深圳市证通电子股份有限公司首次公开发行股票招股意向书
本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准。本招股意向书（申报稿）不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股意向书全文作为作出投资决定的依据。
发行概况
发行股票类型： 人民币普通股A股
发行股数： 不超过2,200万股
每股面值： 人民币1.00元
每股发行价格： 【】元
预计发行日期： 2007年12月3日
拟上市的证券交易所： 深圳证券交易所
发行后总股本： 不超过8,743万股
本次发行前股东所持股份 1、公司实际控制人曾胜强和许忠桂，以及主要关联股
的流通限制、股东对所持股 东曾胜辉三人承诺，自证通电子股票上市之日起三十
份自愿锁定的承诺： 六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购其持有的股份。
2、股份公司设立后增资入股的44位股东承诺，所持新增股份自完成工商变更登记手续之日（2007年1月18日）起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购其持有的股份。
3、其余股东承诺，自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购其持有的股份。
4、此外，公司股东曾胜强、曾胜辉、金泽森、卞海波、许忠慈、林杰、曾放云、许忠孝、张伟松、周青伟作为公司董事、监事和高级管理人员承诺，在上述承诺的限售期届满后，其所持本公司股份在其任职期间内每年转让的比例不超过其所持本公司股份总数的25%，在离职后半年内不转让所持本公司的股份。
保荐人（主承销商）： 中信建投证券有限责任公司
招股意向书签署日期： 2007年11月12日发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
重大事项提示
1、本次发行前，公司实际控制人曾胜强、许忠桂夫妇合计持有公司58.83%的股份。曾胜强、许忠桂夫妇及其关联股东共计持有公司86.73%的股份。如按本次发行计划发行后，曾胜强、许忠桂夫妇及其关联股东仍将合并持有公司64.91%的股份。上述因素导致曾胜强、许忠桂夫妇可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司发展战略、生产经营决策、人事安排、关联交易和利润分配等重大事宜实施影响，从而影响公司决策的科学性和合理性，并有可能损害本公司及本公司其他股东的利益。
2、公司在国内金融支付信息安全领域拥有较强的技术优势，同其他高新技术企业相类似，本公司面临着产品技术更新换代、产品结构调整、核心技术人员流失、核心技术失密等风险。如果新技术和新产品研究及开发失败，对技术、产品及市场发展趋势的把握出现偏差，将会造成公司现有的技术优势和竞争能力下降，在一定程度上影响公司的发展速度。
3、公司及控股子公司证通机电生产场地主要通过租赁方式解决，出租方未取得房屋产权证书，虽然出租方持有深圳市宝安区人民政府颁发的《房屋租赁许可证》，但在租赁合同的有效期内，若出租方因未能取得出租房屋产权而无法继续出租，将使公司面临生产场地被迫搬迁，从而发生搬迁费用和因生产停滞造成损失的风险。
4、公司截止2007年6月30日固定资产净值合计为1,599.88万元，本次募集资金投资项目完成后，将增加固定资产约1.48亿元，每年增加折旧及摊销951万元，如果扣除现有生产场地的租赁费用283.9万元，实际增加费用667.1万元。因此，如果募集资金投资项目不能如期达产、发挥经济效益，公司将面临因折旧及摊销大量增加而导致短期内利润下降的风险。
5、经公司2006年年度股东大会审议通过：如本次公开发行股票并上市在2007年12月31日之前完成，则发行日之前形成的累计未分配利润由新老股东共享；如果在2007年12月31日之后完成，则发行日前未分配利润的分配由公司股东大会另行决定。截止2007年6月30日，公司的未分配利润为20,249,327.78元。
第一节 释义
在本招股意向书中，除非文意另有所指，下列词语或简称具有如下含义：本公司、公司、股份公司、发行人、证通电子：指深圳市证通电子股份有限公司
证通有限：指深圳市证通电子有限公司，本公司前身
证通金信：指深圳市证通金信科技有限公司，本公司全资子公司
证通机电：指深圳市证通机电有限责任公司，本公司全资子公司
证通普润：指深圳市证通普润电子有限公司，本公司全资子公司
证通金融：指深圳市证通金融设备有限公司，本公司全资子公司
上海证通：指上海证通通讯设备有限公司，本公司全资子公司
长沙证通：指长沙证通电子有限公司，本公司全资子公司
武汉证通：指武汉证通电子有限公司，本公司全资子公司
兵港科技：指深圳市兵港科技有限公司，本公司参股公司
证通虫草：指深圳市证通虫草生物技术有限公司
北方证通：指北京北方证通电子技术有限公司
先进数通：指北京先进数通融安信息技术有限公司
中国证监会：指中国证券监督管理委员会
深交所：指深圳证券交易所
股票或A股：指本公司发行的每股面值人民币1.00元的人民币普通股
本次发行：指本公司向社会公开发售不超过2,200万股A股的行为
保荐人、主承销商、中信建投证券：指中信建投证券有限责任公司
《公司法》：指《中华人民共和国公司法》
《证券法》：指《中华人民共和国证券法》
《公司章程》：指本公司的《公司章程（上市修订草案）》近三年又一期、报告期：指2004年、2005年、2006年这三年，及2007年1月1日至2007年6月30日一期。元：指人民币元
国密局：国家密码管理局
银监会：中国银行业监督管理委员会
固件：英文名firmware，由软件和硬件相结合，在IT行业专指将软件嵌入到芯片
密文：经加密处理，信息内容被隐藏起来的数据。其语义内容是不可用的
明文：未经加密变换的原始信息，其语义内容是可用的
密码算法：密码算法是在密钥控制下的一簇数学运算，规定了完成数据加解密的
程序的一系列规则，以实现明文和密文之间的相互变换。算法设计要求除了穷举搜索以外，判定控制变量（例如密钥）是不可能的。根据消息的密级的不同，密码算法的强度可以不同。密码算法一般分为两类：传统密码算法和公开密钥密码算法
密钥：控制密码变换操作（例如：加密、解密、密码校验函数计算、签名生成或签名验证）的关键信息或参数，是符号序列
密钥管理：英文名Key management，根据安全策略，实施并运用对密钥材料进行产生、登记、认证、注销、分发、安装、存储、归档、撤销、衍生和销毁的服务
加密：英文名encipher/encipherment/encrypt/encryption，即通过密码算法对数据进行变换来产生密文，以便隐藏数据的信息内容
逻辑安全：指信息的完整性、保密性和可用性。保密性是指信息不泄漏给未经授权的人；完整性是指计算机系统能够防止非法修改和删除数据和程序；可用性是指系统能够防止非法独占计算机资源和数据，合法用户的正常请求能及时、正确、安全的得到服务或回应
物理安全：电子设备或装置的物理保护，免予破坏、丢失等
ATM：全称Automatic Teller Machine，自动取款（柜员)机
CDM：全称Cash Dispensor Machine，出钞机（自动存取款机）
EMV标准：由国际三大银行卡组织EUROPAY（欧陆卡）、MASTERCARD（万事达）和VISA（维萨）共同发起制订的银行卡从磁条卡向IC卡转移的技术标准，三大组织借用其首字母合称EMV标准
EMV迁移：指银行卡按EMV标准由磁条卡向智能IC卡转移，其目的是为了有效防范诸如跨国制作和使用假信用卡、信用卡欺诈等各种高科技手段的金融智能犯罪。EMV迁移期限后因伪卡导致损失的责任和风险由未进行EMV迁移的收单银行承担。该期限在亚洲的时间是2006年1月1日，世界范围内的时间是2008年
EPP:全称Encrypting PIN pad，加密键盘，保护PIN输入安全并对PIN进行加密的设备，它有一个明细的物理和逻辑边界，并具有抗攻击或防攻击特性的外壳
KIOSK：源于土耳其语，原意是路边无人看管的书报摊，现在引申为一个由硬件和软件组成的，允许用户通过简单的界面（例如：触摸屏、小键盘等）与之进行交互式自助服务的设备
POS:全称Point Of Sells，电子收款机系统电话E-POS:是在普通电话的基础上集成了LCD大屏幕、磁条卡读卡器，IC卡读卡器、加密键盘等设备的金融刷卡支付终端
PIN：全称Personal Identification Number，个人识别号，能鉴别或确定持卡人的标识用户代码，在终端上由唯一授权或唯一获得数据发起的一串字符、数字、或混合体，通俗称为个人密码
PED：全称PIN Entry Device，PIN输入装置。PED由一个输入PIN的标准键盘、规定格式、客户交互信息、处理器、储存器组成
DES：全称Data Encryption Standard，数据加密标准,是美国经长时间征集和筛选后，于1977年由美国国家标准局颁布的一种加密算法。它主要用于民用敏感信息的加密，后来被国际标准化组织接受作为国际标准3DES/TDES：3倍DES算法
OEM：全称Original Equipment Manufacturer，意为"原始设备生产商"，是指一家公司被允许贴牌生产另一家公司的产品
ODM：全称Own Design Manufacturing，自主设计制造：指产品的结构、外观、工艺均由生产商自行开发和设计，产品开发完成后供客户选择，生产商根据客户选择后的订单情况进入量产，产品生产完成后贴客户的品牌出售，即"生产商从事贴牌生产和产品设计，品牌由客户拥有"
VISA：全球规模最大的支付系统的国际组织
VISA认证：指所有接入国际信用卡网络的设备（ATM和POS）所必须通过的一项安全认证
PCI认证：全称Payment Card Industry认证，由维萨（VISA）、美国运通公司（American Express）、发现金融服务公司（Discover Financial Services）、JCB和万事达国际组织（MasterCard Worldwide）五家国际信用卡组织联合推出的目前全球最严格、级别最高的金融机具安全认证标准，从金融机具的物理安全性、逻辑安全性、联机安全性、脱机安全性、生产期间的设备安全管理、初始密钥注入前的设备安全管理等六个方面进行严格细致的检测，保证支付卡的设备安全
PBOC认证：全称People Bank of China认证，指中国人民银行卡检测中心，作为独立的第三方检测机构，接受各商业银行和金融机构的委托，按照国际、国内和金融行业有关技术质量标准，以及委托方提供的标准和规范要求，对进入我国金融行业发行和使用的各种银行卡（IC卡和磁条卡）和银行卡受理机具进行科学、公正的技术质量检测
ROHS认证：欧盟环境保护认证，指产品中不含6种高价贵金属元素
EFT-POS:全称Electronic funds transfer at point of sale，销售点转帐服务终端设备
税控POS机：集税控功能、商业POS机功能、电子支付功能于一体的电子设备
CE认证：CE是法文"Conformite Europeene斔跣矗且幌钋恐菩缘姆ü妗４吮曛◇
由欧盟制订，作为通过海关的凭证，证明此项产品可在欧洲自由交易
UL认证：美国保险商试验室（Underwriter LaboratoriesInc.）棗一个主要从事产品安全认证和经营安全证明业务的独立非营利专业机构的认证
第二节 概览
声明
本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。
一、发行人简介
（一）发行人概况
中文名称：深圳市证通电子股份有限公司
英文名称：Shenzhen Zhengtong Electronics Co., LTD.
注册资本：6,543万元
法定代表人：曾胜强
经营范围：电脑系统POS磁卡条码设备，办公自动化设备，通讯设备，支付电话设备，经国家密码管理机构批准的商用密码产品的开发、生产、维护保养及相关技术咨询（以上均不含通信手机及限制项目）；进出口业务（具体按深贸管登证字第2001-101号资格证书办）。
主营业务：发行人主要从事加密键盘、自助服务终端、电话E-POS、自动识别技术产品和公共通讯终端产品等的研发、生产和销售。
（二）设立情况
公司是由原深圳市证通电子有限公司依法整体变更设立的股份有限公司，发起人为曾胜强、许忠桂、曾胜辉等18位自然人。公司于2006年12月6日在深圳市工商行政管理局正式办理了工商变更登记手续，设立时注册资本为5,856万元，企业法人营业执照注册号：4403012064231。
（三）主要技术和主要产品情况
公司通过多年的技术研究和积累，形成了一整套确保金融支付信息安全的解决方案，该方案从密码算法的研究选用、到密钥的生成、分发、保管等环节，从理论的逻辑构思到具体的物理实现都形成了一整套可实施的设计方法和工艺流程，公司的产品主要围绕这一技术和方法来开发和生产。
公司主要产品包括加密键盘（EPP）、自助服务终端、电话E-POS和信用卡付费电话四大类。
类别 主要产品名称 主要用途
用于ATM、CDM机、自助缴费机、自
ATM加密键盘 助售货/售票机、自助信息亭、自助邮包
加密键盘
（EPP） 机等
银行柜台加密键盘 银行柜台用金融机具
大堂式、穿墙式、超薄式银行自助服 金融自助服务,包括查询、转账、结帐、
自助服务终
务终端；信息亭自助终端；自助邮包 支付、凭条打印等银行业务；信息查询；
端
机；自助缴费机；自助数码冲印系统 邮局服务；相片冲印服务等
转账电话、智能支付电话、支付易、
电话E-POS 用于转帐、查询、自助缴费等支付终端
付费通
信用卡
信用卡付费电话 公共通讯
付费电话
（四）公司拥有的重要资质和竞争优势
经过十多年的发展，公司已经成长为一个能与国际标准接轨、具有较多自主知识产权、较强自主创新能力及发展潜力的企业。公司为深圳市高新技术企业、深圳市人民政府认定的“深圳市民营领军骨干企业”之一。公司拥有的重要资质和竞争优势集中体现为：
1、公司有五款ATM加密键盘获得维萨（VISA）颁发的全球金融机具要求最为严格、级别最高的安全认证——PCI认证，获得PCI认证的产品数量居全球第一。截至2007年10月17日，全球只有21家企业的33款ATM加密键盘产品获得了PCI认证。目前国际标准ATM整机厂商只采购获得VISA认证或PCI认证的ATM加密键盘。
2、公司为国内第一家也是目前唯一一家POS加密键盘通过PCI认证的企业。
3、公司为全国信息安全标准化技术委员会指定的《密码键盘系统技术规范》标准编写召集人单位，同时也是国内第一家加密键盘产品通过国家密码管理局鉴定的企业。
4、公司金融支付信息安全产品产业化项目被国家发展和改革委员会列入2006年国家信息安全专项产业化项目计划，被深圳市列入2006年高技术产业化示范工程计划。
5、公司生产的ATM加密键盘已被HITACHI（日立）、FUJITSU（富士通）、OKI（冲电气）等知名跨国公司纳入其全球供应链管理体系中，全球排名前10的ATM整机生产厂商中有6家采购本公司的产品。同时公司还与IBM等跨国公司在自助终端等领域建立了长期业务合作关系。
6、公司的银行自助终端产品已取得招商银行、建设银行、农业银行、中国银行、深圳发展银行、浦发银行、中信银行、交通银行、光大银行、广东发展银行、邮政储蓄银行、渤海银行、盛京银行和其它股份制金融机构的金融终端设备选型入围资格。公司的同类产品还出口到澳门大丰银行、巴基斯坦国民银行等境外金融机构。
（五）发行人主要产品的市场地位
发行人主要产品在行业内均有较高的地位。公司为国内ATM加密键盘的龙头企业，占据了国内市场36%的份额，与全球主要的ATM整机厂商都建立了业务联系。在国内银行自助服务终端领域，公司已取得前三强的市场地位，产品已进入中国银行、农业银行、建设银行、邮储银行、招商银行等20多家国内银行。公司自行研发设计、国内首创的新型电子支付终端——电话E-POS，从2005年推向市场以来已累计销售超过20万台，市场占有率达50%以上。在信用卡付费电话领域，公司为目前全球保留了完整的生产能力为数不多的企业之一，产品已出口至法国、南美、俄罗斯、新西兰、委内瑞拉等国家。
（六）发行人的经营情况
报告期内，发行人经营状况良好，营业收入和净利润增长迅速。2004年度、2005年度、2006年度及2007年上半年公司的营业收入分别为5888.80万元、8337.74万元、17430.58万元和8354.91万元，前三年复合增长率为72.05%。归属于母公司所有者的净利润分别为547.52万元，1053.51万元，3290.14万元，1026.72万元，前三年复合增长率为145.13%。
二、发行人控股股东、实际控制人简介
本公司控股股东为曾胜强，实际控制人为曾胜强及其配偶许忠桂，其中曾胜强持有本公司股份27,259,680股，占发行前股本总额的41.66%；许忠桂持有本公司股份11,231,808股，占发行前股本总额的17.17%，简介如下：
曾胜强：男，1963年出生，研究生学历，中国国籍。本公司董事长、总经理。曾胜强先生的基本情况详见本招股意向书"第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员"之"一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的简介"。许忠桂：女，1963年出生，大专学历，中国国籍。本公司职员。许忠 桂女士的基本情况详见本招股意向书“第五节发行人基本情况”之“七、
(一)控股股东以及持有公司5%以上股份的股东简要情况”相关内容。
三、主要财务数据
本节2004－2007年6月30日财务数据均摘自深圳市鹏城会计师事务所有限公司出具的深鹏所股审字[2007]093号《审计报告》。
（一）合并资产负债表主要数据
单位：元
项 目 2007-6-30 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31
资产总额 181,735,195.33 139,192,526.83 77,658,545.76 56,564,603.10
负债总额 84,017,009.27 54,256,588.48 41,119,454.13 31,232,319.82
所有者权益合计 97,718,186.06 84,935,938.35 36,539,091.63 25,332,283.28
归属于母公司所
88,719,146.60 78,451,993.89 35,455,114.64 24,919,965.48
有者权益
（二）合并利润表主要数据
单位：元
项目 2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
营业收入 83,549,145.48 174,305,794.29 83,377,406.86 58,888,036.65
营业成本 53,770,386.41 109,392,625.49 58,052,672.94 45,149,030.16
营业利润 14,350,606.18 42,534,220.75 11,783,937.87 5,189,236.69
利润总额 14,433,861.25 42,597,972.95 12,061,395.11 5,185,063.18
净利润 12,782,247.71 38,099,607.57 11,206,808.35 4,617,051.01
归属于母公司所有
10,267,152.71 32,901,355.00 10,535,149.16 5,475,210.69
者的净利润
（三）合并现金流量表主要数据
单位：元
项目 2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
经营活动产生的现金流量净额 -4,945,508.59 28,845,312.93 -3,143,767.98 12,595,449.83
投资活动产生的现金流量净额 -38,643,968.86 -4,580,810.37 -6,874,035.96 -845,544.50
筹资活动产生的现金流量净额 15,679,540.00 11,339,620.00 --- ---
现金及现金等价物净增加额 -27,937,310.87 35,655,813.14 -10,185,481.48 11,750,192.96
（四）主要财务指标
主要财务指标 2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
流动比率（倍） 1.55 2.29 1.63 1.68
速动比率（倍） 1.10 1.86 1.45 1.48
资产负债率(%)（母公司） 47.03 34.50 45.53 49.34
应收账款周转率（次） 1.52 4.07 3.00 4.20
存货周转率（次） 1.78 7.29 8.73 11.97
息税折旧摊销前利润（万元） 1,612.11 4,424.06 1,328.10 629.68
利息保障倍数（倍） 74.82 1,403.17 --- ---
每股净资产（元） 1.36 1.20 0.54 0.38
每股经营活动现金流量净额（元） -0.08 0.44 -0.05 0.19
每股净现金流量（元） -0.43 0.54 -0.16 0.18
无形资产（土地使用权除外）占净
0 0 0 0
资产的比例（%）
净资产收益率（全面摊薄）（%） 11.57 41.94 29.71 21.97
净资产收益率（加权平均）（%） 12.28 62.21 34.9 24.68
基本每股收益（元/股） 0.157 0.562 0.180 0.093
稀释每股收益（元/股） 0.157 0.562 0.180 0.093
四、本次发行情况
（一）本次发行概况
股票种类 人民币普通股（A股）
每股面值 人民币1.00元
发行股数 不超过2,200万股；如发行2,200万股，则占发行后总股本的25.16%
发行价格 通过向询价对象询价确定发行价格区间，综合询价结果和市场情况
确定发行价格
发行方式 采用网下向询价对象配售与网上资金申购定价发行相结合的方式
发行对象 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的投资者（国家法
律、法规禁止购买者除外）
（二）本次发行前后的股本结构
公司本次发行人民币普通股(A股)不超过2,200万股，每股面值1.00元。如发行2,200万股，本次发行前后公司股本结构如下表所示：
发行前 发行后
股东类别（股东名称）
股数(股) 比例（%） 股数（股） 比例（%）
一、有限售条件流通股 65,430,000 100.00 65,430,000 74.84
二、无限售条件流通股 0 0 22,000,000 25.16
合计 65,430,000 100.00 87,430,000 100.00
五、募集资金主要用途
若本次股票发行成功，募集资金将用于投资下列两个项目：
项目名称 批复文号 拟投资额（万元）
14,700
金融支付信息安全产品产业化基地项目 深发改【2007】465号
3,500
全球营销网络建设项目 深发改【2007】1145号
18,200
合计 －
本次募集资金投资项目资金运用的轻重缓急以上表顺序为准。本次股票发行所募集资金净额在投资于上述项目时，若出现缺口，缺口部分将由本公司自筹资金解决；若募集资金净额超出本次项目投资所需资金总额，超出部分将全部用于补充公司的流动资金。
第三节 本次发行概况
一、本次发行的基本情况
股票种类： 人民币普通股（A股）
每股面值： 1.00元
不超过2,200万股；如发行2,200万股，则占发行后总股
发行股数：
本的25.16%
每股发行价： 【】元（通过向询价对象询价确定发行价格区间，综合询
价结果和市场情况确定发行价格）
发行市盈率： 【 】倍（按发行后总股本全面摊薄计算）
发行前每股净资产： 1.36元（以2007年6月30日经审计净资产值为基础）
发行后每股净资产：【 】元（按实际募集资金量全面摊薄计算）
【 】倍（按发行后总股本全面摊薄计算）
发行市净率：
发行方式： 采用网下向询价对象配售与网上资金申购定价发行相结
合的方式
发行对象： 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的投资者
（国家法律法规禁止购买者除外）
承销方式： 余额包销
预计募集资金总额 募集资金总额为【 】万元，扣除发行费用以后的募集资
和净额： 金净额约为【 】万元
发行费用概算： 约【 】万元
其中：承销费用 1,000万元
保荐费用 200万元
审计费用 120万元
律师费用 70万元
路演费用 【 】万元
发行手续费 【 】万元（根据募集资金数量乘以0.35%确定）
摇号、验资等费用 【 】万元
二、与本次发行有关的当事人
（一）发行人：深圳市证通电子股份有限公司
法定代表人：曾胜强
法定住所：深圳市南山区南油天安工业村八座3A单元
联系人：许忠慈
电话：（0755）26490118
传真：（0755）26490099
（二）保荐人(主承销商)：中信建投证券有限责任公司
法定代表人：张佑君
注册地址：北京市朝阳区安立路66号4号楼
办公地址：深圳市罗湖区深南东路深业中心2204，2205
联系电话：(0755)25919073
传真：(0755)25919086
保荐代表人：王广学、赵明
项目主办人：李波
项目组成员：王广红、王庆华、徐子桐、邱荣辉
（三）发行人律师：北京国枫律师事务所
负责人：张利国
联系地址：北京市西城区阜成门北大街6-9号
联系电话：（010）66090088
传真：（010）66090016
经办律师：李童云、张利国
（四）会计师事务所：深圳市鹏城会计师事务所有限公司
法定代表人：饶永
联系地址：深圳市罗湖区东门南路2006号宝丰大厦5楼
联系电话：（0755）82203222
传真：（0755）82237549
经办注册会计师：姚国勇、韦长英
（五）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
地址：深圳市深南中路1093号中信大厦18楼
电话：（0755）25938000
传真：（0755）25988122
（六）收款银行：工商银行北京东四南支行
户名：中信建投证券有限责任公司
银行帐号：0200001029027304439
（七）申请上市证券交易所：深圳证券交易所
办公地址：深圳市深南东路5045号
联系电话：（0755）82083333
传真：（0755）82083190
发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
三、与本次发行上市有关的重要日期
事 项 日 期
询价推介时间 2007年11月27日－2007年11月29日
定价公告刊登日期 2007年12月3日
网下申购、缴款日期 2007年12月3日、12月4日
网上申购、缴款日期 2007年12月4日
预计股票上市日期 2007年12月18日
第四节 风险因素
投资者在评价发行人此次发售的股票时，除本招股意向书提供的其他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。根据重要性原则或可能影响投资决策的程度大小排序，本公司风险如下：
一、控股股东控制的风险
本次发行前，公司实际控制人曾胜强、许忠桂夫妇合计持有公司58.83%的股权。曾胜辉、许忠孝、许忠慈、谢立明等10人合计持有本公司27.90%的股权，由于曾胜强与曾胜辉是兄弟关系，许忠桂与许忠孝、许忠慈是兄妹关系，曾胜强与谢立明等人之间存在其他亲属关系，因此曾胜强、许忠桂夫妇及其关联股东共计持有公司86.73%的股权。本次公开发行后，曾胜强、许忠桂夫妇及其关联股东仍将合并持有公司64.91%的股份。
虽然近年来公司通过修订《公司章程》规定了控股股东的诚信义务、关联股东和关联董事的回避表决制度，建立了独立董事的监督制约机制等一系列制度，使公司的法人治理得到了进一步规范；同时，公司控股股东及其关联股东出具了《关于避免同业竞争承诺函》，承诺不从事与公司相同或相似的业务或者构成竞争威胁的业务活动，但仍存在曾胜强、许忠桂夫妇利用控制地位，通过行使表决权对公司发展战略、生产经营决策、人事安排、关联交易和利润分配等重大事宜实施影响的可能，从而影响公司决策的科学性和合理性，并有可能损害本公司及本公司其他股东的利益。
二、市场风险
ATM加密键盘产品是目前公司利润的主要来源之一，也是公司未来重点发展的产品之一。2006年公司ATM加密键盘产品55%出口，45%内销，主要客户包括日立、富士通、冲电气、俄罗斯SHTRIN-M等国际大型ATM整机厂商。尽管公司产品获得多项国内、国际认证，技术达到了同行业先进水平，在国内外已占据一定市场份额，但仍面临着一定的市场竞争风险。
在国际市场，公司面临着SAGEM，THALES，VARIFONE等厂商的激烈竞争。公司虽然已在日本、俄罗斯市场已占据一定的市场份额，但由于该行业存在较强的替代性障碍，公司仍面临能否有效开发欧美等新市场的风险。同时，随着中国加入WTO和全球经济一体化的深化，以及加密键盘市场的成熟，国外加密键盘生产厂家正在中国或者亚太地区寻求合作生产，这有可能会缩小国外企业与国内企业的生产成本差距，从而使得公司原有的成本优势不再明显。
自助服务终端是公司另一项主导产品。一方面，公司面临云南南天电子信息产业股份有限公司、长城信息产业股份有限公司等实力较为雄厚的企业的竞争；另一方面，由于自助服务产品市场前景看好，更多新厂家的进入在一定程度上对公司该类产品的国内市场销售产生挤压，公司竞争压力加大，面临市场占有率下降的风险。
三、资质特许风险
在基于商用密码技术的金融支付信息安全产品的供应方面，资质是市场准入的基础和前提条件。作为重要的信息安全产品，为了确保其安全性，国际银行卡权威机构（如VISA）在支付信息安全产品的性能方面制定了严格的认证制度，产品只有通过其安全认证和国家相关机构的检测后才能够获得供应商的资格，因此生产企业获得的资质越多，表明其在产品性能和质量等方面具有突出的优势，未来发展的空间和潜力就越大。本公司是目前国内取得相关资质最多的企业之一，具备向金融及电子支付行业的主要客户提供产品的资格，为公司近年来不断开拓新的细分市场、提高市场占有率创造了基础条件。但是，维持现有资质需接受定期的检验，同时未来高端产品的市场准入也需通过新的资质认证，如果公司不能顺利获得新的资质，或者由于主客观原因失去了已获得的资质，将对公司现有市场的维护和新市场的开拓造成不利影响。 四、技术风险
公司所处的金融信息支付安全领域具有明显的技术密集型特征，尽管公司作为国内最早研究商用密码系列产品的企业之一，产品技术处于国内领先水平，拥有一批核心关键技术和自主知识产权，但同其他研发型高新技术企业相类似，本公司也面临着产品技术更新换代、产品结构调整、核心技术人员流失、核心技术失密等压力和风险。如果公司对新技术和新产品的研究及开发失败，或对技术、产品及市场发展趋势的把握出现偏差，都将造成公司现有的技术优势和竞争能力下降；同时，公司正常运作对核心技术人员有较强的依赖性，如果技术人才流失或技术外泄，亦将对公司的发展造成较大不利影响。
五、生产场地搬迁的风险
公司及控股子公司证通机电生产场地主要通过租赁方式解决，出租方未取得房屋产权证书，虽然出租方持有深圳市宝安区人民政府颁发的《房屋租赁许可证》，但在租赁合同的有效期内，若出租方因未能取得出租房屋产权而无法继续出租，将使公司面临生产场地被迫搬迁，从而发生搬迁费用和造成停产损失的风险。公司拟通过本次募集资金购置土地并兴建自有厂房，以确保公司生产经营持续稳定并满足进一步发展的需要（详见本招股意向书“第十三节募集资金运用”的相关内容）。
同时，公司发行前持股5%以上的主要股东承诺：“在中国证监会核准发行人本次发行股票并上市，且发行人公开发行的股票在证券交易所正式挂牌后，若因公司及控股子公司租赁厂房的产权瑕疵导致发行人及控股子公司被迫搬迁生产场地，承诺人将以连带责任方式全额承担补偿深圳市证通电子股份有限公司和深圳市证通机电有限责任公司的搬迁费用和因生产停滞所造成的损失。”
六、税收政策的风险
（一）税收优惠政策变化的风险
因公司在2002年7月12日被深圳市科技和信息局认定为高新技术企业，根据深圳市地方税务局第三检查分局深地税三函[2002]178号《关于深圳市证通电子有限公司申请延长三年减半征收企业所得税的复函》，同意公司在享受企业所得税“两免三减半”税收优惠政策期满后，给予延长三年减半征收企业所得税的优惠。即1998年、1999年免征所得税，从2000年起至2005年即减按7.5%税率计算企业所得税。由于本公司没有在1998年（获利当年）申请减免企业所得税，直至2001年才申请企业所得税的减免政策，1998年至2000年按15%的税率缴纳的企业所得税根据税法的有关规定不再退回，因此，本公司1998年至2000年实际并没有享受减免企业所得税的优惠政策，从2001年才开始享受所得税税率减半征收的优惠政策，实际执行7.5%的企业所得税税率。2006年以后不再享受所得税减半征收的优惠，税率恢复至15%。
公司控股子公司深圳市证通金信科技有限公司分别于2006年4月29日、2006年8月28日被深圳市科技和信息局认定为软件企业和高新技术企业，根据《深圳市人民政府关于深圳特区企业税收政策若干问题的规定》（深府[1988]232号）第八条规定，于2006年11月10日收到深圳市南山区国家税务局深国税南减免[2006]0232号《深圳市国家税务局减、免税批准通知书》，从2005年起开始享受企业所得税“两免三减半”税收优惠政策。
本公司控股子公司深圳市证通机电有限公司于2007年6月4日收到深圳市宝安区国家税务局西乡税务分局下发的深国税宝西减免〔2007〕0064号《深圳市国家税务局减、免税批准通知书》，同意公司从获利年度起，第1年至第2年的经营所得免征所得税，从第3年至第5年减半征收所得税，即从2007年起享受两免三减半的所得税税收优惠政策。
本公司控股子公司深圳市证通普润电子有限公司于2007年6月1日收到深圳市南山区国家税务局下发的深国税南减免〔2007〕0111号《深圳市国家税务局减、免税批准通知书》，同意公司从获利年度起，第1年至第2年的经营所得免征所得税，从第3年至第5年减半征收所得税，即从2007年起享受两免三减半的所得税税收优惠政策。
报告期内公司享受的税收优惠对净利润的影响情况见下表：（单位：元）
税收优惠 2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
母公司 --- --- 821,096.62 559,384.17
证通金信 180,827.50 685,646.68 250,356.68 ---
证通机电 144,558.82 --- --- ---
合计 325,386.32 685,646.68 1,071,453.30 559,384.17
归属母公司的净利润 10,267,152.71 32,901,355.00 10,535,149.16 5,475,210.69
税收优惠占归属母公
3.17% 2.08% 10.17% 10.22%
司的净利润的比例
若无上述税收优惠，公司2004年、2005年、2006年度及2007年1-6月归属母公司的净利润分别下降55.94万元、107.15万元、68.56万元和32.54万元，分别占当期归属母公司净利润的10.22%、10.17%、2.08%和3.17%。公司如果不再享受所得税优惠，以后年度的净利润将受到影响。
（二）税收优惠被追缴的风险
发行人依据深圳市普遍适用的规章、规范性文件享受2001年到2005年减半缴纳企业所得税优惠政策，控股子公司证通机电依据深圳市政府的有关文件从2007年开始享受两免三减半的税收优惠，该等规章、规范性文件没有相关法律法规、国务院或国家税务总局颁发的相关规范性文件作为依据。据此，发行人及控股子公司所享受的上述企业所得税优惠存在被追缴的风险。
公司享受的可能被追缴的所得税税收优惠情况如下：（单位：元）
项目 2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度 2003年度 2002年度 2001年度
可能被追缴的所
144,588.82 0.00 821,096.62 559,384.17 363,426.13 397,567.47 267,652.01
得税税收优惠
归属母公司的净
10,267,152.71 32,901,355.00 10,535,149.16 5,475,210.69 4,482,255.66 4,689,853.11 3,219,282.60
利润
可能被追缴税收
优惠占归属母公 1.41% 0.00% 7.79% 10.22% 8.11% 8.48% 8.31%
司净利润的比例
注：2001-2003年数据未经审计
公司享受的可能被追缴的企业所得税税收优惠金额合计为2,553,715.22元，占公司2007年6月30日归属于母公司净资产的比重为2.88%，对公司经营成果的影响较小。
对于上述本公司上市前企业所得税税收优惠被追缴的风险，公司发行前持股5%以上的主要股东出具了承诺：若因税收主管部门对证通电子上市前享受的企业所得税减免税款进行追缴，本人作为证通电子的股东，将以现金方式及时、无条件、全额承担应补交的税款及/或因此所产生的所有相关费用。同时，发行人发行前持股5%以上的主要股东承诺：若因税收主管部门对证通机电上市前享受的企业所得税减免税款进行追缴，愿共同承担上市前需补缴的所得税。发行人律师认为，证通机电所享受的所得税优惠政策符合《深圳市人民政府关于深圳特区企业税收政策若干问题的规定》的相关规定，对发行人本次发行上市不构成实质性障碍。
七、募集资金投向风险
（一）产能扩张带来的市场风险
公司本次募集资金拟投资的项目之一是建设生产基地，扩大生产规模，该项目投产后，公司加密键盘的生产能力将由目前每年的6万台提高到30万台，增长幅度为400%；自助服务终端的生产能力将由目前每年的2,700台提高到10,000台，增长幅度为270.37%。由于公司产能扩张较快，如果公司市场拓展不力，本次募投项目将可能面临较大的市场风险。
（二）因折旧摊销费用大量增加而导致的利润下降风险
公司截止2007年6月30日固定资产净值合计为1,599.88万元，本次募集资金投资项目完成后，将增加固定资产约1.48亿元，每年增加折旧及摊销951万元，如果扣除现有生产场地的租赁费用283.9万元，实际增加费用667.1万元。因此，如果募集资金投资项目不能如期达产、发挥经济效益，公司将面临因折旧及摊销大量增加而导致短期内利润下降的风险。
（三）扩展海外市场的风险
公司募集资金投资项目之一是建立全球营销网络，公司将在海外设立4个办事处，进一步扩大公司加密键盘和自助服务终端在国际市场上的知名度，增加高附加值产品的出口，提高公司经营业绩。但是，海外经营面临复杂多变的政治、经济、法律、人文等环境的影响，而公司目前自营出口的时间不长，没有海外当地经营的经验，因此在海外市场的开拓、管理等方面存在一定的风险。
八、管理风险
报告期内，随着生产经营规模的迅猛增长，公司资产、人员和生产场地均快速扩张。尽管公司采取多种积极措施，有效保证了企业生产经营的安全与稳定，但本公司股票发行上市后，公司资产、业务和人员规模将进一步扩大，从而使得公司现有组织架构和运营管理模式面临新的考验。公司能否在快速扩张中进一步完善管理体系和运营模式，有效管理和运作好公司、保证公司安全运营，存在一定的风险。
九、财务风险
（一）毛利率和经营业绩持续高速增长的风险
2004-2006年度及2007年上半年，公司毛利率分别为23.33%、30.37%、37.24%、35.64%。公司2004-2006年度毛利率持续保持约7个百分点的增长，2007年上半年毛利率与2006年基本持平，略有下降。2004-2006年度，公司营业收入和营业利润增长较快，2004-2006年度营业收入分别同比增长41.59%、109.06%，营业利润分别同比增长127.08%、260.95%，2007年上半年营业收入和营业利润与2006年同期相比，分别增长了61.65%、46.63%，主要是由于公司加大了营销投入，扩大了销售网络，增加了高端产品的销售比重。如果公司不能持续保持规模扩张、市场销售持续增长，本公司将面临着毛利率波动和经营业绩难以持续高速增长的风险。
（二）资产流动性风险
近年来公司业务发展较快，销售收入较快增长，但最主要的客户——银行系统客户的大宗采购基本集中于每年的下半年甚至年底；另一方面，由于银行客户的资金调拨要经过相关程序，导致货款支付的时间一般要跨越至第二年，因此跨年度回款导致公司应收账款余额较大。
银行系统客户采购和付款的上述特殊性导致公司应收账款的期末余额在报告期内一直保持较高水平。截止2007年6月30日，公司应收帐款净额为6026.24万元，占流动资产和总资产的比例分别为46.99%和33.16%。虽然公司应收账款以一年以内的为主（最近一期期末占比87.60%），发生坏帐可能性较小，但随着公司生产规模的进一步扩大，较高的应收账款余额将可能引致资产流动性风险。
（三）汇率风险
公司自营出口规模和比例逐年提高，2005年自营出口658.6万元，占当年销售总收入的7.90%；2006年自营出口3655.34万元，占当年销售总收入的20.97%，2007年上半年出口2012.41万元，占当期销售收入的24.09%。随着公司境外市场的拓展和公司经营规模的扩大，公司自营出口销售收入还将进一步增加，如果人民币汇率继续快速上升，将对公司出口产品的价格优势和出口业务的收益产生影响，从而在一定程度上影响公司经营业绩。
汇率变动对营业收入的影响进行敏感性分析如下表：
项目 2007年1-6月 2006年度 2005年度
原币 平均汇 人民币 原币 平均汇 人民币 原币 平均汇 人民币
(万美元) 率 （万元） (万美元) 率 （万元） (万美元) 率 （万元）
出口收入 260.22 7.7335 2,012.41 458.76 7.9680 3,655.34 80.82 8.1490 6,58.60
总销售收入 8,354.91 17,430.58 8,337.74
出口所占比例 24.09% 20.97% 7.90%
出口收入对汇率变
-1.00 -1.00 -1.00
动的敏感系数
总销售收入对汇率
-0.24 -0.21 -0.08
的敏感系数
注：公司出口业务一般以美元为货币单位，港币或其他外币很少，分析时都换算成美元测算。2004年无出口业务。
根据上表，公司出口销售收入对汇率的敏感系数为-1，即出口销售收入随汇率的变动呈反方向同比例变动；报告期内，公司总销售收入对汇率的敏感系数较小，对公司营业收入的影响很小。但随着公司出口业务的增加，汇率变动对营业收入的影响程度会逐渐增加。
（四）净资产收益率下降的风险
公司完成本次发行之后，净资产规模将比发行前大幅增加。2004-2006年及2007年上半年公司全面摊薄净资产收益率分别为21.97%、29.71%、41.94%和11.57%。在募集资金到位后，由于公司盈利水平能否保持与净资产的同步增长具有一定的不确定性，因此净资产大幅增加可能会导致净资产收益率较以前年度有所下降。
第五节 发行人基本情况
一、发行人基本资料
（一）中文名称：深圳市证通电子股份有限公司
英文名称：Shenzhen Zhengtong Electronics Co., LTD.
（二）注册资本：6,543万元
（三）法定代表人：曾胜强
（四）成立日期：2006年12月6日
（五）公司住所：深圳市南山区南油天安工业村8座3A单元
邮政编码：518054
（六）电话号码：0755-26490082
传真号码：0755-26490099
（七）互联网网址：Http://www.szzt.com.cn
（八）电子信箱：ztbank@szzt.com.cn
二、发行人历史沿革及改制重组情况
（一）发行人设立方式
本公司是由深圳市证通电子有限公司依法整体变更、发起设立的股份有限公司，于2006年12月6日在深圳市工商行政管理局登记注册成立，并领取了注册号为4403012064231的企业法人营业执照，注册资本为5,856万元。
（二）发起人
本公司发起人为曾胜强、许忠桂、曾胜辉、谢立明、许忠孝、谢明辉、陈建均、谢福文、卞海波、黄洪、曾放云、金泽森、曾忠阳、刘建、曾国强、宋志华、潘继承、张忠18名自然人。
（三）本公司改制设立前后主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务
公司主要发起人之曾胜强先生在本公司改制设立前拥有的主要资产是本公司的股权、北京先进数通融安信息技术有限公司26.67%的股权、北京北方证通电子技术有限公司50%的股权。改制设立后则持有本公司的股权、北方证通50%的股权和先进数通26.67%的股权，2007年1月，曾胜强将持有的北方证通50%的股权和先进数通26.67%的股权全部对外转让给无关联的第三方。目前曾胜强拥有的主要经营性资产为本公司的股权。
主要发起人之许忠桂女士在本公司改制前后拥有的主要经营性资产为本公司的股权。
主要发起人之曾胜辉先生在本公司改制前后拥有的主要经营性资产为本公司的股权和本公司控股子公司深圳市证通机电有限公司19%的股权。2007年8月曾胜辉把其持有的证通机电19%股权转让给本公司。
主要发起人均在本公司专职工作。
（四）发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务
发行人成立时拥有的主要资产为整体变更设立股份有限公司时承继的深圳市证通电子有限公司的整体资产。根据深圳市鹏城会计师事务所有限公司深鹏所审字［2006］901号《审计报告》及深鹏所验字[2006]108号《验资报告》，股份公司设立时拥有的资产总额为10,741.05万元，净资产为5,856.76万元，固定资产净值为1,450.38万元，固定资产主要为机器设备、电子设备、办公楼等。公司的主营业务是加密键盘、自助服务终端、电话E-POS、公共通讯终端产品、自动识别技术产品等的研发、生产和销售。在改制设立前后，公司的主要业务和经营模式均未发生变化。
（五）公司业务流程
公司系有限责任公司整体变更设立，设立前后公司业务流程没有发生变化。（业务流程详见本招股意向书“第六节业务与技术”之“五、主营业务的具体情况”）
（六）公司成立后在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变情况
2006年9月30日以前，公司与北方证通（曾胜强持股50%）存在产品销售、商品采购方面的关联交易，2006年9月30日之后，该等关联交易不再发生。2006年5月-12月，公司控股子公司证通金信与曾胜强个人存在房屋租赁方面的关联交易。此外，还发生了控股股东曾胜强按原始投资成本138万元受让本公司所持有的虫草公司69%的股权，曾胜强和许忠桂以个人财产为公司贷款提供担保及反担保等几项关联交易。具体内容详见本招股意向书“第七节同业竞争和关联交易”之“三、关联交易情况”。
（七）发起人出资资产的产权变更
发行人系有限责任公司整体变更设立，深圳市证通电子有限责任公司资产负债全部由发行人承继。截止本招股书签署之日，除专利之外的其它资产包括商标、货币资金、房产、机器设备等资产的产权更名手续已全部完成。专利等无形资产的相关更名手续正在办理过程中。
（八）发行人独立运行情况
本公司产权明晰、权责明确、运作规范，业务、资产、人员、机构和财务均具有独立运营能力。
1、业务独立情况
公司具有独立的产、供、销的业务体系，拥有完整的法人财产权，能够独立支配和使用人、财、物等生产要素，顺利组织和实施生产经营活动。公司股东均为自然人股东，在业务上与公司之间不存在竞争关系，且公司主要股东已承诺不开展经营与公司可能发生同业竞争的业务。
2、资产独立情况
本公司系由有限责任公司整体变更而来，原有限责任公司的资产和人员全部进入股份公司，拥有独立完整的经营资产。整体变更后，公司依法办理相关资产和产权的变更登记，公司具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，拥有与生产经营有关的厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统。控股股东、实际控制人不存在占用公司的资金、资产和其他资源的情况。
3、人员独立情况
公司董事长、总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书等高级管理人员专职在公司工作并领取报酬，未在持有公司5%以上股份的股东控制的企业担任除董事、监事以外的任何职务，也未在与公司业务相同或相似、或存在其他利益冲突的企业任职。
4、机构独立情况
本公司具有健全的组织结构，已建立了股东大会、董事会、监事会等完备的法人治理结构；公司具有完备的内部管理制度，设有研发、生产、销售、财务、企业发展等职能管理部门。
5、财务独立情况
公司财务独立，有比较完善的财务管理制度与会计核算体系。公司独立纳税，地税登记号为深地税登字号440301279402305号，国税登记号为国税字号440301279402305号。公司独立开设银行帐号，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户的情况；公司根据生产经营需要独立作出财务决策，不存在控股股东干预公司资金使用的情况。
综上所述，公司主业突出，拥有独立完整的业务、资产、机构、人员和财务，具有完整的产、供、销系统及面向市场独立经营的能力。
三、发行人设立以来股权变化和资产重组情况
（一）发行人设立以来的股权变化情况
1、1993年9月公司前身的设立
公司前身为深圳市证通电子有限公司，于1993年9月4日由曾胜强、许忠桂共同出资组建，注册资本为人民币47万元，其中，曾胜强以货币资金30万元出资，许忠桂以实物资产出资17万元。深圳南山会计师事务所为公司设立出具了深南会验字（1993）第211号《验资报告书》。该公司的经营范围为主营电脑系统，POS系统，磁卡条形设备，办公自动化设备。
证通有限设立时的股东名称、出资金额和出资比例情况如下：
股东名称 出资金额(万元) 出资比例(%)
曾胜强 30 63.83
许忠桂 17 36.17
合计 47 100
2、1996年8月增资扩股
1996年8月，根据证通有限股东会决议，股东曾胜强以实物资产增资36.8万元，股东许忠桂以现金增资16.2万元，增资后公司注册资本变更为100万元。深圳市信恒会计师事务所为公司出具了信恒验报字（1996）第025号《验资报告》。
1996年9月25日正式办理了工商变更登记。此次增资扩股后，证通有限的股东名称、出资金额和出资比例情况如下：
股东名称 出资金额(万元) 出资比例(%)
曾胜强 66.8 66.8
许忠桂 33.2 33.2
合计 100 100
在本次增资中，曾胜强先生的实物出资未按照《公司法》及其他相关法律法规的规定进行评估。经当时的股东曾胜强先生及许忠桂女士确认，同时根据信恒验报字（1996）第025号验资报告，本次曾胜强先生用作增资的，价值368,947元的实物资产为：
序号 资产名称 数量 价值（元）
1 三星五座轿车 1 285,000.00
2 奔腾－100计算机 1 15,000.00
3 奔腾－133计算机 1 18,000.00
4 STAR－3200打印机 1 4,500.00
5 HPS(激光) 1 8,000.00
6 PANASLKX－7－50 1 16,000.00
7 手提电脑ACEKY 1 6,000.00
8 家俱一批 1 16,477.00
合计 368,947.00
律师认为：按照股东确认并根据《验资报告》的验证，该部分实物资产已全部缴付至证通有限，公司登记机关已就本次出资办理了工商登记。同时，该行为发生在最近三年之前，所涉金额较低。证通有限依法定程序整体变更为股份公司即发行人时，系按照经审计后的帐面净资产值折股。因此前述股东以实物出资未经评估的行为，对发行人本次发行上市不构成实质性障碍。
3、1998年2月增资扩股
1998年2月，根据证通有限股东会决议，曾胜强单方面增资200万元，证通有限注册资本由100万元增至300万元，增资方式为股东曾胜强以经深圳维明资产评估事务所深维资评报字（1997）第053号《评估报告书》评估的个人房产作价203.865万元对公司进行增资，其中200万元增加实收资本，3.865万元作为资本公积。深圳中华会计师事务所就此次增资出具了内验报字[1998]第F001号《变更验资报告》。
1998年2月18日正式办理了工商变更登记。此次股权变动后，证通有限的股东名称、出资金额和出资比例情况如下：
股东名称 出资金额(万元) 出资比例(%)
曾胜强 266.8 88.93
许忠桂 33.2 11.07
合计 300 100
4、2002年6月增资扩股
2002年6月18日，根据证通有限股东会决议，证通有限注册资本由300万增加到1,059.1万元，增资金额为759.1万元，股东由原来2人增加到19人，增资方式为老股东曾胜强以现金增资218.2万元，老股东许忠桂以现金增资170万元，新股东曾胜辉等17人以现金增资370.9万元。深圳法威会计师事务所就此次增资出具了深法威验字[2002]第326号《验资报告》。
2002年8月12日正式办理了工商变更登记。此次增资后，证通有限的股东名称、出资金额和出资比例情况如下：
序号 股东名称 出资金额(万元) 出资比例(%)
1 曾胜强 485.0 45.79
2 许忠桂 203.2 19.18
3 曾胜辉 200.0 18.88
4 许忠孝 28.0 2.64
5 谢立明 32.9 3.11
6 谢明辉 21.0 1.98
7 陈建均 18.3 1.73
8 谢福文 13.9 1.31
9 卞海波 12.5 1.18
10 黄 洪 10.0 0.94
11 曾放云 9.5 0.9
12 孙梦春 8.0 0.76
13 金泽森 8.0 0.76
14 曾忠阳 4.5 0.42
15 刘 建 1.1 0.1
16 曾国强 1.0 0.1
17 宋志华 1.0 0.1
18 潘继承 1.0 0.1
19 张 忠 0.2 0.02
合计 1,059.10 100
5、2003年8月未分配利润转增注册资本及股权转让
2003年8月12日，根据证通有限股东会决议，公司以2000－2002年度的未分配利润增加注册资本734.5万元。增资完成后，公司注册资本增加到1,793.60万元。深圳法威会计师事务所就此次增资出具了深法威验字[2002]第731号《验资报告》。
2003年9月18日，自然人股东孙梦春将其全部出资8万元（占注册资本0.76%的比例）转让给曾胜强，股权转让双方签订了《股权转让协议书》，深圳市公证处对上述转让进行了公证。公司于2003年10月15日正式办理了工商变更登记。
6、2005年6月未分配利润转增注册资本
2005年6月24日，根据证通有限股东会决议，公司以提取盈余公积后的部分税后利润936.4万元转增注册资本，增资后注册资本变更为2,730万元，深圳安华信会计师事务所就此次增资出具了深安华信会验字[2005]第118号《验资报告》，并于2005年11月16日正式办理了工商变更登记。
7、2006年3月未分配利润转增注册资本
2006年2月15日，根据证通有限股东会决议，公司以2005年末的部分未分配利润270万元转增注册资本，增资后注册资本变更为3,000万元，各股东持股比例不变。深圳安华信会计师事务所就此次增资出具了深安华信会验字[2006]第B102号《验资报告》，并于2006年3月20日正式办理了工商变更登记。
8、2006年12月整体变更设立股份公司
2006年11月12日，根据证通有限股东会决议，全体股东一致同意以整体变更的方式共同发起设立深圳市证通电子股份有限公司，根据深圳市鹏城会计师事务所有限公司出具的深鹏所审字（2006）901号《审计报告》，截止2006年9月30日证通有限的净资产为58,567,628.78元，各发起人同意将前述净资产全部投入股份公司，其中58,560,000元按1：1比例折合为5,856万股，余额7,628.78元计入资本公积金，股份公司注册资本为5,856万元。深圳市鹏城会计师事务所有限公司就此次整体变更出具了深鹏所审字（2006）108号《验资报告》。
2006年12月1日，各发起人召开了股份公司创立大会暨第一次股东大会。证通有限于2006年12月6日在深圳市工商行政管理局正式办理了工商变更登记手续，公司名称变更为深圳市证通电子股份有限公司，并领取了新的营业执照。
深圳市证通电子股份有限公司股东、持股数量及持股比例如下：
序号 股东名称 出资金额(元) 股权比例(%)
1 曾胜强 27,259,680 46.55
2 许忠桂 11,231,808 19.18
3 曾胜辉 11,056,128 18.88
4 谢立明 1,821,216 3.11
5 许忠孝 1,545,984 2.64
6 谢明辉 1,159,488 1.98
7 陈建均 1,013,088 1.73
8 谢福文 767,136 1.31
9 卞海波 691,008 1.18
10 黄 洪 550,464 0.94
11 曾放云 527,040 0.90
12 金泽森 445,056 0.76
13 曾忠阳 245,952 0.42
14 刘 建 58,560 0.1
15 曾国强 58,560 0.1
16 宋志华 58,560 0.1
17 潘继承 58,560 0.1
18 张 忠 11,712 0.02
合计 58,560,000 100
9、2006年12月26日增资
2006年12月26日，发行人2006年第一次临时股东大会决议将注册资本由5,856万增加到6,543万元，增资金额为687万元，股东由原来18人增至59人，增资方式为老股东卞海波等3人以现金出资125万元，新股东许忠慈等41人以现金出资562万元，增资价格为1元/股，是以截止2006年9月30日经审计的每股净资产1元为作价依据。增资的对象全部为公司的董事、高级管理人员、核心技术人员、中层干部、控股子公司的高级管理人员等。增资的目的主要是进行股权激励，以更好地保持公司管理团队的稳定，充分调动核心团队的积极性。具体增资对象和新增股份数量如下表：
持股比例
序号 股东姓名 性别 新增股份(股) 在公司的任职情况
（%）
1 卞海波 男 300,000 0.46 证通金信总经理
2 曾放云 男 400,000 0.61 副总经理
3 张 忠 男 550,000 0.84 上海证通总经理
4 许忠慈 男 600,000 0.92 副总经理、董秘
5 林 杰 男 500,000 0.76 证通金信副总经理
6 张伟松 男 470,000 0.72 证通机电总经理
7 李国政 男 470,000 0.72 武汉证通总经理
8 尹强庚 男 350,000 0.53 武汉证通副总经理
9 徐文波 男 300,000 0.46 北京办事处主任
10 余宗仁 男 300,000 0.46 长沙证通总经理
11 肖 峥 男 250,000 0.38 北京办事处副主任
12 钟 永 男 200,000 0.31 长沙证通副总经理
13 吴林波 男 200,000 0.31 上海证通副总经理
14 郑 勇 男 200,000 0.31 北京办事处副主任
15 胡艳波 女 160,000 0.24 财务主办
16 郭友文 男 150,000 0.23 行政部经理
17 谢光明 男 150,000 0.23 钣金部主管
18 刘志坚 男 150,000 0.23 外贸部经理
19 朱新跃 男 150,000 0.23 财务部经理
20 周青伟 男 150,000 0.23 销售主管
21 屈明珠 男 100,000 0.15 证通机电技术主管
22 陈利群 女 80,000 0.12 证通普润财务主管
23 黎向明 男 50,000 0.08 品质部经理
24 周创新 男 50,000 0.08 销售主管
25 周 晖 男 40,000 0.06 沈阳办事处主任
26 宋 杰 男 30,000 0.05 办事处主任
27 钟 艳 女 30,000 0.05 行政主办
28 佘叶林 男 30,000 0.05 物料主管
29 崔仙佑 女 30,000 0.05 销售主管
30 易海军 男 30,000 0.05 财务主办
31 李小龙 男 30,000 0.05 销售工程师
32 李熙林 男 30,000 0.05 技术工艺主管
33 葛子栋 男 30,000 0.05 工厂厂长
34 朱 强 男 30,000 0.05 生产部经理
35 丁国瑞 男 30,000 0.05 西安办事处主任
36 毛家鹏 男 30,000 0.05 销售工程师
37 刘 ◇ 女 30,000 0.05 市场部经理
38 姚 鹏 男 30,000 0.05 销售工程师
39 陈 斌 男 30,000 0.05 成都办事处主任
40 戴正刚 男 30,000 0.05 硬件工程师
41 唐明伟 男 30,000 0.05 软件工程师
42 朱平辉 男 30,000 0.05 高级工程师
43 屈彩庆 男 20,000 0.03 销售工程师
44 陈 兵 男 20,000 0.03 区域经理
合 计 6,870,000 100 -
深圳市鹏城会计师事务所有限公司就此次增资出具了深鹏所审字（2006）127号《验资报告》。
2007年1月18日正式办理了工商变更登记。此次增资后，发行人的股东名称、所持股份和持股比例情况如下：
序号 股东姓名 所持股份(股) 持股比例（%）
1 曾胜强 27,259,680 41.66
2 许忠桂 11,231,808 17.17
3 曾胜辉 11,056,128 16.90
4 谢立明 1,821,216 2.78
5 许忠孝 1,545,984 2.36
6 谢明辉 1,159,488 1.77
7 陈建均 1,013,088 1.55
8 卞海波 991,008 1.51
9 曾放云 927,040 1.42
10 谢福文 767,136 1.17
11 许忠慈等49人 7,657,424 11.70
合 计 65,430,000 100.00
（二）发行人资产重组情况
发行人至成立以来，未进行过重大资产重组。
四、发行人历次验资情况
公司自成立以来，共进行了九次验资，具体情况如下：
1、证通有限成立时的验资情况
1993年11月29日，深圳南山会计师事务所出具了深南会验字（1993）第211号《验资报告书》，对证通有限设立时出资人曾胜强与许忠桂的出资情况进行了验资。根据该《验资报告》，上述各股东的出资于1993年11月29日前已全部到位。
2、1996年8月增资时的验资情况
1996年8月21日，深圳市信恒会计师事务所出具了信恒验报字（1996）第025号《验资报告》，对此次新增注册资本实收情况进行了审验。根据该《验资报告》，各股东的出资于1996年8月21日前已全部到位。
3、1998年1月增资时的验资情况
1998年1月7日，深圳中华会计师事务所出具了内验报字[1998]第F001号《变更验资报告》，对此次新增注册资本实收情况进行了审验。根据该《验资报告》，各股东的出资于1997年11月30日前已全部到位。
4、2002年7月增资时的验资情况
2002年7月18日，深圳法威会计师事务所出具了深法威验字[2002]第326号《验资事项说明》，对此次新增注册资本实收情况进行了说明。根据该《验资事项说明》，各股东的出资于2002年7月18日前已全部到位。
5、2003年8月增资时的验资情况
2003年8月14日，深圳法威会计师事务所出具了深法威验字[2002]第731号《验资报告》，对此次新增注册资本实收情况进行了审验。根据该《验资报告》，各股东的出资于2003年8月14日前已全部到位。
6、2005年8月增资时的验资情况
2005年8月9日，深圳安华信会计师事务所出具了深安华信会验字[2005]第118号《验资报告》，对此次新增注册资本实收情况进行了审验。根据该《验资报告》，各股东的出资于2005年8月9日前已全部到位。
7、2006年3月增资时的验资情况
2006年3月13日，深圳安华信会计师事务所出具了深安华信会验字[2006]第B102号《验资报告》，对此次新增注册资本实收情况进行了审验。根据该《验资报告》，各股东的出资于2006年3月10日前已全部到位。
8、整体变更为股份公司时的验资情况
2006年12月1日，深圳市鹏城会计师事务所有限公司出具的深鹏所审字（2006）108号《验资报告》，对证通有限整体变更为本公司时各发起人的出资情况进行了验资。根据该《验资报告》，各股东的出资于2006年11月30日前已全部到位。
9、证通电子设立后增资的验资情况
2006年12月27日，深圳市鹏城会计师事务所有限公司出具的深鹏所审字（2006）127号《验资报告》，对此次新增注册资本实收情况进行了审验。根据该《验资报告》，各股东的出资于2006年12月26日前已全部到位。
五、发行人的组织结构
（一）发行人股权结构图 招股意向书及发行公告招股意向书
（二）发行人组织机构设置
1、组织机构设置图
2、组织机构的职责
（1）市场部
市场部的主要职责包括：根据公司的发展战略和年度计划，参与制定公司营销策略和年度营销计划；负责新开发市场产品报价策略的制定及实施等。
（2）客户服务部
客户服务部的主要职责包括：按照与客户签订的售后服务文件执行相关的客户服务计划；按照公司战略和经营计划，制定客户服务流程、制度，并执行。
（3）国内销售部
国内销售部的主要职责包括：根据公司整体战略，参与制定营销战略、营销计划、营销组合策略；根据公司战略，协助企业发展部，负责客户市场信息搜集与分析，为公司领导决策、制定战略规划和经营计划提供依据等。
（4）海外销售部
海外销售部的主要职责包括：根据公司整体战略，参与制定营销战略、营销计划、营销组合策略，营销业务流程与制度，并执行，确保公司战略规划的落实。
（5）技术支持部
技术支持部的主要职责包括：负责销售项目的安装实施、售前技术交流；根据公司业务流程，组织制定技术支持方面的流程制度，并执行；配合销售部门，维护重点客户关系，提高客户满意度等。
（6）研发部
研发部的主要职责包括：对新产品项目进行预研、评估、可行性分析；制定新产品项目研发预算；制定新产品开发计划、进行资源合理配置；实施研发项目管理，控制研发成本和研发进度；负责产品的设计和技术开发等。
（7）生产部
生产部的主要职责包括：根据公司年度生产经营目标、销售计划及库存情况，负责组织编制公司生产计划，并组织实施、保证生产计划与公司整体经营计划的一致性，与营销部门的市场需求相适应等。
（8）物流部
物流部的主要职责包括：根据公司的产品战略、行业特征和竞争策略，搜集、整理和分析物料供应行业信息和供应商信息，制定公司物料分类管理制度、物料采购策略和相关制度、流程等。
（9）品质管理部
品质管理部的主要职责包括：依据产品质量竞争战略，制定年度质量改进计划，确定质量关键控制指标；配合研发部门，拟定质量标准，负责实施；按照质量改进计划要求，对质量指标进行统计、分解、定期考核等。
（10）人力资源部
人力资源部的主要职责包括：制定和维护适合公司发展的薪酬策略和薪酬制度及体系；组织、检查和监督员工绩效考核，组织、安排中高层年度和半年度述职，审核统计各部门员工绩效考核成绩等。
（11）行政部
行政部的主要职责包括：根据公司实际情况和业务需要制订行政后勤、车辆管理、保卫工作管理制度；制定档案管理制度和流程，按照档案管理办法进行档案管理，对公司档案的完整性、安全性、使用的有效性和档案价值负责等。
（12）企业发展部
企业发展部的主要职责包括：根据信息收集与现状分析，对未来行业的发展进行预测，制定企业发展战略规划，并给公司董事会和高层领导提供具有指引性的战略分析报告等。
（13）财务部
财务部的主要职责包括：制定公司的财务战略、规划、财务制度、流程；制定财务核算制度及流程，建立科学、系统符合企业实际情况的财务核算体系和财务监控体系并进行有效的内部控制等。
（14）内部审计部
内部审计部的主要职责包括：负责监督检查公司贯彻执行国家政策和法律、法规及公司规章制度的情况，监督检查专项资金的提取和使用情况；检查、考核、评价公司各部门执行公司有关规章制度的情况，监督检查内部控制制度执行情况，对公司内部控制制度改进提出建议。
六、发行人控股、参股子公司情况
（一）控股子公司情况
报告期内，公司拥有8家控股子公司，其基本情况如下：
1、深圳市证通金信科技有限公司
证通金信成立于2003年8月6日，为本公司全资子公司，注册资本为人民币1000万元，实收资本人民币1000万元，住所为深圳市南山区登良路南油天安工业村八号厂房3A，法定代表人为曾胜强，总经理为卞海波先生，经营范围为：电子硬件、软件的生产、销售。
该公司主要从事金融商业电子终端产品、固网短信电话终端和公共通讯终端产品等开发、生产和销售，主要产品为电话E-POS。经深圳市鹏城会计师事务所有限责任公司审计，截止2007年6月30日，该公司总资产为24,266,899.49元，净资产为15,155,661.85元，2006年度实现主营业务收入25,012,094.29元，净利润7,618,296.39元，2007年1-6月实现主营业务收入22,081,680.10元，净利润3,755,624.60元。
2、深圳市证通机电有限公司
证通机电成立于2003年3月3日，为本公司全资子公司，注册资本为人民币200万元，实收资本为人民币200万元，住所为深圳市宝安区西乡镇黄田林屋村，法定代表人为曾胜强，总经理为张伟松先生，经营范围为：机壳、机箱、五金零件的生产和销售（不含国家限制项目）。该公司主要从事公用电话机、各类银行柜员机、补登机、查询机等自助设备外壳、金属键盘和商业POS机收银箱等的制造。
经深圳市鹏城会计师事务所有限责任公司审计，截止2007年6月30日，该公司总资产为22,817,504.30元，净资产为3,889,657.74元，2006年度实现主营业务收入33,485,932.79元，净利润3,871,620.08元，2007年1-6月实现主营业务收入20,504,636.40元，净利润2,895,647.72元。
3、深圳市证通普润电子有限公司
证通普润成立于2003年8月13日，为本公司全资子公司，注册资本为人民币150万元，实收资本为150万元，住所为深圳市南山区登良路南油天安工业村八号厂房三楼A，法定代表人为许忠慈，总经理为赖锋先生，经营范围为：数字电视系统产品、广电系统设备、车载数字视听娱乐产品、数字家庭影院产品、数字无线监控系统；计算机外围设备及其它电子产品的开发、生产、销售、技术咨询服务。
该公司在近三年主要从事微型打印机的生产、销售。2006年年底，该公司对经营方向进行了调整，目前主要是利用无线数字图像处理技术，开发、生产和销售针对银行金融系统的专用远程数字无线监控系统、无线公共安全产品，并利用数字电视机顶盒互动平台，发展金融支付业务，为公司金融支付信息安全技术向数字电视领域发展做技术储备。经深圳市鹏城会计师事务所有限责任公司审计，截止2007年6月30日，该公司总资产为1,066,361.80元，净资产为1,007,731.23元，2006年度实现主营业务收入1,351,714.23元，净利润568,478.05元，2007年1-6月实现主营业务收入293,443.63元，净利润-336,149.99元。
4、深圳市证通金融设备有限公司
证通金融成立于2002年2月20日，为本公司全资子公司，注册资本为人民币100万元，实收资本为100万元，住所为深圳市南山区南油大道西海岸大厦五楼H、I、J、单元，法定代表人为曾胜强，经营范围为：金融电子设备的销售及技术咨询。
该公司主要从事证通电子产品在华南地区的销售。经深圳市鹏城会计师事务所有限责任公司审计，截止2007年6月30日，该公司总资产为1,335,459.69元，净资产为1,201,584.25元，2006年度实现主营业务收入2,285,368.78元，净利润63,118.49元，2007年1-6月实现主营业务收入0元，净利润-16,184.29元。
5、上海证通通讯设备有限公司
上海证通成立于2004年2月12日，为本公司全资子公司，注册资本为人民币50万元，实收资本50万元，住所为上海市金山区朱泾镇万安街51号10栋305室，法定代表人为曾胜强，总经理为张忠先生，经营范围为：电脑软、硬件，智能系统集成，办公自动化设备，电子产品，通讯器材及相关产品销售（涉及许可经营的凭许可证经营）。
该公司主要从事证通电子产品在华东地区的销售和售后服务。经深圳市鹏城会计师事务所有限责任公司审计，截止2007年6月30日，该公司总资产为2,370,408.72元，净资产为221,567.69元，2006年度实现主营业务收入4,689,028.08元，净利润-93,032.04元，2007年1-6月实现主营业务收入2,009,335.04元，净利润-385,024.98元。
6、长沙证通电子有限公司
长沙证通成立于2000年4月7日，为本公司全资子公司，注册资本为人民币30万元，实收资本30万元，住所为长沙市五一中路129号碧云天大厦29楼，法定代表人为曾胜强，总经理为余宗仁先生，经营范围为：计算机软、硬件开发、销售、电子产品（不含电子出版物）、文化用品、耗材、计算机及配件的销售。
该公司主要从事证通电子产品在湖南及中西部地区的销售和售后服务。经深圳市鹏城会计师事务所有限责任公司审计，截止2007年6月30日，该公司总资产为1,190,802.77元，净资产为-19,926.23元，2006年度实现主营业务收入1,629,236.53元，净利润101,345.24元，2007年1-6月实现主营业务收入415,642.32元，净利润-262,532.51元。
7、武汉证通电子有限公司
武汉证通成立于2000年2月24日，为本公司全资子公司，注册资本为人民币40万元，实收资本40万元，住所为武汉市洪山区武珞路376号，法定代表人为曾胜强，总经理为李国政先生，经营范围为：计算机软、硬件、电子产品的开发、技术服务；开发产品的销售；文化办公用品、计算机及配件零售。
该公司主要从事证通电子产品在华中地区的销售和售后服务。经深圳市鹏城会计师事务所有限责任公司审计，截止2007年6月30日，该公司总资产为300,871.75元，净资产为147,507.74元，2006年度实现主营业务收入878,161.54元，净利润109,891.50元，2007年1-6月实现主营业务收入98,288.46元，净利润-117,819.75元。
8、深圳市证通虫草生物技术有限公司
报告期内，公司还曾持有深圳市证通虫草生物技术有限公司69%的股权，该公司成立于2002年1月18日，注册资本为人民币200万元，实收资本为200万元人民币。成立时法定代表人为曾胜强，经营范围为：生物产品的销售、技术开发（不含限制项目及专营、专卖、专控商品）。本公司出资138万元，持有其69%的股权。证通虫草的主要业务是冬虫夏草的栽培、虫草制品的销售。
由于本公司没有生物技术方面的专业技术人才和管理人才，证通虫草的生产经营活动全部交由其经营团队管理，而经营团队与本公司在经营理念、管理方式上存在较大的分歧，虽然产品开发取得了成功，但市场推广不力，经营效果不佳。从2003年7月起证通虫草停止了生产，2004年以后完全处于停业状态。证通虫草2004年度实现净利润-33,936.76元，2005年度实现净利润-41,099.11元，2006年1-8月实现净利润-415,795.66元，截止2006年8月31日，证通虫草的总资产为179,235.94元，净资产为-242,157.68元（以上财务数据经深圳市鹏城会计师事务所审计）。2006年8月，公司向控股股东曾胜强转让了所持有的全部69%的股权。同月，曾胜强又将此69%的股权全部对外转让给无关联关系的第三方。具体情况详见“第七节同业竞争与关联交易”之“（二）偶发性关联交易”。
（二）参股公司情况
本公司参股公司只有深圳市兵港科技有限公司一家，基本情况如下：
兵港科技成立于2006年5月30日，注册资本为人民币100万元，住所为深圳市南山区南油大道西海岸大厦五楼三室，董事长为张丽艳，经营范围为：电子通信产品、计算机软件、办公设备的开发与销售（不含专营、专控、专卖商品及限制项目）。本公司出资人民币15万元，持有其15%的股权；北京兵港科技发展有限公司出资51万元，持有其51%的股权；史建中出资34万元，持有其34%的股权。该公司目前主要从事电子通信设备的研发，其主要产品为便携式野战指挥交换机，产品已获得软件著作权，但尚未销售。截止2007年6月30日，该公司总资产为977,594.31元，净资产为976,950.11元，2006年度实现主营业务收入为0，净利润-22,309.63元，2007年1-6月实现主营业务收入为0，净利润-740.26元。（以上数据未经审计）
北京兵港科技发展有限公司成立于2003年4月15日，注册资本为人民币200万元，法定代表人为张丽艳，经营范围为：法律、行政法规、国务院决定禁止的，不得经营；法律、行政法规、国务院决定规定应经许可的，经审批机关批准并经工商行政管理机关登记注册后方可经营；法律、行政法规、国务院决定未规定许可的，自主选择经营项目开展经营活动。股东为张丽艳（持有53%的股权）、徐斗勋（持有15%的股权）、夏妍妍（持有15%的股权）、张玉芝（持有10%的股权）、王国利（持有3%的股权）、王莉莉（持有2%的股权）、张来英（持有2%的股权）。
七、发行人股东情况
（一）控股股东以及持有公司5%以上股份的股东简要情况
曾胜强先生，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码：440301196306276977，住址：广东省深圳市蛇口。持有本公司27,259,680股股份，占发行前总股本的41.66%，是本公司的第一大股东。曾胜强先生简介详见本招股意向书“第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员”之“一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介”。曾胜强所持股份无质押或其他有争议的情况。
许忠桂女士，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码：440301630820696，住址：广东省深圳市蛇口。持有本公司11,231,808股股份，占发行前总股本的17.17%，是本公司的第二大股东。曾就职于电子工业部建南机器厂、深圳开发科技有限公司、深圳安科高新技术有限公司，1997年至今就职于证通电子。许忠桂所持股份无质押或其他有争议的情况。
曾胜辉先生，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码：430124196909254330，住址：广东省紫金县紫金镇。持有本公司11,056,128股股份，占发行前总股本的16.9%，是本公司的第三大股东。曾胜辉先生简介详见本招股意向书“第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员”之“一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介”。曾胜辉所持股份无质押或其他有争议的情况。
（二）其他发起人股东的简要情况
序号 姓名 性别 住所 身份证号码
1 谢立明 男 湖南省宁乡县坝塘镇团山塘村 430124640408431
2 许忠孝 男 湖南省慈利县零阳镇北街17号 43242819520129001x
3 谢明辉 男 湖南省宁乡县坝塘镇清河村 430124700418432
4 陈建均 男 湖南省宁乡县大成桥乡河潭村 430124681227553
5 谢福文 男 湖南省宁乡县坝塘镇清河村 430124730923433
广东省深圳市罗湖区宝安北路人才大市
6 卞海波 男 130228197603180716
场大厦
7 黄洪 男 广东省深圳市深南路宝安大厦宝安公司 433001560408043
8 曾放云 男 广东省深圳市宝安宝城 433001620912041
9 金泽森 男 湖南省怀化市锦溪南路11号 433001390320041
10 曾忠阳 男 湖南省宁乡县坝塘镇星星村 430124710911421
11 刘建 男 湖南省宁乡县回龙铺乡洋湖村 430124740710591
12 曾国强 男 湖南省宁乡县坝塘镇团山塘村 430124750221431
13 宋志华 男 湖南省宁乡县坝塘镇团山塘村 430124810313421
14 潘继承 男 湖南省长沙市南区赤岭路74号 430223760812749
15 张忠 男 湖南省宁乡县玉潭镇龙溪东路18号 430124690308451
八、发行人股本情况
（一）公司前十大股东在公司任职情况
序号 姓名 发行前持股数量（股） 发行前持股比例（%） 在公司任职情况
1 曾胜强 27,259,680 41.66 董事长、总经理
2 许忠桂 11,231,808 17.17 财务部职员
3 曾胜辉 11,056,128 16.90 董事、副总经理
4 谢立明 1,821,216 2.78 工程部职员
5 许忠孝 1,545,984 2.36 监事会主席
6 谢明辉 1,159,488 1.77 物流部经理
7 陈建均 1,013,088 1.55 证通机电采购部经理
8 卞海波 991,008 1.51 董事、证通金信总经理
9 曾放云 927,040 1.42 副总经理
10 谢福文 767,136 1.17 市场部职员
（二）发行前股东间的关联关系及其持股比例
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例（%） 关联关系
1. 曾胜强 27,259,680 41.66 本公司控股股东
2. 许忠桂 11,231,808 17.17 曾胜强配偶
3. 曾胜辉 11,056,128 16.90 曾胜强之弟
4. 谢立明 1,821,216 2.78 曾胜强之妹夫
5. 许忠孝 1,545,984 2.36 许忠桂之兄
6. 谢明辉 1,159,488 1.77 曾胜强之表妹
7. 陈建均 1,013,088 1.55 曾胜强之妹夫
8. 谢福文 767,136 1.17 曾胜强之表弟
9. 许忠慈 600,000 0.92 许忠桂之兄
10. 胡艳波 160,000 0.24 曾胜强之外甥女
11. 陈利群 80,000 0.12 曾胜强之表妹
12. 曾国强 58,560 0.09 曾胜强之堂弟
合计 56,753,088 86.73 －
除此以外，发行前本公司股东之间无其他关联关系。
（三）发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
实际控制人曾胜强与许忠桂夫妇以及持股5%以上的关联股东曾胜辉承诺，自证通电子股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本人持有的证通电子股份，也不由证通电子回购本人持有的股份。
股份公司设立后增资入股的44位股东承诺，所持新增股份自完成工商变更登记手续之日（2007年1月18日）起三十六个月内不转让或者委托他人管理本人持有的证通电子股份，也不由证通电子回购本人持有的股份。
其他股东承诺，自首次公开发行并上市之日起十二个月内不转让或者委托他人管理本人持有的证通电子股份，也不由证通电子回购本人持有的股份。
公司董事、监事、高级管理人员承诺：“本人在任职期间每年转让的股份不超过本人所持有本公司可流通股份总数的百分之二十五；本人所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不进行转让。离职后半年内不转让所持有的本公司股份。”
（四）本次拟发行的股份及本次发行后公司股本结构
本次向公众发行不超过2,200万股人民币普通股，按发行2,200万股测算，则发行前后公司股本结构如下：
发行前 发行后
股东类别（股东名称）
股数(股) 比例（%） 股数（股） 比例（%）
一、有限售条件流通股 65,430,000 100.00 65,430,000 74.84
曾胜强 27,259,680 41.66 27,259,680 31.18
许忠桂 11,231,808 17.17 11,231,808 12.85
曾胜辉 11,056,128 16.90 11,056,128 12.65
谢立明 1,821,216 2.78 1,821,216 2.08
许忠孝 1,545,984 2.36 1,545,984 1.77
谢明辉 1,159,488 1.77 1,159,488 1.33
陈建均 1,013,088 1.55 1,013,088 1.16
卞海波 991,008 1.51 991,008 1.13
曾放云 927,040 1.42 927,040 1.06
谢福文 767,136 1.17 767,136 0.88
许忠慈等49人 7,657,424 11.70 7,657,424 8.76
二、无限售条件流通股 0 0 22,000,000 25.16
合计 65,430,000 100.00 87,430,000 100.00
九、员工及其社会保障情况
（一）公司职工人数和构成
截止2007年6月30日，本公司的在职职工总数为608人，其构成情况如下：
1、专业结构
分工 人数 占员工总比例（%）
生产人员 316 51.97
销售人员 71 11.67
技术人员 121 19.90
财务人员 17 2.73
其他管理 83 13.65
合计 608 100
2、受教育程度
受教育人数 人数 占员工总比例（%）
大学及以上学历 138 22.69
大专 116 19.08
中专技校及高中 214 35.20
其他 140 23.02
合计 608 100
3、技术职称
职称 人数 占员工总比例（%）
高级职称 50 8.22
中级职称 92 15.13
初级职称 165 27.13
其他 301 49.50
合计 608 100
4、年龄分布
年龄区间 人数 占员工总比例（%）
30岁以下 395 64.96
31-40岁 120 19.74
41-50岁 75 12.33
51岁以上 18 2.96
合计 608 100
（二）公司执行社会保障制度、住房制度改革、医疗制度改革的情况
公司实行劳动合同制，员工的聘用和解聘均依据《中华人民共和国劳动法》的规定办理。公司为员工办理的社会保险有：养老保险、医疗保险、失业保险、生育保险、工伤保险、意外保险及其他国家法定保险。十、主要股东及董事、监事、高级管理人员的重要承诺及履行情况
（一）公司股东关于股份锁定的承诺
公司全体股东对股份锁定作了相关承诺，内容详见“第五节 发行人基本情况”之“八、发行人股本的情况”之“（三）发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺”。
（二）关于避免同业竞争的承诺函
公司发行前持股5%以上的主要股东曾胜强、许忠桂和曾胜辉承诺：“一、本人目前未直接或间接从事与股份公司相同或相似的业务；二、在本人作为股份公司主要股东的事实改变之前，本人将不会直接或间接地以任何方式（包括但不限于独自经营，合资经营和拥有在其他公司或企业的股票或权益）从事与股份公司的业务有竞争或可能构成竞争的业务或活动；三、如因未履行避免同业竞争的承诺而给公司造成损失，本人将对公司遭受的损失作出赔偿。”
（三）关于补缴所得税优惠的承诺函
公司发行前持股5%以上的主要股东曾胜强、许忠桂和曾胜辉承诺：“若因税收主管部门对证通电子上市前享受的企业所得税减免税款进行追缴，本人作为证通电子的股东，将以现金方式及时、无条件、全额承担应补交的税款及/或因此所产生的所有相关费用。”
（四）关于生产场地被迫搬迁的承诺
公司发行前持股5%以上的主要股东曾胜强、许忠桂和曾胜辉承诺：“在中国证监会核准发行人本次发行股票并上市，且发行人公开发行的股票在证券交易所正式挂牌后，若因公司及控股子公司租赁厂房的产权瑕疵导致发行人及控股子公司被迫搬迁生产场地，承诺人将以连带责任方式全额承担补偿深圳市证通电子股份有限公司和深圳市证通机电有限责任公司的搬迁费用和因生产停滞所造成的损失。”
第六节 业务与技术
一、发行人的主营业务及其变化情况
（一）经营范围
电脑系统POS磁卡条码设备，办公自动化设备，通讯设备，支付电话设备，经国家密码管理机构批准的商用密码产品的开发、生产、维护保养及相关技术咨询（以上均不含通信手机及限制项目）；进出口业务（具体按深贸管登证字第2001-101号资格证书办）。
（二）主营业务及其变化情况
从事加密键盘、自助服务终端、电话E-POS、公共通讯终端产品、自动识别技术产品等的研发、生产和销售。公司主要产品可以分为四类：加密键盘(EPP)、自助终端、电话E-POS和信用卡付费电话。
公司近三年主营业务没有发生变化。
（三）母公司及子公司的主要产品和服务
公司名称 主要产品和服务
股份公司 加密键盘、自助服务终端
证通金信 电话E-POS
证通机电 信用卡付费电话、精密机械加工
二、发行人所处行业的基本情况
公司的产品既涉及金融电子设备的制造，又涉及信息安全行业中的商用密码技术，因此公司所处行业为金融支付信息安全行业。
对于一个金融信息系统而言，存在系统软件、数据库、网络、服务器及终端设备等安全隐患，其中终端设备可以实现远程支付\转账、远程查询、远程补登等功能，是实现人机信息互动的纽带，也是安全问题较为突出的环节。公司将商用密码技术应用于金融支付领域，解决了终端设备支付信息的安全隐患。因此，公司所处的行业属于金融支付信息安全行业。
（一）行业监管体制、主要法律法规及政策
1、行业监管体制
公司属于金融支付信息安全行业。既涉及商用密码技术，又涉及银行金融支付，商用密码产品的主管单位为国家密码管理局（原国家密码管理委员会办公室），同时中国人民银行下属银行卡检测中心负责对银行金融机具产品的检测。
2、行业相关的法律法规及政策
1999年10月国家密码管理委员会颁布实施了《商用密码管理条例》，意在加强商用密码管理，保护信息安全，保护公民和组织的合法权益，维护国家的安全和利益。其内容主要包括：
（1）商用密码的开发由国家密码管理机构指定的单位按照统一的技术规范研制，其成果由国家密码管理机构组织专家按照商用密码技术标准和技术规范审查、鉴定。
（2）商用密码产品由国家密码管理机构指定的单位生产。未经指定，任何单位或者个人不得生产商用密码产品。
（3）国家对商用密码产品销售实行专控经营，严格控制在一定的范围，不能像普通商品一样在市场上随意销售。
（4）未取得国家密码管理机构发给的《商用密码产品销售许可证》的单位不得销售商用密码产品，而且这些单位也不得销售境外研制生产的密码产品。
2005年，中国人民银行颁布《电子支付指引（第一号）》以规范电子支付业务，防范支付风险，保证资金安全，维护银行及其客户在电子支付活动中的合法权益，促进电子支付业务健康发展。
法律、法规、规章和政策对企业生产或销售相关金融及电子支付产品的准入限制、资质认证或特许经营的规定主要有以下内容：
颁布时 涉及公司的
类别 法律法规名称 颁布单位 主要内容
间 产品
《商用密码管理条 1、商用密码产品由国家密码管
国务院 1999年
商 用 例》 理机构指定的单位生产和销售
密 码 《商用密码产品生产 国家密码管理 2、商用密码产品生产定点单位
2005年
产 品 管理规定》 局 必须取得国家密码管理局颁发 商用密码产
生产、 的《商用密码产品生产定点单 品（加密键
销 售 位证书》 盘）
《商用密码产品销售 国家密码管理
的 准 2005年 3、销售商用密码产品的单位应
管理规定》 局
入 当取得《商用密码产品销售许
可证》。
JR／T0003－2001：银行卡联网
中国人民银行关于印 联合安全规范，包括符合规范
国 内
发《银行卡联网联合 规定的信息交换的技术标准， 金融自助设
相 关 中国人民银行 2001年
安全规范》行业标准 交易流程、报文、格式、数据 备、加密键盘
规 定
的通知 安全保密接口、联网标准等接
口规范。
JR／T0003－2001：是全国银行
卡信息交换网络主干网中进行
《银行卡联网联合技 信息交换的技术标准，规定了 金融自助设
中国人民银行 2001年
术规范》 交易流程、报文和文件的种类、备、加密键盘
格式、数据安全保密接口、联
网标准等接口规范。
中国人民银行关于印 JR／T0002－2001：银行磁条卡
发《银行磁条卡自动 自动柜员机（ATM）应用规范，
金融自助设
柜员机 (ATM)应用 中国人民银行 2001年 包括交易类型、操作流程、ATM
备、加密键盘
规范》行业标准的通 的操作要求及设备必备的要
知 求。
中国人民银行关于颁 JR/T0001-2001：银行磁条卡销
布《银行磁条卡销售 售点终端规范，对ＰＯＳ终端
中国人民银行 2001年 加密键盘
点终端规范》行业标 硬件、软件、安全、应用等要
准的通知 求作出了规定。
Q/CUP-2005：带有银联标示的
《中国银联POS终 银行卡销售点终端规范，对Ｐ
中国银联 2004年 加密键盘
端规范》 ＯＳ终端硬件、软件、安全、
应用等要求作出了规定。
GB/T18240.4-2004:国家标准
《金融税控收款机第 《税控收款机》的该部分规定
国家标准化管
四部分银行卡受理设 2004年 了税控收款机银行卡受理设备 加密键盘
理委员会
备规范》 的通用要求、试验方法、检验
规则等相关内容。
银发[1998]24号：规定了金融
IC卡应用的通用功能、命令和
中国金融集成电路 安全机制，包括电气物理特性、金融自助设
中国人民银行 1997年
（IC）卡规范 逻辑接口和传输协议；数据元 备、加密键盘
和命令集；应用选择和安全机
制等内容。
对金融机具的物理安全性、逻
辑安全性等方面做出明确要
VISA认证标准 VISA（维萨） 2002年 求。VISA国际组织对其成员明 加密键盘
国 际 确提出了到2010年必须使用经
金 融 VISA认证的金融机具。
组 织 由维萨、美国 该标准从金融机具的物理安全
有 关 运通公司、发 性、逻辑安全性、联机安全性、
PCI认证标准
规定 现金融服务公 脱机安全性、生产期间的设备
（目前全球最严格、
司、JCB和万事 2006年 安全管理、初始密钥注入前的 加密键盘
级别最高的金融机具
达国际组织五 设备安全管理等六个方面进行
安全认证标准）
家国际信用卡 严格细致的检测，保证支付卡
组织联合推出 的设备安全。
（二）行业发展状况
金融支付信息安全行业是在金融电子化的进程中，将商用密码技术应用于金融电子支付领域而形成的多专业、多学科的信息安全行业，它涉及信息安全、金融电子化、安全支付等多个领域。随着全球经济的发展，金融行业竞争越来越激烈，金融电子化既能降低成本又能提高服务质量，其已逐渐成为金融行业的发展趋势。但是，在金融电子化的进程中，电子欺诈、行骗、物理和逻辑的攻击等安全隐患也在逐年增加。电子支付是这些安全隐患发生的主要领域之一。要解决金融电子化进程中逐渐增加的安全隐患，加密是最有效的办法之一。因此将商用密码技术引入金融支付流程中，能最大程度上保证金融支付信息的安全。
金融支付
信息安全 金融支付
信息安全
1、金融电子化和电子银行的发展趋势
（1）全球金融电子化高速发展
金融电子化能够帮助银行实现以客户为中心的业务流程再造，业已成为金融工具创新的主要源泉，其将大大提高金融机构的服务质量，提升整体竞争力。从全球来看，金融电子化正处于一个高速发展的成长期。
近年来，金融电子化对全球金融业的发展起到了无可替代的作用。花旗银行的ATM目前已能处理150多种交易，从现金存取到共同基金投资，再到股票交易，使客户加深了对银行的依赖程度。同时，以电子化为特征的新兴业务，如ATM、POS、CDM、网上银行、企业银行、移动银行、全天候自助银行、数据仓库技术等。商业银行金融电子化的水平决定着银行的金融综合科技实力，决定着银行的金融创新能力，更是衡量银行竞争能力的重要标志。
（2）电子银行业务快速发展源于电子银行能给客户带来便捷、高效和全天24小时的金融服务
电子银行是金融电子化发展的综合表现形式，它是指通过电子渠道进行银行业务的操作，即基于网络和离柜的，由客户通过自助操作进行的银行业务，包括自助终端、电话银行、网上银行、手机银行等。在全球范围内，电子银行作为分销渠道的历程开始于上世纪80年代中期，而我国国有商业银行的电子银行建设则始于上世纪90年代。经过多年的发展，电子银行正迅速成为国有商业银行的重要分销渠道和自助服务平台，用户规模和交易量呈几何级数上涨。
（3）银行出于成本考虑，推广自助服务，加速电子银行业务的发展
从银行自身业务发展趋势来看，银行基于成本的考虑正在将大量低端客户的低附加值业务（如小额现金存取款及第三方中间业务）转移到自助服务终端上，把银行职员从简单的、低附加值的工作中解放出来，转而为高端客户提供高附加值的、专业的咨询和理财服务，这样就对电子银行设备产生大量的需求。
（4）国内电子银行业务的快速发展，带来了银行电子支付设备的大量需求
电子银行起到对柜面业务有显著分流作用，也有助于银行减少业务成本，已成为银行业务竞争的新热点。工商银行是国内网点覆盖最广，而柜面业务压力也最重的银行，其非常重视电子银行的发展。据工商银行招股书披露，2003年—2005年工商银行实现电子银行交易额分别为22.32万亿、38.44万亿、46.77万亿元，2005年、2004年分别较上年同比增长21.7%、72.3%。
工商银行最近三年电子银行交易额
截止2006年6月30日，工商银行已拥有1,610家自助银行中心，19,026部ATM。中国银行到2005年年底也设有580个自助银行和11,600部自助服务设备，电子银行交易额达到4.22万亿。
另外，根据2006年4月底中国人民银行等9部委联合召开的全国银行卡工作会议上披露的数据，至2005年底我国已发行银行卡9.6亿张，全国175家发卡机构，39万受理点。同时，2005年全国银行卡交易4.7万亿元，其中消费类交易0.96万亿元，为2000年的10倍。持卡支付已占到消费类交易比例的10%，其中北京、上海、广州、深圳已达到30%，而5年前全国仅为2.1%。随着经济的不断发展，电子支付在全社会中的支付比例会越来越高。
电子银行的快速发展，将扩大对相关电子支付设备的需求，对金融支付信息安全产品带来了广阔的市场空间。
2、金融信息安全已成为社会关注的焦点问题
金融电子化的发展程度将成为金融业务竞争的重要方面，同时，也对现代金融安全和风险防范提出了新的挑战。在金融电子化的进程中，电子欺诈、行骗、物理和逻辑的攻击等安全隐患逐年增加，金融信息安全，特别是金融支付信息安全已成为人们日益关注的问题。据国家"十五"科技攻关成果《中国金融信息化发展战略研究报告》指出，"从1986年开始，银行业每年出现的计算机和网络犯罪的案件正在以每年18%左右的速度递增。"据《金融&科技》2006年12月刊文披露，2006年VISA亚太区风险管理会议新近公布的一系列调查数据显示，保护持卡人数据安全以78%的比例高居榜首，成为亚太区商户最为关注的问题。VISA在2006年1月公布的一份全球消费者意见调查结果显示，个人和财务信息失窃或丢失已成为全球消费者最为关注的问题，其关注程度甚至已超过对恐怖事件、传染病、以及自然灾害的关注。
因此，加强金融电子化的风险防范，消除隐患，力避损失，进一步推动金融业高效快速发展。对金融信息系统而言，商用密码是解决包括支付信息在内的金融信息安全最有效、最可靠的手段之一。
3、商用密码技术是解决金融信息安全的有效手段
（1）商用密码技术的应用状况
商用密码技术是指对不涉及国家秘密内容的信息进行加密保护或者安全认证所使用的密码技术和密码产品。应用商用密码技术来解决金融支付信息安全中的核心问题，如加密（包括信息流加密和数据库加密）、加密信息防攻击等，是其他技术无法替代的。应用商用密码技术还可以有效地对抗信息截收、非法访问、冒充、抵赖等恶意行为的威胁。
由于商用密码自身的安全性、可靠性需予以高度重视，开发商用密码需要相当的技术力量和设备支持，自行开发研制或私自从境外引进，往往存在安全隐患和技术漏洞。随着我国国民经济和社会信息化的推进，信息安全问题的日益突出，信息安全市场也在不断扩大。自主研究、加快发展拥有自主知识产权的商用密码等信息安全产品已成为当务之急，这其中蕴藏着大量商机。据IDC(国际数据公司)统计，中国信息安全产业市场总产值2004年为28.7亿元，2005年的市场总量为38.3亿元，增长率为33.4%。2003-2008年的年复合增长率将达到31.3%。
（2）商用密码技术在实现金融支付信息安全中的原理
在金融支付信息传输系统中，终端用户向银行主机服务器发送个人密码，银行主机服务器收到个人密码信息后，与用户保存在银行的预留密码信息核对，如果一致，则返回信息，允许用户下一步操作；如果不一致，则禁止下一步操作。如果不对终端用户发送的支付信息进行有效保护，就存在不法分子采取物理攻击、网络攻击等手法获得用户个人支付信息的可能。
为了有效防止用户的支付信息泄漏，商用密码技术广泛应用于金融支付领域。其基本做法是对用户发送的支付信息采用加密算法进行加密处理（见下图）。目前在金融领域通用算法有DES算法、3DES算法、RSA算法等，个人支付信息通过加密算法处理后会生成密文，密文由无规律的数字或符号组成，即使被截获也难以破译，只有传递到银行主机中的金融加密机通过同样的加密算法才能解密，这就保证信息传递过程中的安全，有效防止了用户支付信息的泄漏。
密文信息不
容易被获取
后台：银行金融加密机
前台：终端设备
发送密文 留存的密码 密钥和密文
下载有密钥 个人密码和
结合还原为
输入个 密钥结合形 回馈核对结果 核对
个人密码
人密码 成密文
加密原理图
在整个加密流程中，密钥起到十分核心的作用，密钥的生成、分发、保管和销毁等关系到信息加密的可靠性和安全性，一旦密钥失窃或被破译，将导致大量个人支付信息的失密，造成难以估计的损失。
由于密钥必须下载到终端设备（如加密键盘）中，因此终端设备中密钥的安全事关重大。发行人拥有的关键技术就在于通过逻辑安全技术和物理安全技术有效保护终端设备中的密钥（KEY）不被窃取。通过逻辑安全技术在加密算法中添加防攻击指令并进行固化，再通过物理安全技术设计了自毁、防爆、防监听等功能，形成了独特的加密安全技术，并在此基础上开发出了与金融支付信息安全相关的系列产品。公司加密技术作用指示图：
（三）进入本行业的主要壁垒
1、技术壁垒
基于商用密码技术基础上的金融支付信息安全行业，属于技术密集性行业，产品技术含量高，生产工艺相对复杂，需要密码学、微电子、信息通讯、精密制造、系统集成等多专业及交叉学科技术，技术和产品更新较快，企业要实现持续稳定的发展，需要长期的人才积累和技术积累。因此进入本行业的技术壁垒较高。
2、资质壁垒
金融支付安全产品的生产和销售必须获得国家主管机关的批准和许可，产品应用在不同的领域需要相应的国际权威行业机构和国内金融机构的认证或许可，而要取得这些认证或许可需要较高的技术能力和较长的时间。因此这是进入本行业的最大障碍。
3、替代性壁垒
加密技术是本行业产品中的关键技术，在生产工艺流程中占有相当重要的地位。相关产品在进入应用前，客户会对其产品进行严格的测试或要求取得相关认证，其花费的时间较长。同时，由于产品涉及安全保密的特殊性，客户与供应商之间都签署有保密条款，要求对产品的相关技术资料进行保密，这样从技术层面上客户对供应商就容易形成技术路径依赖，因此一旦成为客户的供应商后，客户出于安全保密方面的考虑，不会轻易更换供应商，这就对后进入的厂商形成一定的壁垒。
4、准入门槛高
出于安全角度考虑，银行采购终端设备的程序相当严格，其流程大致可以分为：通过行业检测——通过银行专门检测——取得银行供应商入围选型资格——银行招标采购。同类产品能够取得银行入围选型资格的供应商一般在10家以内。因此，行业准入门槛较高。
（四）行业利润水平的变动趋势及变动原因
近年来，随着金融电子化的发展，金融信息安全问题日益突出，相关产品和相关技术不断涌现，金融支付信息安全产品市场正处于蓬勃发展时期，市场规模快速增长，规模经济效益逐步突出。同时由于原材料（主要是电子元器件、电子部件等）价格总体不断下降，再加上由于涉及信息安全而具有的较高行业进入壁垒，以及海外市场的不断拓展，使得国内行业总体利润水平呈现上升趋势。
（五）影响行业发展的相关因素
1、产业政策
2003年9月，中共中央办公厅、国务院办公厅转发的《国家信息化领导小组关于加强信息安全保障工作的意见》（中办发[2003]27号）和银监会关于《电子银行安全评估指引》分别出台，提出要在5年内建设中国信息安全保障体系，给金融信息安全领域带来了前所未有的机遇。
2006年11月银监会颁布《银行业金融机构信息系统风险管理指引》以有效防范银行业金融机构运用信息系统进行业务处理、经营管理和内部控制过程中产生的风险。提出优先使用具有中国自主知识产权的软、硬件产品。给国内拥有较强自主创新的金融支付信息安全设备生产企业带来了良好的发展前景。
2、技术更新促进行业的优胜劣汰
从事商用密码产品的生产单位必须由国家密码管理机构指定，未经指定任何单位或者个人都不能生产商用密码产品。要成为国家密码管理机构指定的生产单位，必须具备较强的技术基础。同时商用密码产品必须通过标准不断提高的产品认证。严格的技术要求，促进了金融信息安全行业的优胜劣汰。
3、EMV迁移带来的巨大市场机会
EMV迁移是由国际三大银行卡组织EUROPAY（欧陆卡）、MASTERCARD（万事达）和VISA（维萨）共同发起的银行卡由磁条卡向智能IC卡的转移，其目的是为了有效防范诸如跨国制作和使用假信用卡、信用卡欺诈等各种高科技手段的金融智能犯罪。EMV迁移期限后因伪卡导致损失的责任和风险由未进行EMV迁移的收单银行承担。EMV迁移在亚洲的期限时间是2006年1月1日，在世界范围内的时间是2008年。EMV迁移过程预计将为包括加密键盘在内金融支付信息安全设备带来巨大市场增量。
4、与国际市场的关系
经过十多年发展，我国商用密码产品技术与国际先进水平的差距不断缩小，而且凭借劳动力成本和制造能力的优势，产品价格远低于国际市场同类产品。行业内的企业目前主要以国内市场为主，但随着竞争实力的逐渐增强，部分企业已开始利用成本优势进入国际市场。
（六）行业特有的经营模式
金融支付信息安全行业主要的经营模式为订单化生产经营模式，即客户（主要是银行、ATM机厂商）下达中标通知书或订单后，企业组织原材料采购、产品生产，最后销售给客户。
银行是金融支付信息安全行业主要下游客户之一，其一般上半年进行计划立项、设备选型测试，下半年集中采购，具有季节性特征。这就决定了金融支付信息安全行业的收入具有季节性特征。
（七）公司所处行业与上、下游行业之间的关联性，上下游行业发展状况对本行业及其发展前景的有利和不利影响
金融支付信息安全行业的上游行业包括芯片、印刷电路板、电子元器件、主机等行业；这些行业技术相对成熟，竞争激烈，部分产品有国产化的趋势，上游行业原材料价格整体有下降的趋势。金融支付信息安全行业的成本整体呈下降趋势。
金融支付信息安全行业的下游行业主要是银行业。随着金融市场自由化和信息技术的不断发展，银行业的制度结构、运作模式和竞争格局正在经历深刻变革，竞争日趋激烈。商业银行经营方式逐步由传统的柜台模式向电子化、网络化模式发展，导致银行对金融电子设备的需求正处于高速成长期。金融支付信息安全产品是金融电子设备的重要组成部分，是银行实现安全支付清算必不可少的电子设备，银行业电子化进程的加快，将带动金融支付信息安全行业的持续发展。
三、公司主要产品及市场前景
（一）主要产品介绍
公司通过十多年的技术研究和积累，形成了一整套确保金融支付信息安全的解决方案，并形成了产品化、产业化的能力。该解决方案从密码算法的研究选用、到密钥的生成、分发、保管等环节，从理论的逻辑构思到具体的物理实现都形成了一整套可实施的设计方法和工艺流程。公司的产品主要围绕这一技术和方法开发和生产。其主要产品分为加密键盘（EPP）、自助服务终端、电话E-POS和信用卡付费电话。
1、加密键盘（EPP）
EPP是金融终端设备中必不可少的部分，用于输入密码、信息加密等功能的终端硬件设备，也是终端设备实现人机交互的桥梁。用户一旦通过EPP输入支付信息后，信息就立即实现被加密，因此，EPP能有效确保用户的支付信息安全进入金融系统而不被窃取。根据运用的不同，EPP可以分为四类：ATM加密键盘、银行柜台加密键盘、POS加密键盘、网络加密键盘。
名称 运用
ATM加密键盘 ATM、具有金融支付功能的自助服务终端中的核心部件
银行柜台加密键盘 用于客户在银行柜台办理业务时输入密码、信息加密
POS加密键盘 POS机的核心部件
网络加密键盘 用于网上支付时的密码输入、信息加密
根据目前的市场推广和应用程度进行划分，加密键盘各类产品中网络加密键盘处于市场开创期，ATM加密键盘和POS加密键盘处于市场成长期，银行柜台加密键盘处于市场成熟期。
ATM加密键盘
网络加密键盘 柜台加密键盘
POS加密键盘
市场开创期 市场成长期 市场成熟期
各类EPP所处市场阶段
公司目前生产的主要产品是ATM加密键盘、银行柜台加密键盘。新产品POS加密键盘于2007年下半年进入大批量生产阶段，网络加密键盘已取得较多订单，已开始进入批量生产阶段。以下主要介绍ATM加密键盘和银行柜台加密键盘，POS加密键盘和网络加密键盘的情况详见本招股书见“第十三节 募集资金运用”之“三、本次募集资金投资项目的背景情况和市场分析”。
（1）ATM加密键盘
①ATM加密键盘的用途
ATM加密键盘的应用比较广泛，主要运用于ATM、自动存取款机、自助服务终端、信息亭终端、电信打单机、圈存机、自助缴费机等终端设备上。其作用是为个人金融支付信息的安全把关。如典型应用的ATM机，其核心部件主要有两个：掌管信息安全的加密键盘（EPP），掌管现金安全的出钞模块，由此可见加密键盘在ATM机中的重要作用。由于ATM等自助终端主要配置在户外，不仅对信息安全要求较高，同时要求加密键盘具备防水、防尘、防爆、防钻、防拆、防泄漏、防监听、防置换等功能。
②ATM加密键盘主要部件
EPP主要部件有4大部分组成：机械结构、电子电路、控制固件和驱动软件。电子电路与机械结构组合构成物理安全的关键要素，控制固件是构成逻辑安全的关键要素，逻辑安全与物理安全配合才能达到完善的安全性能。而驱动软件则是应用软件与EPP硬件之间的"桥梁"。因此完整的EPP是一件软硬结合、精密加工的产品。
③VISA等国际银行卡组织对ATM加密键盘安全性的要求
随着近年利用信用卡及信用卡机具的犯罪越来越多，信用卡及信用卡机具的安全性受到越来越多的关注。VISA作为一个主要的提供支付解决方案的全球组织，有义务为VISA卡的客户和销售商提供更高的安全和可靠性的保证。2002年起，VISA提高了其对个人信息输入设备（即加密键盘）安全性能的要求，VISA收单成员只有在销售点配置了经VISA认证的加密键盘，才能享受VISA关于个人支付信息安全问题债务的保护：
VISA对其成员规定了具体的实施时间要求：2004年7月1日起，所有新配置的ATM和出钞设备的加密键盘必须通过VISA认证；2010年7月1日起，所有POS的加密键盘必须通过VISA认证。
为此，VISA针对加密键盘提出了严格的安全认证标准，即VISA认证，有资格进行VISA认证的独立实验室全球主要有3个，分别是美国的InfoGard实验室、德国的T-System实验室及TNO欧洲投资银行实验室。VISA认证有效期三年。
2006年以后，由维萨、美国运通公司、发现金融服务公司、JCB和万事达国际组织五家国际信用卡组织联合推出了PCI安全认证，PCI认证是在VISA认证基础上升级的安全认证标准，是目前全球最严格、级别最高的金融机具安全标准。由于包括ATM在内的各类银行自助终端在实际运用中会不断出现新的被攻击手法，为了确保PCI认证的权威性，该认证每隔两年提高安全标准。要通过并且持续保持PCI认证，需要较强的技术开发能力和良好生产工艺。
④VISA认证和PCI认证是ATM加密键盘进入国际主流市场的“敲门砖”
获得了PCI认证的加密键盘属于目前全球级别最高的金融机具安全认证产品，可以广泛用于全世界各家银行ATM，银行自助终端和各类自助服务终端设备上，此类键盘能有效防止用户保密信息遭受攻击，因此目前国际标准ATM整机厂商只采购获得VISA认证或PCI认证的ATM加密键盘。
⑤公司ATM加密键盘目前取得VISA认证和PCI认证的情况
公司生产的ZT588BATM加密键盘于2005年5月通过美国InfoGard的实验室检测，取得了VISA认证，成为亚洲首个获得VISA认证的ATM加密键盘。ZT598H加密键盘于2006年2月获得PCI认证，成为亚洲第二、全球第四个获得该认证的ATM加密键盘。这标志着中国加密键盘技术已经达到了国际先进水平。自2006年以来，公司的ZT598J、ZT596E、ZT598K和ZT588D ATM加密键盘也获得了PCI认证。根据VISA官方网站披露的信息，截至2007年10月17日，全球只有21家厂商的33款ATM加密键盘获得了PCI认证，公司获得PCI认证的ATM加密键盘产品数量在全球ATM加密键盘生产企业中居第一位。另外，公司还有1款ATM加密键盘通过了PCI认证的检测，即将取得认证证书。
（2）银行柜台加密键盘
银行柜台加密键盘是专为银行柜台储蓄业务开发的用户密码输入设备。柜台加密键盘生产技术、加密原理与ATM加密键盘基本相同，只是外部材料和部分工艺流程有所不同。银行柜台加密键盘符合人民银行关于"储户在进行个人储蓄时必须预留个人密码"的规定，并且多项技术已经申请了国家专利。在实际应用中，从命令集到接口方式，都能够兼顾各家银行的不同需求。并提供语音提示和液晶显示功能的选件。银行柜台加密键盘预装标准DES、3DES等算法，可选国家密码管理委员会加密芯片。银行柜台加密键盘内含密钥管理程序，用最简单的终端实现密钥管理，防止密钥在设置过程中被窃取；密钥在键盘内部采用加密方式存放，强行拆卸时密钥和相关重要数据会自动销毁。
2、自助服务终端
公司生产的自助服务终端主要以带有安全支付功能的自助服务终端为主，包括对支付安全要求较高的银行自助服务终端，和带有安全支付功能的其它行业使用的自助服务终端。
银行自助服务终端产品包括大堂式自助服务终端、穿墙式自助服务终端、超薄式自助服务终端等，银行自助终端可以实现存折补登、帐户查询、对账单打印、自助转账、更改密码、自助挂失、金融信息发布、代收代付等多种功能。
以一台超薄式银行自助终端为例，主要包括主机模块、显示模块、触摸屏模块、密码输入模块、磁条阅读模块、凭条打印模块等。
公司自行生产的ATM加密键盘和基于自动识别技术的磁条阅读模块，是自助服务终端产品的核心模块。公司从上游厂商购进其他技术相对成熟的模块，通过系统配制和系统联接技术，集成生产自助服务终端产品。自助服务终端产品并不是将各个模块简单的集合，而是一项系统集成产品。公司通过长期经验积累，摸索出大量的系统配制与系统联接方面的专有技术。
另外，由于各家银行对自助服务终端的性能要求、外观设计、使用环境等都有不同的要求，因此自助服务终端产品属于个性化的产品。公司针对客户多样化的需求，依靠长期积累的加密技术、自动识别技术、系统配制和系统联接等大量专有技术，能快速提出有效的系统集成解决方案。下表是公司银行自助终端涉及的专有技术情况：
序号 专有技术名称 用途
保障银行自助终端各模块的有效联接和接口资源得
1 扩口器系列产品
有效分配
2 实用安装和测试技术 实现各模块的有效安装和运行
实现了银行自助终端门控，防暴，温度控制，节约
3 ZT-127控制器系列
用电，延长设备使用寿命等性能
4 预热实用技术 提升银行自助终端在寒冷地带的使用要求
5 防水防尘技术 实现银行自助终端防水防尘
6 散热处理规范 提高银行自助终端稳定性
另外，公司依靠自身较强的研发设计能力，为客户提供ODM生产服务。比如通过香港的Sunrich公司为沙特阿拉伯国家邮政局生产的自助邮包机，为公安部门设计生产的自助签证系统、为IBM生产的城市信息亭系统及自助数码冲印设备等。公司的自助服务终端始终是基于核心技术--金融支付信息安全技术来展开和延伸。
3、电话E-POS（电话银行理财系统）
（1）产品的用途
公司基于固网短信和金融数据加密技术，研制出具有选择性智能加密、外部设备扩充控制、动态菜单指引交易等创新技术的新型电话理财系统。该系统由两部分组成，一是带有银行磁卡刷卡槽和IC卡插口的新型加密短信电话机，二是系统综合业务平台（银行专用的固网接入平台）及服务器和应用软件。新型短信电话机通过电信网络连接到在银行的综合业务平台后，然后再与商业银行或银联主机联网使用，这样，终端用户就能在固网短信电话上实现银行支付/转账、查询、密码修改等功能。
（2）与传统电话银行相比的优势
目前市场上传统电话银行采用的普通电话终端，是模拟（普通）电话，用语音提示进行操作，不能确保信息安全；而如果采用全数字加密电话做电话银行方案，价格十分昂贵，不能进入大规模推广应用。而电话E-POS充分利用现有固网短信电话机的功能，采用合理的密码算法和专用的电话银行业务处理平台，可以实现对电话终端用户的身份认证和重要通信数据加密，保证用户所传输的重要数据安全可靠，防止非法截获和攻击。可以使系统在作为普通电话使用时，采用模拟工作方式，在做电话银行用时，采用数字加密通信，具有信息加密和普通电话的优势，既安全又便宜，彻底解决电话银行系统的安全隐患。同时在电话机上还可外接读卡器和打印机，实现银行POS和票据打印的功能。
（3）该产品属于国内首创，拥有完全自主知识产权，并通过了国内权威机构的认证
电话E-POS的平台技术、终端技术、加密方案以及电话终端所用的加密芯片均由公司自行研制开发，拥有完全自主知识产权。该产品先后通过了中国电信研究院短信技术的规范测试，人民银行下属银行卡检测中心组织的机具测试及各专业银行和银联组织的业务测试，也先后获得了中国信息产业部颁发的电信设备进网许可证和人民银行下属银行卡检测中心组织颁发的金融机具测试合格报告。还先后申请了外观、实用新型和发明专利，部分已获得授权。
（4）电话E-POS工作流程图
下面是电话E-POS的工作流程图：
一个处于正常工作状态的电话E-POS由操作平台（即加密短信固定电话终端）和PSAM卡组成。如果把PSAM卡比作手机中的SIM卡，操作平台就相当于没有插SIM卡的手机。PSAM卡经过中国人民银行PBOC认证，由特定银行发行，主要用于终端用户的身份确认。以银行主机服务器为核心的金融信息系统中，如果没有银联这个环节，只能处理特定银行（比如中国农业银行）用户的个人业务；如果加入银联，则可以处理不同银行用户的业务。
（5）电话E-POS与其他支付工具的比较
不同点 电话E-POS 金融POS 电话银行
与电话E-POS终端兼容的
与金融POS兼容的通
固网接入平台由证通金信
讯接入平台设备需要 使用成本与电话E-POS
自主开发，拥有完全自主
从美国Hypercom公 接近，但在安全性能上
成本不同 知识产权，所选用的设备
司进口，成本较高， 电话E-POS大大超过普
基本实现国产化，建设成
因此金融POS的使用 通电话银行
本较低，因此电话E-POS
成本较高
系统建设、使用成本较低
一般只提供私人消费
可提供的转 私人账户之间、私人账户 同一银行内特定用户拥
功能，即私人账户向
帐服务不同 与企业账户之间的转账 有的不同账户间的转账
企业账户转帐
手续费支付 可设置由转出方或转入方
手续费由转入方支付 无转账手续费
方不同 支付
采购和销售比较频繁的个
最终客户群 从事零售为主的大商
体批发户、企业和家庭用 私人用户
体不同 场、超市等
户
购买成本低，可以大规模 使用比较方便，但转帐
方便程度不 专为零售商销售商品
普及，可在室内安装使用， 只能在同一家银行的不
同 而设计
安全方便，并能跨行转帐 同账户之间进行
4、信用卡付费电话
（1）产品的特点
公司基于自动识别技术和信用卡支付技术，研制出能够满足信用卡用户使用的电话。该电话由两部分组成，一是具有标准通话功能的电话机，第二是带有银行磁卡刷卡槽及磁条读电路、信号放大和解码的电子线路，以及IC卡插口及相应的IC卡处理的电路。信用卡付费电话通过电信网络连接到公用通信网络业务平台，再由公用通信网络平台将信用卡授权数据传到相应的信用卡授权机构，从而实现以信用卡来支付通信费用。
（2）与传统公用电话相比的优势
对于目前市场上传统的无人值守公用电话机，使用者只能通过购买电话公司的储值卡或者充值卡才能使用，是一种预付费的商业模式，给使用者带来诸多不便：第一，使用者必须通过购买电话储值卡或者充值卡后才能使用公用电话，而电话储值卡或者充值卡只有在专门的销售点出售，特别是对外地出差和旅行者非常不便；第二，电话储值卡或者充值卡是一种预付费卡，占用了客户的资金，同时由于每一张电话储值卡或者充值卡都有残值存在，会形成一定的资金沉淀，这对消费者而言不公平，阻碍了传统公用电话的发展。而信用卡付费电话克服了上述缺点，消费者只需要随身携带的信用卡就可以使用，非常方便实用。 （二）公司主要产品的市场供求状况
在国内外ATM和高端自助终端市场需求大幅增长的推动下，目前公司的ATM加密键盘处于供不应求状态。对于银行自助终端市场，在当前银行排队难问题十分突出，银行大力推广自助服务的背景下，银行自助终端的市场需求在快速增长，由于市场份额已主要集中于7-8家企业，因此对这些企业的产能都提出了更高的要求。电话E-POS作为国内首创、低成本的POS，市场需求正呈跳跃式增长，目前产品处于供不应求状态。公司的信用卡付费电话产品主要针对国际公用电话机市场，由于信用卡在国外使用较为广泛，信用卡付费电话受到一定的欢迎，因此未来一段时间内在信用卡付费电话在海外仍然有一定的市场空间。
1、加密键盘
公司目前生产的加密键盘主要包括ATM加密键盘、银行柜台加密键盘。
ATM加密键盘
（1）市场需求分析
ATM加密键盘主要运用于ATM、带有安全支付功能的其它自助终端上，属于核心部件之一。对ATM加密键盘的需求来自于对ATM和其他自助终端的引致需求。因此，分析ATM和其他自助终端的市场前景尤为重要。
①全球ATM发展迅速
根据英国零售银行研究公司（RBR）发布的《全球ATM市场及到2011年的预测》显示，截至2005年底全球共安装ATM154万台，比2004年增加9.5万台，预测到2011年全球安装的ATM存量将达到近200万台。在2006－2011年期间，将会安装约147万台ATM机，其中的三分之二用于更新旧机器，将近100万台。在ATM使用密度上，2005年底全球平均每百万人拥有ATM机235台，而韩国每百万人拥有1722台，位居全球第一。
2005－2011全球安装的ATM机存量
数据来源：《全球ATM市场及到2011年的预测》(英国零售银行研究公司)
在ATM机地区分布上，亚太地区的占了30.8%，成为全球最大的ATM机存量市场。美国、日本、巴西和中国占了全球一半的份额。
中东欧以及中东和非洲地区ATM到2011年将分别增长130%和120%。前者主要是受俄罗斯、乌克兰、罗马尼亚巨大的市场需求的推动，尤其是俄罗斯的ATM安装量增速尤为显著；后者主要是受埃及、伊朗、以色列以及沙特阿拉伯市场的推动。
2005年和2011年全球各地区安装的ATM机存量对比
数据来源：《全球ATM市场及到2011年的预测》（英国零售银行研究公司）
②中国ATM市场容量巨大
根据中国银联战略发展部的报告，截至2006年底我国共有ATM机9.4万台，比2005年底增加1.4万台，超过了英国零售银行研究公司预测的2005年至2011年中国每年1.25万台的增量。中国即将成为继美国、日本和巴西后，第四个拥有ATM机超过10万台的国家，并且有望超过巴西成为全球第三大ATM机存量市场。在ATM密度上，中国与世界平均水平相比也是偏低的。根据国家统计局2004年的人口数据和2000年以来人口的平均增速计算，2005年底我国人口总数和城镇人口数分别为13.1亿和5.66亿左右。由此计算出我国平均每百人人口和每百万城镇人口拥有的ATM机数量分别为72台和166台，与全球的平均水平235台相比都还有较大差距。
同时，我国金融业为了改善内部管理、提高自身竞争力，大量增设自助银行网点，积极将低附加值的基础业务（如小额存取款、转账等）从柜台窗口转移到ATM等电子交易平台，这将给ATM带来较大的市场空间。根据工商银行招股意向书的披露，工商银行每年增配的ATM就超过2,000台，目前其网络上分布的ATM数量已超过19,000台。
③ EMV迁移将带来大量ATM加密键盘的升级换代
EMV迁移一方面包括银行卡由磁条卡向IC卡的转移，同时也包括终端支付设备的加密强度从低级向高级转移。EMV迁移发起组织要求全球各大银行上交一定的会费加入该组织，如果发生信用卡风险，就由该组织来负责，但前提是必须采用该组织要求的支付设备，而VISA认证和PCI认证正是该组织有关支付设备的指定标准。ATM加密键盘作为ATM机的核心加密部件，成为EMV迁移过程中必须更换的部件。
从全球来看，对ATM进行EMV迁移都基本上处于启动阶段。可以预计，在全球的ATM向EMV迁移过程中，存在着巨大的市场机会，如美国在EMV迁移方案中就主要采用了更换ATM加密键盘的方案。
在我国，ATM进行EMV迁移仍处于启动阶段。根据《金融电子化》2005年7月刊披露的数据，各商业银行从2003年底开始EMV迁移的工作，所有新设和更新的ATM都具有接受IC卡的功能。在2004年底的6.8万台ATM机中，约有4.8万台ATM机需要升级，占70%。随着2008年北京奥运会和2010年上海世博会的临近，各银行必将加快ATM机的EMV迁移速度，如招商银行、光大银行就已经着手ATM加密键盘的更换工作。
④加密标准的不断提高也要求ATM加密键盘每隔4-5年必须更新
在2001年以前，绝大部分ATM键盘是不加密的，随着ATM安全问题的频频出现，大部分银行已经开始将现有ATM上的非加密键盘更换为ATM加密键盘，已有的加密强度较低的键盘也逐步更换为加密强度较高的键盘，同时，随着对ATM机攻击手段的不断增加，相应的加密强度和加密标准也要随之提高，因此就决定了ATM加密键盘每隔4-5年必须更新。
⑤ 其他自助服务终端对ATM加密键盘的需求
ATM加密键盘除了应用于ATM，还应用于其它带有安全支付功能的自助终端之上。在发达国家，自助服务终端已经形成了一个庞大的产业，涉及金融、电信、市政、零售、邮政、电力等多个领域。在金融领域，ATM加密键盘主要应用于除ATM外的银行自助终端；在电信领域，ATM加密键盘可以运用于自助缴费机和自助售卡机；在市政领域，ATM加密键盘可以用于城市信息亭终端等；在邮政领域，ATM加密键盘可以运用于自助邮包机等；在电力领域，ATM加密键盘可以运用于自助售电机等。可以说，只要涉及到金融安全支付的自助服务终端，都需要用到ATM加密键盘来确保支付安全，因此ATM加密键盘市场空间非常庞大。
⑥ATM加密键盘的市场容量
根据深圳市海派投资咨询有限公司：《证通金融支付信息安全产品产业化基地项目可行性研究报告》（以下简称“可研报告”），未来5年内全球的ATM机市场对ATM加密键盘的年需求量约为54万台，再加上自助服务终端对ATM加密键盘的年需求量约为95万台。因此，ATM加密键盘全球每年的市场容量约为150万台。
在我国，未来5年内ATM机市场对ATM加密键盘的年需求量约为4万台，再加上自助服务终端对ATM加密键盘的需求约6万台。因此，ATM加密键盘国内每年市场容量约为10万台。
（2）市场供给分析
①严格的安全性要求（VISA认证或PCI认证），限制了ATM加密键盘生产厂商的进入
目前，全球标准ATM整机厂商都要求ATM加密键盘必须通过VISA认证或PCI认证，否则不予采购。根据VISA官方网站的信息，截至2007年10月17日，全球只有21家企业生产的33款ATM加密键盘获得了PCI认证，本公司已有5款ATM加密键盘通过PCI认证，通过PCI认证的数量居全球ATM加密键盘生产企业的第一位。另外，公司还有1款产品通过了PCI认证的检测。公司还致力于ATM加密键盘安全性的持续研究，通过和ATM整机厂商、商业银行的合作，发现可能的安全漏洞并研究应对措施，以便公司更多型号的ATM加密键盘通过PCI认证，同时使已通过PCI认证的ATM加密键盘持续达到PCI认证的最新标准。
②在国内市场上，目前只有包括本公司在内的3家企业所生产的ATM加密键盘获得了PCI认证
另外两家为国内ATM生产商——广电运通金融电子股份有限公司和杭州东信金融科技有限公司，这两家公司生产的ATM加密键盘主要为其自产ATM做配套使用。
（3）ATM加密键盘的发展趋势
①从ATM加密键盘目前发展趋势来看，加密键盘由专业厂商分工生产是主流趋势，原因有以下几点：
第一、ATM加密键盘认证的标准和要求不断提高，要求生产厂家必须不断加大持续研发和认证的投入。比如维萨（VISA）、万事达（MASTERCARD）等国际银行卡组织都在强制推广PCI认证，该认证不仅需要较长时间的技术积累，而且每隔两年还要提高安全标准。因此只有专业生产厂商才有足够的人力、物力来保持技术的不断更新。
第二、ATM加密键盘作为保证ATM支付安全的核心部件，对安全性能和产品质量都有较高的要求，要形成批量定制能力不仅需要较大的投资，还需要具备严格的生产工艺管理、完善的质量控制体系等，只有专业厂家才能做到质量更为稳定可靠，而且生产成本也相对较低。
第三、从ATM厂商本身来说，为了提升市场竞争能力，越来越多的ATM生产厂商将有限的资源集中于改善ATM机本身的功能，而将可以外购的零部件，包括加密键盘、出钞模块、打印模块等进行外购。
②目前全球主要ATM厂商加密键盘的采购情况
欧美高端市场：NCR、Diebold、Wincor Nixdorf（也是全球前三大ATM厂家）、Triton、Keba等厂商主要从VERIFONE、SAGEM、THALES采购加密键盘；
日本市场：日立、OKI、富士通以前主要为自产自用，现已大批量采购本公司产品，尤其是日立已大部分使用本公司的ATM加密键盘。
新兴市场：俄罗斯Shtrih-M、SYSTEMA全部向发行人采购加密键盘；乌克兰RUNTEC全部向发行人采购加密键盘；巴西Itautec采购SAGEM加密键盘。
韩国、台湾等亚洲市场：韩国晓星、LG等厂家的加密键盘以前是自产自用，但都已向发行人采购样品或正在进行深入商务谈判，并准备逐步采用发行人产品；台湾三商的加密键盘以前自产自用，但目前已转向发行人采购。
国内市场：广电运通、广州御银所需的加密键盘目前主要自产自用，但已向发行人采购样品进行测试，而长沙长远、北京富通、中钞科堡、神州数码、深圳辰通等其他厂家主要向发行人采购。
因此，从目前的实际情况和发展趋势来看，ATM整机厂商对外采购加密键盘已是大势所趋。
（4）ATM加密键盘的竞争优势
①获得金融机具领域全球最高级别的认证数量居全球第一位
目前国际标准ATM整机厂商只采购获得VISA认证或PCI认证的ATM加密键盘。由于加密键盘的生产、销售有严格的市场准入门槛，通过权威的VISA认证和PCI认证难度较大，外围企业进入的壁垒较高。
2005年，公司成为亚洲第一家拥有VISA认证产品的ATM加密键盘生产厂商。2006年，公司成为亚洲第二家、全球第四家拥有PCI认证的ATM加密键盘生产厂商，目前已有五款ATM加密键盘获得PCI认证，获得PCI认证的产品数量在全球ATM加密键盘生产企业中排名第一。
②公司已取得该细分市场的国内行业领先地位
在国内，公司已成为国内多数ATM整机厂商的供应商，包括长沙长远、中钞科堡、北京富通、神州数码、深圳辰通智能、杭州东信等。
③公司的ATM加密键盘已为多家全球大型ATM厂商所采购，并被纳入其供应链管理体系中，建立了战略合作关系
公司目前与全球产量排名前10的ATM厂商包括NCR、DIEBOLD（迪堡）、WINCOR NIXDORF（德利多富）、HITACHI（日立）、OKI（冲电气）、FUJITSU（富士通）、TRITON等都有业务往来，部分ATM整机厂商已成为公司稳定的合作伙伴和客户。
与全球大型ATM厂商建立了战略合作关系后，公司可以与相关厂商进行ATM加密键盘的联合设计开发，达成技术同盟；可以在模具制造、生产工艺、物流采购上得到ATM整机厂商的指导，推出符合国际一流水平的ATM加密键盘；可以给自身质量管理体制带来较大的变革和提升；可以及时获得ATM加密键盘发展动态和最新的技术标准。
以日立公司为例，公司从2002年起就与日立公司开展合作，双方的合作从简单加密键盘开始，发展到目前符合国际标准要求的3DES加密算法加密、并通过PCI认证的加密键盘。在日立公司严格的产品质量要求下，公司不断提升质量管理水平，产品质量稳步提高，目前已成为其ATM加密键盘最主要的供应商。公司还是富士通、冲电气、德国ATM Services公司（该公司专门为NCR的ATM提供维护服务）的ATM加密键盘的主要供应商。
④作为ATM核心部件的供应商，与ATM厂商建立了相互依存的关系，为其他企业的进入设置了壁垒。
出于竞争的压力和长期发展的需要，ATM机厂商通常需要与供应商建立和保持稳定的合作，基于以下因素，双方在长期合作的过程中逐渐形成相互依存的关系：
第一、ATM厂商培养或挑选一个符合条件的核心部件供应商需要花费较长的时间和较大的代价，因此不会轻易变换供应商；一旦改变，将付出较大的转换成本；
第二、作为核心部件供应商，需要具有快速的研发能力、及时稳定的量产能力、良好的弹性生产能力、全面的服务能力，成为核心部件供应商的门槛较高；
第三、ATM加密键盘是ATM的两大核心部件之一，ATM厂商必须选择一流的核心部件的供应商，才能灵活、及时的满足市场ATM需求。
⑤公司已经具备成为全球大型ATM厂的供应商的研发、生产和管理体系，能够满足全球大型ATM厂商选择供应商的严格标准
由于涉及到金融支付，全球大型ATM厂商对供应商的选择非常严格，主要体现在：
第一，技术方面，产品需获得国际权威支付组织的认证（VISA认证或PCI认证）。
第二，生产方面，需具有标准化的业务流程和良好的装备水平（公司建有标准化的ATM加密键盘无尘生产车间），具有相对稳定、较大规模的弹性生产能力，及时满足ATM整机厂商的供货要求。
第三，管理方面，需具备良好的生产组织和管理能力，在劳工保护、环境保护、职业安全等方面具有健全的管理体系。同时，管理人员具有相当的国际商务经验。
⑥积极介入全球大型ATM厂商的销售体系，开展更深层次的合作，以寻求进一步提高公司ATM加密键盘的全球市场份额
发行人目前已经成为美国NCR、韩国晓星的ATM国内代理商，通过与这些跨国巨头在销售领域的合作，能够加深双方的了解和认可，增强跨国巨头对发行人ATM加密键盘的信任，逐步将发行人ATM加密键盘纳入其采购体系，提高发行人ATM加密键盘的全球市场份额。
（5）发行人进入全球大型ATM生产厂商供应链也存在的部分劣势
虽然发行人凭借着自身的优势，产品已进入多家全球大型ATM机厂商供应链，但是进入全球大型ATM机厂商供应链也存在的部分劣势。
第一、随着合作的深入开展，发行人业务对全球大型ATM机厂商会形成一定的依赖；
第二、对公司的产品售后服务和技术支持方面提出更高的要求，迫使公司要在全球范围内部署营销维护网点，以更好进行销售及售后服务；
第三、由于出口比重的增加将会加大发行人国际市场的风险。
银行柜台加密键盘
（1）市场容量
银行柜台加密键盘主要用于银行的营业网点。至2006年12月31日，全国主要银行营业网点数量如下表所示：
序号 银行 网点数（个）
1 邮政储蓄银行 35,000
2 农村信用联社 34,000
3 中国农业银行 31,000
4 中国工商银行 18,764
5 中国建设银行 14,250
6 中国银行 11,000
7 交通银行 2,650
8 广东发展银行 500
9 招商银行 400
10 民生银行 240
合计 147,804
数据来源：各银行网站
根据合理估计，每个网点配用五台柜台加密键盘，备用两台，每个网点共需7台加密键盘，上表统计的银行对柜台加密键盘的需求合计达103万台，如果包括浦东发展银行、光大银行等银行和城市商业银行使用的银行柜台加密键盘在内，估计总数将超过120万台。
由于银行柜台加密键盘属于低端设备，单价低，80%的银行将此类设备作为易耗品，更换速度比较快。以农业银行广东省分行为例，总共约2400多个网点，2005年前网点已经使用柜台加密键盘，2005年继续采购了10000台，2006年又采购了超过2000台柜台加密键盘。由此可以大致估计银行柜台每年更新的加密键盘在20%左右，那么全国银行每年更新的设备总计需求达到19.2万台左右。另外，目前银行柜台的加密键盘有相当部分都没有执行严格的加密处理，甚至没有做加密处理，存在较大的安全隐患，银行出于安全的考虑，已经开始加快更新换代的步伐。
结合上述两方面的市场需求，大致估计出银行柜台加密键盘的市场需求为每年25万台左右。
（2）市场供给
国内银行业大量使用柜台加密键盘是从1996年以后开始，和国外发达国家银行相比，国内银行对柜台加密键盘产品的要求不够严格，使用的都是一些低端的加密键盘，甚至是非加密的密码键盘，因此竞争比较激烈，但绝大多数生产厂商规模小，只能提供低端产品。随着国内银行业与国际接轨，银行将逐步采用安全性更高的柜台加密键盘。公司作为国内较早涉足该领域的企业之一，具有较强的技术优势，在高端银行柜台加密键盘领域公司将大有可为。
2、自助服务终端
（1）自助服务终端的需求
自助终端产品应用领域较广，主要可分为ATM、KIOSK等，涉及银行、市政、邮政、旅游运输业等众多领域。KIOSK（一般被译为自助服务终端机）是提供产品或储存咨询及提供媒体展示的触控一体自助服务设备（self-servicedevices）。更确切地说，KIOSK这种自助服务设备，主要整合了各种软硬件设备以影片、图片、文字、音乐等多媒体数据库存取的互动环境，提供产品贩售或是提供信息服务。KIOSK等产品的市场主要集中在欧美等发达国家，中国市场份额只占很小的比例。
①全球需求状况
随着全球信息化的发展，除金融领域外，自助服务终端产品已开始大规模进入众多消费和社会服务领域，涉及零售、旅游、电信、医护、博彩、政务、快餐、邮政、会展、博物馆、保险、娱乐、教育等二十多个行业，而且其中大多数行业自助终端都具有金融支付功能。欧洲最著名的自助服务终端行业杂志《KioskEurope》指出：“目前在各个重要的消费服务领域里，自助终端技术都在迅速发展。欧洲自助终端设备的年增长率至少在35%以上，而且这个增长速度还在逐年加快。”根据美国专业公司BCC Research调查分析，2005年包括ATM机在内的自助服务终端整体市场销售额为113亿美元，预计至2010年市场销售额将达到240亿美元，年均增长率为17%。主要的市场也将从美国转移到中国、巴西、俄罗斯和印度，这几个国家的市场容量将从目前52亿美元，增长到2010年176亿美元，增加238%。
全球自助服务终端市场规模及预测
数据来源：BCCResearch
以2003年KIOSK的使用率而言，欧美仍然是使用的主要地区，但亚太地区呈现出了很大增长潜力。KIOSK在亚太地区的增长率在2003年到2007年之间将超过200%，远高于欧美的60－70%的增长率。
②我国需求状况
我国的KIOSK还是一个起步阶段，目前国内市场主要还是以银行业为主，主要运用为提供多项服务的自助信息查询机、自助缴费机、自助存折补登机等。在其他领域的运用也不断兴起，包括机场、邮政、通信、交通、电力、税务、加油站等。相关的应用包括各大商场及卖点的商品信息查询机、自助售票机、商品售卖机，书店或唱片店的音乐试听机等。总体而言，KIOSK在我国尚处于起步阶段，未来市场空间较大。从发展趋势来看，由于自助服务的方便、快捷和24小时全天服务，越来越受到消费者的青睐。
③自助服务终端的市场容量
根据可研报告，未来5年内我国自助服务终端的年需求量约为7万台，其中银行自助服务终端的年需求量约为4万台，其他自助服务终端的年需求量约为3万台。全球自助服务终端的年需求量约为190万台。
（2）自助服务终端的供给
从全球来看，因欧美市场开启KIOSK等自助服务终端技术应用较早，市场比较成熟，目前大的KIOSK厂商主要集中在欧美，约占全球市场80%以上份额。
从国内来看，自助终端生产厂商有100多家，但在银行自助终端（不含ATM）领域，由于涉及金融支付安全，对技术以及服务质量要求较高，因此在国内银行自助终端领域的生产主要集中在7-8家企业。
（3）公司在自助服务终端领域的竞争优势
①公司具备成熟的自助终端集成技术和快速的市场反应能力
自助服务终端属于个性化产品，客户对产品的功能、性能、外观等方面要求各不相同，因此系统集成能力和快速出货能力是决定公司竞争能力的关键。公司目前集研发、设计、生产、销售于一体，具备快速的市场反应能力，能够根据客户对产品的个性化需求，在较短的时间内及时提出解决方案；同时，银行自助终端的主要模块——ATM加密键盘和磁条阅读模块由公司自行生产，拥有明显的成本优势。
②公司将核心技术——金融信息支付安全技术应用到自助终端领域，从而切入了自助终端的高端市场
首先，公司生产的银行自助终端已进入招商银行、建设银行、中国银行、农业银行、深圳发展银行、光大银行、中信银行、邮政储蓄银行等各大银行，良好的技术水平和综合实力使得公司在银行招标中具备相当优势。同时公司也向国内其他厂商提供银行自助终端ODM贴牌生产。
其次，公司积极开拓其它行业中具有金融支付功能的自助服务终端市场，比如公司已成功开发出的电力系统中的自助缴费机、公安系统中自助签证系统、电信领域中的自助售卡机、市政领域中的城市信息亭、福利彩票领域中自助彩票机等产品，这些产品的附加值都相对高。
③公司生产的自助服务终端已成功进入国际市场
2006年公司生产的100台自助缴费机已批量出口到巴基斯坦国民银行，设计生产的50台自助邮包机已通过香港批量出口到沙特阿拉伯国家邮政局，生产的自助终端出口到澳门大丰银行和法国CYBERDECK。
公司已成为国内为数不多的自助服务终端出口企业。由于全球制造业向中国转移的趋势越来越明显，公司顺应潮流，凭借自身的技术实力、成本优势和基于市场反应的快速供货能力，正积极承揽跨国公司自助服务终端的OEM和ODM订单，努力将更多的自助服务终端打入国际市场。
3、电话E-POS市场
（1）电话E-POS的市场需求状况
①电话银行给电话E-POS奠定了良好的市场基础
电话银行提供一天24小时、一周7天的全天候服务，客户可以通过电话银行进行账户查询、约定转账、基金、外汇等多种业务。电话银行目前正进入一个高速发展的时期，2007年1月AC尼尔森公布的调查显示，2006年北京和上海有平均25%的银行客户使用电话银行。大约有一半的使用者利用这一服务来查询自己的账户信息，另外一项使用最多的服务功能是转账，在上海和北京分别占28%和24%。电话E-POS不同于电话银行，却又是建立在电话银行基础之上的。电话银行的发展状况也说明了电话E-POS具备的广阔市场空间。
②便利性和成本优势给电话E-POS带来了巨大的市场空间
电话E-POS能实现比电话银行更多的功能，而且更为安全。电话E-POS终端电话机主要安装在室内，可以悬挂在墙壁上或置于办公桌上，从而在家中或办公室办理除现金存取之外的其它全部银行柜台业务，给用户带来较大的便利。
由于电话E-POS目前的售价仅相当于一部高档电话机，而且随着市场的推广，基于同一接入平台的电话E-POS终端用户的增加，电话E-POS有望形成规模效应，再加上技术的不断成熟，电话E-POS的总体成本将进一步降低，电话E-POS最终可以走向千家万户，具备广泛的市场前景。
③银行具备推广电话E-POS的强大动力
目前，电话E-POS的最终用户主要是采购和销售比较频繁的小型私人商户、批发个体户、银行VIP客户等。公司将电话E-POS销售给银行或者中国银联，银行和中国银联再将电话E-POS免费提供给存款以及业务达到一定标准的用户使用。
银行通过引入电话E-POS系统，首先可以较大规模的增加发卡量和存款额，提高客户的忠诚度，例如，农业银行浙江省分行采购公司3.5万台电话E-POS后，每台平均绑定存款11万元，每台月均交易额达30万元；另一方面，电话E-POS作为实时支付/转账的工具，大大节省了用户的交易时间，减少现金交易，安全性大幅提高，同时也提高了用户的账户交易频率，从而增加了银行业务交易量和手续费收入；最后，电话E-POS的推广也使银行柜面压力得到大大缓解，其作为新型的支付/转账工具在一定程度上替代了传统柜台业务，用户可以不用到银行柜台，直接通过电话E-POS完成大部分业务操作。
④电话E-POS的市场容量
根据中国农业银行湖南省分行所做的《关于推广金穗支付通业务的可行性分析报告》，其计划从2007年-2008年布放电话E-POS约7.5万台。中国农业银行浙江分行2006年的投放量约为3.5万台，仅2007年上半年的订单就为4.2万台。按此推算，仅中国农业银行在每个省的投放量预计在10万台以上，按全国31个省计算，尚存在280万台缺口，如果在五年内布置完成，则每年的需求在56万台。再加上工商银行、建设银行、中国银行、邮储银行以及各家股份制银行和众多的城市商业银行也在陆续采购电话E-POS，则电话E-POS在国内的每年市场容量有望达到100万台以上。
（2）电话E-POS的市场供给状况
由于电话E-POS属于创新产品，目前市场上生产厂家较少，公司主要的竞争对手是江苏东大集成电路系统工程技术有限公司，该企业与公司生产的电话E-POS机在技术上有一定的差别，该企业的主要市场是一些非公开招标的银行客户。公司和竞争对手在中国农业银行体系《转帐电话业务》（电话E-POS的另一种称谓）所有公开招投标的11个项目中，公司中标10个。公司由于是该产品的开创者，因此较早地取得了该细分市场的龙头地位。
（3）公司在电话E-POS领域的竞争优势
①公司自主开发的电话E-POS接入平台的封闭性，有利于公司电话E-POS产品的前期推广
公司目前开发的电话E-POS接入平台是封闭性的，即只能与公司生产的电话E-POS终端相兼容，这就限制其他竞争厂家的电话E-POS产品接入公司自主研发的银行固网接入平台系统，在一定程度上避免了电话E-POS终端被其他生产厂商大量模仿，同时该接入平台的相关技术也已申请了发明专利，这些都大大提高了电话E-POS行业的进入壁垒。随着电话E-POS的逐渐推广，公司最终将逐步开放接入平台，但在市场快速成长的前期采取该策略能有效的扩大公司市场份额。
②公司的市场先入优势
公司近3年来已在全国农业银行、招商银行、工商银行、建设银行、中国银联等银行系统中建立了20多套电话E-POS的接入平台，一方面这些平台连接着银行的核心业务，另一方面由于建立该平台需要较长的开发周期和较大的费用，因此银行不会轻易更换接入平台。目前，公司为中国银联建立的，国内最大的固网接入平台已连续运行超过28个月，担负着中国银联国内3万套支付易（电话E-POS的称呼之一）终端的接入服务。
4、信用卡付费电话
（1）市场需求分析
公司的信用卡付费电话产品主要针对国际市场公用电话机市场。在国外，公用电话机市场是一个非常传统的、成熟的市场，目前在欧洲和北美仍然十分普及，是较为稳定的市场，在南美、俄罗斯、非洲等国家和地区，公用电话机还十分缺乏，市场潜力较大。公司利用自身较强的金融支付技术和自动识别技术，在普通电话上增加了信用卡付费的功能，由于在国外信用卡使用较为广泛，信用卡付费电话受到一定的欢迎，未来一段时间内在信用卡付费电话在海外仍然有较大的市场空间。比如在俄罗斯，至今还有4.6万个居民点未安装公用电话。在国内，中国中国网通（集团）有限公司已宣布与Visa国际组织将共同研究开发，推广使用Visa卡拨打中国网通（集团）有限公司的公用电话，并办理金融业务。两者计划在2008年以前使之成为现实，以方便国外游客利用银行卡拨打公用电话。目前，本公司已通过北京天一集成科技有限公司，为中国网通（集团）有限公司提供了500台可以使用银行卡付费且具有其他信息查询功能的信用卡付费电话。
（2）市场供给分析
全球公用电话市场经过前十几年的大发展已经遍及城乡，加上移动电话的普及，原有的公用电话机厂家纷纷转行，供应能力较前几年已经大幅下降。国内也只有为数不多的企业在生产。
（3）产品的竞争优势
①具有相对垄断的优势
公司是目前全球保留了完整生产能力为数不多的企业之一。公司拥有生产信用卡付费电话的全套机械设备，包括大型压铸机、数控机床、烤漆房、模具等，该产品已出口至法国、南美、俄罗斯、新西兰、委内瑞拉等国家。2006年度，公司成功开发了全球前三名的公共通讯系统及终端提供商法国ASCOM，实现销售收入1,135万元。本公司还供应国内客户深圳八百通通讯科技有限公司同类产品以供出口。
②技术多样性的优势
公司既掌握了金融支付和电子技术，又掌握了通讯产品的技术，可以根据市场需求对信用卡付费电话的功能进行扩大和改进，将该产品的运用推向新的阶段。
③具有产品应用领域延伸性优势
全球室外无人值守的自助服务设备日渐普及，包括信用卡自动售货机、信用卡加油机在北美、欧洲已经十分盛行。在信用卡付费电话基础上，只需进行控制电路的扩充和在安装方式上加以改造，就能应用到上述这些领域。
四、公司在行业中的竞争地位
（一）公司的竞争优势
1、研发和技术优势
目前发行人通过自主研发取得了21项专利技术和软件著作权，另有14项专利申请已被国家知识产权局受理。同时，发行人十多年来积累了丰富的技术诀窍和专有技术，同时拥有多项能够大幅提高生产效率、降低生产成本的非专利技术，为准确快速制定应用方案、快捷提供优质产品提供了保障。另外还储备了多项拥有较确定市场预期的新产品。
发行人是国家商用密码产品生产、销售定点单位，全国信息安全标准化技术委员会指定的《密码键盘系统技术规范》组织起草的召集单位、深圳市高新技术企业、深圳市软件企业、中国自动识别技术协会常务理事单位、深圳信息软件协会常务理事单位、深圳市软件行业协会理事单位、深圳市嵌入系统与单片机专业委员会理事单位、深圳市计算机公共网络安全协会理事单位、WG3工作组成员单位（全国信息安全标准化委员会下属专业机构）。发行人与同行业其他企业相比，在核心技术、知识产权等方面具有自身优势。
2、资质优势
由于产品涉及金融信息安全，要进入某些重要的应用领域必须通过严格的安全、技术等方面的检测并取得入围许可的资质。因此，资质是企业进入某些重要的细分市场的准入证，是企业获取更多市场份额的基础保证。公司凭借较强的技术研发能力、高品质的产品和周到的服务，先后进入了银行自助终端、ATM机核心部件等进入门槛高、市场容量较大的重要应用领域，是目前国内同行业中拥有各类资质较多的企业之一。
公司拥有的重要资质包括：
（1）公司是亚洲第一家拥有VISA认证产品的ATM加密键盘生产厂商。同时，公司是亚洲第二家、全球第四家拥有PCI认证的ATM加密键盘生产厂商，目前已有五款ATM加密键盘获得PCI认证，获得PCI认证的产品数量在全球ATM加密键盘生产企业中排名第一。
（2）国内第一家也是唯一一家POS加密键盘通过PCI认证的企业。
（3）深圳市人民政府认定的“深圳市民营领军骨干企业”之一。
（4）全国信息安全标准化技术委员会指定的《密码键盘系统技术规范》标准编写召集人单位
（5）国家密码管理局（原国家密码管理委员会办公室）指定的商用密码产品生产、销售定点单位
（6）国内第一家加密键盘产品通过国家密码管理局鉴定的企业
3、产品优势
发行人是我国商用密码产品的先行者，早在1994年就研制出我国第一代商用密码产品。从1994年起公司开始从事加密键盘的生产，从1996年起从事银行自助终端的生产，多款加密键盘获得国际权威支付组织VISA的安全认证，部分产品通过了欧盟的ROHS环保认证。多项产品通过了中国人民银行下属银行卡检测中心的质量检测，多项产品获得深圳市科技局的科技成果奖。在所进入的各个细分市场中，公司的市场份额均位居行业前列，体现了公司较强的综合竞争实力。
同时，公司围绕核心技术不断进行产品线的延伸和扩展，使产品由原来的相对单一的加密键盘扩展到基于安全支付的自助终端和电话E-POS，丰富的产品结构使公司具备较强的抵御单个应用行业市场波动风险的能力，保证公司的整体盈利水平持续、稳定地提高。
4、人才优势
发行人自成立以来，十分注重高科技人才的挖掘和培养。目前发行人拥有技术人员121人，占员工总数的19.90%；员工中大学以上学历者138人，占员工总数比例为22.69%，公司70%的工程技术人员具有5年以上金融系统技术开发经验，均可承担金融支付信息安全产品、自助服务终端系统的开发任务。
公司在2006年股份公司设立后，通过增资方式引入了41位公司内部经营和技术骨干作为新股东。通过股权激励的方式，使这些核心人员享受企业增值的利益，充分调动了他们的积极性，确保公司未来业绩保持持续增长。
5、研发、生产和产品维护一体化的优势
公司是目前国内为数不多的，同时拥有设计研发、钣金、电子装配、精密制造的金融支付信息安全行业厂家，与主要竞争对手相比，公司拥有较为明显的研发、制造和产品服务一体化的优势，形成了较强的快速开发、度身定制、高质量维护的能力，而且具有较强的市场定价优势。公司生产的自助服务终端产品是个性化非常高的产品，公司能够根据客户的要求及时提出解决方案。客户一旦提出个性化的自助服务终端产品，公司能够在最短的时间内（平均时间为20天）提供让客户满意的样品，进而根据客户的订单安排批量生产。
6、市场优势
公司经过13年的发展与积累，已成为行业内的知名品牌。公司同时积极开拓国内外市场，建立了稳定的销售网络和销售激励机制。目前公司在深圳、上海、长沙、武汉等地设有4家销售子公司，在全国设有12个办事处，拥有专职销售人员71人，产品销售到国内四大国有银行以及其他金融机构，远销国外40多个国家和地区。
公司国内客户主要包括：工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、招商银行、深圳发展银行、浦发银行、交通银行、光大银行、邮储银行、中信银行、广东发展银行、渤海银行、盛京银行、各地城市银行和农村信用社、中国银联、澳门大丰银行等行业龙头。公司国外客户主要包括：日立（日本）、OKI（日本）、富士通（日本）、SYSTEMA（俄罗斯）、IBM、ASCOM(法国)、巴基斯坦国民银行等。
7、政策扶持优势
公司是深圳市政府认定的高新技术企业，长期以来，公司的技术创新活动得到了各级主管部门的大力支持。下表是近年来公司获得的政府技术扶持和补贴情况：
金额
项目名称 时间 资金来源
(万元)
加密固网短信电话综合平台系统 2003.7 100 深圳市财政局、科技局
加密固网短信电话综合平台系统 2003.9 20 南山区科技局
基于固网短信和数字加密的电话理财系统 2004.5 60 国家科技部
基于固网短信和数字加密的电话理财系统 2004.12 30 深圳市南山区科技局
密码键盘技术规范 2005.12 30 深圳市科技与信息局
基于固网短信和数字加密的电话理财系统 2006.3 100 国家信息产业部
证通金融支付信息安全产品产业化 2006.8 300 国家发展和改革委员会
证通金融支付信息安全产品产业化 2007.2 200 深圳市发展和改革委员会
合计 - 840 -
8、战略合作优势
公司与研发机构、金融企业及广大客户建立了广泛的战略合作。下表是公司战略合作情况：
合作对象 合作内容 合作方式
日立（日本） 现金循环机ATM加密键盘研制 委托开发、认证
OKI（日本） ATM加密键盘研制 委托开发、认证
MEET EMV迁移项目 委托开发、认证
富士通（日本） ATM加密键盘、机场自助值机系统 委托研究开发
SGSTEMA（俄罗斯） 银行自助终端加密支付系统 委托开发
IBM 城市信息服务系统、自助数码冲印设备 委托开发、生产
NCR ATM机国内代理 代理
ASCOM 信用卡付费电话、自助服务终端 委托开发
中国银联 支付易系统 联合开发
中国电信研究院 电话E-POS支付平台及终端协议 联合开发
本公司目前的竞争劣势主要表现为：与跨国公司相比，公司在资本规模和核心技术研发实力上还存在一定差距，抵御市场风险的能力有待加强，国际市场的开拓还处于起步阶段。
（二）主要竞争对手的简要情况
1、整体情况：高端市场竞争尚不激烈，低端市场已经饱和
总体而言，目前我国金融支付信息安全行业中的企业规模都普遍偏小，多数仅能生产技术含量和单位价值相对较低的低端产品，低端市场价格战现象突出。但由于高端产品的生产具有相当高的壁垒，因此高端市场竞争尚不激烈。
2、具体的竞争状况
（1）ATM加密键盘
公司为国内ATM加密键盘市场的龙头企业，在海外市场上也具有较强的竞争优势。由于加密键盘的生产、销售有严格的市场准入门槛，通过权威的VISA认证和PCI认证难度较大，外围企业进入的壁垒较高，在国内厂商中，除了少数ATM厂商生产自用的ATM加密键盘产品外，只有本公司能够大批量生产供应符合国际PCI和VISA认证标准的ATM加密键盘。公司的竞争对手主要来自海外，但是他们的同类产品售价过高，较难直接进入国内市场。在海外市场上，SAGEM、THALES和VARIFONE凭借着在品牌、技术、资金等方面的先发优势，在较高的进入壁垒限制下，初步形成了以上三家企业垄断竞争的市场格局。由于本公司价格上的优势明显，具有较强竞争力，自2005年开发国际市场以来，出口量以100%以上的速度增长。以下对国内外主要竞争对手进行分析：
①国内竞争对手
深圳市科羽科技发展有限公司
深圳市科羽科技发展有限公司主要产品有不锈钢金属键盘及与其配套的电路与软件、机箱、机柜、精密模具及五金冲压产品，其产品应用于金融、通讯、消防等行业，应用于金融行业的主要是不锈钢金属键盘及密码输入键盘。
深圳市旭子金融设备有限公司
深圳市旭子金融设备有限公司主要开发金属键盘系列、轨迹球系列、触控板系列、自助查询机等产品。
上述两家公司是国内的主要竞争对手，但是这两家公司在生产高端加密键盘产品方面对本公司尚不能形成有效竞争。由于公司产品拥有VISA认证和PCI认证，在国内高档产品市场中拥有较强的优势。
②国际竞争对手
国外的竞争主要是来自法国的SAGEM、英国的THALES和美国的VARIFONE，这三家是全球金融支付设备的顶级公司，在全球拥有丰富的客户资源和巨大的市场份额，是公司走向世界的主要竞争对手，与之相比，公司的主要优势在于产品成本低廉。
法国萨基姆集团（SAGEM）——成立于1924年，目前已成为通讯、航天设备、国防安全设备、飞机发动机四大领域的大型供货商，员工总数55,000人。该集团安全电子部门是全球第一大的指纹辨识系统、法国第一大保全系统、欧洲第二大无线刷卡机等安全电子商品供货商，其安全电子产品（EPP）与本公司形成竞争。
英国泰勒斯公司（THALES）——THALES集团是英国国防部第二大供货商，其旗下业务涉及航空、国防、信息安全支付三大领域。THALES集团在全球共拥有68,000多名员工，在全球50个国家设立机构，年总收入高达110亿欧元。其信息安全支付产品与本公司形成竞争。
美国惠尔丰公司（VARIFONE）——美国惠普旗下子公司，是安全电子交易解决方案市场上全球的领导者，其支付解决方案能满足不同行业的需要，包括金融机构、零售业、石油公司、政府及医疗机构等。迄今为止，VARIFONE己在全球销售了超过了1,100万台电子支付系统，销量业内遥遥领先。该集团安全电子产品（EPP）、金融支付密码产品与本公司形成竞争。
（2）银行自助终端
经过几年的激烈竞争，国内主要的银行自助服务终端生产厂商由2004年的20多家下降到现在的7-8家，这些厂商目前占据了国内银行自助服务终端90%以上的市场份额。行业的整合主要由以下几个原因造成：第一，2004年以来，各大银行纷纷采取了总行集中招标的方式，没有进入总行集中招标设备选型范围内的企业，丧失了最近几年银行自助服务终端快速发展带来的市场机会。第二，金融机构对自助服务终端产品的安全性、品质、售后服务和产品维护等方面要求较高，形成了较高的进入壁垒，一些在技术没有优势的企业转型向技术要求较低其他自助服务终端发展。而国外厂商由于价格上处于明显的劣势，并没有加入到这一领域的竞争中。以下对国内主要的竞争对手进行分析：
南天信息产业股份有限公司
南天电子信息产业股份有限公司是国内较大的金融专用设备研发制造商、软件和系统集成开发商和金融服务自动化提供商之一，在北京上地国家级软件开发基地建立了"南天北京软件科技园"，在昆明和深圳建立了金融设备研究开发中心和生产基地，在上海、广州、深圳、西安、武汉等城市拥有多家独资和控股中外合资公司。作为一个老牌生产商，南天信息是本公司的主要竞争对手之一。
深圳市费能克科技有限公司
该公司是一家专业从事银行应用软件开发的系统开发商和集成商，先后开发出电话银行、银行自助终端、ATM监控系统、自助回单柜、保证金划转系统、银行外围系统通用平台、WEB-POS系统、发票打印机等一系列软硬件产品，该公司是本公司的竞争对手之一。
长城信息产业股份有限公司
又称湘计算机，该公司成立于1969年，在全国各地设立了30多个办事处和服务部，形成了一个覆盖全国，集销售、技术支持和售后服务于一体的立体销售网络和售后服务体系，是我国最大的计算机终端设备制造商，但银行自助终端产品方面市场份额相对较少。
山东浪潮集团有限公司
该企业是中国先进的计算机平台和行业应用方案供应商，集团拥有“浪潮信息”、“浪潮软件”、“浪潮国际”三家上市公司，业务涵盖金融设备等商业终端产品，在北方地区占据较大的市场份额。
江苏国光信息产业股份有限公司
该企业主要生产卡业务自助终端、大堂式自助终端、台式自助终端、穿墙式自助终端、自助发票打印机等产品，是公司的竞争对手之一。
（3）电话E-POS
本公司全资子公司证通金信为电话E-POS市场的主要的两家生产厂商之一，另一家为江苏东大集成电路系统工程技术有限公司。虽然有其他厂商的产品开始在市场试用，但没有形成实际产能，证通金信和江苏东大集成电路系统工程技术有限公司基本控制了这一市场。证通金信是国内最早推出电话E-POS系统和终端的两家企业之一（另一家即是江苏东大集成），也是目前两家已经接入中国银联支付系统的电话E-POS系统和终端企业之一（另外一家福建升腾资讯有限公司）。本公司的电话E-POS终端推向市场以后，立即获得了市场和客户的高度认可，2005年和2006年的销量分别达到3万台和5.6万台。巨大的市场需求刺激了其他企业的进入，但由于进入该行业需要先后过中国电信研究院短信技术的规范测试，人民银行下属银行卡检测中心组织的机具测试及各专业银行和银联组织的业务测试，具有较高的市场准入门槛，因此目前行业内的竞争对手较少。以下对主要竞争对手进行分析：
江苏东大集成电路系统工程技术有限公司
该公司成立于2002年，主要是提供专用集成电路设计和服务，嵌入式操作系统软硬件开发。主要产品包括嵌入式系列产品和金融自助终端产品两个系列，其中金融自助终端产品有易卡通智能支付终端，IP自助终端，银行自助终端。
福建升腾资讯有限公司
该公司是国内最早从事客户机研发、生产和销售的企业，为行业领先的终端设备制造商。
本公司同上述两家主要竞争对手相比，生产的电话E-POS在技术有一定差异，从银行公开招标情况来看，本公司处于明显领先的优势地位。
（4）信用卡付费电话
目前，由于国内还没有推广使用信用卡付费电话，国内也暂时没有生产制造同类产品的企业，但有一部分多媒体公用电话的生产企业，是公司潜在的竞争对手。公司的信用卡付费电话产品主要针对国际公用电话机市场。在国外，公用电话机市场是一个非常传统的、成熟的市场，由于全球公用电话市场经过前十几年的大发展已经遍及城乡，加上移动电话的普及，原有的公用电话机厂家纷纷转行，供应能力较前几年已经大幅下降，竞争已经趋于平缓。以下对国内主要的竞争对手进行分析：
中国普天信息产业股份有限公司
该公司是国内领先的信息通信设备制造和服务提供商，主营业务包括通信产品制造、通信产品贸易、相关技术研究和服务。在通信系统、通信终端、配套设备、行业应用及增值服务等产业领域，中国普天的规模和实力均位居国内前列。
成都国腾通信（集团）有限公司：
该公司是"国家级重点高新技术企业"，公司位于四川成都高新西区国腾园，是一家集开发、生产，销售通信产品、通信系统、通信模块、计算机软、硬件产品、电子元器件、集成电路、电子信息系统及应用产品于一体的高科技民营企业。
冠日通讯科技(深圳)有限公司
该公司为通信设备及器材制造厂商，从1999年开始不断在国内通信行业推出各种公用电话产品，涉及有线、无线和数据通信等各个领域，具备独立开发公用电话机的能力。
（三）公司各主要产品的市场占有率
1、加密键盘市场各厂商的市场占有率
证通电子为国内ATM加密键盘的龙头企业，2004年－2006年国内市场的占有率分别为72%，83%，91%。由于公司在ATM加密键盘上具有明显的技术优势和资质优势，因此预计公司在国内ATM加密键盘市场的龙头地位在短期内无法动摇。
2006年国内各厂商在ATM机加密键盘市场的占有率
国内市场 市场占有率
证通电子 91%
深圳市旭子金融设备有限公司 4%
深圳市科羽科技发展有限公司 3%
其他厂商 2%
注：以上数据由证通电子合理估算而得。
上述市场占有率的统计，是以国产品牌ATM厂商在国内公开采购量为尺度，在统计口径中并不包括加密键盘自产自用的国产品牌ATM整机厂家所使用的数量。根据发行人的合理估算，在扣除加密键盘自产自用的国产品牌ATM整机厂家（主要是广电运通和广州御银）所使用的数量以后，国内其他国产品牌ATM厂商产量大约为3100台。发行人2006年销售给国产品牌ATM厂商的加密键盘为2842台，据此测算发行人国内市场占有率约为91%。
如果将加密键盘自产自用的国产品牌ATM厂商的使用量，以及在国内销售的国际品牌ATM厂商的使用量统计在内，同时也考虑发行人出口到香港的产品又通过转口贸易形式返销到国内的国际品牌ATM工厂等情况，则本公司实际销售到国内市场的ATM加密键盘为6235台。根据广电运通招股书的披露，2006年我国ATM机购买量约为1.74万台。据此推算，本公司的ATM加密键盘在国内ATM市场的占有率约为36%。（上述计算中并不包括发行人销售给国内自助终端厂家的ATM加密键盘）
在海外市场，Theles、Verifone、SAGEM占据ATM加密键盘市场90%以上的份额，但由于证通电子已有六款ATM加密键盘获得了PCI认证和VISA认证，能够满足国际上标准ATM生产厂商的要求，并且在价格上拥有明显的优势，因此证通电子自2005年开拓海外市场以来，ATM加密键盘销量以100%的增速扩张。按当前的发展态势，证通电子在海外市场的占有率仍有很大的提升空间。
2、银行自助终端市场的市场占有率
根据合理估算，公司在2004、2005、2006年的市场占有率分别为17%、20%、20%，市场占有率在近三年保持相对的稳定。发行人在银行自助终端2006年市场占有率为20%，为国内市场的前三甲。统计依据如下：2006年中国银行公开招标采购约2200台，工商银行公开招标采购约3000台，招商银行为1000台，农业银行、建设银行以及其它股份制银行招标采购约4000台，全年采购量约1万台，而本公司销售的银行自助终端为2026台，因此2006年的市场占有率约为20%。考虑到目前证通电子的银行自助终端产品为招商银行、中国农业银行、邮政储蓄银行、中国建设银行、中国银行总行等国内各大银行招标指定的入围品牌，已经取得先入优势。因此，预计证通电子在银行自助服务终端市场占有率仍能保持相对稳定，并有进一步提升的潜力。
2006年公司及主要竞争对手在银行自助服务终端市场的占有率情况：
公司名称 市场占有率 公司名称 市场占有率
南天信息产业股份有限公司 21% 深圳市费能克科技有限公司 18%
深圳市证通电子股份有限公司 20% 长城信息产业股份有限公司 7%
山东浪潮集团有限公司 15% 辰通智能设备(深圳)有限公司 4%
江苏国光信息产业股份有限公司 13% 其他厂商 2%
注：以上数据由证通电子根据各银行公开招标和竞争性谈判的情况合理估算
3、电话E-POS的市场占有率
该产品在2005年－2006年市场占有率分别约为50%和55%，竞争对手江苏东大的市场占有率约为50%和45%。2006年市场占有率的统计依据如下：由于该产品属于新型产品，投放市场时间不长，拥有全部生产资质并且产品通过相关认证的企业较少，市场上主要是发行人全资子公司——证通金信和竞争对手江苏东大集成电路系统工程技术有限公司的产品在销售，2006年市场主要集中于农业银行,农业银行浙江省分行、江苏省分行公开招标采购以及其它银行少量的非公开采购合计约为10.2万台，而本公司销售了5.6万台，因此市场占有率约为55%。而2007年上半年证通金信的电话E-POS合同订单就达到6.5万台，预计今年的市场份额将超过60%。
五、主营业务的具体情况
（一）公司产品分类及其用途
公司主要产品包括加密键盘（EPP）、自助服务终端、电话E-POS、信用卡付费电话四类，各大类产品及用途归纳情况见下表。
类别 主要产品名称 主要用途
ATM、CDM机、自助缴费机、自助售货/
售票机、自助信息亭、自助邮包机等带有
ATM加密键盘
加密键盘
安全支付功能的自助服务终端上的核心部
（EPP）
件
银行柜台加密键盘 银行柜台用金融机具
银行自助服务终端；信息亭自 金融自助服务,包括查询、转账、结帐、支
自助服务
助终端；自助邮包机；自助缴 付、凭条打印等银行业务；信息查询；邮
终端
费机；自助数码冲印系统 局服务；相片冲印服务等
转账电话、智能支付电话、支
电话E-POS 用于转帐、查询、缴费等功能的支付终端
付易、付费通
信用卡
信用卡付费电话 公共通讯
付费电话
（二）主要产品的工艺流程
1、加密键盘生产工艺流程图
面架 按键 硅胶垫 主板装配 面板按键调试 通信线路装配
下载程序
打包出厂 清洁卫生 第二次测试 常温老化 低温老化 第一次测试
修理
2、电话E-POS终端生产工艺流程图
领料 表面组装 准备 插件 波峰 补焊、后焊装配
通讯测试
入库 合格 质保 包装 合格 功能测试 合格
分析不良原因 修理 制定对策
3、银行自助终端生产工艺流程
备料 各部件安装 安装主机箱 整机线连接 整机检查
结束流程并入 包装 产品检验 产品清洁 拷机
库
4、信用卡付费电话生产工艺流程
生产订单 材料准备 压铸毛坯 精密机械加工 表面处理
进仓出货 外购件购进 部件组装调试
出货检测 清洁打包 成品检测 整机装配调试 部件检测
（三）主要经营模式
1、采购模式
（1）原材料供应
公司原材料在国内采购取得，公司设有专门的物流部负责原材料信息收集、市场调研到签约、到货，公司与主要供应商建立了长期良好的合作关系，公司所需的原材料市场供应充足，供应商较为分散。
（2）能源供应
公司使用的主要能源为电力。本公司生产用电由深圳市宝安区供电所提供。公司现有供电设施的供电能力为550千伏安，实际负载约350千伏安。2004年以来公司加强了节能降耗工作，改造现有用电设备、降低用电水平。
2、生产模式
公司的加密键盘、电话E-POS、自助终端、信用卡付费电话四类产品具有不同的生产模式：
（1）加密键盘
发行人拥有加密键盘实验室、无尘车间、生产装配线、老化室等设施，拥有大批加密键盘的核心技术研发人员和生产人员，具备加密键盘研发、设计、制造、软件编写和程序下载一体化的能力。
发行人主要从事加密键盘机械结构、电子电路的设计开发和驱动软件的编程，委托外协企业生产印刷电路板、进行芯片插件、按键刻字等工作，然后对零部件进行精密装配、成品后进行驱动程序下载，最后检测入库。
加密键盘作为公司核心产品之一，其主要价值创造在于设计和精密装配。加密键盘是金融终端的核心部件，是实现支付信息安全的重要保证，对安全技术和产品性能具有较高的要求。如果不能采取有效的逻辑安全技术和物理安全技术，使产品达到客户要求的安全标准和使用性能，将无法最终形成价值。因此，加密键盘核心价值创造在于研发设计和精密装配。
（2）电话E-POS
发行人的全资子公司证通金信主要从事电话E-POS终端的研发设计、固网接入平台和相关软件的开发、产品的市场销售。电话E-POS终端的整机组装全部外包给深圳市振华通信设备有限公司，证通金信仅负责采购原材料和对终端电话整机进行老化检测。
外包
零部件
生产环节 整机组装 老化 检测 售后
采购
电话E-POS 硬件生 接入平台和相
价值链 销售
产品的设计 产环节 关软件的开发
以产品设计、软件开发和销售为重点，将低附
加值的电话E-POS终端整机的生产工序外包
电话E-POS生产环节和价值链流程图
（3）自助终端
自助终端是一种个性化产品，公司根据客户的个性化要求，先提供给客户满意的样机，然后再按客户提供的订单按计划生产。公司自行生产密码输入模块（EPP）和磁条阅读模块，从上游厂商购进显示器、主机、打印机等，通过系统配制和系统联接技术，集成生产自助终端。公司长期以来摸索出了大量的系统配制与系统联接方面的专有技术，具备快速提出有效的系统集成解决方案和产品生产能力，能够及时满足客户的需要。
（4）信用卡付费电话
信用卡付费电话采取OEM生产方式，公司根据客户订单组织生产，产品检验合格后销售给客户。公司从外部采购电子元器件、连接件、读卡器等，原厂商提供芯片及电路板，公司自身生产金属电话机壳、金属键盘、安装件、手柄等。
上述四大类产品除电话E-POS的生产有一定的计划外，公司其它主要产品均根据“以销定产”原则制定生产作业计划，进行生产调度、管理和控制，及时处理订单在执行过程中的相关问题，确保生产计划能够顺利完成。
3、销售模式
发行人在销售模式上主要采用直销方式，少量产品存在代理销售方式。由于发行人主导产品不同于普通的电子产品，它关系到客户金融支付是否安全可靠，为了保证产品的质量和性能，以及得到更好的售后维护，产品用户的总部机构或上级机构一般进行集中招标采购。如国内各大银行一般由总行（或者省分行）统一采购，然后配备给下属银行网点。针对产品销售特点，发行人主要以大客户为目标客户，不断跟踪大客户的相关信息，加大产品的研发力度，满足大客户对产品的各项要求。销售时一般先确认订单，然后组织生产，合理控制库存；通过第三方进行点对点物流配送，降低运输成本；根据客户需求，安排技术人员和市场人员及时提供售后服务。
公司设置了国内销售部和海外销售部。在国内还拥有4家销售子公司，并在部分省会城市和主要二级城市设置了12个销售办事处，建立了以子公司和办事处为主的市场销售、产品维护网络服务体系。
海外销售主要通过公司在《Global sources》(《全球资源》）及其网站http://www. globalsources. com、其它专业的自助终端网站如http://www.kiosk.com，http://www.kioskmarketplace.com等各类媒体作广告，积极参加全球大型相关展览会等方式推广自主品牌产品，联系和挖掘海外客户，取得了良好的效果。
各主要产品销售模式如下表：
类别 销售模式
①公司与客户签署框架性协议或意向性采购合同，公
司进行产品设计开发及相关认证，在通过认证和客户
测试后，客户下达正式订单
ATM加密键盘
②公司自行开发设计的产品，通过认证后对潜在客户
加密键盘
进行样品销售，用户测试通过后向公司下达小批量订
单，试用合格后再向公司下达较大订单
①参与银行公开招标
银行柜台加密键盘
②小规模直销或零星销售
通过各家银行的全面检测后取得设备生产商入围资
银行自助终端 格，银行对入围生产商发出邀标函，公司制定标书参
与投标，凭借技术和服务等综合实力中标
自助终端 ①ODM，即接受客户委托，设计开发产品，开发完成
产品 后供客户选择，然后根据客户选择后的订单情况进入
其它自助终端 批量生产，产品生产完成后贴客户的品牌出售。
②OEM，即按照客户提供的图纸和设计方案，提供符
合其要求的产品
①参与银行公开招标
电话E-POS
②少量通过代理商销售
OEM，即按照客户提供的图纸和设计方案，提供符合
信用卡付费电话
其要求的产品
其他自助终端主要为国内外客户提供ODM和OEM服务，主要客户为上海国际商业机器工程技术有限公司（IBM子公司）、Sunrich(香港)、星河都市安科技（北京）有限公司、深圳雄震科技公司、深圳华视电子读写设备有限公司等。
（四）主要产品的产销情况
1、主要产品的产能、产量、销量、销售收入等情况
本公司近三年主要产品的生产能力及实际产量如下：
信用卡付费电
时间 产品类别 加密键盘 电话E-POS 自助终端
话
产能（台/套） 60,000 70,000 2,700 60,000
产量（台/套） 56,000 65,000 3,130 56,000
销量（台/套） 52,149 56,000 2,829 52,813
2006年
产能利用率 93.33% 92.86% 115.93% 93.33%
产销率 93.12% 86.15% 90.38% 94.31%
销售收入（万元） 3507 2541 5297 2310
产能（台/套） 50,000 40,000 2,200 60,000
产量（台/套） 50,000 31,000 1,900 12,000
销量（台/套） 50,072 30,000 1,982 11,800
2005年
产能利用率 100.00% 77.50% 86.36% 20.00%
产销率 100.14% 96.77% 104.32% 98.33%
销售收入（万元） 2476 1228 3282 252
产能（台/套） 50,000 --- 2,200 60,000
产量（台/套） 40,000 --- 2,150 10,000
销量（台/套） 39,243 --- 2,118 9,432
2004年
产能利用率 80.00% --- 97.73% 16.67%
产销率 98.11% --- 98.51% 94.32%
销售收入（万元） 1612 --- 3637 209
信用卡付费电话在2004年和2005年产能利用率较低。主要原因是信用卡付费电话生产线在2004年才由发行人全资子公司证通机电建成投产，设计产能为6万台。由于在投产初期，市场开发仍处于起步阶段，因此公司在2004年和2005年接到订单较少，在订单生产的经营模式下，导致信用卡付费电话的产能利用率较低。
另外，电话E-POS在2005年产能利用率也较低。原因在于该产品是由发行人的全资子公司证通金信于2004年完成产品的研发设计、固网接入平台和相关软件的开发，并于2005年进入批量生产阶段。尽管电话E-POS产品推向市场以后，立即获得了市场和客户的高度认可，2005年实现销售30,000台。但是由于产品仍处于市场推广的初期，在订单生产为主的经营模式下，产能利用率并没有达到一个较高的水平。
ATM加密键盘2006年较2005年的产能由1万台增加到2万台，增加的固
定资产情况见下表：
数量 价值（万元）
用于基础加工的数控机床 1台 91
金属加密键盘模具 30台 114.30
ZT588及ZT599键盘压铸模 1台 20
键盘硅胶模具 1台 5.07
合计 230.37
另外，公司于2006年新租了深圳市黄田金碧工业区厂房1栋共5590平方米，其中用于ATM加密键盘的生产场地约为2200平方米，较2005年大约增加了1200平方米，同时也将无尘生产车间的面积也扩大了约30平方米。
报告期内，本公司销售加密键盘以ATM加密键盘和银行柜台加密键盘为主。自助服务终端则以银行自助服务终端为主，其他自助服务终端为辅。银行自助服务终端和其他自助服务终端的生产技术和工艺流程基本相同，可以共用生产设备。加密键盘、自助服务终端各子产品的产能、产量、销量情况见下表：
加密键盘 自助终端
时间 产品类别 银行柜台 银行自助 其他自助
ATM加密键盘
加密键盘 服务终端 服务终端
产能（台/套） 20,000 40,000 2,700
产量（台/套） 22,835 33,165 2,625 505
销量（台/套） 21,227 30,922 2,339 490
2006年 产能利用率 114.18% 82.91% 115.9%
产销率 92.96% 93.24% 90.38%
国内销售（台/套） 11,696 30,922 2,026 495
国外销售（台/套） 9531 — 308 —
产能（台/套） 10,000 40,000 2,200
产量（台/套） 10,422 39,578 458 1,442
销量（台/套） 10,342 39,730 1,472 510
2005年 产能利用率 104.22% 98.95% 86.36%
产销率 99.23% 100.38% 104.3%
国内销售（台/套） 5,517 39,370 1,472 510
国外销售（台/套） 4825 — — —
产能（台/套） 10,000 40,000 2,200
产量（台/套） 4,500 35,500 831 1,319
销量（台/套） 4,358 34,885 819 1,299
2004年 产能利用率 45% 88.75% 97.73%
产销率 96.84% 98.27% 98.51%
国内销售（台/套） 4,358 34,885 819 1,299
国外销售（台/套） -- — — —
注：报告期内POS加密键盘2005年销售108台，2006年销售706台，由于产量较低，将其合并到银行柜台加密键盘统计。
2、产品销售群体和价格的变动情况
主要产品销售群体分布情况为：
类别 主要消费群体
ATM加密键盘 ATM整机厂商、自助终端制造商
EPP
银行柜台加密键盘 商业银行
自助终端产品 银行、市政、电信、邮政、公安、福彩等领域的企业
电话E-POS 商业银行、中国银联
信用卡付费电话 国外跨国公司
公司报告期内主要产品的价格变动情况如下：(单位：元/（台/套）)
2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
产品类别
平均售价 波动幅度 平均售价 波动幅度 平均售价 波动幅度 平均售价
加密键盘 822 22.14% 673 36.03% 494 20.37% 411
电话E-POS 408.32 -10.00% 453.68 10.85% 409 -- --
自助服务终端 17,258 -7.83% 18,723 13.06% 16,561 -3.57% 17,173
信用卡付费电话 443 1.21% 437 104.61% 214 -3.42% 221
3、主要销售客户
近三年又一期公司前五名销售客户情况为：
销售额占主营业收
时间 客户名称 销售金额（元）
入的比例
浙江金大科技有限公司 20,518,598 24.56%
深圳市沃达通实业有限公司 4,726,154 5.66%
深圳八百通通讯科技有限公司 3,860,742 4.62%
2007年1-6月
农业银行湖南分行 3,848,547 4.61%
香港-LEO 3,143,364 3.76%
合计 36,097,404 43.20%
浙江金大科技有限公司 19,363,591 11.11%
深圳市沃达通实业有限公司 12,729,231 7.30%
ASCOM（
2006 法国） 11,350,236 6.51%
年
招商银行 8,469,145 4.86%
深圳八百通通讯科技有限公司 7,968,321 4.57%
合计 59,880,524 34.35%
中国农业银行 21,553,464 25.85%
中国建设银行 12,666,872 15.19%
招商银行 8,267,942 9.92%
2005年
浙江金大科技有限公司 6,368,700 7.64%
上海卡友信息服务有限公司 5,571,000 6.68%
合计 54,427,978 65.28%
上海国际商业机器工程技术有
限公司（IBM） 18,842,814 32.00%
中国建设银行 11,435,732 19.42%
2004年 招商银行 9,031,603 15.34%
中国农业银行 1,719,817 2.92%
沈阳慧讯科技发展有限公司 925,000 1.57%
合计 41,954,967 71.25%
报告期内公司产品出口客户、出口地、出口数量及金额如下：
2007年1-6月
客户名称 出口地 销售数量（台）销售金额（万元）
LEO(日立ATM代工
香港 2285 314.34
厂)
OKI 日本 720 94.38
ZAO Firma Radom 俄罗斯 367 51.99
Wincor Nixdorf
波兰 185 23.11
ATM加密键盘 波兰分公司
MEET 香港 462 45.03
CETT 德国 405 41.82
EBN 台湾 400 51.59
TOV IVK RONTEC 乌克兰 123 20.72
SHTRIH-M 俄罗斯 410 47.57
CYBERDECK 法国 6 8
自助终端 HCL 印度 3 4
HOREZON 科威特 2 7
信用卡付费电 ASCOM 法国 6550 287.37
话 ETG 委内瑞拉 2990 174.04
2006年
日立 香港 1668 290.09
LEO 香港 1030 179.58
SHTRIN-M 俄罗斯 1221 167.98
POSPRINT 俄罗斯 488 67.11
SIBPROMDIZAIN 俄罗斯 208 28.55
ATM加密键盘
OKI 日本 200 24.01
DOSMAR 芬兰 168 23.04
DEMOLUX 德国 135 18.86
VILLART 俄罗斯 93 12.79
BANCO 阿根廷 90 12.30
自助终端 Sunrich 香港 50 205.54
NADRA（巴基斯坦
巴基斯坦 100 387
国民银行）
CYBERDECK 法国 80 109
大丰银行 澳门 12 46
ASCOM 法国 16000 1135
信用卡付费电
ETG 委内瑞拉 2680 321.66
话
EQUATEL 香港 2200 177.05
2005年
日立 香港 2000 291
SHTRIN-M 俄罗斯 1000 123
ATM加密键盘 Dosmar 芬兰 130 14
Rontec 乌克兰 125 14
CYBERDECK 法国 100 10
近三年又一期，本公司不存在向单个客户销售比例超过销售总额50%的情况。公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员及其关联方或持有公司5%以上股份的股东与上述客户没有任何关联关系，也未在其中占有权益。
（五）主要产品的原材料和能源及其供应情况
1、主要原材料和能源的价格变动趋势
ATM加密键盘的原材料以芯片、不锈钢、塑胶件、线路板、电子元器件、电缆线为主；柜台加密键盘、电话E-POS的原材料以塑胶件、线路板、电子元器件、电缆线为主；自助终端的原材料以不锈钢、五金材料、电子部件（液晶显示器、主机、电源、打印机、读写卡器等）、电缆线为主；信用卡付费电话的原材料主要是铝锭、合金板、电子元器件、线路板、燃油等。
近年来国内钢材价格的回升和国际有色金属价格大幅上涨，直接影响到不锈钢、合金板、塑胶件、电缆线、五金材料等原材料的价格，但此类材料在公司产品的成本中所占比例较小，而主要原材料如电子元器件、电子部件的价格呈现明显的下降趋势，因此总体原材料的价格呈下降趋势。
近年来，由于能源紧张，本公司主要产品所需的电力价格有所提高，但由于能源成本占本公司总成本的比例不大，因此，能源涨价对公司的影响不明显。
2、主要原材料占成本的比重
项目 2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
直接材料成本（万元） 3,388 6,737 3,461 2,934
主营业务成本（万元） 5,377 10,939 5,805 4,515
直接材料成本占主营
63.01% 61.59% 59.62% 65.00%
业务成本的比重
3、主要原材料的供应商
占总采购金额
年度 供应商名称 采购金额（万元）
的比例
广州市致远有色金属加工有限公司 488 7.81%
深圳赛格电子市场俊峰电子商柜 387 6.19%
广州南天电脑系统有限公司 215 3.44%
2007年1-6月
深圳市威亚工贸有限公司 162 2.59%
深圳市中成汇实业有限公司 160 2.56%
合 计 1412 22.60%
广州市致远有色金属加工有限公司 1,229 18.24%
广州南天电脑系统有限公司 534 7.93%
深圳市威亚工贸有限公司 354 5.25%
2006年
上海湘计长江信息有限公司 282 4.19%
杭州仁安电子有限公司 215 3.19%
合 计 2,614 38.80%
深圳市威亚工贸有限公司 372 10.75%
上海湘计长江信息设备有限公司 313 9.05%
深圳市兴创实业有限公司 302 8.73%
2005年
广州南天电脑系统有限公司 246 7.11%
深圳市宝泰金金属材料有限公司 146 4.22%
合 计 1,497 39.86%
长沙市华众时代电脑有限公司 286 9.75%
深圳市康冠电脑技术有限公司 236 8.04%
北京公达电子有限责任公司深圳分
2004年 公司 156 5.32%
深圳市焦点电子有限公司 156 5.32%
北京美斯比科技有限公司 147 5.01%
合 计 981 33.44%
近三年又一期，公司不存在向单一供应商采购金额超过采购总额50%的情况。公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员及其关联方或持有公司5%以上股份的股东与上述供应商没有任何关联关系，也未在其中占有权益。
4、公司目前主要产品原材料的采购渠道
供应商 原材料名称 供应地
广州南天电脑系统有限公司 存折打印机 中国
深圳市威亚工贸有限公司 电脑配件 中国
上海湘计长江信息有限公司 存折打印机 中国
深圳市康冠电脑技术有限公司 电脑显示器 中国
深圳市研祥智能科技有限公司 工控主板 中国
凯帝义电子（深圳）有限公司 磁卡和IC卡电动读写器 中国
北京公达数码科技有限公司 打印机 中国
深圳市卡奔达电子有限公司 电脑主机 中国
成都吉锐触摸电脑有限公司 触摸屏 中国
广州市致远有色金属加工有限公司 铝合金，锌合金 中国
深圳市宝泰金金属材料有限公司 冷板，电解板，酸洗板 中国
深圳市翰星石化有限公司 柴油 中国
北京握奇数据系统有限公司 智能卡 中国
广州铜铧电子有限公司 液晶显示模块 中国
5、外包企业基本情况
外包或外协企业
基本情况
名称
成立于1988年12月，注册资本3038万元，系中国振华（集团）科技股份有限公司投
深圳市振华通讯 资设立的大型骨干企业。公司的主要产品有：多功能电子电话机，普通无绳电话机，900M
设备有限公司 和2.4G高端无绳电话机，传真机，程控交换机，GSM、CDMA、SEDMA制式的无线
公用电话机，GSM手机，CDMA手机，税控机，IP网络电话机等。
深圳市八百通通 成立于2004年9月，注册资本100万元，专门从事通讯产品的设计与开发，其公话设
讯有限公司 备配套能力处于国内领先水平，涉及公用电话、特种电话、有源电子证件等.
临湘市通茂配件
个体户，法定代表人陈华丽，主营五金配件、模具制造、通讯器材等生产销售。
制造厂
成立于2001年6月，外商独资企业，注册资本2780万元港币，是一家专业从事自动识
凯帝义电子(深
别设备，自动收费系统开发，制造及销售的高新技术企业，业务覆盖整个自动识别和自
圳)有限公司
动收费领域。在全球拥有25个分支机构。
成立于2003年7月，注册资本100万元人民币，总投资500万人民币，是一家集设计
深圳市杰特科技 开发、生产、销售结构件、模具、精密刀具及专用压铆设备的有限责任公司。现有员工
有限公司 近120人，厂房面积3000平方米。主要产品有各类电子产品的机柜、机箱、模具、精
密刀具及专用压铆设备。
深圳市美旗电子 成立于2003年，注册资本50万元，主要从事计算机及辅助设备、通信设备、电子产品
有限公司 的技术开发与销售。
深圳市博敏兴电 成立于2001年4月，注册资本750万，从事印制线路板加工，年产高精密双面/多层印
子有限公司 制线路板20多万平房米，大部分销往香港和欧美市场。
成立于2001年3月，注册资本100万元，主要经营计算机耗材，五金制品的产销，五
深圳市祥达尔实
金产品烤漆，主要为发行人全资子公司证通机电提供自助服务终端机壳的烤漆、喷涂等
业有限公司
表面处理。
深圳市华中行表 成立于2004年10月，注册资本1.8万元，内资个人独资企业，主要从事阳极氧化、导
面技术工艺厂 电化学氧化、拉丝、喷砂、喷油、抛光等表面处理，并为客户提供全面的表面技术工艺。
深圳市一本科技 成立于2004年2月，注册资本10万元，专业从事五金模具、冲压制造，位于深圳南山
开发有限公司 区长源工业区，有10-100t冲床十多台、折弯机、剪床、铣床、线切割、磨床等设备。
深圳市旷野实业 成立于1998年6月，注册资本100万元，以注塑为主，集模具、注塑、喷油、丝印、
有限公司 移印、热转印、烫金、装配于一体。深圳市塑胶行业协会会员。年制造塑胶模具250
余套，年产塑胶制品3000余吨。
深圳市朗力电子 成立于2006年3月,主要经营电脑周边连接线.是一家集研究、设计、开发、生产、销售、
有限公司 服务为一体的综合性实业公司,为发行人提供EPP、自助服务终端产品线材部件的加工。
深圳市同发电子 成立于2004年2月，注册资本100万元人民币，主要从事电子插座、交换机、电脑外
有限公司 壳、塑胶配件及电缆的生产和销售。
深圳市田丰盛实 成立于2003年1月，注册资本500万元，主要业务包括：塑胶模具加工、注塑、喷油、
业有限公司 丝印、家庭清洁用品开发和生产销售。
成立于1995年，注册资本300万元，是一家集开发、生产、销售、进出口于一体的实
深圳市科羽科技
业公司。公司主要产品有不锈钢金属键盘及与其配套的电路与软件、机箱、机柜、精密
发展有限公司
模具及五金冲压产品。
6、主要外包或外协企业在报告期内与公司的交易情况
提供的外包 交易金额(元) 定价
企业名称 外包部件用途
部件名称 2007年1-6月 2006 2005 2004 依据
深圳市振华通讯 电话E-POS 市场
电话E－POS终端组装 3,449,594 4,200,000 1,960,000 --
设备有限公司 主板部件 定价
深圳市八百通通 付费电话部信用卡付费电话听筒、 市场
1,236,167 2,571,680 -- --
讯有限公司 件 挂叉的生产 定价
完成部分精密加工的加
临湘市通茂配件 键盘非标部 市场
工工序，如车螺纹、车 177,289 2,308,500 169,600 96,300
制造厂 件加工 定价
孔等
凯帝义(深圳)有限 市场
读卡器部件 生产组装 1,112,069 2,056,224 1,564,235 1,025,825
公司 定价
深圳市杰特科技 部分自助终端机壳的生 市场
机箱机壳 64,291 2,001,132 -- --
有限公司 产 定价
深圳市美旗电子 电话E-POS 市场
表面处理 670,802 564,550 -- --
有限公司 表面处理 定价
深圳市博敏兴电 市场
PCB线路板 加密键盘零部件 503,521 562,640 495,435 301,302
子有限公司 定价
深圳市祥达尔实 机箱表面处部分自助终端产品机壳 市场
281,870 427,600 93,900 43,400
业有限公司 理 及精密加工产品的喷粉 定价
深圳市华中行表 付费电话表信用卡付费电话键盘按 市场
6,464 381,500 -- --
面技术工艺厂 面处理 键电镀 定价
深圳市一本科技 加密键盘中的五金部件 市场
模具加工 250,797 368,390 93,400 --
有限公司 模具的加工 定价
深圳市旷野实业 市场
塑胶件 加密键盘零部件 197,589 341,278 287,948 232,628
有限公司 定价
深圳市朗力电子 加密键盘、自助终端中 市场
线材 409,530 299,249 -- --
有限公司 的连接线 定价
深圳市同发电子 表面电镀处信用卡付费电话键盘按 市场
125,355 225,750 126,940 --
有限公司 理 键的电镀 定价
深圳市田丰盛实 市场
塑胶件 加密键盘零部件 47,849 150,534 142,538 84,070
业有限公司 定价
深圳市科羽科技ATM键盘部 市场
生产组装 - -- -- 1,350,641
发展有限公司 件 定价
合计 8,533,188 16,459,028 4,933,995 3,144,165
7、主要产品外协加工费用占生产成本的比重
外协加工费用占生产成本的比重见下表：
单位：元
2006年度 2005年度 2004年度
外协加工 占生产成 外协加工 占生产成 外协加工 占生产成
类别
费用 本比例 费用 本比例 费用 本比例
加密键盘 1,722,091 8.45% 1,019,321 5.88% 1,968,641 32.16%
自助终端 2,428,732 18.56% 93,900 0.35% 43,400 0.16%
电话E-POS 4,764,550 33.39% 1,960,000 29.27% -- --
信用卡付费电话 3,178,930 14.11% 126,940 0.81% -- --
2006年外协加工费用占生产成本较2005年有所上升，主要是由于市场需求旺盛，而发行人自身产能不足，导致发行人不得不加大外协加工，才能保证订单的及时完成。而募投项目达产后，公司加密键盘和自助终端的生产能力将大幅提高，自行配套能力增强，因此将减少部分机柜机箱、键盘部件外协加工的数量，因此加密键盘、自助终端外协加工费用占其生产成本的比例将下降，而其它非募投产品——电话E-POS、信用卡付费电话将保持现有委外加工的模式。整体而言，募集资金投资项目达产后，公司的生产模式将不会发生较大变化。
六、主要固定资产和无形资产
本公司固定资产处于良好状态，生产技术工艺处于国内先进水平。
（一）主要生产设备和仪器
截止2007年6月30日，公司拥有的主要生产经营设备包括压铸机、数控机床、数控线切割、模具、电脑等，列示如下：
尚能安全
序 先进性（国内通用/国际
固定资产名称 数量 成新率（%）运行时间
号 先进）
（年）
1 模具 2 国内通用 70 7.5
2 模具 1 国内通用 87 7.5
3 模具 2 国内通用 87 8.5
4 洪炉 1 国内通用 58 2.5
5 蛙胶模具 1 国内通用 80 7.5
6 模具 4 国内通用 86 4.5
7 办公电脑 82 国内通用 64 3.5
8 模具 2 国内通用 70 5.5
9 手提电脑 20 国内通用 64 3.5
10 显示器模具 1 国内通用 86 6.5
11 压铸机 5 国内通用 30 4.5
12 CNC铣床 2 国内通用 60 4.5
13 数控线切割 1 国内通用 60 4.5
14 数控火花机 1 国内通用 60 4.5
15 磨床 1 国内通用 60 4.5
16 行吊 1 国内通用 60 4.5
17 CNC铣床 1 国际先进 33 4.5
18 430火花机 1 国内通用 70 7.5
19 200KW发电组 1 国内通用 70 7.5
20 数控冲床 1 国际先进 88 8.5
21 逻辑分析仪等 6 国内先进 48 3.5
22 模具 1 国内通用 97 5
23 冲床 3 国内通用 100 5
24 数控加工中心 2 国内先进 97 5
25 燃烧机 1 国内通用 97 5
26 螺柱焊机 1 国内通用 100 5
截止2007年6月30日固定资产中机器设备的主要内容、金额及作用如下表
序号 固定资产名称 原值（元） 净值（元） 用途
ATM大键盘面板及按键压铸成型、信用卡
1 压铸机 1,930,800 357,198
付费电话机壳压铸毛坯
2 火花机 142,000 83,070 小五金件基础加工
3 磨床 59,300 28,760 小五金件基础加工
4 行吊 100,000 48,500 压铸材料装卸搬运工具、大型模具吊装
5 简易冲床 1,591,100 489,981 ATM键盘不锈钢件冲压
6 逻辑分析仪等 32,000 11,360 加密键盘技术参数处理
7 数控冲床 910,000 696,150 自助终端外壳不锈钢件冲压
键盘及机柜不锈钢件及信用卡付费电话精
8 CNC铣床 765,000 319,625
度加工
9 200KW发电组 128,900 75,406 生产发电
10 数控折弯机 158,000 76,630 自助终端外壳非标件成型处理
11 螺旋式空压机 38,000 14,630 组装车间及表面车间清洁用
12 静电放电发生器 36,000 4,860 键盘及自助终端元器件静电处理
13 无尘净化机 103,200 36,132 产品清洁净化处理
电话测试仪、数字
14 10,340 1,396 电话E-POS检测
现波器等
15 数控加工中心 640,000 619,733 键盘及机柜不锈钢件及信用卡付费电话精
度
度加工
16 其它 93,672 42,763 基础加工、辅助处理
合计 6,738,312 2,906,194
公司固定资产规模较小主要由以下几个原因造成：
①由于受资金实力的限制，公司主要生产经营场地均为租赁使用，2005年新购写字楼仅能满足营销使用。公司现有生产厂房面积为17827平方米，但只有715平方米为自有厂房，其余96%的厂房面积都为租赁使用，自有房屋建筑物较小是目前固定资产规模较小的主要原因；
②充分利用社会资源，公司部分基础加工依靠外包加工完成，压缩了制造环节加工设备等固定资产的投入也是原因之一。如公司控股子公司证通金信主要从事电话E-POS终端的研发设计、固网接入平台和相关软件的开发、产品的市场销售。电话E-POS终端的整机组装全部外包给深圳市振华通信设备有限公司，证通金信只需要投入少量的检测设备和电脑等电子设备即可，大大减少了制造环节机器设备的投入。
③公司对固定资产的折旧采取较为谨慎的会计政策，其中，房屋建筑物折旧年限为20年，所有的设备为5年，导致固定资产净值相对较低。
④2000元以下装配、维护用工具，未计入固定资产。
（二）主要房屋建筑情况
1、自有房产
公司目前共拥有房产4处，建筑面积总计1,890.36平方米，具体情况如下：
地点 房地产证号 建筑面积（平方米） 用途
深圳市南山区南海大 办公
1. 深房地字第4000303350号 915.34
道西海岸大厦18层 楼
深圳市南山区南海大 办公
2. 深房地字第4000303351号 160
道西海岸大厦娱乐室 楼
深圳市南山区南油天
3. 深房地字第4000303874号 715 厂房
安工业村八号3A
长沙市五一中路129 长房权证芙蓉字第 办公
4. 100.02
号碧云天商住楼 00576274号 楼
其中第1-3项房地产证书由公司拥有，第4项房地产证书由控股子公司长沙证通拥有。
2、房屋租赁
（1）公司本部的厂房租赁情况
根据证通有限和深圳市黄田股份合作公司（以下简称“黄田股份”）于2006年9月4日签订的《房屋租赁协议书》，证通有限向黄田股份租赁位于黄田金碧工业区的金碧厂字第22号厂房（面积为5590平方米），租赁期限为2006年9月4日至2011年9月3日，租金为78,260元/月。
根据证通电子和黄田股份于2007年6月6日签订的《协议书》，证通电子向黄田股份租赁位于黄田金碧工业区的金碧厂字第23号厂房（面积5590平方米），租赁期限为2007年6月6日至2012年6月5日，租金为78,260元/月。
（2）证通机电的厂房租赁情况
根据证通机电和宝安区西乡镇黄田经济发展公司（现更名为黄田股份）于2002年12月18日签订的《房屋租赁协议书》，证通机电向黄田股份租赁位于黄田金碧工业区的金碧厂字第10号厂房（面积为5932平方米），租赁期限为2002年12月18日至2012年12月17日，租金为80,082元/月。
出租方是于1998年在深圳市黄田村集体所有土地上兴建的黄田金碧工业区厂房，由于土地问题一直未能办理产权登记手续，直至2007年6月29日才向深圳市国土资源和房产管理局申请土地使用权的初始登记，并取得深圳市国土资源和房产管理局出具的《房地产登记业务受理通知书》（深国房登受45-200751973B号），目前相关手续正在办理当中。
深圳市黄田股份合作公司前身宝安区西乡镇黄田经济发展公司以集体土地兴建金碧工业区未曾取得相关批准，但宝安区西乡镇黄田经济发展公司已于2002年10月5日就黄田金碧工业区的对外出租获得了深圳市宝安区人民政府颁发的（宝）房租证第00200079号《房屋租赁许可证》。目前，房屋产权证书正在办理当中。
发行人律师认为：宝安区西乡镇黄田经济发展公司以集体土地兴建工业区、房屋产权证书的办理存在法律上的瑕疵，除发行人及其子公司证通机电因租赁黄田金碧工业区厂房而存在厂房搬迁的风险（发行人主要股东曾胜强、许忠桂、曾胜辉已于2007年3月18日承诺以连带责任方式全额承担补偿证通电子和证通机电可能因此发生的搬迁费用和因生产停滞所造成的损失）外，该等瑕疵对发行人不构成其他实质性风险，对发行人的本次发行上市不构成实质性障碍。若由于产权问题而导致发行人被迫搬迁，将影响公司生产经营7-10天。公司将采取边搬迁边生产的方式，将不利影响降低到最小程度。
同时，发行人已通过公开竞拍方式取得了自有土地，并准备自建厂房，以彻底解决租赁厂房存在被迫搬迁的风险。
（3）武汉证通
根据武汉证通与武汉时代科学研究院于2007年2月1日签订的《房屋租赁协议》，武汉证通向武汉时代科学研究院租赁位于武汉市珞狮路449号狮城名居2号楼1单元1401房产（房产证号：武房权证洪字第200407898号），建筑面积为155.36平方米，租赁期限为1年，租金为1,000元/月。
（4）上海证通
2004年11月22日，公司控股子公司上海证通与自然人曹新华签订房屋租赁合同，向其租赁上海兰溪路10弄7号1104号房屋共150平方米，月租金2,600元，租赁期限为2004年11月22日至2008年1月21日。
（三）无形资产
截止2007年6月30日公司拥有的无形资产账面价值为36,378,333.33元，为深圳市宝安区公明街道松白路32496.03平方米的工业用地（宗地号：A608-0121）50年的使用权，使用期限为2007年4月25日至2057年4月24日，原值为36,500,000元。该用地是发行人为了实施募集资金投资项目于2007年4月专门购置的土地。
七、知识产权及非专利技术
（一）商标
公司现使用的商标已在国家工商行政管理局商标局注册，具体情况如下：
商标名称 注册有效期限 注册号 注册人 核定使用商品（类别）
自公元2007年09
月07日至2017年 1096818 证通电子 第9类
09月06日止
该注册商标均为证通有限自行申请取得，并已更名为发行人所有。公司另有2个商标正在申请注册，目前已取得国家工商行政管理总局下发的《注册申请受理通知书》，具体情况如下：
商标名称 申请日 申请号 类别 申请人
2005年05月8日 4643037 第9类 证通有限
2007年1月30日 5536861 第9类 证通有限
发行人已向国家工商行政管理总局商标局递交了将上述商标申请人更名为发行人的申请。截止本招股书签署日，前述更名手续仍在办理过程当中，前述更名手续的办理不存在法律障碍。
（二）专利
1、已拥有的专利
公司及子公司现拥有专利13项，其中实用新型专利6项，外观设计专利7项，基本情况如下：
序
专利名称 种类 专利号 有效期
号
自助取款机数据的安全保
1 实用新型 ZL200420083932.9 2004.9.8-2014.9.7
护装置
2 金融验证键盘 实用新型 ZL200520053638.8 2005.1.7-2015.1.6
3 计算机键盘ZT599 实用新型 ZL200420088779.9 2004.9.22-2014.9.21
4 网络信息认证保障装置 实用新型 ZL200520057031.7 2005.4.8-2015.4.7
5 键盘（588） 外观设计 ZL200430044843.9 2004.7.17-2014.7.16
6 键盘（599） 外观设计 ZL200430044842.4 2004.7.17-2014.7.16
7 信息查询机(ZT2063) 外观设计 ZL200430027102.X 2004.1.8-2014.1.7
8 网络信息认证保障装置 外观设计 ZL200530056667.5 2005.4.8-2015.4.7
具金融交易信息与通用信
9 实用新型 ZL200520119701.3 2005.12.8-2015.12.7
息输入的键盘
10 带电话机的金融支付终端 外观设计 ZL200430045988.0 2004.7.30-2014.7.29
11 智能支付电话 实用新型 ZL200520058016.4 2005.4.30-2015.4.29
12 刷卡机 外观设计 ZL200630153935.X 2006.10.19-2016.10.18
带电话机的金融支付终端
13 外观设计 ZL200630153934.5 2006.10.19-2016.10.18
（2）
上述专利中有第1-9项是在证通有限名下，第10-13项为证通金信持有。对于上述在证通有限名下的专利，发行人已向国家知识产权局递交将上述专利权利人或申请人更名为发行人的申请。截止本招股意向书签署日，前述更名手续仍在办理过程当中，前述更名手续的办理不存在法律障碍。
2、正在申请的专利
公司现有14项专利正在向国家知识产权局申请，并均已获得初步审核合格通知书，其中9项发明创造专利，2项实用新型专利，3项外观设计专利。
专利名称 种类 专利号 申请日期
1 金属加密键盘 发明 200510033031.8 2005年1月26日
2 键盘按键 发明 200510033030.3 2005年1月26日
金属支付装置中活动磁头安装
3 发明 200510033552.3 2005年3月8日
方法及所用部件
4 网络信息认证保障方法及装置 发明 200510033553.8 2005年3月8日
5 键盘加密方法 发明 200510033118.5 2005年1月31日
信息安全设备上的电路板间安
6 发明 200510101909.7 2005年12月8日
全连接方法
7 自助邮包机 外观设计 200630154194.7 2006年10月27日
具金融交易信息与通用信息输
8 外观设计 200530155899.6 2005年12月8日
入的键盘
9 自助邮包机终端 实用新型 200720119157.1 2007年3月22日
10 磁条读写器 实用新型 200720120227.5 2007年5月14日
自毁电路触发探测方法及开关
11 发明 200710074392.6 2007年5月16日
结构
12 证件收发终端 外观设计 200730170791.3 2007年6月29日
利用固定电话网络通信的银行
13 发明 200510034541.7 2005年4月30日
终端及其构建方法
固网短信系统中终端设备与接
14 发明 200510036828.3 2005年8月25日
入设备间通讯接口方法
上述专利中有第1-8项以证通有限名义申请，第13-14项为证通金信申请。对于上述在证通有限名下的专利，发行人已向国家知识产权局递交将上述专利权利人或申请人更名为发行人的申请。截止本招股意向书签署日，前述更名手续仍在办理过程当中，前述更名手续的办理不存在法律障碍。
（三）软件著作权和软件产品证书
序号 软件产品名称 发证时间 证书编号 发证机关 有效期
证通银行自助 深 深圳市科技和 2004.5.12-
1 2004.5.12
终端软件V2.0 DGY-2004-0337 信息局 2009.5.11
证通自助理财 深 深圳市科技和 2004.5.12-
2 2004.5.12
服务软件V1.0 DGY-2004-0338 信息局 2009.5.11.
证通金信
Ctiserver固网 深 深圳市科技和 2006.4.29-
3 2006.4.29
FSK接入平台 DGY-2006-0384 信息局 2011.4.28
软件V5.0
金信易转帐电
软著登字第 2005.6.16-
4 话综合管理系 2007.9.21 国家版权局
080777号 2054.12.31
统
金信易固网应 软著登字第 2004.4.4-
5 2007.9.21 国家版权局
用接入系统 080778号 2053.12.31
金信易IC发
软著登字第 2004.4.4-
6 卡系统 2007.9.21 国家版权局
080779号 2053.12.31
KmcKingsee
转账宝智能电 软著登字第 2004.4.12-
7 2007.9.21 国家版权局
话终端软件 080780号 2053.12.31
支付易终端软 软著登字第 2004.5.12-
8 2007.9.21 国家版权局
件V1.7 080781号 2053.12.31
上述软件产品证书中第1-2项是证通有限名下，发行人已向深圳市软件行业协会提出将权利人更名为发行人的申请，更名手续仍在办理过程当中，前述更名手续的办理不存在法律障碍。第3-8项证书由证通金信持有。
（四）资质证书
名称 证书编号 发证机构 有效期或通过日期
高新技术企
1 S2001040 深圳市科技和信息局 2007.2.12-2008.2.11
业认定证书
软件企业认
2 深R-2004-0129 深圳市科技和信息局 2004.6.21
定证书
ISO9001：
3 2000质量管 NO.HK00/00138 SGS United Kingdom Ltd 2005.8.6-2008.8.5
理体系认证
电信产品进
4 01-7581-062341 国家信息产业部 2006.11.16-2009.11.16
网许可证
高新技术企
5 S2006205 深圳市科技和信息局 2006.8.28.-2007.8.27
业认定证书
软件企业认
6 深R-2006-0063 深圳市科技和信息局 2006.4.29
定证书
计算机系统
7 集成资质证 SZXTJC000220061 深圳市计算机行业协会 2006.11.1-2008.11.15
书（壹级）
ISO9001： 深圳市环通认证中心有限
8 02406Q10874R0S 2006.5.25-2009.5.24
2000质量管 公司
名称 证书编号 发证机构 有效期或通过日期
理体系认证
注：深圳市软件企业认证，每年对前一年的情况进行年审，证通电子已通过了2004、2005和2006年的年审，证通金信通过2005年的年审。深圳市高科技企业每年进行年审，有效期为一年，证通电子最近一次通过年审的时间为2007年2月12日，证通金信最近一次通过的年审的时间为2007年6月25日。
上述第1-3项资质证书为发行人拥有，第4-8项为证通金信持有。
公司获得国内外机构认证的重要产品目录
产品名称 认证机构或标准 有效期或通过日期 证书号码
1 ZT588B ATM加密键盘 VISA认证 2005.6.7-2008.6.7 10100
2 ZT598H ATM加密键盘 PCI认证 2006.2.8-2014.4.1 4-10009
3 ZT598J ATM加密键盘 PCI认证 2006.2.8-2014.4.1 4-10019
4 ZT596E ATM加密键盘 PCI认证 2007.8-2014.4.1 4-10032
5 ZT598K ATM加密键盘 PCI认证 2007.8-2014.4.1 4-10036
6 ZT588D ATM加密键盘 PCI认证 2007.9-2014.4.1 4-10037
7 ZT579POS加密键盘 PCI认证 2007.8-2014.3.31 4-10031
8 ZT599B组合金属键盘 国际UL认证 2006.8.9 20060809-E249888
9 ZT3011金属轨迹球 国际CE产品认证 2004.11.16 BT0411080031
10 ZT599B组合金属键盘 国际CE产品认证 2004.8.27 E200408106
ZT5**（*=0-9）金属键
11 国际CE产品认证 2004.11.3 E200410108
盘
ZT572数据安全保护器 公安部公共信息网络
12 2000.1.3 --
V1.0 安全监察局
13 ZT598加密键盘 银行卡检测中心认证 2006.9.1-2008.9.1 TOTM064201TP
（五）公司产品所获得的境内外行业机构及金融机构的认证和市场准入情况
主要产品 认证情况 市场准入情况
1款ATM加密键盘已获得VISA认证； 国际市场：已进入日立、冲电气、富士通、
6款ATM加密键盘已经获得PCI认证；德利多富等全球销量排名前十名的ATM
ATM加密 3款ATM加密键盘已经通过欧盟RoHS 机生产商采购体系。
键盘 环保认证； 国内市场：已进入了长沙长远、鞍山聚龙、
1款ATM加密键盘已经通过银行卡检 北京富通、神州数码、深圳辰通智能、杭
测中心检测和认证。 州东信等ATM整机厂商和高端自助终端
的供应商采购体系
POS加密 已获得PCI认证（该认证包括了UL和 已和福建新大陆电脑股份有限公司、深圳
键盘 CE认证以及EMV认证）。 市新国都技术有限公司、北京市中兴通电
子技术有限公司等POS整机企业签订合
同或配套合作协议
网络加密 已通过了银行卡检测中心检测和认证 已与上海欧飞电子商务有限公司、北京一
键盘 鸣神州科技公司、深圳市瑞柏泰电子公
司、美国CREATER公司等签订销售合同，
还同珠海方络科技有限公司签署3年的
OEM合作协议
银行柜台 招标前通过银行全面检测 已进入国内各大银行
加密键盘
自助服务 招标前通过银行全面检测 已获得招商银行、建设银行、农业银行、
终端 中国银行、深圳发展银行、浦发银行、中
信银行、交通银行、光大银行、广东发展
银行、邮政储蓄银行、渤海银行、盛京银
行和其它股份制金融机构的金融终端设
备选型入围资格。
通过银行卡检测中心检测； 已进入农业银行、招商银行、中国银行、
通过中国电信“家加e”标准信息终端 工商银行、建设银行、中国银联等金融机
测试； 构
电话 通过中国电信“家加e”行业统一终端
E-POS 测试；
通过中国农业银行总行测试；
获得信息产业部颁发的电信设备终端
入网许可证
七、特殊经营许可权
序号 名称 证书编号 有效期或通过日期
1 商用密码产品生产定点单位证书 国密局产字SSC414号 2007.5.21◇010.5.21
2 商用密码产品销售许可证 国密局销字SXS509号 2005.11.26◇007.11.26
中华人民共和国进出口企业资格 深贸管准证字第
3 2001.3.26
证书 2001-101号
2007年5月21日，证通电子再次取得国家密码管理局颁发的商用密码产品生产定点单位证书，生产范围：经国家密码管理机构批准的商用密码产品的开发、生产。2005年11月26日，证通有限取得国家密码管理局颁发的商用密码产品销售许可证，经营范围：销售经国家密码管理局审批并通过指定检测机构产品质量检测的商用密码产品。
八、公司主要产品技术
（一）公司核心技术的来源方式
公司的核心技术主要是公司技术人员在13年的生产过程中研发和积累而来，具有自主知识产权，同其他单位和个人不存在纠纷。
（二）公司主要产品技术
公司拥有的技术主要分为三个部分：加密键盘、自助服务终端、电话E-POS。以下分别描述：
1、加密键盘的主要技术：
（1）逻辑安全技术
包括固件下载控制、固件自身验证、PIN输入控制、配合硬件检测攻击处理、密钥下载机制包括手工、命令、远程等技术。该技术主要用于防止银行自助终端用户向银行发送的支付保密信息遭受攻击，确保终端用户支付信息的安全。
（2）物理安全技术
公司开发的加密键盘采用了防攻击网格法的物理安全技术，当加密键盘受到外力攻击，比如加密键盘出现内部网格遭到破坏、电池电压偏低等情况，加密键盘自毁，从而避免终端客户的个人信息被窃取。
（3）精密加工和装配技术
在保证EPP物理安全的基础上，对影响按键寿命的关键机械结构进行了彻底研究，设计出先进合理的动态结构，采用精密加工和净化装配工艺，使得按键寿命超过500万次，并兼有防水防尘性能。
2、自助服务终端的主要技术
（1）自助终端应用开发平台技术
公司开发出C/S（客户端/服务器）和B/S（浏览器/服务器）相结合的自助终端应用开发平台，使得系统能够跨平台和分布式处理，满足客户不同网络和全面的业务应用要求，能为客户构建一个统一集中的自助服务，并能无缝地接入符合标准的不同应用、各个厂家不同型号的自助终端，提供统一的操作界面和强大的自助后台管理，具有较强的开放性和扩展性，有效减少客户对系统的基础投资。
（2）设备集成技术
该技术主要在于规范化部件选形、制定部件选型标准、设备组装等。不同的自助服务终端生产厂商拥有不同的集成方案，而集成方案的优劣决定了自助服务终端产品质量的好坏。
（3）自助设备驱动接口开发技术
遵照行业设备驱动接口已有标准和通用标准，开发了自助设备应用在Windows平台上的动态库接口、控件接口、WOSA/XFS接口和J/XFS接口等。将设备进行分模块和分层次开发，主要分为应用层和设备层，保持了设备层的稳定和封闭性，规范了自助设备驱动的标准化和设备开发流程，提高设备驱动开发的速度和质量。
（4）自助终端设备监管系统技术
自助终端要求在无人职守的情况下24小时不间断运行，必须保证设备正常、高效地运行，并能够及时排除出现的故障，公司为此开发了自助设备监控和管理系统技术，以自助终端设备本地和远程监管相结合，有效提高了设备故障报告的准确率、及时率、故障排除效率。
（5）自助设备评测技术
该技术可以对自助设备进行功能性测试、性能测试、接口测试等，应用设备调试软件可以对设备的运行过程进行跟踪，对其检测功能进行分步调试。
（6）自助存折补登服务系统技术
公司分别开发了Windows、嵌入式系统、单片机上面应用自助存折补登服务系统，该系统可实现银行存折类型识别、页码识别、存折补登功能，系统设计中将设备控制、流程控制、通信接口进行分层次开发组建，提高了系统的灵活性和稳定性。
（7）接口安全技术
该技术主要运用于自助服务终端生产过程中，如何将包括EPP、磁卡读写器、显示器、打印机等在内的设备如何按照既定的集成方案进行连接。
（8）设备安全技术
该技术主要用于加强运动控制技术、开门告警等措施、采用耐压检测和接地电阻检测。
3、电话E-POS的主要技术
（1）采用固网短信FSK协议，并独创了FSK链路层应答、重发机制，定义为增强型FSK，保障了终端通讯的稳定性。该技术已申请发明专利。
（2）自主开发了拥有自主知识产权的核心固网支付芯片，该芯片属于单芯片设计，能满足金融EPOS的所有功能。
（3）开发了拥有自主知识产权的IDE快速开发平台。该平台集成开发环境集程序的编辑、编译、存储区管理等功能为一体。
（4）开发了拥有自主知识产权的固网接入服务网关二次开发平台。该平台能够承担数以万计的终端设备的通讯接入，系统能保障提供24小时不间断服务。具有快速握手能力、并发处理能力、安全数据能力和持续运行能力。
（三）技术水平
1、产品生产技术所处的阶段
产品类别 技术水平 技术所处的阶段
技术稳定；高端产品国内技术领先，达到PCI认证国
加密键盘 大批量生产
际标准
电话E-POS是属于电子安全支付技术的创新运用，技
电话E-POS 大批量生产
术比较成熟；
公司生产技术成熟，拥有大量专用技术，可以根据客
自助终端产品 大批量生产
户个性化的要求，设计相应的解决方案。
2、正在从事的研发项目
本公司目前正在进行的研究开发项目主要有以下6项。
正在从事的研 进展状态（立项/研
序号 拟达到的目标
发项目 发/小批量生产）
提升在线交易功能，扩展离线交易功能。驱
第二代ATM加
1 动软件标准化，不仅符合WOSAXFS标准， 研发
密键盘
还要求符合STIP标准。
应用于网络银行客户PC机网络支付的键盘
2 网络加密键盘 装置，采用信息安全手段，彻底防止网络黑 批量生产
客入侵，保证客户输入PIN的安全。
减轻邮局邮寄包裹负担，与银行对接实现电
3 邮局自助设备 小批量生产
子支付
高抗磁卡读写 从结构、电路和固件全面改进磁卡读写器的
4 研制
器 性能，使其达到国内最高技术水平
信息查询为主 实现各种信息浏览、银行查询、相互转帐、
5 体的代交费终 水电交费等功能。 研制
端设备
机场自助值机 开发机场内的自助设备
6 立项
设备
3、研发投入
公司始终将技术研发视作公司的业务核心，一贯重视技术开发和技术创新工作，每年均不断加大技术开发投入力度，以确保公司的技术研发实力在同行业中保持领先水平。报告期内，研发支出情况如下表：
单位：万元
项目 2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
年销售收入 8,354.91 17,430.58 8,309.26 5,881.13
研发费用 425.80 1,194.07 825.46 539.54
所占比例 5.10% 6.85% 9.93% 9.17%
4、技术创新机制
公司坚持以市场为导向，根据市场潜在需求进行产品研发，并在售后过程中根据客户反馈进行产品优化。公司对研发技术人员实施奖励，在完成产品研制项目后，对项目进行内部鉴定、政府鉴定和第三方认证，然后进行分级奖励。公司还专门对研发人员的专利申报设立特别奖。
5、公司签订的主要技术许可协议
公司没有将主要技术许可给他人使用。
（四）防止人才流失和技术外泄的具体措施
1、发行人防止人才流失的措施
发行人充分认识到人力资源日益成为企业发展的第一资源，十分注重人才的培养和使用，并制定一系列具体措施防止人才的流失，具体内容如下：
①实施核心员工持股计划，保持核心员工的稳定。公司通过两次增资扩股的机会，按照岗位的重要性和贡献大小对优秀技术、管理人员实行股权激励，以激发核心员工的工作责任感和工作热情。
②制定富有吸引力和竞争力的薪酬制度。公司已聘请专业的管理顾问公司与公司人力资源部共同制定了岗位薪点工资制度，保持同岗位的工资高于行业平均工资水平，并拉开简单岗位与复杂关键岗位人员的收入差距，给予技术骨干，中层管理人员富有吸引力薪酬。
③强化公司的经营理念，形成强大的凝聚力。公司坚持在管理层和核心员工中宣传“建百年老店，树证通品牌”的公司经营理念，有效规划员工个人需求，使之与公司的远景目标相一致，培养管理层和核心人员的归属感。
④强调“以人为本”的企业文化，创建良好的工作氛围。公司内部具有良好的人际关系、舒适的工作环境、积极向上的文化氛围，并通过不断加强竞争能力、打造公司行业发展前景等吸引人才的重要因素，对企业员工产生较大的激励，进而减少人才流失。
⑤建立良好的公司内部激励机制，主要体现为：
第一，建立良好的内部提升机制。对于公司的各种岗位，公司首先实行公开内聘、平等竞争的选拔机制，使员工拥有足够的提升空间。同时，为人才提供晋升和培训的机会，使人才的发展空间与企业经营紧密相关，以更好地留住人才。
第二，完善公平的绩效考核机制。公司建立了公平、公开、公正、面向未来的绩效考评体系，将绩效考核与薪资调整、晋升机会和员工奖惩等有效结合起来，实现对优秀人才的激励。
第三，实行科技成果奖励制度，公司制定了专门的科技成果奖励办法，对于取得专利、软件著作权、行业认证的人才都给予表彰和奖励。
2、发行人防止技术外泄的措施
①与技术人员签定《技术保密合同》，明确公司和技术人员的保密责任和义务。
公司根据《中华人民共和国反不正当竞争法》和《深圳经济特区企业技术保护条例》与核心技术人员签订了《技术保密合同》，明确公司与签约员工在技术保密上的责任和义务。对严守保密制度和保密手册的职工，给予工资总额5%的保密费作为奖励，对违约行为按合同规定进行相应的处罚。
公司与核心技术员工签订的《技术保密合同》还约定了竞业限制条款。约定在职期间不得在竞争单位兼职；离开单位后一定期限内不得在生产同类产品或经营同类业务且有竞争关系或者其他利害关系的其他单位内任职，或者自己生产、经营与原单位有竞争关系的同类产品或业务。
②对公司拥有核心技术的产品进行分专业隔离，使不同专业技术掌握在不同的人手中，实现技术隔离。
对公司拥有核心技术的产品，分专业控制知悉核心技术的人员数量和知悉范围，使硬件、软件、接口、驱动程序等技术分别掌握在不同的人员手中。对于生产的重要部件，实行相对封闭式的分区管理，不允许无关人员进入，本岗人员凭证出入，以保持各部件生产之间的相对隔离。
③设立专门的技术秘密管理岗位，聘请法律顾问，签订《保密协议》，以确保公司的技术秘密在商业、技术往来中得到有效保护。
公司在经济往来、合作研究与开发等技术、经济活动中的技术保密工作都进行了专门管理，并根据《中华人民共和国反不正当竞争法》和《深圳经济特区企业技术保护条例》与对方签订了《保密协议》，约定了保密事项、权利和义务以及违约的仲裁方法。如果发现保密事项受到侵害，及时通过行政或司法途径予以解决。
④对核心技术人员进行多方面的激励，以防止人才流失。
一方面，发行人对核心技术人员和为公司发展做出重要贡献的技术人员进行了股权激励；另一方面，核心技术人员享受高于一般员工的工资、医疗、住房、养老、保险等方面的待遇，提高员工忠诚度，以控制人才外流。
⑤加强知识产权保护
公司的重要发明和实用技术都及时申请了发明专利和实用新型专利，产品的主要应用软件都及时申请了软件著作权。
⑥对于核心技术和商业秘密进行非密化处理
对于一些关键程序、代码等，用代号来代替，一般的员工只知道代号，以有效控制技术知悉人员的范围。
九、质量控制
（一）质量控制标准
公司以“持续改善、提高客户满意度”为质量管理方针，以“产成品合格率100%；客户投诉率≤1.8%”为质量目标，制定了完善的《品质手册》，
公司质量控制的总要求是：公司规定和管理GB/T19001:2000相关的各项过程，以确保产品和活动符合客户及相关方要求。建立GB/T19001:2000质量管理体系，并按质量管理体系的要求执行，并不断改善。
（二）质量控制措施
公司现按ISO9001:2000标准的要求建立了质量管理体系，覆盖范围为本公司所有产品的设计、生产和服务，并获得ISO9001:2000质量管理体系认证证书（注册号：HK00/00138）。公司除按质量管理体系标准认真贯彻实施外，还实施顾客满意和免维修质量管理，确保向所有用户提供高品质的产品和完善的服务。公司从采购原材料到生产过程，直到产品出厂、交付和使用，对产品生产和服务的全过程实施质量控制，确保产品的生产和服务符合要求。
（三）质量纠纷
由于公司产品质量均符合有关标准要求，质量性能稳定，且服务措施到位，充分满足了用户的需求和期望，自公司成立以来，从未与任何用户发生质量纠纷。
第七节 同业竞争与关联交易
一、同业竞争
（一）同业竞争情况
本公司目前不存在同业竞争情况。本公司控股股东曾胜强和其它持股5%以上的两位股东许忠桂和曾胜辉均未从事与本公司相同或相似的业务。
（二）避免同业竞争的承诺
为避免今后与公司之间可能出现同业竞争，维护公司的利益和保证公司的长期稳定发展，2007年3月18日公司持股5%以上的主要股东曾胜强、许忠桂和曾胜辉均出具了《关于避免同业竞争承诺函》如下：
“一、本人目前未直接或间接从事与股份公司相同或相似的业务。
二、在本人作为股份公司主要股东的事实改变之前，本人将不会直接或间接地以任何方式（包括但不限于独自经营，合资经营和拥有在其他公司或企业的股票或权益）从事与股份公司的业务有竞争或可能构成竞争的业务或活动。
三、如因未履行避免同业竞争的承诺而给公司造成损失，本人将对公司遭受的损失作出赔偿。”
二、关联方及关联关系
本公司目前存在的关联方及关联关系如下：
（一）控股股东和实际控制人
公司的控股股东为曾胜强，持有公司27,259,680股股份，占总股本的41.66%。实际控制人为曾胜强和许忠桂夫妇，其中许忠桂持有11,231,808股，占公司17.17%。
（二）其他持有公司股权5%以上的股东
除公司实际控制人曾胜强和许忠桂外，曾胜辉持有公司11,056,128股，占公司16.9%的股权，也为本公司主要股东。
（三）控股股东控制的企业
报告期内，公司控股股东曾胜强曾持有北京北方证通电子技术有限公司50%的股权、深圳市证通虫草生物技术有限公司69%的股权，因此北方证通、证通虫草为本公司关联方。
2006年8月和2007年1月，曾胜强先生分别将所持有的证通虫草和北方证通的全部股权对外转让。
（四）本公司控股子公司及参股公司
目前，本公司有7家全资子公司包括深圳市证通金信科技有限公司、深圳市证通机电有限公司、深圳市证通普润电子有限公司、深圳市证通金融设备有限公司、上海证通通讯设备有限公司、长沙证通电子有限公司、武汉证通电子有限公司。报告期内，本公司还将持有证通虫草全部69%的股权对外转让。
公司参股公司1家——深圳市兵港科技有限公司。
具体情况请详见“第五节 发行人基本情况”之“六发行人控股、参股子公司情况”相关内容。
（五）公司高级管理人员和核心技术人员
公司高级管理人员和核心技术人员情况请详见“第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员”相关内容。
（六）主要投资者个人、高级管理人员和核心技术人员或与其关系密切的家庭成员直接控制的其他企业
公司主要投资者个人、高级管理人员和核心技术人员或与其关系密切的家庭成员没有直接控制其他企业。
（七）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员在关联方单位的任职情况
姓名 在本公司任职 兼职企业及职务名称 关联关系
证通金信董事长
证通机电执行董事
证通金融执行董事
曾胜强 董事长、总经理 本公司全资子公司
上海证通执行董事
武汉证通执行董事
长沙证通执行董事
证通金信监事
证通机电监事
证通普润监事
金泽森 董事、副总经理 证通金融监事 本公司全资子公司
上海证通监事
武汉证通监事
长沙证通监事
卞海波 董事 证通金信总经理 本公司全资子公司
深圳市凯立德计算机技术有限
蔡友良 独立董事
公司副总经理
丛蔚 独立董事 华林证券有限公司总裁助理 与本公司无关联关系
曾石泉 独立董事 长和投资有限公司副董事长
张伟松 监事 证通机电总经理 本公司全资子公司
副总经理、董事
许忠慈 证通普润董事长 本公司全资子公司
会秘书
林杰 总工程师 证通金信副总经理、董事 本公司全资子公司
除上表所示以外，公司其他董事、监事、高级管理人员及核心技术人员未有在控股股东控制的法人单位（本公司除外）、本公司控制的法人单位、同行业其他法人单位担任职务的情况。
三、关联交易情况
公司具有独立、完整的产供销体系，对控股股东及其他关联方不存在依赖关系，最近三年又一期在以下方面与关联方存在关联交易。
（一）经常性关联交易
1、支付报酬
本公司向在本公司担任董事、监事、高管人员和其他职务的关联方人士支付报酬，详见“第八章董事、监事、高级管理人员与核心技术人员”之“四董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的报酬情况”。除此之外，本公司未向其他关联方人士支付报酬。该关联交易仍将持续进行。
2、销售货物
本公司近三年又一期向关联方销售货物有关明细资料如下：
2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
关联方名称 金额 占当期销 金额 占年度销 金额 占年度销 金额 占年度销
（元） 货比例 （元） 货比例 （元） 货比例 （元） 货比例
北京北方证通电
— — 1,106,140 0.64% 772,700 0.93% 2,415,800 4.11%
子技术有限公司
3、采购货物
本公司近三年又一期向关联方采购货物有关明细资料如下：
2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
关联方名称 金额 占当期采 金额 占年度采 金额 占年度采 金额 占年度采
（元） 购比例 （元） 购比例 （元） 购比例 （元） 购比例
北京北方证通电
— — 350,140 0.34% 1,972,360 4.10% 935,620 2.26%
子技术有限公司
发行人向北方证通销售自助服务终端、加密键盘、磁卡读写器等产品；向北方证通采购工控机、显示器等自助服务终端配件。
本公司与北方证通的交易一贯执行市场定价的原则，销售给北方证通的产品价格与本公司直销的产品价格一致。通过北方证通采购的货物价格与本公司直接采购的货物价格一致。
由于控股股东曾胜强先生已于2007年1月将北方证通的股权全部转让给无关联的第三方，该等关联交易从2007年起不再发生。
（二）偶发性关联交易
1、房屋租赁
公司全资子公司证通金信于2006年5月与股东曾胜强签署《房屋租赁协议》，双方协商将西海岸大厦5楼445平米的房产出租给前者用于办公场地，租赁期限为2006年5月至2006年12月，共计租金为170,492.00元。目前租赁协议已履行完毕。
上述关联交易按照市场价格定价，该等交易占当年净资产的比例分别为1.95%，对公司当年利润的影响较小。
2006年12月，证通金信由于生产经营场地调整，不再续租曾胜强个人的房屋，曾胜强与公司在生产经营方面已不存在关联交易。
2、股权转让
（1）证通虫草公司的股权转让
根据2002年6月18日证通有限增资扩股协议的约定：深圳市证通虫草生物技术有限公司的投资损失由证通有限原股东（即曾胜强和许忠桂）承担。2006年8月控股股东曾胜强履行承诺，按原始投资成本138万元受让本公司所持有的虫草公司69%的股权，此交易构成关联交易。由于截止2006年8月31日虫草公司已资不抵债，本公司对其长期股权投资帐面价值已减至为零，故将本次收到的股权转让款138万元作为关联交易差价计入资本公积－其他资本公积。
（2）发行人收购高管人员所持有的控股子公司少数股权
2007年8月14日，本公司以证通机电截止2007年6月30日经审计的净资产值为依据，收购曾胜辉、许忠孝分别持有的证通机电19%和30%的股权，收购价格分别为73.9万元、116.68万元。
2007年8月14日，本公司以证通金融截止2007年6月30日经审计的净资产值为依据，收购许忠孝持有的证通金融47%的股权，收购价格为56.5万元。
2007年8月17日，本公司以证通普润截止2007年6月30日经审计的净资产值为依据，收购曾放云持有的证通普润30%股权，收购价格为30万元。
2007年8月20日，本公司以证通金信截止2007年6月30日经审计的净资产值为依据，收购卞海波、林杰分别持有的证通金信20%、20%的股权，收购价格分别为303万元、303万元。
上述股权转让的工商变更手续已经完成，公司已将股权转让款支付完毕。
3、提供银行借款担保
2007年4月25日，控股股东曾胜强以其拥有的深圳市南山区西海岸大厦写字间共11套，为公司与深圳市商业银行龙华支行所签订《综合授信额度合同》（合同编号：深商银（龙华）授信字（2007）第A110500700003号）下连续发生的债务提供抵押担保，抵押物作价人民币3,758,177元。
2007年6月19日，本公司与深圳市商业银行龙华支行签订500万元借款合同（合同编号：深商银（龙华）贷字（2007）第B110500700013号），由深圳市高新技术投资担保有限公司为以上借款及相应的利息提供担保（合同编号：深商银（龙华）保字（2007）第B110500700013号）。同时，本公司控股股东曾胜强和主要股东许忠桂以个人拥有的全部财产以及夫妻共有财产为以上借款提供反担保。另外，许忠桂以其拥有的一套住宅作为以上借款的反担保抵押物。
2007年9月17日，发行人与招商银行股份有限公司深圳深南中路支行签订1000万元授信额度的《授信协议》(编号：2007年侨字第0007275901)。授信期间为2007年9月17日至2008年9月17日。发行人股东曾胜强、曾胜辉、许忠桂自愿以所有或依法有权处分的资产为上述授信协议项下发生的所有债务承担连带保证责任。
四、关联交易对财务状况和经营成果的影响
公司近三年又一期发生的关联交易金额较小，对公司的财务状况和经营成果无重大影响。
五、对关联交易决策权力和程序的制度安排
（一）《公司章程（上市修订草案）》的有关规定
《公司章程（上市修订草案）》第87条“股东大会审议有关关联交易事项时，与该关联交易事项有关联关系的股东可以出席股东大会，但应主动向股东大会申明此种关联关系。关联股东可以依照大会程序向到会股东阐明其观点，但在投票表决时应回避而不参与表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议中应当充分说明非关联股东的表决情况。”
《公司章程（上市修订草案）》第118条“公司重大关联交易、聘用或解聘会计师事务所，应由二分之一以上独立董事同意后，方可提交董事会讨论”。
《公司章程（上市修订草案）》第125条第1款，独立董事应当对“公司拟与关联自然人发生的交易金额在30万元以上的关联交易，及与关联法人发生的交易金额在300万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上的关联交易”向董事会或股东大会发表独立意见。
《公司章程（上市修订草案）》第48条“公司与关联人发生的交易（公司提供担保、受赠现金资产除外）金额在3000万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上的关联交易，应当比照本章程第45条的规定，聘请具有执行证券、期货相关业务资格的中介机构，对交易标的进行审计或者评估，并将该交易提交股东大会审议。公司与关联人发生的交易应当订立书面协议，根据协议涉及的总交易金额提交股东大会或者董事会审议，协议没有具体总交易金额的，应当提交股东大会审议。与日常经营相关的关联交易所涉及的交易标的，可以不进行审计或者评估。”
《公司章程（上市修订草案）》第133条第三款“公司拟与关联自然人发生的交易金额在30万元以上的关联交易（担保除外），及与关联法人发生的交易金额在300万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上的关联交易（担保除外），应在独立董事认可后提交董事会审议批准。关联交易达到本章程第48条规定的标准的，需在董事会审议通过后提交股东大会审议批准。”
（二）公司《董事会议事规则》关于关联交易的有关规定
《董事会议事规则》第63条：出现下述情形的，董事应当对有关提案回避表决：法律、行政法规及规范性文件规定董事应当回避的情形；董事本人认为应当回避的情形；公司章程规定的因董事与会议提案所涉及的企业有关联关系而须回避的其他情形。在董事回避表决的情况下，有关董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，形成决议须经无关联关系董事过半数通过。出席会议的无关联关系董事人数不足三人的，不得对有关提案进行表决，而应当将该事项提交股东大会审议。
六、发行人最近三年及一期关联交易制度的执行情况及独立
董事意见
公司改制设立前发生的关联交易金额较小，未履行相关的决策程序，2006年年度股东大会对公司近三年的关联交易进行了确认，关联股东回避表决，独立董事单独发表意见认为：“上述关联交易均有合理定价依据，执行的是市场定价原则，或为证通有限单方受益，不存在损害发行人及其他股东利益之情形。”
2007年8月13日，独立董事就本公司收购证通金信、证通机电、证通金融和证通普润四家控股子公司关联自然人股权的关联交易发表独立意见，认为“上述关联交易定价合理，公平、公正，不存在损害公司及其他股东利益之情形。”
七、减少关联交易的措施
本公司将尽量减少关联交易的发生。对于不可避免的关联交易，公司将严格按照公司章程等对关联交易作出的规范进行操作。
第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员
一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介
本公司董事、监事、高级管理人员、技术负责人及核心技术人员均为中国国籍，均无永久境外居留权。
（一）董事会成员
本公司第一届董事会由7名董事组成，其中独立董事3名。各董事由控股股东提名，经公司创立大会选举产生，任期2006年12月1日至2009年12月1日。
1、曾胜强：男，43岁，研究生学历，曾任湖南省建南机器厂研发部经理、深圳市建博公司总经理，曾主持研发大容量磁盘子系统项目，填补了当时的国内空白；曾主持开发IBM5550中文计算机系统汉卡，成为当时国内唯一可替代进口的同类产品；曾主持研发JBC条型码考勤系统和人事工资管理系统研发，获得深圳市科技成果奖。1993年9月创建深圳市证通电子有限公司，同年成功开发出国内第一代商用密码产品——刷卡型证券交易自助终端，1995年以后一直从事商用密码产品的研究开发，组织开发的SZD-01密码键盘获得国家密码管理委员会的鉴定通过，组织开发的ATM加密键盘在亚洲首家获得VISA认证，同时还组织编写了国家《密码键盘系统技术规范》。现任公司董事长兼总经理。
2、曾胜辉：男，37岁，大学学历，曾任深圳格兰特电子公司生产主管，深圳市证通电子有限公司市场部经理。现任公司董事兼副总经理。
3、金泽森：男，67岁，大学学历，高级会计师职称，曾任电子工业部708厂财务科成本会计、机械电子工业部4507厂财务处长、副总会计师、总会计师，现任公司董事兼副总经理。
4、卞海波：男，30岁，大学学历。曾任深圳市证通电子有限公司产品经理，市场部经理。现任公司董事兼证通金信总经理。
5、蔡友良：男，43岁，研究生学历，曾任深圳市建康机电有限公司工程师、深圳市依格计算机技术有限公司总经理。现任深圳市凯立德计算机技术有限公司副总经理、本公司独立董事。
6、丛蔚：女，36岁，大学学历，注册会计师，金融经济师，具有证券经纪及投资咨询资格。曾任湛江恒丰铝型材厂的财务顾问、广东农垦华侨实业总公司财务总监、深圳特区证券公司总经理助理、汉唐证券有限责任公司稽核与风险控制总部总经理、总稽核、代总裁。现任华林证券有限责任公司总裁助理、本公司独立董事。
7、曾石泉：男，60岁，研究生学历，高级经济师。1970年至1995年先后在广东省梅田矿务局、广东省经济委员会、深圳市经济发展局、深圳市投资管理公司工作；1995年至2003年先后在深圳市市属企业工委、深圳市投资公司、深圳市投资管理公司工作，并于1998年至2000年兼任深圳市特力集团股份有限公司董事长。现任长和投资有限公司副董事长、本公司独立董事。
（二）监事会成员
本公司第一届监事会由3名监事组成。周青伟为职工监事，由职工代表大会推举产生，许忠孝和张伟松由控股股东曾胜强提名，经公司创立大会选举产生，任期2006年12月1日至2009年12月1日。
1、许忠孝：男，54岁，大专学历，会计师。曾任湖南省慈利县航运公司办公室主任、财务部经理、工会主席，湖南省慈利县交通局办公室主任，深圳市证通电子有限公司主管会计、财务部经理、财务总监。现任公司监事会主席。
2、张伟松：男，42岁，大学学历，工程师。曾任湖南华峰电子集团公司事业部副经理、湖南华峰电子集团公司党委副书记、监事会主席、工会主席。长期从事技术和企业管理工作，参与过国家键盘及键开关引进和国产化工作，主持并参与的QC活动成果曾多次获湖南省电子局优秀成果二等奖，主持并参与的KB-44键盘曾获湖南省科技进步三等奖。现任公司监事。
3、周青伟：男，31岁，大专学历。曾任深圳市证通电子有限公司生产部系统集成工程师、自助产品事业部副经理、密码产品事业部经理。现任公司监事。
（三）公司高级管理人员
1、曾胜强：公司总经理，简历详见“本节一、（一）董事会成员”。
2、曾胜辉：公司副总经理，简历详见“本节一、（一）董事会成员”。
3、金泽森：公司副总经理，简历详见“本节一、（一）董事会成员”。
4、许忠慈：男，51岁，大学学历，高级工程师。曾任湖南省古丈县邮电局局长，广东省东莞市市内电话局局长，广东省电信实业集团东莞市有限公司总经理。现任公司副总经理，主管财务，兼董事会秘书。
5、曾放云：男，44岁，大专学历，曾任合资企业深圳开发科技（蛇口）有限公司工作电子厂品质工程师和生产主管、深圳市西部电脑有限公司副总经理、深圳市好时光责任有限公司副总经理。现任本公司副总经理。
6、林楚彬：男，41岁，清华大学工程物理学士，美国北卡罗来纳州立大学计算机工程硕士，曾任加拿大北方电信公司高级软件工程师、美国优利公司高级工程师、华晨集团技术总监、福建新大陆电脑股份有限公司总工程师，现任公司副总经理。
（四）核心技术人员
1、曾胜强：简历详见“本节一、（一）董事会成员”。
2、卞海波：简历详见“本节一、（一）董事会成员”。
3、林楚彬：简历详见“本节一、（三）高级管理人员”。
4、林杰：男，38岁，大学学历，1994年开始从事金融POS终端的银行联网工作，是国内较早从事电子转帐作业POS系统研发的主力工程师之一，1997年曾参与中国人民银行PBOC智能金融IC卡规范的制订，曾任福建省船舶研究所工程师、福州市联恒信息工程有限公司技术部副经理、深圳市证通电子有限公司技术部经理、深圳市证通金信科技有限公司技术总监、深圳市证通电子有限公司副总经理。现任公司总工程师。
5、黄洪：男，50岁，大学学历，高级工程师。1985年10月参加国家电子部主办的计算机安装预算编辑工作，是国家商用加密键盘产品标准起草人之一；1986年3月参加建南机器厂承接的国家“七五”科研攻关项目子项目的研制开发和软盘驱动器生产线的改造工作，该项目荣获国家科技进步二等奖；1992年主持JC－32系列条码刷卡钟的研制开发，并承担主要电子线路的设计工作，该产品荣获深圳市1993年度科技进步二等奖；曾任深圳建博电子仪器有限公司产品开发部经理，现任公司副总工程师。
二、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员持股情况
（一）董事、监事、高级管理人员与核心技术人员本次发行前持有本公司股份情况
1、个人持股情况
股东名称 职务 持股数量（股） 持股比例(%）
曾胜强 董事长、总经理 27,259,680 41.66
曾胜辉 董事、副总经理 11,056,128 16.90
金泽森 董事、副总经理 445,056 0.68
卞海波 董事 991,008 1.51
许忠孝 监事 1,545,984 2.36
张伟松 监事 470,000 0.72
周青伟 监事 150,000 0.23
许忠慈 副总经理、董事会秘书 600,000 0.92
曾放云 副总经理 927,040 1.42
林杰 总工程师 500,000 0.76
黄洪 副总工程师 550,464 0.84
上述股份不存在质押或冻结的情况，也不存在任何争议。
2、近亲属持股情况
近亲属持股情况详见“第五节发行人基本情况”之“八（二）发行前股东间的关联关系及其持股比例”。
（二）近三年又一期持股变动情况
本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员近三年又一期持股变动情况和原因请详见“第五节发行人基本情况”之“三、发行人设立以来股权变化和资产重组情况”相关内容，近三年又一期也无质押或冻结情况。近三年又一期末，本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员持股情况如下表：
单位：万股
持股人 2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
持股 持股 持股比 持股 持股 持股比 持股 持股 持股比 持股 持股比
增减 数量 例（%） 增减 数量 例（%） 增减 数量 例（%） 数量 例（%）
曾胜强 --- 2,725.97 41.66 1,455.18 2,725.97 41.66 435.88 1,270.79 46.55 834.91 46.55
曾胜辉 --- 1,105.61 16.9 590.08 1,105.61 16.9 176.86 515.53 18.88 338.67 18.88
金泽森 --- 44.51 0.68 23.89 44.51 0.68 7.04 20.62 0.76 13.58 0.76
卞海波 --- 99.1 1.51 66.88 99.1 1.51 11.05 32.22 1.18 21.17 1.18
许忠孝 --- 154.6 2.36 82.43 154.6 2.36 24.78 72.17 2.64 47.39 2.64
张伟松 --- 47 0.72 47 47 0.72 --- --- --- --- ---
周青伟 --- 15 0.23 15 15 0.23 --- --- --- --- ---
许忠慈 --- 60 0.92 60 60 0.92 --- --- --- --- ---
曾放云 --- 92.7 1.42 68.21 92.7 1.42 8.38 24.49 0.9 16.11 0.9
林杰 --- 50 0.76 50 50 0.76 0 0 0 0 0
黄洪 --- 55.05 0.84 29.27 55.05 0.84 8.88 25.78 0.94 16.9 0.94
三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况
本公司独立董事蔡友良持有深圳市凯立德计算机技术有限公司50%的股权。除上述情况外，公司董事、监事、高管人员及核心技术人员没有其他对外投资情况。
四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的报酬情况
姓名 职务 领薪单位 2006年度薪酬（万元）
曾胜强 董事长、总经理 本公司 21
曾胜辉 董事、副总经理 本公司 18
金泽森 董事、副总经理 本公司 9
卞海波 董事 子公司 32
蔡友良 独立董事 -- --
丛蔚 独立董事 -- --
曾石泉 独立董事 -- --
许忠孝 监事 本公司 9
张伟松 监事 本公司 12
周青伟 监事 本公司 10
许忠慈 副总经理、董事会秘书 本公司 12
曾放云 副总经理 子公司 37
林楚彬 副总经理 本公司 --
林杰 总工程师 子公司 32
黄洪 核心技术人员 本公司 11
注：本公司三名独立董事从2007年起每年在本公司领取津贴3万元/人。林楚彬于2007年加入本公司，故2006年度无薪酬。公司未实行认股权证制度，所有董事、监事、高级管理人员及核心技术人员均未持有公司认股权证，也未安排退休金计划及其它非薪酬待遇。
五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况
董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况详见本招股书“第七节 同业竞争与关联交易”之“二（七）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员在关联方单位的任职情况”。
六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间的
亲属关系
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例（%） 关联关系
1 曾胜强 27,259,680 41.66 本公司控股股东
3 曾胜辉 11,056,128 16.90 曾胜强之弟
4 许忠孝 1,545,984 2.36 曾胜强配偶许忠桂之兄
5 许忠慈 600,000 0.92 曾胜强配偶许忠桂之兄
公司董事、监事、高管人员及核心技术人员中，除上述人员外，其他人之间无配偶关系、三代以内直系或旁系亲属关系。
七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员签订的协议和重要承诺
（一）聘用合同
公司与所有董事、监事、高级管理人员及核心技术人员签署了聘用合同，对双方的权利义务进行了约定，目前正常履行。
（二）董事、监事及高级管理人员持有公司股份的锁定安排
《公司章程（上市修订草案）》规定：发起人持有的公司股份，自公司成立之日起1年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起1年内不得转让。公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。
《公司章程（上市修订草案）》规定：公司董事、监事、高级管理人员、持有公司股份百分之五以上的股东，将其所持有的本公司股票在买入后六个月以内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归本公司所有，本公司董事会将收回其所得收益。
公司董事、监事、高级管理人员对所持有公司股份锁定期安排：
股东名称 职务 持股数量（股） 股份限售期承诺
曾胜强 董事长、总经理 27,259,680 三十六个月
曾胜辉 董事、副总经理 11,056,128 三十六个月
金泽森 董事、副总经理 445,056 十二个月
691,008 十二个月
卞海波 董事
300,000 三十六个月○注
许忠孝 监事 1,545,984 十二个月
张伟松 监事 470,000 三十六个月○注
周青伟 监事 150,000 三十六个月○注
许忠慈 副总经理、董事会秘书 600,000 三十六个月○注
527,040 十二个月
曾放云 副总经理
400,000 三十六个月○注
林 杰 总工程师 500,000 三十六个月○注
黄 洪 核心技术人员 550,464 十二个月
注：指从2007年1月18日起三十六个月内不转让或者委托他人管理本人持有的证通电子股份，也不由证通电子回购本人持有的股份。
公司董事、监事、高级管理人员同时承诺，在上述承诺的限售期届满后，其所持本公司股份在其任职期间内每年转让的比例不超过其所持本公司股份总数的25%，在离职后半年内不转让。
八、董事、监事、高级管理人员的任职资格
公司董事、监事、高级管理人员符合《公司法》和《公司章程（上市修订草案）》规定的任职资格。
九、近三年又一期董事、监事、高级管理人员的变动情况
1、2002年7月23日，证通有限召开股东会，会议选举曾胜强、金泽森、谢立明、许忠孝、谢明辉、曾胜辉、卞海波为公司第一届董事会成员；选举许忠桂为公司监事。
同日，证通有限召开董事会，选举曾胜强为公司董事长；聘任曾胜强为公司总经理，曾胜辉为公司副总经理。
2、2005年12月31日，证通有限召开股东会，会议选举曾胜强、曾胜辉、卞海波、许忠孝、金泽森、曾放云、易风凯为公司第二届董事会成员，委任许忠桂为公司监事。
同日，证通有限召开董事会，会议选举曾胜强为董事长，聘任曾胜辉为总经理，聘任金泽森、易风凯为副总经理，聘任许忠孝为财务总监。
3、2006年9月28日，证通有限召开董事会，聘任曾胜辉为总经理，聘任金泽森、曾放云、卞海波、易风凯为副总经理，聘任林杰为总工程师兼公司技术委员会主任，聘任许忠孝为财务总监。
4、2006年12月1日，发行人召开创立大会暨第一次股东大会，会议选举曾胜强、曾胜辉、金泽森、卞海波、丛蔚（独立董事）、蔡友良（独立董事）、陈思平（独立董事）为第一届董事会成员，选举许忠孝、张伟松为第一届监事会中由股东代表担任的监事。根据2006年11月28日职代会决议，选举周青伟为第一届监事会中由职工代表担任的监事。
2006年12月1日，发行人召开第一届第一次董事会，会议选举曾胜强为董事长，聘任曾胜强为总经理，聘任曾胜辉、金泽森、林杰为副总经理，聘任许忠慈为副总经理，主管财务，兼董事会秘书。同日，发行人召开第一届第一次监事会，会议选举许忠孝为监事会主席。
5、2006年12月4日，陈思平因个人原因辞去独立董事职务。
6、2006年12月22日，发行人召开临时股东大会，选举曾石泉为公司独立董事。
7、2007年8月3日，发行人召开第一届第四次董事会，聘任林楚彬为公司副总经理，林杰不再担任公司副总经理职务。
第九节 公司治理
本公司于2006年12月1日召开创立大会暨首次股东大会，根据相关规定制订并通过了公司章程、股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则等制度。选举产生了公司董事会、监事会成员，并对独立董事职权和任职条件等作了明确和完善；本公司于同日召开的第一届董事会第一次会议选举产生了公司董事长，并聘任了总经理、副总经理和董事会秘书；本公司于同日召开的第一届监事会第一次会议选举产生了公司监事会主席，从而建立了符合股份有限公司上市要求的公司治理结构。
本公司成立后，股东大会、董事会、监事会和经理层能够按照公司章程和有关规则、规定赋予的职权依法独立规范运作，履行各自的权利和义务，没有违法违规情况的发生。
公司已按照《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等有关要求，制定了《公司章程（上市修订草案）》并提交2006年年度股东大会审议通过。《公司章程（上市修订草案）》在本公司股票发行上市工作完成后，公司董事会根据股东大会的授权和股票发行上市情况，相应修改上市的有关条款，并报政府有关部门备案后生效。本节引用资料除非特别说明，均为《公司章程（上市修订草案）》之规定。
一、关于股东大会制度
（一）股东的权利和义务
公司股东作为公司的所有者，享有法律、行政法规和公司章程规定的合法权利，公司股东享有下列权利：依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东大会，并行使相应的表决权；对公司的经营进行监督，提出建议或者质询；依照法律、行政法规及《公司章程》的规定转让、赠与或质押其所持有的股份；查阅《公司章程》、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告；公司终止或者清算时，按其所持有的股份份额参加公司剩余财产的分配；对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议的股东，要求公司收购其股份；法律、行政法规、部门规章及《公司章程》规定的其他权利。
董事、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规或者本章程的规定，给公司造成损失的，连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东有权书面请求监事会向人民法院提起诉讼；监事会执行公司职务时违反法律、行政法规或者本章程的规定，给公司造成损失的，股东可以书面请求董事会向人民法院提起诉讼。
公司股东承担下列义务：遵守法律、行政法规和《公司章程》；依其所认购的股份和入股方式缴纳股金；除法律、法规规定的情形外，不得退股；不得滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益；不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益；公司股东滥用股东权利给公司或者其他股东造成损失的，应当依法承担赔偿责任。公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任，逃避债务，严重损害公司债权人利益的，应当对公司债务承担连带责任。法律、行政法规及《公司章程》规定应当承担的其他义务。
（二）股东大会的职责和主要议事规则
1、股东大会的职责
股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：决定公司经营方针和投资计划；选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项；审议批准董事会的报告；审议批准监事会的报告；审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；对公司增加或者减少注册资本作出决议；对发行公司债券作出决议；对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；修改本章程；对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议；审议批准本章程第44条规定的交易事项；审议批准本章程第46、47、48条规定的对外投资、担保及关联事项；审议批准公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项；审议批准变更募集资金用途事项；审议批准股权激励计划；审议法律、行政法规、部门规章和本章程规定应当由股东大会决定的其他事项。
上述股东大会的职权不得通过授权的形式由董事会或其他机构和个人代为行使。
2、主要议事规则
本公司依据《公司法》、《上市公司治理准则》、《上市公司股东大会规则》等法律、法规的规定，在公司章程中对股东大会的召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等方面进行了规范。公司章程规定：股东可以亲自出席股东大会，也可以委托代理人代为出席和表决。股东大会决议分为普通决议和特别决议。股东大会做出普通决议，应当由出席股东大会股东（包括股东代理人）所持表决权的二分之一以上通过；股东大会做出特别决议应当由出席股东大会股东（包括股东代理人）所持表决权的三分之二以上通过。对股东大会到会人数、参会股东持有的股份数额、授权委托书、每一表决事项的表决结果、会议记录、会议程序的合法性等事项，可以进行公证。
（三）保护中小股东权益的规定及其实际执行情况
1、控股股东的诚信义务
公司控股股东及实际控制人对公司和公司社会公众股股东负有诚信义务。控股股东应严格依法行使出资人的权利，控股股东不得利用利润分配、资产重组、对外投资、资金占用、借款担保等方式损害公司和社会公众股股东的合法权益，不得利用其控制地位损害公司和社会公众股股东的利益。
2、保护中小股东权益的规定
股东大会审议有关关联交易事项时，与该关联交易事项有关联关系的股东可以出席股东大会，但应主动向股东大会申明此种关联关系。关联股东可以依照大会程序向到会股东阐明其观点，但在投票表决时应回避而不参与表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议中应当充分说明非关联股东的表决情况。
董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的，不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。出席董事会的无关联董事人数不足3人的，应将该事项提交股东大会审议。
公司重大关联交易、聘用或解聘会计师事务所，应由二分之一以上独立董事同意后，方可提交董事会讨论。独立董事向董事会提请召开临时股东大会、提议召开董事会会议，应由二分之一以上独立董事同意。经全体独立董事同意，独立董事可独立聘请外部审计机构和咨询机构，对公司的具体事项进行审计和咨询，相关费用由公司承担。
为保障中小股东利益，公司股东大会对股东大会在董事、监事选举时实行累积投票制度。根据有关法律法规和《公司章程》规定需提交董事会审议的关联事项，亦应提交监事会审议表决，并发表意见。监事会会议对关联交易事项作出的决议须经全体监事三分之二以上通过方为有效。
公司自2006年12月1日创立大会以来，历次股东大会的召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录规范，对公司董事、监事和独立董事的选举，公司财务预算、利润分配、《公司章程》及其他主要管理制度的制订和修改、首次公开发行的决策和募集资金投向等重大事宜作出了有效决议。
二、关于董事会制度
（一）董事会构成
公司董事会对股东大会负责。董事会由7名董事组成，其中独立董事3名。公司董事会设董事长1名。
（二）主要规则
董事会行使下列职权：负责召集股东大会，并向股东大会报告工作；执行股东大会的决议；决定公司的经营计划和投资方案；制订公司的年度财务预算方案、决算方案；制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；制订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公司形式的方案；决定本章程第133条规定的公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；决定公司内部管理机构的设置；聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书；根据总经理的提名，聘任或者解聘公司副总经理、财务负责人等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；制订公司的基本管理制度；制订本章程的修改方案；管理公司信息披露事项；向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作；法律、行政法规、部门规章或本章程规定，以及股东大会授予的其他职权。
董事会行使上述职权的方式是通过召开董事会会议审议决定，形成董事会决议后方可实施。超过股东大会授权范围的事项，应当提交股东大会审议。董事会每年至少召开两次定期会议，由董事长召集和主持，于会议召开十日前书面通知全体董事和监事。出现紧急情况需要尽快召开董事会会议的，可以采取视频、电话方式开会或传签董事会决议的方式形成董事会决议。董事会会议应当有过半数的董事出席方可举行。每一董事享有一票表决权。董事会作出决议，必须经全体董事的过半数通过。
董事原则上应当亲自出席董事会会议。因故不能出席会议的，应当事先审阅会议材料，形成明确的意见，书面委托其他董事代为出席。委托书中应载明代理人的姓名，代理事项、授权范围和有效期限，并由委托人签名或盖章。受托董事应当向会议主持人提交书面委托书，在会议签到簿上说明受托出席的情况。代为出席会议的董事应当在授权范围内行使代理权。董事未出席董事会会议，亦未委托代表出席的，视为放弃在该次会议上的投票权。
董事会会议应当有记录，出席会议的董事和记录人，应当在会议记录上签名。出席会议的董事有权要求在记录上对其在会议上的发言做出说明性记载。董事会会议记录作为公司档案由董事会秘书保管。董事会会议记录的保存期限为10年。
（三）董事会专门委员会的设置
2007年3月18日，发行人2006年年度股东大会审议通过设立董事会战略委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会。
战略委员会的主要职责权限：对公司长期发展战略和重大投资决策进行研究并提出建议。
审计委员会的主要职责权限：1、提议聘请或更换外部审计机构；2、监督公司的内部审计制度及其实施；3、负责内部审计与外部审计之间的沟通；4、审核公司的财务信息及其披露；5、审查公司内控制度。
薪酬与考核委员会的主要职责权限：1、研究董事与经理人员考核的标准，进行考核并提出建议；2、研究和审查董事、高级管理人员的薪酬政策与方案。
本届董事会自2006年12月1日成立以来，历次会议的召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录逐步规范，对公司高级管理人员的考核选聘、公司重大生产经营决策、公司主要管理制度的制定、重大项目的投向等重大事宜作出了有效决议。
三、关于监事会制度
公司设立监事会，其成员为三名。其中两名由股东代表出任，由股东大会选举或更换；一名由公司职工代表出任，由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举或更换。
监事会设主席一名。监事会主席由全体监事过半数选举产生。监事会主席召集和主持监事会会议；监事会主席不能履行职务或不履行职务的，由半数以上监事共同推举一名监事召集和主持监事会会议。
监事会行使下列职权：应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见；检查公司的财务；对董事、总经理和其他高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、公司章程或者股东大会的决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；当董事、总经理和其他高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求其予以纠正；提议召开临时股东大会；在董事会不履行《公司法》或者公司章程规定的召集和主持股东大会会议职责时召集和主持股东大会会议；向股东大会会议提出提案；依照《公司法》第152条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工作；相关法律、行政法规、部门规章、公司章程规定或者股东大会授予的其他职权。
监事会会议应当由全体监事过半数出席方可举行。每一监事有一票表决权。监事会形成决议应当经全体监事过半数同意。
本届监事会自2006年12月1日成立以来，历次会议的召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录逐步规范，对公司董事会工作的监督、高级管理人员的考核、公司重大生产经营决策、关联交易的执行、主要管理制度的制定、重大项目的投向等重大事宜实施了有效监督。
四、关于独立董事制度的运行
经2006年12月1日公司创立大会表决通过，本公司选举丛蔚女士、蔡友良先生、陈思平先生为公司第一届董事会独立董事。2006年12月4日，陈思平因为个人原因辞去公司独立董事职务，2006年12月22日，发行人召开临时股东大会，补选曾石泉为公司独立董事。
为充分发挥独立董事的作用，独立董事除具有《公司法》和其他法律、法规赋予董事的职权外，还享有以下特别职权：（一）重大关联交易应由独立董事认可后，提交董事会讨论；独立董事作出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据。重大关联交易是指公司拟与关联自然人达成的总额高于30万元、与关联法人达成的总额高于300万元或高于公司最近一期经审计净资产值的0.5%的关联交易。（二）向董事会提议聘用或解聘会计师事务所；（三）向董事会提请召开临时股东大会；（四）提议召开董事会；（五）经全体独立董事同意，可独立聘请外部审计机构和咨询机构，对公司的具体事项进行审计和咨询，相关费用由公司承担；（六）可以在股东大会召开前公开向股东征集投票权。
独立董事行使上述第（一）、（二）项职权时应由二分之一以上独立董事同意后方可提交董事会讨论；行使第（三）、（四）项职权时，应经二分之一以上独立董事同意；行使第（五）项职权，应当取得全体独立董事同意。
独立董事除履行上述职责外，独立董事应当对以下事项向董事会或股东大会发表独立意见：提名、任免董事；聘任或解聘高级管理人员；公司董事、高级管理人员的薪酬；公司拟与关联自然人发生的交易金额在30万元以上的关联交易，及与关联法人发生的交易金额在300万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上的关联交易；独立董事认为可能损害中小股东权益的事项；公司章程规定的其他事项。
公司应当保证独立董事享有与其他董事同等的知情权。凡须经董事会决策的事项，公司必须按法定的时间提前通知独立董事并同时提供足够的资料，独立董事认为资料不充分的，可以要求补充。
公司应提供独立董事履行职责所必需的工作条件。公司董事会秘书应积极为独立董事履行职责提供协助，如介绍情况、提供材料等。独立董事发表的独立意见、提案及书面说明应存档备案。独立董事行使职权时，公司有关人员应当积极配合，不得拒绝、阻碍或隐瞒，不得干预其独立行使职权。公司应当给予独立董事适当的津贴。
独立董事制度的建立，对公司完善治理结构、谨慎把握募集资金投资项目、公司经营管理、发展方向和战略选择都起到良好的作用。公司建立独立董事制度后，独立董事重点审查了公司申请首次公开发行股票的募集资金投资项目，还对关联交易执行情况发表了独立的意见。
五、关于董事会秘书制度
董事会设董事会秘书，是公司高级管理人员。
董事会秘书的主要职责是：（一）负责公司和相关当事人与相关证券监管部门之间的沟通和联络；（二）负责处理公司信息披露事务，督促公司制定并执行信息披露管理制度和重大信息的内部报告制度，促使公司和相关当事人依法履行信息披露义务；（三）协调公司与投资者之间的关系，接待投资者来访，回答投资者咨询，向投资者提供公司信息披露资料；（四）按照法定程序筹备股东大会和董事会会议，准备和提交有关会议文件和资料；（五）参加董事会会议，制作会议记录并签字；（六）负责与公司信息披露有关的保密工作，制订保密措施，促使董事、监事和其他高级管理人员以及相关知情人员在信息披露前保守秘密，并在内幕信息泄露时及时采取补救措施；（七）负责保管公司股东名册、董事和监事及高级管理人员名册、控股股东及董事、监事和高级管理人员持有本公司股票的资料，以及股东大会、董事会会议文件和会议记录等；（八）协助董事、监事和其他高级管理人员了解信息披露相关法律、行政法规、部门规章的规定和公司章程的内容；（九）促使董事会依法行使职权；在董事会拟作出的决议违反法律、行政法规、部门规章的规定或者公司章程时，应当提醒与会董事，并提请列席会议的监事就此发表意见；如果董事会坚持作出上述决议，董事会秘书应将有关监事和其个人的意见记载于会议记录；（十）《公司法》要求履行的其他职责。
本任董事会秘书自2006年12月1日聘任以来，有效履行了公司章程赋予的职责，为公司辅导期法人治理结构的完善、董事监事高管人员的系统培训、与中介机构的配合协调、与监管部门的积极沟通、公司重大生产经营决策、主要管理制度的制定、重大项目的投向等事宜发挥了高效作用。
六、近三年又一期未有违法违规行为
公司近三年又一期内不存在违法违规行为。
七、资金占用和对外担保
公司近三年又一期内不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用的情况，或者为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业担保的情况。
八、内部控制制度评估意见
公司在不断完善企业经营体制和法人治理结构，创新企业内部管理模式的同时，根据公司资产结构、经营方式，结合各经营单位和职能管理部门的具体情况，建立了一套较为完整的、合理的、有效的内部控制管理体系。
（一）公司管理层对内部控制制度的自我评估意见
公司管理层认为，公司现有的内部控制已覆盖了公司运营的各层面和各环节，形成了规范的管理体系，能够预防并及时发现、纠正公司运营过程可能出现的重要错误和舞弊，保护公司资产的安全与完整，保证会计记录和会计信息的真实性、准确性和及时性，在完整性、合理性及有效性方面不存在重大缺陷。随着本公司的业务职能的调整、外部环境的变化和管理要求的不断提高，内部控制还需不断修订和完善。
（二）注册会计师对公司内部控制制度的评估意见
2007年8月3日，深圳市鹏城会计师事务所有限公司根据《内部控制审核指导意见》，对公司内部控制制度进行了评估，出具了深鹏所（2007）专审字434号《内部控制鉴证报告》，认为公司已按照财政部《内部会计控制规范》标准于2007年6月30日在所有重大方面保持了有效的内部控制。
第十节 财务会计信息
本公司已聘请深圳市鹏城会计师事务所有限公司审计了最近三年又一期母公司及合并的资产负债表、利润表和现金流量表，并出具了深鹏所股审字[2007]093号标准无保留意见的《审计报告》。
报告期内，本公司执行企业会计准则和《企业会计制度》及其补充规定。本次财务报告是按财政部2006年颁布的新企业会计准则及其应用指南重新编制，即按《企业会计准则》第38号“首次执行企业会计准则”的规定，对公司涉及该准则第五条至第十九条的需追溯事项进行了追溯调整。本节财务会计数据及相关分析说明反映了本公司最近三年又一期经审计的财务状况，引用的财务会计数据，非经特别说明，均引自经审计的财务报告。投资人欲对本公司的财务状况、经营成果和会计政策等进行更详细的了解，应当认真阅读备查文件《财务报表及审计报告》。
一、近三年又一期经审计的会计报表
（一）合并资产负债表
单位：元
资产 2007-6-30 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31
流动资产： － － － －
货币资金 21,987,723.44 49,925,034.31 14,269,221.17 24,454,702.65
交易性金融资产 － － － －
应收票据 207,947.30 259,994.00 277,974.08 366,000.00
应收账款 60,262,381.52 42,472,914.19 37,811,201.96 13,608,106.35
预付款项 6,069,666.73 4,884,655.51 3,507,319.85 3,586,264.62
应收利息 － － － －
应收股利 － － － －
其他应收款 2,088,277.47 3,024,787.12 3,254,524.89 2,823,888.58
存货 37,634,350.90 22,877,239.11 7,122,210.52 6,177,301.41
一年内到期的非流动资产 － － － --
其他流动资产 － － － －
流动资产合计 128,250,347.36 123,444,624.24 66,242,452.47 51,016,263.61
非流动资产： － － － －
可供出售金融资产 － － － －
持有至到期投资 － － － －
长期应收款 － － － －
长期股权投资 150,000.00 150,000.00 119,810.21 148,168.60
投资性房地产 － － － －
固定资产 15,998,801.86 15,235,778.59 11,101,800.15 5,231,813.98
在建工程 337,950.00 － － －
工程物资 － － － －
固定资产清理 － － － －
生产性生物资产 － － － －
油气资产 － － － －
无形资产 36,378,333.33 － － －
开发支出 － － － －
商誉 － － － －
长期待摊费用 － － － －
递延所得税资产 619,762.78 362,124.00 194,482.93 168,356.91
其他非流动资产 － － － －
53,484,847.97 15,747,902.59 11,416,093.29 5,548,339.49
非流动资产合计
资产总计 181,735,195.33 139,192,526.83 77,658,545.76 56,564,603.10
合并资产负债表（续）
负债和所有者权益 2007-6-30 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31
流动负债： － － － －
短期借款 20,000,000.00 4,000,000.00 － －
金融性负债 － － － －
应付票据 1,475,900.00 769,250.00 - -
应付账款 32,172,470.64 25,368,081.48 12,170,568.34 11,190,886.42
预收款项 16,235,734.72 9,673,598.81 19,377,305.85 12,795,541.15
应付职工薪酬 5,120,576.10 6,302,127.26 3,678,401.65 2,603,719.05
应交税费 6,685,202.93 5,387,913.72 3,650,899.01 2,184,946.98
应付利息 － － － －
应付股利 － － － －
其他应付款 751,573.39 2,079,196.90 1,768,473.27 1,537,276.58
其他流动负债 270,770.42 371,639.24 20,000.00 -
流动负债合计 82,712,228.20 53,951,807.41 40,665,648.12 30,312,370.18
非流动负债： － － － －
长期借款 － － － －
应付债券 － － － －
长期应付款 － － － －
专项应付款 1,304,781.07 304,781.07 453,806.01 919,949.64
预计负债 － － － －
递延所得税负债 － － － －
其他非流动负债 － － － －
非流动负债合计 1,304,781.07 304,781.07 453,806.01 919,949.64
负债合计 84,017,009.27 54,256,588.48 41,119,454.13 31,232,319.82
所有者权益（或股东权益）： － － － －
实收资本（或股本） 65,430,000.00 65,430,000.00 27,300,000.00 17,936,000.00
资本公积 7,628.78 7,628.78 － －
减：库存股 － － － －
盈余公积 3,032,190.04 1,934,305.84 5,021,960.44 767,015.60
未分配利润 20,249,327.78 11,080,059.27 3,133,154.20 6,216,949.88
归属于母公司所有者权益
88,719,146.60 78,451,993.89 35,455,114.64 24,919,965.48
合计
少数股东权益 8,999,039.46 6,483,944.46 1,083,976.99 412,317.80
所有者权益合计 97,718,186.06 84,935,938.35 36,539,091.63 25,332,283.28
负债和所有者权益总计 181,735,195.33 139,192,526.83 77,658,545.76 56,564,603.10
（二）合并利润表
单位：元
项目 2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
一、营业收入 83,549,145.48 174,305,794.29 83,377,406.86 58,888,036.65
二、减：营业成本 53,770,386.41 109,392,625.49 58,052,672.94 45,149,030.16
营业税金及附加 318,703.12 390,033.64 274,538.87 160,469.81
销售费用 5,904,101.06 10,248,974.22 4,136,071.39 2,933,891.10
管理费用 6,819,910.55 12,065,035.84 8,294,101.73 5,580,833.00
财务费用 691,227.22 -452,440.27 6,000.54 -70,005.86
资产减值损失 1,694,210.94 7,534.41 801,725.13 -78,834.61
加：公允价值变动收益（损失以"-敽盘--
列）
投资收益（损失以"-敽盘盍校-- -- -119,810.21 -28,358.39 -23,416.36
其中：对联营企业和合营企业的投资收
益
三、营业利润（亏损以"-敽盘盍校-- 14,350,606.18 42,534,220.75 11,783,937.87 5,189,236.69
加：营业外收入 92,990.25 131,428.28 309,226.00 ----
减：营业外支出 9,735.18 67,676.08 31,768.76 4,173.51
其中：非流动资产处置损失
四、利润总额（亏损总额以"-敽盘盍校-- 14,433,861.25 42,597,972.95 12,061,395.11 5,185,063.18
减：所得税费用 1,651,613.54 4,498,365.38 854,586.76 568,012.17
五、净利润（净亏损以"-敽盘盍校-- 12,782,247.71 38,099,607.57 11,206,808.35 4,617,051.01
归属于母公司所有者的净利润 10,267,152.71 32,901,355.00 10,535,149.16 5,475,210.69
少数股东损益 2,515,095.00 5,198,252.57 671,659.19 -858,159.68
六、每股收益：
（一）基本每股收益 0.157 0.562 0.180 0.093
（二）稀释每股收益 0.157 0.562 0.180 0.093
（三）合并备考利润表
单位：元
项目 2006年度 2005年度 2004年度
一、营业收入 174,305,794.29 83,377,406.86 58,888,036.65
二、减：营业成本 109,392,625.49 57,816,518.82 45,145,562.67
营业税金及附加 390,033.64 274,538.87 160,469.81
销售费用 10,248,974.22 4,101,405.78 2,904,070.76
管理费用 11,383,255.63 7,888,088.67 5,185,979.51
财务费用 -452,440.27 6,000.54 -70,005.86
资产减值损失 7,534.41 801,725.13 -78,834.61
加：公允价值变动收益（损失以
－ － －
“-”号填列）
投资收益（损失以“-”号填列） -119,810.21 -28,358.39 -23,416.36
其中：对联营企业和合营企业的
－ － －
投资收益
三、营业利润（亏损以“-”号填
43,216,000.96 12,460,770.66 5,617,378.01
列）
加：营业外收入 2,016,067.78 309,226.00 －
减：营业外支出 67,676.08 31,768.76 4,173.51
其中：非流动资产处置损失 － － －
四、利润总额（亏损总额以“-”
45,164,392.66 12,738,227.90 5,613,204.50
号填列）
减：所得税费用 4,559,178.23 870,248.61 576,722.93
五、净利润（净亏损以“-”号填
40,605,214.43 11,867,979.29 5,036,481.57
列）
归属于母公司所有者的净利润 34,948,523.03 10,984,385.63 5,751,882.93
少数股东损益 5,656,691.40 883,593.66 -715,401.36
六、每股收益
（一）基本每股收益 0.597 0.188 0.098
（二）稀释每股收益 0.597 0.188 0.098
（四）合并现金流量表
单位：元
项目 2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 79,445,516.17 187,453,066.00 76,996,719.66 79,049,001.79
收到的税费返还 30,747.63 116,398.28 -- --
收到的其他与经营活动有关的现金 3,045,691.90 1,753,797.09 1,209,784.09 1,846,463.64
经营活动现金流入小计 82,521,955.70 189,323,261.37 78,206,503.75 80,895,465.43
购买商品、接受劳务支付的现金 65,081,607.70 122,692,443.68 58,807,073.04 53,470,646.27
支付给职工以及为职工支付的现金 8,653,448.17 12,443,352.48 9,095,315.01 6,644,825.72
支付的各项税费 5,330,495.62 12,483,159.58 5,576,902.93 3,433,868.18
支付的其他与经营活动有关的现金 8,401,912.80 12,858,992.70 7,870,980.75 4,750,675.43
经营活动现金流出小计 87,467,464.29 160,477,948.44 81,350,271.73 68,300,015.60
经营活动产生的现金流量净额 -4,945,508.59 28,845,312.93 -3,143,767.98 12,595,449.83
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金 -- 1,380,000.00 -- --
取得投资收益所收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
而收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位所得的现金
收到的其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 - 1,380,000.00 -- --
购建固定资产、无形资产和其他长期资产
38,643,968.86 5,810,810.37 6,874,035.96 845,544.50
所支付的现金
投资支付的现金 150,000.00 -- --
取得子公司及其他营业单位支付的现金净
额
支付的其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 38,643,968.86 5,960,810.37 6,874,035.96 845,544.50
投资活动产生的现金流量净额 -38,643,968.86 -4,580,810.37 -6,874,035.96 -845,544.50
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资所收到的现金 6,870,000.00 -- --
其中：子公司吸收少数股东权益性投
资收到的现金
借款所收到的现金 20,000,000.00 4,000,000.00 -- --
收到的其他与筹资活动有关的现金 -- 500,000.00 -- --
筹资活动现金流入小计 20,000,000.00 11,370,000.00 -- --
偿还债务所支付的现金 4,000,000.00 -- -- --
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 215,460.00 30,380.00 -- --
其中：支付少数股东的股利、利润 -- -- -- --
支付的其他与筹资活动有关的现金 105,000.00 -- -- --
筹资活动现金流出小计 4,320,460.00 30,380.00 -- --
筹资活动产生的现金流量净额 15,679,540.00 11,339,620.00 -- --
四、汇率变动对现金的影响额 -27,373.42 51,690.58 -167,677.54 287.63
五、现金及现金等价物净增加额 -27,937,310.87 35,655,813.14 -10,185,481.48 11,750,192.96
加：期初现金及现金等价物余额 49,925,034.31 14,269,221.17 24,454,702.65 12,704,509.69
六、期末现金及现金等价物余额 21,987,723.44 49,925,034.31 14,269,221.17 24,454,702.65
合并现金流量表（补充资料） 单位：元
项目 2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
1.将净利润调节为经营活动的现金流量:
净利润 12,782,247.71 38,099,607.57 11,206,808.35 4,617,051.01
加:资产减值准备 1,694,210.94 7,534.41 801,725.13 -78,834.61
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性
生物资产折旧 1,350,135.59 1,612,226.64 1,219,620.79 1,111,751.98
无形资产摊销 121,666.67 - - -
长期待摊费用摊销 - - - -
处置固定资产、无形资产和其他期资产
- 58411.52 10500 -
的损失(减:收益)
固定资产报废损失(减:收益) - - - -
公允价值变动损失(减:收益) - - - -
财务费用(减:收益) 215,460.00 30,380.00 - -
投资损失(减:收益) 119,810.21 28,358.39 23,416.36
递延所得税资产减少(减:增加) -257,638.78 -167,641.07 -26,126.02 -285.82
递延所得税负债增加(减:减少) - - - -
存货的减少(减:增加) -14,718,962.57 -15,793,177.81 -944,909.11 -4,812,202.08
经营性应收项目的减少(减:增加) -19,718,282.36 -5,760,715.23 -25,268,486.36 -4,505,739.15
10,638,876.69 9,828,740.85 16,240,292.14
经营性应付项目的增加(减:减少) 13,585,654.21
其他 - - - -
经营活动产生的现金流量净额 -4,945,508.59 28,845,312.93 -3,143,767.98 12,595,449.83
2.不涉及现金收支的投资和筹资活动:
债务转为资本 - - - -
一年内到期的可转换公司债券 - - - -
融资租入固定资产 - - - -
3.现金及现金等价物净增加情况 - - - -
现金的期末余额 21,987,723.44 49,925,034.31 14,269,221.17 24,454,702.65
减:现金的期初余额 49,925,034.31 14,269,221.17 24,454,702.65 12,704,509.69
加:现金等价物的期末余额 - - - -
减:现金等价物的期初余额 - - - -
现金及现金等价物的净增加额 -27,937,310.87 35,655,813.14 -10,185,481.48 11,750,192.96
（五）母公司资产负债表
单位：元
资产 2007-6-30 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31
流动资产：
货币资金 18,396,278.58 38,791,652.01 7,826,293.66 18,105,782.62
交易性金融资产 - - - -
应收票据 - - - -
应收账款 41,223,476.35 29,803,258.84 30,994,103.78 14,174,540.73
预付款项 6,134,160.77 4,297,240.12 2,531,498.48 2,996,313.07
应收利息 - - - -
应收股利 - - - -
其他应收款 8,157,319.29 9,474,710.57 10,152,947.21 7,512,426.91
存货 28,744,808.50 15,429,581.15 3,586,078.82 3,926,198.43
一年内到期的非流动资产 - - - -
其他流动资产 - - - -
流动资产合计 102,656,043.49 97,796,442.69 55,090,921.95 46,715,261.76
非流动资产：
可供出售金融资产 - - - -
持有至到期投资 - - - -
长期应收款 - - - -
长期股权投资 9,736,279.01 9,736,279.01 3,861,211.31 2,235,257.20
投资性房地产 - - -
固定资产 12,496,592.08 11,875,515.49 8,644,912.05 2,021,076.45
在建工程 - - - -
工程物资 - - - -
固定资产清理 - - - -
生产性生物资产 - - - -
油气资产 - - - -
无形资产 36,378,333.33 - - -
开发支出 - - - -
商誉 - - - -
长期待摊费用 - - - -
递延所得税资产 535,468.12 362,124.00 194,482.93 168,356.91
其他非流动资产 - - - -
非流动资产合计 59,146,672.54 21,973,918.50 12,700,606.29 4,424,690.56
资产总计 161,802,716.03 119,770,361.19 67,791,528.24 51,139,952.32
母公司资产负债表（续） 单位：元
负债和所有者权益 2007-6-30 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31
流动负债：
短期借款 20,000,000.00 4,000,000.00 - -
金融性负债 - - - -
应付票据 1,475,900.00 769,250.00 - -
应付账款 31,968,942.75 20,593,759.26 7,887,826.64 7,662,958.99
预收款项 14,892,455.45 7,954,166.54 16,709,981.08 11,971,993.20
应付职工薪酬 3,301,514.20 4,366,934.95 2,414,550.80 1,928,427.54
应交税费 2,061,067.34 1,999,246.10 2,437,406.03 1,920,967.07
应付利息 - - - -
应付股利 - - - -
其他应付款 1,097,374.42 1,330,229.38 965,261.90 830,385.42
一年内到期的非
- - - -
流动负债
其他流动负债 - - -
流动负债合计 74,797,254.16 41,013,586.23 30,415,026.45 24,314,732.22
非流动负债： - - - -
长期借款 - - - -
应付债券 - - - -
长期应付款 - - -
专项应付款 1,304,781.07 304,781.07 453,806.01 919,949.64
预计负债 - - - -
递延所得税负债 - - - -
其他非流动负债 - - - -
非流动负债合计 1,304,781.07 304,781.07 453,806.01 919,949.64
负债合计 76,102,035.23 41,318,367.30 30,868,832.46 25,234,681.86
所有者权益（或股
- - - -
东权益）：
实收资本（或股
65,430,000.00 65,430,000.00 27,300,000.00 17,936,000.00
本）
资本公积 7,628.78 7,628.78 - -
减：库存股 - - - -
盈余公积 2,003,856.47 1,278,987.78 4,827,085.44 766,931.10
未分配利润 18,259,195.55 11,735,377.33 4,795,610.34 7,202,339.36
所有者权益合计 85,700,680.80 78,451,993.89 36,922,695.78 25,905,270.46
负债和所有者权
161,802,716.03 119,770,361.19 67,791,528.24 51,139,952.32
益总计
（六）母公司利润表
单位：元
项目 2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
一、营业收入 54,548,168.47 125,497,144.20 57,567,297.64 49,519,284.12
减：营业成本 36,321,783.31 81,412,656.55 40,296,993.15 37,360,373.32
营业税金及附加 159,021.39 192,837.74 187,168.86 126,862.33
销售费用 3,930,235.65 8,526,190.52 3,097,952.23 2,094,166.30
管理费用 3,839,469.51 5,814,226.35 3,742,446.78 2,931,328.54
财务费用 710,866.09 -405,669.94 35,356.12 -40,241.00
资产减值损失 1,075,740.12 -277,142.11 292,548.81 -55,659.00
加：公允价值变动收益（损失以"-敽盘盍校◇ - - - -
投资收益（损失以"-敽盘盍校◇ - 5,454,073.79 1,625,954.11 -439,507.33
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 - - - -
二、营业利润（亏损以"-敽盘盍校◇ 8,511,052.40 35,688,118.88 11,540,785.80 6,662,946.30
加：营业外收入 88,170.25 127,398.28 306,226.00 -
减：营业外支出 8,101.86 1,763.18 8,489.86 4,121.14
其中：非流动资产处置损失 - - - -
三、利润总额（亏损总额以"-敽盘盍校◇ 8,591,120.79 35,813,753.98 11,838,521.94 6,658,825.16
减：所得税费用 1,342,433.88 4,379,980.12 821,096.62 559,384.17
四、净利润（净亏损以"-敽盘盍校◇ 7,248,686.91 31,433,773.86 11,017,425.32 6,099,440.99
五、每股收益
（一）基本每股收益 0.111 0.537 0.188 0.104
（二）稀释每股收益 0.111 0.537 0.188 0.104
（七）母公司备考利润表
单位：元
项目 2006年度 2005年度 2004年度
一、营业收入 125,497,144.20 57,567,297.64 49,519,284.12
减：营业成本 81,412,656.55 40,287,764.35 37,360,373.32
营业税金及附加 192,837.74 187,168.86 126,862.33
销售费用 8,526,190.52 3,097,952.23 2,094,166.30
管理费用 5,595,388.18 3,542,850.91 2,815,185.08
财务费用 -405,669.94 35,356.12 -40,241.00
资产减值损失 -277,142.11 292,548.81 -55,659.00
加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列） - - -
投资收益（损失以“-”号填列） -119,810.21 -28,358.39 -23,416.36
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 - - -
二、营业利润（亏损以“-”号填列） 30,333,073.05 10,095,297.97 7,195,180.73
加：营业外收入 1,512,037.78 306,226.00 -
减：营业外支出 1,763.18 8,489.86 4,121.14
其中：非流动资产处置损失 - - -
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 31,843,347.65 10,393,034.11 7,191,059.59
减：所得税费用 4,413,501.78 836,758.47 547,799.74
四、净利润（净亏损以“-”号填列） 27,429,845.87 9,556,275.64 6,643,259.85
五、每股收益：
（一）基本每股收益 0.468 0.163 0.113
（二）稀释每股收益 0.468 0.163 0.113
（八）母公司现金流量表
单位：元
项目 2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金 51,516,826.43 134,503,584.05 53,887,233.35 66,531,084.40
收到的税费返还 30,747.63 116,398.28 - -
收到的其他与经营活动有关的现金 2,712,437.86 1,754,164.58 1,039,648.68 1,025,954.34
经营活动现金流入小计 54,260,011.92 136,374,146.91 54,926,882.03 67,557,038.74
购买商品、接受劳务支付的现金 40,718,992.29 88,501,906.40 42,923,386.77 48,241,901.02
支付给职工以及为职工支付的现金 4,137,857.44 6,813,993.79 5,086,662.95 4,110,424.89
支付的各项税费 2,837,593.36 9,338,569.92 3,726,953.25 2,300,446.29
支付的其他与经营活动有关的现金 4,886,206.84 8,793,647.53 6,566,297.29 2,961,116.79
经营活动现金流出小计 52,580,649.93 113,448,117.64 58,303,300.26 57,613,888.99
经营活动产生的现金流量净额 1,679,361.99 22,926,029.27 -3,376,418.23 9,943,149.75
二、投资活动产生的现金流量:
收回投资所收到的现金 - 1,380,000.00 - -
取得投资收益所收到的现金 - - - -
处置固定资产、无形资产和其他长期资
- - - -
产而收回的现金净额
购买或处置子公司及其他营业单位所
- - - -
得的现金净额
收到的其他与投资活动有关的现金 - - - -
投资活动现金流入小计 - 1,380,000.00 - -
购建固定资产、无形资产和其他长期资
37,726,902.00 4,051,981.50 6,735,393.19 283,628.00
产所支付的现金
投资所支付的现金 - 180,000.00 - -
取得子公司及其他营业单位支付的
- - - -
现金净额
支付的其他与投资活动有关的现金 - - - -
投资活动现金流出小计 37,726,902.00 4,231,981.50 6,735,393.19 283,628.00
投资活动产生的现金流量净额 -37,726,902.00 -2,851,981.50 -6,735,393.19 -283,628.00
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资所收到的现金 6,870,000.00 - -
借款所收到的现金 20,000,000.00 4,000,000.00 - -
收到的其他与筹资活动有关的现金 - -
筹资活动现金流入小计 20,000,000.00 10,870,000.00 - -
偿还债务所支付的现金 4,000,000.00 - - -
分配股利、利润或偿付利息所支付的现
215,460.00 30,380.00 - -
金
支付的其他与筹资活动有关的现金 105,000.00 - - -
筹资活动现金流出小计 4,320,460.00 30,380.00 - -
筹资活动产生的现金流量净额 15,679,540.00 10,839,620.00 - -
四、汇率变动对现金的影响额 -27,373.42 51,690.58 -167,677.54 287.63
五、现金及现金等价物净增加额 -20,395,373.43 30,965,358.35 -10,279,488.96 9,659,809.38
加：期初现金及现金等价物余额 38,791,652.01 7,826,293.66 18,105,782.62 8,445,973.24
六、期末现金及现金等价物余额 18,396,278.58 38,791,652.01 7,826,293.66 18,105,782.62
母公司现金流量表（补充资料）
单位：元
项目 2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
1.将净利润调节为经营活动的现金流量
净利润 7,248,686.91 31,433,773.86 11,017,425.32 6,099,440.99
加:资产减值准备 1,075,740.12 -277,142.11 292,548.81 -55,659.00
固定资产折旧 735,065.41 821,378.06 361,128.59 289,443.61
无形资产摊销 121,666.67 - - -
长期待摊费用摊销 - - - -
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
- - - -
的损失(减:收益)
固定资产报废损失(减:收益) - - - -
公允价值变动损失(减:收益) - - - -
财务费用 215,460.00 30,380.00 - -
投资损失(减:收益) - -5,454,073.79 -1,625,954.11 439,507.33
递延所得税资产减少(减:增加) -173,344.12 -167,641.07 -26,126.02 -285.82
递延所得税负债增加(减:减少) - - - -
存货的减少(减:增加) -13,277,078.13 -11,881,651.55 340,119.61 -3,604,666.85
经营性应收项目的减少(减:增加) -13,053,636.22 988,178.77 -20,402,704.66 -9,015,426.34
经营性应付项目的增加(减:减少) 18,786,801.35 7,432,827.10 6,667,144.23 15,790,795.83
其他 - - - -
经营活动产生的现金流量净额 1,679,361.99 22,926,029.27 -3,376,418.23 9,943,149.75
2.不涉及现金收支的投资和和筹资活动
债务转为资本 - - - -
一年内到期的可转换公司债券 - - - -
融资租入固定资产 - - - -
3.现金及现金等价物净增加情况
现金的期末余额 18,396,278.58 38,791,652.01 7,826,293.66 18,105,782.62
减:现金的期初余额 38,791,652.01 7,826,293.66 18,105,782.62 8,445,973.24
加:现金等价物的期末余额 - - - -
减:现金等价物的期初余额 - - - -
现金及现金等价物的净增加额 -20,395,373.43 30,965,358.35 -10,279,488.96 9,659,809.38
二、会计报表编制基准和合并报表的范围及变化情况
(一)会计报表编制基础
公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照《企业会计准则---基本准则》和其他各项会计准则的规定进行确认和计量，在此基础上编制财务报表。
本公司成立以来执行企业会计准则和《企业会计制度》及其补充规定，本次编制的2004年、2005年、2006年的申报财务报表是按企业会计准则（2006年版）重新编制，即按《企业会计准则》第38号“首次执行企业会计准则”的规定，对公司涉及该准则第五条至第十九条的需追溯事项进行了追溯调整。如下会计政策亦系根据企业会计准则（2006年版）厘定。
（二）合并报表的范围、编制方法及变化情况
除2006年8月已出售的子公司深圳市证通虫草生物技术有限公司外，公司将能够控制的子公司全部纳入合并财务报表的合并范围。
公司合并财务报表以母公司和子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，按照权益法调整对子公司的长期股权投资后，由母公司编制。在编制合并财务报表时，母子公司的会计政策和会计期间要求保持一致，合并范围内公司之间的重大交易和往来余额予以抵销。
在报告期内因同一控制下企业合并增加的子公司，公司将该子公司合并当期期初至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表，将其现金流量纳入合并现金流量表；因非同一控制下企业合并增加的子公司，公司将该子公司购买日至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表，将其现金流量纳入合并现金流量表。
报告期内公司合并范围未发生变化。
三、报告期内采用的主要会计政策和会计估计
（一）收入确认原则
销售商品：对已将商品所有权上的主要风险或报酬转移给购货方，不再对该商品实施继续管理权和实际控制权，相关的收入已经取得或取得了收款的凭据，且与销售该商品有关的成本能够可靠地计量时，本公司确认商品销售收入的实现。
提供劳务：对同一会计年度内开始并完成的劳务，本公司在完成劳务时确认收入；对劳务的开始和完成分属不同的会计年度，在提供劳务交易的结果能够可靠估计的情况下，本公司在资产负债表日按完工百分比法确认收入。
让渡资产使用权：与资产使用权让渡相关的经济利益能够流入及收入的金额能够可靠地计量时，本公司确认收入。
（二）金融资产和金融负债的核算方法
1、金融资产和金融负债的确认和计量
（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的股票、债券、基金，以及不作为有效套期工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入当期损益。支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息，单独确认为应收项目。
在持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期间取得的利息或现金股利，确认为投资收益。资产负债表日，企业将以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债的公允价值变动计入当期损益。
处置该金融资产或金融负债时，其公允价值与初始入账金额之间的差额确认为投资收益，同时调整公允价值变动损益。
（2）持有至到期投资
持有至到期投资按取得时的公允价值和相关交易费用之和作为初始确认金额。支付的价款中包含的已到付息期但尚未领取的债券利息，单独确认为应收项目。
持有至到期投资在持有期间按照摊余成本和实际利率计算确认利息收入，计入投资收益。实际利率在取得持有至到期投资时确定，在该持有至到期投资预期存续期间或适用的更短期间内保持不变。实际利率与票面利率差别较小的，也可按票面利率计算利息收入，计入投资收益。
处置持有至到期投资时，将所取得价款与该投资账面价值之间的差额计入投资收益。
（3）应收款项
对外销售商品或提供劳务形成的应收债权，按从购货方应收的合同或协议价款作为初始确认金额。企业收回或处置应收款项时，将取得的价款与该应收款项账面价值之间的差额计入当期损益。
（4）可供出售金融资产
没有划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或持有至到期投资等金融资产的，归为此类。
可供出售金融资产按取得该金融资产的公允价值和相关交易费用之和作为初始确认金额。支付的价款中包含的已到付息期但尚未领取的债券利息或已宣告但尚未发放的现金股利，单独确认为应收项目。
可供出售金融资产持有期间取得的利息或现金股利，计入投资收益。资产负债表日，可供出售金融资产以公允价值计量，且公允价值变动计入资本公积（其他资本公积）。
处置可供出售金融资产时，将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额，计入投资损益；同时，将原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额对应处置部分的金额转出，计入投资损益。
（5）其他金融负债
其他金融负债按其公允价值和相关交易费用之和作为初始确认金额。其他金融负债采用摊余成本进行后续计量。
2、金融资产的减值损失
公司在资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的金融资产的帐面价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减值的，计提减值准备。
金融资产发生减值的情形包括：（1）发行方或债务人发生严重财务困难；（2）债务人违反了合同条款；（3）债权人出于经济或法律等方面因素的考虑，对发生财务困难的债务人作出让步；（4）债务人很可能倒闭或进行其他财务重组；（5）因发行方发生重大财务困难，该金融资产无法在活跃市场继续交易；（6）无法辨认一组金融资产中的某项资产的现金流量是否已经减少，但根据公开的数据对其总体评价后发现，该组金融资产自初始确认以来的预计未来现金流量确已减少且可计量；（7）债务人经营所处的技术、市场、经济或法律环境等发生重大不利变化，使对权益工具的投资可能无法收回投资成本；（8）权益工具投资的公允价值发生严重或非暂时性下跌；（9）其他表明金融资产发生减值的客观情形
金融资产的减值处理
（1）以摊余成本计量的金融资产发生减值时，将该金融资产的帐面价值减记至预计未来现金现值，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益；（2）对单项金额重大的金融资产单独进行减值测试，如有证据表明其已发生减值，确认减值损失，计入当前损益；（3）对单项测试未发生减值的金融资产，连同单项金额不重大的金融资产，一并在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试；（4）本公司对以摊余成本计量的金融资产确认减值损失后，如有客观证据表明该金融资产价值已恢复，且客观上与确认该损失后发生的事项有关，原确认的损失予以转回，计入当期损益。但是，转回后的账面价值不能超过假定不计提减值准备情况下该金融资产在转回日的摊余成本。
金融资产转移
本公司在将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方，或已放弃对该金融资产的控制时，终止确认该金融资产。
（三）应收款项坏账准备的确认标准、计提方法
1、坏账确认标准
（1）债务人破产或死亡，以其破产财产或者遗产清偿后，仍然不能收回的应收款项；（2）债务人逾期未履行偿债义务超过三年而且有明显特征表明无法收回的应收款项。
2、坏账准备的计提方法
本公司对应收款单项金额重大的标准确定在50万元以上，对其他应收款单项金额重大的标准确定在30万元以上，期末对单项测试未发生减值的应收款项（包括单项金额重大和不重大的应收款项）以及未作单项测试的应收款项，采用账龄分析法即按照应收款项余额（包括应收账款和其他应收款），分账龄按比例提取一般性坏账准备，计入当期管理费用。
各账龄计提坏账准备比例如下：
账龄 计提比例 账龄 计提比例
1年以内 5% 3至4年 50%
1至2年 10% 4至5年 80%
2至3年 20% 5年以上 100%
（四）存货核算方法
本公司存货主要包括：原材料、在途物资、包装物、在产品、产成品和低值易耗品。
公司存货按实际成本计价，除在产品采用实地盘存制外，其他存货采用永续盘存制确定存货数量。购入并已验收入库原材料、辅助材料在取得时以实际成本计价，发出时按加权平均法计价，产成品发出时亦按加权平均法计价。低值易耗品在领用时一次摊销。
确定不同类别存货可变现净值的依据：
1、公司的产品、商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值。
2、公司需要加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值。
3、公司在资产负债表日，同一项存货中一部分有合同约定价格、其他部分不存在合同约定价格的，分别确定其可变现净值，并与其相对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提和转回的金额。
存货跌价准备的计提方法：公司在资产负债表日，存货按成本与可变现净值孰低法计量。按单个存货项目的成本高于可变现净值的差额提取存货跌价准备。预计的存货跌价损失计入当期损益。如果以前减记存货价值的影响因素已消失，则减记的金额应当予以恢复，并在原已计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。
（五）长期股权投资核算方法
1、长期股权投资的初始计量
（1）同一控制下的企业合并，合并方以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
合并方以发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。按照发行股份的面值总额作为股本，长期股权投资初始投资成本与所发行股份面值总额之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
（2）非同一控制下的企业合并，长期股权投资成本为购买方在购买日为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值。公允价值与其账面价值的差额，计入当期损益。
购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉。
购买方对合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核；经复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。
（3）以支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资成本。初始投资成本包括与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出。
（4）以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。
（5）投资者投入的长期股权投资，按照投资合同或协议约定的价值作为初始投资成本，但合同或协议约定价值不公允的除外。
（6）非货币性资产交换取得长期股权投资，如该项交换具有商业实质且换入资产或换出资产的公允价值能够可靠地计量，以公允价值和应支付的相关税费作为换入长期股权投资的成本，公允价值与换出资产账面价值的差额计入当期损益：
如该项交换不具有商业实质或换入资产或换出资产的公允价值不能够可靠地计量，以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入的长期股权投资成本，不确认损益。
（7）债务重组取得的长期股权投资的成本按其公允价值入账，重组债权的账面余额与受让的非现金资产的公允价值之间的差额冲减减值准备，减值准备不足以冲减的部分，计入当期损益。
2、长期股权投资的后续计量及收益确定方法
（1）能够对被投资单位实施控制的长期股权投资采用成本法核算。编制合并财务报表时按照权益法进行调整。
（2）对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资采用成本法核算。
（3）对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资采用权益法核算。
采用成本法核算的长期股权投资按照初始投资成本计价。追加或收回投资调整长期股权投资的成本。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为当期投资收益。确认投资收益，仅限于被投资单位接受投资后产生的累积净利润的分配额，所获得的利润或现金股利超过上述数额的部分作为初始投资成本的收回。
采用权益法核算的长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。取得长期股权投资后，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益的份额，确认投资损益并调整长期股权投资的账面价值。按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。
对于被投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入所有者权益。
资产负债表日，公司对长期股权投资逐项进行减值测试，如资产的可收回金额低于其账面价值则将资产的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。
3、具有共同控制、重大影响的确定依据
（1）共同控制是指按照合同约定对某项经济活动所共同控制，仅在与该项经济活动相关的重要财务和经营决策需要分享控制权的的投资方一致同意时存在。
（2）重大影响是指对一个企业的财务和经营决策有参与的权利，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。
（3）在确定能否对被投资单位实施控制或施加重大影响时，同时考虑本公司和其他方持有的被投资单位当期可转换债券、当期可执行认股权证等潜在表决权因素。（六）固定资产的核算方法
1、固定资产分类
公司固定资产是指为生产商品、提供劳务、经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度房屋建筑物、机器设备、其他设备等。
2、固定资产的计量和折旧
公司固定资产按照成本进行初始计量。固定资产的折旧采用平均年限法计算，并按固定资产的类别、估计经济使用年限和预计残值（原值的5%）确定其折旧率如下：
资产类别 使用年限 年折旧率
房屋建筑物 20年 4.75%
机器设备 5年 19%
运输工具 5年 19%
模具 5年 19%
电子设备 5年 19%
办公设备 5年 19%
其他设备 5年 19%
公司于每年年度终了，对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，预计数与原先估计数有差异的，调整原先估计数，并按会计估计变更处理。
3、固定资产后续支出
固定资产的后续支出，如与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业且该固定资产的成本能够可靠地计量，则计入固定资产成本，如有被替换的部分，扣除其账面价值；否则，在发生时计入当期损益。
4、融资租入固定资产的确认、计量和折旧方法
（1）融资租入固定资产的确认
公司对符合下列一项或数项标准的，认定为融资租入固定资产：①在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给本公司；②本公司有购买租赁资产的选择权；③即使资产的所有权不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分；④本公司在租赁开始日的最低租赁付款额现值，几乎相当于租赁开始日的租赁资产公允价值；⑤租赁资产性质特殊，如果不作较大改造，只有本公司才能使用。
（2）融资租入固定资产的计量
公司融资租入的固定资产，按租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其差额作为未确认融资费用；在租入资产过程中发生的可归属租赁资产的初始直接费用，亦计入租入资产价值。
（3）融资租入固定资产的折旧方法
公司融资租入的固定资产，能够合理确定租赁期届满时将会取得租赁资产所有权的，在租赁资产尚可使用年限内计提折旧；无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产尚可使用年限两者中较短的期间内计提折旧。
5、固定资产的减值准备
公司期末对固定资产逐项进行检查，由于市价持续下跌，或技术陈旧、损坏、长期闲置等原因导致其可收回金额低于账面价值的，计提固定资产减值准备。计提时，按单项固定资产可收回金额低于账面价值的差额确认固定资产减值准备。固定资产减值准备一经确认，在以后会计期间不得转回。
（七）无形资产的核算方法
1、无形资产的计价、使用寿命和摊销
公司无形资产包括专利技术、非专利技术、商标权、土地使用权等，按照成本进行初始计量，本公司土地使用权采用直线法按土地使用权剩余年限摊销。公司于每年年度终了，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核，与以前估计不同的，调整原先估计数，并按会计估计变更处理。
2、无形资产的减值准备
公司期末对无形资产进行逐项检查，当存在市价大幅度下跌等表明资产可能发生减值的迹象时，计提无形资产减值准备。计提时，按单项无形资产可收回金额低于其账面价值的差额确认无形资产减值准备。无形资产减值准备一经确认，在以后会计期间不得转回。公司期末如果预计某项无形资产已经不能给企业带来未来经济利益的，将该项无形资产的账面价值全部转入当期损益。
3、研究阶段支出和开发阶段支出的划分标准：
（1）研究阶段支出是指为获得并理解新的科学或技术知识而进行的独创性的有计划调查所发生的支出。对涉及公司产品的研究成果或其他知识的应用研究、评价和最终选择等进行的研究活动，对公司生产产品所涉及的材料、设备、工序、系统等进行的研究活动，新的或经改进的材料、设备、产品、工序、系统的试制、设计、评价和最终选择等进行的研究活动，上述研究活动所发生的支出划入公司内部研究项目的研究阶段支出，于发生时计入当期损益。
（2）开发阶段支出是在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等过程中所发生的开发支出。公司将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，在此进行生产前或使用前的原型和模型的设计、建造和测试，以及不具有商业性生产经济规模的试生产设施的设计、建造和运营等开发活动所发生的支出划入公司内部研究项目的开发阶段支出，该等支出同时满足下列条件时才确认为无形资产，否则计入当期损益：①完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；②具有完成该无形资产并使用或出售的意图；③无形资产产生经济利益方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场；④有足够的技术、财务资源和其他资源条件支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；⑤归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠计量。
（八）主要资产的资产减值准备的确定方法
1、减值测试的范围
报告期末，对于因企业合并形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象都进行减值测试；除此之外，对于存在下列迹象表明资产可能发生了减值资产进行减值测试：（1）资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高于因时间的推移或者正常使用而预计的下跌；（2）企业经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或者将在近期发生重大变化，从而对企业产生不利影响；（3）市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高，从而影响企业计算资产预计未来现金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度降低；（4）有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏；（5）资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置；（6）企业内部报告的证据表明资产的经济绩效已经低于或者将低于预期，如资产所创造的净现金流量或者实现的营业利润（或者亏损）远远低于（或者高于）预计金额等；（7）其他表明资产可能已经发生减值的迹象。
2、资产减值损失的确认
资产减值损失是根据期末各项资产预计可收回金额低于其账面价值的差额确认。
3、预计可收回金额的确定方法
根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定估计其可收回金额。
4、有迹象表明一项资产可能发生减值的，以单项资产为基础估计其可收回金额。难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。
（九）借款费用资本化的依据及方法
1、借款费用资本化的确认原则
借款费用包括借款而发生的利息、折价或溢价的摊销和辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差额。借款费用同时具备下列条件时，借款费用予以资本化：（1）资产支出已经发生；（2）借款费用已经发生；（3）为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。其他借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。
2、资本化期间
资本化期间是指从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间，借款费用暂停资本化期间不包括在内。
3、暂停资本化期间
符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，暂停借款费用的资本化。
4、借款费用资本化金额确定
（1）公司为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借款当期实际发生的利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或者进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定。
（2）公司为购建或者生产符合资本化条件的资产而占用了一般借款的，根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予以资本化的利息金额。资本化率根据一般借款加权平均利率计算确定。
（3）一般借款的加权平均利率计算
一般借款加权平均利率
＝一般借款当期实际发生的利息之和 一般借款本金加权平均数
（十）会计政策、会计估计的变更
报告期内本公司未发生会计政策和会计估计的变更。
四、最近一年收购兼并情况
2007年8月，本公司收购了控股子公司证通金信、证通机电、证通普润、证通金融、上海证通、长沙证通其他股东所持有的股权。2007年9月，本公司收购了武汉证通其他股东持有的股权。收购完成后，上述7家公司成为本公司的全资子公司。
五、税收优惠
本公司2002年7月收到深圳市地方税务局第三检查分局深地税三函[2002]178号《关于深圳市证通有限公司申请延长三年减半征收企业所得税的复函》，因公司2002年7月12日被深圳市科技和信息局认定为高新技术企业，根据《深圳市人民政府关于深圳特区企业税收政策若干问题的规定》（深府[1988]232号）第八条规定，公司在享受企业所得税“两免三减半”税收优惠政策期满后，给予延长三年减半征收企业所得税的优惠。2004年到2005年减半缴纳企业所得税，实际执行7.5%的企业所得税税率。2006年起执行15%的企业所得税税率。
本公司控股子公司深圳市证通金信科技有限公司分别于2006年4月29日、2006年8月28日被深圳市科技和信息局认定为软件企业和高新技术企业，根据《深圳市人民政府关于深圳特区企业税收政策若干问题的规定》（深府[1988]232号）第八条规定，于2006年11月10日收到深圳市南山区国家税务局深国税南减免[2006]0232号《深圳市国家税务局减、免税批准通知书》，从2005年起开始享受企业所得税“两免三减半”税收优惠政策。
本公司控股子公司深圳市证通机电有限公司于2007年6月4日收到深圳市宝安区国家税务局西乡税务分局下发的深国税宝西减免〔2007〕0064号《深圳市国家税务局减、免税批准通知书》，同意公司从获利年度起，第1年至第2年的经营所得免征所得税，从第3年至第5年减半征收所得税，即从2007年起享受两免三减半的所得税税收优惠政策。
本公司控股子公司深圳市证通普润电子有限公司于2007年6月1日收到深圳市南山区国家税务局下发的深国税南减免〔2007〕0111号《深圳市国家税务局减、免税批准通知书》，同意公司从获利年度起，第1年至第2年的经营所得免征所得税，从第3年至第5年减半征收所得税，即从2007年起享受两免三减半的所得税税收优惠政策。
本公司于2003年3月获得深圳市对外贸易经济合作局颁发的进出口企业资格证书，从2005年起直接出口销售增值税执行“免、抵、退”政策。
六、非经常性损益情况
以下非经常损益明细表以合并报表数据为基础，并经深圳市鹏城会计师事务所有限公司（深鹏所专审字[2007]432号）核验。 单位：元
项目 2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
归属于母公司所有者的净利润 10,267,152.71 32,901,355.00 10,535,149.16 5,475,210.69
非流动资产处置损益 0.00 -58,411.52 -
越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免 283,448.66 - 821,096.62 559,384.17
计入当期损益的政府补助 22,310.00 15,030.00 303,000.00 -
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占
- - - -
用费
企业合并损益 - - - -
非货币性资产交换损益 - - - -
委托投资损益 - - - -
因不可抗力因素计提的各项资产减值准备 - - - -
债务重组损益 - - - -
企业重组费用 - - - -
失公允交易产生的损益 - - - -
与主营业务无关的预计负债产生的损益 - - - -
各项营业外收支 30,997.44 -9,264.56 -25,542.76 -4,173.51
所得税影响 -7,369.37 8,501.41 -20,830.21 309.09
少数股东损益影响 -140,469.02 24,273.87 6,697.67 15.71
非经常性损益合计 188,917.71 -19,870.80 1,084,421.32 555,535.46
扣除非经营性损益后的净利润 10,078,235.00 32,921,225.80 9,450,727.84 4,919,675.23
扣除所得税及少数股东损益后的非经常性损
1.84% -0.06% 10.29% 10.15%
益占归属于母公司所有者的净利润的比例
2004年和2005年，非经常性损益占当年归属于母公司的净利润的比重分别为10.15%、10.29%；2006年和2007年上半年公司非经常性损益占当年归属于母公司净利润比重分别为-0.06%和1.84%，非经常性损益对公司的经营业绩影响较小。
七、最近一期末主要资产的情况
（一）固定资产
截止2007年6月30日，本公司主要固定资产情况如下（单位：元）
减值准
项目 原值 折旧 账面净值 净额
备
---
房屋及建筑物 9,179,146.19 1,509,971.92 7,669,174.27 7,669,174.27
固定资产装修 1,612,174.00 198,232.80 1,413,941.20 --- 1,413,941.20
运输工具 1,968,364.50 951,299.98 1,017,064.52 --- 1,017,064.52
机器设备 6,738,311.50 3,832,118.15 2,906,193.35 --- 2,906,193.35
模具 1,834,342.88 260,977.66 1,573,365.22 --- 1,573,365.22
电子设备 931,762.00 340,891.03 590,870.97 --- 590,870.97
办公设备 1,186,815.85 377,980.43 808,835.42 --- 808,835.42
其他设备 23,335.00 3,978.09 19,356.91 --- 19,356.91
合计 23,474,251.92 7,475,450.06 15,998,801.86 --- 15,998,801.86
截至2007年6月30日本公司对固定资产逐项进行检查，未发现固定资产减值情况。
（二）长期投资
单位：元
投资 股权
被投资单位 初始投资额 2005-12-31 本期增(减) 2006-12-31
期限 比例
一、权益法核算单位
深圳市证通虫草生物技术有限公司 10年 69% 1,380,000.00 119,810.21 -119,810.21 ---
二、成本法核算单位
深圳市兵港科技有限公司 10年 15% 150,000.00 --- 150,000.00 150,000.00
深圳市证通虫草生物技术有限公司由于与公司主营无关，本公司于2006年8月将所持有的股权全部对外转让。
期末对长期股权投资检查，未发现有减值情况。
（三）应收账款
单位：元
2007-6-30 2006-12-31
账龄 金额 比例 坏账准备 净额 金额 比例 坏账准备 净额
1年内 56,599,361.73 87.60% 2,829,968.09 53,769,393.64 42,730,680.02 94.62% 2,136,534.00 40,594,146.02
1-2年 6,098,930.81 9.44% 609,893.08 5,489,037.73 1,308,977.13 2.90% 123,014.46 1,185,962.67
2-3年 818,828.56 1.27% 163,765.71 655,062.85 438,595.00 0.97% 87,719.00 350,876.00
3-4年 432,915.00 0.67% 216,457.50 216,457.50 683,859.00 1.51% 341,929.50 341,929.50
4-5年 662,149.00 1.02% 529,719.20 132,429.80 － － － －
合计 64,612,185.10 100.00% 4,349,803.58 60,262,381.52 45,162,111.15 100.00% 2,689,196.96 42,472,914.19
截至2007年6月30日，发行人应收账款余额为6,461.22万元，计提434.98万元坏账准备后，应收账款净额为6026.24万元。其中，账龄为3-4年的应收账款为43.29万元，占应收账款余额的比例为0.67%，发行人已按50%计提坏账准备，计提后的净额21.64万元，占发行人当期净资产的比例为0.22%；账龄为4-5年的应收账款为66.21万元，占应收账款余额的比例为1.02%，发行人已按80%计提坏账准备，计提后的净额13.24万元，占发行人当期净资产的比例为0.13%。可见，账龄较长的应收账款占应收账款总额的比例及其净额占净资产的比例均较小，对公司经营影响不大。
（四）存货情况
单位：元
2007-6-30 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31
项目
金额 增长率 金额 增长率 金额 增长率 金额
原材料 12,482,167.76 78.68% 6,985,818.66 32.34% 5,278,517.46 49.44% 3,532,283.31
在产品 9,343,543.34 69.32% 5,518,224.36 444.52% 1,013,402.99 50.44% 673,609.86
库存商品 5,232,876.28 -37.01% 8,307,573.12 1195.64% 641,194.12 -64.68% 1,815,242.56
发出商品 10,535,494.68 404.08% 2,090,032.13 -- -- -- --
包装物 38,921.92 214.06% 12,393.14 -93.41% 187,951.53 21.24% 155,021.26
低值易耗品 1,346.92 0.00% 1,346.92 17.69% 1,144.42 0.00% 1,144.42
存货跌价准备 -- -- -38,149.22 -- -- -- --
合计 37,634,350.90 64.51% 22,877,239.11 221.21% 7,122,210.52 15.30% 6,177,301.41
存货期末余额主要为原材料和发出商品，截至2007年6月30日余额较大，主要与公司订单、中标情况及库存管理有关，详见“第十节、管理层讨论与分析”之“一、财务状况分析”之“（一）资产、负债构成及资产质量分析”之“1、资产的构成及其变动情况”。
八、最近一期末主要债项
截至2007年6月30日，公司负债总计84,017,009.27元，主要包括短期借款、应付账款、应付职工薪酬、应交税费、预收账款等。
（一）短期借款
截止2007年6月30日，公司银行借款情况如下：
借款行 期限 利率 币种 金额 借款形式
深圳市商业银 2007-4-30至
7.029% 人民币 2000万元 抵押
行龙华支行 2008-4-27
2007年4月25日，发行人与深圳市商业银行龙华支行签订金额为2000万元的《综合授信额度合同》（合同编号：深商银（龙华）授信字（2007）第A110500700003号），2007年4月30日，公司全额使用了以上额度。
（二）应付账款
单位：元
2007-6-30 2006-12-31 2005-12-31
账龄
金额 比例 金额 比例 金额 比例
1年以内 27,513,203.90 85.52% 24,105,643.87 95.02% 7,592,567.75 62.38%
1-2年 3,842,384.84 11.94% 441,093.97 1.74% 3,528,160.25 28.99%
2-3年 684,499.31 2.13% 746,119.69 2.94% 89,816.03 0.74%
3年以上 132,382.59 0.41% 75,223.95 0.30% 960,024.31 7.89%
合计 32,172,470.64 100.00% 25,368,081.48 100.00% 12,170,568.34 100.00%
期末余额中无欠持有5%（含5%）以上股份股东的款项。应付账款期末余额较年初增长6,804,389.16元，增长了26.82%，主要系本期销售规模增长、采购增加所致。
（三）预收账款
截止2007年6月30日预收账款余额为16,235,734.72元，其中无欠持有5%（含5%）以上股份股东的款项。
（四）应交税费
单位：元
税种 2007-6-30 2006-12-31 2005-12-31
增值税 5,198,007.69 4,403,611.56 2,819,191.06
营业税 -178,529.58 -162,867.00 -79,080.58
城市维护建设税 59,824.88 33,121.18 26,349.70
企业所得税 1,230,613.94 868,205.22 724,218.42
个人所得税 48,035.63 11,829.25 31,631.91
印花税 146,764.35 140,139.85 42,279.78
房产税 4,281.42 0.25 4,281.42
教育费附加 174,530.73 92,056.72 81,547.32
其他附加 1,673.87 1,816.69 479.98
合计 6,685,202.93 5,387,913.72 3,650,899.01
应交税金期末余额较年初增长1,297,289.21元，增加了24.08%，增长的主要原因为销售规模增长导致应交增值税增长。
（五）其他应付款
单位：元
2007-6-30 2006-12-31 2005-12-31
账龄
金额 比例 金额 比例 金额 比例
1年以内 196,551.44 26.15% 840,388.50 40.42% 1,600,491.11 90.50%
1-2年 440,096.45 58.56% 1,145,544.10 55.10% 92,595.74 5.24%
2-3年 60,215.50 8.01% 81,776.00 3.93% 1,726.42 0.10%
3年以上 54,710.00 7.28% 11,488.30 0.55% 73,660.00 4.17%
合计 751,573.39 100.00% 2,079,196.90 100.00% 1,768,473.27 100.00%
（六）对内部人员和关联方的负债
截至2007年6月30日，公司对内部人员的负债为5,120,576.10元，全部为应付职工薪酬。
九、所有者权益
（一）所有者权益变动情况
截至2007年6月30日，发行人股本总数为6,543万股，每股面值1.00元，股本总额为6,543万元。所有者权益变动具体情况如下：（单位：元）
项目 2007-6-30 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31
实收资本（或股本） 65,430,000.00 65,430,000.00 27,300,000.00 17,936,000.00
资本公积 7,628.78 7,628.78 - -
盈余公积 3,032,190.04 1,934,305.84 5,021,960.44 767,015.60
未分配利润 20,249,327.78 11,080,059.27 3,133,154.20 6,216,949.88
归属于母公司所有者权益 88,719,146.60 78,451,993.89 35,455,114.64 24,919,965.48
少数股东权益 8,999,039.46 6,483,944.46 1,083,976.99 412,317.80
所有者权益合计 97,718,186.06 84,935,938.35 36,539,091.63 25,332,283.28
（二）资本公积
单位：元
项目 2006-12-31 本年增加 本年减少 2007-6-30
股本溢价 7,628.78 - - 7,628.78
合计 7,628.78 - - 7,628.78
项 目 2005-12-31 本年增加 本年减少 2006-12-31
股权投资准备 - 240,993.91 240,993.91 -
其他资本公积 - 2,984,530.34 2,984,530.34 -
股本溢价 - 7,628.78 - 7,628.78
合 计 - 3,233,153.03 3,225,524.25 7,628.78
资本公积增加的原因说明：：
1、本公司控股子公司深圳市证通金融设备有限公司原股东将股权转让款捐赠给公司相应增加资本公积－股权投资准备236,354.41元。
2、本公司2006年6月追加对本公司控股子公司深圳市证通金融设备有限公司投资3万元，持股比例从50%增加到53%，形成投资差额4,639.50元相应增加资本公积－股权投资准备4,639.50元。
3、深圳市科技局拨入的科技三项经费形成资产后相应增加资本公积－其他资本公积1,604,530.34元。
4、根据2002年6月18日本公司增资扩股协议的约定：深圳市证通虫草生物技术有限公司（以下简称“虫草公司”）的投资损失由本公司原股东承担。2006年8月本公司将持有的虫草公司的69%的股权按原始投资成本138万元转让给本公司控股股东曾胜强，此交易构成关联交易。由于2006年8月31日虫草公司已资不抵债，本公司对其长期股权投资帐面价值已减至为零，故将本次收到的股权转让款138万元作为关联交易差价计入资本公积－其他资本公积。
5、2006年11月经深圳市鹏城会计师事务所有限公司出具的深鹏所审字（2006）901号《审计报告》确认本公司截止2006年9月30日的净资产为58,567,628.78元，经股东大会同意将前述净资产全部投入股份公司，其中58,560,000元按1：1比例折合为股份公司股本5,856万股，余额7,628.78元计入资本公积。故相应减少原股权投资准备240,993.91元和其他资本公积2,984,530.34元，同时增加股本溢价7,628.78元。
十、现金流量情况及不涉及现金收支的重大投资和筹资活动及其影响
单位：元
项目 2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
经营活动产生的现金流量净额-4,945,508.59 28,845,312.93-3,143,767.98 12,595,449.83
投资活动产生的现金流量净额-38,643,968.86-4,580,810.37-6,874,035.96-845,544.50
筹资活动产生的现金流量净额15,679,540.00 11,339,620.00 --- ---
现金及现金等价物净增加额 -27,937,310.87 35,655,813.14-10,185,481.48 11,750,192.96
报告期内公司未发生不涉及现金收支的重大投资和筹资活动。
十一、期后事项、或有事项及其他重要事项
（一）期后事项、或有事项
本公司不存在需要披露的期后事项和或有事项。
（二）其他重要事项
1、财产抵押、质押情况说明
2007年4月25日，发行人以西海岸大厦18层（深房地字第4000303350号）、西海岸大厦娱乐室（深房地字第4000303351号）、南油天安工业村8号3A（深房地字第4000303874号）为担保抵押物取得深圳市商业银行龙华支行2000万的综合授信额度，并于2007年4月30号全额使用了以上额度，借款期限为2007年4月30日至2008年4月27日。
2、根据公司于2007年3月18日召开的2006年度股东大会关于审议公司股票发行上市前利润处理议案决议：如本次向社会公开发行股票并上市工作在2007年12月31日之前顺利完成，则发行日之前形成的累计未分配利润由新老股东共享；如果公司的公开发行股票并上市工作在2007年12月31日之后才能完成，则发行日前未分配利润的分配，由公司股东大会根据离发行日最近一期经审计的财务报告和公司的实际经营情况决定。
3、所得税税收优惠对报告期净利润和各报告期末净资产的影响
2004年至2005年，公司根据深圳市人民政府的相关规定确定企业所得税率为7.5%，子公司证通机电从2007年起享受“两免三减半”的所得税税收优惠政策，如果由于深圳市人民政府文件与国家有关法律法规存在差异，导致国家有关税务主管部门认定公司及证通机电享受的企业所得税优惠条件不成立，公司及证通机电将存在按15%的企业所得税税率补缴以前年度企业所得税差额的风险。
公司2004年以来享受的所得税优惠对净利润的累计影响数为2,641,870.47元，对报告期的影响数如下：
单位：元
税收优惠 2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
母公司 --- --- 821,096.62 559,384.17
证通金信 180,827.50 685,646.68 250,356.68 ---
证通机电 144,558.82 --- --- ---
合计 325,386.32 685,646.68 1,071,453.30 559,384.17
归属母公司的净利润 10,267,152.71 32,901,355.00 10,535,149.16 5,475,210.69
税收优惠占归属母公
3.17% 2.08% 10.17% 10.22%
司净利润的比例
公司2004年以来享受的所得税优惠对各期末净资产的影响数如下：
单位：元
适用税率 2007-6-30 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31
所得税税收优惠 325,386.32 685,646.68 1,071,453.30 559,384.17
归属于母公司所有者权益 88,719,146.60 78,451,993.89 35,455,114.64 24,919,965.48
税收优惠占归属于母公司
0.37% 0.87% 3.02% 2.24%
所有者权益的比例
十二、财务指标
（一）主要财务指标
主要财务指标 2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
流动比率（倍） 1.55 2.29 1.63 1.68
速动比率（倍） 1.10 1.86 1.45 1.48
资产负债率(%)（母公司） 47.03 34.50 45.53 49.34
应收账款周转率（次） 1.52 4.07 3.00 4.20
存货周转率（次） 1.78 7.29 8.73 11.97
息税折旧摊销前利润（元） 1,612.11 4,424.06 1,328.10 629.68
利息保障倍数（倍） 74.82 1,403.17 --- ---
每股净资产（元） 1.36 1.20 0.54 0.38
每股经营活动现金流量净额（元） -0.08 0.44 -0.05 0.19
每股净现金流量（元） -0.43 0.54 -0.16 0.18
无形资产（土地使用权除外）占
0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
净资产的比例
注：为增强可比性，以上指标计算中涉及股本的统一按2007年6月30日的总股本6,543万股作为基数。
上述指标的计算公式如下：
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=速动资产/流动负债
资产负债率（母公司）=总负债/总资产
应收账款周转率=主营业务收入/应收账款平均余额
存货周转率=主营业务成本/存货平均余额
息税折旧摊销前利润=净利润+所得税+利息费用+折旧+摊销
利息保障倍数=息税前利润/利息费用
每股经营活动的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额
每股净现金流量=现金及现金等价物增加额/期末股本总额
每股净资产=期末归属于母公司股东权益/期末股本总额
无形资产占净资产的比例=无形资产（土地使用权除外）/期末净资产
（二）近三年又一期净资产收益率与每股收益
净资产收益率（%） 每股收益（元）
报告期利润
全面摊薄 加权平均 基本 稀释
2007年1-6月 11.57 12.28 0.157 0.157
归属于母公司所有者的 2006年度 41.94 62.21 0.562 0.562
净利润 2005年度 29.71 34.90 0.180 0.180
2004年度 21.97 24.68 0.093 0.093
2007年1-6月 11.36 12.06 0.154 0.154
扣除非经常性损益后归 2006年度 41.96 62.25 0.562 0.562
属于母公司的净利润 2005年度 26.66 31.31 0.161 0.161
2004年度 19.74 22.18 0.084 0.084
上述指标的计算公式如下：
1、全面摊薄净资产收益率=报告期利润 归属于母公司的期末净资产
2、稀释每股收益=(P+已确认为费用的稀释性潜在普通股利息*（1-所得税率）-转换费用)/（S0＋S1＋Si*Mi/M0－Sj*Mj/M0+认股权证、期权行权增加股份数）
3、加权平均净资产收益率=P/（E0+NP 2+Ei Mi M0-Ej Mj M0）
4、基本每股收益=P/（S0+S1+Si Mi M0-Sj Mj M0）
其中：P为报告期利润；EO为归属于母公司的期初净资产；NP为报告期归属于母公司的净利润；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购或缩股等减少股份数；M0为报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。
十三、近三年及一期母公司与子公司之间关联交易的情况
（一）销售货物
2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
关联方名称 占母公司 占母公司 占母公司 占母公司
金额 金额 金额 金额
年度销货 年度销货 年度销货 年度销货
（元） （元） （元） （元）
比例 比例 比例 比例
证通金信 236,705 0.43% 363,513 0.29% 710,918 1.23% 860,534 1.74%
证通机电 -- -- 1,038,000 0.83% -- -- -- --
证通金融 -- -- 1,297,112 1.03% -- -- -- --
证通普润 -- -- 90,789 0.07% 66,499 0.12% 21,056 0.04%
长沙证通 241,996 0.44% 752,975 0.60% 331,345 0.58% 294,035 0.59%
武汉证通 12,991 0.02% 319,655 0.25% 243,300 0.42% 23,400 0.05%
上海证通 1,897,078 3.48% 1,320,110 1.05% -- -- -- --
合计 2,388,771 4.38% 5,182,154 4.13% 1,352,061 2.35% 1,199,024 2.42%
母公司向子公司销售主要为加密键盘、自助服务终端、银行柜台端末产品。
（二）采购货物
2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
占母公司 占母公司 占母公司 占母公司
联方名称
金额 金额 金额 金额
年度采购 年度采购 年度采购 年度采购
（元） （元） （元） （元）
比例 比例 比例 比例
证通机电 11,263,706 23.70% 13,468,316 17.81% 1,938,147 5.50% 820,671 2.37%
证通金信 2,749,573 5.78% 1,872,416 2.48% 99,858 0.28% -- --
合计 14,013,278 29.48% 15,340,732 20.28% 2,038,006 5.78% 820,671 2.37%
母公司向子公司采购主要有信用卡付费电话、电话E-POS、精密机械加工产品。
上述内部销售、采购的关联交易定价均系交易双方按照市场定价原则协商确定，不存在损害发行人利益之情形。
（三）房屋租赁
1、2006年12月30日，本公司与子公司证通普润签订《房屋租赁合同》，约定公司将深圳市南山区西海岸大厦18楼I、J、K单元共164.18平米的房产出租给证通普润做为办公场所使用，租赁期限为2007年1月1日至2009年12月31日，单位租金50元/平方米，月租金共8209元。
2、2006年12月30日，本公司与子公司证通金信签订《房地产租赁合同》，约定本公司将深圳市南山区南油天安工业村8号3A共715平方米出租给证通金信做为厂房使用，租赁期限为2007年1月1日至2009年12月31日，单位租金20元/平方米，月租金共14300元。
上述房屋租赁价格按照市场价格定价，不存在损害发行人及其股东利益之情形。
十四、评估情况
公司近三年及一期未进行过资产评估。
十五、公司历次验资情况
公司历次验资情况见本招股意向书“第五节、发行人基本情况”之“四、发行人历次验资情况”。
第十一节 管理层讨论与分析
一、财务状况分析
（一）资产的主要构成及减值准备
1、资产的构成及其变动情况
（1）报告期内总资产期末的构成情况表：
单位：万元
2007-6-30 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动资产 12,825.03 70.57% 12,344.46 88.69% 6,624.25 85.30% 5,101.63 90.19%
固定资产 1,599.88 8.80% 1,523.58 10.95% 1,110.18 14.30% 523.18 9.25%
无形资产
3,637.83 20.02% -- -- -- -- -- --
（土地使用权）
其他资产 110.78 0.61% 51.21 0.37% 31.43 0.40% 31.65 0.56%
合计 18,173.52 100.00% 13,919.25 100.00% 7,765.85 100.00% 5,656.46 100.00%
其中：有形资产
18,173.52 100.00% 13,919.25 100.00% 7,765.85 100.00% 5,656.46 100.00%
净值
注：有形资产净值＝总资产－无形资产（土地使用权除外）－长期待摊费用－其他流动资产（待摊费用）
截止2007年6月30日止，公司总资产的结构分布如下：
从上表看，公司资产中流动资产所占的比重较大，2004－2006年末保持在85%以上；固定资产和其他资产所占比重较小，2004-2006年末固定资产占总资产的比重分别为9.25%、14.30%、10.95%。截止2007年6月30日，公司资产中流动资产所占比重有所下降，占总资产的比重下降至70.57%，主要因为2007年4月公司通过竞拍购得一块土地使用权，并于2007年6月6日取得土地使用权证，登记价款为3,650万元。
固定资产占总资产比例较低主要由以下原因造成：
①公司生产需要较大的厂房，但由于历史原因，公司目前所需的厂房主要为租赁，导致公司厂房建设投入较少。截止2007年6月30日公司租赁与自有厂房的分布情况如下表：
项目 面积（平方米） 比例
自有厂房 715 4.01%
租赁厂房 17,112 95.99%
合计 17,827 100.00%
②公司将部分生产工序外包，导致公司生产设备相对较少。
③公司对固定资产的折旧采取了较为谨慎的会计政策，其中，房屋建筑物折旧年限为20年，其它设备为5年，导致固定资产净值相对较低。
公司的生产模式及经营特点决定了报告期内高流动资产、低固定资产的资产结构。随着公司业务规模的不断扩大，现有生产能力已无法满足公司业务发展的需要，公司拟建设产业化基地，对加密键盘和自助服务终端实行规模化生产。未来随着自有厂房的建设、机器设备的添置及更新，固定资产的比例将会较大提高。
（2）截止2007年6月30日固定资产构成情况：
单位:元
占固定资
项目 原值 折旧 净值 成新率
产比例
房屋建筑物 9,179,146.19 1,509,971.92 7,669,174.27 83.55% 39.10%
固定资产装修 1,612,174.00 198,232.80 1,413,941.20 87.70% 6.87%
机械设备 6,738,311.50 3,832,118.15 2,906,193.35 43.13% 28.71%
运输设备 1,968,364.50 951,299.98 1,017,064.52 51.67% 8.39%
模具 1,834,342.88 260,977.66 1,573,365.22 85.77% 7.81%
电子设备 931,762.00 340,891.03 590,870.97 63.41% 3.97%
办公设备 1,186,815.85 377,980.43 808,835.42 68.15% 5.06%
其他设备 23,335.00 3,978.09 19,356.91 82.95% 0.10%
合计 23,474,251.92 7,475,450.06 15,998,801.86 68.15% 100.00%
固定资产主要为房屋建筑物、机械设备，房屋及建筑物成新率为83.55%，生产用的机械设备和电子设备成新率分别为43.13%、63.41%，生产设备的成新率不高，主要因为公司采取了加速折旧的会计政策。固定资产总体成新率为68.15%，实际使用状况较为良好。报告期内不存在固定资产可收回金额低于其账面价值的情况，故未计提固定资产减值准备。
报告期内主要固定资产变动情况：
单位：万元
2007-6-30 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31
项目
金额 增长比例 金额 增长比例 金额 增长比例 金额
房屋及建筑物 917.91 --- 917.91 --- 917.91 281.62% 240.53
机械设备 673.83 18.08% 570.65 23.69% 461.34 2.67% 449.32
电子设备 93.18 25.92% 74.00 92.71% 38.40 --- 38.40
模具 183.43 3.97% 176.43 2513.78% 6.75 --- ---
房屋建筑物2005年增长较大，主要是2005年10月公司投资677万元购买了两层办公楼。生产用的机械设备、电子设备和模具呈增长趋势，其中模具2006年增幅较大，主要因为以前年度公司生产使用的模具规模不大、金额较小，公司作为低值易耗品处理，于领用时一次摊销；随着业务的大幅增长，为了实现大批量生产以降低生产成本，公司于2006年自制了大型模具并作为固定资产管理使用。2007年上半年为了满足快速增长的市场需求，公司增加了部分机械设备和电子设备以提高生产能力。
（3）流动资产报告期内的结构情况
单位：万元
2007-6-30 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
应收账款 6,026.24 46.99% 4,247.29 34.41% 3,781.12 57.08% 1,360.81 26.67%
货币资金 2,198.77 17.14% 4,992.50 40.44% 1,426.92 21.54% 2,445.47 47.94%
存货 3,763.44 29.34% 2,287.72 18.53% 712.22 10.75% 617.73 12.11%
预付账款 606.97 4.73% 488.47 3.96% 350.73 5.29% 358.63 7.03%
其他流动资产 229.61 1.79% 328.48 2.66% 353.26 5.33% 318.99 6.25%
合计 12,825.03 100.00% 12,344.46 100.00% 6,624.25 100.00% 5,101.63 100.00%
流动资产主要为货币资金、应收账款及存货，合计比重占流动资产的90%左右，其他流动资产所占比重较小，报告期内保持的较为稳定。
①货币资金波动情况。
2006年末余额增长比例较大，主要因为：A、公司销售规模扩大，催收力度加强，回款速度加快；B、2006年11月2日公司抵押担保取得深圳发展银行五洲支行借款400万元；C、2006年12月发行人增资扩股筹集资金687万元。货币资金的增长进一步优化了公司的资产结构，提高了公司短期债务的偿还能力。
2007年上半年，公司借款新增1,600万，但截止2007年6月30日，货币资金余额比期初减少2,793.73万元，主要因为：A、购买土地使用权支付3,650万元；B、销售规模扩大，采购需求增加；C、公司销售款回款期一般在6个月左右，上半年销售款大部分尚处信用期。
②报告期内存货期末余额的结存及波动情况
报告期内存货期末余额的结存及波动情况见下表：（单位：万元）
2007-6-30 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31
项目
金额 增长率 金额 增长率 金额 增长率 金额
原材料 1,248.22 78.68% 698.58 32.34% 527.85 49.44% 353.23
在产品 934.35 69.32% 551.82 444.52% 101.34 50.44% 67.36
库存商品 523.29 -37.01% 830.76 1195.65% 64.12 -64.68% 181.52
发出商品 1,053.55 404.08% 209
包装物 3.89 214.06% 1.24 -93.40% 18.80 21.24% 15.50
低值易耗品 0.13 0.00% 0.13 13.59% 0.11 0.00% 0.11
存货跌价准备 --- --- -3.81
合计 3,763.44 64.51% 2,287.72 221.21% 712.22 15.30% 617.73
2004年和2005年存货期末余额及结构较为稳定；2006年末结存余额增长较大，主要是因为公司业务发展较快，而且销售比较集中，如果签订合同后才组织生产则难以保证供货的及时性，因此，公司对库存控制进行了适当调整，采取根据订单生产和市场预测备货相结合的方法进行库存管理。
2006年末存货增长主要是产成品和生产线上的在产品，增长的具体原因如下：A、随着国内电子银行业务的快速发展，各家商业银行对自助服务终端的招标采购量增长较快，公司中标的银行客户增加，获得的订单也相应增加，公司根据订单和中标情况备货，其中，2006年底中标了农业银行、光大银行福建分行、招商银行、深圳发展银行等订单，2006年底和2007年初签订大额购销合同；B、适当调整了对零星采购的生产方式，公司2005年度以前对于零星采购基本按订单少量多批次组织生产，生产成本较高，为了降低成本，公司于2006年度进行批量生产、适量备货，减少零星生产，导致库存有所提高。
2007年6月30日的存货余额较2006年末增加1,475万元，增长率为64.51%，增长幅度较大，主要是原材料、在产品和发出商品增加较多。具体原因如下：A、公司本年订单大幅度增加，销售快速增长，存货随之增长，存货增长比例为64.51%，与销售收入的同比增长比例61.65%较为接近；B、下半年是公司销售旺季，根据以往年度的销售经验，下半年的销售额约占全年销售额的70%，公司为了满足下半年的销售需要，按销售计划和生产计划进行了备货和扩大生产，导致原材料和在产品大幅度增加；C、截止2007年6月30日，存在较大金额的已发出但尚未安装调试完毕或尚未经客户验收确认的产品，作为发出商品尚未确认收入，导致发出商品大幅度增加。
2006年末结存的产成品及在产品已签订合同所占的比例情况如下：
项目 合同签订日期 合同单位 合同未执行完金额（元）
2006-11-5 深圳华视电子 438,600.00
2006-12-20 沈阳市商业银行 408,000.00
2006-12-29 浙江金大科技有限公司 672,420.00
2007-1-29 光大银行广州分行 234,400.00
自助服务终端 2006-11-29 法国CYB 22,400.00
2006-12-21 深圳中航系统集成有限公司 256,000.00
2006-11-24 北京星河都市安有限公司 1,940,000.00
2006-12-29 浙江金大科技有限公司 283,680.00
2006-12-2 广东奥尊金融设备有限公司 540,800.00
小计 4,796,300.00
期末库存（库存商品及在产品） 3,767,617.00
合同未执行完金额（扣除税）占期末库存比例 108.81%
2006-12-15 山东浪潮 26,880.00
2006-11-21 香港LEO 550,400.00
2006-11-10 俄罗斯SHTRIN-M 173,600.00
加密键盘
2006-9-7 俄罗斯SIB 63,200.00
2006-11-1 湖南农村信用合作社 252,120.00
2006-5-20 MEET 168,840.00
小计 1,235,040.00
期末库存（库存商品及在产品） 1,628,094.72
合同未执行完金额（扣除税）占期末库存比例 64.84%
2006-9-10 浙江金大科技有限公司 1,500,000.00
2006-9-29 浙江金大科技有限公司 1,000,000.00
电话E-POS
2006-10-25 浙江金大科技有限公司 1,500,000.00
2006-11-24 浙江金大科技有限公司 1,000,000.00
小计 5,000,000.00
期末库存（库存商品及在产品） 2,248,000.00
合同未执行完金额（扣除税）占期末库存比例 190.10%
2006-5-31 法国ASCOM 391,301.40
信用卡付费电话 2006-10-27 法国ASCOM 546,300.00
2006-12-15 法国ASCOM 341,619.60
小计 1,279,221.00
期末库存（库存商品及在产品） 996,501.80
合同未执行完金额（扣除税）占期末库存比例 109.72%
招股意向书及发行公告 招股意向书
2007-3-1 深圳八百通通讯科技有限公司 432,900.00
精密机械加工
2007-3-30 深圳八百通通讯科技有限公司 749,750.00
小计 1,182,650.00
期末库存（库存商品及在产品） 3,428,192.23
合同未执行完金额（扣除税）占期末库存比例 29.49%
2006-11-22 建设银行三峡分行 434,650.00
银行柜台端末产品 2006-11-27 波兰Mikro 216,000.00
2006-11-1 湖南农村信用合作社 660,000.00
小计 1,310,650.00
期末库存（库存商品及在产品） 1,757,391.73
合同未执行完金额（扣除税）占期末库存比例 63.74%
合同金额合计 14,803,861.00
期末库存（库存商品及在产品） 13,825,797.48
合同未执行完金额合计（扣除税）占期末库存比例 91.52%
截止2007年6月30日，结存的产成品及在产品已签订合同所占比例情况如下：
合同未执行完金额
项目 合同签订日期 合同单位
（元）
2007年6月 中国邮政总局 6,907,300.00
2007.6.26 中国银行股份有限公司深圳市分行 1,397,000.00
2007.6.22 浙江金大科技有限公司 1,280,800.00
自助服务终端
2007.5.30 浙江金大科技有限公司 1,010,640.00
2007.6.13 深圳市方迪计算机系统有限公司 947,720.00
2007.6.8 广东奥尊金融设备有限公司 414,300.00
小计 11,957,760.00
期末库存（库存商品及在产品） 7,083,190.12
合同未执行完金额（扣除税）占期末库存比例 144.29%
2007年6月 香港LEO 831,512.50
加密键盘
2007年6月 香港日立 1,158,450.92
小计 1,989,963.42
期末库存（库存商品及在产品） 1,209,153.79
合同未执行完金额（扣除税）占期末库存比例 164.57%
2007.06.29 上海卡友信息服务有限公司 2,900,000.00
电话E-POS
2007.05.31 浙江金大科技有限公司 2,850,000.00
小计 6,750,000.00
期末库存（库存商品及在产品） 1,072,568.79
合同未执行完金额（扣除税）占期末库存比例 537.89%
信用卡付费电话 2007.6.29 ASCOM S.A(法国) 1,000,000.00
小计 1,000,000.00
期末库存（库存商品及在产品） 1,245,751.80
合同未执行完金额（扣除税）占期末库存比例 80.27%
精密机械加工 2007.5.10 深圳市成飞实业有限公司 1,000,000.00
2007.6.13 深圳八百通通讯科技有限公司 2,100,000.00
小计 3,100,000.00
期末库存（库存商品及在产品） 3,480,488.86
合同未执行完金额（扣除税）占期末库存比例 76.13%
银行柜台端末设备 2007.6.22 深圳市华键兴达电子有限公司 220,400.00
期末库存（库存商品及在产品） 485,266.26
合同未执行完金额（扣除税）占期末库存比例 38.82%
合同金额合计 23,028,160.00
期末库存（库存商品及在产品） 14,576,419.62
合同未执行完金额合计（扣除税）占期末库存比例 149.68%
③报告期内应收账款的情况：（单位：元）
项目 2007-6-30 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31
应收帐款净额 60,262,381 42,472,914 37,811,202 13,608,106
应收账款增长额 17,789,467 4,661,712 24,203,096 ---
应收账款增长率 41.88% 12.33% 177.86% ---
从上表可以看出，公司应收账款期末余额较大。原因分析如下：
A、产品季节性销售的影响
公司对境外客户的销售一般先预收部分货款，发货时交收全款，因此，出口销售应收款一般较少。国内客户主要为各大银行，银行采购主要实行集中采购制度，一般在上半年编制投资计划，下半年甚至年底进行大规模招标采购，从而导致公司下半年销售收入较大。季节性销售情况见下图示：
销售季节性图示
2007年6月30日应收帐款结存余额较大，主要因为本期销售收入大幅增加，而且主要集中在第二季度，导致期末大部分销售款尚处信用期。
B、银行客户付款周期的影响
公司主要客户——银行的采购付款实行预算管理制度，款项的支付需要申请、核拨和支付等程序，付款期一般在六个月左右，国内银行客户的这种采购模式和付款情况导致应收账款期末余额较大。
C、销售收入大幅增长的影响
报告期内公司销售增长幅度较大，从而导致应收账款期末余额较大。应收账款增长幅度与收入增长幅度的比较如下表所示：（单位：元）
项目 2007-6-30 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31
营业收入金额 83,549,145 174,305,794 83,377,407 58,888,037
营业收入增长率 61.65% 109.06% 41.59% ---
应收账款金额 60,262,382 42,472,914 37,811,202 13,608,106
应收账款增长率 41.88% 12.33% 177.86% ---
说明: 2007年上半年营业收入增长率以2006年上半年营业收入（未经审计的数据）为比较基数。
D、销售政策
公司国内主要客户——银行的资信较高，货款到期后基本能收回，发生坏账的风险较小。公司为了扩大销售规模和市场份额，从2005年起对银行客户实行预收款和赊销相结合的销售政策，从而导致了应收账款的增加。
对应收账款期末余额波动情况分析如下：
报告期内应收账款期末余额随营业收入的增长而增长。2005年比2004年增长了177.86%，与营业收入增长相比，增幅较大，主要因为2005年底发行人对农业银行广东省分行和建设银行广东省分行销售金额为1062万元，证通金信对浙江金大科技有限公司和上海卡友信息服务有限公司发生了572万元的销售，导致应收账款增长较大。
2006年末应收账款增幅小于营业收入的增长，主要因为公司在2006年加强了非银行客户销售款的催收，将回款情况与业务人员的绩效相挂钩，缩短了非银行客户的收款期，同时及时与银行客户对账和沟通，加快了银行客户款项的回收。
2007年6月30日应收账款余额较2006年末增长了41.88%，主要原因为：A、营业收入大幅增长，导致应收帐款相应增长，但应收账款的增长比41.88%仍小于营业收入的增长比61.65%；B、公司销售款回款期一般在6个月左右，上半年销售款大部分尚处信用期。
（4）公司管理层的评价
报告期内各年末公司有形资产净值均达到了总资产的100%，流动资产达到了总资产的70%以上，资产流动性较强，固定资产占总资产的比例在10%左右，固定资产已不能满足公司生产所需，未来需要较大的资本投入来快速扩大生产，以满足销售规模不断发展的需要。
2、资产减值准备的计提情况
资产减值准备的期末计提情况汇总表：
单位：元
项目 2007-6-30 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31
一、坏账准备 4,747,291.55 3,014,931.39 3,045,546.20 2,243,821.07
其中：应收账款 4,349,803.58 2,689,196.96 2,693,437.54 1,434,137.50
其他应收款 397,487.97 325,734.43 352,108.66 809,683.57
二、短期投资跌价准备 － － － －
三、存货跌价准备 － 38,149.22 － －
四、长期投资减值准备 － － － －
其中：长期股权投资 － － － －
长期债权投资 － － － －
五、固定资产减值准备 － － － －
六、在建工程减值准备 － － － －
七、无形资产减值准备 － － － －
八、委托贷款减值准备 － － － －
合计 4,747,291.55 3,014,931.39 3,045,546.20 2,243,821.07
（1）应收账款和其他应收款的坏账准备计提情况
公司坏账准备采用备抵法核算，并根据应收款项(包括应收账款、其他应收款)的账龄和规定的提取比例计提，具体标准如下:
账龄 计提比例
1年以内 5%
1至2年 10%
2至3年 20%
3至4年 50%
4至5年 80%
5年以上 100%
①应收账款
单位：万元
2007-6-30 2006-12-31
账龄
金额 比例 坏账准备 金额 比例 坏账准备
1年以内 5,659.94 87.60% 283 4,273.07 94.62% 213.65
1-2年 609.89 9.44% 60.99 130.9 2.9% 12.3
2-3年 81.88 1.27% 16.38 43.86 0.97% 8.77
3-4年 43.29 0.67% 21.64 68.39 1.51% 34.19
4-5年 66.22 1.02% 52.97 --- --- ---
5年以上 --- --- --- --- --- ---
合计 6,461.22 100% 434.98 4,516.21 100% 268.92
2005-12-31 2004-12-31
账龄
金额 比例 坏账准备 金额 比例 坏账准备
1年以内 3,673.27 90.69% 183.74 1,194.55 79.41% 59.76
1-2年 181.59 4.48% 18.16 66.08 4.39% 6.61
2-3年 101.19 2.5% 20.24 149.17 9.92% 29.83
3-4年 94.42 2.33% 47.21 94.42 6.28% 47.21
4-5年 --- --- --- --- --- ---
5年以上 --- --- --- --- --- ---
合计 4,050.46 100% 269.34 1,504.22 100% 143.41
公司应收账款账龄结构比较合理，从报告期财务数据来看，账龄一年以内的比重较高，2007年6月30日达到了87.60%，公司客户主要为银行，资信情况较为良好，发生坏账的风险较小。
②其他应收款
单位：万元
2007-6-30 2006-12-31
账龄
金额 比例 坏账准备 金额 比例 坏账准备
1年以内 119.63 48.13% 5.98 288.21 86.02% 14.41
1-2年 93.01 37.42% 9.30 6.59 1.97% 0.66
2-3年 5.57 2.24% 1.11 8.78 2.62% 1.76
3-4年 3.32 1.34% 1.66 31.48 9.39% 15.75
4-5年 27.04 10.87% 21.69 --- --- ---
5年以上 --- --- --- --- --- ---
合计 248.57 100.00% 39.74 335.05 100.00% 32.57
2007-6-30 2006-12-31
账龄
金额 比例 坏账准备 金额 比例 坏账准备
1年以内 289.41 80.24% 14.47 56.09 15.44% 2.8
1-2年 22.44 6.22% 2.24 157.23 43.27% 15.72
2-3年 19.69 5.46% 3.94 41.92 11.54% 8.38
3-4年 29.11 8.07% 14.56 108.11 29.75% 54.06
4-5年 --- --- --- --- --- ---
5年以上 --- --- --- --- --- ---
合计 360.66 100% 35.21 363.36 100.00% 80.97
截止2007年6月30日，大额欠款情况如下：
单位名称 所欠金额 比例 欠款内容 欠款时间
中国建设银行广东省分行 300,000.00 12.07% 保证金 2006年
中国农业银行江苏省分行 200,000.00 8.05% 保证金 2006年
深圳市宝安区西乡黄田经济发展公司 300,000.00 12.07% 押金 2006－2007年
法国ASCOM 171,730.39 6.91% 保证金 2007年
合计 971,730.39 39.10%
除账龄分析法外，公司坏账准备的计提同时结合了个别认定法，对收回可能性较小的应收款，不论账龄长短均据实全额或部分计提坏账。公司坏账政策制定的较为谨慎，为坏账准备计提的充分性提供了可靠的保障，报告期内公司已严格按照坏账计提政策计提坏账准备，坏账准备计提充分。
（2）存货减值准备的情况
单位：元
项目 2007-6-30 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31
原材料 --- 38,149.22 --- ---
2006年末存货跌价准备为期末部分原材料报废，公司将其全额计提了减值。截止2007年6月30日，公司存货不存在可变现净值低于账面价值的情况，存货不存在减值。
（3）其他资产不存在应计提减值准备的情况，故未计提资产减值准备。
管理层认为：公司根据实际经营情况制订了各项资产减值准备的会计政策，并按照相关减值准备计提政策和谨慎性要求，对各类资产的减值情况进行了核查，足额计提了减值准备。公司主要资产的减值准备计提充分，与公司资产的实际质量状况相符。
3、负债的主要构成及其变化
（1）负债构成
单位：元
2007-6-30 2006-12-31
项目
金额 比例 金额 比例
流动负债 82,712,228.20 98.45% 53,951,807.41 99.44%
其中：短期借款 20,000,000.00 23.80% 4,000,000.00 7.37%
应付账款 32,172,470.64 38.29% 25,368,081.48 46.76%
预收账款 16,235,734.72 19.32% 9,673,598.81 17.83%
其他流动负债 14,304,022.84 17.04% 14,910,127.12 27.48%
非流动负债 304,781.07 0.56%
其中：长期借款 --- --- --- ---
专项应付款 1,304,781.07 1.55% 304,781.07 0.56%
合计 84,017,009.27 100.00% 54,256,588.48 100.00%
2005-12-31 2004-12-31
项目
金额 比例 金额 比例
流动负债 40,665,648.12 98.90% 30,312,370.18 97.05%
其中：短期借款 --- --- --- ---
应付账款 12,170,568.34 29.60% 11,190,886.42 35.83%
预收账款 19,377,305.85 47.12% 12,795,541.15 40.97%
其他流动负债 9,117,773.93 22.17% 6,325,942.61 20.25%
非流动负债 453,806.01 1.10% 919,949.64 2.95%
其中：长期借款 --- --- --- ---
专项应付款 453,806.01 1.10% 919,949.64 2.95%
合计 41,119,454.13 100.00% 31,232,319.82 100.00%
（2）公司负债主要为流动负债
报告期内流动负债占总负债的比重均在97%以上，非流动负债所占的比重较小。流动负债2005年末比2004年末增长了34.16%，2006年末比2005年末增长32.67%，2007年6月30日比2006年末增长了53.31%，主要因为销售规模和生产规模的扩大，导致了流动负债相应增加。
（3）应付账款
2005年和2004年应付账款较为稳定；2006年末与2005年末相比，应付账款增长了13,197,513.14元，增长比率为108.44%，与2006年度109.06%的销售增长比率基本相当；2007年6月30日与2006年末相比应付账款又增长了26.82%，主要因公司销售规模扩大，采购需求增加。
（4）预收账款
与2004年和2005年相比，2006年预收账款期末余额相对较低，主要因为2004年和2005年发行人与建设银行广东省分行签订大额销售合同，并于年底收到大额预付款，扣除建行大额预付款的影响，预收账款2004-2006年较为平稳；2007年6月30日预收帐款余额增加67.84%，主要因为出口订单增加，出口业务一般先预收部分货款，从而导致预收帐款增加。
（5）短期借款
2006年度增加的400万短期借款为公司11月份借入的临时流动资金借款，于2007年1月到期偿还。2007年上半年，因公司购买土地使用权、销售规模大幅增长，流动资金周转紧张，公司又借入了2,000万元的流动资金借款。
（6）其他流动负债
其他流动负债中主要为应付职工薪酬和应交税金。2006年其他流动负债比2005年增长了63.53%，主要由应付职工薪酬和应交税金的增加引起，其中，应付职工薪酬增加是因为2006年底根据公司业绩、员工绩效及考核情况计提了奖金，公司报告期内各期末无拖欠职工工资的情况。
公司管理层认为：公司负债结构与公司生产经营情况相适应，与资产结构状况相配比，负债结构较为合理。
（二）偿债能力分析
1、偿债能力指标分析
主要财务指标 2007-6-30 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31
流动比率(倍) 1.55 2.29 1.63 1.68
速动比率(倍) 1.10 1.86 1.45 1.48
资产负债率（母公司口径） 47.03% 34.50% 45.53% 49.34%
息税折旧摊销前利润（万元） 1,612.11 4,424.06 1,328.10 629.68
利息保障倍数 74.82 1,403.17 --- ---
公司流动比率、速动比率报告期内水平不高，从流动负债的结构看，报告期内预收账款占流动负债的比例较高，但预收账款无需支付，只要公司能够按期供货，不影响公司的偿债能力。如果扣除预收账款的影响，公司2004－2006年流动比率在3倍左右，速动比率在2.5倍左右，这为公司短期债务的偿还提供了可靠的保障。
截止2007年6月30日的流动比率、速动比率、息税折旧摊销前利润及利息保障倍数均有所下降，资产负债率（母公司）有所上升，主要因为公司2007年上半年增加了流动资金借款1,600万元。
管理层认为：公司负债水平适中；息税折旧摊销前的利润随公司销售规模的增长而大幅增加，为公司债务偿还提供了充分的收入保障；公司报告期内随销售规模的增加，资金压力逐渐加大，借款逐步增加，但利息支付风险较小。从各项指标看，公司偿债能力较强，支付风险较小。
2、偿债能力的经营活动现金流量分析
（1）销售商品、提供劳务所收到的现金与收入的比较
单位：元
项目 2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
销售商品、提供劳务
79,445,516.17 187,453,066.00 76,996,719.66 79,049,001.79
所收到的现金
主营业务收入 83,549,145.48 174,305,794.29 83,377,406.86 58,888,036.65
销售商品、提供劳务
所收到的现金占主营 95.09% 107.54% 92.35% 134.24%
业务收入的比重
报告期内公司销售商品、提供劳务所收到的现金占营业收入的比例平均达到了100%以上，这主要是由公司业务情况所决定的：公司出口销售一般为现款销售，只有少量长期合作的客户存在信用期；内销客户主要为各大银行，资信较高，回款稳定。
报告期内每年销售商品、提供劳务所收到的现金占主营业务收入的比例较高，这表明了公司具有较强的现金流产生能力。
（2）经营活动现金流量与净利润的比较
经营活动产生的现金流量净额与净利润的比较
单位：元
项目 2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
经营活动产生的现金流入 82,521,955.70 189,323,261.37 78,206,503.75 80,895,465.43
经营活动产生的现金流出 87,467,464.29 160,477,948.44 81,350,271.73 68,300,015.60
经营活动产生的现金流量
-4,945,508.59 28,845,312.93 -3,143,767.98 12,595,449.83
净额
净利润（元） 12,782,247.71 38,099,607.57 11,206,808.35 4,617,051.01
经营活动的现金流量净额占
-38.69% 75.71% -28.05% 272.80%
净利润的比例
报告期内，经营活动产生的现金流量净额波动较大，说明如下：
2004年度经营活动产生的现金流量净额占净利润的比例达到了272.80%，主要因为2004年度公司产品全部为内销，内销产品毛利率较低，相应当期产生的净利润少；同时，由于当时公司销售政策比较保守，销售一般预收部分款项，以致于当期经营活动产生的净流量比当期净利润高出了近2倍。
2005年度经营活动产生的现金流量净额为负数，主要因为：2005年下半年大量订货导致原材料采购、人工和其他经营现金支出增加；年底集中销售，导致年末应收账款结存额较大，从而影响了当期的现金流。
2006年度经营活动产生的现金流量净额占净利润的比例为75.71%，比2005年度有较大的改观，主要是因为公司加强了对应收账款的管理，加大了应收账款的催收力度，回款速度加快。但是经营活动产生的现金流量净额仍然小于净利润，这主要是受公司销售季节性和回款期的影响。
2007年上半年经营活动产生的现金流量为负数，主要因为：①下半年为公司的销售旺季，原材料大量订货导致材料采购现金支出有所增加；②员工人数增加，从2006年底的473余人增加至2007年6月底的608人，导致人工工资、福利等现金支出增加；③公司销售规模不断扩大，营销人员增加，并加大公司产品推广力度，导致差旅费、广告费等现金支出增加；④2007年上半年销售金额增长幅度较大，尤其是二季度销售金额较大，公司一般给予银行等主要客户6个月左右的信用期，导致期末应收账款结存额较大，从而影响了当期的现金流。
3、偿债能力的其他因素分析
公司银行资信状况良好，所有银行借款、银行票据等均按期归还，无任何不良记录，且公司没有或有负债、表外融资等影响偿债能力的事项。
（三）资产周转能力分析
财务指标 2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
应收帐款周转率（次/年） 1.52 4.07 3.00 4.20
存货周转率（次/年） 1.78 7.29 8.73 11.97
注：2007年1-6月各项指标作年化后分别为应收账款周转率3.04、存货周转率3.56。
2004-2006年，公司应收账款周转率维持在3—4.2次/年的水平，公司客户资信较高，销售款项风险较小，应收账款质量较好。存货周转率呈下降趋势，这与公司调整存货库存管理制度有关，但整体看来，报告期内存货周转率处于较高水平，周转能力较强。
2007年上半年应收帐款和存货周转率较低。应收帐款周转率较低主要因为上半年销售大部分尚未回款，期末应收帐款余额较大，相应的应收帐款周转率较低。存货周转率较低主要是因为公司本年订单大幅增加，采购需求增加，同时，为应付下半年销售旺季的需求，公司进行备产备货，导致存货增加，另外，2007年6月末存在较大已发出尚未确认收入的发出商品，以上三个因素综合导致存货期末余额较大，存货周转率较低。
（四）交易性金融资产
公司报告期内不存在交易性金融资产、可供出售的金融资产、借予他人的款项或委托理财的行为。
二、盈利能力分析
（一）营业收入的构成、比例及变化分析
1、报告期内各产品的收入、毛利率、毛利额及其各占总收入、总毛利额的比重：
单位：万元
2007年1-6月
行业
收入 占总收入比重 毛利 占总毛利比重 毛利率
加密键盘 1,605.31 19.21% 883.55 29.67% 55.04%
电话E-POS 2,272.07 27.19% 757.35 25.43% 33.33%
自助服务终端 1,589.77 19.03% 460.04 15.45% 28.94%
信用卡付费电话 762.48 9.13% 296.26 9.95% 38.85%
精密机械加工 906.94 10.86% 287.52 9.66% 31.70%
银行柜台端末设备 312.22 3.74% 152.59 5.12% 48.87%
其他（维护费） 433.5 5.18% 105.56 3.54% 24.35%
ATM代理 472.62 5.66% 35.01 1.18% 7.41%
合计 8,354.91 100.00% 2,977.88 100.00% 35.64%
2006年度
行业
收入 占总收入比重 毛利 占总毛利比重 毛利率
加密键盘 3,507.59 20.12% 1,803.14 27.78% 51.41%
电话E-POS 2,540.61 14.58% 1,113.72 17.16% 43.84%
自助服务终端 5,296.86 30.39% 1,755.62 27.05% 33.14%
信用卡付费电话 2,309.75 13.25% 979.05 15.08% 42.39%
精密机械加工 1,354.27 7.77% 431.33 6.64% 31.85%
银行柜台端末设备 214.99 1.23% 108.33 1.67% 50.39%
其他（维护费） 259.22 1.49% 187.88 2.89% 72.48%
ATM代理 1,947.28 11.17% 112.24 1.73% 5.76%
合计 17,430.58 100.00% 6,491.32 100.00% 37.24%
2005年度
行业
收入 占总收入比重 毛利 占总毛利比重 毛利率
加密键盘 2,475.81 29.69% 1,110.81 43.86% 44.87%
电话E-POS 1,227.85 14.73% 558.15 22.04% 45.46%
自助服务终端 3,282.32 39.37% 592.11 23.38% 18.04%
信用卡付费电话 252.21 3.02% 31.04 1.23% 12.31%
精密机械加工 702.5 8.43% 32.36 1.28% 4.61%
银行柜台端末设备 119.98 1.44% 41.76 1.65% 34.80%
其他（维护费） 161.44 1.94% 156.98 6.20% 97.24%
ATM代理 115.62 1.39% 9.25 0.37% 8.00%
合计 8,337.74 100.00% 2,532.47 100.00% 30.37%
2004年度
行业
收入 占总收入比重 毛利 占总毛利比重 毛利率
加密键盘 1,611.99 27.37% 377.17 27.45% 23.40%
自助服务终端 3,637.25 61.77% 928.59 67.59% 25.53%
信用卡付费电话 208.74 3.54% 16.70 1.22% 8.00%
精密机械加工 362.9 6.16% -6.06 -0.44% -1.67%
银行柜台端末设备 12.12 0.21% 2.54 0.18% 20.97%
其他（维护费） 55.81 0.95% 54.96 4.00% 98.48%
合计 5,888.80 100.00% 1,373.90 100.00% 23.33%
公司主要产品为加密键盘、电话E-POS、自助服务终端和信用卡付费电话，主要产品在2007年上半年、2006年、2005年、2004年销售比重分别达到了74.56%、78.34%、86.81%、92.68%，公司主营业务突出。
2、产品销售收入的变动情况及分析
报告期内各产品销售变动情况如下表：单位：万元
2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
行业
销售额 增长率 销售额 增长率 销售额 增长率 销售额
加密键盘 1,605.31 72.82% 3,507.59 41.67% 2,475.81 53.59% 1,611.99
电话E-POS 2,272.07 169.69% 2,540.61 106.92% 1,227.85 --- ---
自助服务终端 1,589.77 -28.37% 5,296.87 61.38% 3,282.33 -9.76% 3,637.24
信用卡付费电话 762.48 41.11% 2,309.75 815.79% 252.21 20.83% 208.74
精密机械加工 906.94 102.06% 1,354.27 92.78% 702.5 93.58% 362.9
银行柜台端末设备 312.22 254.35% 214.99 79.19% 119.98 890.19% 12.12
其他（维护费） 433.5 331.09% 259.22 60.57% 161.44 189.28% 55.81
ATM代理 472.62 --- 1,947.28 1584.20% 115.62 --- ---
合计 8,354.91 61.65% 17,430.58 109.06% 8,337.74 41.59% 5,888.80
说明: 2007年上半年销售收入增长率以2006年上半年销售收入（未经审计的数据）为比较基数。
公司近三年收入快速增长的主要原因有：
第一，产品线的延伸和拓展。由过去的加密键盘、自助服务终端等产品拓展到电话E-POS、信用卡付费电话等产品，这些产品大都是在公司加密技术基础上的延伸应用，丰富的产品结构使公司具备较强的抵御单个应用行业市场波动风险的能力，也带来了公司整体收入水平的快速提高。
第二，产品技术取得较大突破。ATM加密键盘在2005年和2006年陆续取得了全球金融机具最高级别的安全认证——VISA认证和PCI认证，进入了国际主流市场；银行自助终端产品陆续获得建设银行、中国银行、交通银行、光大银行等多家银行的金融设备入围选型资格；国内首创的电话E-POS在获得银行卡检测中心和中国电信相关技术检测后，快速打入农业银行、建设银行等银行，填补了市场空白。
第三，国外市场的成功开拓。公司抓住全球制造业向中国转移的趋势和潮流，大力开拓国际市场，自营出口收入从2005年650多万元，上升到2006年3600多万元，2007年上半年又达到2000多万元；并且成功打入了IBM、日立、OKI、富士通、ASCOM等知名跨国企业的全球采购体系中。
第四、国内金融电子设备市场快速发展。公司抓住了过去三年国内金融电子业务快速发展，银行加大金融电子设备采购力度的有力时机，大力开发银行客户，陆续成为建设银行、中国银行、交通银行、中信银行、邮储银行等20多家银行的金融终端设备供应商。
第五、公司加入营销投入，积极扩大营销网络，对公司销售收入的提高带来了显著效果。
从上图来看，营业费用报告期内呈大幅度的增长趋势，公司不断加大营销费用的投入，逐步在全国范围内建立起营销网络，并不断加大国际市场的开发，增加国际市场的开拓人员。报告期内营销网络、维护网络及人员的增长情况如下：
分类 项目 2007年6月30日 2006年末 2005年末 2004年末
办事处数 12 10 7 4
销售网络
人数 71 58 39 12
办事处数 18 15 9 4
维护网络
人数 49 41 23 14
以下分产品详细分析销售变动的情况：
（1）加密键盘
报告期内加密键盘销售额增长较快，2005年度增长了53.59%，2006年度增加了41.67%，主要由于ATM加密键盘销售大幅增长。具体情况见下表：
单位：万元
2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
项目 增长率
销售额 销售额 增长率% 销售额 增长率% 销售额
%
ATM加密键盘 1,209.68 107.1 2,181.90 178.33 783.92 234.12 234.63
其中：出口 1,103.55 181.57 1,204.41 82.87 658.6 --- ---
内销 106.13 -44.78 977.49 679.98 125.32 -46.59 234.63
银行柜台加密
395.63 14.75 1,325.69 -21.64 1,691.89 22.84 1,377.36
键盘
合计 1,605.31 72.82 3,507.59 41.67 2,475.81 53.59 1,611.99
说明: 2007年上半年销售收入增长率以2006年上半年销售收入（未经审计的数据）为比较基数。
ATM加密键盘销售额大幅增长主要是：
①出口的增长：公司开发ATM加密键盘有六款分别于2005年、2006和2007年通过VISA认证和PCI认证，该认证为金融设备领域目前全球最高级别的安全认证，产品只有通过该项国际认证才能为国际标准ATM整机厂商所采购，这为公司产品打入国际主流市场提供了有效的资质保证。同时，由于开发的产品成本较低，目前在国际市场上的售价仅为SAGEM、THALES等公司同类产品的1/2－1/3。同资质、低售价促使公司的ATM加密键盘在国际市场的销售较快增长。
②内销的增长：随着国内对金融信息安全的日益重视，国内银行在ATM和自助服务终端设备的招标采购越来越强调使用VISA认证或PCI认证的加密键盘。目前国内仅有包括本公司在内的3家公司生产的ATM加密键盘通过PCI认证，而且另外两家企业生产的ATM加密键盘主要为自用。因此，公司产品获得的认证资质有力地促进了相关产品的销售。同时，随着带支付功能的自助服务终端应用领域和范围的不断扩大，对保证支付安全的ATM加密键盘的需求也相应增加，这也在客观上促进了公司ATM加密键盘的销售。
（2）报告期内电话E-POS增长迅速，主要是因为：①该产品为全资子公司证通金信自主研发的国内首创新型产品，用途广泛，需求旺盛；②作为一种新型的低成本POS，容易为采购和销售比较频繁的个体批发户、中小企事业单位等所接受；③该产品的推广使用能够给银行增加存款额度，提高中间业务的收入，银行对该产品的推广具有较强的动力。该产品于2004年年底开发成功，自2005年上市以来销售额增长迅速，2006年度较2005年度增长了106.92%，2007年1-6月的销售额已达到2006全年的89.45%。目前，该产品已在中国农业银行、招商银行、建设银行、工商银行、中国银行、中国银联等各大银行和其它金融机构中推广使用，预计未来将继续呈现稳步的增长趋势。
（3）自助服务终端2004和2005年度销售较为稳定，2006年度大幅增长，增长比例达61.36%，具体情况见下表：
单位：元
自助服务 2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
终端 金额 增长比率 金额 增长比率 金额 增长比率 金额
出口 24.03 -94.66% 869.07 100.00% --- --- ---
内销 1,565.74 -11.50% 4,427.80 34.90% 3,282.32 -9.76% 3,637.25
合计 1,589.77 -28.37% 5,296.87 61.38% 3,282.32 -9.76% 3,637.25
说明: 2007年上半年销售收入增长率以2006年上半年销售收入（未经审计的数据）为比较基数。
自助服务终端2006年销售出现较大幅度增长主要有以下几个原因：①银行自助终端的销售增加。国内银行电子化业务发展迅速，对相关自助服务终端的需求量增加，公司凭借自身优势在银行公开招标中取得了较多订单，银行自助服务终端的销量上升，2006年公司银行自助终端的销售收入为4,511万元，较2005年同比增长了59%。②非银行自助终端市场快速增长。随着自助终端设备的应用领域不断扩展，公司加大了非银行自助终端的开发力度，新增了高附加值的自助邮包机、自助彩票机、自助签证系统、自助缴费机等自助终端品种的生产和销售，以上因素导致非银行自助终端领域的销售收入增加。③国际市场的销售增加。公司通过参加国际大型展会、投放海外媒体广告等形式积极开拓国际市场，促进了自助服务终端在国际市场的销售。国际、国内市场新增客户及销售情况见下表：
客户名称 2006年度销售金额（元）
Sunrich(香港) 2,055,364.84
巴基斯坦国民银行 3,871,014.77
法国-CYBERDECK 1,086,849.11
澳门大丰银行有限公司 463,416.01
出口小计 7,476,644.73
中国银行 8,885,000.00
星河都市安科技（北京）有限公司 3,545,500.00
内销小计 12,430,500.00
合计 19,907,144.73
自助服务终端2007年1-6月销售收入较上年同期减少了629.64万元，主要是因为公司新开发的客户——邮政储蓄银行成立时间不长，相关的自助终端系统没有完全准备好，本公司发出的自助终端未能及时进行联机测试验收，因此未能及时确认收入，导致2007年上半年已发出尚未符合收入确认条件的自助服务终端产品较多，截至2007年6月30日，“发出商品”中自助服务终端产品的余额为689.47万元。
（4）信用卡付费电话2006年度增长迅速，增长比例达815.79%，2007年上半年与上年同期相比，又增长了41.11%，增长的主要原因如下：
①统一营销，强化管理：信用卡付费电话和精密加工业务由发行人子公司证通机电承担，该公司2003年3月设立，独立生产和营销。2005年7月之后，发行人加强了对子公司的生产管理和质量控制，并纳入了母公司的统一营销网络，销售业绩增长迅速。
②公司拥有的生产能力能满足国际市场需求：全球公用电话市场经过前十几年的大发展已经遍及城乡，加上移动电话的普及，原有的公用电话机厂家纷纷转行，目前全球仍保留完整生产能力的厂家已不多，发行人子公司证通机电就是其中生产能力较为完整的一家。目前北美及欧洲等地区的国家公用电话仍然较为普及，公司利用自身的技术优势，将该产品的功能进行了扩大和改进，增加了使用信用卡支付话费的功能，并通过本公司已有的国际市场销售经验和便利，将该产品打入国际市场，同时，为了充分发挥自身的生产能力，本公司还供应国内客户深圳八百通通讯科技有限公司产品以供出口。
③客户开发进展顺利：在国际市场，2006年度公司成功开发了全球前三名的公共通讯系统及终端设备提供商——法国ASCOM公司，2006年向其销售1,135万元，2007年上半年向其销售282万元；在国内，与深圳八百通通讯科技有限公司建立战略合作伙伴关系，2006年度向其销售208万元。
（5）报告期内精密机械加工业务收入也出现了较大的增长，2005年，2006年，2007年1-6月销售收入的同比增幅分别达到93.58%，92.78%，102.06%。主要是因为2005年7月，公司将证通机电纳入公司的统一管理体系，加强了对子公司的生产管理和质量控制，提高了公司加工水平和产品质量，逐步取得了客户的信任，2006年度证通机电被深圳市八百通通讯科技有限公司评为最佳供应商，两公司建立了战略性合作伙伴关系。因此，从2006年度起，证通机电与深圳市八百通通讯科技有限公司之间的业务往来大幅增长。同时，公司将证通机电纳入了母公司的统一营销网络，拓宽了证通机电的客户群，具体情况见下表：
近三年及一期公司精密机械加工业务的主要销售客户情况
销售额占精
时
客户名称 业务内容 销售金额（元） 密机械加工
间
收入的比例
信用卡付费电
深圳市八百通通讯科技有限公司 3,860,742 48.98%
2007 话外壳
深圳市海洋王投资发展有限公司 灯壳 1,816,678 23.05%
年
1-深圳成飞实业有限公司 家具五金 1,273,001 16.15%
6
合计 6,950,421 88.18%
月
当期实现销售收入 7,882,103 100.00%
信用卡付费电
深圳市八百通通讯科技有限公司 7,968,321 58.84%
话外壳
深圳市海福乐实业有限公司 家具五金 1,395,657 10.31%
2006
深圳市澳照电器技术有限公司 灯壳 1,182,143 8.73%
高林机电实业有限公司 油盘 862,984 6.37%
年
深圳市泰能特模具技术有限公司 散热器外壳 821,592 6.07%
合计 12,230,697 90.31%
当期实现销售收入 13,542,668 100.00%
深圳市泰日升实业有限公司 通讯配件 986,157 14.04%
深圳市澳照电器技术有限公司 灯壳 739,475 10.53%
信用卡付费电
深圳市八百通通讯科技有限公司 640,911 9.12%
话外壳
2005
信用卡付费电
深圳格雷特通讯科技有限公司 322,765 4.59%
话外壳
年
深圳健智电子有限公司 音响配件 228,388 3.25%
合计 2,917,695 41.53%
当期实现销售收入 7,025,017 100.00%
广东顺德新宝电器股份有限公司 家电配件 1,077,462 29.69%
深圳市澳照电器技术有限公司 灯壳 513,737 14.16%
信用卡付费电
深圳格雷特通讯科技有限公司 333,480 9.19%
2004
话外壳
实力得精工(深圳)有限公司 通讯配件 266,806 7.35%
年
福建实达电脑有限公司 电脑配件 204,619 5.64%
合计 2,396,105 66.03%
当期实现销售收入 3,629,030 100.00%
证通机电的精密机械加工主要是利用该公司现有压铸设备的富余能力对外提供加工服务，未来随着发行人募投项目产业化基地的建成，自助服务终端及加密键盘产量大幅提升之后，证通机电的精密加工业务将主要为发行人提供生产配套服务。
（6）ATM机代理销售2006年度大幅度增长，主要是因为公司新增代理销售北京安讯金融设备系统有限公司（美国NCR公司在国内唯一的合资企业）的NCR品牌ATM机116台。通过与NCR公司在ATM代理方面合作具有以下好处：
①NCR公司为全球最大的ATM机厂商，一直是本公司重点关注的目标客户，通过与NCR公司在销售领域的合作，能加强双方的了解与认识，有利于逐步将公司的ATM加密键盘纳入NCR公司全球采购体系当中。
②公司为了提升竞争能力，准备进入银行自助服务终端中技术含量最高、赢利能力最强的ATM机的研发、制造领域，而与国际著名公司展开全方位的合作是提高自身研发、制造等综合能力的有效途径。
③代理销售能够为公司带来6%左右的毛利。
3、报告期内各产品的主要销售合同情况
2007年1-6月
序
销售品种 合同对方 产品名称 金额（元）
号
1 香港LEO ATM加密键盘 2,843,221.28
2 冲电气香港有限公司 ATM加密键盘 952,255.85
3 香港日立 ATM加密键盘 567,235.78
4 俄罗斯/ZAO Firma Radom-K ATM加密键盘 519,869.35
加密键盘 5 农业银行湖南省分行 银行柜台加密键盘 500,000.00
6 俄罗斯/SHTRIH-M ATM加密键盘 475,702.50
7 东莞天意电子有限公司 ATM加密键盘 288,000.00
8 招商银行各地分行 银行柜台加密键盘 180,000.00
小计 6,326,284.76
1 深圳市方迪计算机系统有限公司 自助服务终端 5,400,000.00
自助服务终端 2 浙江金大科技有限公司 自助服务终端 2,212,400.00
3 中国光大银行各地分行 自助服务终端 1,159,400.00
4 深圳华视电子读写设备有限公司 自助服务终端 1,034,400.00
5 招商银行各地分行 自助服务终端 630,133.36
6 广东奥尊金融设备有限公司 自助服务终端 550,100.00
7 杭州易雅通科技有限公司 自助服务终端 540,000.00
小计 11,526,433.36
1 浙江金大科技有限公司 转帐电话设备 14,650,000.00
2 农业银行湖南分行 转帐电话设备 3,923,200.00
3 农业银行湖北分行 转帐电话设备 1,500,000.00
电话E-POS 4 上海卡友信息服务有限公司 转帐电话设备 1,000,000.00
5 农业银行东莞分行 转帐电话设备 1,000,000.00
6 农业银行辽宁分行 转帐电话设备 650,000.00
小计 22,723,200.00
1 ASCOM S.A（法国） 公话机 2,873,749.63
信用卡付费电
2 ETG ELECTRONICA Y(委内瑞拉) 公话机 1,740,375.00
话
小计 4,614,124.63
精密机械加工 1 深圳市八百通通讯科技有限公司 公话机上/下盖 4,517,000.00
ATM代理 1 深圳市沃达通实业有限公司 穿墙式取款机 5,529,600.00
合计 55,236,642.75
2006年度
销售品种 序号 合同对方 产品名称 金额（元）
1 香港日立 ATM加密键盘 2,900,924
2 香港LEO ATM加密键盘 2,336,560
3 农业银行湖南省分行 银行柜台加密键盘 2,250,000
4 俄罗斯/SHTRIH-M ATM加密键盘 1,679,811
5 湖南农村信用社 银行柜台加密键盘 1,925,000
加密键盘
6 武汉市钛普电脑有限公司 银行柜台加密键盘 1,366,580
7 昆山九华电子设备厂 ATM加密键盘 766,300
8 农业银行深圳分行各支行 银行柜台加密键盘 559,242
9 招商银行各地分行 银行柜台加密键盘 450,000
小计 14,234,417
1 中国银行 自助服务终端 8,845,000
2 浙江金大科技有限公司 自助服务终端 6,887,220
3 星河都市安科技（北京）有限公司 自助服务终端 5,430,000
4 招商银行各地分行 自助服务终端 5,364,900
5 香港-Sunrich 自助邮包机 2,078,672
自助服务终端
6 广东奥尊金融设备有限公司 自助服务终端 1,641,700
7 深圳市雄震自动设备有限公司 自助服务终端 1,491,800
8 深圳华视电子读写设备有限公司 自助服务终端 1,034,400
9 澳门大丰银行有限公司 自助服务终端 650,000
小计 33,423,692
1 浙江金大科技有限公司 转帐电话设备 17,328,800
电话E-POS 2 上海卡友信息服务有限公司 转帐电话设备 5,810,800
3 招商银行 转帐电话设备 5,000,000
小计 28,139,600
1 ASCOMS. A（法国） 公话机 11,501,382
信用卡付费电 2 ETGELECTRONICAY(委内瑞拉) 公话机 3,216,640
话 3 深圳八百通通讯科技有限公司 公话机 2,084,705
小计 16,802,727
精密机械加工 1 深圳八百通通讯科技有限公司 公话机上/下盖 7,364,750
1 深圳市沃达通实业有限公司 NCR ATM 14,893,200
ATM代理 2 冠亚(科技)上海有限公司 NCR ATM 7,890,000
小计 22,783,200
合计 122,748,385
2005年度
销售品种 序号 合同对方 产品名称 金额（元）
1 广东省农行各地支行 银行柜台加密键盘 3,335,875
2 香港日立 ATM加密键盘 3,200,000
3 俄罗斯LLS ATM加密键盘 1,407,248
加密键盘 4 招商银行各地 银行柜台加密键盘 1,127,890
5 湖南湘邮科技股份有限公司 银行柜台加密键盘 912,780
6 阿联酋－MOAZZEZ ATM加密键盘 910,000
小计 10,893,793
1 农业银行广东省分行 自助服务终端 18,672,000
2 建设银行广东省分行 自助服务终端 7,592,600
自助服务终端 3 巴基斯坦国民银行 自助缴费机 3,860,880
4 福建新大陆电脑股份有限公司 自助服务终端 959,500
小计 31,084,980
1 上海卡友信息服务有限公司 转帐电话设备 6,000,000
电话E-POS 2 中国农业银行东莞市分行 转帐电话设备 2,325,000
小计 8,325,000
信用卡付费电
1 深圳八百通通讯科技有限公司 公话机 1,464,000
话
1 深圳八百通通讯科技有限公司 电话机壳 1,172,400
精密机械加工 2 深圳市海福乐实业有限公司 显示器支架 802,429
小计 1,974,829
银行柜台端末
1 农业银行深圳市分行 存折打印机 837,200
设备
湖北武汉东方证通信息系统有限公
ATM代理 1 NANO3000 ATM 1,352,760
司
合计 55,932,562
2004年度
销售品种 序号 合同对方 产品名称 金额（元）
加密键盘 1 中国建设银行三峡分行 银行柜台金卡加密键盘 1,011,000
2 农业银行广东省各分支行 银行柜台加密键盘 797,680
3 北京昌霖电脑有限公司 银行柜台加密键盘 626,920
4 广东银智科技发展有限公司 银行柜台加密键盘 625,200
5 广州广电运通金融电子有限公司 ＡＴＭ加密键盘小条 619,500
6 建设银行福建省分行 银行柜台加密键盘 338,240
小计 4,018,540
国际商业机器全球服务（中国）有
1 自助数码冲印系统 38,835,738
限公司（IBM）
2 建设银行广东省分行 自助服务终端 5,851,700
自助服务终端
3 福建新大陆电脑股份有限公司 自助服务终端 1,403,450
4 招商银行沈阳分行 自助服务终端 877,200
小计 46,968,088
合计 50,986,628
4、产品收入确认方法及出口销售途径
本公司业务模式以订单销售为主，根据销售合同安排采购、生产和发货。本公司主要产品包括加密键盘、自助服务终端、电话E-POS、信用卡付费电话等，其中，银行自助服务终端一般需要安装调试，加密键盘、电话E-POS、信用卡付费电话等根据合同约定或视具体情况确定是否需要进行安装调试。
针对上述特点，发行人确定销售收入的具体确认程序如下：物流部根据业务部门与客户约定的交货时间及时将产品发往约定的交货地点，发货同时开出发货单。需要安装调试的产品（如银行自助服务终端）由客户服务部技术人员现场负责安装、调试，经客户测试验收后，签收确认；不需要安装调试的产品直接经客户或货运人签收确认。期末，财务部根据物流部开出的出库单与客户或货运人签收确认出库单勾稽，经客户或货运人签收确认的已发出产品确认销售收入的实现，未经客户或货运人签收确认的已发出产品转入发出商品核算。
出口产品收入确认原则：本公司对于出口商品，在发出并报关，取得海关已审批放行的报关单后确认收入。按此确认方法，已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；本公司既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制；商品销售收入的金额能够可靠地计量；相关的经济利益很可能流入企业；相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量；符合收入确认原则。出口产品销售途径为直销。
5、分地区营业收入及构成分析
单位：元
地区 2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
内别 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
出口 20,124,074 24.09% 36,553,461 20.97% 6,585,981 7.90% --- ---
内销 63,425,070 75.91% 137,752,332 79.03% 76,791,425 92.10% 58,888,036 100.00%
合计 83,549,145 100.00% 174,305,794 100.00% 83,377,406 100.00% 58,888,036 100.00%
从上表看，公司国际市场的销售比重呈上升趋势，具体分析见“本节”之“二、盈利能力分析”之“（五）毛利率分析”。
6、分季节变动情况
单位：元
2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
上半年 83,549,145.48 100.00% 51,686,364 29.65% 24,191,493 29.01% 20,438,852 34.71%
下半年 ◇◇ ◇◇ 122,619,430 70.35% 59,185,913 70.99% 38,449,183 65.29%
合计 83,549,145.48 100.00% 174,305,794 100.00% 83,377,406 100.00% 58,888,036 100.00%
从上表看，公司的销售具有较为明显的季节性，主要是目前国内银行采购的季节性所致。
（二）报告期内利润的主要来源及可能影响发行人盈利能力连续性和稳定性的主要因素
1、报告期内公司利润的主要来源
报告期内公司利润主要来源于加密键盘、自助服务终端、电话E-POS和信用卡付费电话等主要产品，上述主要产品销售毛利占总毛利的比率在2007年上半年、2006年、2005年、2004年分别为80.50%、87.07%、90.51%、96.26%。公司主营结构稳定，为利润来源的连续性和稳定性提供了保障。
2、可能影响公司盈利能力连续性和稳定性的主要因素
公司管理层认为，未来可能影响公司盈利连续性和稳定性的因素主要包括：技术创新、市场开拓、产品及时供应、规模生产、产品售价及原材料价格。具体分析见“第十一节、管理层讨论与分析”之“六、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析”。
（三）经营成果变动分析
公司总体经营业绩变动情况见下表： 单位：万元
2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
项目
金额 增长率 金额 增长率 金额 增长率 金额
主营业务利润 2977.88 77.54% 6491.32 156.32% 2532.47 84.33% 1373.9
三项费用 1341.52 78.31% 2186.16 75.79% 1243.62 47.27% 844.47
营业利润 1435.06 46.63% 4253.42 260.95% 1178.39 127.08% 518.92
利润总额 1443.39 47.43% 4259.8 253.18% 1206.14 132.62% 518.51
净利润 1278.22 50.60% 3809.96 239.97% 1120.68 142.73% 461.71
归属于母公司所
1026.72 33.83% 3290.14 212.30% 1053.51 92.42% 547.52
有者的净利润
说明: 2007年1-6月增长率以2006年上半年未经审计的数据为比较基数。
1、报告期内公司主营业务利润呈不断增长趋势，2005年度比2004年增长了1158.57万元，增长比率为84.33%，2006年度比2005年度增长了3958.85万元，增长比率为156.32%，2007年上半年比上年同期增长了77.54%，主要是因为销售规模的扩大、销售收入的增长所致。
2、三项费用呈逐年增长趋势，2005年度比2004年度增长了47.27%，2006年度比2005年度增长了75.79%，2007年上半年比上年同期增长了78.31%，增长的主要原因是：①随着公司规模的不断扩大，管理人员不断增加，导致工资、奖金增加；②贷款增加，2007年公司借款由400万元增加至2000万元，利息支出增加；③公司市场注重市场开拓，加大了营销费用的投入；④公司一直以来都十分重视产品技术的研发，为不断更新产品技术，提高产品的技术含量，加大了技术开发费的投入，报告期内技术开发费增长情况见下图：
技术开发费变动趋势
3、营业利润2004－2006年呈不断的增长趋势，且增长幅度均大于主营业务利润的增长幅度，主要因为公司费用支出控制严格，费用并未随销售收入呈同比例的增长，而且公司加强了销售款的回收力度，减少了坏账准备的计提。2007年上半年，营业利润的增长幅度小于主营业务利润的增长幅度，主要因为三项费用增加所致（详见上述（2））。
4、利润总额的增长幅度与营业利润的增长幅度基本相当。
5、净利润增长幅度与利润总额的增长幅度存在较小差异，主要受公司及子公司所得税收优惠的影响。
6、归属于母公司所有者的净利润增长幅度小于营业利润、利润总额和净利润的增长幅度，主要因为子公司证通机电和证通金信提供的利润逐步增加，少数股东损益相应增加所致，少数股东损益增长情况见下表：
单位：万元
2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
项目 金额 增长比例 金额 增长比例 金额 增长比例 金额
少数股东损益 2,515,095 208.51% 5,198,253 673.94% 671,659 178.27% -858,160
（四）毛利率变动分析
1、综合毛利率变动情况
2004-2006年，公司综合毛利率呈逐步上升趋势，其中，2004年为23.33%、2005年为30.37%，2006年为37.24%，每年增长约7个点，2007年上半年的综合毛利率与2006年基本持平，略微下降。具体情况如下图所示：
报告期内公司内外销的毛利率变化及其对总毛利率的贡献情况如下表所示：
项目 2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
销售 毛利率 毛利率 销售 毛利率 毛利率 销售 毛利率 毛利率 销售 毛利率 毛利率
比重 (%) 贡献 比重 (%) 贡献 比重 (%) 贡献 比重 (%) 贡献
出口 24.09% 49.45 11.91% 20.97% 61.26 12.85% 7.90% 70.08 5.54% --- --- ---
内销 75.91% 31.26 23.73% 79.03% 30.87 24.4% 92.10% 26.97 24.84% 100% 23.33 23.33%
合计 100% 35.64 35.64% 100% 37.24 37.24% 100% 30.38 30.38% 100% 23.33 23.33%
注：毛利率贡献＝销售比重 毛利率
2004-2006年公司综合毛利率提高主要由以下两个原因造成：一个是毛利率较高的外销比重的增加，导致外销对综合毛利率的贡献加大；另一原因是受毛利率较高的电话E-POS销售大幅增长的影响，内销毛利率逐期提高，导致内销对综合毛利率的贡献在内销比重下降的条件下仍保持稳定。
报告期内出口销售占总销售额的比重逐期增加的原因如下：一方面公司的ATM加密键盘通过了VISA认证和PCI认证，获得国际标准ATM整机厂商的大量订单，全球产量排名前十名的ATM整机厂商中已有6家采购公司的ATM加密键盘；另一方面，公司加大国际市场开拓力度，自助服务终端、信用卡付费电话在2006年度成功进入国际市场。以上两个因素导致公司产品出口额增长很快，出口销售比重相应提高。
2004-2006年出口销售毛利率下降是因为出口产品结构出现了变化。2005年度出口产品仅为ATM加密键盘，2006年度不仅ATM加密键盘的出口销售增长了82.87%，而且新增自助服务终端和信用卡付费电话，出口产品品种的增加得益于国际市场对本公司产品的认可和本公司国际市场影响力的不断扩大。由于ATM加密键盘毛利率较高，平均为70%，而其他出口产品毛利率相对较低，自助服务终端为67.65%，信用卡付费电话为52.19%，导致了出口销售毛利率有所下降，但出口销售由于其比重增加，对综合毛利率贡献仍然增大。
2007年上半年出口毛利率下降，主要因为ATM加密键盘的主要原材料价格有所上涨，公司为扩大国际市场份额，未相应提高产品售价，而且同期人民币汇率持续升值，导致出口产品毛利率有所下降，从而也导致综合毛利率略有下降。
2、各产品毛利率变动情况分析
（1）加密键盘毛利率变动情况
单位：万元
项目 2007年1-6月 2006年
收入 成本 毛利率 收入 成本 毛利率
银行柜台加密键盘 395.63 179.95 54.52% 1,325.69 604.59 54.39%
ATM加密键盘 1,209.68 541.81 55.21% 2,181.90 1,099.86 49.59%
其中：出口 1,103.55 463.36 58.01% 1,204.41 370.5 69.24%
内销 106.13 78.45 26.08% 977.49 729.36 25.38%
合计 1,605.31 721.76 55.04% 3,507.59 1,704.45 51.41%
项目 2005年 2004年
收入 成本 毛利率 收入 成本 毛利率
银行柜台加密键盘 1,691.89 1,070.33 36.74% 1,377.36 1,064.96 22.68%
ATM加密键盘 783.92 294.67 62.41% 234.63 169.86 27.6%
其中：出口 658.6 197.05 70.08% --- --- ---
内销 125.32 97.62 22.1% 234.63 169.86 27.6%
合计 2,475.81 1,365.00 44.87% 1,611.99 1,234.82 23.4%
加密键盘报告期内毛利率变动幅度较大，自2004年度的23.4%上升到2007年1-6月的55.04%，波动情况见下述各品种的具体分析：
①银行柜台加密键盘毛利率增长的原因
报告期内，银行柜台加密键盘的主要原材料价格大幅度下降，平均售价不断上升，综合导致了银行柜台加密键盘的销售毛利率呈逐年较大幅度的上升趋势。2007年上半年，主要原材料采购价格和产品平均售价均呈小幅度的下降，两者相抵后毛利率与2006年度相比基本无变化。银行柜台加密键盘主要原材料价格变化情况和产品售价变化具体情况如下：
A、主要原材料占生产成本比重及采购价格变动情况
2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
主要原
产品类别 金额 单价 单价变 金额 单价 单价变 金额 单价 单价变 金额 单价
材料
（万元）（元/台） 动率 （万元）（元/台） 动率 （万元）（元/台） 动率 （万元）（元/台）
芯片 76.86 21.35 -6.65% 148.66 22.87 10.88% 163.6 20.63 -23.27% 190.85 26.88
塑胶件 28.22 16.68-24.56% 71.87 22.11 -2.92% 90.5 22.78 -4.16% 84.38 23.77
线路板 36.95 20.53 -4.51% 69.88 21.5 -4.47% 89.25 22.5 -3.83% 83.07 23.4
电子部件 48.30 1.23 2.50% 117.96 1.2 -2.44% 93.17 1.23 -7.12% 145 1.32
电缆线 11.75 6.53 14.16% 18.6 5.72 -58.68% 55.03 13.85 -7.36% 53.08 14.95
光栓部件 21.20 23.43-17.00% 46.56 28.23 -18.44% 50.63 34.61 -46.08% 48.15 64.2
写磁头 61.20 34 0.00% 82.82 34 -76.55% 243.55 145.01 -32.86% 186.6 216
银行柜台
读磁头 4.43 2.46 0.41% 4.89 2.45 -62.82% 9.1 6.6 -4.39% 5.3 6.9
加密键盘
合计 288.92 165.51 -8.81% 561.23 181.50 -13.68% 794.83 200.06 -10.83% 796.42 228.30
生产成本 429.37 220.54 -5.09% 718.55 232.38 -18.97% 1,084.02 272.85 -9.74% 1,073.07 307.60
占生产成
67.29% 78.11% 73.32% 74.22%
本比重
B、平均售价变动情况
2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
产品 平均售价 平均售 平均售价 平均售价
售价变动率 售价变动率 售价变动率
（元） 价（元） （元） （元）
银行柜台
414.23 -3.38% 428.72 0.67% 425.85 7.86% 394.83
加密键盘
②ATM加密键盘毛利率波动的原因分析
2004至2007年上半年，ATM加密键盘毛利率分别为27.6%、62.41%、49.59%、55.21%，毛利率波动较大，具体分析如下：
A、报告期内主要原材料价格出现较大的波动
报告期内，ATM加密键盘的主要原材料价格波动幅度较大，2005年单位生产成本同比下降24.56%，2006年则上升了68.21%，2007年上半年进一步小幅度上涨7.38%。主要是因为在2005年主要原材料市场竞争激烈，致使价格急剧下降；同时，不锈钢按键及面板又由外购转为自产，也导致了2005年度ATM加密键盘的单位生产成本大幅下降。2006年高端键盘销售增加，高端不锈钢按键、面板和线路板用量增多，导致单位采购价格出现大幅上涨。2007年上半年单位生产成本小幅上涨则是由主要原材料不锈钢按键及面板的价格小幅涨价造成。ATM加密键盘主要原材料价格变动情况及生产成本变动情况见下表：
2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
产品类 主要原材
金额 单价 单价变动 金额 单价 单价变动 金额 单价 单价变动 金额 单价
别 料
（万元）（元/台） 率 （万元） （元/台） 率 （万元） （元/台） 率 （万元）（元/台）
芯片 157.96 52.39 -6.78% 264.15 56.2 25.40% 92.7 44.82 24.99% 32.27 35.86
不锈钢按
239.98 159.32 7.63% 347.86 148.03 75.51% 87.23 84.34 -38.00% 61.21 136.03
键及面板
线路板 67.80 45.01 -1.38% 107.25 45.64 102.84% 23.27 22.5 -3.84% 10.53 23.4
ATM加电子元器
101.57 1.35 6.30% 115.2 1.27 2.60% 26.65 1.23 -6.79% 18.4 1.32
密键盘 件
合计 567.31 376.63 6.07% 834.46 355.09 59.77% 229.85 222.24 -18.30% 122.41 272.03
生产成本 790.64 524.89 7.38% 1,148.70 488.81 68.21% 300.54 290.6 -24.56% 173.34 385.19
占生产成
71.75% 72.64% 76.48% 70.62%
本比重
B、产品售价变动及内外销比重出现一定的波动
报告期内ATM加密键盘平均售价增长幅度较大，2005年、2006年、2007年上半年分别较上年上涨40.79%、35.61%和17.82%。ATM加密键盘价格上涨主要有以下三个原因：
第一，2005年以来公司多款ATM加密键盘陆续取得了VISA认证和PCI认证，由于该认证技术难度较大，进入门槛高，同时与普通的ATM加密键盘相比，获得VISA认证和PCI认证的ATM加密键盘生产更为复杂，对零部件的配置要求也更高，成本也会有所提高，因此VISA认证和PCI认证的ATM加密键盘售价在全球范围内都普遍较高。
第二，在取得VISA认证和PCI认证后，公司及时调整定价策略，根据国际市场平均价格为参考来确定外销价格，并抓住ATM加密键盘功能增加、软件版本升级等机会逐步提高外销售价，并不断扩大VISA认证和PCI认证的ATM加密键盘的销售比重。
在内销方面，从2006年以来，国内各大银行和大型自助终端制造商在招标采购自助终端时，越来越强调必须采用VISA认证和PCI认证的ATM加密键盘，而国内只有本公司能大规模提供此类产品，因此内销中通过VISA认证的ATM加密键盘的销售比重快速上升。总体而言，由于高附加值的认证产品销售比重提高导致产品内外销平均售价上涨。
第三，由于2005年以来，公司陆续推出多款新型ATM加密键盘，新产品的价格普遍高于老产品，而且新产品的销售比重也不断扩大，也导致了ATM加密键盘的平均售价上涨。最近三年单价超过1000元以上的高端ATM加密键盘的内外销比重情况如下：
内销情况
2004年
产品名称 数量（台） 平均单价(元) 金额（元） 占内销的比重
ZT599大键盘 255 1,032.00 263,160.00 11.22%
ZT588 212 1,423.33 301,746.67 23.30%
合计 34.52%
2005年
ZT599 487 1,083.52 527,674.24 42.10%
2006年
ZT588（VISA认证） 3919 1,543.33 6,048,310.27 62.14%
ZT596 583 1,485.41 865,994.03 8.90%
合计 71.04%
外销情况
2005年
产品名称 数量（台） 平均单价（元） 金额（元） 占外销的比重
ZT588（VISA认证） 1197 1,599.58 1,914,697.26 29.07%
ZT596 41 1,178.77 48,329.50 0.73%
ZT598HF 1267 1,035.51 1,311,991.17 19.92%
ZT599 897 1,148.87 1,030,536.39 15.64%
合计 65.37%
2006年
ZT588（VISA认证） 3039 1,734.69 5,271,717.05 43.77%
ZT596 1378 1,375.28 1,895,132.35 15.73%
ZT599 1350 1,201.44 1,621,941.03 13.47%
合计 72.97%
从以上两表可以看出，高售价的ATM加密键盘的内销比重由2004年的34.52%上升到2006年的71.04%，比重在逐步提高，导致内销平均售价上涨。同样，高售价的ATM加密键盘的外销比重由2005年的65.37%增加到2006年的72.97%，也导致外销平均售价上升。
从内外销价格来看，2005年内销价格比2004年略有下降，2006年同比则呈较大幅度的上涨，2007年上半年继续小幅提升。出口价格在2006年同比大幅提升60.04%，2007年上半年则保持平稳。另外，ATM加密键盘出口销售价格比内销价格高出较多，2005年高出近一倍，2006年高出51.20%，2007年上半年高出41.97%。报告期内产品售价变动具体情况见下表：
2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
产品 平均单价 售价变动 平均单价 售价变动 平均单价 售价变动 平均单价
（元） 率 （元） 率 （元） 率 （元）
ATM加密键盘 1,211.01 17.82% 1,027.89 35.61% 758 40.79% 538.38
出口 1,255.60 -0.64% 1,263.67 22.98% 1,027.58 --- ---
内销 884.42 5.82% 835.75 60.04% 522.23 -3.00% 538.38
出口价高于内
41.97% 51.20% 96.77% ---
销价的比率
由于ATM加密键盘内外销价格差异较大，因此，内外销所占的比重将对产品平均单价和总体毛利率产生较大影响。2004年没有加密键盘出口，2005年出口销售比重则占到了84.01%，由此了带动ATM加密键盘平均单价的提高；2006年出口销售比重虽然低于2005年，但2006年内销价格增长幅度较大，导致ATM加密键盘平均单价仍呈较大幅度的增长；2007年上半年出口销售比重已达91.23%，导致产品的平均单价继续提升。报告期内ATM加密键盘内外销比重变动具体情况见下表：
2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
项目 收入 收入 收入 收入
比重 比重 比重 比重
（万元） （万元） （万元） （万元）
出口 1,103.55 91.23% 1,204.41 55.20% 658.6 84.01% --- ---
内销 106.13 8.77% 977.49 44.80% 125.32 15.99% 234.63 100%
合计 1,209.68 100% 2,181.90 100% 783.92 100.00% 234.63 100%
综上所述，2005年由于主要原材料采购价格大幅度下降，以及出口销售大幅度增加(出口售价高出内销价格近一倍)，导致ATM加密键盘的毛利率大幅度提高。2006年，由于高端ATM加密键盘销售增加，原材料价格的上涨，导致产品成本增幅较大，虽然产品售价进一步提高，但受原材料价格及出口销售比重下降的影响，2006年度毛利率有所下降。2007年上半年，ATM加密键盘原材料有所涨价，公司为了进一步扩大国际市场，并未相应提高产品出口售价，导致出口毛利率与2006年度相比下降了9个百分点，但出口销售规模及出口比重均大幅度增加，从而综合拉升ATM加密键盘的毛利率增长了近6个百分点。
C、ATM加密键盘内外销毛利率差异的原因
内外销产品的生产成本差异不大，但销售价格差异较大，因为在国际上，通过VISA或PCI认证的同类ATM加密键盘售价较高，公司外销ATM加密键盘的价格主要参考国际同类产品价格，出口产品的毛利较高；内销价格较低是主要是因为国内市场ATM加密键盘市场尚未成熟，售价相比国际市场偏低，公司为了适应国内市场的竞争，稳定和扩大国内市场的份额，在国内市场采用了低价的营销策略。
（2）电话E-POS毛利率在2004－2006年较为稳定，保持在44%左右，2007年1-6月为33.3%。毛利率相对较高主要是因为该产品由公司自主研发，属国内首创的新型产品，目前处于快速成长期，公司具有明显的市场先入优势。
毛利率变动的具体原因分析如下：
①主要原材料占生产成本的比重以及采购价格的变动情况
2007年1-6月 2006年 2005年
防◇ 主要原材
金额 单价 单价变动 金额 单价 单价变动 金额 单价
别 料
（万元） （元/台） 率 （万元） （元/台） 率 （万元） （元/台）
芯片 231.2 11.56 -6.62% 326.83 12.38 -0.96% 155.000 12.5
塑胶件 76.25 15.25 0.00% 100.65 15.25 0.93% 45.33 15.11
线路板 318 63.6 0.00% 419.76 63.6 -2.78% 196.26 65.42
电子部件 193.77 38.75 5.11% 243.34 36.87 -4.13% 115.38 38.46
电话
电缆线 53.57 9.74 14.99% 59.29 8.47 16.67% 21.92 7.26
E-POS
合计 872.79 174.56 0.20% 1,149.87 174.22 -2.10% 533.89 177.97
生产成本 1,274.00 254.80 0.00% 1,426.89 254.80 14.14% 669.70 223.23
占生产成
68.51% 80.59% 79.72%
本比重
②产品售价变动情况
2007年1-6月 2006年 2005年
产品
平均售价（元） 售价变动率 平均售价（元） 售价变动率 平均售价（元）
电话E－POS 408.32 -10.00% 453.68 10.85% 409.28
从上述两表看，电话E－POS主要原材料价格的上涨导致产品成本在2006年增长了14.14%，平均售价2006年度提高了10.85%，由于单位成本的增长幅度大于产品平均售价的增长幅度，导致产品2006年度的毛利率略微下降。
2007年上半年毛利率下降了10个百分点，主要原因如下：
第一、该产品存在较强的替代性障碍，一旦本公司的产品进入某个银行，就很难被其他厂家所替代。公司为了及时占领市场,充分发挥目前公司的技术、市场先入等优势，对部分需求量较大客户如农业银行湖南省分行实行适当的降价策略，迅速扩大产品的市场份额，2007年1-6月份该产品的销售数量为55645台，已接近2006年全年56000台的销售数量。
第二、公司为了减少维护工作量，经与包括浙江金大科技有限公司在内大客户协商，从2007年起公司免费提供合同数量3%的同类产品作为维护使用，公司不再提供三年免费维护义务，因此也相应增加了公司当期产品成本。
第三、从未来价格走势来看，随着公司该产品销售规模的不断扩大，成本会因为规模的扩大而有所下降，同时由于产品较强的先入优势，未来的价格将保持一定的稳定，因此毛利率不会大幅下降。
（3）自助服务终端毛利率变动情况
①报告期内自助服务终端毛利变化情况
报告期内自助服务终端毛利率出现一定的波动，具体情况见下表：
单位：万元
2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
自助服
毛利率 毛利率 毛利率 毛利率
务终端 收入 成本 收入 成本 收入 成本 收入 成本
% % % %
出口 24.03 10.18 57.63 869.07 281.18 67.65 － － － － － －
内销 1,565.74 1,119.55 28.50 4,427.80 3,260.06 26.37 3,282.32 2,690.21 18.04 3,637.25 2,708.66 25.53
合计 1,589.77 1,129.73 28.94 5,296.86 3,541.24 33.14 3,282.32 2,690.21 18.04 3,637.25 2,708.66 25.53
②原材料价格及外销比例的波动是自助服务终端毛利率波动的主要原因A、报告期内主要原材料价格出现较大的波动
2005年度自助服务终端主要原材料采购价格呈上涨趋势，其中，不锈钢（机柜）单位采购价格上升了47.09%，从而导致单位产品的主要原材料成本上升了11.28%，单位产品生产成本上升了6.13%；2006年度主要原材料采购价格均呈下降趋势，使得单位产品的主要原材料成本下降了15.26%，单位产品生产成本下降了7.78%。2007年上半年由于主要原材料采购价格的上涨，导致生产成本上升了14.33%。主要原材料占生产成本比重及采购价格变动情况见下表：产 2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
品 单价 单价 单价
主要原材料 金额 单价变 金额 单价变 金额 单价 单价变 金额
类 （元/ （元/ （元/
（万元） 动率 （万元） 动率 （万元）（元/台）动率 （万元）
别 台） 台） 台）
不锈钢机柜 299.65 2,089 7.85% 611 1,937-35.00% 581.1 2,980.00 47.09% 445.72 2,026
五金材料 89.43 623 9.20% 179.85 571 -7.62% 120.52 618.03 7.58% 123.52 575
显示器 158.94 1,108 -7.67% 378 1,200-43.13% 411.45 2,110.00-0.80% 457.31 2,127
自
电子部件 1,036.16 7,223 21.87% 1,867.10 5,927 8.55% 1,064.82 5,460.61-0.96% 1,185.43 5,514
助
电缆线 17.02 119 15.00% 32.50 103 0.09% 20.1 103.08-4.06% 23.1 107
终
合计 1,601.20 11,163 13.86% 3,068.45 9,803-15.26% 2,197.98 11,568.34 11.28% 2,235.08 10,396
端
生产成本 2,052.82 14,311 14.33% 3,918.00 12,518 -7.78% 2,578.89 13,573.11 6.13% 2,749.58 12,789
占生产成本
78.00% 78.32% 85.23% 81.29%
比重
B、报告期内自助服务终端售价及外销比例出现一定波动
自助服务终端产品平均售价2005年度比2004年度有所降低，2006年度因内销价格的提高以及出口销售的增加（出口产品售价较高）导致平均售价提高了13个百分点，2007年上半年因产品出口所占比重较小，在内销平均售价小幅提升的情况下，平均售价仍下降了7.83%。报告期内自助服务终端内外销价格变化情况见下表：
单位：元
2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
项目
平均售价 售价变动率 平均售价 售价变动率 平均售价 售价变动率 平均售价
自助服务终端 17,258 -7.83% 18,723 13.06% 16,561 -3.57% 17,173
内销售价 17,612.37 0.28% 17,563 6.06% 16,560 -3.57% 17,173
出口售价 26,700.05 -5.37% 28,216 -- -- -- --
出口价高于内
51.60% 60.65% -- -- --
销价的比率
报告期内自助服务终端内外销所占比重情况见下表：
单位：万元
2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
项目
收入 比重 收入 比重 收入 比重 收入 比重
出口 24.03 1.51% 869.07 16.41% --- --- --- ---
内销 1,565.74 98.49% 4,427.80 83.59% 3,282.32 100% 3,637.25 100%
合计 1,589.77 100% 5,296.87 100% 3,282.32 100% 3,637.25 100%
综上所述，自助服务终端的主要原材料采购价格在2005年度有所上升，产品平均售价略有下降，导致了2005年度毛利率下降了7个百分点；2006年度主要原材料采购价格均呈下降趋势，内销产品平均售价有所提高，而且新增加了出口，出口产品售价比内销高出60.65%，从而导致了毛利率2006年度增长了15个百分点；2007年上半年主要原材料价格有所上涨，同时由于产品功能配置不同的原因，平均售价有所下降，同时出口比重较小，导致毛利率下降3个百分点。
③自助服务终端出口毛利率高于内销的原因
主要是因为公司针对国内外市场的不同情况，采用了随行就市、区别定价的营销策略，外销售价普遍较高，内销价格则相对较低，同时内外销产品成本差异不大，导致出口产品销售毛利率较高。
（4）信用卡付费电话毛利率变动情况
信用卡付费电话毛利率从2004的8%小幅提升到2005年的12.31%，到2006年则大幅提升到42.39%，2007年上半年虽然毛利率有所下降，但仍达到了38.85%。信用卡付费电话毛利率的具体情况如下：
单位：万元
收入 2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
明细 收入 成本 毛利率 收入 成本 毛利率 收入 成本 毛利率 收入 成本 毛利率
出口 455.47 241.78 46.92% 1,483.13 709.094 52.19% --- --- --- --- --- ---
内销 307.01 224.44 26.89% 826.62 621.61 24.80% 252.21 221.17 12.31% 208.74 192.04 8.00%
合计 762.48 466.22 38.85% 2,309.75 1,330.70 42.39% 252.21 221.17 12.31% 208.74 192.04 8.00%
导致信用卡付费电话毛利率变化的具体原因分析如下：
①主要原材料成本发生较大变动
报告期内，产品的主要原材料单位损耗额先降后升。主要因为，该产品2004年度生产工艺尚不成熟，铝锭等材料经常返工，导致材料损耗较大。2005年度随着生产工艺的日益成熟，返工情况大幅减少，铝锭等主要原材料的单位损耗减少，从而降低了产品的单位原材料成本。2006年度由于铝锭、电子元器件采购价格大幅上涨，导致产品的单位原材料成本增长了34.43%。2007年上半年，虽然电子元器件的单位损耗额下降了4.81%，但是受占成本比重最大的铝锭价格提高的影响，单位原材料成本仍提高了7.42%。具体情况见下表：
产 2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
品 主要原材
金额 单价 单价变 金额 单价 单价变 金额 单价 单价变 金额 单价
类 料
（万元）（元/台） 动率 （万元）（元/台） 动率 （万元）（元/台） 动率 （万元） （元/台）
别
铝锭 256.29 142.38 9.77% 713.42 129.71 27.13% 122.44 102.03 -15.88% 121.29 121.29
信
电子元器
用 35.98 19.99 -4.81% 115.50 21.00 100.00% 12.60 10.50 0.00% 10.50 10.50
件
卡
线路板 39.60 22.00 0.00% 121.00 22.00 -4.35% 27.60 23.00 11.65% 20.60 20.60
付
合计 331.87 184.37 6.75% 949.92 172.71 27.43% 162.64 135.53 -11.07% 152.39 152.39
费
生产成本 487.17 270.65 7.42% 251.96 34.43% 187.43 -7.94% 203.60
电
占生产成
话 68.12% 68.55% 72.31% 74.85%
本比重
②产品售价发生变动
报告期内信用卡付费电话平均单价2005年度变动不大；2006年度较2005年度内销价格上涨了23.48%，同时外销所占的比重由2005年的0提高到2006年的64.21%，而且外销价格约为内销的2.5倍，受以上两个因素的影响，2006年产品的平均单价大幅提高了104.62%；2007年上半年平均单价变化不大。信用卡付费电话价格上涨的原因主要为：
第一，公司在2006年以前都是将该产品销售给国内客户后，再转销到海外，2006年以后公司成功开发了ASCOM（法国）、ETG（委内瑞拉）、EQUATEL（以色列）、AIT（俄罗斯）等海外直接客户，绕开了中间环节，提高了产品售价。
公司最近三年信用卡付费电话的主要客户见下表：
2007年1-6月
客户 单价（元） 销售数量(台) 金额（万元）
ASCOM（法国） 370 7767 287.37
ETG（委内瑞拉） 556 3130 174.04
EQUATEL（以色列） 1060 1000 106.00
AIT（俄罗斯） 720 5000 360.00
2006年
ASCOM（法国） 370 31085 1135.02
ETG（委内瑞拉） 556 5785 321.66
EQUATEL（以色列） 1040 100 10.40
深圳八百通通讯科技有
135 15442 208.47
限公司
2005年
深圳八百通通讯科技有
135 10844 146.40
限公司
第二，2006年以来，部分信用卡付费电话的配置根据部分客户需求进行了适当的增加，如增加了LCD显示屏等，从而增加了成本，公司也相应提高了售价。
产品内外销价格变化和占比变化的情况见以下两个表格：
A、产品内外销价格变动情况
2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
信用卡付费电话 平均售价 售价变 平均售价 售价变动 平均售 售价变 平均售价
（元） 动率 （元） 率 价（元） 动率 （元）
平均售价 442.63 1.21% 437.35 104.61% 213.74 -3.42% 221.31
内销 287.33 8.87% 263.93 23.48% 213.74 -3.42% 221.31
出口 696.33 0.91% 690.05 -- -- -- --
出口价高于内销
142.35% 161.45% -- --
价的比率
B、内外销收入及占比变化情况
信用卡付费电话从2006年开始出口，当年出口占比就达到了64.21%，到2007年上半年小幅下降到59.74%。
2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
项目
收入（万元） 比重 收入（万元） 比重 收入（万元） 比重 收入（万元） 比重
出口 455.47 59.74% 1,483.13 64.21% --- --- --- ---
内销 307.01 40.26% 826.62 35.79% 252.21 100% 208.74 100%
合计 762.48 100% 2,309.75 100% 252.21 100% 208.74 100%
综上所述，报告期内，信用卡付费电话的主要原材料采购价格呈不断的上涨趋势，2004年度受材料返工损耗的影响，产品单位成本较高，2005年度产品平均售价虽然略有下降，但由于损耗较小，导致2005年度毛利率有所提高。2006年度毛利率大幅增长主要受以下因素的影响：①2006年度内销产品平均售价有所提高，同时出口销售大幅度增长（外销比重达到64.21%），而出口平均售价比内销高出161%；②2005年7月以后，公司加强了对证通机电的成本控制和质量管理，节约了成本，而公司将其纳入了公司统一销售体系后，扩大了销售规模，进一步摊薄了产品单位成本。2007年上半年信用卡付费电话的主要原材料——铝锭的采购价格上升幅度较大（接近10%），导致产品生产成本增加，而销售价格与2006年相比基本持平，因此，2007年上半年毛利率小幅下降。
（5）精密机械加工毛利率变动情况
证通机电同时提供信用卡付费电话和精密加工业务，精密机械加工毛利率逐步增长主要因为公司加强了管理和控制，节约了成本，另外，信用卡付费电话和精密机械加工销售规模的大幅度增加摊薄了产品单位成本。具体分析如下：
精密机械加工毛利率变化情况如下：
单位：万元
2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
品种
收入 成本 毛利率 收入 成本 毛利率 收入 成本 毛利率 收入 成本 毛利率
精密机
906.94 619.43 31.70% 1,354.27 922.94 31.85% 702.5 670.14 4.61% 362.9 368.96 -1.67%
械加工
主要原材料占生产成本比重及采购价格变动情况：
2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
产品 主要原材
金额 单价（元 单价变 金额 单价（元 单价变 金额 单价（元 单价变 金额 单价
类别 料
(万元) /件） 动率 (万元) /件） 动率 (万元) /件） 动率 (万元) （元/件）
铝锭 414.88 25.00 8.70% 553.76 23.00 21.05% 464.42 19.00 5.56% 272.26 18.00
燃油 8.29 3.80 0.00% 12.58 3.80 5.56% 9.04 3.60 6.51% 5.10 3.38
精密
合计 423.17 566.34 473.46 277.37
机械
生产成本 646.38 922.94 670.14 368.96
加工
占生产成
65.47% 61.36% 70.65% 75.18%
本比重
从上述两表看，报告期内，铝锭和燃油的价格不断上涨，但精密加工业务毛利率却逐步上升，主要因为公司加强了对证通机电的生产管理和质量控制后，节约了材料耗用（从上表看，主要原材料占精密加工业务成本的比重逐步下降），减少了制造费用；另外，精密机械加工业务规模的大幅度增加摊薄了加工成本，从而导致精密机械加工业务销售毛利率增长。
三、资本性支出
（一）公司最近三年及一期重大资本性支出
1、2005年度公司共投资677万元购买了两层办公楼，2006年度对该办公楼装修共投资119万元。
2、随着公司规模的不断壮大，2006年度公司共投资176万元自制了大型模具，目的是为了实现规模化生产、降低生产成本。
3、为了适应客户对自助服务终端成套壳体和ATM键盘面板、按键精密度的严格要求，2006年新添了数控冲床1台，计91万元，先后装备了钣金生产新技术的数控四大件——数控冲床、数控剪板机、数控折弯机和数控加工中心。
4、2007年上半年公司通过竞拍购得土地使用权，共投资3,650万元。
5、2007年8月和9月，本公司以证通金信、证通机电、证通金融、证通普润、上海证通、长沙证通、武汉证通截止2007年6月30日经审计的净资产值为依据，收购以上6家公司的其他少数股东股权，收购价款合计为900万元。
（二）公司未来的重大资本性支出计划以及资金需求量情况
详见“第十三章、募集资金的运用”
四、重大会计政策或会计估计与可比上市公司的差异情况
本公司重大会计政策或会计估计与可比上市公司不存在较大差异。
五、重大担保、诉讼、其他或有事项或重大期后事项
本公司目前不存在重大担保、诉讼、其他或有事项或重大期后事项。
六、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析
（一）财务状况
公司报告期内经营业绩持续增长，各项财务指标总体上均呈良性发展。由于公司的业务经营已步入良性循环的轨道，预计未来公司的销售收入能够保持较快增长，并能产生充足的现金流量，从而促进公司财务状况更加健康。
（二）盈利能力未来趋势
1、现有产品的盈利能力趋势
公司主要产品加密键盘、自助服务终端和电话E-POS的国内客户主要为银行，国际客户主要为全球知名跨国公司。ATM加密键盘安全性要求较高，国际认证十分严格。银行采购自助服务终端的程序较为严格，入围后很难被替换，行业进入的技术壁垒和准入门槛等较高。公司凭借高品质的产品、周到的服务和强大的技术研发能力，主导产品的市场份额逐年提升，客户基础日趋稳固。受以下因素的影响，公司现有产品的盈利水平预计将在一段时间内维持稳定：
（1）产品价格
棗ATM加密键盘
由于ATM加密键盘在我国还没有形成有效的竞争，而市场的需求越来越大，所有带有安全支付功能的自助服务终端为了保证支付的安全，都需要使用ATM加密键盘，国际上只有通过VISA或PCI认证的加密键盘才能被标准ATM整机厂商和其他具有金融支付功能的自助服务终端生产商所采购。目前，全球只有21家企业的33款ATM加密键盘通过PCI认证，公司所拥有该认证产品的数量居全球第一，同时公司产品售价在国际市场仅为国外同类产品的1/2－1/3，具有较强的竞争优势。随着公司技术的不断提升和产品性能的不断完善，该产品的售价一直在不断提高，未来也将继续保持提价的趋势。
——柜台加密键盘
目前银行柜台加密键盘市场竞争尚处于无序阶段，由于部分不具备商用密码产品生产资质的企业及其非加密键盘的冲击，目前的产品价格已经处于低谷。随着国密局对商用密码生产企业清理整顿，银行对柜台加密键盘的安全要求提高，一批不具备资质的企业将会淘汰出局，从而减少市场供应，同时随着银行网点增加对柜台加密键盘需求会不断扩大，柜台加密键盘的价格呈稳定回升的趋势。
——电话E-POS
该产品属于公司自主研发的国内首创新型产品，拥有良好市场发展空间，至投放市场以来，电话E-POS的市场总量在快速增长。公司将凭借技术优势和市场先入优势，不断扩大产品销售规模，规模的扩大将带来成本的下降，从而带来收入和利润的稳定增长。
——自助服务终端
在国内，由于自助服务终端市场竞争比较充分，OEM市场价格会受到其他没有品牌企业的挤压；在银行自助服务终端领域，由于有较高的进入门槛和严格的安全支付要求，价格水平将维持现状；在国际市场上，公司凭借技术和成本优势已经成功进入法国、巴基斯坦等国市场，未来一段时间内来自国际市场的订单将继续增加。由于国际市场价格普遍高于国内市场，因此公司的自助服务终端将随着技术的不断完善而适度提高出口售价。
——信用卡付费电话
公司的信用卡付费电话主要针对国际市场。目前，在欧洲和北美公用电话仍然十分普及，市场较为稳定，在南美、俄罗斯、非洲等国家和地区，公用电话还十分缺乏，市场潜力较大。由于在国外信用卡使用较为广泛，未来一段时间内信用卡付费电话在海外仍然有较大的市场空间。目前，全球保留完整生产能力的公用电话生产商已不多，公司凭借生产能力优势稳定售价，保持信用卡付费电话毛利率的稳定性。
（2）原材料成本
加密键盘中芯片、内存等电子元器件的采购价格整体呈现下降趋势。自助服务终端产品所需的液晶显示器、主机等材料由于市场竞争激烈，价格也有一定幅度的下降。另外，未来募集资金投资项目之一的产业化基地建成后，自身配套能力大大提高，外协加工减少，也能降低公司的成本压力，同时规模的扩大也有利于降低采购成本。因此，公司产品原材料成本总体将呈现下降的趋势。
2、未来几年主要利润增长点
公司一直非常重视研发投入，在产品创新方面不断突破。同时，公司非常重视国际市场的开拓，未来将加大ATM加密键盘、自助服务终端等高毛利率产品的出口，出口收入比例将不断上升。在国内市场上，公司在巩固现有银行市场的基础上，正在加紧进入中信银行、民生银行、浦发银行以及各地城市商业银行、农村信用社等多家银行机构，扩大市场覆盖面。公司未来几年主要利润增长点主要体现在以下两方面：
（1）加密键盘
ATM加密键盘是ATM机以及带有安全支付功能的自助服务终端上的核心部件之一，ATM机及自助服务终端在全球市场的迅速发展为ATM加密键盘提供了巨大的发展空间。另外，全球性的EMV迁移为中国ATM加密键盘市场的突破性发展提供了另一契机。公司凭借自身的技术优势和国际认证资质，在国内外市场上将不断提高市场份额，ATM加密键盘未来将是公司重要的利润增长点。
公司募投项目产品中的网络加密键盘目前处于批量生产阶段，POS加密键盘处于大批量生产阶段，该产品的市场需求主要来自网上银行的发展和POS机刷卡消费的普及，为了保证支付安全，均需要使用加密键盘，因此，未来网上银行和POS机刷卡支付将给网络加密键盘及POS加密键盘带来巨大发展潜力。
（2）自助服务终端
自助服务终端在全球范围内持续发展，并且出现了许多创新性的应用。中国自助服务终端还是一个起步阶段，目前国内市场主要还是以银行业为主，主要运用为提供多项金融服务的自助柜员机、自助信息查询机等。其他领域的运用不断兴起，包括机场、邮政、通信、交通、电力、税务等。报告期内公司自主开发出的自助邮包机、自助缴费机已打入国际市场。同时，公司拟通过募集资金建设全球营销网络，重点开发北美和东南亚地区的自助服务终端市场。
公司除了继续保持与IBM等跨国公司良好的合作关系之外，还在积极与日本富士通、法国ASCOM、俄罗斯IBOX等跨国公司深入合作，双方有望达成战略合作伙伴关系，在自助服务终端领域开展一系列的合作，增强公司自助服务终端在国内外市场的竞争力。未来凭借公司技术开发能力，新产品的不断推出，自助服务终端产品将是公司一项稳定的利润来源。
3．发行上市改善治理结构
公司本次发行上市后不仅能为企业提供宝贵的发展资金，以便扩大生产规模、提高技术装备水平，而且还有利于改善法人治理结构和管理水平，提升品牌知名度和影响力，增强公司整体竞争力。
4．行业前景有利于公司保持持续盈利能力
公司所处行业市场前景广阔。随着社会信息化进程发展步伐的加快，自助支付服务极大地改变了人们的生活和工作。与此同时，自助支付服务在各个领域的应用日益广泛，目前已深入到金融、通信、邮政、机场、税务等领域，新兴领域不断发展，为加密键盘、自助服务终端产品带来了前所未有的发展机遇。中国已成为全球自助应用市场中最重要的组成部分，市场潜力巨大，能够为公司的持续发展提供足够广阔的市场空间。随着公司业务规模的不断扩大，目前的生产经营能力将无法满足客户的需要，公司欲加大投资，建设产业化基地，实现规模化生产，从而降低成本，提高公司的竞争能力。同时，由于需要大量投入，公司的资金压力也随之加大，需要公司未来以借款或募集方式筹集所需资金。
第十二节 业务发展目标
一、公司发展规划
经过十多年的发展，公司已经成长为一个能与国际标准接轨、具有较多自主知识产权、较强自主创新能力及发展潜力的企业。公司将在现有经营业绩和高科技产业基础上，充分发挥在商用密码技术和金融支付信息安全领域拥有的科研成果和技术开发实力，加大研发投入、扩大生产能力和营销能力，完善经营机制，计划在未来3◇年内发展成为具有一流科研、生产、营销体系，运作规范并具备较强国际竞争力的高新技术企业。主要确立了三大战略方向：
棗充分发挥公司在商用密码加密技术和金融支付信息安全领域拥有的科研成果和技术开发实力，明确产品方向、完善产品系列，形成产业规模优势，成为国内最好的金融支付信息安全产品研发、制造企业；
棗加大研发投入，推进产品采用国际标准和取得国际认证，完善国内市场销售体系，拓展国际营销市场，加快产品国际化，加强与跨国公司的技术合作和战略联盟，稳步推进公司国际化的步伐，保证公司业绩持续增长；
棗建立完善有效的现代经营管理机制，合理配置公司资源，通过资本运作，加速扩大产业规模，实现公司规模和实力的提升。
（一）公司整体经营目标
凭借公司所具有的技术优势和低成本生产优势，在未来3年时间里，将实现以下目标：提高公司加密键盘的国外市场占有率；完成本公司"金融支付信息安全产品产业化基地"项目的建设；构建包括境内22个销售机构、海外4个销售机构在内的全球营销网络，建立覆盖全国强大的客户技术支持系统和售后服务系统。
（二）产品开发计划
1、发挥公司技术优势，加大加密键盘系列产品的研发力度，抓好提高品质、扩大产能、推广应用等关键环节，使公司的加密键盘产品优势更加突出，市场占有率进一步提高，促进公司经济效益稳步提升。具体策略是：
棗ATM加密键盘：通过科技投入改进ATM加密键盘的生产工艺，提高ATM加密键盘产品的品质，扩大通过国际认证的产品范围，提升国际竞争能力，使公司ATM加密键盘产品成为国际知名品牌。
棗网络加密键盘：开发建设网络加密键盘的运用平台，大力推广网络加密键盘在网络支付领域的运用。
棗POS加密键盘：加大产品研发，结合POS产品的发展方向及时推出适用于多种形态的POS机具的加密键盘。
棗银行柜台加密键盘：提高产品的品质，加强产品在安全方面性能的改进与升级，促进产品更新换代，挖掘潜在的市场需求。
2、加大研发投入，大力发展自助服务终端系列产品。
在巩固各种银行自助服务设备市场的同时，开发具有金融支付功能的其他领域运用的自助服务设备。如通信行业使用的各种自助服务设备（自助开户、自助信息查询、自助清单票据打印、自助交费等）；各种社会公共场所使用的自助信息服务设备如自助缴费机、自助信息亭、自助加油系统、机场自助值机系统、自助售电机、自助信息查询、自助购票机等。
3、在公司优势产品加密键盘技术的基础上，延伸产品价值链，提升产品价值，大力发展安全支付套件、OEM、ODM市场系列。产品系列主要包括：
棗以ATM、KIOSK应用为主的，基于现金和信息服务领域的，符合PCI认证和EMV迁移要求的安全支付解决方案；
棗基于各种POS转账应用领域的安全支付解决方案；
棗以自动售票（飞机票、火车票、地铁票等）交通体系为应用背景的安全支付解决方案；
棗基于汽车加油站自助加油为应用背景的安全支付解决方案；
棗基于公话机、面面通为应用背景的小额转账安全支付解决方案；
4、开发以现代通信技术为背景的多样化POS机系列，抓住通信技术快速发展的机遇迅速抢占直接用户市场。产品方向主要包括：
棗以固网电话、IP电话为背景的低成本方案的POS；
棗以无线通信为背景的移动高档POS；
（三）人员扩充计划
为了实现三年发展目标，保持企业的持续创新与竞争能力，必须建立起一支稳定的职工队伍，加大人才招聘和培养的力度，完善职工队伍结构，按精干原则逐步增加人员，建立一支素质过硬、技术一流的员工队伍，保持强大的核心竞争能力。
1、按需引进、优化人才结构，重点培养技术、法律、证券、财会、外贸专业的人才，高薪聘请有实践经验与能力的管理人才、资本运作人才，大力引进技术带头人和专家型高级人才，建立一支具有战斗力、能适应市场需求的人才队伍。
2、建立和完善培训体系，采用技术、岗位、外语、团队精神等多种培训方式，提高员工技能；与国内外知名企业开展技术交流，聘请国内外专家来公司授课；对优秀员工将输送到国外进行培训。通过培训，建设一支素质过硬、技术一流的员工队伍。
3、在现有考核与激励机制基础上进一步完善，以建立公正、公平、公开，有利于鼓励先进、鞭策落后的体系。对中层以上管理人员每年按一定比例进行淘汰，使各级管理人员保持持续的管理创新能力。
（四）技术开发与创新计划
1、加大科研投入。科研投入是科技持续创新的保证，为使公司新产品成为企业可持续发展的支撑因素，公司未来几年将加大新产品开发投入，紧跟国际最新技术潮流，建立强大的、有持续发展能力的研发队伍。
2、加强与国内外主流的ATM整机厂商、自助服务终端厂商的合作，加强与科研机构的合作，引进、消化国外先进的技术，以合作开发、自主研制相结合的原则，促进产品开发进度，形成系列化的技术先进、高质量、低成本、符合市场需求的产品。
3、建立完善的激励机制，加大对科技成果和创新的奖励力度，鼓励创新，真正做到公司的任何政策和措施，都要为有价值的创新工作提供奖励，任何在技术上实现创新并为公司带来经济效益的员工，都能得到尊重和相应的回报。
（五）市场开发及营销网络建设计划
公司准备以募集资金投资建设全球营销网络，进一步加强公司市场销售力量，完善公司销售体系。
1、扩大和完善国内市场营销体系，扩大国内市场份额：
-加强以产品经理为基础的产品管理和技术支持体系；
-加强以子公司和办事处为格局的市场销售、产品维护网络服务体系；
-建立健全任务、费用考核、利益激励机制，并加强实施力度；
-加强行业营销，有效组织品牌宣传和产品推广，争取更多银行总行、总公司、各部委产品选型入围；
棗加强重点客户的攻关力度，力争形成行业性、区域性优势客户群；
2、积极参与国际市场竞争，保持公司业绩持续稳定增长
-加强出口的广告策划、实施，积极参加国际展览，不断扩大公司影响；
-选准产品和地域（国家或洲），建立自己的销售、服务机构；
-加强国际标准的了解，做好国际认证支持。
3、重视并积极培育、建设一支高素质、具有团队精神的营销队伍，尤其是重视发现和培养营销管理人才、国际型营销人才。
4、建立和完善营销体系计算机管理信息网络，进行统一管理，建立产品产、供、销计算机管理平台。
（六）再融资计划
公司目前正处于高速发展阶段，要完全实施前述发展战略，需要大量资金。本次发行股票所募集的资金将大大缓解公司现阶段计划投资项目的资金需求，公司将努力协调企业长远发展与股东要求的现时回报之间的矛盾，以较高的盈利确保公司在资本市场上的持续融资能力；根据企业的发展实际，在利用资本市场进行直接融资的同时，公司还将凭借自身良好的信誉和本次发行后资产负债率降低所提供的较大运作空间，进行适度的债权融资。
（七）收购兼并及对外扩充计划
公司目前暂无具体的收购兼并计划。但随着规模的扩大，实力的增强，公司将充分依托资本市场，利用募集资金或自有资金，通过兼并、收购等方式在国内外纵向或横向收购相关上下游企业，并根据公司发展战略进行整合，形成完整的产业链条，实现公司的低成本快速扩张和跨越式发展。
（八）公司内部改革和组织结构调整计划
1、深化改革的规划
公司将进一步完善法人治理结构，建立适应现代企业制度要求的决策和用人机制，以加强董事会建设为重点，充分发挥独立董事和专门委员会的作用，更好地发挥董事会在重大决策、选择经理人员等方面的作用。加快市场化选聘经理人员的步伐，吸收和利用社会上的优秀人才，建立和完善高级管理人员的激励和约束机制。
2、根据业务和市场发展状况，适时调整公司结构，建立与市场发展相适应的研发体系、生产体系、市场营销体系、技术服务体系、管理体系，使得资源一体化、职能专业化、组织结构扁平化、运作高效化。
3、进一步深化公司的用工和分配制度，完善优胜劣汰机制，建立内部招聘制度，鼓励人才的内部流动。全公司上下实行"双向选聘、竞争上岗"，员工能上能下，能进能出。
（九）国际化经营的计划
公司近年来出口业务持续增长，截至2006年底，自营出口销售总额占公司销售总额的20.97%，2006年较2005年外贸销售额增长率为455%。公司将继续加强对国际营销渠道的开拓力度，逐步扩大公司在国际市场的销售份额，促进公司业务的国际化进程，争取在3-5年内，使国内、国际两个市场相互推动，互为补充，共同构成公司实现战略发展目标的坚实基础。
一方面，公司将加强国际市场的开拓力度，直接在海外设立营销网点，针对国外客户进行直接销售和售后服务，使公司的产品更加贴近客户，同时利用公司的低成本优势与国外同行进行竞争，提高公司产品在国外市场的占有率。
另一方面，公司加强与国际跨国公司的合作，加大加密键盘、自助终端产品的出口，同时加强国际技术交流，使公司技术处于行业前列，提升公司的国际竞争力，塑造公司国际化形象，打造国际化品牌。
二、拟定上述计划所依据的假设条件及面临的主要困难
（一）拟定上述规划所依据的假设条件
公司实现上述计划所依据的假设条件为：（1）公司所遵循的国家和地方现行的有关法律、法规和经济政策无重大改变；（2）国家宏观经济继续平稳发展；
（3）本次公司股票发行上市能够成功，募股资金顺利到位；（4）募集资金投资项目能够顺利实施，并取得预期收益；（5）公司所处行业与市场环境不会发生重大恶化；（6）公司无重大经营决策失误和足以严重影响公司正常运转的人事变动；（7）不会发生对公司正常经营造成重大不利影响的突发性事件或其它不可抗力因素。
（二）实施上述计划将面临的主要困难
1、实施公司发展战略和各项具体发展计划，需要雄厚的资金支持，资金因素成为主要的约束条件。
2、公司成为公众公司，将在战略规划、营销策略、组织设计、资源配置，特别是资金管理和内部控制等方面都将面临新的挑战。
3、公司未来几年将处于高速发展阶段，对各类高层次人才的需求将变得更为迫切，尤其是国际市场营销的人才。没有合适的、充足的人力资源，再好的计划都会落空；同时，要保持企业的持续创新与竞争能力，人才是关键。公司在今后的发展中将面临如何进行人才的培养、引进和合理应用的挑战。
三、实现上述业务目标的主要经营理念或模式
发行人企业文化理念："诚信、敬业、团队、创新"
经营理念："创世界名牌、建百年老店"
四、发行人确保实现上述发展计划拟采用的方式、方法或途径
1、通过本次股票的发行，为实现公司以上业务目标和发展计划提供了资金支持。本次募集资金用于金融支付信息安全产品产业化项目建设，该项目科技含量高、技术成熟、市场空间大，符合国家相关政策和规划，并可使公司在金融支付信息安全产品研发、生产领域加大投入，解决目前企业发展所遇到的资金瓶颈，提高公司的经营规模和综合实力。
2、公司通过公开发行股票并上市，成为公众公司，增加了社会监督力度。公司将进一步完善法人治理结构等，实现公司运行机制的升级，提高公司的知名度和社会影响力，增强公司员工的凝聚力和对公司所需优秀人才的吸引力。
3、对公司主要产品不断更新及改进，通过管理挖潜增效，运用绩效激励手段，加快主要市场的发展速度，巩固并提升市场地位，提高产品知名度，提高市场占有率，提升企业的盈利能力。
五、上述发展计划与现有业务的关系
前述业务发展计划是在公司现有业务的基础上，按照规模化发展战略的要求实现再发展。公司发展计划从纵向上增加了业务深度，扩大了生产规模，提高了产品的技术含量和附加值，加快了产品结构调整的速度，实现了销售市场的多元化；从横向上使公司产品向多元化方向发展，降低了产品单一的风险，开辟了新的利润来源。因此，公司现有业务是发展规划的基石，发展规划是现有业务的深化、完善和提高，将使公司跨上更高的发展层次。
六、本次募集资金运用对实现上述业务目标的作用
本次募集资金对实现上述业务发展目标具有关键性作用，主要体现在：
（一）募股资金的到位为实现业务发展目标提供资金来源，保证了公司扩大生产经营规模的资金需求；
（二）本次股票公开发行将有效地巩固公司的行业竞争地位，改善公司参与国际竞争与合作的力量对比，有力地拓展公司发展空间，增强公司中长期发展后劲，提高了公司的社会知名度和市场影响力；
（三）本次发行将促使公司进一步完善公司法人治理结构，实现公司运行机制的升级。
（四）本次发行将极大地增强公司对优秀人才的吸引力，提高公司的人力资源优势，从而使公司创造更大的经济效益和社会效益。
第十三节 募集资金运用
一、预计募集资金规模及使用计划
公司本次拟发行每股面值为人民币1元的社会公众股不超过2,200万股，每股发行价格【】元，拟募集资金总额约为【】万元。若本次股票发行成功，扣除发行费用后，预计本次发行实际募集资金约为【】万元。
公司本次募集资金将按照重要性原则，分别投入"金融支付信息安全产品产业化基地"和"全球营销网络建设"两个项目。其中，"金融支付信息安全产品产业化基地"是基于发行人核心技术和主营业务的扩产项目，包括加密键盘（年产ATM加密键盘、POS加密键盘和网络加密键盘各10万套）项目和自助服务终端项目（年产1万套）。"全球营销网络建设"项目是基于产能扩张和市场开拓的需要，拟在境内外增设若干销售服务机构。
上述项目均已进行详细的可行性研究，并已制定具体的募集资金使用计划。
募集资金使用计划简表
序 募集资金使用计划
项目投资
项目名称 备案文号
号 （万元） T T+1 T+2
金融支付信息
深发改〔2007〕
1 安全产品产业 14,700 7,801 5,201 1,698
465号
化基地项目
[2007]
全球营销网络 深发改
2 3,500 700 1,750 1,050
建设项目 1145号
合计 18,200 8,501 6,951 2,748 ◇◇
注：①T指自募集资金到位时起第一年；②在项目实施过程中根据实际情况可能会对资金使用计划作必要调整。
如本次募集资金不足，拟投资项目存在资金缺口，本公司将通过自筹资金解决。如募集资金有剩余，则补充公司的流动资金。
二、本次募集资金投资项目履行批准、备案程序情况
2007年2月26日，本公司第一届董事会第三次会议审议通过了《关于公司首次公开发行A股股票募集资金运用方案》，同意本次募集资金的投资方案，并将该议案提交股东大会审议。2007年3月18日，本公司召开2006年年度股东大会，会议审议通过了本次募集资金投资项目的议案，同时授权董事会组织实施以上投资项目。
本次募股资金投资项目符合国家产业政策以及环保规定，深圳市发展和改革局出具了深发改〔2007〕465号文件，对本次募股资金项目"金融支付信息安全产品产业化基地"进行了备案；深圳市环境保护局出具了深环批〔2007〕102294号和深环批〔2007〕102295号文件，同意本公司搬迁到宝安区公明街道松白路建设“金融支付信息安全产品产业化基地”项目。深圳市发展和改革局已于2007年7月5日出具了深发改[2007]1145号文件，对本次募集资金项目"全球营销网络建设项目"进行了批复。
三、本次募集资金投资项目的背景情况和市场分析
（一）金融支付信息安全产品产业化基地项目
1、项目建设的必要性
（1）金融电子化带来日益突出的支付安全问题
随着经济货币化和金融化程度的加深以及现代信息技术的发展，金融支付发生的频率、规模以及金融支付的电子化程度都在大幅度提升，金融支付安全问题日益突出。据有关政府部门推算，目前仅美国一地，每年就有至少1,000万人的银行或者信用资料被他人非法窃取。此举不但给消费者造成了超过50亿美元的经济损失，更让众多公司蒙受高达480亿美元以上的损失。
实际上，近年来针对金融网络支付、ATM机、银行POS终端等的攻击犯罪时有发生，攻击方式从物理形式的暴力攻击，到高科技的网络窃密，形式多种多样。金融网络、ATM机、银行POS终端等一旦遭到攻击，不但直接造成巨大的财产损失，更危及整个金融体系的正常运作，甚至可能危及社会的稳定和国家的安危。
（2）解决金融支付信息安全问题的关键是运用商用密码技术
解决金融支付的信息安全问题的关键之一在于商用密码技术，该技术能够解决诸如加密（包括信息流加密和数据库加密）、数字签名，身份证书等信息安全中的核心问题，还可以有效地对抗信息截收、非法访问、病毒感染等恶意行为，它是目前其他技术尚无法替代的安全屏障。
当然，从另一个角度讲，商用密码产品自身的安全性、可靠性必须经受高强度、高标准的检验，必须真正做到技术上安全无虞、信息上可靠无误。在政策方面，国家要求对商用密码产品实行指定生产和专控经营。在技术方面，商用密码产品必须经国内国际公认的极少数权威认证机构进行审查、检测、评估，确认合格后颁发相应的技术认证证书，经过技术认证的产品才能获得市场认同，对于产品使用者而言，商用密码产品、特别是金融支付信息安全产品往往事涉重大，而使用者本身对于产品的技术性能难以确知，因此必须依赖权威认证。
（3）发行人拥有生产金融支付信息安全产品的资质、技术和制造能力
发行人是国内首家获得国密局批准的加密键盘生产单位，同时也是亚洲第一家获得VISA认证、全球第四家获得PCI认证的ATM加密键盘生产单位，ATM加密键盘获得PCI认证数量居全球第一，同时也是国家《密码键盘系统技术规范》标准编写的召集人单位。同时，发行人在该领域拥有多项自主专利，拥有完整的知识产权，产品获得了国内权威机构（PBOC）和国际权威机构VISA的认证。目前产品已行销北美、欧洲、日本、东南亚，使用效果良好。
（4）发行人现有资产规模已成为业务发展的瓶颈
近年来，随着本公司产品市场需求不断的上升，出口的快速增加，公司现有的固定资产规模、生产技术条件已经不能适应业务发展的需要，这主要表现为：
①最近三年又一期主要产品销售呈高增长态势
2004-2006年发行人的ATM加密键盘销量的复合增长高达120%。自助服务终端销量从2006年的2829台，大幅增加到2007年1-9月的4822台。新产品电话E-POS自2005年推向市场以来，当年即实现销售3万台，2006年实现销售5.6万台，2007年1-9月实现销售12万台，较2006年全年增长了114%。
②发行人已根据市场需求状况扩大产能，但存在较大的产能缺口，目前生产处于饱和甚至超负荷状态，快速扩大产能十分迫切
从现有产能、产量、产销率及产能利用率可以看出，尽管公司的ATM加密键盘的产能从2005年10000台大幅增加到2006年的20000台，增幅达100%，但是产能利用率和产销率仍高达95.15%和92.96%。自助服务终端产能从2005年2200台增加到了2006年2700台，产能增幅为23%，产能利用率和产销率也高达115.9%和90.38%，自助服务终端已经在超负荷生产。
以上说明：第一，在产能较快增长的同时，公司仍保持了相当高的产销率，表明市场需求十分旺盛；第二，产能利用率已达到甚至超过上限，由于产能的制约，公司已经不得不放弃了一部分订单，产能明显不足已成为制约公司进一步做大做强的瓶颈，扩大产能已十分迫切。
③为了满足快速增长的市场需求，发行人已使用自有资金提前实施募集资金投资项目，扩大产能以解决生产瓶颈问题
针对目前主要产品处于供不应求的状况，发行人已使用自有资金提前实施募集资金投资项目，2007年以来发行人已陆续采购了价值超过700万元的机器设备，并于2007年6月新租赁了5590平方米的厂房，厂房面积扩大了30%。即使如此，还不能完全满足市场的需求。
④技术研发受限
公司立足的金融支付信息安全技术领域对于研究开发能力有很高要求，由于办公和生产条件的限制，公司对于技术研发方面的人员、设备、经费等的投入不能满足技术创新的要求，从而对公司的技术进步和后续发展形成了一定制约。
⑤管理资源分散
公司总部办公面积仅1075平方米，证通电子的工厂及其他办公地不得不分散在其他四处，相互之间距离较远，且多数为租用建筑，生活及办公配套设施不足，这给公司管理带来较大不便，增加了物流成本，降低了管理效率。
本次募集资金投资项目之一的“金融支付信息安全产品产业化基地项目”，正是发行人为了适应前述行业发展趋势，满足公司业务快速发展的需要而推出的重点项目。
2、市场前景和市场容量分析
从相关产品的市场容量和发行人目前的市场占有率来看，发行人的本次募集资金投资项目的产能设计是比较切合实际。根据有关市场分析和谨慎测算，未来5年之内，ATM加密键盘国内容量每年10万台，全球市场容量150万台；POS加密键盘国内容量180万台全球市场1000万台以上；网络加密键盘国内容量200万台，全球市场1000万台；自助服务终端国内市场7万台左右，全球市场约190万台。
募投项目达产后各产品产能产量与市场容量一览表
募投项目达产后 国内市场容量（万套/全球市场容量（万套/
产品类别
产量 年） 年）
ATM加密键盘 10 10 150
POS加密键盘 10 180 1000
网络加密键盘 10 200 1000
自助服务终端 1 7 190
相关产品市场容量分析具体如下（以下数据来源除特别注明外，均来自深圳市海派投资咨询有限公司：《证通电子金融支付信息安全产品产业化基地项目可行性研究报告》）：
（1）ATM加密键盘的市场容量
ATM加密键盘的未来需求主要包括：金融服务网点对ATM机的需求所引致的对ATM加密键盘的需求（包括ATM机更新换代）、EMV迁移要求更换ATM加密键盘的需求以及ATM机维护市场对ATM加密键盘的需求等。此外，由于ATM加密键盘是其他自助服务终端实现人机交互、确保支付安全的关键部件，而其他自助服务终端市场容量巨大，因此，其他具有安全支付功能的自助服务终端对ATM加密键盘的需求也十分可观。
①国际市场容量
按英国零售银行研究公司（RBR）预测的2006－2011年期间，对ATM机的需求量147万台计算，则每年对ATM机需求量约为25万台，其中的2/3即17万台用于更新旧机器。因此，每年因ATM销售带来的对ATM加密键盘的需求量为25万台。
根据中国电子商务网站（http://www.35dx.com）刊载的《2005：EMV迁移全球进展与影响》，全球需要EMV迁移的ATM存量为120万台，在3年内完成迁移的假定下，扣除3年中每年有17万台通过更换新机器完成迁移，则需通过更换ATM加密键盘等部件完成EMV迁移的ATM机数量为69万台，因此，每年因EMV迁移引致的对ATM加密键盘的需求为23万台。
通常情况下，由于加密标准和加密强度的不断提高，ATM加密键盘约每隔4-5年需要更新，这比ATM整机更新速度快一倍左右。如仅按2005年底154万台的ATM机保有量测算，在剔除EMV迁移69万台和4年中ATM机整机更换约68万台引致需求因素的情况下，全球ATM机更新ATM加密键盘需求量在4万台。
另外，全球其他自助服务终端的年需求量约为190万台，若其中一半带支付功能，则自助服务终端对ATM加密键盘的年需求量约为95万台。（全球自助服务终端年的需求量参见本部分之"自助服务终端市场容量预测部分"）
综上所述，全球对于ATM加密键盘的年需求量约为150万台。
②国内市场容量
就我国而言，根据英国零售银行研究公司的预测，2005年到2011年之间每年新增的ATM机约为1.25万台。同时，根据中国银联战略发展部的报告，截至2006年我国共有ATM机9.4万台，则每年的换机量为1.2万台。因此，全国ATM年销量约为2.45万台，由此带来的对ATM机加密键盘的需求量约为2.45万台。我国需EMV迁移的ATM数量约为4.8万台，扣除3年中通过更换新机器完成迁移的3.6万台，则在3年中通过更换加密键盘等部件完成EMV迁移的ATM数量为1.2万台，则每年因EMV迁移引致的需求为0.4万台。同样，在剔除EMV迁移1.2万台和4年中ATM整机更换约4.8万台引致需求的情况下，国内维护市场对ATM加密键盘的年需求量约为1.1万台。
在自助服务终端领域，我国对银行自助服务终端的年需求量约为4万台，由于银行自助服务终端都需要ATM加密键盘，因此银行自助服务终端带来的年需求量约为4万台。另外，我国对其他自助服务终端的年需求量约3万台，由于我国目前采用的自助服务终端大多都带有支付功能，因此预计其他自助服务终端对ATM加密键盘的年需求量约为2万台。因此，我国自助服务终端市场对ATM加密键盘年需求量约为6万台。（我国自助服务终端的年需求量参见本部分之"自助服务终端市场容量部分"）
综上所述，我国对ATM加密键盘的年需求量约为10万台。
（2）POS加密键盘的市场容量
①国内市场容量
来自银联的数字显示，中国国内市场金融POS终端呈现强劲的增长势头，2002年底POS终端数量仅28万台，2004年中期达到47.6万台。Ingenico预测，至2008年，中国POS市场的需求量将达到200至300万台。根据电子支付资讯网的预测，按照谨慎原则，假定每4个POS机中需要配置1台加密键盘，预计未来几年POS加密键盘市场需求每年约在50万台以上。
如果从税控POS市场来看，由于POS加密键盘是所有进行银行支付的税控POS机必需的组成部分，而税控POS终端的市场容量巨大，所以，相比一般金融POS机市场，税控POS终端市场对于POS加密键盘的需求更大。根据国家税务总局发布《税控收款机推广应用实施意见》，税控收款机从2005年1月开始进入推广阶段，目标是发达地区3年内、欠发达地区5年内基本普及税控收款机。初步估算，我国有将近3000万家企业需要采用税控POS机，因此全国对税控POS机的理论容量在3000万台以上。据计世资讯（英文简称ICT，信息通信技术领域的知名研究机构）的报告显示，预计2004-2010年税控POS机市场的总体需求量将达到1287.43万台，市值规模为402.37亿人民币，复合增长率为58.65%。以此测算，未来几年，税控POS机市场产生的对于POS加密键盘的有效需求为年均180万套左右。
总起来看，如果不考虑税控POS机市场的引致需求，普通金融POS市场对于POS加密键盘的需求年均50万台左右；如果考虑税控POS机市场未来发展的影响，国内POS加密键盘的需求年均180万台左右。
②国际市场容量
全球三大POS终端供应商之一法国Ingenico预测，未来几年全球POS市场年增幅将达到12%。而根据国际知名咨询机构Frost&Sullivan的研究数据，目前全球范围POS终端用户约4,000万，并且增长迅速，中国用户约占全球用户总数的1/10左右。目前尚有约2800万台POS终端需要进行EMV迁移而必须更换POS加密键盘。在考虑POS终端用户目前的保有量和未来增长因素的情况下，在国际市场上，预计POS加密键盘的年市场容量约在1000万套左右。
③POS加密键盘现有的认证和市场销售情况
认证情况：本公司的POS加密键盘于2007年7月份通过了全球金融机具最高级别的安全认证——PCI认证（证书编号：PCI 4-10031），标志着该产品的技术已达到国际先进水平，符合国际标准，本公司也成为国内第一家通过PCI认证的POS加密键盘生产厂商。
技术说明：目前市场上销售的POS键盘基本上不加密或加密强度低，容易被人破解，也不符合国际标准。而本公司的POS加密键盘采用美国进口16位单片机，具有防侦测、防拷贝、防解密、并且支持拆封自毁程序、密钥功能，并支持串口在线升级功能。
市场情况：从POS加密键盘取得PCI认证之后短短4个月时间之内，公司就已经取得了超过3万台的订单，目前已经进入开始大批量生产阶段。
（3）网络加密键盘
网络加密键盘也属加密键盘的一种，是用于网上银行等以互联网为载体进行安全电子支付的特殊键盘装置。用户在进行网络支付时通过网络加密键盘进行密码输入，可以保障用户金融支付信息（PIN）的安全。网络加密键盘的主要消费群体为进行网络支付的个人或企业等，应用前景十分广阔。
①网上银行的需求状况
网络加密键盘的市场需求与网上银行等网络支付相关市场的发展密切相关。网上银行创造的电子货币以及独具优势的网上支付功能，为电子商务中电子支付的实现提供了强有力的支持。"随着国际互联网络的普及，尤其是电子商务的迅猛发展，互联网支付规模不断扩大，已经成为目前增长最快的支付渠道。"据Celent公司预测，2010年支付电子化率将达到50%，电子支付网络将出现融合化趋势。（《国际银行卡市场研究报告〔2005〕》）
②网上银行功能及发展动力
目前网上银行已经可以为客户提供储蓄、查询、转帐等各种银行服务。网上银行的成本优势明显，数据显示，物理银行网点每笔交易费用为1.07元，电话银行为0.45元，ATM自助银行为0.27元，而网上银行仅为0.01元。网上银行对于提高金融服务效率、节约运行成本意义巨大，代表了金融服务手段的发展方向。
③市场容量
网上银行发展的基础在于互联网用户数量以及电子商务规模的发展，它们相互带动，共同催生了规模巨大的网络支付安全产品市场，网络安全支付产品的发展，尤其是支付安全性的提高，又反过来促进了网上银行的发展。
根据工商银行网站披露的信息，2007年以来，个人网上银行用户每个工作日以6万户的速度增长。截至6月末，工商银行今年已新增个人网银客户741万户，客户总数累计已经超过3000万，达到3066万，比去年同期增长54%。其中使用U盾等加密工具的客户新增了114.4万户，累计已达到256.4万户。另外，2007年上半年，工商银行还新增企业网银客户19.1万户，比去年同期增长34%，累计近80万户。
中国金融认证中心（CFCA）发布的《2006中国网上银行调查报告》显示，2005年网上银行总用户数已将近4,000万，年增长率达到30%左右。初步测算，未来五年现有网上银行用户（包括单位和个人）对网上银行的加密工具的需求约占20%以上。据此，网上银行保有用户对于加密键盘的总需求约为800万套，每年需求量在160万套左右；考虑未来的增长因素，则年需求量约在200万套左右。
另外，根据《2006中国网上银行调查报告》提供的数据测算，全球网上银行用户约为中国用户数量的5倍以上。如果考虑全球互联网和电子金融化发展的进程，按照我国网上银行用户的相关需求来估算，预计国际市场对于网络加密键盘的年需求量在1000万套左右。整体看来，目前网络加密键盘尚处于市场开创期，虽然在市场上应用范围暂时还比较有限，但市场发展潜力巨大。
④公司技术、生产及资质优势
本公司生产网络加密键盘是一种能确保网上支付安全的加密装置，与目前市场上使用的网上支付加密产品（如U盾）相比，本公司的网络加密键盘更为安全，因为U盾并不能阻止木马病毒程序监控电脑的键盘和屏幕，这样用户通过电脑键盘输入个人帐号和密码时，相关的信息在还没有通过U盾加密处理就可能已被木马病毒截取，从而导致个人支付信息泄密。而本公司研制生产的网络加密键盘是完全脱离计算机，而且通过固件阻止了木马病毒程序入侵到加密键盘。持卡人通过网络加密键盘输入个人帐号和密码后，支付信息立即被加密发送到计算机内的网络银行软件，即使木马病毒截取了加密的支付信息数据，也不可能进行解密，从而无法获取个人支付信息。
②网络加密键盘现有的认证情况和市场销售情况
认证情况：由于网络加密键盘技术的独创性，公司已申请了多项专利，产品也已经通过人民银行下属的银行卡检测中心的检测和认证（编号：TESC066531TP），目前还属于国内首创的网上银行密码输入新产品。
市场销售情况：公司已小批量销售该产品，并已取得了超过3万台的订单。
（4）自助服务终端
①应用领域广泛
自助服务终端广泛应用于各种社会服务和消费领域，不同种类的自助服务终端的功能个性化较强，如银行自助服务终端具有存折补登、帐户查询、对账单打印、自助转账、更改密码、自助挂失、金融信息发布、代收代付等多种业务功能；自助数码冲印系统具有编辑、显相、付费等功能；自助邮包机具有计量、打印、传送、付费等功能；自助售卡机具有售卡（电信卡、公交卡等）、充值、打印等功能，自动售票机具有售票（火车票、彩票等）、打印等功能，等等。
②市场发展状况
目前，除金融领域外，自助服务终端产品已开始广泛进入各类大众消费和社会服务领域，涉及零售、旅游、电信、医护、博彩、政务、快餐、邮政、会展、博物馆、保险、娱乐、教育等二十多个行业，而且其中大多数都具有金融支付功能，因此自助终端产品发展前景十分广阔。
A、国际市场容量
根据美国专业公司BCCResearch调查分析，2005年至2010年，包括ATM在内的自助服务终端整体市场销售额将从113亿美元增长到240亿美元。根据《金融时报》的资料显示2005年，全球ATM机的销售额为30亿美元，据此推算，在2005年除ATM机以外的自助服务终端的销售额为83亿美元，按目前自助服务终端价格大约7000美金计算，全球在2005年销售的自助服务终端约为118万台，按RBR预测的17%的年增长率算，未来五年对自助服务终端的年均需求量约为190万台。
B、国内市场容量
国内容量主要来自银行自助服务终端和其他自助服务终端的市场需求。从近年来银行自身业务发展趋势和来看，银行基于成本的考虑正在将大量低端客户的低附加值业务逐步转移到自助服务终端上，并通过增加自助终端来缓解柜台压力，解决近来突出的排队难问题。
从2004年到2006年，我国银行自助服务终端的投放量分别约为4800、7400、1万台，每年的平均增长率达到50%以上。根据目前国内主要银行网点数量，以及离行式自助终端及更新换代等方面的需求，预计未来10年银行自助服务终端的总体需求在40万台以上。而目前银行已安装的自助服务终端约2-3万台，预计未来五年，年均需求量约为4万台。
在非银行自助服务终端市场，国内已开始在电信、电力、市政服务、公安签证等领域使用自助服务终端，总体上这类应用尚处于起步阶段，但未来发展潜力巨大。例如：在自助电力缴费机市场，按目前湖北、四川、广东等省份电网公司的需求情况来看，保守估计未来五年国内每年将有1万台的市场需求；在自助彩票售卖机市场，根据现有彩票销售网点和自助机具投放情况，预计未来五年每年约有1.8万台的需求；在自助值机系统市场，按我国民用航空定期航班通航机场的数量和自助值机系统的发展进度预计，未来五年每年约有2000-3000台的市场需求。此外，自助缴费机、自助电信打单机、自助签证系统、自助信息亭、自动售货机等多种类型自助服务终端也开始在国内逐步推广。
综合上述情况，预计未来五年国内非银行自助服务终端的年需求量将达到3万台以上，并有望随着应用领域的推广而进一步扩大需求。
③公司优势
从90年代中期开始，发行人即开始从事银行自助终端的生产，目前已能批量生产各式银行自助终端，包括大堂式、穿墙式、超薄式自助服务终端，和各类个性化的非银行自助终端，包括信息亭自助终端、自助邮包机、自助数码冲印系统、自助签证机、自助售卡机、自助售票机等等。各类带有安全支付功能的自助服务终端的关键技术之一就是金融安全支付技术，而核心部件之一就是加密键盘，而加密键盘则是发行人的主导产品之一，因此公司在自助服务终端领域具备明显的配套优势。此外，发行人还积累了大量的系统配制与系统联接方面的专有技术，具有集成生产自助服务终端产品的能力，并与研发机构、金融企业及广大客户建立了广泛的战略合作。
④竞争情况
目前，发行人在自助服务终端领域的主要竞争对手有国内的南天信息产业股份有限公司、深圳市费能克科技有限公司等，与竞争对手相比，公司有自身特定优势，并且公司在银行自助终端领域已经取得国内市场前三名的地位。
⑤公司资产规模的局限
由于自助终端设备往往体积较大，需要较大厂房、场地和大型设备，公司现有生产场地限制了自助服务终端的大规模生产，发行人拟通过本次募集资金扩大生产场地，充分发挥自身优势，集整机设计、部分关键部件生产、组装、售后服务于一体，利用快速的市场反应能力，重点研制附加值高的自助终端设备，在稳定已有的市场份额基础上，通过扩大规模和加强营销不断提升在相关产品国内外市场的占有率。
3、募投产品现有的合同及采购意向表明发行人能够充分消化新增产能
（1）募投产品现有的合同和采购意向情况
尽管募集资金投资项目预计建设期为2年，即预计2009年产能才会较大规模提升，但截止2007年10月，募投产品ATM加密键盘、POS加密键盘、网络加密键盘、自助服务终端2008年的合同及采购意向已分别达到7.93万台、9.9万台、9.25万台、1.39万台，与募投项目达产后加密键盘30万台和自助终端1万台产能相比，已分别占到达产后产能的90%和139%。而且根据发行人最近三年的订单增长趋势和目前市场快速发展的态势，未来订单仍将保持较快增长的势头，因此募投项目新增产能将会得到充分消化。
募投 占达产后
合同和采购意向的数量 主要客户名称
产品 产能比例
ATM
已签订的
2.93万台 29.30% 日立、OKI、富士通、合荣欣业
加密 合同数量
键盘
Diebold、Wincor Nixdorf、RUNTEC 、
采购意向 SYSTEMA、Triton、LG（韩国）、南天信息、
超过5万台 50%
的数量 北京富通、长城信息、神州数码、首钢环星、
山东浪潮、江苏国光、东莞天意
合计 7.93万台 79.30%
已签订的 福建新大陆、杭州东信、深圳新国都、上海新
4.9万台 49%
合同数量 跃仪表厂
POS
加密
采购意向 福建联迪、深圳百富、山东浪潮集团、北京中
超过5万台 50%
键盘 的数量 兴通、深圳同方融达、华先科技、兆日科技
合计 9.9万台 99%
上海欧飞电子商务有限公司、北京一鸣神州科
已签订的
3.4万台 34% 技有限公司、深圳市瑞柏泰电子有限公司、美
网络 合同数量
国CREATER公司
加密
采购意向 建设银行苏州市分行、工商银行安徽省分行、
键盘 5.85万台 58.50%
的数量 建设银行江苏省分行
合计 9.25万台 92.50%
已签订的 浙江金大、广东奥尊、深圳方迪、星河都市安、
0.39万台 39%
合同数量 深圳华视、巴基斯坦国民银行
法国ASCOM、俄罗斯Ibox公司、法国赛博德、
自助
采购意向 美国艾腾公司、香港Sunrich、湖北省电力公司、
终端 超过1万台 100%
的数量 深圳中航系统集成公司、重庆一卡通公司、广
州优识、诺恩事达(北京)
合计 1.39万台 139%
（2）在募投产品方面公司与客户的详细合作情况
①发行人在ATM加密键盘领域与主要客户合作情况
客户 与发行人的合作情况
日立 与发行人已有6年的合作，采购量逐年增加，目前已大部分采用本公司的产品，
国
（日本） 2007年8月与发行人签订1.2万台的订单。
际
该客户2006年以前的ATM加密键盘主要是自产自用，2006年委托发行人开发
ATM 富士通
专供的ATM加密键盘，现已为其开发3款产品，并通过PCI认证，已与发行人
（日本）
整
签订4000台的订单。
机
2006
OKI 年起委托发行人开发专用产品，已有两款产品完成开发并获得PCI认证，
厂 已与发行人签订1300台的订单，并计划全部采用发行人的产品。
（日本）
商
Diebold 发行人从2005年开始与该客户接触，客户首批采购50台作为样品试用，2006
（德国） 年采购300台，2007年采购400台，其南美分公司现正与发行人商讨全面合作。
Wincor 2007年9月收到该德国总部发来的6万台ATM加密键盘的邀标函，发行人专
Nixdorf 门为其开发的ATM加密键盘已通过PCI认证，10月22日发行人应邀参与投标，
（德国） 并已签署合作备忘录，11月该公司将对发行人进行实地考察。
发行人已开发完成与其配套的ATM加密键盘，并通过MEET公司打入NCR欧
NCR 洲维护市场，已取得了2000台的合同，并已交货1200台。由于全球共有10
（美国） 万台NCR的ATM需要更换加密键盘，MEET公司正在与发行人洽谈2008年1
国 万台的订单。
际 Triton 2006年已购买发行人的样品，进行了两次技术和商务谈判，该公司计划进军中
ATM （法国） 国市场，并就整机装配、销售商谈合作。
整 Itautec 南美最大ATM厂家，2006年曾邀请发行人访问该公司，现已采购发行人的样
机 （巴西） 品，正在联机测试中。
厂 晓星（韩国）该公司已在大陆北京设厂装配，机器大多在大陆运营，现已向发行人采购样品。
商 Shtrih-M 从2005年起开展业务合作，累计订单已超过5000台，预计未来5年每年将保
（俄罗斯） 持30%-50%增长。
该公司2007年10月已派工程人员和中国区总部采购经理考察发行人，并达成
LG
合作意向，发行人将于2007年12月中旬派工程技术人员去LG韩国总部对产
（韩国）
品进行联机测试。预计2008年的采购量将达到2000-3000台。
RUNTEC
该公司从2004年至今已向发行人采购3000台，未来将保持良好的合作关系。
（乌克兰）
SYSTEMA 该公司是俄罗斯较大的综合性金融产品提供商，已委托发行人开发专供产品，
（俄罗斯） 目前已取得对方500台的订单，预计2008年将有1000台的订单。
该公司采用本公司产品，年产量600台左右，未来将加大ATM投入力度，产
长沙长远
国 量达到每年3000台。
内 该公司采用本公司产品，年产量1000台左右，预计未来会加大ATM力度，产
北京富通
ATM 量达到每年3000台。
厂 鞍山聚龙 正在测试本公司产品，计划完全使用本公司的产品。
商
深圳辰通 正在测试本公司产品，并已小批量采购本公司的产品。
该公司是发行人长期客户，也是自助终端生产商，已与发行人签署1.2万套的
自 合荣欣业
合同。
助
服 该公司是国内银行自助设备的主要供应商之一，2007年起与发行人接触，并小
南天信息
批量购买产品，准备全部采用发行人产品，年需求量在3000台－4000台。
务
终 首钢环星 该公司一直采用发行人产品，年采购量600台－800台。
端
山东浪潮 该公司一直采用发行人产品，年采购量1600台－2000台。
厂
长城信息 部分采用发行人的产品，年采购量300台左右。
商
该公司长期和发行人合作，主要用于自助彩票机，需求量较大，未来3年每年
东莞天意
可能达到5000台的需求。
深圳凯信 该公司产品主要用于移动通信代收费市场，目前全部采用发行人产品，2007
达 年-2008年总量预计为5000台。
该公司小批量采购发行人加密键盘，但随着银行客户对PCI认证要求的提高，
江苏国光
该公司有意进一步加大和发行人合作力度，年需求量在1500台以上。
②发行人在POS加密键盘领域与主要客户合作情况
客户名称 与本公司的合作状况
2007年8月，发行人与该公司签订三年不少于10万台的《合作协议》，并
福建新大陆电脑股
在2007年9月份分两次签订了合计2.1万台的《供货合同》。预计2008年
份有限公司
需求为4万台。
该公司是国内三大POS制造商之一，已与发行人签定POS加密键盘合作协
深圳市新国都技术
议，并在2007年第三季度完成了联机调试，已与发行人签订2008年1.2万
有限公司
台的订单。
该公司是国内最大的POS制造商，目前已与发行人签定POS加密键盘合作
百富计算机技术(深
协议，并在2007年第三季度完成联机调试，预计2008年需求量约为2—3
圳)有限公司
万台。
杭州东信金融科技 2007年本公司已向该客户销售约1000台，另有800台的合同在签订当中，
有限公司 预计2008年的需求约8000—1万台。
产品已经通过该客户的测试，并已经订购1000台，预计2008年的需求5000
上海新跃仪表厂
台—1万台。
山东浪潮集团有限
已经小批量采购几百台，客户计划在2008年的需求为5000台－1万台。
公司
深圳同方融达科技
产品已经通过该客户的测试，预计2008年的需求为5000台。
有限公司
北京市中兴通电子 产品已经通过该客户的测试，并开始小批量订货试用，预计2008的需求为
技术有限公司 1万台。
华先科技（深圳）有 产品已经通过该客户的测试，并小批量订货试用，预计2008年的需求5000
限公司 台－1万台。
兆日科技（深圳）有 产品已经通过该客户的测试，并小批量订货试用，预计2008年的需求为5000
限公司 台。
③发行人在网络加密键盘领域与客户合作情况
客户 与本公司合作状况
该公司经营的欧飞数卡在线为中国第一数字门户，致力于商品的数字化及
上海欧飞电子商务 所有数字商品和服务的在线销售。本公司已为对方开发了新一代网络安全
有限公司 支付系统，2007年8月，该公司与发行人签订了网络加密键盘的购销合同，
对方承诺自合同签署日起一年内采购的网络加密键盘不少于2万台。
该公司是第三方支付提供商，其产品已经广泛为中国银联、银行、基金公
北京一鸣神州科技
司、电子商务公司所应用。2007年与对方签订了5000台销售合同，预计
有限公司
2008年对网络加密键盘的需求量为7500套。
深圳市瑞柏泰电子 该公司在2007年已向发行人采购1000台网络加密键盘，在广州用于保险
有限公司 行业网上缴费业务的试点。该公司计划于2008年全面推广，预计2008年
的需求约为3万台，未来三年还会逐年增长。
美国CREATER公司 已与发行人签署8000台的订单，用于保证网上支付安全。
建设银行苏州市分 用于建设银行江苏省的银税一体机改造项目，2007年已经提供300台用于
行 试点，预计2008年的需求约为5000台。
工商银行安徽省分 已经向发行人小批量采购网络加密键盘，用于政府性收费使用，根据工商
行 银行的计划，2008年在安徽省将有1万套以上的需求，以后逐年向全国推
广，预计在未来的三年内需求将达到10万台。
该行将发行人的网络加密键盘运用到苏宁电器收银系统，发行人为此开发
建设银行江苏省分 了网络支付系统，目前正在江苏测试试点。预计2007年年底将有1000-1500
行 台的需求，2008年向全国的苏宁电器各店面进行推广，预计需求将会超过
6000台。
④发行人在自助终端领域与发行人的合作情况
客户 合作情况简介
银 公司的银行自助终端产品已取得招商银行、建设银行、农业银行、中国银行、
行 中国银行、农业深圳发展银行、浦发银行、中信银行、交通银行、光大银行、广东发展银行、
自
银行、建设银行、邮政储蓄银行、渤海银行、盛京银行和其它股份制金融机构的金融终端设备
助
邮储银行、招商入围资格。2007年1-9月份已中标2329台银行自助终端。公司的同类产品
终
端 银行等20多家还出口到澳门大丰银行、巴基斯坦国民银行等境外金融机构。其中，巴基斯
客
国内银行 坦国民银行自2005年以来与发行人紧密合作，2006年已采购发行人自助服
户
务终端100台，2007年又签订200台订单。
该公司是发行人的长期业务合作伙伴，合作领域从2005年的电话E-POS拓
浙江金大
展到银行自助终端领域，已与发行人签订2008年500台自助终端订单。
该公司是发行人长期业务合作伙伴，已与发行人签订2008年1100台的自助
广东奥尊
终端订单。
该公司是发行人长期业务合作伙伴，已与发行人签订2008年850台自助终
深圳方迪
端订单。
该公司是发行人长期合作伙伴，主要经营城市信息亭项目，已与发行人签订
星河都市安
2008年450台的订单。
本公司已独家中标湖北省电力公司的自助购电项目。目前与电力系统、湖北
湖北省电力公司银联的软件调试已基本完成。计划在2008年内将自助购电终端将铺设到湖
北省各地级市，预计需求数量为1500台。
该公司为南方电网主要运营商之一，南方电网的自助购电终端的铺点工作计
深圳桑鼎 划在2007年年底启动，2008年大面积推广，计划在2008-2009年在广东省
内铺设自助购电终端2000台。
该公司为一家以运营超市“派送礼品”为主的企业。发行人已为对方设计开
广州优识 发出“优惠多”自助终端。截止到2007年10月初，对方已采购该终端超
过200台。对方计划在2008年推广此项目，预计2008年需求量为500台。
该公司正在运作重庆市一卡通信息服务项目，前期系统网络的铺设和一些基
其
础工作已建设完毕，计划于2008年内在重庆市内铺设3500台可用于彩票、
他
重庆一卡通公司
移动通讯、水电气，公交等领域的城市一卡通终端。发行人的产品已成功入
自
围对方的选型范围，预计对本公司产品的需求量为2000台。
助
诺恩事达(北京) 诺恩事达(北京)自助设备有限公司为中国移动自助终端主要运营商之一。发
终
自助设备有限公行人已与该公司达成了1500台自助终端的意向。预计2008年需求量在5000
端
司 台左右。
国
该公司与可口可乐、百事可乐公司共同推广易拉罐自助回收终端，并将该项
内
目作为迎接奥运的环保工程来推广，该公司委托发行人设计开发该终端，目
客 北京登攀科技发
前第一代产品已开发完毕。根据对方公司的项目情况，计划于2008年奥运
户 展有限公司
会之前在北京等一线城市推广此产品，计划投放数量为5000台。
深圳中航系统集成公司为中国福利彩票运营商之一，目前已在天津市铺设自
深圳中航系统集
助彩票终端150台，全部为发行人生产制造。该公司计划于2008年在上海、
成公司
深圳大量铺设此类终端，预计数量在3000台。
俄罗斯Ibox公 该公司计划在中国、泰国、土耳其、捷克、俄罗斯、印度等国家移动通讯公
司 司运营“自助缴费”项目，本公司已被选为对方公司“自助缴费”终端的生
产商。根据对方项目的推广计划，从2007—2010年，仅在中国铺设的终端
数量就达到41600台。
该公司是全球三大公用通讯系统及终端提供商之一，与发行人在信用卡付费
电话领域进行了良好的合作，从2007年3月起又进一步与发行人洽谈自助
终端领域的业务合作，发行人已有三批样机共28台交付使用。其中的一款
其
法国ASCOM
产品70台的意向订单已经下达，2008年1200台的订单正在酝酿中；另外一
他
款产品的测试正在进行后期的调试和认证工作。预计仅此两款产品2008年
自
的订单将在2400台以上。
助
该公司委托发行人为沙特国家邮政局设计开发并制造的50台自助邮包机已
终 Sunrich（香港）在沙特境内小规模试用，目前运行良好，对方准备在未来3年内在沙特阿拉
端 伯全境推广，预计需求将达到3000台。
该公司正在全球推广自助存包系统，目前已完成整体项目图纸设计，软件及
国
推广计划，由ODM代工厂商完成其硬件设备。该公司与发行人于2007年8
际 美国艾腾公司
月签定项目保密协议，发行人目前已开始为其进行试生产，预计在2008年
客
中国春节前完成小批量生产20台自助服务终端。全面铺开后每年自助存包
户
终端的需求量约为1000台。
该公司为法国一家专业的自助服务终端生产销售企业。从2006年4月起开
法国赛博德 始委托发行人生产自助终端，已达成260台的订单，并与发行人签订有关
OEM的保密协议，预计2008年的订单将稳步上升。
（二）全球营销网络建设项目
1、背景情况
在现代市场经济条件下，销售渠道之争向来是商家竞争的重中之重，未来的渠道竞争将更主要地表现为对顾客服务能力的竞争。要加深对客户理解程度，提升对客户的服务水平，势必要加强公司营销网络和服务体系建设。
同时，公司金融支付信息安全产品产业化基地项目达产后，公司主导产品的产能产量将大幅提高，客观上需要公司加强营销网络建设，提高市场销售能力，以满足公司产能扩张的需要，使公司产、销体系相互协调。
2、发行人现有营销体系分析
目前，公司在深圳、上海、长沙和武汉设有4家以销售为主的子公司，在北京、济南、南京、杭州等地设有12个办事处，拥有专职销售人员71人，产品销售到国内大型商业银行以及其他金融机构和企事业单位。在境外市场，公司尚未设立办事机构。
总的说来，公司现有营销网络和渠道管理在一定程度上促进了公司业务发展，这与公司既往发展阶段和业务规模是相适应的。但是，随着公司业务规模的不断扩大，特别是随着产品销售范围向海外市场迅速延伸，既有的销售体系和营销能力已经不能满足发行人业务拓展的需要。
3、发行人建设全球营销网络项目的必要性
建设全球营销网络既是与“金融支付信息安全产品产业化基地项目”配套的需要，又是将公司技术优势真正转化为市场优势的需要。另外，信息安全产品维护的特殊性也客观上要求公司建立全球营销网络。
（1）与“金融支付信息安全产品产业化基地项目”配套的重要措施
公司“金融支付信息安全产品产业化基地项目”建成并达产后每年的销售收入将达到4.01亿元，为了规避投资产生的风险，必须做到：
①在健全和优化现有营销、服务网络的结构和功能的基础上，增加营销网络，建设一支高素质、具有团队精神的营销队伍，极大提高销售能力和规模，消解产能扩张带来的市场压力。根据公司2006年直接销售人员人均销售业绩296万元测算，完成4.01亿元的销售收入，需要直接销售人员135人。如果考虑销售人员技能提升，将人均销售业绩逐步提高450万元，仍然需要销售人员89人。
②积极参加国际金融行业、KIOSK行业的展会，同时在全球行业性杂志、网站上发表专业文章、进行广告宣传，在更为广泛的范围内拓展客户资源，扩大公司产品的影响，促进公司产品海外销售。近几年海外业务发展的经验，海外销售最直接有效的营销方法就是参加行业展会和在全球行业性杂志、网站上进行广告宣传。根据公司2005年、2006年数据统计分析，平均每1元此类营销费用能带来32元的海外直接销售。公司目前重要的海外大客户，如法国的ASCOM等，都是通过参加海外展会拓展而来的客户。
（2）把公司的技术优势转化为市场优势的需要
①满足售后服务及时性的需要
金融支付行业是对售后服务的及时性要求非常高的一个行业，供应商营销机构和维护服务机构的网点情况对产品销售起到重要作用。从国内市场来看，2004年以来，各大银行纷纷采取总行集中招标的方式进行设备采购，在招标中各大银行都非常重视供应商营销机构和维护服务机构的网点情况，并把是否能够及时做好售前、售中和售后服务作为选择供应商的重要依据。大部分银行客户在投标文件中和销售合同中都会对售后服务提出明确要求：比如厂商或代理商必须在省会城市设立维修部，在接到维修要求后，必须在两个小时给予响应等。因此，营销网络建设对公司产品大规模进入主要银行作用巨大。
②跨越国际贸易技术壁垒的需要
现代国际贸易壁垒主要体现为发达国家以维护国家或地区整体安全、保障人类健康和动植物安全、保护环境等为理由，采取技术法规、标准、认证、专利等技术壁垒。就金融支付安全产品而言，目前各国对于金融支付安全产品的生产和销售，一般都要求必须获得国家主管机关或权威行业机构的批准和认证。而且由于技术升级和更新原因，有关技术标准需要适时更新。公司只有不断加大在产品认证方面的投入，获取相关的资质认证，才能进入国际主流市场。
③公司在海外市场长远发展的需要
较弱的海外营销和维护网络限制公司产品大规模进入跨国公司的全球采购体系，进而影响公司海外销售收入的增长。虽然公司从2005年开拓海外市场以来，公司海外业务增长很快。但是由于公司缺乏境外销售服务机构，后续技术支持和售后服务难以开展，不能有效满足客户的要求，因此难以大规模进入跨国公司的全球采购体系，这对公司的长远发展不利。
④及时了解客户需求和掌握行业发展趋势的需要
快速变化的行业技术和客户对供应商依赖性要求供应商必须及时了解客户需求和掌握行业发展趋势，否则将不利于公司原有客户维护和新市场的开发。一方面，金融支付信息安全行业的关键技术处于不断的更新和变革过程当中，客户的需求和应用领域也在不断的变化之中。另一方面，由于产品涉及安全保密的特殊性，客户与供应商之间都签署有保密条款，这样客户对供应商就容易形成技术上的依赖。所以，一旦客户对技术要求出现变更，或者新的应用领域出现以后，能够在第一时间推出满足客户需求的产品的企业将取得先入优势，对后续进入者形成障碍。这就要求厂商拥有强大的营销网络，以及时了解客户需求和掌握行业发展趋势。
（3）信息安全产品维护的特殊性的需要
金融支付信息安全产品有其特殊性，特别是加密键盘决不允许现场进行维护，因为加密键盘具有较强的物理安全特性，一旦拆开立即自毁，而且根据PCI认证要求，装入加密键盘的固件必须在安全环境进行维护。
目前公司海外销售的加密键盘的维护，都是客户将产品送到公司工厂的安全环境下进行维修。由于产品寄回国内维修涉及到产品的进出口，时间周期较长。因此，目前这种维护方式不但成本较高，而且时间周期较长，一定程度上制约了公司产品的海外销售。因此，只有建立全球营销网络，减少产品维护成本和维护周期，才能更好地促进公司产品的销售。从实际情况来看，在2007年与WINCOR6万台ATM加密键盘的招标谈判中，对方对发行人的产品质量和联机测试都表示满意，但对公司的物流和售后服务表示担忧，明确提出只有发行人建立了海外办事机构才可能大规模向发行人采购ATM加密键盘。
四、本次募集资金投资项目的具体内容
（一）金融支付信息安全产品产业化基地项目
1、项目概算
本项目总投资预计为14,700万元，包括固定资产投资13,002万元、配套流动资金1,698万元。主要用于生产设备和辅助生产设施、生产车间、标准厂房、办公楼、附属建筑工程、土地购置费和铺底流动资金等。具体情况如下：
序号 项目 投资额（万元）
1 建筑安装费 6,705
2 工程建设其他费用 538
3 土地购置费 1,900
4 设备及工器具购置费 3,497
5 铺底流动资金 1,698
6 基本预备费 362
总投资 14,700
加密键盘主要采用国际权威认证标准即PCI认证标准，其中网络加密键盘亦采用中国银行卡检测中心认证。产品主要性能指标如下：
序号 性能 指标
1 输入键盘 10个数字键，6个功能键
2 键扩充性 外接2片4键功能键
3 安全性 密钥、程序及敏感数据拆封自毁
4 保护能力 停电敏感数据保存5年以上
5 按键寿命 2,000,000次
6 按键压力 2-3N（牛）
7 按键行程 不小于0.45mm
自助服务终端个性化很强，其构造和形态各异，外观上有大堂式、穿墙式和超薄式等。以超薄式银行自助终端为例，主要包括主机模块、显示模块、触摸屏模块、密码输入模块、磁条阅读模块、凭条打印模块等。公司已具备加密键盘技术、扩口器系列产品技术、实用安装和测试技术、控制器系列、预热实用技术、预热实用技术、防水防尘技术和散热处理规范等专有技术。
2、生产工艺流程
详见"第六节 业务和技术"之"五、主营业务的具体情况"之"（二）主要产品的工艺流程。
3、设备选型和原辅料供应
在充分利用公司现有设备的前提下，根据产品生产工艺以及生产规模的要求购置必要生产、研发、检测所需的设备和仪器。项目预计所需设备和仪器的原价为3113万元，其中用于加密键盘设备投资2039万元，自助服务终端设备投资1074万元。再加上必要的设备安装工程费和设备运输费用，则设备及工器具购置费总共为3497万元。
加密键盘项目主要设备购置
序号 设备名称 数量 金额（万元）
（一） 生产设备
1 精密加工等生产线 4条 230
2 模具、夹具 100套 800
3 精密压铸机 3台 105
4 激光雕刻机、激光焊接机、激光切割机 5台 185
5 数控冲床、镭射打标机、镭射切割机 4台 175
小计 1495
（二） 检测设备
1 按键压力试验机等 10台 125
2 震动试验台、可靠性试验室等 6台/间 111
小计 236
（三） 研发设备
1 计算机工作站等 13台 38
5 BEMV性能测试仪等 41套 59
7 试验用材料拉伸台等 22台 211
小计 308
加密键盘设备投资合计 2039
自助服务终端项目主要设备购置
序号 设备名称 数量 金额（万元）
（一） 生产设备
1 前导工序生产线等 6条 410
2 数控加工中心、数控车床等 4台 275
小计 685
（二） 检测设备
1 静电测试仪、喷淋测试中心等 4台/个 58
2 可靠性试验室 1间 20
3 电子元器件性能分析仪 1套 30
小计 108
（三） 研发设备
1 计算机工作站、服务器主机等 10台 100
2 数字示波器、ERP管理软件等 7套/台 53
3 试验用冲击台等 20台/套 128
小计 281
自助服务终端设备投资合计 1074
在主要原材料的供应方面，发行人拟从项目的产品构成、技术方案和工艺条件等实际需要出发，根据生产周期、生产批量、采购运输以及保险储备量等诸多因素确定原材料供应方案。在选择原材料供应商时，充分考虑产品的国际技术标准，以满足国内外客户质量要求为前提，在比选多家材料供应商的品种、规格、质量、价格、供应方式和信用等级等诸项条件后再行确定。本项目主要原材料为芯片、不锈钢、塑胶件、线路板、电子元器件、显示器、触摸屏、主机、读写器、打印机等。发行人设有专门的原材料采购部门，负责原材料信息收集、市场调研到签约、到货，同时建立了完善的采购制度，严格遵守ISO9001的采购质量规范。项目原材料主要在国内采购取得，少量原材料如芯片由国外生产、在国内采购取得。目前发行人与主要原材料供应商建立了稳定的采购供应关系，主要原材料和配套件供应渠道畅通，货源充分，能够满足证通公司生产、研制等方面的要求。
4、项目选址
发行人以公开竞拍的方式取得本次募集资金投资项目用地，该地块位于深圳市宝安区公明街道松白路，宗地编号为A608-0121，总用地面积为32496.03平方米，土地出让价款为3650万元，使用年限为50年，土地用途为工业用地。发行人已支付全部土地价款，并于2007年6月6日取得国有土地使用权证，深房地字第5000279812号。
5、项目建设规划
（1）厂区划分
本项目厂区分成三个功能区，即研发办公区、生产区和物流区，其中，研发办公区由研发办公楼组成，其功能包含办公和产品的研究开发；生产区由三幢生产车间楼组成；物流区由一幢物流仓储组成；辅助建筑包含变配电室、传达室、污水处理池和垃圾处理站等。本项目的主体工程为研发办公楼、加密键盘车间、自助服务终端车间、总装车间和物流仓储，加密键盘项目和自助服务终端项目相关功能区建筑面积各占总建筑面积的约50%，具体情况如下：
序号 产品类型 功能区 建筑面积（m2）
办公研发 1,000
生产车间 4,000
1 加密键盘 总装车间 12,000
物流仓储 2,000
小计 19,000
办公研发 1,000
生产车间 4,000
2 自助服务终端 总装车间 12,000
物流仓储 2,000
小计 19,000
（2）项目实施计划
按照规划，本项目实施包括筹备和建设两个阶段，筹备阶段包括项目立项、初步设计、监理和设计招标、施工图设计、施工招标等工作；建设阶段包括主体工程建设及附属工程和设备的安装调试，分期实行，分批投入使用。
（3）建设期安排
项目建设总周期为两年，其中土建设计、施工投标等前期工作时间为12个月，施工建设期为12个月。
（4）项目实施进度
目前，本项目所需土地已经落实，正在进行有关土建报批、设计工作。设备选型基本确定，截止2007年9月底，发行人已先期使用自有资金购置700多万元的设备实施产能扩张，以满足不断增长的市场需求。
（二）全球营销网络建设项目
1、项目概算
本项目总投资3,500万元，其中专设销售机构建设费用1,542万元，营销总部建设费用80万元，信息平台硬件建设150万元，信息/物流平台软件建设172万元，电子商务网站建设166万元，认证、参展、招商等费用1390万元。
全球营销体系建设投入明细表
总额（万 总额（万
项目 数量 单位 项目 数量 单位
元） 元）
一、专设销售机构建设费用 三、信息平台硬件建设
内销办事处（购买） 服务器 6 台 60
办公场所 1,440 ◇ 720 PC机 60 台 24
样品室 400 ◇ 200 路由器 60 台 6
装修费 1,440 ◇ 184 交换机 12 台 6
海外办事处（租赁） 打印机等办公设备 54
美国办事处 100 ◇ 48 合计 150
香港办事处 100 ◇ 41 四、信息/物流平台软件建设
德国办事处 80 ◇ 35 软件开发费、系统维护费用 172
新加坡 80 ◇ 34 五、电子商务网站建设
网站开发建设费、更新维护
办公设施 166
费、广告宣传费
汽车 8 辆 120 六、认证、参展、招商等费用
办公设备购置-新
8 套 80 产品认证费 350
设8家内销办事处
办公设备购置-新
4 套 80 国际展览会 20 次 500
设4家外销办事处
合计 1,542 招商费 20 次 100
二、营销总部建设费用 咨询策划费用 200
网络视频电话会议系统 50 人员培训费 120
办公家具购置 1套 30 筹备期员工费用 120
合计 80 合计 1,390
2、建设方案
（1）建设目标
发行人建设全球营销网络的目标在于：以在全球范围内合理布设营销机构为手段，以直接扩大销售收入和品牌影响力为具体目标，不断提升公司在国内外市场的核心竞争力，最终实现公司的战略目标。
（2）营销体系
通过本项目的建设，将形成以公司营销总部为核心，品牌管理中心、产品研发中心和信息系统中心三大职能管理中心为支持，国内、海外两大销售部门为业务发展重点，包括境内22个一级办事处（公司）、境外4大销售区域在内的全球营销体系。全球营销网络构架见下图：
品牌管理中心 海外销售部
营
销
产品研发中心
总
部
信息系统中心 国内销售部
4家销售子公司和18 4个国外一级办事处
个一级办事处
营销总部由公司高管人员组成，主要负责营销体系的战略发展，目标设定和内部管理，同时负责与生产等环节的协调。营销总部将设立品牌管理中心，产品研发中心，信息系统中心。品牌中心负责公司的品牌发展；产品研发中心负责新产品的研究，设计和国际认证；信息系统中心主要负责公司营销体系信息化管理系统。
在境内营销渠道建设方面：以2006年年底4家销售子公司和10个销售办事处为基础，新增哈尔滨、贵阳、太原、石家庄、长春、重庆、乌鲁木齐、兰州八个办事处。每个办事处至少2个管理人员，同时当地招聘3-5名销售代表，对新招销售人员进行培训；各办事处购买必要的办公场所以及相应的工作设施。
在境外海外营销渠道建设方面：拟建立美国、香港、欧洲和新加坡4个办事处。招聘当地人员作为销售代表，选派国内员工协助管理，缩短供货时间，完善售后服务。各办事处租用商用场所作为办公场所和展示中心，购买相应工作的设备。同时加大在国外大型专业展览会上的宣传力度，做好相关媒体广告投放和品牌推广工作，为进一步扩大市场提供奠定基础。
（3）进度安排
整个营销体系建设项目分三年建设，主要分两步走：第一步主要是在国内扩建渠道，增加办事处的设立，同时设立产品开发中心和品牌中心，加快新产品的认证工作，开展营销网络信息化系统开发。第二步的主要任务是在国外设立办事处，租用办公场地并设立产品展示中心，积极参加国外展会，与国外经销商建立合作关系，加大外销力度。销售量和市场份额的大幅提升会有滞后效应，预计在2-3年后开始逐步显现。
①全球营销体系项目进度规划
整体营销体系建设计划2007上半年开始建设，于2009年底以前全部完成，初具规模，发挥实际功能，产生明显的效果。销售量和市场份额会因滞后效应在
2-3年后开始显现结果。具体进度规划见下表：
2007 2007 2008 2008 2009 2009
体系 内 容 年上 年下 年上 年下 年上 年下
半年 半年 半年 半年 半年 半年
方案论证与调整
整体体
方案实施
系整合
方案实施完毕
办公室投入使用
品牌中
体 人员配备
心
系 工作取得效果
建 办公室投入使用
产品研
设 人员配备
发中心
工作取得效果
信息系统方案通过
信息系
方案实施
统中心
方案投入使用
新加坡办事处建立
渠 香港办事处建立
国际
道 美国办事处建立
建 欧洲办事处建立
设 区域市场调查
国内
办事处建立,投入使用
②公司参展规划
2008年和2009年，公司计划参加如下展会：
国内 展会名称 参展产品
国内 北京金融展 加密键盘、自助服务终端、电话E-POS等
展会
深圳安防展 加密键盘、电话E-POS等
上海EMV迁移展 加密键盘
汉诺威展 加密键盘、自助服务终端
Lasvegas的BAI展 加密键盘、自助服务终端
德国Essen KIOSK展 加密键盘、自助服务终端
国际
Lasvegas的KIOSKCOM展 加密键盘、自助服务终端
展会
香港国际电子展 加密键盘、自助服务终端
巴黎CARTES展 加密键盘、自助服务终端、信用卡付费电话
伦敦KIOSKCOM展 加密键盘、自助服务终端、信用卡付费电话
③公司认证规划
公司在2008、2009年的PCI认证规划如下：
序
产品型号 目标 开始时间
号
ZT599H开发和PCI1.x认证为国际ATM整机厂商作配
1 ZT599 Hxx 2008年2月
套
ZT598L开发和PCI1.x认证为国际ATM整机厂商作配
2 ZT598 Lxx 2008年4月
套
ZT595C开发和PCI2.0认证为国内外加油站自助支付作
3 ZT595 Cxx 2008年6月
配套
ZT595D开发和PCI2.0认证，为国内外加油站自助支付
4 ZT595 Dxx 2009年3月
作配套
ZT588E提升和PCI2.0认证，为国际ATM整机厂商作
5 ZT588 Exx 2009年6月
配套
6 ZT599 Jxx ZT599J开发和PCI2.0认证，为国内外的ATM作配套 2009年9月
（4）目前实施进度
A、在国内扩建渠道方面，公司2007年上半年已先用自有资金设立了兰州、重庆2个办事处，由于募集资金尚未到位，目前办事处均租赁办公场地。同时产品的国际认证工作正在紧锣密鼓的开展，从2007年年初以来，公司已有3款ATM加密键盘和1款POS加密键盘取得了PCI认证。另外有1款ATM加密键盘通过了PCI认证的测试，仅认证一项2007年上半年就支出约151万元。
B、从2006年下半年，公司就开始进行海外办事机构的筹备工作，目前相关工作正在有序推进。为了降低海外经营的风险，公司拟采取与当地华人或长期客户合作的方式来设立办事机构。截止目前，美国办事处的具体合作协议已经签订，并已物色当地华人作为办事处负责人。德国办事处正在与合作伙伴进行深度沟通，近期将成立办事处，新加坡办事处的合作伙伴也已经物色好，香港办事处的设立已接近完成，并已经为公司带来了海外订单。
C、从市场推广情况来看，2007年上半年公司在国内外参加了深圳银行卡展会、美国拉斯维加斯的KIOSK展会、德国Essen KIOSK展会、汉诺威展会等，又吸引到不少海外大客户如Triton、OLEA、King products等，它们都表示愿意与公司进行长期的战略合作。另外，公司还继续在《中国金融电脑》、《金融电子化》、《Kiosk Europe》、《Market place》、《Global sources》等国内外行业杂志刊物上刊登广告，进行公司产品和形象宣传，仅2007年上半年已支出101.6万元。
五、募集资金运用对公司经营和财务的影响
（一）对公司经营发展的影响
发行人本次募集资金的运用是以发行人现有主营业务为基础，结合未来市场需求而优化产品系列、扩大产业规模的重大战略举措。项目的建设完成对发行人业务经营的影响主要体现在：
1、在继续扩大现有主导产品即ATM加密键盘生产规模的同时，进一步发挥发行人拥有的技术研发优势，延伸并扩大具有金融支付功能的自助服务终端的生产规模，进一步巩固发行人的竞争优势和市场地位；
2、大力提升金融支付加密技术，不断深化和优化产品结构，逐步扩大POS加密键盘和网络加密键盘的生产，提升高技术产品和应用前景广泛的加密技术产品比重，适应市场发展趋势；
3、实现发行人国际化的战略发展格局，将发行人的销售平台向盈利空间较大的海外市场稳步拓展，扩大主导产品的市场范围和辐射能力，为本次募集资金投资项目及业务规模扩张提供市场销售支持，同时通过市场拉动提升公司品牌和实现价值增长。
4、随着本次募集资金投资项目建设投产，发行人的业务规模将实现较大幅度的扩张，发行人产品线和市场范围也将较大幅度地向外延伸，这些变化将对发行人的现有管理资源提出挑战，发行人将抓住市场发展机遇，优化管理结构，提升员工素质，实现业务经营与公司治理的有效互动。
（二）本次募集资金到位后，公司的经营模式将不会发生较大变化。
本次募集资金主要用于购置土地、兴建自有厂房，增加部分生产设备和检测设备，加强公司的营销网络建设。公司在供应、生产、销售等方面将延续原来的模式，在原材料采购方面，公司保持现有模式：对于重点的材料供应商，通过与其建立长期战略合作的供应关系，双方在技术、品质、供应等各方面均保持充分沟通，同时对于核心模块的供应建立两家以上的供应渠道，保障渠道的稳定性和竞争性；对于一般性材料供应，公司主要采用"货比三家"大众市场采购模式，按照成本、质量、交货期等因素对供应商每年进行考核评价，优胜劣汰，同时保持渠道的相对稳定。
在生产模式方面，为确保产品质量和核心技术的保密性，主要产品的核心部件、整机总装调试、封装测试等核心技术工艺依然在公司内部完成。印刷线路板的制作、表面处理、电话E-POS终端组装、部分成熟模块（如工控机、打印机、显示器等）依然是委外加工或采购为主，同时由于添加了部分生产设备，产能大幅提高，自我配套能力大大加强，将减少部分机柜机箱、键盘部件外协加工的数量。
在销售模式方面，公司将进一步强化现有的直销模式，建立覆盖国内外的营销网络，通过国内外的子公司和办事处等渠道进行产品销售和维护。
因此，募集资金投资项目建成后公司的供、产、销模式不会发生较大变化。
（三）对公司财务状况的影响
1、项目效益
（1）金融支付信息安全产品产业化基地项目
①假设条件
本项目效益预测的假设条件包括：A、预测价格：项目产品销售收入及生产成本采用市场价格，以近几年国内外市场及企业已实现价格为参考，根据近几年市场价格变化趋势，并充分考虑到人民币升值对出口产品价格的影响，谨慎保守预测未来产品价格；B、税费：企业所得税税率按最新的《企业所得税法》规定的企业所得税税率25%计算，销售税金中包括增值税（出口部分税率为零，其他部分税率取17%）、城市维护建设税（按增值税的5%计提）和教育费附加（按增值税的3%计提）；C、项目效益评价周期：该周期包括项目建设期和生产运营期，评价周期设定为12年；D、基准收益率：项目基准收益率（Ic）按12%计算。
②销售收入
加密键盘项目产品包括ATM加密键盘、POS加密键盘和网络加密键盘，预计达产期每年产量均为10万套，销售收入共约1.61亿元，自助服务终端预计达产期每年产量1万套，销售收入约2.4亿元，二者合计销售收入为4.01亿元。详见下表：
产品系列 数量 单价 预计销售收入（亿元）
ATM加密键盘 10万套 1,000元 1.00
加密键盘POS加密键盘 10万套 350元 0.35
网络加密键盘 10万套 260元 0.26
自助服务终端 1万套 24,000元 2.40
合计 4.01
③成本费用
本项目成本费用主要包括以下内容：A、原辅料及燃动力消耗：原材料、燃料及动力价格均以目前市场已实现的价格为基础，相关费用包括材料成本、材料损耗、材料涨幅、维护成本、制造成本等，预计ATM加密键盘、POS加密键盘、网络加密键盘和自助服务终端的单位成本分别为400元、130元、230元和16000元，达产期原材料、燃料及动力费用每年共计23600万元。B、工资及福利：预计达产期需用员工400人，人员及工资福利为1334.5万元。C、修理费用：按照固定资产折旧费的10%计算。D、折旧与摊销：固定资产按直线法计算折旧费，设备平均折旧年限为8年，净残值率取5%。房屋平均折旧年限为20年，净残值率取5%。E、土地购置费为1900万元，计入无形资产，按土地使用年限50年平均摊销，每年摊销费38万元。F、研发费用：每年按当年销售额的4%提取。G、销售费用：每年按当年销售额的5%提取。H、培训费用：按每年300万元提取。I、其他费用：主要为办公费用，按每年200万元提取。
④财务评价
经测算，项目达产后正常年份（达产第3年起）年销售收入为4.01亿元，可实现税后利润5351万元，生产经营期内（不含建设期）年平均税后利润4980万元。项目财务内部收益率（FIRR）为38.1%；财务净现值（FNPV）为24938万元；投资回收期（Pt）为4.7年（含2年建设期）；平均投资利润率为35.6%。以上评价指标表明，本项目的财务效益较好。
（2）全球营销网络建设项目
本项目的建设是以公司产品生产发展为依托，同时又与公司业务规模的提升和盈利水平的提高相辅相成，其效益体现是综合性的，主要包括：
①对公司具有战略价值：未来高科技产品的竞争在很大程度上表现为渠道竞争和品牌竞争，发行人着力建设以品牌为导向的全球营销网络，可以实现品牌建设和渠道管理一体化，是发行人实现战略目标的重大举措；
②对公司具有直接的经济价值：随着全球营销体系的建立，销售能力的加强、物流体系的完善、服务水平的提高以及公司品牌的提升，将会极大增强公司在国内外市场的开拓能力和竞争能力，增加产品销售规模和市场份额，同时也使公司在国内外市场具有较强的议价能力，产品的销售利润率将进一步提高，销售收入和盈利水平将有较大增长。
③对公司发展具有协同价值："金融支付信息安全产品产业化项目"的建成投产后，公司的生产能力和业务规模将有极大的提高，客观上需要公司加强营销网络建设，提高市场销售能力，以满足公司产能扩张的需要，使公司产、销体系相互协调，实现公司生产、研发、销售和品牌的协同发展。
④对公司具有产品延伸价值：合理建构公司的全球营销体系，不仅可以促进发行人现有产品在全球市场范围内的销售推广，而且可以为公司发掘潜在市场、研发新型产品和推广后续系列产品奠定良好的渠道基础和发展条件。
2、财务影响
（1）本次发行对净资产、每股净资产和资产负债率的影响
截至2007年6月30日，公司净资产额（归属于母公司所有者权益）为88,719,146.60万元，每股净资产为1.36元。发行后，公司净资产和每股净资产将会大幅上升，资产负债率将进一步下降，这将会改善公司的财务结构，增强公司防范财务风险和间接融资的能力。
（2）本次发行对未来盈利能力的影响
本次募集资金到位后，公司净资产收益率短期内将因财务摊薄而有所降低，拟建设项目达产后将会增加公司固定资产14,788万元，每年新增折旧和摊销951万元，与此同时，考虑到项目达成后现有的生产转移和现有租赁厂房的退租，每年可减少租赁费用283.9万元，实际增加费用667.1万元。由于本次募集资金主要投向市场增长速度快、需求比重较大的加密键盘和具有金融支付功能的高端自助服务终端产品，同时强化了盈利空间较大的海外市场营销，与现有产品结构和市场布局相比，新增项目后公司盈利能力会有较大幅度的提高。所以，随着各项目的达产，公司的营业收入与利润水平会有较大增长，盈利能力也会有较大提高。
3、本次募集资金前后固定资产规模与生产能力的配比情况比较分析
报告期内固定资产规模与生产能力的配比，与本次募集资金投资项目的固定资产规模与将形成的生产能力的配比不存在重大差异。本次募集资金投资项目投产前后，ATM加密键盘产能与设备投入比如下：
项目 募投增加 2006年 2005年 2004年
ATM加密键盘产能(台) 100,000 20,000 10,000 10,000
设备投入(万元) 2,128（注） 453.6 223.2 223.2
产能与设备投入比 46.99 44.09 44.80 44.80
注：ATM加密键盘预计设备投资将达到2128万元（包括安装工程费和运输费用）
六、主要出口地法律法规
（一）报告期内各类产品的出口情况一览表：
出口总金额 出口额占销
年份 产品 主要出口地 金额（元）
（元） 售额的比重
香港 4,101,715
2007 年 俄罗斯 995,600
1-6月 日本 943,763
加密键盘 11,044,605 13.22%
西班牙 413,857
意大利 343,644
德国 418,200
法国 80,259
自助终端 240,300 0.29%
印度 41,732
科威特 69,698
信用卡付 法国 2,873,700
4,554,694 5.45%
费电话 委内瑞拉 1,740,375
新西兰 1,675,990
精密机械
2,898,654 3.47% 德国 105,257
加工
法国 1,111,992
美国 307,510
银行设备
614,798 0.74% 塞黑 210,797
端末产品
巴基斯坦 95,125
其他产品 771,023 0.92% 新西兰 333,811
柬埔寨 143,759
哈萨克斯坦 125,815
香港 4,696,702
俄罗斯 2,764,199
日本 240,063
加密键盘 12,044,079 6.92%
芬兰 230,410
德国 188,553
阿根廷 122,971
香港 2,055,365
2006年
巴基斯坦 3,871,015
自助终端 8,690,658 4.99%
法国 1,086,849
澳门 463,416
信用卡 法国 11,501,382
付费电话 14,831,284 8.52% 香港 1,770,480
委内瑞拉 3,216,640
精密加工 987,441 0.57% 新西兰 987,441
香港 2,910,912
俄罗斯 1,227,756
2005年 加密键盘 6,585,981 7.93% 波兰 143,462
乌克兰 137,211
法国 103,352
（二）报告期内主要出口地以及募集资金投资项目产品未来出口地法律法规及变化趋势
从发行人报告期内的出口情况来看，主要出口地分为三大地区：(1)欧洲：包括法国、德国、俄罗斯等国；(2)东南亚：包括香港、日本、巴基斯坦等国；(3)中东。本次募集资金投资项目产品的未来出口地以上述地区为主，另拟增加北美地区，主要包括美国等国。根据重要性原则，募集资金投资项目产品未来出口地可以分北美、欧洲、东南亚、中东四个地区，主要包括日本、俄罗斯、法国、德国、美国、巴基斯坦和香港等七个主要国家和地区。
1、报告期内主要出口地以及募集资金投资项目产品未来出口地法律法规
发行人出口的主要目标市场国家均属WTO成员国，因此《货物贸易总协定》项下的《技术性贸易壁垒协定》（TBT协定）为公司产品出口的原则性要求，同时公司产品出口还需满足各国技术法规、标准和合格评定程序的要求。为了限制WTO各成员国随意利用技术法规和标准制造贸易壁垒，《TBT协定》对各国制定技术法规和标准时提出了原则性要求。最后，为了使产品获得市场和客户认同，各厂商还需取得行业国际组织的相关认证。
①《TBT协定》为原则性要求
根据我国商务部关于出口商品的分类标准，发行人的出口产品主要属于"计算机及其外设产品"。发行人出口的主要目标市场国家均属WTO成员国，有关"计算机及其外设产品"的国际贸易主要受《货物贸易总协定》项下的《技术性贸易壁垒协定》（《TBT协定》）的约束。《TBT协定》包括三方面的内容：(1)自愿性标准；(2)强制性技术法规；(3)强制性或自愿性的合格评定程序。
②各国在技术法规、标准和合格评定程序上对相关产品提出具体要求
各成员国除遵守TBT协定之外（其中，有关强制性规定具有强制性约束力），通常另以本国的技术法规的形式，专门规定相关产品必须满足某些要求（在技术法规中明确规定的要求）或满足某些标准的要求，并通过一定形式的合格评定程序（产品认证、批准、检查等）来确认产品满足上述要求。可以概括为(技术法规、标准和合格评定程序三方面的内容。这些内容与TBT协定的内容大体一致，或者相互对应。以下仅披露发行人出口的主要目标市场国家有关技术法规和标准的主要内容。
从技术法规来看，目标市场国家的相关规定主要涉及产品安全和电磁兼容性的要求。各国规定的基本情况包括：美国没有通过国家立法强制要求符合产品的相关标准，但部分州和某些专门机构有所要求；法国和德国（欧盟国家）无立法要求符合标准或强制认证，但是，按照欧盟的立法规定，各成员国均要求相关产品遵守欧洲低电压指令和EMC指令，并以加贴CE标志的方式证明满足欧盟相关协调标准的要求。所以，从实际情况来说，满足低电压指令和EMC指令是强制性的。
从标准或认证来看，欧盟的CE认证标志包含有两方面的含义，即产品既符合安全标准要求也满足相关的电磁兼容性能要求，这与我国的3C认证相同。另外，各国的产品认证所依据的标准均与国际标准有一定的对应关系。因此，如果产品通过了我国的3C认证，则更有利于符合其他国家和地区的认证要求。
③《TBT协议》限制各国在技术法规和标准上随意制造贸易壁垒
根据TBT协定的要求："各成员应保证技术法规的制定、采用或实施在目的或效果上均不对国际贸易造成不必要的障碍。"
对于计算机及其相关外设产品（本公司产品属于该大类）来说，各国在制定相关技术法规时，都是根据上述要求，在TBT协定所指合法目的范围内，要求相关产品的特性应当符合与健康、安全、环保有关的电气安全标准、电磁兼容标准等。除此之外，发行人出口产品所涉目标市场国家暂无其他市场准入方面的限制性规定。
④行业国际组织认证是获得市场和客户认同的关键条件
需要说明的是，以上所述是出口地国针对"计算机及其外设产品"的通用标准或要求，是相关产品进入出口国的前提条件，除此之外，在金融支付信息安全产品领域，还有特定的行业标准或要求，而这些是由金融领域的国际组织来制定，具备相关认证资质是获得市场和客户认同的关键条件，也是相关产品技术含量或竞争优势的具体体现。这类认证主要包括PCI认证、VISA认证、EMV标准认证。
2、报告期内主要出口地以及募集资金投资项目产品未来出口地法律法规的变化趋势
从未来的趋势来看，随着世界经济一体化进程的加快，配额、关税以及其他一些传统贸易壁垒已经被逐步弱化和取代，反倾销和技术壁垒等新方法正在被世界各国越来越多的采用。发达国家将继续利用其技术优势，以维护国家或地区整体安全、保障人类健康和动植物安全、保护环境等为理由，不断采取技术法规、标准、认证、专利等手段，提高市场准入的技术门槛，对中国大批产品形成了技术壁垒。据商务部调查，目前，我国有2／3的出口企业遭受过国外的技术壁垒，有2／5的出口产品受到了不同程度的影响，仅2002年一年我国受国外技术壁垒所造成的贸易损失大约170亿美元。在一定程度上，技术性贸易壁垒已经成为制约我国外贸出口的主要障碍之一。
技术壁垒主要体现在以下三方面：TBT协定的原则性要求 关注相关产品是否符合健康、安全和环保的要求出口产品的目标国家市主要集中于产品的电气安全标准（如CE标准）、电磁兼容标准（如场准入方面的限制 EMC标准）、环保（如ROHS标准）等技术要求全球权威金融机构的要行业国际组织的PCI认证、VISA认证和EMV标准认证的相关要求求
3、在金融支付信息安全相关产品领域，报告期内及未来主要的出口地与我国之间未见有发生贸易摩擦的报道
截至目前，发行人出口地主要国家中的部分国家，如欧盟内部的法国等，与我国曾经有过贸易摩擦，但主要集中劳动密集型的钢铁、纺织、电器等行业，均不涉及发行人出口的金融支付信息安全产品领域。
4、发行人规避出口贸易壁垒的措施
据我国商务部对外经济贸易研究机构研究表明，技术壁垒对受限国的影响具有两重性。从中长期看，如果出口国商品达到了一定的技术要求，进口国消费者对该商品的消费信心会大大增强，进口需求会稳步提升。所以应对技术壁垒，既要"避害"，也要"趋利"。企业只要了解、超越壁垒，出口能力就会大大增强。
因此，发行人将高度重视自主研发，在价格优势的基础上增强和推行品牌、质量和技术优势，跨越技术性贸易壁垒、提升出口产品的技术竞争力。对于可能发生出口贸易壁垒，公司可从以下几方面进行规避：
（1）加强与著名跨国公司合作
从2002年以来，公司陆续与HITACHI（日立）、FUJITSU（富士通）、IBM、ASCOM、OKI（冲电气）等知名跨国公司建立了良好的业务合作关系，双方的合作领域和合作范围在不断扩大，公司的产品已大规模进入其全球采购体系，未来公司将进一步强化与跨国公司之间的战略合作关系，深度融入到其全球供应链体系中，保障产品出口顺畅。
（2）通过权威认证，拥有高技术壁垒
发行人通过PCI认证、VISA认证等全球权威金融机构的认证以及欧盟的ROHS环保认证，能确保公司产品跨越技术壁垒，顺利进入国际市场。
发行人目前已有六款ATM加密键盘分别获得了PCI认证、VISA认证和ROHS环保认证，带动了该类产品出口量的大幅增加。同时，发行人还在不断跟踪最新的安全技术，强化技术研发，不断致力于完善技术水平和工艺标准，加大该类产品认证力度，确保能不断有符合国际市场需求的ATM加密键盘。同时，募集投资项目所涉及的POS加密键盘也获得了PCI认证。
（3）分散出口，规避个别国家设限
发行人的产品已经批量进入全球40多个国家和地区，样品已销售到100多个国家和地区，出口地的分散能在一定程度上规避出口地集中市场风险。
综上所述，发行人募集资金投资项目受到出口地有关市场准入规定的不利影响较小。
七、公司开拓市场及规避产能大幅扩张的投资风险的措施
1、公司开拓市场的措施
（1）根据本行业产品特点，加强产品认证力度，以获得国内和国际权威认证资质，作为巩固和进军目标市场的重要手段。
由于本行业产品涉及金融信息安全，要进入某些重要的应用领域必须通过严格的安全、技术等方面的检测并取得入围许可的资质。因此，资质是企业进入某些重要的细分市场的准入证，是企业获取更多市场份额的基础保证。
公司已有六款ATM加密键盘产品分别获得了VISA认证和PCI认证，同时也是目前国内唯一一家POS加密键盘获得PCI认证的企业，以上认证和公司较强的技术开发实力为公司未来更多产品申请相关权威认证打下了坚实基础。
（2）积极研究和跟踪市场变化，根据市场需要有计划和有系统地开展前瞻性的技术研发和产品设计，以应对市场变化并扩大客户范围。
公司将通过科技投入改进ATM加密键盘的生产工艺，提高ATM加密键盘产品的品质，提升国际竞争能力，使公司ATM加密键盘产品成为国际知名品牌。
同时，公司将开发建设网络加密键盘的运用平台，确保与银行网上银行业务的衔接，大力推广网络加密键盘在网上支付领域的运用。结合POS产品的发展方向及时推出适用于多种形态的POS机具的加密键盘。
针对自助服务设备市场，公司在提高各种银行自助服务设备技术水平的同时，将大力开发具有金融支付功能的其他领域运用的自助服务设备，如通信行业使用的各种自助服务设备（自助开户、自助信息查询、自助清单票据打印、自助交费等）；各种社会公共场所使用的自助信息服务设备如自助缴费机、自助信息亭、自助加油系统、机场自助值机系统、自助售电机、自助信息查询机等，不断丰富自助服务终端品种，稳步拓展自助服务设备市场范围。
（3）在国内市场的开拓方面，通过进一步延伸和优化现有的营销和服务体系，加大公司产品和技术的宣传推广，加强客户资源市场的开发和维护工作。
公司将健全和优化现有营销、服务网络的结构和功能，延伸网络覆盖范围，以现有4家销售子公司和12个一级销售办事处为基础，在国内新增哈尔滨等八个一级办事处，加大营销和售后服务体系的建设。同时，建立内部快速的反应机制，建立三大职能管理中心即品牌管理中心、产品研发中心、信息系统中心之间的联动机制，保证客户要求能尽快传递到相关部门并得以最快速度实现。
公司将积极参加国内金融行业的展会，参与全国有代表性的峰会及论谈，宣传公司产品及技术，同时在行业性杂志上发表专业文章、进行广告宣传等。
公司将按公司产品分类和服务特性设立产品主管，邀请重点客户举办客户培训与信息交流，提升客户满意度，稳定市场；定期开展客户满意度调查，了解客户意见并有针对性的改善，推动客户资源的市场维护。
（4）在海外市场的开拓方面，公司将加强与国外知名的ATM整机厂商比如HITACHI（日立）、FUJITSU（富士通）、OKI（冲电气）、自助服务终端厂商比如IBM、ASCOM的技术与业务方面的合作，深度融入到其全球供应链采购体系中，不断扩大其对发行人的采购比例。
公司拟以募集资金在美国、香港、欧洲和新加坡建立4个办事处，在北美、欧洲、中东和东南亚形成4大销售区域。按公司产品的专业性和产品线，将海外销售部分成若干组别，分别负责不同的产品推广。针对国外客户进行直接销售和售后服务，使公司的产品更加贴近客户，同时缩短供货时间，完善售后服务。
以现有境外客户资源和市场基础为依托，利用全球制造业向中国转移的机会，通过参加全球各主要的行业性展会、在国际上比较有影响力的行业杂志、网站上发表文章或广告等多种方式，大力拓展目标市场OEM和ODM的订单，逐步扩大市场份额。
2、公司规避产能扩张的投资风险的措施
（1）本次发行人募集资金投资项目实施产能扩张，总体上是与国内外市场环境、行业发展趋势、发行人本身的市场渠道、销售网络和比较优势等相适应的，但是，未来市场的波动、激烈的市场竞争以及客户资源的不确定性等因素都会带来风险，发行人将采取以下措施来有效控制投资风险：
①募集资金主要用于扩大发行人目前在市场上反映良好且具有较好市场前景的产品系列，发行人对这些产品具有完全的自主知识产权，产品具有较高的盈利空间和较大的市场容量。
②发行人通过募集资金建立全球营销网络，将极大提高销售能力和规模，消解产能扩张带来的市场压力。
③发行人不存在对于单一或少数客户的依赖问题，目前发行人的优质客户超过100个，2006年前5大客户的销售额仅占销售总额的1/3，这与发行人具有快速、批量产品定制能力和良好的商业信誉是分不开的。公司将继续保持市场快速反应和产品定制优势，注重在更为广泛的范围内拓展客户资源，以避免对少数客户形成依赖的风险。
④发行人将加强与重要客户建立更深入长久的技术与业务合作关系。目前，发行人已与本行业内多家国际著名企业如日立、富士通、OKI、IBM、ASCOM等建立长期技术与业务合作关系，发行人将继续与这些厂商联合发展加密键盘和自助终端产品，以不断提升公司产品的科技含量、品质和价值，进而促进市场渠道的拓宽。
⑤目前发行人的主要产品处于供不应求的状态，长期满负荷运转的产品线急需扩张，而根据行业需求分析，未来发行人相关产品将有巨大的市场容量，本行业内产品这种供求状态和趋势，在很大程度上即可降低产能扩张的市场风险。
（2）产能的扩大将导致公司人员、组织机构和日常管理变得复杂，如管理不善则可能引发运营效率降低、产品质量恶化、管理费用失控等管理风险。发行人将通过以下措施来规避：
①公司成立十几年来，核心的管理和技术骨干比较稳定，公司已经培养了一大批懂技术和管理、有实践经验的忠实员工，公司将通过稳定和扩大员工队伍，充分发挥核心的管理和技术骨干的作用，防范产能扩张可能引发的管理风险。
②发行人与知名的行业产品和技术合作伙伴，如日立、富士通、OKI、ASCOM这些公司具备大规模生产开发管理的宝贵经验。公司将通过与这些公司的良好合作，引进他们的管理经验，让管理效能和产品符合市场要求，以降低扩大产能带来的管理风险。
③公司将在生产上引入柔性管理的理念和机制，使开发、生产、备料、库存可控且和市场有良性的互动，强化以市场为导向的、快速的产品批量定制能力，并将此能力落实到生产和管理的各个环节。
第十四节 股利分配政策
一、公司股利分配的一般政策
公司股利分配将本着同股同利的原则，按各股东所持股份数分配股利。股利分配采取现金、股票等形式。在每个会计年度结束后，由公司董事会根据该会计年度的经营业绩和未来的生产经营计划提出股利分配方案，报股东大会批准通过后予以执行。
根据《公司法》和《公司章程》的规定，公司交纳所得税后的利润，按下列顺序分配：1、弥补上一年度的亏损；2、提取当年利润的10%列入法定公积金；3、提取任意公积金；4、支付股东股利。
公司法定公积金累计额为公司资本的百分之五十以上的，可以不再提取。提取法定公积金后，是否提取任意公积金由股东大会决定。公司不得在弥补公司亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润。
股东大会决议将公积金转为股本时，按股东原有股份比例派送新股。但法定公积金转为股本时，所留存的该项公积金不得少于注册资本的百分之二十五。
公司股东大会对利润分配方案做出决议后，公司董事会将在股东大会召开后两个月内完成股利（或股份）的派发事宜。
二、公司最近三年又一期的股利分配情况
（一）2004年度股利分配情况
2005年6月24日证通有限召开股东会，将证通有限2003年度至2004年度的税后利润11,081,012.59元提取盈余公积1,662,151.89元后的剩余利润9,418,860.70元中的9,364,000.00元转增为证通有限的注册资本。
（二）2005年度股利分配情况
2006年3月1日证通有限召开股东会，将证通有限2005年末的累计公积金9,525,000.00元，按当时注册资本2730万元的25%预留6,825,000.00元外的2,700,000.00元转增为证通有限的注册资本。
（三）2006年年度股利分配情况
2007年3月18日，公司召开2006年年度股东大会通过了《关于股利分配政策的决议》，经深圳市鹏城会计师事务所审计，2006年公司实现合并净利润31,266,132.79元。加上2006年初未分配利润4,425,700.70元，可供分配的利润为35,691,833.49元，提取法定盈余公积金3,587,056.34元，实际可供股东分配的利润为32,104,977.15元。由于公司以2006年9月30日为基准日实施改制，公司以净资产折股整体变更为股份有限公司，因此，转增股本实际分配了21,350,629.49元，2006年底可供分配利润10,754,147.66元。2006年底的未分配利润将根据公司发行上市情况来决定。
三、本次发行完成前滚存利润的分配
经公司2006年年度股东大会审议通过：如本次向社会公开发行股票并上市工作在2007年12月31日之前顺利完成，则发行日之前形成的累计未分配利润由新老股东共享；如果公司的公开发行股票并上市工作在2007年12月31日之后才能完成，则发行日前未分配利润的分配，由公司股东大会根据离发行日最近一期经审计的财务报告和公司的实际经营情况决定。
公司如成功发行A股并上市，公司计划于股票发行后第一个盈利年度结束后6个月内进行一次股利分配；该盈利年度利润分配的具体时间、分配方式和分配比例届时将视公司经营的实际情况，由公司董事会制定分配预案，报股东大会批准。
第十五节 其他重要事项
一、信息披露
公司负责信息披露和为投资者服务的部门为董事会办公室，董事会秘书许忠慈先生主管本公司的信息披露工作，联系电话为0755-26490118。
二、重大合同
（一）借款合同
1、2007年4月25日，发行人与深圳市商业银行龙华支行签订《综合授信额度合同》（合同编号：深商银（龙华）授信字（2007）第A110500700003号）。深圳市商业银行龙华支行同意授予本公司人民币2000万元的综合授信额度，授信额度的使用期限为12个月。2007年4月30日，公司从深圳市商业银行龙华支行取得借款2000万，借款期限为2007年4月30日至2008年4月27日，以上额度已被全额使用。
发行人与深圳市商业银行龙华支行签订《最高额抵押合同》（合同编号：深商银（龙华）授信抵字（2007）第A110500700003号），以其拥有的西海岸大厦18层（深房地字第4000303350号）、西海岸大厦娱乐室（深房地字第4000303351号）、南油天安工业村8号3A（深房地字第4000303874号）为前述综合授信额度项下的连续发生的债务提供抵押担保，抵押物作价人民币10,503,155元。公司控股股东曾胜强与深圳市商业银行龙华支行签订《个人最高额抵押合同》（合同编号：深商银（龙华）授信个抵字（2007）第A110500700003号），以其拥有的西海岸大厦共11套写字间为前述综合授信额度项下的连续发生的债务提供抵押担保，抵押物作价人民币3,758,177元。
2、2007年6月19日，发行人与深圳市商业银行龙华支行签订《借款合同》
(合同编号：深商银（龙华）贷字（2007）第B110500700013)。深圳市商业银行龙华支行同意向公司发放500万元贷款，贷款期限为12个月。
发行人与深圳市高新技术投资担保有限公司签订《担保协议书》（编号：200700520），以许忠桂在文德福花园的物业作为抵押物为借款提供抵押担保。曾胜强和许忠桂与深圳市高新技术投资担保有限公司签订《反担保保证合同》（编号：反200700520），以反担保人身份自愿向担保人提供反担保。深圳市高新技术投资担保有限公司与深圳市商业银行龙华支行签订《保证合同》（合同编号：深商银（龙华）保字（2007）第B110500700013），保证借款合同中债务人向深圳市商业银行龙华支行所借本金人民币500万元以及相应的利息作担保。
3．2007年9月17日，发行人与招商银行股份有限公司深圳深南中路支行签订《授信协议》(编号：2007年侨字第0007275901)。招商银行股份有限公司深圳深南中路支行同意向本公司提供1000万元的授信额度，授信期间为2007年9月17日至2008年9月17日。发行人于2007年9月18日、2007年10月23日分两次全额使用了以上额度。发行人股东曾胜强、曾胜辉、许忠桂分别与招商银行股份有限公司深圳深南中路支行签订《最高额不可撤销担保书》，自愿以所有或依法有权处分的资产为以上《授信协议》项下发生的所有债务承担连带保证责任。
（二）销售合同
1、2006年2月10日，证通有限与Ascom Multimedia and Pay System(简称“Ascom”)签订了《合作协议》，该协议为证通有限向Ascom供货的框架性协议，约定了双方的权利、义务、产品价格、技术标准等基本条款，该协议适用瑞士法律。
2、2006年4月12日，证通有限与中国光大银行签订《中国光大银行自助缴费机项目设备入围协议》，该协议为证通有限向中国光大银行供货的框架性协议，约定了产品名称、产品规格、产品价格、产品质量标准、包装与运输、验收、违约责任等基本条款。
3、2006年6月6日，证通有限与深圳市方迪计算机系统有限公司签订《买卖协议书》（ZT20060606-001），约定深圳市方迪计算机系统有限公司向证通有限购买自助终端300台，总价款人民币5,400,000.00元。
4、2006年8月28日，证通有限与OKI香港有限公司（简称“OKI”）签订了《基本采购协议》，该协议约定了证通有限向OKI提供产品及服务的基本条款，采购价格由双方协商确定，该协议有效期为3年。该协议适用香港法律。
5、2006年10月10日，证通有限与西班牙富士通公司（简称“富士通”）签订《购销协议》，该协议约定了证通有限向富士通供货的原则性条款，产品的规格、数量等具体内容以富士通发给证通有限的订单为准，该协议有效期为5年，约定对方向本公司采购4000套ATM加密键盘，总价款为126.88万美金。
6、2006年11月30日，证通有限与中国农业银行深圳市分行签订《密码键盘、金卡键盘协议供货框架合同》（ABCSZ200610039），该合同是证通有限向中国农业银行深圳市分行进行供货的框架合同，对产品型号、关键技术指标、产品价格、供货流程等基本条款进行了约定，最终成交价格由中国农业银行深圳市分行根据证通有限最新报价信息在订单上予以核定。
7、2006年11月31日，深圳市发展银行信息系统部出具了《深圳市发展银行选型IT设备入围通知书》（SDBIT2006E00506）,该通知书为发行人向深圳市发展银行供货的框架性协议，约定了产品名称、产品型号、产品价格等基本条款。
8、2006年12月9日，发行人与中东电子科技有限公司（简称“MEET”）签订了《承包协议》，该协议约定了发行人向MEET提供产品及服务的原则性条款，具体内容以工作说明及购买订单为准。该协议适用英国法律。
9、2006年12月12日，证通有限与深圳市沃达通实业有限公司签订《自助设备采购合同》（ZT20061212－0002），约定深圳市沃达通实业有限公司向证通有限购买自助柜员机（四钞箱）90台、自助柜员机（二钞箱）30台，总价款人民币16,750,800.00元。
10、2006年12月20日，发行人与日立东亚有限公司（简称“HCH-HK”）、日立-欧姆龙终端解决方案有限公司（简称“HOTS”）签订了《基本采购协议》，协议有效期为1年，自签署之日起生效，该协议对采购货物的基本条款进行了原则性约定，产品价格由双方根据国际商会国际贸易术语解释通则（Incoterms2000）的FOB香港价格协商确定。该协议适用新加坡法律。
11、2007年4月26日，发行人与珠海方络科技有限公司签订关于网络加密键盘的《OEM合作协议》（SZZT20070419-001），对珠海方络科技有限公司向发行人采购ZT573网络加密键盘的产品销售价格、保密条款等进行了约定。该协议自签订之日起生效，有效期三年。
12、2007年4月28日，发行人与21个省市的邮政分公司签订24份《查询缴费机买卖合同》，约定以上21个省市的邮政分公司向发行人购买632台自助查询终端，总价款为人民币8,380,000元。
13、2007年5月22日，发行人全资子公司上海证通与合荣欣业信息技术有限公司签订关于ZT598ATM加密键盘的《合作协议》，合荣欣业约定在两年内采购12000套ATM加密键盘，合同总价款为人民币942万元。
14、2007年7月20日，发行人与广东奥尊金融设备有限公司签订《合作协议书》，约定广东奥尊金融设备有限公司向本公司采购自助查询终端1100台，总价款为人民币23,175,000元。
15、2007年7月31日，发行人与北京市中兴通技术有限公司签订关于POS加密键盘的《合作协议》（20070727001），对北京市中兴通技术有限公司向发行人采购ZT579加密键盘的产品结构、产品报价、付款条件等进行了约定。该协议自签订之日起生效，有效期三年。
16、2007年8月6号，发行人全资子公司证通金信与上海欧飞电子商务有限公司签订《ZT573网络支付宝购销合同》，约定上海欧飞电子商务有限公司自合同签署日起一年内采购网络加密键盘不少于2万台，单价为460元。
17、2007年7月8日，发行人与深圳市方迪计算机系统有限公司签订《协议书》，约定深圳市方迪计算机系统有限公司向本公司订购自助终端850台，总价款为人民币15,368,000元。
18、2007年8月3号，发行人与福建新大陆电脑股份有限公司签订《合作协议》，约定福建新大陆电脑股份有限公司自合同签订之日起三年内向发行人采购POS认证加密键盘不少于10万台。2007年9月4日，发行人与福建新大陆电脑股份有限公司签订《供货合同》，约定福建新大陆电脑股份有限公司向发行人购买PCI认证密码键盘13000台，总价款人民币5,330,000元。2007年9月28日双方再次签订8000台的《供货合同》，总价款为人民币3,280,000元。
19、2007年8月18日，发行人与日立东亚有限公司签订采购协议，约定日立东亚有限公司向发行人采购12000套ATM加密键盘，总价款为234万美元。
20、2007年9月5日，发行人与星河都市安科技（北京）有限公司签订《货物买卖协议》，约定星河都市安科技（北京）有限公司向发行人采购自助终端450台，总价款为人民币8,730,000元。
21、2007年9月10日，发行人与深圳市新国都技术有限公司签订《供货协议》，约定深圳市新国都技术有限公司向本公司购买PCI认证密码键盘12,000台，总价款为人民币4,920,000元。
22、2007年9月20日，发行人与浙江金大有限公司签订《供货协议》，约定浙江金大有限公司向发行人采购自助终端500台，总价款为人民币15,610,000元。
23、2007年9月24日，发行人与NADRA（巴基斯坦国民银行）签定《采购协议》，约定NADRA向发行人采购自助终端200台，总价款为91.4万美元。
24、2007年9月28日，发行人与深圳华视电子读写设备有限公司签订《供货协议》，约定深圳华视电子读写设备有限公司向本公司采购自助终端400台，合同总价款为人民币10,120,000元。
25、2007年10月8日，发行人全资子公司证通金信与中信银行合肥分行签订《购置转帐电话系统项目合同》，约定中信银行合肥分行向证通金信购买转帐电话系统，包括系统软件、系统硬件以及转帐电话终端的单价等。
26、2007年10月26日，发行人全资子公司证通金信与中国农业银行湖北省分行签订《转帐电话终端采购合同》，约定中国农业银行湖北省分行向本公司采购电话E-POS 8000台，总价款为人民币388万元。
（三）保荐及主承销协议
本公司与中信建投证券有限责任公司分别于2007年3月28日签署了《保荐及主承销协议》。根据该等协议，中信建投证券有限责任公司作为本次发行的保荐人（主承销商），承担本次发行的尽职推荐和持续督导工作，为发行人在境内证券市场发行不超过2,200万股人民币普通股股票，本公司依据协议支付中信建投证券承销及保荐费用。
三、重大诉讼或仲裁事项
（一）关于报告期内公司受到的行政处罚事项
发行人在报告期内未受到任何行政处罚事项。
（二）其他重大诉讼或仲裁事项
持有公司20%以上股份的股东、控股子公司、公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在重大诉讼或仲裁事项。
公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在刑事诉讼事项。第十六节董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明
一、公司全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
全体董事：
曾胜强 曾胜辉 卞海波 金泽森
蔡友良 陈思平 从蔚
全体监事：
许忠孝 张伟松 周青伟
全体高级管理人员：
曾胜强 曾胜辉 金泽森 许忠慈
曾放云 林杰 林楚彬
深圳市证通电子股份有限公司
2007年11月12日
二、保荐人（主承销商）声明
本公司已对招股意向书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
法定代表人签字：张佑君
保荐代表人签字：王广学 赵明
项目主办人签字：李波
中信建投证券有限责任公司
2007年11月12日
三、发行人律师声明
本所及经办律师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其摘要与本所出具的法律意见书和律师工作报告无矛盾之处。本所及经办律师对发行人在招股意向书及其摘要中引用的法律意见书和律师工作报告的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
负责人： 张利国
经办律师：张利国 李童云
北京市国枫律师事务所
2007年11月12日
四、会计师事务所声明
本所及签字注册会计师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其摘要与本所出具的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细表无矛盾之处。本所及签字注册会计师对发行人在招股意向书及其摘要中引用的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细表的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
会计师事务所负责人：饶永
经办注册会计师：姚国勇 韦长英
深圳市鹏城会计师事务所有限公司
2007年11月12日
五、验资机构声明
本机构及签字注册会计师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其摘要与本机构出具的验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在招股意向书及其摘要中引用的验资报告的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
验资机构负责人：饶永
注册会计师：姚国勇 韦长英
深圳市鹏城会计师事务所有限公司
2007年11月12日
第十七节 备查文件
一、备查文件
（一）发行保荐书；
（二）财务报表及审计报告；
（三）内部控制鉴证报告；
（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
（五）法律意见书及律师工作报告；
（六）公司章程（上市修订草案）；
（七）中国证监会核准本次发行的文件；
（八）其他与本次发行有关的重要文件。
二、备查文件查阅地点、时间
（一）查阅时间：工作日上午9：00－12：00，下午1：30－4：30
（二）查阅地点：
1、发行人：深圳市证通电子股份有限公司
办公地址：深圳市南山区南海大道西海岸大厦18楼
法人代表：曾胜强
电话：（0755）26490118
传真：（0755）26490099
联系人：许忠慈
2、保荐人（主承销商）：中信建投证券有限责任公司
办公地址：深圳市罗湖区深南东路深业中心2204，2205
法定代表人：张佑君
电话：(0755)25919073
传真：(0755)25919074
联系人：李波
