2015年半年度报告
1 / 145
公司代码：603128 公司简称：华贸物流
港中旅华贸国际物流股份有限公司
2015年半年度报告
重要提示
一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、公司全体董事出席董事会会议。
三、公司半年度财务报告未经审计。
四、公司负责人张震、主管会计工作负责人林世宽及会计机构负责人（会计主管人员）陆国庆声
明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
无
六、前瞻性陈述的风险声明
本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意投资风险。
七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
2015年半年度报告
2 / 145
目录
第一节释义. 3
第二节公司简介. 4
第三节会计数据和财务指标摘要. 5
第四节董事会报告. 7
第五节重要事项. 36
第六节股份变动及股东情况. 42
第七节董事、监事、高级管理人员情况. 46
第八节财务报告. 47
第九节备查文件目录. 145
2015年半年度报告
3 / 145
第一节释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
公司、本公司、华贸物流、华贸国际、华贸有限
指港中旅华贸国际物流股份有限公司
港中旅集团指中国港中旅集团公司、香港中旅（集团）有限公司
中国证监会、证监会指中国证券监督管理委员会
国务院国资委指国务院国有资产监督管理委员会
上海柏通指上海柏通国际物流有限公司
上海华贸物流指上海华贸国际物流有限公司
深圳明顺物流指深圳市明顺物流有限公司
深圳华贸国际物流指深圳市港中旅华贸国际物流有限公司
厦门大同物流指厦门市大同物流有限公司
厦门华贸物流指厦门华贸物流有限公司
厦门供应链指华贸供应链管理（厦门）有限公司
华贸报关指华贸报关（厦门）有限公司
天津华贸柏骏指天津华贸柏骏国际物流有限公司
成都华贸物流指成都港中旅华贸国际物流有限公司
南京供应链指华贸供应链管理南京有限公司
宁波华贸物流指宁波港中旅华贸国际物流有限公司
重庆华贸物流指重庆华贸国际物流有限公司
深圳报关指港中旅华贸报关（深圳）有限公司
武汉供应链指华贸供应链武汉有限公司
上海柏荟指上海柏荟报关有限公司
郑州华贸指郑州港中旅华贸国际物流有限公司
长沙华贸指华贸国际物流(长沙)有限公司
华贸信息科技指港中旅华贸(上海)信息科技有限公司
美国华贸指华贸（美国）物流有限公司
华贸物流香港指华贸物流（香港）有限公司
营改增指营业税改征增值税
华贸有限指华贸国际货运有限公司
港中货指香港中旅货运有限公司
2015年半年度报告
4 / 145
香港中旅指香港中旅国际投资有限公司
（0308）
成昌有限指 Thriving Success Limited（中文名称：成昌有限公司）
临港仓储物流中心指临港仓储物流中心募投项目
华贸工程指港中旅华贸工程有限公司
昆山华贸指昆山港中旅华贸国际物流有限公司
济南华贸指港中旅华贸国际物流(济南)有限公司
上海供应链指港中旅华贸供应链管理(上海)有限公司
华贸信息科技指港中旅华贸(上海)信息科技有限公司
德祥集团、德祥指上海德祥国际货运代理有限公司、上海德祥物流有限公司、上海德祥船务有限公司、上海德祥集装箱运输有限公司、上海德祥物流营销有限公司、上海德祥国际航空货运代理有限公司的统称
第二节公司简介
一、公司信息
公司的中文名称港中旅华贸国际物流股份有限公司
公司的中文简称华贸物流
公司的外文名称 CTS International LogisticsCorporation Limited
公司的外文名称缩写 CTS Logistics
公司的法定代表人张震
二、联系人和联系方式
董事会秘书证券事务代表
姓名林世宽李锐
联系地址上海市南京西路338号天安中心20楼
上海市南京西路338号天安中心20楼
电话 021-63588811 021-63588811
传真 021-63582311 021-63582311
电子信箱 ird@ctsfreight.com ird@ctsfreight.com
三、基本情况变更简介
公司注册地址上海市浦东机场海天一路528号
2015年半年度报告
5 / 145
公司注册地址的邮政编码 201202
公司办公地址上海市南京西路338号天安中心20楼
公司办公地址的邮政编码 203
公司网址 http://www.ctsfreight.com
电子信箱 ird@ctsfreight.com
报告期内变更情况查询索引
四、信息披露及备置地点变更情况简介
公司选定的信息披露报纸名称《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》
登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址
www.sse.com.cn
公司半年度报告备置地点上海市南京西路338号天安中心20楼董事会办公室
报告期内变更情况查询索引
五、公司股票简况
股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称
A股上海证券交易所华贸物流 603128
六、公司报告期内注册变更情况
注册登记日期 2013年11月22日
注册登记地点上海
企业法人营业执照注册号 310400470
税务登记号码沪310101607227017
组织机构代码 60722701-7
报告期内注册变更情况查询索引
第三节会计数据和财务指标摘要
一、公司主要会计数据和财务指标
(一)主要会计数据
单位：元币种：人民币
主要会计数据
本报告期
（1－6月）
上年同期
本报告期比上年同期增减(%)
营业收入 3,751,786,885.72 4,044,592,068.92 -7.24
归属于上市公司股东的净利润 61,422,303.82 48,879,119.22 25.66
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润
50,601,747.95 42,896,729.61 17.96
经营活动产生的现金流量净额 117,383,564.35 185,560,291.03 -36.74
本报告期末上年度末
本报告期末比上年度末增减(%)
2015年半年度报告
6 / 145
归属于上市公司股东的净资产 1,395,802,971.00 1,378,815,387.74 1.23
总资产 3,104,734,945.88 3,106,906,079.51 -0.07
(二)主要财务指标
主要财务指标
本报告期
（1－6月）
上年同期
本报告期比上年同期增减(%)
基本每股收益（元／股） 0.08 0.06 33.33
稀释每股收益（元／股） 0.08 0.06 33.33
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）
0.06 0.05 20.00
加权平均净资产收益率（%） 4.35 3.71 增加0.64个百分
点
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）
3.58 3.25 增加0.33个百分
点
二、境内外会计准则下会计数据差异
□适用√不适用
三、非经常性损益项目和金额
√适用□不适用
单位:元币种:人民币
非经常性损益项目金额附注（如适用）
非流动资产处置损益 432,930.22
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外
14,006,045.27
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益
1,008,000.00
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 166,787.23
少数股东权益影响额-921,687.79
所得税影响额-3,871,519.06
合计 10,820,555.87
2015年半年度报告
7 / 145
第四节董事会报告.
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2015年上半年，公司经营班子按照董事会确定的经营目标，继续推动市场资源、网络资源、业务资源、客户资源、管理资源的有效整合和新业务拓展，进一步发挥了平台化运营的协同优势，
保障了“5+2”核心和战略业务（做强做大国际空运、国际海运、国际工程物流、仓储第三方物流和供应链贸易五个业务板块，加大合同物流和海外市场营销的拓展力度，简称“5+2”战略）在经济下行压力加大、进出口负增长、运力供求失衡、行业竞争激烈的宏观和市场环境中稳定发展，上半年实现国际空运业务量 10.52万吨，同比增长 18.57%；实现国际海运业务量 38.78万标箱，
同比增长 22.76%；实现营业收入 37.52亿元，同比下降 7.24%；实现利润总额 8,504万元，同比
增长 32.34%；实现净利润 6,742万元，同比增长 37.93%，完成了报告期的经营及利润目标。国际
空运、国际海运的市场占有率持续增加，战略业务拓展的成效显现，并购带动盈利增长的效应扩大，公司的整体服务能力、持续发展能力、网络协调能力、业务盈利能力和核心竞争能力将进一步增强。
（一）持续进行资源整合，发挥平台服务优势。按照战略发展规划，近年来公司以区域平台
中心建设为抓手，围绕市场资源、业务资源、客户资源、网络资源和管理资源等各个方面，持续开展整合和协同工作，按照服务客户的市场半径，构建总部-平台中心-分子公司的三级运营管理模式，改变过去总部-分子公司单打独斗的相对较为分散甚至各自为政的粗放的发展方式，打造全网络以客户为中心的市场营销和组织管理体系，以较强的执行力服务和保障经营与业绩目标的达成，坚定不移地向网络平台一体化经营、集约化发展的方向迈进。上半年这项工作持续得到了加强和深化，有力地促进了核心国际空海运业务量双位数增长，市场占有率持续增加，业务的盈利能力进一步提高。
（二）抓住市场机遇，落实发展战略
公司专注跨境综合物流，为抓住进出口货物碎片化及跨境电子商务迅猛发展带来的机遇，公司在上年度战略性收购了德祥集团65%股权，打通了跨境电子商务进口备货保税模式的全球海运拼箱集运的物流通道，为电商提供低成本的跨境集运综合物流服务，上半年并购利润占上市公司综合利润增量的73%。公司在去年申请取得国际快递专营牌照，经国家有关部门核准在上海市和江苏省南京市从事国际快递业务，今年上半年公司以资源和渠道为基础，在华东地区重要枢纽南京禄口机场筹建国际快件业务基地，于2015年6月29日机场国际快件中心投入营运之日起正式开始经营，2015年半年度报告
8 / 145
业务辐射南京及周边地区。公司抓住物流加互联网的发展机遇，构筑跨境电商海、空物流通道，积极与境内主要电商进行业务合作，有利于发挥自身国际空海运的网络和规模优势，全方位、高效率地服务电商和客户；有利于规划、整合和拓展电商的物流服务，保障公司跨境综合物流业务的持续发展；有利于发挥“5+2”业务协调效应，增厚业务收入的基础。公司将继续通过内涵和外延方式抓机遇促发展。
（三）优化客户结构，改善毛利空间
公司采取区域联动机制，大力拓展大客户合同物流，在上年度开发中兴通信、中国路桥、采埃孚等一批中外客户的基础上，今年上半年又发展了三星集团、上海电气等一批新客户，直接客户数量和业务规模均实现了增长。国际制造和流通企业的物流供应商采购决策权逐步向中国转移，中国企业走出去、引进来规模的不断扩大，客观上为公司这一战略目标的实现提供了有利的市场环境，这不仅有利于公司品牌提升和盈利能力改善，更有利于公司从境内工厂到境外收货点或境外工厂到境内收货点跨境“门到门”一站式全过程、全链条供应链管理系统和竞争能力的建立，优化了公司国际空运、国际海运、供应链贸易、国际工程物流和仓储第三方物流业务的客户结构，改善了业务的毛利空间。
（四）引进新团队，增添新动力
香港机场为珠三角主要的国际空港，国际航线航班密度高，货运能力和优势明显，按照网络和业务发展规划，公司上半年为香港子公司从市场整体引进了经营能力较高的专业团队，主打跨境空运物流，以提高集团在当地网络的经营能力，增添新的发展动力，部分团队成员已于 6月底前到位。新团队 6月首月录得空运业务量超过 700吨，收入达 1,400万港元，利润将近百万港元，实现了开门红的预期经营目标。
（五）深入研讨持股计划，积极完善激励机制
2013年公司授予 53位高管和核心骨干股票期权激励计划， 2015年上半年按照国家着力推行混合所有制改革的政策要求，探索创新员工持股计划，着手研发激活经营团队积极性和创造性的强激励硬约束机制，保障国有控股企业在充分竞争领域继续保持经营活力和发展动力。
（六）规范营运，维护投资者利益
公司按照《公司法》、《证券法》、《上海证券交易所上市规则》等有关法规和监管机构的要求，着力提高治理、运营和信息披露水平，加强与资本市场、投资者、监管机构等相关者之间2015年半年度报告
9 / 145
的互动沟通，落实股东回报规划。2015年上半年，公司按照上年度归属股东的净利润的 40%派发现金股利，同时以资本公积向股东每 10股转增 10股，完成了利润分配和转增资本，公司在实现战略和经营目标的基础上，努力维护股东和投资者的利益。
(一)主营业务分析
1 财务报表相关科目变动分析表
单位:元币种:人民币
科目本期数上年同期数变动比例（%）
营业收入 3,751,786,885.72 4,044,592,068.92 -7.24
营业成本 3,444,096,809.79 3,796,884,923.14 -9.29
销售费用 155,954,778.59 117,260,829.72 33.00
管理费用 67,451,414.20 57,757,947.81 16.78
财务费用 13,826,782.96 10,949,606.94 26.28
经营活动产生的现金流量净额 117,383,564.35 185,560,291.03 -36.74
投资活动产生的现金流量净额-222,767,045.69 -91,852,861.39 不适用
筹资活动产生的现金流量净额 108,782,590.53 -145,109,195.83 不适用
营业收入变动原因说明:
各服务产品的收入情况为：
1.供应链贸易。2015年上半年，供应链贸易业务的营业收入 11.88亿元，同比下降 37.57%，
其中钢铁及矿砂的采购执行业务收入分别同比下降 32.54%及 15.03%；电子产品的采购执行业务收
入同比下降 44.02%。受我国经济结构调整影响，钢铁需求不足与产能过剩的矛盾突出，市场行情
疲软，商品价格持续下滑，面对严峻的市场状况，为降低经营和资金回收风险，公司在加强原有客户经营风险管控的前提下主动减少了钢铁产品经营和采购执行的规模，经营策略调整减少了相应的业务的收入。上半年电子产品采购执行的收入占供应链贸易业务收入的比例为 46%，与去年相若，由于客户指定采购的订单大幅减少，营业收入降幅较大。
2.国际空运。上半年国际空运的业务量 10.52万吨，同比增加 18.57%；营业收入 9.63亿元，
同比上升 1.90%。公司国际空运业务收入未能与业务量增长同步，主要为运力供求失衡，国际空
运货量增长不足，导致航空公司通过降低运费收货来保障装载率，因而公司根据运力采购成本相应同步调低了服务产品单位售价（单位：吨，下同），这一因素影响国际空运业务收入同比下降了
14.06%，结果是增量未能同步增收。公司在进出口贸易负增长，运力供求严重失衡、竞争白热化
的新常态下，依靠完善的国内网络、服务平台、知名度、资质、实力和安全营运记录，整合渠道资源、客户资源、网络资源、业务资源，在全国或区域内与承运人进行广泛的合作，不断拓展新2015年半年度报告
10 / 145
渠道，发展新客户，以掌控的渠道和资源开发满足客户不同需要的服务产品，扩大销售量，增加了经营规模和市场占有率。公司在主要空港进出口货量综合排名保持领先地位，核心竞争能力持续增强。
3.国际海运。上半年国际海运业务量 38.78万标箱，同比增加 22.76%；营业收入 12.64亿
元，同比增长 25.36%，经营规模及市场占有率亦持续增加。公司国际海运通过订舱平台建设、大
客户合同物流开发、销售机制创新，提高了业务的营销能力，在国际海运运力供求严重失衡运价持续下滑的情况下，公司实现了业务量增长和营业收入增长。
4.国际工程物流。上半年国际工程物流业务量完成 2,013票，同比增长 7.88%；营业收入 0.98
亿元，同比增长 58.19%。公司以“一带一路”的国家战略为市场开发目标，对内加强组织能力
建设，对外增加业务拓展、客户维护和项目投标的投入，大力开发我国对外投资的工程物流业务，组建进入风电设备物流领域的经营团队，因而承接的业务量增加。
5.仓储第三方物流。上半年仓储第三方物流业务的营业收入 1.80亿元，同比增长 83.64%。
2014年洋山港国际物流中心建成并投入营运、2015年中佛山华南快速消费品物流中心建成试业，增强了仓储第三方物流的营运能力，公司充分利用平台优势、资源优势、客户基础开发了全球货运、依云水、百威啤酒、颇尔等国际同行和直接客户，增加了仓储第三方物流业务的收入。
综合上述分析，上半年营业收入同比下降的主要原因是供应链贸易的业务收入同比大幅下降所致。跨境综合物流业务由于业务量增加，经营规模扩大抵销了我国进出口负增长、运力供求严重失衡、采购运价下降等因素的影响，上半年营业收入同比上升 19.73%，经营规模和市场占有率
保持上升态势，主营核心业务的经营能力、综合竞争能力持续增强。
营业成本变动原因说明:
上半年营业成本 34.44亿元，同比下降 9.29%，降幅大于营业收入同比下降 7.24%的比例，其
中跨境物流成本 22.77亿元，占比 66.11%；供应链贸易成本 11.67亿元，占比 33.89%。公司平台
中心建设、资源整合和创新业务模式持续取得成效，降低了经营成本，增加了营运的效益。公司按照既定的经营策略进行转型和结构调整，在外部市场和内部管理的双重影响下，供应链贸易业务钢材产品及电子产品向外采购成本分别同比下降 32.86%及 44.33%，基本保持了本项业务营收和
成本同向、同步的变动。
销售费用变动原因说明:
上半年销售费用（又称“营业费用”）1.56亿元，同比增加 33.00%，主要原因为：一、通过
平台中心建设、收购合并、发展网络、引进人才使经营规模扩大，核心主营业务的业务量增长、2015年半年度报告
11 / 145
市场占有率上升增加了销售费用支出；二、经营业绩大幅提升按照强激励硬约束机制相应计提的
绩效奖金增加。上述两项因素中的职工薪酬同比增加 3,606万元，其增长额占销售费用增量的
93.18%。
管理费用变动原因说明:
上半年管理费用 0.67亿元，同比增加 969万元，增幅 16.78%。职工薪酬同比增加 793万元，
是管理费用增长的主要因素，占全部增量的 81.80%。
财务费用变动原因说明:
上半年财务费用 1,383万元，同比增加 288万元，增幅 26.28%。其中：利息支出 1,609万
元，同比增加 270万元，增幅 20.15%。主要是收购德祥使用了银行短期融资贷款，公司借款相应
增加，利息支出上升。汇兑收益 54万元，同比增加收益 55万元。公司根据业务发展情况在上半年积极利用“内保外贷”方式扩大境外融资规模，积极使用闲置募集资金理财，有关措施减少了部份财务费用和汇兑损失，增加了企业效益。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:
上半年经营活动现金净流入 1.17亿元，流入同比减少 0.68亿元。在经营环境较差及大客户、
直接客户账期有所增加的情况下，为保障经营现金持续净流入，公司与时俱进不时检讨现金流管理的流程和内部控制，合理安排供应链贸易业务的交易时点、结算和收款，采取有效措施强化应收账款管理，持续实现了经营现金净流入。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:
本期投资活动现金净流出 2.22亿元，为支付收购德祥股权余款 1.37亿元、投入临港仓储物
流中心建设资金 1,497万元、投入华南快速消费品仓储分拨中心建设项目 1,317万元、购置固定资产支出 1,057万元等投资活动流出的现金。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:
本期筹资活动现金净流出 1.09亿元，为银行借款流入 8.20亿元、偿还银行借款流出 6.41
亿元、分配股利流出 5,527万元、支付利息流出 1,501万元的结果。收购德祥部份股权以银行短期融资,筹资活动净流入增加。
2 其他
(1)公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
无
2015年半年度报告
12 / 145
(2)公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
2012年 5月，公司首次公开发行 A股并上市，募集资金 666,000,000 元，扣除发行费用后募集资金净额为 609,820,815.57 元。募集资金的使用情况详见《2015年上半年度募集资金存放与
实际使用情况专项报告》。
公司首次公开发行前曾进行的资产重组事宜详见《港中旅华贸国际物流股份有限公司首次公开发行股票招股说明书》中“第五章发行人基本情况”的“第二节本公司改制设立情况”中相关的说明。
(3)经营计划进展说明
发展战略详见本报告『董事会关于公司未来发展的讨论与分析』中公司发展战略的相关说明；经营计划进展说明详见『董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析』中的相关说明。
(4)其他
无
(二)行业、产品或地区经营情况分析
1、主营业务分行业、分产品情况
单位:元币种:人民币
主营业务分行业情况
分行业营业收入营业成本
毛利率（%）
营业收入比上年增减（%）
营业成本比上年增减（%）
毛利率比上年增减（%）
综合跨境物流 2,563,386,452.31 2,276,951,774.80 11.17 19.73 18.68 增加 0.78 个
百分点
供应链贸易 1,188,400,433.41 1,167,145,034.99 1.79 -37.57 -37.86 增加 0.46 个
百分点
主营业务分产品情况
分产品营业收入营业成本
毛利率（%）
营业收入比上年增减（%）
营业成本比上年增减（%）
毛利率比上年增减（%）
综合跨境物流 2,563,386,452.31 2,276,951,774.80 11.17 19.73 18.68 增加 0.78
个百分点
其中：国际空运 963,195,528.52 848,969,835.71 11.86 1.90 1.59 增加 0.27 个
百分点
国际海运 1,263,614,357.10 1,170,098,427.24 7.40 25.36 25.43 减少 0.06 个
百分点
2015年半年度报告
13 / 145
国际工程物流
97,643,293.79 82,404,914.77 15.61 58.19 55.13 增加 1.67 个
百分点
仓储第三方物流
180,350,348.02 133,408,184.23 26.03 83.64 68.21 增加 6.79 个
百分点
其他 58,582,924.88 42,070,412.85 28.19 110.77 140.08 减少 8.77 个
百分点
供应链贸易 1,188,400,433.41 1,167,145,034.99 1.79 -37.57 -37.86 增加 0.47 个
百分点
其中：钢材产品 511,729,944.27 500,051,217.42 2.28 -32.54 -32.86 增加 0.46 个
百分点
电子产品 545,049,790.43 537,217,308.28 1.44 -44.02 -44.33 增加 0.56 个
百分点
矿砂 131,111,291.54 129,375,285.38 1.32 -15.03 -14.80 增加-0.26
个百分点
其它 509,407.17 501,223.91 1.61 -97.02 -97.00 减少 0.86 个
百分点
主营业务分行业和分产品情况的说明
报告期国际空运、国际海运和供应链贸易三大主营业务的营业收入各占合并营业收入的比重分别为 23.67%、33.68%和 31.68%，合计达到 91.03%，其相应的毛利额为 22,900万元，占综合毛
利额的 74.42%，其中国际空运毛利的比重为 37.12%、国际海运毛利的比重为 30.39%，供应链贸
易业务毛利的比重为 6.91%。以国际空、海运货运代理为核心的跨境综合物流业务目前仍然为公
司盈利的主要来源。公司已经逐步加大了国际工程物流、仓储第三方物流及供应链贸易业务的投入与开发力度，力争逐步提高服务产品的盈利能力和盈利比重，相信通过未来几年的努力最终能够形成协同、均衡发展的格局，提升公司未来的盈利空间。
国际空运：
公司国际空运进出口货量在上海、北京、天津、郑州、南京、厦门、广州、深圳等我国主要空港和物流节点城市的市场地位领先，报告期国际空运业务量 105,157吨，同比增长 18.57%，营
业收入相应增长 1.90%。本年度国际空运业务实现毛利 11,423万元，约占全部业务毛利总额的
37.12%，同比增加 470万元；毛利率 11.86%，同比增加 0.27个百分点。单位营业收入 9,160元，
同比减少14.06%；单位采购成本8,073元，同比减少14.32%；单位毛利1,086元，同比减少12.04%。
报告期公司强化业务平台中心建设、网络协同营销、聚焦渠道和客户管理，集中运力采购和开发差异化服务产品、发展大客户包机业务、创新管理机制等多项有效措施，应对进出口外贸负增长的挑战，保持了毛利率和盈利能力的提升。
国际海运：
2015年半年度报告
14 / 145
报告期国际海运业务量 387,785标箱，同比增长 22.76%，高于同期我国港口集装箱吞吐量增
长 6.1%(2015年 1-6月统计数据)的比例，营业收入 12.64亿元，同比增长 25.36%;实现毛利 9,352
万元，约占全部业务毛利总额的 30.39%，同比增加毛利 1,833万元；毛利率 7.40%，同比减少 0.06
个百分点，主要是由于上半年海运价格开始从低位回升，公司采购成本略有增加的影响。公司国际海运业务在保持稳定的基础上重点优化客户结构，通过并购增加高毛利的海运进口分拨业务，主动减少了毛利较低的部分代订舱业务，基本维持了业务的毛利空间。
国际工程物流：
报告期国际工程物流业务量 2,013票，同比增加 7.88%。国际工程物流业务实现毛利 1,524
万元，同比增加 77.09%%，毛利率 15.61%，同比增加 1.67个百分点。国际工程物流业务的经营能
力正逐步提升，预期收入和盈利将持续改善。
仓储第三方物流：
报告期仓储面积 199,695.41平方米，同比增加 3.14%。仓储业务实现毛利 4,394万元，同比
增长 148.37%；毛利率为 26.03%，同比增加 6.78个百分点。毛利增长来源于洋山港临港华贸国际
物流中心投入经营及收购德祥集团进口分拨业务。
其它：
其它业务为内地与香港两地铁路运输、货物速递和跨境及本地公路运输业务，报告期实现毛利 1,651万元，同比增长了 60.75%。
供应链贸易：
报告期供应链贸易业务量 596,787吨，同比增长 28.27%；实现营业收入 11.88亿元，同比下
降 37.57%。在营业收入中，钢铁及矿砂经营收入的比重为 54.09%，电子产品经营收入的比重为
46%。本年度供应链贸易业务实现毛利 2,126万元，约占合并毛利总额的 6.91%，同比减少 396万
元；毛利率 1.79%，同比上升 0.32个百分点；实现利润总额 412万元，同比减少 34.96%。公司电
子产品营业收入的比重下降了 5.28个百分点，主要是客户上半年的委托减少。随着我国经济在下
半年企稳回升，指定采购执行的委托会逐渐增加，行业的收入和盈利会相应得到改善。
2、主营业务分地区情况
单位：元币种：人民币
地区营业收入营业收入比上年增减（%）
中国大陆 3,262,991,694.64 5.16
中国香港 571,213,295.04 -45.40
美国 74,317,278.05 45.40
2015年半年度报告
15 / 145
新加坡 10,452,349.90 -2.97
合计 3,751,786,885.72 -7.24
(三)核心竞争力分析
经过 30年的发展积淀，公司服务产品越来越综合，业务模式不断优化，管理不断创新，主营跨境综合第三方物流服务因而形成了较强的竞争优势，现已成为中国领先的以国际货代物流和供应链贸易为核心业务的跨境现代综合第三方物流企业，行业领先地位和优势明显，品牌知名度高。
1、品牌优势。公司为中央企业控股公司，历史悠久，行业经营资质齐备且运行情况良好，经
营规模较大，是中国物流与采购联合会授予的 5A级物流企业，多个城市的分子公司被当地政府部门评为重点物流企业，在跨境物流业内具有较高的行业地位和较佳的品牌形象，知名度高。
2、网络齐全。公司主营跨境物流业务，我国的进出口外贸总量已跃居世界第一，跨境物流的
市场规模巨大，需求分布广泛，网络覆盖率是同业竞争的重要核心之一。本公司总部设在国际航运中心上海，经过多年建设，经营网络已基本国内主要港口和物流节点城市，网络规模遥遥领先于众多的中国同行企业，并不断探索和建立了一套有效、难以模仿的营运管控模式，与遍布海外的战略合作网络相结合，形成了公司的全球物流服务与保障体系。
3、服务产品综合。业务模式单一，服务链条短，难以满足客户的多样性和细分需求，不能
支持差异化竞争优势的形成和集约化发展模式的建立。近年来，公司根据跨境现代物流的需求规模和不同的细分市场，致力于服务产品的综合性建设，明确了国际空运、国际海运、供应链贸易、国际工程物流、仓储第三方物流五个业务板块和大客户合同物流、海外市场营销的“5+2”战略，基本实现了跨境物流业务的全覆盖，服务产品和网络之间的一体化能力持续增强，取得了较好的发展优势。
4、经营模式独特。公司坚持“以轻资产为主，轻重资产有效结合，相互促进”的经营方针。
比较跨境重资产第二方物流企业，公司更具备整合和优化市场资源的能力，市场响应和灵活应变快，既有利于满足客户需求，又有利于规避经济的周期性风险，公司业绩因而往往能高于行业的平均增长水平。
5、先进的信息系统。公司通过先进、实用的信息系统，实现了对物流服务全过程的计划、
执行、控制和管理，把业务流程和资源连接为一个整体，形成大数据中心，同时对公司的低成本营运和高效率服务提供了技术支持。
2015年半年度报告
16 / 145
6、高素质的人才队伍。公司经营管理骨干具有十年以上行业经营管理经验，富有激情，对行
业和市场具有很强的洞察力、决断力和执行力，业务上相互配合支持，协同性能好。
7、优异的激励机制。本公司具有国有控股背景，但完全按照市场化机制运作，对业务骨干实
施了有效的激励机制，特别是 2013年度实施了股票期权激励计划，能够充分调动并发挥管理层及业务骨干的积极性和创造力，有利于实现股东利益最大化。
公司管产品丰富、模式独特、网络齐全、机制灵活，既保持央企控股的规范，又有民营企业的灵活机制，为持续发展注入了活力、动力，有利于公司不断提升核心竞争能力。
(四)投资状况分析
1、对外股权投资总体分析
单位：万元
金额
报告期内对外股权投资额 500
对外股权投资额增减变动数 0
上年同期对外股权投资额 500
对外股权投资额增减幅度 0
报告期内公司投资设立了
被投资企业名称业务性质及经营范围
占被投资公司的权益比例（%）
昆明华贸国际物流有限公司
物流方案的设计；货运代理；货运配载；仓储理货；搬运装卸；货运信息；国内贸易、物资供销；货物及技术进出口业务
100%
(1)证券投资情况
.√不适用
(2)持有其他上市公司股权情况
□适用√不适用
2015年半年度报告
17 / 145
(3)持有金融企业股权情况
√适用□不适用
所持对象名称
最初投资金额（元）
期初持股比例（%）
期末持股比例（%）
期末账面价值（元）
报告期损益（元）
报告期所有者权益变动（元）
会计核算科目
股份来源
贵阳银行股份有限公司
21,084,000.00 0.467 0.467 21,084,000.00 可供
出售金融资产
现金出资
合计 21,084,000.00 // 21,084,000.00 //
2015年半年度报告
18 / 145
2、非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1)委托理财情况
√适用□不适用
单位:元币种:人民币
合作方名称
委托理财产品类型
委托理财金额
委托理财起始日期
委托理财终止日期
报酬确定方式
预计收益
实际收回本金金额
实际获得收益
是否经过法定程序
计提减值准备金额
是否关联交易
是否涉诉
资金来源并说明是否为募集资金
关联关系
中国银行股份有限公司上海市宝山支行
固定收益类型
30,000,000.00 2015
年1月19日
2015年4月13日
年利率
4.5%
310,684.93 30,000,000.00 310,684.93 是 0 否否是
中国银行股份有限公司上海市宝固定收益类型
50,000,000.00 2015
年1月19日
2015年4月13日
年利率
4.5%
517,808.22 50,000,000.00 517,808.22 是 0 否否是
2015年半年度报告
19 / 145
山支行
合计/ 80,000,000.00 /// 828,493.15 80,000,000.00 828,493.15 / 0 ////
逾期未收回的本金和收益累计金额（元） 0
委托理财的情况说明 2014年4月17日，公司第二届董事会第四次会议审议通过《关于使用部分闲置募集资金购买银行保本理财产品的议案》，同意公司使用不超过14,500万元人民币闲置募集资金适时购买低风险理财产品，授权期限自董事会审议通过之日起1年内有效。详见公司2014年4月19日在上海证券交易所网站及《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》披露的《港中旅华贸国际物流股份有限公司关于使用部分闲置募集资金购买银行保本理财产品的公告》（公告编号：临2014-012）。根据上述决议，公司2015年1月使用闲置募集资金共计8,000万元分别向中国银行股份有限公司上海市宝山支行购买了3,000万元、5,000万元银行理财产品。详见公司2015年1月17日在上海证券交易所网站及《上海证券报》披露的《港中旅华贸国际物流股份有限公司关于使用闲置募集资金购买银行理财产品实施情况的公告》（公告编号：临2015-001）。
2015年半年度报告
20 / 145
3、募集资金使用情况
(1)募集资金总体使用情况
√适用□不适用
单位:万元币种:人民币
募集年份募集方式
募集资金
总额
本报告期已使用募集资金总额
已累计使用募集资金总额
尚未使用募集资金总额
尚未使用募集资金用途及去向
2012 首次发行 60,982 18,887 54,095 10,418 经第二届董事会第十一次会议、第二届监事会第十次会议分别审议通过了《关于继续使用部分闲置募集资金暂时用于补充流动资金的议案》，同意公司使用 10,000
万元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限不超过十二个月。其余尚未使用募集资金存在募投专户或以定期存单、七天通知存款等方式存放
合计/ 60,982 18,887 54,095 10,418 /
募集资金总体使用情况说明
经中国证监会批准，公司于 2012年 5月首次公开发行人民币普通股（A）股 10,000万股，并于 2012年 5月 29日在上海证券交易所挂牌上市。本次发行后公司总股本变更为 40,000万股。
本次发行募集资金总额为 666,000,000 元，扣除发行费用后募集资金净额为 609,820,815.57 元。安永华明会计师事务所于 2012
年 5 月 22 日对本次发行的资金到位情况进行了审验，并出具了安永华明（2012）验字第 60468585_B01号《验资报告》。公司
已于 2012年 8月 13日完成了营业执照的变更。
为规范本公司募集资金管理和使用，保护中小投资者的权益，根据中国证监会《关于进一步规范上市公司募集资金使用的通知》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理规定》的有关规定，本公司分别在中国银行股份有限公司上海市宝山支行、招商银行股份有限公司上海宜山支行、招商银行股份有限公司深圳常兴支行、中国民生银行股份有限公司上海东方支行（以下简称"募集资金专户存储银行"）开设账户作为募集资金专项账户（以2015年半年度报告
21 / 145
下简称"专户"），2012 年 5 月 23日，本公司及保荐机构中银国际证券有限责任公司（以下简称"中银国际"）与上述银行分别签订《募集资金专户存储三方监管协议》（以下简称"三方监管协议"），三方监管协议约定的主要条款如下：
①在中国银行股份有限公司上海市宝山支行开设专户，账号为 444261761077，用于国外物流网络建设项目的募集资金及超募资金的存储和使用，不得用作其它用途；
②在招商银行股份有限公司上海宜山支行开设专户，账号021900283210804，用于国内物流网络建设项目的募集资金的存储和使用，不得用作其它用途；
③在招商银行股份有限公司深圳常兴支行开设专户，账号为021900283210102，用于临港仓储物流中心建设项目的募集资金的存储和使用，不得用作其它用途；
④在中国民生银行股份有限公司上海东方支行开设专户，账号 0230014180001045，用于物流供应链一体化平台建设项目的募集资金的存储和使用，不得用作其它用途。
为了提高募集资金的使用效率，降低财务费用，确保公司和股东利益的最大化， 2015年 6月 17日，第二届董事会第十一次会议、第二届监事会第十次会议分别审议通过了《关于继续使用部分闲置募集资金暂时用于补充流动资金的议案》，同意公司使用 10,000 万元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限不超过十二个月。
2015年 6月 18日，公司从募集资金专户支取 10,000 万元闲置募集资金用于暂时补充流动资金。
(2)募集资金承诺项目情况
√适用□不适用
单位:万元币种:人民币
承诺项目名称
是否变更项募集资金拟投入金额
募集资金本报告期投入金额
募集资金累计实际投入金额
是否符合计项目进度
预计收益
产生收益情况
是否符合预未达到计划进度和收益变更原因及募集资金变更程序说明
2015年半年度报告
22 / 145
目划进度
计收益
说明
国内物流网络建设项目
否 20,000 1,500 12,000 是 60.00% 4,024 陆续产生
收益
注--
国外物流网络建设项目
是 13,000 6,647 13,000 是 100.00% 330
万美元
净利润1,857.44
万
注-经公司 2014年度股东大会审议批准，公司将未投的募集资金 6,647万元用于收购德祥集团65%股权
临港仓储物流中心建设项目
否 14,000 740 10,095 是 72.11% 3,010 净利润
-30.40
万
注--
供应链一体化平台建设项目
否 3,0 3,000 是 100.00% 净利润
-183.22
万
注--
合计/ 50,000 8,887 38,095 //////
募集资金承诺项目使用情况说明
/
注：项目计划投入营运 3年后可达到预期效益
(3)募集资金变更项目情况
√适用□不适用
单位:万元币种:人民币
变更投资项目资金总额 6,647
变更后的项目名称
对应的原承诺项目
变更项目拟投入金额
本报告期投入金额
累计实际投入金额
是否符合计划进度
变更项目的预计收益
产生收益情况
项目进度
是否符合预计收益
未达到计划进度和收益说明
收购上海德祥物流有限公司等四华贸物流（德国）有限公司、华贸物流（欧6,647 6,647 6,647 是 净利润1,713.47
万
完成是
2015年半年度报告
23 / 145
家公司65%股权
洲）有限公司
合计/ 6,647 6,647 6,647 /////
募集资金变更项目情况说明
为了更好地发挥资源优势，提高募集资金的使用效益，加快落实公司发展战略，经公司 2014年度股东大会审议批准，公司暂缓“国外物流网络建设项目”中华贸物流（德国）有限公司、华贸物流（欧洲）有限公司的投资，将上述项目应投未投的募集资金 6,647万元用于参与收购上海德祥国际货运代理有限公司、上海德祥物流有限公司、上海德祥船务有限公司、上海德祥集装箱运输有限公司各 65%股权，并间接控股上述公司子公司上海德祥物流营销有限公司和上海德祥国际航空货运代理有限公司，不足部分由公司自筹资金补足。
4、主要子公司、参股公司分析
1、上海柏通国际物流有限公司
上海柏通成立于 2007年 4月 2日，注册资本为 5,000万元，实收资本为 5,000万元，注册地为上海市奉贤区四平路 51号，主营业务为承办海运、陆运、空运进出口货物、国际展品、私人物品及过境货物的国际运输代理业务等，本公司直接持有其 51%的股权，通过全资子公司华贸物流香港持有另 49%的股权。
截至 2015年 6月 30日，上海柏通的总资产为 50,004,956.05元，净资产为 49,877,291.50
元，2015年 1-6月实现净利润为-10,590.96元（上述财务数据未经审计）。
2、上海华贸国际物流有限公司
上海华贸物流成立于 2009年 10月 27日，注册资本为 6,000万元，实收资本为 6,000万元，注册地为浦东新区洋山保税港区深水港商务广场B楼403B单元，主营业务为保税港区内国际陆路、水陆、航空运输代理业务等，投资持有高投（临港华贸国际物流中心）全部股权。本公司直接持有其 100%的股权。
截至 2015年 12月 31日，上海华贸物流的总资产为 57,501,981.97元，净资产为
54,015,242.13元，2015年 1-6月实现净利润为-4,089461.93元（上述财务数据未经审计）。
3、深圳市明顺物流有限公司
2015年半年度报告
24 / 145
