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| 前海开源顺和债券A(004290) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 1785771 | ||||||||
| 基金代码 | 004290 | ||||||||
| 公告日期 | 2020-01-20 | ||||||||
| 编号 | 2 | ||||||||
| 标题 | 前海开源顺和债券型证券投资基金2019年第4季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人:前海开源基金管理有限公司 基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司 报告送出日期:2020年01月20日 前海开源顺和债券型证券投资基金 2019年第 4季度报告 第 页，共 12页 2 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年1月 16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证 基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出 投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年10月1日起至2019年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 前海开源顺和债券 基金主代码 004290 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018年03月06日 报告期末基金份额总额 117,954,918.66份 投资目标 本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础 上，通过积极主动的投资管理，力争为投资者提供 高于业绩比较基准的长期稳定投资回报。 投资策略 本基金的投资策略主要有以下四方面内容： 1、资产配置策略 在大类资产配置中，本基金综合运用定性和定量的 分析手段，在充分研究宏观经济因素的基础上，判 断宏观经济周期所处阶段和未来发展趋势。本基金 将依据经济周期理论，结合对证券市场的研究、分 析和风险评估，分析未来一段时期内本基金在大类 资产的配置方面的风险和收益预期，评估相关投资 标的的投资价值，制定本基金在固定收益类和现金 等大类资产之间的配置比例。 2、债券投资策略 本基金债券投资将主要采取组合久期配置策略，同 时辅之以收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、 前海开源顺和债券型证券投资基金 2019年第 4季度报告 第 页，共 12页 3 中小企业私募债券投资策略、证券公司短期公司债 券投资策略等积极投资策略。 3、国债期货投资策略 本基金对国债期货的投资以套期保值为主要目的。 本基金将结合国债交易市场和期货交易市场的收益 性、流动性的情况，通过多头或空头套期保值等投 资策略进行套期保值，以获取超额收益。 4、资产支持证券投资策略 本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、违约 概率和提前偿付比率的预估，借用必要的数量模型 来谋求对资产支持证券的合理定价，在严格控制风 险、充分考虑风险补偿收益和市场流动性的条件 下，谨慎选择风险调整后收益较高的品种进行投 资。 本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并 进行分散投资，以降低流动性风险。 业绩比较基准 中债综合指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于 货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 前海开源顺和债券A 前海开源顺和债券C 下属分级基金的交易代码 004290 004291 报告期末下属分级基金的份额总 额 110,205,092.90份 7,749,825.76份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期(2019年10月01日 - 2019年12月31日) 主要财务指标 前海开源顺和债券A 前海开源顺和债券C 1.本期已实现收益 2,079,042.41 73,036.67 2.本期利润 1,437,316.70 67,616.47 3.加权平均基金份额本期利润 0.0122 0.0175 4.期末基金资产净值 122,461,613.42 8,566,776.72 前海开源顺和债券型证券投资基金 2019年第 4季度报告 第 页，共 12页 4 5.期末基金份额净值 1.1112 1.1054 注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收 益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收 益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 前海开源顺和债券A净值表现 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 1.12% 0.03% 0.61% 0.04% 0.51% -0.01% 前海开源顺和债券C净值表现 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 1.09% 0.03% 0.61% 0.04% 0.48% -0.01% 注：本基金的业绩比较基准为：中债综合指数收益率。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 前海开源顺和债券型证券投资基金 2019年第 4季度报告 第 页，共 12页 5 注：2018年 3月 6日（含当日）起，本基金转型为“前海开源顺和债券型证券投资基 金”。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 金经理期限 姓名 职务 任职 日期 离任 日期 证 券 从 业 年 限 说明 刘静 本基金的基金经理、公司 董事总经理、联席投资总 监、固定收益部负责人 2018- 03-06 - 17 年 刘静女士，经济学硕士。 历任长盛基金管理有限公 司债券高级交易员、基金 经理助理、长盛货币市场 基金基金经理、长盛全债 指数增强型债券投资基金 基金经理、长盛积极配置 前海开源顺和债券型证券投资基金 2019年第 4季度报告 第 页，共 12页 6 债券投资基金基金经理， 现任前海开源基金管理有 限公司董事总经理、联席 投资总监、固定收益部负 责人。 吴彦 本基金的基金经理 2019- 07-15 - 7 年 吴彦女士，北京大学硕 士。历任财达证券固定收 益部债券研究员，2014年 4月加盟前海开源基金管 理有限公司，现任公司固 定收益本部基金经理。 注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据 公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别 指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各 项实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉 尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大 利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资 范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导 意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交 易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投 资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当 日成交量的5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 本报告期内，由于银行赶在新的定价基准实施前加速信贷投放，信贷投放节奏出 现一定的错位，社融增速先降后稳。通胀方面，CPI破3后通胀预期一度上升，但之后 前海开源顺和债券型证券投资基金 2019年第 4季度报告 第 页，共 12页 7 随着猪价在明年1季度见顶逐渐成为一致预期，通胀预期回落，虽然后续CPI破4，但市 场反应平淡。货币政策方面，10月份央行未续作TMLF一度引发市场对货币政策收紧的 担忧，但随后由于央行下调政策利率，市场对货币政策收紧的担忧解除。流动性方 面，由于9月份超储率较高、政策利率下调释放货币政策友好预期，资金面平稳偏松； 年末因央行加大投放，超储进一步上升，跨年资金宽松。整个季度来看，债券收益率 先上后下，9月融资数据超预期、通胀预期上升、货币政策收紧预期导致10月底收益率 快速上行；而之后在货币政策收紧担忧解除、融资数据回归正常、通胀预期回落、资 金超预期宽松等因素的共同作用下，收益率止涨回落。收益曲线陡峭化，中短端显著 下行，长端变化不大。中短端下行除受益于资金宽松外，成本法债基密集发行导致中 等期限配置需求大增也是中短端收益率下行的一大助力。长端收益率并未跟随短端下 行则与融资增速企稳有一定的关系。 操作上，因管理人判断流动性环境较为友好，票息收入仍是收益的主要来源，组 合坚持以票息策略为主。由于判断经济基本面不支持债券收益率超过4月高点，在债市 超调时，组合进行了一定的波段操作。整个季度来看，组合获得了较好的收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末前海开源顺和债券A基金份额净值为1.1112元，本报告期内，该类基 金份额净值增长率为1.12%，同期业绩比较基准收益率为0.61%；截至报告期末前海开 源顺和债券C基金份额净值为1.1054元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 1.09%，同期业绩比较基准收益率为0.61%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或 者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（ %） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 149,448,200.00 94.68 其中：债券 149,448,200.00 94.68 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 前海开源顺和债券型证券投资基金 2019年第 4季度报告 第 页，共 12页 8 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合 计 5,483,538.69 3.47 8 其他资产 2,920,927.89 1.85 9 合计 157,852,666.58 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未通过港股通机制投资港股。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 7,004,200.00 5.35 2 央行票据 - - 3 金融债券 30,172,000.00 23.03 其中：政策性金融债 10,060,000.00 7.68 4 企业债券 50,961,000.00 38.89 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 61,311,000.00 46.79 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 149,448,200.00 114.06 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代 债券名称 数量 公允价值 占基金资产净值比例 前海开源顺和债券型证券投资基金 2019年第 4季度报告 第 页，共 12页 9 码 （张） (元) （％） 1 1017510 04 17中节能MTN0 01 100,000 10,379,000 .00 7.92 2 122150 12石化02 100,000 10,344,000 .00 7.89 3 1018010 17 18栖霞国资MT N001 100,000 10,248,000 .00 7.82 4 1018008 03 18华润MTN002 100,000 10,241,000 .00 7.82 5 155037 18电投13 100,000 10,201,000 .00 7.79 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 国债期货方面，对组合现券久期曝露进行部分套保，以期降低组合波动。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量(买/卖) 合约市值(元) 公允价值变动（元） 风险指标说 明 - - - - - - 前海开源顺和债券型证券投资基金 2019年第 4季度报告 第 页，共 12页 10 公允价值变动总额合计（元） - 国债期货投资本期收益（元） -2,750.00 国债期货投资本期公允价值变动（元） - 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金的国债期货投资策略只单向卖空国债期货合约，根据组合实际久期情况进 行部分对冲。四季度由于贸易战风险有所缓和，整体债市存在一定的调整风险。因此 根据具体持仓情况，对久期相对较长的部分进行了部分套保，平滑了组合的波动。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 4,678.05 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 2,310,727.57 5 应收申购款 605,522.27 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 2,920,927.89 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 前海开源顺和债券型证券投资基金 2019年第 4季度报告 第 页，共 12页 11 前海开源顺和债券A 前海开源顺和债券C 报告期期初基金份额总额 118,829,773.10 573,611.33 报告期期间基金总申购份额 464,582.84 9,245,709.17 减：报告期期间基金总赎回份额 9,089,263.04 2,069,494.74 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） 0.00 0.00 报告期期末基金份额总额 110,205,092.90 7,749,825.76 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投 资 者 类 别 序 号 持有基金 份额比例 达到或者 超过20% 的时间区 间 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 机 构 1 20191001 - 2019123 1 98,028,624.64 0.00 0.00 98,028,624.64 83.11% 产品特有风险 1. 巨额赎回风险 （1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付 基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响； （2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金合同约定情况下，如基 金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续2个开放日以上 （含）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影 响； 2. 转换运作方式或终止基金合同的风险 单一投资者巨额赎回后，若本基金连续60个工作日基金份额持有人低于200人或基金资产净值低于5000万情形的，基金管 理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转换运作方式或终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作 方式或终止基金合同的风险； 3.流动性风险 前海开源顺和债券型证券投资基金 2019年第 4季度报告 第 页，共 12页 12 单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流 动性风险； 4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小，导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源顺和债券型证券投资基金设立的文件 （2）《前海开源顺和债券型证券投资基金基金合同》 （3）《前海开源顺和债券型证券投资基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 （5）前海开源顺和债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人住所 9.3 查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公 司，客户服务电话：4001-666-998（免长途话费） （3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com 前海开源基金管理有限公司 2020年01月20日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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