公司代码：601601 公司简称：中国太保
中国太平洋保险(集团)股份有限公司
2020年年度报告摘要
一 重要提示
1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3 公司全体董事出席董事会会议。
4 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司2020年度经审计的按中国会计准则编制的母公司财务报表净利润为人民币188.10亿元，根据《公司章程》及其他相关规定，法定盈余公积达到公司注册资本的50%以上时，可以不再提取。2020年度提取法定盈余公积人民币279,170,727.50元，提取后法定盈余公积累计额达到本公司注册资本的50%。在结转上年度未分配利润后，公司2020年末中国企业会计准则财务报表未分配利润为人民币403.23亿元。
因此，公司2020年度利润分配以经审计的母公司财务报表数为基准，拟根据总股本9,620,341,455股，按每股人民币1.2元（含税）年度股利和每股人民币0.1元（含税）30周年特别股利进行现金分配，共计分配人民币12,506,443,891.50元，剩余部分的未分配利润结转至2021年度。公司本年度不实施资本公积金转增股本。
现金股利分配后，太保集团偿付能力充足率下降约7个百分点，仍保持较高水平，符合偿二代现行监管要求。
公司近三年未实施资本公积金转增股本。
上述利润分配方案尚待股东大会批准。
二 公司基本情况1 公司简介
| 公司股票简况 | |||
| 股票种类 | 股票上市交易所 | 股票简称 | 股票代码 |
| A股 | 上海证券交易所 | 中国太保 | 601601 |
| H股 | 香港联合交易所有限公司 | 中国太保 | 02601 |
| GDR | 伦敦证券交易所 | China Pacific Insurance (Group) Co., Ltd. | CPIC |
| 联系人和联系方式 | 董事会秘书 | 证券事务代表 |
| 姓名 | 苏少军 | 潘峰 |
| 办公地址 | 中国上海市黄浦区中山南路1号 | 中国上海市黄浦区中山南路1号 |
| 电话 | 021-58767282 | 021-58767282 |
| 电子信箱 | ir@cpic.com.cn | ir@cpic.com.cn |
| 2020年末 | 2019年末 | 本年末比上年末 增减(%) | 2018年末 | |
| 总资产 | 1,771,004 | 1,528,333 | 15.9 | 1,335,959 |
| 归属于上市公司股东的净资产 | 215,224 | 178,427 | 20.6 | 149,576 |
| 2020年 | 2019年 | 本年比上年 增减(%) | 2018年 | |
| 营业收入 | 422,182 | 385,489 | 9.5 | 354,363 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 24,584 | 27,741 | -11.4 | 18,019 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 24,569 | 22,915 | 7.2 | 18,084 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 108,063 | 111,795 | -3.3 | 89,449 |
| 基本每股收益（元／股）注 | 2.63 | 3.06 | -14.1 | 1.99 |
| 稀释每股收益（元／股）注 | 2.63 | 3.06 | -14.1 | 1.99 |
| 加权平均净资产收益率（%）注 | 12.6 | 16.9 | 减少4.3个百分点 | 12.6 |
| 第一季度 （1-3月份） | 第二季度 （4-6月份） | 第三季度 （7-9月份） | 第四季度 （10-12月份） | |
| 营业收入 | 138,211 | 97,270 | 106,439 | 80,262 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 8,388 | 5,851 | 5,409 | 4,936 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 | 8,394 | 5,769 | 5,427 | 4,979 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 43,621 | 23,664 | 14,590 | 26,188 |
| 截止报告期末普通股股东总数（户） | 114,746 | ||||||
| 年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） | 103,217 | ||||||
| 前10名股东持股情况 | |||||||
| 股东名称 | 报告期内增减 | 期末持股数量 | 比例(%) | 持有有限售条件的股份数量 | 质押或冻结情况 | 股东 性质 | |
| 股份 状态 | 数量 | ||||||
| 香港中央结算（代理人）有限公司 | 19,994 | 2,772,724,629 | 28.82 | 0 | 无 | 0 | 境外法人 |
| 申能（集团）有限公司 | 1,326,776,782 | 13.79 | 0 | 无 | 0 | 国有法人 | |
| 华宝投资有限公司 | 1,284,277,846 | 13.35 | 0 | 无 | 0 | 国有法人 | |
| 上海国有资产经营有限公司 | -15,509,356 | 490,133,083 | 5.09 | 0 | 无 | 0 | 国有法人 |
| 上海海烟投资管理有限公司 | 468,828,104 | 4.87 | 0 | 无 | 0 | 国有法人 | |
| Citibank, National Association | 309,864,125 | 309,864,125 | 3.22 | 0 | 无 | 0 | 其他 |
| 中国证券金融股份有限公司 | 271,089,922 | 2.82 | 0 | 无 | 0 | 其他 | |
| 上海久事（集团）有限公司 | 250,949,460 | 2.61 | 0 | 无 | 0 | 国有法人 | |
| 香港中央结算有限公司 | 10,164,647 | 142,736,487 | 1.48 | 0 | 无 | 0 | 其他 |
| 中央汇金资产管理有限责任公司 | 110,741,200 | 1.15 | 0 | 无 | 0 | 国有法人 | |
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | 香港中央结算（代理人）有限公司是香港中央结算有限公司的全资附属公司，两者之间存在关联关系。经本公司询问并经相关股东确认，除此之外，本公司未知上述股东存在其他关联关系或一致行动关系。 | ||||||
燃气管网的投资，房地产、高科技产业投资管理，实业投资，资产经营，国内贸易（除专项规定）。
2、华宝投资有限公司
华宝投资有限公司成立于1994年11月21日，法定代表人为胡爱民，注册资本为93.69亿元。该公司经营范围为对冶金及相关行业的投资及投资管理、投资咨询、商务咨询服务（除经纪）、产权经纪，是中国宝武钢铁集团有限公司的全资子公司。
3、上海国有资产经营有限公司
上海国有资产经营有限公司成立于1999年9月24日，法定代表人为周磊，注册资本为55亿元。该公司经营范围为实业投资、资本运作、资产收购、包装和出让、企业和资产托管、债务重组、产权经纪、房地产中介、财务顾问、投资咨询及与经营范围相关的咨询服务，与资产经营、资本运作业务相关的担保。
截至报告期末，本公司主要股东的最终控制人与公司之间关系图如下：
注：
1、中国宝武钢铁集团有限公司及其控制的华宝投资有限公司合计持有1,353,096,253股A股，占公司总股本的比例为14.06%。
2、上海国有资产经营有限公司及其控制的上海国鑫投资发展有限公司合计持有523,157,234股A股，合计占公司总股本的比例为5.44%。
4.3 报告期内证券发行情况
报告期内，根据银保监会、证监会、英国证券监管机构和境内外证券交易所的批准，本公司
| 13.79% | 5.44% |
中国太平洋保险（集团）股份有限公司注2
注2国务院国资委
国务院国资委
14.06%
14.06%
注1
注1上海市国资委
上海市国资委上海国有资产经营有限公司及其关联方
上海国有资产经营有限公司及其关联方申能（集团）有限公司
| 中国宝武钢铁集团有限公司及其关联方 | 申能（集团） 有限公司 |
发行的GDR于2020年6月22日(伦敦时间)在伦交所上市。超额配售权行使前，本次发行的GDR共计102,873,300份，对应的新增基础证A股股票数量为514,366,500股。本次发行后、超额配售权行使前，本公司的股份总数变更为9,576,366,500股。
报告期后，因稳定价格操作人行使超额配售权，本公司额外发行的GDR对应的新增基础证券A 股股票于2020年7月9日在上交所上市。本次超额配售的GDR共计8,794,991份，对应的新增基础证券A股股票数量为43,974,955股。本次超额配售后，本公司的股份总数由9,576,366,500股变更为9,620,341,455股。
三 情况讨论与分析
1 报告期内主要经营情况
1.1董事长致辞
尊敬的股东朋友：
当我们回顾过去，2020年无疑将会以“极不平凡”的烙印被人们所铭记。新冠疫情全球蔓
延，国内外形势复杂多变，宏观经济增长承压，行业面临发展周期转换，这些都在考验企业经营者的定力和韧性。在各种不确定性持续增加的形势下，过去一年，我们砥砺前行，始终向着正确的方向做正确的事，创造出属于中国太保的“不平凡”。
唯实唯干，我们在行动。董事会始终紧盯主要业绩指标，凝聚各方合力，聚焦主业、扎
实经营。集团营业收入超过四千亿，营运利润、内含价值等关键指标均实现较快增长，管理资产规模持续增加，公司发展再上新台阶。
核心业务总体保持稳健发展势头。寿险业务方面，积极应对疫情冲击，加快推动线上线下融合经营，强化营销队伍绩优牵引，全面推进产品与健康管理、养老服务、财富管理的融合。产险业务方面，车险积极应对疫情和综改，续保成为增长核心动能；非车险聚焦支持复工复产，着力发展新兴业务，农险持续高速增长。在投资板块，坚持价值投资、长期投资、稳健投资，加快推进集团一体化的投资中台系统建设，提升投资管理专业化能力，全年实现良好投资收益。
我们始终重视与广大股东分享公司经营成果，在2020年这样充满巨大挑战的环境下，董事会建议按每股1.2元年度股利和每股0.1元30周年特別股利
注进行现金分配，合计分红水平达到50.9%。上市十几年以来，中国太保年均分红率高达47.6%，我们一直在努力，让投资者得到实实在在的收获。
我们切实将企业经营融入社会发展进程和人民美好生活。面对疫情，充分发挥主业优势和协同精神，助力数千家企业复工复产。作为唯一指定保险供应商，连续护航三届进博会这一国家级盛事。签约2022年杭州亚运会，成为官方保险服务合作伙伴。11万员工自发捐款，
备受瞩目的中国太保三江源生态公益林正式落成。全力深化具有太保特色的保险扶贫长效机制，提前9个月完成帮扶内蒙古乌兰察布市、云南大理永平县“两镇三村”脱贫摘帽目标，全司各类扶贫项目累计覆盖建档立卡贫困户约762万人，为贫困地区提供了总保额3.08万亿元的风险保障，为打赢脱贫攻坚战贡献“太保力量”。我们一直脚踏实地，用“责任、智慧、温度”的太保服务托起国之所需、民之所向。
求新求变，我们在冲刺。围绕创新与变革，过去一年，我们办成几件大事。成功完成GDR
的发行并登陆伦交所，成为首家上海、香港、伦敦三地上市的保险公司。股权结构的优化，为持续完善公司治理机制、优化战略牵引奠定基础。新一届董事会引入来自多个专业领域的领军人物，必将为公司带来更多的先进理念和前瞻视野，推动董事会决策水平进一步向专业化、市场化和国际化方向迈进。人才活力激发长期动力。在产、寿险子公司率先试点实施“长青计划”，进一步体现向关键岗位、优秀人才倾斜，向基层一线倾斜的总体导向，同时引入递延和回溯机制，有激励、有约束，为形成人才聚集的长期良性循环提供坚实的机制保障。持续深化青年人才队伍建设，利用多种形式，拓宽视野发现人才，着力打造科技驱动、内容聚合、开放共享的新一代企业互联网开放大学，帮助青年人才成长，激活组织活力，为太保事业薪火相传积蓄智能。完成首期养老不动产百亿投资布局。我们已在成都、大理、杭州、上海、厦门、南京等6个城市落地7个建设项目，已开工养老社区项目总建筑面积达51万平方米，在建床位6,300张，储备养老床位接近11,000张，“东西南北中”的养老产业全国版图正在形成，“颐养、乐养、康养”三位一体的全龄覆盖产品和服务体系初步建立，为形成太保家园特色养老服务体系奠定牢固基础。“太保家园”客户入住资格函累计发放数量已超万份。全面推进“健康中国、太保行动”。董事会审议通过大健康发展规划，明确定位、制定举措，对未来大健康领域的发展与布局形成方向性指引。在集团层面，成立大健康发展专业委员会，全面推进相关工作的落地实施，探寻新增长极。在一些关键领域，我们已经迈出实质性步伐。牵手国内顶尖医疗资源瑞金医院，共同建设广慈太保互联网医院，致力于打造与保险业务相结合的全生命周期健康管理模式。与红杉资本建立战略合作，依托市场化平台，发挥保险长期资金的优势，共同推进生物医药、医疗器械、医疗服务、数字医疗等大健康产业链的长期投资布局。
科技市场化再进一步。持续推进科技治理架构的优化工作，形成了“管、研、用”的总体治理框架，太保金科正式启动。与科技头部企业和高校建立科技战略合作，建成“太保-交大AI联合实验室”、“太保-复旦保险科技联合创新实验室”以及“太保-保交所保险金融区块链实验室”三个创新实验室。实施科技领军人才引入计划，通过市场化机制，引入大数据、云计算、互联网运营以及数据安全领域的专家，科学家团队初具雏形。
善做善成，我们在蓄力。过去一年，我们在实践中体会到了唯实、求新的力量。面对未
来，新的力量正在我们这一代太保人手中积聚。
三十年前，中国太保作为中国最早的商业性保险公司之一崛起于黄浦江畔，以浩瀚的太平洋为寓意，与启蒙期的中国保险市场共同成长，向社会传递了保险业人人为我，我为人人的理念，并在持续不断的开拓进取中，形成了中国太保“专注、稳健、活力、责任”的鲜明发展特色。下一个辉煌的三十年已经开启，作为保险业的长跑者，我们将锚定长期主义的基本信念，长期坚持对行业健康稳定发展规律的尊重，长期坚持以客户需求为导向的服务理念，长期坚持以转型变革为提升高质量发展能力的路径。在刚刚召开的董事会上，围绕新发展理念，我们启动了相关顶层设计。董事会在原有基础上，改组成立“战略与投资决策及ESG委员会”。公司将对标国际国内优秀实践，将可持续发展理念全面融入经营环节，从环境、社会、治理等多个领域，助力公司实现高质量发展。我们正在做的事情，一定会给中国太保带来新的理念、新的氛围和新的基因，终将催生更多新的长期发展活力。展望2021，尽管面临着全球疫情尚未缓解、经济复苏仍不稳固等诸多困难和挑战，我们依然满怀信心。董事会将带领全体太保人，砥砺前行、迎难而上，用自身发展的确定性来应对外部各种不确定性。在业务策略方面，寿险要全力打造“长航”新引擎，进一步聚焦代理人队伍内质提升和产能升级，以服务增值和科技赋能打造新动能；产险要对标最优，持续提升承保盈利能力，巩固长期发展优势；投资板块要积极适应监管和行业变局，完善穿越周期的资产布局，提升投研和风控能力。同时，要继续聚焦关键，不断实现在公司治理体制完善、人才组织革新、健养产业布局、科技市场化创新、重点区域协同发展等方面的新突破。而立之年再出发，乘风破浪正当时。三十岁的中国太保，正当韶华之年，既有穿越周期的沉淀和历练，也有属于年轻人的青春和朝气。站在新时代的起点上，下一个辉煌的三十年，将从我们的手中启程！
注：2020年分红包括每股1.2元的年度股利和每股0.1元的30周年特别股利，尚待股东大会审议通过。
1.2公司业务概要
一、合并报表中变化幅度超过30%的重要项目及原因
单位：人民币百万元
| 资产负债表项目 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 变动幅度(%) | 主要变动原因 |
| 货币资金 | 20,878 | 14,872 | 40.4 | 时点因素 |
| 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 | 12,473 | 4,931 | 153.0 | 增加该类投资 |
| 买入返售金融资产 | 14,327 | 28,045 | (48.9) | 时点因素 |
| 应收分保账款 | 8,180 | 5,340 | 53.2 | 业务增长及时点因素 |
| 定期存款 | 192,966 | 147,756 | 30.6 | 投资规模增长及时点因素 |
| 预收保费 | 27,983 | 21,000 | 33.3 | 业务增长及时点因素 |
| 应交税费 | 3,211 | 2,166 | 48.2 | 业务增长 |
| 长期健康险责任准备金 | 98,796 | 72,347 | 36.6 | 业务增长 |
| 保费准备金 | 207 | 349 | (40.7) | 农险大灾准备金的使用 |
| 递延所得税负债 | 5,055 | 2,911 | 73.7 | 应纳税暂时性差异增加 |
| 其他负债 | 34,180 | 20,813 | 64.2 | 应付资产支持证券等增加 |
| 其他综合损益 | 22,340 | 12,949 | 72.5 | 可供出售金融资产公允价值变动 |
| 利润表项目 | 2020年 | 2019年 | 变动幅度(%) | 主要变动原因 |
| 分保费收入 | 4,890 | 998 | 390.0 | 业务增长 |
| 提取未到期责任准备金 | (5,684) | (11,913) | (52.3) | 业务变动 |
| 公允价值变动收益 | 81 | 801 | (89.9) | 交易性金融资产市值波动 |
| 汇兑(损失)/收益 | (1,428) | 56 | (2,650.0) | 汇率波动 |
| 摊回保险责任准备金 | 1,021 | 1,490 | (31.5) | 业务变动 |
| 分保费用 | (1,336) | (455) | 193.6 | 业务增长 |
| 计提资产减值准备 | (4,394) | (2,454) | 79.1 | 计提减值准备增加 |
| 所得税费用 | (3,886) | 388 | (1,101.5) | 2019年税收政策变化对2018年度汇算清缴影响 |
务品质精细化管理，推动业务增速和承保盈利能力领先行业水平；建设并持续提升穿越宏观经济周期的资产负债管理机制，坚持价值投资、长期投资、稳健投资，强化负债成本约束内生机制，基于负债特性的大类资产配置能力和专业投资能力领先行业且持续提升。2020年，面对新冠疫情冲击，公司加快推动线上线下融合发展，围绕复工复产创新产品和服务，推动业务稳健发展，专业化经营能力进一步提升。稳健本公司经营风格稳健，坚持“保险姓保”，走高质量发展道路。拥有专业卓越的董事会、经验丰富的管理团队及集约化的集团管理平台，形成各司其职、各负其责、协调运转、有效制衡的现代化公司治理机制；成功在伦交所发行GDR，股权结构进一步优化，董事会构成更为多元化、国际化和专业化，为持续提升公司治理水平、优化公司决策体系和决策能力奠定基础；建立了行业领先的风险管理与内控体系，保障公司的持续健康发展。活力本公司坚持以客户需求为导向，持续推进转型升级，锻造面向未来的长期可持续发展能力。优化公司科技治理架构，实施科技市场化改革，加快释放科技创新动力。把握行业发展趋势，前瞻性布局健康、养老等新业务板块，打造覆盖客户全生命周期健养生态圈，推进“产品+服务”新发展模式。实施“长青计划”，建立长期激励约束机制，激发组织活力。建设创新型企业大学，以知识和智慧的传承创新为公司发展带来源头活水。
责任本公司坚守对社会、客户及股东的责任，积极响应国家战略，服务实体经济和人民美好生活，树立以“责任、智慧、温度”为标签的太保服务品牌。充分发挥保险保障功能，在抗击疫情、脱贫攻坚、抗洪抢险等关键时刻，冲锋在前，彰显公司的责任担当。贯彻ESG发展理念，发力绿色金融，参与碳达峰、碳中和工作，助力绿色中国战略。开展品牌化公益活动，关爱特殊人群和弱势群体。积极回馈投资者，与股东分享公司发展成果。
1.3业绩概述
中国太保坚持专注保险主业，做精保险专业，坚守价值，坚信长期，持续深化以客户需求为导向的战略转型，着力推动高质量发展，总体经营业绩稳健增长，公司综合实力持续增强。
一、经营业绩
2020年，集团实现营业收入4,221.82亿元，其中保险业务收入3,620.64亿元，同比增长
4.2%。集团净利润
注
为245.84亿元，同比减少11.4%；集团营运利润
注
、
为311.40亿元，同比增长11.7%。集团内含价值为4,593.20亿元，较上年末增长16.0%，其中集团有效业务价值
注
为2,019.42亿元，较上年末增长7.7%。寿险业务一年新业务价值为178.41亿元，同比下降
27.5%。新业务价值率38.9%，同比下降4.4个百分点。财产险业务
注
综合成本率为99.0%，同比上升0.6个百分点。集团投资资产净值增长率达到7.5%，同比提升0.2个百分点。截至2020年末，集团客户数达14,747万，较上年末增长891万。
寿险新业务价值增长承压，营运利润和剩余边际余额持续增长
? 实现新业务价值178.41亿元，同比下降27.5%。新业务价值率38.9%，同比下降4.4个百分点；注重发展质量，个人客户业务新业务价值率54.9%；
? 寿险营运利润258.75亿元，同比增长16.7%；剩余边际余额3,510.77亿元，较上年末增长6.5%；
? 寿险保险业务收入2,119.52亿元，同比下降0.3%。其中续期业务增速5.5%。
财产险业务
注
持续保持承保盈利，业务增速领先行业
? 综合成本率99.0%，同比上升0.6个百分点。其中，综合费用率37.5%，同比下降0.5个
百分点；综合赔付率61.5%，同比上升1.1个百分点；
? 保险业务收入同比增长11.2%，达1,497.22亿元。其中，非车险业务收入同比增长29.9%，占比提升5.2个百分点，达35.9%；
? 车险客户黏度持续提升，推动增长动能转换；健康险、责任险、农险等新兴业务领域保持快速发展，其中农险实现原保费收入
注
94.42亿元，同比增长39.3%，市场份额快速提
升。
坚持基于保险负债特性并穿越宏观经济周期的资产配置，投资业绩表现良好
? 固定收益类投资占比78.3%，较上年末下降2.1个百分点；权益类投资占比18.8%，较上
年末上升3.1个百分点，其中核心权益
注
占比10.2%，较上年末上升1.9个百分点；
? 持续延展资产久期，加强投资研究及战术资产配置流程建设，实现净值增长率7.5%，同比上升0.2个百分点；总投资收益率5.9%，同比上升0.5个百分点；净投资收益率4.7%，同比下降0.2个百分点；
? 集团管理资产达到24,360.80亿元，较上年末增长19.2%；其中，第三方管理资产规模达
到7,880.73亿元，较上年末增长26.3%。
注：
1、以归属于本公司股东的数据填列。
2、营运利润以财务报表净利润为基础，剔除短期波动性较大的损益表项目和管理层认为不属于日常营运收支的一次性重大项目。
3、以集团应占寿险扣除偿付能力额度成本后的有效业务价值填列。
4、财产险业务包括太保产险、太平洋安信农险及太保香港。
5、指原保险保费收入，不含分保费收入。太保产险合并太平洋安信农险口径。
6、包括股票和权益型基金。
二、主要指标
单位：人民币百万元
| 指标 | 2020年12月31日/2020年1-12月 | 2019年12月31日/2019年1-12月 | 变动(%) |
| 主要价值指标 | |||
| 集团内含价值 | 459,320 | 395,987 | 16.0 |
| 有效业务价值注1 | 201,942 | 187,585 | 7.7 |
| 集团净资产注2 | 215,224 | 178,427 | 20.6 |
| 太保寿险一年新业务价值 | 17,841 | 24,597 | (27.5) |
| 太保寿险新业务价值率(%) | 38.9 | 43.3 | (4.4pt) |
| 太保产险综合成本率(%) | 99.0 | 98.3 | 0.7pt |
| 集团投资资产净值增长率(%) | 7.5 | 7.3 | 0.2pt |
| 主要业务指标 | |||
| 保险业务收入 | 362,064 | 347,517 | 4.2 |
| 太保寿险 | 211,952 | 212,514 | (0.3) |
| 太保产险 | 147,734 | 132,979 | 11.1 |
| 集团客户数（千）注3 | 147,473 | 138,558 | 6.4 |
| 客均保单件数（件） | 2.09 | 1.95 | 7.2 |
| 月均保险营销员（千名） | 749 | 790 | (5.2) |
| 太保寿险退保率(%) | 1.2 | 1.1 | 0.1pt |
| 总投资收益率(%) | 5.9 | 5.4 | 0.5pt |
| 净投资收益率(%) | 4.7 | 4.9 | (0.2pt) |
| 第三方管理资产 | 788,073 | 623,815 | 26.3 |
| 其中：太保资产 | 253,227 | 194,766 | 30.0 |
| 长江养老 | 483,060 | 395,277 | 22.2 |
| 主要财务指标 | |||
| 归属于母公司股东净利润 | 24,584 | 27,741 | (11.4) |
| 太保寿险 | 18,642 | 20,530 | (9.2) |
| 太保产险 | 5,209 | 5,910 | (11.9) |
| 基本每股收益（元）注2 | 2.63 | 3.06 | (14.1) |
| 每股净资产（元）注2 | 22.37 | 19.69 | 13.6 |
| 综合偿付能力充足率(%) | |||
| 太保集团 | 288 | 295 | (7pt) |
| 太保寿险 | 242 | 257 | (15pt) |
| 太保产险 | 276 | 293 | (17pt) |
人身保险业务受新冠疫情影响，新业务价值增长承压。太保寿险深化线上线下融合经营模式，推动营销队伍升级，强化绩优牵引，搭建多层次客群服务生态体系。太平洋健康险推动产品和服务创新，不断深化集团协同发展战略，业务保持较快增长。
一、太保寿险
（一）业务分析
2020年，太保寿险实现保险业务收入2,119.52亿元，同比下降0.3%；受新保业务负增长影响，实现新业务价值178.41亿元，同比下降27.5%；受个人业务新保占比下降影响，新业务价值率为38.9%，同比下降4.4个百分点；注重发展质量，个人客户业务新业务价值率为
54.9%。
下一步，太保寿险将秉持长期主义理念，把握高质量发展主线，以转型创新为动力，全面推进“长航行动”，保持新业务价值稳定增长，保持市场地位稳固，推动渠道多元化发展，加快数字化能力和大康养生态建设，激发组织活力，激活人才队伍，坚守合规风险底线，打造服务体验最佳的寿险公司，做寿险行业的长期主义者。
1、按渠道的分析
单位：人民币百万元
| 截至12月31日止12个月 | 2020年 | 2019年 | 同比(%) |
| 个人客户业务 | 201,992 | 204,521 | (1.2) |
| 代理人渠道 | 191,291 | 195,166 | (2.0) |
| 新保业务 | 29,035 | 39,594 | (26.7) |
| 其中：期缴 | 21,977 | 33,000 | (33.4) |
| 续期业务 | 162,256 | 155,572 | 4.3 |
| 其他渠道注 | 10,701 | 9,355 | 14.4 |
| 团体客户业务 | 9,960 | 7,993 | 24.6 |
| 保险业务收入合计 | 211,952 | 212,514 | (0.3) |
| 截至12月31日止12个月 | 2020年 | 2019年 | 同比(%) |
| 月均保险营销员（千名） | 749 | 790 | (5.2) |
| 保险营销员每月人均首年保险业务收入（元） | 3,259 | 4,212 | (22.6) |
| 保险营销员月均举绩率(%) | 57.8 | 58.8 | (1.0pt) |
| 保险营销员每月人均寿险新保长险件数（件） | 1.58 | 1.51 | 4.6 |
| 截至12月31日止12个月 | 2020年 | 2019年 | 同比(%) |
| 保险业务收入 | 211,952 | 212,514 | (0.3) |
| 传统型保险 | 95,864 | 83,689 | 14.5 |
| 其中：长期健康型保险 | 46,106 | 43,900 | 5.0 |
| 分红型保险 | 97,318 | 111,521 | (12.7) |
| 万能型保险 | 101 | 104 | (2.9) |
| 税延养老保险 | 75 | 75 | - |
| 短期意外与健康保险 | 18,594 | 17,125 | 8.6 |
| 截至12月31日止12个月 | ||||
| 排名 | 产品名称 | 险种 | 保险业务收入 | 产品渠道 |
| 1 | 金佑人生终身寿险（分红型）A款（2014版） | 分红险 | 16,504 | 个人客户业务 |
| 2 | 金诺人生重大疾病保险（2018版） | 传统险 | 7,881 | 个人客户业务 |
| 3 | 金佑人生终身寿险（分红型）A款（2017版） | 分红险 | 6,703 | 个人客户业务 |
| 4 | 城乡居民大病团体医疗保险（A型） | 传统险 | 5,261 | 团体客户业务 |
| 5 | 聚宝盆年金保险（分红型） | 分红险 | 5,131 | 个人客户业务 |
3、保单继续率
| 截至12月31日止12个月 | 2020年 | 2019年 | 同比 |
| 个人寿险客户13个月保单继续率(%)注1 | 85.7 | 90.3 | (4.6pt) |
| 个人寿险客户25个月保单继续率(%)注2 | 85.1 | 89.2 | (4.1pt) |
| 截至12月31日止12个月 | 2020年 | 2019年 | 同比(%) |
| 保险业务收入 | 211,952 | 212,514 | (0.3) |
| 河南 | 24,118 | 24,702 | (2.4) |
| 江苏 | 21,301 | 21,649 | (1.6) |
| 山东 | 17,616 | 17,509 | 0.6 |
| 浙江 | 14,953 | 15,365 | (2.7) |
| 河北 | 13,087 | 13,318 | (1.7) |
| 广东 | 11,759 | 12,212 | (3.7) |
| 湖北 | 8,971 | 9,170 | (2.2) |
| 黑龙江 | 8,962 | 9,001 | (0.4) |
| 山西 | 8,500 | 9,026 | (5.8) |
| 四川 | 6,855 | 7,034 | (2.5) |
| 小计 | 136,122 | 138,986 | (2.1) |
| 其他地区 | 75,830 | 73,528 | 3.1 |
| 截至12月31日止12个月 | 2020年 | 2019年 | 同比(%) |
| 已赚保费 | 203,848 | 204,340 | (0.2) |
| 投资收益注1 | 75,548 | 59,876 | 26.2 |
| 汇兑损益 | (89) | 17 | (623.5) |
| 其他业务收入 | 2,283 | 2,330 | (2.0) |
| 资产处置收益 | 4 | 13 | (69.2) |
| 其他收益 | 45 | 30 | 50.0 |
| 营业收入 | 281,639 | 266,606 | 5.6 |
| 退保金 | (14,421) | (11,089) | 30.0 |
| 赔付支出 | (59,577) | (57,769) | 3.1 |
| 减：摊回赔付支出 | 3,644 | 2,758 | 32.1 |
| 提取保险责任准备金净额 | (132,775) | (118,988) | 11.6 |
| 手续费及佣金支出 | (21,359) | (28,886) | (26.1) |
| 业务及管理费 | (15,037) | (14,938) | 0.7 |
| 其他支出注2 | (21,743) | (18,318) | 18.7 |
| 营业支出 | (261,268) | (247,230) | 5.7 |
| 营业利润 | 20,371 | 19,376 | 5.1 |
| 营业外收支净额 | (72) | (93) | (22.6) |
| 所得税 | (1,657) | 1,247 | (232.9) |
| 净利润 | 18,642 | 20,530 | (9.2) |
| 截至12月31日止12个月 | 2020年 | 2019年 | 同比(%) |
| 赔付支出 | 59,577 | 57,769 | 3.1 |
| 传统型保险 | 15,627 | 18,846 | (17.1) |
| 其中：长期健康型保险 | 7,902 | 7,408 | 6.7 |
| 分红型保险 | 34,071 | 30,404 | 12.1 |
| 万能型保险 | 60 | 73 | (17.8) |
| 税延养老保险 | - | - | / |
| 短期意外与健康保险 | 9,819 | 8,446 | 16.3 |
| 赔付支出 | 59,577 | 57,769 | 3.1 |
| 赔款支出 | 9,819 | 8,446 | 16.3 |
| 满期及生存给付 | 24,745 | 22,660 | 9.2 |
| 年金给付 | 14,530 | 16,676 | (12.9) |
| 死伤医疗给付 | 10,483 | 9,987 | 5.0 |
| 截至12月31日止12个月 | 2020年 | 2019年 | 同比(%) |
| 手续费及佣金支出 | 21,359 | 28,886 | (26.1) |
| 传统型保险 | 15,843 | 20,462 | (22.6) |
| 其中：长期健康型保险 | 8,353 | 13,507 | (38.2) |
| 分红型保险 | 3,054 | 5,757 | (47.0) |
| 万能型保险 | - | - | / |
| 税延养老保险 | - | - | / |
| 短期意外与健康保险 | 2,462 | 2,667 | (7.7) |
一、太保产险
（一）业务分析
面临新冠疫情和车险综改等挑战，太保产险聚力防疫抗疫、全方位支持复工复产，加强客户经营体系建设、加大科技赋能力度，全面提升高质量发展能力。2020年公司实现保险业务收入1,477.34亿元，同比增长11.1%；综合成本率99.0%，同比上升0.7个百分点，其中综合赔付率61.4%，同比上升1.2个百分点，综合费用率37.6%，同比下降0.5个百分点。
1、按险种的分析
单位：人民币百万元
| 截至12月31日止12个月 | 2020年 | 2019年 | 同比(%) |
| 保险业务收入 | 147,734 | 132,979 | 11.1 |
| 机动车辆险 | 95,670 | 93,218 | 2.6 |
| 交强险 | 23,906 | 21,938 | 9.0 |
| 商业险 | 71,764 | 71,280 | 0.7 |
| 非机动车辆险 | 52,064 | 39,761 | 30.9 |
| 健康险 | 8,886 | 5,146 | 72.7 |
| 责任险 | 8,784 | 6,097 | 44.1 |
| 农业险 | 8,649 | 5,975 | 44.8 |
| 保证险 | 6,682 | 5,616 | 19.0 |
| 其他 | 19,063 | 16,927 | 12.6 |
扩大政策性健康险业务的开办区域，支持医疗卫生服务体系建设，积极推进长期护理保险、扶贫健康保险的快速发展。2020年公司健康险业务收入88.86亿，同比增长72.7%。责任险业务聚焦改善民生水平、创新社会治理、服务实体经济，大力推动食品安全、环境污染、首台套、新材料等责任保险的快速发展。2020年公司责任险业务收入87.84亿，同比增长44.1%。农险业务克服疫情影响，抢抓高质量发展政策新机遇，借力新平台，创新再出发，对标一流、看齐先进，通过区域、险种、客户、管理等策略的持续完善，实现农业保险有效益、可持续、精细化的高质量发展。2020年公司农业保险业务收入86.49亿元，同比增长44.8%。
保证险业务坚持“价值经营，融合发展，规范稳健”的总方针，在风险可控的基础上实现稳定发展。其中个人类业务占保证险业务总量的90%以上，持续完善风控体系建设，依托科技创新提升风险管理水平，业务品质保持稳定，实现良好增长；法人类业务聚焦保证金替代类业务，经营风险整体可控。2020年，公司保证险业务收入66.82亿元，同比增长19.0%；综合成本率98.1%，实现承保盈利。下一步，公司将继续创新产品供给、优化服务配套，聚焦新兴领域业务发展，提升数字化经营水平，全面加强客户经营能力；同时，持续推进风险管控体系建设，强化科技赋能应用，进一步加强业务品质管控，全面推动非车险业务健康快速发展。
（3）主要险种经营信息
单位：人民币百万元
| 截至2020年12月31日止12个月 | ||||||
| 险种名称 | 保险业务收入 | 保险金额 | 赔款支出 | 准备金 | 承保利润 | 综合成本率(%) |
| 机动车辆险 | 95,670 | 36,225,463 | 56,071 | 63,417 | 1,849 | 97.9 |
| 健康险 | 8,886 | 180,940,237 | 5,222 | 4,490 | (944) | 113.8 |
| 责任险 | 8,784 | 67,996,791 | 3,780 | 6,784 | (61) | 101.1 |
| 农业险 | 8,649 | 307,341 | 6,264 | 2,916 | 7 | 99.9 |
| 保证险 | 6,682 | 147,899 | 2,248 | 9,120 | 80 | 98.1 |
| 截至12月31日止12个月 | 2020年 | 2019年 | 同比(%) |
| 保险业务收入 | 147,734 | 132,979 | 11.1 |
| 广东 | 17,539 | 15,540 | 12.9 |
| 江苏 | 15,940 | 14,348 | 11.1 |
| 浙江 | 13,764 | 12,992 | 5.9 |
| 上海 | 10,945 | 10,067 | 8.7 |
| 山东 | 8,313 | 7,449 | 11.6 |
| 北京 | 6,928 | 6,811 | 1.7 |
| 河北 | 5,505 | 4,734 | 16.3 |
| 河南 | 5,306 | 4,578 | 15.9 |
| 湖南 | 5,303 | 4,650 | 14.0 |
| 湖北 | 5,236 | 4,832 | 8.4 |
| 小计 | 94,779 | 86,001 | 10.2 |
| 其他地区 | 52,955 | 46,978 | 12.7 |
| 截至12月31日止12个月 | 2020年 | 2019年 | 同比(%) |
| 已赚保费 | 121,835 | 104,587 | 16.5 |
| 投资收益注1 | 6,834 | 5,631 | 21.4 |
| 汇兑损益 | (249) | 44 | (665.9) |
| 其他业务收入 | 225 | 314 | (28.3) |
| 资产处置收益 | 2 | 1 | 100.0 |
| 其他收益 | 31 | 30 | 3.3 |
| 营业收入 | 128,678 | 110,607 | 16.3 |
| 赔付支出 | (81,908) | (69,432) | 18.0 |
| 减：摊回赔付支出 | 10,014 | 8,799 | 13.8 |
| 提取保险责任准备金净额 | (3,010) | (2,392) | 25.8 |
| 提取保费准备金 | 105 | 87 | 20.7 |
| 手续费及佣金支出 | (18,277) | (18,064) | 1.2 |
| 业务及管理费 | (33,689) | (26,876) | 25.3 |
| 其他支出注2 | 5,004 | 3,401 | 47.1 |
| 营业支出 | (121,761) | (104,477) | 16.5 |
| 营业利润 | 6,917 | 6,130 | 12.8 |
| 营业外收支净额 | (29) | (5) | 480.0 |
| 所得税 | (1,679) | (215) | 680.9 |
| 净利润 | 5,209 | 5,910 | (11.9) |
| 截至12月31日止12个月 | 2020年 | 2019年 | 同比(%) |
| 赔付支出 | 81,908 | 69,432 | 18.0 |
| 机动车辆险 | 56,071 | 51,095 | 9.7 |
| 非机动车辆险 | 25,837 | 18,337 | 40.9 |
手续费及佣金支出。2020年为182.77亿元，同比上升1.2%。手续费及佣金占保险业务收入的比例为12.4%，同比下降1.2个百分点，主要受车险手续费率下降影响。
单位：人民币百万元
业务及管理费。2020年为336.89亿元，同比增长25.3%。业务及管理费占保险业务收入的比例为22.8%，同比上升2.6个百分点，主要受科技和客户服务投入增加及保险保障基金调整影响。
综合上述原因，同时受去年同期所得税税前抵扣政策调整的影响，2020年太保产险实现净利润52.09亿元，同比减少11.9%。
二、太平洋安信农险
2020年，太平洋安信农险紧紧围绕高质量发展的目标，以创新转型为驱动，以深化融合为动能，以科技赋能为牵引，持续打造专业化农业保险经营服务品牌。全年实现保险业务收入14.73亿元，同比增长2.9%，其中农险9.25亿元，同比增长0.5%。综合成本率同比下降
3.3个百分点至96.5%。净利润1.51亿元，同比提升45.2%。
三、太保香港
本公司主要通过全资拥有的太保香港开展境外业务。截至2020年12月31日，太保香港总资产15.45亿元，净资产5.14亿元，2020年实现保险业务收入7.24亿元，综合成本率105.4%，净利润0.06亿元。
资产管理业务
本公司坚持“价值投资、长期投资、稳健投资”的理念，以优异的资产负债管理能力，支持保险主业。在战略资产配置引领下，坚持延展资产久期，积极把握市场机遇，灵活调整战术资产配置，实现了良好的投资收益。集团管理资产规模保持稳健增长。
一、集团管理资产
截至2020年末，集团管理资产达24,360.80亿元，较上年末增长19.2%，其中集团投资资产16,480.07亿元，较上年末增长16.1%；第三方管理资产7,880.73亿元，较上年末增长26.3%；2020年第三方管理费收入达到23.85亿元，同比增长46.8%。
| 截至12月31日止12个月 | 2020年 | 2019年 | 同比(%) |
| 手续费及佣金支出 | 18,277 | 18,064 | 1.2 |
| 机动车辆险 | 12,384 | 13,235 | (6.4) |
| 非机动车辆险 | 5,893 | 4,829 | 22.0 |
单位：人民币百万元
| 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 较上年末变化(%) | |
| 集团管理资产 | 2,436,080 | 2,043,078 | 19.2 |
| 集团投资资产 | 1,648,007 | 1,419,263 | 16.1 |
| 第三方管理资产 | 788,073 | 623,815 | 26.3 |
| 其中：太保资产 | 253,227 | 194,766 | 30.0 |
| 长江养老 | 483,060 | 395,277 | 22.2 |
| 2020年12月31日 | 占比(%) | 较上年末占比变化(pt) | 较上年末金额变化(%) | |
| 投资资产（合计） | 1,648,007 | 100.0 | - | 16.1 |
| 按投资对象分 | ||||
| 固定收益类 | 1,290,629 | 78.3 | (2.1) | 13.0 |
| －债券投资 | 648,475 | 39.3 | (3.3) | 7.2 |
| －定期存款 | 192,966 | 11.7 | 1.3 | 30.6 |
| －债权投资计划 | 187,443 | 11.4 | 0.7 | 23.8 |
| －理财产品注1 | 157,751 | 9.6 | (0.3) | 11.6 |
| －优先股 | 32,000 | 1.9 | (0.4) | - |
| －其他固定收益投资注2 | 71,994 | 4.4 | (0.1) | 12.3 |
| 权益投资类 | 310,249 | 18.8 | 3.1 | 39.7 |
| －权益型基金 | 40,953 | 2.5 | 0.6 | 55.1 |
| －债券型基金 | 19,138 | 1.2 | (0.1) | 5.3 |
| －股票 | 127,286 | 7.7 | 1.3 | 40.5 |
| －理财产品注1 | 1,446 | 0.1 | - | 98.4 |
| －优先股 | 13,131 | 0.8 | (0.2) | (3.6) |
| 2020年12月31日 | 占比(%) | 较上年末占比变化(pt) | 较上年末金额变化(%) | |
| －其他权益投资注3 | 108,295 | 6.5 | 1.5 | 49.2 |
| 投资性房地产 | 7,866 | 0.5 | (0.1) | (5.0) |
| 现金、现金等价物及其他 | 39,263 | 2.4 | (0.9) | (16.6) |
| 按投资目的分 | ||||
| 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产注4 | 12,613 | 0.7 | 0.4 | 155.8 |
| 可供出售金融资产 | 596,158 | 36.2 | 0.1 | 16.5 |
| 持有至到期投资 | 329,360 | 20.0 | (0.8) | 11.6 |
| 长期股权投资 | 24,443 | 1.5 | 0.1 | 19.6 |
| 贷款及其他注5 | 685,433 | 41.6 | 0.2 | 16.8 |
主要集中于北京、上海、广东、江苏等经济发达地区。总体看，本公司目前所投资的非公开市场融资工具的整体信用风险管控良好。具有外部信用评级的非公开市场融资工具占99.0%，其中AAA级占比达94.9%，AA+级及以上占比达
99.9%。高等级免增信的主体融资占54.6%，其他项目都有担保或抵质押等增信措施，2020年无新增信用违约事件，信用风险总体可控。
非公开市场融资工具的结构和收益率分布
| 行业 | 投资占比(%) | 名义投资收益率(%) | 平均期限(年) | 平均剩余期限(年) |
| 基础设施 | 37.2 | 5.3 | 7.1 | 5.4 |
| 不动产 | 18.4 | 5.3 | 6.4 | 4.6 |
| 非银金融 | 17.8 | 4.9 | 5.1 | 3.7 |
| 交通运输 | 12.8 | 5.4 | 9.2 | 6.5 |
| 能源、制造业 | 7.2 | 5.4 | 6.3 | 3.9 |
| 其他 | 6.6 | 5.9 | 8.0 | 5.6 |
| 总计 | 100.0 | 5.3 | 6.9 | 5.0 |
| 截至12月31日止12个月 | 2020年 | 2019年 | 同比(%) |
| 固定息投资利息收入 | 59,624 | 54,857 | 8.7 |
| 权益投资资产分红收入 | 6,790 | 5,664 | 19.9 |
| 投资性房地产租金收入 | 745 | 754 | (1.2) |
| 净投资收益 | 67,159 | 61,275 | 9.6 |
| 证券买卖收益 | 19,462 | 6,174 | 215.2 |
| 公允价值变动收益 | 81 | 801 | (89.9) |
| 计提投资资产减值准备 | (4,242) | (2,339) | 81.4 |
| 其他收益注1 | 1,537 | 1,067 | 44.0 |
| 总投资收益 | 83,997 | 66,978 | 25.4 |
| 净投资收益率(%)注2 | 4.7 | 4.9 | (0.2pt) |
| 总投资收益率(%)注2 | 5.9 | 5.4 | 0.5pt |
| 净值增长率(%)注2、3 | 7.5 | 7.3 | 0.2pt |
| 截至12月31日止12个月 | 2020年 | 2019年 | 同比 |
| 总投资收益率 | 5.9 | 5.4 | 0.5pt |
| 固定收益类注 | 4.9 | 5.1 | (0.2pt) |
| 权益投资类注 | 10.1 | 6.3 | 3.8pt |
| 投资性房地产注 | 9.6 | 9.3 | 0.3pt |
| 现金、现金等价物及其他注 | 1.3 | 1.7 | (0.4pt) |
程中形成的投资能力和策略方面的优势，转化为组合类保险资管产品业务的发展动能。梳理产品定位，发挥差异化优势，公司发行的“固收+”、流动性管理、大类资产配置等多类产品获得机构客户认可。截至2020年12月末，太保资产第三方资产管理产品与外部委托资产规模合计1,913.22亿元，同比增长49.4%。
（二）长江养老
长江养老以转型2.0战略目标和愿景为引领，紧跟国家战略，做实太保服务，做精养老金主业，持续夯实受托、投研两大核心能力，以组织改革与机制创新激发人才活力，以前瞻思维与数字基因布局金融科技，着力构建符合养老金管理特点的一体化风控体系，全力打赢疫情防控阻击战，坚定推动公司向高质量发展转型。截至2020年12月末，长江养老第三方受托管理资产规模2,430.74亿元，较上年末增长63.8%；第三方管理资产规模4,830.60亿元，较上年末增长22.2%。
基本实现养老金业务的全国化布局。第一支柱方面，基本养老保险基金的投资管理规模和收益率位居可比同业前列。第二支柱方面，职业年金业务已经服务中央及省级项目32个，当年管理业绩位居行业前列；持续深耕企业年金市场，在全国范围内中标多单大型企业年金计划；继续保持团体养老保障业务行业领先，落地首单退休人员统筹外费用管理及激励基金式员工持股计划，创新性地以团体养老保障产品支持企业薪酬管理及激励机制改革。第三支柱方面，持续助力个人税延养老保险业务实现良好投资业绩；遵循监管导向，推动另类业务的创新转型，全年另类保险资管产品注册规模731亿元，公司成立以来累计募集1,500亿元资金直接服务实体经济，为实体经济发展做出积极贡献。
客户经营转型2.0实施以来，本公司秉承以客户为中心的经营理念，持续推进战略转型，充分发挥保险业务全牌照和资产管理、健康养老投资等布局优势，围绕“一个客户、一个界面、综合服务”的目标，致力于为客户提供便捷高效、综合定制的产品服务解决方案，持续优化客户体验，推动客户价值的稳步提升。
一、个人客户经营
公司践行客户经营理念，一站式满足客户全面的保险产品服务需求，向客户提供有温度的“太保服务”，近年来服务个人客户的广度和深度持续提升。截至2020年底，太保寿险30万元以上重疾保额客户数473万人，较年初增长17.1%；太保产险车险第三者责任险百万及以上保额客户数达1,715万人，较年初大幅增长31.9%。
| 2020年 | 2019年 | 2018年 | 2017年 | |
| 太保寿险30万元以上重疾保额客户数（万人） | 473 | 404 | 299 | 174 |
| 太保产险车险第三者责任险百万及以上保额客户数（万人） | 1,715 | 1,300 | 968 | 603 |
公司坚持创新驱动，构建个人客户协同作业中台，在确保客户信息安全的基础上，推进账户通、数据通，实现产品融合、服务融合和工具融合，深耕个人客户综合经营。深入洞见客户差异化需求，实施细分客群的个性化产品服务推荐，客均保单件数和持有多张保单客户数稳步提升，客户黏度持续增强。截至2020年底，集团个人客户客均保单数达2.09件，较年初增长7.2%；持有两张及以上保单的个人客户数达3,166万，较年初增长23.3%。
充分发挥保险业务全牌照优势，建立健全集团内跨板块业务协同工作机制，协同生态进一步丰富。升级一站式个人客户综合经营工作台，为寿险营销员提供跨子公司多产品线的销售和全流程客户服务工具，赋能队伍线上化综合经营。依托大数据技术，公司建立协同客户标签体系，实现精准客群选择、精准队伍分配。近年来，个人客户交叉渗透率不断提升。截至2020年底，持有多家子公司保单的个人客户数达1,024万，较年初增长22.5%。
| 2020年 | 2019年 | 2018年 | 2017年 | 2016年 |
| 个人客户客均保单件数（件）注1 | 2.09 | 1.95 | 1.83 | 1.73 | 1.64 |
| 持有两张及以上保单的个人客户数（万人）注2 | 3,166 | 2,568 | 2,026 | 1,581 | 1,391 |
| 持有多家子公司保单的个人客户数（万人）注2 | 1,024 | 836 | 561 | 348 | 232 |
二、团体客户经营
公司以“一个太保、一揽子服务”为宗旨，发挥集团整体优势全力推动协同开发，在集团范围内共享团体客户资源，集合产品、服务、技术等要素，深化组织推动、管理创新以及系统运营，打造围绕团体客户需求提供综合解决方案的能力。实施战略客户、重要团体客户分层经营。对战略客户，由集团牵头各子公司共同进行深度开发；对重要团体客户，推行市场化机制下的跨子公司协同开发。集团层面建立起包括中央部委、省市政府、央企、国企、国有大行、股份制银行、证券公司、城商行、全国500强、行业龙头、地方头部企业等在内的重大客户集。2020年末，与集团签订战略合作协议的战略合作伙伴103家，较上年末增长33.8%；省市政府（省、自治区、直辖市、计划单列市）战略合作签约率75%，较上年末提升11.2个百分点。基于良好的团体客户综合经营，近年来公司在农险、大病医保、长期护理保险、职业年金等传统领域的优势不断扩大，在工程质量潜在缺陷保险、绿色保险等新兴领域不断深耕。同时，公司不断探索通过团体客户入口为其员工及家庭提供保险保障的路径。以后疫情时期健康保障需求激增为契机，从以产品为主向服务先行转变，面向重要客户量身打造企业员工健康关爱服务手册，为多家战略客户提供定制化健康服务。
环境、社会和治理（ESG）
一、ESG理念与管理
（一）ESG理念
近年来，全球气候加剧变化，凸显低碳减排紧迫性。新冠疫情蔓延，引发全球对公共卫生安全的广泛关注。中国政府提出，要在2030年前达到碳峰值，2060年前实现碳中和。“十四五”规划明确要求，坚持新发展理念，构建新发展格局，切实转变发展方式。在此背景下，整合环境、社会、治理等多维因素的ESG理念重要性日益提升。
本公司以“客户体验最佳、业务质量最优、风控能力最强，成为行业健康稳定发展的引领者”为愿景，牢牢把握高质量发展主线，坚持专注保险主业、做精保险专业，秉持“价值投资、长期投资、稳健投资”的投资理念，公司战略与ESG理念相契合。本公司致力于与各利益相关方紧密携手，持续为客户、员工、股东、社会、行业和环境创造价值，将企业社会责任持续内化为可持续的发展动力。
在环境方面，本公司推行节能减排，强化防灾减损，通过加强可持续保险、责任投资、绿色运营支持绿色转型；在社会方面，本公司将服务国家战略和实体经济作为抓手，将抗疫、扶贫和公益作为重点，将保障客户和员工权益放在首位；在公司治理方面，本公司优化公司治理体系，推行风控管理一体化，完善反腐败制度流程。
（二）ESG管理体系
本公司将ESG理念融入公司管理，结合业务发展，构建ESG顶层设计和治理架构。将董事会作为最高决策机构，推动各职能部门和子公司条线将ESG理念融入日常运营中，确保ESG管理有效性。
注：根据2021年3月26日召开的第九届董事会第九次会议决议，董事会下设战略与投资决策委员会更名为战略与投资决策及ESG委员会并相应修订工作制度。
二、与联合国可持续发展目标的连接
2015年9月，联合国正式通过了《2030年可持续发展议程》，提出了17项可持续发展目标（简称“SDGs”）。为促进目标在中国顺利落实，中国政府于2016年9月发布了《中国落实2030年可持续发展议程国别方案》。
2020年，本公司将17项目标与公司运营及相关项目进行重要性程度的对标梳理，进一步明确了公司经营与可持续发展的联系，为未来ESG工作提供方向性的参考。
| SDG目标 | 我们的行动 |
| 围绕保险主业，持续深化具有太保特色的保险扶贫长效机制，重点聚焦“三区三州”深度贫困地区、上海对口支援地区、“两镇三村”结对帮扶地区等，充分发挥人才、技术和资源优势，依托“精准脱贫”与“精准防贫”双轮驱动，发挥保险作用，彰显社会责任。 |
| 先后开发了保险+期货、巨灾、保价格、保收入、保质量等多款创新型农险产品，并升级运用“e农险”，为农业生产提供风险保障，推动农业生产发展。 | |
| 持续优化健康和养老保障体系，努力服务养老三支柱，提高养老服务水平，打造“保险+养老+健康”的金融服务；通过丰富的员工文体活动、培训等方式，致力为员工创造健康安全的工作环境；面对突如其来的新冠疫情，为企业抗击疫情、复工复产提供坚实金融支持，为推动“六稳”“六保”贡献太保力量。 | |
| 长期关注儿童教育领域，先后在全国捐建了60余所希望小学，并定期组织员工志愿者开展乡村支教，帮助贫困学校完善教学条件；积极推动校企产学研合作，深度参与金融保险专业人才的教育和培养。 | |
| 长期关注能源优化领域，通过承保和投资清洁能源产业、发掘与清洁能源有关的产品创新机遇等方式，贡献环境友好型的生态社会。 | |
| 严格遵守国家法律法规，在保障员工权益基础上，不断完善福利待遇、职业培训体系和晋升通道，让员工共享企业发展成果；通过科技支持、完善营销员培养方案和福利等方式，促进营销员实现职业稳定和持续发展；实施校园扩招，支持贫困地区就业，创造就业机会。 | |
| 在航空航天、船舶、新材料、生命科学等产业领域，不断开展产品和服务创新，助力国内产业转型升级；通过多种定制化产品，缓解中小企业的融资难题。 | |
| 紧跟国家社会发展需求，回归本源，在财产保险、人身保险、保险资金运用等领域积极拓展，为服务社会民生、实现可持续城镇发展贡献力量。 | |
| 积极运用新技术，开发线上化产品与服务，优化流程，促进了销售、投保、理赔等环节的流程透明化，为营销员展业与保险服务提供了极大支持。 |
| 创新开发多款气象指数保险、巨灾保险，帮助气候脆弱性领域缓解灾害风险；积极发力绿色金融领域，为环保、节能、清洁能源等领域的项目投融资、项目运营提供风险保障；打造绿色建筑，无纸化办公，建设公益林，减少环境足迹，创造美好生态。 | |
| 开发了野生动物肇事公众责任险、森林保险等产品，在降低社会风险的同时，也在一定程度上促进了生物多样性保护。 | |
| 杜绝一切形式的腐败和贿赂行为，建立有效、负责和透明的公司治理体系，以高度的责任感和使命感，确保公司在实现持续价值增长的同时，积极回馈利益相关方。 | |
| 积极拓展与政府和企业的战略合作，服务国家战略，服务实体经济，服务社会民生；深入参与行业建设，共享企业发展成果，致力于成为“行业健康稳定发展的引领者”。 |
株苗木的种植，未来30年将累计吸收二氧化碳15,000吨。遵循国务院《“十三五”控制温室气体排放工作方案》等政策制度，通过提升办公和行政用车效率，倡导绿色出行，打造罗泾、成都数据中心等绿色建筑实现减少碳足迹。从排放物密度、废弃物分流率、能源使用效率、用水密度四个维度提出环保目标并实施相关举措。
抗击“新冠”疫情2020年，面对突如其来的“新冠”疫情，本公司积极发挥保险保障优势。抗疫专项保障方案在35个重点省市落地，为12,000多家企业提供超过28亿元的保障，并建立常态化服务机制。· 推出融资抵押保证保险，支持中小微企业复工复产融资需求，保险金额近40亿元。为11个地区约10万中小微企业减免保费或赠送保险，为部分企业延长保险期限、降低续保保费。公司累计认购疫情防控债约16.4亿元。· 创新推出“农供保”综合解决方案，推动鸡蛋价格、蔬菜价格、生鲜乳价格、小麦收入等保险落地。为各类食品生产、加工、流通及餐饮企业签发食责险保单超过33万张，提供保险保障超过4,300亿元。· 针对奋战在抗疫一线的人员，捐赠新冠疫情专项保险，覆盖全国医护系统、卫健系统、民生服务、疫情防控、公安干警等近1,000万人，合计保额超过1.2万亿元。
服务国家战略本公司充分发挥风险管理、经济补偿、社会管理和资金融通等专业优势，促进对外开放、推动区域发展、支持乡村振兴，推进形成经济新发展格局。为第三届中国国际进口博览会提供总保额达8,848亿元的“产、寿、健”一站式综合保险保障和一体化风险管理服务。围绕“一带一路”，海外业务已覆盖100多个国家，2017年至今，累计承保超过8,000亿元保额。围绕长三角一体化，与地方政府签订绿色保险战略合作协议，设立生态环保绿色基金，助推绿色产业转型。创新推出粤港澳大湾区专属的重疾险、医疗险产品。围绕乡村振兴，开发农险产品732款，总数达到3,000多款，创新收入保险、“保险+期货”、“农业保险+”等保险服务模式，为3,004万户参保农户提供总额为4,686亿元的风险保障。
社会医疗保障本公司参与社会医疗保障体系建设，提高人民健康生活水平。开展医疗保险经办、大病保险、补充医保、长期护理保险等政保合作业务。政府医保业务覆盖政府客户共计225个，在办各类医保合作项目277个，服务参保人数1.25亿。已在全国15个省、54个地市开展大病保险业务，覆盖人群9,200万人，累计赔付1,427万人次，累计赔付159亿元。为应对人口老龄化，自2016年以来，已累积承办59个项目，覆盖全国19省市自治区的38个地市，长
期护理险服务人群逾3,500万，赔付人次逾100万。此外，本公司开展“惠民保”等普惠型补充医疗保险业务。
脱贫攻坚本公司将企业社会责任充分融入到经营发展中，对标“两不愁三保障”标准，聚焦“三区三州”深贫地区、上海对口支援地区等重点区域，充分发挥保险主业优势，凝聚全司合力，深化具有中国太保特色的保险扶贫长效机制，为打赢脱贫攻坚战和接续推进长效减贫贡献力量。有关情况，见公司《2020年年度报告》“企业社会责任”部分。
公益捐赠本公司共捐赠110个扶贫、抗疫和教育项目，并在香港参与发起设立“白玉兰基金会”，捐赠总额为4,072万元。发起设立上海太保蓝公益基金会，支持关爱老年认知障碍群体。先后在全国捐建了64所希望小学，连续13年坚持开展现场支教活动。现有7,000多名志愿者，总服务时长4.5万小时。
消费者权益本公司注重保护消费者权益，遵循《消费者权益保护法》等法规要求，成立消费者权益保护工作委员会，统筹消费者权益保护工作。产、寿险公司2020年分别发布《保险消费投诉处理管理办法》，明确了保险消费投诉的处理流程、责任分工、处理时限等要求。本公司制定知识产权相关的制度，涵盖知识产权取得、运用、保护和管理各环节，并已获得软件著作权共计17项。
公司治理本公司根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国保险法》等相关法律法规的要求，构建了由股东大会、董事会、监事会和高级管理层等组成的公司治理体系，形成了权力机构、决策机构、监督机构和执行机构之间相互配合、相互协调、相互制衡的运行机制。本公司通过不断深化集团化管理的架构，充分整合内部资源，加强与资本市场的交流沟通，形成了较为完善的公司治理结构。有关情况，见公司《2020年年度报告》“公司治理情况”部分。
员工权益和发展· 劳工准则。本公司在员工管理制度中明确年龄、职业能力、薪酬及解雇、招聘及晋升、工作时数、假期、平等机会、多元化、反歧视等要求。增加就业机会，择优录用本地员工。不存在使用童工的情况。提倡员工不擅自延长工作时间。没有出现强制用工的情况。严
格遵循《劳动法》等法律法规，在招聘中不设立“性别、民族、婚育、宗教、有无携带乙肝病毒”等有悖公平就业的歧视性规定。坚持提供均等的职业发展机会。行政部和法律合规部承担员工上访和信访管理职责。制定薪酬管理办法，明确公司按月支付的薪酬不得低于国家和当地规定的最低工资标准。· 员工福利。本公司明确为员工提供安全工作环境及避免职业性危害。通过制定政策对女员工实施特殊保护。为员工创造健康安全的职业环境，开展健康跑、健康讲座、急救培训、消防安全演练、心理辅导等活动。2020年未发生重大生产安全事故。· 员工发展。本公司建立完善的员工培训体系，制定一系列管理办法和职业发展培养指南。成立创新大学，为公司人才培训培养、资格认证、创新赋能提供共享服务。
反腐败本公司制定《反舞弊工作暂行规定》《洗钱风险管理办法》《亲属回避暂行规定》等制度，防范和反对贿赂、勒索、欺诈及洗钱等违法违规行为。制定《违规举报管理规定》《员工违纪违规行为处罚管理办法》《案件责任追究办法》等举报、处罚和责任追究制度，可采取书面信件、电子邮件和电话等形式对发现的腐败、舞弊等问题举报。持续开展反洗钱、反腐败等相关培训工作。参加反贪污培训12,691人次，培训时长总计9,514.6小时。
供应链管理本公司制定《集中采购管理办法》《供应商管理办法》《供应商管理实施细则（试行）》等制度，加强与供应商的协同联动，推动供应商提升ESG能力。持续完善供应链全生命周期管理体系，加强各环节中环境及社会风险的识别与管控，优先选用ESG表现优秀的供应商。每年召开供应商大会，向合作伙伴宣导ESG政策。2020年未发生因对经济、社会、环境产生重大负面影响而终止供应商合作的事件。
专项分析
一、合并报表净利润
单位：人民币百万元
| 截至12月31日止12个月 | 2020年 | 2019年 | 主要变动原因 |
| 太保寿险 | 18,642 | 20,530 | 投资收益增加和税收政策变化 |
| 太保产险 | 5,209 | 5,910 | 投资收益增加和税收政策变化 |
| 母公司、合并抵销等 | 733 | 1,301 | 汇兑损益影响 |
| 归属于母公司股东的净利润 | 24,584 | 27,741 | 投资收益增加和税收政策变化 |
二、流动性分析
（一）现金流量表
单位：人民币百万元
| 截至12月31日止12个月 | 2020年 | 2019年 | 变动幅度(%) |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 108,063 | 111,795 | (3.3) |
| 投资活动使用的现金流量净额 | (136,068) | (96,855) | 40.5 |
| 筹资活动产生/(使用)的现金流量净额 | 21,448 | (10,544) | (303.4) |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (1,222) | 29 | (4,313.8) |
| 现金及现金等价物净(减少)/增加额 | (7,779) | 4,425 | (275.8) |
| 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 同比 | |
| 资产负债率(%) | 87.8 | 88.3 | (0.5pt) |
三、与公允价值计量相关的项目
单位：人民币百万元
| 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 当年变动 | 公允价值变动对当年利润的影响金额注 | |
| 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 | 12,473 | 4,931 | 7,542 | (59) |
| 可供出售金融资产 | 596,158 | 511,822 | 84,336 | (3,925) |
| 衍生金融资产 | 140 | - | 140 | 140 |
| 金融资产合计 | 608,771 | 516,753 | 92,018 | (3,844) |
| 2020年12月31日 /2020年 | 2019年12月31日 /2019年 | 变动幅度(%) | 主要原因 | |
| 总资产 | 1,771,004 | 1,528,333 | 15.9 | 业务规模扩大 |
| 总负债 | 1,550,169 | 1,345,013 | 15.3 | 业务规模扩大 |
| 股东权益合计 | 220,835 | 183,320 | 20.5 | 当期盈利、可供出售金融资产公允价值变动和GDR发行 |
| 营业利润 | 29,377 | 28,067 | 4.7 | 业务规模扩大 |
| 归属于母公司股东的净利润 | 24,584 | 27,741 | (11.4) | 投资收益增加和税收政策变化 |
| 2020年 12月31日 | 2019年 12月31日 | 变动原因 | |
| 太保集团 | |||
| 核心资本 | 500,766 | 453,838 | 当期盈利、增资、向股东分红及投资公允价值变动 |
| 实际资本 | 510,766 | 463,838 | 当期盈利、增资、向股东分红及投资公允价值变动 |
| 最低资本 | 177,288 | 157,481 | 保险业务发展及资产配置变化 |
| 核心偿付能力充足率(%) | 282 | 288 |
| 综合偿付能力充足率(%) | 288 | 295 | |
| 太保寿险 | |||
| 核心资本 | 377,203 | 357,883 | 当期盈利、向股东分红及投资公允价值变动 |
| 实际资本 | 377,203 | 357,883 | 当期盈利、向股东分红及投资公允价值变动 |
| 最低资本 | 155,860 | 139,354 | 保险业务发展及资产配置变化 |
| 核心偿付能力充足率(%) | 242 | 257 | |
| 综合偿付能力充足率(%) | 242 | 257 | |
| 太保产险 | |||
| 核心资本 | 44,208 | 38,900 | 当期盈利、向股东分红及投资公允价值变动 |
| 实际资本 | 54,208 | 48,900 | 当期盈利、向股东分红及投资公允价值变动 |
| 最低资本 | 19,672 | 16,713 | 保险业务发展及资产配置变化 |
| 核心偿付能力充足率(%) | 225 | 233 | |
| 综合偿付能力充足率(%) | 276 | 293 | |
| 太平洋健康险 | |||
| 核心资本 | 1,294 | 1,084 | 当期盈利及投资公允价值变动 |
| 实际资本 | 1,294 | 1,084 | 当期盈利及投资公允价值变动 |
| 最低资本 | 949 | 702 | 保险业务发展及资产配置变化 |
| 核心偿付能力充足率(%) | 136 | 155 | |
| 综合偿付能力充足率(%) | 136 | 155 | |
| 太平洋安信农险 | |||
| 核心资本 | 1,821 | 1,684 | 当期盈利、向股东分红及投资公允价值变动 |
| 实际资本 | 1,821 | 1,684 | 当期盈利、向股东分红及投资公允价值变动 |
| 最低资本 | 614 | 557 | 保险业务发展及资产配置变化 |
| 核心偿付能力充足率(%) | 297 | 303 | |
| 综合偿付能力充足率(%) | 297 | 303 |
| 2020年/2020年12月31日 | ||
| 市价 | 对利润总额的影响 | 对股东权益的影响 |
| +10% | 18 | 10,416 |
| -10% | (18) | (10,416) |
注：
1、权益资产未包含债券基金、货币市场基金、理财产品、优先股和其他权益投资等。
2、考虑了股票价格变动造成的影响中归属于保户的部分。
八、保险合同准备金
本公司的保险合同准备金包括未到期责任准备金、未决赔款准备金、寿险责任准备金和长期健康险责任准备金；其中人寿保险业务需要计提该四种准备金，财产保险业务需要计提前两种准备金。截至2020年12月31日，太保寿险保险合同准备金余额为11,183.70亿元，较上年末增长15.0%；太保产险保险合同准备金余额为1,044.78亿元，较上年末增长11.5%。保险合同准备金增长主要是业务规模的扩大和保险责任的累积所致。本公司于资产负债表日对各类保险合同准备金进行总体上的负债充足性测试。若测试结果显示计提的各类保险合同准备金是充足的，则无需额外增提；若测试结果显示计提的各类保险合同准备金不充足，则额外增提保险合同准备金。
单位：人民币百万元
| 2019年12月31日 | 本年增加额 | 本年减少额 | 2020年12月31日 | |||
| 赔付款项 | 提前解除 | 其他 | ||||
| 太保寿险 | ||||||
| 未到期责任准备金 | 4,500 | 18,594 | - | - | (18,994) | 4,100 |
| 未决赔款准备金 | 4,472 | 10,634 | (9,819) | - | - | 5,287 |
| 寿险责任准备金 | 891,195 | 174,235 | (41,735) | (13,501) | - | 1,010,194 |
| 长期健康险责任准备金 | 72,345 | 35,387 | (8,023) | (920) | - | 98,789 |
| 太保产险 | ||||||
| 未到期责任准备金 | 56,643 | 147,734 | - | - | (140,671) | 63,706 |
| 未决赔款准备金 | 37,026 | 85,654 | (81,908) | - | - | 40,772 |
| 截至12月31日止12个月 | 2020年 | 2019年 | 同比(%) |
| 太保寿险 | 8,643 | 7,771 | 11.2 |
| 传统型保险 | 3,481 | 3,694 | (5.8) |
| 其中：长期健康型保险 | 2,583 | 2,832 | (8.8) |
| 分红型保险 | 332 | 441 | (24.7) |
| 万能型保险 | 59 | 62 | (4.8) |
| 税延养老保险 | - | - | / |
| 短期意外与健康险 | 4,771 | 3,574 | 33.5 |
| 太保产险 | 20,244 | 17,228 | 17.5 |
| 机动车辆险 | 6,315 | 6,249 | 1.1 |
| 非机动车辆险 | 13,929 | 10,979 | 26.9 |
| 截至12月31日止12个月 | 2020年 | 2019年 | 同比(%) |
| 太保寿险 | 3,493 | 150 | 2,228.7 |
| 传统型保险 | 3,493 | 150 | 2,228.7 |
| 其中：长期健康型保险 | 1 | - | / |
| 分红型保险 | - | - | / |
| 万能型保险 | - | - | / |
| 税延养老保险 | - | - | / |
| 短期意外与健康险 | - | - | / |
| 太保产险 | 1,017 | 747 | 36.1 |
| 机动车辆险 | - | - | / |
| 非机动车辆险 | 1,017 | 747 | 36.1 |
| 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 较上年末变化(%) | |
| 太保寿险 | |||
| 应收分保未到期责任准备金 | 1,206 | 1,067 | 13.0 |
| 应收分保未决赔款准备金 | 379 | 246 | 54.1 |
| 应收分保寿险责任准备金 | 1,812 | 1,881 | (3.7) |
| 应收分保长期健康险责任准备金 | 11,126 | 10,459 | 6.4 |
| 太保产险 | |||
| 应收分保未到期责任准备金 | 7,692 | 6,283 | 22.4 |
| 应收分保未决赔款准备金 | 6,853 | 6,117 | 12.0 |
单位：人民币百万元
| 公司名称 | 主要业务范围 | 注册 资本 | 集团持股比例注2 | 总资产 | 净资产 | 净利润 |
| 中国太平洋财产保险股份有限公司 | 财产损失保险、责任保险、信用保险和保证保险；短期健康保险和意外伤害保险；上述业务的再保险业务；国家法律、法规允许的保险资金运用业务；经银保监会批准的其他业务 | 19,470 | 98.5% | 184,066 | 45,346 | 5,209 |
| 中国太平洋人寿保险股份有限公司 | 承保人民币和外币的各种人身保险业务，包括人寿保险、健康保险、意外伤害保险等保险业务；办理上述业务的再保险业务；办理各种法定人身保险业务；与国内外保险公司及有关机构建立代理关系和业务往来关系，代理外国保险机构办理对损失的鉴定和理赔业务及其委托的其他有关事宜；《中华人民共和国保险法》及有关法律、法规规定的资金运用业务；经批准参加国际保险活动；经银保监会批准的其他业务 | 8,420 | 98.3% | 1,484,364 | 93,747 | 18,642 |
| 长江养老保险股份有限公司 | 团体养老保险及年金业务；个人养老保险及年金业务；短期健康保险业务；意外伤害保险业务；上述业务的再保险业务；受托管理委托人委托的以养老保障为目的的人民币、外币资金；开展养老保险资产管理产品业务；开展与资产管理业务相关的咨询业务；国家法律、法规允许的保险资金运用业务；经银保监会批准的其他业务 | 3,000 | 61.1% | 5,559 | 3,856 | 620 |
| 太平洋资产管理有 | 管理运用自有资金及保险资金；委托资金管理业务； | 2,100 | 99.7% | 4,393 | 3,631 | 489 |
| 限责任公司 | 与资金管理业务相关的咨询业务；国家法律法规允许的其它资产管理业务 | |||||
| 太平洋健康保险股份有限公司 | 各种人民币和外币的健康保险业务、意外伤害保险业务；与国家医疗保障政策配套、受政府委托的健康保险业务；上述业务的再保险业务；与健康保险有关的咨询服务业务及代理业务；国家法律、法规允许的保险资金运用业务；银保监会批准的其他业务 | 1,700 | 77.1% | 9,384 | 1,410 | 116 |
| 太平洋安信农业保险股份有限公司 | 农业保险；财产损失保险；责任保险；法定责任保险；信用保险和保证保险；短期健康保险和意外伤害保险；其他涉及农村、农民的财产保险业务；上述业务的再保险业务；保险兼业代理业务 | 700 | 51.3% | 4,040 | 1,679 | 151 |
| 国联安基金管理有限公司 | 基金管理业务；发起设立基金及中国有关政府机构批准及同意的其他业务 | 150 | 50.8% | 732 | 568 | 69 |
未来展望
一、市场环境与经营计划
当前和今后一个时期，疫情变化和外部环境存在诸多不确定性。党的十九届五中全会作出“加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”的重大部署，中国经济将迈向更高效率、更优质量和更趋公平的高质量发展阶段。长期来看，宏观经济发展、居民收入提升、人口结构变化、政府职能转变、社会治理机制创新等，都将为中国保险市场长期发展注入持续动力，新冠疫情的发生进一步激发了公众保险意识和健康服务需求。总体来看，中国保险市场仍将是世界上最具活力、发展速度最快的市场之一。公司将锚定“长期主义”，围绕“成为行业健康稳定发展的引领者”的愿景和“客户体验最佳、业务质量最优、风控能力最强”三大目标，继续深化转型牵引，推动人才激励长期化、科技创新市场化、健康业务平台化、投资管理专业化和公司治理现代化，进一步加快打造面向未来的核心竞争力。聚焦大健康、大区域、大数据等重点领域建设，加快形成新的发展动能。深化“太保服务”品牌建设，不断提升服务国家战略、实体经济和人民美好生活的能级，严守风险底线，全面开创高质量发展新局面。
二、可能面对的主要风险及应对举措
一是从宏观环境看，不确定性仍在增加。新冠疫情的全球蔓延趋势延续，错综复杂的国际政治格局，带来新矛盾、新挑战。国际贸易和投资明显萎缩，全球经济复苏受到阻碍。国内经济同样受到疫情的深远影响，复工复产和疫情防控并行将成为新常态，信用违约风险或将持续暴露，长端无风险利率曲线面临下行压力，信用收缩恐对流动性带来负面影响，保险、资管业务持续承压。
二是从行业发展看，保险业正处于增速换档期、多年积累风险的集中释放期和保险发展模式转型阵痛期的“三期叠加”阶段，“防风险、治乱象、严监管”趋势将延续，重疾发生率修订、健康保险管理办法修订、车险综合改革、互联网保险业务监管办法出台等将对行业专业化能力建设提出更高要求。疫情倒逼传统险企加快转型，新技术正加速转化为发展新动能，进一步重塑行业经营模式。保险业对外开放步伐继续加快，中国保险企业将越来越多地面临与国际先进同业同台竞技的竞争格局。
三是从公司经营看，极端气候、自然灾害和人为事故等引发的巨灾风险和大额赔付风险仍然较高，新兴风险也对保险经营的稳定性造成潜在影响。公司GDR的发行和国际化战略的推进，对公司治理和投资能力的规范化、专业化水平提出更高要求。
针对上述风险，公司将坚持依法合规经营，坚持做优主业、做精专业，持续创新转型，进一步加强宏观环境研判和重点风险预警应对，通过科技驱动增强客户洞见和风险筛选能力，加快产品服务创新，持续优化资源配置效能；全面强化资产负债管理、交易对手信用风险管理，提升投研能力，不断改善资产负债匹配状况；持续完善风险识别、评估、预警和处置机
制，优化累积风险管控和再保险方案，守住不发生系统性风险的底线，确保经营稳定和偿付能力充足。
2 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
√适用 □不适用
本集团以资产负债表日可获取的当前信息为基础确定包括折现率、死亡率和疾病发生率、退保率、费用假设、保单红利假设等精算假设，用以计量资产负债表日的各项保险合同准备金。本集团2020年12月31日根据当前信息对上述有关假设进行了调整（主要是保险合同负债评估的折现率基准曲线变动），上述假设的变更所形成的寿险及长期健康险保险合同准备金的变动计入本年度利润表。此项会计估计变更增加2020年12月31日考虑分出业务后的寿险及长期健康险责任准备金合计约人民币117.33亿元，减少2020年度的利润总额合计约人民币117.33亿元。
3 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
4 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明
√适用 □不适用
本年纳入合并范围的主要子公司详见公司财务报告附注六。