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| 恒生前海恒源天利债券C(013205) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 2892047 | ||||||||
| 基金代码 | 013205 | ||||||||
| 公告日期 | 2022-07-21 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 恒生前海恒源天利债券型证券投资基金2022年第2季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：恒生前海基金管理有限公司 基金托管人：南京银行股份有限公司 报告送出日期：2022年 7月 21日 恒生前海恒源天利债 2022年第 2季度报告 第 2 页 共 12 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人南京银行股份有限公司根据基金合同规定，于 2022年 7月 19日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2022年 4月 1日起至 6月 30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 恒生前海恒源天利债 交易代码 013204 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2021年 8月 18日 报告期末基金份额总额 136,915,762.18份 投资目标 本基金主要通过投资于固定收益品种，同时适当投资于具 备良好盈利能力的上市公司所发行的股票，在严格控制风 险和追求基金资产长期稳定的基础上，力争为投资者提供 长期稳定的回报。 投资策略 本基金将采用“自上而下”的策略进行基金的大类资产配 置，主要通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济走 势、市场政策、利率走势、证券市场估值水平等可能影响 证券市场的重要因素，对证券市场当期的系统性风险以及 可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收益 率进行分析评估，并据此制定本基金在股票、债券、现金 等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围，在保持总 体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳健增 值。 业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数收益率*85%+沪深 300 指数收 益率*10%+金融机构人民币活期存款基准利率（税后）*5% 风险收益特征 本基金为债券型基金，理论上其预期风险与预期收益高于 货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 恒生前海基金管理有限公司 基金托管人 南京银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 恒生前海恒源天利债 A 恒生前海恒源天利债 C 恒生前海恒源天利债 2022年第 2季度报告 第 3 页 共 12 页 下属分级基金的交易代码 013204 013205 报告期末下属分级基金的份额总额 136,552,037.50份 363,724.68份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2022年 4月 1日 － 2022年 6月 30日 ） 恒生前海恒源天利债 A 恒生前海恒源天利债 C 1．本期已实现收益 -231,611.44 13,874.64 2．本期利润 8,368,414.16 17,619.21 3．加权平均基金份额本期利润 0.0613 0.1154 4．期末基金资产净值 137,563,298.33 361,415.96 5．期末基金份额净值 1.0074 0.9937 注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列 数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他业务收入（不含公允价值变动收益）扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 恒生前海恒源天利债 A 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 6.48% 0.73% 0.92% 0.14% 5.56% 0.59% 过去六个月 -0.15% 0.65% -0.52% 0.15% 0.37% 0.50% 自基金合同生 效起至今 0.74% 0.53% 0.13% 0.13% 0.61% 0.40% 恒生前海恒源天利债 C 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 6.45% 0.73% 0.92% 0.14% 5.53% 0.59% 过去六个月 0.18% 0.65% -0.52% 0.15% 0.70% 0.50% 自基金合同生 效起至今 -0.63% 0.50% 0.13% 0.13% -0.76% 0.37% 注：本基金的业绩比较基准为：中债综合全价（总值）指数收益率*85%+沪深 300指数收益率*10%+ 金融机构人民币活期存款基准利率（税后）*5%。 恒生前海恒源天利债 2022年第 2季度报告 第 4 页 共 12 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项 资产配置比例符合基金合同中的相关规定。 恒生前海恒源天利债 2022年第 2季度报告 第 5 页 共 12 页 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 綦鹏 基金经理 2021年 8月 18日 2022年 6月 15日 13 管理学硕士。曾任恒生前海基金管 理有限公司固定收益部总经理兼基 金经理，南方资本管理有限公司投 资管理部副总监，信达澳银基金管 理公司基金经理，浦银安盛基金管 理公司投资经理，广发银行总行金 融市场部（原资金部）债券交易员 等。 张昆 基金经理 2022年 5月 12日 - 7 国际商务硕士。曾任恒生前海基金 管理有限公司专户投资部投资经理 助理，银泰证券有限责任公司固定 收益部投资经理，东吴基金管理有 限公司固定收益部基金经理助理及 债券研究员，东吴基金管理有限公 司集中交易部债券交易员，大成基 金管理有限公司固定收益部债券交 易员。现任恒生前海短债债券型发 起式证券投资基金、恒生前海恒源 天利债券型证券投资基金以及恒生 前海恒源嘉利债券型证券投资基金 基金经理。 注：①此处的“任职日期”、“离任日期”根据公司决定的公告（生效）日期填写； ②证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》 的相关规定等。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本期末本基金基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《恒生前海 恒源天利债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽 责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告 期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人的利益。 恒生前海恒源天利债 2022年第 2季度报告 第 6 页 共 12 页 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和 公司内部公平交易制度，各投资组合按照投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投 资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。同时通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易 公平执行，确保公平交易原则的实现。基金管理人公平对待旗下管理的所有投资组合，报告期内 公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本公司原则上禁止同一投资组合在同一交易日内进行反向交易（完全按照有关指数的构成比 例进行证券投资的投资组合除外），不同的投资组合之间限制当日反向交易。如不同的投资组合 确因流动性需求或投资策略的原因需要进行当日反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备 查。 本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况。报告期内基金管理人管理的所有投资组合 不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量 5%的情况， 不存在利益输送行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2022年上半年债市在流动性宽松的背景下走出了低位震荡的纠结行情。十年国债收益率整体 波动区间位于 2.7%-2.85%之间，而大部分时间在 2.75%-2.85%之间震荡，时常见到日间波动不足 1BP的情景，这对希望通过波段操作来获得超额收益的投资者来说挑战很高。具体来看长债收益 率经历了 2次“V”型行情，第一次下行得益于央行 1月份下调 MLF和 OMO利率 10BP,同步下调了 1年期和 5年期 LPR，叠加春节前央行重启 14天逆回购，宽松的资金面让投资者对后续进一步降 准降息有了期待。而 2月份公布的 1月社融数据大超预期，同时地产政策持续松绑，引发市场对 “宽信用”的担忧，利率重回 2.8%。第二次下行始于公布的 4月社融数据大幅走弱，尽管市场预 期到疫情对 4月经济影响较大，但 2020年的利率反转同样让市场担心强有力的稳增长政策出台扭 转市场预期，因此 4月利率并未下行。5月 20日公布的 5年期 LPR下调 15BP，随后国务院召开全 国稳定经济大盘电话会议，市场利率随之下行，此次下行更像是对 4月弱基本面的确认，是一次 补涨。5月下旬以来，随着疫情得到有效控制，复工复产有序快速推进，一揽子稳增长政策随之 出台，并强调狠抓落实，经济底、政策底明确，利率重回上行趋势。上半年相比于债券，权益市 场行情波澜壮阔得多，内部疫情扰动、供应链中断，外部俄乌冲突，能源价格暴涨，通胀飙升， 美联储超预期加息，十年美债一度突破 3.4%，市场风险偏好急剧回落。上证指数最低跌至 2863 恒生前海恒源天利债 2022年第 2季度报告 第 7 页 共 12 页 点，较年初跌幅 20.7%，而创业板最深跌幅超 35%。进入 5月随着疫情形势明朗和托底政策持续出 台，权益市场走出一波强势的独立行情，这当中既有新能源汽车、光伏等受政策和能源变革趋势 的推动下持续维持高景气的板块，也有煤炭、磷化工等由于供需格局的改变长期受益的周期板块。 6月防疫政策进一步放松，消费、交运、大金融等低估值板块也相继有不错的表现。 报告期内本基金在严格控制风险的基础上采取积极的配置策略，固收部分优选短久期、高评 级债券以赚取稳定票息和骑乘收益为主，同时会动态调整久期和杠杆，以增厚组合收益。权益部 分通过自上而下的方法研判行业趋势，把握贝塔行情；同时在细分类别资产中通过自下而上的方 法选取具有阿尔法的投资标的。 展望下半年，宏观经济随着复工复产以及一系列稳增长政策落地，进入到效果检验期，复苏 态势明确。由于宽货币向宽信用传导具有时滞，下半年货币政策很难收紧，并且有进一步降准空 间，LPR也有进一步下调的可能。财政政策的重心在于实物工作量推进，宽财政料将持续，可能 用到的工具包括特别国债和专项债前置发行。另一方面，下半年地产投资可能仍是经济的拖累项， 尽管政策暖风频吹，但商品房销售、土拍以及行业信用风险仍具有较大不确定性。海外方面美联 储持续加息让美国经济陷入衰退的风险加大，如此将对我国出口造成负面影响。简而言之，我们 认为下半年经济进入宽货币格局下的复苏期，资本市场将“以我为主”，股票相对于债券更有优 势，看好经济转型形势下的新能源、高端制造，去周期化的煤炭、精细化工等板块。债券谨慎操 作严格控制信用风险，久期风险不大。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末恒生前海恒源天利债 A基金份额净值为 1.0074元，本报告期基金份额净值增 长率为 6.48%；截至本报告期末恒生前海恒源天利债 C基金份额净值为 0.9937元，本报告期基金 份额净值增长率为 6.45%；同期业绩比较基准收益率为 0.92%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产 净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 27,196,130.00 17.73 其中：股票 27,196,130.00 17.73 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 122,188,382.31 79.68 恒生前海恒源天利债 2022年第 2季度报告 第 8 页 共 12 页 其中：债券 122,188,382.31 79.68 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 1,771,152.99 1.15 8 其他资产 2,196,546.76 1.43 9 合计 153,352,212.06 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 527,000.00 0.38 C 制造业 17,016,970.00 12.34 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 604,500.00 0.44 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 7,986,900.00 5.79 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 1,060,760.00 0.77 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 27,196,130.00 19.72 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 000776 广发证券 153,000 2,861,100.00 2.07 2 300401 花园生物 133,000 2,306,220.00 1.67 3 600030 中信证券 90,000 1,949,400.00 1.41 4 600309 万华化学 20,000 1,939,800.00 1.41 恒生前海恒源天利债 2022年第 2季度报告 第 9 页 共 12 页 5 601688 华泰证券 120,000 1,704,000.00 1.24 6 601677 明泰铝业 70,000 1,666,000.00 1.21 7 300373 扬杰科技 21,000 1,496,250.00 1.08 8 601456 国联证券 120,000 1,472,400.00 1.07 9 605007 五洲特纸 70,000 1,360,800.00 0.99 10 000902 新洋丰 70,000 1,182,300.00 0.86 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 14,650,945.82 10.62 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 64,416,615.93 46.70 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 10,377,723.29 7.52 7 可转债（可交换债） 22,761,548.60 16.50 8 同业存单 9,981,548.67 7.24 9 其他 - - 10 合计 122,188,382.31 88.59 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 185218 22兴港 01 100,000 10,394,893.15 7.54 2 102103276 21建发 MTN002 100,000 10,377,723.29 7.52 3 188809 21天风 C1 100,000 10,360,295.89 7.51 4 188988 21华发 05 100,000 10,313,364.93 7.48 5 152474 20西咸 04 100,000 10,060,095.89 7.29 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 恒生前海恒源天利债 2022年第 2季度报告 第 10 页 共 12 页 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报告 编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 123,772.85 2 应收证券清算款 2,059,586.76 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 13,187.15 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 2,196,546.76 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例（％） 1 110081 闻泰转债 3,695,522.47 2.68 2 110068 龙净转债 2,684,739.73 1.95 3 127005 长证转债 2,199,020.44 1.59 4 110056 亨通转债 659,859.59 0.48 5 128142 新乳转债 114,343.70 0.08 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 恒生前海恒源天利债 2022年第 2季度报告 第 11 页 共 12 页 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 恒生前海恒源天利债 A 恒生前海恒源天利债 C 报告期期初基金份额总额 136,536,890.33 229.40 报告期期间基金总申购份额 58,031.65 766,383.64 减:报告期期间基金总赎回份额 42,884.48 402,888.36 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 136,552,037.50 363,724.68 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资 者类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比例 达到或者超过 20% 的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 机构 1 20220401-20220630 136,505,576.23 - - 136,505,576.23 99.70% 个人 - - - - - - - 产品特有风险 本基金本报告期内有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况发生。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准恒生前海恒源天利债券型证券投资基金设立的文件 恒生前海恒源天利债 2022年第 2季度报告 第 12 页 共 12 页 （2）恒生前海恒源天利债券型证券投资基金基金合同 （3）恒生前海恒源天利债券型证券投资基金托管协议 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照 （5）报告期内恒生前海恒源天利债券型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人和基金托管人住所。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人恒生前海基金管理有限公司客户服务电话： 400-620-6608，或可登录基金管理人网站 www.hsqhfunds.com查阅详情。 恒生前海基金管理有限公司 2022年 7月 21日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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