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| 西部利得量化成长混合A(000006) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 1883458 | ||||||||
| 基金代码 | 000006 | ||||||||
| 公告日期 | 2020-04-22 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金2020年第1季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：西部利得基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二〇年四月二十二日 西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 2 页 共 14 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 4月 20日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020年 1月 1日起至 3月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 西部利得量化成长混合 场内简称 - 基金主代码 000006 交易代码 000006 前端交易代码 - 后端交易代码 - 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019年 3月 19日 报告期末基金份额总额 102,593,132.76份 投资目标 本基金主要通过量化投资策略进行股票投资，在严格 控制风险和保持资产高流动性的前提下，努力实现基 金资产的长期稳健增值。 投资策略 1、大类资产配置策略 本基金采取积极的大类资产配置策略，通过对宏观经 济、微观经济运行态势、政策环境、利率走势、证券 市场走势及证券市场现阶段的系统性风险以及未来 一段时期内各大类资产的风险和预期收益率进行分 析评估，实现投资组合动态管理最优化。 2、股票投资策略 本基金主要通过多因子量化投资模型，选取并持有具 有成长性的股票构成投资组合，在有效控制风险的前 提下，力争实现稳定地超越业绩基准。 西部利得多因子阿尔法模型在国际市场上广泛认可 的多因子阿尔法模型的基础上，根据中国股票市场的 西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 3 页 共 14 页 特定规律，由本基金管理人开发出更具针对性和实用 性的量化选股模型。多因子阿尔法模型是可容纳资金 较大的策略，是本基金的主要量化策略。 3、债券投资策略 本基金可投资于国债、金融债、公司债、企业债、可 转换债券（含可分离交易可转换债券）、可交换债券、 央行票据、次级债、地方政府债券等债券品种，基金 经理通过对收益率、流动性、信用风险和风险溢价等 因素的综合评估，合理分配固定收益类证券组合中投 资于国债、金融债、企业债、短期金融工具等产品的 比例，构造债券组合。 在选择国债品种中，本产品将重点分析国债品种所蕴 含的利率风险和流动性风险，根据利率预测模型构造 最佳期限结构的国债组合；在选择金融债、企业债品 种时，本基金将重点分析债券的市场风险以及发行人 的资信品质。资信品质主要考察发行机构及担保机构 的财务结构安全性、历史违约/担保纪录等。本基金 还将关注可转债、可交换债价格与其所对应股票价格 的相对变化，综合考虑可转债、可交换债的市场流动 性等因素，决定投资可转债、可交换债的品种和比例， 捕捉其套利机会。 4、股指期货投资策略 在股指期货投资上，本基金以避险保值和有效管理为 目标，在控制风险的前提下，谨慎适当参与股指期货 的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的 风险收益特性。 5、资产支持证券投资策略 本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构 成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性 等影响资产支持证券价值的因素进行分析，并辅助采 用蒙特卡洛方法等数量化定价模型，评估资产支持证 券的相对投资价值并做出相应的投资决策。 6、权证投资策略 本基金将因为上市公司进行股权分置改革、或增发配 售等原因被动获得权证，或者本基金在进行套利交 易、避险交易等情形下将主动投资权证。本基金进行 权证投资时，将在对权证标的证券进行基本面研究及 估值的基础上，结合隐含波动率、剩余期限、标的证 券价格走势等参数，运用数量化期权定价模型，确定 其合理内在价值，从而构建套利交易或避险交易组 合，力求取得最优的风险调整收益。 7、同业存单投资策略 本基金根据对存单发行银行的信用资质和存单流动 性进行分析，严控信用风险底线的前提下，根据信用 资质、流动性、收益率的综合考虑，选择具有良好投 西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 4 页 共 14 页 资价值的存单品种进行投资。信用资质分析，采用外 部评级机构和内部评级相结合的方式，对信用风险进 行审慎甄别。 业绩比较基准 中证 500指数收益率*75%+同期银行活期存款利率（税 后）*25% 风险收益特征 本基金为混合型基金，在通常情况下其预期风险和预 期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票 型基金。 基金管理人 西部利得基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2020年 1月 1日 － 2020年 3月 31日 ） 1.本期已实现收益 17,110,389.49 2.本期利润 4,354,304.98 3.加权平均基金份额本期利润 0.0404 4.期末基金资产净值 129,006,371.34 5.期末基金份额净值 1.2575 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 3.75% 2.26% -2.94% 1.70% 6.69% 0.56% 西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 5 页 共 14 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起 6个月内使基金的投资组合比例符合基金 合同的有关约定。 本基金建仓期为 2019年 3月 19日至 2019年 9月 18日。 3.3 其他指标 无。 西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 6 页 共 14 页 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 盛丰衍 基金经理 2019年 3月 19日 - 7年 复旦大学计算机应用 技术硕士，曾任光大 证券股份有限公司权 益投资助理、上海光 大证券资产管理有限 公司研究员、兴证证 券资产管理有限公司 量化研究员。2016 年 10 月加入本公司，具 有基金从业资格，中 国国籍。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券 投资基金法》、本基金《基金合同》等法律文件和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤 勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，力争为基金份额持有人谋求最大 利益。本报告期内本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定，无损害基金份额持有人 利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 对于场内交易，本基金管理人按照时间优先、价格优先的原则，对满足限价条件且对同一证 券有相同交易需求的基金，采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；对于场外 交易，本基金管理人按照公司制度和流程执行。 本基金管理人风险管理部负责对各账户公平交易进行事后监察，在每日公平交易报表中记录 不同投资组合当天整体收益率、分投资类别（股票、债券）同向（1日、3日、5日）交易价差分 析、银行间交易价格偏离度分析；并分别于季度和年度末编制公平交易季度及年度收益率差异分 西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 7 页 共 14 页 析报告，对本基金管理人管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）不 同时间窗口同向（1日、3日、5日）交易的交易价差以及 T检验、银行间交易价格偏离度进行了 分析。 当监控到疑似异常交易时，本基金管理人风险管理部及时要求相关投资组合经理给予解释， 该解释经风险管理部辨认后确认该交易无异常情况后留档备查，公平交易季报及年报由投资组合 经理、督察长、总经理签署后，由风险管理部妥善保存分析报告备查。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机 和交易价差监控分析，公司未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券 当日成交量 5%的交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 展望 2020年二季度，影响 A股的主要有三股力量。 其一是经济弱政策强的宏观背景。 受国内外疫情影响，中国经济下行压力变大、失业率高企。中央政府为了托底经济并在年底 交出满意答卷或推出大规模的政策，包括更灵活的货币政策、积极的财政政策。货币政策方面： 目前主要发达国家利率处在非常低的水平，中国利率有下调空间。可能体现在未来央行降息降准、 通过 LPR贷款利率改革疏通货币政策传导机制，引导贷款利率下降。财政政策方面：2020年一季 度国际油价经历了大幅走低的过程，CPI上行压力得以缓解，并且目前中国政府债务率和国际相 比并不高，这些都客观上打开了国内财政政策的空间。 其二是外需大幅下降影响上市公司业绩。 海外疫情严重程度甚于中国，且目前还未看到明显拐点，这导致了外需大幅下降。未来一段 时间国内拉动经济主要从国内需求出发，政策的发力点也将从拉动内需方面着手。这会影响至少 半年的上市公司业绩。从结构上而言，国内收入为主的公司受益，to G的公司收益，而有较大比 例国外收入为主的公司受损。 其三是上市公司业绩一季报。 对于非大金融板块的行业（金融+房地产），一季度各行业业绩增速是行业配置的核心线索。 各行业的景气程度是股票涨跌的重要参考指标。 投资策略上，本基金始终维持高股票仓位，风格偏成长，行业配置参考中证 500指数，选股 西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 8 页 共 14 页 标准兼顾安全边际以及业绩的向上超预期，同时规避量价指标上显示出超买的个股以及临近解禁 的个股，股票数量约在 150只~300只，以此弱化个股黑天鹅的影响。2019年 7月 22日科创板鸣 锣开板，本基金在基金规模满足科创板网下打新的要求后会增加科创板新股打新策略，以此增厚 基金收益。本基金努力通过选股获得相对于基准的超额收益，打造成长风格的优质量化基金，在 接下去的投资管理中会坚持类似的投资风格。 感谢持有人的支持，我们将继续以诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金，努力为持有人带来 优异回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内基金业绩表现参见本报告第三部分“主要财务指标和基金净值表现”。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产 净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 120,906,754.62 91.96 其中：股票 120,906,754.62 91.96 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 9,056,430.31 6.89 8 其他资产 1,510,963.17 1.15 9 合计 131,474,148.10 100.00 西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 9 页 共 14 页 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 2,922,579.50 2.27 B 采矿业 2,999,596.00 2.33 C 制造业 67,995,324.53 52.71 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 2,071,800.00 1.61 E 建筑业 2,445,946.00 1.90 F 批发和零售业 6,174,267.31 4.79 G 交通运输、仓储和邮政业 1,332,992.00 1.03 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 13,986,015.20 10.84 J 金融业 10,829,582.00 8.39 K 房地产业 5,209,836.00 4.04 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 3,234,237.08 2.51 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 1,006,434.00 0.78 Q 卫生和社会工作 698,145.00 0.54 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 120,906,754.62 93.72 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 603363 傲农生物 57,500 1,238,550.00 0.96 2 002697 红旗连锁 123,300 1,199,709.00 0.93 3 603018 中设集团 85,000 1,171,300.00 0.91 4 002706 良信电器 98,500 1,164,270.00 0.90 5 601100 恒立液压 18,800 1,156,200.00 0.90 6 002714 牧原股份 9,400 1,148,774.00 0.89 7 600449 宁夏建材 90,000 1,135,800.00 0.88 西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 10 页 共 14 页 8 603005 晶方科技 12,280 1,105,936.80 0.86 9 600999 招商证券 64,000 1,095,680.00 0.85 10 002063 远光软件 84,700 1,093,477.00 0.85 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期内未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 11 页 共 14 页 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受 到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 60,863.18 2 应收证券清算款 1,267,997.39 3 应收股利 - 4 应收利息 2,149.72 5 应收申购款 179,952.88 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,510,963.17 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 114,940,759.86 报告期期间基金总申购份额 26,900,767.61 减:报告期期间基金总赎回份额 39,248,394.71 西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 12 页 共 14 页 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填列） - 报告期期末基金份额总额 102,593,132.76 注：其中“总申购份额”含红利再投、转换入份额；“总赎回份额”含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,600.00 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,600.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 额比例（%） 9.75 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 项目 持有份额总数 持有份额占 基金总份额 比例（%） 发起份额总数 发起份额占 基金总份额 比例（%） 发起份额承 诺持有期限 基金管理人固有 资金 10,000,600.00 9.75 10,000,600.00 8.70 36个月 基金管理人高级 管理人员 250,394.89 0.24 0.00 0.00 - 基金经理等人员 270,395.11 0.26 0.00 0.00 - 基金管理人股东 2,711,766.77 2.64 0.00 0.00 - 其他 0.00 0.00 0.00 0.00 - 合计 13,233,156.77 12.89 10,000,600.00 8.70 36个月 西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 13 页 共 14 页 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 （1）中国证监会批准本基金设立的相关文件； （2）本基金《基金合同》； （3）本基金更新的《招募说明书》； （4）本基金《托管协议》； （5）基金管理人《基金管理资格证书》及《企业法人营业执照》； （6）报告期内涉及本基金公告的各项原稿。 10.2 存放地点 本基金管理人处——上海市浦东新区陆家嘴世纪金融广场 3号楼 11楼 10.3 查阅方式 （1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30，13:00-17:30。投资人可免费查阅，也可 按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.westleadfund.com投资人对本报告如有疑问， 可咨询本基金管理人西部利得基金管理有限公司，咨询电话 4007-007-818（免长途话费）或发电 子邮件，E-mail:service@westleadfund.com。 西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 14 页 共 14 页 西部利得基金管理有限公司 2020年 4月 22日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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