江苏宝利国际投资股份有限公司 2016 年半年度报告全文
江苏宝利国际投资股份有限公司
2016 年半年度报告
2016 年 08 月
江苏宝利国际投资股份有限公司 2016 年半年度报告全文
第一节 重要提示、释义
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料
不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确
性、完整性承担个别及连带责任。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
公司负责人周德洪、主管会计工作负责人费祝海及会计机构负责人(会计主
管人员)费祝海声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、完整。
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
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目录
第一节 重要提示、释义 .......................................................................................................................................................................2
第二节 公司基本情况简介 ...................................................................................................................................................................5
第三节 董事会报告 ...............................................................................................................................................................................9
第四节 重要事项 .................................................................................................................................................................................16
第五节 股份变动及股东情况 .............................................................................................................................................................20
第六节 董事、监事、高级管理人员情况..........................................................................................................................................24
第七节 财务报告 .................................................................................................................................................................................26
第八节 备查文件目录 .......................................................................................................................................................................100
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释义
释义项 指 释义内容
公司、本公司、宝利国际 指 江苏宝利国际投资股份有限公司
《公司章程》 指 《江苏宝利国际投资股份有限公司章程》
报告期 指 2016 年 1-6 月
期初数 指 2015 年 12 月 31 日数据
期末数 指 2016 年 6 月 30 日数据
上年同期 指 2015 年 1-6 月
陕西宝利 指 陕西宝利沥青有限公司
湖南宝利 指 湖南宝利沥青有限公司
吉林宝利 指 吉林宝利沥青有限公司
新疆宝利 指 新疆宝利沥青有限公司
四川宝利 指 四川宝利沥青有限公司
新加坡宝利 指 宝利控股（新加坡）私人有限公司
宝利新材料 指 江阴市宝利沥青新材料有限公司
宝利建设 指 江苏宝利建设发展有限公司
西藏宝利 指 西藏宝利沥青有限公司
宝利航空 指 江苏宝利航空装备投资有限公司
宝利油品 指 江苏宝利油品有限公司
吉林航装 指 吉林宝利航空装备制造有限公司
上海成翼 指 上海成翼融资租赁有限公司
俄罗斯宝利 指 宝利俄罗斯投资有限公司
金马溶剂 指 江阴市金马溶剂化工厂有限公司
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第二节 公司基本情况简介
一、公司信息
股票简称 宝利国际 股票代码
公司的中文名称 江苏宝利国际投资股份有限公司
公司的中文简称（如有） 宝利国际
公司的外文名称（如有） Jiangsu Baoli International Investment Co., Ltd.
公司的外文名称缩写（如有） BLIIC
公司的法定代表人 周德洪
注册地址 江阴市云亭镇工业园区
注册地址的邮政编码
办公地址 江阴市云亭镇工业园区澄杨路 502 号
办公地址的邮政编码
公司国际互联网网址 www.baolijt.cn
电子信箱 jsbaoli2008@baoligroups.com
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 王学良
联系地址 江阴市云亭镇工业园区澄杨路 502 号
电话 0510-86017020
传真 0510-86158880
电子信箱 wangxl@baoligroups.com
三、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露报纸的名称 《证券时报》
登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.cninfo.com.cn
公司半年度报告备置地点 董事会秘书办公室
四、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
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本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
营业总收入（元） 521,667,720.08 622,072,450.90 -16.14%
归属于上市公司普通股股东的净利润
19,263,479.41 31,490,883.00 -38.83%
（元）
归属于上市公司普通股股东的扣除非经
20,167,431.92 11,801,836.67 70.88%
常性损益后的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额（元） 60,704,651.52 -412,609,139.09 -114.71%
每股经营活动产生的现金流量净额（元/
0.0659 -0.4477 -114.72%
股）
基本每股收益（元/股） 0.021 0.034 -38.24%
稀释每股收益（元/股） 0.021 0.034 -38.24%
加权平均净资产收益率 1.66% 2.69% 下降 1.03 个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净资产
1.73% 1.01% 上升 0.72 个百分点
收益率
本报告期末比上年度末增
本报告期末 上年度末
减
总资产（元） 2,512,845,271.31 2,793,738,236.36 -10.05%
归属于上市公司普通股股东的所有者权
1,174,323,520.97 1,154,225,872.98 1.74%
益（元）
归属于上市公司普通股股东的每股净资
1.2742 1.2524 1.74%
产（元/股）
五、非经常性损益项目及金额
√ 适用 □ 不适用
单位：元
项目 金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） 41,220.68
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统
1,732,970.34
一标准定额或定量享受的政府补助除外）
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -2,511,083.22
减：所得税影响额 -127,791.94
少数股东权益影响额（税后） 294,852.25
合计 -903,952.51 --
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公
开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应
说明原因
□ 适用 √ 不适用
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公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益
项目界定为经常性损益的项目的情形。
六、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
七、重大风险提示
1、应收账款发生坏账损失风险
公司产品的客户主要为国有大型的高速公路建设单位，资金支付审批手续所需审核的部门较多，流程周期较长。另外个别项
目经协商，综合考虑风险情况下，付款周期有所延长。从公司历史数据来看，虽然产品销售回款周期稍长，但应收账款绝大
部分可以收回，发生应收账款坏账损失的可能性较小。但随着公司业务的不断扩展，国内金融环境的不确定性增大，尤其与
高速公路、市政道路建设相关的政府投资公司信贷筹款的能力下降，公司不能排除应收账款发生坏账损失的风险。
对策：公司管理层高度重视，从客户信用调查、销售合同签订、应收款的确认与回收的整个流程中，都明确相关人员各司其
职；公司成立了应收账款小组并聘请律师定期召开应收账款回收专项会议，及时了解应收账款回收情况，并制定加大回收力
度的措施。对于恶意欠款的单位，公司将通过律师走诉讼法律程序；同时对新客户审慎、充分地评估其履约能力，从源头保
证应收账款回收，降低应收账款发生坏账损失风险。
2、行业周期性风险
公司产品在国内市场的需求主要来自于高等级公路、桥梁等基础设施的新建和养护，公司的经营高度依赖于业务辐射范围内
高等级公路、桥梁等基础设施新建项目的建设规划和周期，所以国家基础设施建设的发展规划和规模以及基础设施建设本身
的周期性，将影响公司的经营成果和可持续发展程度。
对策：公司已完成在全国范围的沥青产品生产网点布局，同时加大销售人员的培育和储备，完善公司营销团队，充分挖掘市
场潜力。我国幅员辽阔，专业沥青行业有广阔的市场空间。即使道路建设的高峰期过后，道路的养护对专业沥青的需求将日
益加大，养护市场将成为公司经营的重要业务。同时，在做好公司主业的基础上，公司将积极向通用航空产业转型升级，实
现公司多业态发展。
3、投资风险
公司自股票发行上市以来，一直保持较快的扩张速度。但因市场情况的不确定性和发展的不均衡性，公司下属子公司面临亏
损的风险。公司部分子公司由于当地市场需求影响，一直未有较为充足的订单，生产单耗较高，导致连续亏损。目前已基本
完成建设的西藏宝利沥青有限公司，虽然在投资前进行多方论证、谨慎决策，但因在雪域高原地区建设生产，仍将面临一定
的投资风险。另外，公司正向通用航空产业进行转型，也面临诸多投资风险。
对策：充分关注各子公司发展状况，全方位的为各子公司提供支持和帮助，及时防范各类可能发生的风险。与当地相关企业
和国内在相关行业内领先的企业进行业务及资本投资合作，聘请航空产业专家，努力实现资源共享、利益共赢。
4、BT项目风险
公司经营的BT项目，已成为公司利润的另一主要来源。BT项目的正常回购期为4至5年，业主均为市政建设公司。随着国内
金融环境的不确定性增大，尤其市政道路建设相关的政府投资公司信贷筹款的能力下降，公司不能排除BT项目应收款项无
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法收回的风险。
对策：公司及时跟踪、评估业主的履约能力，严格按照合同期限回收资金。同时，安排法务顾问同时跟进，必要时依靠法律
武器保障公司权益。
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第三节 董事会报告
一、报告期内财务状况和经营成果
1、报告期内总体经营情况
报告期内，国际原油价格持续波动，公司产品主要原材料价格振幅较大，增加了成本控制的难度。全国大范围降雨，雨量较
大，持续时间长，部分地区甚至遭受洪涝灾害，导致道路项目施工延期，订单处于发货停滞状态，对公司销售额有较大影响。
上半年虽然专业沥青产品市场景气度有所回升，沥青产品价格上扬，但幅度有限。公司上半年实现营业收入52,166.77万元，
同比下降16.14%；各项期间费用有增有减，其中销售费用同比增长108.14%，主要是有公司承担销售运费增加所致；实现归
属于上市公司股东净利润1,926.35万元，同比下降38.83%；经营活动产生的现金流量净额为6,070.47万元，与上年同期相比
实现了由负转正。
主要财务数据同比变动情况
单位：元
本报告期 上年同期 同比增减 变动原因
营业收入 521,667,720.08 622,072,450.90 -16.14%
营业成本 435,033,332.68 526,215,941.40 -17.33%
本期部分订单商定运输
销售费用 11,989,210.59 5,760,218.51 108.14% 费用由公司承担，导致
运费增加所致
管理费用 53,754,207.78 40,703,578.58 32.06% 本期研发费用增加所致
财务费用 31,936,351.64 43,052,245.17 -25.82%
所得税费用 6,341,218.59 8,450,747.50 -24.96%
上年同期部分研发项目
研发投入 21,414,091.03 12,852,974.97 66.61% 立项较迟，导致本期同
比增加
本期采购较同期减少及
经营活动产生的现金流
60,704,651.52 -412,609,139.09 -114.71% 票据承兑增加现金流所
量净额
致
上期理财产品在本期到
投资活动产生的现金流
176,397,742.28 -67,271,474.63 -362.22% 期及本期收到 BT 项目
量净额
回购款所致
筹资活动产生的现金流 本期应收款回款增加，
-349,645,880.63 424,113,365.27 -182.44%
量净额 减少借款资金占用所致
现金及现金等价物净增
-109,855,278.40 -56,028,900.23 96.07%
加额
本期直升机业务预付款
预付款项 219,903,588.55 129,099,140.03 70.34%
增加及沥青进入购销旺
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季，增加原材料备货所
致
本期进货增加，相应增
值税可抵扣增加额增
应交税费 12,291,182.12 22,213,975.69 -44.67%
加，但销售因天气滞后
所致
上期长期借款提前还款
长期借款 80,000,000.00 160,432,293.60 -50.13%
所致
2、报告期内驱动业务收入变化的具体因素
由于受到国际原油价格持续向下的冲击，专业沥青市场平均价格也达到相对低的位置。报告期内，专业沥青价格虽然受原油
价格上调的影响有所回升，但幅度较为有限，市场景气度仍需较长的周期来恢复。另外国内专业沥青市场竞争激烈，沥青产
品价格受到压制，使得产品综合毛利率相对较低。同时，上半年全国大范围降雨，道路项目施工延期，产品订单处于停滞发
货状态，影响公司销售额。
公司重大的在手订单及订单执行进展情况
□ 适用 √ 不适用
3、主营业务经营情况
（1）主营业务的范围及经营情况
公司的主营业务为高等级公路新材料的研发、生产和销售，主营产品为通用型改性沥青、高强度结构沥青料、高铁专用乳化
沥青、废橡塑改性沥青等专业沥青，产品广泛应用于高速公路、桥梁、市政道路及高速铁路等路面建设，因此决定了公司的
主要经营模式是专业沥青生产企业通过参加投标获得业务机会，然后根据客户的不同需要提供有针对性的产品。报告期内，
公司实现营业收入52,166.77万元，同比下降16.14%；实现营业利润2,647.49万元，同比下降27.70%；实现归属于上市公司股
东净利润1,926.35万元，同比下降38.83%。
（2）主营业务构成情况
占比 10%以上的产品或服务情况
√ 适用 □ 不适用
单位：元
营业收入比上年 营业成本比上年 毛利率比上年同
营业收入 营业成本 毛利率
同期增减 同期增减 期增减
分产品或服务
通用型改性沥青 269,535,351.00 217,818,747.43 19.19% -40.88% -42.06% 1.65%
道路石油沥青 195,795,940.60 166,402,876.88 15.01% 53.94% 42.87% 6.59%
4、其他主营业务情况
利润构成或利润来源与上年度相比发生重大变化的说明
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□ 适用 √ 不适用
主营业务或其结构发生重大变化的说明
□ 适用 √ 不适用
主营业务盈利能力（毛利率）与上年度相比发生重大变化的说明
□ 适用 √ 不适用
报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□ 适用 √ 不适用
5、公司前 5 大供应商或客户的变化情况
报告期公司前 5 大供应商的变化情况及影响
√ 适用 □ 不适用
报告期数 上年同期数
占报告期采购总 占报告期采购总
前五大供应商 采购金额（元） 前五大供应商 采购金额（元）
额比例（%） 额比例（%）
A供应商 124,777,468.95 35.06% A供应商 112,530,744.53 14.43%
B供应商 63,096,125.15 17.73% B供应商 87,616,581.18 11.23%
C供应商 41,547,927.44 11.67% C供应商 73,233,265.50 9.39%
D供应商 32,050,435.95 9.00% D供应商 60,019,452.66 7.69%
E供应商 24,950,150.00 7.01% E供应商 27,424,368.42 3.52%
合计 286,422,107.49 80.47% 合计 360,824,412.29 46.26%
公司前五大供应商为公司一直合作企业，排名变化为正常经营活动发展所致，对公司未来经营活动无重大影响。
报告期公司前 5 大客户的变化情况及影响
√ 适用 □ 不适用
报告期数 上年同期数
占报告期销售总 占报告期销售总
前五大客户 销售金额（元） 前五大客户 销售金额（元）
额比例（%） 额比例（%）
A客户 48,243,466.02 9.25% A客户 20,438,645.94 3.29%
B客户 23,325,811.97 4.47% B客户 17,599,484.27 2.84%
C客户 22,226,386.11 4.26% C客户 17,454,713.68 2.81%
D客户 17,084,532.87 3.27% D客户 17,099,422.14 2.76%
E客户 12,359,824.10 2.37% E客户 16,840,740.68 2.71%
合计 123,240,021.07 23.62% 合计 89,433,006.71 14.41%
公司大客户随着业务的开展会有所变化，但发展可持续，销售额的排序在不同时期会发生变动，公司不存在对某一客户的重
大依赖。
6、主要参股公司分析
□ 适用 √ 不适用
公司报告期内无应当披露的参股公司信息。
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7、重要研发项目的进展及影响
□ 适用 √ 不适用
8、核心竞争力不利变化分析
□ 适用 √ 不适用
9、公司业务相关的宏观经济层面或外部经营环境的发展现状和变化趋势及公司行业地位或区域市场地位
的变动趋势
（1）公司所处行业格局和趋势
以改性沥青为主的高等级公路新材料具有广阔的市场前景，导致越来越多的企业涉足改性沥青的生产。近年来，国际大型石
油（化工）公司通过独资、合资、并购等方式加入我国改性沥青生产行业，加剧了国内改性沥青市场的竞争；同时，国内规
模较大，实力较为雄厚的专业沥青生产企业开始向全国扩张，进一步加剧了行业的竞争。由于国际原油价格的大幅波动，导
致生产改性沥青的主要原材料基质沥青的价格也随之大幅波动，加上通用型改性沥青的市场竞争日趋激烈，部分厂商不惜打
价格战，使改性沥青产品毛利率一直处于低位。在这两个因素的共同作用下，市场份额向拥有技术优势、资本优势和成本优
势的企业集中，部分规模小、技术创新能力不足的企业被市场淘汰，行业集中度进一步提高。我国幅员辽阔，不同地区、不
同气候条件下对改性沥青的使用性能有不同的需求，随着竞争的加剧，促使企业进一步降低成本，提高产品的使用性能，体
现出产品的差异化，新型高端改性沥青产品的应用日趋广泛。
（2）国家宏观经济政策层面
2016年为“十三五规划”的开局之年，国家交通运输部正在抓紧编制《十三五现代综合交通规划》，并将尽快启动一批规划内
的重大项目，着力推进高速公路、普通国省道、农村公路等建设，确保完成公路投资1.65万亿元目标任务（转至中国证券网）。
对于公司正在转型的通用航空产业，国务院办公厅印发了《关于促进通用航空业发展的知指导意见》，对进一步促进通用航
空业发展做出了部署。近日，中航工业下发了《关于加快通用航空业发展的决定》，直接对接军民融合战略和供给侧改革，
为我国通用航空业的蓬勃发展打下了坚实的基础。
（3）公司业务发展规模
公司业务主要分为三大板块：沥青事业板块、通用航空板块、工程项目投资板块，其中的沥青事业板块为公司最主要部分。
公司在陕西、湖南、吉林、新疆、四川、西藏、新加坡、俄罗斯等国家和地区设立了子公司，国内市场基本完成全覆盖，国
外市场正在积极开拓。虽然国内专业改性沥青市场竞争越来越激烈，但公司拥有一定的技术优势、资本优势和成本优势，同
时较大的生产规模、较强的技术创新能力，大大提高了公司的核心竞争力，保障了公司处于行业和市场前列。
10、公司年度经营计划在报告期内的执行情况
不适用
11、对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素及公司采取的措施
（1）应收账款发生坏账损失风险
公司产品的客户主要为国有大型的高速公路建设单位，资金支付审批手续所需审核的部门较多，流程周期较长。另外个别项
目经协商，综合考虑风险情况下，付款周期有所延长。从公司历史数据来看，虽然产品销售回款周期稍长，但应收账款绝大
部分可以收回，发生应收账款坏账损失的可能性较小。但随着公司业务的不断扩展，国内金融环境的不确定性增大，尤其与
高速公路、市政道路建设相关的政府投资公司信贷筹款的能力下降，公司不能排除应收账款发生坏账损失的风险。
对策：公司管理层高度重视，从客户信用调查、销售合同签订、应收款的确认与回收的整个流程中，都明确相关人员各司其
职；公司成立了应收账款小组并聘请律师定期召开应收账款回收专项会议，及时了解应收账款回收情况，并制定加大回收力
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度的措施。对于恶意欠款的单位，公司将通过律师走诉讼法律程序；同时对新客户审慎、充分地评估其履约能力，从源头保
证应收账款回收，降低应收账款发生坏账损失风险。
（2）行业周期性风险
公司产品在国内市场的需求主要来自于高等级公路、桥梁等基础设施的新建和养护，公司的经营高度依赖于业务辐射范围内
高等级公路、桥梁等基础设施新建项目的建设规划和周期，所以国家基础设施建设的发展规划和规模以及基础设施建设本身
的周期性，将影响公司的经营成果和可持续发展程度。
对策：公司已完成在全国范围的沥青产品生产网点布局，同时加大销售人员的培育和储备，完善公司营销团队，充分挖掘市
场潜力。我国幅员辽阔，专业沥青行业有广阔的市场空间。即使道路建设的高峰期过后，道路的养护对专业沥青的需求将日
益加大，养护市场将成为公司经营的重要业务。同时，在做好公司主业的基础上，公司将积极向通用航空产业转型升级，实
现公司多业态发展。
（3）投资风险
公司自股票发行上市以来，一直保持较快的扩张速度。但因市场情况的不确定性和发展的不均衡性，公司下属子公司面临亏
损的风险。公司部分子公司由于当地市场需求影响，一直未有较为充足的订单，生产单耗较高，导致连续亏损。目前已基本
完成建设的西藏宝利沥青有限公司，虽然在投资前进行多方论证、谨慎决策，但因在雪域高原地区建设生产，仍将面临一定
的投资风险。另外，公司正向通用航空产业进行转型，也面临诸多投资风险。
对策：充分关注各子公司发展状况，全方位的为各子公司提供支持和帮助，及时防范各类可能发生的风险。与当地相关企业
和国内在相关行业内领先的企业进行业务及资本投资合作，聘请航空产业专家，努力实现资源共享、利益共赢。
（4）BT项目风险
公司经营的BT项目，已成为公司利润的另一主要来源。BT项目的正常回购期为4至5年，业主均为市政建设公司。随着国内
金融环境的不确定性增大，尤其市政道路建设相关的政府投资公司信贷筹款的能力下降，公司不能排除BT项目应收款项无
法收回的风险。
对策：公司及时跟踪、评估业主的履约能力，严格按照合同期限回收资金。同时，安排法务顾问同时跟进，必要时依靠法律
武器保障公司权益。
二、投资状况分析
1、募集资金使用情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
2、非募集资金投资的重大项目情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无非募集资金投资的重大项目。
3、对外股权投资情况
（1）持有其他上市公司股权情况
□ 适用 √ 不适用
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（2）持有金融企业股权情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期未持有金融企业股权。
4、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在委托理财。
（2）衍生品投资情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3）委托贷款情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
三、有关盈利预测、计划或展望的实现情况
□ 适用 √ 不适用
四、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损、实现扭亏为盈或者与上年同期相
比发生大幅度变动的警示及原因说明
□ 适用 √ 不适用
五、董事会、监事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明
□ 适用 √ 不适用
六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明
√ 适用 □ 不适用
公司于2015 年 11月 24 日收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》（编号：稽查总队调查通字153007号），因公司涉
嫌违反证券法律法规，根据《中华人民共和国证券法》的有关
