北京市海淀区学院南路68号
主承销商： 国信证券有限责任公司
深圳市红岭中路1012号国信证券大厦
董事会声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况,并不包括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时登载于上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)。投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读招股说明书全文,并以其作为投资决定的依据。
发行人董事会已批准本招股说明书及其摘要,全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性内容或重大遗漏,并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见,均不表明其对本发行人股票的价值或投资者收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》等的规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发行人自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自已的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
特别提示
本公司承诺：若保荐机构和保荐代表人名单公布后,本公司主承销商未取得保荐资格,本公司承诺在保荐机构和保荐代表人名单公布后一个月内,按《证券发行上市保荐制度暂行办法》的要求聘请保荐机构履行持续督导义务。如果违反承诺,未能按时聘请保荐机构,本公司自愿接受《证券发行上市保荐制度暂行办法》第七十一条规定的监管措施。
第一节 特别风险提示
本公司提请投资者注意以下特别风险：本公司现有主要产品通信开关电源作为通信网络的重要设备,依赖于信息产业特别是通信行业的发展,通信网络建设的投资规模、投资计划等将直接影响本公司的销售及效益；本次发行完成后,将实际募集资金约2.32亿元,发行后净资产将比2003年12月31日增长2倍多,在募集资金发挥效益之前,本公司净资产收益率将因净资产大幅增加而下降,存在由于净资产收益率急剧下降引致的相关风险；本公司的银行借款是以本公司的土地使用权及地上房屋产权作为抵押,当由于种种原因导致不能按期还款而银行行使有关权利时,将可能从根本上影响本公司的正常生产和经营；本公司的全部股东均为自然人,在11人组成的董事会中,7人为本公司股东,其余4人为独立董事。该7名股东出任的董事中,何振亚、曲春红、张守才分别兼任公司总经理、财务总监、董事会秘书,股东、董事、经理层有一定的重叠,存在内部人控制的风险。
第二节本次发行概况
股票种类 人民币普通股(A股)
每股面值 人民币1.00元
发行股数、占发行
后总股本的比例 3000万股，占发行后总股本的比例为34.50％
发行价格 8.29元/股
发行市盈率 19.74倍（按2003年度净利润和2003年末股本全面摊薄计算）
发行前和发行 发行前本公司每股净资产为1.19元（按截止
后每股净资产 2003年12月31日净资产和股本全面摊薄计算）
发行后本公司每股净资产为3.92元（按发行价
格8.29元和发行后总股本全面摊薄计算，已扣
除发行费用，未考虑2004年新增利润使净资产
的增加。）
市净率 2.11倍
发行方式 全部向二级市场投资者定价配售方式发行。
发行对象 于刊登招股说明书日持有沪市或深市已上市流通人民币普通
股（A股）股票的收盘市值总和不少于10000元的二级市场投
资者均可参加配售申购。（国家有关法律、法规禁止购买者
除外）投资者可申购新股数量的计算，分别依据其持有的沪
市、深市上市流通A股股票市值，投资者同时持有的沪、深
两市上市流通A股股票市值不合并计算。
本资发行股份 本次发行结束后将尽快申请在上交所挂牌交易
的上市流通
承销方式 承销团采用余额包销的方式承销
本次发行预计 24870万元
实收募股资金
发行费用概算 1710万元
第三节 发行人基本情况
(一)发行人基本资料
注册中、英文名称及缩写 中文名称：北京动力源科股份有限公司
英文名称：Bejing Kynamic Power Co.,Ltd
法定代表人 何振亚
成立（工商注册）日期 2000年12月23日
住所及其邮政编码 住所：北京市海演区学院南路68呈
邮编：100081
电话、传真号码 电话号码：010-83681321
传真号码：010-63783054
互联网网址： http://www.dpc.com.cn
电子信箱 zsc@dpc.com.cn
(二)发行人历史沿革及经历的改制重组情况
1、发行人设立方式和批准设立的机构
本公司前身北京动力源有限责任公司系由何振亚等10名自然人于1995年1月21日共同出资设立,注册资本200万元。1996年公司以盈余公积金和未分配利润转增股本,公司注册资本变更为500万元,并于1996年12月6日办理了变更登记手续。1999年公司以盈余公积金和未分配利润转增股本,公司注册资本变更为1,500万元,并于1999年8月17日办理了变更登记手续。2000年12月19日,经北京市人民政府京政函［2000］191号文批复同意,本公司依法整体变更为股份有限公司,以2000年10月31日作为基准日经中瑞华审计的净资产5,695.30万元为基数,按1：1的比例折为股本,注册资本5,695.30万元,并于2000年12月23日办理了变更登记手续。
2、发起人及其投入资产的内容。
发起人名称 投入资产内容
自然人股东 何振亚、台林、张守才 本公司为整体变更设立的股份公司
桌琼、周卫军、李林、 各发起人以其截止2000后10月31日
段辉国、赵金堂、曲春红 在北京动力源有限责任公司所占的
吴永利、黄海、王世亮、 净资产额按1：1的比例折股作为出资。
李荫峰、刘俊卿、冯庆春
王育、田常增、黄文锋
张学诚等19人
(三)有关股本的情况
1、发行前后的股本结构
注：本公司不存在国家持有股份、境外法人持有股份、募集法人股、内部职工股等情况。
股份类别 股东名称 发行前 发行后
股数 比例 股数 比例
（万股） （%） （万股） （%）
未上市流通股份 何振亚等19人 5,695.30 100 5,695.30 65.50
发起人股份 何振亚等19人 5,695.30 100 5,695.30 65.50
境内法人持有股份 元 0 0 0 0
其他 何振亚等19人 5,695.30 100 5,695.30 65.50
社会公众股 - - 3,000.00 34.50
合计 5,695.30 100 8,695.30 100.00
2、发行人的发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系
以上股东中,赵金堂(持有公司股份2,562,885股)为何振亚(持有公司股份13,839,579股)之妻弟,除此之外,其他股东之间均不存在关联关系。
(四)发行人的业务情况
1、发行人的主营业务
本公司的现有主营业务是提供通信开关电源产品和服务、集中监控系统产品和服务。其中,通信开关电源系统产品约占总业务量的90%左右。
2、主要产品及其用途
3、产品销售方式和渠道
本公司的产品销售采取招投标和客户订单方式,以直接渠道、直接销售形式为主。
4、所需主要原材料
本公司的主要原材料为结构件(机柜、机箱等)、线路板光板、断路器、熔断器、连接器、防雷器、功率器件、通用器件、阻容器件、变压器、包装材料等,上述主要原材料采购成本约占全部采购额的71%。
5、行业竞争情况和发行人在行业中的竞争地位
国内通信开关电源企业约有150多家,但大多未形成规模生产,市场占有率也十分分散,在企业规模、产品质量和市场份额上真正有竞争力的不过十几家。本公司现有竞争对手主要是深圳的艾默生网络能源有限公司、上海的中达斯米克等。本公司目前的生产规模及市场的行业排名居国内前列。
(五)发行人业务及生产经营有关的资产权属情况
1、商标
本公司拥有注册号为第970365号、核定使用商品第9类高频通信开关电源“DPC”标志的注册商标。
2、土地使用权与主要生产经营性房产
本公司目前拥有土地使用权1宗,土地使用权面积为9,308.05平方米,用途为工业用地。本公司目前拥有主要生产经营性房产1宗,总建筑面积14,662.85平方米。
3、专利与非专利技术
本公司目前拥有与主营业务相关的11项专利技术,此外,拥有智能开关电源制造技术等多项专有技术。
4、重要特许权利
本公司已获得原国家对外贸易经济合作部批准的进出口资格。
(六)同业竞争和关联交易
1、同业竞争：本公司的全体股东与本公司之间不存在同业竞争,并出具了避免同业竞争的承诺函,发行人律师及主承销商均对此发表了相同意见。
2、关联交易：本款内容仅作简要披露,欲详细了解公司的关联交易情况,请查阅本公司招股说明书相应章节。
公司与关联方之间存在少量关联交易,主要内容包括数额较小的货物销售。
3、独立董事及各中介机构关于关联交易的意见：
本公司独立董事意见：
报告期内公司主要存在货物销售的关联交易,金额较小且属于生产经营的日常销售行为。在关联交易中,向原北京动力源通信设备有限公司的销售系以成本价进行,但金额不大,对公司的经营结果影响很小,并已经有效规范,2002年以来未再发生此类交易。公司业已采取了一系列规范关联交易的措施,在制度上解决了关联交易的不规范问题。
北京市嘉源律师事务所意见：
北京佳世奇通信设备有限责任公司为不会对公司的经营和财务状况构成重大影响的关联人,与其发生的关联交易业已履行完毕,且金额较小,不构成本次股票发行上市的实质性障碍；公司与关联方的关联关系清晰、明确；公司的重大关联交易均为合法、有效；公司与关联方之间不存在损害发行人及中小股东利益的情况；公司通过章程及专门文件规定了关联交易公允决策的程序,该等规定合法有效,公司已采取必要的措施对其他股东的利益进行保护；公司已对关联方和解决与关联方同业竞争的承诺及措施进行了充分披露,未发现有重大遗漏或隐瞒。
审计机构中瑞华恒信意见：
报告期内公司的关联交易金额较小,占公司全部业务的比例不大,且呈逐年减少的趋势,并得到不断的规范,关联交易对公司的财务状况和经营业绩不产生重大影响。公司对关联交易的会计处理符合《关联方之间出售资产等有关会计处理问题暂行规定》(财会［2001］64号)的相关规定。
主承销商国信证券意见：
公司存在少量的关联交易,其中与北京佳世奇通信设备有限责任公司的关联交易定价有欠公允,但关联交易数额较小且业已规范,不影响公司的发行条件；公司具有独立完整的产、供、销系统,其报告期内的关联交易数额较小且逐年下降,对公司生产经营的独立性不构成影响；公司已对关联方及关联关系、关联交易的处理进行了充分披露,未发现有重大遗漏或隐瞒；关联交易的处理是规范的,不存在损害发行人及中小股东利益的重大关联交易。
(七)董事、监事、高级管理人员
姓名 职务 性 年龄 简要经历 兼职情况
别
何振亚 董事长 男 50 曾主持设计国内最早的全固 无
总经理 态中长度导航机，现为北京
海淀区工商联常委
台林 副董事长 男 49 曾任北京理工大学教师，现
总工程师 为北京电源行业协会副理事长 无
张守才 董事 男 40 曾任公司副总经理 无
董事会秘书
周卫军 董事 男 37 曾在民航修配厂工作 无
副总工程师
吴琼 董事 男 37 曾任公司副总经理 无
段辉国 董事 男 43 曾任公司生产部经理、市场部 无
经理
曲春红 董事 女 42 曾任北京塑料工业联合公司会 无
财务总监 计、北京通力电气公司财务部
部长
王正元 独立董事 男 61 曾任北京电力电子技术研究发 见左
展中心主任
王鹏程 独立董事 男 34 曾任中央财经大学会计系教师 见左
、副教授、系主任助理，现为
天健会计师事务所合伙人
王瑞华 猖立董事 男 42 曾任职于北京中惠会计师事务 见左
所，现为中央财经大学研究生
副主任、教授。北京清华紫光
软件股份有限公司、内蒙古西
高新材料股份有限公司独立董
事。
何继兵 监事会主席 男 32 曾任职于中国通用石化机械总 见左
公司、国泰君安证券股份有限
公司，现为华夏证券股份有限
公司投资银行总部业务董事。
黄海 监事会主席 男 41 曾任公司市场部经理 无
李荫峰 监事 男 42 曾任公司制造部经理、生产办 无
主任
殷国森 职工监事 男 51 曾任公司库房主任 无
黄国雄 常务副 男 47 曾任湖南橡胶总厂厂长、公司
总经理 中南区域市场部经理 无
刘兵 副总经理 男 42 曾任北京金威电子有限公司副 无
总经理、敬恒电子（深圳）有
限公司总经理
张冬生 副总经理 男 39 曾任国营699厂车间主任、市场 无
部部长、民品公司总经理、厂
副总工程师
张驰龙 副总经理 男 36 曾任北京金益成商贸有限公司总 无
经理、北京宏达博世能源开发中
心总经理
姓名 薪酬情况 持有公司 与公司的其
（万元） 股份的数量 他利益关系
何振亚 27 13,839,579.00万股 无
台林 18 5,125,770.00万股 其妻等控帛的企业向本公司供应少
量原材料
张守才 16 5,125,770.00万股 无
周卫军 13 5,125,770.00万股 无
吴琼 10 5,125,770.00万股 无
段辉国 10 2,562,885.00万股 无
曲春红 17 2,050,308.00万股 无
王正元 津贴3.6 无 无
王鹏程 津贴3.6 无 无
王瑞华 津贴3.6 无 无
何继兵 津贴3.6 无 无
黄海 10 153.7731万股 无
李荫峰 10 102.5154万股 无
殷国森 5.5 无 无
黄国雄 18 无 无
刘兵 18 无 无
张冬生 18 无 无
张驰龙 15.6 无 无
(八)发行人控股股东及其实际控制人的基本情况
发行人第一大股东为何振亚先生,公司主要创始人,现年50岁,中共党员,北京大学EMBA,北京海淀区工商联常委。何先生长期从事技术开发、企业管理工作。1995年3月,何先生担任北京动力源有限责任公司董事长兼总经理、北京动力源科技股份公司董事长兼总经理至今。何先生曾主持设计国内最早的全固态中长波导航机,并曾获得民航系统新长征突击手、民航局机关优秀共产党员等多项荣誉称号,曾任第六届全国青联特约委员。
(九)发行人简要财务会计信息［摘自中瑞华恒信审字(2004)第10058号］
1、简要财务报表
(1)近三年简要利润及利润分配表： (单位：元,下同)
项目 2003年度 2002年度 2001年度
一、主营业务收入 177,501,913.4 176,871,560.41 194,002,858.08
减：主营业务成本 93,265,205.46 92,225,129.14 102,236,759.00
主营业务税金及附加 1,637,021.32 2,258,729.40 1,234,812.33
二、主营业务利润 82,599,686.62 82,387,701.87 90,531,286.75
加：其他业务利润 1,888,656.34 1,241,170.64 939,612.97
减:营业费用 34,513,456.31 39,822,827.34 40,617,556.48
管理费用 18,522,742.99 17,376,323.14 20,166,244.86
财务费用 2,839,398.34 2,086,243.76 1,813,769.27
三、营业利润 28,612,745.32 24,343,487.25 28,873,329.11
加：投资收益 79,670.78 431,441.47 24,754.99
营业外收入 - 60,844.42 101,451.31
减：营业外支出 244,657.22 - 75,627.23
四、利润总额 28,447,758.88 24,835,764.14 28,923,908.18
五、净利润 23,940,925.28 20,458,121.68 22,724,979.93
加：年初未分配利润 17,389,208.98 21,448,614.35 2,132,381.40
六、可供分配的利润 41,330,134.26 41,906,736.03 24,857,361.33
减：提取法定盈余公积 2,394,092.53 2,045,941.80 2,272,497.99
提取法定公益金 1,197,046.26 1,022,970.90 1,136,248.99
七、可供投资者分配的利润 37,738,995.47 38,837,823.33 21,448,614.35
减：应付普通股股利 - 21,448,614.35 -
转作股本普通股股利 - - -
八、未分配利润 37,738,995.47 17,389,208.98 21,448,614.35
(2)简要资产负债表
项目 2003.12.31 2002.12.31 2001.12.31
货币资金 83,525,486.09 55,637,741.63 38,739,600.80
短期投资 1,000,000.00 974,153.00 -
应收账款 67,066,196.38 71,090,219.14 54,058,677.69
其他应收款 7,541,024.22 5,175,722.13 7,417,095.06
预付账款 190,994.30 - 670,168.03
存货 43,155,143.03 38,204,592.44 66,398,670.66
待摊费用 236,134.52 - 144,191.19
流动资产合计 202,714,978.54 171,082,478.34 167,428,403.43
长期股权投资 2,034,707.03 2,032,373.50 2,025,085.03
长期投资合计 2,034,707.03 2,032,373.50 2,025,085.03
固定资产原价 45,085,336.83 42,452,327.56 38,758,813.46
减：累计折旧 9,087,842.02 6,313,029.45 3,856,627.91
固定资产净值 35,997,494.81 36,139,298.11 34,902,185.55
在建工程 - - 1,124,670.00
固定资产合计 35,997,494.81 36,139,298.11 36,026,855.55
无形资产 4,846,231.03 5,127,719.88 5,200,723.08
无形资产及其他资产合计 4,846,231.03 5,127,719.88 5,200,723.08
资产总计 245,593,411.41 214,381,869.83 210,681,067.09
短期借款 30,000,000.00 40,000,000.00 40,000,000.00
应付票据 27,236,689.74 - -
应付账款 36,673,843.86 43,748,048.66 41,407,589.13
预收账款 18,465,550.26 15,932,951.69 29,056,952.84
应付福利费 1,844,374.66 3,657,343.23 3,485,404.87
应付股利 10,721,984.05 21,454,709.25 31,094.90
应交税金 8,402,155.87 4,232,481.44 10,098,029.40
其他应交款 184,887.65 78,103.71 80,967.93
其他应付款 2,397,681.94 1,887,213.75 2,139,517.25
流动负债合计 135,927,168.03 130,990,851.73 126,299,556.32
专项应付款 700,000.00 700,000.00 1,400,000.00
长期负债合计 700,000.00 700,000.00 1,400,000.00
负债合计 136,627,168.03 131,690,851.73 127,699,556.32
股本 56,953,000.00 56,953,000.00 56,953,000.00
股本净额 56,953,000.00 56,953,000.00 56,953,000.00
资本公积 3,034,333.48 700,033.48 33.48
盈余公积 11,239,914.43 7,648,755.64 4,579,862.94
其中：法定公益金 3,462,534.92 2,265,488.66 1,242,517.76
未分配利润 37,738,995.47 17,389,208.98 21,448,614.35
股东权益合计 108,966,243.38 82,691,018.10 82,981,510.77
(3)简要现金流量表 单位：元
项目 2003年
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 177,970,774.03
收到的其他与经营活动有关的现金 34,038,473.82
现金流入小计 212,009,247.85
购买商品、接受劳务支付的现金 86,445,073.54
支付给职工以及为职工支付的现金 17,705,804.90
支付的各项税费 23,445,146.82
支付的其他与经营活动有关的现金 35,514,091.04
现金流出小计 163,110,116.30
经营活动产生的现金流量净额 48,899,131.55
二、投资活动产生的现金流量：
取得投资收益所收到的现金 51,490.25
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 80,000.00
收到的其他与投资活动有关的现金 -
现金流入小计 131,490.25
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 1,868,765.57
投资所支付的现金 -
现金流出小计 1,868,765.57
投资活动产生的现金流量净额 -1,737,275.32
三、筹资活动产生的现金流量：
借款所收到的现金 20,000,000.00
现金流入小计 20,000,000.00
偿还债务所支付的现金 30,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 9,274,111.77
现金流出小计 39,274,111.77
筹资活动产生的现金流量净额 -19,274,111.77
四、现金及现金等价物净增加额： 27,887,744.46
2、近三年的主要财务指标
根据《审计报告》的财务报表数据计算,本公司的主要财务指标如下表示：
项目 2003年 2002年 2001年
1、流动比率 1.49 1.31 1.33
2、速动比率 1.17 1.01 0.80
3、应收账款周转率(次) 2.57 2.83 5.53
4、存货周转率(次) 2.29 1.76 1.50
5、无形资产（土地使用权除外）
占总资产的比例（%） 0.07 0.16 0.14
6、无形资产（土地使用权除外）
占净资产的比例（%） 0.16 0.41 0.36
7、资产负债率（%） 55.63 61.43 60.61
8、每股净资产（元） 1.91 1.45 1.46
9、每股经营活动的现金流量（元） 0.86 0.39 0.25
10、营运资金(万元) 6,678.78 4,009.16 4,112.88
3、管理层对公司近三年财务状况和经营成果的讨论与分析
(1) 公司资产结构与资产质量分析
公司整体资产质量优良,2003年总资产为24,559.34万元,其中流动资产比重较高,占82.54%,而流动资产又主要以货币现金、应收账款和存货形式体现。从净资产来看,近三年保持着良好的的增长态势。公司生产经营用的厂房、生产设备等固定资产,大都为2000年后购置,成新率较高,关键工艺设备运行状态良好。在无形资产中,土地使用权占有绝大部分。
(2) 负债结构分析
公司的资产负债率近三年均在60%左右,长期偿债能力有待提高。随着募集资金的到位,公司的负债结构将会得到较大幅度的改善。近三年公司的流动比率分别为1.33、1.31和1.49,说明公司短期偿债能力一般；速动比率分别为0.80、1.01和1.17,短期偿债能力逐年提高,主要是因为本公司近两年存货管理上取得了进步,减少了存货比例。
(3)近三年业务的进展、盈利能力及前景分析
近三年本公司业务进展稳健,盈利能力保持了较好水平,2003年主营业务收入、主营业务利润、税后利润水平分别为17,750万元、8,259万元、2,394万元,较上年都有不同程度增长。虽然受通信建设周期性调整及非典疫情的影响,本公司2002年、2003年主营业务收入较2001年略有下降,但公司较好规避了经营风险,仍进一步扩大市场份额,保持了较好的盈利能力。随着本公司综合实力的提高及国家通信事业的持续发展,本公司的通信开关电源产品盈利能力将进一步提高。
此外,本公司已经研制出的逆变器/UPS、嵌入式电源等电力电子产品,既能满足通信类电子信息行业又能为其他电子设备自动化配套使用,具有广泛的市场需求,使得本公司产品市场空间由几十亿元扩大到百亿元以上,将成为本公司新的利润增长来源。
公司预计,在今后几年内公司的产销规模将持续增长。公司将加强生产、经营、销售管理,提高劳动生产效率,努力扩大市场份额,降低产品成本,同时加强新产品的研制开发力度,为公司进一步提高盈利能力打下坚实的基础。
4、股利分配
(1)股利分配的一般政策
本公司股票全部为普通股,股利分配将遵循同股同权、同股同利原则,按各股东持有股份同时派付。
(2)近三年分配情况
①根据本公司2000年度股东大会及2001年度股东大会的决议,2000年度、2001年度不进行利润分配。
②根据2003年2月13日召开的临时股东大会的决议,截止2001年12月31日的未分配利润21,448,614.35元向原有股东分配。
③根据2003年6月8日召开的2002年度股东大会的决议,2002年度不进行利润分配。
(3)发行前滚存利润的分配政策
根据2004年2月12日召开的临时股东大会的决议,公司利润共享安排如下：发行前的滚存利润由新老股东共享。
(4)发行后股利分配政策
本公司将在本次股票发行后的第一个盈利年度派发股利,派发对象为本公司全体股东,股利分配政策不变。
5、发行人控股子公司的基本情况
本公司现无控股子公司。
第四节 募股资金运用
(一) 本次募集资金将投向以下项目：
序号 项目名称 项目总投资 投入募股资 建设期 回收期 财务内部
（万元） 金（万元） （年） (年) 收益率(%)
1 新型智能通信电源系统项目 4,716 4,255 1 3.49 49.38
2 阵列式UPS电源系统项目 4,682 4,224 1 4.68 36.27
3 新一代嵌入式电源项目 4,965 4,697 1 4.33 39.1
4 综合通信网络监控与管理项目 3,010 2,831 1 3.33 51.8
5 新型模块电源项目 4,978 4,755 1 4 47.34
6 营销网络建设项目 3,210 3,210 1 --- ---
合计 25,561 23,972 --- --- ---
上述项目已经北京市发展计划委员会审批。
(二) 本次投资项目各年度运用计划和轻重缓急程度排序如下：
资金使用计划（项目建设期年度投资额）
序号 项目名称 第一年 第二年
投资总额 募股资金 利用原有投资
1 新型智能通信电源系统项目 4,716 2,810 460 1,445
2 阵列式UPS电源系统项目 4,682 2,978 459 1,246
3 新一代嵌入式电源项目 4,965 2,716 268 1,981
4 综合通信网络监控与管理项目 3,010 1,998 179 833
5 新型模块电源项目 4,978 2,863 224 1,892
6 营销网络建设项目 3,210 3,210 --- ---
合计 25,561 16,575 1,590 7,397
注：第一个年度指从本次发行完成日起至其后第12个月的期间,第二年度依此类推。
根据投资计划,本公司本次项目投资总额为25,561万元,扣除利用原有固定资产和无形资产投资约1,590万元,实际新增投资23,972万元。本次发行扣除发行费用后实际募集资金约23,160万元,资金缺口部分由银行借款和自有资金解决。
对于项目建设中暂时未投入使用的短期闲置募股资金,本公司将用于公司流动资金周转以及通过投资国债等渠道提高资金使用效益。
第五节 风险因素和其它重要事项
(一)风险因素
1、对主要客户的依赖风险
本公司通信开关电源产品主要进入国家公用通信网络,小部分进入广播电视、公安、军队、电力、石油、水利等通信专网,用户集中度较高,对用户有较强的依赖性。2003年,本公司对中国联通、中国移动、中国铁通、中国电信、中国网通的销售占总销售额比例分别为37.08%、21.90%、12.35%、9.01%、5.89%。这些客户选择通信开关电源产品时倚重通信开关电源生产企业技术水平、售后服务、生产规模等多方面的综合实力。如果上述主要客户对于通信开关电源产品需求的变化以及对本公司综合实力评估的变化,将会给本公司的经营带来风险。
2、主营业务毛利率水平下降的风险
目前通信开关电源产品的市场销售价格趋稳,但随着竞争的加剧,不排除在参与各电信运营商的设备招标过程中,各方采取降低价格的竞争策略。2001年至2003年本公司主营业务毛利率分别为47.30%、47.86%、47.46%,毛利率较高,存在毛利率水平下降的风险。
3、应收账款风险
目前公司应收账款余额较大,主要是通信开关电源销售合同特点的体现：相当部分销售合同规定了风险转移条款,风险转移的标志是初验合格,公司据此确认收入。但通信开关电源开通运行完成终验后,本公司才能收到全部账款。根据本公司供货合同的实际情况,在供货合同签订后6个月内货款回笼比例通常为60-70%,12个月内通常为90%,因此本公司应收账款尤其是1年以内的应收账款余额较大。截至2003年12月31日,公司应收账款净额为6,706.62万元,由于应收账款的数额较大,存在一定的应收账款风险。另外,由于每年供货高峰不同,使每月账款回笼不均衡,当年应收账款增长与当年收入增长并不绝对配比,近三年应收账款周转率分别为5.53、2.83、2.57,存在应收账款周转率下降的风险。
4、人力资源风险
人才是高新技术企业生存和发展的根本。电力电子设备制造行业关键性技术的研究开发,需要具有相关知识和技能的高素质科研人员。随着高新技术国际竞争的加剧、国家对高新技术的重视及社会对高新技术人才需求的增大,高新技术人才在国际、国内的流动变得较为频繁,这使得本公司在科研开发、企业管理与市场支持等方面的人才需求会趋于紧张,同时也加大了本公司人才稳定和人力资源成本,可能会使本公司的科研、开发、生产经营等受到一定的影响。
5、内部控制制度执行风险
本公司严格按照《公司法》、《证券法》等有关法律法规对股份公司的要求,结合本公司的业务开展和机构设置状况,对资金运作、成本核算、物资采购和产品销售、内部审计等制定了相关的管理制度和实施细则,涵盖了公司的基本业务及公司的各个部门,已形成了较为完整、健全的内部控制制度,其运行结果证明是合理的、有效的。但由于本公司业务发展较快,人员增加较多,仍可能存在不完全符合岗位要求或执行制度不严的情况,存在着一定的风险。
6、依赖核心技术人员的风险
本公司的产品研发由具备不同专业特长的技术人员配合(即项目组)共同完成,核心技术人员在项目组中作用较为关键。同时,由于项目研发周期一般较长,期间经历调研、确定方案、关键技术实验验证、原理样机和产品样机研制、小批量试产等多个阶段,负责不同分工、不同阶段工作的技术人员尤其是核心技术人员的稳定很重要。
7、专有技术未申报专利权保护的风险
本公司对通信开关电源及其他产品的自主核心技术是专有技术,但大多未申请专利,如果本公司技术泄密或其他厂商从本公司产品中破解相关技术,本公司将无法通过法律程序获得技术保护,竞争优势会受到一定影响。
8、募集资金投向风险
本公司此次募股资金投资的几大项目具有高投入的特点,包含高风险因素：(1)本公司募集资金投资项目建成后,固定资产的大幅增加将使本公司折旧费用增加较大,如果募集资金项目不能产生预期的经济效益,将可能使本公司的盈利能力受到不利的影响；(2)除现有的通信开关电源产品及集中监控产品二种产品的更新换代外,本公司募集资金投资项目较目前增加了三种新产品,今后面对的目标市场和客户群具有一定的差异性；(3)如果新产品在目标市场接受度较差,将使本公司的盈利能力受到不利的影响。
(二)其他重要事项
公司无重大诉讼或仲裁事项,正在履行的重要合同包括2份总额3,000万元人民币的借款合同及三份抵押协议；1份保理协议；4份总额人民币1,101万元、1份折合人民币约611万元的销售合同及承销协议、保荐协议。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
(一) 本次发行各方当事人的情况：
名称 住所 联系电话 传真 经办人或联
系人姓名
发行人： 北京动力源 北京市海淀区学 010-83681321 010-63783054 张守才
科技股份有限公司 院南路68号
主承销商： 国信证券 深圳市红岭中路 0755-82130833 0755-82130620 廖家东、
有限责任公司 1012号国信证券 -2032 李震
大厦16-26层
发行人律师：北京市 北京市西城区复 010-66493371 010-66412855 徐莹、
嘉源律师事务所 兴门内大街158 贺伟平
号远洋大厦F407
会计师事务所：中瑞 北京市西城区金 010-88091188 010-88091207 杨力强、
华恒信会计师事务所 融大街国际企业 史锋
有限责任公司 大厦A座八层
股票登记机构：中国 上海市浦建路 021-58708888 021-58754185
证券登记结算有限责 727号
任公司上海分公司
申请上市的证券交易 上海市浦东南路 021-6880888 021-68811782
所：上海证券交易所 528号
(二) 发行上市的重要日期
1、发行公告刊登日期： 2004年3月15日
2、申购日期： 2004年3月17日
3、摇号结果公告日期： 2004年3月19日
4、收缴股款日期： 2004年3月22日
5、预计上市日期： 2004年4月1日
第七节 附录和备查文件
1、有关本次发行的《招股说明书》全文、备查文件和附件备置于本公司、主承销商及交易所处。投资者可于发行期间到本公司董事会秘书办公室、国信证券有限责任公司、上海证券交易所查阅。
查阅时间：工作日上午8：30-11：30,下午2：00-5：00
2、招股说明书全文可以通过上海证券交易所网址查询。
http//www.sse.com.cn
北京动力源科技股份有限公司
二OO四年三月十二日
