2015 年年度报告
公司代码：601233 公司简称：桐昆股份
桐昆集团股份有限公司
2015 年年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 公司全体董事出席董事会会议。
三、 天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、 公司负责人陈士良、主管会计工作负责人屈玲妹及会计机构负责人（会计主管人员）费妙奇
声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
2016 年，为了保证公司后续的稳定持续发展，公司计划投入的技改项目有恒腾二期、恒瑞加
弹园、恒邦二期及嘉兴石化二期项目，其他现有厂区的小改小革也较多。为了集中资金投入公司
上述项目的建设，也为了公司在以后年度能够创造更大的效益，经董事会审议，对 2015 年度的利
润不进行派发现金红利，同时不送红股也不进行资本公积金转增股本。
六、 前瞻性陈述的风险声明
本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者
注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
九、 重大风险提示
公司已在本年度报告中详细描述公司面临的风险，敬请投资者予以关注，详见本年度报告\"董事会
报告\"等章节中关于公司面临风险的描述。
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目录
第一节 释义..................................................................................................................................... 3
第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 4
第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 7
第四节 管理层讨论与分析 ............................................................................................................. 9
第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 20
第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 33
第七节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 38
第八节 公司治理 ........................................................................................................................... 45
第九节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 48
第十节 财务报告 ........................................................................................................................... 50
第十一节 备查文件目录 ................................................................................................................. 148
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第一节 释义
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
桐昆股份、公司、本公司 指 桐昆集团股份有限公司
桐昆控股、控股股东 指 浙江桐昆控股集团有限公司
恒盛化纤、恒盛公司 指 桐昆集团浙江恒盛化纤有限公司
恒通化纤、恒通公司 指 桐昆集团浙江恒通化纤有限公司
恒腾公司 指 桐昆集团浙江恒腾差别化纤维有限公司
嘉兴石化 指 嘉兴石化有限公司
旦（D） 指 9,000 米长度的纤维重量为 1 克，称为 1 旦（D）
F 指 filament 的缩写，指一根纱里的单纤数（喷丝孔的数目）
分特（dtex） 指 10,000 米长度的纤维重量为 1 克，称为 1 分特（dtex）
dpf 指 单丝旦数，是 denier per filament 的缩写
合成纤维 指 以石油、天然气为原料，通过人工合成的高分子化合物经纺
丝和后加工而制得的纤维，如涤纶等
差别化纤维 指 通过化学改性或物理变形，以改进服用性能为主，在技术或
性能上有很大创新或具有某种特性、与常规品种有差别的纤
维新品种
大有光、半消光、全消光 指 采用在熔体中加入二氧化钛以消减纤维的光泽。如果在熔体
中不加二氧化钛为大有光纤维，加入小于 0.3%为半消光纤
维，大于 0.3%为全消光纤维
PTA 指 精对苯二甲酸，在常温下是白色粉状晶体，无毒、易燃，若
与空气混合在一定限度内遇火即燃烧
PX 指 对二甲苯，无色透明液体，用于生产塑料、聚酯纤维和薄膜
MEG 指 乙二醇，无色、无臭、有甜味、粘稠液体，主要用于生产聚
酯纤维、防冻剂、不饱和聚酯树脂、润滑剂、增塑剂、非离
子表面活性剂以及炸药等
PET 指 聚对苯二甲酸乙二醇酯（简称聚酯），是由 PTA 和 MEG 为原
料经酯化或酯交换和缩聚反应而制得的成纤高聚物，纤维级
聚酯切片用于制造涤纶短纤和涤纶长丝
POY 指 涤纶预取向丝，全称 PRE-ORIENTED YARN 或者 PARTIALLY
ORIENTED YARN，是经高速纺丝获得的取向度在未取向丝和
拉伸丝之间的未完全拉伸的涤纶长丝
DTY 指 拉伸变形丝，又称涤纶加弹丝，全称 DRAW TEXTURED YARN，
是利用 POY 为原丝，进行拉伸和假捻变形加工制成，往往有
一定的弹性及收缩性
FDY 指 全拉伸丝，又称涤纶牵引丝，全称 FULL DRAW YARN，是采用
纺丝拉伸工艺进一步制得的合成纤维长丝，纤维已经充分拉
伸，可以直接用于纺织加工
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第二节 公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称 桐昆集团股份有限公司
公司的中文简称 桐昆股份
公司的外文名称 TONGKUN GROUP CO.,LTD
公司的外文名称缩写 TKGF
公司的法定代表人 陈士良
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 周军 宋海荣
联系地址 浙江省桐乡市经济开发区光明 浙江省桐乡市经济开发区光明
路199号 路199号
电话 0573-88187878 0573-88182269
传真 0573-88187838 0573-88187776
电子信箱 zj@zjtkgf.com freedomshr@126.com
三、 基本情况简介
公司注册地址 浙江省桐乡市洲泉镇金鸡路188号
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址 浙江省桐乡市经济开发区光明路199号
公司办公地址的邮政编码
公司网址 www.zjtkgf.com
电子信箱 zj@zjtkgf.com
四、 信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体名称 上海证券报、中国证券报、证券时报
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点 上海证券交易所、公司董事会办公室
五、 公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 桐昆股份
六、 其他相关资料
名称 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师事务所（境
办公地址 杭州西溪路 128 号新湖商务大厦
内）
签字会计师姓名 陈翔、严燕鸿
七、 近三年主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
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本期比上
主要会计数据 2015年 2014年 年同期增 2013年
减(%)
营业收入 21,753,680,070.58 25,094,916,647.0 -13.31 22,137,874,81
0 7.99
归属于上市公司股 115,204,646.62 111,848,505.48 3.00 71,946,368.46
东的净利润
归属于上市公司股 77,498,462.83 34,897,511.24 122.07 10,020,002.40
东的扣除非经常性
损益的净利润
经营活动产生的现 1,565,019,031.36 3,590,830,068.29 -56.42 237,897,943.1
金流量净额
本期末比
上年同期
2015年末 2014年末 2013年末
末增减（%
）
归属于上市公司股 6,945,383,073.03 6,830,573,552.32 1.68 6,716,855,999
东的净资产 .35
总资产 15,105,227,166.78 13,756,965,202.6 9.80 15,409,516,80
6 9.96
期末总股本 963,600,000.00 963,600,000.00 963,600,000.0
(二) 主要财务指标
本期比上年同期增 2013
主要财务指标 2015年 2014年
减(%) 年
基本每股收益（元／股） 0.12 0.12 0 0.07
稀释每股收益（元／股） 0.12 0.12 0 0.07
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元 0.08 0.04 100.00 0.01
／股）
加权平均净资产收益率（%） 1.67 1.65 增加 1.07
0.02 个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净资产 1.13 0.51 增加0.62 个百分 0.15
收益率（%） 点
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
1、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 77,498,462.83 元，同比增加 122.07%；主
要系本期归属于母公司所有者的非经常性损益净额比去年减少所致；
2、经营活动产生的现金流量净额 1,565,019,031.36 元，同比减少 56.42%，主要系本期销售商品、
提供劳务收到的现金减少所致。
八、 境内外会计准则下会计数据差异
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况
□适用 √不适用
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(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净
资产差异情况
□适用 √不适用
九、 2015 年分季度主要财务数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 4,833,489,863.40 6,308,333,249.98 5,436,574,958.98 5,175,281,998.22
归属于上市公司股东的
101,921,813.58 215,346,881.82 -217,098,698.61 15,034,649.83
净利润
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益后的 71,243,942.90 288,463,741.96 -222,948,901.21 -59,260,320.82
净利润
经营活动产生的现金流
-1,226,110,011.34 1,531,471,770.12 584,441,993.04 675,215,279.54
量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
√适用 □不适用
无
十、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
附注
非经常性损益项目 2015 年金额 （如适 2014 年金额 2013 年金额
用）
非流动资产处置损益 29,941,132.88 -10,827,847.41 -1,197,720.40
越权审批，或无正式批准文件， 5,425,431.67 20,901,241.70 10,496,553.38
或偶发性的税收返还、减免
计入当期损益的政府补助，但 86,554,700.75 102,632,900.00 116,845,358.00
与公司正常经营业务密切相
关，符合国家政策规定、按照
一定标准定额或定量持续享受
的政府补助除外
计入当期损益的对非金融企业
收取的资金占用费
企业取得子公司、联营企业及
合营企业的投资成本小于取得
投资时应享有被投资单位可辨
认净资产公允价值产生的收益
非货币性资产交换损益
委托他人投资或管理资产的损 9,610,664.69 6,405,289.83
益
因不可抗力因素，如遭受自然
灾害而计提的各项资产减值准
备
债务重组损益
企业重组费用，如安置职工的
支出、整合费用等
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交易价格显失公允的交易产生
的超过公允价值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子
公司期初至合并日的当期净损
益
与公司正常经营业务无关的或
有事项产生的损益
除同公司正常经营业务相关的 -45,395,684.52 16,171,891.10 4,426,886.80
有效套期保值业务外，持有交
易性金融资产、交易性金融负
债产生的公允价值变动损益，
以及处置交易性金融资产、交
易性金融负债和可供出售金融
资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项
减值准备转回
对外委托贷款取得的损益
采用公允价值模式进行后续计
量的投资性房地产公允价值变
动产生的损益
根据税收、会计等法律、法规
的要求对当期损益进行一次性
调整对当期损益的影响
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外 -33,415,062.40 -25,243,766.72 -22,011,581.59
收入和支出
其他符合非经常性损益定义的
损益项目
少数股东权益影响额 426,629.99 -8,238,350.72 -19,921,554.57
所得税影响额 -15,441,629.27 -24,850,363.54 -26,711,575.56
合计 37,706,183.79 76,950,994.24 61,926,366.06
十一、 采用公允价值计量的项目
单位：元 币种：人民币
对当期利润的影响
项目名称 期初余额 期末余额 当期变动
金额
衍生金融产品 2,459,279.76 16,213,769.94 13,754,490.18 -32,674,258.05
合计 2,459,279.76 16,213,769.94 13,754,490.18 -32,674,258.05
第三节 公司业务概要
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
报告期内，公司主要从事各类民用涤纶长丝的生产、销售，以及涤纶长丝主要原料之一的 PTA（精
对苯二甲酸）的生产。公司的主要产品为各类民用涤纶长丝，包括涤纶 POY、涤纶 FDY、涤纶 DTY、
涤纶复合丝四大系列一千多个品种，覆盖了涤纶长丝产品的全系列，在行业中有“涤纶长丝企业
中的沃尔玛“之称。公司产品主要用于服装面料、家纺产品的制造，以及小部分用于产业用（如
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缆绳、汽车用篷布、箱包布等）。公司主要的经营模式为：通过购买 PX（对二甲苯）、PTA、MEG
（乙二醇）等生产原料，经过一系列的化工、化学反应，生产出各类合格的涤纶长丝产品进行市
场销售，从而实现赚取加工费的过程。因公司的上游原料及所生产的产品均为石油炼化产品的衍
生品，公司原料价格及产品销售价格受国际原油市场价格的波动影响较大，同时各生产企业制造
成本控制能力的强弱，也对最终产品的盈利能力构成重大影响。
报告期内，公司上半年盈利情况良好，进入七月份之后，受国际原油价格大幅下降及人民币贬值
的不利影响，企业三季度亏损金额较大，成为影响全年业绩的重大因素。
聚酯涤纶行业在国内经过二三十年的迅猛发展，已进入技术、工艺成熟，运用领域广泛的稳定阶
段。受油价波动及新建项目建设周期的影响，行业呈现一定的周期性，盈利状况也逐年波动。
报告期内，聚酯涤纶行业走出了新常态下的独特市场行情。总体运行情况如下：
一是行业整体盈利，上半年运行情况好于下半年；二是库存处于可控水平，与上半年相比，下半
年库存呈增加趋势，年末企业加大检修力度维持合理库存；三是产品利润空间加大，运行质量优
于 2014 年，但两极分化严重，涤纶行业上市公司及一些重视纤维品种、品质及品牌发展的企业显
示出较强的抗风险及盈利能力，部分企业处于持续亏损状态。四是新开工项目及固定资产投资有
回暖趋势。
截至报告期末，公司聚酯聚合产能约为 350 万吨，涤纶长丝产能约为 400 万吨，连续十多年在国
内市场实现产量及销量第一，涤纶长丝的国内市场占有率超过 12%，全球占比超过 8%。
二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
报告期内，公司主要资产未发生重大变化。
其中：境外资产 0（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 0%。
三、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争能力主要体现在如下方面：
1、技术优势
公司化纤板块现有两家下属企业为国家高新技术企业，同时公司也为国家新合纤产品开发基地，
拥有国家认证实验室和省级企业技术中心。以此为平台，公司拥有一流的技术研发团队，多项产
品、技术开发成果达到国内领先乃至世界领先水平，公司“年产 40 万吨差别化聚酯长丝成套技术
及系列新产品开发”项目荣获了国家科学技术进步二等奖、浙江省科技进步一等奖、中国纺织工
业联合会科技进步一等奖。公司绝大部分关键设备为德国、日本引进，达到国际一流装备水平，
优良的装备为公司的新产品开发、产品差别化比例的提升、技术创新提供了强大保障。
2、产品优势
公司涤纶长丝产品包含 POY、FDY、DTY、复合丝等四大系列 1000 多个品种，规格齐全，被称为化
纤行业的\"沃尔玛\"超市，产品差别化率连续多年高于行业平均水平。基于产品结构和技术装备的
优势，公司充分利用既有大容量的熔体纺设备，又有灵活可调的切片纺设备，针对市场需求的变
动，快速调整其生产计划和产品结构以响应市场，满足不同客户的需求。
3、规模优势
公司系国内产能、产量、销量最大的涤纶长丝制造企业，2001-2015 年集团连续 15 年在我国涤纶
长丝行业中销量名列第一，国内市场的占有率超过 12%，国际市场的占有率达 8%，具有较大的市
场话语权。公司未来将在进一步提高产品差别化率的基础上继续扩充涤纶长丝产能，保持产品市
场占有率的稳中有升，不断巩固市场竞争优势地位。
4、品牌优势
公司历来重视品牌建设，主导产品\"GOLDEN COCK\"牌涤纶长丝在 1999 年 9 月评为\"浙江省名牌产品
\"，2007 年 9 月被评为\"中国名牌产品\"，在国内外市场上拥有较高的知名度和美誉度。2011 年 5
月，“桐昆”牌商标被国家工商总局商标局认定为“中国驰名商标”。
5、管理优势
公司决策层拥有 30 多年的从业经验，能对行业发展做出准确及时的判断，稳健驾驭企业，保持平
稳发展。随着企业不断适应新形势下发展的需要，公司近年来在企业中大力推行\"5S\"管理、\"TPM\"
管理、\"六西格玛管理\"、\"精益生产\"等新型的管理方法，促进了公司各项管理水平的提升。针对
企业需要不断适应外界的变化，公司每年确定全年工作的主基调，并开展一系列的活动。此外，
公司还拥有一支高度认同桐昆文化的管理团队和员工团队，确保公司战略决策的高效执行。
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6、地理优势
公司主要生产基地位于浙江嘉兴桐乡，地处浙江北部杭嘉湖平原；东距上海 110 公里，北临苏州
74 公里，西邻杭州 56 公里，属以上海为中心的长江三角洲经济区，紧邻中国绍兴钱清轻纺原料
市场、中国柯桥轻纺城、萧绍化纤市场、盛泽化纤市场等专业市场和海宁马桥经编基地、诸暨袜
业基地、许村家纺基地、长兴白坯布基地，整个长三角地区的涤纶长丝消费量约占国内总量的 80%。
优越的地理位置极大地方便了公司提升市场影响，节约物流成本。此外，公司在嘉兴港区布点的
嘉兴石化有限公司，利用其发达的水运、陆运交通，极大的降低了 PTA 运输的物流成本、仓储成
本、包装成本。公司以贴近市场办企业的理念，在湖州长兴布点的恒腾公司，也有利于扩大产品
销售半径，降低企业的销售费用。
7、产业链整合优势
嘉兴石化一期年产 120 万吨 PTA 项目的建成投产，使公司上达 PTA，下到纺丝、加弹，形成了 PTA----
聚酯----纺丝----加弹一条龙的生产、销售格局，一方面增强了企业的整体综合实力，另一方面，
公司的原料 PTA 采购于全资子公司嘉兴石化，运距短、成本低且供应稳定，与其他外购 PTA 的涤
纶长丝企业相比，公司拥有更强的成本优势。此外，公司积极试点互联网金融，借助于公司坚实
的化纤产业基础、密集的国内外客户网络，庞大的客户群体及较强的行业影响力等优势，促进企
业进行产业升级，拓展企业的盈利空间。
8、资本优势
公司一直以来实施稳健经营的发展战略，资产质量优良，负债率在行业中保持较低水平，确保了
公司较低的融资成本，也有利于在项目建设和产能扩张时能够融到项目建设所需资金，并在市场
价格变化中利用资金优势获取盈利的机会。
第四节 管理层讨论与分析
一、管理层讨论与分析
报告期内，PTA 行业产能释放速度有所放缓，上半年受行业内一家具有较大 PTA 产能企业的
退出，以及另一家企业发生安全事故影响，PTA 产品严重供过于求的状况得到一定的缓解。聚酯
长丝行业结构性、区域性、阶段性过剩的特征仍然有所显现。行业从 2011 年四季度以来一直处于
下行阶段，受此影响，报告期内行业中部分有一定规模的企业开始陆续退出市场，新增产能释放
速度也有所放缓。2015 年上半年，公司实现了较好的经济效益，但进入 2015 年三季度以后，受
国际油价短期内剧烈下降、8 月份人民币对美元突然贬值的影响，公司经营业绩有所下滑。公司
在行业调整弱复苏时期，扎实推进各项工作，凭借多年经营发展积累的领先优势，依托新建项目
投产，加强成本控制，提升精细化管理水平，改善品质，利用技术优势、装备优势开发高附加值
的产品，进一步优化产品结构，科学合理布局好市场，实现了全年产销平衡，产品库存始终维持
在低位，业绩亦好于行业平均水平，全年总体效益同比 2014 年有小幅增长。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入 217.54 亿元，同比 2014 年下降 13.31%，实现利润总额 15100
万元，同比 2014 年下降 19.08%；实现归属于母公司股东的净利润 11520 万元，同比 2014 年上升
3%，实现基本每股收益 0.12 元，与 2014 年持平。
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(一) 主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 21,753,680,070.58 25,094,916,647.00 -13.31
营业成本 20,605,025,190.40 24,031,925,436.50 -14.26
销售费用 74,146,033.19 61,385,679.92 20.79
管理费用 667,631,316.36 615,594,998.09 8.45
财务费用 297,234,957.66 290,739,717.55 2.23
经营活动产生的现金流量净额 1,565,019,031.36 3,590,830,068.29 -56.42
投资活动产生的现金流量净额 -1,701,136,307.99 -1,957,543,127.32 13.10
筹资活动产生的现金流量净额 208,839,423.33 -1,888,495,525.45 111.06
研发支出 252,124,383.70 239,411,164.14 5.31
1. 收入和成本分析
(1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收 营业成
毛利率
毛利率 入比上 本比上
分行业 营业收入 营业成本 比上年
（%） 年增减 年增减
增减（%）
（%） （%）
化纤 19,638,811,633.10 18,584,642,123.67 5.37 -16.72 -17.59 增加
0.81 个
百分点
石化 72,864,220.52 66,233,348.22 9.10 135.75 114.64 增加
8.94
个百分
点
主营业务分产品情况
营业收 营业成
毛利率
毛利率 入比上 本比上
分产品 营业收入 营业成本 比上年
（%） 年增减 年增减
增减（%）
（%） （%）
涤纶牵 4,165,505,249.34 3,981,664,003.07 4.41 -16.35 -17.39 增加
伸丝 1.10 个
百分点
涤纶加 2,962,667,970.30 2,803,626,346.69 5.37 -7.07 -7.54 增加
弹丝 0.24
个百分
点
涤纶预 12,070,274,227.58 11,415,243,994.73 5.43 -18.53 -19.29 增加
取向丝 0.67
