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| 易方达信用债债券C(000033) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 2191660 | ||||||||
| 基金代码 | 000033 | ||||||||
| 公告日期 | 2021-01-21 | ||||||||
| 编号 | 2 | ||||||||
| 标题 | 易方达信用债债券型证券投资基金2020年第4季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二一年一月二十一日 易方达信用债债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 2 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 1月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020年 10月 1日起至 12月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达信用债债券 基金主代码 000032 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年 4月 24日 报告期末基金份额总额 4,512,787,783.35份 投资目标 本基金主要投资于信用债券，力争获得高于业绩比 较基准的投资收益。 投资策略 本基金将采取积极管理的投资策略，在分析和判断 宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上， 确定和动态调整信用债券、非信用债券和银行存款 等资产类别的配置比例；自上而下地决定债券组合 久期及类属配置；同时在严谨深入的信用分析的基 础上，自下而上地精选个券，力争获得超越业绩比 易方达信用债债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 3 较基准的投资回报。1、资产配置策略：本基金将密 切关注宏观经济走势，深入分析货币和财政政策， 并据此判断信用债券、非信用债券和银行存款等资 产类别的预期收益率水平，综合考量各类资产的市 场容量、市场流动性和风险特征等因素，制定和调 整资产配置策略。2、信用债券投资策略：信用债券 投资策略是本基金债券投资的核心策略，具体包括 久期配置策略、类属配置策略、个券精选策略。3、 非信用债券投资策略：本基金对国债、央行票据等 非信用债券的投资，主要根据宏观经济变量和宏观 经济政策的分析，预测未来收益率曲线的变动趋势， 综合考虑组合流动性决定投资品种。 业绩比较基准 中债-信用债总指数 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益 率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币 市场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 称 易方达信用债债券 A 易方达信用债债券 C 下属分级基金的交易代 码 000032 000033 报告期末下属分级基金 的份额总额 3,823,490,466.41份 689,297,316.94份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 易方达信用债债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 4 主要财务指标 报告期 (2020年 10月 1日-2020年 12月 31日) 易方达信用债债券 A 易方达信用债债券 C 1.本期已实现收益 22,247,112.08 3,475,795.64 2.本期利润 25,253,328.07 4,001,186.04 3.加权平均基金份额本期利润 0.0064 0.0052 4.期末基金资产净值 4,223,300,705.37 757,937,270.19 5.期末基金份额净值 1.105 1.100 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后 实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变 动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动 收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达信用债债券 A 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个 月 0.64% 0.06% 0.00% 0.03% 0.64% 0.03% 过去六个 月 0.64% 0.07% -0.40% 0.04% 1.04% 0.03% 过去一年 2.63% 0.09% 0.21% 0.05% 2.42% 0.04% 过去三年 16.41% 0.07% 5.39% 0.04% 11.02% 0.03% 过去五年 21.13% 0.07% -0.22% 0.06% 21.35% 0.01% 自基金合 同生效起 至今 43.54% 0.10% 6.40% 0.07% 37.14% 0.03% 易方达信用债债券 C 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 业绩比较 基准收益 业绩比较 基准收益 ①－③ ②－④ 易方达信用债债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 5 ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 月 0.55% 0.06% 0.00% 0.03% 0.55% 0.03% 过去六个 月 0.46% 0.06% -0.40% 0.04% 0.86% 0.02% 过去一年 2.27% 0.09% 0.21% 0.05% 2.06% 0.04% 过去三年 15.41% 0.07% 5.39% 0.04% 10.02% 0.03% 过去五年 19.06% 0.07% -0.22% 0.06% 19.28% 0.01% 自基金合 同生效起 至今 39.42% 0.10% 6.40% 0.07% 33.02% 0.03% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 易方达信用债债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2013年 4月 24日至 2020年 12月 31日） 易方达信用债债券 A 易方达信用债债券 C 易方达信用债债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 6 注：自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值增长率为 43.54%，C类基金 份额净值增长率为 39.42%，同期业绩比较基准收益率为 6.40%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓 名 职务 任本基金的基 金经理期限 证券 从业 年限 说明 任职 日期 离任 日期 胡 剑 本基金的基金经理、易方 达恒惠定期开放债券型 发起式证券投资基金的 基金经理、易方达中债 3-5年期国债指数证券投 资基金的基金经理、易方 达中债 7-10年期国开行 债券指数证券投资基金 的基金经理、易方达富惠 纯债债券型证券投资基 金的基金经理、易方达恒 盛 3个月定期开放混合型 发起式证券投资基金的 2013- 04-24 - 14年 硕士研究生，具有基金从业 资格。曾任易方达基金管理 有限公司债券研究员、基金 经理助理、固定收益研究部 负责人、固定收益总部总经 理助理、固定收益研究部总 经理、固定收益投资部总经 理、易方达中债新综合债券 指数发起式证券投资基金 （LOF）基金经理、易方达 纯债债券型证券投资基金 基金经理、易方达永旭添利 定期开放债券型证券投资 易方达信用债债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 7 基金经理、易方达恒益定 期开放债券型发起式证 券投资基金的基金经理、 易方达恒利 3个月定期开 放债券型发起式证券投 资基金的基金经理、易方 达岁丰添利债券型证券 投资基金的基金经理、易 方达 3年封闭运作战略配 售灵活配置混合型证券 投资基金（LOF）的基金 经理、易方达瑞富灵活配 置混合型证券投资基金 的基金经理、易方达裕惠 回报定期开放式混合型 发起式证券投资基金的 基金经理、易方达稳健收 益债券型证券投资基金 的基金经理、副总经理级 高级管理人员、固定收益 投资业务总部总经理、固 定收益投资决策委员会 委员 基金基金经理、易方达纯债 1 年定期开放债券型证券 投资基金基金经理、易方达 裕景添利 6 个月定期开放 债券型证券投资基金基金 经理、易方达瑞智灵活配置 混合型证券投资基金基金 经理、易方达瑞兴灵活配置 混合型证券投资基金基金 经理、易方达瑞祥灵活配置 混合型证券投资基金基金 经理、易方达高等级信用债 债券型证券投资基金基金 经理、易方达瑞祺灵活配置 混合型证券投资基金基金 经理、易方达瑞财灵活配置 混合型证券投资基金基金 经理、易方达丰惠混合型证 券投资基金基金经理。 纪 玲 云 本基金的基金经理、易方 达恒裕一年定期开放债 券型发起式证券投资基 金的基金经理、易方达恒 盛 3个月定期开放混合型 发起式证券投资基金的 基金经理、易方达恒利 3 个月定期开放债券型发 起式证券投资基金的基 金经理、易方达瑞财灵活 配置混合型证券投资基 金的基金经理、易方达 3 年封闭运作战略配售灵 活配置混合型证券投资 基金（LOF）的基金经理、 易方达稳健收益债券型 证券投资基金的基金经 理助理、固定收益分类资 产研究管理部负责人 2013- 09-14 - 11年 硕士研究生，具有基金从业 资格。曾任易方达基金管理 有限公司固定收益研究员、 投资经理助理、固定收益研 究部总经理助理、投资经 理。 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为 易方达信用债债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 8 根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期” 分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金 合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资 公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前 提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害 基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程， 以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管 理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重 视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则， 通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期 内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交 易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 32次，均为指数量化 投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 经济基本面在四季度延续了复苏的趋势。工业增加值增速在 9-11 月份进一步上 升至 7%附近，体现出生产端的恢复力度较强。从需求方来看，基建投资表现较为平 稳，房地产投资维持了偏高的增速，制造业投资则持续大幅回升，表现出加快复苏的 势头。汽车、餐饮、服装等终端需求持续恢复，零售数据在四季度也加速回升，成为 拉动经济增长的重要力量。出口数据则继续保持较高水平，体现出旺盛的海外需求与 快速恢复的国内供给形成了较好的良性互动。 易方达信用债债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 9 通胀方面，CPI和 PPI数据持续在低位，反映经济虽然快速恢复但仍在潜在产出 之下，这使得货币政策迅速收紧的必要性不强。融资方面，社融和信贷规模高位维持， 整体收缩较为缓慢，且非金融企业和居民的中长期贷款同比多增保持在较高的水平， 显示经济内生增长的融资需求较强。 债券市场方面，收益率快速上行的动力有所减弱。市场的主要矛盾从经济恢复、 央行货币政策收紧切换到永煤违约带来的对国企、城投信用风险的担忧，信用利差尤 其是中低等级级别利差出现快速上行。受此影响，央行调整了货币政策态度，从中性 偏紧转为宽松，相应地，债券市场出现一波明显的陡峭化下行行情。收益率整体表现 为先上后下，10年国债整体下行 1BP，3年 AAA品种下行 19BP，但是 3年 AA上行 34BP。 操作上，组合四季度保持了中性的久期，以中短端信用债券投资为主，在获取持 有期收益的同时，获得一部分曲线陡峭化带来的超额收益，同时也承担了一部分级别 利差扩大带来的资本利得损失的风险。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金 A类基金份额净值为 1.105元，本报告期份额净值增长率 为 0.64%，同期业绩比较基准收益率为 0.00%；C 类基金份额净值为 1.100 元，本报 告期份额净值增长率为 0.55%，同期业绩比较基准收益率为 0.00%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 5,383,040,836.30 94.16 其中：债券 5,153,976,836.30 90.15 资产支持证券 229,064,000.00 4.01 3 贵金属投资 - - 易方达信用债债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 10 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 155,800,353.70 2.73 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 80,471,956.46 1.41 7 其他资产 97,738,778.65 1.71 8 合计 5,717,051,925.11 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有境内股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 259,642,000.00 5.21 其中：政策性金融债 259,642,000.00 5.21 4 企业债券 1,801,867,836.30 36.17 5 企业短期融资券 169,689,000.00 3.41 6 中期票据 2,922,778,000.00 58.68 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 5,153,976,836.30 103.47 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 易方达信用债债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 11 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金 资产净 值比例 （％） 1 200308 20进出 08 2,500,000 249,625,000.00 5.01 2 101901238 19大唐集 MTN002 1,000,000 100,920,000.00 2.03 3 155601 19联发 02 1,000,000 98,940,000.00 1.99 4 102001771 20大唐集 MTN003 900,000 91,413,000.00 1.84 5 102001004 20锦江国际 MTN001 900,000 88,524,000.00 1.78 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（%） 1 169183 天信 9A 900,000 89,937,000.00 1.81 2 138393 云庐 2A1 300,000 30,225,000.00 0.61 3 165814 PR安吉 5A 300,000 14,511,000.00 0.29 4 138381 云庐 1A1 100,000 10,077,000.00 0.20 5 138407 联易融 18 100,000 10,074,000.00 0.20 5 138427 桂语 1A1 100,000 10,074,000.00 0.20 7 138456 链融 22A1 100,000 10,065,000.00 0.20 8 137061 桂语 6A1 100,000 10,032,000.00 0.20 9 169236 东借 06A1 100,000 10,028,000.00 0.20 10 169846 东借 08A1 100,000 10,020,000.00 0.20 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 易方达信用债债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 12 5.11.1 2020年 12月 29日，天津银保监局对天津信托有限责任公司“未经核准提前履 行高管职责，严重违反审慎经营规则”的行为罚款 20万元。 本基金投资天信 9A的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除天信 9A外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调 查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金本报告期没有投资股票，因此不存在投资的前十名股票超出基金合同规 定的备选股票库情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 49,118.28 2 应收证券清算款 1,825,254.95 3 应收股利 - 4 应收利息 93,072,058.53 5 应收申购款 2,792,346.89 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 97,738,778.65 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 易方达信用债债券A 易方达信用债债券C 报告期期初基金份额总额 4,070,331,500.74 774,542,146.95 报告期期间基金总申购份额 747,094,786.49 220,970,851.87 易方达信用债债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 13 减：报告期期间基金总赎回份额 993,935,820.82 306,215,681.88 报告期期间基金拆分变动份额（份 额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 3,823,490,466.41 689,297,316.94 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会核准易方达信用债债券型证券投资基金募集的文件； 2.《易方达信用债债券型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达信用债债券型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大厦 40-43楼。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇二一年一月二十一日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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