广东康美药业股份有限公司A股增发招股意向书摘要
保荐机构（主承销商）
发行人注册地址：广东省普宁市流沙镇长春路中段
公 告 日 期：二零零七年九月三日
声 明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证招股意向书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资决定的依据。招股意向书全文同时刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）。
第一节 本次发行概况
一、发行人基本情况
公司法定名称：广东康美药业股份有限公司
公司英文名称：Guangdong Kangmei Pharmaceutical Co., Ltd
公司注册地址：广东省普宁市流沙镇长春路中段
股 票 简 称：康美药业
股 票 代 码：600518
上 市 交易所：上海证券交易所
电 话：0663-2917777
传 真：0663-2926693
董 事 会秘书：邱锡伟
证券事务代表：温少生
二、本次发行要点
（一）核准情况
本次发行经公司2007年6月6日召开的第四届董事会2007年度第三次临时会议审议通过和2007年6月27日召开的2007年度第三次临时股东大会与会股东表决通过。
本次发行已经中国证监会证监发行字［2007］260号文核准。
（二）发行股票的类型、每股面值、股份数量
1、股票类型：境内上市人民币普通股（A股）。
2、股票面值：人民币1.00元。
3、发行数量：本次增发股票的数量不超过11,000万股（含11,000万股），在该上限范围内，董事会提请股东大会授权董事会根据实际情况确定最终发行数量。
（三）发行价格及定价方式
本次发行价格为14.76元/股，不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价。
（四）预计募集资金
本次增发拟募集资金总额约为100,000万元，实际募集资金量取决于最终的发行数量。
（五）募集资金专项存储账户
公司2007年6月6日召开的第四届董事会2007年度第三次临时会议审议通过了《广东康美药业股份有限公司募集资金使用管理办法》，规定公司募集资金实行专户专储管理，存放于董事会指定的专项账户。
三、发行方式及发行对象
（一）发行方式
本次发行采用网上、网下发行的方式。
（二）发行对象
持有上海证券交易所A股股票账户的自然人和机构投资者（国家法律、法规禁止者除外）。
四、承销方式及承销期
（一）承销方式
本次发行承销采用余额包销方式，由主承销商广发证券股份有限公司牵头组成的承销团包销剩余股票。
（二）承 销 期
本次发行的承销期为2007年9月3日至2007年9月12日。
五、发行费用
本次发行费用包括承销费、保荐费、律师费用、推介宣传费用。
项目 金额（万元）
保荐及承销费用
律师费用 100
会计师费用 50
发行推荐费用 300
信息披露费用 240
登记托管费用 11
合 计
注：发行费用可能根据本次发行的实际情况有所调整。
六、主要日程与停复牌安排
日期 发行安排 停牌安排
T-2日
（9月3日） 刊登招股意向书摘要、网上和网下发行公告、路演公告 上午9:30-10:30停牌，其后正常交易
T-1日
（9月4日） 网上路演 正常交易
T日
（9月5日） 网上、网下申购日， 网下申购定金缴款日（申购定金到账截止时间为当日下午17:00时）
停牌
T＋1日
（9月6日） 网下申购定金验资
T＋2日
（9月7日） 网上申购资金验资， 确定网上、网下发行股数，计算配售比例/中签率
T＋3日
（9月10日） 刊登网下发行结果及网上中签率公告，退还未获配售的网下申购定金或网下申购投资者根据配售结果补缴余款（到账截止时间为T+3日下午17:00时），网上摇号抽签
T＋4日
（9月11日） 刊登网上中签结果公告
网上申购款解冻，网下申购款验资 正常交易
上述日期为工作日。如遇重大突发事件影响发行，保荐机构（主承销商）将及时公告，修改发行日程。
本次发行结束后，新增股份将申请于上海证券交易所上市。
七、本次发行股份的上市流通
本次发行结束后，发行人将尽快申请本次发行的股票在上海证券交易所上市。
八、本次发行的有关当事人
（一）发行人：广东康美药业股份有限公司
法定代表人：马兴田
注册地址：广东省普宁市流沙长春路中段
办公地址：广东省普宁市流沙长春路中段
电话：0663-2917777
传真：0663-2926693
董事会秘书：邱锡伟
董事会证券事务代表：温少生
（二）保荐机构（主承销商）：广发证券股份有限公司
法定代表人：王志伟
法定地址：广东省珠海市吉大海滨南路光大国际贸易中心26楼2611室
联系地址：广东省广州市天河北路183号大都会广场19楼
电话：020-87555888
传真：020-87557566
保荐代表人：何宽华、胡金泉
项目主办人：赫涛
项目组其他人员：黄海宁、陈家茂、陈慎思
（三）发行人律师：国浩律师集团（广州）事务所
负责人：章小炎
地址：广州市体育西路189号城建大厦9楼
电话：020-38799351
传真：020-38799497
经办律师：程秉、章小炎
（四）会计师事务所：广东正中珠江会计师事务所有限公司
注册地址：广州市东风东路555号粤海集团大厦10楼
法定代表人：蒋洪峰
电话：020-83859808
传真：020-83800977
经办注册会计师：吉争雄、何国铨
（五）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
办公地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦36楼
电话：021-68870587
（六）保荐人（主承销商）收款银行：工行广州市第一支行
户 名：广发证券股份有限公司
收款帐号：3602000129200213811
（七）发行人股票上市的证券交易所：上海证券交易所
办公地址：上海市浦东南路528号证券大厦
电话：021-68808888
传真：021-68804868
第二节 主要股东情况
截至2007年6月30日，公司总股本为438,600,000股，其中，有限售条件的流通股153,668,868股，占总股本的35.04%；无限售条件的流通股284,931,132股，占总股本的64.96%。
截至2007年6月30日，公司前10名股东持股数量、股份性质及其股份的抵押或冻结情况如下：
股东名称 股份性质 持股总数（股） 股份抵押或
冻结情况 备注
普宁市康美实业有限公司 有限售条件股 153,668,868 无注1
无限售条件股 15,930,000 无
中国银行－泰信优质生活股票型证券投资基金 无限售条件股 18,365,350 未知
中国银行－嘉实主题精选混合型证券投资基金 无限售条件股 14,540,308 未知
许燕君 无限售条件股 11,937,784 无注2
普宁市金信典当行有限公司 无限售条件股 11,937,784 无
许冬瑾 无限售条件股 11,937,782 无
普宁市国际信息咨询服务有限公司 无限售条件股 11,937,782 无
广发证券股份有限公司 无限售条件股 3,404,699 未知
中国农业银行－鹏华动力增长混合型证券投资基金(LOF) 无限售条件股 2,999,918 未知
中国光大银行股份有限公司－泰信先行策略开放式证券投资 无限售条件股 2,909,936 未知
注1：普宁市康美实业有限公司承诺股改实施后,其持有的股份在12个月内不上市交易，在13个月至24个月内可上市流通数量不超过百分之五，在25个月至36个月内可上市流通数量不超过百分之十，在36个月后剩余有限售条件股份方可上市流通。
注2：上述四股东与普宁市康美实业有限公司存在关联关系。
第三节 财务会计信息及管理层讨论和分析
一、最近三个会计年度及最近一期财务报表
以下资料引自经广东正中珠江会计师事务所有限公司审计的本公司2004-2006年度财务报告以及2007年上半年度财务报告（未经审计）。
由于本公司无控股公司与合营公司，故财务报表无合并报表与母公司报表之分。
（一）最近三年财务报表
公司最近三年资产负债表、利润表、现金流量表以及所有者权益变动表如下：
资产负债表
编制单位：广东康美药业股份有限公司 单位：元
资 产
2006年12月31日 2005年12月31日 2004年12月31日
流动资产：
货币资金 707,895,648.33 47,275,547.15 92,541,751.60
应收账款 91,907,769.06 79,509,826.21 79,598,021.74
其他应收款 1,243,015.70 265,233.43 723,788.84
预付账款 200,046,941.14 4,154,175.00 7,697,056.50
存 货 206,370,196.75 123,563,214.86 127,160,514.07
待摊费用 715,000.00
流动资产合计 1,208,178,570.98 254,767,996.65 307,721,132.75
长期投资合计
固定资产
固定资产原价 549,217,046.91 524,784,961.46 476,974,155.94
减：累计折旧 145,067,068.58 115,167,111.84 88,973,669.36
固定资产净值 404,149,978.33 409,617,849.62 388,000,486.58
减：固定资产减值准备 2,666,637.71 2,666,637.71 2,666,637.71
固定资产净额 401,483,340.62 406,951,211.91 385,333,848.87
在建工程 241,975,551.05 23,200,000.00
固定资产合计 643,458,891.67 406,951,211.91 408,533,848.87
无形资产及其他资产：
无形资产 69,706,939.07 123,230,607.63 128,013,629.84
长期待摊费用 779,437.72 5,092,379.27 9,696,740.27
无形资产及其他资产合计 70,486,376.79 128,322,986.90 137,710,370.11
递延税项
资产总计 1,922,123,839.44 790,042,195.46 853,965,351.73
负 债 及 股 东 权 益
流动负债：
短期借款 499,000,000.00 155,000,000.00 200,000,000.00
应付账款 46,308,490.71 47,105,547.67 41,856,249.39
应付工资 1,832,912.83 1,211,565.44 836,363.64
应付福利费 3,055,933.98 2,272,534.13 2,285,291.26
应交税金 11,902,788.09 7,677,249.42 9,448,661.78
其他应交款 87,479.22 83,220.37 93,965.97
其他应付款 3,107,389.27 2,564,582.88 1,917,207.16
预提费用 1,081,936.85 534,645.35 651,075.35
一年内到期的长期负债 199,919,561.63
流动负债合计 766,296,492.58 216,449,345.26 257,088,814.55
长期负债：
长期借款 80,000,000.00
专项应付款 5,000,000.00
长期负债合计 85,000,000.00
递延税款：
负 债 合 计 766,296,492.58 216,449,345.26 342,088,814.55
股东权益：
股本 219,300,000.00 106,200,000.00 106,200,000.00
资本公积 597,959,660.04 204,819,660.04 199,819,660.04
盈余公积 59,994,928.19 50,005,978.52 39,109,031.57
其中:公益金 0 6,668,659.51 13,036,343.86
未分配利润 270,897,258.63 212,567,211.64 166,747,845.57
其中:现金股利 7,675,500.00 2,655,000.00 15,930,000.00
股 东 权 益 合 计 1,155,827,346.86 573,592,850.20 511,876,537.18
负债及股东权益总计 1,922,123,839.44 790,042,195.46 853,965,351.73
利润表
编制单位：广东康美药业股份有限公司 单位：元
项 目 2006年度 2005年度 2004年度
一、主营业务收入 825,606,616.19 584,613,750.09 553,110,449.40
减：主营业务成本 584,963,617.80 401,161,193.17 382,524,703.64
主营业务税金及附加 2,871,382.12 3,293,123.61 2,558,502.69
二、主营业务利润 237,771,616.27 180,159,433.31 168,027,243.07
加：其它业务利润
减：营业费用 41,331,872.90 33,444,024.42 29,475,062.34
管理费用 29,997,512.76 26,889,580.52 23,447,727.64
财务费用 17,565,018.94 10,973,277.42 11,275,494.50
三、营业利润 148,877,211.67 108,852,550.95 103,828,958.59
加：投资收益
补贴收入 1,000,000.00
营业外收入 10,584.00 22,226.00 63,776.00
减：营业外支出 412,600.00 150,000.00 -1,786,198.80
四、利润总额 149,475,195.67 108,724,776.95 105,678,933.39
减：所得税 49,585,699.01 36,078,463.93 34,468,807.97
五、净利润 99,889,496.66 72,646,313.02 71,210,125.42
加：年初未分配利润 212,567,211.64 166,747,845.57 115,069,238.96
六、可供分配的利润 312,456,708.30 239,394,158.59 186,279,364.38
减：提取法定盈余公积 9,988,949.67 7,264,631.30 7,121,012.54
提取法定公益金 3,632,315.65 3,560,506.27
七、可供股东分配的利润 302,467,758.63 228,497,211.64 175,597,845.57
减：应付优先股股利
提取任意盈余公积
应付普通股股利 2,655,000.00 15,930,000.00 1,770,000.00
转作股本的普通股股利 21,240,000.00 7,080,000.00
八、未分配利润 278,572,758.63 212,567,211.64 166,747,845.57
现金流量表
编制单位：广东康美药业股份有限公司 单位：元
项 目 2006年度 2005年度 2004年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 938,367,799.94 676,482,042.46 631,574,312.57
收到的税费返还
收到的其他与经营活动有关的现金 6,410,194.98 4,285,882.90 7,614,268.20
现金流入小计 944,777,994.92 680,767,925.36 639,188,580.77
购买商品、接受劳务支付的现金 737,770,410.26 420,788,595.21 454,195,090.35
支付给职工以及为职工支付的现金 22,142,878.85 19,083,710.12 14,759,624.29
支付的各项税费 78,348,007.30 75,701,503.91 62,725,211.80
支付的其他与经营活动有关的现金 38,197,775.72 32,062,252.55 28,986,587.44
现金流出小计 876,459,072.13 547,636,061.79 560,666,513.88
经营活动产生的现金流量净额 68,318,922.79 133,131,863.57 78,522,066.89
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金
取得投资收益所收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收回的现金净额
收到的其他与投资活动有关的现金
现金流入小计
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 413,449,343.11 22,402,605.52 150,198,710.09
投资所支付的现金
支付的其他与投资活动有关的现金
现金流出小计 413,449,343.11 22,402,605.52 150,198,710.09
投资活动产生的现金流量净额 -413,449,343.11 -22,402,605.52 -150,198,710.09
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金 677,660,000.00
借款所收到的现金 579,000,000.00 185,000,000.00 280,000,000.00
收到的其他与筹资活动有关的现金 1,500,000.00
现金流入小计 1,258,160,000.00 185,000,000.00 280,000,000.00
偿还债务所支付的现金 235,000,000.00 310,000,000.00 210,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 16,409,478.50 30,995,462.50 14,223,285.25
支付的其他与筹资活动有关的现金 1,000,000.00
现金流出小计 252,409,478.50 340,995,462.50 224,223,285.25
筹资活动产生的现金流量净额 1,005,750,521.50 -155,995,462.50 55,776,714.75
四、汇率变动对现金的影响
五、现金及现金等价物净增加额 660,620,101.18 -45,266,204.45 -15,899,928.45
现金流量表（补充材料）
编制单位：广东康美药业股份有限公司 单位：元
项 目 2006年度 2005年度 2004年度
一、将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润 99,889,496.66 72,646,313.02 71,210,125.42
加：计提的资产减值准备 420,433.53 465,789.61 -1,395,104.30
固定资产折旧 29,899,956.74 26,193,442.48 22,389,311.58
无形资产摊销 3,864,835.17 4,783,022.21 3,184,119.28
长期待摊费用摊销 4,312,941.55 4,604,361.00 4,604,361.00
待摊费用减少(减：增加) -715,000.00
预提费用增加(减：减少) 547,291.50 -116,430.00 -11,018.75
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(减：收益)
财务费用 21,525,331.63 12,740,832.50 12,960,365.00
投资损失(减：收益)
递延税款贷项(减：借项)
存货的减少(减：增加) -82,806,981.89 3,597,299.21 -28,038,282.40
经营性应收项目的减少(减：增加) -13,796,158.65 80,961.33 -9,722,305.88
经营性应付项目的增加(减：减少) 5,176,776.55 8,136,272.21 3,340,495.94
其 他
经营活动产生的现金流量净额 68,318,922.79 133,131,863.57 78,522,066.89
二、不涉及现金收支的投资和筹资活动
债务转为资本
一年内到期的可转换公司债券
融资租入固定资产
三、现金及现金等价物净增加情况：
现金的期末余额 707,895,648.33 47,275,547.15 92,541,751.60
减：现金的期初余额 47,275,547.15 92,541,751.60 108,441,680.05
加：现金等价物的期末余额
减：现金等价物的期初余额
现金及现金等价物净增加额 660,620,101.18 -45,266,204.45 -15,899,928.45
所有者权益变动表
编制单位：广东康美药业股份有限公司 单位：元
项 目 2006年度 2005年度 2004年度
一、股本：
期初余额 106,200,000.00 106,200,000.00 70,800,000.00
本期增加数 113,100,000.00 35,400,000.00
期末余额 219,300,000.00 106,200,000.00 106,200,000.00
二、资本公积 ：
期初余额 204,819,660.04 199,819,660.04 228,139,660.04
本期增加数 425,000,000.00 5,000,000.00 28,320,000.00
本期减少额 31,860,000.00
期末余额 597,959,660.04 204,819,660.04 199,819,660.04
三、盈余公积：
期初余额 50,005,978.52 39,109,031.57 28,427,512.76
本期增加数 26,657,609.18 10,896,946.95 10,681,518.81
本期减少额 16,668,659.51
期末余额 59,994,928.19 50,005,978.52 39,109,031.57
四、法定公益金：
期初余额 16,668,659.51 13,036,343.86 9,475,837.59
本期增加额 3,632,315.65 3,560,506.27
本期减少额 16,668,659.51
期末余额 16,668,659.51 13,036,343.86
五、未分配利润：
期初余额 212,567,211.64 166,747,845.57 115,069,238.96
本期增加额 99,889,496.66 72,646,313.02 71,210,125.42
本期减少额 33,883,949.67 26,826,946.95 19,531,518.81
期末余额 278,572,758.63 212,567,211.64 166,747,845.57
（二）最近一期财务报表
公司最近一期资产负债表、利润表、现金流量表以及所有者权益变动表如下：
资产负债表
编制单位: 广东康美药业股份有限公司 单位: 元 审计类型:未经审计
项目 2007年6月30日 2006年12月31日
流动资产：
货币资金 771,031,541.67 707,895,648.33
应收账款 106,631,349.73 91,907,769.06
预付款项 200,882,961.84 200,046,941.14
其他应收款 3,543,190.59 1,243,015.70
存货 233,916,518.82 206,370,196.75
待摊费用 9,589,252.01 715,000.00
流动资产合计 1,325,594,814.66 1,208,178,570.98
非流动资产：
固定资产 424,890,335.42 401,483,340.62
在建工程 251,307,394.51 241,975,551.05
无形资产 121,864,271.95 69,706,939.07
长期待摊费用 370,749.16 779,437.72
递延所得税资产 1,736,728.29 1,648,206.68
非流动资产合计 800,169,479.33 715,593,475.14
资产总计 2,125,764,293.99 1,923,772,046.12
流动负债：
短期借款 419,000,000.00 499,000,000.00
应付短期债券 387,687,050.22 199,919,561.63
应付账款 58,626,521.66 46,308,490.71
应付职工薪酬 7,199,363.83 7,822,708.96
应交税费 21,408,065.33 11,990,267.31
应付利息 702,905.00 731,936.85
应付股利
其他应付款 124,020.99 173,527.12
一年内到期的非流动负债
预提费用 350,000.00 350,000.00
流动负债合计 895,097,927.03 766,296,492.58
非流动负债：
专项应付款 17,800,000.00
非流动负债合计 17,800,000.00
负债合计 912,897,927.03 766,296,492.58
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 438,600,000.00 219,300,000.00
资本公积 444,449,660.04 597,959,660.04
盈余公积 60,236,360.22 60,236,360.22
未分配利润 269,580,346.70 279,979,533.28
归属于母公司所有者权益合计 1,212,866,366.96 1,157,475,553.54
所有者权益（或股东权益）合计 1,212,866,366.96 1,157,475,553.54
负债和所有者权益（或股东权益）合计 2,125,764,293.99 1,923,772,046.12
利润表
编制单位: 广东康美药业股份有限公司 单位: 元 审计类型:未经审计
项目 2007年1-6月 2006年1-6月
一、营业收入 597,504,258.83 344,331,350.96
减：营业成本 444,955,551.20 233,202,551.13
营业税金及附加 2,095,773.04 1,225,584.91
销售费用 27,426,500.86 19,144,622.44
管理费用 14,095,199.95 15,068,131.48
财务费用 15,278,900.68 7,384,508.64
资产减值损失 349,492.98 165,004.97
加：公允价值变动收益（损失以"－"号填列）
投资收益（损失以"－"号填列）
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
二、营业利润（亏损以"－"号填列） 93,302,840.12 68,140,947.39
加：营业外收入 2,800,000.00 2,200,000.00
减：营业外支出 1,440,000.00 1,600.00
其中：非流动资产处置净损失
三、利润总额（亏损总额以"－"号填列） 94,662,840.12 70,339,347.39
减：所得税费用 31,596,526.70 23,169,486.78
四、净利润（净亏损以"－"号填列） 63,066,313.42 47,169,860.61
归属于母公司所有者的净利润 63,066,313.42 47,169,860.61
少数股东损益
六、每股收益：
（一）基本每股收益 0.144 0.296
（二）稀释每股收益 0.144 0.296
现金流量表
编制单位: 广东康美药业股份有限公司 单位: 元 审计类型:未经审计
项目 2007年1-6月 2006年1-6月
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 670,643,045.21 392,232,597.68
收到的其他与经营活动有关的现金 22,857,150.45 3,747,968.18
经营活动现金流入小计 693,500,195.66 395,980,565.86
购买商品、接受劳务支付的现金 510,207,871.35 320,385,086.29
支付给职工以及为职工支付的现金 12,455,690.17 10,252,149.98
支付的各项税费 49,330,833.70 33,882,138.14
支付的其他与经营活动有关的现金 34,354,367.25 18,794,394.40
经营活动现金流出小计 606,348,762.47 383,313,768.81
经营活动产生的现金流量净额 87,151,433.19 12,666,797.05
二、投资活动产生的现金流量：
投资活动现金流入小计
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 104,967,548.41 74,607,239.20
投资活动现金流出小计 104,967,548.41 74,607,239.20
投资活动产生的现金流量净额 -104,967,548.41 -74,607,239.20
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金 384,240,000.00 192,660,000.00
取得借款收到的现金 30,000,000.00 120,000,000.00
筹资活动现金流入小计 414,240,000.00 312,660,000.00
偿还债务支付的现金 310,000,000.00 75,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 21,687,991.44 7,127,567.50
支付其他与筹资活动有关的现金 1,600,000.00
筹资活动现金流出小计 333,287,991.44 82,127,567.50
筹资活动产生的现金流量净额 80,952,008.56 230,532,432.50
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 63,135,893.34 168,591,990.35
加：期初现金及现金等价物余额 707,895,648.33 47,275,547.15
六、期末现金及现金等价物余额 771,031,541.67 215,867,537.50
现金流量表（补充材料）
项 目 2007年1-6月 2006年1-6月
一、将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润 63,066,313.42 47,169,860.61
加：资产减值准备 349,492.98 165,004.97
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧 17,137,376.76 14,816,040.45
无形资产摊销 2,256,000.51 2,115,122.16
长期待摊费用摊销 408,688.56 2,302,180.50
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以"－"号填列）
固定资产报废损失（收益以"－"号填列）
公允价值变动损失（收益以"－"号填列）
财务费用（收益以"－"号填列） 17,510,948.18 8,031,964.75
投资损失（收益以"－"号填列）
递延所得税资产减少（增加以"－"号填列） -88,521.61 -43,025.87
递延所得税负债增加（减少以"－"号填列）
存货的减少（增加以"－"号填列） -27,546,322.07 -59,054,093.22
经营性应收项目的减少（增加以"－"号填列） -26,247,500.55 -7,425,708.96
经营性应付项目的增加（减少以"－"号填列） 40,304,957.01 4,589,451.66
其他
经营活动产生的现金流量净额 87,151,433.19 12,666,797.05
二、不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：
债务转为资本
一年内到期的可转换公司债券
融资租入固定资产
三、现金及现金等价物净变动情况：
现金的期末余额 771,031,541.67 215,867,537.50
减：现金的期初余额 707,895,648.33 47,275,547.15
加：现金等价物的期末余额
减：现金等价物的期初余额
现金及现金等价物净增加额 63,135,893.34 168,591,990.35
编制单位：广东康美药业股份有限公司 单位：元 审计类型:未经审计
所有者权益变动表
编制单位: 广东康美药业股份有限公司 单位: 元 审计类型:未经审计
项 目 2007年1-6月 2006年1-6月
一、股本：
期初余额 219,300,000.00 106,200,000.00
本期增加数 219,300,000.00 53,100,000.00
期末余额 438,600,000.00 159,300,000.00
二、资本公积 ：
期初余额 597,959,660.04 204,819,660.04
本期增加数
本期减少额 153,510,000.00 31,860,000.00
期末余额 444,449,660.04 172,959,660.04
三、盈余公积 ：
期初余额 60,236,360.22 50,235,812.61
本期增加数
本期减少额
期末余额 60,236,360.22 50,235,812.61
四、未分配利润：
期初余额 279,979,533.28 213,869,604.83
本期增加额 63,066,313.42 47,169,860.61
本期减少额 73,465,500.00 23,895,000.00
期末余额 269,580,346.70 237,144,465.44
五、所有者权益：
期初余额 1,157,475,553.54 575,125,077.48
本期增加额 63,066,313.42 47,169,860.61
本期减少额 7,675,500.00 2,655,000.00
期末余额 1,212,866,366.96 619,639,938.09
二、执行新会计准则对公司财务状况和经营成果的影响
（一）新旧会计准则差异调节表
本公司已于2007年1月1日起开始执行财政部2006年颁布的《企业会计准则》（以下简称"新会计准则"），目前本公司正在评价执行新会计准则对本公司财务状况、经营成果和现金流量所产生的影响，在对其进行慎重考虑或参照财政部对新会计准则的进一步讲解后，本公司在编制2007年度财务报告时可能对编制"新旧会计准则股东权益差异调节表"（以下简称"差异调节表"）时所采用相关会计政策或重要认定进行调整，从而可能导致差异调节表所列报的2007年1月1日股东权益（新会计准则）与2007年度财务报告中所列报的相应数据之间存在差异。
执行新旧会计准则股东权益差异调节表
单位:元
项目 项目名称 金额
2006年12月31日股东权益（现行会计准则） 1,155,827,346.86
1 长期股权投资差额
其中：同一控制下企业合并形成的长期股权投资差额
其他采用权益法核算的长期股权投资贷方差额
2 拟以公允价值模式计量的投资性房地产
3 因预计资产弃置费用应补提的以前年度折旧等
4 符合预计负债确认条件的辞退补偿
5 股份支付
6 符合预计负债确认条件的重组义务
7 企业合并
其中：同一控制下企业合并商誉的账面价值
根据新准则计提的商誉减值准备
8 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以及可供出售金融资产
9 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
10 金融工具分拆增加的收益
11 衍生金融工具
12 所得税 1,648,206.68
14 少数股东权益
13 其他
2007年1月1日股东权益（新会计准则） 1,157,475,553.54
注：本表已经广东正中珠江会计师事务所有限公司审阅并出具了广会所专字(2007)第0721800038号《审阅报告》。
（二）执行新会计准则的主要会计政策变更及其对股东权益影响情况
本公司执行旧会计准则下的2006年12月31日股东权益为1,155,827,346.86元（根据本公司经审计的2006年度财务报表），执行新会计准则下的2007年1月1日股东权益为1,157,475,553.54元，相应的新旧会计准则股东权益差异调节数累计为1,648,206.68元，全部为由于计提各项资产减值准备引起的所得税影响。
三、管理层对公司近三年及一期财务状况和经营成果的讨论与分析
（一）财务状况分析
本公司主要从事药品的生产与经营，截至2007年6月30日，公司资产总额为212,576.43万元，其中，流动资产总额为132,559.48万元，占总资产的62.36%，固定资产总额合计为67,619.77万 元，占总资产的31.81%，公司的资产结构比较合理。公司三年及一期以来的负债以短期负债为主。报告期内，公司生产经营稳定，盈利能力较强。
公司近三年及一期资产负债率较为稳定，并低于50%，流动比率、速动比率等指标也均在合理的范围之内，财务风险较小。最近三年及一期，公司流动比率均大于1，表明公司资产流动性较强。2007年6月30日和2006年底，公司的速动比率分别为1.21倍和1.31倍，与2005年底相比有明显上升，表明公司流动资产的变现能力增强，具有较强的短期偿债能力。
公司2004 年-2006 年存货周转率分别为次3.38、3.20 次和3.55次，2006年存货周转率3.55次，平均103天周转一次，2007年1-6月，公司的存货周转率为2.02次，平均90天周转一次，周转速度较合理。
公司2004 年-2006 年应收账款周转率分别达到7.18次、7.17次和9.36次，2007年1-6月，公司的应收账款周转率为5.86次，平均31天周转一次，维持在较高的水平，表明公司资金回笼速度较快。
（二）经营成果的分析
自成立以来，公司一直以药品生产经营为主，坚持实施"规范管理、稳中求快"的经营方针，集中精力发展主业，业绩稳步增长。近三年主营业务收入总额环比增长分别为19.08%、5.70%和41.22%，净利润环比增长分别为9.07%、2.02%和37.50%。
报告期内，公司三项业务收入构成来看，化学制药销量稳中略有下降；中药饮片生产销售保持稳定增长，而外购产品（即医药商业）规模呈现快速上升态势，其收入占公司主营业务收入的比例在2006年达到38.41%，在2007年1-6月达到52.43%，成为公司重要的利润增长点。公司三项收入的具体情况如下：
1、化学药产品
公司的生产采取"精品战略"，上市以来，逐步放弃了普药的生产和销售，集中公司资源，重点发展附加值较高的利乐、诺沙、络欣平三个主要产品与后续新品种（如培宁），专注于常见病和老年病的广阔市场。但由于受化学药品降价以及公司产品结构调整影响，化学药产品最近三年及一期的销售收入占公司主营业务收入比例呈下降趋势，2004-2006年度分别为42.58%、41.37%和33.16%，2007年1-6月为23.14%，原因是化学药产品的销售规模比较稳定，而公司主营业务收入增长较快。
2、中药饮片
公司从2002年开始相继投资建设了中药饮片生产基地以及中药饮片配送中心和仓储工程项目等，增加了中药饮片等方面的生产和经营业务，2002年当年投产即开始产生效益并呈较快的增长势头，2004-2006年度以及2007年1-6月的销售收入分别为15,898.01万元、17,592.01万元、23,474.48万元与14,598.53万元，占主营业务收入的比例分别为28.74%、30.09%、28.43%与24.43%，成为公司主营业务收入的重要组成部分。
3、医药商业
公司的医药商业业务近两年的发展较快，最近三年其实现的销售收入占公司主营业务收入的比例分别为28.68%、28.54%、38.41%；2006年公司的医药商业
的销售收入为31,712.04万元，同比增长90.06%；2007年1-6月公司的医药商业的销售收入为31,323.05万元，占公司主营业务收入的52.43%。
在外购药品方面，2005年公司有1,900多个品种通过了揭阳地区医院招标，较大提升了公司外购产品业务的增长空间。
在中药材贸易方面，2006年公司在开展深入调研的基础上，根据部分中药原材料价格上涨的特点，充分利用我国17大中药材专业市场之一的普宁中药材专业市场的地域优势，组织进行了部分中药材品种的贸易业务，实现销售收入13,519.99万元，占主营业务收入总额的16.38%，2007年1-6月，公司的中药材贸易收入已达到19,264.21万元，占医药商业销售收入的61.50%，占公司主营业务收入的32.24%。中药材贸易业务的开展不仅取得了良好的收益，成为公司新的收入增长点，同时也为公司即将开展的中药物流项目进行了可行性验证。
（三）公司现金流量分析
最近三年及一期，公司经营活动产生的现金流量净额变化较大，2005年公司的经营活动产生的现金流量为13,313.19万元，比2004年增加了5,460.98万元，主要原因是公司销售商品、提供劳务收到的现金比2004年增加了4,490.77万元，而公司购买商品、接受劳务支付的现金比2004年减少了3,340.65万元；2006年公司经营活动产生的现金流量为6,831.89万元，比2005年减少了6,481.30万元，主要原因是公司销售商品、提供劳务收到的现金与购买商品、接受劳务支付的现金的差额比2005年减少了5,509.60万元，2007年1-6月公司经营活动产生的现金流量为8,715.14万元，现金流较为充足。
最近三年及一期，由于公司处于经营扩张期而进行大量投资，2004－2006年及2007年1-6月公司投资活动产生的现金流量净额均为负值。2004年公司投资活动产生的现金流量净额为-15,019.87万元，主要原因是公司中药饮片工程及下架山宿舍楼等在建工程支出共8,841.10万元，购买的土地使用权和技术转让费共支出7,036.60万元。2006年公司投资活动产生的现金流量净额为-41,344.93万元，主要原因一是公司投资中药饮片扩产工程，二是预付中药物流配送中心土地款16,800万元，三是预付新药技术转让费2,700万元。2007年1-6月公司投资活动产生的现金流量净额为-10,496.75万，主要原因是公司继续投资中药饮片扩产工程。
2005年公司筹资活动产生的现金流量为-15,599.55万元，主要原因是：主要原因是公司2005年偿还债务所支付的现金为31,000万元，而借款所收到的现金为18,500万元，差额为12,500万元。2006年由于公司增加了34,400万元银行贷款和发行新股募集资金48,500万元、短期融资券20,000万元，所以公司的筹资活动产生的现金流净额加大，达到100,575.05万元，导致公司2006年的现金流量大幅增加。2007年1-6月，虽然公司偿还了20,000万元的短期融资券和银行借款8,000万元，但是公司筹资活动产生的现金流量为8,095.20万元，主要原因是公司发行了40,000万元的短期融资券。
第四节 本次募集资金运用
一、本次募集资金运用的基本情况
本次公开发行不超过11,000万股（含11,000万股）普通股股票，预计募集资金数额约100,000万元。拟投资以下项目：
单位：万元
项目名称 备案情况 投资金额 其中：
工程费用 其他费用 预备费 铺底流动资金
中药物流配送中心 经广东省发展和改革委员会备案，备案项目编号为：072200589029001 100,000 3,539.50 28,339.50 2,875.20 25,245.80
中药物流配送中心项目的投资时间进度如下：
单位：万元
投资内容 建设期 生产经营期 合计
1 2 3
总投资 41,114.8 33,639.4 25,245.8 100,000.0
固定资产投资 41,114.8 33,639.4 74,754.2
流动资金投资 25,245.8 25,245.8
若实际募集资金不能满足项目投资需要，资金缺口将通过公司自筹解决；若募集资金满足项目投资后尚有剩余，则将剩余资金用于补充流动资金。
二、本次募集资金投资项目具体情况
（一）项目的市场需求和前景
近年来，随着中药材需求的持续增长，中药材流通市场也得到高速的发展，中药材的需求主要来源于以下五方面。一是中药工业近年虽然受到了 GMP 认证的很大影响，但因需求的拉动，产值每年仍然以两位数的增长速度发展，从而拉动作为其原料的中药材需求迅速增长；二是人民生活水平不断提高，药食两用的品种增长幅度巨大，党参、当归、黄芪、山药、甘草、枸杞、大小茴香、干姜、大枣等品种年需求量都增加到了两万吨以上，玉竹、北沙参、桔梗、薏苡仁等品种用量也上升到了一万吨以上；三是提取物需求迅猛增加，原料供应由滞转紧，原来库存积压、价格很低的中药材下脚料，现在因作提取物原料，使大多数品种价格大升，供不应求；四是冷背品种需求增加，由于中药科研和植物药的开发，很多冷背药材成为追寻热点，需求量显著增长；五是中药材、中成药、中药类保健品、中药饮片出口持续增长，国外需求也在不断增加。
随着中成药、中药饮片、中药提取物、中药保健品等中药产品的持续快速增长，作为其原料的中药材需求量必然随之增长，从而使得中药材市场规模不断扩大。
2、中药材市场流通现状及其问题
现阶段中药材交易主要还是通过中药材产地和传统集散地所形成的17个主要的药材交易市场完成，其销售额占全国中药材销售总额的70%以上，年交易额上千亿 。目前的中药材交易存在着交易周期长，货物多次往来运输，储运管理高；中药材产销脱节，价格传导机制失效，价格波动巨大；交易模式落后，不适应现代发展需要等众多问题；更为严重的是部分市场交易参与者职业道德低下、法规意识淡薄、见利忘义，导致质次、掺假伪劣药材混迹市场。上述状况长此以往将最终威胁到整个中药产业持续稳定发展。
3、中药材市场流通的发展趋势
国家药监局于2007年4月23日发出《关于加强中药材专业市场监督检查的通知》（国食药监市[2007]212号），要求食品药品监管部门进一步加强中药材专业市场监管，鼓励并引导中药材市场向企业化经营发展，规范经营行为，落实责任主体，从源头上保障中药材的质量。
此外，国家药监局于2007年4月28日，就《中药材物流公司准入标准（征求意见稿）》征求修改意见，对药品经营及中药材物流企业提出了较高的准入条件标准。传统中药材市场和分散的中药材经营户将很难拿到药品经营许可证，现有的中药材交易流通领域将从由传统交易市场为主导转向由具有足够的实力和全国或区域性的影响大型医药流通企业为主导的方向发展。
中药物流配送中心正适应这种中药材交易市场企业化的发展趋势。相对于传统的中药材批发市场，其最大的优势在于将中药材物流资源集约化和规范化。
（二）康美药业中药物流配送中心项目的提出及其必要性
1、顺应中药材物流行业的发展趋势与政策要求
国家药监局《关于加强中药材专业市场监督检查的通知》（国食药监市[2007]212号）鼓励并引导中药材市场向企业化经营发展。国家药监局《中药材物流公司准入标准（征求意见稿）》对药品经营及中药材物流企业提出了较高的准入条件标准，中药材市场和分散的经营户由于达不到标准将逐步退出中药材流通市场。因此，康美药业进入中药材物流行业符合政策趋向。
2、完善中药材质量控制环节，有利于行业标准的制定
中药产业链的各环节如下：
从上面的流程图可以看出，在中药材采集和初加工环节还存在着政策标准的空白区域。公司提前切入中药材质量控制环节，将有助于协助行业标准的制定。
3、能够延伸产业链，打造中药产品优势名牌，对抗"洋中药"的冲击
目前，日本、韩国、东南亚以及西欧的一些草药企业从我国低价购入原料药就地初加工，运回国内精炼提取制剂后以高价返销"抢滩"中国市场，"洋中药"对我国市场的冲击也越来越大。中药饮片的产地加工，使各种优质资源与饮片加工企业本身的优势进行整合，实现饮片生产企业产业链向资源延伸，有利于推动中药饮片加工行业形成规模化生产经营模式，推动中药饮片加工生产企业和优势品牌的快速成长，从而对抗"洋中药"的冲击。
4、有助于公司走出广东，布控全国网络，打造全国品牌
随着中药物流配送中心项目的建设，公司在中药材主产地选择具有一定的网络和市场基础、已经通过GMP认证的饮片厂进行参股、控股，利用其已有的市场网络拓展市场，输出康美药业的品牌及管理，为康美药业进行全国网络布控提供了一个统一的交易及物流平台。
5、符合公司中药饮片业务发展的需要
康美药业中药物流配送中心的建设，将为公司中药饮片二期工程竣工投产后，中药材采购及中药饮片的物流配送提供足够的配送能力。也将有利于公司从源头控制中药饮片质量，提高康美药业中药饮片疗效和用药安全。通过在中药材主产地采购并就地初加工，可以提高中药材资源的综合加工利用效率，降低了中药材的直接成本和流通成本，提升企业的盈利能力。最后，通过从中药材源头控制资源，可以在很大程度上规避中药材价格波动风险。
（三）项目的总体规划和具体实施方案
1、整体运营模式
康美药业中药物流配送中心的运营模式如下图所示：
康美药业中药物流配送中心将按照统一购进、统一质量管理、统一储存、统一销售、统一人员管理的一体化管理的要求，从药材产地开始构建一个完整中药材流通体系。
公司将根据近几年的销售情况以及对中药材市场的掌握和预测，有重点的选取一些药材品种，通过与其主产地的政府合作，设立采购平台，按"公司+基地+农户"的模式，支持当地药农按GAP的规范要求根据订单需要进行种植，从药材产地源头入手，实现中药材稳定生产种植，掌握货源。
同时公司在药材主产地选择具有一定的网络和市场基础、已经通过GMP认证饮片厂进行参股、控股，对当地收购的"地道药材"进行及时初加工，按照加工粗细分级，供应给不同需要的客户。通过参股、控股当地饮片厂，输出康美药业的品牌及管理，实现产能及销售能力的迅速扩张。
中药物流配送中心作为公司的一个集中交易、集中物流管理的平台及中心，对公司在全国的中药材交易及物流进行管理，提高整体的交易及物流效率。
在产地经过初加工分级的中药材将由中药物流配送中心统一调配，一部分将直接从药材产地配送到客户手中；其他则进入物流配送中心后，或配送给客户，或由公司进行加工炮制成饮片后再经物流配送中心配送给客户。
2、整体盈利模式
项目的盈利模式体现为：在药材主产地收购地道中药材并就地进行初加工，通过统一产品品牌、统一质量管理、统一产品等级、统一包装标识、统一储存等确保药材的质量，通过配送中心的统一销售渠道、统一交易价格等实现销售来降低药材的流通成本，从而获取中药材采购与销售的价差收入。
3、项目的进展情况
本项目目前已经启动土地征用工作。公司已于2006年12月与普宁市流沙南街道马棚村民委员会订立了相关合同，并预付了第一期土地价款16,800万元。2007年4月，普宁市城镇建设管理局出具了《广东康美药业股份有限公司康美中药物流港用地规划红线图》(编号：[2007]普城规字第010号)。2007年6月，普宁市人民政府与普宁市国土资源局分别出具了本项目用地符合普宁市总体规划和城市规划要求、不存在法律障碍、正在按程序办理审批手续的证明。
4、经济效益预测
项目的主要经济效益指标如下：
满负荷运营年收入 税后平均投资利润率 税后财务内部收益率 税后投资回收期
180,000万元 20.11% 27.40% 6.27年（含建设期2年）
第五节 附录和备查文件
自本招股意向书摘要刊登之日起，投资者可至发行人、主承销商住所查阅招股意向书全文、附录、备查文件及发行人最近三年年度报告及最近一期财务报告，亦可访问上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）或公司网站（http://www.kangmei.com.cn）查阅该等文件（备查文件除外）。发行价格确定后可至发行人、主承销商住所或访问上述网站查阅招股意向书全文。
查阅地点：
1、广东康美药业股份有限公司
办公地址：广东省普宁市流沙镇长春路中段
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2、广发证券股份有限公司
办公地址：广东省广州市天河北路183号大都会广场19楼
联系电话：020-87555888
联系传真：020-87557566
保荐代表人：胡金泉、何宽华
项目主办人：赫涛
项目组其他人员：黄海宁、陈家茂、陈慎思
（此页无正文，专用于《广东康美药业股份有限公司A股增发招股意向书摘要》之签署页。）
广东康美药业股份有限公司
2007年9月3日
