处于较高水平，
一方面由于公司盈利能力增强，另一方面由于可比公司进行首次公开发行，净资
产增加致使其加权平均净资产收益率有所下降。
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综上所述，报告期内，公司绝大部分利润来源于主营业务的贡献，并且增长
较为稳定。报告期内，公司大力发展主营业务产品，同时积极开发新产品，使各
项主营业务均呈现出逐年增长的态势，为公司未来保持盈利能力的持续性和稳定
性奠定了良好的基础。
三、 公司现金流量分析
项 目 2010 年 2009 年 2008 年
经营活动产生的现金流量净额（万元） 4,015.58 4,954.38 3,524.57
投资活动产生的现金流量净额（万元） -4,852.60 -5,777.00 -5,987.06
筹资活动产生的现金流量净额（万元） 4,119.48 -3,367.76 9,041.71
现金及现金等价物净增加额（万元） 3,210.74 -4,197.96 6,503.41
每股经营活动现金流量（元/股） 0.27 0.33 0.29
每股净现金流量（元/股） 0.21 -0.28 0.54
净利润（万元） 7,289.44 5,727.88 4,670.34
经营活动产生的现金流量净额占净利润
的比值 0.55 0.86 0.75
1、现金流量分析
报告期内，公司经营活动现金流量均为正数且保持在较高水平，表明公司收
益质量良好，现金流较为稳健。
报告期内，除2009 年净现金流量为净流出外，2008 年及2010 年均为净流
入。2008 年度现金及现金等价物净增加额较大的主要原因是公司2008 年度增加
银行借款以及实施增资扩股，使得当年筹资活动产生的现金流净额较大所致。
2009 年度净现金流量为负，主要是由于投资活动及筹资活动现金净流出较多。
2010 年，公司由于经营情况较好，净现金流量增加是由于盈利增加所致。
公司近三年投资活动现金流量净额均为负数，主要系公司目前处于成长期，
在固定资产购买及其他资本性投入等方面现金支出较多所致。
2010 年筹资活动产生的现金净流入主要为银行借款增加所致。2009 年筹资
活动现金净流出主要是为因押汇借款、银行票据等支付了较多的保证金，从而导
致筹资活动现金为净流出。公司2008 年度筹资活动产生的现金流量净额为
9,041.71 万元，主要是2008 年度本公司进行增资扩股及增加银行借款所致。
2、经营活动现金流量和净利润的关系
报告期内，公司累计实现净利润17,687.66 万元，累计经营活动现金流量为
12,494.53 万元，经营活动现金流量较净利润少5,193.13 万元。其中，2010 年、
2009 年及2008 年，经营活动产生的现金流量占净利润的比值分别为0.55、0.86
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及0.75，报告期内各年经营活动现金流量与净利润的差异情况如下：
单位：万元
项 目 2010 年 2009 年 2008 年 合计
净利润 7,289.44 5,727.88 4,670.34 17,687.66
加：经营性应收项目的减少 -2,484.31 -3,229.52 -1,742.73 -7,456.56
存货的减少 -849.74 -3,543.42 -988.96 -5,382.12
经营性应付项目的增加 -1,818.28 4,840.55 271.07 3,293.34
折旧及摊销 814.20 637.53 420.62 1,872.35
财务费用 759.08 614.25 741.86 2,115.19
其他项目 305.19 -92.89 152.37 364.67
经营活动产生的现金流量净额 4,015.58 4,954.38 3,524.57 12,494.53
经营活动产生的现金流量小于净利润的主要原因为：
（1）报告期内，公司规模持续扩大，致使公司的存货余额和经营性应收项
目均大幅增加，其中，2010 年末的存货余额和经营性应收项目余额较2008 年初
的余额分别增加5,382.12 万元和7,456.56 万元。经营性应收项目的增加主要是应
收账款增加所致。
（2）随着公司经营规模的扩大，2010 年末的经营性应付项目较2008 年初
增加3,293.34 万元，主要包括应付账款、应付票据。
（3）2008 年年初至2010 年末，公司筹资活动的财务费用、累计折旧和摊
销、资产减值准备及处置长期资产损益等项目累计发生额为4,352.21 万元，上述
项目作为净利润的递减项目，影响当期净利润数额。
在上述影响因素中，存货和经营性应收项目的增加合计12,838.68 万元，经
营性应付项目的增加及筹资活动的财务费用、累计折旧及摊销等项目合计
7,645.55 万元，两者共同作用使得净利润大于经营活动现金流量5,193.13 万元。
四、 资本性支出情况
（一）报告期内的重大资本性支出
本公司报告期内的重大资本性支出主要为对外股权投资支出及固定资产投
资，2010 年度、2009 年度及2008 年度，本公司资本性支出金额分别为4,871.42
万元、5,791.24 万元及6,042.48 万元。具体情况参见本招股意向书第五章“发行
人基本情况”之“四、发行人股本形成及其变化和重大资产重组情况”之“（三）发
行人重大资产重组情况”，以及第十章“财务会计信息”之“七 发行人资产情况”之
“（七）固定资产”、“（八）在建工程”及“（九）无形资产”。
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（二）未来可预见的重大资本性支出计划
本公司拟以募集资金投资于5 万吨/年PCB 用化学试剂项目、1 万吨/年超净
高纯试剂技术产业化生产项目、高端化学试剂工程技术研究开发中心建设项目等
三个固定资产投资项目，项目总投资人民币30,521.17 万元。详细情况参见本招
股意向书“第十三章 募集资金运用”。
五、 发行人持续盈利能力及前景分析
（一）行业发展前景的影响
中国化学试剂工业协会在已拟定的行业中长期发展规划中提出，将坚持"有
所为，有所不为"的方针，以满足国内科技创新体系、知识创新工程建设和国民
经济发展需要为核心，以需求为导向，集中力量，重点突破，努力形成品种开发
与快速有效供给紧密结合的新型化学试剂供给体系。
预计未来五年内（2010-2014 年），国内化学试剂行业的市场规模仍将保持
年均11%左右的增长速度，2014 年国内化学试剂行业的市场规模将达到约130
亿元。根据"化学试剂第十一个五年规划"，到"十一五"末，化学试剂产品品种达
到7,000 种以上，国内市场满足率达到40%以上。在第十一个五年规划中，国家
大力强化自主创新思想和行动，为化学试剂的发展提供了一个难得的发展时期。
（二）公司业务持续发展
随着国民经济的持续景气及化学试剂行业的持续发展，本公司业务规模逐步
扩大，2010 年、2009 年及2008 年，本公司分别实现营业收入116,415.53 万元、
88,197.80 万元及76,670.52 万元，其中2010 年及2009 年营业收入分别比上年同
期增加31.99%及15.03%。
总体而言，化学试剂业务在我国存在广阔的市场前景，尤其是在高端化学
试剂领域。本次募集资金主要投向超净高纯化学试剂及PCB 用化学试剂项目，
项目投产后将新增10,000 吨超净高纯化学试剂及50,000 吨PCB 用化学试剂的产
能，将极大的缓解本公司产能不足的现状。凭借公司的产品及服务品质、品牌影
响力、行业内的知名度及覆盖全国的营销网络，公司的化学试剂业务将获得持续
的增长。
（三）技术提升与产品结构调将提升本公司的未来盈利能力
近年来，公司在高端化学试剂研发等方面上取得的关键技术突破，进一步提
升了公司的核心技术优势，初步形成了核心技术体系。特别是在超净高纯试剂上
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采用自主创新设计的高效连续精馏制备技术，在PCB 用无机固体试剂上采用高
真空蒸发浓缩技术等关键技术上取得的突破，使公司生产的超净高纯试剂及PCB
用化学试剂产品在质量上得到快速提升，优化了公司的产品结构并提升了获利空
间。
（四）发行上市的影响
公司发行上市后，将有利于公司进一步吸引和引进行业尖端人才，提升公司
的品牌知名度和市场影响力，进一步改善公司治理和提升公司的管理水平。同时，
随着募集资金的投入使用，预计2-3 年达产后公司产能将进一步扩大，公司的规
模优势将进一步显示，主营业务收入和利润将保持持续、稳定增长，获利能力将
得到进一步的提升。
本公司管理层认为：公司所处行业发展前景良好，技术和市场基础坚实，盈
利预期良好，具有较强的可持续盈利能力和发展前景。
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第十二章 业务发展目标
一、 公司的战略目标及经营规划
（一）公司的战略目标
本公司致力于成为中国化学试剂工业的领跑者，做化学试剂行业研发能力最
强、营销网络覆盖面最广、品牌影响力最大的专业制造商和集成供应商。
（二）公司的经营规划
围绕上述战略目标，本公司在未来的总体经营规划是深入贯彻“四化”，即“业
务专业化、经营集成化、技术标准化、资源集约化。”
“业务专业化”是公司发展规划的核心内容。本公司坚持“业务专业化”战略在
过去取得了极大的成功，也积淀了许多成功的经验和做法。公司将坚持走专业化
道路，不断研发新技术、新工艺和新产品，致力于开发超净高纯试剂等高端化学
试剂产品，做强、做精化学试剂业务，保持企业在研发能力、工艺装备、生产规
模上处于国内的领先优势。
“经营集成化”是公司迈向国际化学试剂大型企业的必由之路。经营集成化的
涵义是在实现化学试剂一站式服务的基础上，通过提供配套技术、配套化工原料、
配套设备等服务，使公司成为行业内所经营的产品品种最齐全、产品组合最丰富
的企业。
“技术标准化”是公司坚持“业务专业化”战略的延伸。在坚持专业化发展的基
础上，积极参与并主导化学试剂产品及技术标准的制定，以掌握行业发展趋势，
引领行业发展方向。
“资源集约化”是指公司在经营集成化规模的基础上，不断整合行业的各种资
源，形成相对垄断的优势。公司将不断完善供应链体系建设，提高企业竞争优势，
提高自制品种的技术含量和附加值。公司除在佛山建设新的生产基地外，将在今
后3-5 年，通过收购、兼并等方式在长江三角洲地区、环渤海地区或东北等地区
建立新的生产基地，促进生产基地合理布局，以节省物流成本和提高服务质量，
达到整合行业资源的目的。
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二、 公司发行当年和未来两年的发展计划
1、产能扩张计划
报告期内，本公司利用自身多年积累的品牌优势和广泛的客户基础取得了长
足的发展，但是产能不足的瓶颈已严重地影响了公司的进一步发展壮大。为解决
产能瓶颈，公司计划在34,000 吨/年PCB 用化学试剂生产能力的基础上，开发建
设5 万吨/年PCB 用化学试剂项目。同时，公司计划在原有2,600 吨/年超净高纯
化学试剂生产能力的基础上，开发建设1 万吨/年超净高纯试剂技术产业化生产
项目，进一步大大提高公司产品在中高端化学试剂的市场占有率。
2、技术开发与创新、新产品开发计划
公司的研发与技术定位为行业的领先者和行业标准的制定者。本公司将在现
有研发能力的基础上，建设高端化学试剂工程技术研究开发中心，并在技术开发
与创新上达到国内技术领先水平。本公司正在实施的7 大技术开发与创新计划如
下：
（1）进一步研究和开发高真空度技术。本公司生产的固体试剂、真空蒸馏
产品、无机固体试剂等是公司的重要产品品种，其生产过程使用的真空浓缩技术，
一方面直接影响到生产效率的高低，另一方面也直接影响到产品质量的持续稳定
性。本公司计划通过真空浓缩设备的有效组合，结合操作条件的优化，将运行状
态的浓缩系统真空度提高至10mmHg 或以下；该项技术也可应用于减压蒸馏过
程，使得相对高沸点的有机液体和高纯试剂的生产效率大幅提高。
（2）进一步研究和开发电化学技术。本公司计划在氧化—还原的无机、有
机合成精细产品，重点开发研究过硫酸盐类电解产品的工艺过程和关键设备，通
过开发非贵金属电极，大幅降低现有设备的成本；通过工艺、设备、操作条件的
优化，利用现有优势，将市场前景极为广阔，市场发展迅速的过硫酸盐类产品的
生产技术和产品质量达到国际领先水平。
（3）进一步研究和开发离子纤维技术。本公司计划在离子交换纤维产品方
面，利用和中山大学合作研发的碳纤维离子交换技术，利用其在再生方面的优势，
研究将其应用于无机液体试剂、有机液体试剂的预处理及后处理，提升及稳定试
剂和高纯试剂的产品质量；可大大简化试剂的纯化过程，使得生产工艺更优化，
质量更稳定。
（4）进一步研究和开发精馏技术，研究多塔组合蒸馏技术，优化现有的规
整填料，研究符合高纯试剂蒸馏工艺的自动化控制，不断提高现有超净高纯试剂
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工艺和产品质量的稳定性。
（5）进一步研究和开发催化技术及新型催化剂，并将其应用于废气处理和
精细化学品的合成。
（6）进一步研究和开发节能节水技术。本公司计划通过改进精馏设备和工
艺组合，增加节能装置，充分利用工艺过程的余热，合理使用各类能源，进一步
降低能源消耗，使单位产品综合能耗达到国际先进水平；水的消耗不但衡量工艺
水平，且体现了减排的效果，通过对主要用水产品生产、包装过程的控制，综合
利用过程的设计，循环利用水资源，使得单位产品用水量接近理论值，达到国际
领先水平。
（7）进一步研究和开发污水处理技术，在物理-化学-生物综合解决：酸碱、
磷酸盐、氨氮、COD、BOD 的深度处理，并实现装备化；公司目前的污水处理
技术在国内同行业中处于领先，在同行业中率先使用MBR 生物膜反应器处理技
术，并辅以具有自主知识产权的低成本废水预处理技术；未来进一步开发将其核
心技术设备成套化；并逐步将定型设备产业化，作为公司未来新的增长点；对主
要污染指标的处理进一部深化，并研究处理后废水的二次利用，最终达到零排放。
3、人力资源开发计划
优秀的人才和团结、高效的员工队伍是保持公司核心竞争力的关键因素，为
此公司以引进人才、发现人才、培养人才为目标，制订了全面的人力资源开发计
划。
（1）建立和完善培训体系，加强对现有员工的教育和培训，不断提高现有
员工的业务素质和专业技能。
（2）充分利用“外脑”，积极引进技术顾问；目前公司聘请了中国科学院院
士，中山大学、华东理工大学、江南大学教授等专家担任公司技术顾问。外聘技
术顾问在公司的研究开发、生产工艺等方面发挥了积极作用。未来公司将继续引
进技术顾问，并进一步加强与外聘技术顾问的合作，通过产学研的紧密结合提升
和加强公司的研发实力。
（3）积极申请建立企业博士后工作站工作，引进高端人才，充实壮大科研
开发中心人才队伍，提高科研开发的能力，吸取国内外先进经验，推广使用先进
的生产技术，为生产经营做好技术支撑。
（4）引进吸收各类专业技术及管理人员。随着公司新项目的建成，引进和
培养化工工艺与设备、企业管理、金融、营销等专业人才成为人力资源开发的重
点。
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（5）通过对各类人才的选拔、培养、考核、激励和合理配置，建立有序的
岗位竞争、激励、约束和淘汰机制，营造适宜人才发展的良好环境。
4、市场开发与营销网络建设计划
本公司将本着“立足主业发展、坚持品牌经营、紧抓质量保障”的营销战略原
则，以确保公司在行业中营销网络覆盖面最广、品牌影响力最大、经营规模第一，
并逐步建立在高端试剂产品销售及客户使用的领先竞争优势地位为发展目标，充
分利用公司已有的行业规模优势、市场优势、技术与服务优势、品牌优势和人才
优势，在竞争中全面领先对手，保持企业的持续发展的市场地位。具体市场开发
与营销网络建设计划如下：
（1）营销体系的革新计划。通过战略变革和组织变革，搭建适合现代营销
的具有良性运转的营销体系及人才结构，并根据不同地域、不同行业的特点，制
定确立合适的销售策略，提高产品的行业覆盖面和市场占有率，从而使公司具备
行业竞争对手不可复制模仿的核心竞争力。
（2）品牌推广计划。以公司营销中心为主导搭建品牌管理系统，建立并推
行全员品牌营销意识，致力强势品牌建设，宣传品牌，与产品链互动，以品牌带
动产品销售，共同实现市场销售突破。以此打造国内化学试剂领域的专业化、高
品质、现代化、规模化的品牌形象；并贯彻始终的进行品牌的整合传播，从而使
公司真正成为品牌运作的企业。
（3）高端产品市场开发计划。建立在营销中心领导下的高端试剂产品推广
项目部，积极搜集市场情报信息和产品信息，并指导销售部门及销售子公司在各
地高端试剂产品的市场开发，以加大对高端产品的销售力度，拓展高新产品的使
用行业和客户，从而及时消化募投项目投产后大幅度增加的产品数量，提高国内
市场份额。
（4）国内销售网络建设计划。公司将巩固和扩大业已形成的国内市场，抓
住国内超高纯试剂需求量大增的有利时机，加强国内销售网点的建设和管理。面
对客户管理状况日显复杂化的情况，在符合公司战略指引前提下，将在国内建立
华南、华东、华中、西南、西北、华北、东北七大片区区域总部，由营销中心统
筹，以区域市场管理机构专项管理所辖片区市场，实现区域市场管理体系化、服
务快捷化，提高公司的市场响应速度，在继续保持现有华南、华东地区高速增长
同时，实现其他区域的跳跃式发展，同时利用公司行业龙头的优势不断抢夺竞争
对手市场份额，成立网络营销部，开展新行业、新区域的全新营销模式，实现提
高市场占有率的目标。
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（5）国际市场的开发计划。公司将进一步拓展国际市场，特别是东南亚市
场，加快国际化营销、技术、管理人才的培养和引进步伐，以进一步完善公司的
销售体系，力争做到使产品国际化、市场国际化、人才国际化同步协调发展。
5、收购兼并计划
经过多年稳健发展，公司已经在技术实力和经营管理等方面具备了实施对外
并购的基础。以本次发行上市为契机，在优先满足生产经营快速发展所需要各种
资源的前提下，根据发展战略、市场竞争状况逐步通过收购兼并等方式实现生产
基地的合理布局。
三、 发展计划的假设条件和面临的主要困难
（一）依据条件
1、本次股票发行上市所募集资金能够及时到位，募集资金投资项目可以有
效实施；
2、公司所处的国内经济发展、宏观经济、政治、法律和社会环境处于正常
发展的状态；
3、公司所在行业及领域的市场处于正常发展的状态下，没有出现重大的市
场突变情形；
4、国家对化工行业的产业政策不发生重大改变，并被较好地执行；
5、国家对化工行业的环保政策不发生重大改变，并被较好地执行；
6、公司生产所需的原料价格无重大变化，业务所依赖的技术不会面临重大
替代；
7、公司发展计划期内，汇率无重大波动；
8、不会发生对公司发展产生重大影响的不可抗力事件。
（二）面临的主要困难
在较大规模资金运用和公司业务进一步拓展的背景下，公司在发展战略、组
织设计、机制建立、资源配置、运营管理，都将面临更大的挑战。实施上述发展
计划的主要困难包括人才瓶颈及资金瓶颈。一方面，公司经营规模的迅速扩张，
新产品的开发与推广等都需要各种层次的技术研发人员与市场营销方面的人才。
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另一方面，本公司未来发展计划的实施，需要大量的资金投入作为保障。虽然公
司目前盈利能力较强，现金流量较为稳定，但依靠自身经营积累难以满足规模扩
张的资金需要。
四、 上述发展计划与现有业务的关系
上述业务发展计划的制定充分考虑了国际、国内化学试剂行业的现状和发展
趋势，是本公司现有业务的全面拓展和提升，符合公司的总体发展目标与可持续
发展战略。公司目前在技术、工艺、管理和品牌方面已经具备的条件和优势，为
实施上述发展计划提供了良好的基础。
五、 本次募股资金的运用对实现上述目标的作用
本次募股资金的运用对于公司实现上述目标具有重要作用，主要体现在：
1、本次募股发行将为公司建立资本市场融资通道，为公司的持续发展提供
可靠的资金来源；
2、公司股票上市，将提高公司的知名度和社会影响力，对实现上述目标具
有巨大的促进作用；
3、本次募股将增强本公司对优秀人才的吸引力，提高公司的人才竞争优势，
从而有利于业务目标的实现；
4、本次公开发行有助于进一步完善公司法人治理结构，提高公司治理水平，
从而有利于业务目标的实现。
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第十三章 募集资金运用
一、 募集资金运用概况
（一）预计募集资金数额
根据本公司2010 年第二次临时股东大会审议批准的《关于申请首次公开发
行股票并上市的议案》等决议，本公司计划向社会公开发行境内上市人民币普通
股（A 股）5,000.00 万股，实际募集资金扣除发行费用后的净额为【 】万元，
全部用于公司主营业务相关的项目及主营业务发展所需的营运资金。
公司募集资金存放于董事会决定的专户集中管理，做到专款专用。开户银行
为【 】，账号为【 】。
（二）募集资金投资项目
本次募集资金在扣除发行费用后，将投资于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 总投资额备案单位备案项目编号
1 5 万吨/年PCB 用化学试剂项目 14,676.31 100600266229011
2 1 万吨/年超净高纯试剂技术产业化生产项目 10,683.06 100600266129012
3 高端化学试剂工程技术研究开发中心建设项
目 5,200.00
广东省发
展和改革
委员会 090100752029010
4 其他与主营业务相关的营运资金项目 - - -
本次发行的募集资金到位后，本公司将按照上述项目顺序，根据所投资项目
的建设进度，计划在发行当年及未来两年内使用完毕。
（三）实际募集资金量与投资项目需求出现差异时的安排
公司将严格按照相关管理制度合理使用募集资金，如本次募集资金不能满足
投资项目的需要，不足部分本公司将通过向银行申请贷款或其他途径解决。
（四）募投项目与公司发展战略之间的关系
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公司的发展战略目标是致力于成为中国化学试剂工业的领跑者，做化学试剂
行业研发能力最强、营销网络覆盖面最广、品牌影响力最大的专业制造商和集成
供应商。公司近几年的销售收入和利润总额实现了快速增长，但是在整体规模上，
公司与国外知名化学试剂企业仍存在一定的差距。
本次拟募集资金投资实施项目是公司为实现发展战略而实施的具体步骤，是
公司经营规划的一部分，这些项目实施后，将有助于公司战略目标的实现。从项
目来看，在未来5 年左右的时间，可以使公司达到PCB 用化学试剂在国内技术
和规模领先，超净高纯试剂国内技术领先，可以进一步巩固公司现有主要产品的
行业地位并提高其市场占有率，优化产品结构，增加本公司的利润增长点，提高
公司的整体盈利能力；同时研发中心项目实施后公司技术研发将在化学试剂领域
产生更多重大突破，为公司实现发展战略及目标奠定坚实的基础。
通过募投项目的实施，公司未来3 年将在技术研发能力、高端化学试剂领域
不断缩小与国际知名化学试剂企业的差距，从而进一步巩固公司在国内行业中的
生产系统 确保产品品质
增强市场竞争力
研发支持
营销系统
现有PCB 用化学试
剂产能3.4 万吨
现有超净高纯化学
试剂产能2600 吨
现有通用化学试剂
产能1.4 万吨
5 万吨/年PCB用化
学试剂项目
1 万吨/年超净高纯
试剂技术产业化生
产项目
品牌系统 营销网络
产品支持
市场支持
高端化学试剂工程技术研究开发中心建设项目
发展战略目标
信息支持
研发支持
提升品牌影响力
供应链系统
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领先地位，提高参与国际市场竞争的能力，对公司战略目标的实现有着积极作用。
二、 拟投资项目市场前景分析
（一）5 万吨/年PCB 用化学试剂项目的市场前景
1、产品用途及应用领域
印制电路板（printed circuit board，简称PCB），又称印刷电路板，印刷线路
板，英文简称PCB，由覆铜箔层压板(即基板，亦称覆铜板)加工而成，需要多道
工序，需使用化学品进行加工处理。印制电路板是重要的电子部件，是电子元器
件的支撑体，是电子元器件电气连接的提供者。
公司5 万吨/年PCB 用化学试剂项目主要用于PCB 行业生产显影、蚀刻、黑
化、除胶、清洗、保护、助焊等工艺环节，主要产品包括PCB 生产用各种优质
试剂酸和相关固体试剂化学品，清洗用有机溶剂类试剂以及各类酸性、碱性蚀刻
液。
2、产品的国内外生产现状
本项目产品主要应用于印刷电路板(PCB)行业，PCB 是电子元件工业中的最
大产业之一，随着电子工业，尤其是通信和计算机工业的迅速发展，对电子元器
件的设计越来越趋向采用精细、超高密度等封装技术，促使印制电路板向高密度、
多层化和低成本的方向发展。近几年包括柔性板、刚柔结合板、多层板、微孔板、
厚铜板等在内的各种PCB 都有较大成长。但与我国前几年飞速发展的PCB 产业
的要求相比，我国PCB 产业用化学试剂行业的发展就略显薄弱，与国外的先进
水平相比，还有较大的差距。如产品的品种较少，缺少系列化；高品质的较少，
大部分依赖进口，中、低档的较多；企业的生产规模都比较小等。根据中国化工
信息中心《2009 年中国化学试剂行业研究报告》的统计，2009 年我国国产PCB
用化学试剂的生产总值约为18 亿元。
3、产品的市场需求预测
随着上世纪90 年代以来电子工业的持续快速发展，作为电子工业中的重要
的电子元件，我国PCB 工业发展速度持续增长。根据世界电子电路理事长会
(WECC)报告显示，2009 年全球PCB 产值约444 亿美元，其中中国PCB 产业2009
年产值为163.5 亿美元，占世界总产值的比例上升到36%。根据中国化工信息中
心《2009 年中国化学试剂行业研究报告》，按PCB 用化学试剂占PCB 生产成本
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约2.5%的比例测算，2009 年化学试剂在国内PCB 行业的市场需求约为27 亿元，
而2009 年我国国产PCB 用化学试剂生产总值仅约18 亿元，市场缺口较大。预
计随着我国PCB 工业的持续发展，未来PCB 行业对化学试剂的需求量仍将以每
年约11%的速度递增，同时随着PCB 及各类电子元器件制造技术的飞速进步，
对PCB 用化学试剂的质量要求也越来越高，且PCB 试剂用量增长也极为迅速。
根据中国化工信息中心《2009 年中国化学试剂行业研究报告》的预测，到
2014 年，化学试剂在国内PCB 行业的市场需求将达到45 亿元，2009-2014 年化
学试剂在国内PCB 行业的市场需求年均增长率为11%，需求量仍有较大的上升
空间。
数据来源：中国化工信息中心
根据以上对PCB 用化学试剂的市场预测，公司根据自身的优势，提出新建
5 万吨/年PCB 用化学试剂项目，形成规模化系列化的生产。
目前公司在整个PCB 用化学试剂行业中市场份额占有领先地位，约占整个
行业的9%，行业地位比较明显，市场前景十分广阔。
（二）1 万吨/年超净高纯试剂技术产业化生产项目的市场前景
1、产品用途及应用领域
超净高纯试剂(Ultra-clean and High-purity Reagents) 是指有机产品含量超过
99.99%以上和无机液体产品含量在某一特定的范围内，且杂质含量极低，能适应
不同行业特定要求的一系列化学品。在国际上也称为工艺化学品(Process
Chemicals)，是集成电路（IC）和超大规模集成电路（VLSI）制作过程中的关键
性基础化工材料之一，主要用于芯片的清洗和腐蚀，另外还用于硅圆片表面的清
洗，具有品种多、用量大、技术要求高、贮存有效期短、强腐蚀性等特点。超净
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高纯试剂的纯度和洁净度对集成电路的成品率、电性能及可靠性均有十分重要的
影响。依照超净高纯试剂的用途，可以将其划分为光刻胶配套试剂、湿法蚀刻剂
和湿法工艺试剂。如果依其性质可以分为：无机酸类、无机碱类、有机溶剂类和
其他超净高纯试剂。除为大规模和超大规模集成电路产业服务之外，超净高纯试
剂在高能电池电解液、太阳能电池、电子元器件、分立器、平板显示器、光电玻
璃、芯片等制造领域均有重要的用途。
目前国际半导体设备和材料协会（SEMI 标准化组织）将超净高纯试剂按应
用范围分为四个等级：①SEMI-C1 标准，适用于＞1.2μm（微米，即线宽尺寸）
集成电路工艺技术的制作；②SEMI-C7 标准，适用于0.8～1.2μm 集成电路工艺
技术的制作；③SEMI-C8 标准，适用于0.2～0.6μm 集成电路工艺技术的制作；
④SEMI-C12 标准，适用于0.09～0.2μm 集成电路工艺技术的制作。SEMI-C7 标
准以上的试剂属于中高端超净高纯试剂。
1 万吨/年超净高纯试剂技术产业化生产项目生产的超净高纯化学试剂主要
包括适应大规模、超大规模集成电路使用的化学试剂、液相色谱仪器分析使用的
HPLC 试剂、色谱仪器分析使用的色标试剂、各行业用作分析基准或工业高标准
需求的其它高端化学试剂。从产品标准上看，超净高纯试剂技术产业化项目生产
的试剂以SEMI-C7 标准的高纯试剂为主，部分产品可达到C8~C12 标准。
2、产品的国内外生产现状
超净高纯试剂基于微电子技术的发展而产生，一代IC 产品需要一代超净高
纯试剂与之配套。它随着微电子技术的发展而同步或超前发展，同时又对微电子
技术的发展起着制约作用。因此，超净高纯试剂的研究开发及应用必须与微电子
技术的发展及应用紧密地结合才具有现实意义。
集成电路(IC)技术作为微电子技术的核心，是电子工业重要的基础，发展迅
速。从集成电路制作技术的发展历史可以看出，到目前为止乃至今后的相当一段
时间内，国际上集成电路芯片的发展基本上还是遵循GordonE. Moore 预言的摩
尔定律，即每隔3 年集成度增加4 倍，其特征尺寸则相应缩小30%。这意味着微
电子技术仍将保持飞速发展，同时对超净高纯试剂的要求也越来越高，更高技术
水平的IC 势必要求与微电子技术配套使用的超净高纯试剂有更高的标准。所以，
超净高纯试剂的技术水平必须适应IC 的高速发展，加快自身行业的发展速度。
我国从“六五”计划开始，就长期将超净高纯试剂列入国家资助研发的重大项
目。在“十五”期间还被列入国家“863”计划项目。在国家化学工业“十一五”发展
规划中，超净高纯试剂继续成为重点研究项目，至2010 年仍是国家火炬计划优
先发展技术领域。尽管我国在上世纪80 年代就开始组织对超净高纯试剂的联合
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攻关，但国内在此方面的技术进步并不大，与国外知名化学试剂企业相比，技术
水平的差距非常大。国内用户需要的超净高纯化学试剂则大部分依赖进口，进口
产品的来源主要有日本、韩国、美国等国家及我国的台湾地区。
目前国内主要的超净高纯试剂生产单位除了本公司外，主要有上海华谊微电
子化学品有限公司、苏州晶瑞化学有限公司、江阴市江化微电子材料有限公司等。
根据中国化工信息中心《2009 年中国化学试剂行业研究报告》的统计，2009 年
我国国内超净高纯化学试剂总产值约为6 亿元。
3、产品的市场需求预测
近几年，我国集成电路工业的快速发展带动了超净高纯试剂的消费量保持较
快速度发展。随着我国“十一五”期间深亚微米集成电路生产线的相继建成，特别
是0.18～0.13μm 及0.1μm 技术生产线的相继建成，“十一五”期末，我国集成电
路行业对于超净高纯试剂的总需求量超过15 万吨/年的规模，其中国产试剂将达
到5 万吨/年左右的生产量，其余超净高纯试剂特别是SEMI-C7 标准以上的超净
高纯试剂大部分仍将依赖进口。目前国内从事半导体用超净高纯化学试剂的企业
有10 多家，但大多数产能仍主要在中低端产品上，只有少量中高端产品，总产
能约在5 万吨左右。（数据来源：中国电子材料行业协会经济技术管理部）
根据中国化工信息中心《2009 年中国化学试剂行业研究报告》的统计，2009
年国内超净高纯化学试剂的市场规模为15 亿元，占整个国内化学试剂市场规模
的19%；到2014 年，国内超净高纯化学试剂的市场规模将达到30 亿元，占整个
国内化学试剂市场规模的23%；预计2009-2014 年国内超净高纯化学试剂市场的
年均增长率为16%。而2009 年我国国内超净高纯化学试剂总产值仅约6 亿元，
市场供需矛盾较为突出。
数据来源：中国化工信息中心
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根据以上对超净高纯化学试剂产品的市场预测，公司根据自身的优势，提出
新建年产10,000吨超净高纯试剂的生产装置，形成规模化系列化的生产，项目市
场前景广阔。
三、 固定资产投资必要性
本公司报告期内共新增固定资产原值7,055.70万元，在此期间，公司新增各
类试剂产量2.06万吨/年。根据公司本次募集资金投资计划，公司拟上市后的两年
内增加固定资产投资约22,425.13万元，项目投资建成后，可新增PCB用化学试剂、
超净高纯试剂产能合计6万吨/年，募投项目的固定资产投资与产能的匹配关系与
公司报告期内基本一致。本次募集资金主要投向未来需要旺盛、效益良好的项目。
募投项目的成功实施将为公司未来实现所制定的发展战略目标打下良好的基础。
本次募集资金投资项目均按照现代化工业厂房标准设计施工，充分考虑了现
代精细化学品企业的现代化、安全化及配套设施的完备性等特点。基建建筑工程
投资中，建筑安装工程参考当地同类工程项目进行估算，土地、材料价格均参考
当地市场询价，因此该部分投资与项目厂区建设规划相匹配，投资合理，也是必
要的。
本次募集资金投资项目中机器设备的投资规模是由公司所处行业的基本特
点决定的。从设备投资形成的生产能力分析，本次募集资金投资项目中设备投资
的绝对额较大，主要是因为投资项目的起点高，生产线装置不仅仅是原有设备数
量扩大，而是针对精细化工所需的连续化、复杂的多单元操作工艺的技术升级的
高效环保专业化设备，并且充分考虑了厂房、配套设施的现代化、设备的先进性、
生产专业化程度及对环境保护的要求等因素。
综上所述，本次募集资金投资项目的固定资产投资方案符合公司的发展战
略，可以有效保持和提升公司的竞争力，从而使得公司在越来越激烈的市场竞争
中保持市场领先优势，保持公司的可持续发展。
四、 新增固定资产折旧对公司未来经营成果的影响
按照公司现行固定资产折旧政策，项目建成投产后新增固定资产年折旧情况
如下：
单位：万元
建筑物 机器设备 合计
项 目 名 称
投资额
年折
旧额 投资额 年折旧
额 投资额 年折旧
额
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5 万吨/年PCB 用化学试剂项
目 4,125.13 195.94 5,770.88 548.23 9,896.01 744.17
1 万吨/年超净高纯试剂技术
产业化生产项目 2,787.12 132.39 5,442.00 517.00 8,229.12 649.39
高端化学试剂工程技术研究
开发中心建设项目 2,780.00 132.05 1,520.00 144.40 4,300.00 276.45
合 计 9,692.25 460.38 12,732.88 1209.63 22,425.13 1,670.01
注：1）折旧年限：建筑20年；设备10年；2）折旧方法：直线折旧法；3）残值率：5%
本节关于募集资金投资项目效益测算的成本中已经包括了新增固定资产折
旧费用，该部分新增的固定资产折旧费用不会对公司未来经营成果产生重大不利
影响。
五、 投资项目概况
（一）5 万吨/年PCB 用化学试剂项目
1、项目概况
本项目拟在广东省佛山市三水区大塘工业园区建设年产50,000吨PCB试剂
生产线，进一步扩大生产规模，解决目前公司市场需求旺盛与产能严重不足的矛
盾，并为公司提供良好的投资回报和经济效益。
项目达产后，本公司每年新增生产能力50,000吨，新增销售收入28,568.72万
元，实现净利润4,499.80万元。项目税后动态投资回收期为5.51年，税后内部收
益率为24%。
2、项目投资概算
本项目新增建设投资14,676.31万元，具体投资构成如下表：
序号 项 目 金 额（万元） 占募集资金总量比例（%）
1 土地 1,410.00 10%
2 基建投资 4,125.13 28%
3 设备投资 5,770.88 39%
4 铺底流动资金 3,370.30 23%
合 计 14,676.31 100%
说明：投产后第一年所需流动资金即铺底流动资金作为项目投资总额一部分，第二年所
需增加流动资金则从公司的税后盈余中提供，不列入本项目投资总额。
主要设备购置估算为5,770.88 万元，明细如下表：
序号 设备名称 数量（套） 金额（万元）
1 试剂硫酸蒸馏及配套装置 100 250.00
2 试剂硝酸及配套装置 2 90.00
3 试剂盐酸及配套装置 4 88.00
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4 无机固体试剂生产线 12 583.30
5 试剂碱、复配试剂生产线 4 144.00
6 有机液体试剂生产线 8 441.00
7 过硫酸铵生产及配套装置 4 2,605.93
8 过硫酸钠过硫酸钾生产及配套装置 8 506.30
9 消防设施 150.00
10 环保设施 250.00
11 管道、阀门、法兰等配件 135.00
12 各类电缆、配电柜、辅助电器等 130.00
13 设备安装费 397.35
合 计 5,770.88
3、项目实施的必要性分析
（1）公司目前的PCB 试剂生产能力已成为市场拓展与企业发展的瓶颈
PCB 试剂市场需求潜力很大并持续增长，公司的技术和产品在国内具有较
强竞争优势。但是，近年来公司一直面临新产品产能瓶颈，这不仅成为市场拓展
与企业发展的瓶颈，而且限制了公司科研成果产业化的实施。面对日益增长的市
场需求，本公司通过自身产能已经无法满足，随着下游行业需求的快速发展，单
纯通过分装已不能满足客户的品质和质量需求。因此，本公司拟实施该建设项目，
解决产能不足的问题，本项目的成功实施，不仅能较大幅度提升公司中高端化学
试剂的生产能力，优化公司产品结构，而且为公司顺利实现中长期发展规划打下
了坚实基础，是实现公司战略目标重要举措。
（2）以西陇化工为代表的中国化学试剂优势企业处于提升自主创新水平战
略关键期
我国PCB 行业飞速发展，PCB 用化学试剂市场不断扩大，相比众多因金融
危机影响导致的经济衰退的西方国家，我国国内市场的全球重要性日益增强，为
了保持市场份额和竞争优势，近年来本行业的国际化工大型企业都通过直接建设
生产基地或贸易等各种方式不断提高与本土化企业直接竞争程度，他们的规模优
势、资金优势和技术优势一定程度上对国内企业的快速发展是很大的挑战。
为适应这一局面，公司依托拥有自主知识产权、成熟的研发、技术和工艺及
人才优势，进行50,000 吨PCB 用化学试剂生产线建设，从而有效提高公司推出
新产品速度，提升公司核心业务规模，提高企业的综合竞争力，进一步扩大公司
在PCB 用化学试剂市场的占有份额。本企业取得自身发展的同时，也可以减少
国内电子信息等产业对进口化学试剂的依赖、满足国内外市场需求、提高我国高
端化学试剂自主创新技术水平，都具有非常重要的意义。
4、投资项目技术方案
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（1）项目技术简介
PCB 用化学试剂包括：无机碱、过硫酸盐、无机固体试剂、试剂酸、有机
液体试剂、其他液体类试剂、蚀刻液、退锡液等。
PCB 用无机碱（氨水）采用将液态氨进行气态化，并在气态下加以纯化，
在特制的超级吸氨器内进行吸收，制成25－28%的PCB 试剂氨水，其核心工艺
技术是气态纯化的工艺设备设计和选型，超级吸氨装置的设计、氨中间尾气的有
效利用等。
过硫酸铵采用电解法生产，由硫酸铵和硫酸溶液分别组成阳、阴极液，电解
产物分别为过硫酸铵和氢气，氢气无毒、无害可直接排放，也可以能源形式利用；
电解阳极产物通过冷却结晶可得到成品过硫酸铵；也可将电解产物和对应的碱反
应得到过硫酸钠和过硫酸钾溶液，通过真空浓缩得到结晶，经干燥后得到成品。
无机固体试剂通常采用工业级产品经提纯后重结晶来制取；也有部分产品采
用先合成，然后提纯、结晶得到成品，如合成反应过程中产生副产品则需要分离
除去。合成反应过程的控制技术、气体吸收和解吸、物质分离技术、减压浓缩技
术、结晶过程控制技术及工艺过程的设计、设备的设计及材质的选择等均为影响
产品生产技术水平高低、产品质量好坏的关键。
（2）技术水平的领先性和成熟性
本项目在PCB用无机液体试剂生产工艺中，设计新型石墨、新型特种搪瓷蒸
馏设备替代原有玻璃设备，以蒸汽加热方式替代原有电加热方式，同时采用蒸气
尾气余热利用及成品预热原料的方式，使得能源消耗降低30%以上；采用多级循
环吸收技术，使得原料酸的利用率接近100%。此外，生产采用原料预热的方式，
并将常规的原煤加热改为电加热方式，不但彻底消除了污染，且能耗比常规方式
降低30%以上；试剂硝酸由常规的玻璃装置，电加热方式；改为特制搪瓷设备及
蒸气加热方式，综合能耗降低了15%以上，该技术工艺在国内处于领先水平。
本项目在PCB用无机固体试剂的生产工艺中，采用自主设计一种多功能固-
液分离装置来纯化溶液，并采用高真空高效浓缩技术，集合固-液分离、高效浓
缩、物料纯化、物料传递、母液循环纯化处理、废气吸收等多项技术，应用于无
机固体试剂生产。这些技术组合的应用，改变了传统的间歇、敞口、低效率、高
耗能的作业方式，在国内首家实现了该类试剂的管道传料、封闭体系的清洁生产
工艺模式，总体技术处于国内领先水平。
本项目的核心技术在实际应用中已经成熟，完全具备扩大生产能力所需的条
件，同时业已具备了在原有技术基础上不断创新、开发出新技术、新工艺，来进
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一步提高产品收率，降低产品成本的可持续发展能力。目前公司已经形成了年产
34,000 吨PCB 用化学试剂的生产能力并在报告期内实现良好销售，采用上述工
艺生产的PCB 用化学试剂在产品品质及稳定上均得到了市场的充分认可。
（3）技术的来源
本项目技术方案中的核心技术，均来自公司自主开发，主要来自省级技术研
发机构“广东省精细化学工程研发中心”所承担的科研项目、获得的科研成果和有
自主知识产权的核心技术。
（4）生产方法和工艺流程
◆试剂酸生产工艺流程图：
工业酸包括：93－98%的工业级硫酸、31%工业级盐酸、98%工业级硝酸
◆其它液体类试剂的生产工艺流程图
? 过硫酸盐生产工艺流程图（以过硫酸铵为例）
? 优质无机碱类化学试剂生产工艺流程图（以氨水为例）
阳极
液
电解 过滤纯化 冷却结晶
成品包装
硫酸
硫酸铵
离心分离
检验 干燥
硫酸铵
加酸
阴极液
工业原料 吸附 过滤纯化 检验 成品包装
工业酸
尾气吸收
高位罐 酸蒸馏器 成品罐 检验
成品包装
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◆蚀刻液生产工艺流程图：
主要原料：工业氯化铵、氯化铜、纯水、试剂氨水、微量添加剂。
? 无机固体试剂产品的主要工艺流程图
主要品种有：氯化铵、硫酸铜、氯化钾、氯化钠、硫脲、硫酸铵、硫酸锌（试
剂硫酸、锌锭）、无水乙酸钠（80%工业乙酸、95%工业氢氧化钠）、磷酸氢二钾
（85%工业级磷酸、95%工业氢氧化钾）、乙酸铵（液氨、工业乙酸）、硫酸亚铁
（工业硫酸、铁皮）和硫酸镁（工业硫酸、镁条）等试剂产品。主要原料即上述
各试剂品种的工业级产品。
? 有机溶剂类试剂品种的工艺流程图
原料乙
反应或溶解 过滤纯化
浓缩或
冷却结晶
成品包装
纯水
辅料
原料甲 母液
循环
离心分离
检验 干燥
纯水
溶解 过滤纯化 澄清滤液 检验
成品包装
多种工业原料
添加剂
液态氨 氨气态化 纯化 吸收 检验
成品包装
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主要品种：丙酮、无水乙醇、95 乙醇等试剂产品。原料分别为各品种的工
业级产品。
5、主要原材料、动力供应情况
（1）主要原材料
所用原料名称 规格 主含量 年用量（吨）
液体氢氧化钾 工业级 48% 455.00
双氧水 工业级 50% 330.00
氢氧化钾 工业级 95% 85.50
氨水 工业级 25% 1,000.00
冰乙酸 工业级 99% 754.00
丙酮 工业级 99% 204.00
纯水 工业级 14,683.00
工业硫酸 工业级 93-98% 13,500.00
工业硫酸铜 工业级 95% 510.00
工业氯化铵 工业级 93-95% 318.00
工业氯化钾 工业级 95% 270.00
工业硝酸 工业级 98% 1,980.00
工业盐酸 工业级 31% 11,270.00
磷酸 工业级 85% 688.50
硫脲 工业级 95-97% 103.00
硫酸铵 工业级 92-95% 4,315.00
氯化铵 工业级 92-95% 500.00
氯化钠 工业级 95% 262.00
氢氧化钠 工业级 99% 2,154.00
液氨 工业级 99% 2,098.50
液碱 工业级 31% 8,400.00
乙醇 工业级 99% 306.00
生产所需原材料均为外购，可通过现有供货渠道解决，这些原材料大部分都
属于买方市场，市场供给充足，有特殊技术要求的原材料则委托专门的工厂定制
以确保供应并满足生产要求，而且对供货商经常进行评估，保证质量。
加热 去掉
工业原料
前馏份
精馏塔 回流 蒸馏
成品包装
后馏份
质检 中段馏份
去掉
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（2）主要能源消耗
项目 主要耗用能源量
蒸气 46214 吨/年
供电 2494.9 万度/年
供水 65580 吨/年
工业园区内有热电厂完全可供应本项目所需的蒸汽。
6、项目的环保情况
本项目将严格执行国家环境保护相关标准，对“三废”进行妥善处理、达标排
放。本公司在项目审批过程中提交了环境影响报告书，对该工程可能排放的污染
物及其治理办法进行了详细的分析和说明，已取得佛山市环境保护局出具的“佛
环函[2010]47 号环境影响报告审批意见。
7、项目的选址情况
本项目建设地点在广东省佛山市三水大塘工业开发区内。该工业开发区自然
环境状况及交通都比较好，开发区内的五通一平（通水、通电、通路、通排污、
通讯、地平）也已完成，故作为投资项目的建设用地是比较适合的。
公司已取得73,545.10 平方米（即110.32 亩）工业用地之土地使用权，土地
使用权证书为佛三“国用（2009）第20095100055 号”《国有土地使用证》。
本项目占地面积45970 平方米，建筑面积为40381 平方米。
8、投资项目的实施计划
本项目建设工期为12 个月，工程计划从募集资金到位后的12 个月内建设完
成。项目产品达产计划：生产第一年达产50%，生产第二年达产80%，生产第
三年达产100%。项目由佛山西陇负责实施，具体的项目实施进度如下所示：
T 年 项目
1 月 2 月 3 月4 月5 月6 月7 月8 月9 月10 月 11 月 12 月
设备采购、加工
建筑工程建设
完成设备安装
生产准备和试车投产
设备调试
试产，竣工验收
注：T 表示建设期。
9、项目产出和营销分析
（1）产能设计的合理性说明
本项目产能设计主要基于以下考虑：
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①快速增长的市场需求
随着上世纪90 年代以来电子工业的持续快速发展，我国PCB 工业发展速度
较快。根据世界电子电路理事长会(WECC)报告显示，2009 年全球PCB 产值约
444 亿美元，其中中国PCB 产业2009 年产值为163.5 亿美元，占世界总产值的
比例上升到36%。预计随着我国PCB 工业的持续发展，未来PCB 行业对化学试
剂的需求量仍将以每年约11%的速度递增。
根据中国化工信息中心《2009 年中国化学试剂行业研究报告》的预测，PCB
用化学试剂的市场需求与国内供应情况对比如下：
货币单位：亿元/人民币
项目名称 2009 年市场需求年均增长率2014 年预计市
场需求
2009 年国内
总产值
2009 年国内市
场满足率
PCB 用化学试剂 27 11% 45 18 67%
从上表可以看出，以目前国内的生产能力，远远无法满足到2014 年的市场
需求，PCB 用化学试剂的新增需求缺口为27 亿元，本公司PCB 用化学试剂募投
项目预计年产值2.86 亿元，仅能满足新增需求缺口的10.59%。
②公司的销售增长预测
本公司根据报告期内的PCB 用化学试剂销量的年均复合增长率测算其2011
年至2014 年的预计销量，并根据募投项目的预计投产进度测算其2011 年至2014
年的预计产能如下：
单位：吨
项目名称 测算项目 2010 年2011 年2012 年2013 年 2014 年
销量预测 36,768 48,252 59,464 73,281 90,309
PCB 用化学试剂 预计产能 N/A N/A 62,000 77,000 87,000
供需缺口 N/A N/A 2,536 3,719 (3,309)
注：募投项目的投产进度为达产年第一年投产50%、第二年投产80%、第三年100%投产。
如上表所示，到2014 年，预计本公司PCB 用化学试剂销量可达到约9 万吨，
而募投项目完全达产后，本公司预计产能达到8.7 万吨，产能消化具有保障。
（2）项目营销分析
通过20 多年的经营，公司营销网络基本覆盖国内主要城市，尤其是在PCB
产业较集中的珠三角、长三角、环渤海地区还建立专业的营销公司，配备有专业
的物流和客户服务体系。
公司现有300 多家PCB 客户，包括全球PCB 电镀药水三大企业麦德美、罗
门哈斯、安美特，以及美维电路、超声电子、至卓飞高、信利电子等PCB 制造
领域的领军企业。公司在与客户的长期合作中建立了良好的关系，在化学试剂产
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品的质量和稳定性方面具备了良好的市场口碑，公司的研发力量、产品品质、服
务水平以及品牌实力是开拓募投项目实现效益的有力保证。
此外，本公司还制定了一系列的营销措施来保证募投项目新增产能的消化和
预期效益的实现，主要包括：
①发挥技术开发及应用方面的优势：
加大产品的开发力度，提高产品升级换代的速度，逐步提高PCB 用产品销
售比重，通过产品质量提升、包装升级等方式提升产品竞争力，丰富产品结构，
增加新的业务增长点。
②发挥品牌积淀和行业销售基础厚实的优势：
发挥公司在中国PCB 行业理事单位的优势，通过行业协会及展会的宣传展
示，在深度和广度上同更多的行业使用企业建立合作关系，扩大在行业内PCB
用化学试剂的影响力，实现销售品种数量和销售额的增长，进一步扩大在该领域
的具领导地位的市场占有率。
③营销拓展及网点建设计划：
A、公司将巩固和扩大业已形成的国内市场，抓住国内PCB 用试剂需求量大
增的有利时机，加强国内销售网点的建设和管理。加强现有国内市场网络的合作，
提高客户合作深度，提升产品市场份额。在符合公司战略指引前提下，由营销中
心统筹，以区域市场管理机构专项管理所辖片区市场，实现区域市场管理体系化、
服务快捷化，提高公司的市场响应速度，在继续保持现有华南、华东地区高速增
长的同时，实现其他区域的跳跃式发展，同时利用公司行业龙头的优势不断挤占
竞争对手市场份额，实现提高市场占有率的目标。
B、在各销售子公司、办事处驻点分别设立专门的PCB 用化学试剂销售部门、
销售专员进行拓展和维护，加强这方面的销售关注和投入。
C、公司将采取多产品策略、捆绑销售策略、多渠道拓展策略等营销手段发
展市场，提升PCB 用化学试剂的市场占有率。
D、积极维护和拓展全国性大客户，扩大PCB 用试剂的合作规模。近几年受
产能限制，公司只能部分满足订单，募投项目投产后，公司将在增长潜力很大的
PCB 行业加大原有客户的合作深度，及对新客户的拓展力度。
④品牌运作计划：
最大限度的发挥“ ”品牌优势，加大对现有重点客户的营销推广力度，
扩大PCB 用化学试剂现有客户的使用范围及示范作用。同时，通过更加积极的
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多种广告宣传形式扩大品牌影响力，吸引更多的直接优质客户使用公司的PCB
用化学试剂。
⑤人才培养和专项销售人员扩充计划：
根据公司所处的发展阶段，公司计划在未来两到三年内通过内部挖潜、人员
培训、人才引进等多种方式大力扩充人才队伍，不断改善员工的知识结构、年龄
结构和专业结构，建立符合企业快速发展需要的人才梯队。确保公司的人才储备
与公司的产能扩充及发展战略相配套，保证公司长期稳定的发展。同时，持续加
强一线营销人才队伍的建设，扩充人员并持续培训以保证其能胜任岗位要求，并
成立专门的PCB 用化学试剂营销队伍，实行人才专业化、职业化、服务管理体
系化，有针对性地开发新客户，维护好老客户并不断挖潜，促进销售增长和销售
目标的实现。
10、投资项目的效益分析
（1）效益分析的计算依据和说明
项目 计算依据和说明
销售量 50,000 吨/年
价格 根据同类产品市场价值估算
税率 企业所得税按25%税率计算
费用 平均单位产品固定成本1,093 元/吨，平均单位产品可变成
本3,381 元/吨。
基准折现率 15%
（2）项目主要效益指标
本项目投产后主要财务指标如下表：
序 号 经济指标 所得税前 所得税后
1 静态投资回收期 4.37 年5.03 年
2 动态投资回收期(i =15%) 5.14 年5.51 年
3 内部收益率（IRR） 32% 24%
4 净现值（i=15%) 7,271.96 万元3,781.46 万元
（3）预期效益的合理性
根据募投项目可行性研究报告的财务测算数据，5 万吨/年PCB 用化学试剂
项目的主要财务指标，以及该部分指标与本公司2010 年自制PCB 用化学试剂业
务的财务指标比较如下：
单位：万元
财务指标 PCB 项目 2010 年本公司自制PCB
用化学试剂
销售收入 28,568.72 11,079.92
营业成本 19,196.51 7,429.30
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销售毛利率 32.81% 32.95%
营业税金及附加 201.71 87.32
三项费用（注1） 3,170.76 1,167.16
三项费用率（注1） 11% 10.53%
利润总额 5,999.73 2,396.14
所得税（注2） 1,499.93 428.35
所得税率（注2） 25% 18%
净利润 4,499.80 1,967.79
销售净利润率 16% 18%
注1：2010 年自制PCB 用化学试剂业务三项费用采取2010 年本公司合并报表期间费用率模
拟测算；
注2：2010 年自制PCB 用化学试剂业务所得税采用2010 年本公司合并报表有效所得税率模
拟测算。
由上表可见，本公司5 万吨/年PCB 用化学试剂项目的销售毛利率指标略低
于本公司2010 年自制PCB 用化学试剂毛利率；募投项目三项费用率指标略高于
本公司2010 年合并报表三项费用率；募投项目测算所得税使用的税率为25%，
高于本公司目前的有效所得税率，因此，本公司募投项目的销售净利润率低于本
公司2010 年自制PCB 用化学试剂业务的模拟测算销售净利润率，体现了本公司
财务测算的谨慎性。
（二）1 万吨/年超净高纯试剂技术产业化生产项目
1、项目概况
本公司拟在广东省佛山市三水区大塘工业园区建设1 万吨/年超净高纯试剂
技术产业化生产项目，进一步扩大生产规模，解决目前公司市场需求旺盛与产能
严重不足的矛盾，并为公司提供良好的投资回报和经济效益。
项目达产后，本公司每年新增生产能力10,000 吨，新增销售收入14,868.83
万元，实现净利润3,407.09 万元。项目税后动态投资回收期为5.55 年，税后内
部收益率为23%。
2、项目投资概算
本项目新增建设投资10,683.06 万元，具体投资构成如下表：
序号 项 目 金 额（万元） 占募集资金总量比例（%）
1 土地 850.00 8%
2 建设投资 2,787.12 26%
3 设备投资 5,442.00 51%
4 铺底流动资金 1,603.94 15%
合计 10,683.06 100%
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说明：投产后第一年所需流动资金即铺底流动资金作为项目投资总额一部分，但第二年所需
增加流动资金则从公司的税后盈余中提供，不列入本项目投资总额。
主要设备购置估算为5,442.00 万元，明细如下表：
金额 序号 设备名称 型号或规格 数量
（套） （万元）
1 高效精馏纯化系统 2000L 24 960.00
2 冷凝器 15m2 144 432.00
3 原料罐 60m3 10 160.00
4 高位及预处理罐 2500L 30 60.00
5 机泵 3m3/h 17 8.50
6 真空机组 24 72.00
7 管线、阀门、管件 100.00
8 接收灌 6.5m3 75 225.00
9 自动控制系统 1 40.00
10 废汽吸收塔 1 10.00
11 污水处理系统 1 150.00
12 半自动包装系统 5 100.00
13 冷却水循环系统 24 72.00
14 纯水装置 1 50.00
15 发电机 200kw 2 40.00
16 变压器 2000kva 1 30.00
17 标准配电房 1 50.00
18 室外消防系统 1 100.00
19 洁净区消防 1 100.00
20 甲类仓库消防 1 100.00
21 冰醋酸装置 1 100.00
22 硫酸装置 1 200.00
23 盐酸装置 1 200.00
24 硝酸装置 1 100.00
25 双氧水装置 1 100.00
26 氟化胺装置 1 100.00
27 氨水装置 1 100.00
28 气相色谱仪 GC-2010 多功能色谱仪 1 30.00
29 液相色谱仪 1 30.00
30 分光光度仪 1 0.50
31 ICP ICP200 电感耦合等离子体2 100.00
32 红外光谱仪 普通研究级傅里叶红外光
谱仪 1 70.00
33 紫外光谱测定仪 900nm(双光束） 2 12.00
34 ICP-MS 1 230.00
35 原子吸收光谱 1 50.00
36 颗粒测定仪 1 10.00
37 水份测定仪 1 10.00
38 离子色谱 2 120.00
39 常规仪表 50.00
40 其它 70.00
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41 设备安装 900.00
总 计 5,442.00
3、项目实施的必要性分析
（1）满足下游行业对高端化学试剂的要求，提高公司在高端试剂领域市场
份额
超净高纯试剂由于其超高的纯度和超低的杂质阴、阳离子而广泛应用于微电
子工业、高能电池、太阳能电池、电子元器件、分立器、平板显示器、光电玻璃
等新型产业领域的清洗与蚀刻，其中SEMI-C7 标准以上质量要求的国内大部分
依赖进口，严重影响和制约了国内微电子行业，尤其是尖端国防工业建设的发展。
西陇化工研发的超净高纯试剂，质量已全部达到SEMI-C7 标准，部分达到
SEMI-C8 至C12 标准，可以替代进口，除了可以满足下游行业对高端化学试剂
的要求以外，可以进一步提高在行业内市场份额。
（2）解决公司产能不足与市场需求的矛盾
在化学试剂行业，由于技术、能源及主要原材料高速涨价等方面原因，国内
的主要生产商的产品综合毛利率已降至较低水平，继续扩产的内部动力不足，并
受工艺技术条件、环保等外在因素的制约。而国外大公司如美国Sigma-Aldrich、
德国Merck 集团等由于其政策因素及劳动力成本的原因也制约了它们的扩产步
伐。而西陇化工正是在这些方面具有较大的优势。目前国内超净高纯试剂市场需
求约为15 万吨，而国内生产能力不足5 万吨，且主要集中在SEMI-C7 标准以下
的高纯试剂产品，SEMI-C7 标准以上试剂大部分依赖进口，市场供需矛盾突出。
公司目前的生产已满足不了订单的需求，产品供不应求，为提高生产量，扩大产
能成了公司发展的必然途径。
4、投资项目技术方案
（1）项目技术方案
超净高纯试剂生产采用自行设计制造的高效精馏装置，在常、减压设计、轻
重组分分离和气-液分离设计上着力创新，使得有连续蒸馏特性的单套生产装置
单次蒸馏即可稳定达到SEMI-C7 标准，部分产品达到SEMI-C8 标准，接近
SEMI-C12 标准。
试剂制备采用组合技术，利用化工精馏、化工设备以及流体力学和物理化学
原理，生产出各种系列产品，如：大规模和超大规模集成电路使用的化学试剂、
液相色谱仪器分析使用的HPLC 试剂、色谱仪器分析使用的色标试剂、各行业用
作分析基准或工业高标准需求的其它高端化学试剂。
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项目采用的高效连续精馏制备技术由于具有连续生产的特点，不仅生产能力
强大，而且采用全封闭式生产，整个生产过程也是管道化进料和出料，物料基本
不与空气接触，因而生产过程无废气排放，安全环保，个别特殊品种也是通过尾
气吸收再利用处理，因此属清洁生产工艺；利用蒸汽尾汽冷凝水预热原料，热能
的消耗降低了约30%，因而具有节能的特点；项目配套有自主研发的低成本化工
废水处理技术，完全有能力将废水处理到达标排放。
（2）采用的质量标准
超净高纯试剂指有机产品含量超过99.99%以上和无机液体产品含量在某一
特定的范围内，且杂质含量极低，能适应不同行业特定要求的一系列化学品。
公司已投入运行的生产装置生产出的超净高纯试剂产品已全部达到
SEMI-C7 标准，部分达到SEMI-C8 标准，接近SEMI-C12 标准。
（3）技术水平的领先性
经过多年持续的开发投入、技术研究和技术积累，公司成功开发了SEMI-C7
级产业化技术以及由此衍生的液相色谱试剂生产技术、色谱仪用色标试剂和其它
高端化学试剂生产技术将成为公司未来3-5 年发展的新的增长点。公司超净高纯
试剂采用具有自主知识产权的高效精馏分离技术、节能及清洁生产技术，废水高
科技低成本处理专有技术，实现项目清洁生产工艺模式。超净高纯试剂产品生产
工艺技术水平和质量达到国内先进水平，部分产品质量水平达到国际先进水平。
（4）技术水平的成熟性
公司的高效精馏技术成熟可靠，目前公司已形成以SEMI-C7 标准为主的年
产2,600 吨超净高纯化学试剂的产能，公司具备超净高纯化学试剂产业化生产的
技术和能力。
（5）技术的来源
上述技术及工艺均为公司自主开发。
（6）生产方法和工艺流程
A、有机超净高纯试剂生产的共性工艺流程示意图
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流程简要说明：原料经预热后，用泵抽入精馏釜，热源使用蒸汽或热水，原
料经加热后，在精馏釜中进行蒸馏和切割，分离冷却出轻重不同的三种产品，分
离出的产品再进行吸附、超净过滤等后续处理后进入洁净包装为成品出售。
B、盐酸精馏工艺流程
盐酸精馏工艺说明：开启冷凝水循环泵，使冷凝水的压力控制在正常的范围；
开启原料进料泵向蒸发器进原料至蒸发器侧面出料为止；开启蒸汽阀门，将压力
控制在合适的范围；根据蒸馏设备与稀酸出料大小调节进酸量；成品、稀酸分别
进入罐，并用纯水配制为不同浓度的盐酸；不同浓度盐酸的进入超净间实行超净
过滤、分装入库、检验合格后出售。
C、硝酸精馏工艺流程：
精馏釜
重组分冷却吸附
原料
洁净包装
精馏塔
其他试
剂
检验
超净过滤
轻组分冷却
成品冷却
其他试
剂
超净高纯
试剂成品
加热
塔釜 填料塔 成品罐
尾气吸收
原料
超净间
冷凝器
残液
超净水
成品包装超净分装 超净过滤
配置罐
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硝酸精馏工艺流程说明：原料硝酸由原料罐经泵打入蒸馏釜，以蒸汽为热源
进行蒸馏，蒸馏出的硝酸经填料塔进行分馏出纯净的硝酸，经冷凝器冷凝后进入
中间品储罐配制成一定的浓度并进行减压脱色，脱色后的纯净硝酸经超净过滤后
进行分析，合格后进行超净分装处理。
5、主要原材料、动力供应情况
（1）主要原材料
原料 规格 主含量 年耗用量（吨）
甲醇 工业优质 99.00% 1,260.00
乙醇 工业优质 99.00% 1,470.00
异丙醇 工业优质 99.00% 1,050.00
丙酮 工业优质 99.00% 1,020.00
甲基异丁基酮 工业优质 99.00% 102.00
乙酸乙酯 工业优质 99.00% 306.00
乙酸丁酯 工业优质 99.00% 510.00
乙酸异戊酯 工业优质 98.00% 62
甲苯 工业优质 99.00% 535.00
二甲苯 工业优质 98.00% 505.00
环己烷 工业优质 99.00% 51.00
三氯乙烯 工业优质 99.00% 40
四氯化碳 工业优质 98.00% 42.00
乙腈 工业优质 99.50% 63.00
二氯甲烷 工业优质 99.00% 106.00
冰醋酸 工业优质 99.00% 315
纯水 工业优质 491
硫酸 工业优质 98.00% 816.00
盐酸 工业优质 31.00% 1,344.00
硝酸 工业优质 98.00% 210.00
双氧水 工业优质 50.00% 61.00
塔釜 填料塔 中间品储罐
尾气吸收
原料
进入
稀释脱色
处理罐
残液 冲纯N2
减压
成品包装超净分装 超净过滤
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液氨 工业优质 99.00% 150
生产所需原材料均为外购，可通过现有供货渠道解决，这些原材料大部分都
属于买方市场，市场供给充足，有特殊技术要求的原材料则委托专门的工厂定制
以确保供应并满足生产要求，而且对供货商经常进行评估，保证质量。
（2）主要能源消耗
项目 主要耗用能源量
蒸气 9,427.9 吨/年
供电 92.47 万度/年
供水 28,700 吨/年
项目所需的水、电、汽，由佛山市三水区大塘工业开发区都可以满足供应。
6、项目的环保情况
本项目将严格执行国家环境保护相关标准，对“三废”进行妥善处理、达标排
放。本公司在项目审批过程中提交了环境影响报告书，对该工程可能排放的污染
物及其治理办法进行了详细的分析和说明，已取得佛山市环境保护局出具的“佛
环函[2010]47 号环境影响报告审批意见。
7、项目的选址情况
本项目建设地点在广东省佛山市三水大塘工业开发区内。该工业开发区自然
环境状况及交通都比较好，开发区内的五通一平（通水、通电、通路、通排污、
通讯、地平）也已完成，故作为投资项目的建设用地是比较适合的。
公司已取得73,545.10 平方米（即110.32 亩）工业用地之土地使用权，土地
使用权证书为佛三“国用（2009）第20095100055 号”《国有土地使用证》。
本项目占地面积27575 平方米，建筑面积为24223 平方米。
8、投资项目的实施计划
本项目建设工期为12 个月，工程计划从募集资金到位后的12 个月内建设完
成。项目产品达产计划：生产第一年达产40%，生产第二年达产60%，生产第
三年达产100%。项目由佛山西陇负责实施，具体的项目实施进度如下所示：
T 年 项目
1 月 2 月 3 月4 月5 月6 月7 月8 月9 月10 月 11 月 12 月
设备采购、加工
建筑工程建设
完成设备安装
生产准备和试车投产
设备调试
试产，竣工验收
注：T 表示建设期
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9、项目产出和营销分析
本项目的建设期为1 年，项目投产后的第一年达产40%，第二年达产60%，
第三年100%达产。若在2011 年开始建设，预计2014 年完全达产，可实现年销
售额1.49 亿元。根据《2009 年中国化学试剂行业研究报告》的预测数据，2009
年国内市场销售规模为15 亿元，按照16%的增长速度计算，2014 年国内市场规
模为30 亿元，项目达产后预计本公司超净高纯化学试剂在国内的占有率将达到
约6%。
通过20 多年的经营，营销网络已覆盖国内主要城市，尤其是在电子信息产
业、制药、太阳能等行业较集中的珠三角、长三角、环渤海地区还建立专业的营
销公司，配备有专业的物流和客户服务体系。
公司现有超净高纯化学试剂使用客户中，包括100 多家电子企业、精细化工
企业及太阳能电池制造企业，项目营销前景较好。
10、投资项目的效益分析
（1）效益分析的计算依据和说明
项目 计算依据和说明
销售量 10,000 吨/年
价格 根据同类产品市场价值估算
税率 企业所得税税率为25%
费用 平均单位产品固定成本2,831.46 元/吨，平均单位产品可变成本
7,366.31 元/吨。
基准折现率 15%
（2）项目主要效益指标
本项目投产后主要财务指标如下表：
序 号 经济指标 所得税前 所得税后
1 静态投资回收期 3.79 年 5.03 年
2 动态投资回收期(i =15%) 5.19 年 5.55 年
3 内部收益率（IRR） 30% 23%
4 净现值（i=15%) 4,868.17 万元 2,471.71 万元
（三）高端化学试剂工程技术研究开发中心建设项目
1、项目概况
本募投项目将在广州科学城研发基地进行建设，具有新规划的优良建筑条件
和比较完善的实验室配套条件，项目总投资5,200 万元，其中基建投资2,780 万
元，建设期两年。项目将建设高端化学试剂性能分析测试平台、合成试验平台、
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精馏试验平台、新产品创制与模拟生产中间试验平台以及部分关键设备部件创制
试验平台等5 个先进的试验平台；此外，还将建设技术人才培训基地和化工信息
中心。
目前公司的研究开发中心已经具备了较强的科研实力。公司拥有“广东省企
业技术中心”、“广东省精细化学品工程技术研发中心”。公司在部分高端化学试
剂生产技术和设备关键部件创新方面处于国内领先位置，但与国外知名化学企业
相比，公司的整体研发能力还有一定差距。因此，在目前公司研究开发中心的基
础上对原有条件进行优化，将研究开发中心部分主要仪器设备和部分高级技术人
员作为实验室的一部分，整合到高端化学试剂工程技术研究开发中心建设项目
中，可以使得总体建设方案投入少，效果明显，可行性强。
高端化学试剂工程技术研究开发中心建设项目的完成将为公司建设完善的
高端化学试剂生产技术工程化应用研发平台，并形成具有国际先进水平的技术创
新团队，获得一批拥有自主知识产权的重大技术成果，为高端化学试剂的生产提
供有效的技术、信息和人才支撑，开发新的高端化学试剂品种，成为国内高端化
学试剂及工程技术研发的重要基地。
2、项目实施的必要性分析
化学试剂与科学技术的发展密切相关，随着各学科的纵深交叉及新兴学科的
出现，必将对化学试剂的品种和质量提出新的要求。它不仅是科学创新和科学研
究必备的物质条件，也是新兴技术不可缺少的功能材料和基础材料。因此，化学
试剂行业已成为当今世界经济和科学飞速发展的不可缺少的先行行业，它的发展
在一定程度上标志着一个国家的经济和科技发展水平。
科技部、财政部、国家税务总局于2008 年4 月联合发布《高新技术企业认
定管理办法》，《国家重点支持的高新技术领域》作为附件也一并作了公布，详细
列举了八大项国家重点支持的高新技术领域，其中第四项领域新材料技术即包含
了电子化学品（第（五）大类第1 小类），包括印制电路板(PCB)加工用化学品、
超净高纯试剂及特种（电子）气体、彩色液晶显示器用化学品等。国家对电子化
学试剂的大力支持，有利于引导行业良性发展。
（1）技术研究开发中心的建设为PCB 试剂生产线建设及超净高纯试剂技术
产业化募投项目提供强大的技术支持
PCB 试剂生产线建设及超净高纯试剂技术产业化募投项目的实施都是为了
满足日益增加的市场需求，随着下游各行各业的发展，势必会对化学试剂行业提
出更高的技术要求，在前两个募投项目进行产业化的同时，技术研究中心为产业
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化项目不断的提供最新的化学试剂的产品，使公司在新产品、新技术方面的竞争
优势高于同行业，处于市场的不败之地。
（2）增加化学试剂的品类，增加企业竞争力，使产品多方面符合市场需求
目前化学试剂，尤其是高端化学试剂与科学技术的发展密切相关, 随着各学
科的纵深交叉、高新技术产业的发展、新兴学科的出现, 特别是电子信息、生物
医药、新材料以及大型分析仪器等产业的发展, 需要大量的各类新型试剂,因而试
剂品种的增加将十分迅速。
公司现生产经营1,000 多种化学试剂，与国外知名化学试剂企业相比还有较
大的差距。公司本次募集资金用于建设研发中心，以提高公司的研发能力，加强
新试剂品种的研发。
加速发展化学试剂生产技术，是企业提高竞争力的必要手段之一，加大与其
竞争企业产品的差异化，并使产品在降低能源消耗，提高生产效率，减少污染物
排放等多方面更符合市场的需求。
（3）加强技术研发建设是维持公司持续竞争力的必要手段
由于化学试剂下游行业的迅猛发展，使得化学试剂行业不断的发展，研发出
适合下游各行业适用的新产品。因此，企业用技术手段提高产品的性价比已经成
为提高产品市场竞争力的主要途径。本募投项目的实施，将使公司持续保持和发
展已有的关键技术，开发出具有先进技术水平的产品，满足客户不断增长的需求。
3、项目投资概算
项目总投资内容包括基础建设、设备投资、土地资金。按建设周期两年计算，
为实现研发中心的近期目标，本项目总投资5,200 万元，详细预算见下表。
序号 项 目 金额（万元） 占募集资金总量比例（%）
1 基建投资 2,780.00 53%
2 设备投资 1,520.00 29%
3 土地资金 900.00 17%
合计 5,200.00 100%
研发中心分析测试设备清单如下：
序号 仪器名称 型号规格 数量
（台/套）
金额（万元）
1 电导率仪 SevenEasy 1 0.35
2 精密PH 计 PHS-3C 1 0.02
3 精密PH 计 PHS-3C 6 0.02
4 自动指示旋光仪 WUZ-1 1 0.15
5 自动指示旋光仪 WZZ-1 1 0.15
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6 扭力天平 TN-100C 1 0.21
7 电光分析天平 TG328B 1 0.34
8 电光分析天平 TG328A 1 0.34
9 液相色谱仪 2 13.40
10 尘埃粒子计数器 BCJ-1 1 0.08
11 电子微风仪 EY3-2A 1 0.02
12 水份快速测定仪 Sh10A 1 0.05
13 卡氏水分滴定仪 DL31 1 0.08
14 电光分析天平 TG328A 1 0.23
15 阿贝折射仪 WAY 2 0.12
16 红外光谱仪 3800 2 13.00
17 可见分光光度计 VIS-7200A 1 0.17
18 可见分光光度计 UV1100 1 0.17
19 电子天平 JJ100 1 0.03
20 电子天平 FA1104N 1 0.04
21 电子天平 十万分之一 2 0.76
22 电子天平 万分之一 4 0.20
23 电子天平 百分之一 7 0.84
24 自动电位滴定仪 ZDJ-4A 1 0.05
25 原子吸收分光光度计 3510 1 3.50
26 气相色谱仪 1790 2 13.00
27 熔点仪 WRR 1 0.18
28 液相色谱 LC-10AT 2 60.00
29 ICP-MS 1 220.00
30 原子吸收分光光度计 Z-5000 型 2 120.00
31 离子体色谱仪 MIC-1型 2 120.00
32 紫外分光光度计 900nm(双光束） 2 12.00
33 元素分析仪 CHNVAKIOEL 1 60.50
34 其他 40.00
合计 680.00
研发中心试产设备清单如下：
序号 设备名称 型号 数量
（台/套）
金额（万元）
1 小型高效蒸馏器 10L 20 50.00
2 不锈钢蒸馏釜配不锈钢蒸
馏塔 100L 5 50.00
3 不锈冷凝器 式直径400×1500 25 50.00
4 搪瓷蒸馏釜配搪瓷蒸馏塔 100L 10 100.00
5 密闭不锈钢搅拌釜 100L 5 25.00
6 吸附装置 2 20.00
7 膜过滤装置 0.01-3μm 2 40.00
8 超滤装置 0．1μm 2 20.00
9 冷却塔 30吨/H 2 6.00
10 电解槽 15L 2 20.00
11 电解槽 50L 2 40.00
12 高位槽 20L 5 3.00
13 低位槽 50L 5 5.00
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14 消防系统 1 80.00
15 污水处理设施 1 25.00
16 配电柜 1 10.00
17 变压器 2 20.00
18 纯水装置 1 5.00
19 水喷射真空机组 卧式1000×1500×800 5 50.00
20 搅拌釜 立式盆头底，D800，
H2300 3 21.00
21 办公系统和电教系统 100.00
22 其它 100.00
合计 840.00
4、研发开发中心的建设内容
（1）建立先进的液体PCB 用化学试剂、超净高纯化学试剂合成、纯化过程
试验装备，配备全程组分变化、质量监控装置，开展液体PCB 用化学试剂、超
净高纯化学试剂的工艺研究和试验分析；
（2）建立先进过硫酸盐生产设备，并实行全过程的数据监控，开展电解设
备/工艺条件的研究。
（3）建立先进的中试装备，配备全程组分变化、在线实时质量监控装置，
开展超净高纯化学试剂的工艺研究和试验分析。
（4）通过建立完整的分析测试手段和先进试验系统研制，建成具有国际先
进水平的高端化学试剂分析测试平台，成为我国高端化学试剂研发和创制的技术
创新基地，为我国高端化学试剂技术研究提供可以解决行业共性难题的试验平
台。
通过该平台可以积极争取国家、省市攻关项目和地方技术难题攻关等方面的
研究任务，积极与国内外化学试剂研发、生产单位及高等院校、科研院所开展合
作，通过核心技术研究和系统集成，解决高端化学试剂开发过程中存在的共性及
关键技术，开发大品种高附加值高端化学试剂，为国家相关重大战略任务、重点
工程提供研发和试验条件，推动我国高端化学试剂产业结构优化升级和规模化发
展，满足国家和国民经济发展的需要。
根据产业发展需要和市场需求，主动开发有明确市场需求的新产品，提高企
业研发中心的使用效率。通过不断产出新技术、新工艺、新产品，提高研发中心
的技术可行性、经济可行性和社会环境效益，有效地降低投资成本和生产成本，
促进具有重大经济效益的科技成果不断产生，为我国化学试剂产业的升级换代提
供技术支撑。
培养高素质企业技术人才，培养一批从事高端化学试剂研发和生产操作方面
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的人才队伍，成为高水平产业技术人才培养基地。通过重大项目的实施和高水平
研究团队的建设，利用学术交流和培训，为我国化学试剂产业发展培育高层次研
发人才和工程技术人才。
5、研发中心的建设方案
研发中心的建设将从满足国家战略需求和全球市场供应的战略定位和总体
任务出发，围绕研发中心近期目标的实现，分别建成高端化学试剂性能分析测试
平台、合成试验平台、精馏试验平台、新产品创制与模拟生产中间试验平台以及
部分关键设备部件创制试验平台等5 个先进的试验平台；此外，还将建设技术人
才培训基地和化学试剂信息中心。研发中心广州科学城研发基地实验大楼为主
体，同时建设中试基地为补充，建成后总面积达27,131 平方米,大型仪器设备50
台套以上，设备资产达1,520 万元。
6、项目的选址情况
本项目选地在广州高新技术产业开发区科学城，占地面积共计15,040.00 平
方米（即22.56 亩），项目用地已取得“09 国用（05）第000028 号”土地使用权证。
7、项目的环保情况
本项目在实施中将采取各种措施，增加环保设施投入，严格执行国家环境保
护相关标准控制污染，改善和保护环境。使用先进处理设备，废水和废气经过严
格处理，达标排放，项目在生产过程中不会对周边环境产生不良影响。
8、项目的实施计划
本项目将于资金到位后即行筹建，建设期为24 个月。
项目由广州精细负责实施，项目实施具体的进度安排为：
第1－8 个月：研发中心建设启动期，进行研发中心建设总体方案设计、建
设方案报批和场地准备等，开工建设。
第9－16 个月：功能区布局规划、装修设计；分析测试仪器选型、订购，专
用试验平台设计；集中式系统设计；专用试验装置研制，建筑物建设完工，装修
完成；设备安装完成。
第17－24 个月：分析测试系统及试验装置安装调试完成；试验平台安装调
试完成，研发中心整体试运行，项目建设验收完成。
（四）其他与主营业务相关的营运资金项目
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1、与主营业务相关的营运资金的必要性
（1）公司拥有充足营运资金是业务发展的基础
公司未来将继续专注于化学试剂产品的研发、生产和销售，以持续不断的技
术创新、产品开发、管理创新为基础，在稳固现有市场的基础上，通过建立技术
创新和技术产业化运作，不断完善公司化学试剂产品品种，以加强开拓潜在的国
内和国际市场，不断提高经营规模、市场占有率和盈利能力。然而，目前公司同
国内外主要竞争对手相比，公司资金实力较弱，公司为在未来竞争中处于有利地
位，需要不断地增加对新化学试剂产品核心技术的研究开发和产业化开发，同时
为扩大公司经营规模，公司需要进一步扩大产能、增强研发实力、提升品牌知名
度等，该等实力的提升都需要营运资金的支持。
本次发行股份募集资金前，公司一般通过银行借款等方式予以解决，但作为
民营企业，公司的融资渠道和融资规模都受到较大限制，营运资金的及时、足额
取得，成为制约公司加快发展壮大的瓶颈之一。因此，公司计划将本次部分募集
资金用于补充营运资金，实现公司规模和效益的进一步提升。
（2）充足的营运资金是公司抵御市场竞争风险的需要
随着行业发展对技术、质量的要求日益提高，部分规模小、技术水平较低的
企业将逐步被淘汰出局，而产品质量好，技术水平高，经营机制灵活和综合竞争
实力强的企业通过市场资源整合将逐步扩大市场份额。因此公司必须拥有充足的
营运资金，以全面提升公司的抗风险能力和市场竞争力，抵御市场竞争风险。
综上，公司拥有充足营运资金既是业务发展的基础，也是抵御市场竞争风险、
应对市场变化的需求。本次募集资金补充与主营业务相关的营运资金后，将进一
步提升公司的研发能力，为强化公司在创新方面的优势提供了资金保障；本次募
集资金补充与主营业务相关的营运资金后，将进一步提升公司整体经营规模和经
营能力，不断提升公司整体竞争优势。
2、营运资金的管理安排
公司已建立募集资金专项存储制度，募集资金存放于董事会决定的专项账
户。公司董事会负责建立健全公司募集资金管理制度，并确保该制度的有效实施。
专户不得存放非募集资金或用作其他用途。具体使用过程中，将根据公司业务发
展进程，在科学测算和合理调度的基础上，合理安排该部分资金投放的进度和金
额，保障募集资金的安全和高效使用，保障和不断提高股东收益。在具体资金支
付环节，严格按照公司财务管理制度和资金审批权限进行使用。
3、补充营运资金对公司的财务影响
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本次募集资金补充营运资金后，公司的资产负债率进一步降低，提高了公司
的偿债能力，公司资产的流动性进一步提高，降低了资金流动性及营业风险；本
次募集资金补充营运资金后，不可能在短期内产生经济效益，因此补充营运资金
后公司在短期内面临净资产收益率下降的风险。但随着公司募投项目的达产以及
公司经营规模的扩大，公司的盈利能力将不断得到增强。
4、补充营运资金对提升公司核心竞争力的作用
本次募集资金补充与主营业务相关的营运资金后，为公司实现业务发展目标
提供了必要的资金来源，保证了公司生产经营和业务拓展的顺利开展，将有利于
公司扩大业务规模，优化公司财务结构，从而提高公司的市场竞争力。
六、 募集资金运用对公司财务状况和经营成果的整体影响
本次发行募集资金运用对公司财务和经营状况的影响主要有：
（一）进一步提高公司核心竞争力
调整和完善产品结构，培育新的利润增长点是公司保持可持续发展能力的必
经之路。本次发行募集资金投资项目的实施将使公司产品结构得以完善、生产规
模进一步扩大，对完善公司产业布局、丰富公司产品线具有重要意义，也有助于
公司培育新的利润增长点，提高核心竞争力，巩固和提升公司市场领导者地位。
（二）提升盈利水平
本次募集资金拟投资于“5 万吨/年PCB 用化学试剂项目”、“1 万吨/年超净高
纯试剂技术产业化生产项目”、“高端化学试剂工程技术研究开发中心建设项目”
以及“其他与主营业务相关的营运资金项目”，以上述募投项目作为测算对象，上
述项目实施后对公司经营业绩的影响详细情况如下：
单位：万元
项目 T1 年 T2 年 T3 年 T4 年 T5 年
5 万吨/年PCB 用化学试剂
项目净利润 1,904.44 3,461.66 4,499.80 4,499.80 4,499.80
1 万吨/年超净高纯试剂技
术产业化生产项目净利润 1,156.66 1,824.86 3,407.09 3,407.09 3,407.09
高端化学试剂工程技术研
究开发中心建设项目费用 -1019.45 -1019.45 -1019.45 -1019.45 -1019.45
其他与主营业务相关的营
运资金项目 - - - - -
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募投项目实施对公司利润
的影响 2,041.65 4,267.07 6,887.44 6,887.44 6,887.44
通过上表的测算可以看出，上述募投项目实施后从T1 至T5 年开始，募投
项目将逐年为公司新增利润2,041.65 万元、4,267.07 万元、6,887.44 万元、6,887.44
万元、6,887.44 万元。本次募集资金投资项目均进行了充分的论证，未来市场前
景较好。
（三）降低财务风险
募集资金到位后，公司资产负债率下降，偿债能力将进一步增强，资产流动
性提高，使财务风险得到有效地控制。
（四）净资产大幅增长，净资产收益率短期内将有所下降
本次发行后，公司净资产和每股净资产将大幅增长，而在募股资金到位初期，
由于投资项目尚处于投入期，没有产生效益，将使公司的净资产收益率在短期内
有较大幅度的降低。但随着募集资金投资项目的逐步达产，将极大增强公司的市
场竞争力，提升公司的盈利能力，公司的净资产收益率将稳步提高。
综上，本公司是我国化学试剂行业技术和规模领先的专业制造商和集成供应
商。公司在多年的发展历程中，根据自身特点发展成为目前囊括自制、分装、集
成供应三种方式的经营模式，未来一段时间将维持这种经营模式。募投项目达产
后，公司的自制产品的品种和产能将得到较大丰富和提高，也将显著增加公司的
产品线、扩大公司产量，更好的满足客户需求。但化学试剂行业品种繁多，国内
经常使用的各类化学试剂约2 万种，受资源、技术、资金限制，任何企业都无法
自制自销全部品种，因此公司在未来一段时间内仍将维持以自制、分装、集成供
应并举的经营模式，坚持“以市场为导向，以客户为中心”的营销策略，为化学
试剂客户提供一站式服务。
为应对募投项目达产后的产能快速扩张局面，本公司已制定了一系列技术开
发与创新、新产品开发计划、市场开发与营销网络建设计划、市场开发与营销网
络建设计划，坚持走专业化道路，不断研发新技术、新工艺和新产品，不断完善
供应链体系建设，提高企业竞争优势，在实现化学试剂一站式服务的基础上，通
过提供配套技术、配套化工原料、配套设备等服务，使公司成为行业内所经营的
产品品种最齐全、产品组合最丰富的企业。
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第十四章 股利分配政策
一、 公司股利分配政策
（一）最近三年公司的股利分配政策
本公司股票为人民币普通股（A 股），股利分配将遵循“同股同利”的原则，
按股东持有的股份数额，以现金或者股票方式分配股利，现金股利以人民币派付。
本公司在向个人股东分配股利时，按国家有关个人所得税的法律、法规代扣代缴
个人股利收入的应交税金。
公司依据国家有关法律法规和公司章程所载明的股利分配原则进行股利的
分配。每年度的具体分配方案，由公司董事会根据公司会计年度的经营业绩和未
来的经营计划提出，经股东大会审议批准后执行。股利的派发以年终财务决算并
经审计的财务报告为依据，经股东大会审议通过后两个月内派发。
按照《公司章程》所载的利润分配政策，公司交纳所得税后的利润，按下列
顺序分配：
（1）弥补上一年度的亏损；
（2）提取法定公积金10%；
（3）提取任意公积金；
（4）支付股东股利。
公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。提取
法定公积金后，是否提取任意公积金由股东大会决定。公司不得在弥补公司亏损
和提取法定公积金之前向股东分配利润。
（二）发行后公司的股利分配政策
根据本公司2010 年第二次临时股东大会通过的《公司章程（草案）》，发行
后公司的股利分配政策如下：
公司实行持续、稳定的利润分配政策，采取现金或者股票方式分配股利。
公司实施利润分配，应当遵循以下规定：
（1）公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报；
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（2）报告期内盈利但公司董事会未做出现金利润分配预案的，应当在定期
报告中披露原因，以及未用于分红的资金留存公司的用途。独立董事应当对此发
表独立意见；
（3）股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红
利，以偿还其占用的资金；
（4）公司可根据实际盈利情况进行中期现金分红；
（5）最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分
配利润的30%。
二、 公司近三年股利分配情况
2007 年度，根据西陇有限2008 年度临时股东会批准的利润分配方案，西陇
有限按2007 年度实现净利润提取法定盈余公积金后，向2007 年12 月31 日登记
在册的股东分配利润1,000 万元。上述股利已于2008 年12 月支付完毕。
2008 年度公司未进行利润分配。
2009 年上半年，根据2009 年第四次临时股东大会批准的利润分配方案，公
司按2009 年上半年实现净利润提取法定盈余公积金后以公司2009 年6 月30 日
总股本15,000 万股为基数，向全体股东每10 股派发现金红利0.5 元（含税），总
计派发现金红利750 万元，上述股利已于2009 年10 月支付完毕。
2009 年度，根据2009 年度股东大会批准的利润分配方案，公司按2009 年
度实现净利润提取法定盈余公积金后以公司2009 年末总股本15,000 万股为基
数，向全体股东每10 股派发现金红利0.7 元（含税），总计派发现金红利1,050
万元，上述股利已于2010 年5 月支付完毕。
三、 本次发行前滚存未分配利润的分配政策
公司于2010 年7 月30 日召开的2010 年第二次临时股东大会审议通过了《关
于本次公开发行前滚存利润由新老股东共享的议案》。若公司本次公开发行股票
并上市成功，则首次公开发行股票前滚存的未分配利润由发行后新老股东依其所
持股份比例共同享有。
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第十五章 其他重要事项
一、 信息披露和投资者服务的责任机构和相关人员
为了加强公司与投资者之间的信息沟通，完善公司治理结构，切实保护投资
者特别是社会公众投资者的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人
民共和国证券法》、中国证监会《上市公司与投资者关系工作指引》、《深圳证券
交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司投资者关系管理指引》、公司
章程及其他有关法律、法规的规定，公司制定了《投资者关系管理制度》。
董事会秘书负责本公司信息披露和协调投资者关系。
（1）主管负责人：谢俊源
（2）电话：0754-82481503
（3）传真：0754-82493128
（4）电子邮箱：xlhg@xlhg.cn
二、 重要合同
截至报告期末，本公司及合并报表范围内的公司已签署、尚未执行完毕、将
对公司生产经营活动、财务状况和未来发展具有重要影响的合同如下：
（一）借款合同
① 2009 年6 月24 日， 本公司与中国银行汕头分行签订编号为
GDK476450120090283 号的《人民币借款合同（中/长期）》，向中国银行股份有
限公司汕头分行借款2,000 万元。借款期限自实际提款日起30 个月。
② 2009 年7 月8 日， 本公司与中国银行汕头分行签订编号为
GDK476450120090298 号的《人民币借款合同（中/长期）》，向中国银行股份有
限公司汕头分行借款2,000 万元。借款期限借款期限自实际提款日起30 个月。
③2010 年3 月10 日，本公司与南洋商业银行（中国）有限公司汕头分行签
订编号为04390709000300C000 的《贷款合同》，南洋商业银行（中国）有限公
司汕头分行给予本公司最高人民币2500 万元额度的定期质押放款，借款期限自
贷款人通知贷款额度放出之日起两年止。
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2-3-303
④2010 年6 月30 日，本公司与中国农业银行汕头分行签订编号为
NO44101201000006009 的《借款合同》，向中国农业银行汕头分行借款人民币900
万元，借款期限自2010 年6 月30 日至2011 年6 月29 日。
⑤2010 年9 月25 日，广州西陇与深圳发展银行股份有限公司广州中华广场
支行签订编号为深发穗中华贷字第20100819001001 号的《贷款合同》，向深圳发
展银行广州中华广场支行借款人民币1,000 万元，借款期限自2010 年9 月25 日
至2011 年9 月25 日。
⑥2010 年12 月14 日，本公司与中国民生银行股份有限公司汕头分行签订
编号为公借贷字第17012010XL001 号的《流动资金贷款借款合同》，向民生银行
汕头分行借款人民币239 万元，借款期限自2010 年12 月14 日至2011 年6 月
14 日。
⑦2010 年12 月23 日，本公司与中国民生银行股份有限公司汕头分行签订
编号为公借贷字第17012010XL002 号的《流动资金贷款借款合同》，向民生银行
汕头分行借款人民币239 万元，借款期限自2010 年12 月23 日至2011 年6 月
23 日。
（二）担保合同
①2008 年10 月9 日至2009 年6 月2 日，广州西陇、上海西陇、氨基酸公
司分别与中国工商银行汕头分行签订《最高额保证合同》，为本公司与中国工商
银行汕头分行签订的借款合同、外汇转贷款合同、银行承兑协议、信用证开证协
议/合同、开立担保协议、国际国内贸易融资协议等合同项下发生的最高额人民
币5,000 万元的债务提供连带责任保证。
②2009 年7 月2 日，本公司、黄伟鹏分别与深圳发展银行广州中华广场支
行签订《最高额保证担保合同》，为广州西陇自2009 年7 月2 日起至2012 年7
月2 日期间在深圳发展银行广州中华广场支行办理贷款、拆借、贸易融资、票据
承兑和贴现、透支、保理、担保、贷款承诺、开立信用证等业务形成的最高限额
人民币8,000 万元（敞口3,000 万元）的债务提供担保，担保方式为连带责任保
证。
③2009 年7 月17 日及2009 年12 月18 日，汕头三伟及汕头鸿展分别与中
国工商银行汕头分行签订《最高额保证合同》，为本公司与中国工商银行汕头分
行签订的借款合同、外汇转贷款合同、银行承兑协议、信用证开证协议/合同、
开立担保协议、国际国内贸易融资协议等合同项下发生的最高额人民币4,000 万
元的债务提供连带责任保证。
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④2009 年12 月28 日，本公司、广州西陇、上海西陇与汇丰银行（中国）
有限公司广州分行签署交叉保证书，为汇丰银行（中国）有限公司广州分行向发
行人、广州西陇、上海西陇提供金额为人民币3850 万元贷款提供共同连带交叉
保证。最短保证期间为自本保证书签署之日起60 个月。同日，黄伟波、黄伟鹏、
黄少群与汇丰银行（中国）有限公司广州分行签署共同连带保证书，为汇丰银行
（中国）有限公司广州分行向本公司、广州西陇、上海西陇提供金额为人民币
3850 万元贷款提供共同连带保证。
⑤2010 年1 月18 日，黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦凯、黄侦杰分别与中
国工商银行汕头分行签订《最高额保证合同》，为本公司自2010 年1 月18 日至
2013 年1 月17 日止与中国工商银行汕头分行签订的借款合同、外汇转贷款合同、
银行承兑协议、信用证开证协议/合同、开立担保协议、国际国内贸易融资协议
等合同项下发生的最高额人民币5,000 万元的债务提供连带责任保证。
⑥2010 年3 月24 日，黄伟波、黄伟鹏、黄少群、汕头西陇、广州西陇、上
海西陇分别与花旗银行（中国）有限公司广州分行签订保证函，为本公司与花旗
银行（中国）有限公司广州分行同日签署的非承诺性短期循环融资协议项下发生
的最高融资额384.5 万美元的债务提供连带责任担保。
⑦2010 年4 月8 日，黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦凯、黄侦杰、四川西
陇与中国银行汕头分行签订《最高额保证合同》，为本公司自2010 年4 月8 日至
2013 年4 月7 日止与中国银行汕头分行签署的借款、贸易融资、保函、资金业
务及其他授信业务合同项下发生的最高限额人民币23,000 万元的债务提供连带
责任担保。
⑧2010 年8 月19 日，黄伟波、黄伟鹏、黄少群、广州西陇、广州精细分别
于深圳发展银行股份有限公司广州中华广场支行签订《最高额保证担保合同》，
为本公司与深圳发展银行股份有限公司广州中华广场支行在深发穗中华综字第
20100819001 号综合授信额度合同项下发生的最高限额人民币12,000 万元的债务
提供连带责任担保。
⑨2010 年10 月9 日，汕头西陇与中国工商银行汕头分行签订《最高额保证
合同》，为本公司自2010 年10 月9 日至2013 年10 月8 日止与中国工商银行汕
头分行签订的借款合同、外汇转贷款合同、银行承兑协议、信用证开证协议/合
同、开立担保协议、国际国内贸易融资协议、远期结售汇协议等合同项下发生的
最高额人民币5,000 万元的债务提供连带责任保证。
⑩2010 年8 月30 日，黄伟波、黄伟鹏、黄少群分别与中国民生银行股份有
限公司汕头分行签订《个人最高额保证合同》，为本公司在公授信字第
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17012010XL001 号《综合授信合同》项下的全部或部分债务提供最高额不超过
6,000 万元的连带责任保证。
（三）抵押合同
①2009 年5 月6 日，佛山西陇与中国银行股份有限公司汕头分行签订编号
为GDY476450120090032 最高额度为2,700 万元的《最高额抵押合同》，为本公
司自2009 年5 月6 日起至2012 年5 月5 日期间在中国银行股份有限公司汕头分
行办理借款、贸易融资、保函、资金业务及其他授信业务中所形成的债务提供抵
押担保，用以抵押的土地使用权证号为：佛三国用（2009）字第20095100055 号。
②2010 年3 月10 日，广州精细与南洋商业银行（中国）有限公司汕头分行
签订编号为04390709000300D100 房地产抵押合同，为本公司向南洋商业银行（中
国）有限公司汕头分行借款25,000,000.00 元（贷款合同号：04390709000300C000）
提供抵押担保，抵押期限2010 年3 月22 日起至2012 年3 月22 日。用以抵押的
土地使用权证号为：09 国用（05）第000028 号。
③2010 年11 月18 日，四川西陇与中国银行股份有限公司汕头分行签订编
号为GDY476450120100083 最高额度为850 万元的《最高额抵押合同》，为本公
司自2010 年11 月18 日起至2013 年11 月18 日期间在中国银行股份有限公司汕
头分行办理借款、贸易融资、保函、资金业务及其他授信业务中所形成的债务提
供抵押担保，抵押物为四川西陇土地使用权（温国用（2005）第497 号）以及四
川西陇7 栋房屋建筑物。
（四）房屋租赁合同
①2005 年9 月14 日，广州西陇与广州建利地产有限公司签订了《房地产租
赁合同》。其中从2009 年9 月15 日到2012 年9 月14 日租赁广州达信大厦21 楼
为办公地址，租赁的办公用房面积为1267.32 平方米，租约为76038.98 元/月。
②2009 年9 月17 日，北京西陇分别与黄某、李某签订了《写字楼、商铺租
赁合同》。从2009 年11 月17 日到2016 年11 月16 日租赁金海富中信2 号楼1401、
1402 和1415 室作为办公地址，租赁的办公用房面积均为105.95 平方米，租约均
为4755.00 元/月，共计14265 元/月。
③2010 年3 月18 日，上海西陇与上海中山化工市场经营管理有限公司签订
了《租赁协议》。从2010 年3 月18 日到2011 年3 月17 日租赁南上海市中山北
路2299 号339 室为办公地址，年租金为10000.00 元。
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（五）重大商务合同
①2008 年6 月，汕头西陇与广东核电合营有限公司及岭澳核电有限公司签
订《关于联胺供货框架合同》（合同编号：GNPS－SP88007），约定自2008 年6
月16 日起至2012 年7 月31 日期间，由汕头西陇向广东核电合营有限公司及岭
澳核电有限公司提供水合联胺，预计年供货量为30 吨，每吨单价人民币36000
元整，预计四年供货总价432 万元。
②2008 年6 月，汕头西陇与广东核电合营有限公司及岭澳核电有限公司签
订《关于氨水供货框架合同》（合同编号：GNPS－SP88009），约定自2008 年6
月16 日起至2012 年7 月31 日期间，由汕头西陇向广东核电合营有限公司及岭
澳核电有限公司提供氨水，预计年供货量为165 吨，每吨单价人民币4200 元整，
预计四年供货总价227.2 万元。
③2011 年2 月1 日，本公司与汕头市京汕化学试剂经营部签订《2011 年度
购销框架合同》（合同编号XL20110023J），约定2011 年度由本公司向汕头市京
汕化学试剂经营部提供盐酸、氨水、过硫酸钠、无水乙醇等化学试剂产品。汕头
市京汕化学试剂经营部向本公司购买的具体质量标准、数量、金额、供货时间等
依据购货时双方另行确认的订单或个别合同确定执行。
④2011 年1 月5 日，本公司与石家庄杰克化工有限公司签订了关于乙二胺
四乙酸二钠的《供应合作合同》（合同编号XL20110105007），合同约定2011 年
度由石家庄杰克化工有限公司向本公司供应1,500 吨乙二胺四乙酸二钠，每次供
货数量、规格、技术标准、交货日期由具体订单确定。石家庄杰克化工有限公司
保证供应本公司产品的价格不高于其同类企业所能提供的最低价格，且双方约
定，当某一产品市场价格发生重大波动且其市场平均价格低于双方约定价格的
5%时，双方协商调整该产品价格。
三、 其他重要事项
1、本公司的对外担保事项
1996 年及1998 年汕头西陇为汕头市琼胶工业公司及汕头市金园区岐山塑料
制品厂向中国农业银行汕头金湖支行借款6,370,000.00 元提供保证担保，担保类
型为连带责任担保，此后因借款人财务状况恶化，无力偿还借款。本公司针对上
述担保借款计提了6,370,000.00 元的预计负债。2010 年10 月20 日，汕头西陇、
汕头市琼胶工业公司及中国农业银行股份有限公司汕头金湖支行签订了《贷款减
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免表外应收未收利息协议书》；2011 年1 月12 日，汕头西陇、汕头市金园区岐
山塑料制品厂、中国农业银行股份有限公司汕头金湖支行签订了《贷款减免表外
应收未收利息协议书》；根据协议，中国农业银行股份有限公司汕头金湖支行同
意减免上述借款产生的利息。
本公司实际控制人黄伟波、黄伟鹏、黄少群、黄侦凯、黄侦杰就上述担保事
项共同承诺，如公司将来需偿还上述担保借款的全部或部分利息，相应损失由实
际控制人承担。
2、本公司的重大诉讼或仲裁事项
截至本招股意向书签署日，本公司不涉及重大诉讼或仲裁事项。
3、本公司控股股东的重大诉讼或仲裁事项
截至本招股意向书签署日，本公司控股股东及实际控制人不涉及重大诉讼或
仲裁事项。
4、本公司控股子公司的重大诉讼或仲裁事项
截止本招股意向书签署日，本公司控股子公司不涉及重大诉讼或仲裁事项。
5、本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员的重大诉讼或仲裁事
项及刑事诉讼事项
截止本招股意向书签署日，本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人
员不涉及重大诉讼或仲裁事项，也不存在刑事诉讼事项。
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第十六章 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构
声明
西陇化工股份有限公司全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股意向书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带法律责任。
全体董事签名：
黄伟波 黄伟鹏 黄少群
黄侦杰 孙强 罗飞
哈成勇 邹建华 王朝曦
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2-3-309
全体高级管理人员签名：
黄伟鹏 黄侦杰 刘志平
谢俊源 王啟光
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2-3-310
保荐人（主承销商）声明
本公司已经对招股意向书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
法定代表人：
宫少林
保荐代表人：
项目协办人：
招商证券股份有限公司
年 月 日
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2-3-311
发行人律师声明
本所及经办律师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其摘要与本
所出具的法律意见书和律师工作报告无矛盾处。本所及经办律师对发行人在招股
意向书及其摘要中引用的法律意见书和律师工作报告的内容无异议，确认招股意
向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、
准确性、完整性承担相应的法律责任。
经办律师：
律师事务所负责人：
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审计机构声明
本所及签字注册会计师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其摘
要与本所出具的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细
表无矛盾处。本所及签字注册会计师对发行人在招股意向书及其摘要中审计报
告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细表无异议，确认招股意
向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、
准确性、完整性承担相应的法律责任。
经办会计师：
会计师事务所负责人：
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验资机构声明
本机构及签字注册会计师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其
摘要与本机构出具的验资报告无矛盾处。本机构及签字注册会计师对发行人在招
股意向书及其摘要中引用验资报告的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内
容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承
担相应的法律责任。
经办会计师：
会计师事务所负责人：
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第十七章 备查文件
投资者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式法律文件，该等文件也在指
定网站上披露，具体如下：
（一）发行保荐书；
（二）财务报表及审计报告；
（三）内部控制鉴证报告；
（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
（五）法律意见书及律师工作报告；
（六）公司章程（草案）；
（七）中国证监会核准本次发行的文件；
（八）其他与本次发行有关的重要文件。
查阅时间：工作日上午8：00～11：30；下午14：00～17：30。
招股意向书查阅网址：深圳证券交易所网站http://www.szse.cn
文件查阅地点：
发行人：西陇化工股份有限公司
办公地址：汕头市潮汕路西陇中街1-3 号
电 话：0754-82481503
联 系 人：谢俊源
保荐人（主承销商）：招商证券股份有限公司
办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A 座38－45 层
电 话：0755-82943666
