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| 汇丰晋信动态策略混合A(540003) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 1529024 | ||||||||
| 基金代码 | 540003 | ||||||||
| 公告日期 | 2019-04-20 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金2019年第1季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人:汇丰晋信基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:2019 年 04 月 20 日 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 2 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 3 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月19日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年01月01日起至2019年03月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 汇丰晋信动态策略混合 基金主代码 540003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年04月09日 报告期末基金份额总额 585,688,943.75份 投资目标 本基金将致力于捕捉股票、债券等市场不同阶段中 的不同投资机会，无论其处于牛市或者熊市，均通 过基金资产在不同市场的合理配置，追求基金资产 的长期较高回报。 投资策略 1. 积极主动的资产配置策略 本基金奉行 "恰当时机、恰当比重、恰当选股"的 投资理念和"自上而下"与"自下而上"的双重选股策 略。在投资决策中，本基金结合全球经济增长、通 货膨胀和利息的预期，预测中国股票、债券市场的 未来走势，在长期投资的基础上，将战略资产配置 与择时相结合，灵活、主动的调整基金资产在股票、 固定收益和现金上的配置比例。同时，在各类资产 中，本基金根据其参与市场基本要素的变动，调整 各类资产品种具体投资品种的种类和数量。 2. 综合相对、绝对估值方法的股票筛选策略 本基金不拘泥于单一的价值标准或成长标准，对股 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 4 票给予全面的成长、价值分析，优选出价值低估， 成长低估的上市公司进行投资。成长指标包括：主 营业务收入增长率、主营业务利润增长率、市盈率 （P/E）、净资产收益率（ROE）等；价值指标包括： 市净率（P/B）、每股收益率、年现金流/市值、股 息率等。同时，再通过严格的基本面分析（CFROI （投资现金回报率）指标为核心的财务分析和估值 体系、公司治理结构分析）和公司实地调研，最大 程度地筛选出有投资价值的投资品种。 业绩比较基准 业绩比较基准 = 50%×MSCI中国A股在岸指数收 益率+50%×中债新综合指数收益率（全价）。 风险收益特征 本基金是一只混合型基金，属于证券投资基金中预 期风险、收益中等的基金产品。 基金管理人 汇丰晋信基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 汇丰晋信动态策略混合A 汇丰晋信动态策略混合H 下属分级基金的交易代码 540003 960003 报告期末下属分级基金的份额总 额 584,773,036.54份 915,907.21份 注：本基金自2016年6月28日起增加H类份额。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2019年01月01日 - 2019年03月31日) 汇丰晋信动态策略混 合A 汇丰晋信动态策略混 合H 1.本期已实现收益 40,678,095.48 45,030.45 2.本期利润 240,976,970.13 257,202.18 3.加权平均基金份额本期利润 0.4604 0.2962 4.期末基金资产净值 1,127,200,668.13 1,127,139.19 5.期末基金份额净值 1.9276 1.2306 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 5 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购 赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 汇丰晋信动态策略混合A净值表现 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 31.33% 1.34% 15.34% 0.76% 15.99% 0.58% 汇丰晋信动态策略混合H净值表现 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 31.35% 1.34% 15.34% 0.76% 16.01% 0.58% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：1.按照基金合同的约定，本基金的投资组合比例为：股票占基金资产的 30%-95%； 除股票以外的其他资产占基金资产的 5%-70%，其中现金（不包括结算备付金、存出保证 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 6 金、应收申购款等）或到期日在一年期以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值 的 5%。本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完成建仓。截止 2007年 10月 9日， 本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。 2.基金合同生效日（2007年 4月 9日）至 2014 年 5月 31日，本基金的业绩比较基 准为"50%×MSCI中国 A股在岸指数收益率+50%×中信标普全债指数收益率"。自 2014 年 6月 1日起，本基金的业绩比较基准调整为"50%×MSCI中国 A股在岸指数收益率+50%× 中债新综合指数收益率（全价）"。MSCI中国 A股在岸指数成份股在报告期产生的股票 红利收益已计入指数收益率的计算中。 3.自 2018年 3月 1 日起，MSCI中国 A股指数更名为 MSCI中国 A股在岸指数。 注：1.按照基金合同的约定，本基金的投资组合比例为：股票占基金资产的 30%-95%； 除股票以外的其他资产占基金资产的 5%-70%，其中现金（不包括结算备付金、存出保证 金、应收申购款等）或到期日在一年期以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值 的 5%。 2.本基金的业绩比较基准为"50%×MSCI中国A股在岸指数收益率+50%×中债新综合 指数收益率（全价）"。MSCI中国 A股在岸指数成份股在报告期产生的股票红利收益已 计入指数收益率的计算中。 3.自 2018年 3月 1 日起，MSCI中国 A股指数更名为 MSCI中国 A股在岸指数。 4.本基金自 2016年 6月 28日起增加 H类份额。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基 金经理期限 证 券 从 说明 任职 离任 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 7 日期 日期 业 年 限 郭敏 本基金、汇丰晋信大盘股 票型证券投资基金基金经 理 2015- 05-23 - 12 硕士研究生。曾任上海证 券研究员、汇丰晋信基金 管理有限公司研究员、研 究部总监，现任汇丰晋信 基金管理有限公司汇丰晋 信动态策略混合型证券投 资基金、汇丰晋信大盘股 票型证券投资基金基金经 理。 注：1.任职日期为本基金管理人公告郭敏女士担任本基金基金经理的日期； 2.证券从业年限为证券投资相关的工作经历年限。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证 监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份 额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为了保护公司所管理的不同投资组合得到公平对待，充分保护基金份额持有人的合 法权益，汇丰晋信基金管理有限公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券 投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法 律法规，制定了《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》。 《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》规定：在投资管理活动中应公平对待 不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输 送。《公平交易制度》适用于投资的全过程，用以规范基金投资相关工作，包括授权、 研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投 资管理活动相关的各个环节。 报告期内，公司各相关部门均按照公平交易制度的规定进行投资管理活动、研究分 析活动以及交易活动。同时，我公司切实履行了各项公平交易行为监控、分析评估及报 告义务，并建立了相关记录。 报告期内，未发现本基金管理人存在不公平对待不同投资组合，或直接或者通过与 第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 8 4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，加强防范不 同投资组合之间可能发生的利益输送，密切监控可能会损害基金份额持有人利益的异常 交易行为。 报告期内，公司按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《汇丰晋 信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》的规定，对同一投资组合以及不同投资 组合中的交易行为进行了监控分析，未发现异常交易行为。 报告期内未发生各投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边 交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2019年一季度股票市场整体呈现上涨走势。2019年一季度，沪深300指数上涨 28.62%，创业板指数上涨35.43%。从中信行业表现来看，农林牧渔、计算机和非银行金 融是表现最好的行业，建筑、电力及公用事业和银行是表现较差的行业。 从2019年一季度国内经济数据来看，宏观经济整体表现符合预期。3月PMI重回50， 虽有季节性回暖的因素，但环比回升幅度仍好于过去几年。从上市公司盈利来看，企业 盈利明显分化，头部公司盈利的稳定性、持续性好于预期。从流动性来看，社融总量在 1-2月份显著多增，货币增速有所回暖。出于对冲经济下行风险考虑，货币政策逐渐由" 去杠杆"调整至"稳杠杆"，边际转向明显。无风险利率下行趋缓，债券市场维持震荡。 一季度风险溢价回升明显，本基金增加对权益资产的配置，同时增加组合的成长暴 露，重点配置了TMT、新能源和非银行金融。 展望2019年二季度，从经济的前瞻性指标来看，经济仍有概率在二、三季度稳定。 如果宏观经济指标保持稳定，我们认为上市公司企业盈利下行幅度可能好于市场的预 期。由于近年来的供给侧改革、流动性收缩、信用被动扩张、人力成本上升、出口形势 恶化等原因，中小企业的生存环境不断恶化，竞争格局转好致中大型企业的盈利能力受 收入下行的影响可能会好于市场的悲观预期。我们预计2019年中国经济增长增速维持稳 定，全年GDP的增长有望保持在6%附近。 从流动性来看，美国的货币政策转向，CPI处于低位，经济下行压力较大，整体货 币政策边际转向，未来如果经济进一步下滑，降息的空间也将打开。但由于银行的被动 信用收缩，货币供给从金融体系传导至实体经济领域仍需要时间。从无风险利率的来看， 我们认为未来长短端利润仍有下行的空间。从市场流动性角度考虑，考虑到中期中国A 股在MSCI指数中的权重进一步提高后，海外仍有增量资金将进入A股。总体上来看，无 论宏观或中观的流动性，A股的流动性状况好于2018年，如风险偏好向好，实际的资金 状况可能超预期。 从估值来看，经历了一季度的上涨，当前估值水平主要指数如沪深300的风险溢价 已经回到历史均值附近。从自上而下的大类资产配置角度，权益的性价比或仍好于债券 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 9 和现金。相对来看，我们维持对股票资产的超配，但整体超配的比例或将随着市场上涨 而降低。 从行业选择来看，我们倾向于选择行业景气度较2018年没有下滑的行业，相关ROE 能大概率维持稳定甚至改善，如新能源、TMT、非银行金融、农业、家电等相关板块的 机会。从PBROE角度，自下而上寻找未来潜在收益率较好的个股，买入并持有，分享业 绩带来的收益空间。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金A类份额净值增长率为31.33%，同期业绩比较基准收益率为 15.34%；本基金H类份额净值增长率为31.35%，同期业绩比较基准收益率为15.34%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基 金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 871,591,173.76 74.95 其中：股票 871,591,173.76 74.95 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 52,545,000.00 4.52 其中：债券 52,545,000.00 4.52 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 160,000,000.00 13.76 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合 计 70,959,453.08 6.10 8 其他资产 7,796,035.62 0.67 9 合计 1,162,891,662.46 100.00 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 10 5.2 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 12,434,275.00 1.10 C 制造业 552,620,766.46 48.98 D 电力、热力、燃气及水生 产和供应业 11,506,035.64 1.02 E 建筑业 12,047,140.00 1.07 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 术服务业 62,193,673.22 5.51 J 金融业 159,945,912.74 14.18 K 房地产业 35,059,224.90 3.11 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管 理业 14,142,226.00 1.25 O 居民服务、修理和其他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 11,641,919.80 1.03 S 综合 - - 合计 871,591,173.76 77.25 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代 码 股票名 称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) 1 601336 新华保 险 867,700 46,586,813.00 4.13 2 000921 海信家 电 3,420,91 0 46,045,448.60 4.08 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 11 3 002273 水晶光 电 2,682,58 5 38,360,965.50 3.40 4 002773 康弘药 业 731,750 37,260,710.00 3.30 5 600438 通威股 份 2,686,52 5 32,668,144.00 2.90 6 601628 中国人 寿 1,152,30 2 32,633,192.64 2.89 7 002449 国星光 电 2,181,83 0 31,331,078.80 2.78 8 002065 东华软 件 3,539,60 0 31,325,460.00 2.78 9 002202 金风科 技 2,095,86 6 30,494,850.30 2.70 10 603063 禾望电 气 2,633,30 0 30,045,953.00 2.66 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 50,187,000.00 4.45 其中：政策性金融债 50,187,000.00 4.45 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 2,358,000.00 0.21 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 52,545,000.00 4.66 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代 码 债券名 称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 12 1 160307 16进出 07 300,000 30,033,000.00 2.66 2 170402 17农发 02 200,000 20,154,000.00 1.79 3 110053 苏银转 债 15,320 1,532,000.00 0.14 4 127012 招路转 债 7,000 700,000.00 0.06 5 128061 启明转 债 1,260 126,000.00 0.01 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 13 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调 查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的 股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 470,365.58 2 应收证券清算款 6,321,906.99 3 应收股利 - 4 应收利息 803,875.10 5 应收申购款 199,887.95 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 7,796,035.62 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代 码 股票名 称 流通受限部分的公允 价值（元） 占基金资产净值 比例(%) 流通受限情况 说明 1 002202 金风科 技 4,509,772.50 0.40 配股未流通 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 汇丰晋信动态策略混合 A 汇丰晋信动态策略混合 H 报告期期初基金份额总额 496,117,771.37 793,786.37 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 14 报告期期间基金总申购份额 100,785,773.03 295,882.03 减：报告期期间基金总赎回份额 12,130,507.86 173,761.19 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） 0.00 0.00 报告期期末基金份额总额 584,773,036.54 915,907.21 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内，本基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金净值比例达到或超过20%的情况 投 资 者 类 别 报告期内持有基金净值变化情况 报告期末持有基金情况 序 号 持有基金 净值比例 达到或者 超过20% 的时间区 间 期初净值 申购净值 赎回净值 持有净值 净值占比 机 构 1 20190101 - 201903 31 230,666,675.69 118,763,889.29 0.00 430,014,442.52 38.11% 产品特有风险 报告期内，本基金A类份额存在单一投资者持有基金净值比例达到或超过基金总净值20%的情况，可能引起巨额赎回导致的 流动性风险，本基金管理人会根据投资人的结构和特点，保持关注申赎动向，根据可能产生的流动性风险，对本基金的投资组 合及时作出相应调整，目前单一投资者持有基金净值比例达到或超过基金总净值20%的情况对本基金流动性影响有限。 由于本基金H类份额以人民币1.00元面值发行，与同一时间A类份额单位净值差异较大，因此持有同等份额的A类份额和H 类份额投资者实际持有的基金净值差异较大，为更准确、充分地体现可能因巨额赎回导致的流动性风险，此处采用报告期内单 一投资者持有基金净值比例达到或超过20%的情况为统计口径进行披露。 依据香港市场的特点，香港投资者持有的本基金H类份额由香港销售机构代表香港投资者名义持有，同时，香港销售机构 以名义持有人的形式出现在注册登记机构的持有人名册中，基金管理人无法获知单一投资人实际持有H类份额的具体情况，故根 据基金合同约定，此处仅披露本基金A类份额单一投资者持有基金净值比例达到或超过基金总净值20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 15 9.1 备查文件目录 1) 中国证监会批准汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金设立的文件 2) 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金基金合同 3) 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金招募说明书 4) 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金托管协议 5) 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则 6) 基金管理人业务资格批件和营业执照 7) 基金托管人业务资格批件和营业执照 8) 报告期内汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金在指定媒体上披露的各项公 告 9) 中国证监会要求的其他文件 9.2 存放地点 地点为管理人地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰 银行大楼17楼 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：021-20376888 公司网址：http://www.hsbcjt.cn 汇丰晋信基金管理有限公司 2019年04月20日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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