主承销商：广东证券股份有限公司
声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况, 并不包括招股说明书全文的各部分内容。 招股说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站 (www.sse.com.cn)。投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读招股说明书全文,并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问, 应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
发行人董事会已批准招股说明书及其摘要,全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对招股说明书及其摘要真实性、 准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见, 均不表明其对发行人股票的价值或者投资人的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
释 义
在本招股说明书摘要中,下列简称具有如下特定意义：
发行人、本公司、
股份公司或公司 指广东冠豪高新技术股份有限公司
粤财信托 指广东粤财信托投资公司
粤财投资 指广东粤财投资有限公司
新亚实业 指湛江经济技术开发区新亚实业有限公司
浩正集团 指浩正集团有限公司(香港)
粤财实业 指广东粤财实业发展公司
润华置业 指广州润华置业有限公司
恒源公司 指湛江经济开发区恒源发展有限公司
冠豪纸业 指湛江冠豪纸业有限公司
冠龙公司 指湛江冠龙纸业有限公司
新港公司 指湛江新港特种纸有限公司
财务公司 指湛江经济技术开发区财务开发公司
飞龙公司 指香港飞龙国际投资有限公司
微胶囊 指无碳复写纸用微胶囊
原纸 指无碳复写纸原纸和热敏记录纸原纸
第一节 特别提示和特别风险提示
1、本公司的股东粤财投资、粤财实业、 润华置业均为粤财信托下属全资子公司,以上三位股东共持有本公司发行前51%,发行后31.88%的股份。 由于以上股东间存在的关联关系,对本公司存在共同控制的可能,可能会给其他股东带来股东控制的风险。
2、本公司的原纸从冠龙公司采购,2000年、2001年、2002年的采购交易额占当年原材料采购交易额的71.15%、75.11%和73.87%。另外, 公司部分产品销售给新港公司、恒源公司,2000年、2001年、2002 年度销售关联交易合计分别占同类销售收入的25.20%、35.83%和35.67%。一旦关联董事、关联股东通过控制本公司的关联交易价格来影响利润,将给其他股东带来风险。
3、本次发行募集资金到位后,预计本公司2003年全面摊薄净资产收益率比2002 年的全面摊薄净资产收益率17.20%有较大幅度下降。
4、由于受国外企业低价倾销争夺特种纸市场的影响,特种纸产品的价格有所降低,带来一定的市场竞争风险。
5、公司享受广东省高新技术企业减按15%的税率缴纳企业所得税优惠政策。由于广东省有关文件和国家有关部门颁布的行政规章存在的差异,公司可能需按33%的所得税率补交所得税差额合计1621.57万元。
6、截止2002年12月31日,公司的未分配利润为20,879,192元, 其中公司由补贴收入形成的利润2,868,207元不能用于股利分配。
第二节 本次发行概况
股票种类 人民币普通股
每股面值 1.00元
发行股数、占发行后总股本的比例 6000万股、37.5％
发行价格 4.60元/股
市盈率 20倍(按全面摊薄法计算)；
发行前每股净资产 1.34元(按2002年12月31日经审计的数据计算)
发行后每股净资产 2.49元
市净率 1.85
发行方式 全部向二级市场投资者定价配售
发行对象 法律规定可以从事股票投资的合法投资者
本次发行股份的上市流通 发行后将在上海证券交易所挂牌交易
承销方式 余额包销
本次发行预计实收募股资金 26460万元
发行费用概算 1140万元
第三节 发行人基本情况
一、发行人基本资料：
注册中文名称及缩写 广东冠豪高新技术股份有限公司 冠豪高新
注册英文名称 GUANGDONGGUANHAOHIGH-TECHCO.,LTD
法定代表入 韩晓进
成立(工商注册)日期 999年7月21日
住所及其邮政编码 广东省湛江市经济技术开发区高新技术区昌平路524022
电话、传真号码 (0759)3399898、3382109
互联网网址 http://www.guanhao.com
电子信箱 guanhao@guanhao.com
二、发行人历史沿革
发行人是于1999年7月经广东省经济体制改革委员会、 广东省人民政府办公厅批准,由湛江冠豪纸业有限公司整体变更的股份有限公司。
公司发起人为粤财投资、新亚实业、浩正集团、粤财实业、润华置业, 各发起人以其拥有的冠豪纸业截止1998年12月31日的帐面净资产按1：1的比例折股, 分别持有发行人41%、39%、10%、5%、5%的股份。
三、发行人股本情况
(一)本次发行前后的股本结构：
发行前 发行后
股份类别 股东名称
股数(万股) 比例 股数(万股) 比例
未上市流通股份 10000 100％ 10000 62.5％
发起人股份 10000 100％ 10000 62.5％
国家持有股份 0 0％ 0 0％
境内法人持有股份 粤财投资 4100 41％ 4100 25.625％
新亚实业 3900 39％ 3900 24.375％
粤财实业 500 5％ 500 3.125％
润华置业 500 5％ 500 3.125％
境外法人持有股份 浩正集团 1000 10％ 1000 6.25％
其他 0 0％ 0 0％
募集法人股 0 0％ 0 0％
内部职工股 0 0％ 0 0％
社会公众股 0 0％ 6000 37.5％
合计 10000 100％ 16000 100％
(二)公司发起人股东、实质控制人之间的关联关系图：
四、发行人的主要业务
(一)主营产品及其用途
公司主要生产和销售热敏记录纸、无碳复写纸及其微胶囊。
产品 主要用途
广泛用于邮电、商业、科研等部门的票证、数据资料处理。
热敏记录纸 主要用于已普及的C3类传真机和热敏记录仪器，作为图像和
文字输出的载体。
广泛应用于商务、银行、海关、税务等行业领域。主要用于
无碳复写纸 商业表格印刷和压感型多联电脑打印纸。
是生产无碳复写纸不可缺少和不可替代的主要原材料，主要
微胶囊 用于无碳复写纸的发色剂。
(二)产品的销售情况
┌───┐ ┌────┐ ┌───┐ ┌───┐
│广东省│ │湛江市国│ │蒙秉媛│ │黄阳旭│
│财政厅│ │有资产经│ └─┬─┘ └┬─┬┘
└─┬─┘ │营公司 │ 10%│ 90%│ │
100%│ └────┘ └─────┘ │ ┌─┐
↓ 100%↓ ↓ │ │陆│
┌─┐ ┌─┐ ┌─┐ │ │鹏│
│粤│ │财│ │恒│ │ │程│
│财│ │务│ │源│ │ │ │
│信│ │公│ │公│ │ └┬┘
│托│ │司│ │司│ │ 0.01%│99.99%
└─┘ └┬┘ └┬┘ └────┘
100%↓ 20%└────────┘80% ↓
┌──┬───┬──┐ ↓ ┌─┐
┌┴┐┌┴┐ ┌┴┐┌┴┐ ┌─┐ │浩│
│粤││粤│ │润││飞│ │新│ │正│
│财││财│ │华││龙│ │亚│ │集│
│投││实│ │置││公│ │实│ │团│
│资││业│ │业││司│ │业│ └┬┤
└┬┘└┬┘ └┬┘└┬┘ └┬┤ ││
│41% │5% │5% │ 39% ││ 10%││
└──┴─┬─┴──┼───────┴┼──────────┘│
│ │51% │39% │10%
│ └────┬───┴─────┬─────┘
↓ ↓ ↓
┌───────┐ ┌─────┐ ┌────┐
│广东冠豪高新技│ │ 冠龙公司 │ │新港公司│
│术股份有限公司│ └─────┘ └────┘
└───────┘
本公司销售网点遍及全国,部分出口香港、澳洲、越南等地,产销量连续多年在国内同行业名列前茅,约占全国产销量的20%, 公司产品被中国人民银行印钞造币总公司、中国邮电部和国家检验检疫局选为国家增值税发票、特快专递EMS 专用纸和特种单据专用纸。
(三)主要原材料情况
本公司生产所需主要原材料包括原纸、染料、熔剂油、壳料、传真化工料。
(四)同行业的竞争状况
发达国家的无碳复写纸生产厂家数量并不多,但单体规模大,生产效率高, 年生产能力基本上都在3万吨以上, 其生产能力占世界总能力的80%。国内现有三十多家无碳复写纸生产企业,大部分企业生产规模小,产品质量不高,平均规模不超过 3000 吨/年,需大量进口。
(五)发行人在同行业中的竞争地位
公司的涂布生产线整体设计和工艺技术均达到了九十年代世界先进水平。公司实施的无碳复写纸产品企业标准达到并超过了国家标准；热敏记录纸是依据世界先进标准进行生产,该产品填补了国内空白,可替代进口同类产品；微胶囊制造技术先进,在粒度均匀性和显色性等方面优于国外同类产品,处于国际先进水平。目前公司产品的产销量呈逐年上升趋势,位居国内同行业前茅。
五、发行人业务及生产经营有关的资产权属情况
(一)固定资产
本公司的机器设备、运输工具、房屋建筑物、其他设备是在原冠豪纸业整体变更的基础上承接取得,并已办理了产权过户登记手续,产权明晰。其中房屋建筑物的主厂房和仓库用地已经设置抵押。
(二)土地使用权
本公司拥有的土地总面积为17718平方米,全部以出让方式取得。目前, 该土地使用权已设置抵押。
(三)知识产权
本公司拥有7项外观设计专利权,16类注册商标的专有权。
六、同业竞争和关联交易
(一)同业竞争
本公司实际控制人和股东及其控制的其他法人没有经营与本公司相同或相似的业务,与本公司之间不存在同业竞争情况,并承诺今后也不从事与本公司相竞争的业务。本次发行主承销商、律师、公司独立董事认为, 发行人与关联方之间不存在同业竞争。
(二)关联交易
1、关联交易具体内容
(1)向冠龙公司购买原纸
时间 采购数量(吨) 平均价格(元/吨) 交易金额(元) 占总采购额比例
2000年 21978.99 7516.12 165,196,796 71.15％
2001年 22066.36 7140.60 157,567,069 75.11％
2002年 29154.25 6761.59 197,129,155 73.87％
(2)销售产品
单位名称 2002年度 2001年度 2000年度
新港公司 12,560,247 8,294,663 13,891,139
恒源公司 109,051,414 100,534,912 58,462,183
关联销售占销售额的比例 35.68％ 35.83％ 25.20％
(3)代进口木浆
2002年2月,本公司代冠龙公司从国外进口硫酸盐漂白阔叶木浆。当年此项业务收入为21,581,882元,成本21,579,210元；产生差价2,672元。
(4)委托代理销售
2002年,本公司将生产过程中所产生的废纸委托新港公司代理对外销售,共代理销售废纸1828.638吨,公司就此项代销业务向新港公司支付代销手续费568,972. 44 元。
(5)资金占用
①1999年,冠龙公司曾以本公司名义从工商银行湛江开发区支行借款1. 3亿元, 新港公司曾以本公司名义从粤财信托借入4875.86万元。截至2001年6月止, 本公司已经全部解决以上借款问题。
②占用公司自有资金的情况
单位名称 2001年度月平均资金占用额 2000年度月平均资金占用额
新港公司 6,395,762.50 4,701,119.11
冠龙公司 24,362,352.50 20,892,286.88
合计 30,758,115.00 25,593,405.99
截止2002年6月30日,冠龙公司、新港公司已将占用资金全部归还本公司。
2、关联交易的产生原因和解决措施
(1)向冠龙公司采购原纸的原因
冠龙公司生产的原纸品种多,供货量大,符合大批量采购的需要, 能够适合本公司高速涂布机使用的原纸标准；同时由于地缘因素, 冠龙公司的原纸采购成本相对要小。因此,从2000年开始,本公司一直向冠龙公司采购原纸；以后在国内原纸供应市场没有改变的情况下,公司将保持与冠龙公司的原纸采购交易。
(2)与新港公司、恒源公司关联交易的解决措施
①新港公司的产品需求量稳定,货款回收快,向新港公司销售产品有利于扩大公司的销售。因此公司在保证关联交易价格公允的前提下, 仍将保留与新港公司发生正常的销售交易。
②本公司与恒源公司签定了协议, 恒源公司同意将其所有的与特种纸销售体系有关的资产和负债、相关销售人员、机构、网络及客户资源转让给本公司, 具体交易价格根据评估结果确定。
(3)规范关联交易的制度安排
①章程制定了对关联交易表决权利和程序的限制性规定以及保护中、小股东利益的措施,当发生公司经营不可避免的关联交易时,确保交易符合公平、公正的市场原则。
②公司目前采购各项原辅材料均严格按照ISO9001《分承包方评价及控制程序》文件的要求进行,每年都对采购的原材料实行公开招标。
③公司《关联交易制度》明确了关联交易的原则、范围、内容和决策程序, 量化了独立董事、监事会、董事会、股东大会在关联交易的决策权力。规定将定期聘请会计师事务所对关联交易的公允性发表独立审计意见,并公开披露。
④公司《关联交易内部控制制度》规定了公司关联交易的必要内部控制程序, 明确公司各部门在关联交易决策中所负责的任务。
3、发行人律师、主承销商、会计师、独立董事的意见
(1)律师认为：发行人发生的关联交易价格公允,不存在损害发行人及其他股东利益的情形；发行人已采取了对其他股东的利益进行保护的必要措施。
(2)主承销商认为：招股说明书对关联企业、关联关系、 关联交易作了充分的披露；关联交易符合市场交易的公允性原则, 不存在损害公司及中小股东利益的情形。
(3) 申报会计师认为：报告期内公司对关联交易的会计处理符合《关联方之间出售资产等有关会计处理问题暂行规定》的有关规定。
(4)独立董事认为：公司的关联交易的价格公允,交易的关联方未对拟实施的交易进行干预；进行交易未对本公司利益造成损害；已发生的关联交易严格按照合同执行的；重大关联交易的实施是履行了法定批准程序的。
4、关联交易对发行人财务状况和经营成果的影响
公司在发生的采购和销售关联交易中,关联交易价格等同于市场价格,对报告期利润总额不构成影响。
七、董事、监事、高级管理人员情况
姓名 职务 性别 年龄 任期起止日期
韩晓进 董事长 男 54 2002年9月-2005年9月
赖财荣 副董事长 男 51 2002年9月-2005年9月
黄阳旭 副董事长 男 42 2002年9月-2005年9月
总经理
陆鹏程 董事 男 42 2002年9月-2005年9月
薛亚松 董事副总经理、 男 42 2002年9月-2005年9月
董事秘书
黄阳辉 董事 男 39 2002年9月-2005年9月
邓斌 董事 男 33 2002年9月-2005年9月
刘焕彬 独立董事 男 61 2002年9月-2005年9月
睢国余 独立董事 男 57 2002年9月-2005年9月
王利明 独立董事 男 42 2002年9月-2005年9月
谭劲松 独立董事 男 37 2002年9月-2005年9月
陈海青 监事会召集人 男 36 2002年9月-2005年9月
王波 监事 男 26 2002年9月-2005年9月
黄新元 监事 男 53 2002年9月-2005年9月
工会主席
杨青 副总经理 女 35 2002年9月-2005年9月
熊杰 总经理助理 男 32 2002年9月-2005年9月
陈皓昆 财务负债人 男 31 2002年9月-2005年9月
王际德 总工程师 男 69 2002年9月-2005年9月
林德森 研究中心主任 男 66 2002年9月-2005年9月
姓名 简要经历 兼职情况
韩晓进 曾任国家计划委员会经济研究中心处 广东粤财投资控股
长、佛山政府副秘书长、佛山市体改 有限公司董事长
委主任，佛山市市长助理、副市长、市
委秘书长、市委常委、现任公司董事长
赖财荣 曾任广东省财政厅企财处科长，综合处 粤财信托副总经理、冠
副处长，飞龙公司总经理，现任本公司 龙公司、新港公司董事长
副董事长。
黄阳旭 曾任湛江冠中陶瓷度业公司副总经理， 新亚实业、浩正集团、
湛江坡头区造纸工业公司经理，总工程 恒源公司、冠龙公司
师，冠龙公司总经理，新港公司总经理， 新港公司董事
冠豪纸业总经理，现任本公司总经理。
陆鹏程 曾任香港健心有限公司董事、财务经理， 浩正集团董事长、冠
香港碧能有限公司董事、副总经理，香港 龙公司总经理
华恒有限公司董事长、总经理
薛亚松 1998年加入本公司，曾任副总经理、常 新港公司、冠龙公司
务副总经理，现任本公司常务副总经理 董事
董事会秘书。
黄阳辉 曾任湛江经济技术开发区司法局副局长、 新亚实业董事长总
湛江经济技术开发区机关事务局科长。 经理，恒源公司董事
长总经理
邓斌 1991年中山大学经济系研究生，1994年 粤财信托公司信托一
毕业起在粤财信托工作。 部总经理
刘焕彬 华南理工大学造纸与环境工程学院教授、
博士生导师、俄罗斯工程院处外籍院士、
中国造纸学会副理事长、广东省科学技术
协会副主席、广东省造纸学会理事长
睢国余 北京大学经济学院教授、博士生导师、北
京大学经济研究所所长、院学术委员会主任
北京市经济学总会副会长、国务院特殊津
享受者
王利明 中国人民大学法学院副院长、教授。全国
人大财经委委员，最高人民法院特邀咨询员
最高人民检察院专家咨询委员会委员，公安
部特邀监督员，建设部、新华社顾问。
谭劲松 中山大学管理学院副院长、教授，广东省高 美的集团股份公
高级会计师第一评委会委员，广东省会计学 司、佛山华新包
会理事，广东省注册会计协会理事，广东省 装股份公司独立
审计学会理事，中国内部审计协会理事，中国 董事
注册会计师
陈海青 曾任广州会计事务所部门经理、广东资产评 粤财信托计划
估公司部门经理、资产评估师、房地产估价师 财务总经理
现在粤财信托工作。
王波 1998年毕业于中山大学管理学院国际会计专业。 粤财信托计划
现在粤财信托工作 财务副经理
黄新元 曾任广东省盐业机械厂车间主任、科长、副厂长
副总经理，现任公司工会主席，是由职工代表出
任的监事。
杨青 曾任职于湛江港务局计划处，1996年加入本公司
曾任综合总经理，总经理助理。现任副总经理。
熊杰 曾任本公司车间主任、生产部经理助理、副经理
经理、总经理助理、现任总经理助理
陈皓昆 曾任粤财信托财务部业务经理，飞龙公司财务部
副经理，冠龙公司财务部副经理、经理。现任本
公司财务负债人。
王际德 教授级高级工程师、国务院特殊津贴享受者。曾任
国家纸张监督检验中心西南站站长、中国造纸学会理
事、中国造纸学会学术委员会委员、中国造纸协会无
碳复写纸分会理事长。
林德森 教授级高级工程师，曾任轻工业部造纸工业研究所副所
长、中国造纸学会学术委员副主任委员、中国涂布
加工纸专业委员会副主任委员。
姓名 薪酬谢情况 持有公司股份数量 与公司其他利益关系
韩晓进 － － 无
赖财荣 － － 无
黄阳旭 20.3万元 间接持有公司39%股份 无
陆鹏程 - 间接持有公司10%股份 无
薛亚松 13.6万元 － 无
黄阳辉 － － 无
邓斌 － － 无
刘焕彬 － － 无
睢国余 － － 无
王利明 － － 无
谭劲松 － － 无
陈海青 － － 无
王波 － － 无
黄新元 5.0万元 － 无
杨青 11.3万元 － 无
熊杰 8.3万元 － 无
陈皓昆 6.5万元 － 无
王际德 12.9万元 － 无
林德森 13.3万元 － 无
八、控股股东及其实际控制人的基本情况
(一)控股股东——粤财投资
粤财投资是粤财信托的全资子公司,公司注册资本19500万元；主要从事实业投资,持有本公司41%的股权。截止2002年12月31日资产总计为46177万元,负债合计为 13548万元,净资产为32628万元；2002年该公司实现利润746万元。
(二)实际控制人——粤财信托情况
粤财信托间接持有本公司51%的股权。粤财信托是国有非银行金融机构,隶属于广东省财政厅,公司注册资本50000万元,粤财信托经营范围包括信托存贷款、 投资业务、委托存贷款、投资业务等。截止2002年12月31日资产总计为571,742万元,负债合计为507,290万元,净资产为64,452万元；2002年该公司实现利润1843万元。
九、财务会计信息
(一)简要合并报表
简要合并利润及利润分配表
单位：元
项目 2002年度 2001年度 2000年度
一、主营业务收入 340,846,062.96 303,701,930.58 287,120,506.53
减：主营业务成本 275,327,699.19 234,102,584.54 224,665,691.31
主营业务税金及附加 1,345,148.12 1,713,088.34 1,409,696.52
二、主营业务利润 64,173,215.65 67,886,257.70 61,045,118.70
加：其他业务利润 547,988.95 201,565.66 362,587.65
营业费用 14,517,073.22 16,928,203.61 15,451,078.36
管理费用 10,342,952.01 11,568,983.47 13,386,447.98
财务费用 11,569,792.80 10,022,593.52 11,620,770.48
三、营业利润 28,291,386.57 29,568,042.76 20,949,409.53
加：投资收益 - -66,999.08 -37,406.77
补贴收入 60,775.00 200,000.00 2,607,432.00
营业外收入 86,823.76 1,026,173.32 255,754.68
减：营业外支出 111,961.95 231,533.44 286,537.56
四、利润总额 28,327,023.38 30,495,683.56 23,488,651.88
减：所得税 5,124,797.60 5,373,978.62 4,668,232.52
少数股东收益 191,703.86 116,440.15 -16,063.56
五、净利润 23,010,521.92 25,005,264.79 18,836,482.92
加：年初未分配利润 24,320,248.30 18,089,669.88 12,277,011.02
其他转入 -
六、可供分配利润 47,330,770.22 43,094,934.67 31,113,493.94
减：提取法定盈余公积 2,301,052.19 2,516,457.58 2,015,882.71
提取公益金 1,150,526.10 1,258,228.79 1,007,941.35
七、可供投资者分配的利润 43,879,191.93 39,320,248.30 28,089,669.88
减：提取任意盈余公积 -
应付普通股股利 23,000,000.00 15,000,000.00 10,000,000.00
转作股本的普通股股利 -
八、未分配利润 20,879,191.93 24,320,248.30 18,089,669.88
简要合并资产负债表
单位：元
项目 2002.12.31 2001.12.31 2000.12.31
流动资产：
货币资金 85,319,235.87 21,120,192.08 16,334,754.75
短期投资
应收票据 322,000.00 271,488.28 350,000.00
应收股利
应收利息
应收帐款 49,193,844.44 64,272,816.06 48,991,337.87
其它应收款 25,530,416.77 17,761,323.22 136,112,669.87
预付帐款 2,150,150.74 6,164,904.11 59,108,736.04
应收补贴款 603,735.60 1,184,969.00 2,930,716.18
存货 71,676,183.39 71,208,919.78 78,303,574.17
待摊费用 2,227,611.51 2,077,731.11 2,458,584.22
一年内到期的
长期债权投资 -
其他流动资产 -
流动资产合计 237,023,178.32 184,062,343.64 344,590,373.10
长期投资：
长期股权投资 8,284,448.48 7,538,130.04 7,756,759.00
长期债权投资 -
长期投资合计 8,284,448.48 7,538,130.04 7,756,759.00
固定资产：
固定资产原价 160,048,182.43 156,881,823.21 155,212,869.63
减：累计折旧 54,412,184.83 43,761,392.88 33,896,490.73
固定资产净值 105,635,997.60 113,120,430.33 121,316,378.90
减：固定资产减值准备 -
固定资产净额 105,635,997.60 113,120,430.33 121,316,378.90
工程物资 - 8,210.00 -
在建工程 1,667,069.54 600,000.00 -
固定资产清理 -
固定资产合计 107,303,067.14 113,728,640.33 121,316,378.90
无形资产及其他资产：
无形资产 5,894,029.47 6,024,258.87 6,132,783.37
长期待摊费用 632,688.18 718,693.14 1,840,047.58
其他长期资产 -
无形资产及其他资产合计 6,526,717.65 6,742,952.01 7,972,830.95
递延税项:
递延税款借项 -
资产总计 359,137,411.59 312,072,066.02 481,636,341.95
单位：人民币元
短期借款 115,000,000.00 29,000,000.00 135,758,049.00
应付票据 - - 8,200,000.00
应付帐款 8,095,461.43 9,983,802.42 9,095,980.58
预收帐款 425,212.46 8,445,729.02 11,586,970.54
应付工资 8,421.43 725,763.13 7,525.75
应付福利费 514,724.54 185,108.89 54,591.41
应付股利 23,000,000.00 25,000,000.00 10,000,000.00
应交税金 1,213,701.72 7,012,781.71 10,901,276.80
其它应交款 123,309.46 76,138.09 154,764.01
其它应付款 3,216,572.77 9,592,616.17 7,017,969.37
预提费用 1,139,236.68 100,447.52 1,369,557.39
预计负债 -
一年内到期的长期负债 - 41,517,794.60 91,154,736.70
其他流动负债 -
流动负债合计 152,736,640.49 131,640,181.55 285,301,421.55
长期负债：
长期借款 60,000,000.00 30,000,000.00 49,226,500.08
应付债券 -
长期应付款 8,487,992.09 12,423,324.98 18,035,504.18
专项应付款 2,515,595.16 3,422,523.43 2,752,845.83
其他长期负债 -
长期负债合计 71,003,587.25 45,845,848.41 70,014,850.09
负债合计 223,740,227.74 177,486,029.96 355,316,271.64
递延税项：
递延税款贷项 -
少数股东权益： 2,142,080.45 1,950,376.59 1,833,936.44
股东权益：
股本 100,000,000.00 100,000,000.00 100,000,000.00
资本公积 502,276.96 493,846.96 493,846.96
盈余公积 12,416,620.08 8,965,041.79 5,190,355.42
其中：法定公益金 4,138,873.37 2,988,347.26 1,730,118.47
未分配利润 20,879,191.93 24,320,248.30 18,089,669.88
股东权益合计 133,798,088.97 133,779,137.05 123,773,872.26
负债及所有者权益总计 359,680,397.16 313,215,543.60 480,924,080.34
单位：人民币元
简要合并现金流量表
单位：元
项 目 2002年度
经营活动产生的现金流量净额 35,944,427
投资活动产生的现金流量净额 -3,902,069
筹资活动产生的现金流量净额 32,852,539
现金及现金等价物净增加额 64,894,897
(二)最近三年的主要财务指标表
项 目 2002.12.31 2001.12.31 2000.12.31
流动比率 1.89 1.46 1.23
速动比率 1.23 0.85 0.92
应收帐款周转率(次) 6.32 5.43 4.51
存货周转率(次) 3.41 2.87 2.58
资产负债率(％) 62.21％ 56.67％ 73.88％
每股收益(元) 0.23 0.25 0.19
净资产收益率(％) 17.20％ 18.69％ 15.22％
扣除非经常性损益后的净资产收益率(％) 17.18％ 16.22％ 4.59％
每股经营活动的现金流量(元) 0.36 -- --
(三)管理层对公司近三年财务状况和经营成果的讨论与分析
1、关于经营成果、盈利能力及前景分析
公司主营业务发展势头良好,产品市场占有率不断扩大,销售收入和盈利能力呈稳步上升趋势。公司2002年实现主营业务收入34085万元,与2001年相比增加12.2% ,2002年主营业务毛利率为18.83%,与2001年相比有所下降, 主要原因是受国际市场对特种纸进行低价倾销的影响,公司对主要产品进行了适当的降价调整。 本公司以持续经营、长远发展为目标,随着募股资金投资项目的建成投产,生产规模进一步扩大,产品的生产成本将有一定幅度的降低,预计公司未来的盈利前景良好。
2、关于资产质量及财务结构
截至2002年12月31日,公司的货币资金、 应收帐款和存货占流动资产的比例分别为35.33%、17.99%和33.68%。其中应收帐款客户都有较好的信用, 发生坏帐的可能性较低。公司产品适销对路,周转较快,不存在积压或滞销情况。本公司正常生产经营所须的资产中不存在重大的不良资产。公司资产负债比例适中, 财务政策比较稳健,股权结构较为均衡,有利于公司的独立运作和法人治理结构的完善。
(四)股利分配政策
1、本公司税后利润按下列顺序分配：弥补上一年度的亏损； 提取法定公积金 10%；提取法定公益金5%；提取任意公积金；支付股东股利。 在每个会计年度结束后6个月内,由公司董事会提出股利分配方案,经股东大会批准后执行。
2、1999年度实现利润不分配；2000年度公司每股派发现金股利0.10元,共派发 1000万元；2001年度公司每股派发现金股利0.15元,共派发1500万元；2002 年度公司每股派发现金股利0.23元,共派发2300万元。
3、截止2002年12月31日,公司的未分配利润为20,879,192元, 其中公司补贴收入合计形成的利润2,868,207元不能用于股利分配。
本次发行如能按计划完成,新老股东将共享2002年度分配后截止2002年12月 31 日的滚存未分配利润及从2003年1月1日起的新增利润。
(五)发行人控股子公司基本情况
成立日 注册资 拥有 主要管 资产总
企业名称 期 本(万元) 权益 理人员 主要业务 额(万
元)
销售热敏
厦门纵天纸 2000年3 100 80％ 杨汉文 纸、无碳复 175.18
业有限公司 月9日
写纸
成都旭东纸 2000年3
业有限公司 月1日 100 80％ 李志林 同上 411.38
南京豪林纸 2000年3
业有限公司 月1日 100 75％ 李伟 同上 296.66
武汉冠达纸 2000年3
业有限公司 月3日 100 80％ 张玉东 同上 261.25
陕西晨光纸 2000年3
业有限公司 月9日 200 80％ 莫德志 同上 270.20
青岛正天纸 2000年4
业有限公司 月11日 100 80％ 麦浩 同上 574.92
杭州正东纸 2000年4
张有限公司 月13日 200 80％ 陈海王 同上 408.78
负债总
企业名称 额(万 净利润
元) (万元)
厦门纵天纸 41.44 24.37
业有限公司
成都旭东纸
业有限公司 345.46 65.92
南京豪林纸
业有限公司 183.11 14.27
武汉冠达纸
业有限公司 127.41 11.19
陕西晨光纸
业有限公司 83.83 7.49
青岛正天纸
业有限公司 482.49 0.92
杭州正东纸
张有限公司 83.62 24.13
说明：以上控股子公司的另一股东均为冠龙公司
第四节 募股资金运用
一、投资规模及投向
(一)年产15000吨特种防伪纸项目
该项目产品水印防伪无碳纸和彩色纤维防伪无碳纸, 既具有无碳复写纸发色速度快、发色光密度高、黄变性低、显色深度好、耐光性佳等特点, 同时具有水印防伪的特殊功能,广泛应用于机场、海关、税务票据及有价证券,具有良好的市场前景。
该项目已经广东省发展计划委员会粤计工〖2001〗490号文批准立项； 计划总投资为19770万元。主要是用于建设一条年生产能力为15000吨特种防伪纸的生产线及相关的辅助配套设施。项目在动工2年后可正式投产。
(二)年产3000吨感应纸技术改造项目
该项目已经湛江市经济委员会湛经科〖2000〗230号文批准立项,计划投资估算为2980万元。主要是用于建设一条年生产能力为3000吨感应纸纸的生产线及相关的辅助配套设施。项目在动工10个月后即可正式投产。
(三)年产3000吨高解像彩色喷墨打印纸技术改造项目
该项目已经湛江市经济委员会湛经科〖2001〗34号文批准立项, 计划投资估算为2600万元。主要是用于建设一条年生产能力3000吨高解像彩色喷墨打印纸的生产装置及相关的辅助配套设施。项目在动工12个月后即可正式投产
(四)剩余资金用于补充流动资金。
二、募集资金使用年度计划
本次募集资金投入的时间安排如下表：
投资额 本次募股资金投入(万元)
项目名称 (万元) 2003年 2004年
第三季度 第四季度 第—季度 第二季度
年产15000吨特种 19770 4942 8525 4326 1977
防伪纸项目
感应纸技术改造项 2980 1043 953 447 537
目
高解像彩色喷墨打 2600 910 832 390 468
印纸技术改造项目
合计 25350 6895 10310 15473 2982
项目名称 预计投 投资回
产时间 收期
（年）
年产15000吨特种 2004.3 9.45
防伪纸项目
感应纸技术改造项 2004.1 4.54
目
高解像彩色喷墨打 2004.2 4.06
印纸技术改造项目
合计
项目的投入和建设需要分步进行,项目资金在某些时将会出现闲置情况,公司拟将闲置资金进行安全、稳健的短期国债投资。
第五节 风险因素和其它重要事项
一、风险因素
1、管理风险
随着经营规模扩大,公司的组织结构和管理体系趋于复杂化,存在着能否建立起较大规模企业的管理体系,形成完善约束机制,保证企业持续发展的风险。
2、对核心技术人员依赖的风险
公司核心技术人员掌握了公司各项成熟的工艺技术, 本公司的未来发展对上述的工艺配方和技术流程以及核心技术人员具有较强的依赖性, 上述人员的变化将可能对本公司的生产经营带来一定的风险。
3、新产品开发、试制风险
面对激烈的市场竞争,公司需不断致力于高科技产品、高附加值产品的开发,但一种新产品从实验室研究,到产品中试阶段,最终到规模化和产业化生产并得到市场认可,往往需要较长时间,而且会面临着产品开发失败的风险。
4、市场竞争风险
无碳复写纸潜在的巨大市场也会导致了日益加剧的市场竞争。目前国外企业正在激烈争夺市场,使特种纸产品价格也在不断的下降,由此带来一定的市场竞争风险。
5、原材料价格波动的风险
公司产品主要原材料为原纸和化工辅料,原纸占整个原材料成本近七成,化工辅料占整个原材料成本的18%左右。公司原材料供应商比较集中,一旦不能及时充分供货,会对公司的正常生产经营造成一定的影响。
6、对主要客户依赖的风险
公司产品是增值税发票、邮政速递和检验检疫局等行业性客户的唯一指定供应商,该些客户对本公司产品的需求总量较大,如果这些客户的需求量大幅减少, 短期内会对公司销售产生影响。
7、加入WTO风险
由于中国造纸产业基础比较脆弱、竞争力差,加入WTO将对我国造纸行业产生短期震动和长期影响。入世后纸张关税将大幅下降。另外加入WTO 更大的影响集中在资本、资源、人才、技术、产品质量、价格及经销服务等方面, 这对国内造纸企业提出了严峻挑战。
二、重要合同
本公司正在执行的重要合同包括：与各银行签订的借款合同；与瑞士设备生产企业签定购买涂布机生产线及生产技术工艺合同；向恒源公司收购资产的协议；向冠龙公司采购原纸合同。
三、重大诉讼或仲裁事项
本公司及全体股东、董事会、监事会成员、高级管理人员和核心技术人员不存在重大诉讼、仲裁案件,未受到行政处罚。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
名 称 住所
广东冠豪高新技术 广东省湛江市经济技术
发行人 股份有限公司 开发区高新技术区昌平
路
广东证券股份有限 广州市解放南路123号
主承销商 公司 金汇大厦
国信联合律师事务 广州市体育西路189号
律师事务所 所 城建大厦17楼
会计师事务 广东正中珠江会计 广州市东风东路318号
所 师事务所有限公司 嘉业大厦八楼
资产评估机 广东联信评估有限 广州市东风东路555号
构 公司 粤海集团大厦十九楼
股票登记机 中国证券登记结算 上海市浦东新区浦建路
构 公司上海分公司 727号大康花园
中国工商银行广州
收款银行 市第一支行 广州市沿江中路193号
申请上市证 上海市浦东南路528号
券交易所 上海证券交易所 证券大厦
联系电活 传真 经办人或联
系人姓名
发行人 (0759) (0759) 薛亚松
3399898 3382109 吴焱
主承销商 (020) (020) 卢景芳
83270480 83270485 胡汉杰
(020) (020) 王学琛
律师事务所 38798129 38799166 徐文柱
会计师事务 (020) (020) 吉争雄
所 83808098 83800977 梁辉
资产评估机 (020) (020) 缪远峰
构 83840774 83863954 陈怀斯
股票登记机 (021) (021) 王迪彬
构 58708888 58754185
(020) (020)
收款银行 83322217 83302026 张云志
申请上市证 (021) (021)
券交易所 68808888 68804868
本次发行上市的重要日期：
发行公告刊登日期 2003年6月3日
预计发行日期 2003年6月5日
申购期 2003年6月5日
资金冻结日期 无
预计上市日期 本次股票发行结束后将尽快在上海证券交易所挂牌交易
第七节 附录和备查文件
投资者可查阅与本次发行有关的所有正式法律文件,包括：
(一)本次发行招股说明书及其摘要,中国证监会对本次发行的核准文件
(二)招股说明书的附录文件
(三)其他向中国证监会报送的发行申请文件
查阅时间：工作日上午8：30-11：30,下午2：00-5：00。
查阅地点：公司及主承销商的法定住所
广东冠豪高新技术股份有限公司
二○○三年五月九日
