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工银核心价值混合H(960010)  基金公开信息
流水号 529063
基金代码 960010
公告日期 2008-03-27
编号 1
标题 工银瑞信核心价值股票型证券投资基金2007年年度报告
信息全文 基金管理人： 工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人： 中国银行股份有限公司
送出日期： __二OO八年三月二十七日__
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年3月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料已经审计，安永华明会计师事务所为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
目录
第一章 基金简介..................................................................................................................................1第二章 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况..................................................................3第三章 管理人报告..............................................................................................................................5第一节：基金管理人及基金经理情况..............................................................................................5第二节：报告期内基金运作的遵规守信情况的说明......................................................................6第三节：报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释..........................................................6第四节：宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望..................................................................6第五节：基金内部监察报告..............................................................................................................7第四章托管人报告.............................................................................................................................8第五章审计报告.................................................................................................................................8第六章 财务会计报告............................................................................................................................9第一节：基金会计报表......................................................................................................................9第二节：会计报表附注....................................................................................................................13第七章 投资组合报告........................................................................................................................32第八章 基金份额持有人情况............................................................................................................40第九章 开放式基金份额变动情况....................................................................................................40第十章 重大事件揭示........................................................................................................................41第十一章 备查文件............................................................................................................................44
第一章 基金简介
（一）基金基本资料
1、基金名称： 工银瑞信核心价值股票型证券投资基金
2、基金简称： 工银价值
3、交易代码: 481001
4、基金运作方式： 契约型开放式
5、基金合同生效日： 2005 年8 月31 日
6、报告期末基金份额总额： 8,904,926,749.77 份
7、基金合同存续期： 无
8、基金份额上市的证券交易所： 无
9、上市日期： 无
（二）基金产品说明
1、投资目标： 有效控制投资组合风险，追求基金资产的长期稳定增值。
2、投资策略： 采用自上而下的资产配置与自下而上的精选个股相结合的投资策略，投资于经营稳健、具有核心竞争优势、价值被低估的大中型上市公司，实现基金资产长期稳定增值的目标。
3、业绩比较基准： 本基金的业绩比较基准为：75% ×中信标普300 指数收益率+25%× 中信标普全债指数收益率
4、风险收益特征： 本基金属于股票型基金中的大中盘价值型基金，一般情况下，其风险及预期收益高于货币市场基金、债券基金及混合型基金。
（三）基金管理人
1、名称： 工银瑞信基金管理有限公司
2、注册地址： 北京市东城区朝内大街188 号鸿安大厦
3、办公地址： 北京市东城区朝内大街188 号鸿安大厦

4、邮政编码: 100010
5、国际互联网址： http://www.icbccs.com.cn
6、法定代表人： 杨凯生
7、信息披露负责人： 夏洪彬
8、联系电话： 010-65179888
9 、传真： 010－85159267
10、电子邮箱： Customerservice@icbccs.com.cn
（四）基金托管人
1、名称： 中国银行股份有限公司
2、注册地址： 北京西城区复兴门内大街1 号
3、办公地址： 北京西城区复兴门内大街1 号
4、邮政编码: 100818
5、国际互联网址： WWW.BOC.CN
6、法定代表人： 肖钢
7、信息披露负责人： 宁敏
8、联系电话： 010－66594977
9、传真： 010－66594942
10、电子邮箱： tgxxpl@bank-of-china.com
（五）信息披露
1、信息披露报纸名称： 中国证券报、证券时报、上海证券报
2、登载年度报告正文的管理人互联网网址： www.icbccs.com.cn
3、基金年度报告置备地点： 基金管理人和基金托管人的办公场所
（六）其他有关资料
1、聘请的会计师事务所
名称： 安永华明会计师事务所
办公地址： 北京市东城区东长安街1 号东方广场安永大楼16 层
2、基金注册登记机构
名称： 工银瑞信基金管理有限公司
办公地址： 北京市朝阳门内大街188 号鸿安大厦二层

第二章 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。（一）主要会计数据和财务指标单位：元
序号 主要财务指标 200 7年1月1日至2007 年12 月31 日 200 6年1月1日至2006 年12 月31 日 200 5年8月31 日至2005 年12 月31 日
1 本期利润 3,227,632,721.94 2,050,833,201.44 55,945,038.80
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 3,200,658,205.74 817,908,136.05 -7,242,364.22
3 加权平均份额本期利润 1.4319 1.2505 0.0133
4 期末可供分配利润 6,129,223,724.78 523,393,654.11 -7,358,967.22
5 期末可供分配份额利润 0.6883 0.3627 -0.0019
6 期末基金资产净值 9,761,172,148.79 3,098,203,705.54 3,946,497,513.91
7 期末基金份额净值 1.0962 2.1471 1.0156
8 加权平均净值利润率 68.23% 91.29% 1.34%
9 本期份额净值增长率 100.39% 142.69% 1.5600%
10 份额累计净值增长率 393.90% 146.47% 1.5600%

注：本基金基金合同生效日为2005年8月31日。 （二）基金净值表现 1、本基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较列表
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -2.75% 1.50% -2.36% 1.47% -0.39% 0.03%
过去六个月 30.56% 1.68% 30.18% 1.55% 0.38% 0.13%
过去一年 100.39% 1.94% 107.66% 1.72% -7.27% 0.22%
自基金合同生效起至今 393.90% 1.58% 285.94% 1.35% 107.96% 0.23%

注：本基金基金合同生效日为2005年8月31日。
2、基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较 工银瑞信核心价值股票型证券投资基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2005 年8 月31 日至2007 年12 月31 日）
工银价值
基金基准460% 400% 340% 280% 220% 160% 100% 40% -20% 2005-8-31 2006-1-18 2006-6-7 2006-10-25 2007-3-14 2007-8-1 2007-12-19


注：1、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十三条（二）投资范围、（七）2、投资禁止行为与限制中规定的各项比例。本基金股票资产占基金资产净值的比例为60%-95%，债券及现金资产占基金资产净值的比例为5%－40%。
2、基金经理变更情况 工银瑞信基金管理有限公司于2007年11月30日起增聘曹冠业为工银瑞信核心价值基金基金经理，免去王筱苓、詹粤萍该基金基金经理的职务。
3、本基金自基金合同生效以来每年的净值增长率，及与同期业绩比较基准的收益率比较： 工银瑞信核心价值股票型基金净值增长率与业绩比较基准历史收益率的对比图

（三）过往三年每年的基金收益分配情况
单位：元
年度 每10 份基金份额分红数 备注
2006 年 0.150 本基金第一次分红

2006 年 1.850 本基金第二次分红
2007 年 2.000 本基金第三次分红
合计 4.000

第三章 管理人报告
第一节：基金管理人及基金经理情况
一、基金管理人及其管理基金的经验
本基金管理人为工银瑞信基金管理有限公司。工银瑞信基金管理有限公司成立于2005年6月21日，是我国第一家由银行直接发起设立并控股的合资基金管理公司，注册资本为2 亿元人民币，注册地在北京。本基金管理人实行“投资决策委员会领导下的团队制”的投资管理模式，投资团队由资深的基金经理与研究员组成，具有丰富的基金投资管理经验。
截至2007年12月31日，公司旗下管理6只开放式基金--工银瑞信核心价值股票型基金、工银瑞信货币市场基金、工银瑞信精选平衡混合型基金、工银瑞信稳健成长股票型基金、工银瑞信增强收益债券型基金和工银瑞信红利股票型基金；公司管理的资产规模约583亿元人民币。
2007年10月工银瑞信基金管理有限公司获准开展境外证券投资管理业务，11月工银瑞信基金管理有限公司获得企业年金基金投资管理人资格，2008年2月份工银瑞信基金管理有限公司获特定客户资产管理业务资格；2008年2月份工银瑞信中国机会全球配置基金
获准成立。
二、基金经理或基金经理小组成员情况
张翎先生，毕业于英国利物浦大学，获工商管理硕士学位。先后在陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司、中国平安保险公司投资管理中心等公司从事投资管理工作。2002年起任职于泰信基金管理有限公司，2004年7月至2005年5月，担任泰信天天收益基金经理，2005年5月至2006年5月担任泰信先行策略基金经理。2006年5月至今，任职于工银瑞信基金管理有限公司，2006年9月至2007年7月，担任工银瑞信精选平衡混合型基金基金经理。2006年12月至2007年11月，担任工银瑞信稳健成长基金基金经理。2007年4月至今，担任工银瑞信核心价值股票型基金基金经理。
曹冠业先生，毕业于上海交通大学，获材料科学和技术经济双学士学位；2001年毕业于法国马赛经济科技法律大学，获工商管理硕士和法学硕士学位；并获注册金融分析师（CFA）和金融风险管理师（FRM）资格。先后任职于中海信托、法国雷诺机车集团从事投资研究工作；2001年至2006年，任职于法国东方汇理资产管理公司巴黎总部和香港公司，历任国际协调发展部亚太区主管、结构基金部基金经理，亚太结构基金投资主管、亚太股票投资部投资经理；2006年10月起，任职于香港恒生投资管理公司，担任香港中国股票和QFII基金投资经理。2007年8月，加入工银瑞信基金管理有限公司，2007年11月，担任工银瑞信核心价值基金基金经理。
第二节：报告期内基金运作的遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
第三节：报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释
2007年市场基本呈现单边上涨和振荡整理相互接替的走势，从行情主线上看，基本沿着题材股、周期性股票、大盘蓝筹股、中小市值股票这一顺序发展。本基金年初的组合构建侧重于下游消费类的股票，以后根据市场的变化，在投资组合上相对均衡配置并适当侧重于金融、能源等行业。截至报告期末，本基金份额净值为1.0962元，累计净值为4.3798元，本报告期份额净值增长率为100.39%。同期业绩比较基准增长率为107.66%。
第四节：宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
宏观经济上，2008年将面临近牛市3年以来最大的挑战，首先国际环境上，08年开始，次级债的风险暴露超出预期，对美经济产生负面影响是必然的，世界经济增速减缓，包括中国经济增速下降已形成业内共同看法，其次，国内CPI居高不下，但顾忌到汇率利率变动对就业和消费等带来的压力，今年货币调控形势挑战大不确定性强，一方面要防止外部经济环境影响到国内经济健康可持续的发展，另外一方面，经济结构性改革进入关键时期，煤电油运以及劳动力等要素价格迟早要市场化，这样成本推动的通胀预期依然非常高而且明确，在目前形势下一旦货币控制放松，又可能会引起通胀预期失控经济硬着陆，未来陷入长期通缩。
由此我们对2008年宏观经济形势十分谨慎，至少和过去的2007年相比，市场流动性已经有了明显的拐点出现，推动估值上升的盈利高增长幅度目前看也不再持续，2008年的证券市场将可能呈现明显的波段特征，下跌幅度有待CPI数据的情况演变，如果CPI突破2位数，对资本市场和商品市场都将产生严厉的打击，而CPI在年内接近和超过2位数，几乎是大概率事件。
行业上，鉴于前文对经济的判断，我们较看好在经济上下波动中能保持可持续发展的食品饮料零售医疗等消费行业，以及处于景气不断上升，转移成本能力最强，盈利较为确定的能源行业。考虑到股市流动性和大非减持等市场因素，我们预计大市值股票的估值会在2008年降低，小市值股票和重组股题材股等可能成为2008年阶段性的亮点。我们在全年的操作上将保持较轻仓位，分散配置在不同风险属性的股票中，力争抓住08年中期可能出现的反弹机会，为投资人带来正回报。
第五节：基金内部监察报告
（一）认真履行依法监督检查职责，促进基金运作的合法合规性和风险管理水平的提高1、严格事前的监督审查，保障业务开展的合法合规性和风险控制。对基金募集和持续营销、基金投资、基金信息披露等方面都进行了事先的合法合规性审核工作。 2、进行重点业务的事中监控，主要是对投资交易活动和重大投诉和处理情况进行监控，并作必要的合法合规性和风险情况进行提示和督促改进。 3、定期对基金各项业务开展的执行内部规章制度、合规控制和风险控制情况进行系统
全面的检查和评价，并及时督促业务部门改进存在的问题。 (二) 督促公司及时制定、更新规章制度和业务流程 (三) 加强法律法规的教育和培训，促进公司合规文化的建设
1、有计划、有针对性地进行法律培训。 2、每当新法规出台时，及时向公司员工发送并对有关新法规的主要条款进行解释。 3、年底，组织员工签署合规声明，增强对员工的合规要求，促进员工合规意识的提升。（四）依照法规和公司章程向董事会报告工作，保障董事会对公司和基金合规运作和风险控制情况的知情权和监督权。
第四章托管人报告
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对工银瑞信核心价值股票型证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管合同的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管合同的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核。未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
第五章审计报告
安永华明（2008 ）审字第60438506_A04 号
工银瑞信核心价值股票型证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的工银瑞信核心价值股票型证券投资基金（以下简称“贵基金”）财务报表，包括2007年12月31日的资产负债表和2007年度的利润表及所有者权益（基金净值）变动表以及财务报表附注。
一、基金管理人对财务报表的责任
按照企业会计准则的规定编制财务报表是贵基金的基金管理人工银瑞信基金管理有限公司的责任。这种责任包括：（1）设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报；（2）选择和运用恰当的会计政策；
（3）作出合理的会计估计。
二、注册会计师的责任
我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、审计意见
我们认为，贵基金财务报表已经按照企业会计准则的规定编制，在所有重大方面公允反映了贵基金2007年12月31日的财务状况以及2007年度的经营成果和净值变动情况。
安永华明会计师事务所 中国注册会计师 张小东
中国 北京中国注册会计师 成 超
2008年3月24日
第六章 财务会计报告
第一节：基金会计报表
1、资产负债表（单位：元）
资产 附注 2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
银行存款 六、1 486,783,355.77 213,382,700.77
结算备付金 25,070,391.06 2,723,958.69

存出保证金 3,947,354.95 816,700.00
交易性金融资产 六、2 8,596,379,454.10 2,888,042,912.05
其中：股票投资 8,360,406,314.03 2,739,926,601.61
债券投资 235,973,140.07 148,116,310.44
资产支持证券投资 0.00 0.00
衍生金融资产 六、3 0.00 0.00
买入返售金融资产 500,000,870.00 0.00
应收证券清算款 0.00 0.00
应收利息 六、4 6,191,352.49 685,843.68
应收股利 0.00 0.00
应收申购款 260,170,382.21 8,426,364.88
其他资产 0.00 0.00
资产总计 9,878,543,160.58 3,114,078,480.07
负债
短期借款 0.00 0.00
交易性金融负债 0.00 0.00
衍生金融负债 0.00 0.00
卖出回购金融资产款 0.00 0.00
应付证券清算款 72,326,317.64 0.00
应付赎回款 19,961,865.84 8,246,959.31
应付管理人报酬 五、(二) 10,671,006.21 3,612,834.65
应付托管费 五、(二) 1,778,501.03 602,139.08
应付销售服务费 0.00 0.00
应付交易费用 六、5 11,350,215.67 2,480,694.93
应交税费 79,600.00 79,600.00
应付利息 六、6 0.00 0.00
应付利润 0.00 0.00
其他负债 六、7 1,203,505.40 852,546.56
负债合计 117,371,011.79 15,874,774.53
所有者权益
实收基金 六、8 2,452,809,558.97 1,442,947,138.43
未分配利润 六、9 7,308,362,589.82 1,655,256,567.11
所有者权益合计 9,761,172,148.79 3,098,203,705.54
负债和所有者权益总计 9,878,543,160.58 3,114,078,480.07

注：2007年基金份额净值1.0962元，基金份额总额8,904,926,749.77份。 2006年基金份额净值2.1471元，基金份额总额1,442,947,138.43份。
2、利润表（单位：元）
项目 附注 2007 年1 月1 日至2007 年12月31 日 2006 年1 月1 日至2006 年12月31 日
一、收入 3,389,275,688.41 2,102,597,853.45
1.利息收入 9,569,887.31 7,861,833.31
其中：存款利息收入 3,187,286.13 1,074,698.78

债券利息收入 6,137,494.26 6,643,086.81
资产支持证券利息收入 0.00 0.00
买入返售金融资产收入 245,106.92 144,047.72
2.投资收益 3,348,076,130.88 856,512,210.70
其中：股票投资收益 六、10 3,329,689,699.65 790,339,610.63
债券投资收益 六、11 79,695.53 69,841.08
资产支持证券投资收益 0.00 0.00
衍生工具收益 六、12 0.00 44,975,720.83
股利收益 18,306,735.70 21,127,038.16
3.公允价值变动收益 六、13 26,974,516.20 1,232,925,065.39
4.其他收入 六、14 4,655,154.02 5,298,744.05
二、费用 161,642,966.47 51,764,652.01
1、管理人报酬 70,328,129.08 34,012,211.92
2、托管费 11,721,354.89 5,668,701.88
3、销售服务费 0.00 0.00
4、交易费用 六、15 79,164,659.61 11,583,454.50
5、利息支出 648.46 130,187.61
其中：卖出回购金融资产支出 648.46 130,187.61
6、其他费用 六、16 428,174.43 370,096.10
三、利润总额 3,227,632,721.94 2,050,833,201.44

3、所有者权益（基金净值）变动表（单位：元）
项目 附注 2007 年度 2006 年度
实收基金 未分配利润 所有者权益合计 实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 1,442,947,138.43 1,655,256,567.11 3,098,203,705.54 3,885,799,073.43 60,698,440.48 3,946,497,513.91
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净利润） 0.00 3,227,632,721.94 3,227,632,721.94 0.00 2,050,833,201.44 2,050,833,201.44
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数 1,009,862,420.54 2,757,212,462.26 3,767,074,882.80 -2,442,851,935.00 -180,414,460.59 -2,623,266,395.59
其中：1. 基金申购款 2,597,534,406.65 5,863,468,363.33 8,461,002,769.98 1,215,228,767.39 516,115,020.50 1,731,343,787.89
2. 基金赎回款 -1,587,671,986.11 -3,106,255,901.07 -4,693,927,887.18 -3,658,080,702.39 -696,529,481.09 -4,354,610,183.48
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数 六、17 0.00 -331,739,161.49 -331,739,161.49 0.00 -275,860,614.22 -275,860,614.22
五、期末所有者权益（基金净值） 2,452,809,558.97 7,308,362,589.82 9,761,172,148.79 1,442,947,138.43 1,655,256,567.11 3,098,203,705.54

12
第二节：会计报表附注
一、本基金的基本情况
工银瑞信核心价值股票型证券投资基金（以下简称“本基金”），系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监基金字[2005]122号文《关于同意工银瑞信核心价值股票型证券投资基金募集申请的批复》的核准，由工银瑞信基金管理有限公司作为发起人，于2005年7月26日至2005年8月26日向全社会公开募集。经安永华明会计师事务所验资，设立募集期间募集的有效份额为4,345,198,632.73份基金份额，利息结转的基金份额为1,430,242.68份基金份额，两项合计共4,346,628,875.41份基金份额。基金合同生效日为2005年8月31日，合同生效日基金份额为4,346,628,875.41份基金份额。本基金的基金管理人为工银瑞信基金管理有限公司，注册登记机构为工银瑞信基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司。
本基金的投资范围限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的股票、国债、金融债、企业债、回购、央行票据、可转换债券以及经中国证监会批准允许基金投资的其他金融工具。本基金投资于经营稳健、具有核心竞争优势、价值被低估的大中型上市公司，以实现有效控制投资组合风险，基金资产长期稳定增值的目标。本基金投资组合的范围为：股票资产占基金资产净值的比例为 60%-95%，债券及现金资产占基金资产净值的比例为 5%-40%。本基金的业绩比较基准为：中信标普300指数收益率×75%＋中信标普全债指数收益率×25%。
2007 年 11 月 16 日（拆分日），本基金管理人工银瑞信基金管理有限公司对本基金进行了基金份额拆分。拆分前，本基金的基金份额净值为3.6305元，根据基金份额拆分公式，计算精确到小数点后第9位（第9位以后舍去）为3.630506051。本基金管理人于拆分日，按照 1：3.630506051的拆分比例对本基金进行拆分。拆分后，基金份额净值为1.0000元。
二、财务报表的编制基础及遵循企业会计准则的声明
本财务报表系按照中国财政部2006年颁布的企业会计准则及应用指南、中国证券业协会制定的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》及其他中国证监会颁布的相关规定而编制。
根据中国证监会颁布的证监会计字[2006]23号《关于基金管理公司及证券投资基金执行<企业会计准则>的通知》，本基金自2007年7月1日起执行财政部2006年发布的《企业会计准则》。本财务报表按照《企业会计准则第38号--首次执行企业会计准则》以及其他相关规定，对要求追溯调整的项目在相关会计年度进行了追溯调整，并对财务报表进行了重新表述，具体影响参见附注三、（十三）。
可比年度财务报表的列报方式已按照企业会计准则的要求进行了重述。
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2007年12月31日的财务状况以及2007年度的经营成果和净值变动情况。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
三、主要会计政策、会计估计及其变更 （一）编制基金会计报表所遵循的主要会计制度及其他有关规定。本基金的财务报表所载财务信息乃按照企业会计准则及应用指南、《金融企业会计制
度》、《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证券监督管理委员会颁布的《证券投资
基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的
内容与格式》和《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、
《关于2007年证券投资基金年度报告编制及披露相关问题的通知》及基金合同的规定而编
制。
（二）本年度会计事项说明。
本年度会计报表所采用的会计政策、会计估计较上年度会计报表有所调整。
（三）会计年度。
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。

（四）记账本位币。
本基金的记账本位币为人民币。记账单位为元。

（五）金融工具。
金融工具是指形成本基金的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。
（1）金融工具的确认和终止确认
本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
金融资产满足下列条件之一的，终止确认：
a. 收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
b. 该金融资产已转移，且符合下述第（4）点金融资产转移的终止确认条件。

金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一部分。
（2） 金融资产分类和计量
本基金的金融资产于初始确认时分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款和应收款项。金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。
（3）衍生金融工具
本基金的衍生金融工具主要系认股权证。衍生金融工具以公允价值计量，因公允价值变动而产生的任何不符合套期会计规定的利得或损失，直接计入当期损益。公允价值为正数的衍生金融工具确认为一项资产，公允价值为负数的确认为一项负债。
（4）金融资产转移
金融资产转移，是指本基金将金融资产让与或交付给该金融资产发行方以外的另一方(转入方)。
本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。
本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
（5）金融负债分类和计量
本基金的金融负债于初始确认时归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。本基金目前持有的金融负债划分为其他金融负债。
（六）金融工具的估值原则及方法。
1 1. 估值对象为基金所持有的金融资产和金融负债；
2 2. 股票估值方法

（1）上市流通股票的估值 上市流通股票按估值日其所在证券交易所的收盘价估值；估值日无交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，以最近交易日的收盘价估值；如最近交易日后经济环境
发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价格。
2 未上市股票的估值 送股、转增股、配股和公开增发新股等发行的股票，按估值日在交易所挂牌的同一股票的收盘价估值；估值日无交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，以最近交易日的收盘价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价格。 首次公开发行未上市的股票，2007年7月1日前，按其成本价估值；2007年7月1

日起，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按其成本价估值。
（3）有明确锁定期股票的估值
首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的收盘价估值；该日无交易的，以最近一个交易日的收盘价计算；
非公开发行且处于明确锁定期的股票，按监管机构或行业协会的有关规定确定公允价值。根据中国证监会基金部通知[2006]37 号文《关于进一步加强基金投资非公开发行股票风险控制有关问题的通知》，2006 年11 月13 日前投资的非公开发行的股票按估值日该股票在证券交易所的收盘价估值；该日无交易的证券，以最近一个交易日的收盘价计算；2006 年11 月13 日后投资的非公开发行的股票按以下方法估值：
a. 估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价低于非公开发行股票的初始取得成本时，应采用在证券交易所的同一股票的市价作为估值日该非公开发行股票的价值；
b. 估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价高于非公开发行股票的初始取得成本时，应按中国证监会相关规定估值。
3. 固定收益证券的估值办法
（1） 证券交易所市场实行净价交易的债券按估值日收盘净价估值，估值日没有交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，按最近交易日的收盘净价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价格。
（2） 证券交易所市场未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息(自债券计息起始日或上一起息日至估值当日的利息)得到的净价进行估值，估值日没有交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，按有交易的最近交易日所采用的净价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价格。
（3）未上市债券和在银行间同业市场交易的债券、资产支持证券等固定收益品种，2007 年7月1日前，以不含息价格计价，按成本估值；2007年7月1日起，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本计量；
（4）交易所以大宗交易方式转让的资产支持证券，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本进行后续计量。
（5）同一债券同时在两个或两个以上市场交易的，按债券所处的市场分别估值。
4. 权证估值：
配股权证的估值：

因持有股票而享有的配股权，类同权证处理方式的，采用估值技术进行估值。
2007年7月1日前，从配股除权日到配股确认日止，按收盘价高于配股价的差额估值；如果收盘价等于或低于配股价，则估值额为零；2007年7月1日起，采用估值技术确定公允价值进行估值。
（2）认沽/认购权证的估值：
从持有确认日起到卖出日或行权日止，上市交易的认沽/认购权证按估值日的收盘价估值，估值日没有交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，按最近交易日的收盘价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价格。
未上市交易的认沽/认购权证采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量的情况下，按成本估值；停止交易、但未行权的权证，采用估值技术确定公允价值。
1 5. 其他资产的估值方法
2 6. 在任何情况下，基金管理人采用上述1-5 项规定的方法对基金财产进行估值，均应被认为采用了适当的估值方法。但是，如果基金管理人有充足的理由认为按上述方法对基金财产进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可在综合考虑市场成交价、市场报价、流动性、收益率曲线等多种因素的基础上与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
3 7. 国家有最新规定的，按其规定进行估值。

分离交易可转债，上市日前，采用估值技术分别对债券和权证进行估值；自上市日起，上市流通的债券和权证分别按上述3.(1)、(2)、4.(2)中相关原则进行估值；
其他资产按照国家有关规定或行业约定进行估值。 （七）金融工具的成本计价方法。
划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的股票、债券、基金，以及不作为有效套期工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入当期损益。
在持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期间取得的利息或现金股利，应当确认为当期收益。资产负债表日，企业应将以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债的公允价值变动计入当期损益。
处置该金融资产或金融负债时，其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为投资收益，同时调整公允价值变动收益。
本基金金融工具的成本计价方法具体如下：
1. 股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资，股票投资成本，2007年7月1日前按成交日应支付的全部价款入账；2007年7月1日起按成交日应支付的全部价款扣除交易费用入账，取得时发生的相关费用直接计入当期损益；
因股权分置改革而获得非流通股股东支付的现金对价，于股权分置改革方案实施后的股票复牌日，冲减股票投资成本；
卖出股票于成交日确认股票投资收益，出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。
2. 债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资。债券投资成本，2007年7月1日前，按成交日应支付的全部价款入账；2007年7月1日后，按成交日应支付的全部价款扣除交易费用入账，取得时发生的相关费用直接计入当期损益，价款中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本；
买入未上市债券和银行间同业市场交易的债券，2007年7月1日前，于实际支付价款时确认为债券投资，2007年7月1日起，于成交日确认为债券投资。债券投资成本，按实际成交价款入账，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本，应支付的相关交易费用直接计入当期损益；
买入零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算；
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券投资收益； 卖出未上市债券和银行间同业市场交易的债券2007年7月1日前，于实际收到全部价款时确认债券投资收益；2007年7月1日起，于成交日确认债券投资收益。 出售债券的成本按移动加权平均法结转。
3. 权证投资
买入权证于成交日确认为权证投资，权证投资成本，2007年7月1日前，按成交日应支付的全部价款入账；2007年7月1日起，按成交日应支付的全部价款扣除交易费用后入账，取得时发生的相关费用直接计入当期损益；
配股权证及由股权分置改革而被动获得的权证，在确认日记录所获分配的权证数量，该等权证初始成本为零；
卖出权证于成交日确认衍生工具投资收益，出售权证的成本按移动加权平均法于成交日结转。
4. 分离交易可转债
申购新发行的分离交易可转债于确认日按可分离权证公允价值占分离交易可转债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证投资成本，按实际支付全部的价款扣减可分离权证确定的成本确认债券成本；
上市后，上市流通的债券和权证分别按上述2、3中相关原则进行计算。
5. 回购协议
基金持有的回购协议（封闭式回购）2007年7月1日前，以协议金额列示，按协议金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提利息；2007年7月1日起，以成本列示，按实际利率在实际持有期间内逐日计提利息。
（八）收入的确认和计量。1、 存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账；
2、 债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提；
3、 资产支持证券利息收入按资产支持证券票面价值与票面利率计算的金额扣除适用情况下应由资产支持证券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在资产支持证券实际持有期内逐日计提；
4、 买入返售金融资产收入，2007年7月1日前，按协议金额及约定利率，在回购期内采用直线法逐日计提；2007年7月1日起，按买入返售金融资产的摊余成本及实际利率在回购期内逐日计提；
5、 股票投资收益于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交金额与其成本的差额入账；
6、 债券投资收益：
卖出交易所上市债券：于成交日确认债券投资收益，并按成交金额与其成本、应收利息的差额入账；
卖出银行间同业市场交易债券：2007年7月1日前，于实际收到价款时确认债券差价收入；2007年7月1日起，于成交日确认债券投资收益，并按成交金额与其成本、应收利息的差额入账；
7、衍生工具投资收益于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交金额与其成本的差额入账；
8、股利收益于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
9、公允价值变动收益系本基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、交易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失；
10、其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可
以可靠计量的时候确认。
（九）费用的确认和计量。
1 1. 基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率逐日计提；
2 2. 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率逐日计提；
3 3. 卖出回购证券支出，2007年7月1日前，按协议金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提；2007年7月1日起，按卖出回购金融资产的摊余成本及实际利率在回购期内逐日计提；
4 4. 其他费用系根据有关法规及相应协议规定，按实际支出金额，列入当期基金费用。2007年7月1日前，如果影响基金份额净值小数点后第五位的，则采用待摊或预提的方法。2007年7月1日起，如果影响基金份额净值小数点后第四位的，则采用待摊或预提的方法。

（十）实收基金。
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
（十一）损益平准金。
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。
于2007年7月1日之前，未实现损益平准金在持有人权益中“未实现利得/(损失)”科目中核算；已实现损益平准金于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。自2007年7月1日起，未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
（十二）基金的收益分配政策。
1 1. 基金收益分配采用现金方式，投资人可选择获取现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资；投资人事先未做出选择的，默认的分红方式为现金红利；
2 2. 每一基金份额享有同等分配权；
3 3. 基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配；
4 4. 基金收益分配后每基金份额净值不能低于面值；
5 5. 如果基金投资当期出现亏损，则不进行收益分配；
6 6. 在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配每年至多四次；
7 7. 全年基金收益分配比例不得低于年度可供分配收益的 80%。基金合同生效不满三个月，收益可不分配；
8 8. 法律、法规或监管机构另有规定的从其规定。

（十三）首次执行企业会计准则
如附注二所述，本基金自2007年7月1日起执行企业会计准则，对于因首次执行企业会计准则而发生的会计政策变更，本基金按照有关首次执行企业会计准则的规定采用下述方法进行处理。
（1） 采用追溯调整法核算的会计政策变更
a. 将所持有的股票投资、债券投资、权证投资和资产支持证券投资等划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；
b. 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值调整账面价值，且将原计入权益的公允价值变动计入当期损益。
2 （2） 采用未来适用法的会计政策变更

除上面（1）所述的采用追溯调整法的会计政策变更以外，根据企业会计准则的有关规定，本基金对因首次执行企业会计准则而产生的对于某些金融工具的成本收益核算方法或估值方法的变更因不切实可行而采用未来适用法，具体参见附注三的（六）到（九）。
（十四）基金拆分会计政策
基金份额拆分日，按拆分前的基金份额数及确定的拆分比例，计算增加的基金份额数，在“实收基金”科目的“数量”栏进行记录。
（十五）重大会计差错的内容和更正金额
本基金无重大会计差错

四、税项（一） 印花税
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]11号文《关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》，自2005年1月24日起，按1‰的税率缴纳证券（股票）交易印花税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2007]84号文《关于调整证券（股票）交易印花税率的通知》的规定，自2007年5月30日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的1‰调整为3‰；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税；
（二） 营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
（三） 个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，对基金取得的股票的股息、红利收入、债券的利息收入，由上市公司、债券发行企业在向基金派发股息、红利收入、债券的利息收入时代扣代缴20%的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》的规定，自2005年6月13日起，对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，按照财税[2005]102号文《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》规定，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，减按50%计算应纳税所得额；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税。
五、本报告期关联方关系及关联方交易(一) 关联方关系发生变化的情况
关联方名称 与本基金的关系
工银瑞信基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人、基金销售机构、基金注册登记机构
中国银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
中国工商银行股份有限公司 基金管理人股东、基金代销机构
瑞士信贷 基金管理人股东
中国远洋运输（集团）总公司 基金管理人股东

（二）关联方交易
1. 通过关联方席位进行的交易本基金于2007 年度及2006 年度均未通过关联方席位进行交易。
2. 关联方报酬
A. 基金管理人报酬（基金管理费）
a.基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5% 的年费率计提，计算方法如
下：H=E×1.5%/ 当年实际天数H为每日应计提的基金管理费E为前一日的基金资产净值
b.基金管理费每日计提，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，基金托管人复核后于次月首日起二个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。（单位：元）
项目 本年计提 本年已支付 年末余额
2007 年 70,328,129.08 63,269,957.52 10,671,006.21
2006 年 34,012,211.92 35,424,338.00 3,612,834.65

B. 托管费
a.基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25% 的年费率计提。计算方法如下：H=E×0.25%/ 当年实际天数H为每日应计提的基金托管费E为前一日的基金资产净值
b.基金托管费每日计提，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，基金托管人复核后于次月首日起二个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人。（单位：元）

项目 本年计提 本年已支付 年末余额
2007 年 11,721,354.89 10,544,992.94 1,778,501.03
2006 年 5,668,701.88 5,904,056.27 602,139.08

1 3. 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易（单位：元）
2 4. 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入（单位：元）

年度 关联方名称 交易性质 成交金额 利息支出
2007 年度 中国银行股份有限公司 债券 38,860,360.00 0.00
2006 年度 - - -

本基金的银行存款由基金托管人中国银行股份有限公司保管，并按银行间同业存款利率计息。本年度由基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入情况如下：（单位：元）
项目 2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
银行存款余额 486,783,355.77 213,382,700.77
项目 2007-1-1 至2007-12-31 2006-1-1 至2006-12-31
银行存款产生的利息收入 3,036,690.88 1,036,870.91

5. 关联方持有基金份额1) 基金管理人所持有的本基金份额（单位：份）

期初持有基金份额 19,999,000.00 19,999,000.00
加：本期申购/转入 0.00 0.00
其中：基金分红再投资 0.00 0.00
基金拆分增加份额 52,607,490.51 0.00
减：本期赎回/转出 0.00 0.00
期末持有基金份额 72,606,490.51 19,999,000.00
期末持有份额占基金总份额比例 0.82% 1.39%
交易费用 10 00元/笔 10 00元/笔

2) 本基金托管人、基金管理人主要股东及其控制的机构所持有的本基金份额（单位：份）
项目 20 07年12月31日 20 06年12月31日
期末持有基金份额（份） 占基金总份额比例 期末持有基金份额（份） 占基金总份额比例
瑞士信贷 132,850,486.80 1.49% 178,504,330.27 12.37%
中国远洋运输（集团）总公司 0.00 0.00 32,999,000.00 2.29%
合计 132,850,486.80 1.49% 211,503,330.27 14.66%

六、基金会计报表重要项目说明 1、按活期存款和定期存款披露银行存款项目构成（单位：元）
项目 2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
活期存款 486,783,355.77 213,382,700.77
定期存款 0.00 0.00
合计 486,783,355.77 213,382,700.77

注：本基金2007 年度及2006 年度均未投资于定期存款。2、交易性金融资产（单位：元）
项目 20 07年12月31日 20 06年12月31日
成本 公允价值 估值增值 成本 公允价值 估值增值
股票投资 7,038,398,287.57 8,360,406,314.03 1,322,008,026.46 1,443,814,133.20 2,739,926,601.61 1,296,112,468.41
债券投资 交易所市场 1,803,100.00 2,722,140.07 919,040.07 0.00 0.00 0.00
银行间市场 233,091,081.92 233,251,000.00 159,918.08 148,116,310.44 148,116,310.44 0.00
合计 234,894,181.92 235,973,140.07 1,078,958.15 148,116,310.44 148,116,310.44
资产支持证券投资 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
合计 7,273,292,469.49 8,596,379,454.10 1,323,086,984.61 1,591,930,443.64 2,888,042,912.05 1,296,112,468.41

注：本年度本基金所投资的股票中，无因股权分置改革而获得非流通股股东支付现金对价的情况。本基金2006年度因股权分置改革而获得非流通股股东支付的现金对价18,076,713.33元，此等现金对价已冲减股票投资成本。
3、衍生金融资产（单位：元）本基金本报告期末未持有衍生金融资产。4、按银行存款利息、结算备付金利息、债券利息、买入返售证券利息等分项列示应收利息的金额。（单位：元）
项目 2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
应收银行存款利息 318,305.14 56,472.35
应收结算备付金利息 12,409.76 1,348.38
应收债券利息 5,726,506.07 627,989.95
应收资产支持证券利息 0.00 0.00
应收权证保证金利息 33.00 33.00
应收买入返售金融资产利息 134,098.52 0.00
合计 6,191,352.49 685,843.68

5、按证券经营机构分别列示应付交易费用的金额。（单位：元）
1 （1）应付佣金
2 应付银行间交易费用

项目 2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
中信证券股份有限公司 800,807.93 5,363.34
中国国际金融有限公司 1,287,295.28 450,755.70
国泰君安证券股份有限公司 3,894,371.90 862,047.54
光大证券股份有限公司 216,370.81 84,114.59
兴业证券股份有限公司 161,994.06 161,994.06
招商证券股份有限公司 0.00 362,597.43
国信证券有限责任公司 4,987,568.14 553,347.27
小计 11,348,408.12 2,480,219.93


6、分项列示应付利息的金额。（单位：元）本基金于2007 年12月31日与2006 年12月31日均无应付利息余额。
7、分项列示其他负债的金额。（单位：元）
项目 2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
应付券商席位保证金 750,000.00 750,000.00
应付后端申购费 0.00 0.00
预提审计费 80,000.00 80,000.00
预提信息披露费 300,000.00 0.00
应付赎回费 73,505.40 22,546.56
合计 1,203,505.40 852,546.56

8、开放式基金应按年初数、本年因申购的增加数、本年因赎回的减少数、年末数分项列示实收基金的金额。
项目 2007 年度 2006 年度
基金面值（元） 基金面值（元）
年初实收基金 1,442,947,138.43 3,885,799,073.43
加：本期申购 2,597,534,406.65 1,215,228,767.39
其中：基金分红再投资 36,027,435.60 16,853,247.95
减：本期赎回 1,587,671,986.11 3,658,080,702.39


注：本基金管理人于2007 年 11 月 16 日（拆分日）按照 1:3.630506051的拆分比例对本基金进行了基金份额拆分。拆分前，本基金的基金份额净值为3.6305元；拆分后，本基金的基金份额净值为1.0000元。
9、开放式基金应按本年利润、损益平准金-已实现、损益平准金-未实现等分项列示未分配利润的金额。（单位：元）
项目 2007 年度 2006 年度
年初余额 1,655,256,567.11 60,698,440.48
本年利润 3,227,632,721.94 2,050,833,201.44
其中：已实现 3,200,658,205.74 817,908,136.05
未实现 26,974,516.20 1,232,925,065.39
损益平准金-已实现 2,736,911,026.42 -11,294,900.50
其中：本年申购 4,353,158,155.03 145,259,503.55
本年赎回 -1,616,247,128.61 -156,554,404.05
损益平准金-未实现 20,301,435.84 -169,119,560.09
其中：本年申购 1,510,310,208.30 370,855,516.95
本年赎回 -1,490,008,772.46 -539,975,077.04
减：已分配利润 331,739,161.49 275,860,614.22
年末余额 7,308,362,589.82 1,655,256,567.11

10、股票投资收益（单位：元）
项目 2007 年度 2006 年度
卖出股票成交总额 9,623,621,879.83 3,721,801,296.15
减：卖出股票成本总额 6,293,932,180.18 2,931,461,685.52
股票投资收益 3,329,689,699.65 790,339,610.63

11、债券投资收益（单位：元）
项目 2007 年度 2006 年度
卖出及到期兑付债券结算总额 210,964,000.00 2,212,923,787.49
减：卖出及到期兑付债券成本总额 207,608,304.47 2,189,102,389.79
减：应收利息总额 3,276,000.00 23,751,556.62
债券投资收益 79,695.53 69,841.08

12、衍生工具收益（单位：元）
项目 2007 年度 2006 年度
卖出权证成交总额 0.00 44,975,720.83
减：卖出权证成本总额 0.00 0.00
权证投资收益 0.00 44,975,720.83

13、公允价值变动收益（单位：元）
项目
2007年度
2006年度
交易性金融资产：
26,974,516.20
1,232,925,065.39
其中：股票投资 25,895,558.05 1,232,925,065.39
债券投资--交易所市场 919,040.07 -
--银行间同业市场 159,918.08 -
衍生工具 - -
其中：权证投资 - -
交易性金融负债 - -
合计 26,974,516.20 1,232,925,065.39

14、其他收入（单位：元）
项目 20 07年度 20 06年度
赎回费收入 4,485,022.80 5,297,302.90
转换费收入 170,131.22 1,441.15
合计 4,655,154.02 5,298,744.05

15、交易费用（单位：元）
项目 20 07年度 20 06年度
交易所交易费用 79,163,159.61 11,574,092.00
银行间交易费用 1,500.00 9,362.50
合计 79,164,659.61 11,583,454.50

16、按信息披露费、审计费用、回购交易费用、债券交易费等分项列示其他费用的金额。（单位：元）
项目 2007 年度 2006 年度
审计费用 80,000.00 80,000.00
信息披露费 300,000.00 224,384.52
债券交易费 0.00 0.00
汇划手续费 30,174.43 52,211.58
账户维护费 18,000.00 13,500.00
回购交易费 0.00 0.00
其他 0.00 0.00
合计 428,174.43 370,096.10

17、按各次收益分配金额、累计收益分配金额等披露本期已分配基金净利润。 （1）2007年度本基金收益分配情况如下：
项目 分红公告日 权益登记日、除息日 每10 份基金份额收益分配金额（ 元） 收益分配金额（元）
2007 年第1 次分红 2007-1-20 2007-01-23 2.00 331,739,161.49
累计分配金额 331,739,161.49

（2）2006年度本基金收益分配情况如下：
项目 分红公告日 权益登记日、除息日 每10 份基金份额收益分配金额（ 元） 收益分配金额（元）
2006 年第1 次分红 2006-3-2 2006-3-1 0.15 31,912,388.44
2006 年第2 次分红 2006-6-20 2006-6-19 1.85 243,948,225.78


18、本基金期末持有的流通受限证券。（单位：元）
（1）股票：
a. 因网上认购新发、增发或配售股票未上市而流通受限的股票
b. 因网下新股认购而流通受限的股票
c. 期末持有的暂时停牌的股票
2 除此之外，本基金无因其他原因导致年末持有的证券流通受限的情况。

股票代码 股票名称 成功认购日 流通受限类型 可流通日期 认购价格 期末估值单价 数量（股） 期末成本总额 期末估值总额
600118 XR 中国卫 2007-12-28 配股 2008-1-8 18.19 38.45 179,992 3,274,054.48 6,920,692.40
合计 3,274,054.48 6,920,692.40

股票代码 股票名称 成功认购日 可流通日期 认购价格 期末估值单价 数量（股） 期末成本总额 期末估值总额
601601 中国太保 2007-12-18 2008-3-25 30.00 49.45 415,182 12,455,460.00 20,530,749.90
601857 中国石油 2007-10-30 2008-2-5 16.70 30.96 624,611 10,431,003.70 19,337,956.56
002177 御银股份 2007-10-24 2008-2-1 13.79 68.00 10,305 142,105.95 700,740.00
002178 延华智能 2007-10-24 2008-2-1 7.89 23.20 10,994 86,742.66 255,060.80
002193 山东如意 2007-11-28 2008-3-7 13.07 24.10 15,044 196,625.08 362,560.40
002194 武汉凡谷 2007-11-28 2008-3-7 21.10 51.91 33,001 696,321.10 1,713,081.91
002195 海隆软件 2007-12-4 2008-3-12 10.49 32.86 6,796 71,290.04 223,316.56
002196 方正电机 2007-12-4 2008-3-12 7.48 24.38 9,880 73,902.40 240,874.40
002201 九鼎新材 2007-12-13 2008-3-26 10.19 31.87 10,176 103,693.44 324,309.12
合计 24,257,144.37 43,688,649.65

股票 代码 股票名称 停牌日期 停牌原因 期末估值单价 复牌日期 复牌开盘单价 数量（股） 期末成本总额 期末估值 总额
000723 美锦能源 2007-11-12 刊登重 大事项 39.99 2008-1-30 35.99 400,000 14,377,058.02 15,996,000.00
600361 华联综超 2007-12-28 股东大会 32.54 2008-1-2 32.76 5,433,837 160,150,027.10 176,817,055.98
600169 太原重工 2007-12-10 刊登重 大事项 36.06 2008-1-3 39.67 887,988 37,154,280.28 32,020,847.28
600428 中远航运 2007-12-28 公告重 大事项 38.95 2008-1-2 37.60 1,299,982 45,580,301.87 50,634,298.90
000024 招商地产 2007-12-28 股东 大会 59.20 2008-1-2 59.00 587,570 36,224,684.15 34,784,144.00
000063 中兴通讯 2007-12-28 审核重大事项 63.69 2008-1-2 62.70 2,090,752 104,894,669.91 133,159,994.88
000882 华联股份 2007-12-28 股东大会 14.77 2008-1-2 15.05 4,643,199 64,545,155.39 68,580,049.23
000898 鞍钢股份 2007-12-28 股东大会 30.18 2008-1-2 30.01 4,898,633 134,848,497.80 147,840,743.94
合计 597,774,674.52 659,833,134.21

七、或有事项截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
八、承诺事项截至资产负债表日，本基金无需要说明的承诺事项。
九、金融工具及其风险分析
1、风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人的风险管理机构由董事会下属的合规与审计委员会、督察长、公司风险管理委员会、法律合规部、风险管理部以及各个业务部门组成。
2、信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。
3、流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。
本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此，除在附注[六-18]中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。本基金于资产负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息，可赎回基金份额净值（所有者权益）无固定到期日且不计息，因此账面余额一般即为未折现的合约到期现金流量。
本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
4、市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括市场价格风险、利率风险和外汇风险。(a) 市场价格风险
市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。
本基金投资组合中股票投资比例范围为基金资产净值的60%-95%；债券及现金资产占基金资产净值的比例为5%－40%。于2007 年12 月31 日，本基金面临的整体市场价格风险列示如下：
2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
项目 占基金资产净 占基金资产净
公允价值（元） 值的比例 公允价值（元） 值的比例
交易性金融资产
-股票投资 8,360,406,314.03 85.65% 2,739,926,601.61 88.44%
-债券投资 235,973,140.07 2.42% 148,116,310.44 4.78%
- 衍生金融资产 0.00 0.00 0.00 0.00
合计 8,596,379,454.10 88.07% 2,888,042,912.05 93.22%

本基金管理人运用定量分析等方法对本基金的市场价格风险进行分析。下表为市场价格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，证券投资价格发生合理、可能的变动时，将对基金利润总额和净值产生的影响。
2007 年12 月31 日业绩比较基准 增加/减少% 对利润总额的影响（元） 对净值的影响(元)
中信标普300 指数收益率×75% ＋中 +5 503,083,579.88 503,083,579.88
信标普全债指数收益率×25% -5 -503,083,579.88 -503,083,579.88
2006 年12 月31 日业绩比较基准 增加/减少% 对利润总额的影响（元） 对净值的影响(元)
中信标普300 指数收益率×75% ＋中 +5 177,347,053.34 177,347,053.34
信标普全债指数收益率×25% -5 -177,347,053.34 -177,347,053.34

(b) 利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金、存出保证金及债券投资等。
下表统计了本基金交易的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。
单位：元

单位：元
2006 年12 月31 日 1 年以内 1 至5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 213,382,700.77 - - - 213,382,700.77
结算备付金 2,723,958.69 - - - 2,723,958.69
存出保证金 66,700.00 - - 750,000.00 816,700.00
交易性金融资产 148,116,310.44 2,739,926,601.61 2,888,042,912.05
衍生金融资产 - - - - -
买入返售金融资产 - - - - -
应收证券清算款 - - - - -
应收利息 - - - 685,843.68 685,843.68
应收申购款 - - - 8,426,364.88 8,426,364.88
其他资产 -
资产总计 364,289,669.90 - - 2,749,788,810.17 3,114,078,480.07
负债
应付证券清算款 - - - - -
应付赎回款 - - - 8,246,959.31 8,246,959.31
应付管理人报酬 - - - 3,612,834.65 3,612,834.65
应付托管费 - - - 602,139.08 602,139.08
应付交易费用 - - - 2,480,694.93 2,480,694.93
其他负债 932,146.56 932,146.56

负债总计 15,874,774.53 15,874,774.53
利率敏感度缺口 364,289,669.90 - - 2,733,914,035.64 3,098,203,705.54

下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，为交易而持有的债券公允价值的变动对基金利润总额和净值产生的影响。
项目 增加/减少基准点 对净值的影响（元）
2007 年12 月31 日
利率 25 -65,420.13
利率 -25 65,580.11

项目 增加/ 减少基准点 对净值的影响（元）
2006 年12 月31 日
利率 25 -137,831.10
利率 -25 138,293.91

(c) 外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。

十、资产负债表日后事项截至财务报表批准日，本基金无须做披露的资产负债表日后事项。
十一、其他重要事项截至财务报表批准日，本基金无需要说明的其他重要事项。
十二、比较数据
本年度首次执行企业会计准则，本基金按其列报要求对比较数据进行了重述。按企业会计准则的要求，对年末所有者权益及期间净损益的影响情况如下：单位：元
项目 2007 年年初所有者权益 2007 年上半年净损益（未经审计） 2007 年上半年所有者权益（未经审计）
按原会计准则列报的金额 3,098,203,705.54 1,079,643,566.93 4,406,013,929.40
金融资产公允价值变动的调整数 - 572,048,849.80
按新会计准则列报的金额 3,098,203,705.54 1,651,692,416.73 4,406,013,929.40

单位：元
项目 2006 年年初所有者权益 2006 年度净损益 2006 年年末所有者权益
按原会计准则列报的金额 3,946,497,513.91 817,908,136.05 3,098,203,705.54
金融资产公允价值变动的调整数 - 1,232,925,065.39 -


注：根据上述追溯调整，按2007年7月1日之前执行的会计准则和制度直接记入所有者权益下“未实现利得/(损失)”科目的投资估值增值/(减值)净变动，现按企业会计准则，根据变动发生的期间在相关期间利润表中的“公允价值变动收益/(损失)”科目中核算，相应的未实现利得平准金现按企业会计准则直接记入“未分配利润/(累计亏损)”科目。于会计期末，按2007年7月1日之前执行的会计准则和制度列示于所有者权益下“未实现利得/(损失)”科目中的全部余额，现按企业会计准则包含于“未分配利润/(累计亏损)”科目中。
第七章 投资组合报告
一、报告期末基金资产组合情况
资产类别 金额（元） 占基金总资产的比例
股票投资 8,360,406,314.03 84.63%
债券投资 235,973,140.07 2.39%
权证投资 0.00 0.00%
资产支持证券 0.00 0.00%
银行存款及结算备付金合计 511,853,746.83 5.18%
其他资产 770,309,959.65 7.80%
合计 9,878,543,160.58 100.00%

二、报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 股票市值（元） 市值占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 124,310,991.32 1.27%
B 采掘业 1,033,697,499.15 10.59%
C 制造业 3,053,911,900.30 31.29%
C0 食品、饮料 477,315,188.68 4.89%
C1 纺织、服装、皮毛 7,826,075.80 0.08%
C2 木材、家具 6,882,959.00 0.07%
C3 造纸、印刷 32,228,410.50 0.33%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 735,574,566.15 7.54%
C5 电子 0.00 0.00%
C6 金属、非金属 828,444,400.62 8.49%
C7 机械、设备、仪表 585,674,703.25 6.00%
C8 医药、生物制品 379,965,596.30 3.89%
C9 9 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 88,050,000.00 0.90%
E 建筑业 101,356,286.88 1.04%
F 交通运输、仓储业 276,127,362.72 2.83%

G 信息技术业 569,897,175.59 5.84%
H 批发和零售贸易 1,256,406,565.06 12.87%
I 金融、保险业 1,541,600,803.18 15.79%
J 房地产业 135,039,526.98 1.38%
K 社会服务业 180,008,202.85 1.84%
L 传播与文化产业 0.00 0.00%
M 综合类 0.00 0.00%
合计 8,360,406,314.03 85.65%

三、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 期末市值（ 元） 市值占基金资产净值比例（%）
1 600050 中国联通 24,499,923 295,959,069.84 3.03%
2 600315 上海家化 5,578,110 269,813,180.70 2.76%
3 600739 辽宁成大 5,279,240 261,427,964.80 2.68%
4 601318 中国平安 2,421,926 256,966,348.60 2.63%
5 600030 中信证券 2,686,995 239,868,043.65 2.46%
6 601088 中国神华 3,647,971 239,343,377.31 2.45%
7 600519 贵州茅台 999,950 229,988,500.00 2.36%
8 000792 盐湖钾肥 2,568,553 200,038,907.64 2.05%
9 600361 华联综超 5,433,837 176,817,055.98 1.81%
10 002024 苏宁电器 2,449,835 176,020,644.75 1.80%
11 600825 新华传媒 3,369,991 172,240,240.01 1.76%
12 601601 中国太保 3,415,166 168,879,958.70 1.73%
13 000061 农产品 5,747,237 165,980,204.56 1.70%
14 600005 武钢股份 8,299,949 163,508,995.30 1.68%
15 601939 建设银行 16,329,769 160,848,224.65 1.65%
16 000581 威孚高科 8,402,384 157,208,604.64 1.61%
17 600348 国阳新能 2,916,790 156,106,600.80 1.60%
18 600489 中金黄金 1,347,091 153,770,437.65 1.58%
19 000001 深发展Ａ 3,936,806 151,960,711.60 1.56%
20 000898 鞍钢股份 4,898,633 147,840,743.94 1.51%
21 600161 天坛生物 2,975,411 141,927,104.70 1.45%
22 000983 西山煤电 2,221,174 140,977,913.78 1.44%
23 600276 恒瑞医药 2,415,258 137,766,316.32 1.41%
24 600997 开滦股份 3,099,893 136,085,302.70 1.39%
25 601166 兴业银行 2,589,948 134,314,703.28 1.38%
26 000063 中兴通讯 2,090,752 133,159,994.88 1.36%
27 600408 安泰集团 6,231,175 129,546,128.25 1.33%
28 600808 马钢股份 11,999,910 120,479,096.40 1.23%
29 600150 中国船舶 432,101 107,912,903.74 1.11%
30 600298 安琪酵母 3,484,221 104,108,523.48 1.07%

31 000768 西飞国际 2,834,249 103,733,513.40 1.06%
32 600282 南钢股份 4,906,429 101,759,337.46 1.04%
33 000069 华侨城Ａ 2,000,000 100,500,000.00 1.03%
34 600026 中海发展 2,704,506 100,120,812.12 1.03%
35 601919 中国远洋 2,230,245 95,142,251.70 0.97%
36 600036 招商银行 2,400,000 95,112,000.00 0.97%
37 600642 申能股份 5,000,000 88,050,000.00 0.90%
38 000762 西藏矿业 3,311,899 83,857,282.68 0.86%
39 601628 中国人寿 1,403,561 81,322,324.34 0.83%
40 601600 中国铝业 2,000,000 78,780,000.00 0.81%
41 601328 交通银行 4,911,400 76,716,068.00 0.79%
42 000882 华联股份 4,643,199 68,580,049.23 0.70%
43 600015 华夏银行 3,567,010 68,343,911.60 0.70%
44 000709 唐钢股份 2,732,000 68,245,360.00 0.70%
45 002142 宁波银行 2,999,932 65,788,508.76 0.67%
46 600251 冠农股份 1,493,832 64,175,022.72 0.66%
47 000401 冀东水泥 3,000,000 62,250,000.00 0.64%
48 000759 武汉中百 3,181,823 59,818,272.40 0.61%
49 000911 南宁糖业 3,418,424 55,549,390.00 0.57%
50 600837 海通证券 1,000,000 54,920,000.00 0.56%
51 600028 中国石化 2,249,989 52,717,242.27 0.54%
52 600428 中远航运 1,299,982 50,634,298.90 0.52%
53 600639 浦东金桥 2,248,976 50,556,980.48 0.52%
54 600391 成发科技 1,110,853 41,357,057.19 0.42%
55 000423 东阿阿胶 1,254,861 40,858,274.16 0.42%
56 600971 恒源煤电 804,580 40,735,885.40 0.42%
57 000629 攀钢钢钒 3,000,000 40,650,000.00 0.42%
58 600820 隧道股份 2,661,600 40,376,472.00 0.41%
59 002183 怡亚通 516,245 40,241,297.75 0.41%
60 002028 思源电气 672,615 39,684,285.00 0.41%
61 600176 中国玻纤 1,249,444 36,858,598.00 0.38%
62 000858 五粮液 800,000 36,384,000.00 0.37%
63 000024 招商地产 587,570 34,784,144.00 0.36%
64 600271 航天信息 516,215 33,621,082.95 0.34%
65 600406 国电南瑞 1,067,445 33,432,377.40 0.34%
66 600096 云天化 660,309 32,507,012.07 0.33%
67 600694 大商股份 662,914 32,403,236.32 0.33%
68 000157 中联重科 561,090 32,234,620.50 0.33%
69 600308 华泰股份 1,122,550 32,228,410.50 0.33%
70 600169 太原重工 887,988 32,020,847.28 0.33%
71 000987 广州友谊 855,506 31,747,827.66 0.33%
72 002081 金螳螂 535,752 31,041,470.88 0.32%

73 600007 中国国贸 1,472,205 30,931,027.05 0.32%
74 000972 新中基 1,729,876 30,653,402.72 0.31%
75 000012 南玻Ａ 1,415,778 30,156,071.40 0.31%
76 600118 中国卫星 779,965 29,989,654.25 0.31%
77 601390 中国中铁 2,605,600 29,938,344.00 0.31%
78 002148 北纬通信 575,552 28,432,268.80 0.29%
79 000869 张裕Ａ 323,467 27,688,775.20 0.28%
80 600426 华鲁恒升 1,027,741 27,235,136.50 0.28%
81 600062 双鹤药业 799,950 26,846,322.00 0.28%
82 600729 重庆百货 788,435 26,231,232.45 0.27%
83 000829 天音控股 970,283 25,576,659.88 0.26%
84 000031 中粮地产 1,000,000 25,540,000.00 0.26%
85 000895 双汇发展 400,000 23,596,000.00 0.24%
86 600631 百联股份 957,595 22,043,836.90 0.23%
87 600000 浦发银行 400,000 21,120,000.00 0.22%
88 601169 北京银行 1,000,000 20,360,000.00 0.21%
89 601857 中国石油 624,611 19,337,956.56 0.20%
90 601111 中国国航 700,000 19,208,000.00 0.20%
91 600312 平高电气 838,250 19,170,777.50 0.20%
92 600458 时代新材 1,056,797 17,870,437.27 0.18%
93 600685 广船国际 208,912 17,082,734.24 0.18%
94 000538 云南白药 480,034 16,647,579.12 0.17%
95 600879 火箭股份 600,000 16,584,000.00 0.17%
96 000723 美锦能源 400,000 15,996,000.00 0.16%
97 600713 南京医药 1,000,000 15,920,000.00 0.16%
98 600487 亨通光电 599,925 13,366,329.00 0.14%
99 600675 中华企业 597,135 12,838,402.50 0.13%
100 000425 徐工科技 515,756 11,475,571.00 0.12%
101 000402 金融街 400,000 11,320,000.00 0.12%
102 600269 赣粤高速 600,000 11,022,000.00 0.11%
103 601699 潞安环能 150,000 10,765,500.00 0.11%
104 600357 承德钒钛 500,000 9,530,000.00 0.10%
105 600824 益民商业 800,000 8,176,000.00 0.08%
106 600439 瑞贝卡 149,930 7,463,515.40 0.08%
107 600978 宜华木业 366,700 6,882,959.00 0.07%
108 600243 青海华鼎 490,084 6,268,174.36 0.06%
109 600423 柳化股份 213,347 5,709,165.72 0.06%
110 600350 山东高速 500,000 4,995,000.00 0.05%
111 600801 华新水泥 135,850 4,920,487.00 0.05%
112 600962 国投中鲁 178,760 3,905,906.00 0.04%
113 000888 峨眉山Ａ 188,735 3,085,817.25 0.03%
114 002194 武汉凡谷 33,001 1,713,081.91 0.02%

115 002177 御银股份 10,305 700,740.00 0.01%
116 002193 山东如意 15,044 362,560.40 0.00%
117 002201 九鼎新材 10,176 324,309.12 0.00%
118 002178 延华智能 10,994 255,060.80 0.00%
119 002196 方正电机 9,880 240,874.40 0.00%
120 002195 海隆软件 6,796 223,316.56 0.00%

四、报告期内股票投资组合的重大变动（一）报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额（元） 占期初基金资产净值的比例
1 601628 中国人寿 445,154,518.32 14.37%
2 601318 中国平安 427,832,711.69 13.81%
3 600739 辽宁成大 359,261,949.74 11.60%
4 600050 中国联通 321,981,626.72 10.39%
5 600030 中信证券 302,061,774.27 9.75%
6 601088 中国神华 281,509,673.06 9.09%
7 600361 华联综超 254,632,486.03 8.22%
8 601919 中国远洋 241,372,874.07 7.79%
9 002024 苏宁电器 223,679,869.37 7.22%
10 600519 贵州茅台 220,418,613.49 7.11%
11 000001 深发展Ａ 211,577,121.19 6.83%
12 000063 中兴通讯 198,286,643.24 6.40%
13 000898 鞍钢股份 175,310,039.76 5.66%
14 000792 盐湖钾肥 171,561,794.97 5.54%
15 600000 浦发银行 168,611,629.66 5.44%
16 601939 建设银行 168,220,976.63 5.43%
17 601390 中国中铁 166,794,154.66 5.38%
18 601601 中国太保 162,895,796.60 5.26%
19 000061 农产品 159,645,352.81 5.15%
20 000581 威孚高科 157,738,463.03 5.09%
21 601166 兴业银行 155,113,416.85 5.01%
22 600348 国阳新能 152,580,800.71 4.92%
23 600005 武钢股份 147,959,891.27 4.78%
24 600036 招商银行 143,631,920.85 4.64%
25 000983 西山煤电 139,922,042.80 4.52%
26 600489 中金黄金 137,997,679.35 4.45%
27 600825 新华传媒 131,122,015.71 4.23%
28 600997 开滦股份 127,066,082.32 4.10%
29 601600 中国铝业 125,040,046.95 4.04%
30 600408 安泰集团 122,150,430.94 3.94%

31 600717 天津港 120,882,556.99 3.90%
32 000002 万科Ａ 120,476,603.30 3.89%
33 600808 马钢股份 118,619,895.74 3.83%
34 000031 中粮地产 113,400,679.47 3.66%
35 000807 云铝股份 112,217,830.85 3.62%
36 600026 中海发展 106,172,877.81 3.43%
37 000911 南宁糖业 105,250,602.72 3.40%
38 600282 南钢股份 103,972,637.85 3.36%
39 000768 西飞国际 102,933,409.24 3.32%
40 002142 宁波银行 102,450,256.59 3.31%
41 600058 五矿发展 102,120,017.11 3.30%
42 600150 中国船舶 90,389,693.55 2.92%
43 600642 申能股份 89,294,914.52 2.88%
44 000762 西藏矿业 83,359,049.59 2.69%
45 600406 国电南瑞 82,095,431.43 2.65%
46 000401 冀东水泥 81,876,619.93 2.64%
47 601009 南京银行 81,684,193.26 2.64%
48 600022 济南钢铁 80,353,807.55 2.59%
49 600508 上海能源 76,401,608.76 2.47%
50 600357 承德钒钛 76,199,847.78 2.46%
51 601006 大秦铁路 73,990,387.61 2.39%
52 601328 交通银行 73,461,360.60 2.37%
53 000709 唐钢股份 70,227,172.08 2.27%
54 600015 华夏银行 69,169,572.53 2.23%
55 600298 安琪酵母 66,644,253.36 2.15%
56 600075 新疆天业 66,547,799.04 2.15%
57 000069 华侨城Ａ 65,595,196.09 2.12%
58 000882 华联股份 64,545,155.39 2.08%
59 600029 南方航空 64,392,676.58 2.08%
60 600694 大商股份 63,066,309.64 2.04%
61 600837 海通证券 62,299,047.66 2.01%

（二）报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额（元） 占期初基金资产净值的比例
1 000063 中兴通讯 481,190,114.64 15.53%
2 601628 中国人寿 441,965,573.05 14.27%
3 600309 烟台万华 436,136,390.00 14.08%
4 600361 华联综超 434,649,473.99 14.03%
5 600036 招商银行 365,967,443.38 11.81%
6 601318 中国平安 343,360,620.29 11.08%
7 600588 用友软件 285,648,483.44 9.22%

8 600583 海油工程 275,798,181.79 8.90%
9 000069 华侨城Ａ 263,723,028.95 8.51%
10 600276 恒瑞医药 236,902,958.19 7.65%
11 000869 张裕Ａ 234,053,733.95 7.55%
12 601390 中国中铁 192,185,934.42 6.20%
13 600859 王府井 187,372,557.44 6.05%
14 600000 浦发银行 174,572,755.20 5.63%
15 000410 沈阳机床 170,979,147.37 5.52%
16 600415 小商品城 165,273,328.60 5.33%
17 601919 中国远洋 155,739,826.08 5.03%
18 600717 天津港 142,336,855.79 4.59%
19 000002 万科Ａ 134,446,706.71 4.34%
20 000807 云铝股份 119,487,003.17 3.86%
21 600050 中国联通 116,989,193.18 3.78%
22 600058 五矿发展 115,264,434.04 3.72%
23 600125 铁龙物流 111,664,934.54 3.60%
24 600406 国电南瑞 103,411,895.30 3.34%
25 600009 上海机场 102,177,076.13 3.30%
26 600022 济南钢铁 98,456,330.28 3.18%
27 600030 中信证券 97,943,159.93 3.16%
28 600508 上海能源 95,004,682.81 3.07%
29 600739 辽宁成大 93,634,984.90 3.02%
30 601006 大秦铁路 89,666,478.51 2.89%
31 002081 金螳螂 89,183,128.10 2.88%
32 600519 贵州茅台 88,733,771.13 2.86%
33 000581 威孚高科 83,832,896.49 2.71%
34 000001 深发展Ａ 78,909,248.46 2.55%
35 600357 承德钒钛 78,825,998.17 2.54%
36 601009 南京银行 73,039,275.72 2.36%
37 000911 南宁糖业 72,389,677.72 2.34%
38 600029 南方航空 70,956,450.44 2.29%
39 600075 新疆天业 69,792,477.85 2.25%
40 600718 东软股份 66,735,978.84 2.15%
41 600489 中金黄金 65,684,241.46 2.12%
42 600973 宝胜股份 63,547,818.64 2.05%

（三）报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：元
买入股票成本总额
卖出股票收入总额
11,855,448,234.76
9,596,800,883.34
注：卖出股票收入总额为实际清算金额。
五、报告期末按券种分类的债券投资组合
债券类别 债券市值（ 元） 市值占基金资产净值比例
1 国 债 0.00 0.00%
2 金 融 债 0.00 0.00%
3 央行票据 233,251,000.00 2.39%
4 企 业 债 0.00 0.00%
5 可 转 债 2,722,140.07 0.03%
6 其他（若有） 0.00 0.00%
合计 235,973,140.07 2.42%

六、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 07 央行票据09 145,905,000.00 1.49%
2 07 央行票据22 48,550,000.00 0.50%
3 07 央行票据31 38,796,000.00 0.40%
4 唐钢转债 2,722,140.07 0.03%
5 - - -
合计 235,973,140.07 2.42%

七、投资组合报告附注 1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。 3、基金报告期末获得权证的明细。 本报告期末本基金未持有权证。 4、基金其他资产的构成
其他资产 金额（元）
存出保证金 3,947,354.95
应收证券清算款 0.00
应收利息 6,191,352.49
应收申购款 260,170,382.21
其他应收款 0.00
待摊费用 0.00
其他 500,000,870.00
合 计 770,309,959.65

5、本报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。6、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
7、本报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
基金管理人在本基金认购期内认购金额为20,000,000.00元，认购份额为19，999，000.00份。2007年11月16日，由基金拆分增加份额52,607,490.51份，基金管理人期末持有的本基金份额为72,606,490.51 份 。
第八章 基金份额持有人情况
一、报告期末基金份额持有人户数
报告期末基金份额持有人户数：
299,184户
报告期末平均每户持有的基金份额：
29,764.05份
二、报告期末基金份额持有人结构
项目 数量（份） 占总份额的比例
基金份额总额： 8,904,926,749.77 100.00%
其中：机构投资者持有的基金份额 2,319,638,832.51 26.05%
个人投资者持有的基金份额 6,585,287,917.26 73.95%

三、本年度末基金管理公司从业人员投资开放式基金的情况
项 目 期末持有本开放式基金份额的总量（份） 占本基金总份额的比例 本公司基金从业人员持有的基金份额 702,542.49 0.01%
第九章 开放式基金份额变动情况本基金份额变动情况如下：单位：份

本报告期期初基金份额总额 1,442,947,138.43
本报告期基金拆分前总申购份额 1,207,922,890.57
本报告期基金拆分前总赎回份额 1,401,376,177.82
本报告期期间基金拆分增加份额 3,286,801,150.94
本报告期基金拆分后总申购份额 5,044,994,432.58
本报告期基金拆分后总赎回份额 676,362,684.93
本报告期期末基金份额总额 8,904,926,749.77

第十章 重大事件揭示
（一）本年度未召开基金份额持有人大会。
（二）基金管理人、基金托管人的基金托管部门的重大事项及重大人事变动。
基金管理人于2007 年9 月8 日公布了关于副总经理变更的公告，同意邵光华先生辞去工银瑞信基金管理有限公司副总经理职务；于2007 年12 月14 日公布了关于聘任副总经理的公告，聘任肖在翔先生担任公司副总经理。
报告期内，本基金托管人的托管部门原总经理秦立儒先生已于2007 年11 月27 日调任其他岗位，即日起由董杰先生担任托管部门负责人。
（三）本年度无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
（四）本年度基金投资策略无改变。
（五）基金收益分配事项
本基金本报告期内于2007年1月23日进行分红，为基金成立以来第三次分红，分红金额为每10份基金份额分2.00元。
（六）报告期内，本基金未改聘为其审计的会计师事务所。报告年度应支付给安永华明会计师事务所有限公司的审计费八万元，该审计机构自本基金合同生效日起向基金提供审计服务。
（七）基金管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情形，包括稽查或处罚的次数、原因及结论，如监管部门提出整改意见的，应简单说明整改情况。
本报告期内本基金管理人和托管人托管业务部门及其相关高级管理人员未受到任何处罚。
（八）基金租用证券公司专用交易席位的有关情况1 基金租用席位的选择标准和程序
1) 券商经纪人财务状况良好、经营行为规范、风险管理先进、投资风格与工银瑞信
有互补性、在最近一年内无重大违规行为。
2) 券商经纪人具有较强的综合服务能力：能及时、全面、定期提供高质量的关于宏
观、行业、资本市场、个股分析的报告及丰富全面的信息咨询服务；有很强的分
析能力，能根据工银瑞信所管理基金的特定要求，提供研究报告，具有开发量化
投资组合模型的能力以及其他综合服务能力。
3) 券商经纪人能提供最优惠合理的佣金率：与其他券商经纪人相比，该券商经纪人
能够提供最优惠合理的佣金率。

基金管理人根据以上标准进行考察后确定证券公司的选择。基金管理人与被选择的证券公司签订委托协议，报中国证监会备案并通知基金托管人。工银瑞信核心价值基金本报告期通过各证券经营机构的席位买卖证券的交易量及支付的佣金如下：
2 股票交易量及佣金（2007 年1 月1 日至2007 年12 月31 日）
券商席位 席位 股票合计（元） 比例 权证合计(元) 比例 累计佣金（元） 比例
中信证券 42030 2,666,304,390.57 12.43% - - 2,136,617.09 12.38%
申银万国 13270 269,015,608.23 1.25% - - 220,592.45 1.28%

中金 21077 2,685,732,146.12 12.52% - - 2,165,173.04 12.55%
国泰君安 23333 9,178,421,317.00 42.79% - - 7,526,274.90 43.62%
光大证券 304503 276,509,921.97 1.29% - - 216,370.81 1.25%
国信证券 047900 6,373,825,103.22 29.72% - - 4,987,568.14 28.91%
两地合计 21,449,808,487.11 100.00% - - 17,252,596.43 100.00%

3 债券及回购交易量在报告期内本基金无通过券商席位进行债券及回购交易。
4 证券公司席位的变更情况在报告期内本基金无新增的席位。在报告期内减少中信证券股份有限公司一个深圳席位。
（九）其他在报告期内发生的重要事项，以及基金管理人判断为重大事件的事项。第十一章备查文件
事项 信息披露报纸 披露日期
关于工银瑞信核心价值股票型基金、工银瑞信精选平衡混合型基金、工银瑞信稳健成长股票型基金增聘基金经理的公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年1 月5 日
工银瑞信基金管理有限公司关于旗下开放式基金在深圳发展银行开展网上银行申购费率优惠活动的公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年1 月19 日
关于工银瑞信基金管理有限公司旗下基金增加代销机构的公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年1 月19 日
关于工银瑞信基金管理有限公司旗下基金增加代销机构的公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年1 月20 日
关于对通过中国工商银行网上银行申购工银瑞信核心价值基金、工银瑞信精选平衡基金、工银瑞信稳健成长基金开展费率优惠的公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年1 月23 日
关于工银瑞信基金管理有限公司旗下基金增加代销机构的公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年3 月6 日
关于在深圳发展银行股份有限公司、招商银行股份有限公司、光大证券股份有限公司开通工银瑞信核心价值基金、工银瑞信货币市场基金和工银瑞信精选平衡基金相互转换的公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年3 月7 日
关于工银瑞信核心价值股票型基金、工银瑞信精选平衡混合型基金、工银瑞信稳健成长股票型基金增聘基金经理的公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年3 月21 日
关于基金经理增聘的更正公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年3 月22 日
工银瑞信核心价值股票型证券投资基金更新的招募说明书摘要 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年4 月12 日
关于通过中国工商银行股份有限公司开办工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金定期定额投资业务并开展工银 中国证券报、上海证券报、 2007 年4 月21 日

瑞信核心价值股票型证券投资基金、工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金“基金定期定额投资计划申购费优惠” 的公告 证券时报
关于工银瑞信核心价值股票型证券投资基金增聘基金经理的公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年4 月25 日
关于工银瑞信核心价值股票型证券投资基金增聘基金经理的公告 证券时报 2007 年5 月10 日
工银瑞信基金管理有限公司关于调整旗下基金前端申购费用、申购份额计算方法以及修改基金合同、招募说明书相关条款的公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年5 月16 日
关于免去工银瑞信核心价值股票型基金基金经理的公告 上海证券报 2007 年5 月26 日
工银瑞信基金管理有限公司关于在中国工商银行开展旗下基金转换业务的公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年6 月5 日
关于工银瑞信核心价值股票型基金业绩比较基准更名的公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年7 月27 日
工银瑞信基金管理有限公司关于在招商银行开通开放式基金定投业务的公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年7 月27 日
关于工银瑞信基金管理有限公司旗下基金增加代销机构的公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年8 月4 日
工银瑞信基金管理有限公司关于开通银河证券所代销开放式基金定投业务的公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年8 月18 日
工银瑞信基金管理有限公司关于增加中信万通证券为代销机构的公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年9 月22 日
工银瑞信基金管理有限公司关于调整旗下基金托管协议相关条款的公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年9 月28 日
工银瑞信基金管理有限公司关于调整旗下基金基金合同相关条款的公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年9 月28 日
工银瑞信核心价值股票型证券投资基金更新的招募说明书摘要 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年10 月13 日
工银瑞信核心价值股票型证券投资基金基金份额拆分和修改基金合同的公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年11 月13 日
关于工银瑞信核心价值股票型证券投资基金基金份额拆分的提示性公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年11 月16 日
关于增加中国光大银行为代销机构的公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年11 月16 日
关于增加长江证券有限责任公司为代销机构的公告 中国证券报、上海证券报、 2007 年11 月16 日

证券时报
关于工银瑞信核心价值股票型证券投资基金增加代销机构的公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年11 月16 日
工银瑞信核心价值基金份额拆分比例公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年11 月19 日
工银瑞信核心价值股票型基金销售机构更正公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年11 月20 日
工银瑞信基金管理有限公司关于变更基金经理的公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年11 月30 日
工银瑞信基金管理有限公司关于增加北京银行为旗下基金代销机构的公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年12 月11 日
关于参加“中国工商银行--2008 倾心回馈”基金定投优惠活动的公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2007 年12 月26 日

一、备查文件目录：
（一） 中国证监会批准工银瑞信核心价值股票型证券投资基金募集的文件 （二） 《工银瑞信核心价值股票型证券投资基金基金合同》 （三） 《工银瑞信核心价值股票型证券投资基金托管协议》 （四） 《工银瑞信核心价值股票型证券投资基金招募说明书》 （五） 基金管理人业务资格批件、营业执照 （六） 基金托管人业务资格批件、营业执照 （七） 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告
二、存放地点：
基金管理人或基金托管人的办公场所。
三、查阅方式：
投资者可于营业时间查阅，或登录基金管理人网站查阅。 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人工银瑞信基金管理有限公司。 客户服务中心电话：010－65179888，400-811-9999 网址：www.icbccs.com.cn
工银瑞信基金管理有限公司二OO 八年三月二十七日
基金信息类型 基金年度报告
公告来源 上海证券报
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