杭州中恒电气股份有限公司 2014 年年度报告全文
杭州中恒电气股份有限公司
HANGZHOU ZHONGHENG ELECTRIC CO., LTD.
2014 年年度报告
2015 年 02 月
杭州中恒电气股份有限公司 2014 年年度报告全文
第一节 重要提示、目录和释义
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的
真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和
连带的法律责任。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 2014 年 12 月 31 日的公
司总股本 261,121,190 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.20 元（含
税），送红股 2 股（含税），以资本公积金向全体股东每 10 股转增 8 股。
公司负责人朱国锭、主管会计工作负责人陈志云及会计机构负责人(会计主
管人员)虞亚凤声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
本报告中涉及的未来发展计划等前瞻性陈述属于计划性事项，不构成公司
对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投资风险。
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目 录
第一节 重要提示、目录和释义 ....................................................................................................... 2
第二节 公司简介................................................................................................................................ 6
第三节 会计数据和财务指标摘要 ................................................................................................... 8
第四节 董事会报告 ......................................................................................................................... 10
第五节 重要事项.............................................................................................................................. 33
第六节 股份变动及股东情况 ......................................................................................................... 40
第七节 优先股相关情况 ................................................................................................................. 47
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ......................................................................... 48
第九节 公司治理.............................................................................................................................. 54
第十节 内部控制.............................................................................................................................. 59
第十一节 财务报告 ......................................................................................................................... 61
第十二节 备查文件目录 ............................................................................................................... 170
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释义
释义项 指 释义内容
中恒电气/公司/本公司 指 杭州中恒电气股份有限公司
中恒投资 指 杭州中恒投资科技有限公司
中恒博瑞 指 北京中恒博瑞数字电力科技有限公司
鼎联科 指 浙江鼎联科通讯技术有限公司
南京北洋 指 南京北洋电力咨询有限公司
中恒节能 指 杭州中恒节能科技有限公司
中恒软件 指 浙江中恒软件技术有限公司
富阳中恒公司 指 富阳中恒电气有限公司
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重大风险提示
（1）行业政策风险
公司产品目前主要应用于通信行业、电力行业和信息技术行业。公司所处行业的发展不
仅取决于国民经济的实际需求，也受到国家宏观政策（如宏观经济政策、能源政策、环保政
策等）的较大影响。“十二五”期间，我国国民经济保持了平稳快速的增长速度。在“十二五”
最后一年，国民经济的发展依旧将带动行业需求的刚性增长。国务院、国家发改委等相关部
门发布政策继续优化产业结构，强力推进节能减排工作，加快发展低碳经济，大力发展新能
源、智能电网、电动汽车、能源互联网等战略性新兴产业。随着城市化进程的加速，智慧城
市建设的兴起，为企业提供了良好的发展机遇，但也带来了一定的行业风险。
（2）市场竞争风险
根据对移动运营商、国家电网公司选择集采招标的采购方式经验来看，公司集采产品存
在毛利率下降，市场竞争进一步加剧的风险。公司将通过电力信息化技术、电力电子技术平
台互通等手段驱动成本下降来提高产品竞争力，同时在市场策略上不仅参与运营商集中采购，
更加注重以满足客户个性化需求为目的的市场策略，充分利用企业自身条件，发挥非标产品
优势。
（3）技术革新风险
随着市场竞争的加剧，技术更新换代周期越来越短，客户对产品性能指标的要求越来越
高。新技术的应用与新产品的开发是确保公司核心竞争力的关键之一，如果公司不能保持持
续创新的能力，不能及时准确把握技术、产品和市场发展趋势，将削弱已有的竞争优势，从
而对产品的市场份额、经济效益及发展前景造成不利风险，不能及时开发适应市场需求的新
产品和新技术，将对生产经营造成不利影响。公司 2014 年成立的浙江省省级企业研究院和
浙江省省级企业技术中心等研发机构，将力保企业核心技术的持续创新，降低将来可能出现
的技术革新风险。
（4）公司快速发展的风险
近年来，公司业务一直保持良好的发展势头。随着我国电力行业坚强智能电网建设步伐
继续加快，通信行业 4G 网络建设飞速发展，以及公司在国际市场拓展的力度加大，公司未
来将继续保持较快发展态势，容易出现现有管理模式、基础设施及人员构成难以满足企业快
速增长的发展模式需要，产生一定的快速发展风险。
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第二节 公司简介
一、公司信息
股票简称 中恒电气 股票代码
股票上市证券交易所 深圳证券交易所
公司的中文名称 杭州中恒电气股份有限公司
公司的中文简称 中恒电气
公司的外文名称（如有） HANGZHOU ZHONGHENG ELECRIC Co.,Ltd
公司的法定代表人 朱国锭
注册地址 杭州市高新区之江科技工业园东信大道 69 号
注册地址的邮政编码
办公地址 杭州市高新区之江科技工业园东信大道 69 号
办公地址的邮政编码
公司网址 www.hzzh.com
电子信箱 zhengquan@hzzh.com
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 陈志云 聂美玲
杭州市高新区之江科技工业园东信大道 杭州市高新区之江科技工业园东信大道
联系地址
69 号 69 号
电话 0571-86699838 0571-86699838
传真 0571-86699755 0571-86699755
电子信箱 zhengquan@hzzh.com nieml@hzzh.com
三、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露报纸的名称 《证券时报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 巨潮咨询网（www.cninfo.com.cn）
公司年度报告备置地点 公司董事会办公室
四、注册变更情况
注册登记日期 注册登记地点 企业法人营业执照 税务登记号码 组织机构代码
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注册号
浙江省工商行政管
首次注册 2001 年 07 月 11 日 330000000036983 330195253916340 25391634-0
理局
浙江省工商行政管
报告期末注册 2015 年 01 月 08 日 330000000036983 330195253916340 25391634-0
理局
2013 年 12 月 2 日，公司召开 2013 年第二次临时股东大会，审议通过了《关于增
加公司经营范围并修订<公司章程>的议案》，同意公司经营范围变更为：一般经
公司上市以来主营业务的变化情况（如
营项目：高频开关电源设备，不间断电源设备，逆变器，光纤通信设备，电力自
有）
动化设备，低压成套开关设备，计算机软、硬件及配件的生产、销售、技术开发、
技术服务、技术咨询、技术转让。
历次控股股东的变更情况（如有） 无
五、其他有关资料
公司聘请的会计师事务所
会计师事务所名称 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师事务所办公地址 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院 7 号楼中海地产广场西塔 5-11 层
签字会计师姓名 何前、倪远飞
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构
√ 适用 □ 不适用
保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间
上海市浦东新区东方路 18 号
华泰联合证券有限责任公司 赵远军、邹晓东
E 座 22 楼
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问
□ 适用 √ 不适用
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第三节 会计数据和财务指标摘要
一、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
√ 是 □ 否
本年比上年增
2013 年 2012 年
2014 年 减
调整前 调整后 调整后 调整前 调整后
营业收入（元） 600,906,468.85 431,885,285.60 431,885,285.60 39.14% 396,128,451.09 396,128,451.09
归属于上市公司股东的净利
125,709,264.47 88,948,423.40 88,948,423.40 41.33% 85,641,475.22 85,641,475.22
润（元）
归属于上市公司股东的扣除
123,210,767.64 84,821,411.41 84,821,411.41 45.26% 77,247,492.79 77,247,492.79
非经常性损益的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净
-5,407,328.17 -8,224,416.66 -8,224,416.66 34.25% 28,168,142.77 28,168,142.77
额（元）
基本每股收益（元/股） 0.49 0.35 0.35 40.00% 0.34 0.34
稀释每股收益（元/股） 0.49 0.35 0.35 40.00% 0.34 0.34
加权平均净资产收益率 14.05% 10.84% 11.06% 2.99% 11.41% 11.61%
本年末比上年
2013 年末 2012 年末
2014 年末 末增减
调整前 调整后 调整后 调整前 调整后
1,206,316,368.
总资产（元） 985,282,720.21 985,282,720.21 22.43% 938,416,277.40 938,416,277.40
归属于上市公司股东的净资
961,537,945.31 860,901,252.47 840,634,192.47 14.38% 785,261,405.81 757,180,805.81
产（元）
二、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
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三、非经常性损益项目及金额
√ 适用 □ 不适用
单位：元
项目 2014 年金额 2013 年金额 2012 年金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减
-427,416.47 343,137.06 -32,380.85
值准备的冲销部分）
计入当期损益的政府补助（与企业业务密
切相关，按照国家统一标准定额或定量享 5,130,005.38 5,849,122.77 699,900.00
受的政府补助除外）
同一控制下企业合并产生的子公司期初至
8,145,740.18
合并日的当期净损益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -1,763,564.32 -1,338,999.23 -375,417.49
减：所得税影响额 440,527.76 726,248.61 43,859.41
合计 2,498,496.83 4,127,011.99 8,393,982.43 --
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公
开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应
说明原因
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益
项目界定为经常性损益的项目的情形。
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第四节 董事会报告
一、概述
2014年，国家新电力体制改革和智慧能源互联网领域备受业内高度关注，在国家能源革命和电力体制
改革的推进下，能源行业呈现出需求增长与竞争激烈并存的格局，企业之间横向或纵向协同整合持续发酵。
公司审时度势，一方面坚持技术创新路线不变，精简高效的管理思想不变；另一方面为企业的升级转
型在战略布局、业务拓展及团队建设等方面都打下了坚实的基础。2014年，公司发展战略突破成效显著，
产业布局已见雏形，各业务板块发展良好，公司业绩实现持续快速增长。
报告期内，公司实现营业收入60,090.65万元，比上一年度增长39.14%，实现净利润12,570.93万元，
比上一年度增长41.33%。
二、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司致力于创新应用电力电子和互联网技术，为用户提供世界一流的产品，不断挖掘公司
业务在通信、电网、发电及能源互联网领域中的潜能，紧紧围绕公司年度的经营目标，推动公司健康、稳
键的发展。
报告期内，公司实现营业收入60,090.65万元，比上年度增长39.14%；营业成本32,444.03万元，比上
年度增长39.42%；公司销售费用为4,670.68万元，比上年度增长31.04%；管理费用为8,344.59万元，比上
年度增长27.19%，费用与成本的增加基本与营业收入的增加相匹配，系公司不断开拓新市场，扩大销售规
模，加强管理和配套服务所致；财务费用为-214.56万元，比上年度下降59.14%，主要系本期定期存款减
少相应计提利息减少；公司研发投入3,750万元，比上年度增长20.86%，主要系公司加大新产品开发力度
所致；归属于上市公司股东净利润为12,570.93万元，比上年度增长41.33%。
公司回顾总结前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展情况
报告期内，公司按照董事会的战略布局，坚持技术驱动，逐步将产业布局的重点从电力电子产品制造
转向能源互联网平台开发，通过电力信息化技术和电力电子制造技术的有效互联，为公司实现从设备和软
件提供商向智慧能源综合解决方案提供商的战略转型，并最终为进入能源互联网领域夯实基础。
2014年，公司业务围绕两个业务板块深耕细作，一是电力信息化板块，为发电企业、国家电网、南方
电网、行业用户智能用电、新能源等领域的“自动化、信息化、互联化”智能建设方面与运营提供解决方
案；二是电力电子产品制造板块，为客户提供通信电源系统、高压直流电源系统（HVDC）、电力操作电源
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系统、新能源电动汽车充换电系统等系列产品及电源一体化解决方案。
（1）积极拓展信息技术的应用，构建电力信息化板块。
从2014年初，公司在配电、用电业务领域、云能源互联网业务领域开始着手布局，梳理完成了面向风
电企业、厂矿企业、节能服务公司节能增效解决方案，研发了配电网分析评估计算平台、配网综合评价系
统、配电网能效评估与节能改造辅助系统；开展了云能量平台的研发，通过电力电子技术、信息技术和智
能能量管理技术，把云能量与智能电网有机结合，承载能源互联网落地。同时深化完善了数据中心高压直
流供电系统解决方案、电力信息化全面解决方案、新能源智能管控解决方案、电动汽车充换电站的电力物
联网监控解决方案，以及适用于通信机房和通信基站的绿色机房动力环境智慧监控解决方案等，立志引领
能源绿色高效时代。
2014年12月，中恒博瑞与国华能源投资有限公司签订约2280万元人民币的生产管理信息系统等项目，
扩展了中恒博瑞直接参与新能源行业信息化项目的招标采购，不仅提高了中恒博瑞在新能源行业信息化领
域的市场地位，更使公司在新能源领域产业链得到提升和融合，对公司今后的市场推广产生积极影响，巩
固公司在新能源领域的市场地位，极大地提高了市场影响力。
2015年1月，为迎接国家能源革命和电力体制改革，加速拓展公司发电领域业务，成立了控股子公司
北京中恒瑞翔能源科技有限公司，明确以核电和火电为主要业务市场，培养新的利润增长点。
2015年1月，签署了关于苏州市普华电气科技有限责任公司及苏州普瑞智能综合服务有限公司的《股
权收购框架协议》。收购完成后，公司将建立起较完整的电能服务业务体系，并将扩大公司已有产品在用
电侧的销售，为公司未来迎接电力体制改革和发展能源互联网业务迈出坚实的一步。
（2）不断升级与创新电源产品，深耕电力电子板块。
报告期内，公司继续以市场为导向，占据技术的制高点，不断提升高压直流电源（HVDC）系统的各项
技术指标，在国家工信部【2015】第8号文中，肯定了该技术较传统UPS系统具有9%—15%左右的节电效率；
公司在ZHM05监控平台上研发出ZHM10监控，提高了整个平台控制速度，使系统运行更安全、可靠；在电动
汽车充电设备上，凭借技术储备，研发出ZHC系列充电模块产品，成功中标国家电网公司电动汽车充换电
设备2014年第四批招标项目，进一步丰富、完善了公司的产品线，同时也为新能源电动汽车在中国的推进
做出相应的贡献。
在传统产品领域，公司在通信电源和电力操作电源产品的市场份额中稳中有升；在新能源领域，公司
承担了杭州市重大科技创新专项“新能源电动汽车超级充电一体化解决方案”项目，成为唯一入选此重大
专项的新能源电动汽车充电系统项目，得到了政府和社会的广泛认可。同时，公司依托在电力信息化板块
的技术优势、市场地位，提出和完善电动汽车充换电系统等系列产品及一体化解决方案、互联网监控技术
及解决方案，巩固公司在行业中的技术优势，提高了公司在市场中的行业地位。
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报告期内，公司进一步加大了通信电源产品的推广力度，为4G建设研发和储备多种产品及综合解决方
案来满足不断变化的市场需求。在通信运营商领域，公司中标“中国移动2013年开关电源集中采购项目”，
取得较好的市场份额，继续维持公司与中国移动的良好的业务合作关系。在互联网领域，公司与腾讯、阿
里巴巴、上海数据港、万国数据等公司进行长期合作，不仅拓宽了高压直流电源（HVDC）的运用领域，在
技术层面更是与华为、艾默生等企业处于第一梯队。
可以看出，公司在电力信息化板块及电力电子板块的专业地位及技术水平，为中恒进军能源互联网业
务打下了扎实的基础。
公司实际经营业绩较曾公开披露过的本年度盈利预测低于或高于 20%以上的差异原因
□ 适用 √ 不适用
2、收入
说明
项 目 本期数（元） 上年同期数（元） 同比增减%
主营业务收入 598,561,453.64 429,962,218.71 39.21%
其他业务收入 2,345,015.21 1,923,066.89 21.94%
营业收入合计 600,906,468.85 431,885,285.60 39.14%
本年营业收入同比上升 39.14%，其中主营业务收入上升39.21%，其他业务收入上升21.94%。
公司实物销售收入是否大于劳务收入
√ 是 □ 否
行业分类 项目 单位 2014 年 2013 年 同比增减
销售量 套 26,126 21,774 19.99%
通信电源系统 生产量 套 34,829 24,333 43.13%
库存量 套 16,308 7,605 114.43%
销售量 套 1,004 1,034 -2.90%
电力电源系统 生产量 套 1,284 1,051 22.17%
库存量 套 308 67 359.70%
相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明
√ 适用 □ 不适用
1 、通信电源系统的生产量同比上升43.13%，主要系2014年通信订单增加而备货；通信电源系统的库存量同比上升
114.43%，主要系2014年通信订单备货增加所致。（通信电源系统2013年末库存作了修正（原3573套,实为7605套））。
2、电力电源系统的库存量同比上升359.70%，主要系2014年电力电源生产量比2013年上升所致。
公司重大的在手订单情况
□ 适用 √ 不适用
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公司报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□ 适用 √ 不适用
公司主要销售客户情况
前五名客户合计销售金额（元） 126,238,138.83
前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 21.01%
公司前 5 大客户资料
√ 适用 □ 不适用
序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例
1 客户一 61,349,396.21 10.21%
2 客户二 23,668,376.10 3.94%
3 客户三 17,229,971.70 2.87%
4 客户四 14,433,403.36 2.40%
5 客户五 9,556,991.46 1.59%
合计 -- 126,238,138.83 21.01%
3、成本
行业分类
单位：元
2014 年 2013 年
行业分类 项目 同比增减
金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重
通信行业 直接材料 169,043,937.57 52.17% 123,951,113.50 53.36% -1.19%
通信行业 人工工资 4,980,787.53 1.54% 4,496,400.93 1.94% -0.40%
通信行业 制造费用 11,081,007.50 3.42% 8,645,426.44 3.72% -0.30%
电力行业 直接材料 66,047,197.05 20.40% 56,410,646.32 24.28% -3.88%
电力行业 人工工资 2,564,705.61 0.79% 2,481,945.03 1.07% -0.28%
电力行业 制造费用 4,030,473.44 1.24% 4,142,043.66 1.78% -0.54%
软件业 人工工资 27,747,104.29 8.56% 11,806,081.45 5.08% 3.48%
软件业 直接材料 7,500,430.06 2.31% 4,530,771.42 1.95% 0.36%
软件业 其他费用 31,020,823.22 9.57% 15,821,574.10 6.82% 2.75%
产品分类
单位：元
2014 年 2013 年
产品分类 项目 同比增减
金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重
通信电源系统 直接材料 169,043,937.57 52.17% 123,951,113.50 53.36% -1.19%
通信电源系统 人工工资 4,980,787.53 1.54% 4,496,400.93 1.94% -0.40%
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通信电源系统 制造费用 11,081,007.50 3.42% 8,645,426.44 3.72% -0.30%
电力操作电源系
直接材料 66,047,197.05 20.40% 56,410,646.32 24.28% -3.88%
统
电力操作电源系
人工工资 2,564,705.61 0.79% 2,481,945.03 1.07% -0.28%
统
电力操作电源系
制造费用 4,030,473.44 1.24% 4,142,043.66 1.78% -0.54%
统
软件开发、销售
人工工资 27,747,104.29 8.56% 11,806,081.45 5.08% 3.48%
及服务
软件开发、销售
直接材料 7,500,430.06 2.31% 4,530,771.42 1.95% 0.36%
及服务
软件开发、销售
其他费用 31,020,823.22 9.57% 15,821,574.
