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惠达卫浴首次公开发行股票并上市招股说明书
公告日期:2017-03-21
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股(A股)
本次公开发行的股票数量为7,104万股,占发行后总股
发行股数 本的比例为25%。本次发行全部为新股发行,原股东
不公开发售股份
每股面值 人民币1.00元
每股发行价格 人民币13.27元
预计发行日期 2017年3月22日
拟上市的证券交易所 上海证券交易所
发行后总股本 28,415万股
保荐人(主承销商) 平安证券股份有限公司
招股说明书签署日期 2017年3月21日
本次发行前股东所持股份的限售安排、股东对所持股份自愿锁定的承诺:
公司控股股东及实际控制人王惠文、王彦庆、董化忠和王彦伟承诺:自公司
股票在上海证券交易所上市交易之日起三十六个月内,不转让或委托他人管理其
直接或间接持有的公司上市前已发行股份,也不由公司回购该等股份。
公司股东黄各庄经管站、鼎立投资、庆伟投资、助达投资、伟业投资、九鼎
投资十一家合伙企业、杨春、杜国锋、肖铁山和王涛承诺:自公司股票在上海证
券交易所上市交易之日起十二个月内,不转让或委托他人管理其直接或间接持有
的公司上市前已发行股份,也不由公司回购该等股份。
公司控股股东及实际控制人王惠文、王彦庆、董化忠和王彦伟,直接持有公
司股份的董事和高级管理人员杜国锋、肖铁山承诺:若其所持公司股票在锁定期
满后两年内减持的,减持价格应不低于发行价;公司上市后 6 个月内如公司股票
连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价,或者上市后 6 个月期末收盘价低于发
行价,其直接或间接持有的公司股票的锁定期限自动延长 6 个月。若惠达股份股
票在此期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的,发行价应相
应调整。其不因在公司职务的变更、离职等原因而放弃履行上述承诺。
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公司董事、监事和高级管理人员王惠文、王彦庆、董化忠、王彦伟、杜国锋、
董敬安、王凤山、李洪武、肖铁山、李开元、邢锦荣、宋子春、吴萍萍承诺:在
其担任公司董事、监事、高级管理人员期间,每年转让的股份不超过其直接或间
接持有的公司股份总数的百分之二十五;在其离职后半年内,不转让其直接或间
接持有的公司股份。
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、准确、完整。
保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,将先行赔偿投资者损失。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见,均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发
行人自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
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重大事项提示
本公司提醒广大投资者注意,在作出投资决策之前,务必仔细阅读本招股说
明书“风险因素”章节的全部内容,并应特别注意下列重大事项:
一、发行前滚存未分配利润分配方案
根据本公司 2014 年第二次临时股东大会决议,若公司本次公开发行股票并
上市成功,则首次公开发行股票前滚存的未分配利润由发行后新老股东依其所持
股份比例共同享有。
二、本次发行上市后的利润分配政策和分红规划
公司 2014 年 11 月 15 日召开的 2014 年第二次临时股东大会审议通过了上市
后适用的《公司章程(草案)》,有关股利分配的政策为:
公司的利润分配政策应保持连续性和稳定性,重视对投资者的合理投资回
报,兼顾公司的可持续发展,并遵守以下规定:
(一)利润分配的原则
公司利润分配应重视对投资者的合理投资回报和有利于公司长远发展,利润
分配政策应保持连续性和稳定性,公司积极履行现金分红政策并坚持如下原则:
1、按法定顺序分配的原则;
2、存在未弥补亏损,不得向股东分配利润的原则;
3、同股同权、同股同利的原则。
(二)利润分配形式和间隔期间
公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利;具备现金
分红条件的,应当优先采用现金分红进行利润分配;利润分配不得超过累计可分
配利润的范围,不得损害公司持续经营能力。
在当年归属于母公司所有者的净利润为正的前提下,公司原则上每年进行一
次利润分配,董事会可以根据盈利和资金需求情况提议公司进行中期利润分配。
(三)现金分红的条件和最低比例
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当公司当年实现的可供分配利润为正数且审计机构对公司该年度财务报告
出具标准无保留意见的审计报告且在公司外部经营环境和自身经营状况未发生
重大不利变化、无重大投资计划或重大现金支出发生、满足公司正常生产经营的
资金需求的情况下,公司应当首先采取现金方式分配利润,以现金方式分配的利
润不少于当年实现的可供分配利润的 15%。
重大投资计划或者重大现金支出指以下情形之一:
1、公司未来 12 个月内拟对外投资、收购资产或者购买设备累计支出达到或
超过公司最近一期经审计净资产的 50%;
2、公司未来 12 个月内拟对外投资、收购资产或者购买设备累计支出达到或
超过公司最近一期经审计总资产的 30%。
上述重大投资计划或重大现金支出须经董事会批准,报股东大会审议通过后
方可实施。
(四)发放股票股利的具体条件
在公司面临现金流不足时可以考虑采用发放股票股利的利润分配方式;公司
经营状况良好,公司可以在满足上述现金分红后,综合考虑公司成长性、每股净
资产和每股收益的摊薄等因素,采用股票股利方式进行利润分配。
如公司同时采取现金及股票股利分配利润的,在满足公司正常生产经营的资
金需求情况下,公司实施差异化现金分红政策:
1、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时,现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%;
2、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%;
3、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的,可以按照前项规定处理。
董事会每年在综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利
水平以及是否有重大资金支出安排等因素的基础上,根据上述原则提出当年利润
分配方案。
(五)利润分配应履行的审议程序
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1、利润分配方案应经公司董事会审议通过后提交股东大会审议。董事会在
审议利润分配方案时,须经全体董事过半数表决同意,独立董事对利润分配方案
发表独立意见。监事会应对董事会制定利润分配方案的决策和程序进行监督。
2、股东大会在审议利润分配方案时,须经出席股东大会的股东所持表决权
的二分之一以上表决同意。
在特殊情况下公司无法按照既定的现金分红政策或最低现金分红比例确定
当年利润分配方案的,应当在年度报告中披露具体原因以及独立董事的明确意
见。股东大会审议当年利润分配方案时应当提供网络投票表决方式,且该方案需
经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上审议通过。
(六)利润分配方案的研究论证程序
1、董事会在制定现金分红具体方案时,应当认真研究和论证公司现金分红
的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜,独立董事应当
发表明确意见。独立董事可以征集中小股东的意见,提出分红提案,并直接提交
董事会审议。
2、董事会、监事会和股东大会在有关决策和论证过程中应当充分考虑独立
董事和公众投资者的意见。股东大会对现金分红具体方案进行审议前,公司应当
通过接听投资者电话、公司公共邮箱、网络平台、召开投资者见面会等多种渠道
主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流,充分听取中小股东的意见和诉求,
及时答复中小股东关心的问题。
(七)调整利润分配政策的具体条件、决策机制与程序
1、公司因生产经营、投资规划和长期发展的需要,或者因外部经营环境或
者自身经营状况发生较大变化而需要调整利润分配政策的,调整后的利润分配政
策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定,“外部经营环境或者自身经营
状况的较大变化”是指以下情形之一:
(1)国家制定的法律法规及行业政策发生重大变化导致公司经营亏损;
(2)出现地震、台风、水灾、战争等不可抗力因素,对公司生产经营造成
重大不利影响导致公司经营亏损;
(3)中国证监会和证券交易所规定的其他事项。
2、董事会制定有关调整利润分配政策的议案时应当充分听取独立董事的意
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见;利润分配政策调整应经董事会审议通过后提交股东大会审议。董事会在审议
调整利润分配政策时,须经全体董事过半数表决同意,董事会审议通过的有关调
整利润分配政策的议案,独立董事应当发表明确意见。如该议案包含对公司章程
确定的现金分红政策进行调整或者变更的内容,股东大会审议该议案时应当提供
网络投票表决方式,且该议案需经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上审
议通过。监事会对利润分配政策的调整进行监督。
(八)其他事项
存在股东违规占用公司资金情况的,公司进行利润分配时应当扣减该股东所
分配的现金红利,以偿还其占用的资金。
公司股东大会对利润分配方案作出决议后,公司董事会须在股东大会召开后
2 个月内完成股利(或股份)的派发事项。
除上述规定外,为了明确本次发行后对新老股东权益分红的回报,进一步细
化《公司章程(草案)》中关于股利分配原则的条款,增加股利分配决策的透明
度和可操作性,便于股东对公司经营和分配进行监督,公司制定了《公司发行上
市后股利分配规划和计划的议案》,对公司上市后的利润分配作出了进一步安排。
关于公司利润分配政策及股东未来分红回报规划的具体内容,请详细参见本
招股说明书之“第十四节 股利分配政策”中的相关内容。
三、公司股东股份锁定及减持承诺
公司控股股东及实际控制人王惠文、王彦庆、董化忠和王彦伟承诺:自公司
股票在上海证券交易所上市交易之日起三十六个月内,不转让或委托他人管理其
直接或间接持有的公司上市前已发行股份,也不由公司回购该等股份。
公司股东黄各庄经管站、鼎立投资、庆伟投资、助达投资、伟业投资、九鼎
投资十一家合伙企业、杨春、杜国锋、肖铁山和王涛承诺:自公司股票在上海证
券交易所上市交易之日起十二个月内,不转让或委托他人管理其直接或间接持有
的公司上市前已发行股份,也不由公司回购该等股份。
公司控股股东及实际控制人王惠文、王彦庆、董化忠和王彦伟,持有公司股
份的董事和高级管理人员杜国锋、肖铁山承诺:若其所持公司股票在锁定期满后
两年内减持的,减持价格应不低于发行价;公司上市后 6 个月内如公司股票连续
20 个交易日的收盘价均低于发行价,或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价,
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其直接或间接持有的公司股票的锁定期限自动延长 6 个月。若公司股票在此期间
发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的,发行价应相应调整。其
不因在公司职务的变更、离职等原因而放弃履行上述承诺。
公司董事、监事和高级管理人员王惠文、王彦庆、董化忠、王彦伟、杜国锋、
董敬安、王凤山、李洪武、肖铁山、李开元、邢锦荣、宋子春、吴萍萍承诺:在
其担任公司董事、监事、高级管理人员期间,每年转让的股份不超过其直接或间
接持有的公司股份总数的百分之二十五;在其离职后半年内,不转让其直接或间
接持有的公司股份。
四、公开发行前持股 5%以上股东的持股意向及减持意向
本次公开发行前持股 5%以上的股东王惠文、王彦庆、黄各庄经管站、鼎立
投资、庆伟投资和助达投资承诺:其所持公司股份的锁定期届满后,在不违反其
为本次发行上市已作出的相关承诺的前提下,其可视自身情况进行股份减持。其
所持公司股份在锁定期满后两年内,每年减持数量不超过上一年末其所持公司股
份数量的 10%。其所持公司股票在锁定期满后两年内减持的,减持价格应不低于
发行价。如公司上市后有利润分配或送配股份等除权、除息行为,上述价格根据
除权除息情况相应调整。上述减持行为将通过集中竞价交易系统、大宗交易系统
进行。其每次减持时,将提前三个交易日通知公司并予以公告,并按照《公司法》、
《证券法》、中国证监会及上海证券交易所相关规定办理。如其违反上述承诺减
持公司股票的,所得收益归公司所有。
五、稳定股价预案
2014 年 11 月 15 日,公司 2014 年第二次临时股东大会审议通过了《关于稳
定公司股价预案的议案》,对公司上市三年内稳定股价的措施作出如下承诺:
(一)启动股价稳定措施的预警条件和具体条件
1、预警条件
公司股票连续 10 个交易日的收盘价均低于每股净资产的 120%时,公司将在
10 个工作日内召开投资者见面会或通过电子信息交流平台等方式,与投资者就上
市公司经营状况、财务指标、发展战略进行深入沟通。
2、具体条件
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公司稳定股价的具体措施包括回购公司股票;控股股东增持公司股票;公司
董事(独立董事除外,以下同)、高级管理人员增持公司股票。启动上述措施的
具体条件分别为:
(1)回购公司股票的具体条件:公司股票在每个自然年度中首次出现连续
20 个交易日的收盘价均低于最近一期每股净资产;公司上市后满一年;公司最近
一年无重大违法行为;上市公司不处于亏损状态;回购股份后,上市公司具备持
续经营能力;回购股份后,上市公司的股权分布原则上应当符合上市条件。
(2)控股股东增持公司股票的具体条件:公司股票在每个自然年度中首次
出现连续 20 个交易日的收盘价均低于最近一期每股净资产;增持完成后不会影
响公司的上市地位。
(3)公司董事、高级管理人员增持公司股票的具体条件:公司股票在每个
自然年度中首次出现连续 20 个交易日的收盘价均低于最近一期每股净资产;增
持完成后不会影响公司的上市地位。
如果上述三种股价稳定措施的具体条件皆满足,公司、控股股东和公司董事、
高级管理人员将协商选择其中一种或几种方式,制订具体方案并予以实施。如协
商不成,公司将按照回购公司股票、控股股东增持公司股票、公司董事及高级管
理人员增持公司股票的顺序依次实施股价稳定措施。
公司最近一期审计基准日后,因利润分配、增发、配股等情况导致公司每股
净资产出现变化的,则每股净资产进行相应调整。
(二)启动股价稳定措施的程序
1、回购公司股票
在启动股价稳定措施的前提条件满足时,若公司决定采取公司回购股票方式
稳定股价,公司董事会应在 15 日内制定回购股票的具体方案,回购价格不超过
最近一期每股净资产的 120%,用于回购股份的资金金额为 1,000 万元,且回购后
公司的股权分布应符合上市条件。
具体方案需经全体董事的过半数表决通过,独立董事应当对具体方案进行审
核并发表独立意见。上市公司股东大会对具体方案作出决议,必须经出席会议的
股东所持表决权的 2/3 以上通过。
回购股票的期限为自股东大会审议通过本回购股份具体方案之日起六个月
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内。在实施上述回购计划过程中,如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均高于
公司最近一期经审计的每股净资产的 120%,则公司可终止实施股份回购计划。
如果在此期限内回购资金使用金额已达到 1,000 万元,则回购方案即实施完毕,
回购期限自该日起提前届满。
2、控股股东增持公司股票
在启动股价稳定措施的前提条件满足时,若控股股东决定采取增持公司股票
的方式稳定股价,其应在 30 日内就增持公司股票的具体计划书面通知公司,并
由公司进行公告。控股股东用于增持公司股票的资金金额不少于其上年度自公司
获取薪酬税后金额的 30%及上年度自公司获取现金分红税后金额的 50%的孰高
者;12 个月内用于增持股份的资金不超过上年度自公司获取薪酬(税后)总额的
60%及上年度自公司获取现金分红(税后)总额的孰高者;单次增持股份的数量
不超过公司发行后总股本的 1%,12 个月内累计增持股份的数量不超过公司发行
后总股本的 2%;增持计划完成后的六个月内将不出售所增持的股份,增持后公
司的股权分布应当符合上市条件。
在实施上述增持计划过程中,如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均高于
公司最近一期经审计的每股净资产,则可终止实施股份增持计划。
3、董事、高级管理人员增持公司股票
在启动股价稳定措施的前提条件满足时,若公司董事、高级管理人员决定采
取增持公司股票的方式稳定股价,其应在 30 日内就增持公司股票的具体计划书
面通知公司,并由公司进行公告。上述人员用于增持公司股票的资金金额不少于
其上年度自公司领取薪酬的税后金额的 30%,增持计划完成后的六个月内将不出
售所增持的股份,增持后公司的股权分布应当符合上市条件。
在实施上述增持计划过程中,如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均高于
公司最近一期经审计的每股净资产,则可终止实施股份增持计划。
公司董事、高级管理人员不得因职务变更、离职等情形而拒绝实施上述稳定
股价的措施。若公司新聘任董事、高级管理人员的,公司将要求新聘任的董事、
高级管理人员与原董事、高级管理人员采取相同的稳定股价具体措施。
(三)相关责任主体未履行本预案要求的约束措施
如公司未能按照本预案的要求制定和实施稳定股价的具体方案,则:1、公
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司将立即停止制定或实施现金分红计划、停止发放公司董事、监事和高级管理人
员的薪酬、津贴,直至公司履行相关承诺后方可制定或实施现金分红计划、将上
述人员薪酬与津贴返还其本人;2、公司将立即停止制定或实施重大资产购买、
出售等行为,以及增发股份、发行公司债券以及重大资产重组等资本运作行为,
直至公司履行相关承诺。
如控股股东未能按照本预案要求制定和实施稳定股价的具体方案,须将所持
流通股自未能履行本预案约定义务之日起增加六个月锁定期,并将控股股东自公
司首次公开发行股票并上市后累计从公司所获得税后现金分红金额 20%返还公
司,直至控股股东履行承诺后公司再将上述金额返还控股股东。如未按期返还,
公司应从之后发放的现金分红中扣发,直至扣减金额累计达到前述金额。
如董事、高级管理人员未能按照本预案的要求制定和实施稳定股价的具体方
案,须将其上一会计年度从公司处领取的税后累计薪酬金额的 20%或者直接或间
接自公司首次公开发行股票并上市后累计从公司所获得税后现金分红金额的
20%返还公司(二者以高者计),直至其履行承诺后公司再将上述金额返还本人。
如未按期返还,公司应从之后发放的薪酬及现金分红中扣发,直至扣减金额累计
达到前述金额。
六、公司及控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理
人员关于招股说明书真实性、准确性、完整性的承诺
公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员王惠文、王彦
庆、董化忠、王彦伟、杜国锋、张波、彭雪峰、缪斌、张双才、董敬安、王凤山、
李洪武、李开元、邢锦荣、宋子春、吴萍萍、肖铁山承诺:公司首次公开发行并
上市的招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准
确性和完整性承担个别和连带的法律责任。公司实际控制人、董事、监事、高级
管理人员不因在公司职务的变更、离职等原因而放弃履行上述承诺。
公司承诺:如本次发行的招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,
对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的,公司将依法回
购首次公开发行的全部新股。在证券监管部门或司法机关认定有关违法事实后的
30 个交易日内,公司将依法启动回购首次公开发行的全部新股的程序,回购价格
将按照本次发行价格并加算本次发行后至回购时银行同期存款利息确定。在此期
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间公司如发生除权除息事项的,上述回购价格及回购股份数量相应进行调整。
公司董事、监事、高级管理人员王惠文、王彦庆、董化忠、王彦伟、杜国锋、
张波、彭雪峰、缪斌、张双才、董敬安、王凤山、李洪武、李开元、邢锦荣、宋
子春、吴萍萍、肖铁山承诺:如本次发行的招股说明书有虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏,致使投资者在证券交易中遭受损失的,将依法赔偿投资者损失;
在有关违法事实被证券监管部门或司法机关认定后,将本着简化程序、积极协商、
先行赔付、切实保障投资者特别是中小投资者利益的原则,按照投资者直接遭受
的可测算的经济损失选择与投资者和解、通过第三方与投资者调解及设立投资者
赔偿基金等方式积极赔偿投资者由此遭受的直接经济损失。
若公司违反上述承诺,则将在股东大会及证券监管部门指定报刊上公开就未
履行上述赔偿措施向股东和社会公众投资者道歉,并按证券监管部门及司法机关
认定的实际损失向投资者进行赔偿。
若公司控股股东、实际控制人王惠文、王彦庆、董化忠、王彦伟违反上述承
诺,则将在公司股东大会及证券监管部门指定报刊上公开就未履行上述赔偿措施
向股东和社会公众投资者道歉,并在违反上述承诺之日起,停止自公司获得股东
分红(如有)及领取薪酬(如有),同时其持有的公司股份将不得转让,直至其
按上述承诺采取相应的购回或赔偿措施并实施完毕时为止。
若董事、监事、高级管理人员王惠文、王彦庆、董化忠、王彦伟、杜国锋、
张波、彭雪峰、缪斌、张双才、董敬安、王凤山、李洪武、李开元、邢锦荣、宋
子春、吴萍萍、肖铁山违反上述承诺,则将在公司股东大会及证券监管部门指定
报刊上公开就未履行上述赔偿措施向股东和社会公众投资者道歉,并在违反上述
承诺之日起,停止自公司获得股东分红(如有)及领取薪酬(如有),同时其持
有的公司股份(如有)将不得转让,直至本人按上述承诺采取相应的赔偿措施并
实施完毕时为止。
公司控股股东、实际控制人王惠文、王彦庆、董化忠、王彦伟同时承诺:在
有关违法事实被证券监管部门或司法机关认定后,自愿将公司上市当年其自公司
领取的全部薪酬对投资者先行进行赔偿。
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七、公司董事及高级管理人员对填补回报措施能够得到切实
履行作出承诺
根据《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(国发[2014]17
号)、《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的
意见》(国办发[2013]110 号)和《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期
回报有关事项的指导意见》(中国证券监督管理委员会公告[2015]31 号)要求,
公司的董事、高级管理人员将忠实、勤勉地履行职责,维护公司和全体股东的合
法权益。为贯彻执行上述规定和文件精神,公司全体董事、高级管理人员作出以
下承诺(上述填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证):
“1、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益,也不
采用其他方式损害公司利益;
2、本人承诺对董事和高级管理人员的职务消费行为进行约束;
3、本人承诺不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动;
4、本人承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的
执行情况相挂钩;
5、若公司后续推出公司股权激励政策,本人承诺拟公布的公司股权激励的
行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。”
八、中介机构关于为公司首次公开发行制作、出具的文件无
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的承诺
平安证券承诺:本保荐机构为发行人首次公开发行制作、出具的文件不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的情形;若因本保荐机构为发行人首次公开
发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损
失的,将依法承担赔偿责任。
天职国际承诺:本所为发行人首次公开发行制作、出具的文件不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏的情形;若因本所为发行人首次公开发行制作、出
具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,将依法
承担赔偿责任。
德恒律所承诺:本所为发行人首次公开发行制作、出具的文件不存在虚假记
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载、误导性陈述或者重大遗漏的情形;若因本所为发行人首次公开发行制作、出
具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,将依法
承担赔偿责任。
九、2017 年第一季度经营业绩情况的说明
2017 年第一季度公司所处行业处于正常的发展状态,不会出现重大的市场突
变情形。公司经营情况稳定,主要原材料的采购规模及采购价格,主要产品的生
产、销售规模及销售价格,主要客户及供应商的构成,税收政策以及其他可能影
响投资者判断的重大事项等方面未发生重大变化。
根据现有市场状况及公司的经营情况,预计 2017 年 1-3 月实现营业收入
53,000 万元至 55,000 万元;实现净利润 3,000 万元至 3,100 万元;实现归属母公
司股东的净利润 2600 万元至 2700 万元;实现扣除非经常性损益后归属母公司股
东的净利润 2300 万元至 2400 万元。
十、特别风险提示
(一)受房地产等相关行业影响的风险
近年来我国房地产市场发展迅速,各地房价均有较大涨幅,国家陆续出台一
系列包括土地、信贷、税收等在内的宏观调控政策,持续对房地产市场予以调控,
有效抑制了房地产市场的过热增长。随着调控政策逐渐生效,房地产市场供需矛
盾得到缓解,行业增速回归理性。2014 年开始,中央政策更趋稳健,更关注民生
保障和顶层制度设计,由单一抑制房价转变为促进房地产行业稳步发展,房地产
市场行政调控政策相继放松,同时推出房贷、税费等方面的优惠政策。在政策推
动下,房地产行业 2015 年以来总体呈现健康发展的趋势。
公司具备良好的品牌效应、健全的营销渠道和高效的管理模式,并通过海外
市场销售分散部分风险,但是政府对房地产行业未来调控方向及调控手段仍具有
较大不确定性,可能会对消费者的购房需求产生一定的抑制,从而影响公司卫浴
产品的销售。
(二)销售渠道风险
公司主要产品采用直销和经销相结合的销售模式。2014 年、2015 年和 2016
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
年,经销渠道销售收入占主营业务收入的比重分别为 80.45%、81.60%和 80.30%。
截至 2016 年 12 月 31 日,公司拥有 291 家国内经销商,遍及 30 个省、自治区和
直辖市,国外销售遍布 80 多个国家和地区,形成了覆盖全球主要市场的销售网
络,为公司进一步扩大经营规模和加快新产品市场投放速度提供了有力的渠道保
障。
同时,由于公司的经销商数量较多,地域分布较为分散,也增加了公司对经
销商管理的难度。如果个别经销商在销售公司产品过程中违反了有关法律法规,
或在销售价格及售后服务等方面未按公司规定执行,可能会给公司的品牌及声誉
带来负面影响。
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
目 录
发行人声明 ......................................................... 3
重大事项提示 ....................................................... 4
一、发行前滚存未分配利润分配方案...................................................................4
二、本次发行上市后的利润分配政策和分红规划...............................................4
三、公司股东股份锁定及减持承诺.......................................................................7
四、公开发行前持股 5%以上股东的持股意向及减持意向.................................8
五、稳定股价预案...................................................................................................8
六、公司及控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员关于招股说
明书真实性、准确性、完整性的承诺 .................................................................11
七、公司董事及高级管理人员对填补回报措施能够得到切实履行作出承诺 .13
八、中介机构关于为公司首次公开发行制作、出具的文件无虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏的承诺 .....................................................................................13
九、2017 年第一季度经营业绩情况的说明........................................................14
十、特别风险提示.................................................................................................14
第一节 释义 ...................................................... 21
一、基本术语.........................................................................................................21
二、专业术语.........................................................................................................24
第二节 概览 ...................................................... 25
一、发行人简介.....................................................................................................25
二、发行人控股股东及实际控制人简介.............................................................25
三、本公司主要会计数据.....................................................................................26
四、本次发行概况.................................................................................................27
五、募集资金用途.................................................................................................28
第三节 本次发行概况 .............................................. 29
一、本次发行的基本情况.....................................................................................29
二、本次发行的有关当事人.................................................................................29
三、发行人与本次发行相关当事人之间的关系.................................................31
四、发行上市重要日期.........................................................................................31
第四节 风险因素 .................................................. 32
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
一、市场风险.........................................................................................................32
二、销售渠道风险.................................................................................................33
三、政策风险.........................................................................................................34
四、财务风险.........................................................................................................34
五、募集资金投资项目风险.................................................................................35
六、每股收益和净资产收益率摊薄的风险.........................................................35
七、海外诉讼风险.................................................................................................36
第五节 发行人基本情况 ............................................ 37
一、发行人基本信息.............................................................................................37
二、发行人改制重组情况.....................................................................................37
三、发行人股本形成、变化和重大资产重组情况.............................................38
四、发行人历次验资情况.....................................................................................54
五、发行人股权结构与组织结构图.....................................................................56
六、发行人控股或参股公司情况.........................................................................59
七、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股东、实际控制人的基本情况
................................................................................................................................ 68
八、发行人股本情况.............................................................................................74
九、发行人内部职工股、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股
及股东数量超过二百人的情况 .............................................................................76
十、员工及其社会保障情况.................................................................................94
十一、持股 5%以上的主要股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员的
重要承诺及其履行情况 .........................................................................................99
十二、中介机构的重要承诺...............................................................................100
第六节 业务和技术 ............................................... 101
一、发行人主营业务及变化情况.......................................................................101
二、发行人所处行业基本情况...........................................................................103
三、发行人在行业中的竞争地位及主要竞争对手...........................................127
四、发行人主营业务情况...................................................................................136
五、发行人主要固定资产及无形资产...............................................................212
六、发行人特许经营权情况...............................................................................237
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
七、发行人主要技术及研发情况.......................................................................237
八、发行人境外生产经营情况...........................................................................249
九、发行人主要产品的质量控制情况...............................................................250
第七节 同业竞争与关联交易 ....................................... 254
一、独立运营.......................................................................................................254
二、同业竞争.......................................................................................................255
三、关联方与关联关系.......................................................................................256
四、关联交易.......................................................................................................258
五、发行人对关联交易决策权利与程序的规定...............................................269
六、发行人报告期内关联交易执行情况及独立董事、监事会的意见 ...........271
七、发行人减少关联交易的措施.......................................................................272
第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 .................... 273
一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介 ...................................273
二、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其近亲属持有发行人股份
情况 .......................................................................................................................276
三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况 .......277
四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬情况 ...........................277
五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况 .......................278
六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员之间存在的亲属关系情况
...............................................................................................................................280
七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与公司签署的协议及做出的
重要承诺 ...............................................................................................................280
八、董事、监事及高级管理人员的任职资格...................................................281
九、董事、监事、高级管理人员近三年的变动情况及原因 ...........................281
第九节 公司治理 ................................................. 283
一、股东大会、董事会、监事会制度建立健全及运行情况 ...........................283
二、报告期违法违规行为情况...........................................................................286
三、规范运行情况...............................................................................................286
四、管理层对本公司内部控制的说明以及会计师对本公司内部控制的鉴证报
告 ...........................................................................................................................286
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
第十节 财务会计信息 ............................................. 287
一、注册会计师的审计意见及财务报表编制基础...........................................287
二、合并财务报表范围及变化情况...................................................................287
三、近三年财务报表...........................................................................................290
四、主要会计政策和会计估计...........................................................................297
五、公司的主要税项及相关税收优惠...............................................................318
六、非经常性损益...............................................................................................319
七、最近一期末主要资产情况...........................................................................320
八、最近一期末主要债项...................................................................................321
九、所有者权益变动情况...................................................................................322
十、现金流量情况...............................................................................................322
十一、期后事项、或有事项及其他重要事项...................................................322
十二、报告期内发行人主要财务指标...............................................................323
十三、历次资产评估情况...................................................................................324
十四、历次验资情况...........................................................................................325
第十一节 管理层讨论与分析 ........................................ 326
一、报告期财务状况分析...................................................................................326
二、盈利能力分析...............................................................................................365
三、现金流量分析...............................................................................................415
四、重大资本性支出...........................................................................................416
五、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项分析 ...........................417
六、财务状况和盈利能力的未来趋势分析.......................................................417
七、公司发行上市后股利分配规划和计划.......................................................418
八、本次融资募集资金到位完成当年公司每股收益相对上年度每股收益的变
动趋势 ...................................................................................................................420
第十二节 业务发展目标 ............................................ 426
一、公司发展规划及发展目标...........................................................................426
二、公司拟采取的主要措施...............................................................................427
三、公司制定上述发展规划和目标所依据的假设条件 ...................................429
四、实施公司发展规划及目标可能面临的困难及公司拟采取的措施 ...........430
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
五、公司发展规划和目标与现有业务的关系...................................................431
六、本次发行上市对实现发展规划和目标的作用...........................................431
第十三节 募集资金运用 ............................................ 432
一、募集资金运用计划.......................................................................................432
二、募集资金投资项目介绍...............................................................................434
三、新增固定资产和无形资产折旧摊销对经营成果的影响 ...........................467
第十四节 股利分配政策 ............................................ 469
一、股利分配政策...............................................................................................469
二、本次发行完成前滚存利润分配安排...........................................................470
三、上市后的股利分配政策...............................................................................470
第十五节 其他重要事项 ............................................ 474
一、信息披露管理...............................................................................................474
二、重要合同.......................................................................................................474
三、对外担保情况...............................................................................................478
四、重大诉讼或仲裁事项...................................................................................478
五、发行人控股股东、实际控制人、控股子公司以及董事、监事、高级管理
人员和核心技术人员作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项 .......................485
六、发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉及刑事诉讼的情况
...............................................................................................................................485
第十六节 董事、监事、高级管理人员 ................................ 486
一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明...........................................486
二、保荐机构(主承销商)声明.......................................................................486
三、发行人律师声明...........................................................................................488
四、审计机构声明...............................................................................................489
五、资产评估复核机构声明...............................................................................490
七、验资复核机构声明.......................................................................................492
第十七节 备查文件 ................................................ 493
一、备查文件.......................................................................................................493
二、查阅时间和地点...........................................................................................493
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
第一节 释义
一、基本术语
惠达股份/发行人/公司/
指 惠达卫浴股份有限公司、唐山惠达陶瓷(集团)股份有限公司
本公司
黄各庄镇政府 指 唐山市丰南区黄各庄镇人民政府
黄各庄经联社 指 丰南市(县)黄各庄镇经济联合社,惠达股份发起人之一
丰南市黄各庄镇黄各庄经济管理区经联社,2000 年 12 月承继
黄各庄管理区经联社 指
黄各庄经联社继续持有公司股权
丰南市黄各庄镇黄各庄经联社,2002 年 5 月承继黄各庄管理
黄各庄镇黄各庄经联社 指
区经联社继续持有公司股权
唐山市丰南区黄各庄镇经济发展服务中心,2004 年 1 月承继
黄各庄经服中心 指
黄各庄镇黄各庄经联社和黄各庄镇宣庄经联社持有公司股权
唐山市丰南区黄各庄镇农村经济经营管理站,2008 年 1 月承
黄各庄经管站 指
继黄各庄经服中心继续持有公司股权
宣庄管理区经联社 指 丰南市黄各庄镇宣庄管理区经济联合社,惠达股份发起人之一
丰南市黄各庄镇宣庄经联社,2002 年 5 月承继宣庄管理区经
黄各庄镇宣庄经联社 指
联社继续持有公司股权
工会委员会 指 唐山惠达陶瓷(集团)厂工会委员会,惠达股份的发起人之一
职工持股会 指 唐山惠达陶瓷集团职工持股基金会
鼎立投资 指 唐山市丰南区鼎立投资有限公司,本公司的股东之一
庆伟投资 指 唐山市丰南区庆伟投资有限公司,本公司的股东之一
助达投资 指 唐山市丰南区助达投资有限公司,本公司的股东之一
伟业投资 指 唐山市丰南区伟业投资有限公司,本公司的股东之一
无锡恒泰九鼎 指 无锡恒泰九鼎投资中心(有限合伙)
嘉兴嘉泽九鼎 指 嘉兴嘉泽九鼎投资中心(有限合伙)
天津古九鼎 指 天津古九鼎股权投资基金合伙企业(有限合伙)
苏州民乐九鼎 指 苏州工业园区昆吾民乐九鼎投资中心(有限合伙)
烟台祥睿九鼎 指 烟台昆吾祥睿九鼎投资中心(有限合伙)
苏州民安九鼎 指 苏州工业园区昆吾民安九鼎投资中心(有限合伙)
嘉兴嘉盛九鼎 指 嘉兴嘉盛九鼎投资中心(有限合伙)
嘉兴晋文九鼎 指 嘉兴春秋晋文九鼎投资中心(有限合伙)
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
嘉兴齐桓九鼎 指 嘉兴春秋齐恒九鼎投资中心(有限合伙)
苏州民和九鼎 指 苏州工业园区昆吾民和九鼎投资中心(有限合伙)
嘉兴楚庄九鼎 指 嘉兴春秋楚庄九鼎投资中心(有限合伙)
嘉兴春秋齐桓九鼎投资中心(有限合伙)、嘉兴春秋晋文九鼎
投资中心(有限合伙)、嘉兴春秋楚庄九鼎投资中心(有限合
伙)、苏州工业园区昆吾民乐九鼎投资中心(有限合伙)、苏
九鼎投资十一家合伙企 州工业园区昆吾民安九鼎投资中心(有限合伙)、天津古九鼎

业 股权投资基金合伙企业(有限合伙)、嘉兴嘉盛九鼎投资中心
(有限合伙)、嘉兴嘉盛九鼎投资中心(有限合伙)、嘉兴嘉
泽九鼎投资中心(有限合伙)、无锡恒泰九鼎投资中心(有限
合伙)、烟台昆吾祥睿九鼎投资中心(有限合伙)
丰南县黄各庄公社陶瓷厂、丰南县黄各庄乡陶瓷厂、河北省丰
黄各庄陶瓷厂 指
南市黄各庄镇陶瓷厂
唐山惠达陶瓷(集团)厂、唐山惠达陶瓷(集团)厂分厂、唐
集团厂等四家企业 指
山惠达陶瓷集团橡胶厂、唐山惠达福利塑料厂
唐山惠利建筑陶瓷有限公司、唐山惠联建筑陶瓷有限公司、唐
集团厂投资设立的七家 山惠宝陶瓷建筑有限公司、唐山中粮惠达建筑陶瓷有限公司、

企业 唐山惠益浴缸配套有限公司、唐山惠达陶瓷服务公司、唐山惠
达陶瓷(集团)厂汽车队
集团厂 指 唐山惠达陶瓷(集团)厂,惠达股份发起人之一,已注销
集团厂分厂 指 唐山惠达陶瓷(集团)厂分厂,惠达股份发起人之一,已注销
惠联陶瓷 指 唐山惠联建筑陶瓷有限公司,本公司全资子公司
惠达油品 指 唐山市丰南区惠达油品有限公司,发行持股 90%的控股子公司
唐山惠达陶瓷集团时尚家具有限公司,本公司持股 60%的控股
时尚家具 指
子公司
艾尔斯 指 唐山艾尔斯卫浴有限公司,本公司持股 75%的控股子公司
北京惠达世研网络科技有限责任公司,本公司持股 55%的控股
惠达世研 指
子公司
唐山惠达(集团)洁具有限公司,本公司持股 60%的控股子公
惠达洁具 指

惠美陶瓷 指 唐山惠美建筑陶瓷有限公司,本公司持股 75%的控股子公司
Ayers Bath 指 Ayers Bath (U.S.A.) Corporation,艾尔斯全资子公司,已注销
惠达建筑 指 唐山市丰南区惠达建筑工程有限公司,本公司的全资子公司
惠达宾馆 指 唐山惠达宾馆有限公司,本公司的全资子公司,已转让
中国国丰 指 中国国丰集团有限公司
国丰钢铁 指 唐山国丰钢铁有限公司
达丰焦化 指 唐山达丰焦化有限公司,本公司持股 40%
1-1-22
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
北田油气 指 唐山北田油气开发有限公司
万丰兴 指 唐山万丰兴化工产品有限公司
冀东天然气 指 唐山市冀东天然气集输有限公司,本公司持股 30%
中陶投资 指 中陶投资发展有限公司,本公司持股 2.1277%
HUIDA Malaysia 指 HUIDA SANITARY WARE (M) SDN. BHD.,本公司持股 29%
永乐惠达 指 永乐惠达卫浴(北京)有限公司,本公司的全资子公司
原为唐山贺祥集团有限公司,后更名为唐山贺祥机电股份有限
贺祥机电 指
公司,持有本公司控股子公司惠达洁具 40%的股份
贺祥锆业 指 唐山贺祥硅酸锆厂,唐山贺祥锆业有限公司
宜家木业 指 唐山市丰南区宜家木业有限公司
唐恩设计 指 唐恩(北京)产品设计研发有限公司
黄各庄信用社 指 唐山市丰南区农村信用社黄各庄信用社
碧桂园 指 碧桂园控股有限公司
中信建设 指 中信建设有限责任公司
美商富凯 指 Foremost Worldwide Co.,Ltd.,Foremost Groups.Inc.
AL AQARIYA FOR CERAMIC&SANITARY WARE,本公司在
ALAQ 指
利比亚地区的海外经销客户
陶美居 指 广州陶美居建材有限公司
分销商 指 经销商的下游经销客户
2000 年 10 月 20 日,美商富凯与公司签订关于经销事项的《合
《合作协议书》 指
作协议书》
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《公司章程》 指 《惠达卫浴股份有限公司章程》
中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会
保荐机构、保荐人、主
指 平安证券股份有限公司
承销商、平安证券
发行人律师、律师、德
指 北京德恒律师事务所
恒律所
发行人会计师、天职国
指 天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)
际、会计师
沃克森 指 沃克森(北京)国际资产评估有限公司
本次发行 指 本次向社会公众公开发行 7,104 万股 A 股的行为
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
报告期、最近三年 指 2014 年度、2015 年度、2016 年度
最近一年 指 2016 年度
报告期各期末 指 2014 年 12 月 31 日、2015 年 12 月 31 日和 2016 年 12 月 31 日
二、专业术语
由粘土、长石和石英为主要原料,经混炼、成型、施釉、高温
卫生陶瓷、卫生瓷 指
烧制而成,用作卫生设施的陶瓷制品
连体式坐便器 指 与水箱为一体的坐便器
分体式坐便器 指 冲水装置与坐便分离的坐便器
一次冲水量不大于 6 升的坐便器及一次冲水量不大于 3 升的小
节水型便器 指
便器
由粘土、长石和石英为主要原料,经成型、烧成等工艺处理,
陶瓷砖、瓷砖 指
用于装饰、构建与保护建筑物的板状或块状陶瓷制品
内墙砖 指 用于装饰和保护建筑物内墙的陶瓷砖
外墙砖 指 用于装饰和保护建筑物外墙的陶瓷砖
抛光砖 指 经过机械研磨、抛光,表面呈镜面光泽的陶瓷砖
泥原料 指 卫生陶瓷和陶瓷砖等产品坯体原料的总称,包括粘土、长石等
卫生陶瓷和陶瓷砖等产品坯体原料的总称,包括锆英石、熔块
釉原料 指
等原料
高压注浆 指 一种采用高压模型及配套设备,达到快速成型目的注浆工艺
一种直接在陶瓷砖上喷印的印花方式,印花的精度高,可以实
喷墨印花 指
现小批量、多品种、多花色印花
一种利用重力作用将熔融金属或合金浇入金属模具内获得铸
重力铸造 指
件的工艺方法
一种在紫外光的照射下能瞬间固化成膜、不含挥发物质、绿色
UV 漆 指
环保的涂料
OBM 指 自主品牌生产商,生产商以自有品牌生产产品并以此品牌销售
原始产品生产商,生产商为其他品牌商已完成设计、开发的产
OEM 指
品进行代工生产
原始设计生产商,生产商为其他品牌商、经销商、服务商设计
ODM 指
和制造产品并进行贴牌销售
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
第二节 概览
本概览仅对招股说明书全文做扼要提示,投资者做出投资决策前,应认真阅
读招股说明书全文。
一、发行人简介
(一)基本情况
发行人名称:惠达卫浴股份有限公司
公司住所:唐山市丰南区黄各庄镇惠达路 7 号
法定代表人:王惠文
注册资本:人民币 21,311.1111 万元
经营范围:生产和销售卫生陶瓷制品、建筑陶瓷制品、卫生陶瓷洁具配件、
整体浴室、整体橱柜、建筑装饰、装修材料、高中档系列抛光砖、墙地板;坐便
盖、水箱配件、塑料制品、卫生瓷配套产品;文化用纸、胶印纸的加工;原纸销
售;纸板、纸箱加工;本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器、仪
表及零配件的进口业务。木制门窗批发、零售;普通货运;网上销售本公司自产
的产品;自营代理各类商品和技术的进出口业务(国家限制和禁止的除外)(依
法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
经营期限:1997 年 12 月 11 日至 2147 年 12 月 11 日。
(二)业务概况
公司是一家以满足消费者对高品质卫浴家居产品的需求为主要目标,通过相
关卫浴产品的设计、研发、生产和销售,为消费者提供一站式卫浴产品综合解决
方案的大型卫浴企业。公司产品涵盖了卫生陶瓷、五金洁具、浴缸浴房、浴室柜
和陶瓷砖五大类上千个品种。自设立以来,公司品牌定位于中高端消费市场,营
销网络辐射全国大部分区域和城市,并覆盖全球 80 多个国家和地区。公司以自
主生产模式为主,同时辅以少部分外协加工。销售模式主要分为经销和直销两种。
二、发行人控股股东及实际控制人简介
本公司控股股东、实际控制人为王惠文、王彦庆、董化忠和王彦伟先生,合
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
计持有本公司 38.63%的股份。王惠文等四人的基本介绍如下:
王惠文,中国国籍,无境外永久居住权,身份证号 13022219430922XXXX。
王惠文简历参见本招股说明书“第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术
人员”之“一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介”部分相关内容。
王彦庆,中国国籍,无境外永久居住权,身份证号 13022219630814XXXX。
王彦庆简历参见本招股说明书“第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术
人员”之“一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介”部分相关内容。
董化忠,中国国籍,无境外永久居住权,身份证号 13022219540129XXXX。
董化忠简历参见本招股说明书“第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术
人员”之“一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介”部分相关内容。
王彦伟,中国国籍,无境外永久居住权,身份证号 13022219730918XXXX。
王彦伟简历参见本招股说明书“第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术
人员”之“一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介”部分相关内容。
三、本公司主要会计数据
(一)合并资产负债表数据
单位:万元
项目 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
流动资产 155,838.49 135,876.95 146,411.41
非流动资产 174,591.75 175,269.00 177,315.92
资产总额 330,430.24 311,145.94 323,727.34
流动负债 104,901.94 92,258.87 106,970.71
非流动负债 16,218.07 17,050.97 16,319.20
负债总额 121,120.01 109,309.84 123,289.92
股东权益 209,310.23 201,836.10 200,437.42
归属于母公司股东
193,506.45 186,877.05 186,488.29
权益
(二)合并利润表数据
单位:万元
项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
营业收入 227,747.29 223,174.62 209,323.69
营业利润 23,406.91 12,056.13 17,623.20
利润总额 27,526.65 14,002.23 19,083.91
1-1-26
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
净利润 23,609.32 10,289.01 15,921.62
归属于母公司所有
21,014.67 8,081.62 13,528.32
者的净利润
扣除非经常性损益
归属于母公司普通 17,535.31 6,326.94 12,406.89
股股东的净利润
(三)合并现金流量表
单位:万元
项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
经营活动产生的现金流
34,905.04 22,985.37 21,343.85
量净额
投资活动产生的现金流
-16,500.26 -2,649.60 -9,265.64
量净额
筹资活动产生的现金流
-10,974.55 -29,271.26 -10,346.99
量净额
现金及现金等价物净增
7,882.00 -8,775.00 1,840.78
加额
(四)主要财务指标
财务指标 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
流动比率(倍) 1.49 1.47 1.37
速动比率(倍) 0.74 0.79 0.74
资产负债率(母公司)
47.64 45.78 47.29
(%)
财务指标 2016 年度 2015 年度 2014 年度
每股经营活动现金流量
1.64 1.08 1.00
(元)
每股净现金流量(元) 0.37 -0.41 0.09
基本每股收益(元/股) 0.99 0.38 0.63
四、本次发行概况
股票种类 人民币普通股(A 股)
股票面值 人民币 1.00 元
本次公开发行的股票数量为 7,104 万股,占发行后总股本的比例为 25%。
发行股数
本次发行全部为新股发行,原股东不公开发售股份
发行价格 人民币 13.27 元
发行方式 采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式
符合国家法律法规和监管机构规定的询价对象和已开立上海证券交易所股
发行对象
票账户的境内自然人、法人等投资者
承销方式 余额包销
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
五、募集资金用途
经公司 2014 年第二次临时股东大会审议通过,本次发行所募集的资金总量
扣除发行费用后,募集资金净额拟投入以下用途:
单位:万元
序号 项目名称 项目备案文号 项目总投资额 环保批复
丰发改投资备字 丰环发
1 年产 280 万件卫生陶瓷生产线 30,683.00
[2012]47 号 [2012]44 号
年产 300 万平方米全抛釉砖生产 丰发改投资备字 丰环发
2 11,810.00
线 [2014]18 号 [2014]18 号
丰发改投资备字 丰环表
3 研发设计中心建设 5,000.29
[2012]46 号 [2012]069 号
4 营销网络扩建及品牌建设项目 10,049.00
丰发改投资备字
5 信息化建设 5,000.00
[2014]85 号
6 偿还银行借款 20,000.00
募集资金到位后,若募集资金数额(扣除发行费用后)不足以满足以上项目
的投资需要,不足部分本公司将通过银行贷款或自有资金等方式解决。如本次募
集资金到位时间与项目进度要求不一致,本公司将根据实际情况以其他资金先行
投入,募集资金到位后予以置换。
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
第三节 本次发行概况
一、本次发行的基本情况
(一)股票种类:人民币普通股(A 股)。
(二)每股面值:人民币 1.00 元。
(三)发行股数:本次公开发行的股票数量为 7,104 万股,占发行后总股本
的比例为 25%。本次发行全部为新股发行,原股东不公开发售股份。
(四)每股发行价格:人民币 13.27 元。
(五)发行市盈率:21.40 倍(每股收益按照 2016 年经会计师事务所审计的
扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算)。
(六)发行前每股净资产:9.08 元/股(按照本公司截至 2016 年 12 月 31 日
经审计的净资产和发行前总股本计算);发行后每股净资产:9.71 元/股(按照本
公司截至 2016 年 12 月 31 日经审计的净资产及本次发行募集资金净额之和除以
本次发行后总股本计算)。
(七)发行市净率:1.37 倍(按照发行价格除以发行后每股净资产计算)。
(八)发行方式:采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价发
行相结合的方式,或中国证监会要求或认可的其他方式。
(九)发行对象:符合国家法律法规和监管机构规定条件的询价对象和已开
立上海证券交易所股票交易账户的境内自然人、法人等投资机构(国家法律、法
规和规范性文件禁止购买者除外)。
(十)承销方式:余额包销。
(十一)预计募集资金总额:94,270.08 万元。
(十二)预计募集资金净额:82,542.29 万元。
(十三)发行费用概算:保荐和承销费用 9,500 万元、审计费用 980 万元、
律师费用 714 万元、发行手续费 33.79 万元、信息披露费用 500 万元。
二、本次发行的有关当事人
(一)发行人
名称:惠达卫浴股份有限公司
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
法定代表人:王惠文
住所:唐山市丰南区黄各庄镇惠达路 7 号
联系电话:0315-8328818
传真:0315-8526088
联系人:肖铁山
(二)保荐人(主承销商)
名称:平安证券股份有限公司
法定代表人:詹露阳
地址:深圳市福田中心区金田路 4036 号荣超大厦 16-20 层
电话:010-56800147
传真:010-66024011
保荐代表人:徐圣能、盛金龙
项目协办人:张春玉
其他成员:孙洪臣、周成材、苏杰、许彪
(三)律师事务所
名称:北京德恒律师事务所
负责人:王丽
地址:北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座 12 层
电话:010-52682888
传真:010-65232181
经办律师:李广新、张彦博
(四)会计师事务所
名称:天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)
负责人:邱靖之
地址:北京市海淀区车公庄西路 19 号 68 号楼 A-1 和 A-5 区域
电话:0551-66100696
传真:0551-66100667
经办注册会计师:周学民、王军
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(五)评估机构
名称:沃克森(北京)国际资产评估有限公司
负责人:徐伟建
地址:北京市海淀区首体南路 22 号楼 21 层 2109
电话:010-66100676
传真:010-66100636
经办资产评估师:张基昌、张宏刚
(六)股票登记机构
名称:中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
地址:上海市陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 36 楼
电话:021-58708888
传真:021-58899400
(七)上市交易所
名称:上海证券交易所
联系地址:上海市浦东南路 528 号证券大厦
联系电话:021-68808888
传真:021-68804868
三、发行人与本次发行相关当事人之间的关系
本公司与本次发行的中介机构之间不存在直接或间接的股权关系和其他权
益关系,各中介机构负责人、高级管理人员及经办人员未持有本公司股份,与本
公司也不存在其他权益关系。
四、发行上市重要日期
初步询价:2017 年 3 月 15 日和 2017 年 3 月 16 日
定价公告刊登日期:2017 年 3 月 21 日
网下申购和缴款日期:2017 年 3 月 22 日和 2017 年 3 月 24 日
网上申购和缴款日期:2017 年 3 月 22 日和 2017 年 3 月 24 日
预计股票上市日期:本次股票发行结束后本公司将尽快申请在上海证券交易
所挂牌上市
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
第四节 风险因素
投资者在评价本次发行的股票时,除本招股说明书提供的其他资料外,应特
别考虑下述各项风险因素。下述风险因素根据重要性原则或可能影响投资者决策
的程度大小排序,该排序并不表示风险因素依次发生。发行人提请投资者仔细阅
读本节全文。
一、市场风险
(一)受房地产等相关行业影响的风险
近年来我国房地产市场发展迅速,各地房价均有较大涨幅,国家陆续出台一
系列包括土地、信贷、税收等在内的宏观调控政策,持续对房地产市场予以调控,
有效抑制了房地产市场的过热增长。随着调控政策逐渐生效,房地产市场供需矛
盾得到缓解,行业增速回归理性。2014 年开始,中央政策更趋稳健,更关注民生
保障和顶层制度设计,由单一抑制房价转变为促进房地产行业稳步发展,房地产
市场行政调控政策相继放松,同时推出房贷、税费等方面的优惠政策。在政策推
动下,房地产行业 2015 年以来总体呈现健康发展的趋势。
公司具备良好的品牌效应、健全的营销渠道和高效的管理模式,并通过海外
市场销售分散部分风险,但是政府对房地产行业未来调控方向及调控手段仍具有
较大不确定性,可能会对消费者的购房需求产生一定的抑制,从而影响公司卫浴
产品的销售。
(二)市场竞争风险
近年来,我国卫浴行业发展迅速,生产企业数量不断增加,并涌现出一批生
产规模大、设计能力强、管理水平高的卫浴企业。行业竞争水平也从初期的简单
价格竞争模式升级到以品牌、渠道、服务及规模等因素为核心的综合竞争模式。
随着行业竞争的加剧,行业平均利润率可能出现下滑。因此本公司未来可能面临
行业竞争加剧的情况,从而对公司生产经营产生不利影响,导致利润下滑。
另一方面,我国卫浴行业生产企业众多,虽然近几年出现了市场份额逐渐向
优势品牌集中的趋势,但整体市场集中度仍然处于较低水平,中小型企业在全行
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
业中所占比例较高。为了维持生存和发展,不排除部分竞争力较弱的企业通过以
次充好,甚至冒充名牌产品等恶性竞争手段来销售产品,获取市场份额,这将对
整个卫浴行业和公司发展产生不利影响。
(三)原材料价格波动风险
公司生产经营所需的主要原材料为原纸材料、泥原料、釉原料、石膏粉和铜
材等。2014 年、2015 年和 2016 年,直接材料占生产成本的比例较高,分别为
47.92%、47.48%和 49.04%。虽然公司凭借较强的品牌影响力和规模优势,在与
原材料供应商的谈判中拥有较强的议价能力,能够有效化解上游原材料价格上涨
带来的部分压力,但若未来某一时期,上述原材料价格处于上涨周期,而公司产
品价格不能随之上调,则公司仍然可能面临利润空间受到挤压的风险。
(四)汇率风险
报告期内,公司主要产品远销世界 80 多个国家和地区,在出口贸易中公司
采取的主要结算货币为美元和欧元。2014 年、2015 年和 2016 年,公司出口销售
收入分别为 66,438.88 万元、80,317.84 万元和 69,906.35 万元,分别占当期主营业
务收入的 31.99%、36.13%和 30.88%。公司出口业务是公司主营业务的重要组成
部分,人民币对国际主要货币汇率的波动将影响公司的盈利水平,公司存在一定
的汇率波动风险。
二、销售渠道风险
公司主要产品采用直销和经销相结合的销售模式。2014 年、2015 年和 2016
年,经销渠道销售收入占主营业务收入的比重分别为 80.45%、81.60%和 80.30%。
截至 2016 年 12 月 31 日,公司拥有 291 家国内经销商,遍及 30 个省、自治区和
直辖市,国外销售遍布 80 多个国家和地区,形成了覆盖全球主要市场的销售网
络,为公司进一步扩大经营规模和加快新产品市场投放速度提供了有力的渠道保
障。
同时,由于公司的经销商数量较多,地域分布较为分散,也增加了公司对经
销商管理的难度。如果个别经销商在销售公司产品过程中违反了有关法律法规,
或在销售价格及售后服务等方面未按公司规定执行,可能会给公司的品牌及声誉
带来负面影响。
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
三、政策风险
(一)环保政策变化的风险
公司先后取得了《环境管理体系认证证书》和《职业健康安全管理体系认证
证书》,并制定了完善的环境保护相关制度。对生产过程中产生的废气、废水和
噪声等污染源和污染物,公司采取了严格的控制和治理措施,各项措施均符合国
家和地方的环境保护标准。但随着我国经济增长模式的转变和可持续发展战略的
全面实施,国家对环境保护工作的日益重视,国家和地方各级政府部门可能制定
更为严格的环保标准,公司将因此面临环保标准提高、环保投入增加的风险。
(二)反倾销风险
随着我国卫浴行业的迅猛发展,中国卫浴产品的国际竞争力和影响力与日俱
增。中国卫浴产品出口竞争力强,同等品质条件下往往价格较低,面对中国产品
的压力和挑战,国际贸易保护主义抬头,欧盟、巴基斯坦、巴西、印度等国家和
地区对中国出口的卫浴产品进行反倾销调查和诉讼日趋常态化。因此,公司面临
因国外反倾销政策变化导致外销受阻从而影响公司业绩的风险。
四、财务风险
(一)短期偿债风险
截至 2016 年 12 月 31 日,公司负债总额为 121,120.01 万元,其中流动负债
104,901.94 万元,流动负债占公司负债总额的 86.61%;流动比率为 1.49,速动比
率为 0.74。流动负债占比较高,流动比率和速动比率偏低,公司具有一定的短期
偿债风险。
(二)对外投资风险
截至 2016 年 12 月 31 日,公司持有达丰焦化 40%的股权,该项投资账面价
值为 39,389.12 万元。2015 年至 2016 年初,受下游钢铁行业不景气的影响,达丰
焦化所处的煤焦化行业进入行业调整周期,出现煤焦化产品需求放缓、行业竞争
加剧的现象。受此影响,2015 年达丰焦化经营业绩下滑,全年亏损 10,411.34 万
元。虽然,2016 年达丰焦化经营业绩有所好转,但是从中长期看,煤焦化企业受
宏观经济及行业周期性影响较大,市场仍存在波动的可能,达丰焦化存在盈利下
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
滑的风险,从而影响公司的整体经营业绩。
(三)存货余额较大的风险
2014 年末、2015 年末和 2016 年末,公司的存货账面价值分别为 64,166.05
万元、62,627.64 万元和 65,842.36 万元,占流动资产的比例分别为 43.83%、46.09%
和 42.25%,存货余额较大,占资产比例较高。公司存货账面价值占资产比例较高
主要与卫浴行业的销售模式以及生产特点有关。近年随着公司销售规模的持续稳
定增长,为保证及时向客户供货,公司需保持一定规模的库存商品。另外,原材
料在公司主要产品卫浴产品的成本构成中所占比重较大,大部分原材料均从异地
采购,需要保持一定量的原材料储备。出于战略考虑,公司还对部分稀缺、易于
存储的泥料及釉料等原材料进行了战略储备。
虽然公司的存货是正常生产经营形成的,但如果原材料市场或者下游行业市
场发生重大不利变化,公司存货规模将进一步增大,大量占用公司营运资金,降
低公司营运效率,进而影响公司经营业绩。
五、募集资金投资项目风险
公司本次募集资金拟用于年产 280 万件卫生陶瓷生产线、年产 300 万平米全
抛釉砖生产线、研发设计中心建设、营销网络扩建及品牌建设项目、信息化建设
以及偿还银行借款。在项目实施过程中,可能存在因行业政策、国内市场需求变
化、行业技术进步、行业竞争等因素的影响,导致项目不能实现预期收益或者未
达到预定目标的风险。另外,若遇到不可抗力因素,募集资金投资项目不能如期
完成或不能正常运行,也将直接影响本公司的盈利水平。此外,本次募集资金投
资项目建成后,本公司将新增固定资产 47,980.39 万元,年折旧额增加 3,195.95
万元;新增无形资产 1,144.90 万元,年摊销额增加 228.98 万元。如果未来市场环
境发生重大变化,募集资金投资项目的预期收益不能实现,则公司存在因固定资
产折旧和无形资产摊销的增加而导致利润下滑的风险。
六、每股收益和净资产收益率摊薄的风险
本次公开发行股票完成后,公司的股本和净资产规模将较发行前有较大幅度
的提高,由于募集资金投资项目产生效益需要一定的时间,因此本次发行完成后
的短时间内,公司将面临因股本和净资产规模增长较快而引发的每股收益和净资
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
产收益率摊薄的风险。
七、海外诉讼风险
艾尔斯及 Ayers Bath 与美商富凯之间存在相关诉讼,但公司对美商富凯的销
售未受到上述诉讼的影响,双方合作关系依旧较为稳定;同时由于多年来在产品
质量及交付能力上的良好表现,公司已经获得了美商富凯在美国和加拿大市场主
要终端客户的充分认可,建立了良好的美誉度。但即便如此,仍然不能排除上述
诉讼可能会影响公司与美商富凯之间未来的业务合作,从而给公司在美国和加拿
大市场的销售业绩带来不利影响。
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
第五节 发行人基本情况
一、发行人基本信息
公司名称:惠达卫浴股份有限公司
英文名称:HUIDA SANITARY WARE CO.,LTD.
注册资本:21,311.1111 万元
法定代表人:王惠文
设立日期:1997 年 12 月 11 日
公司住所:唐山市丰南区黄各庄镇惠达路 7 号
邮政编码:063307
联系电话:0315-8328818
传真:0315-8526088
网址:www.huidagroup.com
邮箱:info@huidagroups.com
二、发行人改制重组情况
(一)设立方式
公司是经河北省人民政府股份制领导小组办公室以冀股办[1997]38 号文批
准,由黄各庄经联社、宣庄管理区经联社、集团厂、集团厂分厂和工会委员会等
五名发起人共同发起设立的股份有限公司。公司于 1997 年 12 月 11 日在河北省
工商行政管理局办理工商登记,取得《企业法人营业执照》注册号 10436712-2-1),
成立时注册资本为 8,943.60 万元。
(二)发起人
本公司设立时的发起人为集团厂、黄各庄经联社、宣庄管理区经联社、集团
厂分厂和工会委员会,各发起人基本情况请参见本节“七、发起人、持有发行人
5%以上股份的主要股东、实际控制人的基本情况”。
(三)发行人设立前后,主要发起人拥有的主要资产和实际从事
的主要业务
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
本公司的主要发起人为工会委员会和黄各庄经联社。
本公司设立前,工会委员会为集团厂职工代表大会的执行机构,主要职责是
组织召开职工代表大会,维护职工的合法权益。本公司设立后,工会委员会代表
职工持股会持有本公司 58.56%的股权,其从事的主要业务没有发生变化。
在本公司设立前,黄各庄经联社拥有的主要资产为集团厂等四家企业的产
权。黄各庄经联社为镇办企业的主管部门,从事的主要业务为统筹核算和领导全
镇的经济工作。本公司设立后,黄各庄经联社持有本公司 21.24%的股权,其从事
的主要业务没有发生变化。
(四)发行人设立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务
公司设立时拥有的主要资产为生产经营所需的房屋、生产设备、运输设备、
存货、货币资金等资产。公司成立时从事的主要业务为建筑卫生陶瓷产品、卫生
陶瓷洁具配件、浴缸、耐酸砖、建筑装饰和装饰材料的生产和销售。
(五)设立前原企业的业务流程、设立后发行人的业务流程,以
及原企业与发行人之间业务流程的关系
公司系采用发起方式设立的股份公司,设立前集团厂等四家企业的业务流程
与设立后发行人的业务流程未发生变化。
(六)发行人成立以来,在生产经营方面与主要发起人的关联关
系及演变情况
发行人成立以来,在生产经营方面与主要发起人完全分开,不存在依赖主要
发起人的情形,在生产经营方面与主要发起人亦无其他关联关系。
(七)发起人出资资产的股权变更手续办理情况
本公司是由黄各庄经联社、宣庄管理区经联社、集团厂、集团厂分厂和工会
委员会以资产出资发起设立的股份公司,其承继了集团厂等四家企业的全部资
产、负债和业务。截至本招股说明书签署日,本公司已办理完毕相关资产权属的
变更和转移手续。
三、发行人股本形成、变化和重大资产重组情况
(一)发行人的前身
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
发行人前身可追溯至 1982 年至 1995 年黄各庄经联社创建或收购的唐山惠达
陶瓷(集团)厂、唐山惠达陶瓷(集团)厂分厂、唐山惠达陶瓷集团橡胶厂和唐
山惠达福利塑料厂四家集体企业。
1、集团厂
1982 年 5 月黄各庄经联社做出《办厂决议》,决定出资 30 万元开办黄各庄陶
瓷厂。1983 年 11 月 24 日,黄各庄陶瓷厂领取了丰南县工商行政管理局颁发的《企
业法人营业执照》,法定代表人为王惠文,注册资金为 30 万元,企业类型为集体
所有制企业。
1990 年 4 月,黄各庄陶瓷厂注册资金由 30 万元增加至 78 万元。1990 年 4
月 19 日,丰南县审计事务所出具《验资报告书》,对投入的资金进行验证。1990
年 4 月 28 日,黄各庄陶瓷厂领取了变更后的《企业法人营业执照》。
1995 年 5 月 1 日,黄各庄陶瓷厂更名为唐山惠达陶瓷(集团)厂,同时注册
资金由 78 万元增加至 2,848 万元。1995 年 5 月 9 日,丰南市审计事务所出具《新
开办企业验资报告书》,验证集团厂实收资本总额为 2,848 万元。1995 年 5 月 11
日,集团厂领取了变更后的《企业法人营业执照》。
截至惠达股份设立前,集团厂共投资设立了五家中外合资企业、一家集体企
业和一家分支机构,各企业的基本情况如下:
法定代表人 注册资本/ 持股
企业名称 成立日期 企业性质
/负责人 注册资金 比例
唐山惠利建筑陶瓷
1993.01.09 王惠文 133.00 万美元 73.68% 中外合资
有限公司
唐山惠联建筑陶瓷
1994.10.18 王惠文 150.00 万美元 70.00% 中外合资
有限公司
唐山惠宝陶瓷建筑
1994.12.26 王惠文 120.00 万美元 75.00% 中外合资
有限公司
唐山中粮惠达建筑
1996.03.26 王惠文 190.90 万美元 58.00% 中外合资
陶瓷有限公司
唐山惠益浴缸配套
1996.08.01 王惠文 12.25 万美元 51.00% 中外合资
有限公司
唐山惠达陶瓷服务
1994.06.16 王惠文 50.00 万元 — 集体所有制
公司
唐山惠达陶瓷(集
1995.06.20 王惠文 95.00 万元 — 分支机构
团)厂汽车队
2、集团厂分厂
1992 年 7 月黄各庄镇政府出具证明,同意黄各庄经联社出资 115 万元成立丰
南县黄各庄陶瓷厂第一分厂。1992 年 8 月 29 日,丰南县审计事务所出具《验资
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
报告书》,对上述出资进行验证。1992 年 8 月 31 日,丰南县黄各庄陶瓷厂第一分
厂领取了丰南县工商行政管理局颁发的《企业法人营业执照》,法定代表人为王
惠文,注册资金为 115 万元,企业类型为集体所有制企业。
1994 年 4 月 26 日,丰南县黄各庄陶瓷厂第一分厂更名为丰南市黄各庄陶瓷
厂第一分厂。1994 年 6 月 8 日,丰南市黄各庄陶瓷厂第一分厂领取了变更后的《企
业法人营业执照》。
1995 年 5 月,丰南市黄各庄陶瓷厂第一分厂更名为唐山惠达陶瓷(集团)厂
分厂。1995 年 5 月 11 日,集团厂分厂领取了变更后的《企业法人营业执照》。
3、惠达塑料
1990 年 3 月,经黄各庄乡人民政府决议,由黄各庄经联社出资 8 万元成立黄
各庄社会福利塑料厂。1990 年 3 月 3 日,丰南县审计事务所出具《验资报告书》,
对上述出资进行验证。1990 年 3 月 10 日,黄各庄社会福利塑料厂领取了丰南县
工商行政管理局颁发的《企业法人营业执照》,法定代表人为裴天时,注册资金
为 8 万元,企业类型为集体所有制企业。
1991 年 10 月,黄各庄社会福利塑料厂更名为丰南县黄各庄乡福利塑料厂,
同时注册资金由 8 万元增加至 12 万元。1991 年 10 月 4 日,丰南县黄各庄社会福
利塑料厂领取了变更后的《企业法人营业执照》。
1995 年 5 月,丰南县黄各庄乡福利塑料厂更名为唐山惠达福利塑料厂,法定
代表人由裴天时变更为王惠文。1995 年 5 月 11 日,惠达塑料领取了变更后的《企
业法人营业执照》。
4、惠达橡胶
1991 年 10 月,黄各庄二村村委会出资 80 万元成立唐山市唐丰电工器材厂。
1991 年 11 月 2 日,丰南县审计事务所出具《验资报告》,对上述出资进行验证。
1995 年 11 月,唐山市唐丰电工器材厂与黄各庄镇政府签订《黄各庄镇政府
接管唐丰电工器材厂协议》,双方约定黄各庄镇政府接管唐山市唐丰电工器材厂
925.52 万元资产,承担其 925.52 万元债务。
1996 年 1 月,唐山市唐丰电工器材厂更名为唐山惠达陶瓷集团橡胶厂。1996
年 1 月 18 日,惠达橡胶领取了变更后的《企业法人营业执照》,法定代表人为周
步祥,注册资金为 80 万元,企业类型为集体所有制企业。
至 1997 年惠达股份设立前,上述集团厂、集团厂分厂、惠达塑料、惠达橡
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
胶四家集体企业的注册资本(注册资金)、股权结构和企业类型均未发生变化。
(二)发行人的设立
1、评估程序
1997 年 10 月 24 日,唐山会计师事务所出具了《资产评估报告》唐会评(1997)
102 号),对集团厂等四家企业及集团厂投资设立的七家企业的整体资产进行了评
估,评估基准日为 1997 年 8 月 31 日,净资产评估值为 10,964.33 万元。扣除少
数股东享有的惠联陶瓷等五家中外合资企业的权益后,归属于黄各庄经联社的净
资产评估值为 8,943.60 万元。
2、净资产的分割与转让
1997 年 12 月 3 日,黄各庄经联社、集团厂、宣庄管理区经联社、集团厂分
厂、工会委员会共同签署了《股权转让及买断协议》,黄各庄经联社将上述经评
估的净资产分别转让给集团厂 1,456.12 万元、集团厂分厂 200 万元、宣庄管理区
经联社 150 万元和工会委员会 5,137.48 万元,用于发起设立股份公司。
同日,集团厂与黄各庄经联社签署了《股权代持协议》,约定由集团厂作为
黄各庄经联社对股份公司 1,456.12 万元出资的名义持有人;集团厂分厂与黄各庄
经联社签署了《股权代持协议》,约定由集团厂分厂作为黄各庄经联社对股份公
司 200 万元出资的名义持有人。
3、设立审批情况
1997 年 9 月 1 日,黄各庄镇党委、黄各庄镇政府审核通过了惠达集团递交的
《唐山惠达陶瓷集团关于组建唐山惠达陶瓷(集团)股份有限公司的实施方案》,
并将其上报给丰南市企业改革工作领导小组。
1997 年 9 月 9 日,丰南市企业改革工作领导小组办公室作出了《关于<组建
唐山惠达陶瓷(集团)股份有限公司实施方案>的批复》(丰乡企批字[1997]18 号),
将实施方案向本辖区人民代表大会通报,并请市直各有关部门在方案实施过程中
给予大力支持。
1997 年 10 月 12 日,唐山市经济体制改革委员会向河北省股份制领导小组上
报了《唐山市经济体制改革委员会关于组建唐山惠达陶瓷(集团)股份有限公司
的审查报告》(唐体改股字(1997)070 号),认为惠达股份设立的筹备工作符合
《公司法》及有关公司设立规定的要求。
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
1997 年 12 月 10 日,河北省人民政府股份制领导小组办公室作出了《关于同
意改制设立唐山惠达陶瓷(集团)股份有限公司的批复》(冀股办[1997]38 号),
同意发起设立惠达股份;公司股本总额人民币 8,943.60 万元。
4、发行人设立情况
1997 年 12 月 3 日,黄各庄经联社、宣庄管理区经联社、集团厂、集团厂分
厂和工会委员会签署《唐山惠达陶瓷(集团)股份有限公司发起人协议书》,约
定发起人以集团厂等企业经评估的净资产投资入股,共同组建唐山惠达陶瓷(集
团)股份有限公司,各发起人的出资情况如下:
序号 股东名称 股份数(万股) 出资比例(%)
1 黄各庄经联社 2,000.00 22.36
2 宣庄管理区经联社 150.00 1.68
3 集团厂 1,456.12 16.28
4 集团厂分厂 200.00 2.24
5 工会委员会 5,137.48 57.44
合计 8,943.60 100.00
1997 年 12 月 5 日,经唐山会计师事务所出具的《验资报告》唐会验字[97]218
号)验证,截至 1997 年 12 月 4 日,惠达股份已收到各股东投入的资本人民币
8,943.60 万元。
惠达股份设立前,由于工会委员会(职工持股会)会员认股踊跃,经黄各庄
经联社与工会委员会协商,黄各庄经联社将其持有的 100.12 万出资转让予工会委
员会(职工持股会),调整后各发起人的出资情况如下表所示:
序号 股东名称 股份数(万股) 出资比例(%)
1 黄各庄经联社 1,899.88 21.24
2 宣庄管理区经联社 150.00 1.68
3 集团厂 1,456.12 16.28
4 集团厂分厂 200.00 2.24
5 工会委员会 5,237.60 58.56
合计 8,943.60 100.00
1997 年 12 月 11 日,惠达股份取得了河北省工商行政管理局签发的《企业法
人营业执照》,成立时注册资本为 8,943.60 万元,法定代表人为王惠文。
2015 年 2 月 6 日,唐山市人民政府出具《唐山市人民政府关于确认惠达卫浴
股份有限公司历史沿革相关事项的请示》(唐政呈[2015]8 号),认为惠达股份设
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
立行为合法合规,设立结果真实有效,不存在侵害国有及集体资产的行为,不存
在侵害职工权益的行为,不存在争议和纠纷。设立时各发起人用于出资的资产权
属清晰且均已交割完毕。
2015 年 2 月 15 日,河北省人民政府出具《河北省人民政府关于对惠达卫浴
股份有限公司历史沿革相关事项进行确认的函》(冀政函[2015]13 号),同意唐山
市人民政府对惠达股份的上述确认意见。
(三)发行人的股本变化情况
1、2000 年股权划转
2000 年,因黄各庄镇政府下属机构职能调整,黄各庄经联社所持惠达股份
1,899.88 万股划转至黄各庄管理区经联社名下。
2011 年 10 月 18 日,唐山市丰南区人民政府出具《关于变更在惠达陶瓷(集
团)股份有限公司所持集体股份股东的说明》,对上述事项进行说明确认。
本次变更后,公司的股权结构如下:
序号 股东名称 所持股份(万股) 持股比例(%)
1 黄各庄管理区经联社 1,899.88 21.24
2 宣庄管理区经联社 150.00 1.68
3 集团厂 1,456.12 16.28
4 集团厂分厂 200.00 2.24
5 工会委员会 5,237.60 58.56
合计 8,943.60 100.00
2、2001 年第一次股权转让
2001 年 3 月 1 日,集团厂与黄各庄管理区经联社、集团分厂与宣庄管理区经
联社分别签署《股权转让协议》,约定集团厂、集团分厂分别将其所持 1,456.12
万和 200 万股股份无偿转让给黄各庄管理区经联社、宣庄管理区经联社。
本次股权转让后,公司的股权结构如下:
序号 股东名称 所持股份(万股) 持股比例(%)
1 黄各庄管理区经联社 3,356.00 37.52
2 宣庄管理区经联社 350.00 3.92
3 工会委员会 5,237.60 58.56
合计 8,943.60 100.00
3、2001 年第二次股权转让
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
2001 年,黄各庄管理区经联社将其所持有的惠达股份 1,856 万股股份转让给
工会委员会,本次股份转让具体情况如下:
(1)本次股份转让的决策程序
2001 年 5 月 30 日黄各庄管理区经联社董事会作出决议将其所持有的惠达股
份 1,856 万股股份以 1 元/股的价格(2000 年 12 月 31 日,惠达股份每股净资产为
1.5 元)转让给工会委员会。
2001 年 5 月 30 日,黄各庄管理区组织黄各庄管理区经联社组成成员的 13
个村的村民代表,就黄各庄管理区经联社将其持有的公司股份转让给工会委员会
的事宜召开了村民代表大会,征求村民的意见。根据该次会议的《会议纪要》,
参加本次会议的村民代表一致同意黄各庄管理区经联社将其所持有的公司 1,856
万股以 1,856 万元的价格转让给工会委员会。
(2)本次股份转让的审批程序
2001 年 6 月 4 日,惠达股份向丰南市体制改革领导小组上报《唐山惠达陶瓷
(集团)股份有限公司关于进一步明晰产权、深化改革的申请报告》,申请黄各
庄管理区经联社将其持有的惠达股份 1,856 万股股份转让予工会委员会。
2001 年 6 月 8 日,黄各庄镇政府同意《唐山惠达陶瓷(集团)股份有限公司
关于进一步明晰产权,深化改革的实施方案》的申请报告,并向丰南市体制改革
领导小组发出公函,申请丰南市企业改革工作领导小组予以审核批准。
2001 年 7 月 22 日,丰南市企业改革工作领导小组办公室签发《关于唐山惠
达陶瓷(集团)股份有限公司进一步明晰产权,深化改革的实施方案的批复》(丰
乡企批字[2001]6 号总字 265 号),同意《唐山惠达陶瓷(集团)股份有限公司
关于进一步明晰产权,深化改革的实施方案》。
(3)本次股份转让的背景
为了落实河北省、唐山市及丰南市适度向经营者、管理层及技术骨干出售股
份的改革精神,2001 年 5 月 26 日,惠达股份董事会向黄各庄管理区经联社报送
《唐山惠达陶瓷(集团)股份有限公司关于进一步明晰产权、深化改革的申请》,
申请将黄各庄管理区经联社所持有的惠达股份 1,856 万股转让给工会委员会。
(4)本次股份转让的定价依据
惠达股份 1997 年底改制为股份制企业后,以惠达管理层为核心的员工通过
工会委员会获得了公司股份,其工作积极性得到了有效激发,短短三年时间惠达
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
股份总资产较 1997 年增长近一倍、卫生陶瓷产量增长近一倍、利税合计增长近
两倍,职工人数显著增加其吸纳本地剩余劳动力效果明显,有效地解决了当地居
民及政府的就业压力,无论从经济效益还是社会效益上惠达股份均对黄各庄镇当
地作出了突出贡献。
2001 年 5 月 30 日,为了落实河北省、唐山市及丰南市等有关部门适度向经
营者、管理层及骨干技术人员出售,鼓励经营者持大股改革精神,以及为了奖励
惠达经营者为当地作出的特殊贡献,使得惠达经营者在获得奖励后能继往开来更
好的发展壮大企业,使集体资产能够进一步保值增值,黄各庄管理区及黄各庄管
理区经联社董事会作出决议将其所持有的惠达股份 1,856 万股股份以 1 元/股的价
格(2000 年 12 月 31 日,惠达股份每股净资产为 1.5 元)转让给惠达经营者(工
会委员会)。
黄各庄管理区经联社将 1,856 万元集体股份以 1,856 万元的价格转让给工会
委员会的行为履行了相关内部决策程序及外部审批程序;由于本次股份转让是为
了落实河北省及唐山市的相关政策及奖励惠达经营者的目的,不同于普通的对外
出售集体资产,故未对相关股份价值进行评估,但本次股份转让获得了黄各庄管
理区经联社组成成员的各村的村民代表的认可,不存在侵害集体资产的行为,且
2015 年河北省政府确认惠达股份历次股权变动(包括股份划转、股份转让增资等
行为)均合法、合规、真实、有效,不存在争议和纠纷,不存在集体资产流失的
情形,不存在损害职工及村民权益的情形,惠达股份目前股权结构清晰,不存在
争议和纠纷。本次股权转让程序合法合规。
(5)本次股份转让协议的签订
2001 年 7 月 25 日,黄各庄管理区经联社与工会委员会签订了《股份转让协
议》,约定黄各庄管理区经联社向工会委员会转让其所持有的惠达股份 1,856 万
股股份,转让价格为 1,856 万元。
本次股权转让后,公司的股权结构如下:
序号 股东名称 所持股份(万股) 持股比例(%)
1 黄各庄管理区经联社 1,500.00 16.77
2 宣庄管理区经联社 350.00 3.92
3 工会委员会 7,093.60 79.31
合计 8,943.60 100.00
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4、2002 年股东名称变更
根据 2002 年丰南市委印发的《中共丰南市委关于完善和加强乡镇经联社建
设的实施意见》(丰南发[2002]6 号),黄各庄管理区经联社更名为黄各庄镇黄
各庄经联社,黄各庄镇宣庄管理区经联社更名为黄各庄镇宣庄经联社。因此惠
达股份的股东名称亦作出相应变更。
本次股东名称变更后,公司的股权结构如下:
序号 股东名称 所持股份(万股) 持股比例(%)
1 黄各庄镇黄各庄经联社 1,500.00 16.77
2 黄各庄镇宣庄经联社 350.00 3.92
3 工会委员会 7,093.60 79.31
合计 8,943.60 100.00
5、2004 年股权划转
2004 年,黄各庄镇黄各庄经联社、黄各庄镇宣庄经联社撤销,其权利义务
均由同年设立的黄各庄经服中心承继。2011 年 10 月 18 日,唐山市丰南区人民政
府出具《关于变更在惠达陶瓷(集团)股份有限公司所持集体股份股东的说明》,
对上述事项进行说明确认。
本次股东变更后,公司的股权结构如下:
序号 股东名称 所持股份(万股) 持股比例(%)
1 黄各庄经服中心 1,850.00 20.69
2 工会委员会 7,093.60 79.31
合计 8,943.60 100.00
6、2008 年股权划转
2008 年 1 月 21 日,唐山市丰南区机构编制委员会下发了《唐山市丰南区机
构编制委员会关于印发<黄各庄镇机构改革方案>的通知》,根据此方案,黄各庄
镇政府设立黄各庄经管站,负责集体资产管理。鉴于此,黄各庄经服中心持有
的惠达股份 1,850 万股划转至黄各庄经管站持有并管理。
2011 年 10 月 18 日,唐山市丰南区人民政府出具《关于变更在惠达陶瓷(集
团)股份有限公司所持集体股份股东的说明》,对上述事项进行说明确认。
本次股权转让后,公司的股权结构如下:
序号 股东名称 所持股份(万股) 持股比例(%)
1 黄各庄经管站 1,850.00 20.69
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
2 工会委员会 7,093.60 79.31
合计 8,943.60 100.00
7、2011 年股权转让
2011 年 12 月 28 日,工会委员会召开第二次大会,170 名会员代表出席了会
议,同意职工持股会将持有的公司 7,093.60 万股股份转让给王惠文等四名自然人
和鼎立投资等四家持股公司。同日,惠达股份召开股东大会,全体股东一致同
意工会委员会的上述股权转让行为。
2011 年 12 月 31 日,工会委员会分别与王惠文、王彦庆、董化忠、王彦伟、
鼎立投资、庆伟投资、伟业投资和助达投资签署《股权转让协议》,约定将其持
有的惠达股份的 2,300 万股、800 万股、462.60 万股、350 万股、1,449 万股、705
万股、378 万股和 649 万股股份分别转让给王惠文、王彦庆、董化忠、王彦伟、
鼎立投资、庆伟投资、伟业投资和助达投资。
本次股权转让后,公司的股权结构如下:
序号 股东名称 所持股份(万股) 持股比例(%)
1 王惠文 2,300.00 25.72
2 黄各庄经管站 1,850.00 20.69
3 鼎立投资 1,449.00 16.20
4 王彦庆 800.00 8.95
5 庆伟投资 705.00 7.88
6 助达投资 649.00 7.26
7 董化忠 462.60 5.17
8 伟业投资 378.00 4.23
9 王彦伟 350.00 3.91
合计 8,943.60 100.00
8、公司名称变更为“惠达卫浴股份有限公司”
2012 年 2 月 13 日,惠达股份召开股东大会,审议通过将公司的名称更改为
“惠达卫浴股份有限公司”,并经工商管理部门核准。
9、2012 年 6 月公司注册资本增加至 9,937.3333 万元
2012年5月24日,经公司股东大会审议通过,公司注册资本由8,943.60万元增
至9,937.3333万元,新增注册资本由九鼎投资十一家合伙企业以22,000万元认购,
其中993.7333万元为新增注册资本,剩余21,006.2667万元计入公司资本公积,本
次增资价格为每注册资本22.14元,不低于截至2011年12月31日的公司每股净资
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
产。
本次增资后,公司的股权结构如下:
序号 股东姓名或名称 持股数额(万股) 股权比例(%)
1 王惠文 2,300.0000 23.15
2 黄各庄经管站 1,850.0000 18.62
3 鼎立投资 1,449.0000 14.58
4 王彦庆 800.0000 8.05
5 庆伟投资 705.0000 7.09
6 助达投资 649.0000 6.53
7 董化忠 462.6000 4.66
8 伟业投资 378.0000 3.80
9 王彦伟 350.0000 3.52
10 无锡恒泰九鼎 225.5775 2.27
11 嘉兴嘉泽九鼎 103.3483 1.04
12 天津古九鼎 94.4047 0.95
13 苏州民乐九鼎 89.4360 0.90
14 烟台祥睿九鼎 87.4485 0.88
15 苏州民安九鼎 81.4861 0.82
16 嘉兴嘉盛九鼎 78.5049 0.79
17 嘉兴晋文九鼎 71.5488 0.72
18 嘉兴齐桓九鼎 59.6240 0.60
19 苏州民和九鼎 53.6616 0.54
20 嘉兴楚庄九鼎 48.6929 0.49
合计 9,937.3333 100.00
2012 年 6 月 18 日,唐山丰信会计师事务所对本次增资情况进行验资,并出
具《验资报告》(丰信验字(12)第 148 号),验证截至 2012 年 6 月 13 日,公
司已收到九鼎投资缴纳的出资款 22,000 万元,其中 993.7333 万元计入注册资
本,余额 21,006.2667 万元计入资本公积。
本次增资系公司为了引入财务投资者,改善公司治理结构,促进产品经营与
资本经营相结合,做大做强公司的主营业务,通过增资扩股的方式引进九鼎投资
十一家合伙企业作为财务投资者。本次增资的价格,系公司与九鼎投资十一家合
伙企业结合公司发展前景、盈利能力共同协商,按照公司预计的2012年度实现净
利润19,800万元(即每注册资本对应净利润2.213873元),并以10倍市盈率计算
确定。
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10、2012 年 11 月公司注册资本增加至 21,000 万元
2012 年 10 月 30 日,公司召开股东大会,全体股东一致同意以 11,062.6667
万元资本公积转增股本,公司注册资本增加至 21,000 万元。
天职国际出具了“天职皖 QJ[2012]T28 号”《验资报告》,验证截至 2012
年 10 月 30 日止,公司已将资本公积 11,062.6667 万元转增股本,公司的注册资
本增加至 21,000 万元。
本次增资后,公司的股权结构如下所示:
序号 股东姓名或名称 持股数额(万股) 持股比例(%)
1 王惠文 4,860.45 23.15
2 黄各庄经管站 3,909.50 18.62
3 鼎立投资 3,062.09 14.58
4 王彦庆 1,690.59 8.05
5 庆伟投资 1,489.84 7.09
6 助达投资 1,371.49 6.53
7 董化忠 977.59 4.66
8 王彦伟 739.64 3.52
9 伟业投资 798.80 3.80
10 无锡恒泰九鼎 476.70 2.27
11 嘉兴嘉泽九鼎 218.40 1.04
12 天津古九鼎 199.50 0.95
13 苏州民乐九鼎 189.00 0.90
14 烟台祥睿九鼎 184.80 0.88
15 苏州民安九鼎 172.20 0.82
16 嘉兴嘉盛九鼎 165.90 0.79
17 嘉兴晋文九鼎 151.20 0.72
18 嘉兴齐桓九鼎 126.00 0.60
19 苏州民和九鼎 113.40 0.54
20 嘉兴楚庄九鼎 102.90 0.49
合计 21,000.00 100.00
11、2013 年 12 月公司注册资本增加至 21,311.1111 万元
2012 年 5 月 26 日,为引入九鼎投资十一家合伙企业作为财务投资者,王惠
文、王彦庆、董化忠、王彦伟、黄各庄经管站、鼎立投资、庆伟投资、助达投资
和伟业投资与九鼎投资十一家合伙企业签订《增资扩股协议》,该协议中约定了
相关反稀释条款,具体如下:
第 3.3.2 条约定:“在乙方(公司)公开发行上市前,除非各方一致同意,否
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则乙方不再实施增资。如果未经甲方(九鼎投资十一家合伙企业)书面同意,乙
方进行增资或者类似安排导致甲方持有的乙方股权被稀释,丙方(王惠文、王彦
庆、董化忠、王彦伟、黄各庄经管站、鼎立投资、庆伟投资、助达投资和伟业投
资)和/或实际控制人须以零价格向甲方转让部分股权,直至增资或者类似安排后
甲方实际持有的乙方股权不低于百分之十(10%),因此产生的税费由丙方和/或实
际控制人承担。如果各方一致同意乙方再次增资,乙方再次增资前的股东拥有优
先购买权,如果认购额大于拟增资额,按照认购方的持股比例分配拟增资额。”
2013 年 12 月 23 日,公司为激励高管人员,引进杨春、杜国锋、肖铁山和王
涛四位公司发展所需人才为新晋股东,公司召开股东大会,在广泛征求原有股东
意见的基础上,充分考虑杨春、杜国锋、肖铁山和王涛四名新入股东的业绩状况、
经济承受能力等因素,全体股东一致同意新增股东杨春、杜国锋、肖铁山和王涛
以每股 1.8 元的价格认购公司 280.00 万股股份,均以现金方式出资,增资价格低
于每股净资产,公司按公允价格与增资价格之间的差额全额计入管理费用。
由于 2013 年 12 月 31 日距离 2013 年 12 月 23 日增资时点非常接近,因此以
发行人在该时点经审计的合并口径净资产为基础,扣除该次增资对净资产和股份
数的影响,以经恢复后的每股净资产 8.58 元作为该次股权变动每股净资产的公允
价格,并据此进行股份支付会计处理,具体计算过程如下:
项目 金额(元)
截至 2013 年 12 月 31 日经审计净资产(A) 1,806,466,474.24
减:该次增资增加的净资产(B) 5,599,999.80
截至 2013 年 12 月 23 日模拟净资产(C=A-B) 1,800,866,474.44
截至 2013 年 12 月 23 日注册资本(D) 210,000,000.00
截至 2013 年 12 月 23 日的每股净资产公允价格(E=C/D) 8.58
为保证九鼎投资十一家合伙企业根据《增资扩股协议》中约定的其在公司持
有的股权比例不被稀释的权利,全体股东一致同意九鼎投资十一家合伙企业行
使《增资扩股协议》中的优先认购权,以现金形式合计认购公司新增注册资本
311,111 元人民币,认购价格为每股 1.8 元人民币。
2013 年 12 月 31 日,唐山正信会计师事务所有限公司出具“唐正会验变字
[2013]027 号”《验资报告》,验证截至 2013 年 12 月 30 日,公司已收到股东所
缴纳新增注册资本 311.1111 万元,变更后的累计注册资本为 21,311.1111 万元。
2015 年 4 月 2 日,天职国际出具《对其他会计师事务所出具的验资报告专项
1-1-50
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
复核报告》(天职业字[2015]7260-5 号),对上述出资情况进行复核,验证本次
新增注册资本 311.1111 万元,各股东按照公司章程的规定分别实际出资到位。
本次增资后,公司的股权结构如下所示:
序号 股东姓名或名称 持股数额(万股) 持股比例(%)
1 王惠文 4,860.4541 22.81
2 黄各庄经管站 3,909.5035 18.34
3 鼎立投资 3,062.0917 14.37
4 王彦庆 1,690.5889 7.93
5 庆伟投资 1,489.8409 6.99
6 助达投资 1,371.4917 6.44
7 董化忠 977.5893 4.59
8 王彦伟 739.6382 3.47
9 伟业投资 798.8017 3.75
10 无锡恒泰九鼎 483.7622 2.27
11 嘉兴嘉泽九鼎 221.6355 1.04
12 天津古九鼎 202.4556 0.95
13 苏州民乐九鼎 191.8000 0.90
14 烟台祥睿九鼎 187.5378 0.88
15 苏州民安九鼎 174.7511 0.82
16 嘉兴嘉盛九鼎 168.3578 0.79
17 嘉兴晋文九鼎 153.4400 0.72
18 嘉兴齐桓九鼎 127.8667 0.60
19 苏州民和九鼎 115.0800 0.54
20 嘉兴楚庄九鼎 104.4244 0.49
21 杨春 100.0000 0.47
22 杜国锋 60.0000 0.28
23 肖铁山 60.0000 0.28
24 王涛 60.0000 0.28
合计 21,311.1111 100.00
2012 年、2013 年九鼎投资十一家合伙企业两次增资价格差异较大,主要是
因为,2012 年的增资系公司为了引入财务投资者,改善公司治理结构,双方结
合市场平均市盈率、业绩承诺等因素通过商业谈判的方式确定增资价格,增资
价格相对较高;2013 年的增资价格较低主要是因为在 2012 年公司引入九鼎投资
十一家合伙企业作为财务投资者时双方签署的《增资扩股协议》中约定了反稀释
条款,2013 年在以增资方式对高管进行股权激励时,各方一致同意为了维持九
鼎投资十一家合伙企业持股比例不低于 10%的约定,同意九鼎投资十一家合伙
1-1-51
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
企业的增资价格同对高管进行股权激励的价格一致,由于高管的增资价格相对
较低,因此 2013 年九鼎投资十一家合伙企业的增资价格与 2012 年的增资价格差
异较大。
12、2014 年股权转让
2012 年 5 月 26 日,为引入九鼎投资作为惠达股份的投资机构,王惠文、王
彦庆、董化忠、王彦伟、黄各庄经管站、鼎立投资、庆伟投资、助达投资和伟
业投资与九鼎投资十一家合伙企业签订增资扩股协议及其补充协议,约定上述
股东针对惠达股份 2012 年、2013 年和 2014 年的经营业绩对九鼎投资十一家合伙
企业做出业绩承诺,并承担相应业绩补偿义务。具体条款如下:“
1.1 业绩承诺
1.1.1 本次增资完成后,乙方(惠达股份)及丙方(王惠文、王彦庆、董化忠、
王彦伟、黄各庄经管站、鼎立投资、庆伟投资、助达投资和伟业投资)对未来一
定时间内的经营业绩进行承诺:以乙方(惠达股份)2011 年净利润(18,000 万元)
为基数,承诺 2012、2013、2014 年实现的净利润每年比上年递增不低于 10%。
1.1.2 上述净利润是指根据中国企业会计准则核算得到的乙方某一会计年度
的归属于母公司股东的净利润,且以扣除各项非经常性损益前后较低者为准。
1.2 业绩补偿
1.2.1 如果乙方 2012、2013 或 2014 年中任何一年度业绩未达到承诺水平,则
丙方及/或实际控制人对甲方(九鼎投资十一家合伙企业)予以现金补偿。补偿公
式为:
现金补偿金额=甲方投资款 22,000 万元*{(承诺净利润增长率-实际净利润增
长率)/(1+承诺净利润增长率)}
现金补偿资金来源为乙方及/或丙方的自有资金,自有资金不足的,由乙方及
/或丙方将其分红所得支付给甲方予以补足。
3.2 鉴于本次增资完成后,乙方(惠达股份)将尽快启动在境内证券交易所
上市的工作,为符合有关境内上市的审核要求,各方一致同意,本补充协议第一
条(含 1.1 业绩承诺和 1.2 业绩补偿条款)的有关约定可由各方签署补充协议妥
善处理。”
2012 年-2014 年公司业绩与承诺业绩的比较情况如下:
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
单位:万元
项目 2012 年 2013 年 2014 年
承诺业绩 19,800.00 21,780.00 23,958.00
扣非前 11,426.30 9,357.28 13,528.32
实现业绩
扣非后 10,291.34 9,499.74 12,406.89
【注】上表中承诺业绩和实现业绩均为归属于母公司股东的净利润。
鉴于公司当时将于 2014 年下半年启动在境内证券交易所上市事宜,2014 年
6 月 2 日,九鼎投资十一家合伙企业与公司及公司原股东签署《关于解除经营业
绩承诺及业绩补偿相关约定之协议》,达成以下约定:公司原股东向九鼎投资十
一家合伙企业转让公司 3,196,667 股股份,自该次股份转让完成工商变更登记或
相关工商备案手续后,《补充协议》中“第一条 经营业绩”项下之所有约定条款(含
1.1 业绩承诺和 1.2 业绩补偿条款)自动终止失效,九鼎投资十一家合伙企业不再
根据补充协议中“第一条 经营业绩”条款向公司、公司原股东或公司实际控制人
主张收取业绩补偿款及附带权益的权利,即因惠达股份 2012 年、2013 年、2014
年业绩未达到承诺数额而对乙方、丙方(王惠文、王彦庆、董化忠、王彦伟、黄
各庄经管站、鼎立投资、庆伟投资、助达投资和伟业投资)或乙方实际控制人收
取业绩补偿及附带权益的权利。
公司历史沿革中不存在未披露的含有对赌条款的相关增资及股权转让协议,
目前不存在相关对赌协议的安排,不存在影响公司股权结构稳定性的因素或问
题。公司及公司相关股东与九鼎投资十一家合伙企业的对赌协议已清理完成,不
会对公司的股权结构产生不利影响,公司目前的股权结构稳定。
本次股权转让后,公司的股权结构如下所示:
序号 股东姓名或名称 持股数额(万股) 持股比例(%)
1 王惠文 4,778.2464 22.42
2 黄各庄经管站 3,843.3798 18.03
3 鼎立投资 3,010.3008 14.13
4 王彦庆 1,661.9950 7.80
5 庆伟投资 1,464.6423 6.87
6 助达投资 1,348.2949 6.33
7 董化忠 961.0547 4.51
8 王彦伟 727.1283 3.41
9 伟业投资 785.2911 3.68
10 无锡恒泰九鼎 556.3265 2.61
11 嘉兴嘉泽九鼎 254.8808 1.20
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12 天津古九鼎 232.8239 1.09
13 苏州民乐九鼎 220.5700 1.04
14 烟台祥睿九鼎 215.6685 1.01
15 苏州民安九鼎 200.9638 0.94
16 嘉兴嘉盛九鼎 193.6115 0.91
17 嘉兴晋文九鼎 176.4560 0.83
18 嘉兴齐桓九鼎 147.0467 0.69
19 苏州民和九鼎 132.3420 0.62
20 嘉兴楚庄九鼎 120.0881 0.56
21 杨春 100.0000 0.47
22 杜国锋 60.0000 0.28
23 肖铁山 60.0000 0.28
24 王涛 60.0000 0.28
合计 21,311.1111 100.00
2015 年 2 月 6 日,唐山市人民政府出具《唐山市人民政府关于确认惠达卫浴
股份有限公司历史沿革相关事项的请示》(唐政呈[2015]8 号),认为惠达股份历
次股权变动(包括股份划转、股份转让、增资等行为)均合法、合规、真实、有
效,不存在争议和纠纷,不存在集体资产流失的情形,不存在损害职工及村民权
益的情形。惠达股份目前股权结构清晰,不存在争议和纠纷。
2015 年 2 月 15 日,河北省人民政府出具了《河北省人民政府关于对惠达卫
浴股份有限公司历史沿革相关事项进行确认的函》(冀政函[2015]13 号),同意唐
山市政府对惠达股份的上述确认意见。
(四)发行人设立以来重大资产重组情况
发行人设立以来未发生重大资产重组情况。
四、发行人历次验资情况
(一)公司设立时验资情况
1997 年 12 月 5 日,经唐山会计师事务所出具的《验资报告》唐会验字[97]218
号)验证,截至 1997 年 12 月 4 日,惠达股份已收到各股东投入的资本人民币
8,943.60 万元。
(二)2012 年 6 月增资验资情况
2012 年 6 月 18 日,经唐山丰信会计师事务所出具的《验资报告》(丰信验字
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(12)第 148 号)验证,截至 2012 年 6 月 13 日,公司收到九鼎投资十一家合伙
企业出资 22,000 万元,其中新增注册资本 993.7333 万元,余额 21,006.2667 万元
计入资本公积。
2015 年 4 月 2 日,天职国际出具《对其他会计师事务所出具的验资报告专项
复核报告》(天职业字[2015]7260-5 号),对上述出资情况进行了复核,复核结果
表明,公司本次新增注册资本 993.7333 万元,已由各股东按照公司章程的规定分
别实际出资到位。
(三)2012 年 9 月补足出资验资情况
2012 年 3 月 10 日,沃克森对公司设立时的评估报告进行复核,出具了《唐
山惠达陶瓷集团组建唐山惠达陶瓷(集团)股份有限公司资产评估报告复核报告
书》(沃克森评报字[2012]第 0041 号),确认集团厂等四家企业及集团厂投资设立
的七家企业在评估基准日 1997 年 8 月 31 日净资产整体评估值为 8,987.92 万元,
较原评估机构评估后净资产评估值 10,964.34 万元减少 1,976.42 万元。
2012 年 9 月 7 日,公司股东黄各庄经管站对上述不足出资部分进行了补缴。
2015 年 4 月 2 日,天职国际出具了《对其他会计师事务所出具的验资报告专项复
核报告》(天职业字[2015]7260-5 号),对上述出资不足部分的补缴进行了审验,
验证截至 2012 年 9 月 7 日,公司已收到黄各庄经管站补缴出资额 1,976.42 万元。
(四)2012 年 11 月资本公积转增股本验资情况
2012 年 11 月,经天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《验资报
告》(天职皖 QJ[2012]T28 号)验证,截至 2012 年 10 月 30 日,公司已将资本公
积 11,062.6667 万元转增股本。
(五)2013 年 12 月增资验资情况
2013 年 12 月,经唐山正信会计师事务所有限公司出具的《验资报告》(唐
正会验变字[2013]027 号)验证,截至 2013 年 12 月 30 日,公司收到股东新增注
册资本 311.1111 万元,变更后累计注册资本为 21,311.1111 万元。
2015 年 4 月 2 日,天职国际出具《对其他会计师事务所出具的验资报告专项
复核报告》(天职业字[2015]7260-5 号),对上述出资情况进行了复核,复核结
果表明,公司本次新增注册资本 311.1111 万元,已由各股东按照公司章程的规
定分别实际出资到位。
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
五、发行人股权结构与组织结构图
(一)股权结构图
(二)内部组织架构图
(三)发行人内部主要职能部门情况
本公司实行董事会领导下的总经理负责制。在董事会的领导下,由总经理
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负责公司日常经营与管理。各部门的主要职能是:
1、审计部
负责检查和评估公司内部控制制度的完整性、合理性和实施的有效性;负
责审计公司会计资料及其他有关经济资料,以及所反映的财务收支及有关的经
济活动的合法性、合规性、真实性和完整性。
2、国内营销中心
负责公司产品的国内市场销售工作。具体包括:品牌形象宣传、经销商管
理、新产品市场推广等。制定经销商售前、售中和售后管理制度;负责市场动
态的分析和市场信息的收集,为产品开发提供研究依据;制定公司产品销售策
略,组织经销商培训;负责营销网络的规划建设和管理。
3、国际营销中心
负责公司产品的国际销售工作。根据公司整体发展战略,制定海外销售计
划,开发海外销售市场;负责海外客户日常需求的处理及关系维护、售后服务
事宜的处理、应收账款的及时催收;负责国外大型卫浴行业展会的筹备及公司
的海外品牌宣传工作等。
4、生产部
负责生产计划的制定和落实,合理调配生产资源。在确保生产能够持续、
稳步进行的基础上,完成公司产量和质量等相关指标。
5、工艺部
负责制定公司产品生产的工艺流程及相关标准,并通过不定期对各生产部
门的工艺流程进行抽检,以保证其贯彻执行。目标是提高公司生产系统的的整
体生产效率,同时提升产品质量。
6、技术部
负责公司产品材料的研发工作。在保证产品质量并综合考虑产品的外观设
计及市场需求等因素的前提下,进行新型产品材料的研发。
7、开发部
通过对新产品的设计研发及常规产品的优化改进,不断完善公司的产品结
构,形成科学合理的产品序列。
8、品管中心
负责公司产品质量的综合管控;制订并实施产品质量标准;负责产品质量
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
问题管理,调查分析质量问题原因,提出处理意见和整改措施;负责质量文件
的制定与监督执行;负责质量数据的收集与存档。
9、供应链部
负责公司采购、生产、销售等供应链体系的综合监控和分析,提供相应分
析数据和报告,督促相关部门及时处理以优化公司供应链体系的运转效率;对
公司库存情况进行监控和分析,保证公司库存量及库存结构的科学合理。
10、供应部
负责公司原材料的采购,组织原材料供应工作,包括制定与执行采购计
划,监督管理采购合同的履约情况,选择和评估供应商、确定采购价格和数
量,处理采购过程中出现的质量、价格和合同违约等纠纷。
11、设备部
负责公司生产设备及动力设备的维护管理工作,不断提升公司生产系统的
机械化和自动化水平。
12、人力资源部
负责公司人力资源的整体规划、员工的招聘及培训、公司人事档案管理、
劳动合同及社会保险管理、绩效考核、薪酬管理等方面的工作。
13、企管部
负责改善公司生产经营管理水平、提升生产工作效率。具体包括现场 5S 管
理、劳动纪律管理和干群关系的管理等。
14、安环部
制定公司环境保护措施和安全生产改进措施计划;负责公司安全生产管理
和环境保护管理工作。
15、财务部
负责建立健全公司的财务会计管理体系,组织开展公司的日常财务核算、
财务分析、财务人员管理、财务工作检查等工作;负责建立健全公司的资金管
理体系,组织开展公司的资金使用审批、资金结算、费用报销等工作。
16、法律部
审核各类法律文书及合同,监督对公司合同档案的管理;代表公司处理各
类仲裁、诉讼或非诉讼法律事务;为公司重大决策性事务提供咨询和法律意
见;对公司员工进行法律培训。
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17、总经理办公室
负责董事长及总经理工作日程安排及办公事务管理工作,进行企业形象对
外宣传并组织相关推广活动,负责公司车辆统筹管理和食堂运营管理等工作。
18、证券事务部
负责股东大会、董事会、监事会的组织和筹备工作;在董事会秘书的领导
下,组织协调公司信息披露、投资者关系管理及股权管理等证券事务工作;与
证券监管机构沟通联络。
六、发行人控股或参股公司情况
截至 2016 年 12 月 31 日,本公司拥有三家全资子公司,六家控股子公司和
四家参股公司。
(一)发行人全资子公司情况
1、唐山惠联建筑陶瓷有限公司
成立日期:1994 年 10 月 18 日
注册资本:8,743.59 万元
住所:河北省唐山市丰南区黄各庄镇政府南
经营范围:生产高档建筑卫生陶瓷产品,卫生陶瓷洁具配件、浴缸、淋浴
房,销售本公司产品,进出口业务(国家法律法规禁止经营的项目除外,法律法
规限制的取得许可后方可经营)(不含进口商品分销业务)(排污证有效期至 2018
年 5 月 26 日)。
最近一年该公司主要财务数据如下:
单位:万元
项目 2016 年度/年末
总资产 36,645.70
净资产 32,488.30
净利润 242.92
【注】以上财务数据经天职国际审计。
2、唐山市丰南区惠达建筑工程有限公司
成立日期:2002 年 4 月 22 日
注册资本:2,009.10 万元
住所:唐山惠达陶瓷(集团)院内
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经营范围:可承担单项建安合同额不超过企业注册资本金 5 倍的下列房屋建
筑工程的施工:(1)28 层及以下、单跨跨度 36 米及以下的房屋建筑工程;(2)
高度 120 米及以下的构筑物;(3)建筑面积 12 万平方米及以下的住宅小区或建
筑群体;普通货运。
最近一年该公司主要财务数据如下:
单位:万元
项目 2016 年度/年末
总资产 10,906.33
净资产 10,282.25
净利润 207.73
【注】以上财务数据经天职国际审计。
3、永乐惠达卫浴(北京)有限公司
成立日期:2013 年 4 月 2 日
注册资本:500 万元
住所:北京市大兴区西红门路 28 号 4 层
经营范围:普通货运(有效期至 2017 年 5 月 20 日);一般经营项目:销售
卫生间用具、厨房用具、建筑材料、装饰材料、五金产品(不含三轮摩托车及残
疾人机动轮椅车)、塑料制品、家庭用品;技术开发、转让、咨询、服务;货物
进出口;技术进出口;代理进出口;网上销售厨房用具、卫生间用具。
最近一年该公司主要财务数据如下:
单位:万元
项目 2016 年度/年末
总资产 3,427.31
净资产 923.20
净利润 8.66
【注】以上财务数据经天职国际审计。
(二)发行人控股子公司情况
1、北京惠达世研网络科技有限责任公司
成立日期:2010 年 9 月 1 日
注册资本:500 万元
住所:北京市朝阳区芍药居北里 101 号 1 幢 16 座 1 座 1907
经营范围:技术推广服务;家居装饰及设计;计算机系统服务;设计、制作、
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
代理、发布广告;公共关系服务;企业策划;企业管理咨询;会议服务;销售日
用品、五金交电(不从事实体店铺经营)、建材(不从事实体店铺经营)。
截至 2016 年 12 月 31 日,该公司的股权结构如下:
股东名称 出资额(万元) 出资比例(%)
惠达股份 275.00 55.00
北京世研传媒广告有限责任公司 225.00 45.00
合计 500.00 100.00
最近一年该公司主要财务数据如下:
单位:万元
项目 2016 年度/年末
总资产 199.71
净资产 151.00
净利润 7.92
【注】以上财务数据经天职国际审计。
2、唐山惠达(集团)洁具有限公司
成立日期:2004 年 4 月 14 日
注册资本:8,999.23 万元
住所:丰南沿海工业区
经营范围:生产和销售五金配件、五金洁具、各种铜材、卫生陶瓷、浴
缸、耐酸砖、建筑装饰装修材料(不含石灰、砂石料)、陶瓷机械加工制造;自
营代理各类商品和技术的进出口业务(但国家限定公司经营或禁止进出口的商品
和技术除外)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
截至 2016 年 12 月 31 日,该公司的股权结构如下:
股东名称 出资额(万元) 出资比例(%)
贺祥机电 3,599.69 40.00
惠达股份 5,399.54 60.00
合计 8,999.23 100.00
最近一年该公司主要财务数据如下:
单位:万元
项目 2016 年度/年末
总资产 21,933.17
净资产 14,311.21
净利润 3,254.43
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
【注】以上财务数据经天职国际审计。
3、唐山惠美建筑陶瓷有限公司
成立日期:2005 年 1 月 17 日
注册资本:400 万美元
住所:河北省唐山市丰南区黄各庄
经营范围:生产高档卫生陶瓷系列产品,销售本公司产品。
截至 2016 年 12 月 31 日,该公司的股权结构如下:
股东名称 出资额(万美元) 出资比例(%)
惠达股份 300.00 75.00
Foremost Tangshan Investment
100.00 25.00
Limited
合计 400.00 100.00
最近一年该公司主要财务数据如下:
单位:万元
项目 2016 年度/年末
总资产 5,087.59
净资产 4,392.09
净利润 -182.00
【注】以上财务数据经天职国际审计。
4、唐山市丰南区惠达油品有限公司
成立日期:2007 年 5 月 11 日
注册资本:300 万元
住所:唐山市丰南区黄各庄三村西丰碱路口
经营范围:零售汽油、柴油、煤油、润滑油(以上项目限分支机构经营)(危
化证有效期至 2018 年 12 月 28 日)。
截至 2016 年 12 月 31 日,该公司的股权结构如下:
股东名称 出资额(万元) 出资比例(%)
惠达股份 270.00 90.00
李秀娟 30.00 10.00
合计 300.00 100.00
最近一年该公司主要财务数据如下:
单位:万元
项目 2016 年度/年末
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
总资产 923.59
净资产 855.53
净利润 168.97
【注】以上财务数据经天职国际审计。
5、唐山惠达陶瓷集团时尚家具有限公司
成立日期:2008 年 7 月 25 日
注册资本:12,653.85 万元
住所:丰南区沿海工业区
经营范围:各种家俱、木器品制造、木箱加工;普通货运;本企业生产及
配套产品的进出口业务(国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外)(需
国家审批的项目,待取得审批后方可经营);销售陶瓷制品、建筑装饰装修材料
(不含石灰、砂石料)、整体橱柜、整体浴室、五金洁具配件(依法须经批准的
项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
截至 2016 年 12 月 31 日,该公司的股权结构如下:
股东名称 出资额(万元) 出资比例(%)
惠达股份 7,592.31 60.00
王贵志 5,061.54 40.00
合计 12,653.85 100.00
最近一年该公司主要财务数据如下:
单位:万元
项目 2016 年度/年末
总资产 21,844.07
净资产 19,033.42
净利润 3,168.88
【注】以上财务数据经天职国际审计。
6、唐山艾尔斯卫浴有限公司
成立日期:2005 年 1 月 17 日
注册资本:400 万美元
住所:唐山市丰南区黄各庄镇政府南
经营范围:生产高档卫生陶瓷系列产品,销售本公司产品。
截至 2016 年 12 月 31 日,该公司的股权结构如下:
股东名称 出资额(万美元) 出资比例(%)
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
惠达股份 300.00 75.00
宝达陶瓷(香港)有限公司 80.00 20.00
林蔚典 20.00 5.00
合计 400.00 100.00
最近一年该公司主要财务数据如下:
单位:万元
项目 2016 年度/年末
总资产 9,290.69
净资产 4,795.90
净利润 201.47
【注】以上财务数据经天职国际审计。
(三)发行人参股公司情况
1、唐山达丰焦化有限公司
成立日期:2004 年 2 月 27 日
注册资本:10,000 万元
住所:唐山市丰南区黄各庄镇二村南丰碱路高速路西侧
经营范围:生产焦炭、焦油、硫磺、硫铵、粗苯、煤气,销售本公司产品
(安全生产许可证有效期至 2019 年 10 月 16 日)。(依法须经批准的项目,经
相关部门批准后方可开展经营活动)。
截至 2016 年 12 月 31 日,该公司的股权结构如下:
股东名称 出资额(万元) 出资比例(%)
惠达股份 4,000.00 40.00
中国国丰 6,000.00 60.00
合计 10,000.00 100.00
参股背景及原因:2001 年至 2004 年,随着中国加入世界贸易组织,出口和
投资水平快速提升,经济的高速发展导致各种能源、原材料全面紧缺,钢铁作为
基建、房地产行业的原材料需求量持续上涨。唐山市是华北地区钢铁重镇,钢铁
企业开工率、产量等大幅增长。焦炭作为钢铁企业的原材料在唐山地区出现了供
不应求的现象。公司为抓住该商业机会,于 2004 年全资设立了唐山达丰焦化有
限公司。另外,焦化企业的副产品焦炉煤气亦可作为公司生产经营的主要能源之
一。达丰焦化厂区建设地距离公司生产场所地理位置较近,可为公司提供充足、
稳定的能源供应。
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
由于公司缺乏焦化行业管理人员及相关运营经验,达丰焦化成立初期遇到诸
多困难。2005 年,公司为了突出主营业务、集中发展公司优势的卫浴相关行业,
将持有的达丰焦化股权的 60%及经营权,转让了给国务院国资委作为实际控制人
的、具有央企背景的、具有丰富焦化行业运营经验的中国国丰,公司仅作为财务
投资者持有达丰焦化剩余 40%的股权。
最近一年该公司主要财务数据如下:
单位:万元
项目 2016 年度/年末
总资产 171,707.40
净资产 98,472.91
净利润 14,981.91
【注】以上财务数据经天职国际审计。
2、唐山市冀东天然气集输有限公司
成立日期:1999 年 7 月 19 日
注册资本:600 万元
住所:唐山开平区普光路 25 号
经营范围:天然气输配、销售(仅限城市天然气)。
截至 2016 年 12 月 31 日,该公司的股权结构如下:
股东名称 出资额(万元) 出资比例(%)
北田油气 240.00 40.00
惠达股份 180.00 30.00
唐山市开平区城市建设开发有限公司 180.00 30.00
合计 600.00 100.00
参股背景及原因:惠达股份成立之初,由于地理位置较为偏僻,当地天然气
供应商均未在惠达股份周边铺设天然气运输管道,公司只能采购运输成本较高的
液化天然气。为降低公司能源采购成本并稳定天然气的供应,公司于 1999 年 7
月与唐山冀油天然气有限公司(中石油实际控制的公司)、唐山市开平区房屋开
发有限公司共同出资设立唐山冀东天然气集输有限公司,其中公司持有冀东天然
气 30%的股权。冀东天然气成立后,建设了由冀东油田至唐山开平的输气管道,
并在惠达厂区内开通了天然气交接点,为公司生产经营提供了稳定的天然气供应
渠道。
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
最近一年该公司主要财务数据如下:
单位:万元
项目 2016 年度/年末
总资产 1,967.09
净资产 148.07
净利润 3.33
【注】以上数据未经审计。
3、中陶投资发展有限公司
成立日期:2013 年 11 月 8 日
注册资本:5875 万元
住所:佛山市禅城区城门头西路 1 号 2006 之一房 B 室
经营范围:对家居、家居建材市场、仓储物流业、房地产业进行投资及管
理,项目投资及管理,企业投资咨询、投资管理咨询、房地产信息咨询,房地产
经纪,房地产营销策划,物业管理咨询、中介服务。
截至 2016 年 12 月 31 日,该公司的股权结构如下:
股东名称 出资金额(万元) 出资比例(%)
广东家世界家居控股有限公司 625.00 10.64
广东新明珠陶瓷集团有限公司 500.00 8.51
广东马可波罗陶瓷有限公司 500.00 8.51
佛山市州池投资管理有限公司 500.00 8.51
佛山市元亨投资控股有限公司 500.00 8.51
福建省绿道生态科技有限公司 500.00 8.51
广东蒙娜丽莎投资管理有限公司 500.00 8.51
佛山市顺德区乐华陶瓷洁具有限公司 250.00 4.26
佛山欧神诺陶瓷股份有限公司 250.00 4.26
漳州万晖洁具有限公司 250.00 4.26
佛山市高明安华陶瓷洁具有限公司 125.00 2.13
佛山市法恩洁具有限公司 125.00 2.13
广东金意陶陶瓷有限公司 125.00 2.13
广东恒聪投资有限公司 125.00 2.13
惠达股份 125.00 2.13
佛山市华尔投资管理有限公司 125.00 2.13
淄博金狮王科技陶瓷集团有限公司 125.00 2.13
广东华艺卫浴实业有限公司 125.00 2.13
南安协进建材有限公司 125.00 2.13
辉煌水暖集团有限公司 125.00 2.13
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
中宇建材集团有限公司 125.00 2.13
九牧厨卫股份有限公司 125.00 2.13
合计 5,875.00 100.00
最近一年该公司主要财务数据如下:
单位:万元
项目 2016 年度/年末
总资产 16,899.09
净资产 5,848.92
净利润 8.41
【注】以上数据未经审计。
4、HUIDA SANITARY WARE (M) SDN. BHD.
成立日期:2014 年 9 月 2 日
已发行股份:80 万股,每股 1 林吉特
注册地:Suite 1212, 12 Floor Plaza Permata, No.6 Jalan Kampar, 50400 Kuala
Lumpur.
经营范围:批发销售卫浴、家具、建材等产品。
截至 2016 年 12 月 31 日,该公司的股权结构如下:
股东名称 出资额(万林吉特) 出资比例(%)
NG BOON CHUAN 24.80 31.00
LONG TIEN CHUNG 16.00 20.00
NG SIEW LIM 16.00 20.00
惠达股份 23.20 29.00
合计 80.00 100.00
参股背景及原因:为拓宽国际市场影响力,提高惠达卫浴品牌在东南亚的市
场占有率及知名度,公司于 2014 年与对东南亚卫浴市场较有经验或具备当地市
场开拓能力的 NG BOON CHUAN、LONG TIEN CHUNG、NG SIEW LIM 三人合
资设立 HUIDA 马来西亚,主要负责东南亚市场卫浴产品的经销活动。
最近一年该公司主要财务数据如下:
单位:万元
项目 2016 年度/年末
总资产 572.90
净资产 -92.47
净利润 -155.35
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
【注】以上数据未经审计。
(四)发行人报告期内注销的子公司情况
报告期内,公司注销了孙公司 Ayers Bath。
Ayers Bath 成立于 2010 年 10 月,注册资本 20 万美元,主要从事卫浴产品的
销售,艾尔斯持股 100%。Ayers Bath 成立后因与美商富凯的诉讼导致 Ayers Bath
被禁止销售艾尔斯及公司的卫浴产品,由于继续维持 Ayers Bath 经营将产生大量
成本费用,艾尔斯出具股东决定决议对 Ayers Bath 实施破产清算,2015 年 7 月
24 日,Ayers Bath 破产案件的破产托管人出具的最终资产分配报告。2015 年 7 月
27 日,破产法庭批准了破产托管人出具的最终报告,Ayers Bath 破产案件终结,
并进行了解散备案。Ayers Bath 注销前一年主要财务数据情况为,总资产:21.15
万元、净资产:-394.75 万元、净利润:-6.03 万元。Ayers Bath 注销后,减少了
相关成本费用,公司产品在北美地区的销售未受到其注销的影响。
七、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股东、实际控
制人的基本情况
(一)发起人、持有公司 5%以上股份的主要股东、第一大股东
及实际控制人
工会委员会、黄各庄经联社、宣庄管理区经联社、集团
发起人
厂分厂、集团厂
王惠文、王彦庆、黄各庄经管站、鼎立投资、庆伟投资
持有公司 5%以上股份的主要股东
和助达投资
实际控制人 王惠文、王彦庆、董化忠和王彦伟
1、发起人基本情况
(1)工会委员会
1997 年 12 月,丰南市总工会出具《证明》,证明唐山惠达陶瓷(集团)厂
工会委员会已在丰南市总工会登记注册,是具有法人资格的社会团体。
工会委员会后于 2011 年 9 月 15 日取得唐山市丰南区总工会颁发的《工会资
格法人证书》(冀(唐)工法证字 031007129 号)。根据该证书,工会名称为唐
山惠达陶瓷(集团)厂工会委员会,法定代表人为董化忠。
(2)黄各庄经联社
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
1997 年 10 月,丰南市黄各庄镇政府出具《证明》,证明黄各庄经联社是黄
各庄镇的经济实体,是镇办企业的主管部门,具有法人资格。
(3)宣庄管理区经联社
1997 年 10 月,丰南市黄各庄镇政府出具证明,证明宣庄管理区经联社是宣
庄区的经济实体,是宣庄地区所属企业的主管部门,具有法人资格。
(4)集团厂和集团厂分厂
集团厂和集团厂分厂的基本情况,参见本招股说明书“第五节 发行人基本
情况”之“三、发行人股本形成、变化和重大资产重组情况”部分相关内容。
2、持有公司 5%以上股份的主要股东
截至本招股说明书签署之日,持有公司 5%以上股份的主要股东为王惠文、
王彦庆、黄各庄经管站、鼎立投资、庆伟投资和助达投资:
(1)王惠文
王惠文,中国国籍,无境外永久居住权,王惠文简历请参见本招股说明书
“第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员”之“一、董事、监事、
高级管理人员及核心技术人员简介”部分相关内容。
(2)王彦庆
王彦庆,中国国籍,无境外永久居住权,王彦庆简历请参见本招股说明书
“第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员”之“一、董事、监事、
高级管理人员及核心技术人员简介”部分相关内容。
(3)黄各庄经管站
法定代表人为张立明;住所为黄各庄镇政府院内;经费来源为财政拨款;
宗旨和业务范围:负责编制乡镇财政预算、决算;负责财政结算,管理乡镇预
算内、预算外等财政性资金,负责乡镇财政集中支付管理,组织乡镇政府采购
等,其在唐山市丰南区事业单位登记管理局登记并持有该局颁发的《事业单位法
人证书》,具有法人资格。
《事业单位登记管理暂行条例实施细则》第二十七条规定:事业单位应当在
核准登记的业务范围内开展活动。
黄各庄经管站持有的《事业单位法人证书》中登载的其业务范围包含集体资
产的管理,黄各庄经管站以持有公司股份的方式管理集体资产符合相关法律法规
的规定,不存在法律瑕疵。
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
黄各庄经管站(含其前身黄各庄经联社)作为公司前身净资产的所有者及公
司的发起人之一一直持有公司股份,目前作为黄各庄镇集体资产的管理机构,在
法定职权范围内以持有公司股份的形式开展集体资产的管理,符合法律法规的规
定,根据其出具的承诺,其未代他人持有股份、未接受他人委托持股、也未与他
人之间存在任何其他利益安排。
(4)鼎立投资
成立日期:2011 年 11 月 28 日
注册资本:144.90 万元
公司住所:唐山市丰南区黄各庄镇
法定代表人:王惠文
经营范围:对惠达卫浴股份有限公司进行投资咨询。
截至本招股说明书签署之日,鼎立投资股权结构如下:
序 出资额 出资比例 出资额 出资比例
股东名称 序号 股东名称
号 (万元) (%) (万元) (%)
1 李开元 7.50 5.18 26 蔺志杰 3.10 2.14
2 董敬安 5.00 3.45 27 胡得春 3.00 2.07
3 董子信 3.00 2.07 28 李天昌 3.30 2.28
4 杜林宗 2.00 1.38 29 张永国 5.00 3.45
5 郭立贵 3.00 2.07 30 付立荣 6.00 4.14
6 李开立 3.00 2.07 31 冯涛 3.00 2.07
7 谢永龙 1.00 0.69 32 张金柱 2.00 1.38
8 李文喜 2.00 1.38 33 侯建勇 1.50 1.04
9 刘秋顺 2.50 1.73 34 李文胜 1.00 0.69
10 么德振 2.00 1.38 35 毕首杰 2.50 1.73
11 苗建玲 2.00 1.38 36 杨晖 3.00 2.07
12 宋子春 9.50 6.56 37 王涛 2.50 1.73
13 苏印成 2.50 1.73 38 马永平 2.00 1.38
14 谭凤利 1.50 1.04 39 董振堂 2.00 1.38
15 王凤山 1.00 0.69 40 杜伟建 3.00 2.07
16 王辉 3.00 2.07 41 董淑娟 2.00 1.38
17 王学军 2.50 1.73 42 董惠生 1.00 0.69
18 王彦东 3.00 2.07 43 王会 2.00 1.38
19 王彦庄 1.50 1.04 44 孟艳红 2.00 1.38
20 吴萍萍 7.50 5.18 45 赵志永 2.00 1.38
21 邢锦荣 6.50 4.49 46 李宏武 2.00 1.38
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
22 翟双武 3.00 2.07 47 李振国 2.00 1.38
23 张玉才 2.00 1.38 48 李世东 2.00 1.38
24 赵国琪 3.50 2.42 49 李文成 1.00 0.69
25 王彦庆 5.00 3.45 50 王靖越 1.00 0.69
最近一年该公司主要财务数据如下:
单位:万元
项目 2016 年度/年末
总资产 2,102.08
净资产 2,102.08
净利润 945.58
【注】以上财务数据未经审计。
(5)庆伟投资
成立日期:2011 年 12 月 1 日
注册资本:70.50 万元
公司住所:唐山市丰南区黄各庄镇
法定代表人:王惠文
经营范围:对惠达卫浴股份有限公司进行投资咨询。
截至本招股说明书签署之日,庆伟投资股权结构如下:
序 出资额 出资比例 出资额 出资比例
股东名称 序号 股东名称
号 (万元) (%) (万元) (%)
1 董宝红 1.50 2.13 25 赵子君 1.50 2.13
2 董会东 1.50 2.13 26 周国英 1.50 2.13
3 董宽增 1.50 2.13 27 青建强 1.80 2.55
4 董品利 1.50 2.13 28 孙海昌 1.80 2.55
5 董学光 1.80 2.55 29 冯秀春 1.60 2.27
6 董雅臣 1.00 1.42 30 谷芳振 1.50 2.13
7 杜岩宗 1.50 2.13 31 吴井乐 1.50 2.13
8 樊立永 1.80 2.55 32 张继文 1.50 2.13
9 郭立富 1.60 2.27 33 肖鹏 1.50 2.13
10 李向东 1.50 2.13 34 董博岩 1.50 2.13
11 李学芹 1.50 2.13 35 董国福 1.50 2.13
12 刘小立 1.60 2.27 36 张宏兴 1.50 2.13
13 刘中军 1.50 2.13 37 胡银波 1.50 2.13
14 卢成岗 1.50 2.13 38 梁平 1.50 2.13
15 么久玉 1.80 2.55 39 李久江 1.50 2.13
16 王继才 1.60 2.27 40 王立志 1.50 2.13
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
17 王瑞生 1.50 2.13 41 田继来 1.50 2.13
18 王世永 1.00 1.42 42 赵东维 1.50 2.13
19 王淑凤 1.50 2.13 43 刚百利 1.50 2.13
20 王振春 1.50 2.13 44 李鹏 1.50 2.13
21 项东海 1.50 2.13 45 齐冠博 1.50 2.13
22 张春旺 1.50 2.13 46 李东生 1.00 1.42
23 张春元 1.50 2.13 47 王贵全 1.00 1.42
24 张树利 1.60 2.27
最近一年该公司主要财务数据如下:
单位:万元
项目 2016 年度/年末
总资产 1,022.91
净资产 1,022.91
净利润 461.15
【注】以上财务数据未经审计。
(6)助达投资
成立日期:2011 年 11 月 28 日
注册资本:64.90 万元
公司住所:唐山市丰南区黄各庄镇
法定代表人:王惠文
经营范围:对惠达卫浴股份有限公司进行投资咨询。
截至本招股说明书签署之日,助达投资股权结构如下:
股东 出资额 出资比例 出资额 出资比例
序号 序号 股东名称
名称 (万元) (%) (万元) (%)
1 董春安 1.50 2.31 20 周建立 1.50 2.31
2 董春明 1.50 2.31 21 许文安 1.50 2.31
3 李桂新 1.50 2.31 22 李燕刚 1.00 1.54
4 李开周 1.50 2.31 23 董德强 1.50 2.31
5 李玉梅 1.50 2.31 24 唐文友 1.00 1.54
6 田振旺 2.50 3.85 25 虞蕊 1.00 1.54
7 王凤敏 0.80 1.23 26 陈国胜 1.00 1.54
8 王玉良 3.50 5.39 27 于翠翠 1.50 2.31
9 张印海 3.50 5.39 28 严仕杰 1.50 2.31
10 甄文艳 3.00 4.62 29 王孟良 1.50 2.31
11 孙素兰 1.50 2.31 30 张宏坤 2.50 3.85
12 董志军 1.50 2.31 31 陈举洋 2.50 3.85
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
13 董春松 1.50 2.31 32 李敬涛 3.50 5.39
14 董树芳 1.50 2.31 33 张印宽 3.00 4.62
15 刘宝华 1.50 2.31 34 张金秀 1.00 1.54
16 韩洪武 1.50 2.31 35 唐素梅 2.00 3.08
17 谢小勇 1.50 2.31 36 裴秀玉 1.00 1.54
18 姚俊宽 2.00 3.08 37 董会亮 0.80 1.23
19 夏俊海 1.50 2.31 38 裴玉明 0.80 1.23
最近一年该公司主要财务数据如下:
单位:万元
项 目 2016 年度/年末
总资产 940.42
净资产 940.42
净利润 423.58
【注】以上财务数据未经审计。
(二)实际控制人基本情况
公司实际控制人为王惠文、王彦庆、董化忠和王彦伟,上述四人分别直接
持有本公司 22.42%、7.80%、4.51%和 3.41%的股份,王彦庆通过鼎立投资间接
控制本公司 0.49%的股份,四人合计持有本公司 38.63%的股份。四人于 2014 年
2 月签署了《一致行动人协议》,约定四人以一致行动人的身份参与惠达股份决
策和管理相关事项,形成对发行人共同控制。
王惠文,中国国籍,无境外永久居住权,王惠文简历请参见本招股说明书
“第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员”之“一、董事、监事、
高级管理人员及核心技术人员简介”部分相关内容。
王彦庆,中国国籍,无境外永久居住权,王彦庆简历请参见本招股说明书
“第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员”之“一、董事、监事、
高级管理人员及核心技术人员简介”部分相关内容。
董化忠,中国国籍,无境外永久居住权,董化忠简历请参见本招股说明书
“第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员”之“一、董事、监事、
高级管理人员及核心技术人员简介”部分相关内容。
王彦伟,中国国籍,无境外永久居住权,王彦伟简历请参见本招股说明书
“第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员”之“一、董事、监事、
高级管理人员及核心技术人员简介”部分相关内容。
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
(三)实际控制人、控股股东所控制的其他企业
截至本招股说明书签署之日,除本公司外,本公司控股股东、实际控制人
不存在控制其他企业的情况。
八、发行人股本情况
(一)本次发行前后的股本情况
公司本次发行前总股本 21,311.1111 万股,本次发行 7,104 万股,本次发行前
后本公司的股本结构如下:
发行前 发行后
序号 股东名称或姓名 持股数额 持股比例 持股数额 持股比例
(万股) (%) (万股) (%)
1 王惠文 4,778.2464 22.42 4,778.2464 16.82
2 黄各庄经管站 3,843.3798 18.03 3,843.3798 13.53
3 鼎立投资 3,010.3008 14.13 3,010.3008 10.59
4 王彦庆 1,661.9950 7.80 1,661.9950 5.85
5 庆伟投资 1,464.6423 6.87 1,464.6423 5.15
6 助达投资 1,348.2949 6.33 1,348.2949 4.74
7 董化忠 961.0547 4.51 961.0547 3.38
8 王彦伟 727.1283 3.41 727.1283 2.56
9 伟业投资 785.2911 3.68 785.2911 2.76
10 无锡恒泰九鼎 556.3265 2.61 556.3265 1.96
11 嘉兴嘉泽九鼎 254.8808 1.20 254.8808 0.90
12 天津古九鼎 232.8239 1.09 232.8239 0.82
13 苏州民乐九鼎 220.5700 1.04 220.5700 0.78
14 烟台祥睿九鼎 215.6685 1.01 215.6685 0.76
15 苏州民安九鼎 200.9638 0.94 200.9638 0.71
16 嘉兴嘉盛九鼎 193.6115 0.91 193.6115 0.68
17 嘉兴晋文九鼎 176.4560 0.83 176.4560 0.62
18 嘉兴齐桓九鼎 147.0467 0.69 147.0467 0.52
19 苏州民和九鼎 132.3420 0.62 132.3420 0.47
20 嘉兴楚庄九鼎 120.0881 0.56 120.0881 0.42
21 杨春 100.0000 0.47 100.0000 0.35
22 杜国锋 60.0000 0.28 60.0000 0.21
23 肖铁山 60.0000 0.28 60.0000 0.21
24 王涛 60.0000 0.28 60.0000 0.21
25 社会公众股(A 股) 7,104.0000 25.00
合计 21,311.1111 100.00 28,415.1111 100.00
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(二)公司前十名股东情况
截至本招股说明书签署之日,本公司前十名股东持股情况请参见本节
“八、(一)本次发行前后的股本情况”。
(三)公司前十名自然人股东及其担任的职务
序号 股东名称 持股数量(万股) 持股比例(%) 担任本公司职务
1 王惠文 4,778.25 22.42 董事长
2 王彦庆 1,662.00 8.29 董事、总经理
3 董化忠 961.05 4.51 董事、副总经理、财务总监
4 王彦伟 727.13 3.41 董事、副总经理
5 杨春 100.00 0.47 陶瓷砖事业部总经理
6 杜国锋 60.00 0.28 董事、副总经理
7 肖铁山 60.00 0.28 董事会秘书
8 王涛 60.00 0.28 市场总监
合计 8,408.43 39.94 -
【注】王彦庆持有鼎立投资 50,000 出资额,间接持有惠达股份 0.49%的股权
(四)股东中战略投资者持股情况
截至本招股说明书签署之日,本公司股东中无战略投资者。
(五)本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的持股比例
王惠文与王彦庆、王彦伟为父子关系,王彦庆、王彦伟为兄弟关系。王惠
文先生直接持股比例为 22.42%;王彦庆先生直接持股比例为 7.80%,间接持股
比例 0.49%;王彦伟先生直接持股比例为 3.41%,三人合计持股比例为 34.12%。
九鼎投资十一家合伙企业皆为昆吾九鼎投资管理有限公司管理的有限合伙
企业,合计持股比例为 11.50%。
除此之外,发行人其他股东之间不存在股权或亲属性质的关联关系。
(六)本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份承诺
本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份承诺,请参见本招股
说明书“重大事项提示”之“四、公司股东股份锁定及减持承诺”相关内容。
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九、发行人内部职工股、工会持股、职工持股会持股、信托
持股、委托持股及股东数量超过二百人的情况
发行人不存在内部职工股、信托持股及股东数量超过二百人的情况。报告
期内,发行人存在委托持股、工会代持、职工持股会持股情况。
(一)委托持股情况
1、发起设立时股权代持的情况
惠达股份设立时仅有黄各庄经联社、宣庄管理区经联社和工会委员会三名
发起人,为满足 1993 年《公司法》第 75 条发起设立股份公司需五名以上发起人
之规定,集团厂与集团厂分厂分别代持黄各庄经联社 1,456.12 万股和 200 万股股
份。公司发起设立时具体代持情况如下表所示:
名义股东 持有股数(万股) 实际股东 实际持股(万股)
集团厂 1,456.12
集团厂分厂 200.00 黄各庄经联社 3,556.00
黄各庄经联社 1,899.88
宣庄管理区经联社 150.00 宣庄管理区经联社 150.00
工会委员会 5,237.60 工会委员会 5,237.60
合计 8,943.60 8,943.60
虽然设立时存在集团厂和集团厂分厂代黄各庄经联社持股的行为,但该行为
未损害公司及其他发起人等各方利益,不存在争议或纠纷,也未影响公司的经营
和发展,后代持双方于 2001 年解除代持关系。2016 年 8 月 19 日唐山市工商局出
具专门确认函确认,公司历史沿革中存在的股份代持及股份代持情况的清理均履
行了相关法律程序,合法、合规、真实、有效,不存在因违反工商行政管理法律
法规受到该局行政处罚的情形。
2、股权代持的演变情况
2000 年,因镇集体资产管理体制调整,黄各庄经联社所持惠达股份 1,899.88
万股划转黄各庄管理区经联社。本次划转后,公司的具体代持情况如下:
名义股东 持有股数(万股) 实际股东 实际持股(万股)
集团厂 1,456.12
集团厂分厂 200.00 黄各庄管理区经联社 3,556.00
黄各庄管理区经联社 1,899.88
宣庄管理区经联社 150.00 宣庄管理区经联社 150.00
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工会委员会 5,237.60 工会委员会 5,237.60
合计 8,943.60 8,943.60
2008 年 1 月 24 日,黄各庄镇政府出具了《关于唐山惠达陶瓷(集团)股份
有限公司股权结构变更情况的说明》,对上述事项进行了确认。
2011 年 10 月 18 日,唐山市丰南区人民政府出具《关于变更在惠达陶瓷(集
团)股份有限公司所持集体股份股东的说明》,对上述事项进行了说明确认。
3、股权代持的还原情况
2001 年 3 月 1 日,集团厂与黄各庄管理区经联社、集团分厂与宣庄管理区经
联社分别签署《股权转让协议》,约定集团厂、集团厂分厂分别将其持有的惠达
股份的 1,456.12 万股、200 万股股权无偿转让给黄各庄管理区经联社、宣庄管理
区经联社。由于黄各庄管理区经联社和宣庄管理区经联社同为黄各庄镇政府下
属的集体资产管理机构,均由黄各庄镇政府所控制,因此集团厂分厂将代持的
黄各庄管理区经联社股权无偿转让予宣庄管理区经联社。
本次转让完成后,公司股权的具体情况如下:
名义股东 持有股数(万股) 实际股东 实际持股(万股)
黄各庄管理区经联社 3,356.00 黄各庄管理区经联社 3,356.00
宣庄管理区经联社 350.00 宣庄管理区经联社 350.00
工会委员会 5,237.60 工会委员会 5,237.60
合计 8,943.60 8,943.60
(二)工会代持及职工持股会情况
1、工会委员会代持股权的形成
1997 年 9 月 1 日,丰南市黄各庄镇政府向丰南市企业改革工作领导小组报送
了《组建唐山惠达陶瓷(集团)股份有限公司实施方案》,1997 年 12 月 10 日经
河北省人民政府股份制领导小组办公室出具《关于同意改制设立唐山惠达陶瓷
(集团)股份有限公司的批复》,同意组建股份公司并以唐山惠达陶瓷(集团)
厂工会委员会吸收职工入股。
1997 年 12 月 2 日,经唐山惠达陶瓷(集团)厂职工合股基金会(职工持股
会)成立大会决议,通过了《唐山惠达陶瓷(集团)厂工会委员会(职工持股会)
章程》,职工持股会正式成立。
2、职工持股会及其运行情况
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
(1)职工持股会概况
职工持股会由公司内部委托工会委员会出资的职工组成,凡以工会委员会
作为出资平台入股的内部职工均成为职工持股会会员;职工持股会系维护全体
会员权益、从事职工股权管理的内部组织,其运作无需资金来源,职工持股会
会员入股及分红相关资金皆通过工会委员会账务记录。
(2)职工持股会的组织机构及运行机制
1997 年 12 月 2 日,集团厂工会委员会成立大会选举王惠文担任职工持股会
会长,并通过了《唐山惠达陶瓷(集团)厂工会委员会(职工持股会)章程》,
议事规则规定如下:在公司召开股东会和董事会前,会长应主持召开会员代表
会,对股东会和董事会的会议内容进行表决,表决结果经三分之二会员代表出
席,并经出席会议的半数以上会员代表同意方可生效。
2011 年 12 月 28 日,职工持股会召开全体会员大会,通过新的《唐山惠达陶
瓷(集团)厂工会委员会(职工持股会)章程》,明确职工持股会大会是持股会
的最高权力机构,成立管理会为持股会的日常管理机构,并选举王惠文为职工
持股会管理会会长、王彦庆为副会长、董化忠为秘书长;同时议事规则修改为
“持股大会应由持有全体会员所持股份总数的二分之一以上的会员代表出席方
为有效,除本章程另有规定外,所作决议由经持有与会会员股份总数的二分之
一以上的会员同意方可通过生效。”
(3)职工持股会设立时持股情况
1997 年 9 月 25 日,公司制定了《关于唐山惠达陶瓷集团股份有限公司实施
方案的补充规定》,按照职工进入公司年限、职务级别等指标制定不同的入股限
额标准。由于公司职工看好公司未来发展前景,认购公司股份较为踊跃,截至
1997 年末,共有 958 名员工认购公司股份合计 5,237.60 万股,认购价格 1 元/股。
根据上述事实及各方签署的确认文件,公司设立时职工持股会实际持有公
司 5,237.60 万股,具体明细情况如下:
序号 姓名 持股数量 序号 姓名 持股数量 序号 姓名 持股数量
1 王惠文 2,760,000 321 田振旺 21,000 641 孟良 10,000
2 樊汉卿 1,280,000 322 李士珍 20,500 642 裴天锋 10,000
3 李文芳 804,000 323 毕民锁 20,000 643 裴天胜 10,000
4 李开元 750,000 324 曹克谦 20,000 644 裴振田 10,000
5 董炳千 700,000 325 陈立珍 20,000 645 裴振云 10,000
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6 董化忠 700,000 326 董爱彬 20,000 646 齐桂莲 10,000
7 董敬安 700,000 327 董宝新 20,000 647 齐智标 10,000
8 李子兴 700,000 328 董春禄 20,000 648 乔立军 10,000
9 刘和平 700,000 329 董国忠 20,000 649 秦旭芳 10,000
10 王彦庆 700,000 330 董贺军 20,000 650 任惠香 10,000
11 张玉台 700,000 331 董建成 20,000 651 施春雨 10,000
12 刘东坡 600,000 332 董胜军 20,000 652 石守庆 10,000
13 殷树起 600,000 333 董艳喜 20,000 653 史建瑞 10,000
14 董宽增 580,000 334 董志成 20,000 654 史立海 10,000
15 宋子春 580,000 335 董志花 20,000 655 宋林志 10,000
16 谭凤利 580,000 336 樊金永 20,000 656 宋勇 10,000
17 王乃荣 580,000 337 高百林 20,000 657 孙福常 10,000
18 王瑞生 580,000 338 高宝兰 20,000 658 孙学英 10,000
19 项陆臣 580,000 339 高蕾 20,000 659 汤淑兰 10,000
20 翟双武 580,000 340 侯延义 20,000 660 唐宝莲 10,000
21 王继才 560,500 341 康磊鑫 20,000 661 唐富 10,000
22 张秀兰 510,000 342 李江涛 20,000 662 田磊 10,000
23 陈木兴 500,000 343 李久兰 20,000 663 田庆欢 10,000
24 韩作宏 487,000 344 李开国 20,000 664 王爱茹 10,000
25 杜岩宗 482,000 345 李明宏 20,000 665 王春林 10,000
26 董子信 460,000 346 李秀娟 20,000 666 王春玲 10,000
27 冯云义 460,000 347 李学成 20,000 667 王贵军 10,000
28 郭立贵 460,000 348 李雪君 20,000 668 王国富 10,000
29 韩殿顺 460,000 349 李永利 20,000 669 王洪勇 10,000
30 刘宝成 460,000 350 李玉东 20,000 670 王惠芬 10,000
31 王贺洪 460,000 351 李占才 20,000 671 王甲武 10,000
32 朱裕国 450,000 352 刘福林 20,000 672 王晶 10,000
33 王彦庄 440,000 353 刘玉祥 20,000 673 王久义 10,000
34 刘炳忠 433,000 354 卢绍俊 20,000 674 王俊年 10,000
35 李殿兴 380,000 355 卢志成 20,000 675 王可为 10,000
36 麻万品 300,000 356 吕振 20,000 676 王巧云 10,000
37 王世才 300,000 357 裴淑芝 20,000 677 王瑞勤 10,000
38 王修松 300,000 358 裴永栓 20,000 678 王绍成 10,000
39 董树武 297,000 359 钱宝琦 20,000 679 王绍平 10,000
40 王世永 296,000 360 荣秀玲 20,000 680 王淑玲 10,000
41 李开立 280,000 361 宋贺贵 20,000 681 王淑娜 10,000
42 董秀全 266,000 362 孙靖 20,000 682 王素芬 10,000
43 刘玉全 266,000 363 田桂兰 20,000 683 王素荣 10,000
44 傅为民 250,000 364 佟赞利 20,000 684 王新英 10,000
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
45 肖良秀 244,500 365 王辉 20,000 685 王鑫 10,000
46 董宝红 240,000 366 王继立 20,000 686 王秀荣 10,000
47 董凤兰 240,000 367 王建瑞 20,000 687 王秀云 10,000
48 董品庆 240,000 368 王金龙 20,000 688 王学海 10,000
49 董学娟 240,000 369 王敬仁 20,000 689 王雅彬 10,000
50 杜林宗 240,000 370 王俊兰 20,000 690 王正福 10,000
51 韩绍彬 240,000 371 王克兰 20,000 691 王自强 10,000
52 李开军 240,000 372 王文泉 20,000 692 王作团 10,000
53 裴天时 240,000 373 王艳荣 20,000 693 夏玉芹 10,000
54 谭凤喜 240,000 374 王义娟 20,000 694 项瑞 10,000
55 唐凤玉 240,000 375 王颖 20,000 695 肖桂敏 10,000
56 王贵全 240,000 376 王玉仓 20,000 696 肖双玲 10,000
57 王守民 240,000 377 王跃东 20,000 697 肖天斋 10,000
58 王彦伟 240,000 378 王长辉 20,000 698 肖向英 10,000
59 王玉良 240,000 379 王志宏 20,000 699 信坤先 10,000
60 王泽民 240,000 380 夏玉平 20,000 700 徐晓微 10,000
61 谢宝良 240,000 381 肖敬 20,000 701 许滨 10,000
62 许贺虎 240,000 382 谢述生 20,000 702 许超华 10,000
63 张春元 240,000 383 尹小珍 20,000 703 闫会玲 10,000
64 张印海 240,000 384 张久荣 20,000 704 杨双凤 10,000
65 张玉才 240,000 385 张叶华 20,000 705 杨秀晨 10,000
66 赵国琪 240,000 386 甄文艳 20,000 706 杨印生 10,000
67 苏印成 230,000 387 郑立敏 20,000 707 杨云海 10,000
68 董春生 220,000 388 郑秀丽 20,000 708 幺翠芬 10,000
69 王世杰 220,000 389 郑友东 20,000 709 幺淑菊 10,000
70 李朝利 214,000 390 郑云鹏 20,000 710 殷志辉 10,000
71 张凤宝 210,000 391 左春杰 20,000 711 于亚力 10,000
72 董品利 200,000 392 肖洪娟 19,500 712 张春峰 10,000
73 樊立永 200,000 393 董会东 18,500 713 张方 10,000
74 李世平 200,000 394 冯立良 18,500 714 张海宁 10,000
75 卢成岗 200,000 395 孙丽花 18,500 715 张京海 10,000
76 王步阁 200,000 396 董春江 18,000 716 张立海 10,000
77 王飞飞 200,000 397 董广新 18,000 717 张立军 10,000
78 王贵金 200,000 398 董金鹏 18,000 718 张立友 10,000
79 王贵庆 200,000 399 董立军 18,000 719 张艳玲 10,000
80 王敬山 200,000 400 董启志 18,000 720 张玉敏 10,000
81 吴炳生 200,000 401 董雅华 18,000 721 张云霞 10,000
82 翟贺喜 200,000 402 董友熙 18,000 722 赵爱兰 10,000
83 张玉宽 200,000 403 董玉环 18,000 723 赵贵义 10,000
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84 李敬涛 193,000 404 冯玉荣 18,000 724 赵兰荣 10,000
85 王海江 193,000 405 高建永 18,000 725 赵云周 10,000
86 董阁建 180,000 406 李春旺 18,000 726 赵志远 10,000
87 王荣莲 145,000 407 李树才 18,000 727 郑宝宁 10,000
88 王秀娟 142,000 408 李遂进 18,000 728 郑东 10,000
89 肖洪臣 142,000 409 李向忠 18,000 729 郑宁 10,000
90 刘贵臣 130,000 410 李宗江 18,000 730 郑善富 10,000
91 裴秀丽 129,000 411 刘宝德 18,000 731 郑伟亮 10,000
92 王春金 126,000 412 刘瑞柱 18,000 732 周滨东 10,000
93 高雪勇 120,200 413 刘淑云 18,000 733 周永贵 10,000
94 孙素兰 112,000 414 马国利 18,000 734 周永利 10,000
95 张淑英 110,000 415 宋风花 18,000 735 董宝红 10,000
96 王艳霞 105,000 416 王建成 18,000 736 郑爱东 9,000
97 董延川 100,000 417 王绍兰 18,000 737 毕跃宗 8,000
98 高振凯 100,000 418 韦芳 18,000 738 董成贵 8,000
99 李怀德 100,000 419 肖维伯 18,000 739 董金芝 8,000
100 梁玉柱 100,000 420 谢小亮 18,000 740 李昌儒 8,000
101 刘五星 100,000 421 翟贺先 18,000 741 王鸿程 8,000
102 王金声 100,000 422 张际艳 18,000 742 王墨书 8,000
103 王隽 100,000 423 张玉萍 18,000 743 王淑英 8,000
104 许桂永 100,000 424 赵秋艳 18,000 744 王志新 8,000
105 杨培祥 100,000 425 么占常 17,500 745 肖泽新 8,000
106 袁占和 100,000 426 董久生 16,000 746 谢永平 8,000
107 张玉文 96,500 427 韩立国 16,000 747 熊宝臣 8,000
108 王汝成 90,000 428 李东苍 16,000 748 杨艳云 8,000
109 谢宝存 88,500 429 李永旺 16,000 749 张晓峰 8,000
110 闫绍翠 88,000 430 刘秋月 16,000 750 赵树存 8,000
111 王淑凤 87,500 431 宋胜全 16,000 751 董淑敏 7,000
112 杨文伯 84,000 432 项东海 16,000 752 董树存 7,000
113 李树元 82,500 433 安占武 15,000 753 李志臣 7,000
114 孙成国 80,000 434 冯贺生 15,000 754 王克章 7,000
115 孙日华 80,000 435 李锋 15,000 755 王绍俊 7,000
116 王梅兰 80,000 436 李开周 15,000 756 丁培民 6,000
117 姚前 80,000 437 李秀凤 15,000 757 董立山 6,000
118 郑宝芳 80,000 438 李玉双 15,000 758 董树胜 6,000
119 刘贺芹 78,500 439 刘天禄 15,000 759 董双敏 6,000
120 张淑梅 72,500 440 么远 15,000 760 董泽辉 6,000
121 李桂新 72,000 441 秦护安 15,000 761 董志长 6,000
122 肖兰会 72,000 442 施自光 15,000 762 冯德芳 6,000
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
123 王贵相 71,500 443 王继普 15,000 763 韩立凤 6,000
124 李振海 70,000 444 王甲春 15,000 764 韩卫国 6,000
125 卢树山 70,000 445 夏凤生 15,000 765 韩亚江 6,000
126 冯翠芹 69,500 446 杨秀芝 15,000 766 胡振兵 6,000
127 李桂玲 69,500 447 詹翠莲 15,000 767 李保义 6,000
128 刘怀信 69,000 448 张臣 15,000 768 李国洪 6,000
129 王玉柱 68,500 449 赵焕 15,000 769 李俊先 6,000
130 么占贵 68,000 450 董柏胜 14,000 770 李荣合 6,000
131 刘中军 65,500 451 董宽艳 14,000 771 梁志元 6,000
132 王秀梅 65,000 452 董守更 14,000 772 刘义荣 6,000
133 王永来 64,500 453 董卫荣 14,000 773 刘玉平 6,000
134 董大伦 62,000 454 杜立娜 14,000 774 么春梅 6,000
135 付长存 60,000 455 樊纪敏 14,000 775 佟春成 6,000
136 王海兰 60,000 456 郭成祥 14,000 776 王建国 6,000
137 颜淑梅 60,000 457 郭立林 14,000 777 王利志 6,000
138 冯阁仲 59,000 458 郭树先 14,000 778 王全成 6,000
139 王印平 58,500 459 侯桂凤 14,000 779 王小成 6,000
140 王春玉 58,000 460 贾凤兰 14,000 780 王学刚 6,000
141 李秀平 57,000 461 贾国花 14,000 781 王学全 6,000
142 李德利 56,500 462 姜静会 14,000 782 杨家喜 6,000
143 王学军 56,500 463 李爱华 14,000 783 毕绍谦 5,000
144 夏玉顺 56,500 464 李爱平 14,000 784 董福英 5,000
145 么占惠 55,500 465 李武成 14,000 785 富井新 5,000
146 王胜敏 55,500 466 李新建 14,000 786 耿双成 5,000
147 王林雪 54,500 467 李秀梅 14,000 787 韩淑华 5,000
148 董会忠 54,000 468 李玉福 14,000 788 李广祥 5,000
149 郑胜新 53,500 469 李玉国 14,000 789 李继业 5,000
150 董正喜 53,000 470 李玉梅 14,000 790 李静媛 5,000
151 董学军 51,500 471 李玉新 14,000 791 李龙彦 5,000
152 刘秋兴 51,500 472 李玉珍 14,000 792 李茂利 5,000
153 张春旺 51,500 473 李子州 14,000 793 李彤顺 5,000
154 李钢成 51,000 474 林凤 14,000 794 李小合 5,000
155 肖天海 50,500 475 刘少川 14,000 795 李晓涛 5,000
156 安春玲 50,000 476 刘胜利 14,000 796 李英华 5,000
157 安子山 50,000 477 刘玉芹 14,000 797 刘立峰 5,000
158 毕绍利 50,000 478 刘志国 14,000 798 刘昕锐 5,000
159 董惠民 50,000 479 吕跃增 14,000 799 刘志银 5,000
160 董立清 50,000 480 么春菊 14,000 800 吕绍兰 5,000
161 董盘齐 50,000 481 孟令花 14,000 801 孟令君 5,000
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
162 贾琳 50,000 482 孙建 14,000 802 裴秀凤 5,000
163 金永存 50,000 483 谭凤俊 14,000 803 施春景 5,000
164 李桂芝 50,000 484 王翠茹 14,000 804 苏东红 5,000
165 刘继华 50,000 485 王凤敏 14,000 805 孙加增 5,000
166 刘文玉 50,000 486 王继玲 14,000 806 孙秀舫 5,000
167 刘艳凤 50,000 487 王荣凤 14,000 807 佟继贵 5,000
168 马爱 50,000 488 王世武 14,000 808 佟秀媛 5,000
169 宋建敏 50,000 489 王硕勤 14,000 809 王爱军 5,000
170 唐玉荣 50,000 490 王小民 14,000 810 王宏永 5,000
171 王立宏 50,000 491 王信东 14,000 811 王俊萍 5,000
172 王素琴 50,000 492 王秀君 14,000 812 王绍贤 5,000
173 袁宜珍 50,000 493 王学芹 14,000 813 王秀春 5,000
174 周玉民 50,000 494 王雅兰 14,000 814 王英武 5,000
175 董春富 49,500 495 王艳秋 14,000 815 王颖辉 5,000
176 吕跃军 49,500 496 王跃宗 14,000 816 闫淑平 5,000
177 董启顺 49,000 497 韦正刚 14,000 817 闫顺会 5,000
178 王忠全 49,000 498 武宇敬 14,000 818 张立英 5,000
179 张勇 48,000 499 肖爱凯 14,000 819 张文利 5,000
180 董连敏 47,000 500 肖春花 14,000 820 张新华 5,000
181 李文喜 47,000 501 肖维英 14,000 821 张艳艳 5,000
182 郑胜永 47,000 502 许建奎 14,000 822 张英杰 5,000
183 董振海 46,500 503 杨艳芝 14,000 823 郑翠青 5,000
184 李开旺 46,500 504 于俊江 14,000 824 郑明荣 5,000
185 冯亚军 46,000 505 翟凤龙 14,000 825 郑素兰 5,000
186 王立忠 46,000 506 张丽芝 14,000 826 周志坤 5,000
187 王绍芝 46,000 507 张少来 14,000 827 庄运涛 5,000
188 么得生 45,500 508 张树利 14,000 828 幺佐胜 4,500
189 董树明 44,000 509 张硕凤 14,000 829 董焕德 4,000
190 李文成 44,000 510 周桂芬 14,000 830 李山华 4,000
191 刘奎祥 44,000 511 左春惠 14,000 831 刘爱群 4,000
192 刘柱国 44,000 512 韩殿进 13,000 832 田殿江 4,000
193 裴清和 44,000 513 刘玉章 13,000 833 岳金芝 4,000
194 王贵群 44,000 514 么久玲 13,000 834 张宇宏 4,000
195 董久齐 42,000 515 王贵信 13,000 835 郑连玉 4,000
196 樊树东 42,000 516 王秋生 13,000 836 毕东生 3,000
197 郭立富 42,000 517 武学东 13,000 837 毕为民 3,000
198 李红梅 42,000 518 董建永 12,500 838 毕卫华 3,000
199 李开玉 42,000 519 安胜利 12,000 839 毕晓琴 3,000
200 裴秀惠 42,000 520 董学光 12,000 840 陈岭 3,000
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201 齐凤艳 42,000 521 付彩文 12,000 841 陈希武 3,000
202 谢宝芝 42,000 522 高纯艾 12,000 842 董丽砚 3,000
203 董满柱 41,800 523 韩树成 12,000 843 董树满 3,000
204 董小祥 41,500 524 黄永禄 12,000 844 董树勋 3,000
205 李开禄 41,000 525 李桂萍 12,000 845 董秀芝 3,000
206 刘庆存 41,000 526 王世文 12,000 846 董振生 3,000
207 乔国良 41,000 527 王艳娜 12,000 847 董志锁 3,000
208 武宇军 41,000 528 许玉军 12,000 848 冯瑞成 3,000
209 蔡义珍 40,000 529 左春利 12,000 849 冯小军 3,000
210 戴永香 40,000 530 董树兴 11,000 850 冯作顺 3,000
211 贾国庆 40,000 531 宋建英 11,000 851 付俊全 3,000
212 李焕峰 40,000 532 王淑丽 11,000 852 付勇 3,000
213 李秀英 40,000 533 王学勤 11,000 853 高博 3,000
214 刘忠生 40,000 534 王玉才 11,000 854 高俊学 3,000
215 裴天然 40,000 535 肖东福 10,500 855 韩金书 3,000
216 王春兴 40,000 536 艾军 10,000 856 何文忠 3,000
217 谢永龙 40,000 537 安荣庆 10,000 857 胡秋玲 3,000
218 邢锦荣 40,000 538 白继明 10,000 858 胡雪松 3,000
219 郑连选 40,000 539 毕洪荣 10,000 859 胡志中 3,000
220 刘秋顺 39,500 540 陈宝秋 10,000 860 李凤庆 3,000
221 董平 39,000 541 陈建仲 10,000 861 李凤旭 3,000
222 董权兴 39,000 542 陈莉 10,000 862 李海江 3,000
223 王连红 39,000 543 陈乃玲 10,000 863 李建会 3,000
224 张志民 39,000 544 陈颖 10,000 864 李胜增 3,000
225 赵得芹 38,000 545 陈志才 10,000 865 李锡久 3,000
226 周国英 38,000 546 崔春民 10,000 866 李晓光 3,000
227 董品成 37,000 547 丁宁 10,000 867 李艳平 3,000
228 刘宝新 37,000 548 董爱军 10,000 868 李志方 3,000
229 董春安 36,000 549 董丙艳 10,000 869 刘存福 3,000
230 董桂山 36,000 550 董秉臻 10,000 870 刘连全 3,000
231 董金兰 36,000 551 董成金 10,000 871 刘艳玲 3,000
232 冯顺彪 36,000 552 董春青 10,000 872 刘倬锋 3,000
233 李开全 36,000 553 董洪元 10,000 873 卢晓梅 3,000
234 董立新 35,000 554 董建锁 10,000 874 卢玉荣 3,000
235 王彦东 35,000 555 董建业 10,000 875 吕明翠 3,000
236 王秀玲 34,500 556 董立冬 10,000 876 吕铁凤 3,000
237 陈佩兰 34,000 557 董丽惠 10,000 877 马红帜 3,000
238 王学辉 34,000 558 董树林 10,000 878 么久玉 3,000
239 董亚夫 33,000 559 董树强 10,000 879 么志永 3,000
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240 史微微 33,000 560 董双齐 10,000 880 孟凡海 3,000
241 韩俊书 32,500 561 董顺英 10,000 881 孟令宏 3,000
242 毕金凤 32,000 562 董文香 10,000 882 孟维宝 3,000
243 王淑香 32,000 563 董轩 10,000 883 裴天禄 3,000
244 王秀敏 32,000 564 董学海 10,000 884 苏婉华 3,000
245 肖玉君 32,000 565 董学群 10,000 885 孙宝顺 3,000
246 朱亚萍 32,000 566 董亚静 10,000 886 孙忱 3,000
247 高学伯 31,500 567 董永民 10,000 887 孙丽珍 3,000
248 董友权 31,000 568 董泽成 10,000 888 孙善臣 3,000
249 崔晓红 30,000 569 董长海 10,000 889 孙胜珍 3,000
250 董宝才 30,000 570 董振全 10,000 890 孙振兴 3,000
251 高秀珍 30,000 571 董志臣 10,000 891 田景梅 3,000
252 刘宝民 30,000 572 董志莲 10,000 892 佟宝合 3,000
253 裴宝安 30,000 573 段长群 10,000 893 佟瑞平 3,000
254 王贵亮 30,000 574 樊淑玲 10,000 894 佟艳军 3,000
255 王武刚 30,000 575 冯军 10,000 895 佟有顺 3,000
256 王有为 30,000 576 付朝庆 10,000 896 王宝 3,000
257 尹文学 30,000 577 付东辉 10,000 897 王会生 3,000
258 朱爱萍 30,000 578 甘云生 10,000 898 王瑞好 3,000
259 董树新 29,500 579 刚百利 10,000 899 王顺宝 3,000
260 李建生 29,500 580 高秀芹 10,000 900 王顺国 3,000
261 董学茹 29,000 581 高永远 10,000 901 王新民 3,000
262 刘正德 28,500 582 耿成瑞 10,000 902 王亦国 3,000
263 董静 28,000 583 谷卫杰 10,000 903 王云秋 3,000
264 董立臣 28,000 584 韩恩瑞 10,000 904 吴铁君 3,000
265 韩文勇 28,000 585 韩丽娜 10,000 905 相华 3,000
266 李东生 28,000 586 韩淑文 10,000 906 肖克诚 3,000
267 李开来 28,000 587 韩亚忠 10,000 907 许秀兰 3,000
268 李铁成 28,000 588 何士杰 10,000 908 杨翠萍 3,000
269 王全福 28,000 589 侯艳菊 10,000 909 杨国柱 3,000
270 岳维军 28,000 590 槐伍一 10,000 910 杨秀红 3,000
271 张志芹 27,000 591 解荣珍 10,000 911 杨志泉 3,000
272 刘炳富 26,500 592 康连英 10,000 912 翟静娴 3,000
273 刘纪国 26,000 593 李爱国 10,000 913 张桂芝 3,000
274 董春明 25,000 594 李德娟 10,000 914 张海英 3,000
275 董宝亮 24,000 595 李丁香 10,000 915 张会臣 3,000
276 董红莲 24,000 596 李凤华 10,000 916 张静敏 3,000
277 董会玲 24,000 597 李桂金 10,000 917 张宗亮 3,000
278 董敬丽 24,000 598 李贺立 10,000 918 张宗申 3,000
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279 董宽江 24,000 599 李贺明 10,000 919 赵翠云 3,000
280 董友善 24,000 600 李金梅 10,000 920 郑国丰 3,000
281 杜岩录 24,000 601 李敬元 10,000 921 郑晖 3,000
282 樊晓玉 24,000 602 李静 10,000 922 郑兰田 3,000
283 冯华 24,000 603 李丽 10,000 923 周凤祥 3,000
284 高向军 24,000 604 李淼云 10,000 924 周凤柱 3,000
285 李凤国 24,000 605 李顺启 10,000 925 毕国英 2,000
286 李玉全 24,000 606 李舜宏 10,000 926 迟伟光 2,000
287 卢学民 24,000 607 李文全 10,000 927 董波 2,000
288 宋双来 24,000 608 李晓波 10,000 928 董文生 2,000
289 王满儒 24,000 609 李晓菊 10,000 929 董秀国 2,000
290 王振春 24,000 610 李雅君 10,000 930 郭敏 2,000
291 项晓红 24,000 611 李永涛 10,000 931 李红军 2,000
292 李向东 23,500 612 李勇 10,000 932 李宏杰 2,000
293 冯翠平 23,000 613 梁国存 10,000 933 李秀荣 2,000
294 刘长学 23,000 614 梁建君 10,000 934 刘育文 2,000
295 王晓霞 23,000 615 梁建芝 10,000 935 苏健 2,000
296 董双久 22,000 616 刘恩大 10,000 936 孙凤丽 2,000
297 董小霞 22,000 617 刘海笑 10,000 937 田树秋 2,000
298 董子儒 22,000 618 刘虹 10,000 938 王军奎 2,000
299 杜秀玲 22,000 619 刘奎永 10,000 939 王璐 2,000
300 樊丽萍 22,000 620 刘强 10,000 940 徐敬成 2,000
301 冯云胜 22,000 621 刘铁娟 10,000 941 徐学全 2,000
302 郭立强 22,000 622 刘伟 10,000 942 殷书建 2,000
303 郭秀珍 22,000 623 刘西凤 10,000 943 岳洪固 2,000
304 侯瑞芳 22,000 624 刘秀芹 10,000 944 张汝川 2,000
305 李春生 22,000 625 刘义山 10,000 945 甘秀芹 1,500
306 李洁云 22,000 626 刘悦杰 10,000 946 刘国禄 1,500
307 李英杰 22,000 627 刘震 10,000 947 薄占凯 1,000
308 刘玉宽 22,000 628 刘正章 10,000 948 陈久松 1,000
309 乔秀敏 22,000 629 刘志英 10,000 949 董罡 1,000
310 王少明 22,000 630 刘中江 10,000 950 董兰珂 1,000
311 王艳华 22,000 631 卢静 10,000 951 冯秀杰 1,000
312 王正录 22,000 632 卢志鹏 10,000 952 李东友 1,000
313 项伍臣 22,000 633 卢仲永 10,000 953 李志强 1,000
314 项泽财 22,000 634 芦春梅 10,000 954 孙伟 1,000
315 肖文艳 22,000 635 吕小纲 10,000 955 孙长辉 1,000
316 翟贺菊 22,000 636 马国艳 10,000 956 王春艳 1,000
317 翟贺玉 22,000 637 么春杰 10,000 957 王兴武 1,000
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318 张凤勤 22,000 638 么德民 10,000 958 周岳宏 1,000
319 张秋荣 22,000 639 么淑兰 10,000
320 李怀连 21,000 640 么占好 10,000
(4)职工认股的资金来源
公司设立时职工出资的资金来源具体情况如下:
①现金出资。职工以自有资金 2,278.4550 万元入股,该部分出资来源于职工
个人积累所得。
②储备工资出资。根据《关于唐山惠达陶瓷(集团)股份有限公司实施方案
的补充规定》中规定:储备工资系公司为使职工在公司盈利或亏损的情况下都能
拿到稳定工资而逐年提取的盈余基金。公司设立时,职工共使用 1,337.16 万元储
备工资出资入股。
③职工向公司借款出资。据认股方案规定,满足条件的员工可以向公司借
款用于认购股份,公司设立时,职工合计向惠达股份借款 1,621.985 万元用于购
买净资产出资,截至 2006 年底,上述借款本息已全部偿还完毕。
3、工会委员会代持职工持股会股权的演变
(1)1998 年至 2000 年持股变动情况
1998 年共有 2 名会员退出、2 名会员新进;1999 年 2 名会员退出,原 2 名会
员增持;2000 年 12 名会员新进,14 名会员退出、原 2 名原有会员增持。具体情
况如下表所示:
持股变化情况 持股人数 会员持股变动(万股) 持有公司股份数(万股)
期初 958 - 5,237.60
原有股东退出 2 -20.00 -
1998 年 新增股东进入 2 20.00 -
年底持股情况 958 - 5,237.60
原有股东退出 2 -27.50 -
1999 年 原有股东增持 2 27.50 -
年底持股情况 956 - 5,237.60
原有股东退出 14 -9.90 -
原有股东增持 2 0.60
2000 年
新增股东进入 12 9.30 -
年底持股情况 954 - 5,237.60
(2)2001 年持股变动情况
2001 年 5 月 20 日,为了奖励公司管理层及核心技术人员对惠达股份和当地
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
经济发展所做出的贡献,经黄各庄管理区经联社审议通过,黄各庄管理区经联
社将持有惠达股份 1,856 万股以 1 元/股的价格转让给工会委员会(职工持股会)。
2001 年 7 月 25 日,黄各庄管理区经联社与工会委员会(职工持股会)签订了《股
份转让协议》,职工持股会取得股份后按照《股权调整分配方案明细表》由职工
按每股 1 元以现金认购。
2001 年职工持股会持股变化情况如下:
会员持股数(万 持有公司股份
持股变化情况 持股会人数
股) 数(万股)
期初持股情况 954 5,237.60 5,237.60
原有股东退出 9 -104.90 -
原有股数变动 原有股东增持 3 21.00 -
新增股东进入 3 75.70 -
原有股东认购股份 32 1,639.00 -
新增 1,856 万股
新增股东认购股份 22 217.00 -
期末持股情况 970 7,085.40 7,093.60
截至 2001 年 12 月 31 日,职工持股会持股人数为 970 人,持有 7,085.40 万
股股份,工会委员会代职工持股会持有公司 7,093.60 万股股份,因原会员退出后
其持有股份数额未有会员予以认购,出现 8.2 万股未认购股份1。
(3)2002 年至 2006 年持股变动情况
2002 年至 2006 年职工持股会持股变动较小,具体情况如下:
持股变化情况 持股人数 会员持股数(万股) 持有公司股份数(万股)
期初 970 7,085.40 7,093.60
原有股东退出 4 -5.00 -
原有股东减持 3 -36.00 -
2002 年
新增股东进入 1 30.00 -
年底持股情况 967 7,074.40 7,093.60
原有股东退出 1 -15.00 -
2003 年
年底持股情况 966 7,059.40 7,093.60
原有股东退出 3 -71.70 -
2004 年 原有股东增持 1 10.00 -
年底持股情况 963 6,997.70 7,093.60
原有股东退出 1 -10.00 -
2005 年
年底持股情况 962 6,987.70 7,093.60
1、未认购股份是指由于原会员退出后其持有的股份数额未有会员予以认购,形成的会员间接持有公司股
份与职工持股会直接持有股份数之间的差额。
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原有股东减持 2 -35.00 -
2006 年 新增股东进入 2 35.00 -
年底持股情况 964 6,987.70 7,093.60
截至 2006 年 12 月 31 日,职工持股会持股人数为 964 人,持有 6,987.70 万
股股份,工会委员会代职工持股会持有公司 7,093.60 万股股份,出现 105.9 万股
未认购股份。
(4)2007 年至 2010 年持股变动情况
惠达股份自 2007 年开始逐步规范职工持股会的持股,2007 年至 2010 年,职
工持股会持有公司股份虽未发生变化,但随着职工持股会内部职工退股,内部
持股比例因退股股份发生较大变化,未认购股份逐年增加。其中退出股数方
面:2007 年退股较为集中,2008 年、2009 年仅有少量退股,2010 年没有变动;
退股价格方面:2007 年绝大部分退股价格为 2.2 元/股,2008 年多为 2.1 元/股,
2009 年为 2 元/股。具体情况如下:
持股变化情况 持股人数 会员持股数(万股) 持有公司股份数(万股)
期初 964 6,987.70 7,093.60
原有股东退出 558 -1,665.85 -
2007 年 原有股东减持 42 -166.50 -
年底持股情况 406 5,155.35 7,093.60
原有股东退出 36 -185.30 -
2008 年 原有股东减持 10 -304.00 -
年底持股情况 370 4,666.05 7,093.60
原有股东退出 3 -3.60 -
2009 年
年底持股情况 367 4,662.45 7,093.60
变动情况 - 4,662.45 -
2010 年
年底持股情况 367 4,662.45 7,093.60
截至 2010 年 12 月 31 日,职工持股会持股人数为 367 人,持有 4,662.45 万
股股份,工会委员会代职工持股会持有公司 7,093.60 万股股份,出现 2,431.15 万
股未认购股份。
(5)2011 年持股变动情况
①职工持股会会员减至 69 人
2011 年,公司继续规范职工持股会持股情况,会员退股较为集中,退股价
格为 2.8 元/股。截至 2011 年 9 月 30 日,公司共有 69 名职工持有公司股份合计
2,738.70 万股,职工持股会持有未认购股份合计 4,354.90 万股。2011 年退股的具
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体情况如下:
持股变化情况 持股人数 会员持股变动(万股) 持有公司股份数(万股)
期初持股情况 367 4,662.45 7,093.60
原有股东退出 298 -1,483.20 -
原有股东减持 21 -440.55 -
期末持股情况 69 2,738.70 7,093.60
2011 年职工退股后的 69 名会员股东名单如下:
序号 姓名 持股股数 序号 姓名 持股股数 序号 姓名 持股股数
1 王惠文 15,880,000 24 杜岩宗 150,000 47 李学芹 50,000
2 王彦庆 1,680,000 25 刘中军 150,000 48 刘小立 50,000
3 董化忠 1,140,000 26 卢成岗 150,000 49 么德振 50,000
4 宋子春 630,000 27 谭凤利 150,000 50 苗建玲 50,000
5 董敬安 500,000 28 王瑞生 150,000 51 赵子君 50,000
6 李开元 460,000 29 王彦庄 150,000 52 王春金 44,000
7 王彦伟 400,000 30 吴萍萍 150,000 53 郭立富 42,000
8 董子信 300,000 31 邢锦荣 150,000 54 董春明 25,000
9 郭立贵 300,000 32 张春元 150,000 55 王振春 24,000
10 翟双武 300,000 33 李文喜 127,000 56 田振旺 21,000
11 赵国琪 300,000 34 王淑凤 123,500 57 王辉 20,000
12 李开立 270,000 35 董雅臣 100,000 58 董会东 18,500
13 王玉良 240,000 36 刘宝成 100,000 59 项东海 16,000
14 张印海 240,000 37 王世永 100,000 60 安占武 15,000
15 苏印成 230,000 38 刘秋顺 89,500 61 李开周 15,000
16 杜林宗 200,000 39 周国英 88,000 62 李玉福 14,000
17 张玉才 200,000 40 董春安 86,000 63 李玉梅 14,000
18 樊立永 180,000 41 王彦东 85,000 64 王凤敏 14,000
19 王继才 160,000 42 王凤山 80,000 65 张树利 14,000
20 王学军 156,500 43 李向东 73,500 66 董学茹 13,000
21 董宝红 150,000 44 李桂新 72,000 67 董学光 12,000
22 董宽增 150,000 45 么久玉 53,000 68 张玉文 10,000
23 董品利 150,000 46 张春旺 51,500 69 甄文艳 10,000
②职工持股会会员增加至 174 人
为规范公司持股情况,促进公司发展,增强公司凝聚力,并考虑到管理层
及技术人员对公司作出的贡献,2011 年 12 月 28 日,经职工持股会第一次大会审
议通过,将工会委员会代职工持股会持有的 4,354.90 万股未认购股份以每股 2.8
元的价格转让给包括原有 48 名会员与新增 105 名会员在内的 153 名自然人,上
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述人员均为公司管理层人员及技术人员。截至 2011 年 11 月 28 日,共有 174 名
职工持有公司股份合计 7,093.60 万股。
2011 年末认购股份变动情况如下:
持股变化情况 持股人数 会员持股变动(万股) 持有公司股份数(万股)
期初持股情况 69 2,738.70 7,093.60
原有股东增持 48 2,652.90 -
新增股东进入 105 1,702.00 -
期末持股情况 174 7,093.60 7,093.60
2011 年末认购股份转让给个人后,持股的 174 名会员股东的名单如下:
序号 姓名 持股数量 序号 姓名 持股数量 序号 姓名 持股数量
1 王惠文 23,000,000 59 樊立永 180,000 117 周建立 150,000
2 王彦庆 8,000,000 60 么久玉 180,000 118 许文安 150,000
3 董化忠 4,626,000 61 青建强 180,000 119 董德强 150,000
4 王彦伟 3,500,000 62 孙海昌 180,000 120 于翠翠 150,000
5 宋子春 950,000 63 刘小立 160,000 121 严仕杰 150,000
6 李开元 750,000 64 郭立富 160,000 122 王孟良 150,000
7 吴萍萍 750,000 65 王继才 160,000 123 安占武 100,000
8 邢锦荣 650,000 66 张树利 160,000 124 谢永龙 100,000
9 付立荣 600,000 67 冯秀春 160,000 125 董雅臣 100,000
10 董敬安 500,000 68 董宝红 150,000 126 刘宝成 100,000
11 王彦庆 500,000 69 董春安 150,000 127 王春金 100,000
12 张永国 500,000 70 董春明 150,000 128 王凤山 100,000
13 王玉良 350,000 71 董会东 150,000 129 王世永 100,000
14 张印海 350,000 72 董宽增 150,000 130 张玉文 100,000
15 赵国琪 350,000 73 董品利 150,000 131 李文胜 100,000
16 李敬涛 350,000 74 杜岩宗 150,000 132 董惠生 100,000
17 李天昌 330,000 75 李桂新 150,000 133 李东生 100,000
18 蔺志杰 310,000 76 李向东 150,000 134 王贵全 100,000
19 李开立 300,000 77 李学芹 150,000 135 李燕刚 100,000
20 董子信 300,000 78 李玉梅 150,000 136 唐文友 100,000
21 郭立贵 300,000 79 刘中军 150,000 137 虞蕊 100,000
22 王辉 300,000 80 卢成岗 150,000 138 陈国胜 100,000
23 王彦东 300,000 81 谭凤利 150,000 139 张金秀 100,000
24 翟双武 300,000 82 王瑞生 150,000 140 裴秀玉 100,000
25 甄文艳 300,000 83 王淑凤 150,000 141 郑建宇 100,000
26 胡得春 300,000 84 赵子君 150,000 142 王玉宝 100,000
27 冯涛 300,000 85 王彦庄 150,000 143 陈红柱 100,000
28 杨晖 300,000 86 王振春 150,000 144 赵凤春 100,000
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29 杜伟建 300,000 87 项东海 150,000 145 陈会忠 100,000
30 张印宽 300,000 88 张春旺 150,000 146 张娟 100,000
31 董学茹 280,000 89 李开周 150,000 147 王云鹏 100,000
32 刘秋顺 250,000 90 张春元 150,000 148 王翠杰 100,000
33 苏印成 250,000 91 周国英 150,000 149 卢春利 100,000
34 田振旺 250,000 92 侯建勇 150,000 150 刘志国 100,000
35 王学军 250,000 93 谷芳振 150,000 151 杨家喜 100,000
36 毕首杰 250,000 94 吴井乐 150,000 152 董永民 100,000
37 王涛 250,000 95 张继文 150,000 153 郑宝宁 100,000
38 张宏坤 250,000 96 肖鹏 150,000 154 柳海峰 100,000
39 陈举洋 250,000 97 董博岩 150,000 155 李艳敏 100,000
40 苗建玲 200,000 98 董国福 150,000 156 金贵花 100,000
41 杜林宗 200,000 99 张宏兴 150,000 157 李娜 100,000
42 李文喜 200,000 100 胡银波 150,000 158 李玉娇 100,000
43 李玉福 200,000 101 梁平 150,000 159 高海霞 100,000
44 么德振 200,000 102 李久江 150,000 160 孙会玲 100,000
45 张玉才 200,000 103 王立志 150,000 161 马得有 100,000
46 张金柱 200,000 104 田继来 150,000 162 张毅 100,000
47 马永平 200,000 105 赵东维 150,000 163 杨华 100,000
48 董振堂 200,000 106 刚百利 150,000 164 董洪喜 100,000
49 董淑娟 200,000 107 李鹏 150,000 165 王小明 100,000
50 王会 200,000 108 齐冠博 150,000 166 崔长青 100,000
51 孟艳红 200,000 109 孙素兰 150,000 167 任志欣 100,000
52 赵志永 200,000 110 董志军 150,000 168 李增辉 100,000
53 李宏武 200,000 111 董春松 150,000 169 李开军 100,000
54 李振国 200,000 112 董树芳 150,000 170 王靖越 100,000
55 李世东 200,000 113 刘宝华 150,000 171 李文成 100,000
56 姚俊宽 200,000 114 韩洪武 150,000 172 王凤敏 80,000
57 唐素梅 200,000 115 谢小勇 150,000 173 董会亮 80,000
58 董学光 180,000 116 夏俊海 150,000 174 裴玉明 80,000
③职工持股会转让股权
为进一步规范明晰公司股权结构,2011 年 12 月 28 日,经职工持股会第二次
大会审议通过,工会委员会分别与王惠文、王彦庆、董化忠、王彦伟、鼎立投
资、庆伟投资、伟业投资和助达投资分别签署《股权转让协议》,约定将其持有
公司的 2,300 万股、800 万股、462.6 万股、350 万股、1,449 万股、705 万股、378
万股和 649 万股股份分别转让给王惠文、王彦庆、董化忠、王彦伟、鼎立投资、
庆伟投资、伟业投资和助达投资。本次股权转让后,职工持股会不再持有本公
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
司股份。
职工持股会会员退股的原因,主要系持股会会员根据其对企业的发展判断
及个人的资金需求等原因自愿退股 2011 年开始,公司对职工持股会持股演变过
程进行了梳理,职工持股会会员对涉及本人的股份认购、股份转让、退股等情
况进行了确认。公司聘请了河北省唐山市康华公证处对《确认函》进行了公证。
4、工会委员会及职工持股会的解散和清算
2011 年 12 月 28 日,职工持股会召开会员大会,确认职工持股会持有公司的
股份数、全体会员名单及持股明细,根据职工持股会章程,决定对职工持股会
进行清算,成立职工持股会清算组,办理职工持股会清算事宜,清算组成员由
王惠文、王彦庆、董化忠组成,按照大会通过的《清算方案》进行清算,清算后
职工持股会剩余资产按截至 2011 年 10 月 1 日会员所持股份比例进行分配。
2012 年 2 月 9 日,《燕赵都市报》刊登了职工持股会的清算公告。根据《职
工持股会章程》,职工持股会清算组对持股会财产进行清算,职工持股会剩余资
产为 21,274,942.00 元,系历年职工持股会分红所得与未认购股份转让给个人收
到的认购款之和,将历年持股会员退股时支付的退股款、代扣代缴分红个人所
得税及清算费用减除后的余额。
2013 年 4 月 7 日,职工持股会召开会员大会,对职工持股会会员及持股比例
进行了确认,并审议通过了职工持股会剩余资产的分配方式:职工持股会剩余
资产减去代扣代缴的个人所得税后,实际分配金额为 1,701.9954 万元,分配给经
确认的职工持股会会员,并按职工持股会会员间接持有惠达股份的股份数量进
行分配。截至 2013 年 4 月,职工持股会剩余资产已全部分配完毕。
2013 年 8 月 5 日,丰南区总工会下发了“关于撤销唐山惠达陶瓷(集团)厂
工会委员会的意见”,认定工会委员会已完成清算等事项的办理,不存在任何
纠纷、潜在纠纷和诉讼,现决定撤销工会委员会。
5、职工对持股会持股演变过程的确认及公证情况
2011 年开始,公司对职工持股会持股演变过程进行了梳理,职工持股会会
员对涉及本人的股份认购、股份转让、退股等情况进行了确认。公司聘请了河
北省唐山市康华公证处对《确认函》进行了公证。
退股职工均确认通过职工持股会持有公司的股份已经办妥相关退股手续,
并已收到职工持股会支付的退股款,公证书确认内容如下:(1)本人不再直接
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或间接持有唐山惠达陶瓷(集团)股份有限公司股份,也不再享有该公司的任何
股东权利/权益;(2)本人与唐山惠达陶瓷(集团)股份有限公司无任何股权纠
纷及其他未决事项;(3)本人自愿办理前述退股,对前述退股事项无任何异议。
截至职工持股会清算之日,已有 1,052 名职工对当年认股、转让及退股行为
进行确认并进行了公证,但仍有 35 名职工未对职工持股会相关事项进行确认,
其中 21 名职工已去世或因健康状况无法对相关事项进行确认,另 14 名职工均无
法取得联系。2012 年 1 月 9 日,工会委员会于《中华工商时报》刊登公告,声明
职工持股会拟进行清算和注销,需要上述 14 人对当年的转让或退股行为进行确
认,公告刊登至今未有持股会员与公司联系或对转让、退股事项提出异议。
鉴于职工持股会已对清理股份过程中人数占 96%以上的转让或退股的职工
会员进行了现场访谈、确认及公证,对未确认的职工会员已登报公告,且未确
认的 14 名职工会员清退股份共计 67.00 万股,金额较小,故职工持股会的清理过
程合法合规,不存在潜在法律纠纷。发行人四名实际控制人王惠文、王彦庆、
董化忠和王彦伟承诺承担如因职工持股会历次出资额转让或在清理过程中产生
的纠纷导致发行人受到的经济损失。
2015 年 2 月 6 日,唐山市人民政府出具《唐山市人民政府关于确认惠达卫浴
股份有限公司历史沿革相关事项的请示》,认为职工持股会的设立,会员认购、
转让及退出行为,职工持股会的清理及注销均履行了相关法律程序,合法、合
规、真实、有效,不存在损害集体及个人利益的情形,不存在争议和纠纷。其
中,职工持股会设立时会员的出资行为及资金来源合法有效;会员退股及转让
定价公允,不存在侵害职工权益的情形。
2015 年 2 月 15 日,河北省人民政府出具了《河北省人民政府关于对惠达卫
浴股份有限公司历史沿革相关事项进行确认的函》,同意唐山市政府对惠达股份
的上述确认意见。
十、员工及其社会保障情况
(一)员工人数及变化情况
报告期内,本公司员工人数及其变化情况如下:
年份 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
人数 8,090 8,278 9,087
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(二)专业结构
截至 2016 年 12 月 31 日,公司员工专业结构如下表所示:
专业结构 员工人数(人) 占总人数的比例(%)
管理人员 529 6.54
销售人员 380 4.70
技术研发人员 416 5.14
生产人员 6,765 83.62
合计 8,090 100.00
(三)受教育程度
截至 2016 年 12 月 31 日,公司员工受教育程度如下表所示:
受教育程度 员工人数(人) 占总人数的比例(%)
硕士 10 0.12
本科 244 3.02
大专 559 6.91
大专以下 7,277 89.95
合计 8,090 100.00
(四)年龄分布
截至 2016 年 12 月 31 日,公司员工年龄分布如下表所示:
年龄区间 员工人数(人) 占总人数的比例(%)
50 岁及以上 802 9.91
40-49 岁(含) 2,494 30.83
30-39 岁(含) 2,769 34.23
29 岁及以下 2,025 25.03
合计 8,090 100.00
(五)发行人执行社会保障制度、住房公积金缴纳、医疗保险制
度等情况
1、社会保险缴纳情况说明
各报告期末,公司及子公司为员工缴纳社会保险情况具体如下:
2016 年 12 月 31 日
项目
员工人数 实缴人数 未缴纳人数 公司缴费率 个人缴费率
养老保险 8,090 7,785 305 20% 8%
失业保险 7,785 305 1.5%/1% 0.5%/0.2%
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工伤保险 7,921 169 1.5%/2.25%/0.5% -
医疗保险 7,838 252 6.5%/10% 2%/2%+3
生育保险 7,838 252 0.5%/0.8% -
2015 年 12 月 31 日
项目
员工人数 实缴人数 未缴纳人数 公司缴费率 个人缴费率
养老保险 7,894 384 20% 8%
失业保险 7,894 384 1.5%/1% 0.5%/0.2%
工伤保险 8,278 8,039 239 1.5%/2.25%/0.5% -
医疗保险 7,885 393 6.5%/10% 2%/2%+3
生育保险 7,885 393 0.5%/0.8% -
2014 年 12 月 31 日
项目
员工人数 实缴人数 未缴纳人数 公司缴费率 个人缴费率
养老保险 8,452 635 20% 8%
失业保险 8,452 635 2%/1% 1%/0.2%
工伤保险 9,087 8,647 440 1%/1%/0.5% -
医疗保险 8,325 762 6.5%/10% 2%/2%+3
生育保险 8,325 762 0.8%/0.8% -
报告期各期末,公司实际缴纳社会保险人数低于员工总数,主要原因为:
(1)公司基层员工流动性较大,为保证工作质量和人事管理稳定性,对新入职
员工采用试用期制度,待试用期满转为正式员工后为其办理社会保险,同时补
缴试用期内应为其缴纳的社会保险费用;(2)公司员工中存在部分退休返聘人
员,无需为该等员工办理社会保险;(3)部分员工保险关系在其他公司,为防
止出现重复缴纳情况,公司不再为其缴纳社会保险;(4)公司基层员工多为具
有农村户籍的务工人员,收入水平较低且流动性较大,其中部分员工不愿在公
司缴纳社会保险。
截至 2016 年 12 月 31 日,公司及子公司共有 305 名员工未参加养老保险和
失业保险,具体情况为:(1)当月办理保险缴费手续前离职的有 54 名;(2)
新入职正在办理保险缴费手续的有 19 名;(3)社会保险关系在原单位,由原单
位代为缴纳的有 47 名;(4)缴费已达到国家规定年限的退休返聘人员有 45 名;
(5)根据《工伤保险条例》第三十五条无需办理养老保险和失业保险的四级伤
残人员有 66 名;(6)年龄偏大等原因自愿放弃缴纳的有 47 名;(7)由于社保
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系统原因不能申报的有 27 名。
截至 2016 年 12 月 31 日,公司及子公司共有 252 名员工未参加医疗保险和
生育保险,具体情况为:(1)当月办理保险缴费手续前离职的有 45 名;(2)
新入职正在办理保险缴费手续的有 10 名;(3)社会保险关系在原单位,由原单
位代为缴纳的有 48 名;(4)缴费已达到国家规定年限的退休返聘人员有 45 名;
(5)年龄偏大等原因自愿放弃缴纳的有 104 名。
截至 2016 年 12 月 31 日,公司及子公司共有 169 名员工未参加工伤保险,
具体情况为:(1)当月办理保险缴费手续前离职的有 45 名;(2)新入职正在
办理保险缴费手续的有 10 名;(3)社会保险关系在原单位,由原单位代为缴纳
的有 48 名;(4)根据《工伤保险条例》第三十五条无需办理工伤保险的四级伤
残人员 66 名。
报告期内,公司多次对放弃缴纳社会保险的员工进行动员,鼓励其按照相
关政策规定在公司缴纳社会保险。凡积极响应号召并提供开户资料及相关证明
文件的,公司将及时为其缴纳社会保险;对于仍不愿在公司缴纳社会保险的员
工,为尊重员工意愿,并避免人事关系紧张,公司未为其缴纳社会保险。
2、住房公积金缴纳情况说明
各报告期末,公司及子公司缴纳住房公积金具体情况如下:
年度 员工人数 缴纳人数 未缴纳人数
2016 年 12 月 31 日 8,090 7,831
2015 年 12 月 31 日 8,278 4,147 4,131
2014 年 12 月 31 日 9,087 4,426 4,661
各报告期末,公司实际缴纳住房公积金人数低于员工总数,除部分为新入
职员工、退休返聘员工以及由于社保关系所属不在公司而由其他单位缴纳的情
况外,主要是由于公司基层工作人员大多数为具有农村户籍的外来务工人员,
该等员工已通过在农村自建住房解决居住问题,其在城市购房可能性较小,且
异地缴纳公积金存在跨地区提取不便等客观问题,因而其自愿放弃在公司缴纳
公积金。
截至2016年12月31日,公司及子公司共有259名员工尚未缴纳住房公积金,
具体情况为:(1)当月办理公积金缴纳手续前离职的有57名;(2)新入职正在
办理公积金缴费手续的有25名;(3)住房公积金关系在原单位,由原单位代为
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缴纳的有34名;(4)退休返聘无需缴纳的有45名;(5)自愿放弃缴纳公积金的
有98名,该部分员工多为具有农村户籍的外来务工人员,已通过在农村自建住房
解决居住问题,其在城市购房可能性较小,且异地缴纳公积金存在跨地区提取不
便等客观问题,因而其自愿放弃在公司缴纳公积金。公司一直积极动员不愿缴纳
住房公积金的员工,鼓励其按照相关政策规定在公司缴纳住房公积金。对于多次
动员仍不愿在公司缴纳公积金的人员,为保证待遇公平,公司将为其提供员工宿
舍或住房补贴。
3、发行人社会保险及住房公积金合规情况
根据本公司及子公司取得的当地社保局出具的证明,本公司能够按照核定
的社保基数为员工缴纳社保,不存在欠缴、缓缴社保金及其他违反国家和地方
法律法规的行为,当地社保局未对公司进行过行政处罚。
根据本公司及子公司取得的当地住房公积金管理中心出具的证明,本公司
及子公司能够按照国家和地方住房公积金管理方面的法律法规为员工办理住房
公积金缴存手续,并如期足额缴纳住房公积金,不存在违反国家和地方住房公
积金管理方面的法律法规之行为,不存在因违反该等法律法规而遭受行政处罚
的情形。
4、补缴社会保险和住房公积金对公司净利润的影响
报告期内,公司存在未全员缴纳社会保险及住房公积金的情况,假定按全员
口径、以各期末应缴纳五险一金员工数为基数测算补缴金额,对公司净利润的影
响如下所示:
测算补缴金额
时间 影响净利润金额(万元) 占净利润的比例
(万元)
2016 年 77.64 65.99 0.31%
2015 年 900.53 765.45 7.51%
2014 年 1,152.16 979.34 5.98%
由上表可见,假定报告期内公司按全员口径、以各期末应缴纳五险一金员
工数为基数缴纳社会保险及住房公积金,对公司净利润的影响较小,如补缴上
述款项,公司仍满足《首次公开发行股票并上市管理办法》中关于财务指标的要
求。
5、发行人控股股东及实际控制人作出的相关承诺
公司控股股东及实际控制人王惠文、王彦庆、董化忠和王彦伟承诺:若公
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司及其子公司因社会保险及公积金欠缴或缴纳不实等问题受到有关主管部门的
处罚或被要求补缴,其将全额补偿因此需要支付或补缴的全部相关款项。
十一、持股 5%以上的主要股东以及作为股东的董事、监事、
高级管理人员的重要承诺及其履行情况
(一)主要股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
公司本次发行前的所有股东已分别就各自所持股份做出锁定承诺,具体内
容请参见本招股说明书“重大事项提示”之“四、公司股东股份锁定及减持承
诺”部分相关内容。
(二)控股股东、实际控制人关于避免同业竞争的承诺
为避免同业竞争,维护公司及其中小股东的利益,公司控股股东、实际控
制人王惠文、王彦庆、董化忠和王彦伟承诺目前未与发行人发生同业竞争,将
来也不与发行人发生同业竞争,具体内容请参见本招股说明书“第七节 同业竞
争与关联交易”之“二、同业竞争”部分相关内容。
(三)关于稳定公司股价的承诺
关于稳定公司股份的承诺,请参见本招股说明书“重大事项提示”之
“六、稳定股价预案”部分相关内容。
(四)发行人、控股股东及实际控制人、董事、监事、高级管理
人员关于招股说明书真实性、准确性、完整性的承诺
关于发行人、控股股东及实际控制人、董事、监事、高级管理人员关于招
股说明书真实性、准确性、完整性的承诺,请参见本招股说明书“重大事项提
示”之“七、公司及控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员关于
招股说明书真实性、准确性、完整性的承诺”部分相关内容。
(五)持股 5%以上股东的持股意向及减持意向的承诺
持股 5%以上股东的持股意向及减持意向的承诺,请参见本招股说明书“重
大事项提示”之“五、持股 5%以上股东的持股意向及减持意向的承诺”。
(六)关于社会保险与住房公积金缴纳情况的承诺
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
公司控股股东、实际控制人王惠文、王彦庆、董化忠、王彦伟已就本公司
及子公司报告期内员工社会保障金缴纳情况出具承诺,具体内容请参见本节之
“十、员工及社会保障情况”的相关内容。
(七)履行承诺约束措施的承诺
本公司及其控股股东、董事、监事、高级管理人员已就公司首次公开发行
股票并上市事宜通过公开募集及上市文件作出相关公开承诺,现就履行上述承
诺的约束措施做出如下补充承诺:
本公司及其控股股东、董事、监事、高级管理人员将严格履行就公司首次
公开发行股票并上市所作出的所有公开承诺事项,积极接受社会监督。
1、如其非因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项的:
(1)应在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行的具体
原因并向股东和社会公众投资者道歉;
(2)向公司投资者提出补充承诺或替代承诺,以尽可能保护投资者的权
益;
(3)如因其未实际履行相关承诺事项给公司或者其他投资者造成损失的,
将向公司或者其他投资者依法承担赔偿责任,赔偿金额通过与公司或者与其他
投资者协商确定或由有关机关根据相关法律法规进行认定。
2、如其因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项的:
(1)在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行的原因;
(2)向公司投资者提出补充承诺或替代承诺,以尽可能保护投资者的权
益。
(八)承诺的履行情况
截至本招股说明书签署日,本公司及公司股东、控股股东、实际控制人、
董事、监事、高级管理人员均严格履行其所作出的上述重要承诺。
十二、中介机构的重要承诺
中介机构的重要承诺请参见招股说明书“重大事项提示”之“八、中介机
构关于为公司首次公开发行制作、出具的文件无虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏的承诺”部分相关内容。
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第六节 业务和技术
一、发行人主营业务及变化情况
(一)发行人主营业务及主要产品情况
公司是一家以满足消费者对高品质卫浴家居产品的需求为目标,通过卫浴
产品的设计、研发、生产和销售,为消费者提供一站式卫浴产品综合解决方案
的企业。公司产品主要包括卫生洁具和陶瓷砖,其中卫生洁具包括卫生陶瓷、
五金洁具、浴缸浴房和浴室柜,陶瓷砖包括内墙砖和地砖。
(二)发行人主营业务发展及变化情况
公司的业务发展历程主要经历了四个阶段:初始创立阶段、快速发展阶
段、业务整合阶段和全面发展阶段。
1、初始创立阶段(1982 年-1986 年)
公司前身可追溯至 1982 年成立的黄各庄陶瓷厂。黄各庄陶瓷厂创立时,面
临诸多困难,因原始投入较少、生产规模很小、技术装备落后,主要以作坊式
生产为主,生产效率较低,经济效益有限。这一阶段惠达先行者们团结一致、
坚持不懈地艰苦奋斗,企业才得以生存和发展。
2、快速发展阶段(1987 年-1996 年)
这一阶段,唐山惠达陶瓷(集团)厂通过与外商合资等方式,投入了 3,300
多万元资金进行技术改造,先后建起了 5 条燃煤隧道窑和 3 条燃油隧道窑,并从
广州引进了 21 条立式浇注半成品生产线。经上述一系列技术改造及新生产线的
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建立,公司实现了由作坊式生产向机械化生产的蜕变。1996 年,公司的卫生陶
瓷生产能力已超过 100 万件,居当时全国同行业前列。
3、业务整合阶段(1997 年-2007 年)
自 1997 年股份公司成立以来,公司陆续引进行业内尖端人才及各类高新技
术,显著提高了公司的研发能力,进一步优化了产品结构,并先后获得了中国
驰名商标和中国名牌产品等荣誉。
股份公司成立时,主要从事卫生陶瓷、浴缸浴房及相关的塑料配套制品、
纸业包装制品的生产和销售。2002 年以来,公司开始从事陶瓷砖的研发、制造
与销售,进一步丰富了公司产品线。自 2004 年起,公司通过引进先进技术、购
置生产线,开始涉足研发、制造及销售五金洁具和浴室柜,并初具规模。
4、全面发展阶段(2008 年至今)
这一阶段,公司在生产技术、销售渠道及品牌建设等方面均取得了长足的
进步。由此,公司逐渐发展成为生产效率高、生产工艺先进并以节能环保为理
念的综合性卫浴产品供应商。
生产技术方面,公司积极推动原有生产线的升级改造,投资兴建多条自动
化生产线并采用了高压注浆、机械手施釉和纳米自洁釉等先进生产技术,全面
提升了公司的生产效率、产品品质。
销售渠道建设方面,公司已建立起覆盖广泛的营销网络。截至 2016 年 12 月
31 日,公司国内经销商数量为 291 家,门店数量为 2,904 家,省级、地级和县级
市场的覆盖率分别达到 88.24%、86.20%和 70.46%。除在境内市场建立起广泛的
销售网络外,公司还不断地开拓海外市场,建立起了覆盖美国、加拿大、韩国
和澳大利亚等 80 多个国家和地区的国际营销网络。
品牌建设方面,经过多年的积累和沉淀,惠达品牌已经成为国内卫浴行业
知名品牌,在消费者心中形成了良好的口碑和知名度。公司及公司生产的惠达
系列产品先后荣获国家住房和城乡建设部、国家工商行政管理总局商标局、国
家质量监督检验检疫总局、河北省政府、中国陶瓷工业协会、中国建筑卫生陶
瓷协会、中国建筑装饰协会及各类机构颁发的众多荣誉。
公司坚持以人为本的经营发展理念,秉持恩泽一地、惠达八方的社会责任
感,以振兴民族工业、带动区域发展为己任,实现了快速跨越式的大发展,从
设备技术落后的小作坊企业跻身成为行业的领军企业。
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总之,公司自设立以来,主营业务和主要产品保持稳定,未发生重大变
化,业务规模和水平持续提升。公司主营业务发展历程如下图所示:
二、发行人所处行业基本情况
根据中国证监会 2012 年修订的《上市公司行业分类指引》,公司产品卫生
陶瓷、浴缸浴房和陶瓷砖属于“C30 非金属矿物制品业”,五金洁具属于“C33
金属制品业”,浴室柜属于“C21 家具制造业”,具体分类情况如下表所示。
公司行业 公司产品 行业大类
卫生陶瓷 C30 非金属矿物制品业
五金洁具 C33 金属制品业
卫生洁具
浴缸浴房 C30 非金属矿物制品业
浴室柜 C21 家具制造业
陶瓷砖 陶瓷砖 C30 非金属矿物制品业
(一)行业管理体制、法律法规及产业政策
1、行业主管部门及监管体制
本公司所属行业的规划管理部门为国家发展和改革委员会、住房和城乡建
设部、工业和信息化部,主要负责产业政策的制定,行业标准的制定,并监
督、检查其执行情况;提出高新技术产业发展和产业技术进步的战略、规划、
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政策、重点领域和相关建设项目;指导行业结构调整、行业体制改革、技术进
步和技术改造等工作。
公司所属行业协会包括中国建筑卫生陶瓷协会和中国建材联合会等,行业
协会是自律性组织,主要负责行业内自律、协调、监督以及企业合法权益的保
护,同时也协助政府部门行使部分行业管理职责。
2、行业主要法律法规及产业政策
近年,我国为推进卫浴行业的产业升级,提高资源利用,促进节能减排,
制定了一系列的产业政策,卫浴行业的主要产业政策如下表所示:
颁布时间 产业政策 主要相关内容
《标准》分建设布局,规模、工艺和装备,质量管理,节
《 建筑 卫生陶瓷
2013 年 11 月 能降耗,清洁生产,安全生产和社会责任,监督管理,附
行业准入标准》
则 8 部分,自 2014 年 4 月 1 日起实施
《 产业 结构调整 鼓励一次冲洗用水量 6 升及以下的坐便器、蹲便器、节水
指导目录》(2011 型小便器及节水控制设备开发与生产;陶瓷清洁生产及综
2013 年 2 月
年本)(2013 年 合利用技术开发;节能、节水、节材环保及资源综合利用
修正) 等技术开发、应用及设备制造
推进陶瓷砖产品薄型化,开发创意设计新品种以及耐磨、
《 建筑 卫生陶瓷
耐污、防滑、保温等多功能型产品;积极发展节水型洁具;
2011 年 2 月 工业“十二五”发
推广先进、高效的除尘、脱硫、脱硝等环保技术与装备;
展规划》
科学开发陶瓷原料资源,实现规模开采和综合利用
重点发展薄型建筑陶瓷砖、轻型节水洁具等产品;重点推
《建材工业“十二 广建筑陶瓷干法制粉,一次烧成等工艺技术,以及球磨机、
2010 年 4 月
五”规划》 干燥塔和窑炉等装备实施节能减排改造,卫生陶瓷高压注
浆技术
加快产品结构调整优化,进一步加大设计研发创新力度,
《建筑陶瓷、卫生
着力开发节水便器、智能便器等智能卫生洁具新产品。加
洁 具行 业“十三
2016 年 5 月 强建筑陶瓷、卫生洁具生产关键工艺技术、装备的研发与
五 ”发 展指导意
产业化。重点研究开发新型原料制备、新型节能窑炉、陶
见》
瓷砖短流程生产工艺、环保及循环利用新技术等。
卫浴行业的主要国家标准和行业标准如下表所示:
实施日期 标准号 标准名称
2015 年 12 月 1 日 GB/T 4100-2015 《陶瓷砖》
2012 年 5 月 1 日 GB 26730-2011 《卫生洁具便器用重力式冲水装置及洁具机架》
2012 年 4 月 1 日 G26539-2011 《防静电陶瓷砖》
2012 年 3 月 1 日 GB/T 26750-2011 《卫生洁具便器用压力冲水装置》
2012 年 3 月 1 日 GB/T 26742-2011 《建筑卫生陶瓷用原料粘土》
2012 年 3 月 1 日 GB/T 9195-2011 《建筑卫生陶瓷分类及术语》
2012 年 1 月 1 日 JG/T 183-2011 《住宅整体卫浴间》
2011 年 6 月 1 日 GB 24977-2010 《卫浴家具》
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实施日期 标准号 标准名称
2011 年 3 月 1 日 JC/T 779-2010 《玻璃纤维增强塑料浴缸》
2010 年 6 月 1 日 JC/T 1095-2009 《轻质陶瓷砖》
2010 年 1 月 1 日 GB/T 23448-2009 《卫生洁具软管》
2010 年 1 月 1 日 GB/T 23447-2009 《卫生洁具淋浴用花洒》
2009 年 4 月 1 日 GB/T 12956-2008 《卫生间配套设备》
2008 年 12 月 1 日 JC/T 764-2008 《坐便器坐圈和盖》
2008 年 12 月 1 日 JC/T 760-2008 《浴盆及淋浴水嘴》
2008 年 12 月 1 日 JC/T 758-2008 《面盆水嘴》
2008 年 6 月 1 日 GB21252-2007 《建筑卫生陶瓷单位产品能源消耗限额标准》
2007 年 12 月 1 日 QB 2585-2007 《喷水按摩浴缸》
2007 年 12 月 1 日 QB 2584-2007 《淋浴房》
2006 年 12 月 1 日 QB/T 1560-2006 《卫生间附属配件》
2006 年 5 月 1 日 GB 6952-2005 《卫生陶瓷》
(二)行业发展概况
1、卫浴行业概况
公司所属行业为卫浴行业,鉴于卫浴行业包含的子行业众多,本招股说明
书主要介绍与公司产品相关的卫生洁具和陶瓷砖两个子行业。
(1)卫生洁具行业
①世界卫生洁具行业发展状况
现代卫生洁具制造业起源于 19 世纪中期的美国和德国等国家。经过了一百
多年的发展,欧美等地逐渐成为世界卫生洁具行业发展成熟、管理和技术水平
先进的地区。21 世纪以来,中国卫生洁具行业发展迅猛,产品产量及质量、设
计水平及工艺水平均得到快速提升,越来越多地受到国内外消费者的青睐。
目前,全球已经形成了三大知名卫生洁具品牌群:以科勒(Kohler)和摩恩
(Moen)为代表的美国品牌;以高仪(Grohe)、乐家(Roca)和汉斯格雅
(Hansgrohe)为代表的欧洲品牌;以东陶(TOTO)、惠达和箭牌等为代表的亚
洲品牌。
随着卫生洁具行业的技术进步和产业分工的全球化,全球卫生洁具行业表
现出以下特点:
A、整体配套化日益成为主流
成系列的卫生洁具产品不仅能够在功能上做到协调一致,使消费者在使用
方面更加得心应手,享受更加舒适便利的卫浴环境,而且其在风格、设计方面
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具有整体性,消费者能够根据自身喜好和居所环境的不同选择与之相适应的主
体系列产品,因此更能够体现消费者的个性化生活理念,满足其个性发展的需
求。在物质日益丰富的今天,人们对产品的选择不仅着眼于“用”的功能,更
在于追求更多的“附加值”,特别是其中艺术化和美的享受是必不可少的。正
是基于此,成系列的整体配套化卫浴产品不仅使消费者在产品中得到“用”的
满足,更得到“美”的享受,必将成为卫生洁具行业未来发展的趋势所在。
B、更加注重卫浴产品设计
随着全球一体化的不断深入,各种文化元素的深入融合,消费者对卫生洁
具产品的外形和质地要求日渐提高,具有现代感、时尚感,能够引领生活方式
潮流的卫生洁具产品受到市场的普遍欢迎。为了扩大市场份额,卫生洁具生产
企业纷纷加大对卫生洁具产品设计的投入,纷纷与知名设计师开展广泛合作,
不断推陈出新,引导全球卫生洁具产品向更加注重产品设计的方向发展。
C、生产技术和工艺水平不断提高
卫生洁具行业的生产技术和工艺水平经过数百年的发展,日趋成熟和完
善,从产品质量到生产效率,以及外观工艺设计等方面都有了长足的进步。近
年来,世界各知名卫生洁具企业纷纷加大在生产技术改进和工艺提升方面的投
入,如研发应用新型材料制备泥釉原浆,使各种新颖釉色与器型不断涌现;配
备高效新型机械设备和自动化流水生产线,提升生产效率;加大研发力度,创
新地将电控、数码和自动化等现代科技运用到卫生洁具产品中,实现产品功能
更加强大高效的同时,提升卫生洁具体验的舒适性和便利性。
D、产品呈现节能化和环保化发展趋势
近年来,各国政府越来越多地意识到能源短缺和环境污染严重影响和制约
着社会经济的发展;提倡节能环保,优化资源配置,实现经济可持续发展的理
念也被世界各国普遍采纳和接受。与此同时,随着生活水平的提高,消费者更
加注重健康舒适,强调绿色环保,除了对产品质量功能方面的需求之外,绿色
节能环保的产品更加受到消费者的青睐。因此,作为卫生洁具产品的供给方,
为适应趋势发展,改进生产方式,利用新材料、新技术、新工艺改善产品成为
必然选择。
E、产业制造基地向发展中国家转移
欧美等国曾为全球卫生洁具的重要制造基地,但随着其人力成本的不断提
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高,并受到产业政策与市场环境等多方面因素的影响,国际知名卫生洁具品牌
厂商将其比较优势集中于产品设计、市场开拓与品牌营销等环节,努力强化自
身对高端产品核心技术的研发与控制,而逐渐将卫生洁具的制造环节向人力价
格较低、配套基础设施完善、市场需求持续增长的中国和印度等亚洲国家转
移,使这些国家逐渐成为了全球专业化的卫生洁具产品制造基地。
②我国卫生洁具行业发展状况
我国卫生洁具行业始于上世纪 70 年代,主要经历了起步、快速发展和稳步
发展三个阶段。
起步阶段为上世纪 70 年代至 90 年代中期。这一阶段,我国卫生洁具行业刚
起步,本土卫浴企业主要依靠手工作坊方式生产,产品种类单一、生产效率低
下,主要服务中低端市场。科勒和 TOTO 等外资品牌,依托自身的品牌和技术
优势,向高档宾馆、写字楼及住宅供货,迅速占领了高端市场。
快速发展阶段为上世纪 90 年代中期至 21 世纪初期。这一阶段,中国卫生洁
具的产销量增长迅速,同时人们对卫浴间整洁舒适体验感的要求也进一步提
高,卫浴产品呈现多样化和个性化特征,整体市场呈高速增长的态势。在我国
卫浴行业快速发展的同时,众多的本土卫浴企业也发展迅速,但尚未出现全国
性的本土品牌,主要服务对象还是中低端市场。这一阶段,外资品牌在占领高
端市场的同时,开始逐渐向中端市场渗透。
稳步发展阶段为 21 世纪初期至今。这一时期,国内本土卫浴品牌继续呈高
速发展势头,涌现了以惠达和箭牌等为代表的一批全国性的本土卫浴品牌。这
些本土卫浴品牌在与外资品牌的竞争中逐渐取得了部分高端市场份额。同时,
外资品牌也逐渐加大向中端甚至低端市场的渗透力度,市场竞争日趋激烈。
经过 40 余年的发展,我国已成为世界最主要的卫生洁具生产和消费国之
一,我国卫生洁具行业表现出以下特点:
A、渠道建设成为市场竞争的重要因素
未来卫生洁具企业间的竞争很大程度上取决于渠道建设能力的竞争,拥有
高效、优质的销售渠道是企业获得行业领先地位的重要前提。营销渠道的建设
不仅在于营销网络的扩张,更在于营销网络的管理和维护,即通过各种措施充
分调动各相关方的积极性,保证经营效率,增强经销商的执行力。
目前市场上只有惠达和箭牌等少数企业的销售渠道能够遍布全国,其余大
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部分企业仅在部分区域有竞争优势。因此利用当前卫浴行业快速发展的机遇,
快速布局、拓展营销网络将有利于优势企业市场份额的提升。
B、本土企业的品牌意识逐渐觉醒
近年来,随着越来越多的国际知名卫生洁具品牌积极拓展产品业务线,在
给我国消费者带来更多产品选择的同时,也给本已竞争激烈的国内市场带来了
新的压力和冲击。面对竞争格局的变化,推动我国卫生洁具行业由制造优势向
品牌优势转化,提升产品附加值,已成为保持行业可持续发展、提高国际市场
竞争能力的一个重要手段。
中国是全球卫生洁具产业的制造大国,年产量及出口量均位居世界前列,
但到目前为止,具有国际品牌影响力的卫生洁具企业仍然较少,在“品牌形
象”及“创新能力”两项关键指标上,与欧洲、日本、美国和德国等国家的企
业差距仍然明显。众多的本土企业逐渐意识到自主品牌的开创和产品附加值的
提高将成为企业在未来激烈的市场竞争中占有一席之地的关键。
C、市场需求持续增长且日趋呈现多元化
近年来,我国经济的快速发展,GDP 规模及增速的不断攀升,人民生活水
平的显著提高都给卫生洁具行业带来了新的发展机遇,无论是新市场的崛起还
是原有市场的二次需求都为卫生洁具生产企业提供了持续的市场需求。另外,
由于消费者在生活水平、文化背景、艺术修养等方面存在差异,市场需求呈现
多元化特点,主要表现在对产品质量、功能、花色、造型、安全、智能技术等
方面。为了迎合市场需求的多元化趋势,各大生产厂商的产品也逐渐由大众
化、普遍化向风格化、个性化方向发展。
D、本土企业生产水平和市场竞争能力不断提高
我国卫生洁具行业相对于欧美起步较晚,但是近二十年以来,在国际卫生
洁具生产能力逐渐向发展中国家转移的大背景下,我国卫生洁具行业发展迅
速。随着国际知名企业纷纷在我国投资建厂,一系列先进的研发、设计、生产
技术和管理理念也随之进入中国,促进了本行业生产水平的提高。目前国内市
场上,外资品牌主要有东陶(TOTO)、科勒(Kohler)、乐家(Roca)和杜拉
维特(Duravit)等。
本土企业在消化吸收国外技术基础上,通过持续的自主创新、经营品牌,
生产制造能力及品牌影响力日渐增强,出口量逐年增长。国内市场涌现出了以
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惠达、箭牌等为代表的全国性本土洁具品牌,市场范围也由大众消费市场逐渐
向外资品牌主导的高端酒店、高档办公场所和高档娱乐场所等领域进行拓展。
E、行业集中趋势愈发明显
伴随着我国经济增速放缓的预期以及房地产市场形势的变化,当前卫浴行
业中实力不强的中小企业由于在品牌、渠道、制造和研发方面的劣势将面临销
售困难、减产甚至破产或被整合的风险。卫浴行业将会通过行业洗牌进行产业
结构的进一步升级和改善,劣质产品、同质化产品、不符合市场需求的产品和
企业将会被市场逐渐淘汰,行业集中度将因此得以提升,具有品牌和研发优势
的大型卫浴企业市场竞争力将会进一步增强,卫浴行业将迎来更为健康和有序
的发展环境。
2014 年 3 月 10 日,中国建筑材料联合会与中国建筑卫生陶瓷协会联合发布
《建筑卫生陶瓷行业兼并重组的指导意见》。文件指出,通过兼并重组,到 2015
年建筑卫生陶瓷前 10 家企业产业集中度达到 20%;到 2020 年达到 40%,形成
3-5 家产业链完整的、具有核心竞争力和国际影响力的建筑卫生陶瓷大企业集
团,带动全行业转型升级。
(2)陶瓷砖行业
①世界陶瓷砖行业
A、世界陶瓷砖行业发展状况
在世界陶瓷砖行业中,意大利和西班牙是传统陶瓷砖强国,他们凭借精湛
的技术和领先的设计,引领世界潮流;中国和印度等亚洲国家的陶瓷砖工业近
年来发展迅速,已成为世界主要陶瓷砖生产基地。其中,中国的陶瓷砖产销量
远大于亚洲其他国家,为世界上最大的陶瓷砖生产地及主要的陶瓷砖出口国。
B、世界陶瓷砖行业市场需求状况
世界陶瓷砖市场需求稳步增长,自 2010 年的 95.43 亿平方米增长到 2014 年
的 120.95 亿平方米,年复合增长率 6.10%。从消费区域分布来看,2014 年亚洲市
场占世界消费总量的 67.52%,欧洲市场占世界消费总量的 11.50%,其中,中国
为世界上最大的陶瓷砖消费国,占世界消费总量的 40.46%。
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数据来源:2014 年中国建筑卫生陶瓷年鉴
C、世界陶瓷砖行业生产状况
近年来,世界陶瓷砖产量稳步增长,从 2010 年的 96.44 亿平方米增长至
2014 年的 124.09 亿平方米,年复合增长率为 6.50%。从生产区域分布来看,以意
大利、西班牙为代表的欧洲地区为传统的陶瓷砖生产区域,凭借其先进的生产
工艺、科学的管理理念和创新的设计风格引领世界潮流。亚洲作为新兴生产区
域发展迅速,已成为世界陶瓷砖的主要产地,其中,中国是世界陶瓷砖最大的
生产国,占世界生产总量的 48.35%。
数据来源:2014 年中国建筑卫生陶瓷年鉴
②我国陶瓷砖行业
A、我国陶瓷砖行业的发展历程
我国陶瓷砖行业的发展大致经历了萌芽、快速发展、产品竞争及品牌竞争
共四个阶段。
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萌芽阶段为上世纪 40 年代至上世纪 80 年代。这一阶段,由于受社会经济及
政治发展状况的影响,我国陶瓷砖行业发展缓慢,以手工作坊为主要的生产方
式,生产企业少且产量低。
快速发展阶段为上世纪 80 年代初期至 90 年代中期。这一阶段,由于我国开
始实行改革开放政策,国内陶瓷砖生产企业开始引进国外先进生产设备和科学
管理理念,陶瓷砖的产量及生产工艺均得到了较大幅度的提升,整个行业进入
了快速发展阶段。
产品竞争阶段为上世纪 90 年代中期至 21 世纪初。这一阶段,在消费需求的
引领下,陶瓷砖产品更新换代加快,先后出现了渗花砖、颗粒抛光砖、超亮
白、微粉砖及仿古砖等新型产品,产品需求呈现多样化和个性化。与此同时,
中小企业厂商之间相互模仿,产品同质化严重,竞争日益激烈。
品牌竞争阶段为 21 世纪初至今。这一阶段,一些实力较强的厂商开始注重
品牌宣传、服务提升和产品创新及渠道终端建设,消费者对品牌的认知度逐渐
提高,我国陶瓷砖产业进入了以品牌竞争为主的新阶段。
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B、我国陶瓷砖行业的生产规模
近年来,我国陶瓷砖产量保持稳定增长。据中国建筑卫生陶瓷协会统计,
2011 年至 2015 年,我国陶瓷砖产量由 87.00 亿平方米增长至 101.80 亿平方米2。
数据来源:中国建筑卫生陶瓷年鉴
C、我国陶瓷砖行业主要产区及发展趋势
我国陶瓷砖的原有产区主要集中在唐山、佛山、博山、上海及江浙地区、
四川夹江和福建晋江地区。随着我国陶瓷砖行业的不断发展,陶瓷砖的主要产
区逐渐向江西、湖南、湖北、辽宁等新产区转移,产区由过去的块状向碎片点
状发展。目前,除了西藏外,几乎所有的省份都新建了陶瓷砖生产线,尤其是
江西高安和辽宁法库,成为传统六大产区之外最大的新产区。
2、卫浴行业市场需求分析
卫浴行业市场需求主要受国民经济发展状况、居民收入水平、城镇化进
程、房地产市场发展状况以及更新换代需求等因素的影响。
(1)经济快速增长、居民可支配收入不断提高
改革开放以来,我国经济持续保持高速增长,经济总量不断提高,人民生
活日益改善。根据国家统计局的数据,我国从 2005 年至 2011 年的 GDP 以每年
8%以上的速度增长。2012 年以来,GDP 的增速虽然放缓,但也保持了 6.90%以
上的较快增速,经济形势发展良好。国内生产总值的变化如下图所示:
2
、我国陶瓷砖产量与世界陶瓷砖产量较为接近,卫生陶瓷年鉴对此解释:世界卫生陶瓷产量的统计来自
Paola Giacomini,World Production and Consumption of Ceramic Tiles,Geramic World Review ,其对中国陶瓷
砖产量的数据统计与中国实际情况差异较大,此处采用中国建筑卫生陶瓷协会的统计数据。
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数据来源:国家统计局网站
随着我国经济的快速发展,城镇居民人均可支配收入持续增长,居民的消
费能力也得到了提升,这为卫浴行业的快速发展奠定了良好的市场基础。由于
我国人口基数大,人均可支配收入的提高将催生一个规模庞大的卫浴市场。我
国城镇居民人均可支配收入的变化如下图所示:
数据来源:国家统计局官方网站
(2)城镇化进程的加快
根据《国家新型城镇化规划(2014-2020 年)》的数据统计,该报告出具时,
我国常住人口城镇化率为 53.7%,户籍人口城镇化率只有 36%左右,不仅远低于
发达国家 80%的平均水平,也低于人均收入与我国相近的菲律宾、马来西亚等
发展中国家 60%的平均水平。正因如此,我国城市化发展水平还有较大的发展
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空间。
城镇化水平持续提高,会使更多农民通过转移就业提高收入,通过转为市
民享受更好的公共服务,从而使城镇消费群体不断扩大、消费结构不断升级、
消费潜力不断释放,也会带来城市基础设施、公共服务设施和住宅建设等巨大
投资需求,为我国卫浴行业的发展提供持续的推动力。
数据来源:国家统计局官方网站
(3)房地产市场的快速发展
国内卫浴行业的发展与房地产业的发展密切相关,我国政府于 1999 年起在
全国范围内逐步推进城镇居民住房制度改革,这一政策极大地促进了国内房地
产和建筑行业的快速发展。近十年来,商品房和保障性住房的建设和销售面积
均有大幅度增长,这就直接形成了对卫浴产品的巨大需求。
①商品房
我国商品房主要分为住宅商品房、商业营业用房、办公楼商品房三种类
型,其中住宅商品房在我国商品房中占有主要地位。
A、住宅商品房
2005 年我国住宅商品房年销售面积为 49,587.83 万平方米,2015 年增长至
112,406.00 万平方米,年均复合增长率为 8.53%。2010 年以来,受房地产调控政
策的影响,2011 年和 2012 年住宅商品房销售面积增速放缓。2013 年,我国商品
房住宅销售面积较 2012 年增长了 17.52%,增长速度快速回升。2014 年全国经济
下行压力较大,房地产刚性需求减弱,同时房价下跌导致房地产投机性需求退
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出,2014 年住宅商品房销售面积下降。2015 年,政策环境改善,在行业政策定
调去库存、信贷政策持续宽松支持消费的背景下,居民购房门槛和成本降低,住
宅商品房销售面积增长。
从短期来看,我国行业政策存在进一步宽松的空间,包括供给侧的定调去
库存、保障房货币化,以及需求侧的信贷金融支持合理住房需求、税费减免优
惠加大、降低刚需购房门槛等,住宅商品房销售规模有望进一步扩大。从长期来
看,随着我国城市化进程的持续推进,住宅商品房依然保持较大销售规模。
数据来源:国家统计局官方网站
由于住宅商品房销售面积约占商品房总销售面积的 87%左右,因此住宅商
品房的销售对卫浴行业有较大的影响。最近五年,我国住宅商品房销售面积复
合增长率为 3.78%,出于谨慎方面考虑,以近五年最低增长率 2%来保守估计,
预计 2016 年至 2019 年,我国住宅商品房的销售面积将分别达到 11.47 亿平方
米、11.69 亿平方米、11.93 亿平方米及 12.17 亿平方米。
按照每套住房平均 90 平方米测算,2016 年至 2019 年我国住宅商品房的销售
套数将分别达到 1,274 万套、1,299 万套、1,325 万套及 1,352 万套。每套住房至
少需要坐便器或蹲便器、浴室柜、台盆、淋浴设备等 4 件主要卫生洁具产品。据
此推算,2016 年至 2018 年卫生洁具的需求量分别为 5,096 万件、5,196 万件、
5,300 万件及 5,408 万件。
假如每套住宅商品房至少 50%的面积需要陶瓷砖,根据上述住宅商品房销
售面积数据测算,2016 年至 2019 年我国陶瓷砖的需求量将分别达到 5.73 亿平方
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米、5.85 亿平方米、5.96 亿平方米和 6.08 亿平方米。
B、商业营业用房
在我国城镇化进程中,新型城市发展规划及商业环境不断升级,需要大量
开发购物、餐饮、娱乐休闲等商业营业用房。同时,商业营业用房受国家房地
产调控政策的影响较小,形成了对卫浴产品持续、稳定的市场需求。
2005 年至 2015 年,我国商业营业用房年销售面积从 4,081.38 万平方米增长
到 9,252.00 万平方米,年复合增长率为 8.53%。近三年我国商业营业用房年销售
面积增速逐渐放缓,我国商业营业用房销售面积及增长率的变化图如下所示:
数据来源:国家统计局官方网站
C、办公楼商品房
随着我国经济的增长及城市化建设的加速,办公楼房地产业也随之迅速发
展。2005 年至 2015 年间,办公楼年销售复合增长率为 10.26%。2008 年由于受经
济危机影响,办公楼销售面积下降幅度较大,但 2009 年国家相关经济刺激政策
出台,办公楼销售面积有了较大幅度的回升。2010 年以来,我国办公楼商品房
的销量面积增速逐步提升。2014 年全国经济下行压力较大,办公楼商品房需求
减弱,办公楼商品房销售面积出现下降。2015 年房地产政策环境改善,办公楼
商品房销售面积有所回升。近年我国办公楼商品房投资额持续增长,2015 年达
到 6,210 亿元,预期我国办公楼商品房的市场需求依然可观。
2005 年至 2015 年,我国办公楼的销售面积及增长率的变化图如下所示:
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数据来源:国家统计局官方网站
②保障性住房
根据国家规划,“十二五”期间我国要建设 3,600 万套保障性住房。据财政
部的统计数据显示,2013 年、2014 年及 2015 年全国保障性安居工程财政支出分
别为 3,816.72 亿元、4,319.49 亿元和 4881.01 亿元,分别较上年增加 16.29 亿元、
502.77 亿元和 561.52 亿元,增长 0.43%、13.17%和 13.00%,全国共开工建设城
镇保障性安居工程分别为 666 万套、740 万套和 783 万套。
根据《关于进一步做好城镇棚户区和城乡危房改造及配套基础设施建设有关
工作的意见》,截至 2014 年底,全国共改造各类棚户区住房 2,080 万套、农村危
房 1,565 万户。该意见指出,按照推进以人为核心的新型城镇化部署,实施三年
计划,2015 至 2017 年改造包括城市危房、城中村在内的各类棚户区住房 1,800
万套(其中 2015 年 580 万套),农村危房 1,060 万户(其中 2015 年 432 万户),
加大棚改配套基础设施建设力度,使城市基础设施更加完备,布局合理、运行
安全、服务便捷。
国家对保障房建设的大力投入和不断推进,为国内卫浴行业的发展提供了
新的历史机遇。
(4)卫浴产品的更新换代需求
卫浴产品需求除与新建住宅紧密相关外,家庭二次装修带来的卫浴产品更
换需求也是影响卫浴产品需求量的重要因素。正常情况下,由于住宅功能及感
官需求,家庭住房的翻新周期约为 5-10 年;另外,随着房地产市场调控力度加
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大,短期内无力购房和受政策限制无法再次购房的家庭,会通过老房翻新和更
换卫浴产品来改善居住环境,使得二次装修的需求递增。因此,家庭住房的二
次装修对卫浴产品的需求量巨大。
根据 2010 年第六次全国人口普查,我国大陆 30 个省、自治区、直辖市共有
城镇人口 66,557.53 万人,按照平均每个家庭户人口为 3.1 人计算,我国共有城镇
家庭 21,470.17 万户,假如每 10 年更换一次卫浴产品,相当于每年有 2,147 万户
更新卫浴产品。
每户家庭二次装修时至少需要坐便器或蹲便器、浴室柜、台盆和淋浴设备
等 4 件卫生洁具产品,以此推算,我国每年家庭二次装修对卫生洁具的需求量约
为 8,588 万件;假设每户家庭的平均住房面积为 90 平方米,按照每户家庭二次装
修时至少 50%的面积使用陶瓷砖进行测算,每户家庭二次装修对陶瓷砖的需求
量约为 96,615 万平方米。
上述需求测算未考虑商业营业用房和办公楼商品房的需求,只是根据住宅
商品房的翻新周期推算的卫浴产品需求量,如果考虑到营业用房和办公楼商品
房等因素,每年由二次装修所带来的卫浴产品市场需求将进一步加大。
(三)行业竞争状况
1、行业竞争概况
目前,按照消费者的购买偏好可将卫浴市场划分为高端市场、中端市场和
低端市场。在中高端市场领域,由于消费者属于中高收入阶层,注重品牌附加
值和产品设计,对价格敏感度不强,且受品牌壁垒、技术壁垒以及资金壁垒的
影响,竞争对手相对较少,竞争环境相对宽松,企业之间的竞争主要是品牌和
销售渠道的竞争。在低档市场领域,生产企业众多,且大部分属于中小企业,
行业集中度不高,产品同质化严重,竞争主要集中在产品的价格和质量方面。
以东陶和科勒等为代表的世界卫浴行业的龙头企业通过在中国成立生产工
厂、办事处等方式,凭借成熟的商业模式和本土化的发展策略,依靠先发优
势,在中国卫浴产品的高端市场占有较大份额。
以惠达、箭牌等为代表的全国性本土卫浴品牌通过持续的研究开发、自主
创新和品牌经营,市场竞争能力逐渐提高,在稳固大众消费市场的同时,产品
线逐渐向星级酒店、商务会所、高档住宅等高端市场扩张。同时,以惠达为代
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表的少数本土企业通过海外销售渠道积极拓展自有品牌,开始了本土卫浴品牌
国际化发展的征程。
2、行业竞争格局
(1)市场集中度整体仍处于较低水平
伴随着中国卫浴行业几十年的快速发展,我国已发展成为卫浴产品的制造
大国,但由于行业进入门槛不高、初期投资少,业内企业大部分是中小型企
业,规模普遍较小,致使整个卫浴行业市场集中度处于较低水平。
(2)卫浴产品同质化严重、缺乏创新
由于国内大部分卫浴企业为实力较为薄弱的中小型企业,在原材料、工
艺、技术、设计、包装,甚至在终端陈列、导购、推广等方面不具有竞争优
势,导致了行业同质化严重,产品的附加值和品牌价值不高,利润水平较低,影
响了企业进一步可持续发展。
(3)行业竞争加剧、品牌企业优势显现
较低的市场集中度意味着较高的市场竞争程度,虽然卫浴行业进入门槛
低,但从国内卫浴行业的实际经营情况来看,由于卫浴行业中小企业众多,他
们既面临着相同业态对手的激烈竞争,又因在资金实力和品牌影响力方面欠缺
而无法短期内进入中高端产品市场,在低端市场上竞争激烈,利润水平较低。
目前,具有品牌、渠道和规模优势的卫浴企业主要竞争于中高端市场,这
些企业能够更为准确的进行市场定位,更好地满足消费者多样化和个性化的需
求,因此成长迅速,市场发展空间巨大。随着生活水平的提高,人们对卫浴品
质的要求也逐渐提高。未来,品牌、质量、营销和服务等非价格竞争因素在中
高档产品竞争中的重要性将逐渐显现,且部分优势企业也在拓展中低端市场的
产品线,双重打压的竞争态势将迫使部分没有竞争优势的企业退出卫生洁具行
业。“强强联合、强弱整合”将会成为未来行业重组的必然之路。
(四)行业利润水平
近十几年来,我国卫浴行业发展迅速,大量中小企业的低水平重复建设和严
重的同质化竞争,导致了卫浴行业集中度较低,整体利润水平不高。但在全球
金融危机的影响下,部分中小企业退出了市场,行业集中度得到一定的提升。
在市场集中度提高的过程中,少数具备较好的产品设计开发能力、较强的销售
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渠道推广能力的企业获得了更大的发展空间和新的利润增长点。行业集中趋势
使领先企业的竞争力持续提高,行业利润也逐渐向这些企业集中,领先企业市
场地位的强化对行业利润率的稳定起到了积极作用。
(五)行业主要壁垒
1、渠道壁垒
国内卫浴企业主要通过经销和直销两种模式进行销售。
经销模式主要通过经销商销售。建立有效的经销商渠道主要有以下壁垒:
企业需要有拓展能力的经销商及管理经验的人才;新的卫浴品牌要取得经销商
的认可需要的周期长且难度较大;要建设覆盖范围较广的经销商渠道,需要企
业具备强大的支持体系,对企业的订单管理、产品配送、经销商管理及售后服
务等诸多方面均有较高的要求。
直销模式主要是通过工程渠道销售,工程渠道销售方式是指企业直接向工
程客户销售产品。工程客户一般通过招投标的方式选择供应商。在招投标的过
程中,工程客户对供应商的生产及销售规模、资金实力、产品质量、品牌影响
力、产品报价、供货时间和供货能力等方面有着严格的要求,新进企业很难满
足上述要求成为合格供应商。
综上,新进企业很难在短期内建设起具备一定规模和质量的经销商渠道,
也很难通过招投标取得工程客户订单,这成为新进企业的主要障碍之一。
2、品牌壁垒
随着我国居民消费水平的持续提高,人们的消费观念也在发生转变。在卫
浴产品的选择上,由过去的只注重产品价格因素,转变为更注重产品的品牌知
名度。品牌知名度已成为消费者衡量卫浴产品质量、环保、信誉和售后服务的
重要因素,消费者对知名品牌具有较高的忠诚度。而品牌知名度是企业在品牌
建设、产品设计、产品质量、营销服务等方面长期投入和积累的结果,行业新
进入者通常很难在较短时间内建立起品牌优势。
3、研发及设计壁垒
随着人们生活水平的提高和卫浴产品的普及,消费者对卫浴产品的外观及
功能等方面提出了更多、更高的需求,例如,对产品的色彩、造型的需求,对
防臭、抑菌和节水节能的需求。为满足消费者不断增加的需求,企业必须具备
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强大的研发与设计能力,这种能力包括但不限于以下几个方面:强大的研发团
队及先进的研发设备、丰富的产品设计及研发经验、成熟稳定的制造工艺、对
产品风格及样式变化的应变能力和对卫浴产品未来变化趋势的把握能力等。
综上,强大的研发及设计能力是卫浴产品制造企业的核心竞争力之一,而
新进入的企业很难在短时间内具备这种能力。
4、规模和资金壁垒
卫浴企业只有达到一定生产规模才能发挥规模效应,保持一定的利润水
平。规模效应能够有效地降低单个产品成本中所含有的固定成本,例如固定资
产折旧等成本;能够统一采购及配送,降低采购及运输成本。但规模化的生产
意味着需要大量的资金投入厂房、设备、研发以及销售体系,这些投入对新进
入的企业初期运营形成了巨大的资金压力。新进入的企业如果不能达到一定的
产销规模,将会出现亏损。因此,卫浴行业存在较为明显的规模和资金壁垒。
(六)影响行业发展的有利因素及不利因素
1、有利因素
(1)产业政策支持
为改善我国居民的居住条件,实现行业节能减排,国务院及相关部门出台
了一系列指导卫浴行业发展的法律、法规及规章等,具体内容请参见本招股说
明书本节之“二、发行人所处行业基本情况”之“(一)行业管理体制、法律法
规及产业政策”。此外,为规范卫浴行业的发展,行业协会协助相关部门编制
了大量卫生洁具的国家标准、行业标准等;同时,我国建筑卫生陶瓷工业“十
二五”发展规划也对卫浴行业未来发展指明了方向:“未来我国将重点推广卫
生陶瓷节水与减量化、陶瓷砖产品薄型化等新型技术”。这些法律、法规、规
章、国家标准、行业标准及相关规划的实施,引导了卫浴行业的发展方向,有
利于业内企业健康发展。
(2)市场需求不断增长
①居民人均可支配收入持续提高
根据我国“十二五”规划,居民人均可支配收入年均增长 7%,到“十二
五”末,城镇居民人均可支配收入达到 2.60 万元。2015 年度,我国城镇居民人
均可支配收入已达 3.12 万元。城镇居民人均可支配收入的持续增加,有效地提
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高了对卫浴产品的消费需求。同时,随着居民消费观念的变化,人们对具有多
功能、时尚、节能环保和智能化等特性的卫浴产品的需求不断加大。
②城镇化进程加快
我国城镇化率与发达国家还有一定的差距,截至 2015 年底,我国城镇化率
约为 56.10%,显著低于发达国家 80%的城镇化率。2014 年 3 月 16 日,我国发布
了《国家新型城镇化规划(2014-2020 年)》,未来城镇化建设将全面提速,预
计 2020 年我国城镇化率将达到 60%,实现 1 亿左右农业转移人口在城镇落户。
随着城镇化进程的加快,中小城镇将会产生对卫浴产品的巨大需求。
③房地产投资持续增长
2012 年下半年以来,我国房地产市场保持增长态势。根据国家统计局公布
的资料,2015 年我国房地产投资 95,979 亿元,同比增长 0.99%;房地产项目新开
工面积 15.45 亿平方米;商品房销售面积 12.85 亿平方米。卫浴产品作为住房装
修中必不可少的消费品,新增住房将有效增加对其的需求量。
(3)新技术及新工艺的应用推动了行业进步
近年来,世界各国出台的一系列环保、节能政策引导卫浴行业不断改进生
产工艺,而各种新技术及新工艺的出现也推动了该行业持续进步。新的原材料
加工技术和窑炉技术的应用提高了卫浴产品的生产效率,降低了单位产品能
耗;现代智能控制技术在该行业的应用提高了产品质量,例如采用机械手施
釉,能有效的提高产品喷釉质量,操作环境也得到了很大的改善。
2、不利因素
(1)行业集中度低
近年来,虽然我国卫浴行业的集中度有所提高,但卫浴企业仍然很多,除
国际知名品牌在国内设立的企业及少部分本土知名品牌企业外,其他企业普遍
存在资产规模小、缺乏自主创新的情况。这些企业主要依靠模仿知名品牌的产
品进行生产,产品的设计和功能同质化严重,企业之间主要以价格竞争获取一
定的市场份额。行业集中度低及无序化的竞争对卫浴行业的健康发展形成了一
定制约。
(2)贸易壁垒增加
我国是最大的卫浴产品生产及出口国,产品质量好、价格低,对国外卫浴
市场造成了一定的冲击。目前韩国、巴基斯坦、印度、巴西和欧盟等国家和地区
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均对中国瓷砖产品实施了反倾销税率,对我国瓷砖行业产生了一定的影响。预计
未来随着卫浴产品的出口量逐年上升,其他国家有可能通过提高关税或进口标
准、实施反倾销税等措施来进一步限制我国商品的出口。
(七)行业技术水平
卫浴行业的主要技术包括卫生陶瓷生产技术、五金洁具生产技术和浴室柜
生产技术。
1、卫生陶瓷生产技术水平及特点
卫生陶瓷生产流程一般包括原料检测及处理、泥浆及釉浆等的制备、产品
成型、坯体干燥、施釉、烧成和包装等工序,主要涉及原料检测技术、成型技
术、施釉技术和烧制技术等关键核心技术。目前,除少数优秀本土企业外,我
国卫生陶瓷从研发设计到生产等环节所采用的技术与国际先进水平存在一定差
距,机械化程度也较低,大部分环节还主要采用手工生产。技术上的差异主要
表现在原料的检测、陶瓷成型和施釉三个方面。
(1)原料检测技术
卫生陶瓷所需的原料种类多,不同的原料按照一定的比例混合制成浆体。
但由于不同地区生产的原料,甚至同一地区生产的不同批次的原料在微量元素
的构成、物理属性等方面存在一定的差异,这种差异对后续的烧制过程及成品
质量都会产生较大影响。为保证浆体中各种元素含量的稳定,需要在浆体制备
前对原材料进行一系列检测,主要包括物理性能及化学元素构成的检测。目
前,除少数领先的本土企业外,一般的卫浴产品生产企业由于资金实力及生产
成本的限制,对原料的检测种类较少、检测的频率较低,与国外知名企业的检
测技术差异较大。
(2)陶瓷成型技术
目前,国内企业在陶瓷成型技术方面,主要采用石膏模型,利用微压成型
技术将浆体制成坯体。但少数先进企业在产品的成型环节,采用了树脂模型,
利用高压成型技术成型。与低压成型技术相比,高压成型技术在模型的使用次
数、成型周期和持续生产时间等方面都具有巨大优势,有效提高了生产效率。
(3)施釉技术
施釉环节是卫生陶瓷生产过程中比较重要的一环,施釉的均匀程度直接影
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响了产成品的质量,如果施釉不均匀,会造成产成品的表面存在瑕疵。目前,
除国内少数先进企业采用机械手施釉外,大部分企业主要采用人工施釉。采用
机械手施釉,操作人员可以远离喷釉柜,减少粉尘的危害,使操作环境大大改
善;每件产品间喷釉质量的差别很小,施釉更加均匀,有利于产品质量的稳
定,同时降低了工作强度;除配备专门的程序示教人员外,对操作工人的技术
水平要求不高,易于实现流水作业,提高了工作效率。
2、五金洁具的生产技术水平及特点
五金洁具主要包括水龙头、五金挂件、水槽和花洒等产品,由于水龙头在
五金洁具行业中占的比重较大且其生产工艺具有代表性,以下主要以水龙头的
生产工艺为例对五金洁具的生产技术水平及特点进行说明。
水龙头的生产环节主要包括模具设计、铸造及电镀等。在模具设计方面,
五金洁具行业主要采用三维计算机辅助设计及计算机辅助工程,取代传统的二
维设计和手工模具制造的开发流程,使得新产品设计更为精确,开发周期更
短;铸造技术方面,大部分五金洁具生产企业主要采用重力铸造技术和低压铸
造技术,这两种技术均可以有效地提高生产效率、降低劳动强度,并可以完成
结构复杂的产品;电镀技术方面,目前规模较大的五金洁具生产企业在电镀环
节均采用了自动化电镀生产线,在电镀的除腊、除油、活化、镀镍和镀铬等环
节均实现了自动化生产,电镀层更精致、更耐用、更美观。
3、浴室柜的生产技术水平及特点
浴室柜的生产环节较多,主要包括备料、烘干、冷拼、砂光定厚、冷压、
封边、打孔、立铣及楼铣加工、部件组装、油漆和成品组装等环节。目前,随
着国外先进设备的引进、国内设备性能的提升,国内较大的浴室柜生产企业在
上述砂光定厚、冷压、封边、打孔、立铣及楼铣加工等多个加工环节引进了自
动化设备或大型机械设备,实现了在加工环节的自动化及机械化,这些企业已
从传统的作坊式加工、简单加工向大型机械化、自动化方向发展。
(八)行业经营模式
1、行业销售模式
(1)经销模式
经销模式主要是卫浴企业与经销商签订合同,给予经销商在特定区域销售
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其产品的权利,由企业向其供货,并允许其使用统一的商标、品牌等,经销商
通过销售门店展示卫浴产品并销售给最终消费者。该种销售模式有利于发挥经
销商的积极性,迅速扩大企业的市场份额,提升品牌形象,是卫浴企业的主流
销售模式。
(2)直销模式
直销模式是以卫浴企业为主体进行销售,主要模式有:①直接向房地产开
发商等工程客户销售产品。这种模式主要是卫浴企业通过参与工程客户的公开
招标,然后经投标、评标及定标等一系列的程序获取订单。这种销售模式下,
对参与竞标企业的生产销售规模、资本实力、品牌影响力、产品质量及价格等
方面均有严格的要求;②通过自建或租用商业场所设立自营专卖店进行产品销
售,该销售模式的最大优点是企业可以更加有效的控制渠道,执行公司的发展
战略;但由于自营店投入大、见效慢、后续管理成本较高,采用该模式的卫浴
企业较少;③通过电子商务平台设立网店进行产品销售;④通过展会、展厅展
示并销售产品。
2、行业生产模式
国内卫浴企业主要的生产模式有备货式生产模式、订单式生产模式或者备
货型生产模式和订单式生产模式相结合。
(1)备货式生产模式
备货式生产是卫浴企业在对市场需求量进行预测的基础上有计划的安排生
产,保持一定量的库存产品。这种生产模式通常用于大批量、标准化产品的生
产,该模式能有效地提高生产效率,具有明显的规模效益。
(2)订单式生产模式
订单式生产模式是在收到顾客的订单后,按顾客的具体要求组织生产。由
于是按订单的交货日期生产,产品生产出来以后按照客户要求交货,所以成品
库存量很少。生产管理的重点是确保产品的质量及交货期,按交货日期要求保
持生产过程中各环节的衔接平衡。
(九)行业的周期性、区域性及季节性
1、周期性
卫浴产品的生产和销售受国民经济发展、居民收入水平和房地产行业景气
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程度等因素的影响,具有一定的周期性。总体来说卫浴行业的周期与房地产行
业的发展周期呈现出一定的相关性,但同时由于二次更新需求的大量存在,在
较大程度上也降低了房地产市场波动对该行业的影响。
2、区域性
卫浴产品是大众耐用消费品,不具备明显的区域性。但由于我国各区域经
济发展水平不同,房地产、酒店、餐饮等行业的发达程度不同,我国卫浴产品
市场需求总体呈现城市大于农村、一二线城市大于三四线城市、东部地区大于
中西部地区的区域特征。但随着城镇化的推进,以及农村及中西部地区居民收
入水平的提高,消费的区域差异已经逐渐缩小。
3、季节性
卫浴行业具有明显的季节性。上半年为卫浴行业的消费淡季,主要受我国
春节因素的影响,消费者较少在春节期间进行装修施工,卫浴产品销售相对清
淡;下半年为卫浴行业的销售旺季,主要原因是装修施工正常,且下半年一般
是房地产销售的旺季,对卫浴产品的需求量较大。
(十)行业上下游及其关联性
1、卫浴行业上下游行业
卫浴行业的上游行业主要为原材料开采及加工行业,包括泥原料、釉原
料、聚丙烯、铜材、原纸和木材等行业。卫浴行业下游行业主要有房地产行
业、装修装饰行业以及终端消费者。
2、上游行业对本行业的影响
由于泥原料、釉原料、石膏粉、铜材、玻璃和木材等原材料供应充足,开
采及加工企业众多,行业竞争充分,采购价格根据市场定价。但基于不同地域
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的原材料特性有所不同,为保证卫浴产品品质及原材料供应,卫浴生产企业通
常会与原材料供应商签订长期合作协议,并储备一定数量的原材料,保证生产
供应。综合来看,原材料开采及其加工行业对本行业影响不大。
3、下游行业对本行业的影响
卫浴产品生产企业最终所面对的是家庭居民等终端消费者,而拉动最终消
费者需求的主要是房地产业。关于房地产行业发展对卫浴行业发展的影响,具
体内容请参见本节“二、发行人所处行业基本情况”。
三、发行人在行业中的竞争地位及主要竞争对手
公司是我国最早从事卫浴产品生产经营的企业之一,较早通过了 ISO9001、
ISO9002 国际质量体系认证,参与起草并修订了多项卫浴行业的国家和行业标
准。2002 年“惠达”被国家工商行政管理总局商标局认定为“中国驰名商
标”;2006 年“惠达”牌建筑卫生陶瓷产品被国家质量监督检验检疫总局评为
“中国名牌产品”。“惠达”品牌自 2004 年起,连续 12 年被世界品牌实验室评
为“中国 500 最具价值品牌”。
2012 年 1 月,公司被国家住房和城乡建设部评为“国家住宅产业化基地”
企业之一,是国内卫浴行业最早入围的企业。建立国家住宅产业化基地是国家
推进住宅产业现代化的重要措施,其目的就是通过产业化基地的建立,培育和
发展一批符合住宅产业现代化要求的产业关联度大、带动能力强的龙头企业。
目前,青岛海尔、万科、北京金隅等企业均为国家住宅产业化基地企业。
近年来,公司产品相继进入了全国政协礼堂、国务院外交部大楼、北京西
客站、世博会场馆和国家体育馆等多个国家重点工程。此外,公司卫浴产品还
获得了“中国创新设计红星奖”、“世界卫浴设计优秀奖”、“世界卫浴设计
空间银奖”和“中国优秀工业设计奖”等多个奖项,其中部分获奖产品图片如
下所示:
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《蝶恋》获 W3 世界卫浴设计空间银奖 《圆融》获中国创新设计红星奖
《冰山雪情》获中国优秀工业设计奖 《祥瑞》获 W3 世界卫浴设计优秀奖
(一)行业竞争地位
公司为我国卫浴行业的领先企业之一,尤其在卫生陶瓷细分行业,具有明
显的竞争优势。根据《中国建筑卫生陶瓷年鉴》统计的全国卫生陶瓷总产量计算,
2013 年度、2014 年度和 2015 年度,公司卫生陶瓷产量占全国卫生陶瓷总产量的
比例分别为 3.55%、3.43%和 3.39%。
(二)发行人竞争对手情况
公司产品线丰富,涵盖了卫浴行业的主要产品系列。在国际品牌中,公司
的主要竞争对手有东陶、科勒;在国内品牌中,公司的主要竞争对手包括乐华
陶瓷、中宇卫浴、东鹏控股、斯米克和海鸥卫浴。
1、东陶机器株式会社(TOTO)
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TOTO 为日本历史最悠久的卫生洁具厂家,成立于 1917 年,1994 年 TOTO
将其业务拓展到中国内地,其产品种类包括坐便器、浴缸、面盆、龙头、洗脸
化妆台和陶瓷砖等。公司网址:http://www.toto.com.cn。
2、美国科勒公司(KOHLER)
KOHLER 成立于 1873 年,是迄今美国最庞大的家族企业之一,20 世纪 20
年代初 KOHLER 将其产品推广到中国市场,其主要产品包括浴室龙头、脸盆、
坐 便 器 、 淋 浴 房 、 浴 缸 和 智 能 坐 便 器 盖 等 。 公 司 网 址 :
http://www.kohler.com.cn。
3、佛山市顺德区乐华陶瓷洁具有限公司
佛山市顺德区乐华陶瓷洁具有限公司成立于 1997 年,旗下有箭牌等品牌,
其主要产品包括坐便器、面盆、浴缸、淋浴房、浴室柜、五金洁具、陶瓷砖和
橱柜等系列产品。公司网址:http://www.arrowceramic.com/。
4、东鹏控股股份有限公司
东鹏控股股份有限公司成立于 1972 年,2013 年 12 月 9 日在香港联交所主板
挂牌上市,其主要产品包括仿古砖、抛釉砖和抛晶砖等瓷砖产品。公司网址:
http://www.dongpeng.net。
5、中宇建材集团有限公司
中宇建材集团有限公司成立于 1979 年,主营五金洁具、卫生陶瓷、浴室家
具等卫浴产品。中宇集团是我国规模较大的卫浴水暖产品及配件制造商,拥有
一家在德国上市的子公司中宇卫浴(德国)股份有限公司。公司网址:
http://www.joyou.com.cn。
6、上海斯米克控股股份有限公司
上海斯米克控股股份有限公司成立于 1993 年 6 月,其主要经营玻化砖、釉
面砖等陶瓷砖产品。2015 年 10 月,公司名称变更为上海悦心健康集团股份有限
公司,在巩固瓷砖业务的同时,向医养结合为核心的大健康产业转型。公司网址:
http://www.cimic.com。
7、广州海鸥卫浴用品股份有限公司
广州海鸥卫浴用品股份有限公司成立于 1998 年,2006 年在深圳证券交易所
挂牌上市,其主要经营水龙头、排水器和温控阀等五金洁具产品。公司网址:
http://cn.seagullgroup.cn。
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(三)发行人竞争优势
公司经过多年的积累与发展,逐步形成了公司特有的竞争优势,主要包括
技术优势、营销优势、品牌优势和产品优势。
1、技术优势
(1)先进的研发设备
公司研发中心的设施配备处于国内领先水平。公司模具研发室配备了三坐
标测量手臂,能够生产高精度模具,保证了公司产品的外形和结构符合设计要
求;公司材料研发室配备了等离子发射光谱仪、差热-热重分析仪和激光衍射粒
度仪等先进仪器,用于材料检验及研发,保证了原材料检测的准确性;公司检
测中心配置了耐荷重试验机和卫生陶瓷功能试验机等检测设备,保证公司产品
符合国标和欧标等重要标准的要求。
(2)专业的研发团队
截至 2016 年 12 月 31 日,公司拥有研发人员 416 人。公司技术中心负责人
宋子春担任全国建筑卫生陶瓷标准化技术委员会副主任委员,技术部部长杨晖
担任中国硅酸盐学会陶瓷分会建筑卫生陶瓷专业委员。公司科研人员的专业领
域覆盖了无机非金属、陶瓷艺术设计、热能与动力工程、材料学、机械设计制
造和计算机信息等专业,形成了专业门类齐全的高素质专业技术队伍。
(3)先进的生产技术
①原料检测技术
公司通过先进的检测仪器,对原材料的物理属性及化学属性两方面进行检
测,其中物理属性主要检测材料的粘度、流动性、屈服值、吸浆速度、烧成强
度和干燥强度等指标,化学属性主要检测化学成分构成、微量元素含量和矿物
构成等方面。此外,公司还对每批次的原材料进行检测,保证浆体中各种元素
含量的稳定,为生产高品质的产品打下了良好的基础。目前,只有少数领先的
卫浴企业才能做到多项目和每批次的材料检测。
②陶瓷成型技术
目前,国内企业在陶瓷成型技术方面,主要采用石膏模型,利用微压成型
技术将浆体制成胚体。公司在采用石膏模型的同时,从 2003 年开始就尝试采用
效率更高的树脂模型及高压成型技术。经过近十几年的摸索,公司成为行业内
少数掌握了树脂模型及高压成型技术的企业之一,与石膏模型及微压成型技术
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相比,树脂模型及高压成型技术具有下述优势。
③施釉技术
施釉是卫生陶瓷生产过程中比较重要的环节,施釉的均匀程度直接影响了
产成品的质量。人工施釉在施釉均匀度、工作效率、工作强度及环境等方面与
机械手施釉均有较大的差距。目前,除国内少数领先企业采用机械手施釉外,
大部分企业主要采用人工施釉。公司从 2006 年开始引进机械手施釉,截至目
前,公司现有生产线共采用了 50 多台机械手进行施釉。
④湿法修坯技术
修坯是卫生陶瓷生产工艺中不可缺少的环节,在坯体成型后,需对坯体表
面的毛刺等进行打磨。大部分卫生陶瓷生产企业为避免伤害坯体,一般选择在
坯体干燥后对坯体进行打磨及修整。坯体干燥后进行打磨,会产生大量的粉
尘,工作环境恶劣,粉尘污染严重。公司通过一系列实验及摸索,成功掌握了
湿法修坯技术,在坯体成型后即可进行修坯作业而不影响坯体质量。湿法修坯
技术有效的改善了员工的工作环境,降低了粉尘污染。
⑤纳米自洁釉技术
公司自行研制的纳米自洁釉技术处于国内领先水平。纳米自洁釉技术通过
控制合理的粒度分布和优化配方,降低底釉粗糙度,使底釉获得高平滑度;采
用透明熔块釉配方体系和控制石英颗粒粒径分布,降低表面粗糙度,使面釉获
得超平滑表面;使用纳米 Ag/Zn 复合型抗菌剂,实现高效抗菌效果;采用双层
釉设计方法,使低含量抗菌剂高浓度富集于表面,实现持久有效的抗菌效果。
由于纳米自洁釉技术具有上述诸多优势,具有纳米自洁釉的卫生洁具可以
实现卫生陶瓷产品表面长期稳定的易清洁、抗菌保健的功能作用,提高清洁效
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率,减少疾病传播途径,保障身体健康。
(4)丰硕的科研成果
截至 2016 年 12 月 31 日,公司共拥有专利 176 项。自成立以来,公司获得
了近百项科技项目奖励,近期主要获奖情况如下:
序号 获奖专案 获奖(证书)名称 获奖时间 发证机关
HDN1811M6 面盆 “最佳设计(面盆龙
1 2016 年 12 月 中国建筑装饰协会
龙头 头)”奖
HDC6191 双档坐便
2 “最佳产品”奖 2016 年 12 月 中国建筑装饰协会

3 HDB159LY 花洒 “优质产品”奖 2016 年 12 月 中国建筑装饰协会
HDN1818XH2 厨房 “最佳设计(厨房龙
4 2016 年 12 月 中国建筑装饰协会
龙头 头)”奖
5 HDC6215 马桶 “最佳静音”奖 2015 年 12 月 中国建筑装饰协会
6 HDC6198 双档坐便 “优质产品”奖 2016 年 12 月 中国建筑装饰协会
7 器 “优质产品”奖 2015 年 12 月 中国建筑装饰协会
HDN0191M 面盆龙
8 “最佳材质”奖 2015 年 12 月 中国建筑装饰协会

HDN2661M 面盆龙
9 “优质产品”奖 2015 年 12 月 中国建筑装饰协会

卫生瓷坯体自动输 中国建筑卫生陶瓷行
10 2015 年 12 月 中国建筑卫生陶瓷协会
送及立体存储系统 业创新奖
高压连体坐便器生 中国建筑卫生陶瓷行
11 2015 年 12 月 中国建筑卫生陶瓷协会
产线 业创新奖
科技进步一等奖 2016 年 7 月 唐山市人民政府
薄壁轻量化卫生陶 中国建筑卫生陶瓷行
12 2015 年 12 月 中国建筑卫生陶瓷协会
瓷产品的开发 业创新奖
河北省科学技术成果
2014 年 5 月 河北省科学技术厅
证书(国内领先)
精陶质卫生陶瓷坯
河北省科学技术成果
13 体配方开发及其制 2014 年 1 月 河北省科学技术厅
证书(国际先进)
品的研制
2、营销优势
(1)稳定的经销商队伍
卫浴企业主要通过经销商模式进行销售,稳定的经销商队伍是公司销售规
模持续增长的基本保障。公司通过行业经验、资金实力、业务管理能力和对公
司品牌的认同度等一系列标准来严格的选择经销商,保证了公司经销商队伍的
质量。报告期内,公司国内经销商数量稳步增加。
(2)覆盖广泛的营销网络
公司已建立起覆盖广泛的营销网络。截至 2016 年 12 月 31 日,公司经销商
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数量为 291 家,门店总数 2,904 家,其中专卖店 2,431 家,省级、地级和县级市
场的覆盖率分别达到 88.24%、86.20%和 70.46%。
除在国内市场建立广泛的销售网络外,公司还不断的开拓海外市场,建立
起覆盖了美国、英国、澳大利亚等 80 多个国家和地区的营销网络。
(3)丰富的大型工程项目供货经验
工程客户的主要特点是对供应商的品牌知名度、产品质量及价格、生产及
销售规模、工程项目经验和资金实力等方面均有严格的要求。因此,一般的卫
浴产品生产企业很难成为工程客户的合格供应商。公司十分重视工程客户的开
发,设立了大客户部,专门负责工程客户的开发与维护。公司与碧桂园、中信
建设等知名企业签署了战略合作协议,形成了良好的合作关系。公司曾经供货
的重点工程项目包括奥运场馆、全国政协礼堂和世博会场馆等项目。
3、品牌优势
经过三十多年的积累和沉淀,“惠达”品牌已经成为国内卫浴行业的知名
品牌之一,在消费者心中形成了良好的口碑和品牌知名度。公司通过不断的提
高研发能力、完善产品功能、提高产品性能及改进产品质量,已在卫浴行业市
场上取得了较为明显的领先优势。
公司及“惠达”系列产品所获荣誉情况如下:
序号 荣誉名称 颁发单位 获得时间/有效期
政府及相关部门颁发的荣誉
2015 年度河北省百强民营
1 中共河北省委、河北省人民政府 2016 年
企业
2016 年度唐山市科技进步
2 唐山市人民政府 2016 年
一等奖
2014 年度河北省 AAA 级劳
3 河北省协调劳动关系三方会议 2015 年
动关系和谐企业(单位)
建筑卫生陶瓷标准化工作 全国建筑卫生陶瓷标准化技术
4 2015 年
贡献奖 委员会秘书处
唐山市工业转型升级先进
5 中共唐山市委、唐山市人民政府 2015 年
企业
河北省第八届“最具影响力 河北省工业和信息化厅、河北省
6 2015 年
和最具成长性企业” 企业联合会
7 河北省外贸品牌优势企业 河北省商务厅 2014 年
2012-2013 年“守合同重信
8 国家工商行政管理总局 2014 年
用”企业
工信部建筑卫生陶瓷及卫浴产
9 2013 年度质量突出贡献奖 2014 年
品质量控制技术评价实验室
10 2010-2011 年“守合同重信 河北省工商行政管理局 2013 年
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用”企业
11 国家住宅产业化基地企业 国家住房和城乡建设部 2012 年
河北省信息化与工业化融
12 河北省工业和信息化厅 2012 年
合示范企业
2009 年唐山市技术创新优
13 唐山市人民政府 2010 年
秀项目二等奖
河北省卫生陶瓷工程技术 河北省科学技术厅、河北省财政
14 2010 年
研究中心 厅、河北省发展和改革委员会
15 中国驰名商标 国家工商行政管理总局商标局 2002 年
协会或其他社团授予的荣誉或称号
2015 年度全国建筑卫生陶瓷 全国建筑卫生陶瓷标准化技
16 2016 年
行业标准化工作先进集体 术委员会秘书处
17 2016 中国建材企业 500 强 中国建筑材料企业管理协会 2016 年
2016 中国民营建材企业 100
18 中国建筑材料企业管理协会 2016 年

2016 年中国厨卫百强适老产
19 中国建筑装饰协会 2016 年-2018 年
品发展力企业
中国建筑卫生陶瓷行业创新
20 中国建筑卫生陶瓷协会 2016 年
奖科技进步类三等奖
中国建筑卫生陶瓷行业创新
21 中国建筑卫生陶瓷协会 2016 年
奖科技进步类二等奖
2016 年中国厨卫百强整体卫
22 中国建筑装饰协会 2016 年-2018 年
浴领军企业 10 强
23 中国十大淋浴房品牌 中国陶瓷工业协会 2016 年
24 中国十大卫浴品牌 中国陶瓷工业协会 2016 年
中国建筑材料流通协会、中国
中国卫浴十大品牌(智能卫
25 陶瓷工业协会建筑卫生陶瓷 2016 年
浴类)
分会
2015 中国民营建材企业 100
26 中国建筑材料企业管理协会 2015 年

27 2015 中国建材企业 500 强 中国建筑材料企业管理协会 2015 年
中国建筑材料联合会、中国水
全国水泥玻璃陶瓷产业节能 泥协会、中国建筑玻璃与工业
28 2015 年
减排先进典型企业 玻璃协会、中国建筑卫生陶瓷
协会
中国建筑装饰协会厨卫工程 中国建筑装饰协会厨卫工程
29 2015 年
委员会会长单位 委员会
建材行业转型升级成效显著
30 中国建筑材料联合会 2015 年
企业
31 中国十大卫浴品牌 中国陶瓷工业协会 2015 年
32 中国智能卫浴产品金奖 中国陶瓷工业协会 2015 年
中国家居产业发展年会暨中
33 2015 中国家居产业百强榜 2015 年
国家居产业领袖峰会组委会
企业信用评价 AAA 级信用
34 中国建筑卫生陶瓷协会 2015 年
企业
河北省工业设计奖阳光海岸 河北省工业设计奖评审中国
35 2015 年
系列银奖 组织委员会
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河北省工业设计奖 HDE1116 河北省工业设计奖评审中国
36 2015 年
智能马桶银奖 组织委员会
河北省工业设计奖清新港湾 河北省工业设计奖评审中国
37 2015 年
系列优秀奖 组织委员会
38 中国厨卫百强 中国建筑装饰协会 2014 年
39 2013 年中国建材企业 500 强 中国建筑材料企业管理协会 2013 年
40 中国卫生洁具知名品牌 中国建筑卫生陶瓷协会 2012 年-2014 年
“华新杯”全国建材行业技 中国建筑材料联合会、中国机
41 2011 年
术革新奖一等奖 冶建材工会全国委员会
中国建筑装饰协会厨卫工程
42 整体卫浴领军企业 10 强 2010 年-2013 年
委员会
43 中国 500 最具价值品牌 世界品牌实验室 2004 年-2016 年
4、产品优势
(1)产品种类众多
本公司拥有卫生陶瓷、五金洁具、浴缸浴房、浴室柜和陶瓷砖等多条生产
线,可生产超过 2,000 种卫浴产品,产品种类涵盖了卫浴全系列产品,满足了客
户的不同需求,为其提供了“一站式”购买各种卫浴产品的消费体验。
(2)产品质量稳定可靠
公司自成立之时就把产品质量作为企业的生命线,提出了“宁砸千万件,
不售一次残”的质量控制目标,制定了“精工细做、优化功能、追求最佳、顾
客满意”的质量方针,严格按照国家和行业有关规定对产品进行质量控制。严
格的质量控制体系使得公司出厂的产品均达到了优等,也使公司先后通过了多
项管理体系认证,主要包括 ISO9001、ISO9002 品质管理体系认证、ISO14001 环
境管理体系认证,同时公司还取得了美国 UPC、CUPC 和韩国 KS 等多个国家产
品认证。
(四)发行人竞争劣势
1、高素质人才短缺
随着公司生产及销售规模的扩大,公司现有高级管理人员、核心技术人员
在数量及专业素质等方面还需要进一步的提升,以满足公司长期快速发展的要
求。公司将进一步加大人力资源方面的投入,吸引和留住优秀人才。
2、融资渠道单一
近几年来公司成长迅速,不断对现有生产线进行改造升级、增加新的检测
设备、加大新产品的研发投入和完善营销渠道建设,这些举措都依赖于大量资
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金投入的支持。但是,公司依靠目前单一的间接融资渠道和企业自有资金投
入,已经难以满足公司日益扩大的业务发展需要。
四、发行人主营业务情况
(一)发行人主要产品
1、卫生陶瓷
公司的卫生陶瓷产品主要包括智能卫浴、坐便器、小便器和洗盆等。
智能卫浴产品列示
坐便器产品列示
小便器产品列示
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洗盆产品列示
2、五金洁具
公司五金洁具产品主要包括水龙头、淋浴器和花洒等。
水龙头产品列示
淋浴器、花洒产品列示
3、浴缸浴房
公司浴缸浴房产品主要包括浴缸、淋浴房。
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浴缸产品列示
淋浴房产品列示
4、浴室柜
浴室柜产品列示
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5、陶瓷砖
陶瓷砖产品列示
(二)发行人主要产品工艺流程
1、卫生陶瓷
公司卫生陶瓷产品生产工艺流程如下:
(1)原材料检测
卫生陶瓷的原材料主要是泥原料和釉原料,原材料的化学组成对生产工艺
和产品质量有重要的影响。为保证泥浆、釉浆中各种元素含量的稳定,需要在
浆体制备前对原材料进行一系列检测,包括物理性能及化学元素构成的检测。
(2)泥浆、釉浆及模具制备
泥浆制备是将检验合格的泥用原料根据技术要求按照一定的比例配制,然
后将配制好的原料和水装入球磨机进行研磨、搅拌使其混合均匀,达到规定细
度之后通过不锈钢筛网除去杂质,并用高强度磁铁除铁,然后输送到泥浆存储
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池中,经过五天左右的陈腐,调整泥浆的细度、流动性、屈服值和吸浆速度等
各项性能,待泥浆各项性能达标后送至供浆罐备用。
釉浆制备的过程与泥浆制备相似,是将检验合格的釉用原料根据技术要求
按照一定的比例配制,然后将配制的原料和水装入球磨机进行研磨,使釉浆的
细度、比重达到要求,再经过除铁装置去除铁物质,然后输送到釉浆存储池
中,经检验合格后倒入专用的釉浆桶中送至喷釉车间备用。
公司的模具分为石膏模具和树脂模具。石膏模具制备是将石膏粉按一定比
例加入水中进行浸泡和搅拌,然后将搅拌均匀的石膏浆注入各组件模具的母模
中,待石膏浆凝固后将各组件模具取出并组装,成型的模具烘干后送至成型车
间备用;树脂模具的制备是将树脂与石英按一定比例混合并搅拌均匀,然后将
形成的混合浆注入母模内,经干燥固化并安装底座后送至成型车间备用。
(3)成型及干燥
制备好的泥浆经密封的管道输送至成型车间,再通过管道注入石膏模具或
树脂模具,待模具内表层吸附的泥坯厚度达到工艺要求后,将多余的泥浆排
出,然后打开模具即可取出成型后的湿坯,再进一步修整湿坯表面使其达到工
艺要求。合格的湿坯需要进一步干燥,干燥过程是根据湿坯的大小和结构,控
制室内温度、湿度,将湿坯内所含的水份蒸发出去,形成干坯后送至施釉车间
施釉。
(4)施釉
施釉工序是将合格的干坯进行检查和擦拭,除去表面泥点、尘土,经擦拭
合格的青坯送入釉橱内进行喷釉。喷釉工或者机械手按照事先设定好的程序,
使用喷枪将合格的釉浆在产品的相应部位进行喷涂,达到规定的厚度要求。喷
涂完成后将釉坯从釉橱内移出并检查釉坯表面,不得有明显缺陷,釉坯进一步
干燥形成白坯后送至烧成车间准备装窑。
(5)烧成
烧成工序是将坯体转换为陶瓷产品的关键工序。烧成工序是先将合格的白
坯装载到专用的窑车上,再将装有白坯的窑车通过轨道送入窑炉中。根据不同
的产品结构和窑炉构造,设定合理的升温曲线,按照曲线利用燃气对产品进行
一定时间的烧制,即可完成卫生陶瓷产品的烧成。
(6)检包入库
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公司产品按照高于国家标准的企业标准进行检测,产品的外观不得有缺
釉、开裂、斑点等明显的缺陷,同时对产品进行严格的试水测试和抽真空检
验,保证每件出厂产品的功能和水道密封良好。经检验合格的成品装入包装箱
中,并配以附件,经质检人员现场抽检合格后入库。
2、五金洁具
公司五金洁具产品生产工艺流程如下:
(1)模具制备、混砂制芯
模具制备是将外购模具钢按设计要求经过卧式锯床修整、磨床研磨后,由
加工中心、铣床、钻床加工成所需形状,最后经人工装配成模具;混砂制芯是
将铸造砂和树脂按比例放入混砂机内搅拌均匀,再放入制芯机中,经高温烘烤
制成砂芯。砂芯主要用来形成铸件的内腔、孔洞和凹坑部分,与模具配合使
用。
(2)熔化
熔化是将外部采购的铜锭放入电炉中,通过电炉加热的方式将铜锭从固态
变为液态,形成铜水备用。
(3)浇注成型
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浇注成型是将铜水借助重力作用注入模具内,待液态金属固化后,打开模
具,取出铸件并冷却制成铸造毛坯。然后对铸造毛坯表面粘砂和粗糙不平处进
行处理,并经外观检验合格后备用。
(4)机械加工
机械加工工序是采用车床、铣床、钻床等全自动数控机床,对铸件毛坯进
行切削、打孔等工序,达到设计要求。加工后的铸件经尺寸检验合格后进行试
气检验,试气检验合格的铸件再进行超声波清洗,经超声波清洗完成后的铸件
备用。
(5)抛光
抛光工序是通过抛光机械带动各种砂带高速旋转,对铸件表面进行研磨处
理。首先利用粗砂带进行粗磨,去除表面的粗糙面和坑洼;再用细砂带研磨,
磨细表面并修正轮廓;通过超细砂带打磨使线条清晰,最后用布轮研磨,使产
品表面光滑明亮并达到镜面的表面粗糙度,经外观检验合格后送入电镀车间。
(6)电镀
电镀工序首先将抛光后的部件在超声波水槽中清洗除蜡,再通过阴极电解
脱脂;脱脂后的部件进入镀镍槽内镀镍以提高产品表面防腐蚀性;再进入镀铬
槽内镀铬以增加表面的光洁度、增强表面的耐磨性和防腐蚀性能;最后进入除
铅槽内除铅,再进行清洗烘干后下线,下线部件经外观检验合格后入库。
(7)装配
装配工序是将检验合格的部件通过安装上接管、装入阀芯、装入压紧盖、
安装起泡器后进行试水检测;试水检测合格后安装把手、装饰盖等其它配件,
擦拭干净后,经外观检验合格制成产成品。
(8)检包入库
公司产品按照高于国家标准的企业标准进行检测,检测项目包括产品的各
项功能正常、表面无缺陷、耐压测试合格,经检验合格的成品包装后入库。
3、浴室柜
公司浴室柜生产工艺流程如下:
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(1)材料制备
材料制备工序分为板式材料制备与实木材料制备。板式材料制备首先是根
据产品外观需要对材料进行贴皮,保证产品板面平整、无连接缝隙;再使用电
子开料锯进行裁板;使用封边机进行封边;最后形成半成品材料。实木材料制
备首先将木料送入烘干室进行烘干,再采用开料锯对烘干后的木料进行精截,
进一步刨光、修边、拼接形成半成品材料。
(2)拼装
拼装工序是将板式材料和实木材料根据设计要求采用榫孔对接、钢钉加固
和胶黏剂粘连相结合的方法,对部件进行组装形成半成品。拼装时要求对榫孔
结合的部位涂胶到位,做到连接部件不缺胶、连接压紧牢固,表面无胶痕,使
得对角线误差符合标准。
(3)修磨涂装
半成品修磨是通过砂纸打磨半成品,消除半成品表面毛茬、砂痕、胶痕。
涂装是对半成品表面喷涂底漆,打磨后再喷涂面漆,使产品具备防腐蚀、防
潮、绝缘、耐高温等性能。修模涂装后的半成品进入组装工序。
(4)组装
组装工序是将浴室柜各组件包括抽屉、柜门、柜体、五金配件、玻璃、镜
子等按照要求进行整体组装,使各种配件安装牢固,开关稳定。
(5)检验包装入库
公司产品按照高于国家标准的企业标准进行检测,包括产品的外观、尺
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寸、柜体对角线、抽屉的间隙等,各项指标检验合格后装入包装箱中,经质检
人员现场抽检合格后入库。
4、陶瓷砖
公司陶瓷砖生产工艺流程如下:
(1)原材料检测
陶瓷砖的原材料主要是泥原料、釉原料,原材料的化学组成对生产工艺和
产品质量有重要的影响。为保证泥浆、釉浆中各种元素含量的稳定,需要在浆
体制备前对原材料进行一系列检测,主要包括物理性能及化学元素构成的检
测。
(2)泥浆、釉浆制备
泥浆制备工序是按照配方要求将坯用原料投放到喂料机,然后由皮带输入
球磨机,加入水、解胶剂、增强剂等附加材料并设定球磨时间;待球磨完成后
取样检测泥浆的比重、流速和残渣等工艺参数,检验合格后的泥浆通过振筛放
入地下泥浆池搅拌陈腐,然后通过泥浆泵倒入中转池备用。
釉浆制备工序分为底釉制备和花釉制备。底釉制备是按照配方要求将配料
投入球磨机,设定球磨时间进行研磨,磨成后检验釉浆的细度、比重和流速,
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经检验合格后供联合车间淋釉工序备用。花釉制备是按照配方要求将配料投入
高速分散机,搅拌均匀并检验合格后供联合车间印花备用。
(3)制粉
制粉过程是把泥浆经管道送入喷枪,喷枪将泥浆喷出形成雾化状,雾化后
的泥浆在喷雾塔内由热空气烘干,最后借助自身重力沉到塔底,制成粉料。经
检验合格后的粉料送入粉仓,陈腐一天以上供成型工序备用。
(4)成型及干燥
成型过程是将经强磁铁板除铁后的粉料填充到瓷砖模具内,通过对模具施
加压力将粉料压制成瓷砖坯体。坯体经压机平台涮尘、刮边,扫尘后,由输送
皮带送入辊道窑,利用热能对坯体进行干燥,使原来强度低、含水率高的湿
坯,变成强度高、含水率低的干坯备用。
(5)施釉
施釉过程是将干坯经吹尘、喷水对表面进行处理,再根据各种产品的施釉
标准给坯体淋上底釉和面釉,并检查釉层是否均匀,保证没有针孔、凹釉、落
脏等缺陷,待釉层干燥后洗干结釉制成釉坯备用。
(6)印花
印花过程是使用丝网印花机,按预先确定的网版和图案,利用网版刮刀压
力将图案印到陶瓷砖表面,然后将原料制备中合格的花釉加入网版面上进行印
刷,形成砖面图案花色,再经过沾浆制成釉坯备用。
(7)烧成
烧成过程是将印花完成的釉坯送入烧成窑,根据釉坯的烧成要求,设定合
理的窑炉温度,釉坯在窑炉内经过干燥、预热、烧成、冷却后制成陶瓷砖产成
品。
(8)检包入库
检包入库程序是对陶瓷砖的平整度、尺寸、厚度、大小、颜色等项目进行
检测,并根据公司标准对瓷砖进行外观品质判定并分级,根据瓷砖的分级进行
包装,并对包装的产品进行抽查。经各工序检验合格后的成品搬运入库。
5、浴缸浴房
公司浴缸、淋浴房产品生产工艺流程如下:
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(1)成型
将热塑性材料或 ABS 复合材料加工形成的板材放在烤板炉内加热;再将软
化后的板材覆盖在模具上面,利用液压机将板材压紧后,打开真空阀通过真空
作用将板材吸附于模具表面;待板材吸附到位后通过排风扇进行冷却定型,关
闭真空阀后脱出浴缸壳体或淋浴房底盆壳体。
(2)喷涂积层
喷涂积层是将检验合格的壳体放置于喷涂转台上,利用玻璃钢喷枪,将树
脂涂料、喷射纱、固化剂同时混合喷涂在浴缸壳体的背部;然后通过滚轮碾压
喷涂出来的混合物料,使涂层达到结实、平整。最后用毛刷等工具对边角进行
处理,待喷涂层晾干后将其送入烘房进行加热固化,检验合格后备用。
(3)割边开孔
割边开孔是将喷涂积层后的壳体放置于旋转锯台上,对富余边角进行切
割、砂磨以达到设计要求;对需要安装配件的位置进行定点开孔,包括排污
孔、溢水孔、喷嘴孔、控制器面板孔等。
(4)积钢架
积钢架工序是将不锈钢方管焊接成不锈钢支架,对于需要钢架支撑的产
品,利用不饱和聚酯树脂和玻璃纤维将不锈钢钢架与浴缸或淋浴房底盆固定为
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一体,增加强度,同时加上可调地垫以达到可调节作用。
(5)装配
浴缸装配工序是将浴缸半成品、龙头、喷嘴及电器配件进行一体化装配,
形成浴缸产品。淋浴房装配工序是将淋浴屏和淋浴房底盆、顶盖和背板等部件
进行定位连接,再安装龙头、喷嘴及电器配件组装成整套产品。
(6)检包入库
公司产品按照高于国家标准的企业标准进行检测,包括产品的外观、尺
寸、装备、功能、电器安全、噪音等,各项指标检验合格后装入包装箱中,经
质检人员现场抽检合格后入库。
(三)发行人经营模式
1、采购模式
公司采用长期采购与临时采购两种方式。对于用量大的原材料,与主要供
应商建立了长期合作关系,议定长期价格;对于用量较小的辅料、包装材料,
根据具体需求综合考虑价格、质量等因素实时采购。同时,公司建立了合格供
应商名册,防止由于单个供应商出现突发事件影响公司正常生产。
从采购流程看,公司原材料采购需求由生产部提出,设备采购需求由设备
部提出,供应部根据选定的供应商结合库存及市场供需情况制定月采购计划和
临时采购计划,报主管生产副总经理批准并经财务部审核后实施。
2、生产模式
公司生产模式以自主生产为主,生产部根据销售部提供的订单或市场需求
预测,结合公司的生产能力及员工情况制定年度生产计划和月度生产计划。生
产部根据经审批的生产计划、结合订单和库存情况制定具体生产任务并实施。
此外,公司还存在外协加工生产方式,外协厂商根据公司的设计要求进行
生产,产品验收合格后通过公司销售部对外销售。公司通常选取加工能力排在
市场前列、信誉较好的企业作为外协厂商,对外协厂商的生产设备、质量标
准、产品认证等多方面进行检查,以保证外协加工的产品质量。
3、销售模式
公司的销售模式采用“经销+直销”的模式。经销模式主要是通过经销商进
行销售,直销模式主要是通过零售、工程和网络等方式进行销售。
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(1)经销模式
经销模式下,公司与经销商签订销售合同,经销商向公司买断产品后对外
销售。公司经销商分为境内经销商和境外经销商,公司建立了完善的经销商管
理体系:对于境内经销商,主要包括经销商选择、业务流程、经销商日常管理
和营销政策支持等;对于境外经销商,主要包括经销商选择及业务流程管理两
个方面。
①国内经销商
在境内经销模式下,公司与经销商签订买断式销售协议,授予经销商在特定
区域内销售公司产品的权利,并允许经销商使用公司的商标及品牌。该种销售模
式有利于发挥经销商的积极性,迅速扩大公司的市场份额,提升品牌形象,是目
前惠达股份主要采取的销售模式。另外,公司境内经销模式一般采取先款后货的
结算方式,使得公司经营活动现金流保持良好。
A、经销商选择
优质经销商是公司市场拓展的重要保障。公司在选择经销商时,将对经销商
进行全面评估,主要评估指标包括对惠达品牌认同度、门店位置、资金实力、行
业经验和业务管理能力等。
B、业务流程
公司对国内经销商的业务管理流程如下图所示:
C、经销商日常管理
a、经销商区域管理及调整方法
公司在全国主要区域设立了经销商,公司授权经销商在所经营区域内从事惠
达产品的销售、市场开拓和终端网络管理,并负责该区域内所经销产品的售后服
务。为保护经销商的专营权,通常公司在该区域不再设立第二家经销商,同时对
经销商销售情况进行持续跟踪,并根据变化情况对经销商授权进行调整。由于公
司经销商数量较多,地域也较为分散,公司制定了严格的《惠达卫浴经销商定级
管理办法》,对经销商进行分区域管理。
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
根据公司《惠达卫浴经销商定级管理办法》规定,将全部经销商根据所在地
区的市场规模和前次评比的表现分为 A、B、C、D、E 五类。A 类经销商为市场
规模与表现指标全部排名前列的经销商、B 类为市场规模较小但表现指标排名前
列的经销商。C、D 类为针对不同市场规模表现指标未达到标准的经销商。E 类
为全年未完成约定销售额 80%的经销商。A、B 类经销商可享有出厂价格 98 折优
惠,C、D 类经销商享有正常出厂价格,E 类经销商则需支付 1.05 倍原出厂价格。
经销商的经营区域根据经销商合同约定的销售任务而确定。年度销售额超过
2,000 万元的为省区代理经销商,辖区含一个省会城市及五个左右地级市,年度
销售额超过 300 万元的为地级市代理经销商,辖区为该地级市及周边部分县级市,
年度销售额超过 120 万元的为县级市经销商,辖区为该县级市。
公司会在每年 3 月末、6 月末、9 月末、12 月末对经销商的发货额、销售任
务完成率进行考核。完成率未达到 80%的经销商会根据具体原因和完成程度被降
级为 E 类经销商、缩小经营区域甚至终止经销合同。
公司将国内市场划分为 7 个销售区域,分别为华东区、华西区、华南区、华
北区、华中区、东北区及川渝区。公司在持续巩固华北区、华东区、华南区等传
统优势销售区域的同时,大力发展华中、华西等区域的经销力量。公司在每个销
售区域设立了大区经理,主要职责为:开发并维护新、老经销商、指导门店的选
址与装修、核实与流转经销商的订货和退货信息、指导促销和培训等。
b、经销商及门店类型划分
经销商销售门店按档次分为旗舰店、形象店、专卖店和专卖区四大类,各门
店类型的划分标准如下:
门店类型 划分标准
临街独立店面,设计面积 400 平方米以上,全品类展示惠达产品,含产品集
旗舰店
中展示、样间展示等区域,装修符合公司规范要求,具有一定的地区影响力
独立店面,设计面积 300 平方米以上,全品类展示公司产品,含产品集中展
形象店
示、样间展示、工程产品展示等区域,装修符合公司规范要求
专卖店 建材市场内独立店面,设计面积小于 300 平方米,装修符合公司规范要求
专卖区 无独立店面,集中展示公司产品,并有一定的合围空间
c、经销商数量
截至 2016 年 12 月 31 日,公司共有国内经销商 291 家,经销商拥有门店
2,904 家,其中专卖店 2,431 家。因存在经销商同时经营惠达品牌卫浴产品、惠达
品牌瓷砖产品、杜菲尼品牌卫浴产品的情况,故国内经销商总数不等于下列不同
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品牌经销商总数之和。
I、惠达品牌卫浴产品的经销商数量及分布情况
单位:家
2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
区域 经 门店 经 门店 经 门店
销 专卖 销 专卖 销 专卖
商 门店 商 门店 商 门店
店 店 店
上海 1 26 26 1 24 19 1 21
江苏 10 119 119 9 110 107 10 107
华东区
安徽 2 66 66 2 55 55 3 71
浙江 5 81 81 5 77 66 5 69
新疆 3 32 19 3 35 24 3 34
青海 1 4 3 1 8 5 1 6
西藏 1 1 1 1 1 1 1 1
陕西 1 92 86 1 109 102 1 110
华西区
甘肃 1 42 36 1 37 35 1 31
宁夏 1 25 20 1 19 19 1 26
内蒙古 2 67 41 2 63 44 2 60
山西 5 109 72 5 116 81 5 107
吉林 1 30 27 1 33 29 1 30
东北区 黑龙江 2 97 67 2 90 66 2 95
辽宁 12 70 50 12 64 58 13 69
北京 1 57 47 1 63 57 1 61
河北 9 182 165 9 194 178 9 218
华北区 河南 16 137 126 15 156 144 16 155
山东 11 142 131 13 182 169 14 156
天津 1 28 26 1 20 18 1 25
湖北 3 76 76 4 94 88 39 81
华中区 江西 1 78 78 1 66 59 2 67
湖南 18 71 71 18 79 77 7 83
福建 5 93 40 5 83 59 5 76
广东 5 88 68 5 105 72 6 101
广西 1 27 23 0 17 17 1 16
华南区
云南 2 38 37 2 44 43 2 42
贵州 1 44 43 1 39 37 1 40
海南 1 8 5 2 9 5 2 8
四川 3 95 87 3 108 99 3 106
川渝区
重庆 1 30 22 1 29 13 1 31
合计 127 2,055 1,759 128 2,129 1,846 160 2,103 1,770
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2014年,公司在湖北省试点经销商开发和激励模式,将部分下级分销商升级
为经销商,并由公司统一管理,因此2014年湖北省经销商数量偏多。经评比,公
司在湖北省最终选取四家规模出众、管理规范的经销商作为公司的直接经销商,
其余经销商变更为下级分销商,根据所在地级市、县级市区域划分由经销商统一
管理。公司采取的试点激励开发模式使得湖北省的经销收入由2013年的1,954.18
万元大幅增长到2015年的3,147.98万元。在得到湖北省试点执行成功的结果后,
公司于2015年、2016年在湖南省执行二次试点激励开发,因此湖南省的经销商数
量在2015年后明显增较加。除上述湖南、湖北省经销商的波动情况外,报告期内
其余省份的经销商基本变化不大。
报告期内,公司惠达品牌卫浴产品的关闭门店数量及具体关闭门店原因如
下:
减少 经营不善/ 客户自 形象不符合 政策配 新店代 其他
年份
合计 销售不佳 身原因 公司要求 合度差 替老店 原因
2014 年度 261 86 56 5 11 88
2015 年度 166 103 17 - 3 39
2016 年度 159 73 19 2 9 54
【注】2014 年由于其他原因关闭的门店中包含与上海百安居建材超市合同到期未再续约
造成减少相应门店数量 10 家,上述原因导致 14 年上海地区门店数量下降较多。
II、惠达品牌陶瓷砖产品经销商数量及分布情况
2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
区域 门店 门店 门店
经销 经销 经销
商 门 专卖 商 门 专卖 商 门 专卖
店 店 店 店 店 店
上海 1 17 12 1 15 10 1 14
江苏 7 52 44 5 29 29 7 22
华东区
安徽 1 1 1 3 3 3 2 28
浙江 5 6 6 4 4 3 2 2
新疆 1 1 1 1 1 1 1 1
青海 0 0 0 0 0 0 0 0
华西区 西藏 0 0 0 0 0 0 0 0
陕西 2 4 4 3 4 4 2 3
甘肃 3 7 7 3 3 3 1 2
宁夏 3 2 2 2 2 2 2 4
内蒙古 2 7 7 3 4 4 1 1
山西 0 6 6 1 6 6 2 7
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吉林 0 0 0 1 1 1 1 1
东北区 黑龙江 2 9 2 2 3 3 2 2
辽宁 7 19 19 7 7 7 6 9
北京 1 22 7 1 16 14 1 24 12
河北 14 41 39 13 32 31 12 34 34
华北区 河南 2 40 40 2 29 29 11 29 29
山东 4 70 70 3 39 39 3 31 31
天津 1 8 8 1 1 1 1 2
湖北 5 5 6 4 4 4 4 4
华中区 江西 4 13 9 3 3 3 3 3
湖南 3 4 4 12 12 12 7 7
福建 4 4 4 4 4 4 4 4
广东 17 18 18 20 20 9 11 11
广西 3 3 3 3 3 3 2 2
华南区
云南 1 10 10 5 5 4 4 4
贵州 1 8 7 7 7 7 3 3
海南 1 1 0 1 1 0 1 1
四川 1 14 14 1 1 1 1 5
川渝区
重庆 0 2 2 0 0 0 0 5
合计 96 394 352 116 259 237 98 265 202
公司经销商数量在2014年、2015年稳步增长,与公司瓷砖的销量发展趋势基
本一致。2016年,出于优化管理、集中扶持等方面的考虑,公司将云南、贵州等
省市的经销商进行选拔评比,在省区内选取一个规模较大、管理规范的经销商并
将其余经销商变更为分销商,交由经销商统一管理。除上述情况外,其余省份经
销商数量较为稳定,符合惠达瓷砖近年来整体发展情况。
报告期内,公司惠达品牌陶瓷砖门店数量整体保持快速增长,其中,2014
年未关闭门店,2015 年、2016 年关闭门店数量及具体关闭门店原因如下:
减少 经营不善/ 客户自 形象不符合公 政策配 其他
年份
合计 销售不佳 身原因 司要求 合度差 原因
2015 年度 22 2 13 2 4
2016 年度 15 9 4 2 - -
III、杜菲尼品牌卫浴产品经销商数量及分布情况
2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
区域 门店 门店 门店
经销 经销 经销
商 门 专卖 商 门 专卖 商 门 专卖
店 店 店 店 店 店
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上海 0 0 0 1 1 0 1 3 3
江苏 8 40 29 8 39 35 6 43 38
华东区
安徽 3 9 5 3 11 7 2 13 7
浙江 5 14 11 5 13 10 6 13 10
新疆 1 1 1 1 1 1 1 2 2
青海 1 2 2 1 3 3 1 3 3
西藏 0 0 0 0 0 0 0 0 0
陕西 1 10 5 2 10 6 2 15 8
华西区
甘肃 1 7 3 1 8 4 1 8 5
宁夏 1 2 2 1 2 2 1 3 2
内蒙古 6 30 10 5 26 10 5 23 8
山西 6 34 27 5 26 24 5 25 24
吉林 2 4 3 2 5 4 1 9 6
东北区 黑龙江 3 19 14 3 19 16 3 13 12
辽宁 6 26 12 7 19 10 7 15 10
北京 0 0 0 1 1 0 1 4 4
河北 9 94 64 15 94 71 10 83 60
华北区 河南 5 18 17 7 11 11 7 18 15
山东 4 68 58 4 83 75 4 69 62
天津 1 4 2 1 4 2 1 6 5
湖北 2 5 4 2 6 5 2 5 4
华中区 江西 0 0 0 1 1 0 1 3 3
湖南 4 6 4 4 4 4 3 6 3
福建 5 13 7 3 11 7 5 15 10
广东 1 1 1 1 1 1 0 0 0
广西 1 1 1 1 1 1 0 0 0
华南区
云南 1 16 14 1 14 13 1 11 9
贵州 2 6 6 1 4 4 1 2 2
海南 0 0 0 0 0 0 0 0 0
四川 2 19 14 3 14 11 5 7 7
川渝区
重庆 1 6 4 1 4 3 1 4 1
合计 82 455 320 91 436 340 84 421 323
杜菲尼品牌的经销商总量在 2014 年、2015 年、2016 年稳步增长,但由于艾
尔斯步入市场时间尚短,经销商的销售仍较不稳定,因此各省市每年的经销商更
换较为频繁,总体数量也有所波动。
报告期内,公司为了拓展杜菲尼品牌的市场布局、迅速增加品牌的知名度于
2014年新增较多杜菲尼品牌卫浴产品门店。2015年、2016年,杜菲尼品牌卫浴产
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
品门店数量稳中有升。公司杜菲尼卫浴产品的关闭门店数量及具体关闭门店原因
如下:
经营不善/ 客户自身原 形象不符合 新店代替老
年份 减少合计
销售不佳 因 公司要求 店
2014 年度 14 - 8 -
2015 年度 24 13 8 2
2016 年度 31 - 22 -
IV、经销商、分销商分别经营的门店及专卖店情况
截至2016年12月31日,公司惠达品牌卫浴产品、惠达品牌陶瓷砖产品、杜菲
尼品牌卫浴产品经销商和分销商分别经营的门店和专卖店数量统计情况如下:
惠达品牌卫浴产品 惠达品牌瓷砖产品 杜菲尼品牌卫浴产品
经销商 分销商 经销商 分销商 经销商 分销商
区域 专 专 专 专 专
门 专卖 门 门 门 门
卖 门店 卖 卖 卖 卖
店 店 店 店 店 店
店 店 店 店 店
上海 21 21 5 5 1 1 16 11 0 0 0 0
华东 江苏 35 35 84 84 7 7 45 37 7 6 33 23
区 安徽 9 9 57 57 1 1 0 0 4 4 5 1
浙江 11 11 70 70 5 5 1 1 9 8 5 3
新疆 7 7 25 12 1 1 0 0 1 1 0 0
青海 2 2 2 1 0 0 0 0 0 0 2 2
西藏 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
陕西 12 12 80 74 4 4 0 0 2 1 8 4
华西 甘肃 6 6 36 30 3 3 4 4 1 1 6 2
区 宁夏 6 5 19 15 1 1 1 1 1 1 1 1
内蒙古 18 13 49 28 4 4 3 3 8 5 22 5
山西 12 12 97 60 0 0 6 6 9 9 25 18
吉林 6 6 24 21 0 0 0 0 2 2 2 1
东北
黑龙江 10 10 87 57 3 2 6 0 5 5 14 9

辽宁 25 24 45 26 8 8 11 11 8 6 18 6
北京 12 12 45 35 1 1 21 6 0 0 0 0
河北 42 42 140 123 21 21 20 18 13 11 81 53
华北
河南 39 39 98 87 1 1 39 39 7 7 11 10

山东 37 36 105 95 5 5 65 65 9 5 59 53
天津 4 4 24 22 1 1 7 7 1 1 3 1
湖北 7 7 69 69 4 5 1 1 5 4 0 0
华中
江西 5 5 73 73 5 5 8 4 0 0 0 0

湖南 3 3 68 68 3 3 1 1 6 4 0 0
华南 福建 8 8 85 32 3 3 1 1 4 3 9 4
区 广东 21 18 67 50 14 13 4 5 1 1 0 0
广西 1 1 26 22 3 3 0 0 1 1 0 0
云南 3 3 35 34 1 1 9 9 3 3 13 11
贵州 3 3 41 40 2 2 6 5 3 3 3 3
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海南 2 2 6 3 1 0 0 0 0 0 0 0
川渝 四川 10 10 85 77 2 2 12 12 5 4 14 10
区 重庆 4 4 26 18 0 0 2 2 1 1 5 3
合计 382 371 1673 1388 105 103 289 249 116 97 339 223
公司现有门店和专卖店均为独立销售一类公司产品的店面,不存在同时销售
惠达品牌卫浴产品、惠达品牌瓷砖产品或杜菲尼品牌卫浴产品的情形。
d、产品定价体系
公司的定价策略分为随行就市与成本加成两种。针对竞争对手较多的基础款
系列产品,公司会参考竞争对手的标价并结合生产成本、营销策略等因素拟定针
对终端消费者的建议标识价格。针对公司的优势产品或高端系列产品,公司会根
据产品的成本加一定的利润确定建议标识价。
因公司的品牌影响力和渠道管控力较强,公司对经销渠道的销售价格要求较
为严格。经销商销售给分销商的批发价为公司出厂价格上浮 20%左右,经销商承
接工程客户的工程报价一般为建议标识价格的 70%左右。
除此之外,公司还会针对不同地区的消费水平、市场占有率等情况对建议标
识价、批发价、工程报价进行一定幅度的调整。经销商需按照公司每年制定的《惠
达卫浴价格体系表》在合理的区间内执行上述价格。同时,公司各销售大区的销
售经理、助理定期前往各经销商专卖店核查标识价格和销售情况,避免出现因价
格偏离市场而导致最终销售下滑的现象。
e、经销商补贴政策
为促进和鼓励国内经销商(海外经销商无补贴政策)对公司产品的推广和销
售,报告期内公司制定了各类对于经销商的补贴政策,主要包括广告费补贴、装
修费补贴、销售奖励返点以及工程项目返点等。对于广告费补贴和装修费补贴,
公司根据每年的实际情况制订《惠达卫浴股份有限公司国内营销中心市场支持政
策》,其中包括《广告投放支持政策》、《终端装修支持政策》以及其他小额补贴
政策,对公司广告费补贴和装修费补贴政策进行了具体规定;对于销售奖励返点
政策,发行人每年在与经销商签订的《经销合同书》中对其进行了详细说明;对
于工程项目返点政策,公司工程项目返点主要由碧桂园项目形成,公司在与陶美
居签订的《经销商工程支持协议》中列明了其具体补贴政策。具体说明如下:
I、广告费补贴
2014 年和 2015 年发行人广告费补贴政策基本保持平稳。根据《经销合同书》
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
的约定,经销商需严格按照广告投放申请和审批程序执行补贴政策,未经发行人
同意投放的广告,不予补贴;对于经销商的广告投放费用支出,发行人与经销商
双方各承担 50%;发行人对各经销商广告费补贴额度的上限进行了规定,2014
年不超过各经销商上年提货额的 2%,2015 年不超过各经销商上年提货额的 1.5%。
随着公司经销商管理制度的不断完善,公司于 2016 年细化了广告费补贴政
策,扩大了广告项目的补贴范围,经销商投放的户外广告、市场广告、车体广告、
车载广告、小区广告、电台电视广告和报纸广告均可向公司申请补贴。与 2014
年和 2015 年相同,公司与经销商对于其广告投放费用支出,双方各承担 50%。
同时为更好地建立经销商竞争机制,公司自 2016 年开始将广告费补贴比例与经
销商销售任务完成率挂钩。2016 年广告费补贴额度政策具体如下:
2015 年任务完成率 2016 年广告费补贴额度 备注
大于 100% 2015 年发货额*2% 1、2015 任务完成率=2015 年发货额
80%至 100% 2015 年发货额*1.8% /2015 年任务额*100%
2、2015 年经销商报销超出 2015 年
60%至 80% 2015 年发货额*1.5% 度广告额度部分由 2016 年支持额度
小于 60% 无 中扣除
II、装修费补贴
报告期内,公司装修费补贴政策总体保持稳定。根据公司与经销商签订的《经
销合同书》,公司将店面类型分为旗舰店、形象店、专卖店和专卖区四类,经销
商可对其全新装修的惠达卫浴专卖店(专卖区)申请装修费补贴,补贴标准根据
店面类型而定。公司对各经销商装修费补贴额度的上限进行了规定,不超过上年
各经销商提货额的 5%;经销商在销售区域内设立专卖店,需提前向公司提出书
面申请,经公司同意后由公司统一设计;专卖店经公司验收合格后,经销商方可
申请装修费补贴。经销商新开店面装修有效期为 2 年,2 年内公司不支持再次装
修。
公司会根据卫生洁具市场的变化并结合装修市场人工费用和材料成本涨跌
等因素,每年对装修费补贴金额进行相应调整,具体政策列示如下:
i、2014 年和 2015 年装修费补贴政策
市场级别 一级市场 二级市场 三级市场
北京、上海、广州、深圳、
地级市 县、乡镇
店面类型 重庆、天津及省会城市
面积 补贴标准 面积 补贴标准 面积 补贴标准
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大于 400 大于 400
旗舰店 900 元/平米 900 元/平米 / /
平米 平米
300 平米 300 平米
形象店 800 元/平米 700 元/平米 / /
-400 平米 -400 平米
100 平米 100 平米 大于 100 500 元/平
700 元/平米 600 元/平米
-300 平米 -300 平米 平米 米
专卖店
小于 100 小于 100 小于 100 300 元/平
300 元/平米 300 元/平米
平米 平米 平米 米
100-150 元/
专卖区 150 元/平米 150 元/平米
平米
ii、2016 年装修费补贴政策
2016 年公司调整后的装修费补贴政策与 2014 年和 2015 年变化不大,公司增
加了专卖店和淋浴房定制店两种类型的店面补贴,适当提高了各种店面的补贴标
准,具体如下:
市场级别 一级市场 二级市场 三级市场
北、上、广、深、渝、津
地级市、百强县主城区卖
及省会、副省会城市主城 区县、县级市
店面类型 场
区卖场
面积 补贴标准 面积 补贴标准 面积 补贴标准
大于 300 大于 300 大于 300
旗舰店 1100 元/平米 900 元/平米 800 元/平米
平米 平米 平米
200 平米 200 平米 200 平米
形象店 900 元/平米 800 元/平米 700 元/平米
-300 平米 -300 平米 -300 平米
100 平米 100 平米 100 平米
标准店 700 元/平米 600 元/平米 600 元/平米
-200 平米 -200 平米 -200 平米
小于 100 小于 100 小于 100
简化店 500 元/平米 400 元/平米 400 元/平米
平米 平米 平米
淋浴房定 大于 60 大于 60 大于 60
900 元/平米 800 元/平米 600 元/平米
制店 平米 平米 平米
III、销售奖励返点
销售奖励返点是指经销商完成公司每年制定的销售任务后,公司给予经销商
的销售返点。由于报告期内卫生洁具市场整体存在较大波动,公司也跟随市场不
断对销售返点政策进行调整,以激励经销商的销售热情,进而使公司整体销售维
持稳步增长的趋势。公司报告期内销售奖励返点政策如下:
i、2014 和 2015 年销售奖励返点政策
经销商全年总任务完成 100%以上(含 100%),且比上年总体完成金额增长
20%以上(含 20%),各分类产品完成率均在 80%以上(含 80%),公司按照经销
商实际完成金额给予 2%的奖励政策;
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经销商全年总任务完成 85%以上(含 85%),且比上年总体完成金额增涨 15%
以上(含 15%),各分类产品完成率均在 70%以上(含 70%),公司按照经销商实
际完成金额给予 1%的奖励政策。
ii、2016 年销售奖励返点政策
2016 年公司对于销售奖励返点政策进行了细化,对经销商销售业绩以季度为
单位进行考核,并设置了季度奖励和年度奖励两种方式,具体如下:
1)季度奖励
经销商销售业绩以季度为单位进行累计考核,公司于 2016 年 4 月 3 日、7
月 3 日、10 月 3 日和次年的 1 月 3 日分别考核经销商 1-3 月份、1-6 月份、1-9
月份和 1-12 月份的发货额和任务完成率。
若经销商累积任务完成率在 100%以上,且售后服务评分在 80 分以上,公司
分别按照经销商各季度的发货金额的 1%进行奖励。
若经销商累积任务完成率在 80%以上,且售后服务评分在 60 分以上,公司
分别按照经销商各季度的发货金额的 0.5%进行奖励。
2)年度奖励
2016 年经销商年度奖励比例根据经销商总任务完成比例、较 2015 年进货金
额的增幅、各分类产品完成率、全年销售任务金额决定。
2016 年总任务完 2016 年较 2015 各分类产品 2016 年全年 年度奖励
成比例 年增幅 完成率 销售任务金额 比例
小于 1000 万 2%
大于 100% 大于 20% 大于 80% 1000 万-3000 万 2.5%
大于 3000 万 3%
小于 1000 万 1%
85%至 100% 大于 15% 大于 70% 1000 万-3000 万 1.5%
大于 3000 万 2%
IV、工程项目返点
报告期内,公司不断加强工程客户的开发力度,在各地承揽并实施工程项目
时,当地经销商会在货物运输、售后服务、协助催款等方面对公司提供协助,公
司根据与经销商的约定给予经销商工程项目返点。
目前公司工程项目返点主要以碧桂园项目工程返点为主。公司每年与经销商
陶美居签订协议,具体合作方式以及工程项目返点金额的确认政策如下:
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i、具体合作方式
对于公司在广东省内的碧桂园项目,陶美居设立仓库进行管理,负责部分货
物运输、售后服务以及协助公司向碧桂园催款等事宜,公司不负责销售过程中产
品破损的损失。对于公司在广东省外的碧桂园项目,陶美居负责协助公司向碧桂
园催款等事宜,公司自行负责货物运输和售后服务。
ii、工程项目返点金额的确认政策
卫浴类产品:对于碧桂园广东省内项目,每月末公司按照广东省内回款金额,
扣除安装等费用后净额的一定比例给予陶美居工程项目返点;对于碧桂园广东省
外项目,每月末公司按照广东省外项目的回款金额,扣除运费、安装费等费用后
净额的一定比例给予陶美居工程项目返点。广东省外项目工程项目返点比例较
低。
陶瓷砖产品:对于按正价或特价销售给碧桂园的陶瓷砖产品,每月末公司按
各自销售回款金额扣除维护费、运费、加工费、杂费等费用后净额的一定比例给
予陶美居工程项目返点。陶瓷砖产品工程项目返点比例低于卫浴产品广东省内项
目工程项目返点比例。
f、经销商补贴的结算流程和会计处理
I、经销商补贴结算流程
i、广告费补贴
经销商计划进行广告投放时,向公司提交《广告投放申请表》和《广告投放
评估表》,公司销售大区经理和市场部同意进行广告投放后,由公司、广告商和
经销商三方签订《广告业务发布合同》,协议中详细规定了广告内容、广告发布
费用及付款方式等条款。广告实际投放完成后,经销商凭借《广告业务发布合同》、
附报纸的广告发布照片和视频等资料向公司申请广告费补贴。公司大区经理、市
场部负责人、营销总监、营销副总裁、财务副总裁和总经理审批后,确认应给予
经销商的广告费补贴金额和结算方式。
ii、装修费补贴
经销商发生实际装修需求时,向销售大区经理提交《终端装修申请表》、《终
端装修位置尺寸图》、《店面租赁合同》等申请文件,经大区经理和销售管理部批
准后,经销商按照市场部的设计施工图纸等进行装修。经销商装修完毕后,向发
行人提交店面装修后照片,发行人大区经理、市场部负责人、营销总监、营销副
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总裁、财务副总裁和总经理审批后,确认应给予经销商装修费补贴总金额。
iii、销售奖励返点
每年末,财务部统计各经销商本年的采购情况并提供给销售管理部。销售管
理部相关人员根据财务部提供的基础数据,结合公司经销商奖励政策,计算每年
应给予各经销商的销售奖励返点金额,并与经销商进行核对。公司市场部负责人、
营销总监、营销副总裁、财务副总裁和总经理进行审批并确认销售奖励返点金额。
iv、工程项目返点
对于碧桂园工程项目,每月末工程部会根据财务部提供的碧桂园项目收入情
况,计算当期应付各地经销商的碧桂园工程项目返点金额,并与各地经销商进行
核对,经公司市场部负责人、营销总监、营销副总裁、财务副总裁和总经理审批
后确认碧桂园工程项目的返点金额。
II、经销商补贴结算方式及会计处理
对于上述经销商补贴,公司通过销售折扣或费用报销方式与经销商进行结
算。公司原则上通过销售折扣方式结算经销商补贴,在特殊情况下,当经销商出
现资金周转困难时,经销商会向公司提出申请,公司审批后会将部分补贴以费用
报销方式结算。另外,对于碧桂园工程项目返点,由于陶美居每年从公司进货金
额较低,能够通过销售折扣方式结算的金额较小,因此公司允许陶美居主要以费
用报销方式结算工程项目返点。
i、销售折扣方式
在公司各类经销商补贴中,装修费补贴和销售奖励返点、部分广告费补贴和
工程项目返点采用销售折扣方式进行结算。
每月末,财务部将当月新增的以销售折扣方式结算的各类经销商补贴进行归
集,确定截至当月底公司累计应以销售折扣方式向各经销商结算补贴的总金额。
公司在每次经销商进货时按照进货金额的 20%进行价格折扣,并根据折扣后金额
确认主营业务收入。具体会计处理如下:
借:应收账款/银行存款等
贷:主营业务收入(折扣后的销售额)
应交税费-应交增值税(销项税额)
ii、费用报销方式
在公司各类经销商补贴中,部分广告费补贴和工程项目返点采用费用报销方
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式进行结算。
对于碧桂园工程项目返点,公司在每月末根据财务部提供的碧桂园项目收入
情况,确认销售费用和应付陶美居的工程项目返点,在实际支付补贴时冲减应付
账款。具体会计处理如下:
借:销售费用-经销商补贴
贷:应付账款(陶美居)
除碧桂园工程项目返点外,对于经审批后以费用报销方式结算的其他经销商
补贴,公司根据经销商提供的发票、合同等凭证,确认销售费用并冲减对经销商
的应收账款。具体会计处理如下:
借:销售费用-经销商补贴
贷:应收账款(经销商)
III、经销商补贴内控制度健全并得到有效执行
报告期内,天职国际会计师事务所对公司的内部控制制度进行了专项审核并
出具了《内部控制鉴证报告》,认为发行人按照财政部有关内部控制的规定所设
定的标准,在所有重大方面保持了与财务报表相关的有效的内部控制。
公司严格按照制订的各类补贴政策执行经销商补贴,经销商补贴的申请、审
批、会计处理等关键环节均由各部门专人负责,并经部门领导及公司领导审批,
各年末公司内部审计部门会对经销商补贴内控制度执行情况进行审计并出具内
部审计报告。报告期内公司经销商补贴内控制度健全并得到有效执行。
g、销售折扣方式对毛利率及费用率具体影响
报告期内,公司以销售折扣方式与经销商结算的具体情况如下:
单位:万元
项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度 合计
折扣前营业收入 236,775.59 231,171.84 217,340.13 685,287.56
减:销售折扣 9,028.30 7,997.22 8,016.44 25,041.96
销售折扣占折扣前
3.81% 3.46% 3.69% 3.65%
收入比例
营业收入 227,747.29 223,174.62 209,323.69 660,245.60
毛利率 27.37% 26.10% 26.48% 26.66%
销售费用率 7.77% 7.34% 6.74% 7.30%
若将上述计入销售折扣的经销商补贴费用作为费用处理,则公司报告期内毛
利率及销售费用率变动如下:
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若计入销售费用 比上表增减变动
项目
2016 年度 2015 年度 2014 年度 2016 年度 2015 年度 2014 年度
毛利率 30.16% 28.67% 29.21% 2.79% 2.57% 2.73%
销售费用率 11.28% 10.55% 10.18% 3.52% 3.21% 3.44%
公司每年以销售折扣方式结算的经销商补贴对毛利率和销售费用率影响较
为平稳,不存在重大差异。公司按照销售折扣后的金额确定销售商品收入金额,
使毛利率和销售费用率客观地反映了公司经营情况,财务报告表达公允。
h、经销商产品退换货情况
除存在产品质量问题外,公司不允许经销商对产品进行退货或换货。若存在
产品质量问题,经销商对该类产品进行现场鉴定和快速处理,将产品质量问题反
馈给公司,公司审核后,通过销售折扣的方式给予补贴。报告期内,公司由于质
量问题退货情况如下:
单位:万元
项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
售后返货金额 90.52 125.82 143.02
国内经销收入 111,867.90 101,075.82 100,651.52
退货率 0.08% 0.12% 0.14%
报告期内,公司由于质量问题发生的退货占收入比例很小,不会对公司经营
状况形成重大影响。
②国外经销商
国外经销模式与国内经销模式的特点和优势基本一致,但结算方式有所不
同。公司国外销售的结算方式主要包括 T/T(电汇)、L/C(信用证)及 D/P(付
款交单)。对于新合作客户或订单量较小的客户,公司一般在签订订单时要求其
支付 30%比例的预付款,并主要采取“T/T”(即收到电汇款后将提单邮寄给客户)
的付款方式;对于信用记录良好的长期合作客户,公司综合考虑其信用状况、盈
利状况及订单规模等因素,经审批后给予其 30~120 天的信用账期,主要采用“T/T”
的付款方式。对海外客户的回款通过中国进出口信用保险公司、人保进行投保,
整体回款风险较小,应收账款账期合理,不会对整体的生产经营产生重大影响。
A、对国外经销商的选择
公司主要通过市场调查等途径获取潜在的国外经销商信息,对国外经销商的
市场排名、对公司品牌和文化的认可度、区域辐射能力和经营能力等情况进行全
面考察,将符合公司标准的经销商纳入储备名录。
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B、业务流程
公司国外经销的主要业务流程如下图所示:
报价 签订合同 预付款及生产 发货 收款 售后服务
报出报价需 订单经公司 公司收到部 公司协助租 按照约定时 由经销商提
求,公司销 审核后,与 分预付款后 船订舱等事 间收款 供后续服务
售部门核价 经销商签订 安排生产 项,并将货
并确定基础 合同或出具 物运至港口
价格 售货确认单 完成报关
C、定价策略
公司海外销售定价策略分为随行就市与成本加成两种。针对竞品较多的基础
款系列产品,公司会参考竞争对手的标价并结合生产成本、营销策略等因素拟定
针对终端消费者的建议标识价格。针对公司的优势产品或高端系列产品,公司会
根据产品的成本加成一定的利润进行定价。另外,公司还会综合考虑以下因素并
最终向海外经销商提出报价:
a、公司海外销售采用贴牌和自主品牌两种模式:贴牌模式是指公司将产品
销售给海外经销商后,海外经销商贴其自有品牌或终端客户的品牌再对外销售;
自主品牌模式是指国外经销商使用公司的品牌对外销售。公司向美商富凯、英国
BATHSTORE、英国 EB 等经销商的销售采用贴牌模式,而向巴基斯坦 WAHEED
SONS、利比亚 ALAQ 等经销商的销售主要采用自主品牌模式。对于使用公司品
牌的国外经销商,公司会给予一定的利润空间便于经销商在海外采取促销、广告、
折扣等形式推广公司的产品。因此总体来看,公司海外销售采用自主品牌模式的
毛利率相比贴牌模式较低。
b、公司会根据海外经销商采购的规模和定位,对定价作出相应的调整。公
司已与美商富凯、韩国 ROYAL、巴基斯坦 WAHEED SONS 等客户形成了比较稳
定的合作关系,上述客户通常会一次性采购大量产品,在这种情况下,公司会适
当给予其价格上的优惠。
c、公司的产品销往全球各地,不同国家的经济形势和居民的消费水平存在
着巨大的差距,公司会根据产品销往的国家和地区制定不同的定价方案,以适应
当地市场的环境和行情。
d、另外,公司还会根据产品的工艺难度、技术的专属性等因素对定价做出
相应的调整。
(2)直销模式
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公司直销模式是指公司直接与客户签订销售合同并向其销售产品。公司在国
内的直销模式包括工程销售模式、展厅零售模式和网络销售模式三种。
①工程销售模式
工程销售模式是公司直接向房地产开发商等工程客户销售产品。这种模式主
要是卫浴企业通过参与工程客户的公开招标,然后经投标、评标及定标等一系列
的程序获取订单。公司十分重视工程客户的开发,设立了大客户部,专门负责工
程客户的开发与维护。
公司与工程客户的交易流程如下图所示:
客户招标 公司投标 评标 确定中标 签订合同
售后服务 收余款 发货 生产 收预付款
②网络销售模式
A、网络销售基本情况
公司目前的网络销售主要通过第三方平台进行。截至 2016 年 12 月 31 日,
公司已经与多家网络销售平台合作,主要包括淘宝网、京东网络商城、搜房网等。
公司网络销售的业务流程如下图所示:
报告期内,公司网络销售情况如下:
2016 年度 2015 年度 2014 年度
项目 数量 金额 比例 数量 金额 比例 数量 金额 比例
(件) (万元) (%) (件) (万元) (%) (件) (万元) (%)
卫生陶瓷 73,751 6,847.21 68.19 28,862 2,026.54 55.93 24,838 1,624.78 51.07
五金洁具 68,908 1,214.93 12.10 35,526 766.52 21.15 31,506 733.80 23.06
浴室柜 26,970 1,289.36 12.84 4,781 199.97 5.52 4,605 200.14 6.29
浴缸浴房 3,895 657.04 6.54 3,572 622.25 17.17 3,743 610.11 19.18
其他 1,838 32.25 0.32 523 8.29 0.23 897 12.80 0.40
合计 175,362 10,040.79 100.00 73,264 3,623.57 100.00 65,589 3,181.62 100.00
报告期内,公司网络销售收入分别为 3,181.62 万元、3,623.57 万元和 10,040.79
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万元,增幅分别为 19.58%、13.90%和 177.10%。公司 2016 年网络销售出现大幅
增长的原因为:随着消费者对网络渠道的依赖性逐渐增强,网络销售渠道已成为
与传统线下渠道并重的渠道资源。公司 2016 年加强网络销售渠道的投入,组建
专业团队运营网络销售业务,并通过淘宝直通车、聚划算等天猫平台营销渠道加
大广告营销力度,使公司品牌产品占据天猫的有利展示位。2016 年双十一期间,
公司在天猫和京东等网络销售平台开展了大规模的促销活动,并通过全国数千家
经销商门店开展了线下促销,实现了线上线下全网联动的全渠道营销,推出的三
款爆款产品 HDE3001G 第 4 代高端变频智能马桶、HDFL079A-10 欧式实木浴室
柜和 HDC6162 纳米马桶均实现了优秀的单品销售量,其中 HDE3001G 智能马桶
销量突破 10,000 台,贡献了约 2,500 万元的营业收入,为双十一期间消费者下单
最多的单品之一,有力地支撑了公司 2016 年网络销售的高速增长。
B、网络销售产品的定价策略
网络销售渠道与传统渠道的销售定价策略存在较大区别。对于传统渠道而
言,产品需要经过多层经销商环节才能从厂家到达终端消费者,厂家通常严格控
制各环节的价格(出厂价、批发价、终端零售价格等),以确保各渠道环节利润
空间的稳定,终端销售价格一旦确定,将在较长时期内保持相对稳定。而对于网
络销售渠道而言,厂家直接面对终端消费者,价格是进行营销推广的主要手段,
厂家会随时根据参加促销活动频次、季节性因素、某类产品的库存情况、电商平
台促销策略、竞争对手的定价策略、采购价格等多方面因素,对不同产品的价格
进行动态调整。
公司以成本加成的定价策略作为基础,结合网络销售的特性制定产品的价格
体系。公司积极参与电商平台的促销和推广活动,以较低的价格进行品牌推广,
吸引电商平台消费者直接购买或通过线下渠道实地体验并购买。具体来说,对于
吸引消费者关注的新款或爆款产品,公司采用的是薄利多销的政策,利润空间较
低;对于销量稳定的主流产品,公司会在出厂价的基础上上浮 15%-20%,保持稳
定的销量和利润率;对于其他类型的普通产品,除去运费以及平台费用,公司会
预留 50%左右的利润空间。
C、网店的销售结算方式及实物流转程序
a、网店的销售结算方式
公司通过天猫旗舰店取得的收入占网络销售收入的 60%以上,天猫旗舰店的
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结算方式为:公司在建立天猫旗舰店的同时申请设立专用支付宝收款帐户,消费
者在网店提交订单,财务部查询审核支付情况后通知网销部门工作人员,网销部
门工作人员通知仓储部门安排发货。消费者收货并确认付款后,款项打入支付宝
帐户,财务部从支付宝账户提现至公司帐户。
b、网店的实物流转程序
公司网络销售的实物流转程序与传统渠道的实物流转程序较为相似,只在订
单接收、客户确认收货等环节略有不同,具体如下:
I、网销客户在天猫旗舰店、京东商城网店提交订单后,订单进入公司业务系
统,网络销售客服人员对订单的产品和价格信息进行审核,并通知财务人员查看
客户付款信息;
II、财务人员确认客户付款后,网销发货人员依照客户订单规格和交货日期,
对照库存中已有的货物,自行或委托开票部门开具《发货单》;
III、网销发货人员联系运输公司安排车辆发货,目前网络销售五金洁具类产
品使用圆通快递发货,卫生陶瓷等大件产品使用中铁或者天地华宇物流,浴缸类
产品使用顺丰快递。待运输车辆到位后,网销发货人员和运输公司司机持《发货
单》到仓库准备装货;
IV、仓库管理员确认网络销售部门审核并盖章的发货单,安排发货。货物装
车完毕后,网销发货人员请信息部在系统上确认装车信息,生成销售出库单,司
机、仓库管理员确认签字;
V、网销部门开具一式两联的出门证,其中一联交给司机。门卫审核出门证
后,放行运输车辆。网销发货人员在天猫或京东后台点击“已发货”,通知客户货
物已发出。
VI、待客户确认收货后,网销的实物流转程序完成。
D、公司网络销售渠道未来发展规划
据《中国消费趋势报告》显示,2015 年,中国网络销售渠道消费金额已占私
人消费总额的 15%左右,预计到 2020 年,占比将达到 24%左右,网络销售渠道
已成为与传统线下渠道并重的渠道资源。互联网的兴起正在改变着各行各业,尤
其是制造业。在这一背景下,未来将有越来越多的卫浴企业涉足互联网领域。
我国目前家装家居网购渗透率较低,远远低于发达国家。根据速途研究院的
数据,目前家居网购比例最高的是日本,占比为 20.5%,其次是美国,占比为
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19.8%,英国占比为 16.2%,法国占比 12.8%,我国目前占比仅为 3.4%,未来发
展空间巨大。
公司对网络销售渠道的态度较为稳健,报告期内网络销售占公司营业收入比
例较低。但随着网络销售逐渐渗透到日常生活的各个方面,目前已有越来越多的
人选择在网上购置卫浴产品。公司也已在网络销售方面逐步加强投入,在天猫旗
舰店和京东商城大力开展促销活动,推动品牌知名度的提升,更快捷的获取客户
资源,利用互联网信息技术进行客户信息收集、分析,更加精准的定位客户,满
足客户多样化、个性化需求,最终扩大公司销售规模。同时,通过线上营销,消
费者对品牌、产品、服务等有了一定的认知与了解后,将会有效促使线下交易的
转化率和成交额。
公司 2016 年网络渠道的销售收入达到 1 亿元左右,未来将实现进一步增长,
在几年内达到 2 亿元左右的规模。公司计划于 2017 年将网络销售业务独立运营,
加大网络销售渠道的开拓。
E、网络销售渠道的发展对其他销售渠道的影响
网络销售渠道相比于传统销售渠道大大减少了分销环节,可以减少人力、物
力的投入,降低管理成本和营销费用,同时能够突破时间和空间的限制,使得交
易活动更为灵活便捷,从而有效提高了市场运行效率。对于卫浴行业来说,分销
环节占到零售总价的 40%-50%,从长期看,销售渠道的变革势必挤压传统渠道的
利润,带来行业利益的重新分配。
但从公司整体业务布局和网络销售的战略计划看来,网络销售渠道在未来几
年内只是传统销售渠道的一种补充。由于各地经销商均已在当地深耕多年,与公
司形成了稳固的合作关系,每年公司对各地经销商的销售保持稳定增长的趋势,
因此传统销售渠道在未来依然是公司持续稳定经营的基础。公司希望通过网络销
售渠道的发展有效地推动品牌知名度的持续提升,在实现网销的同时起到为线下
渠道引流的作用,最终达到两种渠道相辅相成、资源整合的目的。
F、网络销售售后服务产生费用的分担政策
发行人网络销售未通过经销商进行,售后服务产生费用的分担主要在发行人
与买方之间。发行人网络销售产生的售后服务费用主要来自于:买方要求退货或
者换货时所产生的运费;发行人在处理商品质量问题时给予买方的现金返还和补
偿费。总体来看,因发行人的责任所产生的售后服务费由发行人承担,因买方的
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责任所产生的售后服务费由买方承担。发行人天猫旗舰店的收入占网络销售 60%
以上的比重,天猫旗舰店退换货政策及处理方法如下:
退款详情 退款理由 交易情况判断 处理方法
买方拍下后反悔,未发货 给予退款
协商一致退款 通知快递退回,扣除运费后,给买方退
买方拍下后反悔,已发货

卖方发货超过 48 小时 客服致歉,送价值 10 元的赠品
未收到货 未按规定时间发货
卖方发货没有超过 48 小时 客服致歉
卖方真实发货 提供快递单据的照片
虚假发货 提供快递单据的照片,客服去电说明原
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请买方拍摄商品质量问题的局部细节
照片 3 张,发给客服交由公司品质管理
部门查看,限 3 小时内给予明确答复。
产品质量和瑕疵问题:给予该产品价格
20%至 50%金额现金返还。若买方不同
意,卖方承担所产生的所有运费,退货
或更换新品,并给予 30 元补偿费
产品质量问题
运输中的破损问题:卖方承担所有运
商品质量问题
费,退货或更换新品,并给予 10 元补
偿费。
已收到货,
无需退货 如果不属于以上两种情况,买方承担返
回运费,在收到包裹时,由物流发货部
门进行检验,若不影响二次销售,可以
签收,通知客服部门给买方确认退款或
换货
给予买方该产品价格 20%的金额的现
色差或者顾客主观意识
金返还作为补偿
请买方修改成“已收货”,若需退货,给
发错货
收到的商品不符 予退货
漏发货 给予退款
在包裹中 提醒客户查找
发票问题
遗漏发票 给客户补发或给客户退 6%的货款
给予退货,收到包裹后检查通过,给予
七天无理由退换货 顾客愿意承担运费退货
退款
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照片 3 张,发给客服交由公司品质管理
部门查看,限 3 小时内给予明确答复。
产品质量和瑕疵问题:给予该产品价格
已收到货, 20%至 50%金额现金返还。若买方不同
退货 商品质量问题 产品质量问题 意,卖方承担所产生的所有运费,退货
或更换新品,并给予 30 元补偿费。
运输中的破损问题:卖方承担所有运
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费,退货或更换新品,并给予 10 元补
偿费。
如果不属于以上两种情况,买方承担返
回运费,在收到包裹时,由物流发货部
门进行检验,若不影响二次销售,可以
签收,通知客服部门给买方确认退款或
换货
给予买方该产品价格 20%的金额的现
色差或者顾客主观意识
金返还作为补偿
③展厅零售模式
公司在总部建立展厅,通过展厅向客户展示产品,同时对外销售。2014 年、
2015 年和 2016 年,公司展厅零售实现的销售收入分别 2,630.20 万元、2,006.43
万元和 1,778.16 万元。
4、经营模式
公司的经营模式分为 OBM、OEM、ODM 三种经营模式。具体如下:
在国内市场及部分海外发展中国家及地区,公司主要采取 OBM 经营模式。
由于发展中国家及地区的卫浴市场竞争尚不充分,故公司以自有品牌生产产品,
并以此品牌产品销售。在该种模式下,公司通过自身商品的优质品质迅速形成口
碑优势,在区域内快速打开境内、外自主品牌市场。该种经营模式有利于发挥客
户的积极性,迅速扩大公司的市场份额,提升品牌形象,是目前惠达股份主要采
取的经营模式。
在海外发达国家及地区,由于当地卫浴市场竞争已相对充分,公司较多采取
ODM 的模式进行销售。在 ODM 模式下,公司通过与当地知名的卫浴品牌商或
贸易商建立长期合作,将公司自主开发、设计的产品进行贴牌销售。ODM 模式
可将研发新产品的风险在公司自身与委托方之间进行分散。公司研发的新产品可
以获得稳定的初始研发与生产的利润。如果公司的产品在投放市场表现优秀,通
过技术优势可以反向锁定当地卫浴品牌商或贸易商,并获得更多的经济效益。与
此同时,ODM 模式下,公司可以快速参与充分竞争国家及地区的卫浴市场,占
据一定的市场份额。
与 ODM 模式相近,OEM 模式也较多的应用于海外发达地区及国家。与 ODM
模式不同,在 OEM 模式下,公司仅负责代工生产,之后交由当地卫浴品牌厂商
或贸易商贴牌销售。与公司合作的卫浴品牌厂商或贸易商深耕当地卫浴市场多
年,较为了解当地消费理念及产品偏好,会根据市场情况及顾客喜好设计卫浴产
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品交由公司代为生产。在该种模式下,公司在生产过程中的质量控制、运营管理
可以充分满足 OEM 委托方的要求,并且公司可以充分利用自身产能优势实现利
润最大化。
(四)发行人销售情况
1、发行人产品的产能、产量及销量情况
报告期内,公司主要产品类别的产能、产量及销量情况如下表所示:
卫生陶瓷
产能 产量 外部采购 销量 产能利 注1
年度 产销率
(万件) (万件) (万件) (万件) 用率
注2
2016 年度 810.00 741.19 2.57 721.93 91.50% 97.06%
2015 年度 840.00 847.50 4.23 816.60 100.89% 95.88%
2014 年度 750.00 737.52 1.97 741.59 98.34% 100.28%
五金洁具
产能 产量 外部采购 销量 产能利
年度 产销率
(万件) (万件) (万件) (万件) 用率
2016 年度 110.00 68.20 177.43 244.72 62.00% 99.63%
2015 年度 110.00 79.59 124.07 216.09 72.35% 106.10%
2014 年度 110.00 76.64 128.04 203.63 69.67% 99.48%
浴缸浴房
产能 产量 外部采购 销量 产能利
年度 产销率
(万套) (万套) (万套) (万套) 用率
2016 年度 10.00 6.07 3.13 8.63 60.70% 93.80%
2015 年度 7.00 5.64 2.23 7.75 80.59% 98.37%
2014 年度 7.00 6.94 1.99 8.81 99.17% 98.66%
浴室柜
产能 产量 外部采购 销量 产能利
年度 产销率
(万套) (万套) (万套) (万套) 用率
2016 年度 60.00 64.72 2.87 68.30 107.87% 101.05%
2015 年度 60.00 51.36 2.14 57.12 85.60% 106.77%
2014 年度 60.00 57.75 1.18 61.25 96.24% 103.95%
陶瓷砖
产能 产量 外部采购 销量(万 产能利
年度 产销率
(万平米) (万平米) (万平米) 平米) 用率
2016 年度 250.00 268.98 471.34 750.00 107.59% 101.31%
2015 年度 250.00 214.52 376.44 559.13 85.81% 94.61%
2014 年度 250.00 204.83 336.08 550.67 81.93% 101.80%
【注1】公司产销率计算采用的公式为:产销率=销量/(产量+外部采购);
【注 2】公司年产 280 万件卫生陶瓷生产线一期工程投产后,公司在 2015 年 6 月和 2015
年 12 月分别停用了一条生产线,加上 2016 年 3-4 月两条生产线停产并进行设备更新,公司
2016 年的卫生陶瓷产能较 2015 年有所下降。
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2、发行人主要产品销售收入情况
(1)公司主营业务收入产品分类
报告期内,公司主要产品销售收入及占主营业务收入的比重情况如下:
2016 年度 2015 年度 2014 年度
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
卫生陶瓷 123,592.68 54.60 129,272.89 58.16 113,690.84 54.74
五金洁具 34,724.43 15.34 35,140.21 15.81 31,419.98 15.13
陶瓷砖 24,270.10 10.72 18,621.27 8.38 19,547.24 9.41
浴室柜 23,793.96 10.51 20,252.78 9.11 21,387.04 10.30
浴缸浴房 7,372.91 3.26 7,253.85 3.26 8,248.96 3.97
其他 12,620.35 5.58 11,742.06 5.28 13,401.65 6.46
合计 226,374.43 100.00 222,283.05 100.00 207,695.70 100.00
(2)公司主营业务收入区域分布
报告期内,公司主要区域销售收入及占主营业务收入的比重情况如下:
2016 年度 2015 年度 2014 年度
区域 金额 比例 金额 比例 金额 比例
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
华北 48,621.81 21.48 43,466.39 19.55 51,577.31 24.83
华东 43,445.44 19.19 37,372.36 16.81 33,719.84 16.24
华中 17,334.49 7.66 17,230.43 7.75 14,221.32 6.85
华南 10,714.90 4.73 12,859.14 5.79 12,503.19 6.02
东北 13,071.82 5.77 11,772.80 5.30 10,468.32 5.04
西北 12,601.92 5.57 9,824.91 4.42 10,369.35 4.99
西南 10,677.73 4.72 9,439.19 4.25 8,397.50 4.04
海外 69,906.35 30.88 80,317.84 36.13 66,438.88 31.99
合计 226,374.45 100.00 222,283.05 100.00 207,695.70 100.00
3、发行人主要产品销售价格变动情况
报告期内,发行人主要产品平均单价变化情况如下表所示:
产品 2016 年度 2015 年度 2014 年度
联体坐便(元/件) 420.30 430.11 436.02
分体坐便(元/件) 168.79 160.44 163.18
水箱(元/件) 87.41 86.17 86.00
卫生陶瓷
柱盆(元/件) 92.13 90.74 86.04
柜盆(元/件) 236.82 228.31 228.57
智能坐便(元/件) 1,806.96 2,009.90 2,087.38
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
水龙头(元/件) 71.65 85.59 89.23
五金洁具
直管淋浴器(元/件) 410.21 448.24 442.73
浴室柜单品(元/套) 501.61 497.22 531.34
浴室柜
浴室镜(元/套) 191.81 182.31 183.15
抛光砖(元/平米) 37.62 43.25 43.16
陶瓷砖
内墙砖(元/平米) 23.79 22.62 27.72
浴缸(元/件) 958.74 987.08 976.92
浴缸浴房
简易淋浴房(元/件) 808.04 769.90 810.28
报告期内,公司主要产品价格波动不大,但部分产品如智能坐便、浴缸、简
易淋浴房、水龙头等产品品种繁多,且规格差异较大,各品种、规格之间销售价
格差异较大。由于不同年份销售结构的不同导致平均售价呈现较大的差异,因此
各年度之间平均销售价格不完全具有可比性。
4、发行人分渠道前十名客户销售情况
(1)报告期内,公司经销渠道和直销渠道前十名客户销售情况
报告期内,公司不存在向单个客户的销售比例超过销售收入总额的 50%或严
重依赖于少数客户的情况。公司经销渠道、直销渠道前十大客户销售情况如下所
示:
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
① 报告期内公司经销渠道前十客户销售情况
2016 年 12 月 31 日/2016 年 1-12 月
占经销收入 应收
序 金额 销售方 产品 信用额 信用 经销
客户名称 比 主要结算方式 账款
号 (万元) 式 类型 度 期 区域
(%) (万元)
卫生陶瓷、浴缸 美国、加拿大、
1 美商富凯 28,239.21 15.54 经销 无 无 T/T 60 日 6,121.54
浴房 德国
卫生陶瓷、浴室 50 万美
2 ROYAL&CO.,LTD 8,997.29 4.95 经销 月结 信用额度外的采取 D/P 即期(单据流转 7 天) 607.29 韩国
柜 元
3 WAHEED SONS 8,723.42 4.80 经销 全线产品 无 无 D/P 即期(单据流转 45 天) 1,020.55 巴基斯坦
150 万
4 高颖 5,703.48 3.14 经销 全线产品 半年 信用额度外的部分每月月底统一结算 -21.82 济南

300 万
5 李敬涛 5,521.98 3.04 经销 全线产品 半年 信用额度外的部分先款后货 47.13 西安

200 万 信用额度外的部分先款后货(临时额度 200 万
6 樊金永 3,486.20 1.92 经销 全线产品 半年 69.45 天津
元 元)
300 万
7 韩宗涛 3,012.21 1.66 经销 全线产品 半年 信用额度外的部分每月月底统一结算 240.30 唐山

250 万
8 刘东友 2,408.74 1.33 经销 全线产品 半年 信用额度外的部分先款后货 110.04 哈尔滨

9 Hankook 2,349.38 1.29 经销 瓷砖 无 无 信用证即期(单据流转 30 天) 223.74 韩国
300 万
10 张翠红 2,230.28 1.23 经销 全线产品 半年 信用额度外的部分先款后货 366.49 石家庄

合计 70,672.19 38.88 - - — — — 8,784.72 —
2015 年 12 月 31 日/2015 年 1-12 月
占经销收入 应收
序 金额 销售方 产品 信用额 信用 经销
客户名称 比 主要结算方式 账款
号 (万元) 式 类型 度 期 区域
(%) (万元)
卫生陶瓷、浴缸 美国、加拿大、
1 美商富凯 40,848.51 22.52 经销 无 无 T/T 60 日 7,634.41
浴房 德国
2 ROYAL&CO.,LTD 8,660.83 4.77 经销 卫生陶瓷、浴室 50 万美 月结 信用额度外的采取 D/P 即期(单据流转 7 天) 131.47 韩国
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柜 元
3 WAHEED SONS 7,708.61 4.25 经销 全线产品 无 无 D/P 即期(单据流转 45 天) 610.71 巴基斯坦
300 万
4 李敬涛 5,042.61 2.78 经销 全线产品 半年 信用额度外的部分先款后货 -71.31 西安

150 万
5 高颖 4,801.61 2.65 经销 全线产品 半年 信用额度外的部分每月月底统一结算 78.17 济南

200 万
6 樊金永 3,334.19 1.84 经销 全线产品 半年 信用额度外的部分每月月底统一结算 96.27 天津

300 万
7 韩宗涛 2,964.83 1.63 经销 全线产品 半年 信用额度外的部分先款后货 247.91 唐山

200 万 信用额度外的部分先款后货(工程额度 800 万
8 唐素梅 2,888.00 1.59 经销 全线产品 半年 1,064.36 成都
元 元)
徐州、泰州、镇
9 王立广 2,608.88 1.44 经销 全线产品 50 万元 半年 信用额度外的部分先款后货 -95.83

10 樊汉卿 2,560.53 1.41 经销 全线产品 80 万元 半年 信用额度外的部分先款后货 -10.65 杭州
合计 81,418.60 44.88 — — — — — 9,685.51 —
2014 年 12 月 31 日/2014 年 1-12 月
占经销收入 应收
序 金额 销售方 产品 信用额 信用 经销
客户名称 比 主要结算方式 账款
号 (万元) 式 类型 度 期 区域
(%) (万元)
卫生陶瓷、浴缸 美国、加拿大、
1 美商富凯 31,543.96 18.88 经销 无 无 T/T 60 日 6,742.51
浴房 德国
卫生陶瓷、浴室 50 万美
2 ROYAL&CO.,LTD 6,884.33 4.12 经销 月结 信用额度外的采取 D/P 即期(单据流转 7 天) 57.25 韩国
柜 元
3 WAHEED SONS 5,595.77 3.35 经销 全线产品 无 无 D/P 即期(单据流转 45 天) 459.49 巴基斯坦
300 万
4 李敬涛 5,576.34 3.33 经销 全线产品 半年 信用额度外的部分先款后货 217.71 西安

150 万 信用额度外的部分每月月底统一结算(工程遗
5 高颖 4,803.31 2.87 经销 全线产品 半年 303.91 济南
元 留额度 150 万元)
200 万
6 樊金永 3,537.83 2.12 经销 全线产品 半年 信用额度外的部分每月月底统一结算 241.15 天津

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300 万
7 韩宗涛 2,803.07 1.68 经销 全线产品 半年 信用额度外的部分先款后货 307.85 唐山

8 ALAQ 2,588.21 1.55 经销 全线产品 无 无 信用证即期(单据流转 30 天) 5.43 利比亚
300 万
9 刘洪义 2,286.84 1.37 经销 全线产品 半年 信用额度外的部分先款后货 283.25 保定

200 万
10 刘东友 2,254.69 1.35 经销 全线产品 半年 信用额度外的部分先款后货 176.83 哈尔滨

合计 67,868.01 40.62 — — — — — 8,795.38 —
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
针对国内经销客户,公司会根据其上年度采购金额、辖区范围、合作时间等
因素批准其信用期为半年的基本信用额度。与此同时,如果经销商在其辖区内承
接规模较大的工程客户,公司为满足其一定时间内的大量采购需求和避免因工程
客户回款周期较长导致经销商产生资金缺口的情况,通常会批准经销商一定金额
的工程信用额度。工程信用额度、临时信用额度的信用期原则上不超过半年,金
额不超过基本信用额度,并且需经过销售部门负责人、副总经理、总经理审批后
方可生效。上表中列示的信用额度为基本信用额度。授信期限内,经销商可在信
用额度范围内赊购公司货物,信用额度到期前结清欠款。2016 年,国内经销商全
年完成采购金额 111,867.90 万元,截至 2016 年 12 月 31 日,公司共批准 35 家经
销商享受基础信用额度支持,金额共计 4,110 万元,信用额度相比国内经销销售
收入仅占 3.67%。
针对海外经销客户,公司出口贸易结算方式主要为付款交单(D/P)、电汇
方式(T/T)、信用证方式、月结付款(EOAP)。付款交单方式即公司将提货单
据交于银行,通过当地托收行,买方付款赎单提货,单据的传递时长根据买方所
在国家和地区的不同大致在 15 至 45 日之间。电汇方式即公司提供单据给买方,
买方收到单据在约定的期限内通过银行电汇至公司。T/T 30 日、60 日指买方收到
单据在货船离岸 30 天、60 天内通过银行电汇至公司。信用证方式即买方开证行
或其指定付款行在收到公司符合信用证规定的汇票和单据后在约定的期限内付
款,开证人也应于约定期限内向开证行付款赎单。月结付款指公司当月的发货额
统一由月末起算在约定期限内付款。EOAP 45 日指公司当月的发货额统一由月末
起算在 45 日内付款。
美商富凯、乌克兰 AGROMAT 等境外经销客户向公司采购部分卫生陶瓷产
品时,会向公司指定产品中配件的供应商,公司向指定的供应商采购后,组装为
成品再销售给境外经销商。公司与境外经销商签订《外购件质量控制协议》,协
议中注明了采购产品的类别、境外经销商产品型号、公司产品型号、供应商名称、
付款方式等信息,并规定公司不负责对配件的检验及配件的质量问题,由境外经
销商负责与其指定的供应商协商解决。
报告期内境外经销商指定公司采购的主要情况如下:
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采购产
具体类别或型号 适用产品 供应商名称
品类别
HDC441HE
MTC0715 缓降便盖 中山市美图实业有限公司
HDC440 分体/S440 坐箱合包
HDC366A-3 分体坐便
HDC416HE 分体坐便
MTC0704 缓降便盖 中山市美图实业有限公司
HDC368E 分体坐便
便盖 HDC118A 联体坐便
HDC350P坐便
F076S便盖 厦门博维尔卫浴有限公司
HDC290C坐便
HDC525A 坐便
厦门豪帝卫浴工业有限公
UF3016 快装缓降便盖 HDC6221A 联体

HDC6222A 联体
地脚螺丝 HDC416HE/S328坐箱合包 厦门虹瑞卫浴设备有限公

LP439-8 洗盆
HDC463HE
螺丝
洗盆螺丝 C463HE 坐便 厦门虹瑞卫浴设备有限公
HDC504 分体/S313 坐箱合包 司
HDC507 分体/S507 坐箱合包
厦门虹瑞卫浴设备有限公
老卡具螺丝 LU006 台下盆

仕龙阀门水应用技术(苏
仕龙压力包水件 S328 水箱
州)有限公司
厦门瑞尔特卫浴科技股份
4721BFT 水件 S328 水箱
有限公司
水件
T-4761-W-FM 水件 福马(中山)洁具产品有限
S371 水箱
T-4762-W-FM 水件 公司
T-8209-FM 水件 福马(中山)洁具产品有限
S208E 水箱
T-7600 FM 水件 公司
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② 报告期内公司直销渠道前十客户销售情况
2016 年 12 月 31 日/2016 年 1-12 月
占直销收 信
序 金额 销售 信用 期末应收账款
客户名称 入比 产品类型 用 主要结算方式
号 (万元) 方式 额度 (万元)
(%) 期
卫生陶瓷、五金洁具、
1 碧桂园 17,575.03 39.41 直销 无 无 货到验收合格后六个月内结清货款 10,757.84
浴缸浴房、陶瓷砖
台州西马洁具有限公
2 686.79 1.54 直销 卫生陶瓷 无 无 合同保证金 40 万元,先款后货 -354.68

唐山市万益包装制品
3 462.75 1.04 直销 纸板 无 无 先款后货 -17.28
有限公司
浙江怡和卫浴有限公 卫生陶瓷、五金洁具、 每月月底统一结算(由于公司同时向浙江怡和采购,根据应付账款余
4 457.09 1.02 直销 无 无 154.52
司 陶瓷砖 额超过应收账款余额的部分差额结算)
唐山市曹妃甸区友容
5 420.14 0.94 直销 纸板 无 无 货到付款 7.37
纸制品加工有限公司
唐山市丰南区兴达包
6 396.69 0.89 直销 纸板 无 无 货到付款 13.50
装有限公司
唐山市丰南区华宇包
7 295.52 0.66 直销 纸板 无 无 先款后货 -22.93
装厂
唐山市丰南区兆利纸
8 254.00 0.57 直销 纸板 无 无 货到付款 51.70
箱厂
唐山市丰润区常峪振
9 218.11 0.49 直销 纸板 无 无 先款后货 -10.79
富纸箱厂
中国路桥工程有限责
10 218.03 0.49 直销 卫生陶瓷 无 无 货到两个月内付款 43.78
任公司
合计 20,984.15 47.05 - — — — — 10,623.02
2015 年 12 月 30 日/2015 年 1-12 月
占直销收 信
序 金额 销售 信用 期末应收账款
客户名称 入比 产品类型 用 主要结算方式
号 (万元) 方式 额度 (万元)
(%) 期
卫生陶瓷、五金洁具、
1 碧桂园 18,959.90 46.37 直销 无 无 货到验收合格后六个月内结清货款 10,363.43
浴缸浴房、陶瓷砖
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预付款 30%,货物离开国内港口后 3 个月内付 55%,现场安装完毕付
2 中信建设 1,566.76 3.83 直销 卫生陶瓷、五金洁具 无 无 1,501.40
10%,剩余 5%货款为一年质量保证金
台州西马洁具有限公
3 456.14 1.12 直销 卫生陶瓷 无 无 合同保证金 40 万元,先款后货 -40.00

4 黄各庄镇政府 324.95 0.79 直销 建筑施工建设 无 无 与黄各庄镇政府协商制定还款期限 3,392.95
曹妃甸大学城北京中
5 323.29 0.79 直销 陶瓷砖 无 无 货到付款 13.25

唐山市丰南区兴达包
6 282.17 0.69 直销 纸板 无 无 货到付款 25.78
装有限公
唐山市万益包装制品
7 270.49 0.66 直销 纸板 无 无 先款后货 -3.82
有限公司
四川省佳宇建筑安装 预付款 30%,货到验收合格支付 50%,全部安装完成后付款 13%,剩
8 256.62 0.63 直销 陶瓷砖 无 无 55.63
工程有限公司 余 7%为两年质量保证金
唐山市曹妃甸区友容
9 248.06 0.61 直销 纸板 无 无 先款后货 -56.25
纸制品加工有限公司
北京市节约用水管理
10 244.02 0.60 直销 五金洁具(花洒) 无 无 完成全部安装后,以支票形式一次性付款 -
中心
合计 22,932.40 56.08 — — — — — 15,252.37
2014 年 12 月 31 日/2014 年 1-12 月
占直销收 信
序 金额 销售 信用 期末应收账款
客户名称 入比 产品类型 用 主要结算方式
号 (万元) 方式 额度 (万元)
(%) 期
卫生陶瓷、五金洁具、
1 碧桂园 11,873.60 29.24 直销 无 无 货到验收合格后六个月内结清货款 6,838.11
浴缸浴房、陶瓷砖
预付款 30%,货物离开国内港口后 3 个月内付 55%,现场安装完毕付
2 中信建设 3,504.36 8.63 直销 卫生陶瓷、五金洁具 无 无 1,487.09
10%,剩余 5%货款为一年质量保证金
唐山新天地美域房地 预付款 30%,货到付款 50%,验收合格付款 15%,剩余 5%为两年质
3 1,538.99 3.79 直销 全线产品 无 无 1,909.62
产开发有限公司 保金
4 宣庄一街村民委员会 897.96 2.21 直销 建筑施工建设 无 无 协商制定还款期限 1,042.60
5 黄各庄镇政府 802.68 1.98 直销 建筑施工建设 无 无 与黄各庄镇政府协商制定还款期限 3,129.57
四川省佳宇建筑安装 预付款 30%,货到验收合格支付 50%,全部安装完成后付款 13%,剩
6 657.59 1.62 直销 陶瓷砖 无 无 45.10
工程有限公司 余 7%为两年质量保证金
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
兰州兰石建设工程有 预付款 30%,货到验收合格后支付合同总价的 30%,安装完成一半后
7 514.79 1.27 直销 陶瓷砖 无 无 23.28
限公司 后付款 15%,全部安装完成后付款 20%,剩余 5%为两年质量保证金
北京龙建集团有限公 预付款 30%,发货前支付全部货款的 65%,现场安装完毕付 10%,完
8 446.98 1.10 直销 卫生陶瓷、五金洁具 无 无 -
司 成安装后 30 个工作日内支付剩余货款 5%
佳兆业地产(绥中)有 预付款 20%,货到付款 60%,完场安装付 15%,剩余 5%货款为两年
9 392.77 0.97 直销 木门 无 无 0.04
限公司 质量保证金
唐山市集林装饰有限 卫生陶瓷、五金洁具、 发货额每累计达到 100 万元后 2 日内付款 100 万元,以此类推。合同
10 316.70 0.78 直销 无 无 170.54
公司第三分公司 陶瓷砖 约定产品全部供货完毕后,5 日内结清全部货款
合计 20,946.42 51.59 — — — — — 14,661.05
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
公司卫浴产品直销工程客户主要集中于碧桂园、中信建设等大型房地产开发
商,其余直销客户金额较小且较为分散。碧桂园和中信建设均为资金雄厚、信誉
良好的大型房地产企业,坏账风险相对较小。为加深和碧桂园、中信建设的合作
程度,公司对上述两个公司采取了较为宽松的结算政策,导致其结算账期较长。
黄各庄镇政府和宣庄一街村委会均为惠达建筑的建设工程客户,其本身为政
府部门或村民集体组织,发生坏账可能性较小,公司与其协商确定还款期限。
2014 年,公司前十大直销客户之一唐山新天地美域房地产开发公司受市场环
境影响,其商品房销售进度较慢,资金周转困难,未能按照合同约定偿还公司货
款。经双方协商,唐山新天地美域房地产开发公司以商品房抵偿欠公司货款。截
至 2016 年 12 月 31 日,应收账款已全部还清。
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
(2)主要客户基本情况
报告期内,公司的主要客户的基本情况如下:
是否
序 前十大 销售占比 存在
客户名称 基本情况及交易背景 获取方式 最终销售情况
号 年份 及变动情况 关联
关系
美商富凯总部于 1987 年在美国纽约新泽西州设立,于加
2014、2015、2016 年销售 美商富凯在美国、加拿大、德
拿大、德国、英国、香港、台北、山东、深圳、东莞、
额占营业收入比例分别为 国设有销售分公司;通过
佛山、潮州、杭州、宁波等地设有贸易公司或直属办事
2014、 2000 年开始 15.07%、18.30%、12.40%。 Home Depot、Ferguson、
处,专业从事生产和销售室内外家具、厨房用具及销售
1 美商富凯 2015、 合作,客户上 2016 年因终端销售客户 否 HDS-FM、RONA 等超商、批
卫浴产品等现代家居用品,大型零售商业巨头的优秀供
2016 年 门寻求合作 Home Depot 采购减少导致 发商和自主零售、批发、工程
货商。2000 年美商富凯成为公司经销客户,合作模式主
其采购公司产品金额有所 渠道等多种途径完成最终销
要为贴牌合作。美商富凯积极寻找亚洲卫浴优质生产商,
下降 售
最终选择与惠达股份合作
碧桂园集团,位于中国广东顺德,是一家以房地产为主
营业务,涵盖建筑、装修、物业管理、酒店开发及管理、
2009 年开始
教育等行业的国内著名综合性企业集团,中国房地产十 2014、2015、2016 年销售
2014、 合作,公司通
强企业。下辖国家一级资质建筑公司、国家一级资质物 额占营业收入比例分别为 碧桂园为工程客户,销售给碧
2 碧桂园 2015、 过投标的方式 否
业管理公司、甲级资质设计院等专业公司;涉及酒店、 5.66%、8.50%、7.72%。销 桂园的同时即完成最终销售
2016 年 开始与碧桂园
教育等多个行业。碧桂园是惠达股份现阶段最大的工程 售占比基本稳定
合作
客户。惠达股份深挖大型房企客户潜力,与碧桂园集团
合作逐步深入
2014、2015、2016 年销售
WAHEED SONS 是巴基斯坦最大的卫浴、瓷砖类的产品 额占营业收入比例分别为
自 1999 年广
进口商之一,其卫浴类产品的进口额可以占到巴基斯坦 2.67%、3.45%、3.83%。巴
2014、 交会结识, WAHEED SONS 通过其在巴
总的卫浴类的进口额的 50%。在当地有一百五十多个经 基斯坦作为新兴发展中国
3 WAHEED SONS 2015、 2000 年与惠 否 基斯坦的分销渠道实现最终
销商,三个主要城市设有仓库。2001 年 WAHEED SONS 家市场,卫浴市场空间较
2016 年 达股份建立贸 销售
成为公司经销客户,其销售品牌应用惠达股份自主品牌, 大,销售占比随着惠达品牌
易往来
业务总量和贸易品种现逐年发展 在当地的影响力增强而增

2014、 ROYAL&CO.,LTD 的前身是 1970 年成立于韩国首尔的皇 从 2005 年开 2014、2015、2016 年销售 ROYAL 通过其在韩国的工
4 ROYAL&CO.,LTD 否
2015、 家金属株式会社,主要从事水龙头五金器件开发,2009 始合作,由原 额占营业收入比例分别为 程、零售、分销、电视销售、
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
2016 年 年更名为乐雅株式会社,拥有韩国最大的“浴室展示馆”, 来韩国经销商 3.29%、3.88%、3.95%。随 网销等多种渠道实现最终销
在韩国建材行业排名前 5,在当地拥有水龙头厂、便盖水 介绍开始合作 着韩国终端消费市场工程 售
件厂。2005 年 ROYAL&CO.,LTD 成为公司经销客户,从 订单的持续增多,ROYAL
公司购进卫生陶瓷并与其生产的五金件组合后出售,其 的销售占比也随之增多
中卫生陶瓷使用公司商标,其销售品牌为惠达股份与
ROYAL 联合品牌
高颖:女,1980 年 8 月 24 日出生,中国国籍,无境外永
久居留权,本科学历。 通过分销、零售、工程、家装
2014、2015、2016 年销售
2014、 2001 年 7 月 1 日入职惠达卫浴股份有限公司;2001 年 9 等渠道完成最终销售;经核查
额占营业收入比例分别为
5 高颖 2015、 月至 2003 年 5 月驻派到惠达卫浴西安办事处为业务员; 原直销处转制 否 经销商进销存明细,报告期内
2.29%、2.15%、2.50%。各
2016 年 2003 年 5 月至 2005 年 12 月驻派到惠达股份济南办事处 采购惠达股份产品基本实现
年销售占比较为稳定
为业务员;2006 年 1 月至 2009 年为惠达股份济南地区直 最终销售
销处总代理;2010 年至今,惠达股份济南地区经销商
李敬涛:男,1968 年 12 月出生,中国国籍,无境外永久
居留权,工商管理学硕士。 通过分销、零售、工程、家装
2014、2015、2016 年销售
2014、 1991 年 7 月至 2009 年 12 月历任惠达股份采购部职员、 等渠道完成最终销售;经核查
额占营业收入比例分别为
6 李敬涛 2015、 采购部主管、销售部主管、西安直销处经理,2010 年 1 原直销处转制 否 经销商进销存明细,报告期内
2.66%、2.26%、2.42%。各
2016 年 月至 2014 年 12 月任西北地区区域经理;2010 年 1 月至 采购惠达股份产品基本实现
年销售占比较为稳定
今,为惠达股份陕西地区经销商。2010 年 1 月至今,为 最终销售
惠达股份陕西地区经销商。
樊金永:男,1956 年 12 月 26 日出生中国国籍,无境外 通过分销、零售、工程、家装
2014、2015、2016 年销售
2014、 永久居留权,高中学历。 等渠道完成最终销售;经核查
额占营业收入比例分别为
7 樊金永 2015、 1995 年 6 月 5 日至 1998 年在惠达股份供销科任职;1998 原直销处转制 否 经销商进销存明细,报告期内
1.69%、1.49%、1.53%。各
2016 年 年至 2009 年在惠达股份天津办事处任职天津销售处总经 采购惠达股份产品基本实现
年销售占比较为稳定
理。2010 年 1 月至今,为惠达股份天津地区经销商。 最终销售
韩宗涛:男,1982 年 12 月 26 日出生,中国国籍,无境
通过分销、零售、工程、家装
外永久居留权,大专学历。1999 年 9 月 10 日至 2001 年 2014、2015、2016 年销售
2014、 等渠道完成最终销售;经核查
1 月 18 日惠达大连办事处任库房管理员;2001 年 1 月 18 额占营业收入比例分别为
8 韩宗涛 2015、 原直销处转制 否 经销商进销存明细,报告期内
日至 2007 年 3 月任广东办事处业务经理;2007 年 3 月至 1.34%、1.33%、1.16%。各
2016 年 采购惠达股份产品基本实现
2009 年 12 月任唐山销售处总经理。2010 年 1 至今,为 年销售占比较为稳定
最终销售
惠达股份唐山地区经销商。
刘东友:男,1971 年 6 月出生,中国国籍,无境外永久 2014、2015、2016 年销售 通过分销、零售、工程、家装
居留权,中专学历。1989 年 7 月至 2001 年 6 月为唐海县 额占营业收入比例分别为 等渠道完成最终销售;经核查
9 刘东友 2016 年 原直销处转制 否
八农场场部公务员;2001 年 7 月至 2009 年 12 月于哈尔 1.08%、0.98%、1.06%。各 经销商进销存明细,报告期内
滨惠达股份办事处任副经理;2010 年 1 至今,为惠达股 年销售占比较为稳定 采购惠达股份产品基本实现
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
份哈尔滨地区经销商。 最终销售
Hankook 成立于 1943 年,是韩国生产生活瓷器的龙头企
从 2014 年下 2015、2016 年销售额占营
业,是韩国最大的陶瓷生产企业,是世界 3 大品牌之一。
半年开始合 业收入比例分别为 0.56%、 通过 Hankook 在韩国的分销、
10 Hankook 2016 年 Hankook 在韩国本土有 7 家生产厂,在印尼有 5 家生产 否
作,由展交会 1.03%。随着合作的持续深 工程渠道完成最终销售
厂,产品定位在世界陶瓷高端市场,其产品远销美国、
上结识 入,销售占比持续增高
英国、法国等世界 50 多个国家
中信建设有限责任公司成立于 1986 年,为中国中信集团
公司旗下从事国内外工程总承包及相关业务的全资子公 2014、2015 年销售额占营
从 2013 年开
司。公司致力于在 EPC 工程总承包、PPP、BOT 融资建 业收入比例分别为 1.67%、
始合作,公司 中信建设为工程客户,销售给
设、项目管理等方面成为国内领先、国际知名的大型国 0.70%。随着招标合同的推
11 中信建设 2014 年 通过投标的方 否 中信建设的同时即完成最终
际工程承包商。在中国对外工程承包企业中,公司新签 进和完成,每年销售占比有
式开始与中信 销售
合同额、完成营业额分别位居第 3 名、第 10 名。2011 年 所波动。2016 年由于未中
建设合作
8 月 29 日,中信建设有限责任公司入选中国建筑施工企 标未实现销售收入
业联合会评选的中国建筑 500 强,排名第 10 位
从 2004 年开
2014、2015、2016 年销售
始合作,通过
在利比亚、突尼斯等国家从事卫浴建材产品销售,各主 额占营业收入比例分别为
突尼斯贸易公
要城市有自己的分店,最大店面面积达 3000 平米,总公 1.24%、0.40%、0.57%。 通过 ALAQ 旗下的零售店和
12 ALAQ 2014 年 司渠道结识客 否
司在的黎波里,是当地最大的卫浴建材贸易公司,资金 2015、2016 年由于利比亚 分销渠道完成最终销售
户,2007 年之
实力雄厚 国内局势比较动荡,销售收
后建立了稳定
入较 2014 年下滑较多
的合作关系
唐素梅:女,1978 年 10 月出生,中国国籍,无境外永久 2014、2015、2016 年销售
通过分销、零售、工程、家装
居留权,本科学历。 额占营业收入比例分别为
等渠道完成最终销售;经核查
2001 年 7 月至 2009 年 4 月任职于惠达卫浴股份有限公司 0.87%、1.29%、0.69%。2015
13 唐素梅 2015 年 原直销处转制 否 经销商进销存明细,报告期内
国内营销中心销售部经理;2009 年 5 月至 2010 年 1 月任 年由于唐素梅承接一大型
采购惠达股份产品基本实现
职惠达卫浴股份有限公司成都营销中心总经理;2010 年 工程客户造成其 2015 年收
最终销售
1 月至今,为惠达股份成都地区经销商。 入占比较大
王立广:男,1978 年 3 月出生,中国国籍,无境外永久
居住权,中专学历。1997 年 2 月至 2000 年 5 月任惠达卫 通过分销、零售、工程、家装
2014、2015、2016 年销售
浴股份有限公司武汉直销处出纳;2000 年 8 月至 2004 等渠道完成最终销售;经核查
额占营业收入比例分别为
14 王立广 2015 年 年 4 月任惠达卫浴股份有限公司福州直销处销售专员; 原直销处转制 否 经销商进销存明细,报告期内
1.08%、1.17%、0.85%。各
2004 年 5 月至 2006 年 12 月任惠达卫浴股份有限公司上 采购惠达股份产品基本实现
年销售占比较为稳定
海销售处经理;2007 年 1 月至今,为惠达股份徐州、泰 最终销售
州地区经销商
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上述公司主要客户部分由公司原直销处转制成为公司现有经销商。直销处转
制的背景情况如下:
公司成立之初,境内重点销售区域主要采用直销模式,在部分省市及地区陆
续设立直销处开拓当地销售市场。随着企业规模的逐步扩大,原有直销处模式下
的平均分配销售指标、统一奖励标准等政策已不再适合当时的卫浴行业市场环
境,导致公司境内直销处管辖地区销售收入增长缓慢。2009 年,公司领导层结合
自身企业特性和发展需要并参考其他卫浴企业成功经验,决定将境内直销处模式
转制为经销商模式。由于原直销处管理人员既了解公司产品情况又在当地市场深
耕多年,公司根据其个人意愿优先选择该类人员作为公司转制后经销商。
直销处转制为经销商后,经销商实现了自负盈亏、多销多得,增强了自身的
销售动力,公司也实现国内销售收入的稳步增长。与此同时,公司通过买断式销
售协议将产品销售给改制后各地经销商,实现了资金的快速回笼,并有效地减少
了管理半径,提升了销售部门管理效率。
(五)发行人采购情况
1、公司采购管理制度
公司建立了较为健全的采购管理制度。公司采用长期采购与临时采购两种方
式。对于用量大的原材料,与主要供应商建立了长期合作关系,议定长期价格;
对于用量较小的辅料、包装材料,根据具体需求综合考虑价格、质量等因素实时
采购。同时,公司建立了合格供应商名册,防止由于单个供应商出现突发事件影
响公司正常生产。
生产物资由公司统一采购,除物资采购不适于采购部统一采购的子公司外,
其它单位、部门和个人不得自行采购。公司采购关键环节控制制度如下:
(1)申请采购:公司执行计划采购制度,原材料采购按月编制采购计划,
经主管副总审批后方可采购。
(2)选择供应商及审批:采购经办人员根据经批准的采购计划单进行询价,
一般货比三家,将询价或议价结果及拟订“订购厂商”、“交货期限”与“报价有效期
限”上报采购部长审核,主管副总审批确定供应商。对于大额工程物资、设备的
采购,公司委托外部中介进行招标采购,采购部、生产部及采购主管副总经理参
与议标,确定中标供应商。选择供应商以保证质量为前提,做到价位合理,尽量
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
由生产厂家直接采购,减少中间环节,降低采购成本。
(3)合同审批:物资采购坚持合同管理,签订购货合同应按照公司合同管
理制度报领导审核、签章后执行,未经审核、批准的合同属无效合同,不准进货。
按照公司合同管理制度报批:年度框架性协议需报总经理审批;金额在 200 万元
以下的主原料采购合同,由采购主管副总经理审批;金额在 200 万元以上的主原
料采购合同,需报采购主管副总经理、财务负责人审核,总经理审批。
(4)订购货物:采购经办人员接到经核准的“采购单”后应以“订购单”向厂商
订购,并以电话或传真确定交货(到货)日期。
(5)验收与入库:购入物资验收入库之前,应先进入待验区,按照检验标
准严格检验。原料须进行外观检验及化学分析等,检验合格方可入库;对水分超
标的,仓库主管按标准折算重量后与送货员签字确认;对于化学分析不合格的原
料,质检通知采购部联系供应商退货。
物资验收入库时,保管员要亲自同交货人办理交接手续,对照送货单、计划
采购单等核对清点物资名称、规格型号、数量等是否一致。购入材料数量验收准
确后,保管员凭发票所开列的名称、型号、数量存放就位,并按照规定向有关部
门报账。
(6)财务对账:每月末,财务部将应付账款余额表交给采购部,采购部对
照实际支付情况进行核对,发现异常的,及时查找原因,或供应商对账核实。采
购部根据实际需要,可对与供应商应付账款余额有差异的,不定期的进行对账核
实。
2、公司主要原材料及其供应情况
(1)公司主要原材料基本情况
卫生陶瓷产品主要原材料分为泥原料、釉原料、模具原料和包装材料,其中
泥原料主要包括长石、高岭土、瓷石和粘土等;釉原料主要包括硅酸锆粉、石英
粉、色料和陶瓷熔块等;模具原料主要是石膏粉。
五金洁具产品主要原材料包括铜锭、铜棒和铜管等铜材。
浴缸、淋浴房产品主要原材料包括复合板、树脂、亚克力板和钢化玻璃等。
浴室柜产品主要原材料包括木料、多层板、油漆和银镜等。
陶瓷砖产品主要原材料分为泥原料、釉原料、模具原料和包装材料,其中泥
原料主要包括叶蜡石、地石、硅灰石和净化泥等;釉原料主要包括熔块等;模具
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原料主要包括石膏粉等;包装材料主要包括纸箱等。
(2)公司主要原材料采购情况
报告期内,公司主要原材料采购金额及占原材料采购总额比例的情况如下:
2016 年度 2015 年度 2014 年度
名称 金额 占比 金额 占比 金额 占比
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
原纸材料 11,374.21 16.47 9,763.30 15.28 9,535.69 14.31
泥原料 6,033.15 8.74 6,257.56 9.79 5,730.91 8.60
釉原料 3,506.89 5.08 3,670.17 5.74 3,670.06 5.51
铜锭 1,908.32 2.76 1,703.64 2.67 2,537.47 3.81
智能坐便盖 9,982.20 14.46 3,316.08 5.19 2,705.21 4.06
油漆 2,179.46 3.16 1,811.76 2.84 1,781.08 2.67
水件 1,783.56 2.58 2,603.97 4.08 1,813.53 2.72
石膏粉 1,272.24 1.84 1,325.13 2.07 1,361.02 2.04
聚丙烯 1,830.44 2.65 2,615.41 4.09 2,494.24 3.74
按钮 582.14 0.84 645.16 1.01 746.19 1.12
花洒 851.76 1.23 817.51 1.28 734.03 1.10
楸木规格料 705.89 1.02 682.57 1.07 707.45 1.06
亚克力板 265.40 0.38 415.23 0.65 524.72 0.79
包装材料 1,140.94 1.65 858.82 1.34 1,133.71 1.70
铜棒 366.18 0.53 519.33 0.81 113.97 0.17
把手 464.31 0.67 603.73 0.94 600.91 0.90
树脂 420.18 0.61 429.44 0.67 714.97 1.07
复合板 392.90 0.57 600.85 0.94 620.58 0.93
建筑混凝土 108.39 0.16 554.87 0.87 519.22 0.78
铝合金 - - 45.97 0.07 392.53 0.59
建筑钢材 17.15 0.02 132.43 0.21 322.26 0.48
阀芯 435.64 0.63 419.56 0.66 538.91 0.81
钢化玻璃 - - 80.58 0.13 267.46 0.40
聚甲醛 427.99 0.62 379.91 0.59 442.46 0.66
合计 46,049.34 66.69 40,252.98 63.00 40,008.55 60.05
报告期内,公司主要原材料采购单价情况如下:
主要原材料名称 2016 年度 2015 年度 2014 年度
原纸材料(元/吨) 2,261.81 2,146.29 2,169.90
泥原料(元/吨) 276.35 280.42 288.04
釉原料(元/吨) 2,303.51 1,991.47 2,036.05
铜锭(元/千克) 27.89 28.73 32.80
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
智能坐便器便盖(元/个) 1,178.05 1,248.81 1,147.44
油漆类(元/公斤) 19.10 18.51 18.37
水件(元/个) 32.16 35.62 37.09
石膏粉(元/吨) 505.04 495.59 502.39
聚丙烯(元/吨) 7,638.13 7,380.57 9,907.01
按钮(元/个) 1.94 2.07 2.20
花洒(元/个) 19.39 18.94 21.04
楸木规格料(元/立方米) 5,308.84 6,161.72 6,502.13
亚克力板(元/公斤) 20.83 21.80 22.62
包装材料(元/件) 1.09 1.12 1.01
铜棒(元/千克) 26.36 29.34 31.83
把手(元/个) 7.08 6.52 6.36
树脂(元/公斤) 12.48 11.80 12.18
复合板(元/公斤) 13.92 16.80 17.00
建筑混凝土(元/立方米) 266.51 257.19 276.13
铝合金(元/公斤) - 18.80 18.78
建筑钢材(元/吨) 2,517.53 2,410.94 3,414.09
阀芯(元/个) 4.76 4.98 6.15
钢化玻璃(元/平方米) - 50.63 57.21
聚甲醛(元/吨) 10,890.26 8,673.65 9,832.50
上表中采购价格为当期该类原材料采购金额除以采购数量,每类原材料明细
品种较多,平均单价变动是材料数量结构及单价波动共同影响所致,不完全代表
每一具体原材料单价的实际变动。
3、公司主要能源及其供应情况
(1)公司主要能源基本情况
公司使用的主要能源为焦炉煤气、天然气、原煤、电和水等,主要能源均从
唐山本地及周边采购,供应充足且价格稳定。公司焦炉煤气主要从达丰焦化采购;
天然气主要从冀东天然气采购;原煤主要从唐山兆璐商贸有限公司采购;电主要
从唐山市丰南区电力管理局采购;水主要从唐山市丰南区水务局采购。除主要能
源外,公司还采购少量氧气、乙炔气、压缩天然气等其他能源。
(2)公司主要能源采购情况
报告期内,公司主要能源采购金额及占比情况如下:
2016 年度 2015 年度 2014 年度
主要
能源 金额 比例 金额 比例 金额 比例
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
2016 年度 2015 年度 2014 年度
主要
能源 金额 比例 金额 比例 金额 比例
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
焦炉煤气 3,543.06 35.94 3,559.53 31.56 4,114.06 36.69
天然气 998.66 10.13 1,173.31 10.40 1,148.61 10.24
原煤 32.08 0.33 813.91 7.22 695.42 6.20
电 5,246.18 53.22 5,677.70 50.34 5,169.12 46.10
水 32.54 0.33 42.20 0.37 68.90 0.61

其他 5.59 0.06 10.94 0.10 16.32 0.15
合计 9,858.11 100.00 11,277.60 100.00 11,212.43 100.00
【注】其他能源包括氧气和乙炔气等。
报告期内,公司主要能源采购单价稳定,平均单价如下表所示:
主要能源 单位 2016 年度 2015 年度 2014 年度
焦炉煤气 元/立方米 0.35 0.35 0.35
天然气 元/立方米 2.44 2.93 2.99
原煤 元/吨 422.21 533.11 478.58
电 元/度 0.55 0.55 0.55
水 元/吨 1.48 1.40 1.17
4、公司原材料供应商情况
报告期内,公司前十名原材料供应商采购情况如下:
年度 供应商名称 金额(万元) 占比(%) 采购内容
浙江怡和卫浴有限公司 9,885.45 14.30 智能便盖
天津市裕达工贸有限公司 2,591.58 3.75 原纸
禹州市利诚物资贸易有限公司/博爱 沁阳土、河南瓷
2,388.46 3.46
县柏山鑫地陶瓷原料厂 石
2016 年 厦门瑞尔特卫浴科技股份有限公司 2,058.46 2.98 水件
唐山市丰南区盛达纸业有限公司 2,045.05 2.96 原纸
秦皇岛沅泰纸业有限公司 1,746.38 2.53 原纸
玉田县顺发实业有限公司 1,735.87 2.51 油漆
唐山市长润发装饰材料有限公司 1,729.02 2.50 原纸
淄博大华纸业有限公司 1,567.11 2.27 原纸
中海壳牌石油化工有限公司 1,224.26 1.77 佳洁球土等材料
合计 26,971.63 39.02
2015 年 厦门瑞尔特卫浴科技股份有限公司 3,176.13 4.97 水件
浙江怡和卫浴有限公司 2,359.04 3.69 智能便盖
天津市裕达工贸有限公司 2,218.89 3.47 原纸
中国石化化工销售有限公司天津经
2,010.21 3.15 聚丙烯
营部
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赵立新 1,929.93 3.02 佳洁球土等材料
唐山市丰南区盛达纸业有限公司 1,739.57 2.72 原纸
北京长润发材料科技有限公司 1,514.77 2.37 油漆
开平市加西亚卫浴有限公司/开平市
1,479.05 2.31 五金洁具配件
康谷卫浴五金实业有限公司
淄博大华纸业有限公司 1,460.87 2.29 原纸
广西广益铜业科技有限公司 1,382.40 2.16 铜锭
合计 19,270.85 30.16
厦门瑞尔特卫浴科技股份有限公司 2,718.76 4.08 水件
中国石化化工销售有限公司天津经
2,176.06 3.27 聚丙烯
营部
赵立新 1,872.25 2.81 佳洁球土等材料
玉田县顺发实业有限公司 1,673.54 2.51 原纸
广西广益铜业科技有限公司 1,564.93 2.35 铜锭
2014 年
北京长润发材料科技有限公司 1,458.04 2.19 油漆
安新县金丰有色金属熔炼有限公司 1,438.06 2.16 五金洁具配件
天津市裕达工贸有限公司 1,400.17 2.10 原纸
开平市加西亚卫浴有限公司 1,391.77 2.09 五金洁具配件
唐山国泰纸业有限公司 1,296.95 1.95 原纸
合计 16,990.53 25.50
公司主要向前十名原材料供应商采购智能便盖、泥原料、原纸材料、水件和
五金洁具配件等,报告期内前十名原材料供应商采购额占比不断提高,主要是因
为:①报告期内,公司产量稳步提升,原材料采购需求随之提高,采购原材料,
公司主要向长期供应商加大采购量,因此公司前十名供应商的采购额占比逐渐提
升;②2016 年,随着公司在智能卫浴领域采取适当低价策略,公司智能卫浴产品
销量大幅度增长,公司向浙江怡和卫浴有限公司采购智能便盖金额大幅度提高,
带动前十名供应商采购额占比大幅提升。
5、公司能源供应商情况
报告期内,公司能源供应商的采购情况如下表所示:
年度 供应商名称 金额(万元) 占比(%) 采购内容
2016 年 国网冀北唐山市丰南区供电公司 5,246.18 53.22 电
唐山达丰焦化有限公司 3,543.06 35.94 焦炉煤气
唐山市冀东天然气集输有限公司 606.36 6.15 天然气
唐山市丰南燃气有限公司 266.69 2.71 天然气
唐山华普燃气有限公司 125.61 1.27 天然气
唐山市丰南区水务局 32.54 0.33 水
唐山兆璐商贸有限公司 32.08 0.33 原煤
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唐山市丰南区大新庄镇景山氧气厂 4.69 0.05 乙炔气
唐山市丰南区西葛镇氧气厂 0.90 0.01 氧气
合计 9,858.11 100.00
国网冀北唐山市丰南区供电公司 5,677.70 50.35 电
唐山达丰焦化有限公司 3,559.53 31.56 焦炉煤气
唐山市冀东天然气集输有限公司 1,082.07 9.59 天然气
赵立新 813.91 7.22 原煤
2015 年 唐山市丰南燃气有限公司 91.24 0.81 天然气
唐山市丰南区水务局 42.20 0.37 水
唐山市丰南区大新庄镇景山氧气厂 9.01 0.08 乙炔气
唐山市丰南区西葛镇氧气厂 1.93 0.02 氧气
合计 11,277.59 100.00
国网冀北唐山市丰南区供电公司 5,169.12 46.10 电
唐山达丰焦化有限公司 4,114.06 36.69 焦炉煤气
唐山市冀东天然气集输有限公司 1,012.38 9.03 天然气
赵立新 695.42 6.20 原煤
2014 年 唐山市丰南燃气有限公司 136.23 1.22 天然气
唐山市丰南区水务局 68.90 0.61 水
玉田县兴海乙炔气厂 14.16 0.13 乙炔气
唐山市丰南区西葛镇氧气厂 2.16 0.02 氧气
合计 11,212.43 100.00
报告期内,公司的能源供应商稳定,焦炉煤气主要从达丰焦化采购;天然气
主要从冀东天然气采购;原煤主要从唐山兆璐商贸有限公司采购;电主要从唐山
市丰南区电力管理局采购;水主要从唐山市丰南区水务局采购。除主要能源外,
公司还采购少量氧气、乙炔气等其他能源。
6、公司外协加工情况
(1)公司外协采购总体情况
随着公司品牌影响力的提升及渠道的拓展,公司瓷砖、五金洁具、浴室柜等
产品的销售量增长迅速。为满足市场需求,优化产能结构,公司部分产品通过外
协加工方式生产。报告期内,公司外协采购总体情况如下:
2016 年度 2015 年度 2014 年度
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
陶瓷砖 13,942.70 40.94 11,211.82 38.50 10,001.11 42.29
五金洁具 14,169.50 41.61 11,814.08 40.57 10,383.66 43.91
浴室柜、木箱 2,244.68 6.59 1,919.56 6.59 1,475.68 6.24
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卫生陶瓷 1,081.94 3.18 2,011.07 6.91 192.95 0.82
浴缸浴房 1,867.42 5.48 1,612.07 5.54 1,172.72 4.96
其他 746.21 2.19 554.03 1.90 423.94 1.79
合计 34,052.44 100.00 29,122.63 100.00 23,650.06 100.00
公司外协采购主要以陶瓷砖和五金洁具产品为主。陶瓷砖和五金洁具产品的
采购,占报告期内外协采购金额的 75%以上,其余外协采购产品为浴室柜和木箱、
卫生陶瓷产品中的温水洗净便盖和智能便盖、简易淋浴房等产品。
2015 年卫生陶瓷产品外协采购金额与占比大幅上升,主要原因为:公司外协
采购的卫生陶瓷产品主要为智能便盖产品,2015 年是智能卫浴概念得到广泛普及
的一年,随着消费者对智能卫浴产品认可程度不断提高,其市场需求不断扩大,
公司相应加大了智能卫浴产品的外协采购力度。
2016 年陶瓷砖产品外协采购金额大幅增加 2,730.88 万元,增幅为 24.36%,
主要原因为:2014 年公司开始向碧桂园供应陶瓷砖,主要应用于碧桂园项目的样
板间装修,经过 2014 年和 2015 年的合作,双方建立了稳固的相互信任。2016
年起,碧桂园扩大了与公司的合作,其大型项目“兰州碧桂园”开始向公司大批
量采购陶瓷砖用于精装房装修,使得公司 2016 年向碧桂园销售陶瓷砖的金额增
长了 3,572.09 万元。由于碧桂园主要向公司采购抛光砖和仿古砖产品,而公司该
两种产品均为外协采购,因此 2016 年外协采购金额出现较大增长。
2016 年五金洁具类产品外协采购金额大幅增加 2,355.42 万元,增幅为
19.94%,主要原因为:①公司每年会从外协供应商处开发有市场潜力的新产品,
2016 年开发了 HDB216LY 和 HDB202LY 两款直管淋浴器产品,市场销售情况良
好,公司向鹤山市佳好家卫浴实业有限公司和开平市天鸿建材有限公司采购该两
种产品的金额分别为 461.02 万元和 1,028.56 万元,使得外协采购直管淋浴器类产
品金额较上年增加了 894.82 万元。②公司 2016 年扩大了与海尔集团洗衣机业务
的合作,洗衣机龙头主要由公司向安新县鑫晟有色金属加工有限公司外协采购,
使得公司外协采购水龙头类产品金额较上年增加了 1,001.92 万元。
(2)公司主要外协采购供应商情况
①公司前五名外协采购供应商情况
报告期内,公司前五名外协采购供应商的采购情况如下:
金额 占比
期间 序号 供货商名称 采购内容
(万元) (%)
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安新县鑫晟有色金属加工
1 3,216.76 9.45 五金洁具
有限公司
佛山市高明区新粤丰建材
2 2,887.29 8.48 陶瓷砖
有限公司
2016 佛山市合新创展陶瓷有限
年 3 2,398.12 7.04 陶瓷砖
公司
4 宜家木业 2,210.24 6.49 浴室柜
5 广东天弼陶瓷有限公司 2,008.13 5.90 陶瓷砖
合计 12,720.54 37.36
佛山市高明区新粤丰建材
1 3,226.44 11.08 陶瓷砖
有限公司
安新县鑫晟有色金属加工
2 2,525.13 8.67 五金洁具
有限公司
2015 佛山市合新创展陶瓷有限
3 1,995.55 6.85 陶瓷砖
年 公司
4 宜家木业 1,815.95 6.24 浴室柜
珠海威锦卫浴设备有限公
5 1,275.42 4.38 淋浴器

合计 10,838.49 37.22
1 高要市将军陶瓷有限公司 2,262.38 9.57 陶瓷砖
佛山市高明区新粤丰建材
2 1,968.91 8.33 陶瓷砖
有限公司
安新县金丰有色金属熔炼
2014 3 1,836.25 7.76 五金洁具
有限公司

4 宜家木业 1,809.64 7.65 浴室柜
佛山市合新创展陶瓷有限
5 1,705.74 7.21 陶瓷砖
公司
合计 9,582.92 40.52
【注】发行人向宜家木业外协采购产成品和浴室柜配件,上表中仅包含发行人采购产成
品金额,因此与本招股说明书“第七节 同业竞争与关联交易”之“四、关联交易”之“(一)经
常性关联交易”披露的与宜家木业关联交易的金额存在差异。
②各类外协产品主要外协采购供应商情况
A、陶瓷砖产品外协情况
外协数量 金额 占陶瓷砖外
年度 外协单位名称 采购内容
(平方米) (万元) 协金额比例
佛山市高明区新粤丰
2016 年 抛光砖 761,913 2,887.29 20.71%
建材有限公司
佛山市合新创展陶瓷 抛光砖、全
633,126 2,398.12 17.20%
有限公司 抛釉砖
广东天弼陶瓷有限公 抛光砖、全
539,187 2,008.13 14.40%
司 抛釉砖
淄博佳汇建陶有限公
全抛釉砖 319,155 876.83 6.29%

淄博金狮王科技陶瓷 抛光砖、仿
283,136 875.93 6.28%
有限公司 古砖
1-1-193
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永年县鸿基陶瓷有限
抛光砖 216,756 527.64 3.78%
公司
临沂市奥达建陶有限 抛光砖、仿
210,689 508.08 3.64%
公司 古砖
合计 2,963,963 10,082.01 72.31%
佛山市高明区新粤丰 抛光砖、全
785,943 3,226.44 28.78%
建材有限公司 抛釉砖
佛山市合新创展陶瓷 仿古砖、抛
632,839 1,995.55 17.80%
有限公司 光砖
广东天弼陶瓷有限公 抛光砖、全
218,010 858.45 7.66%
司 抛釉砖
2015 年 佛山市雄创陶瓷有限
抛光砖 323,549 723.54 6.45%
公司
淄博金狮王科技陶瓷 仿古砖、抛
226,785 661.19 5.90%
有限公司 光砖
佛山市南海区广维创
抛光砖 177,106 452.72 4.04%
展装饰砖有限公司
合 计 2,364,232 7,917.89 70.62%
高要市将军陶瓷有限 抛光砖、内
676,709 2,262.38 22.62%
公司 墙砖
佛山市高明区新粤丰
抛光砖 492,072 1,968.91 19.69%
建材有限公司
佛山市合新创展陶瓷 抛光砖 673,104 1,705.74 17.06%
2014 年 有限公司
四川华益瓷业有限责
内墙砖 327,167 584.12 5.84%
任公司
广东天弼陶瓷有限公
抛光砖 120,068 576.36 5.76%

合 计 2,289,120 7,097.51 70.97%
B、五金洁具产品外协情况
外协数量 金额 占五金洁具外
年度 外协单位名称 采购内容
(件) (万元) 协金额比例
安新县鑫晟有色金 角阀、洗衣机龙
2016 年 2,769,430 3,216.76 22.70%
属加工有限公司 头
开平市天鸿建材有 直管淋浴器、面
106,149 1,836.87 12.96%
限公司 盆龙头
鹤山市佳好家卫浴 直管淋浴器、金
53,593 1,153.59 8.14%
实业有限公司 色淋浴器
珠海聚成卫浴科技 明杆淋浴器、面
39,908 1,122.78 7.92%
有限公司 盆龙头
厦门吉科卫浴有限
明杆淋浴龙头 20,258 697.69 4.92%
公司
开平格林卫浴实业 浴巾架、花洒组
137,970 673.27 4.75%
有限公司 件
泉州日美卫浴有限 洗衣机龙头、角
397,948 558.85 3.94%
公司 阀
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
佛山市顺德区邦克
不锈钢水槽 23,457 445.12 3.14%
厨卫实业有限公司
开平市潮湾卫浴实 单冷龙头、冲洗
42,518 341.48 2.41%
业有限公司 阀
合 计 3,591,231 10,046.40 70.90%
安新县鑫晟有色金 角阀、洗衣机龙
2,302,313 2,525.13 21.37%
属加工有限公司 头
珠海威锦卫浴设备
直管淋浴器 41,139 1,275.42 10.80%
有限公司
开平市三瑞卫浴有 直管淋浴器,面
29,303 669.98 5.67%
限公司 盆龙头
江门市三力卫浴实 明杆淋浴器、面
66,923 663.40 5.62%
业有限公司 盆龙头
开平市尚泰五金制 直管淋浴器、厨
2015 年 28,118 590.21 5.00%
品有限公司 房龙头
开平市加西亚卫浴 直管淋浴器、面
22,154 583.20 4.94%
有限公司 盆龙头
开平市潮湾卫浴实
冲洗阀 47,765 469.40 3.97%
业有限公司
厦门英仕卫浴有限
直管淋浴器 16,449 358.52 3.03%
公司
泉州日美卫浴有限
洗衣机龙头 234,842 336.41 2.85%
公司
直管淋浴器、金
开平市华标卫浴有
色淋浴器、厨房 12,958 320.73 2.71%
限公司
龙头
开平市朝升卫浴有 大便冲洗阀、小
47,687 311.32 2.64%
限公司 便冲洗阀
开平格林卫浴实业 花洒组件、五金
62,440 292.76 2.48%
有限公司 四件套
合 计 2,912,091 8,396.47 71.07%
2014 年 安新县金丰有色金 角阀、洗衣机龙
1,415,931 1,836.25 17.68%
属熔炼有限公司 头
江门市三力卫浴实 明杆淋浴器、面
111,576 1,052.03 10.13%
业有限公司 盆龙头、毛巾架
开平市加西亚卫浴
直管淋浴器 31,278 1,015.97 9.78%
有限公司
鹤山市尚泰五金制 直管淋浴器、厨
28,481 704.50 6.78%
品有限公司 房龙头
开平市水口镇新达
直管淋浴器 53,735 480.65 4.63%
水暖器材厂
开平市东歌卫浴实 明杆淋浴器、面
43,877 419.74 4.04%
业有限公司 盆龙头
开平市华标卫浴有
直管淋浴器 18,941 407.95 3.93%
限公司
开平市水口镇中原
直管淋浴器 12,367 383.08 3.69%
水暖铸造厂
1-1-195
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
开平市三瑞卫浴有 直管淋浴器、面
16,591 371.75 3.58%
限公司 盆龙头
福建西河卫浴科技
直管淋浴器 21,646 357.96 3.45%
有限公司
南安市利达五金工
洗衣机龙头 234,884 300.24 2.89%
业有限公司
合 计 1,989,307 7,330.13 70.59%
C、其他类产品外协情况
外协数量 金额 占其他类产品外
年度 外协单位名称 采购内容
(件) (万元) 协金额比例
宜家木业 浴室柜、木箱 32,365 2,210.24 37.21%
佛山市南海区罗
村镇舒盛卫生洁 淋浴房 13,747 731.04 12.31%
具厂
浙江怡和卫浴有 温水洗净便座、
2016 年 7,985 521.43 8.78%
限公司 智能便盖
NCM CO,LTD 温水洗净便座 6,900 517.09 8.70%
广东海洋卫浴有
淋浴房 5,483 426.38 7.18%
限公公司
合 计 66,480 4,406.18 74.18%
宜家木业 浴室柜、木箱 22,039 1,815.95 29.79%
浙江怡和卫浴有 温水洗净便座、
13,802 1,101.47 18.07%
限公司 智能便盖
温水洗净便座、
2015 年 NCM CO,LTD 12,370 828.52 13.59%
智能便盖
佛山市南海区罗
村镇舒盛卫生洁 简易淋浴房 10,105 616.49 10.11%
具厂
合 计 58,316 4,362.43 71.55%
宜家木业 仿古柜、浴室柜 24,448 1,809.64 55.42%
宁波欧贝特卫浴
简易淋浴房 7,599 441.58 13.52%
有限公司
2014 年
北京北方鼎盛淋
简易淋浴隔断、
浴房加工有限公 4,531 247.30 7.57%
简易淋浴房

合 计 36,578 2,498.52 76.52%
(3)外协加工所占的比例和形成的成本
报告期内,公司外协加工数量占公司产量的比例、外协加工总金额占主营业
务成本的比例如下:
项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
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项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
外协加工量(万件) 2.57 4.23 1.97
卫生陶瓷 自产产量(万件) 741.19 847.50 737.52
外协采购量比例 0.35% 0.50% 0.27%
外协加工量(万件) 452.01 336.40 288.34
五金洁具 自产产量(万件) 187.70 260.05 218.55
外协采购量比例 70.66% 56.40% 56.88%
外协加工量(万套) 2.87 2.14 1.18
浴室柜 自产产量(万套) 64.72 51.36 57.75
外协采购量比例 4.25% 4.00% 2.00%
外协加工量(万平方米) 471.34 376.44 336.08
陶瓷砖 自产产量(万平方米) 268.98 214.52 204.83
外协采购量比例 63.67% 63.70% 62.13%
外协加工量(万件) 3.13 2.23 1.99
浴缸浴房 自产产量(万件) 6.07 5.64 6.94
外协采购量比例 34.02% 28.34% 22.28%
外协加工费总额(万元) 34,052.44 29,122.63 23,650.06
占主营业务成本比例 20.71% 17.73% 15.49%
【注】上表列示的五金洁具产品外协加工量和自产产量数据与本节“四、发行人主营业
务情况”之“(四)发行人销售情况”之“1、发行人产品的产能、产量及销量情况”披露数据存
在差异,主要由于统计口径不同。发行人存在大量单位价值较低,而外协加工量和自产产量
较高的五金洁具小件产品,本节“四、发行人主营业务情况”之“(四)发行人销售情况”为反
映发行人主要产品的产量,在统计时将上述五金洁具小件产品剔除。
公司的生产模式以自主生产为主,外协加工生产为辅,报告期内公司外协加
工成本总额占主营业务成本比例平均约为 18%。具体到各个细分产品,卫生陶瓷、
浴室柜和浴缸浴房产品外协加工比例较小;五金洁具产品外协加工产量 2014 年
和 2015 年占总产量 50%-60%,2016 年上升至约 70%(主要由于发行人外协加工
大量单位价值较低、数量较大的洗衣机龙头产品);陶瓷砖产品外协加工产量占
总产量比例达 60%以上。
(4)外协成本和自主生产成本的对比
公司外协采购主要以陶瓷砖和五金洁具产品为主,以下就该两类产品自产和
外协成本做对比分析:
①陶瓷砖产品外协成本和自产成本的对比
公司陶瓷砖产品分为仿古砖、内墙砖和抛光砖三大类。目前仿古砖和抛光砖
全部外协生产,内墙砖主要为自主生产,少部分外协生产。
2016 年陶瓷砖各细分产品自产成本与外协成本对比如下:
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自产成本 外协成本
产品类别 数量 金额 单位成本 数量 金额 单位成本
(平方米) (万元) (元) (平方米) (万元) (元)
仿古砖 - - - 1,004,962 2,575.70 25.63
内墙砖 2,689,753 4,802.49 17.85 623,540 1,464.86 23.49
抛光砖 - - - 3,084,946 9,902.14 32.10
砖配件等 - - - - - -
合计 2,689,753 4,802.49 17.85 4,713,448 13,942.70 29.58
2015 年陶瓷砖各细分产品自产成本与外协成本对比如下:
自产成本 外协成本
产品类别 数量 金额 单位成本 数量 金额 单位成本
(平方米) (万元) (元) (平方米) (万元) (元)
仿古砖 - - - 674,289 1,775.14 26.33
内墙砖 2,145,234 4,335.80 20.21 479,001 893.27 18.65
抛光砖 - - - 2,593,820 8,250.59 31.81
砖配件等 - - - 17,320 292.82 169.07
合计 2,145,234 4,335.80 20.21 3,764,430 11,211.82 29.78
2014 年陶瓷砖各细分产品自产成本与外协成本对比如下:
自产成本 外协成本
产品类别 数量 金额 单位成本 数量 金额 单位成本
(平方米) (万元) (元) (平方米) (万元) (元)
仿古砖 - - - 753,785 2,092.35 27.76
内墙砖 2,048,330 4,769.46 23.28 363,030 807.09 22.23
抛光砖 - - - 2,244,010 7,101.67 31.65
砖配件等 - - - - - -
合计 2,048,330 4,769.46 23.28 3,360,825 10,001.11 29.76
A、自主生产模式单位成本变化趋势
报告期内,内墙砖自主生产单位成本呈现下降趋势,主要由于随着生产规模
的扩大、技术工艺的成熟和生产人员操作水平不断提高,内墙砖的自主生产逐渐
产生规模效应,使得单位成本持续降低。
B、外协生产模式单位成本变化趋势
2014 年和 2015 年,公司内墙砖的外协单位成本呈现下降趋势,主要原因为:
公司 2014 年初完成内墙砖生产线窑炉升级改造后,外协采购量大幅减少,且主
要采购 Q03317、Q03318、DM30317、Q03357 等较低端产品;2015 年国家标准
《陶瓷砖》(GB/T 4100-2015)公布后,外协企业按照要求研制了强度和吸水率等
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技术指标不变、厚度减少的内墙砖产品,内墙砖生产耗用泥原料减少,使得内墙
砖外协单位成本进一步降低。
2016 年,内墙砖外协单位成本较 2015 年上升 4.84 元/平方米,增幅为 25.95%,
主要原因为:公司内墙砖主要在山东淄博外协生产,山东省 2016 年上半年进行
了大规模的环保检查专项行动,外协企业只能开启一半的窑炉进行生产,其总体
生产成本大幅上升,占公司 2016 年内墙砖外协采购金额约 30%的 Q48018 和
Q08728 两种型号产品的单位成本均增加了 15%左右,且由于该两种内墙砖相比
于其他产品单位成本高 50%以上,因此外协单位成本出现较大增长。
C、陶瓷砖产品外协定价公允性分析
在公司的陶瓷砖产品中,只有内墙砖既存在自主生产又存在外协生产。除
2016 年由于山东省环保检查专项行动的原因造成外协内墙砖单位成本出现较大
上升,造成自产和外协单位成本差异较大外,2014 年和 2015 年内墙砖自主生产
和外协生产单位成本差异较小,其主要原因为:全国陶瓷砖生产集中于广东和山
东两个地区,市场竞争激烈,技术工艺较为透明,生产成本变化较小,公司多年
来向各外协厂商采购陶瓷砖产品,可较为准确估算出外协厂商的生产成本,加之
公司也自主生产内墙砖产品,对于各类内墙砖产品的生产成本和工艺流程较为熟
悉,公司主要根据自主生产的单位成本和市场价格与外协企业协商定价。因此,
公司陶瓷砖类产品外协价格费用定价公允,不存在利益输送情形。
③ 五金洁具产品外协成本和自产成本的对比
在五金洁具的六大类产品中,直管淋浴器、水龙头类、洁具小件和洗槽类产
品公司既自主生产也通过外协采购,浴室挂件和冲洗阀类产品全部委托外协生
产,并不自主生产。
2016 年五金洁具各细分产品自产成本与外协成本对比如下:
自产成本 外协成本
产品类别 数量 金额 单位成本 数量 金额 单位成本
(件) (万元) (元) (件) (万元) (元)
直管淋浴器 178,912 5,247.21 293.28 152,326 4,921.71 323.10
水龙头类 492,640 4,769.25 96.81 1,333,872 4,166.71 31.24
洁具小件 1,195,053 1,379.94 11.55 2,745,789 2,752.03 10.02
浴室挂件 - - - 168,514 1,131.98 67.17
冲洗阀 - - - 83,477 584.49 70.02
洗槽类 10,438 204.85 196.25 36,153 612.58 169.44
合计 1,877,043 11,601.25 61.81 4,520,131 14,169.50 31.35
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2015 年度五金洁具各细分产品自产成本与外协成本对比如下:
自产成本 外协成本
产品类别 数量 金额 单位成本 数量 金额 单位成本
(件) (万元) (元) (件) (万元) (元)
直管淋浴器 182,549 6,183.41 338.73 128,560 4,026.89 313.23
水龙头类 595,404 6,665.05 112.01 825,328 3,164.79 38.35
洁具小件 1,804,615 2,105.91 11.67 2,123,309 2,552.32 12.02
浴室挂件 - - - 177,938 997.12 56.04
冲洗阀 - - - 91,659 758.23 82.72
洗槽类 17,909 455.37 254.27 17,252 314.72 182.43
合计 2,600,477 15,409.74 59.26 3,364,046 11,814.08 35.12
2014 年度五金洁具各细分产品自产成本与外协成本对比如下:
自产成本 外协成本
产品类别 数量 金额 单位成本 数量 金额 单位成本
(件) (万元) (元) (件) (万元) (元)
直管淋浴器 153,743 5,191.00 337.64 98,171 3,221.34 328.14
水龙头类 600,861 7,065.30 117.59 816,052 2,817.35 34.52
洁具小件 1,419,111 1,745.20 12.30 1,602,956 1,812.96 11.31
浴室挂件 - - - 249,126 1,283.63 51.53
冲洗阀 - - - 79,631 591.83 74.32
洗槽类 11,811 344.69 291.84 37,461 656.55 175.26
合计 2,185,526 14,346.19 65.64 2,883,397 10,383.66 36.01
A、自主生产模式单位成本变化趋势
报告期内,公司自主生产的四类五金洁具类产品中,除洁具小件产品单位生
产成本基本保持稳定外,直管淋浴器、水龙头和洗槽类产品的单位生产成本总体
呈下降趋势,其中 2016 年下降最为明显。主要原因为:报告期内,五金洁具原
材料和配件市场价格下降,加之公司议价能力增强,除铜锭采购价格下降外,花
洒弯管、花洒软管等多种配件的采购价格也有不同程度下降,导致公司自产五金
洁具产品单位成本下降。
B、外协生产模式单位成本变化趋势
报告期内,公司六大类五金洁具产品均存在外协采购。直管淋浴器、洗槽类、
洁具小件、浴室挂件类产品外协采购单位成本基本保持稳定,水龙头和冲洗阀类
产品单位成本波动较大。
a、水龙头类产品
水龙头类产品外协采购的单位成本由 2015 年的 38.35 元,下降至 2016 年的
31.24 元,主要原因为:公司 2016 年扩大了与海尔集团洗衣机业务的合作,造成
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外协采购洗衣机龙头占外协采购水龙头类产品的比例由 2015 年的 33.93%上升至
2016 年的 41.68%,洗衣机龙头的单位成本只有约 15 元,因此使得 2016 年单位
成本有较大下降。除洗衣机龙头外,2015 年和 2016 年其他水龙头类产品外协采
购的平均成本分别为 122.92 元和 112.53 元,差异较小。
b、冲洗阀类产品
冲洗阀类产品外协采购的单位成本由 2014 年的 74.32 元上升至 2015 年的
82.72 元,主要原因为:公司外协采购 HDK906B 脚踏大便冲洗阀的比例由 2014
年的 16%上升至 2015 年的 23%,HDK906B 脚踏大便冲洗阀的单位成本较其他产
品平均成本高约 50%,造成 2015 年冲洗阀类产品的单位成本有较大提升。
冲洗阀类产品外协采购的单位成本由 2015 年的 82.72 元降低至 2016 年的
70.02 元,主要原因为:公司采购 HDK813 和 HDK902 等小便冲洗阀的比例由 2015
年的 19%上升至 2016 年的 33%,HDK813 和 HDK902 等小便冲洗阀的单位成本
相对较低,约为 50.12 元,造成 2016 年冲洗阀类产品的单位成本有所下降。
C、五金洁具自主生产与外协生产单位成本对比
对于公司既有自主生产又有外协生产的直管淋浴器、水龙头类、洁具小件和
洗槽类产品,除洁具小件类产品各年度自产和外协单位成本均较为接近外,其余
三类产品均存在差异,其具体原因如下:
a、直管淋浴器类产品
报告期内,直管淋浴器产品的自产单位成本经历了 2014 年和 2015 年略高于
外协单位成本到 2016 年低于外协单位成本的过程,主要原因为:公司多年来不
断加强供应商采购管理,原材料和配件的采购价格逐年下降,使得自产产品单位
成本报告期内下降明显。报告期内,公司外协采购直管淋浴器型号较为相似,单
位成本未发生重大变化。综合以上因素,导致了公司直管淋浴器自产单位成本相
较于外协成本由高到低的变化趋势。
b、水龙头类产品
水龙头类产品自产和外协单位成本存在较大差异,主要原因为:公司每年外
协采购大量单位成本较低的洗衣机龙头和快开龙头,洗衣机龙头和快开龙头的单
位成本只有约为 15 元,远低于公司其他水龙头类产品,而公司每年洗衣机龙头
和快开龙头的采购金额占水龙头类产品外协采购金额的 30%-40%左右,造成水龙
头类产品外协采购的单位成本远低于自主生产的单位成本。除洗衣机龙头外,其
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他水龙头类产品自主生产和外协采购的单位成本较为接近,具体如下表:
自产成本 外协成本
年份 数量 金额 单位成本 数量 金额 单位成本
(件) (万元) (元) (件) (万元) (元)
2016 年度 468,423 4,732.71 101.03 222,218 2,430.01 109.35
2015 年度 586,546 6,652.99 113.43 153,208 1,883.31 122.92
2014 年度 574,835 6,982.22 121.46 157,474 1,615.38 102.58
c、洗槽类产品
报告期内,洗槽类产品自产单位成本均高于外协单位成本,主要原因为:公
司对于自产和外协的产品定位有所差异,单位成本较高的水槽洗碗槽套装产品主
要 由 公 司 自 主 生 产 。 占 自 产 总 成 本 20% 以 上 的 “ HDSC8822E-T 套 装 ”、
“HDSC8813-T 套装”、“HDSC8830-2-T 套装”等几款套装产品的单位成本可达
到约 400 元,而外协采购占比较大的“HDSC8706E 不锈钢水槽”、“HDSC8825
不锈钢水槽”、“HDSC8828 不锈钢水槽”和“HDSC8702 不锈钢水槽”几款产品
的单位成本均在 200-300 元左右,因此洗槽类产品自主生产单位成本较高。
D、五金洁具产品外协定价公允性分析
公司根据各产品规格、型号测算出外协产五金洁具产品的材料成本,以及根
据工序、工时测算相应的人工费用,并考虑损耗率、报废率、折旧等制造费用后,
与外协供应商协商确定采购价格。总体而言,公司自产单位成本略高于外协单位
成本,其主要原因如下:a、公司五金洁具类产品种类繁多,自主生产及外采产
品种类差异较大,自主生产产品主要定位中端市场,外协采购产品定位于中端和
低端市场;b、公司五金洁具外协厂商主要集中于广东珠海、开平和泉州等地,
该地区是中国五金产品主要生产基地,产业集中度极高,遍布于该地区的五金生
产厂商产量较大,设备和人力的利用率较高,能够形成有效的规模效应,从而降
低生产成本;c、公司为绝大部分员工缴纳了社会保险,外协厂商在社保问题的
规范程度上较为欠缺,因此公司的人工成本较外协厂商不具备优势。因此,公司
五金洁具类产品外协价格费用定价公允,不存在利益输送情形。
(5)公司控制外协产品质量的具体措施及产品质量责任分摊
①公司控制外协产品质量的具体措施
A、公司对公司各部门在外协加工中的不同职责作出了较为详细的规定,由
采购部作为外协加工过程管控的责任部门。该部门组织相关部门收集备选外协企
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业的信息,包括:外协企业的规模、信誉、主要生产类别、生产工艺、设备能力、
产品质量证明材料、合法经营证书等,负责编写《合格供应商名录》,并定期对
合格的供方进行评审。采购部根据销售计划和公司生产计划提出外协申请,外协
申请由主管销售的副总经理进行审核。
B、公司向外协企业派驻管理人员,对外协企业产品的生产进行全程跟踪。
公司管理人员在对产品进行全程质量监控时,如发现某一工段作业(或技术参数)
偏离标准,应及时通知外协企业,以确保产品生产的质量受控。
C、公司建立生产过程中对板制度,在批量委托加工前,技术部门和品质管
理部门对外协部件进行检验,合格后小批量试用,继而进行批量生产。品管部根
据检验规范对部件进行后续日常检验。
D、公司对外协企业所生产的产品进行全面检验时,检测 率保证在 95%以上。
②公司与外协方关于产品质量责任分摊的具体安排
A、公司派驻的管理人员应根据双方协商的质量标准、图纸和技术参数进行
质量验收,若发现不合格产品应及时通知外协企业,外协企业应在接到通知后的
两个工作日内或者双方协商确定的时间内将不合格产品全部调换,如一个批次产
品经抽查不合格率达到 3%,公司有权要求外协企业调换本批次所有产品,或有
权解除合同,并由外协企业承担因此给甲方造成的损失。
B、自外协企业交付至公司之日起,产品保修期为 24 个月,保修期内发生以
下情况经双方确认后,产品退回至外协企业调换,运费由外协企业自行承担:a、
保修期内同一故障连续 2 次无法修复的;b、不合格产品;c、非订单产品。
C、如遇公司客户投诉,无论产品是否有质量问题,均由公司先行处理,外
协企业再会同公司共同对余下库存进行检测分析,根据双方所协定的质量标准协
调处理。
(6)募集资金项目实施后对生产模式的影响
①公司目前各类产品的生产模式
A、卫生陶瓷产品是公司的核心产品,报告期内平均占主营业务收入约 60%
左右。公司绝大多数卫生陶瓷产品均为自主生产,仅外协采购智能便盖等产品,
外协比例很小。
B、报告期内,五金洁具产品平均占公司主营业务收入约 15%左右,中端及
高端产品由公司自主生产,部分中端和低端产品外协采购。2014 年和 2015 年自
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主生产和外协采购比例分别约为 60%和 40%。2016 年由于公司自外协企业开发
了两款畅销产品以及扩大了与海尔集团洗衣机业务的合作等因素,外协采购的比
例上升至约 55%。
C、公司陶瓷砖产品主要分为仿古砖、内墙砖和抛光砖三类,其中仿古砖和
抛光砖全部通过外协采购,内墙砖以自主生产为主。报告期内,公司陶瓷砖产品
外协比例较大,可达到 60%以上的比重。
D、浴室柜和浴缸浴房产品以自主生产为主,外协采购的比例较低,报告期
内平均为 10%-20%左右。
②募集资金项目实施后对生产模式的影响
公司本次募集资金将用于实施年产 280 万件卫生陶瓷生产线项目、年产 300
万平方米全抛釉砖生产线、营销网络建设、信息化建设项目、研发设计中心建设
项目以及补充流动资金和偿还银行贷款。其中“年产 280 万件卫生陶瓷生产线项
目”和“年产 300 万平方米全抛釉砖生产线”为生产线扩建项目,其对生产模式的影
响如下:
A、年产 280 万件卫生陶瓷生产线项目对生产模式的影响
年产 280 万件卫生陶瓷生产线项目建成后,主要生产连体坐便器、分体坐便
器、智能坐便器、蹲便器、配套水箱和盆类等卫生陶瓷产品,预计新增产能共 280
万件/年,能有效地满足市场对公司卫生陶瓷类产品的需求,提高公司的生产效率
及技术装备水平,增强公司的盈利能力和整体竞争力。该项目的建设是对公司现
有生产线产能的有效扩充。本次扩建项目产品大部分为公司核心产品,拥有自己
的核心技术及完整的生产工艺,公司已熟练掌握该类产品的生产工艺技术,具备
批量生产的技术水平与经验。由于公司绝大多数卫生陶瓷类产品均为自产,该项
目实施后不会使卫生陶瓷类产品的生产模式发生变化。
B、年产 300 万平方米全抛釉砖生产线项目对生产模式的影响
年产 300 万平方米全抛釉砖生产线预计投入 11,810 万元人民币建设一条全抛
釉砖生产线。目前,公司陶瓷砖产品产能有限,不能有效的满足市场需求,因此
公司每年均要从外协厂商处采购大量的陶瓷砖来补充现有产能的不足。该项目建
成后主要生产 800*800 全抛釉砖,预计生产能力为 300 万平米/年,将进一步完善
公司现有的产品线,缓解陶瓷砖的产能瓶颈,符合公司业务发展的需求。
目前公司陶瓷砖产品外协加工生产比例约占 70%,自主生产比例约为 30%。
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在该项目实施后,陶瓷砖自主生产比例将提高到约 60%。但由于全抛釉砖与内墙
砖的技术工艺较为接近,且公司目前内墙砖已基本实现自主生产,相关生产人员
储备充足,熟悉陶瓷砖生产主要采用的“一次烧成工艺”、“釉下彩全抛釉生产工艺”
及“喷墨印花上色技术”等技术工艺,因此公司实施年产 300 万平方米全抛釉砖生
产线不存在重大技术瓶颈,在人员、技术等方面准备充分,不存在重大不确定性。
(六)发行人董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、主要关
联方及持有发行人 5%以上股份的股东在前五大客户和供应商中所占
权益的情况
公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、主要关联方及持有公司 5%
以上股份的股东未在公司报告期内的前五大供应商和客户中持有权益。
(七)发行人环境保护和安全生产情况
1、环境保护情况
(1)主要污染物及治理
本公司及子公司在生产过程中产生的污染物如下表所示:
序号 公司 噪音 废气 固体废弃物 废水
1 惠达股份 有 有 有 有
2 惠美陶瓷 有 有 有 有
3 惠联陶瓷 有 有 有 有
4 惠达洁具 有 有 有 有
5 艾尔斯 有 有 有 有
6 时尚家具 有 有 有 有
7 惠达油品 无 无 无 无
8 惠达世研 无 无 无 无
9 惠达建筑 无 无 无 无
10 永乐惠达 无 无 无 无
公司生产过程中的主要污染源和污染物包括废气、废水、噪音及固体废弃物,
公司对于主要污染源和污染物采取了有效的控制和治理措施,具体如下:
①废气。公司主要大气污染物为料场扬尘、破碎工序产生的粉尘、热风炉废
气、施釉废气、隧道窑废气及锅炉烟气。公司对于料场粉尘的防治措施为针对不
同物料通过洒水、加盖防尘罩、罩棚堆放及建设防风抑尘墙等;对于破碎工序产
生的粉尘通过加装布袋式除尘器抑尘;热风炉及隧道窑均采用焦炉煤气,燃料中
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H2S 和烟尘浓度较低,监测达标后排放;施釉工序中产生的废气经水浴除尘器进
行处理,处理达标后排放。
②废水。公司主要废水污染源包括生产废水和生活废水,其中生产废水包括
生产工序废水、冲洗地坪水、锅炉排水、水浴除尘器排水等。公司对于生产废水
与初级处理后的生活污水经厂内废水处理站处理后,部分回用,其余排入市污水
处理站,达标后排放。
③噪音。公司主要噪声源包括破碎机、球磨机、除尘风机、鼓风机等设备。
公司主要噪声源设备均放置于室内,同时公司从设备选型上尽量选择噪声低、振
动小的设备;并通过在风机的进出风口加装消声器降噪。
④固体废弃物。公司固体废弃物主要包括生产过程中产生的废瓷品、沉淀釉
料、污水处理站污泥、废石膏模型等。公司对于废瓷品回收后碾碎作为原材料使
用;对于沉淀釉料回收后重新配比用作釉料生产;对于污水处理站回收的污泥作
为墙地砖原材料使用;对于废石膏模型销售给水泥厂作为原材料。
(2)公司环保投入
公司历来重视环境保护工作,公司环保设施主要包括污水处理站、除尘设备
设施、环保数据采集及监测设备。公司主要产品生产线都配置了污水处理站,包
括卫生陶瓷、瓷砖、浴缸浴房和纸箱等生产线共计 6 座污水处理站,公司污水处
理站处理能力远高于公司实际污水排放。
报告期内,公司环保投入主要包括环保排污费、环保工程设施折旧、环保辅
助材料,具体情况如下:
单位:万元
项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
环保排污费 71.12 111.21 88.17
环保设施折旧 191.54 231.49 209.06
辅助材料 80.28 99.53 86.73
合计 342.94 442.23 383.96
占主营业务收入比例 0.15% 0.20% 0.18%
2016 年度环保排污费较以往年度有所下降,主要原因为:2015 年及以前年
度当地环保局按照全部排污设备满负荷运转的统一费用收取排污费,自 2016 年
起改由企业根据实测浓度自行申报环保排污费。由于发行人大部分锅炉等需要排
放废气的设施均为厂房供暖设备,3 月至 10 月基本处于停运状态,所以环保排污
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费较以往年度有所降低。
截至 2016 年 12 月 31 日,公司关键环保设备成新率及用途如下表所示:
单位:万元
序号 环保设备名称 所属公司 原值 净值 成新率 用途
1 污水处理站 惠达股份 768.11 554.92 72.24% 废水处理设施
2 锅炉除尘器 惠达股份 158.29 129.16 81.60% 废气过滤设施
3 脉冲布袋式除尘器 惠达股份 42.55 27.41 64.42% 废气过滤设施
4 合裙边除尘设备 惠达股份 38.09 35.98 94.46% 废气过滤设施
5 防风抑尘网 惠达股份 33.49 25.54 76.26% 废气处理设施
6 集尘设备 惠达洁具 68.54 30.66 44.73% 废气处理设施
7 电镀污水处理车间 惠达洁具 44.39 21.79 49.09% 废水处理设施
8 污水处理设备 惠达洁具 40.38 5.89 14.59% 废水处理设施
9 脉冲袋式除尘器 惠达洁具 32.91 17.28 52.51% 废气处理设施
10 污水处理池 时尚家具 191.02 164.26 85.99% 废水处理设施
11 实木车间除尘设备 时尚家具 85.46 38.97 45.60% 废气处理设施
12 板式车间除尘设备 时尚家具 62.94 27.59 43.84% 废气处理设施
13 科技园排污水管道工程 时尚家具 44.34 31.71 71.52% 废水处理设施
14 污水处理设备 时尚家具 29.91 20.92 69.94% 废水处理设施
15 污水处理站 艾尔斯 71.71 38.12 53.16% 废水处理设施
16 污水处理工程 惠联陶瓷 198.01 55.44 28.00% 废水处理设施
17 废泥回收池 惠联陶瓷 24.92 15.87 63.68% 废水处理设施
合计 - 1,935.06 1,241.51 64.16% -
公司环保设施性能较好,环保设施运转正常,运营同步率较高,环保设施与
其主体生产线同步运转率均为 100%,可以充分满足公司废水、废气的处理需求。
随着募投项目的实施,公司会相应购买或建设与之配套的环保设施设备,可以良
好的支持未来生产规模的扩张。公司环保设施与公司生产经营所产生的污染相匹
配。
(3)环境保护认证
公司先后取得了《环境管理体系认证证书》和《职业健康安全管理体系认证
证书》,遵循相关管理体系要求。公司制定了《质量、环境、职业健康安全手册》,
并在生产经营活动中严格执行。
报告期内,环保监测部门向公司及其子公司出具环境监测报告如下表所示:
序号 公司 报告
2014 年 5 月 23 日,唐山市丰南区环境监测站出具丰字(2014)
1 惠达股份 第 417 号《监测报告》,确认惠达股份产生的废水、废气监测结
果均为达标
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2015 年 3 月 31 日,唐山市丰南区环境监测站出具丰字(2015)
第 512 号《监测报告》,确认惠达股份产生的废水、废气监测结
果均为达标
2016 年 4 月 17 日,唐山市丰南区环境监测站出具丰字(2016)
第 121 号《监测报告》,确认惠达股份产生的废水、废气监测结
果均为达标
2014 年 5 月 15 日,唐山市丰南区环境监测站出具丰字(2014)
第 111 号《监测报告》,确认惠美陶瓷产生的废水、废气监测结果
均为达标
2015 年 3 月 31 日,唐山市丰南区环境监测站出具丰字(2015)
2 惠美陶瓷 第 116 号《监测报告》,确认惠美陶瓷产生的废水、废气监测结果
均为达标
2016 年 4 月 17 日,唐山市丰南区环境监测站出具丰字(2016)
第 121 号《监测报告》,确认惠美陶瓷产生的废水、废气监测结
果均为达标
2014 年 5 月 15 日,唐山市丰南区环境监测站出具丰字(2014)
第 110 号《监测报告》,确认惠联陶瓷产生的废水、废气监测结果
均为达标
2015 年 3 月 31 日,唐山市丰南区环境监测站出具丰字(2015)
3 惠联陶瓷 第 214 号《监测报告》,确认惠联陶瓷产生的废水、废气监测结
果均为达标
2016 年 4 月 17 日,唐山市丰南区环境监测站出具丰字(2016)
第 227 号《监测报告》,确认惠联陶瓷产生的废水、废气监测结
果均为达标
2014 年 5 月 21 日,唐山市丰南区环境监测站出具丰字(2014)
第 218 号《监测报告》,确认艾尔斯产生的废水、废气监测结果
均为达标
2015 年 4 月 1 日,唐山市丰南区环境监测站出具丰字(2015)第
4 艾尔斯 308 号《监测报告》,确认艾尔斯产生的废水、废气监测结果均为
达标
2016 年 4 月 15 日,唐山市丰南区环境监测站出具丰字(2016)
第 228 号《监测报告》,确认艾尔斯产生的废水、废气监测结果
均为达标
2014 年 7 月 7 日,唐山市丰南区环境监测站出具丰字(2014)第
525 号《监测报告》,确认惠达洁具产生的废水、废气监测结果均
为达标
2015 年 7 月 27 日,唐山市丰南区环境监测站出具丰字(2015)
5 惠达洁具 第 527 号《监测报告》,确认惠达洁具产生的废水、废气监测结
果均为达标
2016 年 4 月 15 日,唐山市丰南区环境监测站出具丰字(2016)
第 325 号《监测报告》,确认惠达洁具产生的废水、废气监测结
果均为达标
2013 年 11 月 28 日,唐山市丰南区环境监测站出具丰字(2014)
第 413 号《监测报告》,确认时尚家具产生的废水、废气监测结
果均为达标
2015 年 8 月 25 日,唐山市丰南区环境监测站出具《监测报告》,
6 时尚家具
确认时尚家具产生的废水、废气监测结果均为达标
2016 年 8 月 12 日,河北华清环境科技有限公司出具 HOHJ 字 2016
第 XK07014 号《监测报告》,确认时尚家具产生的废水、废气监
测结果均为达标
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综上,公司及其子公司对在生产过程中产生的污染物,采取了有效的污染处
理措施,经环保监测部门检测,结果均为达标或合格,公司有关污染处理的相关
环保设施运转正常有效。
(4)不存在重大环保污染事故或重大环保处罚
报告期内,公司未发生任何环保事故,也未因环保问题受到有关环保部门的
处罚。公司当地环境保护部门于 2014 年 7 月出具了《关于惠达卫浴股份有限公
司首次上市环境保护核查情况的函》,证明公司及子公司能够遵守国家有关环境
保护的法律、法规,生产经营符合环境保护要求,不存在因违反环境保护法律、
法规而遭受行政处罚的情形。
2014 年 10 月 19 日,国家环境保护部颁布《关于改革调整上市环保核查制度
的通知》(环发【2014】149 号),文中明确“根据减少行政干预、市场主体负责
原则,各级环保部门不应再对各类企业开展任何形式的环保核查,不得再为各类
企业出具环保守法证明等任何形式的类似文件。”因此,公司在 2015 年之后未再
取得环保部门出具的环保守法证明。此外,公司从未发生过任何环境污染集体性
投诉或群体性事件,亦不存在因环保问题受到行政处罚而产生的额外支出。
(5)政府为控制雾霾对公司的影响
河北省为控制雾霾出台了相关停产限产措施,对部分污染型企业进行了停、
限产;但公司不属于河北省相关环境保护政策中要求停产限产的企业,停产限产
政策对公司的日常经营不产生影响。公司焦炉煤气供应商达丰焦化属于河北省相
关环境保护政策中要求的限产企业,但限产政策对其生产经营影响较小,达丰焦
化限产期间不影响对公司的能源供应。
2、安全生产
(1)报告期公司安全生产情况
公司根据我国安全生产的有关要求,建立了安全生产管理制度,实行安全生
产责任制。公司总经理是安全生产第一责任人,各部门负责人担负各自的安全生
产职责,职工积极参加安全生产教育。
报告期内,公司未发生重大安全生产事故,也未因安全生产问题受到有关部
门的处罚。当地安全生产监督管理部门出具了证明文件,证明公司及子公司已经
依法取得安全生产所需的全部批准和许可,符合国家及地方有关安全生产法律、
法规和规范性的规定,在报告期内未发生重大违法违规行为,亦不存在因重大违
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
法违规行为受到行政处罚的情形。
(2)安全生产费用的形成原因和具体内容
公司子公司惠达建筑和惠达油品属于《企业安全生产费用提取和使用管理办
法》(以下简称《管理办法》)规定的高危行业企业,其中惠达建筑属于建筑工程
施工企业,惠达油品属于危险品生产与存储企业。除此之外,公司及其他子公司
所处行业不属于高危行业。
依据《管理办法》的规定,报告期内公司安全生产费计提和使用情况如下:
单位:万元
2014 年度
项目
期初余额 当期计提 当期使用 期末余额
惠达油品 159.60 - - 159.60
惠达建筑 907.44 - 13.02 894.43
合计 1,067.04 - 13.02 1,054.03
单位:万元
2015 年度
项目
期初余额 当期计提 当期使用 期末余额
惠达油品 159.60 - 5.05 154.55
惠达建筑 894.43 - - 894.43
其他 - - - -15.46
合计 1,054.03 - 5.05 1,033.52
【注】其他项主要系对控股子公司唐山市丰南区惠达油品有限公司在合并报表层面计算
安全生产费计提影响的少数股东权益金额调整(2014 年未在合并层面进行调整)。
单位:万元
2016 年度
项目
期初余额 当期计提 当期使用 期末余额
惠达油品 154.55 - 0.30 154.25
惠达建筑 894.43 - - 894.43
其他 -15.46 - - -15.43
合计 1,033.52 - 0.30 1,033.25
(3)安全生产费用专项储备的会计处理方法
资产负债表日,惠达油品和惠达建筑按照《管理办法》规定的比例计提专项
储备并确认相关成本费用。
根据《管理办法》第十四条规定:中小微型企业和大型企业上年末安全费用
结余分别达到本企业上年度营业收入的 5%和 1.5%时,经当地县级以上安全生产
监督管理部门、煤矿安全监察机构与财政部门同意,企业本年度可以缓提或者少
提安全费用。惠达油品和惠达建筑属于中小微企业,报告期内成品油销售业务和
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
建设工程业务的安全生产费用结余均已达到《管理办法》中规定的上年度营业收
入的 5%,且公司已于 2014 年 6 月 25 日取得了唐山市丰南区安全生产监督管理
局出具的《核准通知书》,《核准通知书》注明由于惠达油品和惠达建筑的安全生
产费用结余金额已达到上年度营业收入的 5%,可不再提取安全生产费用。综上
所述,报告期内公司安全生产专项储备已按规定足额计提,具体测算结果如下:
单位:万元
测算期间
项目
2016 年度 2015 年度 2014 年度
一、收入 4,812.19 7,409.81 11,127.39
上年成品油业务收入 1,766.67 2,551.23 3,044.72
上年建设工程业务收入 3,045.52 4,858.58 8,082.67
二、计提限额测算
中小微企业(5%) 5% 5% 5%
惠达油品 88.33 127.56 152.24
惠达建筑 152.28 242.93 404.13
三、期末专项储备余额
惠达油品 154.25 154.55 159.60
惠达建筑 894.43 894.43 894.43
四、应补提安全生产经费
惠达油品 - - -
惠达建筑 - - -
【注】测算所用各期收入与报告披露收入差异主要系合并抵消所致。
(4)报告期公司安全生产费用使用情况
报告期内公司安全生产费用使用情况如下:
项目 发生日期 凭证号 金额(元) 备注
油品公司付尹卫生油气回收施工费 2015-1-31 记-0041 39,999.96 与费用相关
油品公司付山东南昌工程设计有限公
2015-1-31 记-0042 10,500.00 与费用相关
司河北分公司油气回收设计费
油品公司付河北科环安全评价有限公
2016-3-31 记-0090 3,000.00 与费用相关
司安全评价费
建筑公司 280 万生产一期支领密目网 2014-4-20 转-0026 18,900.00 与费用相关
建筑公司 280 万生产一期支领安全网、
2014-4-20 转-0044 111,250.00 与费用相关
安全帽等
合计 183,649.96
公司申报期使用的安全生产经费 18.36 万元均属于费用性支出,在实际使用
时直接冲减专项储备。
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五、发行人主要固定资产及无形资产
(一)主要固定资产
公司固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设备、运输工具等。截至 2016
年 12 月 31 日,公司主要固定资产价值情况如下:
单位:万元
类别 原值 折旧年限 累计折旧 减值准备 账面价值
房屋及建筑物 96,517.29 10-35 年 25,979.25 15.26 70,522.78
机器设备 67,522.67 5-30 年 31,981.15 82.11 35,459.40
运输工具 1,946.74 4-6 年 1,474.14 - 472.60
电子及办公设备 2,177.19 3-10 年 1,777.51 0.03 399.64
其他设备 2,239.95 4-11 年 1,921.49 0.44 318.02
合计 170,403.84 63,133.55 97.85 107,172.44
1、公司主要生产设备
(1)公司主要生产设备情况
截至 2016 年 12 月 31 日,惠达股份主要生产设备情况如下:
序号 固定资产 数量 单位 成新率
1 窑炉 17 条 43.92%
2 高压成型机 61 台 45.01%
3 输送线 35 条 73.59%
4 球磨机 129 台 39.61%
5 施釉机械手 43 台 53.22%
6 注塑机 31 台 29.64%
7 起吊线 89 条 66.50%
8 瓦楞纸板生产线 2 条 41.73%
9 热风炉 33 台 60.52%
10 锅炉 16 台 87.60%
11 煤气管道 2 条 16.92%
12 搅拌机 289 台 41.08%
13 印花机 13 台 58.60%
14 半成品周转车 2,328 辆 70.92%
15 油压机 15 台 18.10%
16 吊链提升线 52 条 72.13%
17 全自动液压机 1 台 76.27%
18 开槽机 4 台 6.10%
19 取坯机械手 1 台 58.89%
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(2)惠联陶瓷主要生产设备情况
截至 2016 年 12 月 31 日,惠联陶瓷主要生产设备情况如下:
序号 固定资产 数量 单位 成新率
1 窑炉 2 条 13.26%
2 施釉机械手 12 台 26.37%
3 热风炉 11 台 28.17%
4 球磨机 29 台 13.93%
5 吊链提升线 42 条 59.63%
6 高压成型机 1 台 71.56%
7 污水处理设备 3 台 28.03%
8 施釉移裁机 1 台 71.56%
9 空气压缩系统 1 套 16.00%
10 模型成型系统 1 套 71.56%
(3)艾尔斯主要生产设备情况
截至 2016 年 12 月 31 日,艾尔斯主要生产设备情况如下:
序号 固定资产 数量 单位 成新率
1 球磨机 14 台 10.00%
2 高压成型机 3 台 10.00%
3 窑炉 6 条 45.56%
4 热风炉 7 台 30.21%
5 机械手 10 台 56.57%
(4)惠美陶瓷主要生产设备情况
截至 2016 年 12 月 31 日,惠美陶瓷主要生产设备情况如下:
序号 固定资产 数量 单位 成新率
1 窑炉 1 条 10.00%
2 吊链提升线 25 条 62.74%
3 锅炉 3 台 32.90%
4 球磨机 9 台 10.00%
(5)惠达洁具主要生产设备情况
截至 2016 年 12 月 31 日,惠达洁具主要生产设备情况如下:
序号 固定资产 数量 单位 成新率
1 电镀生产线 2 条 54.28%
2 液压拉伸机 5 台 56.47%
3 CNC 立式加工设备 8 台 43.84%
4 地源热泵机组 1 组 61.21%
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序号 固定资产 数量 单位 成新率
5 水龙头组装线 9 条 48.00%
6 低压铸造设备 1 台 44.62%
7 高精度强力架冲床 6 台 52.52%
8 数控车床 10 台 34.29%
9 数显龙门铣床 1 台 58.05%
10 重力铸造机 3 台 27.29%
11 龙门式滚镀锌自动线 1 台 77.04%
(6)时尚家具主要生产设备情况
截至 2016 年 12 月 31 日,时尚家具主要生产设备情况如下:
序号 固定资产 数量 单位 成新率
1 封边机 12 台 47.88%
2 砂光机 15 台 53.00%
3 地源热泵机组 1 组 61.00%
4 数控加工设备 3 台 43.66%
5 UV 辊涂线 1 条 43.83%
6 面漆房 27 间 57.21%
7 排钻 12 台 49.70%
2、公司房屋建筑物情况
截至 2016 年 12 月 31 日,公司及子公司的房产情况如下:
序 建筑面积
产权证号 座落位置 用途 登记时间 所有权
号 (平方米)
丰南区房权证黄各庄 丰南区黄各庄 惠达股
1 6,422.78 工业 2012.7.31
镇字第 201201142 号 镇黄各庄三村 份
唐山房权证路北(里) 路北区大里路 惠达股
2 276.47 商业 2012.11.5
字第 505001265 号 103 号 份
唐山房权证路北(里) 路北区大里路 惠达股
3 269.79 商业 2012.11.5
字第 505001266 号 105 号 份
秦皇岛市房权证秦房 海港区和平大 惠达股
4 240.36 商业 2012.8.16
字第 000050270 号 街 158-1 号 份
大兴区西红门
京房权证兴字第 惠达股
5 2,882.00 路 28 号 1 至 4 商业 2012.10.19
096847 号 份
层全部
丰南区房权证黄各庄 丰南区黄各庄 惠达股
6 267,584.40 工业 2012.7.31
镇字第 201201148 号 镇河涧路西 份
丰南区黄各庄
丰南区房权证黄各庄 惠达股
7 7,379.37 镇米厂村北河 工业 2013.4.1
镇字第 201301166 号 份
涧路东
丰南区黄各庄
丰南区房权证黄各庄 惠达股
8 12,933.27 镇米厂村北河 工业 2013.4.1
镇字第 201301169 号 份
涧路东
1-1-214
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
序 建筑面积
产权证号 座落位置 用途 登记时间 所有权
号 (平方米)
丰南区房权证黄各庄 丰南区黄各庄 惠达股
9 29,466.90 工业 2013.11.27
镇字第 201305625 号 镇宋家坨村 份
兴庆区新华东
街南侧友爱中
房权证兴庆区字第 惠达股
10 113.86 心路西侧隆鑫 商业 2014.1.15
2014001636 号 份
综合市场 5 号楼
12 号商业房
兴庆区新华东
街南侧友爱中
房权证兴庆区字第 惠达股
11 113.86 心路西侧隆鑫 商业 2014.1.15
2014001637 号 份
综合市场 5 号楼
11 号商业房
兴庆区新华东
街南侧友爱中
房权证兴庆区字第 惠达股
12 113.86 心路西侧隆鑫 商业 2014.1.15
2014001638 号 份
综合市场 5 号楼
3 号商业房
兴庆区新华东
街南侧友爱中
房权证兴庆区字第 惠达股
13 113.86 心路西侧隆鑫 商业 2014.1.15
2014001639 号 份
综合市场 5 号楼
4 号商业房
丰南区黄各庄
丰南区房权证黄各庄 惠达股
14 19,910.02 镇米厂村北河 工业 2014.9.23
镇字第 201403162 号 份
涧路东
丰南区黄各庄
丰南区房权证黄各庄 惠美陶
15 30,779.50 镇米厂村北河 工业 2013.4.1
镇字第 201301167 号 瓷
涧路东
丰南区房权证黄各庄 丰南区黄各庄 惠联陶
16 71,003.52 工业 2013.4.1
镇字第 201301174 号 镇李家庄村西 瓷
丰南区黄各庄
丰南区房权证西葛镇
17 43,740.19 镇米厂村北河 工业 2013.4.1 艾尔斯
字第 201301170 号
涧路东
丰南区房权证柳树 0 丰南区沿海工 惠达洁
18 60,543.26 工业 2013.4.1
镇字第 201301175 号 业区 具
丰南区房权证柳树 0 丰南区沿海工 时尚家
19 89,031.54 工业 2013.4.1
镇字第 201301176 号 业区 具
3、固定资产与可比上市公司的对比情况
截至 2016 年 12 月 31 日,公司固定资产的规模和分布状态与同行业上市公
司比较情况如下:
单位:万元
固定资产 固定资产分布状态
固定资
公司名称 占总资产 房屋及 机器 运输 其他
产规模
的比例 建筑物 设备 工具 设备
和成股份 36,954.21 16.49% 23,548.77 7,525.53 670.35 5,209.56
1-1-215
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
海鸥卫浴 47,959.63 25.10% 29,344.70 15,846.13 241.43 2,527.38
帝王洁具 12,798.63 27.56% 9,251.62 2,317.09 161.24 1,068.67
航标控股 15,783.10 6.87% 9,370.90 5,774.30 416.2 221.70
东鹏控股 126,076.50 24.68% 55,528.30 67,644.00 1357.3 1,546.90
四通股份 9,412.29 12.73% 5,601.21 3,339.41 333.92 137.76
惠达股份 107,172.44 32.43% 70,522.78 35,459.40 472.60 717.66
【注】截止本招股说明书签署日,上述可比公司均未出具 2016 年年报。和成股份、海
鸥卫浴和四通股份数据来自于 2016 年半年报;由于帝王洁具和航标控股 2016 年半年报未披
露固定资产明细,东鹏控股已于 2016 年退市,因此该三家公司用 2015 年年报数据代替。
与同行业上市公司对比来看,公司固定资产规模较大,固定资产占总资产的
比例与上述可比公司较为接近。航标控股固定资产规模占总资产比例较低的原因
是由于航标控股于 2015 年收购了收购福建裕德源置业有限公司 70%股权,总资
产规模大幅增长,而福建裕德源置业有限公司作为房地产开发项目公司,固定资
产占总资产比例较低,因此造成航标控股固定资产占比明显偏低。公司所处的陶
瓷卫浴生产行业需要大量的房屋建筑物、厂房和机器设备等固定资产投入,属于
重资产行业。公司与各可比公司的固定资产中,房屋及建筑物和机器设备占固定
资产的比例均达到 90%以上,因此公司固定资产的规模和分布状态以及较高的固
定资产占比符合公司所处的行业特征,能满足公司当下的产能、产量和经营规模
扩张的需要。
4、固定资产规模和分布状态对生产规模和未来发展的影响
截至 2016 年 12 月 31 日,公司及子公司拥有的固定资产分生产线的规模和
分布情况如下:
单位:万元
固定 惠达 惠联 惠达 时尚
产品 惠美陶瓷 艾尔斯 合计
资产 股份 陶瓷 洁具 家具
房屋与建
卫生 40,189.77 3,336.12 548.69 1,162.09 - - 45,236.67
筑物
陶瓷
机器设备 22,441.64 2,779.23 357.20 1,028.60 - - 26,606.67
房屋与建
五金 - - - - 9,649.48 - 9,649.48
筑物
洁具
机器设备 - - - - 2,715.42 - 2,715.42
房屋与建
浴室 - - - - - 10,283.67 10,283.67
筑物

机器设备 - - - - - 2,503.32 2,503.32
房屋与建
陶瓷 420.89 - - - - - 420.89
筑物

机器设备 1,339.67 - - - - - 1,339.67
浴缸 房屋与建
4,335.56 596.50 - - - - 4,932.06
浴房 筑物
1-1-216
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
机器设备 2,173.16 121.16 - - - - 2,294.31
房屋与建
44,946.22 3,932.62 548.69 1,162.09 9,649.48 10,283.67 70,522.78
合计 筑物
机器设备 25,954.47 2,900.39 357.20 1,028.60 2,715.42 2,503.32 35,459.40
【注】由于公司房屋及建筑物和机器设备占固定资产比例超过 95%,且运输工具和电子
及办公设备可能用于多个生产线难以拆分,因此上表只列示了房屋及建筑物和机器设备两类
固定资产的金额。
公司固定资产主要分布于惠达股份、惠联陶瓷、惠美陶瓷、艾尔斯、惠达洁
具和时尚家具六家公司。惠达股份作为母公司,收入和产量占公司 60%以上的比
例,并拥有公司 60%左右的固定资产。
截至 2016 年 12 月 31 日,公司各主要生产线房屋与建筑物和机器设备两类
固定资产的分布、各主要生产线收入占主营业务收入比例情况如下:
项目 卫生陶瓷 五金洁具 浴室柜 陶瓷砖 浴缸浴房
固定资产金额(万元) 71,843.34 12,364.90 12,787.00 1,760.57 7,226.38
占固定资产比例 67.79% 11.67% 12.07% 1.66% 6.82%
收入(万元) 136,213.05 34,724.43 23,793.96 24,270.10 7,372.91
占主营业务收入比例 60.17% 15.34% 10.51% 10.72% 3.26%
公司各主要产品的销售收入占比与固定资产占比较为接近,陶瓷砖产品线固
定资产金额占比明显小于收入占比的原因系公司陶瓷砖产品主要采用外协生产
模式。公司的固定资产被合理分配到各子公司和各产品线上,使得公司的生产经
营和收入结构均保持相对稳定,公司目前的固定资产规模和分布状态可以满足生
产的需要。但是,公司目前的产能利用率仍处于较高水平,公司仍需不断的加大
固定资产的投入来满足公司未来生产经营规模不断扩大的需要。
公司募集资金拟投资项目“年产 280 万件卫生陶瓷生产线项目”是对公司现有
生产线产能的有效扩充。本次扩建项目产品大部分为公司核心产品,拥有自己的
核心技术及完整的生产工艺,产品产销两旺。随着人们收入水平持续提高,对居
住环境和生活质量不断提出新的要求,卫生陶瓷产品的实际市场容量将会不断增
加。该项目的投产能够有效缓解公司的产能瓶颈,为公司的持续发展奠定基础。
5、固定资产成新率情况对公司生产规模和未来发展的影响
截至 2016 年 12 月 31 日,公司及各子公司固定资产成新率情况如下:
类别 惠达股份 惠联陶瓷 艾尔斯 惠达洁具 时尚家具
房屋及建筑物 79.93% 52.36% 45.75% 73.43% 72.97%
机器设备 54.73% 33.58% 28.85% 49.28% 56.93%
运输工具 29.23% 54.21% - 11.35% 6.00%
1-1-217
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
电子及办公设备 21.60% 10.12% 32.75% 6.70% 26.67%
其他设备 18.26% 12.70% 10.00% 21.28% 16.99%
公司生产设备成新率处于中等水平,对于固定资产规模在 1 亿元以上的惠达
股份、惠达洁具和时尚家具三家公司,其房屋及建筑物和机器设备两类固定资产
的成新率情况较好,主要生产设备均处于良好的使用状态,能够基本完成设计性
能,满足现有加工工艺要求,未产生因生产设备使用状况不良而影响生产和产品
质量的问题。公司已经制定了切实可行的募集资金投资计划,计划完成后将进一
步扩大公司的固定资产规模和提高生产设备的成新率,从而显著提升公司的研
发、生产和检测等能力,将有利于公司创新能力和成长性的提升。
(二)主要无形资产情况
公司主要无形资产包括商标、专利、土地使用权和软件,截至 2016 年 12 月
31 日,公司主要无形资产账面价值情况如下:
单位:万元
类别 取得方式 原值 摊销年限 累计摊销 减值准备 账面价值
土地使用权 出让 22,975.89 50 年 3,375.12 - 19,600.77
软件 购买 500.41 5年 258.55 - 241.86
合计 23,476.30 3,633.67 - 19,842.63
1、商标
截至 2016 年 12 月 31 日,公司及子公司共拥有境外商标 101 项,与公司业
务紧密的主要境内商标有 26 项。
(1)境内主要商标
序号 商标 注册号 类别 有效期限 权利人
1 8185194 11 2011.5.7 至 2021.5.6 惠达股份
2 8186120 19 2011.5.21 至 2021.5.20 惠达股份
3 8185206 11 2011.5.7 至 2021.5.6 惠达股份
4 8188236 19 2012.3.14 至 2022.3.13 惠达股份
5 1366844 11 2000.2.21 至 2020.2.20 惠达股份
6 1928864 19 2002.11.21 至 2022.11.20 惠达股份
7 1763078 11 2002.5.7 至 2022.5.6 惠达股份
8 1743027 11 2002.4.7 至 2022.4.6 惠达股份
9 4803717 11 2008.6.7 至 2018.6.6 惠达股份
1-1-218
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
10 3600705 11 2005.9.14 至 2025.9.13 惠达股份
11 4803716 11 2008.6.7 至 2018.6.6 惠达股份
12 4803718 11 2008.6.7 至 2018.6.6 惠达股份
13 6354960 11 2010.4.21 至 2020.4.20 惠达股份
14 6040889 11 2010.1.21 至 2020.1.20 惠达股份
15 6040890 11 2010.1.21 至 2020.1.20 惠达股份
16 1265305 19 2009.4.21 至 2019.4.20 惠达股份
2012.10.28 至
17 9795031 11 惠达股份
2022.10.27
18 6548299 19 2011.4.14 至 2021.4.13 惠达股份
19 3051144 11 2003.6.7 至 2023.6.6 惠达股份
20 4803715 11 2008.6.7 至 2018.6.6 惠达股份
21 3430297 11 2004.8.21 至 2024.8.20 惠达股份
22 3051145 11 2004.1.28 至 2024.1.27 惠达股份
23 6409337 11 2010.4.28 至 2020.4.27 艾尔斯
24 6409335 19 2010.3.28 至 2020.3.27 艾尔斯
25 6409338 11 2010.3.28 至 2020.3.27 艾尔斯
26 6409336 19 2010.3.28 至 2020.3.27 艾尔斯
(2)境外主要商标
注册方式(马德
序号 所有人 国家/地区 商 标 类别 注册号 有效期 里商标国际注册/
逐一国家注册)
唐山惠达
陶瓷(集 阿尔巴尼 2002.1.4 至
1 11 9166 逐一国家注册
团)股份 亚 2022.1.4
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2002.4.9 至
2 巴基斯坦 11 177107 逐一国家注册
团)股份 2019.4.8
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2002.5.9 至
3 巴林 11 31341 逐一国家注册
团)股份 2022.5.9
有限公司
1-1-219
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
唐山惠达
陶瓷(集 30200418.1/ 2002.1.31 至
4 德国 11 逐一国家注册
团)股份 11 2022.1.31
有限公司
2002.1.9 至
5 惠达股份 法国 11 023140991 逐一国家注册
2022.1.9
唐山惠达
陶瓷(集 2002.1.10 至
6 拉托维亚 11 M50516 逐一国家注册
团)股份 2022.1.10
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2002.6.3 至
7 黎巴嫩 11 90761 逐一国家注册
团)股份 2017.6.3
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2002.1.29 至
8 毛里求斯 11 A/52 No.65 逐一国家注册
团)股份 2019.1.29
有限公司
塔吉克斯 2002.1.21 至
9 惠达股份 11 TJ5680 逐一国家注册
坦 2022.1.21
唐山惠达
陶瓷(集 2002.4.25 至
10 文莱 11 34685 逐一国家注册
团)股份 2022.4.24
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2002.1.11 至
11 希腊 11 147375 逐一国家注册
团)股份 2022.1.11
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2002.6.3 至
12 伊拉克 11 41030 逐一国家注册
团)股份 2017.6.3
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2002.5.5 至
13 以色列 11 155137 逐一国家注册
团)股份 2023.2.4
有限公司
2000.8.9 至
14 惠达股份 俄罗斯 11 214665 逐一国家注册
2020.8.9
唐山惠达
陶瓷(集 哈萨克斯 1999.3.24 至
15 11 10643 逐一国家注册
团)股份 坦 2018.3.24
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2000.8.9 至
16 澳大利亚 11 845624 逐一国家注册
团)股份 2020.8.9
有限公司
1-1-220
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
唐山惠达
陶瓷(集 2000.8.10 至
17 丹吉尔 11 18011 逐一国家注册
团)股份 2020.8.10
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 TMA59498 2003.11.18 至
18 加拿大 11 逐一国家注册
团)股份 8 2018.11.18
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 KH014619/ 2001.1.24 至
19 柬埔寨 11 逐一国家注册
团)股份 01 2021.1.24
有限公司
2001.1.19 至
20 惠达股份 马来西亚 11 01000837 逐一国家注册
2021.1.19
唐山惠达
陶瓷(集 2002.12.31 至
21 美国 11 2668305 逐一国家注册
团)股份 2022.12.31
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2000.8.10 至
22 摩洛哥 11 74473 逐一国家注册
团)股份 2020.8.10
有限公司
2005.8.9 至
23 惠达股份 香港 11 300473418 逐一国家注册
2025.8.8
2003.6.3 至
24 惠达股份 俄罗斯 11 270580 逐一国家注册
2023.6.3
2003.5.12 至
25 惠达股份 香港 11 300017135 逐一国家注册
2023.5.11
唐山惠达
陶瓷(集 2001.8.24 至
26 爱沙尼亚 11 34555 逐一国家注册
团)股份 2021.8.24
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2003.7.4 至
27 巴基斯坦 11 186801 逐一国家注册
团)股份 2020.7.4
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2003.5.9 至
28 拉脱维亚 11 M53 610 逐一国家注册
团)股份 2023.5.9
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2003.5.8 至
29 立陶宛 11 49124 逐一国家注册
团)股份 2023.5.8
有限公司
1-1-221
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
唐山惠达
陶瓷(集 2003.6.19 至
30 乌克兰 11 49049 逐一国家注册
团)股份 2023.6.19
有限公司
2000.8.9 至
31 惠达股份 香港 11 08113/2001 逐一国家注册
2017.8.9
唐山惠达
陶瓷(集 2007.3.16 至
32 日本 11 5033592 逐一国家注册
团)股份 2017.3.16
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2007.3.16 至
33 日本 11 5033591 逐一国家注册
团)股份 2017.3.16
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2007.9.24 至
34 黎巴嫩 11 112929 逐一国家注册
团)股份 2022.9.24
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 乌兹别克 2006.8.17 至
35 11 MGU 15347 逐一国家注册
团)股份 斯坦 2026.8.17
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2007.9.6 至
36 摩洛哥 11 112874 逐一国家注册
团)股份 2017.9.6
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2007.12.10 至
37 德国 11 307 66 253 逐一国家注册
团)股份 2017.12.10
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2007.9.24 至
38 澳大利亚 11 1200432 逐一国家注册
团)股份 2017.9.24
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2008.4.16 至
39 台湾 11 01307777 逐一国家注册
团)股份 2018.4.15
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2008.4.16 至
40 台湾 11 01307778 逐一国家注册
团)股份 2018.4.15
有限公司
唐山惠达
大不列颠
陶瓷(集 2007.9.24 至
41 及北爱尔 11 2467614 逐一国家注册
团)股份 2017.9.24

有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2008.7.18 至
42 日本 11 5152833 逐一国家注册
团)股份 2018.7.18
有限公司
1-1-222
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
唐山惠达
陶瓷(集 吉尔吉斯 2006.8.30 至 2026.
43 11 8432 逐一国家注册
团)股份 斯坦 8.30
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2007.9.25 至
44 卡塔尔 11 46706 逐一国家注册
团)股份 2017.9.25
有限公司
2007.9.21 至
45 惠达股份 香港 11 300959635 逐一国家注册
2017.9.21
唐山惠达
陶瓷(集 2007.8.31 至
45 突尼斯 11 EE07.2195 逐一国家注册
团)股份 2017.8.31
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 KH/30553/0 2007.9.28 至
47 柬埔寨 11 逐一国家注册
团)股份 9 2017.9.28
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 230 2008.5.23 至
48 海地 11 逐一国家注册
团)股份 Reg-162 2018.5.23
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2007.10.31 至
49 也门 11 33632 逐一国家注册
团)股份 2017.10.31
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2009.2.6 至
50 韩国 11 40-0778562 逐一国家注册
团)股份 2019.2.6
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2007.9.3 至
51 科威特 11 77670 逐一国家注册
团)股份 2017.9.3
有限公司
2007.9.26 至
52 惠达股份 俄罗斯 11 363901 逐一国家注册
2017.9.26
唐山惠达
陶瓷(集 2007.9.5 至
53 约旦 11 97523 逐一国家注册
团)股份 2017.9.5
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 哈萨克斯 2006.9.15 至
54 11 25387 逐一国家注册
团)股份 坦 2026.9.15
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2009.11.23 至
55 西班牙 11 2.902.063 逐一国家注册
团)股份 2019.11.23
有限公司
1-1-223
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
唐山惠达
陶瓷(集 2009.9.22 至
56 匈牙利 11 200 206 逐一国家注册
团)股份 2019.9.22
有限公司
2009.9.15 至
57 惠达股份 蒙古 11 7935 逐一国家注册
2019.9.15
唐山惠达
陶瓷(集 TMA731,66 2009.1.5 至
58 加拿大 11 逐一国家注册
团)股份 9 2024.1.5
有限公司
2007.11.25 至
59 惠达股份 沙特 11 1019/70 逐一国家注册
2017.8.6
唐山惠达
陶瓷(集 2010.1.29 至
60 芬兰 11 248119 逐一国家注册
团)股份 2020.1.29
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2009.9.16 至
61 文莱 11 40592 逐一国家注册
团)股份 2019.9.16
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2007.10.1 至
62 希腊 11 152762 逐一国家注册
团)股份 2017.10.1
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 阿尔及利 2007.11.13 至
63 11 74500 逐一国家注册
团)股份 亚 2017.11.13
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 4-2009-0110 2010.3.04 至
64 菲律宾 11 逐一国家注册
团)股份 09 2020.3.4
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2009.12.3 至
65 巴拿马 11 186179 逐一国家注册
团)股份 2019.12.3
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2011.3.15 至
66 希腊 11 154935 逐一国家注册
团)股份 2021.3.15
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 印度尼西 IDM000298 2009.10.2 至
67 11 逐一国家注册
团)股份 亚 272 2019.10.2
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2011.03.06 至
68 科威特 11 97812 逐一国家注册
团)股份 2021.03.06
有限公司
1-1-224
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
唐山惠达
陶瓷(集 巴布亚新 2011.4.28 至
69 11 69680 逐一国家注册
团)股份 几内亚 2021.4.28
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 4-2011-0024 2011.08.25 至
70 菲律宾 11 逐一国家注册
团)股份 64 2021.08.25
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2011.12.20 至
71 玻利维亚 11 133152-C 逐一国家注册
团)股份 2021.12.20
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2007.9.26 至
72 巴基斯坦 11 241901 逐一国家注册
团)股份 2017.9.26
有限公司
2013.6.15 至
73 惠达股份 阿联酋 11 53744 逐一国家注册
2023.6.15
唐山惠达
陶瓷(集 2007.11.30 至
74 塞拉利昂 11 18546 逐一国家注册
团)股份 2021.11.30
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2007.11.16 至
75 塞拉利昂 11 18539 逐一国家注册
团)股份 2021.11.16
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2011.6.2 至
76 巴基斯坦 19 302532 逐一国家注册
团)股份 2021.6.2
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2009.9.8 至
77 印度 11 1860129 逐一国家注册
团)股份 2019.9.8
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2009.10.21 至
78 意大利 11 1386190 逐一国家注册
团)股份 2019.10.21
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2011.3.8 至
79 巴林 11 85536 逐一国家注册
团)股份 2021.3.8
有限公司
2015.1.29 至
80 惠达股份 马来西亚 11 2015051135 逐一国家注册
2025.1.29
唐山惠达
陶瓷(集 2005.3.1 至
81 澳大利亚 11 1044026 逐一国家注册
团)股份 2025.3.1
有限公司
2007.9.9 至
82 惠达股份 阿联酋 11 99755 逐一国家注册
2017.9.9
1-1-225
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
2011.3.9 至
83 惠达股份 阿联酋 11 154012 逐一国家注册
2021.3.9
2013.06.15 至
84 惠达股份 阿联酋 11 53744 逐一国家注册
2023.06.15
唐山惠达
陶瓷(集 2007.11.21 至
85 巴林 11 61541 逐一国家注册
团)股份 2017.11.21
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2011.3.10 至
86 摩洛哥 11 136427 逐一国家注册
团)股份 2021.3.10
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2011.3.8 至
87 巴林 11 85536 逐一国家注册
团)股份 2021.3.8
有限公司
唐山惠达
陶瓷(集 2011.4.28 至
88 巴西 11 903567687 逐一国家注册
团)股份 2021.4.28
有限公司
2014.3.12 至
89 惠达股份 立陶宛 11 70403 逐一国家注册
2024.3.12
2003.6.13 至
90 惠达股份 斯里兰卡 11 113808 逐一国家注册
2023.6.13
2014.7.28 至
91 惠达股份 马尔代夫 11 / 逐一国家注册
2017.7.28
2015.1.21 至
92 惠达股份 法国 11 154150228 逐一国家注册
2025.1.21
2015.1.30 至
93 惠达股份 俄罗斯 11 574330 逐一国家注册
2025.1.30
2015.1.28 至
94 惠达股份 拉脱维亚 11 M68794 逐一国家注册
2025.1.28
2015.1.29 至
95 惠达股份 马来西亚 11 2015051125 逐一国家注册
2025.1.29
2015.2.17 至
96 惠达股份 立陶宛 11 72133 逐一国家注册
2025.2.17
2015.1.28 至
97 惠达股份 蒙古 11 14421 逐一国家注册
2025.1.28
2015.02.23 至
98 惠达股份 阿联酋 11 227672 逐一国家注册
2025.02.23
2015.11.9 至
99 惠达股份 朝鲜 11 87965 逐一国家注册
2025.11.9
哥斯达黎 2016.5.27 至
100 惠达股份 11 252528 逐一国家注册
加 2026.5.27
塔吉克斯 2006.8.14 至
101 惠达股份 11 TJ7538 逐一国家注册
坦 2016.8.14
【注】第 101 项境外商标,公司正在办理续展,尚未取得续展后的商标证书。
2、专利
截至 2016 年 12 月 31 日,公司共拥有专利 176 项,其中发明专利 18 项,实
1-1-226
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
用新型专利 28 项,外观设计专利 130 项,具体情况如下表所示:
序号 申请类别 名称 专利号 申请日 有效期
1 外观设计 柜盆(FL027) ZL200730157151.9 2007.5.29 自申请日起十年
2 外观设计 联体座便器(C161) ZL200730157161.2 2007.5.29 自申请日起十年
3 外观设计 柱盆(LP167) ZL200730157157.6 2007.5.29 自申请日起十年
4 外观设计 柱盆(LP300) ZL200730157154.2 2007.5.29 自申请日起十年
5 外观设计 柱盆(LP301) ZL200730157153.8 2007.5.29 自申请日起十年
6 外观设计 分体座便器(C301P) ZL200730107012.5 2007.6.19 自申请日起十年
7 外观设计 分体座便器(C269) ZL200730107007.4 2007.6.19 自申请日起十年
8 外观设计 分体座便器(C300P) ZL200730107011.0 2007.6.19 自申请日起十年
9 实用新型 节水且不易堵塞的座便器 ZL200820106407.2 2008.10.31 自申请日起十年
10 外观设计 柜盆(FL185) ZL200830084194.3 2008.11.21 自申请日起十年
11 外观设计 座便器(C313) ZL200830084191.X 2008.11.21 自申请日起十年
12 外观设计 柜盆(FL309A) ZL200830084347.4 2008.12.1 自申请日起十年
13 外观设计 水箱(C309) ZL200830084351.0 2008.12.2 自申请日起十年
14 外观设计 联体座便器(C8801) ZL200830084352.5 2008.12.2 自申请日起十年
15 外观设计 柜盆(FL6109) ZL200930125278.1 2009.7.13 自申请日起十年
16 外观设计 连体座便器(C191) ZL200930125284.7 2009.7.13 自申请日起十年
17 外观设计 连体座便器(C6109) ZL200930125283.2 2009.7.13 自申请日起十年
18 外观设计 连体座便器(C190) ZL200930125285.1 2009.7.13 自申请日起十年
19 外观设计 连体座便器(C8183) ZL200930125276.2 2009.7.13 自申请日起十年
20 外观设计 连体座便器(C189) ZL200930125286.6 2009.7.13 自申请日起十年
21 外观设计 柜盆(FL056) ZL200930125418.5 2009.7.13 自申请日起十年
22 外观设计 压差式进水阀(A2002) ZL201030037366.9 2010.1.18 自申请日起十年
23 外观设计 双档排水阀(P2802-1) ZL201030037363.5 2010.1.18 自申请日起十年
24 外观设计 压差式进水阀(G2002-1) ZL201030037365.4 2010.1.18 自申请日起十年
25 外观设计 双档排水阀(P2212) ZL201030037364.X 2010.1.18 自申请日起十年
26 外观设计 压差式进水阀(GR2004) ZL201030037367.3 2010.1.18 自申请日起十年
27 外观设计 压差式进水阀(A2003) ZL201030103452.5 2010.2.2 自申请日起十年
一种精陶质卫生陶瓷坯体
28 发明 ZL201010120606.0 2010.3.10 自申请日起二十年
及其制造方法
29 外观设计 单档排水阀(P2812) ZL201030128722.8 2010.3.31 自申请日起十年
一种利用废石膏模型制作
30 发明 ZL201010162061.X 2010.4.30 自申请日起二十年
再生石膏粉的方法
一种改进的陶瓷微压成型
31 实用新型 ZL201020177173.8 2010.5.4 自申请日起十年

32 实用新型 一种节水型坐便器 ZL201020186306.8 2010.5.12 自申请日起十年
一种台板盆类卫生陶瓷脱
33 实用新型 ZL201020186324.6 2010.5.12 自申请日起十年
模设备
一种陶瓷高压注浆成型机
34 实用新型 ZL201020191732.0 2010.5.14 自申请日起十年
的产品输送装置
一种薄壁轻量化卫生陶瓷
35 发明 ZL201010173611.8 2010.5.17 自申请日起二十年
坯体及其制造方法
1-1-227
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
36 发明 一种立便器成型机 ZL201010187730.9 2010.6.1 自申请日起二十年
一种高效率的座便器高压
37 发明 ZL201010202170.X 2010.6.18 自申请日起二十年
成型机
一种高硬度自洁釉及制备
38 发明 ZL201010230337.3 2010.7.20 自申请日起二十年
方法
39 外观设计 座便器(HDE1101) ZL201030279704.X 2010.8.19 自申请日起十年
40 实用新型 一种改进的节水型座便器 ZL201120016825.4 2011.1.20 自申请日起十年
41 外观设计 联体座便器(C6131) ZL201130383650.6 2011.10.26 自申请日起十年
42 外观设计 联体座便器(C6151) ZL201130383652.5 2011.10.26 自申请日起十年
43 外观设计 座便器(智能 C6158) ZL201130383655.9 2011.10.26 自申请日起十年
44 外观设计 联体座便器(C6155) ZL201130390454.1 2011.10.28 自申请日起十年
45 外观设计 座便器(智能 C6156) ZL201130390453.7 2011.10.28 自申请日起十年
46 外观设计 柜盆(FL079A) ZL201130390441.4 2011.10.28 自申请日起十年
47 外观设计 联体座便器(HDC6108) ZL201130390451.8 2011.10.28 自申请日起十年
48 外观设计 柜盆(FL6131A) ZL201130390452.2 2011.10.28 自申请日起十年
49 外观设计 立便器(HDU011) ZL201130390455.6 2011.10.28 自申请日起十年
一种高压连体坐便器生产
50 发明 ZL201110387209.4 2011.11.29 自申请日起二十年
线
51 发明 一种陶瓷湿坯连续烘干室 ZL201110389948.7 2011.11.30 自申请日起二十年
52 发明 一种微压陶瓷成型机 ZL201110400755.7 2011.12.6 自申请日起二十年
一种改进的陶瓷微压成型
53 发明 ZL201110400750.4 2011.12.6 自申请日起二十年
立浇线
54 外观设计 净身器(B339) ZL201230045781.8 2012.3.2 自申请日起十年
55 外观设计 坐便器(C370P) ZL201230126952.X 2012.4.24 自申请日起十年
56 外观设计 坐便器(C405G) ZL201230126951.5 2012.4.24 自申请日起十年
57 外观设计 坐便器(C400PZ) ZL201230126949.8 2012.4.24 自申请日起十年
58 外观设计 水箱(S405) ZL201230127984.1 2012.4.24 自申请日起十年
59 外观设计 水箱(S400) ZL201230127429.9 2012.4.24 自申请日起十年
60 外观设计 水箱(S370C) ZL201230127490.3 2012.4.24 自申请日起十年
61 外观设计 座便器(C405PZ) ZL201230126953.4 2012.4.24 自申请日起十年
一种卫生瓷立体存储输送
62 发明 ZL201210340330.6 2012.9.14 自申请日起二十年
线
一种石膏模型上线助力设
63 发明 ZL201210348526.X 2012.9.19 自申请日起二十年

64 实用新型 一种蒸汽换热器 ZL201220478867.4 2012.9.19 自申请日起十年
一种圈体同机生产的高压
65 发明 ZL201210348847.X 2012.9.19 自申请日起二十年
坐便成型机
一种卫生陶瓷泥坯周转、
66 发明 ZL201210357251.6 2012.9.24 自申请日起二十年
烘干、修整生产线
67 外观设计 妇洗器(BI424BTW) ZL201230541185.9 2012.11.8 自申请日起十年
68 外观设计 妇洗器(BI425BTW) ZL201230540811.2 2012.11.8 自申请日起十年
69 外观设计 柜盆(FL319 ) ZL201230541257.X 2012.11.8 自申请日起十年
70 外观设计 座便器(CI424BTW) ZL201230540937.X 2012.11.8 自申请日起十年
71 外观设计 连体盆(WL414) ZL201230541191.4 2012.11.8 自申请日起十年
1-1-228
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
72 外观设计 妇洗器(B427BTW) ZL201230541875.4 2012.11.9 自申请日起十年
73 外观设计 妇洗器(B427WH) ZL201230541903.2 2012.11.9 自申请日起十年
74 外观设计 座便器(C427BTW) ZL201230541947.5 2012.11.9 自申请日起十年
75 外观设计 座便器(C427WH) ZL201230543598.0 2012.11.9 自申请日起十年
76 外观设计 座便器(CI423BTW) ZL201230543481.2 2012.11.9 自申请日起十年
77 外观设计 座便器(CI424WH) ZL201230541974.2 2012.11.9 自申请日起十年
78 外观设计 座便器(CI425BTW) ZL201230543449.4 2012.11.9 自申请日起十年
79 外观设计 妇洗器(BI424WH ) ZL201230546698.9 2012.11.12 自申请日起十年
80 外观设计 柱盆(LPI425+P425) ZL201230547750.2 2012.11.13 自申请日起十年
81 外观设计 柜盆(FL427) ZL201230550928.9 2012.11.14 自申请日起十年
82 外观设计 座便器(C427+S427) ZL201230552234.9 2012.11.14 自申请日起十年
83 实用新型 一种高效节水型坐便器 ZL201220656116.7 2012.12.4 自申请日起十年
84 外观设计 浴缸(HD6128) ZL201330074906.4 2013.3.21 自申请日起十年
85 外观设计 联体座便器( HDC6128 ) ZL201330074812.7 2013.3.21 自申请日起十年
86 外观设计 洗手盆(A6128) ZL201330075371.2 2013.3.22 自申请日起十年
87 外观设计 半柱盆(LP427+P427H) ZL201330109037.4 2013.4.11 自申请日起十年
88 外观设计 半柱盆(LP423+P423H) ZL201330108893.8 2013.4.11 自申请日起十年
89 外观设计 连体半柱盆(WL425) ZL201330109126.9 2013.4.11 自申请日起十年
90 外观设计 挂式盆(WL453A) ZL201330109101.9 2013.4.11 自申请日起十年
91 外观设计 洗盆(艺术盆 A453A) ZL201330111013.2 2013.4.12 自申请日起十年
92 外观设计 洗盆(艺术盆 A453B) ZL201330111026.X 2013.4.12 自申请日起十年
93 外观设计 净身器(B423BTW ) ZL201330109709.1 2013.4.12 自申请日起十年
94 外观设计 净身器(B453BTW/WH) ZL201330111349.9 2013.4.12 自申请日起十年
95 外观设计 座便器(C453BTW/WH) ZL201330111324.9 2013.4.12 自申请日起十年
96 外观设计 挂式净身器(B423WH) ZL201330479349.4 2013.10.11 自申请日起十年
97 外观设计 净身器(B425) ZL201330479339.0 2013.10.11 自申请日起十年
98 外观设计 净身器(B457BTW) ZL201330479338.6 2013.10.11 自申请日起十年
99 外观设计 挂式净身器(B457WH) ZL201330479357.9 2013.10.11 自申请日起十年
分体座便器(C423P(C)
100 外观设计 ZL201330480292.X 2013.10.11 自申请日起十年
+S423)
101 外观设计 挂式座便器(C423WH) ZL201330479358.3 2013.10.11 自申请日起十年
分体座便器
102 外观设计 ZL201330479369.1 2013.10.11 自申请日起十年
(C425C\P+S425)
分体座便器
103 外观设计 ZL201330480056.8 2013.10.11 自申请日起十年
(C451PZ+S396B)
分体座便器
104 外观设计 ZL201330479377.6 2013.10.11 自申请日起十年
(C452PZ+S452)
105 外观设计 座便器(C457BTW) ZL201330479370.4 2013.10.11 自申请日起十年
分体座便器
106 外观设计 ZL201330479378.0 2013.10.11 自申请日起十年
(C457PC+S396B)
107 外观设计 挂式座便器(C457WH) ZL201330479840.7 2013.10.11 自申请日起十年
108 外观设计 立柱盆(LP457+P457) ZL201330479386.5 2013.10.11 自申请日起十年
109 外观设计 半柱盆(LP457+P457H) ZL201330479380.8 2013.10.11 自申请日起十年
1-1-229
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
110 外观设计 挂盆(WL453B) ZL201330479396.9 2013.10.11 自申请日起十年
111 外观设计 连体半柱盆(WL457) ZL201330479394.X 2013.10.11 自申请日起十年
分体座便器
112 外观设计 ZL201330480010.6 2013.10.11 自申请日起十年
(C453+S453A )
113 外观设计 分体座便器(C453+S453B) ZL201330480293.4 2013.10.11 自申请日起十年
红铜色的金属光泽釉及其
114 发明 ZL201410001295.4 2014.1.2 自申请日起二十年
制备方法
115 实用新型 陶瓷产品自动施釉装置 ZL201420028275.1 2014.1.17 自申请日起十年
116 实用新型 一种冲落坐便器 ZL201420036291.5 2014.1.21 自申请日起十年
117 外观设计 净身器(HDB391WH) ZL201430081974.8 2014.4.9 自申请日起十年
118 外观设计 净身器(HDB425WH) ZL201430082161.0 2014.4.9 自申请日起十年
119 外观设计 面盆(HDFL6193) ZL201430082169.7 2014.4.9 自申请日起十年
120 外观设计 面盆(HDL505) ZL201430082711.9 2014.4.9 自申请日起十年
121 外观设计 面盆(HDL506) ZL201430082125.4 2014.4.9 自申请日起十年
122 外观设计 陶瓷盆(HDFI6192) ZL201430085150.8 2014.4.11 自申请日起十年
123 外观设计 柱盆(HDLP427+P427) ZL201430085147.6 2014.4.11 自申请日起十年
124 外观设计 座便器(HDC391WH) ZL201430085212.5 2014.4.11 自申请日起十年
125 外观设计 座便器(HDC425WH) ZL201430085251.5 2014.4.11 自申请日起十年
126 外观设计 座便器(HDC6192) ZL201430085136.8 2014.4.11 自申请日起十年
127 外观设计 座便器(HDC6193) ZL201430085135.3 2014.4.11 自申请日起十年
128 外观设计 浴缸(HD6192) ZL201430094821.7 2014.4.18 自申请日起十年
129 外观设计 挂便器(HDU016) ZL201430217480.8 2014.7.2 自申请日起十年
130 外观设计 坐便器(C510BTW) ZL201430439443.1 2014.11.10 自申请日起十年
131 外观设计 艺术碗盆(A510) ZL201430439530.7 2014.11.10 自申请日起十年
132 外观设计 净身器(B510BTW) ZL201430439495.9 2014.11.10 自申请日起十年
133 外观设计 分体坐便器(C510+S510) ZL201430439450.1 2014.11.10 自申请日起十年
134 外观设计 柜盆(FL510) ZL201430439529.4 2014.11.10 自申请日起十年
卫生陶瓷的修补料及修补
135 发明 ZL201410001746.4 2014.1.3 自申请日起二十年
方法
136 发明 高压坐便器自动成型系统 ZL201410024574.2 2014.1.20 自申请日起二十年
一种高压面具自动成型设
137 实用新型 ZL201520281489.4 2015.5.5 自申请日起十年

一种生产大型洗面器的高
138 实用新型 ZL201520281479.0 2015.5.5 自申请日起十年
压自动成型设备
坐便器盖板(HD1263H 智
139 外观设计 ZL201530018228.9 2015.1.22 自申请日起十年
能)
坐便器盖板(HD1261H 智
140 外观设计 ZL201530018227.4 2015.1.22 自申请日起十年
能)
141 外观设计 坐便器(HDE1116 智能) ZL201530018226.X 2015.1.22 自申请日起十年
一种马桶盖板铰链快速拆
142 发明 ZL201410029171.7 2014.1.22 自申请日起二十年
装结构
一种能提高冲刷效果及清
143 实用新型 ZL201520157367.4 2015.3.19 自申请日起十年
洁方便的坐便器
一种方圈类坐便器立浇模
144 实用新型 ZL201520713691.X 2015.9.16 自申请日起十年
型结构
145 外观设计 面盆(DP4936) ZL201430558513.5 2014.12.29 自申请日起十年
1-1-230
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
146 外观设计 连体座便器(DB1936) ZL201430558262.0 2014.12.29 自申请日起十年
147 外观设计 浴缸(DW3736) ZL201430558253.1 2014.12.29 自申请日起十年
148 实用新型 新型水龙头 ZL201520338951.X 2015.5.25 自申请日起十年
149 外观设计 坐便器(C520P/C+S520) ZL201530403306.7 2015.10.19 自申请日起十年
150 外观设计 洗盆(LP520A/B) ZL201530400821.X 2015.10.16 自申请日起十年
151 外观设计 洗盆(艺术碗 A051) ZL201530400756.0 2015.10.16 自申请日起十年
152 外观设计 靠墙妇洗器(B520BTW) ZL201530400890.0 2015.10.16 自申请日起十年
153 外观设计 坐便器(HDC6206) ZL201530404511.5 2015.10.19 自申请日起十年
154 外观设计 靠墙妇洗器(C520BTW) ZL201530400986.7 2015.10.19 自申请日起十年
155 外观设计 洗盆(艺术碗 A054) ZL201530401068.6 2015.10.16 自申请日起十年
156 外观设计 挂式妇洗器(B520WH) ZL201530401109.1 2015.10.16 自申请日起十年
157 外观设计 挂坐便器(C520WH) ZL201530400851.0 2015.10.16 自申请日起十年
158 外观设计 洗盆(艺术碗 A055) ZL201530403236.5 2015.10.19 自申请日起十年
159 外观设计 洗盆(艺术碗 A052) ZL201530400779.1 2015.10.16 自申请日起十年
160 外观设计 洗盆(艺术碗 A053) ZL201530400992.2 2015.10.16 自申请日起十年
161 实用新型 一种机器人自动施釉设备 ZL201521045704.7 2015.12.15 自申请日起十年
一种可升降的分体结构浴
162 实用新型 ZL201521013634.7 2015.12.9 自申请日起十年

163 实用新型 一种青坯立体存储输送线 ZL201521030250.6 2015.12.10 自申请日起十年
164 外观设计 浴缸(HD1138) ZL201530403319.4 2015.10.19 自申请日起十年
一种坐便器自动化装卸装
165 实用新型 ZL201620274458.0 2016.4.5 自申请日起十年

一种移出脱模的坐便器高
166 实用新型 ZL201620052925.5 2016.1.20 自申请日起十年
压成型机
一种宽体卫生陶瓷隧道窑
167 实用新型 ZL201620029392.9 2016.1.13 自申请日起十年
的快速降温节能装置
一种搬运座便器的助力设
168 实用新型 ZL201620068218.5 2016.1.25 自申请日起十年

169 实用新型 一种陶瓷修坯流水线 ZL201620073206.1 2016.1.26 自申请日起十年
一种利用微波预干燥的卫
170 实用新型 ZL201620181667.0 2016.3.9 自申请日起十年
生瓷石膏模具干燥窑
一种卫生陶瓷釉料粉末连
171 实用新型 ZL201620196114.2 2016.3.15 自申请日起十年
续生产线
一种陶瓷产品悬挂输送线
172 实用新型 ZL201620052913.2 2016.1.20 自申请日起十年
的自动装卸装置
一种可翻转的高压坐便器
173 实用新型 ZL201620043133.1 2016.1.18 自申请日起十年
圈成型机
一种卫生陶瓷梭式窑装窑
174 实用新型 ZL201620359718.4 2016.4.26 自申请日起十年
吸尘气动升降平台
175 外观设计 洗面盆(A057) ZL201630278600.4 2016.6.25 自申请日起十年
176 外观设计 洗面盆(A056) ZL201630278590.4 2016.6.25 自申请日起十年
3、土地使用权
截至 2016 年 12 月 31 日,公司及子公司拥有的 35 宗土地使用权中有 34 宗
为国有土地使用权,1 宗为集体土地使用权,具体情况如下:
1-1-231
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
序 使用 取得 使用权面积 使用权终
土地证号 坐落 用途
号 权人 方式 (㎡) 止日期
黄各庄镇米厂
惠达 丰南国用(2012)
1 村北、河涧公 工业 出让 12,354.80 2062.3.13
股份 第 78 号
路西侧
惠达 丰南国用(2012) 黄各庄镇黄各
2 工业 出让 10,368.00 2062.4.12
股份 第 118 号 庄三村
惠达 丰南国用(2012) 黄各庄镇黄各
3 工业 出让 17,903.00 2062.4.12
股份 第 119 号 庄二村
惠达 丰南国用(2012) 黄各庄镇河涧
4 工业 出让 87,573.00 2062.4.12
股份 第 120 号 路西侧
黄各庄镇惠达
惠达 丰南国用(2012)
5 卫浴股份有限 工业 出让 63,000.00 2062.4.12
股份 第 121 号
公司老厂区内
惠达 丰南国用(2012) 黄各庄镇黄各
6 工业 出让 41,107.00 2062.4.12
股份 第 122 号 庄二村
惠达 丰南国用(2012) 黄各庄镇河涧
7 工业 出让 36,638.00 2062.4.12
股份 第 123 号 路西
惠达 丰南国用(2012) 西葛镇越友五
8 工业 出让 65,575.00 2062.4.12
股份 第 124 号 村
惠达 丰南国用(2012) 黄各庄镇宋家
9 工业 出让 41,660.00 2062.4.12
股份 第 125 号 坨村
惠达 丰南国用(2012) 黄各庄镇人民
10 住宅 出让 2,233.33 2068.2.5
股份 第 127 号 政府南侧
惠达卫浴股份
惠达 丰南国用(2012)
11 有限公司四分 工业 出让 60.00 2037.4.7
股份 第 128 号
厂厂区内
惠达卫浴股份
惠达 丰南国用(2012)
12 有限公司老厂 工业 出让 107,453.33 2043.5.15
股份 第 129 号
区内
黄各庄镇信用
惠达 丰南国用(2012)
13 合作社西、惠 工业 出让 66,600.00 2051.5.14
股份 第 131 号
联大街南
黄各庄镇信用
惠达 丰南国用(2012)
14 社南河涧公路 工业 出让 3,474.00 2049.6.15
股份 第 132 号
西侧
惠达卫浴股份
有限公司厂区
惠达 丰南国用(2012)
15 内(11#生产 工业 出让 76,697.70 2054.2.19
股份 第 133 号
线、塑料厂位
置)
惠达卫浴股份
惠达 丰南国用(2012) 有限公司老厂
16 工业 出让 40,000.30 2052.11.12
股份 第 134 号 区内(成品库
区)
惠达卫浴股份
惠达 丰南国用(2012) 有限公司厂区
17 工业 出让 3,333.20 2037.2.28
股份 第 137 号 内(四分厂污
泥站位置)
18 惠达 丰南国用(2012) 惠达卫浴股份 商业 出让 796.00 2038.5.7
1-1-232
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
股份 第 138 号 有限公司厂区
内(河涧路东、
六分厂位置)
惠联 丰南国用(2013) 丰南区黄各庄
19 工业 出让 33,333.40 2056.12.28
陶瓷 第 1132 号 镇李家庄村西
惠联 丰南国用(2013) 丰南区黄各庄
20 工业 出让 49,542.00 2062.4.12
陶瓷 第 1133 号 镇李家庄村西
时尚 丰南国用(2013) 丰南区沿海工
21 工业 出让 114,326.00 2060.5.21
家具 第 1134 号 业区
惠达 丰南国用(2013) 丰南区沿海工
22 工业 出让 147,691.50 2060.5.21
股份 第 1135 号 业区
惠达 丰南国用(2013) 丰南区沿海工
23 工业 出让 110,070.50 2060.5.21
洁具 第 1136 号 业区
惠达 冀唐国用(2012) 路北区大里路
24 商业 出让 152.96 2041.2.6
股份 第 7876 号 103 号
惠达 冀唐国用(2012) 路北区大里路
25 商业 出让 161.75 2041.2.6
股份 第 7877 号 105 号
惠达 秦籍国用(2012) 海港区和平大
26 商业 出让 58.34 2043.9.10
股份 第商 1736 号 街 158-1 号
惠达 京兴国用(2012 大兴区西红门
27 工业 出让 1,102.20 2049.6.3
股份 出)第 00188 号 镇第肆村
惠达 哈国用(2013) 道外区太古街
28 商业 出让 268.00 2037
股份 第 04005390 号 677 号-1-4 层
惠达 丰南国用(2015) 丰南区黄各庄
29 工业 出让 22,541.00 2065.7.20
股份 第 3088 号 镇
惠达 丰南国用(2015) 丰南区黄各庄
30 工业 出让 12,951.00 2065.7.20
股份 第 3089 号 镇
惠达 丰南国用(2015) 丰南区黄各庄 其他商
31 出让 3,703.00 2055.7.20
股份 第 3108 号 镇 服用地
惠达 丰南国用(2015) 丰南区黄各庄 其他商
32 出让 3,544.00 2055.7.20
股份 第 3109 号 镇 服用地
城镇住
丰南区黄各庄
惠达 丰南国用(2016) 宅用地 2086.4.29
33 镇惠达医院西 出让 12,400
股份 第 1901 号 批发零 2056.4.29

售用地
惠达 丰南国用(2016) 河涧路东,米 其他商
34 出让 7,600 2056.4.29
股份 第 1902 号 宋路北侧 服用地
丰南区黄各庄
惠达 丰南集用(2017) 镇丰碱公路与
35 商业 租赁 3,068 2025.6.20
油品 第1号 惠联大街交叉
口东北角
公司及子公司拥有的国有土地使用权均履行了相关手续,签订了土地出让合
同,缴纳了土地出让金及相关税费,办理了国有土地使用证,公司及子公司取得
上述国有土地使用权合法合规,不存在违反《土地管理法》等法律法规的规定。
惠达油品与黄各庄镇三村村委会依法签订了土地租赁协议,黄各庄镇黄三村村委
会已履行内部决策程序,且惠达油品依法取得了由唐山市国土资源局丰南区分局
1-1-233
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
颁发的集体建设用地使用证,惠达油品取得的集体建设用地使用权合法合规。
(三)资产许可和被许可使用情况
1、土地租赁情况
(1)公司土地租赁的基本情况
截至 2016 年 12 月 31 日,公司和子公司土地租赁的基本情况及用途情况如
下:
是否建
序 租赁面 起止日 承租 年租金 土地
座落地址 出租人 有地上
号 积(亩) 期 人 (元) 性质
建筑
丰南区黄各庄镇
黄各庄镇 集体
丰碱公路与惠联 2015.06 惠达
1 4.60 黄三村村 7,920.00 建设 是
大街交叉口东北 -2025.06 油品
委会 用地

丰碱连接线黄各 黄各庄镇 集体
2008.01 惠达
2 庄支线南侧,黄 46.12 红花园村 36,896.00 建设 否
-2028.01 股份
各庄变电站西侧 村委会 用地
墙地砖厂生产车 黄各庄镇 集体
2003.01 惠达
3 间南、成品库房 33.00 东黄各庄 66,000.00 建设 否
-2023.01 股份
西侧料场 村委会 用地
黄各庄镇河西村 黄各庄镇 集体
2006.01 惠达
4 南、丰碱公路东 19.34 河西村委 13,155.00 建设 否
-2026.01 股份
侧 会 用地
合计 103.06 - - - 123,971.00 - -
【注】1 亩=666.67 平方米(㎡),103.06 亩=68,708.00 平方米(㎡)。
公司租用集体土地面积及占比情况如下:
租用集体土地 拥有国有土地使用 拥有国有土地使用权和租 租用集体土地面积占土
面积(m2) 权面积(m2) 用集体土地总面积(m2) 地总面积比例
68,708.00 1,196,272.31 1,264,980.31 5.43%
公司租赁黄各庄镇红花园村、黄各庄镇黄各庄村以及黄各庄镇河西村共
98.46 亩土地,未建设有房产、车间等建筑,未改变土地用途,一直用于堆放原
材料。堆放原材料对公司的生产经营仅具有辅助作用,公司堆放原材料的选址具
有可替代性,不会对公司的生产经营造成重大影响。
惠达油品租用的 4.6 亩集体土地占发行人拥有和使用土地使用权总面积的
0.24%,占比较低,且报告期内惠达油品对外营业收入及毛利额占发行人合并口
径的主营业务收入及毛利额比重较低,具体情况如下:
单位:万元
项 目 单位名称 2016 年度 2015 年度 2014 年度
1-1-234
惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
惠达油品 1,183.62 1,441.84 2,150.78
主营业务收入 发行人 226,374.45 222,283.05 207,695.70
占比 0.52% 0.65% 1.03%
惠达油品 392.72 268.65 236.76
毛利额 发行人 61,959.48 58,022.22 54,995.32
占比 0.63% 0.46% 0.43%
目前,用于建设加油站的 4.6 亩集体土地已获得集体建设用地使用证,惠达
油品正在办理地上建筑物及构筑物的相关产权证书。
惠达油品对公司的主营业务收入和毛利额贡献较低,极端情况下即使惠达油
品的地上建筑物因暂时没有取得产权证书而被没收或者拆除,惠达油品停业,其
对公司的经营业绩也并不产生重大影响,不会对公司本次发行构成实质性的法律
障碍。
(2)公司租用集体土地的合规情况
《土地管理法》第六十三条规定:农民集体所有的土地的使用权不得出让、
转让或者出租用于非农业建设;但是,符合土地利用总体规划并依法取得建设用
地的企业,因破产、兼并等情形致使土地使用权依法发生转移的除外。因此,公
司租赁三宗集体建设用地用于堆放原材料且未取得建设用地使用证,不符合上述
规定,存在法律瑕疵。
《土地管理法》第八十一条规定:擅自将农民集体所有的土地的使用权出让、
转让或者出租用于非农业建设的,由县级以上人民政府土地行政主管部门责令限
期改正,没收违法所得,并处罚款。因此,上述三宗集体土地的出租方将集体土
地出租给公司的行为,可能导致出租方受到土地行政主管部门的处罚,同时可能
使承租人即公司租赁的上述三宗集体土地被收回,导致公司与相关出租方的租赁
合同提前终止,公司需将上述三宗集体土地恢复原状。
鉴于,公司租赁上述三宗集体建设用地,虽然存在一定法律瑕疵,但唐山市
国土资源局丰南区分局于 2017 年 1 月 10 日出具确认函,确认用于建设加油站的
位于丰碱线惠达路入口处北的集体建设用地已依法办理了用地手续,取得了合法
的集体建设用地使用证。其他三宗土地为临时堆料场,没有永久性建筑,由公司
租赁使用,违法行为轻微,该局不会对公司及其相关负责人进行处罚,不会没收
或限期拆除上述土地的地上建筑物、构筑物、堆放物及其他附属设施,公司的上
述行为不构成重大违法违规事项。因此,公司符合《首次公开发行股票并上市管
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
理办法》第十一条和第十八条的规定。
(3)公司租赁三宗集体建设用地存在法律瑕疵的处置措施
鉴于公司租赁三宗集体建设用地用于堆放原材料的行为,存在一定的法律瑕
疵,公司已采取可行和有效的处置措施以解决该法律瑕疵。具体措施如下:
①三宗集体建设用地上的原材料搬迁计划已经开始实施
公司已经制定了关于老旧厂区的整体拆除和新建计划,按照该计划拆除老旧
厂房后公司将会腾出 97.93 亩土地,其中 32.10 亩计划新建为厂区绿化区、11.16
亩计划新建为停车场使用、54.67 亩土地计划新建为现代化的原材料存储基地,
上述三宗集体建设用地上的原材料亦将在该基地建成后将全部搬至该基地。
目前公司已经开始了对上述 97.93 亩土地上的老旧厂房的拆除工作,预计将
在 2017 年 4 月底前整体拆除和平整完毕。待上述老旧厂房拆除平整完毕后公司
将开始现代化原材料存储基地的基建和原材料的搬迁工作;经测算,基建和搬运
工作的整体工期约为三至四个月,预计上述三宗集体建设用地上的原材料将于
2017 年 8 月底前全部搬迁完毕。上述三宗集体建设用地上的原材料搬迁完毕后,
公司将与上述三宗集体土地的出租方解除租赁关系,消除上述法律瑕疵。
②优先使用堆放于三宗集体土地上的原材料以消耗存量,加快搬迁速度
公司厂区内目前有两块原材料场合计 36.69 亩土地用于堆放原材料,在老旧
厂房拆除和新原材料存储基地建设施工期间,对于新进原材料将直接堆放于厂区
内两块料场,不再堆放于上述三宗集体建设用地上;公司在生产经营过程中所需
的原材料优先使用堆放于三宗集体建设用地上的原材料,以消耗其存量,减少后
期搬运量,进而加快搬迁速度。
保荐机构和发行人认为:公司租用集体土地并在地上堆放原材料存在不符合
《土地管理法》等相关法律法规的规定的瑕疵,但该瑕疵不属于重大违法违规行
为,不会对公司本次发行构成实质性的法律障碍。
2、房屋出租情况
截至 2016 年 12 月 31 日,公司房屋出租情况如下:
序 出租
座落地址 房产证号 建筑面积 起止日期 承租人 租金
号 人
秦皇岛市房权 秦皇岛惠
海港区和平大 240.36 2016.1.1- 惠达 10 万元/
1 证秦房字第 久贸易有
街 158-1 号 平方米 2017.12.31 股份 年
000050270号 限公司
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唐山房权证路
路北区大里路 276.47
2 北(里)字第
103号 平方米 唐山市唐
505001265号 2016.1.1- 惠达 14.8 万
宗商贸有
唐山房权证路 2017.12.31 股份 元/年
路北区大里路 269.79 平 限公司
3 北(里)字第
105号 方米
505001266号
金茂家居生活 房权证兴庆区
113.86
4 港 B 区 5 号楼 字第
平方米
3 号营业房 2014001636 号
金茂家居生活 房权证兴庆区
113.86
5 港 B 区 5 号楼 字第
平方米
4 号营业房 2014001637 号 2016.1.1- 惠达 10 万元/
董品山
金茂家居生活 房权证兴庆区 2017.12.31 股份 年
113.86
6 港 B 区 5 号楼 字第
平方米
11 号营业房 2014001638 号
金茂家居生活 房权证兴庆区
113.86
7 港 B 区 5 号楼 字第
平方米
12 号营业房 2014001639 号
惠达卫浴股份 丰南区房权证 2011.11.15
惠达 3,000 元/
8 有限公司老厂 黄各庄镇字第 30 平方米 -2031.11.1 鼎立投资
股份 年
区内 201201146 号
惠达卫浴股份 丰南区房权证 2011.11.15
惠达 3,000 元/
9 有限公司老厂 黄各庄镇字第 30 平方米 -2031.11.1 伟业投资
股份 年
区内 201201146 号
惠达卫浴股份 丰南区房权证 2011.11.15
惠达 3,000 元/
10 有限公司老厂 黄各庄镇字第 30 平方米 -2031.11.1 助达投资
股份 年
区内 201201146 号
惠达卫浴股份 丰南区房权证 2011.11.15
惠达 3,000 元/
11 有限公司老厂 黄各庄镇字第 30 平方米 -2031.11.1 庆伟投资
股份 年
区内 201201146 号
除上述情况外,公司不存在其他资产许可和被许可情况。
六、发行人特许经营权情况
截至 2016 年 12 月 31 日,公司无特许经营权情况。
七、发行人主要技术及研发情况
(一)研发体系
1、研发机构
公司技术中心下设技术委员会、产品结构研发实验室、材料研发实验室、设
备研发实验室、配套装置研发实验室、检测室、综合管理室。2013 年 12 月,公
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
司技术中心通过了国家发改委、科学技术部、财政部、海关总署、国家税务总局
5 部委关于“国家认定企业技术中心”的联合认定,成为国内卫浴行业少数几家
国家认定的企业技术中心之一。
公司研发机构的设置情况如下图所示:
公司设有一名技术中心主任,主要负责组织对技术中心发展战略、企业技术
进步及技术创新重大政策和规划编制等进行评审;负责组织技术委员会成员、单
位主要负责人与技术带头人共同对课题立项进行全方位评价审核;负责中心科研
成果的产业化推广、技术交流等工作。
公司技术委员会对公司研究发展方向、经费预算和重大技术问题提出决策性
意见;负责对技术中心的工作绩效进行整体评估,提出意见。
公司各研发实验室根据技术中心研发计划,按照各自职责开展分工协作。产
品结构研发实验室具体负责产品各项功能性指标的提升,深入开展节水型及结构
创新型产品的研发工作;材料研发实验室具体负责泥釉浆性能优化,降低原料配
方生产成本,通过开发新型釉面来不断提升产品的实用性;设备研发实验室具体
负责公司生产机械化及节能减排改造,对窑炉进行改造并对生产线进行工艺优
化;配套装置研发实验室具体负责通过研发艺术化、品味化、科技化的陶瓷配套
装置及产品,满足产品多样化需求,提高产品附加值;检测室具体负责卫浴产品
的检测;综合管理室具体负责技术中心科研项目进展情况的信息收集,技术材料
的统一管理。
2、研发设备
公司研发设备主要用于模具制造、材料研发、设备研发和成品检测。公司共
计拥有研发设备 387 台,其中包括 32 台进口精密仪器,为公司技术研发提供了
良好的支持。
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(1)模具制造设备
公司建立了高精密、数字化的模具加工中心,配置了先进的三坐标测量手臂
和配套的软件开发系统。公司利用三坐标测量手臂采集到的数字信息,通过软件
处理后输入到加工中心进行加工制作,可得到高精度模型胎具。
(2)材料研发设备
公司建立了功能完备、性能优越的材料研发平台。材料研发实验室配置了多
台进口先进仪器设备,包括等离子体发射光谱仪、差热-热重分析仪、激光衍射粒
度仪和显微硬度计等。公司通过对陶瓷原料化学属性和物理属性进行精密分析,
可使制备的泥、釉浆与原配方精确一致。同时公司建立起了对铅、镉溶出量和放
射性元素的动态监测管理体系,更好地保护了环境。
(3)机械研发设备
公司建立了高效的设备研发平台,配备了液压带锯床、液压折弯机以及二氧
化碳保护焊、氩弧焊技术设备等多台加工用仪器设备,可满足卫浴行业机械、设
备的研发需求。
(4)成品检测设备
公司成品检测室拥有卫生陶瓷检测系统、耐荷重试验机等专门的质量检测仪
器、设备,专业检测工具齐全,可满足国标、欧标等多个国家、地区的产品标准
检测要求。
3、研发人员
截至 2016 年 12 月 31 日,公司拥有研发人员 416 人。科研人员专业领域覆
盖了无机非金属、陶瓷艺术设计、热能与动力工程、材料学、机械设计制造和计
算机信息等专业,形成了专业门类齐全的专业技术队伍。
公司核心技术人员基本情况如下:
宋子春,副总经理,高级工程师,公司技术中心总工程师,技术中心主任兼
产品结构研发负责人,现任全国建筑卫生陶瓷标准化技术委员会副主任委员。先
后主持和参与开发了低压快排水成型项目、卫生洁具高压注浆成型技术及装备开
发项目、一种具有自洁釉面的卫生洁具项目和内墙砖防渗透底釉等多个科研项
目,其中“卫生洁具高压注浆成型技术及装备开发”项目通过了河北省科学技术
成果鉴定,并获全国建材行业技术革新技术开发类一等奖。
吴萍萍,副总经理,高级工程师,技术中心自动化设备研发负责人。主持完
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
成的卫生陶瓷施釉机器人开发及应用项目,通过河北省科学技术成果鉴定,居国
内先进水平;主持完成的卫生洁具高压注浆成型技术及装备开发项目,通过河北
省科学技术成果鉴定,居国内先进水平,获全国建材行业技术革新技术开发类一
等奖;主持完成的利用热风炉替代低效燃煤锅炉项目,获全国建材行业技术革新
技术改造类一等奖。
(二)创新机制
公司始终将设计与创新作为产品的灵魂,坚持以市场需求为导向,通过人才
引进与培养、员工激励、合作研发,不断提高公司的自主创新能力,建立了科学、
有效的创新机制。
1、市场导向机制
公司通过市场调研,充分了解客户需求,并建立新产品市场数据库,对同类
产品的竞争状况进行分析等手段来确定产品的市场定位和消费群体。以市场需求
为导向的产品开发机制有利于准确把握市场脉搏,以保证公司新产品上市后符合
消费者要求。
2、人才引进与培养机制
公司重视人才引进工作,每年以优厚的待遇和舒适的工作环境吸引创新人才
到公司工作,进行梯队培养,提升研发团队的创新能力。同时公司注重人才培养
工作,定期组织研发人员参加培训,提高研发人员的综合素质;对表现优异的员
工给予外出培训、在职学习的优先权,并提供一定资助。
3、员工激励机制
公司建立了员工考核机制,对各环节研发人员的工作质量进行考核,并根据
研发人员的绩效考核情况决定发放奖金的额度,奖惩分明,充分调动了员工的积
极性。公司鼓励研发人员开展自主知识产权的技术研发,对成绩突出、取得国家
专利和科技成果的研发人员,经技术中心评定后给予奖励。
4、合作研发机制
公司与国内外设计师建立了良好的合作关系,通过举办设计论坛,成立设计
师俱乐部,获得最新的设计资讯,引领卫浴产品的设计潮流。公司与国内外科研
院校展开技术交流与合作,充分发挥各自的技术优势和资源优势,为公司创新提
供了良好的科研环境,提升了公司竞争优势,使公司研发水平始终处于行业发展
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
的前沿。
(三)主要产品生产技术及所处阶段
公司在卫浴行业有 30 多年的技术沉淀,主要生产技术处于国内领先水平,
部分生产技术处于国际领先水平。公司主要产品生产技术情况如下:
1、卫生陶瓷主要生产技术
(1)卫生陶瓷高压注浆成型技术
该技术是以高压成型机设备为主体,高压树脂模具为辅助,采用全自动注浆
工艺生产卫生陶瓷半成品的技术。
该技术通过自动化生产方式,减少了人为缺陷的发生;通过高压强制脱水,
坯体成型快,强度高,不易破损,提高了半成品成活率;半成品外形规整、线条
流畅,保证了产品设计理念的实现;最终产品表面光滑,尺寸精度较高,成品缺
陷率低。
公司通过自主研发掌握了高压注浆生产线的设计组装、专用模具的开发、运
行程序的设计、泥浆配方的研发等技术难点,率先在国内同行业实现了卫生陶瓷
半成品的自动化生产,技术水平居国内领先。公司产品采用该技术的覆盖率已经
达到 30%,处于大规模生产阶段,获得河北省科技成果证书、唐山市科技进步二
等奖,“金隅杯”全国建材行业革新一等奖,取得发明专利“一种高效率的座便
器高压成型机”。
(2)机械手施釉技术
该技术采用全自动电脑静电喷釉机械手,通过机械手模仿人手的施釉动作,
实现产品的自动施釉。
该技术采用机械手施釉,操作人员可以远离喷釉柜,操作环境大大改善,同
时大大降低了工人的体力劳动强度;每件产品间喷釉质量的差别很小,有利于产
品质量的稳定;除配备专门的程序示教人员外,对操作工人的技术水平要求很低,
易于实现流水作业,提高了生产效率。
该技术是在 2005 年公司与河北理工大学合作研发并掌握的自动化施釉技术
设备基础上,引进北京莫托曼机器人有限公司的成熟技术。公司施釉机械手能完
成六轴运动,重现误差可小于 0.1mm,技术水平居国内领先。该技术目前处于小
批量生产阶段,获得河北省科学技术三等奖。
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(3)具有纳米自洁釉面的卫生洁具制造技术
该技术将纳米材料和银系材料引入卫生陶瓷的釉面中,通过合理控制釉原料
的粒度分布和优化配方,提高底釉、面釉平滑度;使用纳米抗菌剂实现高效抗菌
效果;采用双层釉设计,使低含量抗菌剂高浓度富集于表面,可以实现卫生陶瓷
产品表面长期稳定的易清洁、抗菌保健的功能作用。该项技术为公司自行研制,
处于大规模生产阶段,取得发明专利“一种具有自洁釉面的卫生洁具”,处于国
内领先水平。
(4)利用热风炉替代燃煤低效锅炉技术
该技术是利用燃气热风炉设备和主换热器对空气进行加热,通过热风管路把
空气送至生产车间,对车间的环境温度直接进行升温的技术。该项技术的燃料为
焦炉煤气,且以空气为加热介质,工艺简单,节能高效。与以燃煤锅炉加热方法
比较,该项技术无燃煤和水的消耗,在生产车间面积相同的情况下,燃料费用降
低 70%以上。该项技术为公司自行研制,为国内少数几家采用该项技术的卫浴生
产企业之一。
(5)精陶质卫生陶瓷坯体配方开发及其制品的制造技术
该技术通过改变配方,利用成本较低的国产原料,生产出具备低变形和抗龟
裂特性的精陶质卫生陶瓷制品。该项技术主要应用于超大尺寸、高规整度、结构
复杂的高端产品,提升产品艺术效果。该技术仅国内少数几家卫浴企业掌握,打
破了国外的技术垄断与原料垄断,于 2011 年获得“华新杯”全国建材行业革新
一等奖,获得河北省科学技术进步二等奖,取得发明专利“一种精陶质卫生陶瓷
坯体及其制造方法”,处于国内领先水平。
(6)圈体同机高压注浆成型技术
圈体同机高压注浆成型技术是在坐便圈、坐便体分机生产、单独控制的基础
上,通过立体式工艺布局,以及圈、体模型的运动,实现圈、体同机生产和同一
控制。该项技术与坐便圈、坐便体单机生产相比,减少了人工、降低了设备成本、
解决以往设备座圈因集中生产,变产时需整线停机的问题,提高了设备利用率。
该项技术为公司自行研制,已取得了实用新型专利“一种圈体同机生产的高压坐
便成型机”,处于国内领先水平。
(7)宽断面隧道窑烧成技术
该技术采用 3.8 米宽断面隧道窑装备,通过全自动程序控制实现卫生陶瓷产
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品的快速烧成。隧道窑采用低导热率、低蓄热的轻质耐火隔热材料制成,配备了
高速调温烧嘴和分组控制燃烧系统。窑炉控制系统通过计算机、模糊控制器、可
编程序控制器(PLC)和智能仪表,实现高精度的双回路串级自动调节控制和管
理。该技术具有自动调节温度、生产效率高、产品质量好、产量大、节能降耗等
显著特点。该技术为公司自主研发,已经在公司成熟运用,处于大规模生产阶段,
技术水平居国内领先。
(8)高硬度自洁釉技术
该技术是在自洁釉的基础上引入熔块等原材料,改变材料构成,形成釉面材
料硬度高、易清洁的釉面产品,增强产品耐用性。该项技术已大规模应用,荣获
全国建材行业技术革新二等奖,取得发明专利“一种高硬度自洁釉及制备方法”,
处于国内领先水平。
(9)卫生陶瓷低压快排水连续注浆工艺
通常石膏模型注浆完成后,需将其烘干才可继续注浆,该工艺可以利用压缩
空气将石膏模型内吸收的水分强制排出,达到不烘干连续注浆的目的,提高了生
产效率。该技术为公司自行研制,目前处于大规模生产阶段,获得了唐山市科技
局科研项目奖励。
(10)节水且不易堵塞的坐便器技术
该技术通过产品结构设计,将坐便器的水道内径扩大至 50mm,达到不易堵
塞的目的,进一步优化现有产品的冲洗功能和用水量。该技术目前处于大规模生
产阶段,获得唐山市技术创新优秀项目二等奖,取得实用新型专利“节水且不易
堵塞的座便器”。
(11)智能坐便总装测试线技术
该技术是智能坐便生产的重要环节之一,包括智能卫浴产品的在线总装、功
能测试和产品包装。该技术已经开始大批量应用,主体为可积放的倍速链输送线,
辅助设备包括供水、回水系统、自动打包机等。
(12)热塑性塑料注塑成型工艺
该工艺使用热塑性塑料生产便器盖和水件,通过在材料内加入内脱模剂提高
产品的生产效率和合格率;成型前对材料进行冷冻干燥,成型过程中使用冰水机
对模具温度进行控制,提高材料表面光洁度和零件强度;成型后对产品使用定型
工具进行定型,提高了产品的一致性。该工艺处于大批量生产阶段。
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(13)热固性塑料压注成型工艺
该工艺使用热固性塑料生产便器盖,通过对材料性能的长期测试,对材料的
含湿率进行测定和控制,并对模具温度进行监测,确定优化的产品工艺,提高产
品强度和生产效率,延长生产产品的使用寿命。该工艺处于大批量生产阶段。
2、五金洁具主要生产技术
(1)重力铸造技术
该技术是将熔化的金属液注入用耐高温材料制作的中空铸型内,冷凝后得到
预期形状的铸件。目前国内企业通常采用普通的砂模制造技术,公司引进了自动
控制的重力铸造机,可以完成高难度、结构复杂的产品,与普通的砂铸件相比具
有金属结构佳、表面质量好等特点。该技术处于大规模生产阶段。
(2)CNC 柔性加工技术
该技术主要采用先进的 CNC 加工中心、数控机床为主要设备,并备有刀库,
能自动更换刀具,可以适应少量多样的弹性生产。该技术目前处于大规模生产阶
段,技术国内领先。
(3)无铅绿色水龙头技术
该技术通常在常温下操作,应用独特工艺实现了电镀后除铅,确保了铅金属
不溶出镀层,该技术易掌握,除铅时间短,除铅成本低。该技术获得唐山市技术
创新优秀项目二等奖,目前处于大规模应用阶段。
(4)五金洁具电镀废水回收技术
该技术对五金洁具生产线自动控制全程实时监控并进行实时参数调整;通过
单独收集 7 种电镀废水的先进工艺,把铬、镍分开处理,浓水单独处理,中水回
收率 70%以上。该项技术目前处于大规模生产阶段。
3、浴缸浴房主要生产技术
(1)聚氨酯材料配方及喷涂工艺
该技术采用聚氨酯材料生产浴缸,并通过改进喷涂积层工艺,实现产品的一
次性作业,耗时减少,变形减小,提升耐热水、防潮性能。该工艺目前处于大批
量生产阶段。
(2)亚克力材料与不饱和树脂的防腐处理技术
该技术利用单独涂层处理生产玻璃纤维增强浴缸,避免坯体材料和粘结材料
间的融胀破坏情况,达到粘结、加固目的。
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(3)亚克力浴缸一体成型技术
该技术采用组合模具模式生产亚克力浴缸,充分利用热塑性材料的延伸性
能,实现浴缸产品的一体化、缸裙无缝化。该技术目前处于大规模生产阶段。
(4)亚克力层修复技术
该技术主要用于修复亚克力材质浴缸,利用相似相溶原理,将亚克力材料与
修复材料作同色粘结修复,达到外观、性能恢复目的,减少破损报废。该技术目
前处于大规模生产阶段。
(5)玻璃钢固化环境恒温技术
该技术主要是在生产环境中建立温度调节系统,使整个作业环境和材料固化
条件处于常温状态,达到充分保证产品使用性能的目的。该技术目前处于大规模
生产阶段。
4、浴室柜主要生产技术
(1)UV 涂辊技术
该技术采用先进的 UV 涂辊机为主要设备,通过自动辊涂将 UV 漆涂到浴室
柜面板上。与传统喷涂技术比较,该技术漆面固化时间短,表面平整均匀,生产
效率高,油漆损耗低。该技术目前处于大规模生产阶段,技术水平国内领先。
(2)CNC 加工技术
该技术主要采用先进的 CNC 加工中心、数控机床为主要设备,部件经一次
夹装后,数控系统自动选择和更换刀具,自动改变机床主轴旋转、进给量和刀具
轨迹,依次完成工件多种工序的加工,可以适应少量多样的弹性加工。该技术目
前处于大规模生产阶段,技术水平国内领先。
5、陶瓷砖主要生产技术
(1)一次烧成技术
传统的陶瓷砖生产工艺是先烧坯、后烧釉。一次烧成技术是在坯上涂上釉层
送入窑炉,坯、釉同时烧制成型。该生产工艺的优点是节省能源,可以使坯、釉
结合度更好。该技术目前处于大规模生产阶段,技术水平国内领先。
(2)利用废泥生产陶瓷砖技术
废泥是生产卫生陶瓷过程中,在泥沟回收的含有一定杂质的再生泥料,其化
学成分与陶瓷原料类似。公司通过多次试验,掌握了利用废泥生产陶瓷砖技术,
通过在陶瓷砖坯体配方中加入约 23%的废泥,可以烧制符合国家标准的陶瓷砖。
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该项技术可以充分利用废泥,产生循环经济,并且可以降低陶瓷砖生产成本。该
技术为公司自行研制,生产技术处于国内领先水平。
(3)利用废瓷生产陶瓷砖技术
废瓷是生产卫生陶瓷过程中产生的陶瓷废品。公司通过多次试验,在陶瓷砖
坯体中加入约 4%的废瓷,可以烧制各项指标符合国家标准的陶瓷砖。该项技术
可以增加废瓷的利用率,产生循环经济,并且可以降低陶瓷砖成本。该项技术为
公司自行研制,生产技术处于国内领先水平。
(四)在研项目
截至 2016 年 12 月 31 日,本公司主要在研项目情况如下:
名称 主要内容 研发方式 项目进展
国内市场主流坐便器排污方式均为下排式。
近几年随着同层排水建筑的推广,墙排式产
同层排水壁挂式虹 品的需求不断增加。本项目旨在研发一种适
自主研发 实验室研究
吸坐便器 用于同层排水建筑的墙排式虹吸产品。既能
满足同层排水的安装需求,又能兼顾国人的
使用习惯
以计算机辅助为手段的全新的研发模式,其
精度高、制作速度快,通过计算机建模,计
CAD/CAE/CAM 在
算机数据分析,数控编程和数控机床加工来 自主研发 实验室研究
产品研发中的应用
完成产品研发的一系列工作,缩短开发周
期,提升企业竞争力,降低研发成本
本项目主要考虑将效率低、劳动强度大、销
蹲便类产品机械化
量大的蹲便类产品改造为立浇成型工艺,从 自主研发 实验室研究
改造
而提高生产效率、降低劳动强度
通过调整卫生陶瓷坯体配方,显著降低坯体
卫生陶瓷低温烧成
烧结温度,大幅减少单位产品能耗和废气排 自主研发 实验室研究
技术的开发
放,实现卫生陶瓷制造过程节能减排
现行的重烧修补技术属于高温烧成,温度约
为 1200℃-1220℃,仍然存在不足。如果能
够采用 950-1000℃的低温重烧修补技术,将
卫生陶瓷残品低温
极大缩短交货时间,有效提高生产效率,节 自主研发 实验室研究
重烧修补技术
约有限的燃料能源和矿产资源,大量减少有
毒有害气体排放,改善人居环境,具有重要
的经济、社会、技术价值
本研发项目主要是在公司现有机器人喷釉
技术基础上,增加静电喷涂设备,更换大口
静电施釉项目 自主研发 实验室研究
径喷枪,以达到提高施釉效率、提高釉面质
量、降低釉浆消耗的目的
根据人在马桶前面的站立在马桶前面或座
在马桶上的时间控制排水量;停电后可实现
电子马桶自动控制
手动排水。根据用户习惯设置不同的排水 自主研发 实验室研究
排水系统
量,既能够节水又能够达到有效冲洗的目
的。并能统计每周/每月用水量
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立足于研发一种隧道式连续干燥窑系统,采
取微波、热风相结合的干燥方式,为便于微
波穿透,窑体采取小断面大纵深的结构布
局,在干燥窑前段适当安装微波设备,利用
卫生陶瓷石膏模型
微波穿透作用加速模型干燥初期模型内部 自主研发 实验室研究
微波连续干燥系统
排水速度,使模型内外干燥更加均匀,在干
燥窑后段安装动态热风干燥系统,干燥窑顶
安装排湿设备,系统采用温湿度曲线自动控

卫生陶瓷高压注浆
减少高压产品回烧后鼓包发生率,回烧后鼓
成型产品鼓包缺陷 自主研发 实验室研究
包发生率由当前的 10%以上降低到 2%以下
机理研究
卫生陶瓷高光泽釉 通过引入低温助熔剂及调整釉浆颗粒级配
自主研发 实验室研究
开发 来提高釉浆光泽
在连体修检区安装多组无动力修检线,线的
末端安装一条有动力的合流线,产品经合流
连体半成品修检及 线输送到多层多列立体存储系统内自然干
在线吹风、灌釉、擦 燥,从立体存储系统出来的半成品输送到自 自主研发 实验室研究
坯生产线 动灌釉区,经在线吹风后用机器人自动完成
水道灌釉,灌釉后的产品经擦坯生产线人工
擦坯,之后输送到施釉工序
现有冲落式超旋冲水结构导流槽上部任然
有半封闭式的上圈沿,再生产制作时造成锅
内活块操作费时费力,施釉时半封闭水圈下
冲落式坐便器超旋 部操作不方便极易造成施釉不良的问题。本
自主研发 实验室研究
冲水结构优化 项目旨在在现有的冲落式无水圈超旋坐便
器结构基础上,优化产品结构,简化生产操
作过程,在用户的日常使用时更方便清洁清

全包连体坐便器由于产品及模型结构复杂,
全包虹吸式连体坐 成型操作阶段费时费力,是企业提升产能的
便器成型提效结构 一个重要制约。研发新的结构简化现有产品 自主研发 实验室研究
改进 及模型结构,缩短成型期间的操作时间和操
作难度,达到效率提升提高产能的目的。
在立浇线副线上安装带有流利条的二层副
双层副线自动上坯 线,两端安装具有升降和推进功能的自动移
自主研发 实验室研究
设备 载机设备,提高生产线湿坯存储能力,同时
可以降低职工劳动强度
(五)研发投入
1、研发费用的范围界定
(1)直接投入:公司为实施研究开发项目而领用的原材料、能源材料、燃
料和动力费用等相关支出。研发部门从库房领取材料时,依据领料单、出库单等
单据计算该项目耗用的原材料数量及金额。
(2)工资薪金及各项社保费用:从事研究开发的人员的全年工资薪酬,包
括基本工资、奖金、津贴、补贴、年终加薪、加班工资以及与其任职或者受雇有
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关的其他支出,根据人力资源部门提供的工资计算单据进行核算。
(3)设备折旧费:研发部门使用的机器设备、办公用房以及部分工具类设
备的折旧费用,财务中心根据相应资产的原值、折旧或摊销年限及残值计算出每
月的折旧金额进行归集、核算。
(4)其他:为研究开发活动所发生的其他费用,如办公费、差旅费、通讯
费和专利申请维护费等。
2、研发费用的会计核算情况
公司根据《企业会计准则》的相关规定,建立健全了会计政策,完善了内部
控制制度。其中关于研发费用的会计政策如下:
内部研究开发项目研究阶段的支出,于发生时计入当期损益;开发阶段的支
出,同时满足下列条件的确认为无形资产,否则于发生时计入当期损益:(1)完
成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性;(2)具有完成该无形
资产并使用或出售的意图;(3)无形资产产生经济利益的方式,包括能够证明运
用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场,无形资产将在内部
使用的,应当证明其有用性;(4)有足够的技术、财务资源和其他资源支持,以
完成该无形资产的开发,并有能力使用或出售该无形资产;(5)归属于该无形资
产开发阶段的支出能够可靠地计量。
公司研发费用核算的会计政策符合《企业会计准则第 6 号-无形资产》的相关
规定,对研发项目研究阶段的支出全部计入当期管理费用。由于公司在新技术、
新产品研发成功的初期尚无法明确判断其市场前景,能否给公司带来经济利益尚
存在重大的不确定性,不满足研发支出资本化的条件,按照谨慎性原则公司将报
告期发生的研发费用全部计入当期损益。
3、研发费用的具体构成
报告期内,公司研发费用具体构成及占营业收入比例如下:
单位:万元
年度 直接投入 人员工资 折旧 其他 合计
2014 年度 3,718.45 2,500.45 137.84 349.08 6,705.81
2015 年度 3,944.69 2,835.99 247.43 150.50 7,178.61
2016 年度 4,798.83 3,109.53 153.55 31.84 8,093.75
单位:万元
项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
研发投入 8,093.75 7,178.61 6,705.81
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项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
营业收入 227,747.29 223,174.62 209,323.69
占营业收入比例 3.55% 3.22% 3.20%
报告期内,公司研发费用总额逐年增加,主要由于公司持续加大产品研发的
人力资源投入,使得研发费用中人员工资费用有较大幅度增长。截至 2016 年 12
月 31 日,公司已拥有研发人员 416 人,公司技术中心负责人宋子春担任全国建
筑卫生陶瓷标准化技术委员会副主任委员,技术部部长杨晖担任中国硅酸盐学会
陶瓷分会建筑卫生陶瓷专业委员。公司科研人员的专业领域覆盖了无机非金属、
陶瓷艺术设计、热能与动力工程、材料学、机械设计制造和计算机信息等专业,
已形成了专业门类齐全的专业技术队伍。
(六)合作研发
报告期内,公司在自主创新的同时,与科研院校合作研发情况如下:
序 合作研
合作协议主要内容
号 发单位
甲方:惠达股份
乙方:燕山大学
丙方:博士后研究人员
项目名称:半成品库物流传输系统开发
燕山大
1 有效期限:2013年1月至2014年12月

技术目标:根据惠达生产需要,开发一套半成品库物流传输系统
研发经费:每年向燕山大学提供管理费共1万元,每月向博士后研究人员提供
不低于5000元的基本工资和生活补贴。
成果分配:研发成果归三方共同享有
甲方:惠达股份
乙方:河北联合大学
项目名称:卫生陶瓷风惊开裂的机理研究和解决方案
河北联 有效期限:2014年6月至2015年12月
2
合大学 技术目标:利用各种先进的测试和分析手段,找出风惊产生的机理并提出解
决方案
研发经费:由甲方一次性支付乙方10万元整
成果分配:研发成果归甲乙方共同享有,申请专利的权利归甲方享有
八、发行人境外生产经营情况
本公司在马来西亚参股 HUIDA Malaysia,具体情况请参见本招股说明书“第
五节 发行人基本情况”之“六、发行人控股或参股公司情况”。
除上述情况外,公司无其他境外生产经营情况。
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九、发行人主要产品的质量控制情况
产品质量是公司生存和发展的基础,公司十分重视产品质量,严格遵守质量
控制标准,执行严格的产品质量控制措施,质量控制效果良好。
(一)质量控制标准
公司先后通过了多项质量体系认证,主要包括 ISO9001 品质管理体系认证、
ISO9002 品质管理体系认证、ISO14001 环境管理体系认证、OHSAS18001 职业健
康安全管理体系认证,并在质量体系认证的基础上建立了完善的质量控制制度。
公司严格按照国家和行业有关规定对产品进行质量控制,主要产品执行标准
具体情况如下:
序号 产品名称 执行标准名称
《卫生陶瓷》GB 6952-2005
《建筑卫生陶瓷单位产品能源消耗限额标准》GB21252-2007
1 卫生陶瓷
《卫生洁具便器用重力式冲洗装置及洁具机架》GB 26730-2011
《卫生洁具便器用压力冲水装置》GB/T 26750-2011
《陶瓷片密封水嘴》GB 18145-2003
《卫生间附属配件》QB/T 1560-2006
2 五金洁具
《卫生洁具淋浴用花洒》GB/T 23447-2009
《卫生洁具软管》GB/T 23448-2009
《淋浴房》QB 2584-2007
3 浴缸浴房 《喷水按摩浴缸》QB 2585-2007
《玻璃纤维增强塑料浴缸》JC/T 779-2010
4 浴室柜 《卫浴家具》GB 24977-2010
5 陶瓷砖 《陶瓷砖》GB/T 4100-2015
(二)质量控制措施
1、组织机构建设
公司建立了质量管理组织架构,制定了完善的质量管理制度,实施全过程质
量控制。公司各生产单位、职能部门各尽其职,对质量目标进行量化和分解,不
断优化质量控制执行程序。公司品质管理中心对实施情况进行督导检查,保证公
司质量管理体系有效、良好的运行。
公司制定了《品质例会制度》,由品质管理中心每月召开品质例会,将客户
反馈意见及时传达到责任部门,限期整改;公司还制定了《质量事故责任追究制
度》,按事故性质、事故范围及损失情况对责任人进行追究。
2、采购过程质量管理
公司建立了《采购控制程序》、《合格供方确认(评价)办法》、《原料供应商
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环境行为控制办法》等管理程序,制定了详细的采购工作程序流程,明确了职责,
对公司的原材料采购以及供应商实施了科学、全面的管理。
公司供应部负责对供应商进行实地考察,对其经营情况、质量体系、工艺水
平等信息进行综合评比,经公司取样检验合格后将其列入供应商名录,并对合格
供应商进行定期评价和动态管理,为稳定获得保质保量的原材料打下基础。
3、生产过程的质量控制
公司制定了作业指导文件和质量控制参数,生产员工都能在第一时间准确、
及时的了解作业指导文件要求,有效识别缺陷产品,杜绝缺陷产品流入下一工序。
公司每条生产线都配有专业的工艺管理人员,负责核实产品质量标准和客户特殊
要求等信息,并对生产加工制具的使用情况进行管理。公司工艺部负责对生产单
位的技术、工艺要求执行情况进行督导检查,对发现的违规操作进行及时指导和
纠正,组织协调各单位产品品质改进工作。
4、成品入库及出库的质量控制
公司根据国家及行业产品质量标准,制定了公司质量检测标准。公司为每条
生产线配置了数量相当的产品质量检验人员,产品下线后必须全部经过检验,合
格后方可入库。产品入库后,按照客户信息分类合理存放,并由专业物流团队负
责产品的防潮、防火、防磕碰等管理,妥善维护库存产品的质量。产品发货前,
公司质量抽检组负责对发货产品进行抽检,确保产品质量合格。
5、售后服务的质量控制
公司建立了完善的国内、国外售后服务体系,制定了《顾客满意度调查实施
办法》、《惠达阳光服务管理制度》等制度,对通过顾客回访等形式获取的顾客反
馈信息进行定期的分析、总结,并制定针对性的质量改进措施,以优质的售后服
务使顾客满意。
(三)质量控制效果
1、质量合法合规情况
报告期内,公司存在产品抽检不合格的情形,但影响较小,且公司均已妥善
处理,并进行相应整改,具体情况如下:
(1)2015 年 4 月 23 日,武汉市工商行政管理局公布了 2015 年一季度水嘴
等流通领域商品抽检情况,惠达股份两款水龙头分别由于铅超标及流量不合格抽
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检不达标。其中,一款规格为“HDA2188XH”的厨房水龙头铅析出量为 5.5 微克/
升,高于国家标准对水龙头的金属污染物析出量做出限定(铅析出统计值不大于
5 微克/升)。
公司接到产品抽查报告之后,立即组织人员进行分析,经公司内部查证,此
次抽查的龙头生产日期为 2014 年 3 月 18 日,生产执行的标准为 GB 18145-2003,
此标准中并未对金属污染物析出量作出要求。而检测机构的检测依据为修订版
GB 18145-2014,该版本中增加了金属污染物析出量的要求。而新标准正式实施
日期是 2014 年 12 月 1 日。针对此情况,公司已向质检机构做出解释说明。
针对上述情形,公司及时根据新标准改善工艺流程,自 2014 年 8 月份开始,
引入低铅铜材料加工厨房龙头,确保产品符合新标准要求。此后,国家行政部门
组织的监督抽查中,公司该类产品检测结果全部合格。
(2)2014 年 8 月 18 日,在上海市质量技术监督局的抽检报告中,上海润忠
贸易有限公司销售的一款惠达股份生产的规格为“DN15,HDA0761M,单柄双
控”、生产日期为“2013 年 11 月 14 日”的面盆水嘴监测不合格,原因为“管螺纹精
度不符合国家标准”。
针对上述事项,公司要求上海润忠贸易有限公司将库房内存储的 16 件角阀
进行封存并安排指定专业人员到现场做销毁处理。同时,对本批次产品的操作工
人及生产日期进行追溯,从而进一步查找本批次角阀不合格的原因,采取永久防
范措施,确保产品出厂质量合格。
追溯结果表明,本批产品生产日期为 2013 年 11 月 14 日,进一步追查产品
不合格的原因,发现是由于某一生产员工入职一个月后开始独立操作,并没有达
到非常熟练的水平,自检时发现有个别的角阀螺纹精度并没有达到标准要求。但
由于担心影响出货速度故没有上报,致使将不良品混入到了下道工序。
为了避免再度发生类似事件,公司对内部质量管理体系的各项制度进行了梳
理,查找漏洞与不足,对要求不明确或是不规范的控制环节及项目重新做出修订。
同时,公司加强新职工质量意识和基础技能的培训,落实好现场管理人员的监督
职能,技能不达标的员工不允许上岗操作。
报告期内,公司产品种类繁多,虽发生过个别产品抽检不合格的情形,但均
已妥善处理,不构成重大违法,不会对本次发行构成实质性障碍。
2、质量纠纷情况
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公司设立了国内、国外客户服务部,建立了完善的客户管理和质量纠纷处理
机制,制定了严格的《投诉控制流程》以及退换货、投诉制度,能够及时妥善的
处理消费者退换货和投诉等事宜。
报告期内,公司未发生重大质量纠纷情况。
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第七节 同业竞争与关联交易
一、独立运营
公司在资产、人员、财务、机构和业务等方面与控股股东、实际控制人及其
控制的其他企业相互独立,具有完整的业务体系,具有直接面向市场独立自主经
营的能力。
(一)资产完整
公司具备与生产经营有关的主要生产系统、辅助生产系统和配套设施,合法
拥有与生产经营有关的主要土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术
的所有权或者使用权,具有独立的原料采购和产品销售系统。公司资产与股东资
产严格分开,不存在股东及其他关联方侵占公司资产的情况。
(二)人员独立
1、公司的董事、监事及高级管理人员按照《公司法》、《公司章程》等有关
规定选举或聘任产生,履行了合法程序。
2、公司的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员均
未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他
职务,亦未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪。
3、公司的财务人员专职在公司工作并领取薪酬,未在控股股东、实际控制
人及其控制的其他企业中兼职或领薪。
4、公司已经按照国家有关法律规定建立起独立的劳动、人事和分配管理制
度,根据《中华人民共和国劳动合同法》和公司劳动管理制度等有关规定与公司
员工签订劳动合同,由公司人力资源部负责公司员工的聘任、考核和奖惩。
(三)财务独立
公司设立了独立的财务部门并拥有专门的财务人员,财务运作独立于控股股
东、实际控制人及其控制的其他企业;建立了独立的财务核算体系,能够独立作
出财务决策、具有规范的财务会计制度和对子公司的财务管理制度。公司开立独
立的银行帐户,不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行帐
户的情形。
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(四)机构独立
公司根据《公司法》与《公司章程》的要求建立了完善的法人治理结构,股
东大会、董事会、监事会严格按照《公司章程》规范运作;公司建立了健全的内
部经营管理机构,独立行使经营管理职权,与控股股东和实际控制人及其控制的
其他企业间不存在机构混同的情形。
(五)业务独立
公司具有独立、完整的产、供、销系统,具有面向市场自主经营业务的能力。
公司在业务上独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业,按照生产经营
计划自主组织生产经营,独立开展业务,不存在与控股股东、实际控制人及其控
制的其他企业间同业竞争或者显失公平的关联交易。公司的采购、生产、销售等
重要职能完全自行承担,不存在营业收入和净利润依赖关联方的情形,也不存在
公司业务受制于股东和其他关联方的情形。
保荐机构认为,发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业保持独
立,具备独立经营的能力,上述发行人的独立运营情况真实、准确、完整。
二、同业竞争
(一)发行人不存在同业竞争的情况
公司是一家以满足消费者对高品质卫浴家居产品的需求为目标,通过卫浴产
品的设计、研发、生产和销售,为消费者提供一站式卫浴产品综合解决方案的企
业。公司产品涵盖了卫生陶瓷、五金洁具、浴缸浴房、浴室柜和陶瓷砖五大类上
千个品种。
截至本招股说明书签署日,控股股东、实际控制人王惠文、王彦庆、董化忠
和王彦伟除控制本公司外,不存在对其他企业实施控制或具有重大影响的情形。
因此,亦不存在公司控股股东、实际控制人控制的其他企业从事与公司相同或相
似业务、与公司形成同业竞争的情形。
(二)有关避免同业竞争的承诺
为避免未来发生同业竞争,公司控股股东、实际控制人王惠文、王彦庆、董
化忠和王彦伟向公司出具了《关于避免同业竞争的承诺函》,承诺如下:
1、于本承诺函签署之日,本人及本人拥有权益的除发行人外的其他企业均
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未生产、开发任何与发行人生产的产品构成竞争或可能竞争的产品,未直接或间
接经营任何与发行人经营的业务构成竞争或可能竞争的业务;
2、自本承诺函签署之日起,本人及本人拥有权益的除发行人外的其他企业
将不生产、开发任何与发行人生产的产品构成竞争或可能构成竞争的产品,不直
接或间接经营任何与发行人经营的业务构成竞争或可能构成竞争的业务;
3、自本承诺函签署之日起,如发行人进一步拓展其产品和业务范围,本人
及本人拥有权益的除发行人外的其他企业将不与发行人拓展后的产品或业务相
竞争;若与发行人拓展后的产品或业务产生竞争,本人及本人拥有权益的除发行
人外的其他企业将以停止生产或经营相竞争的业务或产品的方式、或者将相竞争
的业务纳入到发行人经营的方式、或者将相竞争的业务转让给无关联关系第三方
的方式避免同业竞争;
4、如本承诺函被证明是不真实或未被遵守,本人将向发行人赔偿一切直接
和间接损失。
三、关联方与关联关系
根据《公司法》、《企业会计准则第 36 号-关联方披露》等相关规定,本公司
的关联方和关联关系如下:
(一)控股股东、实际控制人
惠达股份的控股股东和实际控制人为王惠文、王彦庆、董化忠和王彦伟,其
中王惠文与王彦庆、王彦伟为父子关系,王彦庆、王彦伟为兄弟关系。
(二)其他持有发行人 5%以上股份的股东
序号 关联方名称 关联关系
1 黄各庄经管站 直接持有发行人 18.03%的股份
2 鼎立投资 直接持有发行人 14.13%的股份
3 庆伟投资 直接持有发行人 6.87%的股份
4 助达投资 直接持有发行人 6.33%的股份
上述持有发行人 5%以上股东的情况请参见本招股说明书“第五节 发行人基
本情况”之“七、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股东、实际控制人的
基本情况”部分相关内容。
(三)本公司控股、参股公司
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公司类型 公司名称 注册资本(万元) 持股比例(%)
惠联陶瓷 8,743.59 100.00
全资子公司 惠达建筑 2,009.10 100.00
永乐惠达 500.00 100.00
惠达世研 500.00 55.00
惠达洁具 8,999.23 60.00
惠美陶瓷 400.00(万美元) 75.00
控股子公司
惠达油品 300.00 90.00
时尚家具 12,653.85 60.00
艾尔斯 400.00(万美元) 75.00
达丰焦化 10,000.00 40.00
冀东天然气 600.00 30.00
参股公司
HUIDA Malaysia 80.00(万林吉特) 29.00
中陶投资 5,875.00 2.13
控股、参股公司的具体情况请参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”
之“六、发行人控股或参股公司情况”部分相关内容。
(四)关联自然人直接或间接控制、重大影响的其他企业
直接或间接持有本公司 5%以上股份的自然人以及发行人的董事、监事、高
级管理人员及其关系密切的家庭成员,均为发行人的关联自然人。其中关系密切
的家庭成员是指“配偶、子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、
配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母”。
公司关联自然人直接或间接控制、重大影响的其他企业情况如下:
关联方名称 与公司关联关系
北京时间投资合伙企业(有限合伙) 公司独立董事彭雪峰持股 10%
北京腾颐科技有限公司 公司独立董事彭雪峰持股 10%
北京亮相文化传媒有限公司 公司独立董事彭雪峰持股 13.2%
公司董事会秘书肖铁山先生的兄弟姐妹及兄弟姐妹
天津蜜香园科技发展有限公司
的配偶共同控制的公司
公司董事、监事与高级管理人员的基本情况请参见本招股说明书“第八节董
事、监事、高级管理人员与核心技术人员”。
(五)与公司有其他关联关系的企业或个人
序号 关联方名称 关联关系
1 贺祥机电 持有惠达洁具 40%的股份
2 赵祥启 总经理王彦庆配偶的妹妹的配偶
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3 贺祥锆业 为赵祥启控制
4 赵立新 董事长王惠文妹妹的儿子
5 王贵志 持有时尚家具 40%的股份
6 宜家木业 为王贵志所控制的公司
(六)报告期内曾经存在的关联方
1、已注销子公司
报告期内,公司出于经营发展需要,作出战略调整,注销了 1 家孙公司,详
细情况请参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“六、发行人控股或
参股公司情况”部分相关内容。
2、已转让子公司
报告期内,公司曾持有惠达宾馆 100%的股份,由于惠达宾馆与发行人的主
业不相关,且公司缺少专业的酒店管理人员,公司将其委托给第三方承包经
营,发行人每年向承包人收取固定的承包费用。为了降低公司经营风险,突出
主营业务,公司于 2016 年 9 月将持有的惠达宾馆 100%股权转让给承包人王东
新。本次股权转让后,公司不再持有惠达宾馆股权,惠达宾馆与公司不存在关联
关系。
四、关联交易
(一)经常性关联交易
1、采购商品及接受劳务
报告期内,公司向关联方采购商品及接受劳务的情况如下:
2016 年度 2015 年度 2014 年度
关联方 关联交易 占同类交 占同类交 占同类交
金额 金额 金额
易比例 易比例 易比例
(万元) (万元) (万元)
(%) (%) (%)
达丰焦 采购焦炉煤
3,543.06 35.94 3,559.53 31.56 4,114.06 36.69
化 气
冀东天
采购天然气 606.36 6.15 1,082.07 9.59 1,012.38 9.03
然气
贺祥机 采购机器设
427.41 34.34 808.18 34.83 1,756.52 22.33
电 备
贺祥锆 采购硅酸锆
1,059.29 1.53 781.41 1.22 837.78 1.26
业 粉
宜家木 采购木箱、浴
2,217.76 6.51 1,850.06 6.35 1,809.64 7.65
业 室柜等
赵立新 采购原煤 32.08 0.33 813.91 7.22 695.42 6.20
采购紫木节
赵立新 570.63 0.83 1,929.93 3.02 1,872.25 2.81
等泥原料
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(1)向达丰焦化关联采购
①采购内容
报告期内,公司与达丰焦化签订了《产品供货合同》,约定公司向达丰焦化
采购焦炉煤气。2014 年度、2015 年度和 2016 年度,采购金额分别为 4,114.06 万
元、3,559.53 万元和 3,543.06 万元。具体焦炉煤气采购情况如下:
年度 数量(万立方米) 金额(万元) 占当期同类采购比重
2016 年度 10,009.13 3,543.06 35.94%
2015 年度 10,055.68 3,559.53 31.56%
2014 年度 11,622.22 4,114.06 36.69%
【注】同类采购比例为焦炉煤气占公司全部能源采购比例情况,除焦炉煤气外,公司采
购能源还包括天然气、原煤、电、水等。
焦炉煤气是公司生产经营所需的主要能源之一。由于焦炉煤气主要采用管道
方式运输,其输气管道的修建和维护成本比较高,所以焦炉煤气的运输半径受到
限制,近距离运输能够有效降低采购成本。达丰焦化厂区与发行人生产场所地理
位置较为接近,管道运输便利,其提供的煤气质量符合公司生产经营要求,销售
价格合理,货源供应充足、稳定,所以发行人选择从达丰焦化采购焦炉煤气。发
行人每年年初与达丰焦化签订产品供货合同,约定当年的采购价格和供货数量。
报告期内发行人焦炉煤气全部从达丰焦化采购,采购金额占当期能源采购的比例
平均在 30%以上。
②采购价格
达丰焦化生产的主要产品为焦炭,副产品包括焦炉煤气、焦油、粗苯等。报
告期内,达丰焦化经审计后主要客户焦炉煤气销售情况如下:
销售客户 单价(元) 数量(万立方米) 金额(万元) 占比
2016 年度焦炉煤气销售情况
惠达股份 0.35 10,009.13 3,543.06 30.97%
万丰兴 0.35 19,832.91 7,020.50 61.36%
2015 年度焦炉煤气销售情况
惠达股份 0.35 10,055.68 3,559.53 29.02%
万丰兴 0.35 22,080.99 7,816.28 63.73%
2014 年度焦炉煤气销售情况
惠达股份 0.35 11,622.22 4,114.06 31.89%
万丰兴 0.35 22,164.57 7,845.86 60.81%
报告期达丰焦化焦炉煤气的销售客户保持稳定,其中销售给发行人焦炉煤气
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
约占其焦炉煤气销售收入的 30%左右。达丰焦化销售给发行人的焦炉煤气价格均
与向其采购的第一大客户唐山万丰兴化工产品有限公司单价一致。达丰焦化不存
在因与发行人的关联关系从而低价销售焦炉煤气给发行人的情形,双方交易定价
公允合理。
③达丰焦化整体销售情况
报告期内,达丰焦化按产品分类收入情况如下:
2016 年度 2015 年度 2014 年度
收入类型 金额 占比 金额 占比 金额 占比
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
焦炭 168,377.76 82.31 128,232.79 78.22 178,376.06 79.23
焦油 8,929.97 4.37 9,476.84 5.78 14,958.36 6.64
粗苯 7,117.40 3.48 6,470.98 3.95 11,667.83 5.18
焦炉煤气 11,441.64 5.59 12,263.77 7.48 12,902.05 5.73
其他 8,704.10 4.25 7,499.60 4.57 7,234.45 3.22
合计 204,570.87 100 163,943.98 100 225,138.75 100
销售给惠达股份的金
3,543.06 1.73 3,559.53 2.17 4,114.06 1.83
额及占比情况
报告期内,达丰焦化焦炉煤气销售占比均未达到当期主营业务收入的 10%,
销售给惠达股份金额占其营业收入比例均未达到其当期主营业务收入的 3%,达
丰焦化不存在对惠达股份业务依赖的情况。
(2)向冀东天然气关联采购
①采购内容
报告期内,公司与冀东天然气签署《天然气购销合同》,约定公司向冀东天
然气采购天然气。2014 年度、2015 年度和 2016 年度,采购金额分别 1,012.38 万
元、1,082.07 万元和 606.36 万元。
②采购原因
天然气是公司生产经营所需的主要能源之一。与焦炉煤气一样,天然气也
是采用管道方式运输,近距离运输能够降低采购成本。公司在充分考虑天然气
的质量和货源充足性等因素后,选择地缘接近的冀东天然气作为主要天然气供
应商。除冀东天然气外,公司还向唐山市丰南燃气有限公司和唐山华晋燃气有
限公司采购天然气。
③采购价格
报告期内,冀东天然气向公司及其他非关联客户销售天然气的价格对比如
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下:
单位:元/立方米
年份 销售客户 单价(元/立方米) 关联关系
惠达股份 2.33 关联方
唐山梦牌瓷业有限公司 2.35 非关联方
2016 年度
唐山华丽陶瓷有限公司 2.21 非关联方
唐山市阳光陶瓷有限公司 2.27 非关联方
惠达股份 2.94 关联方
唐山梦牌瓷业有限公司 3.07 非关联方
2015 年度
唐山华丽陶瓷有限公司 2.88 非关联方
唐山市阳光陶瓷有限公司 3.00 非关联方
惠达股份 2.96 关联方
唐山梦牌瓷业有限公司 2.94 非关联方
2014 年度
唐山华丽陶瓷有限公司 2.94 非关联方
唐山市阳光陶瓷有限公司 2.94 非关联方
由上表可见,冀东天然气向公司及其他非关联客户销售天然气的价格差异较
小,该项关联交易价格公允合理。
(3)向贺祥机电关联采购
①采购内容
报告期内,公司向贺祥机电采购的产品为定制的卫生陶瓷专用设备和配件。
2014 年度、2015 年度和 2016 年度,采购金额分别为 1,756.52 万元、808.18 万元
和 427.41 万元。
②采购原因
报告期内,公司从贺祥机电采购卫生陶瓷设备具体原因的如下:
A、贺祥机电为专业的卫生陶瓷设备提供商,具有 10 余年的卫生陶瓷设备设
计和制造经验,已多次向 TOTO、科勒等知名卫浴企业供货,其产品在性能和质
量上能够满足公司生产经营的要求。
B、陶瓷设备多为大宗笨重商品,运输成本较高,公司与贺祥机电距离近,
运输半径小,能够有效降低运输成本。另外,机器设备需定期检查维修,较短的
运输距离方便及时与贺祥机电保持沟通,保证机器设备的性能维护和正常运转。
③采购价格
报告期内,公司与贺祥机电在交易中以各自利益最大化为目的进行商务谈
判,交易价格遵循自愿、公正、协商一致的原则,双方按照成本和合理利润的方
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
式确定交易价格,交易价格公允合理。
报告期内,贺祥机电向本公司及其他客户销售陶瓷设备及配件的毛利率对比
情况如下表所示:
毛利率 2016 年度 2015 年度 2014 年度
向公司销售 19.86% 25.11% 26.03%
向其他客户销售 31.68% 34.02% 29.47%
报告期内,贺祥机电向本公司销售产品的毛利率低于向其他客户销售的毛利
率,造成该种差异的原因体现为产品采购条件、采购规模、采购品种、商业信誉
等因素,具体原因分析如下:
A、采购条件差异
贺祥机电在产品销售交易中,需要负责将产品运输至客户并承担相应运费。
公司与贺祥机电均处于唐山市丰南区,贺祥机电销售给公司机电设备运输成本较
低,而其他省外或境外客户由于运输距离远,运输成本相对较高。
B、采购规模差异
机电设备具备较高的规模效应,较大规模的采购可以显著降低供应商的生产
和销售成本。报告期内,公司作为贺祥机电采购量较大的客户,在相同的产品种
类、规格和质量条件下,享有更加优惠的采购价格。
C、采购品种差异
贺祥机电所生产的机械产品中包括高附加值的高压系列产品,其毛利率较
高,而对公司的销售不包括此类高压产品。由此造成 2015 年贺祥机电机械产品
对公司销售的毛利率明显低于对其他客户的销售。
D、商业信誉差异
公司在与贺祥机电合作中,保持了良好的商业信誉,每次采购均能按约定时
间付款,因此贺祥机电给予公司一定的价格优惠。
(4)向贺祥锆业关联采购
①采购内容
报告期内,公司向贺祥锆业采购的产品为卫生陶瓷生产所需的原材料硅酸锆
粉。2014 年度、2015 年度和 2016 年度,采购金额分别为 837.78 万元、781.41
万元和 1,059.29 万元。
②采购原因
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
自 2004 年起,本公司与贺祥锆业建立了合作关系,10 余年来贺祥锆业一直
向本公司提供硅酸锆粉,其产品能够满足公司产品生产的质量和技术要求。
③采购价格
报告期内,贺祥锆业向公司及其他客户销售的硅酸锆粉价格对比如下:
单位:元/吨
采购内容及价格 2016 年度 2015 年度 2014 年度
向公司销售价格 9,230.77 9,283.52 12,229.68
向其他客户销售价格 9,730.45 9,296.89 12,771.91
本公司向贺祥锆业采购硅酸锆粉,按照市场化原则商定采购价格,与贺祥锆
业的向其他客户销售价格差异较小。另外,本公司向贺祥锆业采购原材料金额占
当期营业成本的比例不足 2%。因此,上述关联采购对公司业绩影响较小。
(5)向宜家木业采购浴室柜
①采购内容
报告期内,公司与宜家木业签订了《贴牌生产暨采购合同框架协议》,约定
公司向宜家木业采购浴室柜等家具类产品。2014 年度、2015 年度和 2016 年度,
采购金额分别为 1,809.64 万元、1,850.06 万元和 2,210.24 万元。
②采购原因
报告期内,公司向宜家木业采购浴室柜的具体原因如下:
A、定制化产品
宜家木业提供的仿古浴室柜系定制化产品,客户根据居所环境和自身喜好对
仿古浴室柜的材料、质地、规格及外观样式等提出不同的需求和标准,宜家木业
根据客户的订单要求设计产品图纸,针对不同的产品及原料采用相应的生产工艺
进行加工制造,个别产品需人工加工(如雕饰、磨花等工艺)方能达到预期效果,
以满足客户需求。
本公司生产的浴室柜主要为大规模的标准化产品,通过标准化无差别的流水
线生产统一规格样式的浴室柜产品,满足大众客户的需求。同时,为满足市场日
益多样化、个性化的购买需求,公司选择从宜家木业采购定制化产品以丰富公司
产品线,开发小众市场为客户提供全方位、多样化的产品选择。
B、机器设备具有专用性
宜家木业生产的仿古浴室柜所使用的机器设备具有专用性且购置成本高,与
时尚家具所配备的机器设备显著不同,出于成本管理及生产工艺等方面因素的考
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
虑,本公司选择采用 OEM 加工方式生产仿古浴室柜。
C、原材料及员工配置的特殊性
宜家木业使用实木作为材料生产仿古浴室柜,与时尚家具采用复合板材为主
要原料进行加工生产截然不同。在人员配置方面,由于生产过程中对工艺手法等
方面均有特殊要求,宜家木业招聘了大量具有娴熟工艺、经验丰富的技术工人为
其生产加工提供支持和保障。
③采购价格
本公司与宜家木业关联交易的价格按照成本加成方法,最终由交易双方协商
确定。宜家木业生产的家具为根据本公司的要求定制,无市场相同产品的售价数
据比较,且宜家木业 90%以上的产品均销售给本公司,因此宜家木业的利润率基
本可以代表销售给本公司产品的利润水平。
宜家木业毛利率与行业平均毛利率对比情况如下表所示:
2016 年度/
项目 2015 年度 2014 年度
2016 年 1-9 月
宜家木业毛利率 13.37% 14.00% 14.77%
行业平均毛利率 37.25% 37.04% 36.61%
【注】上表中行业平均毛利率为索菲亚、喜临门、宜华木业、好莱克等上市公司毛利率
算术平均值,由于截至本招股说明书签署日,上述公司均未出具 2016 年年报,因此上表选
取上述公司 2016 年 1-9 月平均毛利率与宜家木业 2016 年度毛利率进行比较。
报告期内,宜家木业毛利率低于行业平均水平,主要原因为:(1)宜家木业
的客户相对单一,主要为惠达股份,宜家木业的议价能力有限;(2)宜家木业规
模较小,与其他上市公司相比,尚未形成规模效应,因此毛利率较低。
综上,公司与宜家木业签订了产品购销合同,交易定价采用成本加成的方式
确定,宜家木业营业利润率较低但属合理范围,不存在向发行人输送利益的情形。
(6)向赵立新关联采购
①采购内容
报告期内,公司与赵立新签署《采购合同框架协议》,约定公司向赵立新采
购卫生陶瓷产品生产所需要的瓷石、紫木节和原煤等原材料。2014 年度、2015
年度和 2016 年度,采购金额分别为 2,567.67 万元、2,743.84 万元和 602.71 万元。
报告期内,公司向赵立新采购情况具体如下:
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单位:万元
采购内容 2016 年度 2015 年度 2014 年度
瓷石 167.78 335.19 463.13
佳洁球土 179.16 901.27 777.93
钾长石 - 107.18 45.79
石粉 79.28 153.65 92.01
石英 60.78 167.16 150.47
石灰石 45.14 - 50.23
飞天燕水洗泥 38.48 - -
紫木节 - 243.26 280.69
四节 - 22.21 12.01
原煤 32.08 813.91 695.42
合计 602.71 2,743.84 2,567.67
公司向赵立新采购泥原料和煤,2015 年较 2014 年采购金额有所上升,与公
司营业收入变动趋势一致。2016 年采购金额较 2015 年下降 2,141.13 万元,主要
原因为:A、为提升生产效率,公司逐步进行锅炉改造,原煤需求量逐渐下降,
公司从 2015 年下半年开始原煤采购量逐渐下降,2016 年原煤采购量较 2015 年减
少 781.83 万元;B、为履行减少关联交易承诺,公司在 2016 年逐步向非关联供
应商采购同类原材料替代向赵立新采购,2016 年向赵立新采购泥原料金额较 2015
年有所下降。
报告期内,公司向赵立新采购的个别泥原料金额波动较大,主要原因为:为
降低采购成本,公司结合泥原料的储备情况、价格和生产需求情况安排采购,选
择在原材料价格低谷进行大量采购,在原材料价格上涨时消耗库存,因此公司向
赵立新采购佳洁球土、钾长石等原材料金额波动较大。
②采购原因
赵立新长期从事与陶瓷生产相关的矿物材料贸易业务,积累了大量上游供应
商资源,其对陶瓷原材料市场及品质有较好的判断能力,其提供的原材料质量稳
定,能够满足公司生产技术的需要,所以公司选择从赵立新处采购瓷石、紫木节
等原材料。
③采购价格
报告期内,公司与赵立新在平等协商、互惠互利的基础上参考市场公允价格
协商定价。在具体定价过程中,双方以公司供应部门市场询价结果、从其他供应
商处采购同类材料的价格作为定价的参考依据。
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
报告期内,公司从赵立新处采购原材料的价格与第三方价格对比情况如下:
单位:元/吨
第三方
年份 原材料名称 采购价格 第三方企业名称
价格
瓷石 177.67 179.49 天津五矿三合商贸有限公司
球土 321.43 347.10 江门市盛强精细材料有限公司
钾长石 417.48 598.29 河北恒岳商贸有限公司
石粉 1,153.74 1,264.96 山阴县金运昌贸易有限公司
2014 年度 石英 432.40 499.15 凤阳杜氏矿业有限公司
石灰石 92.41 90.00 唐山开平区双桥乡王国民采石厂
紫木节 249.51 229.06 山阴县金运昌贸易有限公司
原煤(4000 大卡) 340.04 360.87
兴和县洪广源煤业有限责任公司
原煤(5000 大卡) 544.31 564.50
瓷石 177.67 188.03 博爱县柏山鑫地陶瓷原料厂
球土 318.90 346.64 江门市盛强精细材料有限公司
钾长石 417.48 572.65 承德市双滦厂沟村石英长石矿
石粉 1,153.91 1,153.85 山阴县金运昌贸易有限公司
石英 428.40 427.35 江西省芦溪县南方石英粉厂
2015 年度
石灰石 92.23 89.74 抚宁驻操营俊才陶土矿
紫木节 249.51 247.86 山阴县金运昌贸易有限公司
四节 81.20 93.16 抚宁驻操营俊财陶土矿
原煤(4000 大卡) 374.64 376.07
兴和县洪广源煤业有限责任公司
原煤(5000 大卡) 538.32 564.10
瓷石 177.67 188.03 博爱县柏山鑫地陶瓷原料厂
球土 293.63 347.36 江门市盛强精细材料有限公司
石粉 1,153.85 1,247.86 山阴县金运昌贸易有限公司
2016 年度 石英 427.99 439.82 江西省芦溪县南方石英粉厂
石灰石 92.23 87.18 抚宁县驻操营镇俊财陶土矿
飞天燕水洗泥 385.06 388.11 潮州桥东荣民瓷泥厂
原煤(5000 大卡) 422.21 495.73 兴和县洪广源煤业有限责任公司
【注】第三方价格是指公司从其他供应商采购价格及公司向其他供应商询价价格。
由上表可见,除钾长石外,公司从赵立新处采购的其他原材料价格与第三方
价格差异较小。钾长石采购价格与第三方价格差异较大的原因为河北恒岳商贸有
限公司、承德市双滦厂沟村石英长石矿销售的是高品位的钾长石,其主要元素中
钾钠含量占比超过 18%,使用时不需要添加辅助材料;公司从赵立新处采购的钾
长石中钾钠含量占比低于 14%,生产时需要添加多种辅助材料,因此采购成本低
于第三方销售价格。
综上,报告期内,公司向赵立新采购原材料的关联交易行为符合公司生产经
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
营需要,定价合理,交易过程公平、公正,不存在损害公司利益的情形。
④向赵立新采购的付款方式
单位:万元
付款方式 2016 年度 2015 年度 2014 年度
银行承兑汇票 495.00 511.43 -
转账支票 141.97 3,063.97 2,386.08
银行转账 96.68 99.67 -
合计 733.65 3,675.07 2,386.08
公司向赵立新付款采用银行承兑汇票、支票和银行转账方式,不存在现金付
款的情况。
⑤采购管理制度执行情况
公司建立了较为健全的采购管理制度,公司向赵立新采购按照采购管理制度
执行,公司采购管理制度请参见本招股说明书“第六节 业务和技术”之“四、发行
人主营业务情况”之“(五)发行人采购情况”之“1、公司采购管理制度”。
⑥公司向关联自然人采购的进一步规范措施
为进一步履行减少关联交易承诺,自 2016 年上半年开始逐渐减少从赵立新
采购原材料,公司已于 2016 年 8 月停止向赵立新采购,由公司直接向非关联供
应商采购。
2、销售商品及提供劳务
2016 年度 2015 年度 2014 年度
关联 占同类 占同类 占同类
关联方 金额 金额 金额
交易 交易比 交易比 交易比
(万元) (万元) (万元)
例(%) 例(%) 例(%)
达丰焦化 销售成品油 14.32 1.21 18.99 1.32 22.78 1.06
宜家木业 销售成品油 2.55 0.22 1.99 0.14 1.70 0.08
宜家木业 木箱、纸箱等 30.32 0.45 - - - -
贺祥机电 销售卫浴产品 43.25 0.02 1.20 0.001 4.12 0.002
贺祥锆业 销售卫浴产品 0.30 0.0001 6.14 0.003 4.91 0.002
HUIDA
销售卫浴产品 599.89 0.27 8.17 0.004 10.04 0.005
Malaysia
报告期内,公司主要向关联方销售卫浴产品、成品油和纸箱等,主要系关联
方经营或建设厂房、办公楼需要,公司向关联方销售均采用公允价格,且公司向
关联方销售占同类交易的比例较小,关联销售对公司的销售情况不产生重大影
响。
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
3、租赁房产
2011 年 11 月 15 日,惠达股份与鼎立投资签订了《房屋租赁协议书》,后于
2012 年 4 月 1 日,发行人与鼎立投资签订了《<房屋租赁协议书>补充协议》,约
定将发行人的房屋 30 平方米出租给鼎立投资使用,租赁期限为签订协议之日起
至 2031 年 11 月 15 日,租金为每年每平方米 100 元,即每年租金为 3,000 元。
2011 年 11 月 15 日,惠达股份与庆伟投资签订了《房屋租赁协议书》,后于
2012 年 4 月 1 日,发行人与庆伟投资签订了《<房屋租赁协议书>补充协议》,约
定将发行人的房屋 30 平方米出租给庆伟投资使用,租赁期限为签订协议之日起
至 2031 年 11 月 15 日,租金为每年每平方米 100 元,即每年租金为 3,000 元。
2011 年 11 月 15 日,惠达股份与助达投资签订了《房屋租赁协议书》,后于
2012 年 4 月 1 日,发行人与助达投资签订了《<房屋租赁协议书>补充协议》,约
定将发行人的房屋 30 平方米出租给助达投资使用,租赁期限为签订协议之日起
至 2031 年 11 月 15 日,租金为每年每平方米 100 元,即每年租金为 3,000 元。
2011 年 11 月 15 日,惠达股份与伟业投资签订了《房屋租赁协议书》,后于
2012 年 4 月 1 日,发行人与伟业投资签订了《<房屋租赁协议书>补充协议》,约
定将发行人的房屋 30 平方米出租给伟业投资使用,租赁期限为签订协议之日起
至 2031 年 11 月 15 日,租金为每年每平方米 100 元,即每年租金为 3,000 元。
(二)偶发性关联交易
报告期内,公司的偶发性关联交易为与关联方之间的资金往来,具体情况如
下:
1、公司与惠达宾馆的资金往来
出于公司经营发展的需要,本公司将惠达宾馆委托给第三方承包经营,因惠
达宾馆不作自主经营,其所留存的资本金已无明确用途。为提高公司资金的使用
效率,2009 年 1 月 1 日,惠达宾馆与本公司签订《借款协议》,约定将 1,000 万
元闲置资金借给本公司使用,借款期限为 10 年,不收取资金占用费。
报告期内,本公司与惠达宾馆之间资金往来情况如下:
单位:万元
期间 期初债务 本期增加 本期偿还 期末债务
2014 年 1,000.00 - - 1,000.00
2015 年 1,000.00 - - 1,000.00
2016 年 1,000.00 - 1,000.00 -
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2、公司与其他关联方资金往来
报告期内,公司与关联方之间应收应付款项余额如下:
单位:万元
项目 关联方 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
应收账款 宜家木业 1.85 0.67 0.21
应收账款 达丰焦化 4.03 5.13 5.43
应收账款 HUIDA Malaysia 494.90 13.67 10.38
应付账款 贺祥机电 77.97 50.23 308.51
应付账款 宜家木业 608.38 432.54 324.48
应付账款 达丰焦化 93.96 - -
应付账款 贺祥锆业 384.43 355.07 120.82
应付账款 冀东天然气 44.64 49.72 61.44
应付账款 赵立新 - 69.55 594.63
预付账款 贺祥机电 - 11.57 -
预付账款 达丰焦化 - - 16.18
五、发行人对关联交易决策权利与程序的规定
为规范关联交易行为,公司根据《公司法》、《证券法》等有关法律、法规,
制订《公司章程》、《关联交易管理制度》,对关联交易决策权利与程序作出了
一系列规定。
(一)《公司章程》的规定
《公司章程》第六十九条规定:“股东大会审议有关关联交易事项时,关联
股东不应当参与投票表决,其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数;
股东大会决议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。在对有关关联交易事
项进行表决前,会议主持人应向出席会议的股东说明本章程规定的关联股东回避
制度并宣布需回避表决的关联股东的名称。需回避表决的关联股东不应参与投票
表决,如该关联股东参与投票表决的,该表决票作为无效票处理。公司独立董事
应对重大关联交易的程序及公允性明确发表独立意见。”
(二)《关联交易管理制度》的规定
公司依照《公司章程》,制定了《关联交易管理制度》,对公司关联交易作
出了进一步规定。
《关联交易管理制度》第二十条规定:除应当及时披露外,还应当提交董事
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会审议的关联交易:(1)公司与关联自然人发生的交易金额在 30 万元以上但未
达 3,000 万元,或在 30 万元以上但占公司最近一期经审计净资产绝对值未达 5%
的关联交易(公司提供担保、受赠现金资产、单纯减免公司义务的债务除外),
由公司董事会审议批准后方可实施;(2)公司与关联法人发生的单笔交易金额在
300 万元人民币至 3,000 万元人民币之间,或占公司最近一个会计年度经审计净
资产绝对值的比例在 0.5%至 5%的关联交易(公司提供担保、受赠现金资产、单
纯减免公司义务的债务除外),由公司董事会审议批准后方可实施。
《关联交易管理制度》第二十一条规定:除应当及时披露外,还应当提交董
事会和股东大会审议的关联交易:(1)交易(公司提供担保、受赠现金资产、单
纯减免公司义务的债务除外)金额在 3,000 万元以上,且占公司最近一期经审计
净资产绝对值 5%以上的重大关联交易;(2)公司为关联人提供担保。
《关联交易管理制度》第二十七条规定:公司拟与关联人发生重大关联交易
(指公司拟与关联人达成的总额高于 300 万元或高于公司最近经审计净资产值的
5%的关联交易)的,应当在独立董事发表事前认可意见后,提交董事会审议。独
立董事作出判断前,可以聘任独立财务顾问出具报告,作为其判断的依据,公司
审计委员会应当同时对该关联交易事项进行审核,形成书面意见,提交董事会审
议,并报告监事会。审计委员会可以聘请独立财务顾问出具报告,作为其判断的
依据。
《关联交易管理制度》第二十八条规定:公司董事会审议关联交易事项时,
关联董事应当回避表决,也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半
数的非关联董事出席即可举行,董事会会议所作决议须经非关联董事过半数通
过。出席董事会会议的非关联董事人数不足三人的,公司应当将交易提交股东大
会审议。
《关联交易管理制度》第二十九条规定:公司股东大会审议有关关联交易事
项时,关联股东应当回避表决,也不得代理其他股东行使表决权。
(三)《独立董事制度》的规定
《独立董事制度》第十五条规定:为了充分发挥独立董事的作用,独立董事
除应当具有法律、行政法规、规范性文件及《公司章程》赋予董事的职权外,公
司拟与关联人达成的总额高于 300 万元或高于公司最近一期经审计净资产绝对值
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5%的关联交易应由二分之一以上独立董事同意后,方可提交董事会讨论;独立董
事做出判断前,可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告,作为其判断的依据。
六、发行人报告期内关联交易执行情况及独立董事、监事会
的意见
(一)公司报告期内关联交易的执行情况
发行人具有独立的采购、生产和销售系统,报告期内发生的关联交易均为
公司生产经营所需,履行了必要的决策程序,定价公允,不存在损害公司及其
他非关联股东利益的情况。公司建立了《关联交易管理制度》,公司与关联方之
间的关联交易按照《公司章程》、《关联交易管理制度》等相关规定,根据关联
交易全年预计交易金额,将经常性关联交易提交董事会和股东大会审批,进行审
议时,关联董事和关联股东履行了回避程序。
(二)独立董事关于公司关联交易的意见
1、独立董事事前认可意见
公司独立董事对报告期内发生的关联交易出具了事前认可意见,认为:“公
司经常性关联交易符合公司实际经营需要,涉及的价格按市场原则公允定价,符
合公开、公正、公平原则,不损害公司与全体股东尤其是中小股东的利益,同意
将该议案提交公司董事会审议。”
2、独立董事独立意见
公司独立董事对报告期内发生的关联交易进行了审查,并出具了相关意见,
独立董事认为:“公司报告期内发生的关联交易价格公允,不存在损害公司及股
东,特别是中小股东利益的情况;公司报告期内发生的关联交易履行的审议程序
合法。”
(三)监事会关于公司关联交易的意见
报告期内,公司监事会对关联交易的的审议、表决、披露、履行等情况进行
监督,并在年度报告中发表意见:“公司关联交易的审议和表决程序符合《公司
法》、《上海交易所股票上市规则》、《公司章程》等有关规定。关联交易定价方式
公平、公正,不存在损害公司及股东的利益的情况。”
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七、发行人减少关联交易的措施
公司报告期内发生的关联交易履行了《公司章程》等规定的程序。公司将尽
量减少未来关联交易的发生。对于不可避免的关联交易,公司将严格按照《公司
章程》和《关联交易管理制度》的规定,履行相应的审批程序。
2014 年 11 月 12 日,公司实际控制人王惠文、王彦庆、董化忠和王彦伟已就
减少和规范关联交易作出如下承诺:
1、不利用控股股东地位及与公司之间的关联关系损害公司利益和其他股东
的合法权益。
2、本承诺函出具日,本人未以任何理由和方式占用过公司的资金或其他资
产,且今后本人及本人控制的其他企业亦将不会以任何理由和方式占用公司的资
金或其他资产。
3、尽量减少与公司发生关联交易,如关联交易无法避免,将按照公平合理
和正常的商业交易条件进行,将不会要求或接受公司给予比在任何一项市场公平
交易中第三者更优惠的条件。
4、将严格和善意地履行与公司签订的各种关联交易协议,不会向公司谋求
任何超出上述规定以外的利益或收益。
5、本人将通过对所控制的其他企业的控制权,促使该等企业按照同样的标
准遵守上述承诺。
6、若违反上述承诺,本人将承担相应的法律责任,包括但不限于由此给公
司及其他股东造成的全部损失。
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第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员
一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介
(一)董事会成员
截至本招股说明书签署之日,本公司共有董事 9 名,其中独立董事 3 名。全
体董事均由董事会提名,公司股东大会选举产生,每届任期三年,独立董事连任
不得超过两届,其他董事任期届满可连选连任。各位董事均为中国国籍,无境外
永久居留权。公司董事简历如下:
王惠文先生,董事长,公司创始人,中国国籍,无境外永久居住权,1943
年生,高级经济师。自公司成立至今历任公司董事长兼总经理、董事长。王惠文
先生多次受到国家、河北省的表彰和奖励,曾任第十一届全国人民代表大会代表,
先后获得“全国优秀企业家”、“全国五一劳动奖章”、“河北省杰出企业家”、“全
国劳动模范”、“全国陶瓷行业十大影响力领军人物”、“中国建筑卫生陶瓷行业终
身成就奖”等荣誉称号。
王彦庆先生,董事,中国国籍,无境外永久居住权,1963 年生,上海交通大
学 EMBA。自公司成立至今历任公司销售处长、总经理。王彦庆先生多次受到国
家、河北省的表彰和奖励,现任第十二届河北省人大代表,先后获得“全国五一
劳动奖章”、“全国建材行业劳动模范”、“河北省十大风云人物”、“河北省优秀企
业家”、“河北省劳动模范”、“河北省杰出企业家”等荣誉称号。
董化忠先生,董事,中国国籍,无境外永久居住权,1954 年生。自公司成立
至今历任公司财务处长、财务总监、副总经理兼财务总监,其中 2012 年 11 月至
2013 年 4 月兼任董事会秘书。董化忠先后获得“唐山市劳动模范”、“唐山市优秀
工会工作者”和“河北省职工劳动模范”等荣誉称号。
王彦伟先生,董事,中国国籍,无境外永久居住权,1973 年生。自公司成立
至今历任公司供应处处长、副总经理。
杜国锋先生,董事,中国国籍,无境外永久居住权,1976 年生,大学本科。
1998 年 9 至 1999 年 8 月任广东《惠州晚报》任编辑、记者;1999 年 10 月至 2000
年 12 月任共青团惠州市委《惠州青年》杂志副总编;2001 年 3 月至 2007 年 12
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月任广东惠州德赛集团营销中心公关传媒主任、助理新闻发言人;2007 年 12 月
至 2012 年 1 月历任雷士照明控股有限公司媒体策划部部长、市场中心经理、市
场中心总监;2012 年 2 月至今,任公司副总经理,负责国内销售工作。
张波先生,董事,中国国籍,无境外永久居住权,1973 年生,法律硕士。张
波先生 1996 年 8 月至 2010 年 2 月历任河北石家庄拖拉机厂技术员、北京市京大
律师事务所律师,2010 年 3 月至今任昆吾九鼎投资管理有限公司投资总监。2014
年 1 月至今担任公司董事。
缪斌先生,独立董事,中国国籍,无境外永久居住权,1959 年生,大学本科,
教授级高级工程师。缪斌先生 1982 至 1996 年曾担任中国建筑材料科学研究院陶
瓷研究所课题组长、研究室主任;1997 年至今历任中国建筑卫生陶瓷协会副秘书
长、秘书长、副会长兼秘书长;2003 年至今,任全国建筑卫生陶瓷标准化技术委
员会副主任委员。缪斌先生自 2014 年 11 月至今担任公司独立董事。
彭雪峰先生,独立董事,中国国籍,无境外永久居住权,1962 年生,北京大
学法学博士。彭雪峰先生自 1992 年至今历任北京市大成律师事务所律师、主任、
高级合伙人;彭雪峰先生同时担任河南中孚实业股份有限公司、国寿安保基金管
理有限公司、山东海运股份有限公司独立董事,北京万物长阳科技有限公司监事。
彭雪峰先生 2012 年 12 月至今担任公司独立董事。
张双才先生,1961 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,管理学博士,工
商管理博士后。现任河北大学管理学院教授,世界经济专业博士生导师,会计学、
企业管理专业硕士生导师和教授,担任乐凯胶片股份有限公司、博深工具股份有
限公司和东旭光电科技股份有限公司独立董事。2012 年 12 月至今担任公司独立
董事。
(二)监事会成员
截至本招股说明书签署之日,公司共有 3 名监事,其中 2 名监事由监事会提
名,股东大会选举产生,1 名职工监事由职工代表大会选举产生,任期 3 年,任
期届满可连选连任。本公司监事基本情况如下:
董敬安先生,监事会主席,中国国籍,无境外永久居住权,1963 年生。1997
年至今任公司办公室主任。
李洪武先生,监事,中国国籍,无境外永久居住权,1973 年生,本科学历。
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2004 年 11 月至 2009 年 1 月任西葛镇财政所所长;2009 年 1 月至今任黄各庄镇
财政所所长。
王凤山先生,职工监事,中国国籍,无境外永久居住权,1942 年生,经济师
职称。1989 年 10 月至 1996 年 12 月任农业银行丰南支行行长;1997 年 1 月至 1998
年 8 月任农业银行唐山分行所属典当行行长;1998 年至 2011 年 11 月任公司审计
部负责人,2011 年 11 月至今任公司证券事务部副部长。
(三)高级管理人员
截至本招股说明书签署之日,公司高级管理人员共 9 人,分别为王彦庆先生、
董化忠先生、王彦伟先生、李开元先生、杜国锋先生、肖铁山先生、宋子春先生、
吴萍萍女士和邢锦荣女士,其中王彦庆先生、董化忠先生、王彦伟先生和杜国锋
先生的简历请参见本节“一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介”
之“(一)董事会成员”。
李开元先生,副总经理,中国国籍,无境外永久居住权,1962 年生。自公司
成立至今历任公司销售部经理、副总经理,负责子公司时尚家具和惠达洁具的经
营管理工作。
肖铁山先生,董事会秘书,中国国籍,无境外永久居住权,1981 年生,上海
交通大学管理学硕士,中欧国际工商学院 EMBA 在读。2004 年至 2005 年任三星
电子有限公司助理工程师;2009 年至 2013 年 4 月历任上海上创信德投资管理有
限公司投资经理、昆吾九鼎投资管理有限公司投资副总监;2013 年 4 月至今任公
司董事会秘书。
宋子春先生,副总经理,中国国籍,无境外永久居住权,1970 年生,北京大
学 EMBA,高级工程师。自公司成立至今历任公司研发中心主任、副总经理,负
责公司技术的研发革新。先后主持开发了低压快排水成型项目、卫生洁具高压注
浆成型技术及装备开发项目、一种具有自洁釉面的卫生洁具项目和内墙砖防渗透
底釉等多个科研项目,其中“卫生洁具高压注浆成型技术及装备开发”项目通过
了河北省科学技术成果鉴定,并获全国建材行业技术革新技术开发类一等奖。
吴萍萍女士,副总经理,中国国籍,无境外永久居住权,1968 年生,北京大
学 EMBA。1990 年 7 月至 1997 年 7 月任职于丰南化肥厂;自公司成立至今历任
公司设备部处长、公司副总经理,主管生产设备采购及维护。主持完成的卫生陶
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瓷施釉机器人开发及应用项目,通过河北省科学技术成果鉴定,居国内先进水平;
主持完成的卫生洁具高压注浆成型技术及装备开发项目,通过河北省科学技术成
果鉴定,获全国建材行业技术革新技术开发类一等奖。
邢锦荣女士,副总经理,中国国籍,无境外永久居住权,1971 年生,北京大
学 EMBA。1991 年至 1992 年任职于唐山市土畜产出口公司;1992 年至 1996 年
任职于唐山市轻工工艺品进出口公司;自公司成立至今历任公司外销部部长、公
司副总经理,主管海外市场开发和维护。
(四)核心技术人员
宋子春简历请参见本节之“一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员
简介”之“(三)高级管理人员”。
吴萍萍简历请参见本节之“一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员
简介”之“(三)高级管理人员”。
二、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其近亲属
持有发行人股份情况
(一)直接持有发行人股份的情况
姓名 与本公司关系 持股数(万股) 持股比例(%)
王惠文 董事长 47,782,464 22.42
王彦庆 董事、总经理 16,619,950 7.90
董事、副总经理、财务
董化忠 9,610,547 4.51
总监
王彦伟 董事、副总经理 7,271,283 3.41
肖铁山 董事会秘书 60.00 0.28
杜国锋 董事、副总经理 60.00 0.28
(二)间接持有发行人股份的情况
本公司董事、监事、高级管理人员与其他核心人员及其近亲属间接持有本公
司股份的情况如下表:
姓名 与本公司关系 间接持股主体 间接持有公司比例(%)
王彦庆 董事、总经理 鼎立投资 0.49
董敬安 监事 鼎立投资 0.49
王凤山 监事 鼎立投资 0.10
李开元 副总经理 鼎立投资 0.73
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宋子春 副总经理 鼎立投资 0.93
吴萍萍 副总经理 鼎立投资 0.73
邢锦荣 副总经理 鼎立投资 0.63
除上述情形外,本公司其他董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其
近亲属,不存在直接或间接持有本公司股份的情况。本公司上述股东所持股份,
不存在质押或冻结情况,亦不存在其他有争议的情况。
三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外
投资情况
公司董事、监事和高级管理人员的其他对外投资情况如下:
出资金额(万元)/
序号 姓名 投资公司名称 持有权益比例(%)
持股数量(万股)
1 王惠文 56.07 1.40
2 王彦庆 24.17 0.60
3 王彦伟 14.50 0.36
4 董化忠 9.67 0.24
5 董敬安 4.83 0.12
万丰兴
6 吴萍萍 4.83 0.12
7 邢锦荣 4.83 0.12
8 宋子春 3.87 0.10
9 李开元 2.90 0.07
10 王凤山 1.93 0.05

11 王彦伟 贺祥机电 12.00 0.34
惠州市德恒学股权投资
12 杜国锋 5.12 2.01
合伙企业(有限合伙)
绿石(北京)网络科技有
13 彭雪峰 10.54 2.55
限公司
注:除王彦伟外,王彦庆的配偶孙丽萍持有贺祥机电 12 万股,孙丽萍的兄弟孙成国
持有贺祥机电 11 万股,王彦庆之女王佳持有贺祥机电 12 万股,董化忠之子董子军持有
贺祥机电 10 万股。
截至 2016 年 12 月 31 日,除上述对外投资外,公司董事、监事、高级管理
人员均不存在其他对外投资,亦无与公司存在利益冲突的投资。
四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬情况
(一)上述人员(不含独立董事)2016 年度从公司领取薪酬情况
姓名 职务 2016 年薪(万元)
王惠文 董事长 90.33
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王彦庆 董事、总经理 100.29
王彦伟 董事、副总经理 51.78
董化忠 董事、副总经理、财务总监 81.77
杜国锋 董事、副总经理 91.03
肖铁山 董事会秘书 63.56
李开元 副总经理 51.35
宋子春 副总经理 51.31
吴萍萍 副总经理 51.18
邢锦荣 副总经理 61.10
董敬安 监事会主席 31.54
王凤山 职工监事 5.28
张波为九鼎十一家合伙企业派驻公司的董事,李洪武为公司股东黄各庄经管
站派驻公司的监事,上述二人均未在公司领取薪酬。
(二)独立董事津贴
公司自 2012 年起开始聘请独立董事,每年向独立董事支付津贴 6 万元。
五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况
截至 2016 年 12 月 31 日,公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员
在其他单位兼职情况如下:
兼职单位职 兼职单位与公司
姓名 职务 兼职单位
务 的关系
董事长、总
惠联陶瓷、惠美陶瓷 控股子公司
经理
达丰焦化、冀东天然气 副董事长 参股公司
王惠文 董事长 艾尔斯 董事 控股子公司
惠达洁具、惠达油品 监事 控股子公司
鼎立投资、助达投资、伟业投资、 执行董事、
发行人股东
庆伟投资 总经理
惠达洁具、时尚家具、艾尔斯 董事长 控股子公司
董事、总
王彦庆 惠联陶瓷、惠美陶瓷 董事 控股子公司
经理
HUIDA Malaysia 董事 参股公司
执行董事、
惠达世研 控股子公司
经理
董事、副
董化忠 时尚家具、惠达洁具、惠联陶瓷、
总经理 董事 控股子公司
艾尔斯、惠美陶瓷
达丰焦化、冀东天然气 董事 参股公司
董事、副
王彦伟 时尚家具、惠达洁具 董事 控股子公司
总经理
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
康乃尔化学工业股份有限公司 董事 无
丹东医创药业有限责任公司 董事 无
山东汇锋传动股份有限公司 董事 无
徐州世通重工机械制造有限公司 董事 无
张波 董事 江苏剑牌农化股份有限公司 董事 无
河北冀衡化学股份有限公司 董事 无
辽宁曙光农牧集团有限公司 董事 无
曲靖众一精细化工股份有限公司 董事 无
江苏飞船股份有限公司 监事 无
石家庄科林电气股份有限公司 董事 无
广东奔朗新材料股份有限公司 董事 无
辽宁田园实业有限公司 董事 无
上海荣泰健康科技股份有限公司 董事 无
北京踏浪者科技有限公司 董事 无
九信资产管理股份有限公司 监事 无
北京大成律师事务所 主任 无
中国建筑材料集团有限公司 外部董事 无
彭雪峰 独立董事 国寿安保基金管理有限公司 独立董事 无
河南中孚实业股份有限公司 独立董事 无
北京万物长阳科技有限公司 监事 无
河北大学管理学院 教授 无
乐凯胶片股份有限公司 独立董事 无
张双才 独立董事
博深工具股份有限公司 独立董事 无
东旭光电科技股份有限公司 独立董事 无
副会长兼秘
中国建筑卫生陶瓷协会 无
书长
缪斌 独立董事
全国建筑卫生陶瓷标准化技术委员
副主任委员 无

鼎立投资、助达投资、伟业投资、
监事 发行人股东
监事会主 庆伟投资
董敬安
席 惠联陶瓷 监事 控股子公司
达丰焦化 监事 参股公司
李洪武 监事 黄各庄镇财政所 所长 无
惠达建筑 监事 控股子公司
王凤山 监事
鼎立投资 监事 发行人股东
唐山市节能协会 副会长 无
吴萍萍 副总经理
冀东天然气 监事 参股公司
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六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员之间存在的
亲属关系情况
上述人员中,除王惠文与王彦庆、王彦伟为父子关系,王彦庆与王彦伟为兄
弟关系外,本公司董事、监事、高级管理人员与其他核心技术人员相互之间不存
在配偶关系、三代以内直系或旁系亲属关系。
七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与公司签署
的协议及做出的重要承诺
(一)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与公司签署的
协议
本公司按照国家相关规定与所有内部董事、内部监事、高级管理人员及核心
技术人员均签订了劳动合同,就劳动期限、劳动报酬及福利待遇、劳动纪律、劳
动合同的变更及解除、违约责任等内容进行了约定。另外,本公司与内部董事、
内部监事、高级管理人员和核心技术人员签订了《保密协议》。除此之外,本公
司与董事、监事、高级管理人员和核心技术人员之间不存在其他协议安排。
本公司董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺详见“第五节 发行人基
本情况”之“十一、持有 5%以上股份的主要股东以及作为股东的董事、监事、
高级管理人员的重要承诺及履行情况”。
上述协议和承诺在报告期内均得到良好履行。
(二)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员做出的重要承

公司董事、监事及高级管理人员作出的重要承诺主要包括:
1、关于持股锁定期的承诺,具体请参见本招股说明书“重大事项提示”之
“四、公司股东股份锁定及减持承诺”。
2、关于招股说明书真实性、准确性、完整性的承诺,具体请参见本招股说
明书“重大事项提示”之“七、公司及控股股东、实际控制人、董事、监事、高
级管理人员关于招股说明书真实性、准确性、完整性的承诺”。
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八、董事、监事及高级管理人员的任职资格
公司董事、监事、高级管理人员符合有关法律、法规、规范性文件及《公司
章程》规定的任职资格。
九、董事、监事、高级管理人员近三年的变动情况及原因
(一)董事变动情况
2012 年 12 月 8 日,公司召开股东大会,选举彭雪峰、孙铁石、张双才为公
司独立董事。公司董事会成员为王惠文、王彦庆、董化忠、王彦伟、杜国锋、肖
铁山、彭雪峰、孙铁石、张双才。
2014 年 1 月 26 日,公司召开股东大会,通过肖铁山先生辞去公司董事的议
案,选举张波先生为公司董事。公司董事会成员为王惠文、王彦庆、董化忠、王
彦伟、杜国锋、张波、彭雪峰、孙铁石、张双才。
2014 年 11 月 15 日,公司召开股东大会,通过孙铁石先生辞去公司独立董事
的议案,选举缪斌先生为公司独立董事。公司董事会成员为王惠文、王彦庆、董
化忠、王彦伟、杜国锋、张波、彭雪峰、缪斌、张双才。
2015 年 6 月 18 日,公司召开股东大会,选举第四届董事会,董事会成员为
王惠文、王彦庆、董化忠、王彦伟、杜国锋、张波、彭雪峰、缪斌、张双才。
(二)监事变动情况
2012 年 6 月 15 日,公司召开职工代表大会,选举王凤山为职工监事;2012
年 6 月 18 日,公司召开股东大会,选举第三届监事会,监事会成员为董敬安、
李洪武、王凤山。
2015 年 6 月 15 日,公司召开职工代表大会,选举王凤山为职工监事;2015
年 6 月 18 日,公司召开股东大会,选举第四届监事会,监事会成员为董敬安、
李洪武、王凤山。
(三)高级管理人员变动情况
2012 年 6 月 18 日,公司召开董事会,聘任王彦庆为公司总经理;聘任董化
忠、王彦伟、杜国锋、李开元、宋子春、吴萍萍、邢锦荣为副总经理。
2012 年 11 月 19 日,公司召开董事会,聘任董化忠为公司董事会秘书。
2013 年 4 月 22 日,公司召开董事会,同意董化忠辞去董事会秘书职务,同
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时聘任肖铁山为董事会秘书。
2015 年 6 月 18 日,公司召开董事会,聘任王彦庆先生为公司总经理;聘任
董化忠为副总经理、财务总监;聘任王彦伟、杜国锋、李开元、宋子春、吴萍萍、
邢锦荣为副总经理;聘任肖铁山为董事会秘书。
公司董事、监事、高级管理人员最近三年内未发生重大变化。公司上述董事、
监事和高级管理人员的变动符合《公司法》等法律、法规和规范性文件以及《公
司章程》的规定,并履行了必要的法律程序。
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第九节 公司治理
本公司成立以来,股东大会、董事会、监事会、独立董事和董事会秘书制度
逐步建立健全。公司已建立了科学和规范的法人治理结构,并能依法规范运作及
履行职责,公司治理结构的功能已不断完善。
一、股东大会、董事会、监事会制度建立健全及运行情况
(一)股东大会制度的建立健全及运行情况
股东大会是本公司最高权力机构。1997 年 12 月 3 日,本公司召开创立大会
选举产生了股份公司第一届董事会和第一届监事会,审议通过了《公司章程》。
2012 年 12 月 8 日,本公司 2012 年度第六次临时股东大会审议通过了《股东大会
议事规则》和《公司章程》对相关事项进行了详细规定。
报告期内,本公司共召开了 9 次股东大会。本公司历次股东大会均按照《公
司法》、《公司章程》及《股东大会议事规则》规定的程序召开,对本公司董事、
监事选举、财务预决算、利润分配、重大投资、重要规章制度的制订和修改、首
次公开发行股票的决策和募集资金投向等重大事宜作出了有效决议。股东大会制
度的建立及有效执行对完善公司治理结构发挥了积极的作用。
(二)董事会制度的建立健全及运行情况
根据《公司章程》的规定,本公司董事会由 9 名董事组成,其中独立董事 3
名。目前公司董事会成员为王惠文、王彦庆、董化忠、王彦伟、杜国锋、张波、
彭雪峰、缪斌、张双才,其中独立董事为彭雪峰、缪斌、张双才。2012 年 12 月
8 日,本公司召开的 2012 年第六次临时股东大会审议通过了《董事会议事规则》,
对董事会的召集、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了详细规定。
公司在董事会下设立了审计、提名、战略、薪酬与考核四个专门委员会。其
中,审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会中独立董事占多数,并由独立
董事担任主任委员。审计委员会中张双才担任主任委员,为会计专业人士。
报告期内,本公司共召开 13 次董事会。本公司历次董事会均按照《公司章
程》规定的程序召开。公司董事会除审议日常事项外,在高管人员任免、重大投
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资、基本规章制度的制订等方面切实发挥了作用,依法履行了《公司法》、《公司
章程》赋予的权利和义务。
(三)监事会制度的建立健全及运行情况
根据《公司章程》的规定,本公司监事会由 3 名监事组成,其中职工代表监
事 1 名。目前公司监事会成员为董敬安、李洪武与王凤山,其中董敬安为监事会
主席,王凤山为职工代表监事。2012 年 12 月 8 日,本公司 2012 年第六次临时股
东大会审议通过了《监事会议事规则》,在《公司章程》的基础上对监事会的职
权、召集、决议、会议记录等进行了详细规定。
根据《公司章程》的规定,监事由股东代表和公司职工代表担任。公司董事、
经理和其他高级管理人员不得兼任监事。
报告期内,本公司共召开了 9 次监事会。本公司历次监事会均按照《公司章
程》规定的程序召开,对公司董事会、高级管理人员工作的监督、公司重大生产
经营决策、重大项目的投向等重大事宜实施了有效监督。
(四)独立董事制度
根据《公司章程》的规定,公司在董事会中设立 3 名独立董事。2012 年 12
月 8 日,本公司 2012 年第六次临时股东大会审议通过了《独立董事工作制度》,
对独立董事任职资格、选聘、任期、职权、发表独立意见等作了详细的规定,独
立董事负有诚信与勤勉义务,独立履行职责,维护公司整体利益。
独立董事制度进一步完善了公司的法人治理结构,使公司在保护中、小股东
利益不受侵害,科学决策等方面有了制度保障。独立董事在本次募集资金投资项
目、公司经营管理、发展方向及发展战略的选择上均起到了相应的作用。
(五)董事会秘书
根据《公司章程》规定,本公司董事会设董事会秘书,董事会秘书由董事长
提名,经董事会聘任或者解聘。2012 年 12 月 19 日,本公司第三届董事会第四次
会议聘任董化忠为公司董事会秘书,并审议通过了《董事会秘书制度》,对董事
会秘书的任职资格、职责进行了详细规定,建立了董事会秘书制度。目前公司董
事会秘书为肖铁山。
本公司董事会秘书负责本公司股东大会和董事会会议的筹备、文件保管以及
本公司投资者关系管理、信息披露等事宜。
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(六)董事会专门委员会
董事会下设战略委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会、审计委员会,制
定了《惠达卫浴股份有限公司战略委员会议事规则》、《惠达卫浴股份有限公司提
名委员会议事规则》、《惠达卫浴股份有限公司薪酬和考核委员会议事规则》和《惠
达卫浴股份有限公司审计委员会议事规则》。各专业委员会由不少于三名董事组
成,各专门委员会各设一名召集人,负责召集和主持委员会工作。
1、战略委员会
战略委员会由王惠文、王彦庆、缪斌三名董事组成,其中王惠文担任召集人。
战略委员会的主要职责为:负责对公司长期发展战略规划、重大投融资方案、重
大资本运作、资产经营项目及其他影响公司发展的重大事项进行研究并提出建
议;对以上事项的实施进行检查、评估,并对检查、评估结果提出书面意见等。
2、提名委员会
提名委员会由王彦庆、缪斌、彭雪峰三位董事组成,其中独立董事彭雪峰担
任召集人。提名委员会的主要职责为:根据公司经营活动、资产规模和股权结构
对董事会的规模和构成提出建议;研究董事与高级管理人员选择标准和程序并向
董事会提出建议;广泛搜寻合格的董事和高级管理人员的人选;对董事候选人和
高级管理人员的人选进行审查并提出建议。
3、薪酬与考核委员会
薪酬与考核委员会由董化忠、缪斌、张双才三位董事组成,其中独立董事缪
斌担任召集人。薪酬与考核委员会的主要职责为:根据董事及高级管理人员管理
岗位的主要范围、职责、重要性以及其他相关企业相关岗位的薪酬水平制定薪酬
计划或方案;审查公司董事及高级管理人员的履行职责情况并对其进行年度绩效
考评;负责对公司薪酬制度执行情况进行监督;董事会授权的其他事宜。
4、审计委员会
审计委员会由张双才、彭雪峰、王彦伟三名董事组成,其中独立董事张双才
为会计专业人员并担任召集人。审计委员会的主要职责为:提议聘请或者更换外
部审计机构;监督公司的内部审计制度及其实施;有权要求公司管理层对相关管
理建议书给以回复,并对落实情况予以监督;负责内部审计与外部审计之间的沟
通,有权单独召集审计师会议;审核公司的财务信息及其披露等。
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二、报告期违法违规行为情况
发行人已依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书
制度。自成立至今,发行人及其董事、监事和高级管理人员严格按照《公司章程》
及相关法律法规的规定开展经营,报告期内不存在违法违规行为。
三、规范运行情况
公司有严格的资金管理制度,报告期内不存在资金被控股股东及实际控制人
及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或其他方式占用的情形。公司
已制订并执行对外担保的审批权限和审议程序,报告期内不存在为控股股东及实
际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。
四、管理层对本公司内部控制的说明以及会计师对本公司内
部控制的鉴证报告
(一)发行人管理层对内部控制制度的自我评价
根据公司财务报告内部控制重大缺陷的认定情况,于内部控制评价报告基
准日,不存在财务报告内部控制重大缺陷的情况,董事会认为,公司已按照企
业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持了有效的财务报告
内部控制。
(二)会计师对发行人内部控制制度的评价
根据天职国际出具的《内部控制鉴证报告》,本公司按照《企业内部控制基
本规范》及相关规定于 2016 年 12 月 31 日在所有重大方面保持了有效的与财务
报告相关内部控制。
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第十节 财务会计信息
本节的财务会计数据及有关的分析反映了公司近三年经审计的财务状况,引
用的财务会计数据,非经特别说明,均引自经天职国际审计的财务报表。投资者
欲对公司的财务状况、经营成果和会计政策进行详细的了解,应当认真阅读经审
计的财务报表及附注。
一、注册会计师的审计意见及财务报表编制基础
(一)注册会计师的审计意见
天职国际接受本公司的委托,审计了公司 2014 年 12 月 31 日、2015 年 12
月 31 日、2016 年 12 月 31 日的资产负债表和合并资产负债表以及 2014 年度、2015
年度、2016 年度的利润表和合并利润表、现金流量表和合并现金流量表、股东权
益变动表和合并股东权益变动表,并出具了编号为天职业字[2017]4428 号的标准
无保留意见审计报告。
(二)财务报表编制基础
公司以持续经营为基础,根据实际发生的交易和事项,按照财政部颁布的《企
业会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业
会计准则解释及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”),以及中国证券监督
管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报告的一
般规定》的披露规定编制财务报表。
二、合并财务报表范围及变化情况
(一)合并财务报表的编制方法
母公司将其控制的所有子公司纳入合并财务报表的合并范围。合并财务报表
以母公司及其子公司的财务报表为基础,根据其他有关资料,由母公司按照《企
业会计准则第 33 号——合并财务报表》编制。
(二)合并财务报表范围及变化情况
1、报告期末纳入合并报表范围的子公司基本情况
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(1)通过设立或投资控股的子公司
子公司名称 注册地 注册资本(万元) 持股比例(%)
惠联陶瓷 唐山 8,743.59 100.00
惠达油品 唐山 300.00 90.00
惠达建筑 唐山 2,009.10 100.00
惠达世研 北京 500.00 55.00
时尚家具 唐山 12,653.85 60.00
永乐惠达 北京 500.00 100.00
子公司名称 注册地 注册资本(万美元) 持股比例(%)
艾尔斯 唐山 400.00 75.00
惠美陶瓷 唐山 400.00 75.00
(2)非同一控制下企业合并取得的子公司
子公司名称 注册地 注册资本(万元) 持股比例(%)
惠达洁具 唐山 8,999.23 60.00
2、关于子公司惠达宾馆不纳入合并报表范围的说明
(1)惠达宾馆主要财务数据占公司比例较低
报告期内,惠达宾馆和公司主要财务数据对比情况如下:
单位:万元
2015 年度/2015.12.31 2014 年度/2014.12.31
项目 占比 占比
惠达宾馆 公司 惠达宾馆 公司
(%) (%)
总资产 1,000.00 311,145.94 0.32 1,000.00 323,727.34 0.31
总负债 - 109,309.84 - - 123,289.92 -
净资产 1,000.00 186,877.05 0.54 1,000.00 186,488.29 0.54
营业收入 - 223,174.62 - - 209,323.69 -
净利润 - 8,081.62 - - 13,528.32 -
注:由于公司于 2016 年 9 月转让持有的惠达宾馆的 100%股权,因此上表中仅对比 2014
年、2015 年惠达宾馆和发行人的财务数据。
从上表可以看出,惠达宾馆的主要财务数据占公司的比例较小,惠达宾馆对
公司的财务状况不构成重大影响。
(2)惠达宾馆的资产、承包收入已经计入公司财务报表
2014 年末和 2015 年末,发行人将对惠达宾馆的股权投资 1,000.00 万元计入
可供出售金融资产,将报告期内惠达宾馆承包费收入计入其他业务收入,与惠达
宾馆相关的属于发行人的资产和收入已经包含在发行人的财务报表中。
(3)公司未参与惠达宾馆的实际经营
报告期内,虽然惠达宾馆在工商部门登记的执行董事为王惠文,但根据承包
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协议,承包人的经营管理权限已涵盖了惠达宾馆财务和经营政策决定权,承包人
享有惠达宾馆重大事项的决定权,除向承包人收取固定承包费外,公司无法从惠
达宾馆的经营活动中获取利益,惠达宾馆执行董事王惠文并未参与惠达宾馆实际
经营管理,公司未参与惠达宾馆的财务和经营决策。
(4)公司已将惠达宾馆股权转让给第三方
为了降低公司经营风险,突出主营业务,公司决定将持有的惠达宾馆 100%
股权转让给承包人王东新。
2016 年 9 月 17 日,惠达宾馆股东作出股东决定,同意将其持有的惠达宾馆
100%股权,转让给自然人王东新。
2016 年 9 月 18 日,惠达股份与王东新签订了《股权转让协议》,约定惠达股
份将其持有的惠达宾馆 100%的股权以 1,000.00 万元的价格转让给自然人王东新,
每 1.00 元注册资本对应的转让价格为 1.00 元。
2016 年 9 月 19 日,惠达宾馆在唐山市丰南区工商局完成工商登记变更。
(5)将惠达宾馆纳入公司合并范围对公司影响较小
如果将惠达宾馆纳入合并范围,对公司财务数据的影响如下:
单位:万元
2015 年度/2015.12.31 2014 年度/2014.12.31
项 目
合并前 合并后 影响金额 合并前 合并后 影响金额
可供出售金融
1,125.00 125.00 -1,000.00 1,125.00 125.00 -1,000.00
资产
资产总额 311,145.94 310,145.94 -1,000.00 323,727.34 322,727.34 -1,000.00
其他应付款 4,555.40 3,555.40 -1,000.00 5,403.03 4,403.03 -1,000.00
负债总额 109,309.84 108,309.84 -1,000.00 123,289.92 122,289.92 -1,000.00
归属于母公司
186,877.05 186,877.05 - 186,488.29 186,488.29 -
股东权益
营业收入 223,174.62 223,174.62 - 209,323.69 209,323.69 -
归属于母公司
所有者的净利 8,081.62 8,081.62 - 13,528.32 13,528.32 -

由上表可见,将惠达宾馆纳入合并范围进行合并抵消,使得 2014 年末和 2015
年末发行人资产总额和负债总额分别减少 1,000.00 万元,对发行人归属于母公司
股东权益、经营成果未产生影响。
综上所述,惠达宾馆主要财务数据占发行人比例较小,发行人已经对惠达宾
馆的资产进行账务处理使其体现在发行人财务报表中,发行人未参与惠达宾馆实
际经营管理,发行人已经在 2016 年 9 月将持有的惠达宾馆股权转让给第三方。
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同时,经过测算,如果将惠达宾馆纳入合并报表进行合并抵消,对发行人的财务
数据影响较小。因此,发行人未将惠达宾馆纳入合并范围。
3、报告期内合并报表范围的变化情况
报告期内,不再纳入合并报表范围的子公司如下:
注册资本 持股比例 不再纳入合并 不再纳入合
子公司简称 注册地
(万元) (%) 报表的原因 并报表时间
10713 Norwalk
20.00(万美
Ayers Bath Avenue, Santa 100.00 法人注销 2015.07
Fe Springs, CA 元)
三、近三年财务报表
(一)合并财务报表
1、资产负债表
单位:元
项 目 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
流动资产:
货币资金 314,765,484.13 235,083,145.77 329,136,633.33
以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融 - - -
资产
应收票据 26,081,835.00 59,584,278.74 25,753,925.00
应收账款 380,189,453.92 379,576,327.21 350,617,596.20
预付款项 44,163,373.69 43,908,000.30 73,479,542.99
其他应收款 11,116,592.56 13,175,673.74 12,859,511.98
存货 658,423,551.09 626,276,368.76 641,660,482.70
其他流动资产 123,644,606.59 1,165,688.05 30,606,446.08
流动资产合计 1,558,384,896.98 1,358,769,482.57 1,464,114,138.28
非流动资产:
可供出售金融资产 1,250,000.00 11,250,000.00 11,250,000.00
长期股权投资 399,014,238.75 339,503,496.53 381,097,768.45
固定资产 1,071,724,426.68 1,019,207,595.91 950,745,199.21
在建工程 9,429,189.07 118,419,071.74 193,982,246.12
固定资产清理 - 5,760,339.27 -
无形资产 198,426,263.70 190,308,207.89 181,826,329.11
长期待摊费用 9,560,236.81 13,721,444.41 16,993,343.81
递延所得税资产 35,859,568.68 37,601,921.11 37,264,359.68
其他非流动资产 20,653,538.58 16,917,885.00 -
非流动资产合计 1,745,917,462.27 1,752,689,961.86 1,773,159,246.38
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资产总计 3,304,302,359.25 3,111,459,444.43 3,237,273,384.66
流动负债:
短期借款 500,000,000.00 500,000,000.00 670,000,000.00
交易性金融负债 - - 713,700.00
应付票据 - - 5,000,000.00
应付账款 226,459,776.16 171,528,689.51 149,155,005.56
预收款项 31,589,745.95 34,843,155.15 43,379,479.58
应付职工薪酬 138,718,376.64 130,432,591.33 114,953,627.59
应交税费 31,224,211.92 39,169,595.41 28,755,968.12
应付利息 - 875,694.43 902,500.00
应付股利 80,140,772.79 184,985.79 2,816,572.44
其他应付款 40,886,543.07 45,554,000.21 54,030,293.21
流动负债合计 1,049,019,426.53 922,588,711.83 1,069,707,146.50
非流动负债:
预计负债 2,444,003.33 2,444,003.33 2,444,003.33
递延收益 159,736,647.44 168,065,706.81 160,748,028.39
递延所得税负债 - - -
非流动负债合计 162,180,650.77 170,509,710.14 163,192,031.72
负债合计 1,211,200,077.30 1,093,098,421.97 1,232,899,178.22
所有者权益:
实收资本(股本) 213,111,111.00 213,111,111.00 213,111,111.00
资本公积 242,741,969.30 242,741,969.30 242,741,969.30
其他综合收益 28,156.87 28,156.87 31,769.38
专项储备 10,332,580.41 10,335,280.41 10,540,333.77
盈余公积 96,845,080.43 92,688,981.09 86,987,051.52
未分配利润 1,372,005,618.16 1,309,865,008.85 1,311,470,710.95
归属于母公司所有者权
1,935,064,516.17 1,868,770,507.52 1,864,882,945.92
益合计
*少数股东权益 158,037,765.78 149,590,514.94 139,491,260.52
所有者权益合计 2,093,102,281.95 2,018,361,022.46 2,004,374,206.44
负债和所有者权益总计 3,304,302,359.25 3,111,459,444.43 3,237,273,384.66
2、利润表
单位:元
项 目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
一、营业总收入 2,277,472,866.66 2,231,746,194.95 2,093,236,936.19
其中:营业收入 2,277,472,866.66 2,231,746,194.95 2,093,236,936.19
二、营业总成本 2,104,466,810.14 2,070,418,695.08 1,924,119,616.62
其中:营业成本 1,649,600,837.05 1,646,442,976.42 1,535,513,146.17
营业税金及附加 37,145,607.92 22,668,573.74 19,442,569.36
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销售费用 176,871,414.16 163,819,941.69 141,178,250.78
管理费用 207,591,753.23 204,294,923.08 195,408,978.63
财务费用 21,768,851.85 18,086,163.39 23,791,024.54
资产减值损失 11,488,345.93 15,106,116.76 8,785,647.14
加:公允价值变动收益(损
- 713,700.00 -6,188,971.00
失以“-”号填列)
投资收益 61,063,048.25 -41,479,931.92 13,303,667.77
其中:对联营企业和
合营企业的投 59,802,221.80 -41,479,931.92 13,303,667.77
资收益
三、营业利润(亏损以“-”
234,069,104.77 120,561,267.95 176,232,016.34
号填列)
加:营业外收入 41,363,585.81 25,603,355.46 14,948,195.77
其中:非流动资产处
9,257,592.78 1,037,176.91 57,868.92
置利得
减:营业外支出 166,186.37 6,142,314.47 341,111.47
其中:非流动资产处
12,268.57 6,106,292.14 28,767.81
置损失
四、利润总额(亏损总额以
275,266,504.21 140,022,308.94 190,839,100.64
“-”号填列)
减:所得税费用 39,173,297.79 37,132,258.80 31,622,909.91
五、净利润(净亏损以“-”
236,093,206.42 102,890,050.14 159,216,190.73
号填列)
归属于母公司所有者的净
210,146,708.65 80,816,227.47 135,283,186.00
利润
少数股东损益 25,946,497.77 22,073,822.67 23,933,004.73
六、其他综合收益的税后净额 - -3,612.51 38,003.46
七、综合收益总额 236,093,206.42 102,886,437.63 159,254,194.19
归属于母公司所有者的
210,146,708.65 80,812,614.96 135,321,189.46
综合收益总额
归属于少数股东的综合
25,946,497.77 22,073,822.67 23,933,004.73
收益总额
六、每股收益
基本每股收益 0.99 0.38 0.63
稀释每股收益 0.99 0.38 0.63
3、现金流量表
单位:元
项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金 2,131,148,131.26 2,016,173,236.99 1,863,806,155.39
收到的税费返还 139,412.05 17,328,214.94 13,720,079.06
收到其他与经营活动有关的现
57,353,519.78 36,949,853.36 53,533,872.39

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经营活动现金流入小计 2,188,641,063.09 2,070,451,305.29 1,931,060,106.84
购买商品、接受劳务支付的现金 829,025,999.50 872,381,650.63 832,177,286.56
支付给职工以及为职工支付的
595,648,468.82 600,517,178.15 547,935,336.89
现金
支付的各项税费 220,476,727.13 190,152,963.75 173,229,125.39
支付其他与经营活动有关的现
194,439,511.17 177,545,849.30 164,279,881.18

经营活动现金流出小计 1,839,590,706.62 1,840,597,641.83 1,717,621,630.02
经营活动产生的现金流量净额 349,050,356.47 229,853,663.46 213,438,476.82
二、投资活动产生的现金流量:
收回投资收到的现金 - 25,000,000.00 20,000,000.00
取得投资收益收到的现金 1,560,826.45 241,900.00 750,000.00
处置固定资产、无形资产和其他
15,017,932.05 198,667.47 1,146,628.53
长期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收
- - -
到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现
- - 5,917,683.50

投资活动现金流入小计 16,578,758.50 25,440,567.47 27,814,312.03
购建固定资产、无形资产和其他
58,464,787.82 49,972,539.52 93,775,086.21
长期资产支付的现金
投资支付的现金 123,116,571.55 127,560.00 26,695,592.25
取得子公司及其他营业单位支
- - -
付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现
- 1,836,500.00 -

投资活动现金流出小计 181,581,359.37 51,936,599.52 120,470,678.46
投资活动产生的现金流量净额 -165,002,600.87 -26,496,032.05 -92,656,366.43
三、筹资活动产生的现金流量:
吸收投资收到的现金 - - 14,000,000.00
其中:子公司吸收少数股东投资
- - 14,000,000.00
收到的现金
取得借款收到的现金 740,000,000.00 720,000,000.00 835,079,601.00
发行债券收到的现金 - - -
收到其他与筹资活动有关的现
- - -

筹资活动现金流入小计 740,000,000.00 720,000,000.00 849,079,601.00
偿还债务支付的现金 740,000,000.00 890,000,000.00 834,278,246.00
分配股利、利润或偿付利息支付
109,745,530.96 122,712,579.30 118,271,206.26
的现金
其中:子公司支付给少数股东
17,660,239.53 9,497,535.00 18,594,161.08
的股利、利润
支付其他与筹资活动有关的现
- - -

筹资活动现金流出小计 849,745,530.96 1,012,712,579.30 952,549,452.26
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筹资活动产生的现金流量净额 -109,745,530.96 -292,712,579.30 -103,469,851.26
四、汇率变动对现金的影响 4,517,770.99 1,604,972.75 1,095,528.30
五、现金及现金等价物净增加额 78,819,995.62 -87,749,975.14 18,407,787.43
加:期初现金及现金等价物的余
234,181,339.68 321,931,314.82 303,523,527.39

六、期末现金及现金等价物余额 313,001,335.30 234,181,339.68 321,931,314.82
(二)母公司财务报表
1、资产负债表
单位:元
资产 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
流动资产:
货币资金 274,414,555.06 210,384,934.68 248,317,899.25
以公允价值计量且其
变动计入当期损益的 - - -
金融资产
应收票据 14,191,835.00 49,080,268.74 20,980,100.00
应收账款 357,965,165.78 332,535,927.08 340,393,891.12
预付款项 37,149,666.42 43,000,837.83 138,432,871.99
应收股利 - - -
其他应收款 20,062,464.70 40,833,514.65 89,505,256.89
存货 516,811,783.93 501,850,306.33 456,430,600.62
其他流动资产 121,065,385.93 1,161,040.00 10,045,170.37
流动资产合计 1,341,660,856.82 1,178,846,829.31 1,304,105,790.24
非流动资产:
可供出售金融资产 1,250,000.00 11,250,000.00 11,250,000.00
长期股权投资 696,217,229.62 636,706,487.40 678,300,759.32
固定资产 767,748,246.41 685,032,862.45 587,843,573.77
在建工程 5,731,712.67 115,879,640.88 195,182,795.28
固定资产清理 - 5,760,339.27 -
无形资产 136,814,568.47 126,940,403.90 116,641,881.73
商誉 - - -
长期待摊费用 6,799,370.03 8,889,961.63 10,091,225.03
递延所得税资产 26,216,367.09 26,891,540.92 28,032,781.64
其他非流动资产 20,653,538.58 16,917,885.00 -
非流动资产合计 1,661,431,032.87 1,634,269,121.45 1,627,343,016.77
资产总计 3,003,091,889.69 2,813,115,950.76 2,931,448,807.01
流动负债:
短期借款 500,000,000.00 500,000,000.00 670,000,000.00
交易性金融负债 - 713,700.00
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应付票据 - - -
应付账款 247,355,100.52 174,002,639.63 151,279,915.21
预收款项 321,622,523.54 319,110,686.89 287,802,872.36
应付职工薪酬 67,582,544.36 59,004,924.32 50,153,685.59
应交税费 18,001,338.88 24,751,570.50 12,773,362.96
应付利息 - 875,694.43 902,500.00
应付股利 79,916,667.00 - -
其他应付款 34,009,461.74 39,933,404.66 49,552,714.58
其他流动负债 - - -
流动负债合计 1,268,487,636.04 1,117,678,920.43 1,223,178,750.70
非流动负债:
长期借款 - - -
应付债券 - - -
长期应付款 - - -
专项应付款 - - -
预计负债 2,444,003.33 2,444,003.33 2,444,003.33
递延收益 159,736,647.44 167,615,706.81 160,748,028.39
递延所得税负债 - - -
其他非流动负债 - - -
非流动负债合计 162,180,650.77 170,059,710.14 163,192,031.72
负债合计 1,430,668,286.81 1,287,738,630.57 1,386,370,782.42
所有者权益(或股东权
益):
实收资本(股本) 213,111,111.00 213,111,111.00 213,111,111.00
资本公积 178,357,362.11 178,357,362.11 178,357,362.11
盈余公积 106,555,555.50 102,399,456.16 96,697,526.59
未分配利润 1,074,399,574.27 1,031,509,390.92 1,056,912,024.89
所有者权益合计 1,572,423,602.88 1,525,377,320.19 1,545,078,024.59
负债和所有者权益总
3,003,091,889.69 2,813,115,950.76 2,931,448,807.01

2、利润表
单位:元
项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
一、营业总收入 2,258,356,974.01 2,326,273,430.16 2,167,490,096.63
其中:营业收入 2,258,356,974.01 2,326,273,430.16 2,167,490,096.63
二、营业总成本 2,183,704,786.68 2,261,708,272.15 2,115,733,023.87
其中:营业成本 1,825,986,683.25 1,940,421,866.42 1,834,855,850.60
营业税金及附加 23,666,314.68 10,905,028.57 7,525,715.07
销售费用 148,223,300.82 135,005,012.37 111,009,166.87
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管理费用 152,846,548.42 150,286,076.10 140,009,410.79
财务费用 21,163,750.57 14,825,236.96 17,413,067.54
资产减值损失 11,818,188.94 10,265,051.73 4,919,813.00
加:公允价值变动收益(损
- 713,700.00 -6,188,971.00
失以“-”号填列)
投资收益 92,665,095.82 -17,767,180.75 36,403,667.77
其中:对联营企业和合
营企业的投资收 59,802,221.80 -41,479,931.92 13,303,667.77

三、营业利润(亏损以“-”
167,317,283.15 47,511,677.26 81,971,769.53
号填列)
加:营业外收入 37,160,496.52 25,453,838.88 14,387,252.71
其中:非流动资产处理利
7,564,311.14 1,012,569.70 34,886.61

减:营业外支出 163,083.14 1,906,925.42 257,516.12
其中:非流动资产处置
9,517.82 1,886,914.42 22,954.37
损失
四、利润总额(亏损总额以
204,314,696.53 71,058,590.72 96,101,506.12
“-”号填列)
减:所得税费用 13,418,413.84 14,039,295.12 6,183,469.11
五、净利润(净亏损以“-”
190,896,282.69 57,019,295.60 89,918,037.01
号填列)
六、其他综合收益 - - -
七、综合收益总额 190,896,282.69 57,019,295.60 89,918,037.01
3、现金流量表
单位:元
项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金 2,094,431,656.06 1,825,274,263.96 2,069,279,601.75
收到的税费返还 - 17,328,214.94 13,233,937.06
收到其他与经营活动有关的现金 68,106,112.70 33,359,573.32 141,703,974.73
经营活动现金流入小计 2,162,537,768.76 1,875,962,052.22 2,224,217,513.54
购买商品、接受劳务支付的现金 1,273,780,028.30 873,812,316.17 1,598,460,584.77
支付给职工以及为职工支付的现金 341,078,938.88 292,557,470.80 251,356,966.67
支付的各项税费 109,070,777.15 56,916,365.12 44,854,709.06
支付其他与经营活动有关的现金 161,640,054.44 385,606,370.02 228,006,355.97
经营活动现金流出小计 1,885,569,798.77 1,608,892,522.11 2,122,678,616.47
经营活动产生的现金流量净额 276,967,969.99 267,069,530.11 101,538,897.07
二、投资活动产生的现金流量:
收回投资收到的现金 - 5,000,000.00 20,000,000.00
取得投资收益收到的现金 33,154,353.60 15,241,900.00 23,850,000.00
处置固定资产、无形资产和其他长 14,136,200.50 183,958.73 871,859.56
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期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
- - -
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 - - 5,917,683.50
投资活动现金流入小计 47,290,554.10 20,425,858.73 50,639,543.06
购建固定资产、无形资产和其他长
51,606,988.99 45,522,834.52 81,419,557.98
期资产支付的现金
投资支付的现金 121,000,000.00 127,560.00 27,695,592.25
支付其他与投资活动有关的现金 - 1,836,500.00 -
投资活动现金流出小计 172,606,988.99 47,486,894.52 109,115,150.23
投资活动产生的现金流量净额 -125,316,434.89 -27,061,035.79 -58,475,607.17
三、筹资活动产生的现金流量:
吸收投资收到的现金 - - -
取得借款收到的现金 740,000,000.00 720,000,000.00 813,069,601.00
收到其他与筹资活动有关的现金 - - -
筹资活动现金流入小计 740,000,000.00 720,000,000.00 813,069,601.00
偿还债务支付的现金 740,000,000.00 890,000,000.00 762,568,246.00
分配股利、利润或偿付利息支付的
92,085,291.43 107,951,871.00 97,840,615.16
现金
支付其他与筹资活动有关的现金 - - -
筹资活动现金流出小计 832,085,291.43 997,951,871.00 860,408,861.16
筹资活动产生的现金流量净额 -92,085,291.43 -277,951,871.00 -47,339,260.16
四、汇率变动对现金的影响 3,601,033.97 1,313,924.53 1,098,733.08
五、现金及现金等价物净增加额 63,167,277.64 -36,629,452.15 -3,177,237.18
加:期初现金及现金等价物的余额 209,483,128.59 246,112,580.74 249,289,817.92
六、期末现金及现金等价物余额 272,650,406.23 209,483,128.59 246,112,580.74
四、主要会计政策和会计估计
(一)会计期间和记账本位币
本公司会计年度自公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
本公司采用人民币为记账本位币。
(二)收入
1、销售商品
销售商品收入在同时满足下列条件时予以确认:(1)将商品所有权上的主要
风险和报酬转移给购货方;(2)公司不再保留通常与所有权相联系的继续管理权,
也不再对已售出的商品实施有效控制;(3)收入的金额能够可靠地计量;(4)相
关的经济利益很可能流入;(5)相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。
1-1-297
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本公司销售商品收入确认方法及其时点与依据具体如下:
(1)国内经销模式收入确认方法:由于在国内经销模式下,销售的商品交
货地点为公司的仓库,商品在出库后相关的风险和收益已转移给了经销商,因此
公司在库存商品发出后确认销售收入。
国内经销模式收入确认时点和依据:在业务人员收到经销商的产品订单后,
交由销售主管判定订单性质。一般情况下,销售部门依照客户订单规格和交货日
期,对照库存中货物情况制定《发货单》。之后,物流部门确认《发货单》上的
货物数量和发货日期无误后安排发货。在产品装车完毕后,发货员请信息部于系
统上确认装车信息并生成《销售出库单》。销售部门在收到《销售出库单》后,
审核并交给财务部门备案。因公司与经销商之间的销售模式为买断式销售,产品
一经出库,相关的风险和收益就已转移给了经销商。因此,财务部门以《销售出
库单》为依据,出库单上日期为时点,核对无误后确认收入。
(2)国内直销模式收入确认方法及其时点与依据如下:
①工程客户。销售的商品在客户的指定地点交货,因公司不负责商品安装,
商品在运输到客户指定的地点且由客户验收后相关风险和收益已转移给了客户,
因此公司在商品经客户验收后确认销售收入。
在业务人员收到工程客户订单后草拟相应业务合同。合同经销售、财务、法
律等部门审核无误后交由工程客户签字确认。根据业务合同上约定的时间与地
点,公司负责将货物运送到指定施工现场。货物完成运输后,工程客户需在 12
小时内完成卸货并进行数量、质量验收。验收合格后,工程客户开具《产品收货
单》并签字盖章确认。在工程客户完成验收并出具《产品收货单》后相关风险和
收益已转移给了客户。因此,财务部门以《产品收货单》为依据,收货单上日期
为时点,核对无误后确认收入。
②零售。公司的零售业务主要发生在公司总部及子公司惠达洁具的展厅,公
司与客户在展厅交货并由客户提货,公司在客户交完货款并提货后确认销售收
入。
公司的零售业务主要发生在公司总部及子公司惠达洁具的展厅,公司与客户
在展厅交货并在同一时间为客户开具发票。财务部门以开具的发票为依据,发票
上日期为时点,核对无误后确认收入。
③网络销售。公司通过淘宝、京东等电商平台进行网络销售,公司于客户在
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网络平台点击确认收到货物后确认销售收入。
在网络销售模式下,消费者将货款支付至网络支付平台。公司发出商品并同
时为客户开具发票。消费者收到商品确认无误后会在网络销售平台中点击确认收
货。财务部门以发票和发出商品的发货单为依据,消费者确认收货为时点,核对
无误后确认收入。
(3)国外收入确认方法及其时点与依据:在国外销售的商品在检验合格后
运抵指定港口,办理报关手续,在报关手续批准后,由港口直接将产品装船发运,
此时公司已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给买方,公司不再对该商品实
施继续管理权和实际控制权,与交易相关的经济利益能够流入公司,因此公司在
办理完报关手续时确认销售收入。
在业务人员收到经销商的产品订单后,交由销售主管判定订单性质。审定合
格、确认可以履行后,业务人员根据合同约定的交货期和数量编制《订舱委托书》
和报验单据,物流协调员执行订舱,报检员负责商检。公司将货物装车后由物流
公司运送到相应出口港口,之后由相关专员将信息整理后办理报关手续,待批准
后领取《出口货物报关单》。根据海外经销合同约定,产品装船发运后公司已将
商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户。因此,财务部门以《出口货物报关
单》为依据,报关单上日期为时点,核对无误后确认收入。
2、提供劳务
提供劳务交易结果在资产负债表日能够可靠估计的(同时满足收入的金额能
够可靠地计量、相关经济利益很可能流入、交易的完工进度能够可靠地确定、交
易中已发生和将发生的成本能够可靠地计量),采用完工百分比法确认提供劳务
的收入,并按已经提供劳务占应提供劳务总量的比例/已经发生的成本占估计总成
本的比例确定提供劳务交易的完工进度。提供劳务交易的结果在资产负债表日不
能够可靠估计的,若已经发生的劳务成本预计能够得到补偿,按已经发生的劳务
成本金额确认提供劳务收入,并按相同金额结转劳务成本;若已经发生的劳务成
本预计不能够得到补偿,将已经发生的劳务成本计入当期损益,不确认劳务收入。
公司按照合同或协议价款确定提供劳务收入总额,并制定《劳务服务成本预
算表》。资产负债表日,公司根据已经发生的成本占估计总成本的比例确定完工
百分比,按照劳务收入总额乘以完工百分比,扣除以前会计期间累计已确认提供
劳务收入后的金额,确认当期提供劳务收入。
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3、让渡资产使用权
让渡资产使用权在同时满足相关的经济利益很可能流入、收入金额能够可靠
计量时,确认让渡资产使用权的收入。利息收入按照他人使用本公司货币资金的
时间和实际利率计算确定;使用费收入按有关合同或协议约定的收费时间和方法
计算确定。
4、建造合同
(1)建造合同的结果在资产负债表日能够可靠估计的,根据完工百分比法
确认合同收入和合同费用。建造合同的结果在资产负债表日不能够可靠估计的,
若合同成本能够收回的,合同收入根据能够收回的实际合同成本予以确认,合同
成本在其发生的当期确认为合同费用;若合同成本不可能收回的,在发生时立即
确认为合同费用,不确认合同收入。
(2)固定造价合同同时满足下列条件表明其结果能够可靠估计:合同总收
入能够可靠计量、与合同相关的经济利益很可能流入、实际发生的合同成本能够
清楚地区分和可靠地计量、合同完工进度和为完成合同尚需发生的成本能够可靠
地计量。成本加成合同同时满足下列条件表明其结果能够可靠估计:与合同相关
的经济利益很可能流入、实际发生的合同成本能够清楚地区分和可靠地计量。
(3)确定合同完工进度的方法为累计实际发生的合同成本占合同预计总成
本的比例/已经完成的合同工作量占合同预计总工作量的比例。
(4)资产负债表日,合同预计总成本超过合同总收入的,将预计损失确认
为当期费用。执行中的建造合同,按其差额计提存货跌价准备;待执行的亏损合
同,按其差额确认预计负债。
(三)同一控制下和非同一控制下企业合并
1、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法
(1)同一控制下企业合并的会计处理方法
本公司在一次交易取得或通过多次交易分步实现同一控制下企业合并,企业
合并中取得的资产和负债,按照合并日于被合并方在最终控制方合并财务报表中
的账面价值计量。本公司取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值(或
发行股份面值总额)的差额,调整资本公积;资本公积不足冲减的,调整留存收
益。
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(2)非同一控制下企业合并的会计处理方法
公司在购买日对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价
值份额的差额,确认为商誉;如果合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净
资产公允价值份额,首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的
公允价值以及合并成本的计量进行复核,经复核后合并成本仍小于合并中取得的
被购买方可辨认净资产公允价值份额的,其差额计入当期损益。
通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并,应按以下顺序处理:
①对长期股权投资的账面余额进行调整。购买方应当以购买日之前所持被购
买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和,作为该项投资的初始投
资成本;购买日之前持有的被购买方的股权涉及其他综合收益的,应当在处置该
项投资时将与其相关的其他综合收益转入当期投资收益。达到企业合并前长期股
权投资采用成本法核算的,其账面余额一般无需调整;达到企业合并前长期股权
投资采用权益法核算的,应进行调整,将其账面价值调整至取得投资时的初始投
资成本,相应调整留存收益等。
②比较达到企业合并时每一单项交易的成本与交易时应享有被投资单位可
辨认净资产公允价值的份额,确定每一单项交易应予确认的商誉或是应计入发生
当期损益的金额。购买方在购买日确认的商誉(或计入损益的金额)应为每一单
项交易产生的商誉(或应予确认损益的金额)之和。
③对于购买日之前持有的被购买方的股权,应当按照该股权在购买日的公允
价值进行重新计量,确认有关投资收益,同时将与其相关的其他综合收益转为投
资收益。
2、分步处置股权至丧失对子公司控制权的情形
(1)判断分步处置股权至丧失对子公司控制权过程中的各项交易是否属于
“一揽子交易”的原则
处置对子公司股权投资的各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种
或多种情况,通常表明应将多次交易事项作为一揽子交易进行会计处理:
①这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的;
②这些交易整体才能达成一项完整的商业结果;
③一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生;
④一项交易单独看是不经济的,但是和其他交易一并考虑时是经济的。
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(2)分步处置股权至丧失对子公司控制权过程中的各项交易属于“一揽子
交易”的会计处理方法
处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的,应当
将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理;但是,在丧
失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差
额,在合并财务报表中应当确认为其他综合收益,在丧失控制权时一并转入丧失
控制权当期的损益。
在合并财务报表中,对于剩余股权,应当按照其在丧失控制权日的公允价值
进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和,减去按原持股比
例计算应享有原子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的差额,计入
丧失控制权当期的投资收益。与原子公司股权投资相关的其他综合收益,应当在
丧失控制权时转为当期投资收益。
(3)分步处置股权至丧失对子公司控制权过程中的各项交易不属于“一揽
子交易”的会计处理方法
处置对子公司的投资未丧失控制权的,合并财务报表中处置价款与处置投资
对应的享有该子公司净资产份额的差额计入资本公积(资本溢价),资本溢价不
足冲减的,应当调整留存收益。
处置对子公司的投资丧失控制权的,在合并财务报表中,对于剩余股权,应
当按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余
股权公允价值之和,减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续
计算的净资产的份额之间的差额,计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公
司股权投资相关的其他综合收益,应当在丧失控制权时转为当期投资收益。
(四)合并财务报表
母公司将其控制的所有子公司纳入合并财务报表的合并范围。合并财务报表
以母公司及其子公司的财务报表为基础,根据其他有关资料,按照权益法调整对
子公司的长期股权投资后,由母公司按照《企业会计准则第 33 号——合并财务
报表》编制。
(五)合营安排
1、合营安排的认定和分类
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合营安排,是指一项由两个或两个以上的参与方共同控制的安排。合营安排
具有下列特征:(1)各参与方均受到该安排的约束;(2)两个或两个以上的参与
方对该安排实施共同控制。任何一个参与方都不能够单独控制该安排,对该安排
具有共同控制的任何一个参与方均能购阻止其他参与方或参与方组合单独控制
该安排。
共同控制,是指按照相关约定对某项安排所共有的控制,并且该安排的相关
活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。
合营安排分为共同经营和合营企业。共同经营,是指合营方享有该安排相关
资产且承担该安排相关负债的合营安排。合营企业,是指合营方仅对该安排的净
资产享有权利的合营安排。
2、合营安排的会计处理
共同经营参与方应当确认其与共同经营中利益份额相关的下列项目,并按照
相关企业会计准则的规定进行会计处理:(1)确认单独所持有的资产,以及按其
份额确认共同持有的资产;(2)确认单独所承担的负债,以及按其份额确认共同
承担的负债;(3)确认出售其享有的共同经营产出份额所产生的收入;(4)按其
份额确认共同经营因出售产出所产生的收入;(5)确认单独所发生的费用,以及
按其份额确认共同经营发生的费用。
合营企业参与方应当按照《企业会计准则第 2 号——长期股权投资》的规定
对合营企业的投资进行会计处理。
(六)现金流量表之现金及现金等价物
现金流量表的现金指企业库存现金及可以随时用于支付的存款。现金等价物
指持有的期限短(一般是指从购买日起三个月内到期)、流动性强、易于转换为
已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
(七)外币业务和外币报表折算
外币交易在初始确认时,采用交易发生日的月初汇率折算为人民币金额。资
产负债表日,外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算,因汇率不同而产
生的汇兑差额,除与购建符合资本化条件资产有关的外币专门借款本金及利息的
汇兑差额外,计入当期损益;以历史成本计量的外币非货币性项目仍采用交易发
生日的即期汇率折算,不改变其人民币金额;以公允价值计量的外币非货币性项
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目,采用公允价值确定日的即期汇率折算,差额计入当期损益或其他综合收益。
资产负债表中的资产和负债项目,采用资产负债表日的即期汇率折算;所有
者权益项目除“未分配利润”项目外,其他项目采用交易发生日的即期汇率折算;
利润表中的收入和费用项目,采用交易发生日的即期汇率折算。按照上述折算产
生的外币财务报表折算差额,确认为其他综合收益。
(八)金融资产和金融负债
1、金融资产和金融负债的分类
金融资产在初始确认时划分为以下四类:以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产(包括交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产)、持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产。
金融负债在初始确认时划分为以下两类:以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融负债(包括交易性金融负债和指定为以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融负债)、其他金融负债。
2、金融资产和金融负债的确认依据、计量方法和终止确认条件
本公司成为金融工具合同的一方时,确认一项金融资产或金融负债。初始确
认金融资产或金融负债时,按照公允价值计量;对于以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产和金融负债,相关交易费用直接计入当期损益;对于其他
类别的金融资产或金融负债,相关交易费用计入初始确认金额。
本公司按照公允价值对金融资产进行后续计量,且不扣除将来处置该金融资
产时可能发生的交易费用,但下列情况除外:(1)持有至到期投资以及贷款和应
收款项采用实际利率法,按摊余成本计量;(2)在活跃市场中没有报价且其公允
价值不能可靠计量的权益工具投资,以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益
工具结算的衍生金融资产,按照成本计量。
公司采用实际利率法,按摊余成本对金融负债进行后续计量,但下列情况除
外:(1)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债,按照公允价值计量,
且不扣除将来结清金融负债时可能发生的交易费用;(2)与在活跃市场中没有报
价、公允价值不能可靠计量的权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生
金融负债,按照成本计量;(3)不属于指定为以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融负债的财务担保合同,或没有指定为以公允价值计量且其变动计入当
期损益并将以低于市场利率贷款的贷款承诺,在初始确认后按照下列两项金额之
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中的较高者进行后续计量:1)按照《企业会计准则第 13 号——或有事项》确定
的金额;2)初始确认金额扣除按照《企业会计准则第 14 号——收入》的原则确
定的累积摊销额后的余额。
金融资产或金融负债公允价值变动形成的利得或损失,除与套期保值有关
外,按照如下方法处理:(1)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
或金融负债公允价值变动形成的利得或损失,计入公允价值变动损益;在资产持
有期间所取得的利息或现金股利,确认为投资收益;处置时,将实际收到的金额
与初始入账金额之间的差额确认为投资收益,同时调整公允价值变动损益。(2)
可供出售金融资产的公允价值变动计入其他综合收益;持有期间按实际利率法计
算的利息,计入投资收益;可供出售权益工具投资的现金股利,于被投资单位宣
告发放股利时计入投资收益;处置时,将实际收到的金额与账面价值扣除原直接
计入其他综合收益的公允价值变动累计额之后的差额确认为投资收益。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几
乎所有的风险和报酬已转移时,终止确认该金融资产;当金融负债的现时义务全
部或部分解除时,相应终止确认该金融负债或其一部分。
3、金融资产转移的确认依据和计量方法
公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给了转入方的,终止
确认该金融资产;保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的,继续确认
所转移的金融资产,并将收到的对价确认为一项金融负债。公司既没有转移也没
有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的,分别按下列情况处理:(1)
放弃了对该金融资产控制的,终止确认该金融资产;(2)未放弃对该金融资产控
制的,按照继续涉入所转移金融资产程度确认有关金融资产,并相应确认有关负
债。
金融资产整体转移满足终止确认条件的,将下列两项金额的差额计入当期损
益:(1)所转移金融资产的账面价值;(2)因转移而收到的对价,与原直接计入
所有者权益的公允价值变动累计额之和。金融资产部分转移满足终止确认条件
的,将所转移金融资产整体的账面价值,在终止确认部分和未终止确认部分之间,
按照各自的相对公允价值进行分摊,并将下列两项金额的差额计入当期损益:(1)
终止确认部分的账面价值;(2)终止确认部分的对价,与原直接计入所有者权益
的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和。
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4、主要金融资产和金融负债的公允价值确定方法
存在活跃市场的金融资产或金融负债,以活跃市场的报价确定其公允价值;
不存在活跃市场的金融资产或金融负债,采用估值技术(包括参考熟悉情况并自
愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工
具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等)确定其公允价值;初始
取得或源生的金融资产或承担的金融负债,以市场交易价格作为确定其公允价值
的基础。
5、金融资产的减值测试和减值准备计提方法
资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的
金融资产的账面价值进行检查,如有客观证据表明该金融资产发生减值的,计提
减值准备。
对单项金额重大的金融资产单独进行减值测试;对单项金额不重大的金融资
产,可以单独进行减值测试,或包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中
进行减值测试;单独测试未发生减值的金融资产(包括单项金额重大和不重大的
金融资产),包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中再进行减值测试。
按摊余成本计量的金融资产,期末有客观证据表明其发生了减值的,根据其
账面价值与预计未来现金流量现值之间的差额确认减值损失。在活跃市场中没有
报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资,或与该权益工具挂钩并须通过
交付该权益工具结算的衍生金融资产发生减值时,将该权益工具投资或衍生金融
资产的账面价值,与按照类似金融资产当时市场收益率对未来现金流量折现确定
的现值之间的差额,确认为减值损失。
可供出售金融资产的公允价值发生较大幅度下降,或在综合考虑各种相关因
素后,预期这种下降趋势属于非暂时性的,确认其减值损失,并将原直接计入所
有者权益的公允价值累计损失一并转出计入减值损失。
(九)应收款项坏账准备
资产负债表日如果有客观证据表明应收款项发生减值,则将其账面价值减计
至可收回金额,减计的金额确认为资产减值损失,计入当期损益。
1、单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项
单项金额重大的判断依据或金额 应收款项余额在 500 万元以上(含 500 万元),其他应
标准 收款余额在 100 万元以上。
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单独进行减值测试,按预计未来现金流量现值低于其账
单项金额重大并单项计提坏账准 面价值的差额计提坏账准备,计入当期损益。单独测试
备的计提方法 未发生减值的应收款项,包括在具有类似信用风险特征
的应收款项组合中再进行减值测试。
2、按组合计提坏账准备的应收款项
组合名称 按组合计提坏账准备的计提方法 确定组合的依据
相同账龄的应收账款具
账龄分析法组合 账龄分析法
有类似信用风险特征
组合中,采用账龄分析法计提坏账准备的:
账龄 应收账款计提比例(%) 其他应收款计提比例(%)
1 年以内(含 1 年) 3.00 3.00
1-2 年 10.00 10.00
2-3 年 30.00 30.00
3-4 年 50.00 50.00
4-5 年 80.00 80.00
5 年以上 100.00 100.00
3、单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项
对单项金额不重大但个别信用风险特征明显不同,已有客观证据表明其发生
了减值的应收款项,按账龄分析法计提的坏账准备不能反映实际情况,公司单独
进行减值测试,根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额,确认减值损失,
并据此计提相应的坏账准备。
年末账龄超过信用期限的应收款项、年末账龄在信用期限以
单项计提坏账准备的理由 内且有迹象表明该应收款项未来现金流量现值低于其账面
价值的单项金额不重大的应收款项
单独进行减值测试,按预计未来现金流量现值低于其账面价
值的差额计提坏账准备,计入当期损益。单独测试未发生减
值的应收款项,包括在具有类似信用风险特征的应收款项组
坏账准备的计提方法
合中再进行减值测试。
单独测试未发生减值的应收账款、其他应收款,包括在具有
类似信用风险特征的应收款项组合中再进行减值测试。
合并范围内子公司往来款,单独进行减值测试,根据其未来现金流量现值低
于其账面价值的差额,确认减值损失,并据此计提相应的坏账准备。
对应收票据、预付款项、应收利息、长期应收款等其他应收款项,根据其未
来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。
(十)存货
1、存货的分类
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存货分类为:原材料、自制半成品和库存商品等。
2、发出存货的计价方法
存货发出时按月末一次加权平均法计价。低值易耗品、包装物领用时采用一
次转销法核算。
3、存货的盘存制度
采用永续盘存制。
4、存货跌价准备的计提方法
年末对存货进行全面清查后,按存货的成本与可变现净值孰低提取或调整存
货跌价准备。
库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货,在正常生产经营过
程中,以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额,确定其可
变现净值;需要经过加工的材料存货,在正常生产经营过程中,以所生产的产成
品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后
的金额,确定其可变现净值;为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货,其可
变现净值以合同价格为基础计算,若持有存货的数量多于销售合同订购数量的,
超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。
年末按照单个存货项目计提存货跌价准备;但对于数量繁多、单价较低的存
货,按照存货类别计提存货跌价准备;与在同一地区生产和销售的产品系列相关、
具有相同或类似最终用途或目的,且难以与其他项目分开计量的存货,则合并计
提存货跌价准备。
以前减计存货价值的影响因素已经消失的,减记的金额予以恢复,并在原已
计提的存货跌价准备金额内转回,转回的金额计入当期损益。
(十一)长期股权投资
1、投资成本的确定
(1)同一控制下的企业合并形成的,合并方以支付现金、转让非现金资产、
承担债务或发行权益性证券作为合并对价的,在合并日按照被合并方所有者权益
在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为其初始投资成本。长期股权
投资初始投资成本与支付的合并对价的账面价值或发行股份的面值总额之间的
差额调整资本公积(资本溢价或股本溢价);资本公积不足冲减的,调整留存收益。
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分步实现同一控制下企业合并的,应当以持股比例计算的合并日应享有被合
并方账面所有者权益份额作为该项投资的初始投资成本。初始投资成本与其原长
期股权投资账面价值加上合并日取得进一步股份新支付对价的公允价值之和的
差额,调整资本公积(资本溢价或股本溢价),资本公积不足冲减的,冲减留存
收益。
(2)非同一控制下的企业合并形成的,在购买日按照支付的合并对价的公
允价值作为其初始投资成本。
(3)除企业合并形成以外的:以支付现金取得的,按照实际支付的购买价
款作为其初始投资成本;以发行权益性证券取得的,按照发行权益性证券的公允
价值作为其初始投资成本;投资者投入的,按照投资合同或协议约定的价值作为
其初始投资成本(合同或协议约定价值不公允的除外)。
2、后续计量及损益确认方法
本公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资,在本公司个别财务报表
中采用成本法核算;对具有共同控制或重大影响的长期股权投资,采用权益法核
算。
采用成本法时,长期股权投资按初始投资成本计价,除取得投资时实际支付
的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润外,按享有被投资单
位宣告分派的现金股利或利润,确认为当期投资收益,并同时根据有关资产减值
政策考虑长期投资是否减值。
采用权益法时,长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位
可辨认净资产公允价值份额的,归入长期股权投资的初始投资成本;长期股权投
资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的,
其差额计入当期损益,同时调整长期股权投资的成本。
采用权益法时,取得长期股权投资后,按照应享有或应分担的被投资单位实现
的净损益的份额,确认投资损益并调整长期股权投资的账面价值。在确认应享有
被投资单位净损益的份额时,以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允
价值为基础,按照本公司的会计政策及会计期间,并抵消与联营企业及合营企业
之间发生的内部交易损益按照持股比例计算归属于投资企业的部分(但内部交易
损失属于资产减值损失的,应全额确认),对被投资单位的净利润进行调整后确认。
按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分,相应减少长期股
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权投资的账面价值。本公司确认被投资单位发生的净亏损,以长期股权投资的账
面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限,本公
司负有承担额外损失义务的除外。对于被投资单位除净损益以外所有者权益的其
他变动,调整长期股权投资的账面价值并计入所有者权益。
3、确定对被投资单位具有控制、重大影响的依据
控制,是指拥有对被投资方的权力,通过参与被投资方的相关活动而享有可
变回报,并且有能力运用对被投资方的权力影响回报金额;重大影响,是指投资
方对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力,但并不能够控制或者与其
他方一起共同控制这些政策的制定。
4、长期股权投资的处置
(1)部分处置对子公司的长期股权投资,但不丧失控制权的情形
部分处置对子公司的长期股权投资,但不丧失控制权时,应当将处置价款与
处置投资对应的账面价值的差额确认为当期投资收益。
(2)部分处置股权投资或其他原因丧失了对子公司控制权的情形
部分处置股权投资或其他原因丧失了对子公司控制权的,对于处置的股权,
应结转与所售股权相对应的长期股权投资的账面价值,出售所得价款与处置长期
股权投资账面价值之间差额,确认为投资收益(损失);同时,对于剩余股权,
应当按其账面价值确认为长期股权投资或其它相关金融资产。处置后的剩余股权
能够对子公司实施共同控制或重大影响的,应按有关成本法转为权益法的相关规
定进行会计处理。
5、减值测试方法及减值准备计提方法
对子公司、联营企业及合营企业的投资,在资产负债表日有客观证据表明其
发生减值的,按照账面价值与可收回金额的差额计提相应的减值准备。
(十二)固定资产
1、固定资产确认条件、计价和折旧方法
固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的,使用年限
超过一个会计年度的有形资产。
固定资产以取得时的实际成本入账,并从其达到预定可使用状态的次月起采
用年限平均法计提折旧。
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2、各类固定资产的折旧方法
类别 预计净残值率(%) 预计可使用年限(年) 年折旧率(%)
房屋、建筑物 3.00-10.00 10-35 2.57-9.70
机器设备 3.00-10.00 5-30 3.00-19.40
运输工具 4.00-10.00 4-6 15.00-24.00
电子及办公设备 3.00-10.00 3-10 9.00-32.33
其他设备 3.00-10.00 4-11 8.18-24.25
3、固定资产的减值测试方法、减值准备计提方法
资产负债表日,有迹象表明固定资产发生减值的,按照账面价值与可收回金
额的差额计提相应的减值准备。
4、融资租入固定资产的认定依据、计价方法
符合下列一项或数项标准的,认定为融资租赁:(1)在租赁期届满时,租赁
资产的所有权转移给承租人;(2)承租人有购买租赁资产的选择权,所订立的购
买价款预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值,因而在租赁开始日就可
以合理确定承租人将会行使这种选择权;(3)即使资产的所有权不转移,但租赁
期占租赁资产使用寿命的大部分【通常占租赁资产使用寿命的 75%以上(含
75%)】;(4)承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值,几乎相当于租赁开始
日租赁资产公允价值【90%以上(含 90%)】;出租人在租赁开始日的最低租赁收
款额现值,几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值【90%以上(含 90%)】;(5)
租赁资产性质特殊,如果不作较大改造,只有承租人才能使用。
融资租入的固定资产,按租赁开始日租赁资产的公允价值与最低租赁付款额
的现值中较低者入账,按自有固定资产的折旧政策计提折旧。
(十三)在建工程
1、在建工程达到预定可使用状态时,按工程实际成本转入固定资产。已达
到预定可使用状态但尚未办理竣工决算的,先按估计价值转入固定资产,待办理
竣工决算后再按实际成本调整原暂估价值,但不再调整原已计提的折旧。
2、资产负债表日,有迹象表明在建工程发生减值的,按照账面价值与可收
回金额的差额计提相应的减值准备。
(十四)借款费用
1、借款费用资本化的确认原则
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公司发生的借款费用,可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产
的,予以资本化,计入相关资产成本;其他借款费用,在发生时确认为费用。
2、借款费用资本化期间
(1)当借款费用同时满足下列条件时,开始资本化:①资产支出已经发生;
②借款费用已经发生;③为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或
者生产活动已经开始。
(2)若符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断,并
且中断时间连续超过 3 个月,暂停借款费用的资本化;中断期间发生的借款费用
确认为当期费用,直至资产的购建或者生产活动重新开始。
(3)当所购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或可销售状
态时,借款费用停止资本化。
3、借款费用资本化金额
为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的,以专门借款当期
实际发生的利息费用(包括按照实际利率法确定的折价或溢价的摊销),减去将
尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收
益后的金额,确定应予资本化的利息金额;为购建或者生产符合资本化条件的资
产占用了一般借款的,根据累计资产支出超过专门借款的资产支出加权平均数乘
以占用一般借款的资本化率,计算确定一般借款应予资本化利息金额。
(十五)无形资产
1、无形资产包括土地使用权、计算机软件等,按成本进行初始计量。
2、使用寿命有限的无形资产,在使用寿命内按照与该项无形资产有关的经
济利益的预期实现方式系统合理地摊销,无法可靠确定预期实现方式的,采用直
线法摊销。具体年限如下:
项目 预计使用寿命 依据
土地使用权 50 年 法定使用权
计算机软件 5年 预计收益期限
3、使用寿命确定的无形资产,在资产负债表日有迹象表明发生减值的,按
照账面价值与可收回金额的差额计提相应的减值准备;使用寿命不确定的无形资
产和尚未达到可使用状态的无形资产,无论是否存在减值迹象,每年均进行减值
测试。
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4、内部研究开发项目研究阶段的支出,于发生时计入当期损益。内部研究
开发项目开发阶段的支出,同时满足下列条件的,确认为无形资产:(1)完成该
无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性;(2)具有完成该无形资产
并使用或出售的意图;(3)无形资产产生经济利益的方式,包括能够证明运用该
无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场,无形资产将在内部使用
的,能证明其有用性;(4)有足够的技术、财务资源和其他资源支持,以完成该
无形资产的开发,并有能力使用或出售该无形资产;(5)归属于该无形资产开发
阶段的支出能够可靠地计量。
5、划分公司内部研究开发项目的研究阶段和开发阶段具体标准
研究阶段:为获取新的技术和知识等而进行的独创性的有计划调查、研究活
动的阶段。
开发阶段:在进行商业性生产或使用前,将研究成果或其他知识应用于某项
计划或设计,以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等活动的阶段。
内部研究开发项目研究阶段的支出,在发生时计入当期损益。
(十六)长期待摊费用
长期待摊费用按实际发生额入账,在受益期或规定的期限内分期平均摊销。
如果长期待摊的费用项目不能使以后会计期间受益则将尚未摊销的该项目的摊
余价值全部转入当期损益。
(十七)应付职工薪酬
职工薪酬,是指本公司为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的除股
份支付以外各种形式的报酬或补偿。职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退
福利和其他长期职工福利。本公司提供给职工配偶、子女、受赡养人、已故员工
遗属及其他受益人等的福利,也属于职工薪酬。
1、短期薪酬
本公司在职工提供服务的会计期间,将实际发生的短期薪酬确认为负债,并
计入当期损益或相关资产成本。其中,非货币性福利按照公允价值计量。
2、辞退福利
本公司在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系、或者为鼓励职工自
愿接受裁减而提出给予补偿,在本公司不能单方面撤回解除劳动关系计划或裁减
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建议时和确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本费用时两者孰早日,确认因
解除与职工的劳动关系给予补偿而产生的负债,同时计入当期损益。
3、离职后福利
(1)设定提存计划
本公司职工参加了由当地劳动和社会保障部门组织实施的社会基本养老保
险。本公司以当地规定的社会基本养老保险缴纳基数和比例,按月向当地社会基
本养老保险经办机构缴纳养老保险费。职工退休后,当地劳动及社会保障部门有
责任向已退休员工支付社会基本养老金。本公司在职工提供服务的会计期间,将
根据上述社保规定计算应缴纳的金额确认为负债,并计入当期损益或相关资产成
本。
(2)设定受益计划
本公司根据预期累计福利单位法确定的公式将设定受益计划产生的福利义
务归属于职工提供服务的期间,并计入当期损益或相关资产成本。当职工后续年
度的服务将导致其享有的设定受益计划福利水平显著高于以前年度时,本公司按
照直线法将累计设定受益计划义务分摊确认于职工提供服务而导致本公司第一
次产生设定受益计划福利义务至职工提供服务不再导致该福利义务显著增加的
期间。在确定该归属期间时,不考虑仅因未来工资水平提高而导致设定受益计划
义务显著增加的情况。
4、其他长期职工福利
向职工提供的其他长期职工福利,符合设定提存计划条件的按设定提存计划
的有关规定进行处理,除此之外的其他长期职工福利,按设定受益计划的有关规
定确认和计量其他长期职工福利净负债或净资产。
(十八)预计负债
1、因对外提供担保、诉讼事项、产品质量保证、亏损合同等或有事项形成
的义务成为公司承担的现时义务,履行该义务很可能导致经济利益流出公司,且
该义务的金额能够可靠的计量时,公司将该项义务确认为预计负债。
2、公司按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数对预计负债进行初始
计量,并在资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核。
(十九)股份支付及权益工具
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1、股份支付的种类
包括以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。
2、权益工具公允价值的确定方法
(1)存在活跃市场的,按照活跃市场中的报价确定。
(2)不存在活跃市场的,采用估值技术确定,包括参考熟悉情况并自愿交
易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的
当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。
3、确认可行权权益工具最佳估计的依据
根据最新取得的可行权职工数变动等后续信息进行估计。
4、实施、修改、终止股份支付计划的相关会计处理
(1)以权益结算的股份支付
授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付,在授予日按照
权益工具的公允价值计入相关成本或费用,相应调整资本公积。完成等待期内的
服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付,在
等待期内的每个资产负债表日,以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础,按
权益工具授予日的公允价值,将当期取得的服务计入相关成本或费用,相应调整
资本公积。
换取其他方服务的权益结算的股份支付,如果其他方服务的公允价值能够可
靠计量的,按照其他方服务在取得日的公允价值计量;如果其他方服务的公允价
值不能可靠计量,但权益工具的公允价值能够可靠计量的,按照权益工具在服务
取得日的公允价值计量,计入相关成本或费用,相应增加所有者权益。
(2)以现金结算的股份支付
授予后立即可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付,在授予日按公
司承担负债的公允价值计入相关成本或费用,相应增加负债。完成等待期内的服
务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付,在等
待期内的每个资产负债表日,以对可行权情况的最佳估计为基础,按公司承担负
债的公允价值,将当期取得的服务计入相关成本或费用和相应的负债。
(3)修改、终止股份支付计划
如果修改增加了所授予的权益工具的公允价值,公司按照权益工具公允价值
的增加相应地确认取得服务的增加;如果修改增加了所授予的权益工具的数量,
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公司将增加的权益工具的公允价值相应地确认为取得服务的增加;如果公司按照
有利于职工的方式修改可行权条件,公司在处理可行权条件时,考虑修改后的可
行权条件。
如果修改减少了授予的权益工具的公允价值,公司继续以权益工具在授予日
的公允价值为基础,确认取得服务的金额,而不考虑权益工具公允价值的减少;
如果修改减少了授予的权益工具的数量,公司将减少部分作为已授予的权益工具
的取消来进行处理;如果以不利于职工的方式修改了可行权条件,在处理可行权
条件时,不考虑修改后的可行权条件。
如果公司在等待期内取消了所授予的权益工具或结算了所授予的权益工具
(因未满足可行权条件而被取消的除外),则将取消或结算作为加速可行权处理,
立即确认原本在剩余等待期内确认的金额。
(二十)政府补助
1、政府补助包括与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。
2、政府补助为货币性资产的,按收到或应收的金额计量;为非货币性资产
的,按照公允价值计量,公允价值不能可靠取得的,按照名义金额计量。
3、与资产相关的政府补助,确认为递延收益,在相关资产使用寿命内平均
分配,计入当期损益。与收益相关的政府补助,用于补偿以后期间的相关费用或
损失的,确认为递延收益,在确认相关费用的期间,计入当期损益;用于补偿以
前的相关费用或损失的,直接计入当期损益。
(二十一)经营租赁、融资租赁
1、经营租赁
本公司为承租人时,在租赁期内各个期间按照直线法将租金计入相关资产成
本或确认为当期损益,发生的初始直接费用,直接计入当期损益。或有租金在实
际发生时计入当期损益。
本公司为出租人时,在租赁期内各个期间按照直线法将租金确认为当期损
益,发生的初始直接费用,除金额较大的予以资本化并分期计入损益外,均直接
计入当期损益。或有租金在实际发生时计入当期损益。
2、融资租赁
本公司为承租人时,在租赁期开始日,公司以租赁开始日租赁资产公允价值
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与最低租赁付款额现值中较低者作为租入资产的入账价值,将最低租赁付款额作
为长期应付款的入账价值,其差额为未确认融资费用,发生的初始直接费用,计
入租赁资产价值。在租赁期各个期间,采用实际利率法计算确认当期的融资费用。
本公司为出租人时,在租赁期开始日,公司以租赁开始日最低租赁收款额与
初始直接费用之和作为应收融资租赁款的入账价值,同时记录未担保余值;将最
低租赁收款额、初始直接费用及未担保余值之和与其现值之和的差额确认为未实
现融资收益。在租赁期各个期间,采用实际利率法计算确认当期的融资收入。
(二十二)递延所得税资产和递延所得税负债
1、根据资产、负债的账面价值与其计税基础之间的差额(未作为资产和负
债确认的项目按照税法规定可以确定其计税基础的,该计税基础与其账面数之间
的差额),按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计算确认递延所得
税资产或递延所得税负债。
2、确认递延所得税资产以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税
所得额为限。资产负债表日,有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳税
所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异,确认以前会计期间未确认的递延所得税资
产。
3、资产负债表日,对递延所得税资产的账面价值进行复核,如果未来期间
很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产相关利益,则减记
递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时,转回减记的
金额。
4、公司当期所得税和递延所得税作为所得税费用或收益计入当期损益,但
不包括下列情况产生的所得税:(1)企业合并;(2)直接在所有者权益中确认的
交易或者事项。
(二十三)主要会计政策、会计估计的变更及前期会计差错更正
1、会计政策变更
根据财政部 2016 年 12 月 3 日发布的《增值税会计处理规定》(财会【2016】
22 号),将利润表中“营业税金及附加”科目名称调整为“税金及附加”,同时,
2016 年 5 月 1 日起企业经营活动发生的房产税、土地使用税、车船使用税、印花
税等相关税费从“管理费用”科目重分类至“税金及附加”科目,2016 年 5 月 1
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日之前发生的税费不予调整,且比较数据不予调整。
根据上述规定调整对 2016 年财务报表累计影响为:合并利润表“税金及附
加”科目增加 1,300.40 万元,“管理费用”科目减少 1,300.40 万元;母公司利润
表“税金及附加”科目增加 813.49 万元,“管理费用”科目减少 813.49 万元。
2、会计估计变更
报告期内,本公司无会计估计变更事项。
3、前期会计差错更正
报告期内,本公司无前期会计差错更正事项。
五、公司的主要税项及相关税收优惠
(一)公司的主要税项
1、企业所得税
(1)本公司 2014 年、2015 年和 2016 年适用的企业所得税税率为 15%。
(2)本公司其他子公司适用的企业所得税税率为 25%。
2、增值税
公司及子公司增值税率为 17%、13%和 11%,出口销售的产品享受出口退税
政策,出口退税按“免、抵、退”办法执行。公司陶瓷类产品出口退税率为 9%,
五金洁具类产品出口退税率为 15%。
2016 年 3 月,财政部、国家税务总局发布《财政部、国家税务总局关于全面
推开营业税改征增值税试点的通知》,在全国范围内全面推开营业税改征增值税
试点。按照上述规定,自 2016 年 5 月 1 日起,公司的建筑劳务收入和不动产租
赁收入按照 11%计缴增值税,公司的动产租赁收入按照 17%计缴增值税。
3、营业税
2014 年 1 月 1 日至 2016 年 4 月 30 日,惠达建筑的建筑劳务收入按营业额的
3%计缴,其他子公司按营业收入的 5%计缴。
4、城市维护建设税
本公司及子公司按应缴流转税税额的 7%计缴。
5、教育费附加
本公司及子公司按应缴流转税税额的 5%计缴(含 2%的地方教育费附加)。
6、其他税项
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按国家和地方有关规定计缴。
(二)公司享受的税收政策
本公司于 2008 年 12 月通过了河北省科学技术厅的高新技术企业认定并获得
了 GR200813000130 号认定证书,有效期三年,2008 年至 2010 年享受减按 15%
的税率征收所得税的优惠政策。2011 年 8 月,本公司通过河北省科学技术厅的复
审,获得了高新技术企业认定证书,编号为 GF201113000010,有效期三年,2011
年至 2013 年享受减按 15%的税率征收所得税的优惠政策。2014 年 9 月,本公司
通过河北省科学技术厅的复审,取得高新技术企业证书,证书编号为
GR201413000057,有效期三年,2014 年至 2016 年享受减按 15%的税率征收所得
税的优惠政策。
六、非经常性损益
根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经
常性损益》(2008)的规定,公司报告期非经常性损益情况列示如下:
单位:万元
项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
(一)非流动性资产处置损益,包括已计提资产
924.53 -506.91 2.91
减值准备的冲销部分
(二)越权审批,或无正式批准文件,或偶发性
- - -
的税收返还、减免
(三)计入当期损益的政府补助,但与公司正常
经营业务密切相关,符合国家政策规定、按照一 2,984.37 2,455.72 1,459.62
定标准定额或定量持续享受的政府补助除外
(四)计入当期损益的对非金融企业收取的资金
- - -
占用费
(五)企业取得子公司、联营企业及合营企业的
投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨 - - -
认净资产公允价值产生的收益
(六)非货币性资产交换损益 - - -
(七)委托他人投资或管理资产的损益 215.40 191.33 181.76
(八)因不可抗力因素,如遭受自然灾害而计提
- - -
的各项资产减值准备
(九)债务重组损益 - - -
(十)企业重组费用,如安置职工的支出、整合
- - -
费用等
(十一)交易价格显失公允的交易产生的超过公
- - -
允价值部分的损益
(十二)同一控制下企业合并产生的子公司期初
- - -
至合并日的当期净损益
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项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
(十三)与公司正常经营业务无关的或有事项产
- - -
生的损益
(十四)除同公司正常经营业务相关的有效套期
保值业务外,持有交易性金融资产、交易性金融
负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性 -89.31 -112.28 -311.45
金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产
取得的投资收益
(十五)单独进行减值测试的应收款项减值准备
- - -
转回
(十六)对外委托贷款取得的损益 - - -
(十七)采用公允价值模式进行后续计量的投资
- - -
性房地产公允价值变动产生的损益
(十八)根据税收、会计等法律、法规的要求对
- - -
当期损益进行一次性调整对当期损益的影响
(十九)受托经营取得的托管费收入 - - -
(二十)除上述各项之外的其他营业外收入和支
211.13 -2.71 -1.83

(二十一)其他符合非经常性损益定义的损益项
- - -

非经常性损益合计 4,246.11 2,025.15 1,331.01
减:所得税影响金额 682.73 256.20 196.59
扣除所得税影响后的非经常性损益 3,563.38 1,768.95 1,134.42
其中:归属于母公司所有者的非经常性损益 3,479.36 1,754.68 1,121.43
归属于少数股东的非经常性损益 84.02 14.27 12.99
七、最近一期末主要资产情况
(一)存货
截至2016年12月31日,公司存货构成如下:
单位:万元
项目 期末余额 跌价准备 账面价值
原材料 23,807.77 - 23,807.77
自制半成品 5,305.12 - 5,305.12
库存商品 36,052.19 913.60 35,138.59
发出商品 1,590.88 - 1,590.88
合计 66,755.95 913.60 65,842.36
(二)长期股权投资
截至2016年12月31日,公司长期股权投资构成如下:
单位:万元
持股比例 初始投资额 账面价值
被投资单位 核算方法
(%) (万元) (万元)
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持股比例 初始投资额 账面价值
被投资单位 核算方法
(%) (万元) (万元)
达丰焦化 权益法 40.00 4,000.00 39,389.12
冀东天然气 权益法 30.00 180.00 512.30
HUIDA Malaysia 权益法 29.00 44.56 -
合计 4,224.56 39,901.42
公司对中陶投资的股权投资按可供出售金融资产确认并核算。
(三)固定资产
截至2016年12月31日,公司固定资产构成如下:
单位:万元
类别 原值 折旧年限 累计折旧 减值准备 账面价值
房屋及建筑物 96,517.29 10-35 年 25,979.25 15.26 70,522.78
机器设备 67,522.67 5-30 年 31,981.15 82.11 35,459.40
运输工具 1,946.74 4-6 年 1,474.14 - 472.60
电子及办公设备 2,177.19 3-10 年 1,777.51 0.03 399.64
其他设备 2,239.95 4-11 年 1,921.49 0.44 318.02
合计 170,403.84 63,133.55 97.85 107,172.44
八、最近一期末主要债项
(一)银行借款
截至 2016 年 12 月 31 日,公司无长期借款,短期借款情况如下:
单位:万元
序号 借款性质 借款金额
1 信用借款 50,000.00
2 抵押借款 -
3 保证借款 -
合计 50,000.00
(二)应付职工薪酬
截至2016年12月31日,公司应付职工薪酬情况如下:
单位:万元
项目 金额 占比(%)
工资、奖金、津贴和补贴 8,447.98 60.90
社会保险费 0.63 0.00
离职后福利中的设定提存计划负债 391.27 2.82
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项目 金额 占比(%)
住房公积金 112.87 0.81
工会经费及职工教育经费 4,919.08 35.46
合计 13,871.84 100.00
九、所有者权益变动情况
报告期内,公司所有者权益变动情况如下:
单位:万元
项目 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
股本 21,311.11 21,311.11 21,311.11
资本公积 24,274.20 24,274.20 24,274.20
其他综合收益 2.82 2.82 3.18
专项储备 1,033.26 1,033.53 1,054.03
盈余公积 9,684.51 9,268.90 8,698.71
未分配利润 137,200.56 130,986.50 131,147.07
归属于母公司所有者权益合
193,506.45 186,877.05 186,488.29

少数股东权益 15,803.78 14,959.05 13,949.13
所有者权益合计 209,310.23 201,836.10 200,437.42
十、现金流量情况
报告期内,公司现金流量情况如下:
单位:万元
项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
一、经营活动产生的现金流量净额 34,905.04 22,985.37 21,343.85
二、投资活动产生的现金流量净额 -16,500.26 -2,649.60 -9,265.64
三、筹资活动产生的现金流量净额 -10,974.55 -29,271.26 -10,346.99
四、汇率变动对现金的影响 451.78 160.50 109.55
五、现金及现金等价物净增加额 7,882.00 -8,775.00 1,840.78
六、期末现金及现金等价物余额 31,300.13 23,418.13 32,193.13
十一、期后事项、或有事项及其他重要事项
(一)期后事项
截至本招股说明书签署日,公司不存在需要披露的重大期后事项。
(二)或有事项
1、未决诉讼
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截至本招股说明书签署之日,发行人存在的重大诉讼情况请参见本招股说明
书“第十五节其他重要事项”之“四、重大诉讼或仲裁事项”。
2、其他或有事项
截至本招股说明书签署日,公司不存在其他或有事项。
(三)承诺事项
截至本招股说明书签署日,公司不存在需要披露的重大承诺事项。
十二、报告期内发行人主要财务指标
(一)主要财务指标
财务指标 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
流动比率(倍) 1.49 1.47 1.37
速动比率(倍) 0.74 0.79 0.74
母公司资产负债率(%) 47.64 45.78 47.29
无形资产(扣除土地使用权后)
0.12 0.09 0.10
占净资产的比例(%)
财务指标 2016 年度 2015 年度 2014 年度
应收账款周转率(次) 5.43 5.54 5.44
存货周转率(次) 2.54 2.57 2.42
息税折旧摊销前利润(万元) 39,796.08 26,755.68 31,212.84
利息保障倍数(倍) 10.90 4.89 5.71
每股经营活动产生的现金流量
1.64 1.08 1.00
(元/股)
每股净现金流量(元/股) 0.37 -0.41 0.09
【注】上述财务指标的计算方法:
1、流动比率=流动资产÷流动负债
2、速动比率=(流动资产-存货-一年内到期的非流动资产-其他流动资产)÷流动负债
3、资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100%
4、应收账款周转率=营业收入÷应收账款平均余额
5、存货周转率=营业成本÷存货平均余额
6、息税折旧摊销前利润=利润总额+利息支出+折旧费用+摊销费用
7、利息保障倍数=(利润总额+利息支出)÷利息支出
8、每股经营活动产生的现金流量=经营活动产生现金流量净额÷期末普通股股份总数
9、每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额÷期末普通股股份总数
(二)净资产收益率和每股收益
根据中国证监会《公开发行证券公司信息编报规则第 9 号——净资产收益
率和每股收益的计算及披露》(2010 修订)的规定,本公司加权平均计算的
净资产收益率及基本每股收益和稀释每股收益如下表所示:
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
加权平均净资产 每股收益(元/股)
报告期利润 报告期间
收益率(%) 基本每股收益 稀释每股收益
2016 年度 10.94 0.99 0.99
归属于母公司普通
2015 年度 4.37 0.38 0.38
股股东的净利润
2014 年度 7.48 0.63 0.63
扣除非经常损益后 2016 年度 9.13 0.82 0.82
归属于母公司普通 2015 年度 3.42 0.30 0.30
股股东的净利润 2014 年度 6.86 0.58 0.58
【注】上述财务指标的计算方法:
1、基本每股收益=P÷S
S=S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk
其中:P为归属于公司普通股股东的净利润;S为发行在外的普通股加权平均数;S0为期
初股份总数;S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数;Si为报告期因发
行新股或债转股等增加股份数;Sj为报告期因回购等减少股份数;Sk为报告期缩股数;M0
报告期月份数;Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数;Mj为减少股份下一月份
起至报告期期末的月份数。
2、稀释每股收益=[P+(已确认为费用的稀释性潜在普通股利息-转换费用)×(1-所
得税率)]/(S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0—Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等
增加的普通股加权平均数)。其中,P为归属于公司普通股股东的净利润。公司在计算稀释每
股收益时,应考虑所有稀释性潜在普通股的影响,直至稀释每股收益达到最小。
十三、历次资产评估情况
(一)设立评估
1997 年 10 月 24 日,唐山会计师事务所出具了《资产评估报告》(唐会评
(1997)102 号),以 1997 年 8 月 31 日为评估基准日,对集团厂等四家企业及集
团厂投资设立的七家企业进行整体评估,评估确认上述企业实体的净资产为
10,964.34 万元。扣除少数股东享有的惠联陶瓷等五家中外合资企业的权益后,
归属于黄各庄经联社的净资产评估值为 8,943.60 万元。
单位:万元
清查调整后数 净值增 增值率
资产项目 账面原值 账面净值 重置价值 评估值
原值 净值 加值 (%)
流动资产 10,139.92 10,139.92 10,488.91 10,488.91 11,000.18 11,000.18 511.27 4.87
长期投资 3,252.86 3,252.86 3,252.86 3,252.86 3,252.86 3,252.86 - -
在建工程 1,063.45 1,063.45 1,063.45 1,063.45 1,063.45 1,063.45 - -
建筑物 5,181.96 4,263.45 5,005.35 4,175.11 5,194.85 4,238.89 63.78 1.53
机器设备及
4,295.96 3,282.85 4,253.21 3,252.58 4,555.60 3,284.19 31.61 1.00
车辆
其他资产 240.66 240.66 240.66 240.66 - - -240.66 -100.00
资产总计 24,174.81 22,243.20 24,304.44 22,473.57 25,066.94 22,839.57 366.00 1.63
流动负债 - 6,524.04 - 6,864.40 - 7,013.62 149.22 2.17
1-1-324
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长期负债 - 4,861.61 - 4,861.61 - 4,861.61 0.00 -
负债总计 - 11,385.65 - 11,726.01 - 11,875.23 149.22 1.27
净资产 - 10,857.55 - 10,747.56 - 10,964.34 216.78 2.02
(二)设立评估复核
2012年3月10日,沃克森对公司设立时的评估报告进行复核,并出具了《唐
山惠达陶瓷集团组建唐山惠达陶瓷(集团)股份有限公司资产评估报告复核报告
书》(沃克森评报字[2012]第0041号),复核确认集团厂等四家企业及集团厂投资
设立的七家企业在评估基准日1997年8月31日净资产评估值为8,987.92万元,较原
评估机构评估后净资产评估值10,964.34万元减少1,976.42万元,具体情况如下:
单位:万元
账面 清查调整后数 长投单位 评估调 调整后
资产项目 账面原值 重置价值 评估值
净值 原值 净值 调整数 整数 评估值
流动资产 10,139.92 10,139.92 10,488.91 10,488.91 11,000.18 11,000.18 -1,996.23 -21.01 8,982.93
长期投资 3,252.86 3,252.86 3,252.86 3,252.86 3,252.86 3,252.86 - -1,343.13 1,909.73
在建工程 1,063.45 1,063.45 1,063.45 1,063.45 1,063.45 1,063.45 - - 1,063.45
建筑物 5,181.96 4,263.45 5,005.35 4,175.11 5,194.85 4,238.89 -2,838.81 118.49 1,518.57
机器设备
4,295.96 3,282.85 4,253.21 3,252.58 4,555.60 3,284.19 -2,180.23 5.00 1,108.96
及车辆
其他资产 240.66 240.66 240.66 240.66 - - - - -
资产总计 24,174.81 22,243.20 24,304.44 22,473.57 25,066.94 22,839.57 -7,015.27 -1,240.65 14,583.65
流动负债 - 6,524.04 - 6,864.40 - 7,013.62 -770.16 -994.93 5,248.54
长期负债 - 4,861.61 - 4,861.61 - 4,861.61 -3,437.60 0.00 1,424.01
负债总计 - 11,385.65 - 11,726.01 - 11,875.23 -4,207.76 -994.93 6,672.55
净资产 - 10,857.55 - 10,747.56 - 10,964.34 -2,807.51 -245.72 7,911.11
少数股东
- - - - - - - 1,076.82 1,076.82
损益
合计 - - - - - - - - 8,987.92
十四、历次验资情况
公司设立时及以后历次验资情况请参见“第五节发行人基本情况”之“四、
发行人历次验资情况”部分相关内容。
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第十一节 管理层讨论与分析
本节的财务数据及有关的分析说明反映了公司及下属子公司 2014 年度、2015
年度和 2016 年度经审计的财务报表及有关附注的主要内容,所引用的财务数据,
非经特别说明,均引自经天职国际审计的公司财务报表。本公司提醒投资者,若
欲对本公司的财务状况、经营成果、现金流量及会计政策进行更详细的了解,应
当认真阅读相关的审计报告。
一、报告期财务状况分析
(一)资产构成分析
1、总体资产构成及变化
报告期内,公司资产结构情况如下:
2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
流动资产 155,838.49 47.16 135,876.95 43.67 146,411.41 45.23
非流动资产 174,591.75 52.84 175,269.00 56.33 177,315.92 54.77
总计 330,430.24 100.00 311,145.94 100.00 323,727.34 100.00
报告期内,公司资产总额基本保持稳定,经营稳健,资产规模较大。公司资
产构成情况与其生产经营活动特点相适应,资产结构较为合理。
2、流动资产构成与分析
公司流动资产主要由货币资金、应收账款和存货等构成,为公司日常运营所
必需的经营性资产,构成情况如下:
2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
货币资金 31,476.55 20.20 23,508.31 17.30 32,913.66 22.48
交易性金融资产 - - - - - -
应收票据 2,608.18 1.67 5,958.43 4.38 2,575.39 1.76
应收账款 38,018.95 24.40 37,957.63 27.94 35,061.76 23.95
预付款项 4,416.34 2.83 4,390.80 3.23 7,347.95 5.02
其他应收款 1,111.66 0.71 1,317.57 0.97 1,285.95 0.88
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2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
存货 65,842.36 42.25 62,627.64 46.09 64,166.05 43.83
其他流动资产 12,364.46 7.93 116.57 0.09 3,060.64 2.09
合计 155,838.49 100.00 135,876.95 100.00 146,411.41 100.00
(1)货币资金
报告期内,公司货币资金情况如下:
单位:万元
项目 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
现金 30.36 19.88 31.84
银行存款 31,269.77 23,398.25 32,161.29
其他货币资金 176.41 90.18 720.53
合计 31,476.55 23,508.31 32,913.66
2015 年末,货币资金余额较 2014 年末减少 9,405.35 万元,降幅为 28.58%,
主要原因为:报告期各内,公司根据资金需求和现金流情况合理安排借款,受公
司借款安排和业务办理进度影响,各期末借款余额有所波动,2015 年末借款余额
较 2014 年末有所减少。
2016 年末,公司货币资金余额较 2015 年末增加 7,968.24 万元,增幅为 33.90%,
主要原因为:2016 年度,公司加强了应收账款的催收力度,回款情况较好,同时
随着公司采购规模的扩大,部分长期合作的供应商给予的信用额度增加,公司经
营活动现金净流量较上年有所增加。
(2)应收票据
报告期内,公司应收票据情况如下:
单位:万元
票据种类 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
银行承兑汇票 2,608.18 5,360.96 2,575.39
商业承兑汇票 - 597.47 -
合计 2,608.18 5,958.43 2,575.39
报告期内,公司根据客户的需求,对部分销售业务以票据承兑方式结算。公
司的应收票据主要为银行承兑汇票,信用风险较小。
(3)应收账款
报告期内,公司应收账款总体情况如下:
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2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
单项金额虽不
重大但单项计
- - - - - -
提坏账准备的
应收账款
按账龄组合计
提坏账准备的 41,900.43 100.00 41,952.35 100.00 38,596.06 100.00
应收账款
合计 41,900.43 100.00 41,952.35 100.00 38,596.06 100.00
①应收账款变动分析
单位:万元
项目 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
应收账款余额 41,900.43 41,952.35 38,596.06
营业收入 227,747.29 223,174.62 209,323.69
应收账款余额/营业收入 18.40% 18.80% 18.44%
报告期内,公司在营业收入持续增长的同时,严格控制了应收账款规模,提
升了公司的收益质量。2015 年度,公司营业收入同比增长 6.62%,同期应收账款
余额增长 8.70%,略高于营业收入的增长速度;2016 年度,公司营业收入同比增
长 2.05%,同期应收账款余额减少 0.12%,主要原因是公司在 2016 年度加强了应
收账款的催收力度,回款情况良好。
②应收账款账龄分析
报告期内,应收账款按账龄分布的具体情况如下:
2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
账龄 余额 比例 余额 比例 余额 比例
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
1 年以内 34,898.54 83.29 34,156.29 81.42 30,573.22 79.20
1-2 年 2,408.04 5.75 3,003.48 7.16 3,568.77 9.25
2-3 年 1,658.60 3.96 2,171.03 5.18 597.12 1.55
3-4 年 1,532.85 3.66 419.48 1.00 3,403.97 8.82
4-5 年 363.42 0.87 1,868.56 4.45 376.53 0.98
5 年以上 1,038.98 2.48 333.51 0.79 76.45 0.20
合计 41,900.43 100.00 41,952.35 100.00 38,596.06 100.00
【注】上表不含单项金额重大并单项计提坏账准备的应收账款。
报告期内,公司不断加强对应收账款的管理,各期末公司应收账款的账龄主
要集中在一年以内。报告期各期末,公司账龄 4-5 年和 5 年以上的应收账款分别
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
为 452.98 万元、2,202.07 万元和 1,402.40 万元,主要来源于工程渠道卫浴产品销
售客户和建筑服务业务客户。
其中,公司 2015 年末账龄在 4-5 年和 5 年以上的应收账款余额为 2,202.07
万元,较 2014 年末增加 1,749.09 万元,增长较快,主要原因为:公司为黄各庄
镇政府提供建筑服务,其回款速度较慢,同时河北太行国宾馆、河南舒雅装饰设
计工程有限公司北京分公司等工程客户欠款时间较长。如 2015 年末黄各庄镇政
府和河北太行国宾馆账龄在 4-5 年和 5 年以上的应收账款余额分别为 994.96 万元
和 673.59 万元。
2016 年,公司收回黄各庄镇政府应收账款 828.79 万元和部分工程客户款项,
公司 2016 年末账龄在 4-5 年和 5 年以上的应收账款余额较 2015 年末有所减少。
③黄各庄镇政府应收账款情况
黄各庄镇政府的应收账款主要系公司子公司惠达建筑为黄各庄镇政府修建
镇锅炉房、便民服务大厅、食堂、老年公寓、黄各庄四清路等市政工程而产生的
工程款项。
报告期内,公司对黄各庄镇政府应收账款变动及坏账计提情况如下:
单位:万元
年度 期初余额 本期新增 本期减少 期末余额 计提坏账准备 坏账计提比例
2014 年 2,416.99 728.00 15.42 3,129.57 683.39 21.84%
2015 年 3,129.57 268.91 5.53 3,392.95 1,276.51 37.62%
2016 年 3,392.95 -212.76 828.79 2,351.40 888.73 37.80%
【注】2016 年度“本期新增”数据为负数主要系项目完工后决算审定的收入与以前年度
完工进度确认的收入差额,在当期冲回所致。
报告期内,公司对黄各庄镇政府应收账款账龄分布情况如下:
单位:万元
账龄及余额
应收账款
年度 1 年至 2 2 年至 3 3 年至 4 4 年至 5
余额 1 年以内 5 年以上
年 年 年 年
2014-12-31 3,129.57 909.34 1,225.27 - 922.41 - 72.55
2015-12-31 3,392.95 268.91 903.81 1,225.27 - 922.41 72.55
2016-12-31 2,351.40 - 268.91 903.81 1,157.19 - 21.49
根据黄各庄镇政府提供的财政预算报告显示,2014 年全年可支配财政收入
6,503.03 万元、财政支出 6,555.90 万元;2015 年全年可支配财政收入 9,899.23 万
元、财政支出 9,908.48 万元。由于上级区政府会根据镇政府的财政支出需求划拨
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其可支配财政收入,所以近年来黄各庄镇政府财政收支基本持平。根据 2016 年
黄各庄镇政府出具的还款计划,黄各庄镇政府将分两年还清上述欠款,并拟将每
年还款金额在当期财政预算报告中列示。2016 年黄各庄镇政府已还款 828.79 万
元,其信用较有保障,发生坏账风险可能性极低,但出于谨慎性原则考虑,发行
人对黄各庄镇政府欠款计提了足额的坏账准备。
④应收账款质量情况
A、报告期内前五名应收账款客户及其回款情况
报告期各期末,前五名应收账款客户较为稳定,主要集中于碧桂园、美商富
凯、黄各庄镇政府、中信建设等客户,前五名应收账款余额客户占应收账款总额
比例均在 50%左右,应收账款较为集中。
a、2016 年 12 月 31 日前五名应收账款余额、结算政策及期后回款情况
单位:万元
2016 年 12 月 占应收账款
客户名称 31 日应收账 总额的比例 结算政策及账期
款余额 (%)
碧桂园 10,757.84 25.67 货到验收合格后六个月内结清货款
美商富凯 6,121.54 14.61 T/T 60 日
黄各庄镇政府 2,351.40 5.61 与黄各庄镇政府协商制定还款期限
WAHEED SONS 1,020.55 2.44 D/P 即期(单据流转 45 天)
ALAQ 906.08 2.16 T/T 60 日
合计 21,157.41 50.49
【注】本招股说明书签署之日距离 2016 年 12 月 31 日时间较近,未达到完整结算政策
规定的账期,故未对其期后结算账期回款进行统计。
ALAQ 为公司在利比亚地区的海外经销商。2016 年,公司在利比亚地区推广
公司自主品牌陶瓷砖相关产品,与 ALAQ 签署了信用期限较长的销售合同,导致
其 2016 年年末应收账款余额较大。目前 ALAQ 已按照合同约定逐步回款,且公
司对海外客户的回款均通过中国进出口信用保险公司、中国人民保险集团股份有
限公司进行投保,产生坏账的可能性较小。
b、2015 年 12 月 31 日前五名应收账款余额、结算政策及期后回款情况
单位:万元
2015 年 12 占应收账
期后结算
客户名称 月 31 日应收 款总额的 结算政策及账期
账期回款
账款余额 比例(%)
碧桂园 10,363.43 24.70 货到验收合格后六个月内结清货款 10,209.87
美商富凯 7,634.41 18.20 T/T 60 日 7,634.41
黄各庄镇政府 3,392.95 8.09 与黄各庄镇政府协商制定还款政策 828.79
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2015 年 12 占应收账
期后结算
客户名称 月 31 日应收 款总额的 结算政策及账期
账期回款
账款余额 比例(%)
预付款 30%,货物离开国内港口后 3 个月内付
中信建设 1,501.40 3.58 55%,现场安装完毕付 10%,剩余 5%货款为一 1,143.66
年质量保证金
信用额度外的部分先款后货(基础信用额度
唐素梅 1,064.36 2.54 200 万元、工程信用额度 800 万元,信用期为 1,064.36
六个月)
合计 23,956.55 57.10 20,052.30
中信建设是公司重点合作的工程客户,享有较为宽松的信用政策,故各期末
应收账款余额较大。唐素梅为公司国内成都地区经销商,于 2015 年承接一大型
酒店工程项目,考虑到该工程客户向唐素梅回款时间较长,为支持其开拓和维护
工程客户,公司批准唐素梅工程信用额度 800 万元,造成期末应收账款余额较高。
c、2014 年 12 月 31 日前五名应收账款余额、结算政策及期后回款情况
单位:万元
2014 年 12 占应收账
期后结算
客户名称 月 31 日应 款总额的 结算政策及账期
账期回款
收账款余额 比例(%)
碧桂园 6,838.11 17.72 货到验收合格后六个月内结清货款 6,147.56
美商富凯 6,742.51 17.47 T/T 60 日 6,742.51
黄各庄镇政府 3,129.57 8.11 与黄各庄镇政府协商制定还款政策 5.53
唐山新天地美
预付款 30%,货到付款 50%,验收合格付款
域房地产开发 1,924.72 4.99 1,918.18
15%,剩余 5%为两年质保金。
有限公司
唐山市丰南区
预付款 30%,货到付款 50%,验收合格付款
天保房地产开 1,469.65 3.81 1,382.80
15%,剩余 5%为两年质保金。
发有限公司
合计 20,104.56 52.09 16,196.58
唐山新天地美域房地产开发有限公司应收账款为工程销售款项,由于受到房
地产市场环境的影响,其商品房销售进度较慢,资金周转困难,未能按照合同约
定偿还公司货款。经与公司协商,唐山新天地美域房地产开发有限公司以商品房
抵偿公司货款。
B、报告期前五名应收账款客户的基本情况
是否存

客户名称 基本情况及交易背景 获取方式 在关联

关系
美商富凯总部于 1987 年在美国纽约新泽西州设立,于加
拿大、德国、英国、香港、台北、山东、深圳、东莞、佛
2000 年开
山、潮州、杭州、宁波等地设有贸易公司或直属办事处,
始合作,
1 美商富凯 专业从事生产和销售室内外家具、厨房用具及销售卫浴产 否
客户上门
品等现代家居用品,为大型零售商业巨头的优秀供货商。
寻求合作
2000 年美商富凯成为公司经销客户,合作模式主要为贴牌
合作
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2009 年开
碧桂园集团,位于中国广东顺德,是一家以房地产为主营
始合作,
业务,涵盖建筑、装修、物业管理、酒店开发及管理、教
公司通过
育等行业的国内著名综合性企业集团,中国房地产十强企
2 碧桂园 投标的方 否
业。下辖国家一级资质建筑公司、国家一级资质物业管理
式开始与
公司、甲级资质设计院等专业公司;涉及酒店、教育等多
碧桂园合
个行业。碧桂园是惠达股份现阶段最大的工程客户

中信建设有限责任公司成立于 1986 年,为中国中信集团
从 2013 年
公司旗下从事国内外工程总承包及相关业务的全资子公
开始合
司。公司致力于在 EPC 工程总承包、PPP、BOT 融资建设、
作,公司
项目管理等方面成为国内领先、国际知名的大型国际工程
3 中信建设 通过投标 否
承包商。在中国对外工程承包企业中,公司新签合同额、
的方式开
完成营业额分别位居第 3 名和第 10 名。2011 年 8 月 29 日,
始与中信
中信建设有限责任公司入选中国建筑施工企业联合会评
建设合作
选的中国建筑 500 强,排名第 10 位
黄各庄镇地处唐山市丰南区,惠达建筑主要为其提供基础 公开渠道
4 黄各庄镇政府 否
设施建筑服务 招标
唐素梅:女,1978 年 10 月出生,中国国籍,无境外永久
居留权,本科学历。
2001 年 7 月至 2009 年 4 月任职于惠达卫浴股份有限公司 原直销处
5 唐素梅 否
国内营销中心销售部经理;2009 年 5 月至 2010 年 1 月任 转制
职惠达卫浴股份有限公司成都营销中心总经理,2010 年 1
月至今为任惠达股份成都地区经销商
唐山市丰南区天
唐山市丰南区天保房地产开发有限公司经营范围为房地
6 保房地产开发有 投标获得 否
产开发与经营,注册资本 500 万元。
限公司
唐山新天地美域
唐山新天地美域房地产开发有限公司经营范围为房地产
7 房地产开发有限 投标获得 否
开发经营,注册资本 5000 万元。
公司
从 2004 年
在利比亚、突尼斯等国家从事卫浴建材产品销售,各主要
开始合
城市有自己的分店,最大店面面积达 3000 平米,总公司
8 ALAQ 作,通过 否
在的黎波里,是当地最大的卫浴建材贸易公司,资金实力
其他客户
雄厚
介绍
WAHEED SONS 是巴基斯坦最大的卫浴、瓷砖类产品进口 自 1999 年
商之一,其卫浴类产品的进口额可以占到巴基斯坦总的卫 广交会结
浴类的进口额的 50%。在当地有一百五十多个经销商,三 识,2000
9 WAHEED SONS 否
个主要城市设有仓库。2001 年 WAHEED SONS 成为公司 年与惠达
经销客户,其销售品牌应用惠达股份自主品牌,业务总量 股份建立
和贸易品种现逐年发展 贸易往来
报告期,公司采取各种手段加强客户信用管理和回款管理,提高应收账款周
转效率。公司应收账款周转率和应收账款集中度都有所增加,其中美商富凯和碧
桂园占公司每年应收账款余额的 40%左右。美商富凯为公司合作多年的知名国际
贸易公司,其期后账期内回款稳定,从未发生过坏账,信用记录良好。碧桂园是
一家在国内知名的大型房地产开发商,近年来与公司合作日益加深,资金实力雄
厚,信誉良好。除此之外,中信建设为中国中信集团公司全资子公司,主要从事
国内外工程项目,同样资金实力雄厚,信誉较好。黄各庄镇政府为政府机构或村
民集体组织,虽还款周期较长,但信誉较有保障,发生坏账可能性较小。
⑤应收账款的核销
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单位:万元
期末 应收账款余额 核销坏账 坏账准备余额 核销坏账比例 计提坏账比例
2014-12-31 38,596.06 1,747.60 3,534.30 4.53% 9.16%
2015-12-31 41,952.35 - 3,994.72 - 9.52%
2016-12-31 41,900.43 - 3,881.48 - 9.26%
报告期内,发行人坏账发生率较小,各期核销的坏账比例均小于发行人实际
计提坏账的比例。
A、境外坏账核销
a、Kwan HeeYo非法侵占公司资产1,747.60万元后潜逃的具体情况
2007 年 10 月公司为开拓美国的陶瓷砖业务,决定与当地具有丰富陶瓷砖产
品运营经验的 Kwan HeeYo 合作,投资设立 AYERS BATH CORPORATION。
AYERS BATH CORPORATION 登记注册的首席运营官为王彦庆,首席财务官为
Kwan HeeYo,公司秘书为 KwanHeeYo。公司董事为王彦庆、董化忠、Kwan HeeYo。
AYERS BATH CORPORATION 成立后,一直由 Kwan HeeYo 在美国实际负
责该公司经营。公司在北美销售陶瓷砖业务的运营模式为公司根据 AYERS BATH
CORPORATION 提供的需求订单发货给 AYERS BATH CORPORATION,由
AYERS BATH CORPORATION 在当地进行销售,销售后再回款给公司。
2008 年 11 月,因 AYERS BATH CORPORATION 欠艾尔斯货款共计金额达
2,805,042.23 美 元 出 现 回 款 异 常 情 况 , 艾 尔 斯 决 定 停 止 向 AYERS BATH
CORPORATION 发货,并开始催要货款,但已无法联系到 Kwan HeeYo。其后,
艾尔斯实际接管了 AYERS BATH CORPORATION。
2010 年 2 月 10 日,AYERS BATH CORPORATION 向加利福尼亚州洛杉矶中
区法院起诉,指控 Kwan HeeYo 违反公司董事、高级管理人员的信托义务,侵占
公司财产和欺诈,要求法庭判决 Kwan HeeYo 赔偿 AYERS BATH CORPORATION
的损失 2,805,042.23 美元并支付相应利息;判决禁止 Kwan HeeYo 进一步转移和
出售 AYERS BATH CORPORATION 公司资产;判决 Kwan HeeYo 立即归还赔偿
AYERS BATH CORPORATION 的所有公司文件和记录;判决 Kwan HeeYo 赔偿
AYERS BATH CORPORATION 支付惩罚性的赔偿金。2010 年 9 月 21 日,法庭作
出缺席判决,判决 Kwan HeeYo 赔偿 AYERS BATH CORPORATION 损失
2,805,042.23 美元,并支付相关成本 2,082.25 美元,合计 2,807,124.48 美元。上述
判决生效后,因无法找到 Kwan HeeYo,故上述判决至今未能得到执行。
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2010 年 6 月 21 日,AYERS BATH CORPORATION 解散并在加利福尼亚州州
务卿处备案。
b、将该笔款项列为应收账款核算的依据,2014年核销该笔款项的依据
公司在会计处理上将对 AYERS BATH CORPORATION 的销售金额计入应收
账款。截至 2008 年 11 月艾尔斯停止向 AYERS BATH CORPORATION 供货,艾
尔斯对 AYERS BATH CORPORATION 的应收账款为 280.50 万美元(1,747.60 万
元)。
2010 年 6 月 21 日,AYERS BATH 解散并在加利福尼亚州州务卿处备案。
公司一直将对 AYERS BATH CORPORATION 销售金额列为应收账款。2010
年美国当地法院作出裁决后,公司出于谨慎性原则考虑,对该笔应收款项全额计
提了坏账准备。2014 年经公司总经理办公会决议,对该笔应收款项予以核销。
针对该笔会计处理,公司应当在 AYERS BATH CORPORATION 注销时将上
述应收账款转为其他应收款,但由于已核销且不影响当期损益,公司没有进行重
分类调整。
⑥公司坏账计提比例与同行业可比公司比较分析
公司名称 1 年以内 1-2 年 2-3 年 3-4 年 4-5 年 5 年以上
帝王洁具 5% 10% 50% 80% 90% 100%
海鸥卫浴 3% 20% 50% 100% 100% 100%
四通股份 5% 10% 30% 50% 70% 100%
本公司 3% 10% 30% 50% 80% 100%
【注】由于公司其余可比公司东陶集团、和成股份、航标控股、东鹏控股均在境外上市,
未披露应收账款坏账计提比例,因此仅选择国内上市公司进行比较。
公司一年内坏账计提比例较低,主要由于一年内应收账款多为应收经销商及
工程客户的货款,其风险较小。其中针对部分合作多年的国内经销商客户,公司
会给予其一定的信用额度,发生坏账可能性较低。针对海外经销商客户,公司会
根据运输船期的长短给予其一定的付款账期,同时对海外经销商的应收账款进行
投保,其整体坏账风险较小。公司工程客户应收账款主要来自于碧桂园,考虑到
其为国内知名大型房地产上市企业,资金实力雄厚,信用较好,发生坏账的可能
性较小。综上所述,公司一年内应收账款回收风险较小。同时,公司绝大部分应
收账款账龄在一年以内,因此坏账计提比例较低。
公司与帝王洁具、海鸥卫浴的坏账政策均存在一定差异,与四通股份坏账政
策较为接近。按照可比公司应收账款坏账政策,模拟测算对公司报告期净利润的
1-1-334
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具体影响情况如下:
单位:万元
对报告期净
现有政策 帝王洁具 海鸥卫浴 对报告期 四通股份 对报告
利润影响
年份 计提坏账 政策测算 政策测算 净利润影 政策测算 期净利
(“-”为调增
准备余额 坏账余额 坏账余额 响 坏账余额 润影响
利润)
2016-12-31 3,229.79 4,755.68 76.13 4,641.42 73.90 3,891.42 145.63
2015-12-31 3,994.72 5,444.47 -338.55 5,332.45 -195.99 4,510.71 -56.39
2014-12-31 3,534.30 5,322.60 -36.51 5,068.01 -128.48 4,106.68 22.02
测算结果显示,若按帝王洁具、海鸥卫浴、四通股份坏账政策执行,各期需
补充计提坏账准备金额普遍较小或无需补充计提坏账准备。
综上所述,发行人坏账政策符合企业自身实际情况,坏账准备计提政策谨慎,
期末计提金额充分。
(4)预付款项
报告期内,预付款项主要为公司向供应商预先支付的部分货款。报告期内,
按账龄列示的预付款项情况如下:
单位:万元
2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
1 年以内 3,893.55 88.16 3,677.32 83.75 6,409.48 87.23
1-2 年 205.96 4.66 359.04 8.17 603.07 8.21
2-3 年 272.56 6.17 20.01 0.46 32.61 0.44
3 年以上 44.27 1.01 334.43 7.62 302.79 4.12
合计 4,416.34 100.00 4,390.80 100.00 7,347.95 100.00
2015 年末,公司预付款项较 2014 年末减少了 2,957.15 万元,降幅为 40.24%,
主要系 2015 年公司积极消化陶瓷砖产品的现有库存,支付预付款后及时从外协
厂商提货,使预付账款余额明显下降。
截至 2016 年 12 月 31 日,公司预付款项金额前五名情况如下:
单位名称 与本公司关系 余额(万元) 占比(%)
永年县鸿基陶瓷有限公司 非关联方 407.56 9.23
唐山市丰南区黄各庄镇黄三村村民委员会 非关联方 400.00 9.06
山东狮子王陶瓷科技有限公司 非关联方 304.00 6.88
淄博金狮王科技陶瓷集团有限公司 非关联方 273.85 6.20
郑州中泰瓷业有限公司 非关联方 180.95 4.10
合计 1,566.36 35.47
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(5)其他应收款
报告期各期末,公司其他应收款主要系向客户或供应商缴纳的保证金和上市
费用,其占公司流动资产的比例较低。
2016 年 12 月 31 日,其他应收款余额前五名情况如下表:
金额 占其他应收
单位名称 年限 款项性质
(万元) 款比例(%)
上市费用 887.01 1-5 年以上 48.65 上市费用
网销周转金 102.55 1 年以内 5.62 网销周转金
丰南区黄各庄镇振兴纸厂 89.59 5 年以上 4.91 业务往来款
佛山市中城物业管理有限公司南 仓库租赁保
68.96 2-3 年 3.78
庄分公司 证金
墙体材料革
唐山市丰南区住房和城乡建设局 69.53 1-2 年 3.81 新与建筑节
能专项资金
合计 1,217.64 66.77
(6)存货
①存货结构分析
报告期内,公司存货余额构成情况如下:
2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
项目 余额 比例 余额 比例 余额 比例
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
原材料 23,807.77 35.66 25,521.01 40.28 27,549.75 42.69
自制半成品 5,305.12 7.95 3,764.66 5.94 5,486.74 8.50
库存商品 36,052.19 54.01 32,589.24 51.44 30,223.00 46.83
发出商品 1,590.88 2.38 1,483.32 2.34 1,271.95 1.97
合计 66,755.95 100.00 63,358.23 100.00 64,531.45 100.00
公司存货主要为原材料和库存商品,合计金额占报告期各期末存货余额比例
在 90%以上,具体原因分析如下:
A、原材料
报告期内,原材料在存货中所占比重较大,其主要原因是:a、原材料在公
司主要产品的成本构成中所占比重较大,报告期内平均占比接近40%;b、公司产
品线覆盖较广,产品种类较多,每个产品线都需要保持一定量的原材料库存储备,
而大部分原材料均从异地采购,公司需要保持一定的原材料安全库存;c、公司
出于战略考虑,对于部分稀缺、易于存储的泥料及釉料等原材料进行了战略储备。
B、库存商品
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报告期内,公司库存商品在存货中所占比例较高,主要原因是随着公司销售
规模的快速增长,为保证及时向客户供货,公司需保持一定规模的库存商品。报
告期内,公司库存商品余额较为稳定,一般储备2-3个月的销售库存量。
②存货项目匹配分析
A、原材料采购与使用计划的平衡关系
公司生产部根据销售部提供的订单或市场需求预测,制定生产计划和原材料
使用计划,并结合原材料库存情况,向供应部提出原材料采购需求,供应部根据
库存情况、市场供需情况制定月采购计划和临时采购计划,报主管生产副总经理
批准并经财务部审核后实施。
公司采用长期采购与临时采购两种方式采购原材料,对于用量大的原材料,
公司与主要供应商建立了长期合作关系,议定长期价格;对于用量较小的辅料、
包装材料,公司根据具体需求综合考虑价格、质量等因素实时采购。同时,公司
建立了合格供应商名册,防止由于单个供应商出现突发事件影响公司正常生产。
报告期内,公司原材料的采购与使用情况如下:
单位:万元
本期增加 本期减少
原材料期 原材料期
年度 研发 销售 工程
初余额 采购 生产领用 其他 末余额
领用 出库 领用
2016 24,264.08 69,113.77 64,818.26 4,732.09 106.05 728.51 81.19 22,911.76
2015 年 26,400.61 63,897.08 60,175.08 3,820.68 77.04 1,869.60 91.22 24,264.08
2014 年 25,620.66 66,630.86 58,770.99 3,508.10 371.51 3,165.19 35.13 26,400.61
【注1】上表中原材料期初和期末余额中不包含原煤、焦炉煤气等能源。
【注2】上表中研发领用金额不包括公司研发使用的能源动力,因此该金额小于研发费
用中直接投入金额。
【注3】上表中其他出库为公司销售部门和管理部门领用的原材料。
报告期内,公司采购和使用原材料金额相当,各期末原材料金额基本保持稳
定。综合来看,公司原材料采购和使用计划相匹配,符合公司实际情况。
B、产能与产出的数量平衡关系
报告期内,公司生产投入与产出情况如下:
单位:万元
自制半成 本期增加 本期减少 自制半
年度 品期初余 完工产成 成品期
额 直接材料 人工费 制造费用 燃料动力 末余额

2016 年 3,764.66 64,818.26 41,635.49 13,671.30 10,017.51 128,602.10 5,305.12
2015 年 5,486.74 60,175.08 44,608.61 13,655.55 10,753.54 130,914.85 3,764.66
2014 年 4,074.50 58,770.99 42,296.14 13,396.11 10,497.35 123,548.35 5,486.74
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公司生产成本构成包括直接材料、人工费、制造费用和燃料动力,生产成本
各项构成占比在报告期内保持稳定。整体来看,公司生产安排符合实际情况,产
能、生产投入和产出相匹配。
报告期内,公司主要产品类别的产能、产量及销量情况请参见本招股说明书
“第六节业务和技术”之“四、发行人主营业务情况”之“(四)发行人销售情况”之“1、
发行人产品的产能、产量及销量情况”。
报告期内,公司卫生陶瓷、浴室柜、浴缸浴房和陶瓷砖的产能利用率基本保
持在80%以上,产能利用率高;为分散经营风险,公司对利润空间较小的低端产
品、开发风险较大的新品选用外协加工的模式进行生产,使得公司五金洁具产能
利用率低于其他产品,报告期内,五金洁具的产能利用率保持在60%以上。随着
公司销售规模变化,公司通过陆续新建厂房、新增设备和改造生产线等方式以调
整公司的生产能力,满足客户不断增长的需求,报告期内,产能与产出基本保持
稳定,产能利用率总体较高,产能与产出相匹配。。
C、出库量与销售计划的平衡关系
报告期内,公司产品入库与出库情况如下:
单位:万元
本期增加 本期减少
库存商品 库存商品
年度 发出
期初余额 采购入库 生产入库 其他 销售出库 其他 期末余额
商品
2016 年 32,589.24 34,947.92 128,602.10 414.87 158,353.97 1,590.88 557.10 36,052.19
2015 年 30,223.00 30,238.56 130,914.85 175.68 157,421.31 1,483.31 58.23 32,589.24
2014 年 30,508.08 25,469.73 123,548.35 19.38 147,972.09 1,271.95 78.50 30,223.00
【注】上表中采购入库包括采购外协加工产品和油品金额;其他入库为供应商向公司提
供切割陶瓷砖劳务金额;其他出库为公司销售残次品和以及运输过程中损毁产品金额。
公司生产部根据销售部提供的订单或市场需求预测,制定年度生产计划和月
度生产计划,结合订单和库存情况制定具体生产任务并实施,公司产品完工入库
和销售出库存在对应关系。从上表可见,公司采购产成品、产品完工入库和销售
出库金额相匹配,公司各期末库存商品余额基本保持稳定,公司生产安排较为恰
当,库存商品管理水平较高。
③公司原材料可供使用时间
A、公司主要原材料基本情况
公司各类产品主要原材料如下:
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
产品类别 主要原材料名称
泥原料、釉原料、模具原料和包装材料,其中泥原料主要包括长石、高岭
卫生陶瓷 土、瓷石和粘土等;釉原料主要包括硅酸锆粉、石英粉、色料和陶瓷熔块
等;模具原料主要是石膏粉
五金洁具 铜锭、铜棒和铜管等铜材
浴室柜 木料、多层板、油漆和银镜等
泥原料、釉原料、模具原料和包检材料,其中泥原料主要包括叶蜡石、地
陶瓷砖 石、硅灰石和净化泥等;釉原料主要包括熔块等;模具原料主要包括石膏
粉等
浴缸浴房 复合板、树脂、亚克力板和钢化玻璃等
B、主要原材料可供使用时间
a、卫生陶瓷
期末结存数量
原材料 期末结存数量 当期消耗数 各月平均消耗
年度 可供使用时间
种类 (万吨) 量(万吨) 数量(万吨)
(月)
泥原料 44.12 25.64 2.14 20.65
2016 年
釉原料 1.30 2.70 0.23 5.78
泥原料 44.49 27.81 2.32 19.20
2015 年
釉原料 1.52 2.82 0.24 6.47
泥原料 45.35 25.18 2.10 21.61
2014 年
釉原料 2.03 2.81 0.23 8.67
报告期各期末,公司卫生陶瓷泥原料可供使用时间为19-22个月,釉原料可供
使用时间为6-9个月,两类原材料可供使用时间较长,主要系生产需要和战略储备
需要:I、公司原材料在卫生陶瓷的成本构成中所占比重较大,大部分原材料均从
异地采购,需要保持一定量的原材料储备;II、公司对原材料采购进行长远规划,
对部分稀缺、易于存储的泥料及釉料等原材料进行了战略储备。
b、五金洁具
原材料 期末结存数 当期消耗数 各月平均消 期末结存数量可
年度
种类 量(吨) 量(吨) 耗数量(吨) 供使用时间(月)
2016 年 铜锭等 160.50 562.69 46.89 3.42
2015 年 铜锭等 50.44 923.65 76.97 0.66
2014 年 铜锭等 155.27 777.75 64.81 2.40
c、浴房浴房
各月平均 期末结存数量
期末结存 当期消耗
年度 原材料种类 消耗数量 可供使用时间
数量(吨) 数量(吨)
(吨) (月)
2016 年 浴房浴房主要材料 293.71 1,631.28 135.94 2.16
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各月平均 期末结存数量
期末结存 当期消耗
年度 原材料种类 消耗数量 可供使用时间
数量(吨) 数量(吨)
(吨) (月)
2015 年 浴房浴房主要材料 464.72 1,589.23 132.44 3.51
2014 年 浴房浴房主要材料 455.08 1,805.98 150.50 3.02
d、浴室柜
期末结存数
原材料种 期末结 当期消耗 各月平均
年度 计量单位 量可供使用
类 存数量 数量 消耗数量
时间(月)
木料 万立方米 0.18 0.28 0.02 7.71
多层板等 万张 1.59 15.70 1.31 1.22
2016 年
油漆类 吨 54.00 1,150.00 95.83 0.56
银镜等 万张 0.14 2.00 0.17 0.84
木料 万立方米 0.21 0.17 0.01 14.82
多层板等 万张 1.23 12.06 1.01 1.22
2015 年
油漆类 吨 63.24 965.36 80.45 0.79
银镜等 万张 0.10 1.56 0.13 0.77
木料 万立方米 0.19 0.23 0.02 9.91
多层板等 万张 1.71 15.26 1.27 1.34
2014 年
油漆类 吨 49.65 1,003.47 83.62 0.59
银镜等 万张 0.12 1.85 0.15 0.78
报告期各期末,公司浴室柜主要原材料多层板、油漆类和银镜等可供使用时
间保持在2个月以内,木料的可供使用时间较长,主要系为控制采购木料的质量
和成本,公司的木料大部分直接从林业局采购,根据林业局规定,木料采购需提
前一年报备计划,公司需储存大量木料以保证生产使用。
e、陶瓷砖
原材料 期末结存数 当期消耗数 各月平均消耗 期末结存数量可
年度
种类 量(吨) 量(吨) 数量(吨) 供使用时间(月)
泥原料 5.00 4.77 0.40 12.58
2016 年
釉原料 0.04 0.40 0.03 1.20
泥原料 4.20 4.79 0.40 10.52
2015 年
釉原料 0.12 0.31 0.03 4.65
泥原料 4.37 5.67 0.47 9.25
2014 年
釉原料 0.13 0.34 0.03 4.59
报告期各期末,与卫生陶瓷泥原料和釉原料情况类似,公司为满足生产需要,
对陶瓷砖使用的泥原料进行战略储备,因此该原材料可供使用时间较长。
1-1-340
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综上所述,公司对泥原料、釉原料进行战略储备,对供应周期长的木材大量
备货,均符合公司生产经营需要,除上述原材料外,公司其他原材料可供使用时
间保持在合理范围,能够保证资金使用效率和生产需要。整体来看,公司的原材
料库存较为合理,不存在原材料积压的情况。
④公司库存商品可供销售时间
报告期各期末,公司主要库存商品可供销售时间如下:
A、卫生陶瓷
期末结存数量 当期销售数量 各月平均销售数 期末结存数量可供
年度
(万件) (万件) 量(万件) 销售时间(月)
2016 年度 129.27 721.93 60.16 2.15
2015 年度 107.44 816.60 68.05 1.58
2014 年度 72.31 741.59 61.80 1.17
B、五金洁具
期末结存数量 当期销售数量 各月平均销售数 期末结存数量可供
年度
(万件) (万件) 量(万件) 销售时间(月)
2016 年度 37.67 244.72 20.39 1.85
2015 年度 36.76 216.09 18.01 2.04
2014 年度 49.19 203.63 16.97 2.90
C、浴缸浴房
期末结存数量 当期销售数量 各月平均销售数 期末结存数量可供
年度
(万套) (万套) 量(万套) 销售时间(月)
2016 年度 1.60 8.63 0.72 2.22
2015 年度 1.02 7.75 0.65 1.57
2014 年度 0.92 8.81 0.73 1.26
D、浴室柜
期末结存数量 当期销售数量 各月平均销售数 期末结存数量可供
年度
(万套) (万套) 量(万套) 销售时间(月)
2016 年度 11.19 68.30 5.69 1.97
2015 年度 11.90 57.12 4.76 2.50
2014 年度 15.52 61.25 5.10 3.04
E、陶瓷砖
期末结存数量 当期销售数量 各月平均销售数 期末结存数量可供
年度
(万平米) (万平米) 量(万平米) 销售时间(月)
2016 年度 389.21 750.00 62.50 6.23
2015 年度 398.89 559.13 46.59 8.56
2014 年度 367.05 550.67 45.89 8.00
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报告期各期末,公司卫生陶瓷、五金洁具、浴室柜和浴缸浴房产品的可供销
售时间较短,均维持在1-3月之间,能够满足存货周转需要。
报告期各期末,公司陶瓷砖可供销售时间为6-9月,主要受陶瓷砖市场和生产
特点影响:a、公司瓷砖销售主要通过经销和工程渠道,以市场畅销产品为主,
单个订单的销量较大,各类型号具有较高市场敏感性,为保持市场响应速度,公
司会对畅销产品做出预测保有部分库存;b、公司销售陶瓷砖品种较多,生产过
程中不同产品的生产转换需要进行工艺和设备的调整,为减少转换成本,公司单
个批次产量较大,公司自产陶瓷砖存在一定库存量;公司陶瓷砖以外协加工为主,
为降低采购成本,公司一般进行单个型号批量采购,从而产生一定的库存量。
整体来看,公司库存商品能够满足公司销售需求,不存在产品积压,可供销
售时间处于合理范围,符合公司生产经营需要。
⑤存货跌价准备分析
A、存货跌价准备的计提方法
资产负债表日,公司对存货进行全面清查后,按存货的成本与可变现净值孰
低提取或调整存货跌价准备。
库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货,在正常生产经营过
程中,以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额,确定其可
变现净值;需要经过加工的原材料和自制半成品,在正常生产经营过程中,以所
生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和
相关税费后的金额,确定其可变现净值。
为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货,其可变现净值以合同价格为基
础计算,若持有存货的数量多于销售合同订购数量的,超出部分的存货的可变现
净值以一般销售价格为基础计算。
资产负债表日,公司按照单个存货项目计提存货跌价准备;但对于数量繁多、
单价较低的存货,按照存货类别计提存货跌价准备;与在同一地区生产和销售的
产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的,且难以与其他项目分开计量的
存货,则合并计提存货跌价准备。
以前减计存货价值的影响因素已经消失的,减记的金额予以恢复,并在原已
计提的存货跌价准备金额内转回,转回的金额计入当期损益。
B、报告期各期末,公司存货跌价准备计提情况
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
单位:万元
存货种类 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
原材料 - - -
自制半成品 - - -
库存商品 913.60 730.60 365.40
发出商品 - - -
合计 913.60 730.60 365.40
公司存货分为原材料、自制半成品、库存商品和发出商品。存货项目的减值
测试主要是通过盘点观察是否存在滞销存货、账实是否相符、存货质量是否良好,
以及比较存货成本和可变现净值等方式进行。公司各类存货跌价准备计提情况如
下:
a、原材料、自制半成品
报告期内,公司存在少量的直接出售原材料,主要系公司向天津宏辉创意科
技有限公司等客户出售配置的陶瓷砖粉料和零星处置边角料,其中陶瓷砖粉料售
价高于成本。公司出售原材料的收入规模非常小,且公司在各期末不存在持有以
备出售的原材料。
公司定价时考虑相同产品市场价格,并结合财务部门上报的各产品相关成本
费用制定产品的销售价格,保证合理的利润空间和价格竞争力,在正常销售情况
下,公司产成品的可变现净值高于产成品生产成本。报告期各期末,公司原材料
和自制半成品对应的产成品均正常销售,其可变现净值高于预计生产成本,公司
的原材料和自制半成品无须计提跌价准备。
b、库存商品
由于公司定价时会考虑各产品的利润空间,一般情况下,正常销售的产品的
可变现净值高于账面成本。报告期各期末,公司对所有库存商品进行减值测试,
以库存商品的预计销售价格扣除预计销售费用和税金得到可变现净值,对可变现
净值小于账面成本的库存商品计提跌价准备。在进行减值测试时,公司重点关注
滞销产品质量、存储状态和库龄,结合滞销产品销售定价情况,确定滞销产品的
预计销售价格、相关销售费用和税金。报告期各期末,公司库存商品跌价准备分
别为365.40万元、730.60万元和913.60万元,库存商品跌价准备计提充分。
c、发出商品
公司发出商品为发往客户且尚未达到收入确认条件的产品,上述产品均有对
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应的销售合同,约定了销售价格,扣除相应销售费用和税金后,高于发出商品的
账面价值,为盈利合同。因此,发出商品不存在减值迹象,不需要计提跌价准备。
C、存货跌价准备计提比例与同行业可比公司的比较情况
由于东陶集团在东京交易所上市,航标控股和东鹏控股在香港交易所上市,
上述企业公开文件中未披露存货跌价准备数据,因此在与同行业可比公司对比存
货跌价准备计提比例时,未选取上述公司进行对比。
报告期各期末,公司存货跌价准备整体计提比例与可比公司比较情况如下:
2016.12.31/
项目 2015.12.31 2014.12.31
2016.6.30
帝王洁具 4.34% 4.28% 3.41%
海鸥卫浴 4.76% 4.11% 3.84%
和成股份 - 7.05% 7.29%
四通股份 3.16% 2.18% 0.97%
平均 4.09% 4.41% 3.88%
惠达股份 1.37% 1.15% 0.57%
【注】截至本招股说明书签署日,同行业可比公司均未公布2016年年报,因此无法取得
上表中可比公司2016年12月31日跌价准备计提比例,上表选取可比公司2016年6月30日跌价
准备计提比例与公司2016年12月31日数据进行比较。由于和成股份2016年半年度报告中未披
露存货跌价准备数据,因此上表中未列示和成股份存货跌价准备计提比例。
由上表可见,公司的存货跌价准备计提比例与同行业可比公司存在差异。其
中,公司和四通股份均以陶瓷产品为主,生产工艺流程较为接近,存货结构具备
一定的可比性,与四通股份情况类似,公司仅对库存商品计提存货跌价准备。帝
王洁具、海鸥卫浴、和成股份对各类主要存货均计提了跌价准备,且计提的比例
显著高于公司。公司与帝王洁具、海鸥卫浴和和成股份跌价准备计提比例差异的
具体原因如下:
a、公司与帝王洁具存在差异的原因分析
公司存货跌价准备计提比例显著低于帝王洁具,主要原因如下:
帝王洁具卫生洁具产品主要通过经销渠道销售,亚克力板主要通过直销方式
进行销售;帝王洁具产品销售主要集中在西南和华东地区,两个地区的销售收入
占比超过65%,其海外地区销售收入占比不超过3%。公司主要通过经销渠道销售
卫生洁具产品,经销商遍及30个省、自治区和直辖市,海外销售遍布80多个国家
和地区,形成了覆盖全球主要市场的销售网络,同时公司积极拓展工程直销渠道
销售,与大型房地产企业保持长期稳定的合作关系,公司的销售渠道更为丰富、
销售地区更为广泛,销售情况较好,销售规模远大于帝王洁具。
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报告期内,公司海外经销渠道和工程渠道销售收入占比约为45%,上述两个
渠道对应的产品均为订单式生产,公司在接受订单时会充分参考市场价格,并考
虑产品生产成本,订单价格均高于产品成本,一般情况下,上述两个渠道对应的
存货可变现净值均高于产品成本,不存在减值的情况。公司产品销售情况较好,
公司海外经销渠道和工程渠道对应的库存商品基本不存在减值的情况,因此公司
库存商品跌价准备计提比例小于帝王洁具。
同时,帝王洁具的主要原材料为用于生产亚克力板的甲基丙烯酸甲酯
(MMA)、树脂和聚氯乙烯塑料(PVC板)等,帝王洁具产品主要为亚克力洁具
产品,其使用的原材料与陶瓷材质的洁具产品有所不同,生产过程中可能形成部
分专用材料,帝王洁具对不再生产的产品所对应的专用原材料全额计提存货跌价
准备,对一般原材料按成本与可变现净值孰低原则计提存货跌价准备。公司主要
产品的原材料为原纸材料、泥原料、釉原料、铜锭、木料和石膏粉等,均用于生
产正常销售的产品,报告期各期末公司不存在不再生产产品对应的专用原材料,
经测试,不需要计提存货跌价准备。
b、公司与海鸥卫浴存在差异原因分析
公司存货跌价准备计提比例显著低于海鸥卫浴,主要原因为产品结构和市场
环境差异,使得海鸥卫浴原材料、在产品和库存商品的跌价准备计提比例均高于
公司,具体如下:
海鸥卫浴主要为卫浴品牌厂商提供OEM水龙头零组件、排水器和温控阀等五
金配件,其五金配件销售占比超过90%。五金洁具配件行业集中度低,近年来行
业价格竞争日益激烈,五金洁具配件对原材料铜的价格下降较为敏感,随着铜材
料价格下降,五金洁具配件价格会随之快速下降。海鸥卫浴在生产经营过程中通
常会储备一定金额的铜材料,铜材料价格下降短期内不会影响产品成本,导致产
品成本的变动滞后于产品价格,使部分存货存在成本低于可变现净值的情况。同
时,海鸥卫浴的浴缸、陶瓷类产品处于持续亏损状态,两类产品的跌价准备较高。
综合上述因素影响,海鸥卫浴的库存商品、在产品和原材料计提的存货跌价准备
比例较高。
公司主要销售卫生陶瓷和五金洁具,两类产品销售占比约为70%。经过三十
多年的积累和沉淀,“惠达”品牌已经成为国内卫浴行业的知名品牌之一,在消
费者心中形成了良好的口碑和品牌知名度,“惠达”品牌卫浴产品定价能力较强,
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报告期内,公司主力产品的销售情况良好。同时,公司销售五金洁具成品,处于
海鸥卫浴的下游,享有更多的品牌溢价,主要原材料铜价格下降短期内对公司产
品价格影响较小。因此,公司公司主要产品计提跌价准备比例较低。
c、公司与和成股份存在差异原因分析
公司存货跌价准备计提比例显著低于和成股份,主要系和成股份所在的台湾
卫浴市场较为低迷所致,具体如下:
公司产品定位中高端市场,在境内和境外市场均有较大的销售规模,市场空
间巨大,境内市场需求稳步增长,境外市场需求相对稳定。和成股份产品主要在
台湾市场销售,市场空间较小,近年来受经济环境和房地产市场不景气影响,消
费者购房意愿不强,导致台湾卫浴市场低迷,同时台湾境外品牌以低成本抢攻台
湾市场,使得台湾市场产品竞争激烈,进而影响和成股份产品售价,造成和成股
份存货跌价准备计提比例较高。
综上所述,公司存货跌价准备计提比例与同行业可比公司存在差异,其中与
帝王洁具、海鸥卫浴和和成股份的差异较大,但该等差异均有合理原因,公司存
货跌价准备计提比例符合公司的实际情况。
(7)其他流动资产
公司其他流动资产主要为待认证尚未抵扣的增值税进项税额及购买的银行
理财产品。2014 年末、2015 年末和 2016 年末,公司其他流动资产余额分别为
3,060.64 万元、116.57 万元和 12,364.46 万元,占流动资产的比例分别为 2.09%、
0.09%和 7.93%。
2015 年末,公司其他流动资产较 2014 年末减少 2,944.08 万元,主要原因为:
①2015 年公司购买的银行理财产品到期,收回理财投资资金 2,500 万元;②2015
年末留抵增值税较 2014 年末减少 489.62 万元。
2016 年末,公司其他流动资产较 2015 年末增加 12,247.89 万元,主要原因为:
为充分利用闲置资金,2016 年公司进行理财产品投资,2016 年末持有理财产品
金额较 2015 年末增长 12,311.66 万元。
3、非流动资产的构成和分析
报告期内,非流动资产主要由可供出售金融资产、长期股权投资、固定资产、
在建工程及无形资产组成,构成情况如下:
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2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
可供出售金融
125.00 0.07 1,125.00 0.64 1,125.00 0.63
资产
长期股权投资 39,901.42 22.85 33,950.35 19.37 38,109.78 21.49
固定资产 107,172.44 61.38 101,920.76 58.15 95,074.52 53.62
在建工程 942.92 0.54 11,841.91 6.76 19,398.22 10.94
固定资产清理 - - 576.03 0.33 - -
无形资产 19,842.63 11.37 19,030.82 10.86 18,182.63 10.25
长期待摊费用 956.02 0.55 1,372.14 0.78 1,699.33 0.96
递延所得税资
3,585.96 2.05 3,760.19 2.15 3,726.44 2.10

其他非流动资
2,065.35 1.18 1,691.79 0.97 - -

合计 174,591.75 100.00 175,269.00 100.00 177,315.92 100.00
(1)可供出售金融资产
截至2016年12月31日,公司可供出售金融资产情况如下:
项目 持股比例(%) 期末余额(万元)
中陶投资 2.13 125.00
合计 125.00
公司持有中陶投资2.13%的股权,公司对其不具有控制、共同控制和重大影
响。因此,公司对其投资按可供出售金融资产核算。
(2)长期股权投资
截至2016年12月31日,公司长期股权投资具体情况如下:
持股比例 初始投资额 账面价值
被投资单位 核算方法
(%) (万元) (万元)
达丰焦化 权益法 40.00 4,000.00 39,389.12
冀东天然气 权益法 30.00 180.00 512.30
HUIDA Malaysia 权益法 29.00 44.56 -
合计 39,901.42
报告期内,公司收到被投资单位现金分红情况如下:
单位:万元
被投资单位 2016 年度 2015 年度 2014 年度
达丰焦化 - - -
冀东天然气 30.00 24.19 75.00
HUIDA Malaysia - - -
合计 30.00 24.19 75.00
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
由于达丰焦化 2015 年和 2016 年上半年经营业绩出现亏损,公司对其进行减
值测试,具体情况如下:
①公司依据《企业会计准则》确定对达丰焦化投资的减值测试方法
根据《企业会计准则第八号—资产减值》的规定,企业在资产负债表日应当
判断资产是否存在可能发生减值的迹象。存在下列迹象的,表明资产可能发生了
减值:(1)资产的市价当期大幅度下跌,其跌幅明显高于因时间的推移或者正
常使用而预计的下跌;(2)企业经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资
产所处的市场在当期或者将在近期发生重大变化,从而对企业产生不利影响;(3)
市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高,从而影响企业计算资产预计
未来现金流量现值的折现率,导致资产可收回金额大幅度降低;(4)有证据表
明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏;(5)资产已经或者将被闲置、终止
使用或者计划提前处置;(6)企业内部报告的证据表明资产的经济绩效已经低
于或者将低于预期,如资产所创造的净现金流量或者实现的营业利润(或者亏损)
远远低于(或者高于)预计金额等;(7)其他表明资产可能已经发生减值的迹
象。
资产存在减值迹象的,应当估计其可收回金额。可收回金额应当根据资产的
公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高
者确定。资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现
值,只要有一项超过了资产的账面价值,就表明资产没有发生减值,不需再估计
另一项金额。
②公司对达丰焦化长期股权投资可收回金额的确定方法
报告期各期末,公司依据《企业会计准则》规定对达丰焦化股权投资是否存
在减值迹象进行判断,如发现达丰焦化存在实质上的减值迹象,则对达丰焦化期
末股权进行减值测试并估计可收回金额,如可收回金额低于长期股权投资账面价
值的,则对差异计提减值准备。达丰焦化 2014 年、2015 年和 2016 年各期净利润
分别为 3,117.62 万元、-10,411.34 万元和 14,981.91 万元,各期利润波动较大,2015
年存在较大亏损且 2016 年 6 月 30 日仍处于亏损状态,已连续亏损超过一个完整
的会计年度。根据上述减值迹象第六条,达丰焦化实现的营业利润远低于预计金
额,因此公司判断 2016 年 6 月 30 日对达丰焦化的长期投资股权存在减值迹象。
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公司聘请第三方评估机构沃克森(北京)国际资产评估有限公司,根据准则要求
对达丰焦化截至 2016 年 6 月 30 日长期股权投资进行评估,确定公司对达丰焦化
长期股权投资的可收回金额。
③评估机构对达丰焦化长期股权投资的收益法评估过程
评估机构依据估值目的和持续经营的基本假设,考虑所评估资产的特点,采
用收益法进行评估。评估机构估值选定的收益口径为资产组自由现金流量,通过
对达丰焦化整体价值的评估来间接获得资产组的价值。本次估值以未来若干年度
内的资产组自由现金净流量作为依据,采用适当折现率折现后加总计算得出达丰
焦化整体经营性资产的价值,与溢余资产及非经营性资产价值相加后,减去有息
债务得出资产组价值。
根据沃克森评估并出具的《评估报告》(沃克森咨报字[2016]第 0913 号),
沃克森通过对宏观经济情况、焦炭行业发展状况、企业经营能力及状况进行综合
分析,并结合达丰焦化实际情况(由于其他业务收入以及营业收支具有较强的偶
然性和不确定性,因此未进行预测)对主营业务收入、主营业务成本、营业税金
及附加、营业费用、管理费用、财务费用、所得税、折旧和摊销、资本性支出、
未来年度营运资金追加额的预测、折现率等预测得出达丰焦化未来各年度的自由
现金流量。
④收益法估值结果及减值准备计提的充分性
评估报告结果显示,达丰焦化截至 2016 年 6 月 30 日股东权益价值为
89,890.30 万元,按公司对达丰焦化的长期股权投资持股比例计算,公司对达丰焦
化截止 2016 年 6 月 30 日长期股权投资评估价值为 35,370.87 万元,与公司账面
对达丰焦化的长期股权价值 32,817.15 万元相比不存在减值情况。
经审计达丰焦化 2016 年全年销售收入 20.46 亿元,归属母公司净利润
14,981.91 万元,发行人确认的投资收益 5,992.76 万元。2016 年 7-12 月份销售收
入 13.02 亿元,净利润 16,429.94 万元,发行人确认的投资收益 6,571.98 万元。达
丰焦化 2016 年下半年实际经营已转为盈利,与评估报告预测趋势一致。
(3)固定资产
报告期内,公司固定资产情况如下:
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单位:万元
项目 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
一、固定资产原值 170,403.84 157,242.05 145,482.15
房屋及建筑物 96,517.29 87,581.02 82,309.32
机器设备 67,522.67 63,337.83 56,942.15
运输工具 1,946.74 2,059.70 2,045.64
电子及办公设备 2,177.19 2,159.72 1,977.80
其他设备 2,239.95 2,103.78 2,207.24
二、累计折旧 63,133.55 55,144.51 50,230.85
房屋及建筑物 25,979.25 22,272.51 20,162.53
机器设备 31,981.15 27,873.65 25,385.18
运输工具 1,474.14 1,611.70 1,604.67
电子及办公设备 1,777.51 1,623.65 1,457.40
其他设备 1,921.49 1,763.01 1,621.08
三、固定资产减值准备 97.85 176.78 176.78
房屋及建筑物 15.26 36.87 36.87
机器设备 82.11 138.81 138.81
运输工具 - - -
电子及办公设备 0.03 0.03 0.03
其他设备 0.44 1.07 1.07
四、固定资产账面价值 107,172.44 101,920.76 95,074.52
房屋及建筑物 70,522.78 65,271.64 62,109.92
机器设备 35,459.40 35,325.38 31,418.17
运输工具 472.60 448.00 440.97
电子及办公设备 399.64 536.04 520.37
其他设备 318.02 339.70 585.10
报告期内,公司固定资产规模逐步增加,主要系公司为扩大生产能力增加车
间及机器设备投入,这些固定资产为公司产能的进一步扩张提供了基础条件,随
着现有产品产能的扩大和未来募集资金投资项目的建成投产,公司的盈利能力将
进一步提升。
2015年末,公司固定资产原值较2014年末增加11,759.90万元,增幅为8.08%,
主要原因为年产280万件卫生陶瓷生产线一期-3#线和一分厂生产线改造等项目达
到预定可使用状态,转入固定资产科目核算。
2016年末,公司固定资产原值较2015年末增加13,161.79万元,增幅为8.37%,
主要原因为年产280万件卫生陶瓷生产线一期-模型检包车间、卫浴浴缸生产线项
目和年产60万件卫浴橱柜项目达到预定可使用状态,转入固定资产科目核算。
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(4)在建工程
报告期各期末,公司在建工程余额如下:
单位:万元
项目名称 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
年产 280 万件卫生陶瓷生产线一期 67.75 3,393.86 13,725.61
卫浴浴缸生产线 - 6,564.28 5,246.03
一分厂生产线改造 42.83 338.70 190.19
高压成型车间连续烘干室 - - 110.86
年产 60 万件卫浴橱柜项目 - 801.00 -
年产 300 万平米全抛釉砖生产线 12.00 12.00 -
卫生陶瓷智能化仓储物流项目 351.27 - -
其他 469.07 732.07 125.52
合计 942.92 11,841.91 19,398.22
2015年末,公司在建工程余额较上年末减少7,556.31万元,主要原因为年产
280万件卫生陶瓷生产线一期-3#线达到预定可使用状态,转入固定资产核算。
2016年末,公司在建工程余额较上年末减少10,898.99万元,主要原因为年产
280万件卫生陶瓷生产线项目一期-模型检包车间、卫浴浴缸生产线项目和年产60
万件卫浴橱柜项目达到预定可使用状态,转入固定资产核算。
公司对在建工程按照账面余额与可收回金额孰低计量,报告期各期末不存在
在建工程发生减值的情况,因此无需计提在建工程减值准备。
①报告期在建工程具体施工情况
报告期内,公司在建工程具体施工情况如下:
改造费用
建造 面积
序号 工程项目 主要施工方(设备采购方) (元)/平方
方式 (平方米)

唐山市丰南区惠达建筑工
程有限公司
河北钢铁股份有限公司唐
山分公司
唐山贺祥机电股份有限公
年产 280 万件

卫生陶瓷生产
深圳市宇诚铭自动化机械
1 线 一 期 (3# 线 + 外包 101,866.54 1,255.92
设备有限公司
模型检包车
华诚博远建筑工程有限公
间)

唐山市丰南区鑫兴门窗有
限公司
天津德仕达起重输送设备
有限公司
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改造费用
建造 面积
序号 工程项目 主要施工方(设备采购方) (元)/平方
方式 (平方米)

海门市力威液压工业有限
责任公司
唐山市丰南区惠达建筑工
程有限公司
河北钢铁股份有限公司唐
卫浴浴缸生产
2 山分公司 外包 34,370.81 1,358.56
线
北京曼肯自动化机械有限
公司
广州朗高科技有限公司
萨克米机械(佛山南海)
窑炉节能技改
3 有限公司 外包 不适用 不适用
项目
唐山兰琪商贸有限公司
年产 60 万件卫 唐山市丰南区惠达建筑工
4 外包 10,083.12 1,192.30
浴橱柜项目 程有限公司
唐山市丰南区惠达建筑工
程有限公司
一分厂生产线
5 唐山市丰南区铸成机械制 外包 不适用 不适用
改造
造有限公司
耗用小件
唐山市丰南区宏盛锅炉安
装有限公司
6 锅炉改造工程 外包 不适用 不适用
唐山信德锅炉集团有限公

唐山市丰南区惠达建筑工
7 污水改造项目 外包 不适用 不适用
程有限公司
唐山市丰南区永达机械设
8 VOC 治理项目 备安装队 外包 不适用 不适用
成都双宇科技有限公司
唐山新天地美 唐山新天地美域房地产开
9 外包 不适用 不适用
域门面房 发有限公司
包装车间技术 唐山市丰南区惠达建筑工
10 外包 不适用 不适用
改造 程有限公司
唐山市丰南区惠达建筑工
南大坑北路砼
程有限公司
11 路面及厂区排 外包 不适用 不适用
唐山市丰南区银丰建筑有
水工程
限公司搅拌站
高压成型车间
12 耗用小件 外包 不适用 不适用
连续烘干室
开发部实验车
13 耗用小件 外包 不适用 不适用

燃煤锅炉改造 唐山市顺扬机械设备有限
14 外包 不适用 不适用
项目 公司
沈阳星光技术陶瓷有限公
六分厂窑炉改 司 自行
15 不适用 不适用
造项目 东台市东港耐火材料厂 改造
耗用小件
【注】工程项目涉及新建厂房的按实际建成的面积填报,改造费用按项目建安支出除以
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建设面积计算填报。技术改造及附属工程项目无法填写面积和改造费用等信息。
②公司在建工程预决算情况
公司针对工程项目建设,建立了完善的预决算制度。对于自行建造的大型项
目,公司按照各项支出的市场价格编制详细的预算,对于外包给第三方的小型项
目,公司按照以往经验,结合市场情况,直接确定在建工程预算。工程项目预算
需经工程项目部、财务部等相关部门负责人、分管副总经理或总经理审批,如果
项目执行时超出了预算,需要追加预算,并报经上述相关负责人审批;工程项目
达到预定可使用状态后,公司及时组织资产使用部门、财务部会同承包方、监理
单位等进行验收,并及时转入固定资产。在完成验收后,公司聘请外部中介机构
或内部进行决算审计,如果决算金额与结固金额存在差异,及时调整在建工程转
固金额。报告期内,公司转固的主要在建工程项目预算金额、决算金额和预决算
差异情况如下:
单位:万元
序号 工程项目 预算金额 决算金额 差异金额 差异率
年产 280 万件卫生陶瓷生产
1 18,140.00 18,934.43 794.43 4.38%
线一期
2 卫浴浴缸生产线 6,800.00 6,647.77 -152.23 -2.24%
3 窑炉节能技改项目 1,450.00 1,365.55 -84.45 -5.82%
4 年产 60 万件卫浴橱柜项目 1,000.00 1,099.99 99.99 9.99%
5 一分厂生产线改造 850.00 825.30 -24.70 -2.91%
6 锅炉改造工程 474.65 474.65 - -
7 污水改造项目 425.00 412.74 -12.26 -2.88%
8 VOC 治理项目 444.00 390.08 -53.92 -12.14%
9 唐山新天地美域门面房 283.94 283.94 - -
10 包装车间技术改造 245.00 236.26 -8.74 -3.57%
南大坑北路砼路面及厂区排
11 190.00 179.97 -10.03 -5.28%
水工程
12 高压成型车间连续烘干室 120.00 111.83 -8.17 -6.81%
13 开发部实验车间 110.00 103.34 -6.66 -6.05%
14 燃煤锅炉改造项目 122.00 122.83 0.83 0.68%
15 六分厂窑炉改造项目 150.00 148.13 -1.87 -1.25%
【注】上表中差异金额=决算金额-预算金额,差异率=差异金额÷预算金额。
公司在建工程的预算和决算金额存在一定的差异,主要系工程项目各项实际
支出与编制预算时参考的市场价格不同所致。由上表可见,公司大部分工程项目
预决算的差异率均在 10%以内,仅有个别项目超出预算,公司对工程项目支出控
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制较好。
③报告期转固在建工程支出情况
报告期内,各在建工程项目支出明细如下:
单位:万元
支出明细
待摊支出
工程项目 利息资 项目支出
建安支出 设备支出 职工薪 待摊支
本化支 其他 合计
酬 出小计

年产 280 万件卫生
12,176.53 5,493.85 380.62 863.73 19.7 1,264.05 18,934.43
陶瓷生产线一期
卫浴浴缸生产线 4,424.58 1,634.65 80.49 484.4 23.65 588.54 6,647.77
窑炉节能技改项目 - 1,189.18 176.37 - - 176.37 1,365.55
年产 60 万件卫浴
1,099.99 - - - - - 1,099.99
橱柜项目
一分厂生产线改造 - 825.30 - - - - 825.30
锅炉改造工程 - 474.65 - - - - 474.65
污水改造项目 412.74 - - - - - 412.74
VOC 治理项目 - 390.08 - - - - 390.08
唐山新天地美域门
283.94 - - - - - 283.94
面房
包装车间技术改造 236.26 - - - - - 236.26
南大坑北路砼路面
179.97 - - - - - 179.97
及厂区排水工程
高压成型车间连续
- 111.83 - - - - 111.83
烘干室
开发部实验车间 103.34 - - - - - 103.34
燃煤锅炉改造项目 - 122.83 - - - - 122.83
六分厂窑炉改造项
- 148.13 - - - - 148.13

其他零星项目 - 460.40 - - - - 460.40
合计 18,917.35 10,850.90 637.48 1,348.13 43.35 2,028.96 31,797.21
根据《企业会计准则》的规定,在建工程成本包括为购建某项固定资产达到
预定可使用状态前所发生的一切合理、必要的支出。公司在建工程支出主要包括
建安支出、设备支出、职工薪酬和资本化利息等。公司对工程物资使用、设备采
购和安装、工程成本核算等环节制定相关内控制度,每项支出均需进行严格审核。
其中,公司建安支出为在建工程项目建筑施工和安装的所有支出,包括人工
费用、材料费用、工具使用费用等;设备支出为在建工程项目采购机器设备的支
出,包括支付设备供应商的设备价款、运输费用和安装费用等。
公司严格按照《企业会计准则》的相关要求予以计算确认资本化费用,公司
费用资本化支出主要包括职工薪酬和资本化利息等,资本化的职工薪酬为从事在
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建工程设备安装、调试工作的人员工资。公司对支出金额较大且建设期超过1年
的在建工程项目占用借款的利息进行资本化,对于金额较小的项目不进行利息资
本化。公司在同时满足下列条件时,开始利息资本化:
a、公司购置或建造固定资产的支出已经发生。
b、已经发生了因购建或者生产符合资本化条件的资产而专门借入款项的借
款费用,或者所占用的一般借款的借款费用。
c、符合资本化条件的资产的实体建造或者生产工作已经开始,如厂房的实
际开工建造、主体设备的安装等。
公司在工程项目达到预定可使用状态时,停止利息资本化。
④在建工程项目转固情况
报告期内,公司在建工程项目转固情况如下:
序号 在建工程名称 开工建设时间 转固时间 结转金额
2015-1-31 12,188.68
2015-3-31 860.38
1 年产 280 万件卫生陶瓷生产线一期 2013 年 4 月
2015-12-31 1,404.59
2016-12-28 4,480.77
2 卫浴浴缸生产线 2013 年 11 月 2016-1-31 6,647.77
3 窑炉节能技改项目 2013 年 6 月 2014-6-30 1,365.55
4 年产 60 万件卫浴橱柜项目 2015 年 7 月 2016-12-28 1,099.99
2015-12-28 186.09
2015-12-30 257.94
5 一分厂生产线改造 2014 年 1 月 2016-4-30 344.18
2016-5-16 5.32
2016-11-22 31.77
6 锅炉改造工程 2015 年 8 月 2015-10-29 474.65
7 污水改造项目 2014 年 3 月 2014-6-30 412.74
2016-7-29 326.83
8 VOC 治理项目 2015 年 4 月
2016-10-26 63.25
9 唐山新天地美域门面房 2013 年 6 月 2014-5-10 283.94
10 包装车间技术改造 2013 年 6 月 2014-6-30 236.26
11 南大坑北路砼路面及厂区排水工程 2014 年 6 月 2014-6-30 179.97
12 高压成型车间连续烘干室 2014 年 2 月 2015-12-29 111.83
13 开发部实验车间 2013 年 6 月 2014-6-17 103.34
14 燃煤锅炉改造项目 2016 年 8 月 2016-12-31 122.83
15 六分厂窑炉改造项目 2016 年 2 月 2016-9-30 148.13
16 其他零星项目 460.40
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序号 在建工程名称 开工建设时间 转固时间 结转金额
合计 31,797.21
【注】“年产 280 万件卫生陶瓷生产线一期”于 2015 年、2016 年分四次转入固定资产
核算,合计金额 18,934.43 万元。“年产 280 万件卫生陶瓷生产线一期”转固项目包括 3#线
及模型检包车间,3#线于 2015 年分三次由在建工程转入固定资产核算,3#线主体部分于 2015
年 1 月 31 日投入生产并转固,2015 年 3 月 31 日和 2015 年 12 月 31 日分别对后续安装完成
的设备进行转固;模型检包车间于 2016 年 12 月 28 日一次性转固。
公司在建工程转固的条件为达到预定可使用状态,达到预定可使用状态是指
建筑物建设和设备安装调试已经全部完成,资产使用部门能够正常使用该资产或
者能够正常批量生产产品。公司聘请外部中介机构或内部进行决算审计,如决算
金额与结转金额存在差异,及时调整在建工程转固金额。
报告期内,公司在建工程转固严格按照制度进行,均在达到预定可使用状态
后及时结转为固定资产并计提折旧。
(5)无形资产
报告期各期末,公司无形资产账面价值如下:
单位:万元
2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
土地使用权 19,600.77 98.78 18,839.64 99.00 17,976.40 98.87
软件 241.86 1.22 191.18 1.00 206.23 1.13
合计 19,842.63 100.00 19,030.82 100.00 18,182.63 100.00
公司对无形资产按照账面净值与可收回金额孰低计量,报告期各期末不存在
无形资产预计可收回金额低于其账面净值的情况,因此无需计提减值准备。
(6)长期待摊费用
报告期内,公司长期待摊费用情况如下:
单位:万元
项目 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
模具费 199.09 192.87 243.23
装修费 748.51 1,165.94 1,408.80
佛山运营中心租赁费 8.42 13.33 47.31
合计 956.02 1,372.14 1,699.33
(7)递延所得税资产
①已确认的递延所得税资产
报告期内,确认的递延所得税资产如下:
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单位:万元
项目 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
存货跌价准备 158.61 124.86 61.02
存货(未实现内部销售利润) 84.36 191.72 120.79
固定资产(未实现内部销售利润) 826.03 814.16 786.83
政府补助 2,396.05 2,525.49 2,626.95
公允价值计量变动计入损益的资产、负债 ‐ - 10.71
经销商补贴 120.91 103.96 120.14
合计 3,585.96 3,760.19 3,726.44
②未确认的递延所得税资产
出于谨慎性原则,本公司未确认应收账款和其他应收账款坏账准备以及未弥
补亏损所形成的递延所得税资产,相关明细如下:
单位:万元
项目 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
可抵扣 应收账款坏账准备 3,881.48 3,994.72 3,534.30
暂时性 其他应收款坏账准备 711.54 553.69 327.26
差异 小计 4,593.02 4,548.41 3,861.56
未弥补亏损 442.66 599.85 466.18
合计 5,035.68 5,148.26 4,327.74
(8)其他非流动资产
2016 年 12 月 31 日,公司其他非流动资产为 2,065.35 万元,主要为唐山新天
地房地产开发有限公司(以下简称“唐山新天地”)抵债商品房。报告期内,公
司向唐山新天地销售卫浴产品,受市场环境影响,其商品房销售进度较慢,资金
周转困难,短期内无力偿还公司货款。经双方协商,债务人唐山新天地以其持有
的唐山市新天地美域小区的住宅 12 套和商铺 2 套抵偿欠惠达股份货款,截至本
招股说明书签署日,惠达股份和唐山新天地已经就 12 套住宅的转让签订了《商
品房买卖合同》,并在唐山市房地产交易中心备案,2 套商铺的产权变更手续也正
在办理当中。
4、资产减值准备情况
报告期各期末,公司各项资产减值准备余额如下:
单位:万元
项目 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
坏账准备 4,593.02 4,548.41 3,861.56
存货跌价准备 913.60 730.59 365.40
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固定资产减值准备 97.85 176.78 176.78
合计 5,604.47 5,455.78 4,403.73
公司在目前的生产经营模式下,资产流动性较强,资产结构较为合理,能够
较好的满足公司业务规模的迅速增长,整体资产优良。公司根据实际情况制定了
稳健的资产减值准备提取政策,主要资产的减值准备提取情况与资产质量实际状
况相符,计提减值准备足额、合理。
(二)负债结构分析
报告期内,公司负债主要为流动负债,各期末公司负债构成情况如下:
2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
流动负债 104,901.94 86.61 92,258.87 84.40 106,970.71 86.76
非流动负债 16,218.07 13.39 17,050.97 15.60 16,319.20 13.24
负债合计 121,120.01 100.00 109,309.84 100.00 123,289.92 100.00
1、流动负债
2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
短期借款 50,000.00 47.66 50,000.00 54.20 67,000.00 62.63
交易性金融
- - - - 71.37 0.07
负债
应付票据 - - - - 500.00 0.47
应付账款 22,645.98 21.59 17,152.87 18.59 14,915.50 13.94
预收款项 3,158.97 3.01 3,484.32 3.78 4,337.95 4.06
应付职工薪
13,871.84 13.22 13,043.26 14.14 11,495.36 10.75

应交税费 3,122.42 2.98 3,916.96 4.25 2,875.60 2.69
应付利息 - - 87.57 0.09 90.25 0.08
应付股利 8,014.08 7.64 18.50 0.02 281.66 0.26
其他应付款 4,088.65 3.90 4,555.40 4.94 5,403.03 5.05
合计 104,901.94 100.00 92,258.87 100.00 106,970.71 100.00
(1)短期借款
报告期各期末,公司短期借款具体情况如下:
单位:万元
项目 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
信用借款 50,000.00 50,000.00 67,000.00
抵押借款 - - -
保证借款 - - -
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合计 50,000.00 50,000.00 67,000.00
报告期各期末,公司短期借款全部为信用借款。公司根据营运资金和项目建
设资金需求,同时考虑资金成本,合理安排借款规模。
截至2016年12月31日,公司的银行借款明细如下表所示:
借款银行 借款金额(万元) 借款期限 利率(%)
5,000.00 2016-01-20 至 2017-1-19 4.35
5,000.00 2016-03-04 至 2017-03-03 4.35
农行丰南支行 6,000.00 2016-03-23 至 2017-03-22 4.35
4,000.00 2016-06-24 至 2017-06-23 4.35
5,000.00 2016-09-18 至 2017-09-06 4.60
工行丰南支行 5,000.00 2016-09-23 至 2017-09-23 4.85
中行丰南支行 8,000.00 2016-01-25 至 2017-01-25 浮动利率
交行卫国路支行 7,000.00 2016-09-18 至 2017-02-15 4.35
汇丰唐山分行 5,000.00 2016-08-20 至 2017-02-23 4.1325
合计 50,000.00 - -
报告期内,公司银行借款信用记录良好,不存在拖欠本金和利息的情况。
(2)应付账款
公司应付账款主要为应支付给原辅材料及工程设备供应商的采购款。2014
年末、2015 年末和 2016 年末,公司应付账款余额分别为 14,915.50 万元、17,152.87
万元和 22,645.98 万元,占流动负债的比例分别为 13.94%、18.59%和 21.59%。
公司与主要供应商建立了稳固的合作关系,由于公司具备良好的商业信用,
供应商通常会给予公司一定的信用期。报告期各期末,公司应付账款余额随着采
购规模扩大保持增长。其中,2016 年末公司应付账款余额较 2015 年增加 5,493.11
万元,主要由于随着公司陶瓷砖产品和智能坐便器销售收入的不断增长,公司采
购智能便盖和外协采购陶瓷砖的规模不断扩大,导致应付账款余额相应增长。
(3)应付职工薪酬
报告期内,公司应付职工薪酬情况如下:
2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
项目 余额 比例 余额 比例 余额 比例
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
工资、奖金、
8,447.98 60.90 8,187.78 62.77 7,266.99 63.22
津贴和补贴
社会保险费 0.63 0.00 2.70 0.02 20.35 0.18
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离职后福利中
的设定提存计 391.27 2.82 566.00 4.34 516.07 4.49
划负债
住房公积金 112.87 0.81 90.12 0.69 71.36 0.62
工会经费及职
4,919.08 35.46 4,196.66 32.18 3,620.60 31.50
工教育经费
合计 13,871.84 100.00 13,043.26 100.00 11,495.36 100.00
报告期各期末,公司应付职工薪酬余额逐渐提高,其中:①2015 年末较 2014
年末增加 1,547.90 万元,主要系公司销售规模增长显著,公司计提与发放的工资
和绩效奖金数额增加,以及 2015 年计提工会经费及职工教育经费所致;②2016
年末较 2015 年末增加 828.58 万元,主要系 2016 年公司按职工工资薪金总额的
2%和 1.5%计提工会经费和职工教育经费所致。
报告期内,公司不存在拖欠职工薪酬福利的情况。
(4)应交税费
报告期各期末,公司应交税费明细情况如下:
单位:万元
项目 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
增值税 578.82 537.42 595.56
营业税 - 53.31 61.98
企业所得税 1,005.87 2,074.47 1,400.95
城市维护建设税 75.28 81.73 73.53
房产税 507.94 304.53 182.15
土地使用税 570.99 572.03 455.48
个人所得税 327.07 233.96 52.37
教育费附加 52.58 59.50 53.58
资源税 1.14 - -
其他 2.71 - -
合计 3,122.42 3,916.96 2,875.60
报告期各期末,公司应交税费主要为企业所得税、增值税和土地使用税,报
告期内,公司根据税务部门要求进行所得税预缴和其他税费的缴纳,受公司销售
规模变化以及税费缴纳情况不同,各期末的应交税费略有波动。
(5)其他应付款
2014年末、2015年末和2016年末,公司其他应付款余额分别为5,403.03万元、
4,555.40万元和4,088.65万元,占流动负债的比例分别为5.05%、4.94%和3.90%,
主要为借款、建筑公司物业维修基金、经销商保证金和代扣代缴社保等。
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截至2016年12月31日,公司前五名其他应付款明细如下:
性质或内容 金额(万元)
代扣医疗保险 457.48
建筑公司物业维修基金 236.01
代扣养老保险 157.52
常州工学院 139.61
国外客户押金 126.60
合计 1,117.23
2、非流动负债
2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
预计负债 244.40 1.51 244.40 1.43 244.40 1.50
递延收益 15,973.66 98.49 16,806.57 98.57 16,074.80 98.50
递延所得税
- - - - - -
负债
合计 16,218.07 100.00 17,050.97 100.00 16,319.20 100.00
报告期内,本公司非流动负债主要为递延收益,具体明细如下:
单位:万元
项目 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
土地平整及基础设施补偿款 2,766.51 2,830.23 2,893.95
热风炉改造项目 516.60 688.80 861.00
高压注浆工程 941.67 979.33 1,017.00
废水处理工程 482.30 516.75 551.20
能量系统优化项目奖励资金 824.47 866.67 900.00
一分厂卫生陶瓷生产线技术改造项目 75.00 78.00 81.00
职工公寓建设项目 4,322.24 4,485.34 4,648.45
卫生陶瓷技术改造项目 708.36 726.91 754.33
薄壁轻量化卫生陶瓷产品开发项目 311.11 322.78 180.00
一分厂窑炉改造及余热利用项目 144.17 149.93 155.70
公司改扩建项目 1,994.34 2,271.24 2,548.14
墙地砖厂窑炉技术改造项目 89.00 101.00 113.00
锅炉改造项目 49.00 56.00 63.00
卫生陶瓷数字化开发与智能化成型工艺
90.00 100.00 100.00
研究项目
惠群窑炉节能技改项目 40.79 46.29 51.79
年产 280 万件卫生陶瓷生产线项目 466.67 483.33 500.00
窑炉节能改造项目 66.75 75.75 84.75
3000t/d 陶瓷废水处理项目 122.38 138.88 155.38
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项目 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
卫浴浴缸生产线 574.53 610.12 416.12
卫生陶瓷生产线技术改造项目(重点产
223.26 250.88 -
业振兴)
时尚家具卫浴橱柜生产线 VOC 治理项
- 45.00 -

节能循环经济和资源节约重大项目补助
950.00 983.33 -
项目
燃煤锅炉整治项目 117.33 - -
惠达云服务平台项目 58.00 - -
卫生陶瓷及配套生产线改造项目 39.20 - -
合计 15,973.66 16,806.57 16,074.80
(三)偿债能力分析
1、公司偿债能力指标分析
报告期内,公司的偿债能力指标具体情况如下表所示:
指标 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31
流动比率 1.49 1.47 1.37
速动比率 0.74 0.79 0.74
资产负债率(母公司) 47.63% 45.78% 47.29%
指标 2016 年度 2015 年度 2014 年度
息税折旧摊销前利润(万元) 39,796.08 26,755.68 31,212.84
利息保障倍数 10.95 4.89 5.71
(1)流动比率和速动比率
2014年末、2015年末和2016年末,公司流动比率分别为1.37、1.47和1.49,速
动比率分别为0.74、0.79和0.74,报告期内保持相对稳定。
公司流动比率和速动比率相对较低,这是公司快速发展期的阶段性现象。报
告期内,公司业绩保持较快增长,产销规模不断扩大,使得公司对流动资金的需
求逐年增加;另外,报告期内公司先后推进了卫生陶瓷新2号生产线、年产280万
件卫生陶瓷生产线、浴缸厂改造等工程建设,固定资产投资的资金需求较大。为
解决上述资金需求,公司选择成本较低的短期银行借款筹集资金,使得公司负债
呈现短期化趋势,从而拉低了公司的流动比率和速动比率。
(2)资产负债率
2014年末、2015年末和2016年末,母公司资产负债率分别为47.29%、45.78%
和47.63%,报告期内母公司的资产负债率基本维持稳定。
由于公司生产规模不断扩大,生产经营活动的资金需求逐渐增加。资金紧张
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已经成为影响公司发展的重要瓶颈之一,现阶段银行借款是公司的资金的主要来
源,给公司经营带来一定的偿债风险,一定程度上制约了公司进一步扩张。本次
公开发行,将在大幅降低公司资产负债率的同时提高公司的持续融资能力,并改
善公司的财务结构,增强公司的偿债能力。
(3)息税折旧摊销前利润和利息保障倍数
报告期内公司盈利能力较强,息税折旧摊销前利润和利息保障倍数较高,资
金周转顺畅,未发生过拖欠银行借款本息的情况。此外,公司不存在对正常生产
经营活动有重大影响的需特别披露的或有负债,亦不存在表外融资的情况。
2、可比公司相关财务指标对比分析
目前,在境内外上市的卫浴企业(以下简称“可比公司”)主要有东陶集团、
和成股份、海鸥卫浴、帝王洁具、航标控股、东鹏控股和四通股份。
可比公司的财务指标如下表所示:
项目 公司简称 2015 年度 2014 年度
东陶集团 1.58 1.71
和成股份 1.33 1.28
海鸥卫浴 2.16 1.31
帝王洁具 4.07 2.93
流动比率 航标控股 1.24 2.69
东鹏控股 1.53 1.52
四通股份 11.21 4.87
算术平均值 3.30 2.33
惠达股份 1.47 1.37
东陶集团 1.22 1.29
和成股份 0.81 0.80
速动比率
海鸥卫浴 1.47 0.80
帝王洁具 2.83 1.94
航标控股 1.13 2.48
东鹏控股 1.03 0.90
四通股份 8.98 2.86
算术平均值 2.50 1.58
惠达股份 0.79 0.74
资产负债率(%) 东陶集团 46.76 45.84
和成股份 49.98 49.32
海鸥卫浴 37.67 50.99
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帝王洁具 16.55 21.99
航标控股 51.97 36.46
东鹏控股 42.38 40.77
四通股份 14.29 19.80
算术平均值 37.09 37.88
惠达股份 45.78 47.29
【注1】由于四通股份、帝王洁具上市时间较短,流动资金较为充足,导致其流动比率、
速动比率较高,资产负债率较低。
【注2】截至本招股说明书签署日,可比公司均未出具2016年年报,上表中未选取可比
公司2016年财务指标与公司进行对比。
报告期内,公司的流动比率、速动比率略低于行业平均水平,主要是由于公
司较多利用短期借款解决长期资产投资所需资金,致使公司短期偿债能力指标偏
低。公司上市后,随着融资渠道的拓宽,短期借款等流动负债占比将进一步降低,
短期偿债能力相应增强;报告期内,公司的资产负债率高于大部分可比公司,主
要原因是公司尚未通过上市取得股权融资。总体而言,公司负债水平合理,与自
身经营现状相吻合,能够满足偿债要求。
(四)资产周转能力分析
1、公司资产周转率分析
报告期内,公司资产周转能力指标具体情况如下表所示:
指标 2016 年度 2015 年度 2014 年度
应收账款周转率(次) 5.43 5.54 5.44
存货周转率(次) 2.54 2.57 2.42
报告期内,公司应收账款周转率基本保持稳定;报告期内,公司不断加强存
货管理,存货周转率稳步提高。
2、可比公司相关财务指标对比分析
项目 公司简称 2015 年度 2014 年度
东陶集团 5.93 5.55
和成股份 3.22 3.10
海鸥卫浴 4.60 4.13
帝王洁具 5.09 7.40
应收账款周转率(次) 航标控股 5.53 5.17
东鹏控股 7.92 8.32
四通股份 4.84 7.10
算术平均值 5.30 5.82
惠达股份 5.54 5.44
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惠达卫浴股份有限公司 招股说明书
东陶集团 5.41 5.70
和成股份 2.23 2.33
海鸥卫浴 3.58 3.19
帝王洁具 2.85 3.22
存货周转率(次) 航标控股 4.23 5.17
东鹏控股 2.50 2.58
四通股份 3.18 3.80
算术平均值 3.43 3.71
惠达股份 2.57 2.42
报告期内,公司应收账款周转率与行业平均值较为接近;存货周转率低于行
业平均水平,主要原因为:a、公司产品线覆盖较广,产品种类较多,每个产品
线都需要保持一定量的原材料库存储备,而大部分原材料均从异地采购,公司需
要保持一定的原材料安全库存;b、公司出于战略考虑,对于部分稀缺、易于存
储的泥料及釉料等原材料进行了战略储备。剔除对原材料进行战略储备因素的影
响,公司应收账款周转率与行业平均水平基本相当。
总体来看,报告期内公司资产周转能力保持相对稳定,与可比公司基本相当。
公司对营运资金运用、货款回收、存货周转等方面的有效控制和管理,反映出公
司良好的生产经营管理能力和风险控制能力。
二、盈利能力分析
(一)营业收入分析
1、营业收入构成分析
报告期内,公司营业收入的构成情况如下表所示:
2016 年度 2015 年度 2014 年度
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
主营业务收入 226,374.45 99.40 222,283.05 99.60 207,695.70 99.22
其他业务收入 1,372.84 0.60 891.57 0.40 1,627.99 0.78
合计 227,747.29 100.00 223,174.62 100.00 209,323.69 100.00
报告期内,公司营业收入主要来源于主营业务收入,公司主营业务突出。
2、主营业务收入的构成分析
(1)主营业务收入的产品构成分析
报告期内,公司按照产品系列划分的主营业务收入及构成情况如下:
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2016 年度 2015 年度 2014 年度
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
卫生陶瓷 123,592.68 54.60 129,272.89 58.16 113,690.84 54.74
五金洁具 34,724.43 15.34 35,140.21 15.81 31,419.98 15.13
浴室柜 23,793.96 10.51 20,252.78 9.11 21,387.04 10.30
陶瓷砖 24,270.10 10.72 18,621.27 8.38 19,547.24 9.41
浴缸浴房 7,372.91 3.26 7,253.85 3.26 8,248.96 3.97
其他 12,620.37 5.57 11,742.06 5.28 13,401.65 6.45
合计 226,374.45 100.00 222,283.05 100.00 207,695.70 100.00
报告期内,公司主营业务收入构成基本保持稳定,卫生陶瓷、五金洁具、浴
室柜、陶瓷砖和浴缸浴房等五大类产品的销售收入占公司主营业务收入的比例在
90%以上。
①卫生陶瓷
卫生陶瓷属于卫生陶瓷制品行业。近年来,随着我国城镇化进程的推进和人
民生活水平的显著提高,为卫生陶瓷制品行业带来新的发展机遇。新市场的崛起
与原有市场的二次需求都为卫生陶瓷制品生产企业提供了持续的终端需求。国家
统计局统计数据显示,2014 年卫生陶瓷制品行业销售额为 572 亿元,较 2013 年
度同比增长 16.50%,2015 年卫生陶瓷制品行业销售额为 632 亿元,较 2014 年度
同比增长 10.49%。公司作为该行业的龙头企业受惠于行业终端消费的不断增长和
品牌集中度的持续提升,使得公司相关产品营业收入呈现稳定增长的趋势。公司
2014 年度、2015 年度卫生陶瓷营业收入较上年增长率分别为 8.22%、13.71%,
收入的变化与行业变化基本一致。2016 年,由于美商富凯采购减少导致发行人卫
生陶瓷海外销售收入较上年度减少 1.08 亿元,导致整体卫生陶瓷分类收入有所下
滑。
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数据来源:WIND,国家统计局
②五金洁具
五金洁具行业在我国发展较晚,在全球卫浴五金行业中,具有代表性的品牌
厂商主要为美国 Delta、德国 Grohe、日本 TOTO、美国美标等境外品牌。与此同
时,本土卫浴五金洁具小微企业众多,品牌遍布,同质化竞争比较严重,能真正
被消费者熟知并且认可的品牌极少。近年来,我国卫浴五金洁具行业的竞争是品
牌、品质及渠道的竞争,行业集中度将进一步提升。根据卫浴五金行业景气指数
显示,2014 年 1 月 1 日以来,五金洁具行业一直处于较为景气的状态。公司作为
进入行业较早、品牌更具有竞争力的领军公司,五金洁具营业收入持续提高。公
司五金洁具 2014 年度、2015 年度营业收入较上年分别增长 25.28%、11.84%。2014
年、2015 年公司五金洁具的收入持续保持较高的增长率,其变化与行业变化基本
一致。在经历了两年的高增长后,2016 年公司五金洁具收入趋于稳定,与上年度
基本持平。
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【注】100 为景气度指数的临界值,当景气指数大于 100 时,表明所处行业状况趋于上
升或改善,处于景气状态,当景气指数小于 100 时,表明行业所处状况趋于下降或恶化,处
于不景气状态。
③陶瓷砖
近年来,由于我国工业化、城镇化进程的加速推进、装修装饰的需求向高
端化发展,陶瓷砖现代化生产工艺和装备性能不断提升。我国陶瓷砖产量在原
有基础上保持持续增长。中国已成为世界陶瓷砖最大的生产国、消费国和出口
国。据中国建筑卫生陶瓷协会统计,2011 年至 2014 年,我国陶瓷砖产量由 87.00
亿平方米快速增长至 102.30 亿平方米,2015 年较 2014 年稍有回落。2014 年,公
司新签约大型工程客户较多,2015 年大型工程客户数量相对有所缩减。公司陶
瓷砖的营业收入经历了 2013 至 2014 年的大幅增长后在 2015 年稍有回落。公司
2015 年陶瓷砖产品收入的下降主要是由用量较大的工程客户减少引起的。公司
2016 年陶瓷砖产品较上年度增长 30.34%,主要原因系公司继续深挖大型工程客
户潜力,碧桂园等工程客户的陶瓷砖销售量增加所致。截至本招股说明书签署之
日,中国建筑卫生陶瓷年鉴尚未公布 2016 年年度陶瓷砖产量相关数据,2011 年
至 2015 年中国陶瓷砖产量如下所示:
数据来源:中国建筑卫生陶瓷年鉴
④浴室柜
家具行业增速步入下行通道,行业增长率已由过去的每年 30%至 40%,下降
到 2015 年的 9%。与此同时,随着我国居民生活水平的不断提高,居民对生活质
量要求的提升,从最初的满足家居产品的功能性需求到现阶段需同时满足“美观、
功能性、个性化”等多种需求,对传统家具企业产生较大冲击。根据国家统计局
数据,2015 年全国规模家居制造企业主营业务收入 7,872.50 亿元,较 2014 年增
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长 9.53%。
2014 年至 2015 年,随着定制化家具的持续走俏,公司浴室柜销售受到一定
程度的打压。在终端零售逐渐缩减的影响下,2015 年浴室柜的营业收入较 2014
年下降 5.30%。此后,由于公司顺应消费升级趋势,不断丰富浴室柜产品种类,
公司推出的新品销售情况良好,同时公司互联网销售力度加强,2016 年浴室柜的
营业收入较 2015 年增长 17.48%。公司浴室柜产品的收入变化与行业趋势基本一
致。
数据来源:WIND,国家统计局
⑤其他产品
单位:万元
明细
原分类 2016 年度 占比 2015 年度 占比 2014 年度 占比
分类
配套
1,337.32 0.59% 1,274.59 0.57% 1,098.67 0.53%
小件
感应
3,533.58 1.56% 3,161.46 1.42% 2,540.86 1.22%

包装
6,608.46 2.92% 4,796.69 2.16% 4,980.65 2.40%
其他 纸箱
成品
1,183.62 0.52% 1,441.84 0.65% 2,150.78 1.04%

建设
-212.76 -0.09% 268.91 0.12% 1,801.32 0.87%
工程
其他 170.13 0.08% 798.57 0.36% 829.37 0.40%
合计 12,620.37 5.57% 11,742.06 5.28% 13,401.65 6.46%
【注】2016 年度建筑工程数据为负数主要系项目完工后决算审定的收入与以前年度完工
进度确认的收入差额,在当期冲回所致。明细分类中其他收入较为分散,包括销售粉料、提
供劳务等。
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由上表所示,其他产品收入中,主要应用于智能卫浴产品的感应器收入及占
比明显上升,符合智能卫浴、智能家装行业快速发展的趋势。
A、感应器
近年来,卫浴产品智能化发展日益深化。目前,智能化坐便器、智能化淋浴
等产品已逐渐在全国普及,同时一些智能卫浴生产厂商正在探索更多智能化可
能,包括智能化控制平台等,都是重要的创新方向。随着卫浴智能化程度的不断
推进,感应器作为智能卫浴产品的重要组成部分,销量也随之上涨。公司感应器
收入每年均有较大幅度的增长,2014 年、2015 年、2016 年感应器营业收入的增
长率分别为 47.62%、24.42%、11.77%,与目前的行业大环境相互契合。
B、包装纸箱
公司包装纸箱产品的营业收入主要来自箱纸板产品。根据全国统计局数据显
示,全国箱纸板消费量从 2013 年度的 2,106 万吨持续增长到 2015 年度的 2,297
万吨。公司包装纸箱产品的营业收入 2013 年至 2016 年整体呈上升趋势,2016
年包装纸箱类产品销售收入较 2014 年上涨 32.68%。公司该类产品收入与行业变
化基本一致。
数据来源:WIND,国家统计局
C、成品油
公司成品油的收入主要来自于惠达油品加油站的现金自营收入。2013 年至
2015 年,受累于国际原油价格的持续下调,国内汽油、柴油价格亦有不同程度的
下跌。根据河北省物价局的统计数据显示,河北地区成品油价格在 2012 年之后
步入下行通道。截至 2015 年年末,97#汽油零售价格较 2012 年年初跌幅达到 31%。
因此,加油站的营业收入普遍下滑。公司成品油营业收入下降较快,2015 年度成
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品油营业收入较 2014 年度下降 32.96%,2016 年度成品油营业收入同比下降
17.91%。公司成品油营业收入的波动与行业变化基本一致。
数据来源:WIND,国家统计局
D、建筑工程
公司建筑工程类收入主要来自于黄各庄及周边村庄的政府公益类工程项目。
随着黄各庄及周边村庄的各类公益设施不断完善,政府部门建筑工程招标数量不
断缩减,发行人建筑工程营业收入下跌较快。因建筑工程项目可延续性较差,政
府部门招标亦存在一定的不确定性,公司建筑工程类收入存在较大波动。
(2)主营业务收入的营销模式构成分析
报告期内,公司按照营销模式划分的主营业务收入及构成情况如下:
2016 年度 2015 年度 2014 年度
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
境内 111,867.90 49.42 101,075.82 45.47 100,651.52 48.46
经销
境外 69,906.35 30.88 80,317.84 36.13 66,438.88 31.99
经销小计 181,774.25 80.30 181,393.65 81.60 167,090.40 80.45
工程 24,998.73 11.04 28,468.26 12.81 24,948.81 12.01
直销
其他 19,601.48 8.66 12,421.14 5.59 15,656.49 7.54
直销小计 44,600.20 19.70 40,889.40 18.40 40,605.30 19.55
合计 226,374.45 100.00 222,283.05 100.00 207,695.70 100.00
①境内经销
报告期内,境内经销收入整体呈现上升趋势。2016年境内经销收入金额较
2014年增长11.14%,主要原因为:近年来,随着我国城镇化进程的推进和人民生
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活水平的显著提高,境内经销收入金额受惠于行业终端消费的不断增长和品牌集
中度的上升亦有所增加。
②境外经销
A、境外销售的总体情况
报告期内,公司境外销售全部通过经销商进行销售,基本情况如下:
项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
境外销售收入(万元) 69,906.35 80,317.84 66,438.88
境外销售增长率 -12.96% 20.89% 4.31%
主营业务收入(万元) 226,374.45 222,283.05 207,695.70
主营业务收入增长率 1.84% 7.02% 13.1%
境外销售占比 30.88% 36.13% 31.99%
报告期内,公司境外销售收入分别为 66,438.88 万元、80,317.84 万元和
69,906.35 万元,同比增长率分别为 4.31%、20.89%和-12.96%,公司境外销售收
入占比较为稳定,占营业收入的比例平均为 33%左右。公司境外销售全部通过经
销商进行销售,主要通过与境外有实力的经销商、超市合作,采取联合品牌、贴
牌代工生产等方式,利用境外合作伙伴的已有品牌及渠道开拓境外客户。公司目
前已建立起覆盖了美国、韩国、巴基斯坦、加拿大、英国、澳大利亚等 80 多个
国家和地区的营销网络,与美商富凯、韩国 ROYAL &CO., LTD、巴基斯坦
WAHEED SONS、英国 BATHSTORE 等境外经销商保持长期而稳定的合作关系。
公司未来将会持续加强与境外核心经销商的合作力度,以实现境外销售业务的持
续增长。
B、境外销售收入变动分析
报告期内,公司境外销售收入存在波动的原因主要系公司向美商富凯的销售
波动较大。美商富凯从公司采购的商品主要通过建材超市、下级分销商等渠道实
现最终销售。公司对美商富凯的销售构成明细情况如下:
单位:万元
美商富凯客户名称 2016 年度 2015 年度 2014 年度
HOME DEPOT USA INC 12,708.83 24,720.79 17,228.09
HD SUPPLY FACILITIES
2,605.62 4,361.08 3,203.97
MAINTENANCE,LTD.
Ferguson Enterprises Inc 4,630.14 2,991.90 2,904.10
RONA INC. 2,402.69 2,926.19 3,319.36
合计 22,347.28 34,999.96 26,655.51
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发行人对美商富凯销售金额 28,239.21 40,848.51 31,543.96
美商富凯主要下游客户占比 79.14% 85.68% 84.50%
【注】上表中列示的发行人对美商富凯下游客户销售额为发行人与美商富凯结算的销售金额。
由上表可见,公司海外销售收入 2014 年-2015 年呈现持续增长趋势,而 2016
年较 2015 年下降幅度较大主要由于美商富凯最大下游客户 Home Depot 的采购需
求存在较大波动,其主要原因如下:
a、2015 年美国经济企稳并稳步复苏,民众消费能力增强,加之 2014 年和
2015 年美国加州等地区对消费者购买节水坐便器提供了补贴,使得 Home Depot
预期 2015 年和 2016 年美国卫浴市场将呈现较大规模的增长,因此从 2015 年 7
月起,Home Depot 将坐便类产品的采购量从每月 3 万件提升至每月 7 万件,造
成 2015 年 Home Depot 的采购需求较 2014 年增长了约 7,500 万元。
b、由于中国劳动力成本不断上升、中国至美国长距离海运导致交货时间较
长、从中国进口需要缴纳关税等因素,自 2015 年末起 Home Depot 出于节省成本
的考虑调整了其全球采购战略,将部分从中国采购的卫浴产品转为自墨西哥进
口,因此 Home Depot 在 2016 年初将向公司的采购需求调低至每月 2.5 万件左右,
使得 Home Depot 2016 年的采购需求相比 2015 年降低了约 12,012 万元。
C、境外销售产品类别及占比分析
报告期内,公司境外销售产品类别及占比情况如下:
2016 年度 2015 年度 2014 年度
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
卫生陶瓷 57,567.06 82.35 68,352.80 85.10 55,737.38 83.89
五金洁具 2,421.95 3.46 2,532.67 3.15 1,986.83 2.99
浴室柜 1,395.30 2.00 1,264.92 1.57 975.76 1.47
陶瓷砖 5,673.27 8.12 5,427.65 6.76 5,113.22 7.70
浴缸浴房 1,699.43 2.43 1,724.02 2.15 1,905.26 2.87
其他 1,149.32 1.64 1,015.77 1.26 720.43 1.08
合计 69,906.35 100.00 80,317.84 100.00 66,438.88 100.00
由上表可见,报告期内公司各类产品销售占境外销售收入的比例较为稳定。
公司境外销售以卫生陶瓷产品为主,其占境外销售收入比重为 80%-85%。另外,
陶瓷砖类产品占比为 6%-8%,其余产品占比为 8-10%。公司报告期内境外销售收
入变动分析如下:
a、2016年较2015年境外销售收入变动分析
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2016 年公司境外销售收入较 2015 年下降 10,411.49 万元,降幅为 12.96%,
主要由于 2016 年卫生陶瓷产品收入较 2015 年下降 10,785.74 万元所致。由于美
商富凯的终端客户 Home Depot 出于节省成本的考虑调整了其全球采购战略,将
部分从中国采购的卫浴产品转为自墨西哥进口,使公司三款坐箱合包类产品
“ HDC371A 分 体 /S371 水 箱 合 包 ”、“ HDC371A 分 体 /S416 水 箱 合 包 ” 和
“HDC416HR 分体/S416 水箱合包”收入较 2015 年下降 1.26 亿元,导致 2016 年
公司境外销售收入出现大幅下降。
b、2015年较2014年境外销售收入变动分析
2015年公司境外销售收入较2014年增长13,878.96万元,增幅为20.89%,主要
由于2015年卫生陶瓷产品收入较2014年增长12,615.42万元所致,公司2014年和
2015年卫生陶瓷产品境外销售收入明细如下:
2015 年度 2014 年度 增长率
项目
金额(万元) 比例(%) 金额(万元) 比例(%) (%)
坐箱合包类 25,719.27 37.63 17,416.57 31.25 47.67
分体类 13,839.57 20.25 12,089.04 21.69 14.48
水箱类 6,675.14 9.77 5,820.03 10.44 14.69
柱盆类 5,176.13 7.57 5,134.88 9.21 0.80
联体类 4,135.89 6.05 3,802.56 6.82 8.77
台上盆类 3,178.33 4.65 2,790.61 5.01 13.89
整柱类 1,961.90 2.87 2,012.97 3.61 -2.54
台下盆类 1,799.12 2.63 1,450.65 2.60 24.02
艺术盆类 1,173.42 1.72 1,065.34 1.91 10.15
挂盆类 1,116.84 1.63 1,022.14 1.83 9.26
立便类 1,050.39 1.54 707.28 1.27 48.51
柜盆类 521.11 0.76 404.96 0.73 28.68
其他 2,005.69 2.93 2,020.35 3.62 -0.73
合计 68,352.80 100.00 55,737.38 100.00 22.63
2015 年卫生陶瓷产品中坐箱合包类、分体类和水箱类产品较 2014 年分别增
长 8,302.69 万元、1,750.53 万元和 855.11 万元,增幅分别为 47.67%、14.48%和
14.69%,该三类产品的高速增长支撑了公司 2015 年境外销售收入的增长。
I、坐箱合包类产品
2015年美国经济企稳复苏,美国居民购房和装修需求恢复增长,因此经销商
美商富凯的最大终端客户Home Depot扩大了坐箱合包类产品的采购量,使公司三
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款坐箱合包类产品“HDC371A分体/S371水箱合包”、“HDC371A分体/S416水箱合
包”和“HDC416HR分体/S416水箱合包”销量与收入大幅增长,收入分别增长了
4,330.92万元、2,431.48万元和1,338.52万元。
II、分体类产品
分体类产品符合境外市场的消费需求,较受境外消费者青睐,2015年公司加
强了与韩国ROYAL、巴基斯坦WAHEED SONS和英国BATHSTORE三家经销商的
合作力度,上述经销商从公司采购的分体类产品金额分别较上年增加了656.49万
元、331.90万元和284.84万元,由此带动了分体类产品的增长。
D、境外销售国家地区及占比分析
报告期内,公司境外销售国家及地区占比情况如下:
2016 年度 2015 年度 2014 年度
国家及
地区 金额 比例 金额 比例 金额 比例
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
美国 17,971.09 25.71 30,102.06 37.48 21,178.38 31.88
韩国 11,367.90 16.26 9,930.56 12.36 6,884.33 10.36
巴基斯坦 8,723.42 12.48 7,708.61 9.60 5,595.77 8.42
加拿大 9,433.59 13.49 9,961.20 12.40 8,986.25 13.53
英国 3,248.04 4.65 3,645.10 4.54 2,771.03 4.17
澳大利亚 2,268.72 3.25 1,946.97 2.42 1,855.32 2.79
斯里兰卡 1,610.36 2.30 1,105.31 1.38 769.96 1.16
乌克兰 796.44 1.14 734.34 0.91 1,025.38 1.54
意大利 930.29 1.33 695.03 0.87 627.80 0.94
利比亚 1,375.47 1.97 897.88 1.12 2,588.21 3.90
德国 883.21 1.26 894.18 1.11 1,610.89 2.42
阿联酋 486.05 0.70 902.57 1.12 751.00 1.13
其他 10,811.75 15.47 11,794.04 14.68 11,794.56 17.75
合计 69,906.35 100.00 80,317.84 100.00 66,438.88 100.00
公司境外销售国家及地区占比总体保持稳定,报告期内销往美国、韩国、加
拿大、巴基斯坦、英国等 12 个国家的销售收入占境外销售总收入的 80%以上。
2015 年公司销往美国、韩国和巴基斯坦的收入增长较快,主要原因为:a、
美国是世界最大的卫浴产品进口国,2015 年经济企稳并稳步复苏,美元汇率走高,
民众消费能力增强,2015 年公司对北美经销商美商富凯的销售收入增长 29.50%;
b、韩国是东亚地区较为发达的经济体,消费市场成熟,经多年合作当地经销商
竞争实力不断增强,工程订单增长较快,2015 年公司对韩国 ROYAL 的销售收入
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较上年增长 25.81%;c、巴基斯坦是新兴的发展中国家市场,卫浴市场空间巨大,
当地经销商建立起覆盖三大中心城市的完整经销网络,使得惠达品牌影响力日益
广泛,2015 年公司对巴基斯坦 WAHEED SONS 的销售收入较上年增长 37.76%。
2016 年公司境外销售收入较 2015 年下降 10,411.49 万元,降幅为 12.96%,
其中销往美国的收入出现大幅下降,销往韩国和巴基斯坦的收入持续稳步上升。
销往美国收入大幅下降的原因为:由于中国劳动力成本不断上升、中国至美国长
距离海运导致交货时间较长、从中国进口需要缴纳关税等因素,自 2015 年末起
美商富凯在美国的最大终端客户 Home Depot 出于节省成本的考虑调整了其全球
采购战略,将部分从中国采购的卫浴产品转为自墨西哥进口,因此 Home Depot
在 2016 年初将向公司的采购需求调低至每月 2.5 万件左右,其 2016 年的采购金
额相比 2015 年大幅降低约 12,012 万元,使得公司向美商富凯的销售收入较 2015
年降低 30.87%。
E、境外贴牌销售金额和比例及主要贴牌销售客户
公司境外销售存在自主品牌销售和贴牌销售两种模式,报告期内贴牌销售的
金额和占境外销售的比重情况如下:
项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
境外贴牌销售金额(万元) 48,343.39 59,641.14 46,617.03
境外销售收入(万元) 69,906.35 80,317.84 66,438.88
境外贴牌销售占比 69.15% 74.26% 70.17%
由上表可见,报告期内公司境外贴牌销售金额占境外销售收入的比重均在
65%以上,主要由于公司前两大境外客户美商富凯和ROYAL均为贴牌销售客户。
报告期内,公司前五大境外贴牌销售客户名称、销售收入金额如下:
年度 境外贴牌客户名称 金额(万元)
美商富凯 28,239.21
ROYAL &CO., LTD 8,997.29
HANKOOK CHINAWARE Co., Ltd. 2,349.38
2016 年度
BATHSTORE PURCHASE LEDGER 1,724.51
EUROPEAN BATHROOM LTD 1,628.55
合计 42,938.94
2015 年度 美商富凯 40,848.51
ROYAL &CO., LTD 8,660.83
BATHSTORE PURCHASE LEDGER 2,123.89
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EUROPEAN BATHROOM LTD 1,484.65
HANKOOK CHINAWARE Co., Ltd. 1,259.19
合计 54,377.07
美商富凯 31,543.96
ROYAL &CO., LTD 6,884.33
BATHSTORE PURCHASE LEDGER 1,420.28
2014 年度
AGROMAT LLT 1,025.38
EUROPEAN BATHROOM LTD 810.69
合计 41,684.64
F、境外与境内产品价格差异分析
公司境外销售中80%以上是卫生陶瓷类产品,卫生陶瓷类产品中各主要产品
与境外销售单价对比如下:
2016 年度 2015 年度 2014 年度
产品类型
国内 境外 国内 境外 国内 境外
销售收入(万元) 71.58 12,438.26 60.02 25,719.27 35.13 17,416.57
坐箱
销售数量(件) 2,714 440,424 2,291 915,512 1,351 650,243
合包类
销售单价(元) 263.75 282.42 261.98 280.93 260.04 267.85
销售收入(万元) 977.17 14,082.90 1,739.03 13,835.59 2,323.87 12,267.26
分体类 销售数量(件) 66,682 844,332 100,491 870,267 134,417 759,774
销售单价(元) 146.54 166.79 173.05 158.98 172.89 161.46
销售收入(万元) 445.71 6,794.98 869.14 6,676.20 1,081.98 5,890.73
水箱类 销售数量(件) 67,095 761,055 107,603 768,022 139,750 671,014
销售单价(元) 66.43 89.28 80.77 86.93 77.42 87.79
销售收入(万元) 724.44 5,532.34 989.96 5,176.35 1,230.15 5,171.99
柱盆类 销售数量(件) 112,561 567,177 129,712 549,829 184,539 559,593
销售单价(元) 64.36 97.54 76.32 94.14 66.66 92.42
销售收入(万元) 29,895.17 4,506.03 33,530.62 4,135.89 32,035.97 3,802.56
联体类 销售数量(件) 723,859 94,794 789,397 86,347 745,090 76,859
销售单价(元) 413.00 475.35 424.76 478.98 429.96 494.74
销售收入(万元) 405.76 3,246.10 445.29 3,178.44 407.04 2,790.61
台上盆类 销售数量(件) 48,269 575,259 50,807 591,566 49,303 528,633
销售单价(元) 84.06 56.43 87.64 53.73 82.56 52.79
销售收入(万元) 423.50 2,220.22 558.69 1,962.87 756.46 2,012.97
整柱类 销售数量(件) 111,718 428,824 133,642 402,500 180,683 409,790
销售单价(元) 37.91 51.77 41.81 48.77 41.87 49.12
销售收入(万元) 2,032.71 2,722.30 2,297.30 1,799.12 2,308.27 1,450.65
台下盆类 销售数量(件) 211,034 304,075 223,279 214,144 217,636 173,709
销售单价(元) 96.32 89.53 102.89 84.01 106.06 83.51
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销售收入(万元) 980.96 1,365.25 1,197.52 1,172.46 1,070.19 1,065.34
艺术盆类 销售数量(件) 56,705 62,757 69,242 61,995 62,359 54,669
销售单价(元) 172.99 217.55 172.95 189.12 171.62 194.87
销售收入(万元) 1.90 1,076.60 1.77 1,120.02 3.06 1,022.14
挂盆类 销售数量(件) 73 65,643 76 69,142 388 67,103
销售单价(元) 260.83 164.01 232.89 161.99 78.84 152.32
销售收入(万元) 2,442.34 1,235.91 2,290.23 1,050.75 857.43 707.28
立便类 销售数量(件) 91,888 38,033 86,802 32,262 20,766 23,924
销售单价(元) 265.80 324.96 263.85 325.69 412.90 295.64
由上表可见,公司各类产品国内与境外的平均销售单价均存在一定差异,其
中柱盆类、联体类、台上盆类、台下盆类和立便类产品的平均销售单价差异较大,
具体原因如下:
a、公司境内与境外销售的产品结构不同
由于国内和境外消费者的用户习惯差异较大,因此公司在国内和境外销售的
产品类别也存在较大不同,柱盆类和台上盆类产品主要销往境外,联体类产品主
要在国内销售,而台下盆类和立便类产品在国内外的销售金额差异不大。对每类
产品而言,公司为满足国内和境外相关监管部门对产品质量和规格的要求,向国
内和境外销售产品的型号、生产成本也基本完全不同,加之公司各类产品的种类
繁多,因此国内和境外的平均销售单价并不完全具有可比性。
柱盆类、联体类和立便类产品较大的价格差异主要由产品结构不同而造成,
具体分析如下:
I、柱盆类产品:由于国内厂家的消费引导,在具有类似功能的柱盆类产品和
柜盆类产品中,目前国内消费者会更多选择拥有储物优势的柜盆类产品。国内柱
盆类产品的主要销售渠道是工程客户,产品种类较少,销量最大的三款产品为
HD304洗盆、HD4洗盆和HD303洗盆,单位销售价格分别为41.60元、46.97元和
74.60元,总体拉低了国内柱盆类产品销售平均价格。境外消费者对于柱盆类产品
接受度较高,公司向境外市场销售超百余种各档次的产品,其中单件超过150元
的高端产品销售比例约占20%左右,价格在80-150元之间的中端产品销售比例占
50%左右,因此向境外销售的柱盆类产品平均价格较高。
II、联体类产品:由于消费者使用习惯原因,公司联体类产品主要在国内销
售,境外主要销往美国、韩国和巴基斯坦。境外销售中公司主要向美商富凯和韩
国ROYAL销售的HDC6153A联体、HDC131F联体和HDC6170HE联体等产品成本
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与毛利率均较高,产品单价均在600元以上,相较国内销售产品价格高20%左右,
因此境外销售的联体类产品平均价格偏高。
III、立便类产品:报告期内,立便类产品国内外销售价格差异波动较大,主
要原因如下:
公司在境外通过韩国 ROYAL 销售立便类产品的比例达到 90%以上,2015 年
以来境外立便类产品平均销售价格上涨幅度较大,主要原因系 HDU960B 立便产
品的销售占比由 15%上升到约 30%所致,由于该型号的产品平均售价较其他境外
销售的立便类产品高 30%左右,从而拉高了立便类产品的境外销售价格。
国内销售的立便类产品的平均单价自2015年后出现较大下降,主要原因为:
2015年前公司在国内销售的均为高端立便类产品,销售价格在400元以上的占50%
以上的比例。2015年公司加大了立便类产品的推广力度,推出了HDU620、HDU718
等销售价格在300元以下新款中低端产品,上述几款型号的产品约占2015年国内
立便类产品的50%以上,因此2015年后销售规模大幅上升的同时平均单价出现了
明显的下降。
b、公司境内和境外的销售策略不同
为应对国内外不同的市场竞争环境,公司会制定不同的销售策略,使得国内
和境外销售的产品在成本相似的情况下,销售价格存在较大差异。台上盆类和台
下盆类产品的销售价格差异即由不同的销售策略导致,具体说明如下:
I、台上盆产品:公司台上盆产品主要在境外销售,境外销售收入占台上盆产
品总销售收入的80%以上。公司在境外通过美商富凯销售台上盆的比例约占80%,
公司为拓展美国市场及继续扩大与美商富凯的合作,对台上盆产品采取薄利多销
的策略。报告期内占总销量60%以上的HDL405台上盆和HDL406台上盆两款产品
均在境外销售,其毛利率约为25%-30%,而国内销售的台上盆产品平均毛利约为
60%,因此公司台上盆境外销售的平均售价相比于国内较低。
II、台下盆产品:与台上盆产品类似,公司台下盆产品在境外通过美商富凯
销售的比例约占80%,销售策略也同样是通过降低售价和毛利的方式抢占市场,
HDLU020台下盆、HDLU021台下盆、HDLU022台下盆、HDLU023台下盆和
HDLU001台下盆五款产品占台下盆境外销售的80%左右,其平均毛利率约为
50%,单位平均成本约42元/套;国内主要销售HDLU001、HDLU002和HDLU003
三款产品,该三款产品占台下盆国内销售的70%左右,其平均毛利率约为60%,
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高于境外销售的台下盆产品。由于国内和境外销售的台下盆产品的单位成本差异
较小,因此国内台下盆产品的销售价格相比境外较高。
③工程直销
报告期内,工程直销收入略有波动,但基本保持稳定,工程直销收入内部结
构有所变化。受唐山房地产行业增速放缓影响,在唐山本地及周边工程项目销售
收入有所减少,为拓展业务和提高抗御风险能力,公司深挖大型房企客户潜力,
碧桂园等大型工程客户的销售收入有所提高,综合使得公司工程销售收入业务规
模保持相对稳定。
综上所述,公司报告期内不同营销渠道结构基本稳定,与相应渠道营销策略
及客户变动相互匹配。发行人“经销+直销”的策略执行效果良好,收入增长合
理稳定并具有可持续性。
(3)主营业务收入的地域结构分析
报告期内,公司按照地域划分的主营业务收入及构成情况如下:
2016 年度 2015 年度 2014 年度
区域 金额 比例 金额 比例 金额 比例
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
华北 48,621.81 21.48 43,466.39 19.55 51,577.31 24.83
华东 43,445.44 19.19 37,372.36 16.81 33,719.84 16.24
华中 17,334.49 7.66 17,230.43 7.75 14,221.32 6.85
华南 10,714.90 4.73 12,859.14 5.79 12,503.19 6.02
东北 13,071.82 5.77 11,772.80 5.30 10,468.32 5.04
西北 12,601.92 5.57 9,824.91 4.42 10,369.35 4.99
西南 10,677.73 4.72 9,439.19 4.25 8,397.50 4.04
海外 69,906.35 30.88 80,317.84 36.13 66,438.88 31.99
合计 226,374.45 100.00 222,283.05 100.00 207,695.70 100.00
报告期内,公司立足于自身产品的品质优势和服务优势,依靠不断完善的营
销体系和日益提升的品牌知名度,实现了国内各区域市场的快速发展。在公司大
力发展国内市场同时,公司境外市场销售额总体保持稳定。
(4)主营业务收入的季节性分析
报告期内,公司各季度主营业务收入情况如下:
2016 年度 2015 年度 2014 年度
期间 金额 比例 金额 比例 金额 比例
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
一季度 44,690.85 19.74 47,048.34 21.17 39,019.18 18.79
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二季度 59,990.91 26.50 57,920.47 26.06 52,361.95 25.21
三季度 58,476.06 25.83 59,692.80 26.85 61,592.50 29.66
四季度 63,216.63 27.93 57,621.44 25.92 54,722.07 26.35
合计 226,374.45 100.00 222,283.05 100.00 207,695.70 100.00
公司产品销售存在一定的季节性特征,第一季度通常是全年的销售淡季,主
要是由于第一季度受到天气寒冷、春节假期等因素的影响,工程施工量及房屋装
修量较小。受上述因素影响,公司的销售收入呈现季节性波动,下半年销售收入
高于上半年,第一季度占全年销售收入的比重最低。
3、主营业务收入变动分析
2014 年、 2015 年和 2016 年 , 公 司 主 营 业 务 收 入 分 别 为207,695.70 万元、
222,283.05万元和226,374.45万元,整体呈上升趋势,主要原因如下:
(1)市场需求规模的稳步扩大
近年来,随着我国国民经济的快速发展,居民生活水平的不断提高,居民可
支配收入的不断提高带动了卫浴行业需求的稳步增加;城镇化程度的不断提高及
“新型城镇化”战略的提出,房地产的快速发展和国家对保障房的大力投入也带
来了卫浴行业市场规模的扩大;此外,家庭二次装修带来的卫浴产品更换需求也
是影响卫浴产品需求量的重要因素。具体分析请参见本招股说明书“第六节业务
与技术”之“二、发行人所处行业基本情况”。
(2)不断推出技术含量高、迎合市场潮流的新产品
近年来,随着各国政府节能减排、绿色环保的产业政策逐步推行,节能减排、
绿色环保消费理念已在消费者中不断形成。鉴于此,公司投入巨额的研发资金,
先后研发出节能减排,绿色环保的新技术、新工艺,包括但不限于利用热风炉替
代燃煤低效锅炉技术、薄壁轻量化卫生陶瓷产品技术、卫生洁具高压注浆成型技
术、节水且不易堵塞的座便器技术、喷射虹吸式4.8升水座便器技术、具有纳米自
洁釉面的卫生洁具制造技术、高硬度自洁釉技术等,从产品生产环节开始至产品
最终使用环节,始终贯穿节能减排、绿色环保的理念。公司利用研发出的新技术、
新工艺、不断推出迎合市场潮流的新产品,为公司持续发展以及不断抢占市场份
额提供了重要保障。
(3)公司国内营销网络的不断完善
截至2016年12月31日,公司的经销商已经覆盖全国所有省份,在国内拥有291
1-1-381
惠达卫浴股份有限