广东威创视讯科技股份有限公司
（广州高新技术产业开发区彩频路6 号）
首次公开发行股票招股意向书
保荐人（主承销商）：中信证券股份有限公司
（广东省深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦A层）
广东威创视讯科技股份有限公司 招股意向书
1-1-I
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
本次拟发行股数 5,345万股
每股面值 人民币1.00 元
每股发行价格 通过向询价对象询价的方式确定发行价格
预计发行日期 【】年【】月【】日
拟上市的证券交易所 深圳证券交易所
发行后总股本 21,380万股
本次发行前股东所持股
份的流通限制及自愿锁
定的承诺
公司控股股东威创投资承诺，自公司股票上市之
日起三十六个月内不转让或者委托他人管理其本次发
行前持有的公司股份，也不由公司收购该部分股份。
公司股东中信创投承诺，自股份公司上市后12个月之
内，将锁定其本次发行前所持有的公司股份。公司股
东广州科创承诺，将所持发行人的3,207,000股国有股
在发行人境内首次公开发行股票并上市时转由全国社
会保障基金理事会持有，同意在本次发行上市获得中
国证券监督管理委员会核准后并在首次公开发行股票
上市前，由中国证券登记结算有限责任公司将转持股
份变更登记到全国社会保障基金理事会转持股账户。
公司实际控制人何正宇先生、何泳渝女士、何小
远先生承诺，自公司股票上市之日起三十六个月内，
不转让直接、间接持有的公司股份。任职期间，每年
转让直接、间接持有的公司股份不超过本人直接、间
接持有公司股份总数的百分之二十五。离职后的半年
内不转让直接、间接持有的公司股份。
公司董事陈宇先生、熊翌旭先生、刘建国先生，
公司监事邓顿先生、苏显昌先生、张素萍女士，公司
财务负责人江玉兰女士承诺，自公司股票上市之日起
十二个月内，不转让直接、间接持有的公司股份。任
职期间，每年转让直接、间接持有的公司股份不超过
本人直接、间接持有公司股份总数的百分之二十五。
离职后的半年内不转让直接、间接持有的公司股份。
保荐人（主承销商） 中信证券股份有限公司
招股意向书签署日期 2009 年 9 月 21 日
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1-1-II
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声
明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》等的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由
发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
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1-1-III
重大事项提示
一、本次发行前公司总股本为16,035 万股，本次拟发行5,345 万股人民币
普通股，发行后总股本21,380 万股，上述股份全部为流通股。公司控股股东威
创投资承诺，自公司股票上市之日起三十六个月内不转让或者委托他人管理其本
次发行前持有的公司股份，也不由公司收购该部分股份。公司股东中信创投承诺，
自股份公司上市后12 个月之内，将锁定其本次发行前所持有的公司股份。公司
股东广州科创承诺，将所持发行人的3,207,000 股国有股在发行人境内首次公开
发行股票并上市时转由全国社会保障基金理事会持有，同意在本次发行上市获得
中国证券监督管理委员会核准后并在首次公开发行股票上市前，由中国证券登记
结算有限责任公司将转持股份变更登记到全国社会保障基金理事会转持股账户。
公司实际控制人何正宇先生、何泳渝女士、何小远先生承诺，自公司股票上
市之日起三十六个月内，不转让直接、间接持有的公司股份。任职期间，每年转
让直接、间接持有的公司股份不超过本人直接、间接持有公司股份总数的百分之
二十五。离职后的半年内不转让直接、间接持有的公司股份。
公司董事陈宇先生、熊翌旭先生、刘建国先生，公司监事邓顿先生、苏显昌
先生、张素萍女士，公司财务负责人江玉兰女士承诺，自公司股票上市之日起十
二个月内，不转让直接、间接持有的公司股份。任职期间，每年转让直接、间接
持有的公司股份不超过本人直接、间接持有公司股份总数的百分之二十五。离职
后的半年内不转让直接、间接持有的公司股份。
二、根据公司2008 年年度股东大会决议，在公司实施2008 年度利润分配方
案后，本次公开发行股票前实现的滚存利润由发行后的新老股东共同享有。
三、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的以下风险：
1、产能扩张带来的市场风险
本次募集资金投资项目“超高分辨率数字拼接墙系统扩建项目”达产后VW
产能将达到年产17,000 单元，较目前5,000 单元的设计产能有大幅度的增加，
公司市场开发压力增大。如果未来几年本公司市场开发不能达到预期增长目标，
本次募集资金投资项目扩张的产能将有部分闲置，对公司业务发展和经营成果会
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1-1-IV
带来一定的负面影响。
2、固定资产折旧和无形资产摊销大幅增加的风险
本次募集资金投资项目完成后，固定资产将增加27,692.00 万元，按照公司
目前的会计政策，预计每年新增折旧金额为2,524.75 万元；同时软件投入将增
加3,569.00 万元，预计每年新增摊销金额为713.8 万元。如果募集资金项目建
成后不能如期产生效益或实际收益大幅度低于预期收益，公司将面临因固定资产
折旧和无形资产摊销大幅增加而导致利润下滑的风险。
3、IDB 市场拓展风险
IDB 是本公司在可视化信息领域的创新性产品,于2006 年下半年向市场正式
发布；2007 年公司开始IDB 的试销，重点推进代理商渠道的建设，在本地会议
市场和海外教育市场取得了一定成绩；2008 年IDB 产品销售收入、营业毛利润
分别为4,103.15 万元、1,835.48 万元，分别较2007 年增长52.11%、34.32%；
2009 年上半年销售1,340.46 万元。但是，作为创新性产品，IDB 的市场拓展与
推广需要经历一个过程，是否能够在较短时间内形成规模化经营具有一定的不确
定性，IDB 的市场拓展存在一定风险。
4、宏观经济波动的系统风险
2008 年下半年以来，国际金融海啸等多项因素导致世界经济形势出现恶化，
也对国内实体经济产生显著的影响。公司2008 年营业收入较2007 年同比增长
15.59%，营业利润较2007 年同比下降15.77%。公司2009 年上半年营业收入较
2008 年上半年同比增长6.40%，营业利润较2008 年上半年同比下降5.36%。公
司的销售收入增长放缓，利润有所下降，收款政策也面临比较大的压力。为应对
经济危机的影响，国家采取了积极的财政政策，出台了一系列加大投资、拉动内
需的宏观经济政策。公司的主要客户分布于能源、政府、军警、交通等领域，受
到经济形势恶化的消极影响和宏观经济政策刺激的积极影响。尽管国内加大基础
建设投资的政策对公司部分客户带来发展良机，但总体来说，公司业务仍然受到
了一定程度的影响，面临宏观经济波动的系统风险；同时，公司产品是基础建设
投资最后采购的产品，宏观经济刺激政策的效果相对延后，短期内还不能反应积
极刺激政策积极影响。
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1-1-V
目 录
第一节 释 义...........................................................................................................1
第二节 概 览...........................................................................................................5
一、发行人基本情况.........................................................................................................................5
二、公司股东及实际控制人..............................................................................................................7
三、公司主要财务数据.....................................................................................................................8
四、本次发行情况...........................................................................................................................10
五、募集资金主要用途...................................................................................................................10
第三节 本次发行概况............................................................................................. 11
一、本次发行的基本情况............................................................................................................... 11
二、本次发行股票的有关当事人....................................................................................................12
三、发行人与中介机构关系............................................................................................................13
四、本次发行有关重要日期............................................................................................................13
第四节 风险因素.....................................................................................................14
一、募集资金投资项目风险............................................................................................................14
二、IDB 市场拓展风险....................................................................................................................14
三、技术风险..................................................................................................................................15
四、经营风险..................................................................................................................................15
五、净资产收益率下降风险............................................................................................................16
六、宏观经济波动的系统风险........................................................................................................17
七、股市风险..................................................................................................................................17
第五节 发行人基本情况.........................................................................................18
一、发行人基本信息.......................................................................................................................18
二、发行人历史沿革.......................................................................................................................18
三、发行人改制设立情况...............................................................................................................20
四、股份公司设立后的重大资产重组情况....................................................................................23
五、发行人历次验资情况...............................................................................................................23
六、发行人产权结构以及内部组织机构图....................................................................................25
七、发起人、主要股东及实际控制人基本情况............................................................................27
八、发行人股本情况.......................................................................................................................37
九、员工及其社会保障情况............................................................................................................38
十、主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员的重要承诺及履行情况....................39
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1-1-VI
第六节 业务和技术.................................................................................................41
一、发行人主营业务及产品............................................................................................................41
二、发行人所处行业基本情况........................................................................................................44
三、发行人产品及产品市场变化情况............................................................................................50
四、发行人业务情况.......................................................................................................................74
五、发行人研发机制和技术创新的安排........................................................................................96
六、发行人的竞争优势................................................................................................................. 114
七、发行人主要固定资产及无形资产.......................................................................................... 117
八、发行人主要产品质量控制情况..............................................................................................132
九、发行人名称冠以“科技”的依据..........................................................................................134
第七节 同业竞争与关联交易...............................................................................136
一、同业竞争................................................................................................................................136
二、关联方、关联关系及关联交易..............................................................................................137
第八节 董事、监事、高级管理人员及核心技术人员.......................................141
一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况..................................................141
二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属直接或间接持有发行人股份的情
况....................................................................................................................................................146
三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况..................................148
四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况..................................................148
五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况..................................................149
六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与公司签署的协议......................................150
七、董事、监事、高级管理人员任职资格..................................................................................150
八、董事、监事、高级管理人员近三年变动情况......................................................................150
第九节 公司治理...................................................................................................152
一、公司治理概述.........................................................................................................................152
二、股东大会、董事会、监事会的依法运行情况......................................................................153
三、独立董事的设立及运行情况..................................................................................................157
四、董事会秘书的设立及运行情况..............................................................................................158
五、公司最近三年及一期违法违规行为的情况..........................................................................159
六、公司最近三年及一期资金占用和对外担保的情况..............................................................159
七、关于内部控制完整性、合理性和有效性的评估意见..........................................................159
第十节 财务会计信息...........................................................................................163
一、财务报表................................................................................................................................163
二、财务报表的编制基准、合并财务报表范围及变化情况......................................................174
三、报告期内采用的主要会计政策和会计估计..........................................................................174
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1-1-VII
四、税收优惠................................................................................................................................186
五、经注册会计师核验的非经常性损益明细表..........................................................................186
六、最近一期末主要固定资产类别、折旧年限、原价、净值..................................................187
七、最近一期末无形资产情况......................................................................................................187
八、最近一期末的主要债项..........................................................................................................187
九、报告期内各期末股东权益的情况..........................................................................................188
十、报告期内现金流量情况..........................................................................................................188
十一、或有事项、期后事项及其他重要事项..............................................................................189
十二、发行人主要财务指标..........................................................................................................190
十三、发行人历次资产评估及验资情况......................................................................................192
第十一节 管理层讨论与分析...............................................................................194
一、财务状况分析.........................................................................................................................194
二、盈利能力分析.........................................................................................................................209
三、资本性支出分析.....................................................................................................................219
四、财务状况和盈利能力的未来趋势分析..................................................................................220
第十二节 业务发展目标.......................................................................................222
一、公司发展战略.........................................................................................................................222
二、公司发展目标及发展计划......................................................................................................224
三、上述计划依据的假设条件及面临的主要困难......................................................................228
四、上述业务发展计划与现有业务的关系..................................................................................228
第十三节 募集资金运用.......................................................................................230
一、募集资金运用概况.................................................................................................................230
二、募集资金投入的必要性以及项目市场前景分析..................................................................232
三、募集资金投资项目情况..........................................................................................................243
四、募集资金投资项目的效益预测..............................................................................................249
第十四节 股利分配政策.......................................................................................252
一、公司近三年的股利分配政策..................................................................................................252
二、最近三年实际的股利分配情况..............................................................................................252
三、发行后的股利分配政策..........................................................................................................253
四、本次发行前滚存利润的分配政策..........................................................................................253
第十五节 其他重要事项.......................................................................................254
一、信息披露制度.........................................................................................................................254
二、重大合同................................................................................................................................254
三、对外担保................................................................................................................................255
四、其他重大事项.........................................................................................................................255
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1-1-VIII
第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明.............................256
发行人全体董事、监事、高级管理人员的声明..........................................................................256
保荐人（主承销商）声明.............................................................................................................257
发行人律师声明.............................................................................................................................258
会计师事务所声明.........................................................................................................................259
评估机构声明................................................................................................................................260
验资机构声明................................................................................................................................261
第十七节 备查文件...............................................................................................262
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1-1-1
第一节 释 义
在本招股意向书中，除非另有说明，下列简称具有以下所规定的含义：
发行人、本公司、公司、
股份公司、威创股份
指广东威创视讯科技股份有限公司
广东威创 指广东威创日新电子有限公司
威创投资 指英属维尔京群岛威创投资有限公司（VTRON INVESTMENT
LIMITED），为本公司控股股东
威创集团 指英属维尔京群岛威创集团有限公司（VTRON GROUP
LIMITED），本公司的间接控股股东，持有威创投资100%
的股份
威创香港 指Vtron Technologies(Hong Kong) Limited，发行人的
全资子公司
中信创投 指深圳市中信联合创业投资有限公司，本公司股东之一
广州科创 指广州科技创业投资有限公司，本公司股东之一
公司章程 指广东威创视讯科技股份有限公司章程
交易所 指深圳证券交易所
股票 指本次发行每股面值壹元的人民币普通股股票
《公司法》 指《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指《中华人民共和国证券法》
本次发行 指本次向社会公众发行5,345 万股人民币普通股
元 指人民币元
余额包销 指截至本次新股发行期结束，如果配售对象和社会公众
认购的新股数额小于公司发行的数额，剩余新股将由承
销团按新股发行价全部买进。
上市 指公司新股发行结束后其股票在证券交易所挂牌交易
中国证监会 指中国证券监督管理委员会
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1-1-2
保荐人（主承销商）、中
信证券
指中信证券股份有限公司
发行人审计机构、鹏城会
计师事务所
指深圳市鹏城会计师事务所有限公司
发行人律师、律师、君泽
君律师事务所
指北京市君泽君律师事务所
配售对象 指符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司、
证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者
以及合格境外机构投资者（QFII）等六类机构投资者
国家发改委、发改委 指中华人民共和国国家发展和改革委员会
科技部 指中华人民共和国科学技术部
商务部 指中华人民共和国商务部
国资委 指国务院国有资产监督管理委员会
报告期 指2006 年度、2007 年度、2008 年度、2009 年1-6 月份
VW 指超高分辨率数字拼接墙系统，该系统是通过专业技术
将多个显示单元拼接成一个整体显示系统，使得画面显
示不再受单个显示单元的显示面积和分辨率的约束，可
在所拼成的超大画面显示墙上任意显示各类图像，从而
满足用户对超高分辨率、多信号源、超大画面无缝显示
的需求，进而为信息集中显示与控制提供系统的解决方
案。
IDB 指交互数字平台，是一套旨在提升群体沟通效率和质量
的产品，由智能交互终端系统和基于实现交互功能的应
用软件系统组成，主要用于会议和教育培训。
CRT 是一种使用阴极射线管(Cathode Ray Tube)的显示器，
阴极射线管主要有五部分组成：电子枪、偏转线圈、荫
罩、荧光粉层及玻璃外壳。
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1-1-3
LCD 液晶显示器（Liquid Crystal Display），是一种数字显
示技术，可以通过液晶和彩色过滤器过滤光源，在平面
面板上产生图像。
3LCD 是指采用3 片LCD 的一种投影方式，灯泡发出的光分解
成R（红）、G（绿）、B（蓝）三种颜色（光的三原色）的
光，并使其分别透过各自的液晶板赋予形状和动作。
PDP 等离子显示器（Plasma Display Panel），一种利用气体
放电的显示装置，这种屏幕采用了等离子管作为发光元
件。
OLED 有机发光显示器（Organic Light Emitting Display），
采用非常薄的有机材料涂层和玻璃基板，通过电流使这
些有机材料发光。
DLP 数字光处理（Digital Light Processing instead of
Procession），应用数字微镜晶片（Digital Micromirror
Device，DMD）作为关键元件以实现数字光学处理过程。
LCOS Liquid Crystal on Silicon，是一种基于反射模式，尺
寸非常小的矩阵液晶显示装置。
RGB/RGB 信号 指由电脑的显卡产生并输出给电脑显示器的图像信号。
由于这种图像信号是用代表红（Red）、绿（Green）、蓝
（Blue）三种颜色的分量来表示的，所以 又被称为RGB
信号。
PCT 专利合作条约（Patent Cooperation Treaty），是专利
领域的一项国际合作条约，主要涉及专利申请的提交、
检索、审查以及其中包括的技术信息传播的合作性和合
理性的一个条约，不对国际专利授权。
光学引擎 光学引擎（Optical Engine or Light Engine）又称光
机。它是数字投影机的光学成像部分，主要由光源、成
像器、镜头组成。其功能是将电子化图像信号转变成光
信号投射出来，形成人眼可见的图像。
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1-1-4
数字投影机 数字投影机（Digital Projector）也称投影机，它与传
统投影机（比如CRT 投影机）的主要区别在于其成像器
采用数字技术，而传统投影机（如CRT 投影机）的成像
器采用的是模拟技术，它是在光学引擎的基础上开发专
有电子控制和输入输出电路形成定制化显示产品。
多屏处理器 多屏处理器（Multiscreen Controller）是高分辨率数
字拼接墙系统的核心部件之一。它是在一台工业级专用
电脑上，开发专用的显示和控制卡，从而产生同步超高
分辨率的图形信号；同时它还能够把外部输入的各种视
频信号、RGB 信号转变成图形信号，并控制拼接墙上所有
数字投影机设备按需求实时显示有效图像。
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1-1-5
第二节 概 览
本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者在作出投资决策前，应认真
阅读招股意向书全文。
一、发行人基本情况
（一）发行人概况
中文名称： 广东威创视讯科技股份有限公司
英文名称： VTRON TECHNOLOGIES LTD.
注册资本： 16,035 万元
法定代表人： Ken Zhengyu HE(何正宇)
成立日期： 2002 年8 月23 日（2007 年12 月19 日整体变更为股份公司）
住所： 广州高新技术产业开发区彩频路6 号
邮政编码： 510663
经营范围： 研究、开发、生产、销售电子显示产品、电子控制与显示处理设备、
电子元器件及原材料、视频图像处理及传输产品、信息沟通与信息
互动数字产品、计算机软、硬件及其应用网络产品、数字系统，从
事同类电子产品批发业务及佣金代理（涉及配额许可证管理、专项
规定管理的商品按国家有关规定办理），提供上述产品的系统集成、
技术支持及售后服务（法律、法规禁止经营的不得经营，涉及许可
经营的凭许可证经营）。
（二）发行人设立情况
本 公司前身广东威创日新电子有限公司成立于2002 年8 月23 日。广东威创
日新电子有限公司董事会于2007 年10 月8 日决议通过，以2007 年8 月31 日经
审计的净资产为基准，将广东威创日新电子有限公司整体变更为股份公司。2007
年11 月30 日，商务部批准了股份公司设立申请。股份公司于2007 年12 月19
日在广州市工商行政管理局登记注册并取得注册号为“企股粤穗总字第010561
号”的《企业法人营业执照》，注册资本16,035 万元，法定代表人为Ken Zhengyu
HE(何正宇)。
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1-1-6
（三）发行人主营业务情况
本公司自成立以来，一直专注于提升人们在工作和学习中信息沟通的效率和
质量，为客户提供集硬件设备、软件平台和行业应用方案为一体的可视化信息沟
通产品。本公司的主营业务是VW 和IDB 的研发、生产、销售和服务。
VW 通过专业技术将多个显示单元拼接成一个超大画面显示系统，集中显示与
控制多路信号，从而有效提升监控者的工作效率与质量。VW 主要应用于各类控
制室的监控、指挥、调度，超高分辨率、多信号源、超大画面无缝是其基本特性。
IDB 系列产品是本公司在可视化信息领域的创新性产品，目前处于市场拓展
和推广期，以会议和教育培训为主要目标市场，大屏幕显示设备可同时作为人机
对话的输入设备，加以配套的软件系统，可以方便地实现群体间的互动交流、协
同工作。
（四）发行人经营模式
公司以市场需求为驱动，以科技创新为战略制高点，以整合有效资源为手段，
通过产品研发、生产、销售和服务为客户创造价值、实现公司收益。
公司经营上采用“微笑曲线”战略，对处在附加价值最大的两端（创新研发
和市场营销）进行大量投入，形成技术和市场营销的核心优势。在研发方面，截
至2009 年6 月底，公司已拥有专利75 项，其中发明专利11 项；在国内已获受
理的专利申请176 项，其中发明专利163 项；公司还拥有PCT 成员国的专利优先
权5 项，登记软件著作权73 项。公司2009 年6 月底的研发人员占比为28.69%，
2006、2007、2008 年度及2009 年上半年，公司研发费用占营业收入的比例分别
为7.06%、8.11%、9.42%和9.01%。在营销方面，公司已建立起覆盖全国的代理
商网络，公司在研发和营销方面积累了自身的核心竞争力。在产品生产上，公司
负责功能部件的工艺设计与生产、半成品的组装与测试、系统总装总调等核心生
产环节，掌握关键生产工艺，对结构件加工等一些设备密集型、低附加值的工序
进行外包外协。
（五）发行人竞争优势
本公司的竞争优势突出体现在四个方面：
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第一，国际化的人才队伍，公司通过聘请拥有世界一流公司工作经验的高级
研发和管理人才，来培养和带领中国本地的研发人才，用具备竞争力的成本，打
造世界一流的研发团队。
第二，持续的技术领先，公司具有国际领先的技术优势，已积累了多项原创
技术,拥有多项自主知识产权，公司是国家首批103 家“创新型试点企业”之一，
并于2008 年7 月被国家正式授予首批“创新型企业”（全国共91 家）。公司的“网
络直通车VlinkExpress 软件”荣获了第六届亚太资讯科技SPECIAL RECOGNITION
奖，公司的“100M 像素特高清晰巨屏显示系统”荣获广东省科技进步一等奖，
公司“超高分辨率大屏幕拼接显示系统”被纳入国家火炬计划项目，“数字显示
拼接墙系统”和“交互数字平台Interactive Digital Board”被认定为广东省
高新技术产品，2008 年12 月16 日公司获得国家高新技术企业证书， 2009 年3
月专利“一种基于服务器端/客户端结构远程显示处理方法”获得广东省专利奖
金奖。
第三，完备的代理商销售渠道，公司以北京、上海、广州三个中心城市为枢
纽，济南、西安为重要营销平台，14 个分公司和办事处为枝干，100 余家代理商
为分支，形成了覆盖全国的区域营销网络。通过依托营销网络，公司建立了遍布
全国的维修服务网络，可提供快速的维护、维修服务，具备国际厂商在国内难以
实现的厂家专业维护模式。
第四，突出的品牌优势，“VTRON”为广州市著名商标，2006 年至2009 年上
半年，公司在全球已完成两千多项案例，成功地确立了行业领跑者地位，品牌知
名度得到了极大的提升。
二、公司股东及实际控制人
截至本招股意向书签署日，公司总股本为16,035 万股，具体如下：
序号 股东名称 股份性质 所持股份数（股） 股份比例
1 威创投资 外资法人股 149,125,500 93%
2 中信创投 社会法人股 8,017,500 5%
3 广州科创 国有法人股 3,207,000 2%
合计 160,350,000 100%
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1-1-8
（一）公司的控股股东
威创投资持有本公司93%的股份，是本公司的控股股东。威创投资设立于
2002 年7 月9 日，注册地址：Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444,
Road Town, Tortola, British Virgin Islands ， 威创投资的法定股本为
5,000,000 美元，由一组同一类别及顺序的股份分为5,000,000 股普通股，每股
面值1 美元。目前其已发行的股本总额为100,000 股，董事为Ken Zhengyu HE
（何正宇）和何泳渝。
威创集团持有威创投资100%的股份，为公司间接控股股东。威创集团系2003
年1 月29 日于英属维尔京群岛注册成立的商业公司；其注册号码为BC#531673；
登记代理地址为： Portcullis Trust Net Chambers, P.O.Box3444,Road
Town,Tortola，British Virgin Islands；威创集团的法定股本为10,000,000
美元，由一组同一类别及顺序的股份分为100,000,000 股普通股，每股面值0.10
美元；威创集团目前发行67,395,128 股普通股，董事为Ken Zhengyu HE（何正
宇）、何泳渝、苏显昌。
（二）公司的实际控制人
威创集团共有58 个自然人股东，其中Ken Zhengyu HE（何正宇）、何小远、
何泳渝为姐弟关系，三人合计持有威创集团40.291%的股份，为公司的实际控制
人。
三、公司主要财务数据
公司2006、2007、2008 年无合并范围内的公司，2009 年新增威创视讯科技
（香港）有限公司为合并范围内的公司。公司财务报告已经鹏城会计师事务所审
计，主要财务数据如下：
（一）资产负债表
单位：万元
项目
2009 年
6 月30 日
2008 年
12 月31 日
2007 年
12 月31 日
2006 年
12 月31 日
资产总计 42,377.17 40,133.39 36,414.88 29,515.97
其中：流动资产 34,285.90 31,750.35 28,739.83 24,683.99
非流动资产 8,091.27 8,383.04 7,675.06 4,831.98
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负债合计 19,602.41 11,986.87 13,184.23 15,716.46
其中：流动负债 18,846.07 11,208.39 12,720.23 15,516.46
非流动负债 756.33 778.48 464.00 200.00
所有者权益合计 22,774.76 28,146.52 23,230.65 13,799.52
（二）利润表
单位：万元
项目 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
营业收入 22,927.90 48,594.89 42,040.29 30,976.56
营业利润 4,978.32 12,307.18 14,611.03 11,893.88
利润总额 5,373.66 12,624.00 14,657.16 12,037.73
净利润 4,522.45 11,249.69 13,656.28 11,145.35
综合收益总额 4,522.45 11,249.69 13,656.28 11,145.35
（三）现金流量表
单位：万元
项 目 2009 年1-6 月2008 年度 2007 年度 2006 年度
经营活动产生的现金
流量净额
941.39 8,815.08 13,604.98 3,894.81
投资活动产生的现金
流量净额
-45.79 2,890.59 -7,241.36 -2,090.10
筹资活动产生的现金
流量净额
217.31 -9,575.15 -8,470.23 -524.21
汇率变动对现金的影
响额
-0.76 0.56 - -
现金及现金等价物净
增加额
1,112.15 2,131.09 -2,106.60 1,280.50
（四）主要财务指标
项 目
2009 年1-6 月
/2009.06.30
2008 年度
/2008.12.31
2007 年度
/2007.12.31
2006 年度
/2006.12.31
流动比率（倍） 1.82 2.83 2.26 1.59
速动比率（倍） 1.35 2.03 1.75 1.16
资产负债率（母公司）（%） 45.76 29.87 36.21 53.25
应收账款周转率
（次/年，次/半年）
2.10 5.41 6.40 8.77
存货周转率
（次/年，次/半年）
1.06 2.55 2.29 2.11
息税折旧摊销前利润（万元） 6,071.87 13,479.69 15,305.66 12,448.25
利息保障倍数（倍） 112.76 74.42 109.55 487.3
每股经营活动产生的现金流
量（元/股）
0.06 0.55 0.85 1.68
每股净现金流量（元/股） 0.07 0.13 -0.13 0.55
无形资产（扣除土地使用权）
占净资产比例
1.44% 1.23% 0.39% 0.23%
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全面摊薄净资产收益率（归
属于公司普通股股东的净利
润）
19.86% 39.97% 58.79% 80.77%
加权平均净资产收益率（归
属于公司普通股股东的净利
润）
18.99% 48.81% 83.08% 85.11%
基本每股收益（归属于公司
普通股股东的净利润）(元/
股)
0.28 0.70 0.86 4.81
每股净资产（元） 1.42 1.76 1.45 5.95
四、本次发行情况
股票种类： 人民币普通股（A 股）
每股面值： 人民币1.00 元
发行股数： 5,345 万股
发行股数占发行后总股本比例： 25%
发行方式： 采用网下配售和网上资金申购定价发行相结合
的方式
发行对象： 符合资格的询价对象和中国证券登记结算有限
公司深圳分公司开立的境内自然人、法人等投
资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
五、募集资金主要用途
公司本次向社会公开发行5,345 万股人民币普通股，募集资金到位后将投资
于以下三个项目：
单位：万元
序号 项目名称 投资总额
1 超高分辨率数字拼接墙系统扩建项目 35,450
2 研发中心扩建项目 6,121
3 信息化建设项目 3,300
合计 44,871
以上项目投资总额44,871 万元，如本次发行募集资金净额与以上项目投资
总额之间存有缺口，公司将通过银行贷款或其他方式解决；如本次发行募集资金
净额超出以上项目投资总额，剩余资金将用于补充公司流动资金。
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1-1-11
第三节 本次发行概况
一、本次发行的基本情况
股票种类： 人民币普通股（A 股）
每股面值： 人民币1.00 元
发行股数： 5,345 万股
占发行后总股本比例： 25%
每股发行价： 【】元（由发行人和主承销商根据向配售对象的
询价结果确定）
发行后每股盈利： 【】元（按公司2008 年经审计的扣除非经常性损
益前后孰低的归属于本公司股东的净利润除以发
行后的总股本计算）
发行市盈率： 【】倍（按询价确定的每股发行价格除以发行后
的每股盈利计算）
发行前每股净资产： 1.42 元（按公司截至2009 年6 月30 日经审计后
的净资产值除以发行前总股本计算）
1.14 元（按公司截至2008 年12 月31 日经审计
并进行利润分配后的净资产值除以发行前总股
本计算）
发行后每股净资产： 【】元（按本次发行后净资产值除以发行后总股
本计算）
发行方式： 采用网下向询价对象配售和网上资金申购定价
发行相结合的方式
发行对象： 符合资格的询价对象和中国证券登记结算有限
公司深圳分公司开立帐户的境内自然人、法人等
投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
承销方式： 余额包销
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发行费用：
承销保荐费用
审计费用
律师费用
实际承销金额的4%
156 万元
85 万元
二、本次发行股票的有关当事人
1、 发行人： 广东威创视讯科技股份有限公司
法定代表人： Ken Zhengyu HE(何正宇)
地址： 广州高新技术产业开发区彩频路6 号
电话： （020）22328888
传真： （020）32299868
邮箱： Info@vtron.com
联系人： 陈宇
2、 保荐人（主承销商）： 中信证券股份有限公司
法定代表人： 王东明
注册地址： 广东省深圳市福田区深南大道7088 号招商银行
大厦A 层
联系地址： 北京朝阳区新源里16 号琨莎中心23 层
电话： （010）84683231
传真： （010）84683229
保荐代表人： 高毅辉、文富胜
项目协办人： 陈平进
联系人： 姚浩、刘顺明、张宇、李好胜
3、 发行人律师： 北京市君泽君律师事务所
地址： 北京市东城区东四十条68 号平安发展大厦3 层
电话： （010）84085858
传真： （010）84085338
经办律师： 陶修明、李敏、李军
4、 财务审计机构： 深圳市鹏城会计师事务所有限公司
地址： 中国深圳市福田区滨河大道5022 号联合广场A
座7 楼
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1-1-13
电话： （0755）83732888
传真： （0755）82237549
经办注册会计师： 文爱凤、王培
5、 股份登记机构： 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
6、 保荐人（主承销商）收款
银行：
中信银行北京京城大厦支行
三、发行人与中介机构关系
截至本招股意向书签署日，本次发行的保荐机构及主承销商中信证券之全
资子公司金石投资有限公司持有本公司股东中信创投91.35%的股权。除此之外，
本公司的全体董事与本次发行有关中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人
员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
四、本次发行有关重要日期
发行安排 日 期
询价推介时间 2009 年11 月9 日～11 月11 日
定价公告刊登日期 2009 年11 月13 日
申购日期和缴款日期 2009 年11 月16 日
预计股票上市日期 发行后尽快安排上市
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1-1-14
第四节 风险因素
投资者在评价发行人此次发行的股票时，除本招股意向书提供的其他资料以
外，应特别注意下述各项风险。下述各项风险因素根据重要性原则或可能影响投
资决策的程度大小排序，该排序并不表示风险因素依次发生。
一、募集资金投资项目风险
（一）产能扩张带来的风险
本次募集资金投资项目“超高分辨率数字拼接墙系统扩建项目”达产后VW
产能将达到年产17,000 单元，较目前5,000 单元的设计产能有大幅度的增加，
公司市场开发压力增大。如果未来几年本公司市场开发不能达到预期增长目标，
本次募集资金投资项目所扩张的产能将有部分闲置，对公司业务发展和经营成果
会带来一定的负面影响。
（二）固定资产折旧和无形资产摊销大幅增加的风险
本次募集资金投资项目完成后，固定资产将增加27,692.00万元，按照公司
目前的会计政策，预计每年新增折旧金额为2,524.75万元；同时软件投入将增加
3,569.00万元，预计每年新增摊销金额为713.8万元。如果募集资金项目建成后
不能如期产生效益或实际收益大幅度低于预期收益，公司将面临因固定资产折旧
和无形资产摊销大幅增加而导致利润下滑的风险。
二、IDB 市场拓展风险
IDB 是本公司在可视化信息领域的创新性产品,于2006 年下半年向市场正式
发布；2007 年公司开始IDB 的试销，重点推进代理商渠道的建设，在本地会议
市场和海外教育市场取得了一定成绩，2008 年IDB 产品销售收入、营业毛利润
分别为4,103.15 万元、1,835.48 万元，分别较2007 年增长52.11%、34.32%；
2009 年上半年销售1,340.46 万元。但是，作为创新性产品，IDB 的市场拓展与
推广需要经历一个过程，是否能够在较短时间内形成规模化经营具有一定的不确
定性，IDB 的市场拓展存在一定风险。
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1-1-15
三、技术风险
（一）技术升级风险
公司产品综合光、机、电多项硬件、软件先进技术而制成，并根据市场的需
求变化和技术发展进行持续的研发。随着客户需求的不断提高，以及公司产品在
更加广阔领域中的深入应用，公司提供的产品是否能够满足客户的需求变化，是
否能够保持技术持续进步，是决定公司竞争力的重要因素。本公司一直紧跟客户
需求，对现有技术不断改进并持续开发新的技术，目前在技术方面已具有国际先
进水平。尽管如此，随着技术的不断进步，不排除竞争对手在技术创新方面超越
本公司，推出更先进、更具竞争力的技术和产品，这将对本公司的竞争力产生不
利影响。
（二）技术开发以及技术成果转化风险
本公司在可视化信息交流领域已积累了多项专利和世界领先的原创技术,技
术优势较为突出。截至2009 年6 月底，本公司已拥有专利75 项，其中发明专利
11 项；在国内已获受理的专利申请176 项，其中发明专利163 项；公司还拥有
PCT 成员国的专利优先权5 项，登记软件著作权73 项。在现有基础之上，本公
司将进一步加大研发力度，持续保持本公司的技术领先优势。随着信息化建设步
伐的加快和技术不断的升级，可视化信息产品更新周期越来越短。如果公司的技
术研发偏离市场需求，或在技术研发与市场需求之间出现脱节，造成相关技术未
能及时转化为满足客户需求的创新功能，将对公司的持续发展能力产生不利影
响。
四、经营风险
（一）规模快速扩张带来的管理风险
近年来公司业务高速成长，公司的资产规模、人员规模、业务规模迅速扩大，
对公司的管理提出了更高的要求。虽然公司一直在引进优秀的职业经理人充实管
理团队，努力建立有效的考核激励机制和严格的内控体系，不断加大人员培训力
度，但公司经营规模增长迅速，仍然存在高速成长带来的管理风险。
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1-1-16
（二）核心管理团队变化的风险
公司的核心管理团队是国内最早介入超高分辨率数字拼接墙系统领域的专
业团队，各成员在共同创业的过程中，积累了丰富的专业知识和管理经验，具有
很强的凝聚力，保证了公司的持续快速发展。但是，随着公司规模的快速扩张，
公司通过持续引进职业经理人提升公司经营能力的举措，使管理团队可能会有所
变化，给公司带来一定的经营风险。
（三）核心技术人员流失或不足的风险
核心技术人员是公司生存和发展的关键，也是公司获得持续竞争优势的基
础。公司开发VW 和IDB 需要大批掌握硬件、软件和网络技术的专业人才。
本公司经过长期发展和业务积累，人才优势已经成为构成公司核心竞争能力
的要素之一。虽然公司已经实施了针对公司核心技术人员的多种绩效激励制度，
但随着市场竞争的不断加剧，行业内公司对优秀技术人才的需求也日益强烈，仍
不排除核心技术人员流失的风险；同时，本次发行后公司资产和经营规模将迅速
扩张，必然扩大对技术人才的需求，公司也将面临技术人才不足的风险。
（四）外协零部件质量控制风险
本公司设立以来，为了发挥专业分工和协作配套的生产优势，公司将结构件
等一些设备密集型、附加值含量低的基础加工工序外购或外协给其他企业，公司
负责功能部件的生产、测试以及系统产品的总装总调。
报告期内公司产品生产成本中外协外包所占比重为17%左右。本公司目前外
协厂商有10余家，尽管公司已建立完善的供应商管理体系和全流程的质量管理体
系，但随着募集资金项目达产后产能的迅速扩张，外协及外购的零部件的数量亦
将随之上升，使公司面临一定的质量控制风险。
五、净资产收益率下降风险
本次发行前，按2008年度实现的净利润计算，公司全面摊薄净资产收益率为
39.97%。本次募集资金到位后，公司总资产规模和净资产值将大幅提高，由于募
集资金投资的项目达产需要一定的时间，因此，本次发行后公司的净资产收益率
与以往年度相比将有较大幅度的下降。
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1-1-17
六、宏观经济波动的系统风险
2008 年下半年以来，国际金融海啸等多项因素导致世界经济形势出现恶化，
也对国内实体经济产生显著的影响。公司2008 年营业收入较2007 年同比增长
15.59%，营业利润较2007 年同比下降15.77%。公司2009 年上半年营业收入较
2008 年上半年同比增长6.40%，营业利润较2008 年上半年同比下降5.36%。公
司的销售收入增长放缓，利润有所下降，收款政策也面临比较大的压力。为应对
经济危机的影响，国家采取了积极的财政政策，出台了一系列加大投资、拉动内
需的宏观经济政策。公司的主要客户分布于能源、政府、军警、交通等领域，受
到经济形势恶化的消极影响和宏观经济政策刺激的积极影响。尽管国内加大基础
建设投资的政策对公司部分客户带来发展良机，但总体来说，公司业务仍然受到
了一定程度的影响，面临宏观经济波动的系统风险；同时，公司产品是基础建设
投资最后采购的产品，宏观经济刺激政策的效果相对延后，短期内还不能反应积
极刺激政策积极影响。
七、股市风险
股票市场投资收益与风险并存。股票的价格不仅受公司盈利水平和公司未来
发展前景的影响，还受投资者心理、股票供求关系、公司所处行业发展形势、国
家宏观经济状况以及其他政治、经济、社会因素的影响。本公司股票价格可能因
上述因素而波动，直接或间接对投资者造成影响，投资者对此应有充分的认识。
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1-1-18
第五节 发行人基本情况
一、发行人基本信息
中文名称： 广东威创视讯科技股份有限公司
英文名称： VTRON TECHNOLOGIES LTD.
注册资本： 16,035 万元
法定代表人： Ken Zhengyu HE(何正宇)
成立日期： 2002 年8 月23 日（2007 年12 月19 日整体变更为股份公司）
住 所： 广州高新技术产业开发区彩频路6 号
邮政编码： 510663
联系电话： （020）22328888
传 真： （020）32299868
互联网网址： http://www.vtron.com
电子信箱： Info@vtron.com
二、发行人历史沿革
公司前身广东威创日新电子有限公司的历次注册资本及股权变更情况如下：
（一）广东威创成立
2002 年8 月12 日，广东威创日新电子有限公司获得由广州市人民政府颁发
的批准号为“商外资穗开外资证字[2002]8031 号”的《外商投资企业批准证书》。
2002 年8 月23 日，广东威创日新电子有限公司获得广州市工商行政管理局颁发
的注册号为“企独粤穗总字第100805 号”的《企业法人营业执照》，广东威创日
新电子有限公司正式成立。
广东威创日新电子有限公司设立时的注册资本为128 万美元，分三期缴纳：
第一期截至2002 年9 月10 日，威创投资以货币资金缴纳资本金32.8 万美金；
第二期截至2002 年12 月24 日，威创投资以货币资金缴纳资本金50 万美金；第
三期截至2003 年2 月18 日，威创投资以货币资金缴纳资本金45.2 万美金。广
州市光领有限责任会计师事务所出具了“光领验字（2002）2-008 号”《验资报
告》、“光领验字（2003）2-001 号”《验资报告》以及“光领验字（2003）2-004
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号”《验资报告》，审验确认以上三期注册资本金足额缴纳。
（二）广东威创于2003 年的两次增资
2003 年2 月18 日，威创投资在缴纳第三期注册资本金的同时，向广东威创
日新电子有限公司增资72 万美元，使广东威创日新电子有限公司注册资本增至
200 万美元；2003 年6 月30 日，威创投资向广东威创日新电子有限公司增资80
万美元，使广东威创日新电子有限公司注册资本增至280 万美元。广州市光领有
限责任会计师事务所出具了“光领验字（2003）2-004 号”《验资报告》和“光
领验字（2003）2-008 号”《验资报告》，审验确认上述两次增资的资金足额缴纳。
广东威创日新电子有限公司已在原登记机关申请变更登记且于2003 年6 月2 日
及2003 年7 月21 日申领了新的企业法人营业执照。
（三）广东威创变更为中外合资企业
2007 年8 月28 日，威创投资分别与中信创投、广州科创签订了《增资扩股
协议》，依照该协议规定，三方以广东威创日新电子有限公司2006 年经审计的净
利润（扣除非经常损益）为基础，5.33 倍的市盈率为定价依据，中信创投以现
金29,408,713 元认购广东威创日新电子有限公司的1,246,055.85 元新增注册资
本，取得增资后广东威创日新电子有限公司5%的股权；广州科创以现金
11,763,485.15 元认购广东威创日新电子有限公司的498,422.34 元新增注册资
本，取得增资后广东威创日新电子有限公司2%的股权。除中信创投、广州科创
分别持有发行人5%和2%的股份外，发行人及其控股股东、实际控制人、高级管
理人员与中信创投、广州科创、中信证券之间不存在其他关联关系。
2007 年9 月21 日，广州经济技术开发区、广州高新技术产业开发区、广州
出口加工区、广州保税区管理委员会出具《关于外资企业广东威创日新电子有限
公司增资及变更企业性质的批复》（穗开管企2007[621]号），同意本次增资扩股。
增资完成后，威创投资所持有的广东威创日新电子有限公司股权比例减至93%，
广东威创日新电子有限公司注册资本增至24,921,116.99 元人民币。
2007 年9 月27 日，广东威创日新电子有限公司获得由广州市人民政府颁发
的《外商投资企业批准证书》（商外资穗开合资证字[2007]0015 号）。鹏城会计
师事务所出具了“深鹏所验字[2007]95 号”《验资报告》，审验确认上述增资的
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资金足额缴纳。
2007 年9 月28 日，广东威创日新电子有限公司获得广州市工商行政管理局
颁发的注册号为“企合粤穗总字第100805 号”的《企业法人营业执照》，正式由
外商独资企业变更为中外合资经营企业。广东威创日新电子有限公司各股东及其
出资额、出资比例如下表：
序号 股 东 认缴注册资本（元） 出资比例(%)
1 威创投资 23,176,638.80 93
2 中信创投 1,246,055.85 5
3 广州科创 498,422.34 2
合 计 24,921,116.99 100
三、发行人改制设立情况
（一）发行人设立情况
发行人前身广东威创日新电子有限公司于2007 年10 月8 日召开董事会，审
议并一致通过《关于广东威创日新有限公司整体变更为广东威创视讯科技股份有
限公司的设立方案》和《整体变更设立广东威创视讯股份有限公司的可行性研究
报告》。广东威创日新电子有限公司的全体股东作为发起人签署了《发起人协议》，
同意根据鹏城会计师事务所出具的“深鹏所审字[2007]981 号”《审计报告》，将
广东威创日新电子有限公司截至2007 年8 月31 日的经审计净资产16,180 万元
折为16,035 万股发起人股，余额人民币145 万元转入股份公司的资本公积。各
发起人在股份公司拥有的股权比例与在原广东威创日新电子有限公司拥有的股
权比例相比保持不变；原广东威创日新电子有限公司的债权债务由设立后的股份
公司承继；公司主营业务、人员均保持不变。
2007 年11 月30 日商务部下发了《商务部关于同意广东威创日新电子有限
公司转制为股份有限公司的批复》（商资批[2007]1993 号），同意广东威创日新
电子有限公司作为中外合资经营企业整体变更为本公司。2007 年12 月5 日，全
体发起人召开股份公司创立大会暨第一次股东大会，选举产生了公司第一届董事
会成员和第一届监事会成员。
2007 年12 月19 日，本公司经广州市工商行政管理局核准设立登记，并领
取其核发的注册号为“企股粤穗总字第010561 号”的《企业法人营业执照》，住
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所为广州高新技术产业开发区彩频路6 号，注册资本为16,035 万元，法定代表
人为Ken Zhengyu HE（何正宇）。
公司设立时的股权结构如下：
序号 股东 股份性质 股份数（股） 占股份总额比例（%）
1 威创投资 外资法人股 149,125,500 93
2 中信创投 社会法人股 8,017,500 5
3 广州科创 国有法人股 3,207,000 2
合计 160,350,000 100
（二）发行人设立前后，主要发起人所拥有的主要资产和实际从事的
主要业务
股份公司设立前后，主要发起人、控股股东威创投资所拥有的主要资产均为
所持有的本公司股权，除投资设立本公司外，威创投资未经营其他业务，无其他
对外投资。
（三）发行人设立前后业务流程的变化情况
发行人设立前，广东威创日新电子有限公司从事VW和IDB的研发、生产、销
售和服务。发行人设立后，整体承继了广东威创日新电子有限公司的全部业务和
资产，业务流程没有变化。
（四）发行人资产的产权变更手续办理情况
广东威创日新电子有限公司在依法变更为本公司后，广东威创日新电子有限
公司的债权债务由本公司承继；广东威创日新电子有限公司的全部资产、业务投
入股份公司，房屋、土地使用权、注册商标等知识产权已经过户到股份公司名下。
（五）发行人独立运营情况
本公司自成立以来资产完整，在业务、人员、机构、财务等方面独立于公司
各股东。本公司具有独立、完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。
1、资产完整
公司所拥有和使用的资产主要包括土地、房屋、机器设备、无形资产等与生
产经营相关的资产以及其他辅助、配套资产，公司对这些资产拥有合法、完整的
所有权或使用权。
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公司拥有所有权的资产均在公司的控制和支配之下，不存在被控股股东或其
他关联方控制和占用的情况。公司资产的详细情况参见本招股意向书 “第六节
业务与技术”之“七、发行人主要固定资产及无形资产”。
2、业务独立
本公司的主营业务是VW 和IDB 的研发、生产、销售和服务，公司的控股股
东、实际控制人及其控制的企业均未从事与公司业务同类或相近的业务，公司控
股股东和实际控制人出具了避免同业竞争的承诺函。
本公司拥有从事上述业务所需的、独立的生产经营场所和经营性资产，拥
有自主知识产权，各职能部门分别负责生产、采购、销售等业务环节，均拥有一
定数量的专职工作人员。本公司已建立了完整的业务流程，具有直接面向市场独
立经营的能力，不存在需要依赖控股股东、实际控制人及其控制的企业进行生产
经营的情况。
3、人员独立
本公司遵守相关法律法规及时建立了与劳动、人事、工资及社保等相关的人
事管理部门和人事管理制度，独立履行人事管理职责。本公司建立了员工名册，
与员工签订了劳动合同，员工工资单独造册、单独发放。本公司在广州市社会保
障管理部门建立了员工的基本账户，为员工缴纳社会保险。发行人在劳动、人事、
工资管理等方面均完全独立。
本公司高级管理人员均严格按照《公司法》、《公司章程》的有关规定产生，
不存在控股股东超越发行人董事会和股东大会做出人事任免决定的情形。公司高
级管理人员均在公司领薪，未在控股股东、实际控制人及其控制的企业担任董事
以外的职务。
4、机构独立
本公司具有独立的生产经营和办公机构，完全独立于控股股东及实际控制
人，不存在混合经营、合署办公的情况。发行人自设立以来，建立和完善了适应
公司发展需要及市场竞争需要的独立职能机构，各职能部门在发行人管理层统一
领导下运作，不存在股东单位、其他任何单位或个人干预公司机构设置的情况。
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5、财务独立
公司设立独立的财务部门，配备了财务人员，建立了财务核算体系和财务管
理制度，独立进行财务决策。公司自设立以来，开设了银行账号，独立运营资金；
同时，公司已在当地办理了税务登记手续，独立纳税，与股东单位无混合纳税现
象。财务负责人及其他财务人员均未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企
业中兼职。
四、股份公司设立后的重大资产重组情况
本公司自设立以来，无重大资产重组情况。
五、发行人历次验资情况
（一）历次验资
1、设立验资
广州市光领有限责任会计师事务所于2002 年9 月12 日出具“光领验字
（2002）2-008 号”《验资报告》，审验确认，截至2002 年9 月10 日，威创投
资缴纳的第一期注册资本328,000 美元全部到位。
2、2003 年1 月第二期注册资本验资
广州市光领有限责任会计师事务所于2003 年1 月3 日出具“光领验字（2003）
2-001 号”《验资报告》，审验确认，截至2002 年12 月24 日，威创投资缴纳
的第二期注册资本500,000 美元全部到位。
3、2003 年2 月第三期注册资本验资及第一次增资验资
广州市光领有限责任会计师事务所于2003 年2 月22 日出具“光领验字
（2003）2-004 号”《验资报告》，审验确认，截至2003 年2 月18 日，威创投
资投入的包括第三期注册资本金452,000 美元及新增注册资本720,000 美元已全
部到位，共计1,172,000 美元。至此，广东威创日新电子有限公司注册资本
1,280,000 美元及新增注册资本720,000 美元，共计200 万美元全部缴纳完毕。
4、2003 年6 月第二次增资验资
广州市光领有限责任会计师事务所于2003 年7 月11 日出具“光领验字
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（2003）2-008 号”《验资报告》，审验确认，截至2003 年6 月30 日，威创投
资新增注册资本80 万美元全部到位，至此，广东威创日新电子有限公司注册资
本从200 万美元增加至280 万美元。
威创投资用以对广东威创日新电子有限公司出资的资金系借于其股东Ho
Wing Yu(何泳渝)。该等资金来源没有违反中国境内法律、法规、规范性法律文
件的相关规定。
（二）广东威创增资扩股时的验资情况
2007 年8 月27 日，广东威创日新电子有限公司召开董事会，决议吸纳深圳
市中信联合创业投资有限公司和广州科技创业投资有限公司为广东威创日新电
子有限公司新的投资者。
2007 年9 月21 日，广州经济技术开发区、广州高新技术产业开发区、广州
出口加工区、广州保税区管理委员会下发《关于外资企业广东威创日新电子有限
公司增资及变更企业性质的批复》（穗开管企2007[621]号），同意本次增资扩股，
广东威创日新电子有限公司由外资企业变更为中外合资企业。
2007 年9 月21 日，鹏城会计师事务所出具了“深鹏所验字[2007]95 号”《验
资报告》，确认各股东出资均已到位。广州科创和中信创投用以支付认缴广东威
创日新电子有限公司新增注册资本的资金系其自有资金。
（三）股份公司设立时的验资事项情况
2007 年12 月19 日，经鹏城会计师事务所出具的“深鹏所验字[2007] 177
号”《验资报告》验证，股份公司已收到全体股东以净资产出资的注册资本合计
人民币16,035 万元。本公司的发起人依据《公司法》履行了法定的出资程序，《发
起人协议》体现了全体发起人的真实意思表示，本公司的设立合法有效。
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5% 93% 2%
12.219% 17.657% 10.415% 59.709%
100%
六、发行人产权结构以及内部组织机构图
（一）本公司产权结构图
（二）本公司内部组织机构图
广东威创视讯科技股份有限公司
中信创投 威创投资 广州科创
威创集团
何小远 何正宇 何泳渝 陈宇等55 位自然人
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（三）本公司内部组织机构设置及主要职能
公司按照相关法律规定，建立了较为完善的法人治理结构，设立了股东大会、
董事会和监事会，本公司共设10 个职能部门，并制订了相应的工作细则。公司
内部组织机构设置及运行情况如下：
中国区业务部：负责公司产品在中国区市场营销；负责公司产品在国内市场
工程安装和售后服务。
海外业务部：负责公司产品在海外市场营销；负责公司产品在海外市场的售
后服务。
供应链管理部：负责生产和采购计划管理、原材料的采购和外协加工、仓储
管理和物流管理；组织产品生产活动的开展；负责生产工艺体系的建立和优化。
研发中心：负责组织相关产品开发，为市场提供高质量、标准化、具备国际
竞争力的产品；负责组织落实公司技术研究规划，提高公司核心技术能力；负责
培养一流的技术和产品研发队伍。
质量管理部：负责建立和优化公司质量管理体系、保证产品与服务的质量；
负责满足客户需求、建立合理的质量绩效管理体系；负责持续改进公司质量管理
能力、提高员工质量意识、逐步建立适合公司的质量文化。
产品战略部：根据营销、研发、供应链提供的相关市场、技术和竞争分析报
告，负责制定公司中长期产品发展战略规划；负责研究相关市场潜在需求，结合
前沿技术发展趋势，提出新产品商业计划；组织相关产品规划和计划，协助规划
和计划的完成。
财务部：负责公司财务规划；负责预算、计划与分析、会计核算、报告与财
务信息披露职能；负责行使财务监督职能。
人力资源部：负责制定公司人力资源规划、组织设计及职位管理；负责企业
文化建设和员工关系管理；负责组织日常人力资源管理工作的开展。
流程与信息管理部：负责制定公司整体流程与信息化战略与规划；负责构建
公司的高效业务流程管理体系及梳理各部门业务流程；负责实施与维护应用信息
系统；负责制定信息安全工作规划，确保公司信息安全；负责提供平台级的解决
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方案和IT架构设计、系统集成及运营等IT专业服务；负责提供企业信息资源管理
规划，管理、实施、维护相关企业资源系列项目。
公共事务与行政管理部：负责公司品牌建设、公共事务管理；负责公司行政
事务管理；负责公司经营活动中的法律事务管理。
公司在北京设有分公司，负责公司产品在北京大区的区域拓展、销售联络及
售后服务支持。公司于2009 年7 月成立上海和西安分公司（原为上海和西安办
事处），负责上海大区和西安片区的区域拓展、销售联络及售后服务支持。
（四）本公司控股、参股子公司
公司于2008 年1 月5 日召开第一届董事会第二次会议，为适应公司海外业
务发展的需要，决定在香港设立全资子公司。公司境外投资设立子公司事项经国
家商务部的批准，并在外汇管理部门办理了境外投资外汇登记手续。根据香港公
司注册处签发的公司注册证书，威创视讯科技（香港）有限公司于2008 年2 月
27 日取得注册，2009 年3 月在国家外汇局广东省分局办理了备案，本公司汇出
了投资本金一万元港币。截至2009 年6 月30 日威创香港经审计的总资产148.73
万元港币、净资产-219.55 万元港币、净利润-220.55 万元港币。亏损的主要原
因是公司业务刚刚开展，费用支出比较大，2009 年1 至6 月份发生销售费用
159.06 万元港币，管理费用91.85 万元港币。
除此之外，公司没有其他股权投资行为。
七、发起人、主要股东及实际控制人基本情况
（一）发起人及主要股东基本情况
1、威创投资有限公司VTRON INVESTMENT LIMITED
该公司于2002 年7 月9 日成立，威创投资的法定股本为5,000,000 美元，
由一组同一类别及顺序的股份分为5,000,000 股普通股，每股面值1 美元，目前
其已发行的股本总额为100,000 股。注册地址：Portcullis TrustNet Chambers,
P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands，董事为Ken
Zhengyu HE（何正宇）和何泳渝。威创投资设立时的股东为何泳渝（持股比例
80%）、苏显昌（持股比例20%），2003 年12 月，何泳渝、苏显昌将所持有威创
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投资的全部股份转让给威创集团。威创投资除持有本公司本次发行前93%的股份
外，无其他对外投资和业务。截至2008 年12 月31 日，该公司经审计的总资产
为161,407,962.33 港元，净资产为161,391,862.33 港元，2008 年度的净利润
为68,447,752.90 港元。截至2009 年6 月30 日，该公司的总资产为
161,390,721.94 港元，净资产为161,390,721.94 港元，2009 年上半年的净利润
为-1,140.39 港元（2009 年中期财务数据未经审计）。
2、深圳市中信联合创业投资有限公司
中信创投成立于2001 年9 月18 日，注册地址为深圳市笋岗路12 号中民时
代广场B 座32 层，法定代表人为程博明，注册资本7,000 万元。中信证券之全
资子公司金石投资有限公司持有中信创投91.35%的股权，柳州两面针股份有限
公司等9 名股东合计持有中信创投8.65%的股权。中信创投的经营范围是：直接
投资高新投资产业和其他技术创新产业，受托管理和经营其他创业投资公司的创
业资本，为高新技术企业提供投资咨询，直接投资或参与企业孵化器的建设。截
至2008 年12 月31 日， 中信创投总资产356,431,512.98 元、净资产
282,477,186.66 元，2008 年度归属于母公司所有者的净利润为112,195,556.28
元。截至2009 年6 月30 日，该公司的总资产为356,431,512.96 元，净资产为
282,477,186.64 元，2009 年上半年的净利润为72,989,491.83 元（2009 年中期
财务数据未经审计）。
3、广州科技创业投资有限公司
广州科创成立于2002 年4 月16 日，住所为广州科学城科学大道191 号A1
第10 层1001 单元，法定代表人为陈福华，注册资本23,000 万元。广州凯得控
股有限公司、广州市高新技术创业服务中心和广州科技开发总公司分别持有广东
科创67.39 %、26.09%以及6.52%的股权。广州科创的经营范围是：从事创业投
资业务，代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务，创业投资咨询业
务，为创业企业提供创业管理服务业务，参与设立创业投资企业与创业投资管理
顾问机构(凡国家专营专控商品或项目除外)。截至2008 年12 月31 日，广州科
创总资产252,023,853.18 元，净资产251,121,194.82 元，2008 年度的净利润
为4,026,868.63 元。截至2009 年6 月30 日，该公司的总资产为253,506,598.56
元，净资产为252,536,718.59 元，2009 年上半年的净利润为1,415,523.77 元
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（2009 年中期财务数据未经审计） 。
（二）间接控股股东
威创集团持有威创投资100%的股权，从而间接控制本公司93%的股权，是本
公司的间接控股股东，威创集团的基本情况如下：
1、威创集团的设立
威创集团系2003 年1 月29 日于英属维尔京群岛注册成立的商业公司；其注
册号码为BC#531673，登记代理地址为；Portcullis Trust Net Chambers,
P.O.Box3444,Road Town,Tortola，British Virgin Islands；威创集团的法定
股本为10,000,000 美元，由一组同一类别及顺序的股份分为100,000,000 股普
通股，每股面值0.10 美元；威创集团设立时发行73,930,000 普通股，分别由
Ken Zhengyu HE(何正宇)等19 名自然人持有（具体持股情况详见下文）。
2、威创集团成立后的股权变动
威创集团设立时，张素萍共持有威创集团3,905,354 股股份，其中3,723,030
股股份系受威创集团委托持有；邓顿共持有威创集团7,049,326 股股份，其中
5,715,041 股股份系受威创集团委托持有；江玉兰共持有威创集团805,086 股股
份，其中536,131 股股份系受威创集团委托持有。
2005 年12 月18 日，Will Wei Qi(齐伟)以100 美元的价格向其姐姐齐璐转
让威创集团2,362,923 股股份；2005 年12 月18 日，为了激励公司骨干员工或
对公司有重要作用的人士，张素萍向唐伟新等38 人无偿转让威创集团总计
3,439,330 股股份；为了明晰股权、消除委托持股的情形，2005 年12 月18 日，
威创集团以10,000 美元的价格向邓顿购回5,715,041 股股份，以1,000 美元的
价格向江玉兰购回536,131 股股份，以1,000 美元的价格向张素萍购回283,700
股股份,总计购回6,534,872 股股份，该等被购回的股份作为无效股份从威创集
团的股份登记名册中注销。
上述股权转让及购回后，威创集团的股权结构再未发生变动，本次股权转让
及购回的具体情况详见下表：
序
号
股东
姓名
自成立至转让购
回前持股数（股）
股权
比例（%）
自转让及购回至
今持股数（股）
股权
比例（%）
股权变动
变动
原因
1
Ken Zhengyu
HE(何正宇)
11,899,679 16.096 11,899,679 17.657 0
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2
Ho Siu Yuen
(何小远)
8,234,967 11.139 8,234,967 12.219 0
3 邓顿 7,049,326 9.535 1,334,285 1.980 -5,715,041 购回
4
Ho Wing Yu
(何泳渝)
7,019,474 9.495 7,019,474 10.415 0
5 陈宇 5,530,494 7.481 5,530,494 8.206 0
6
Will Wei Qi
(齐伟)
5,530,494 7.481 3,167,571 4.700 -2,362,923 转让
7 熊翌旭 5,530,494 7.481 5,530,494 8.206 0
8 刘建国 4,983,522 6.741 4,983,522 7.394 0
9 张斌 2,381,254 3.221 2,381,254 3.533 0
10 卢如西 1,981,254 2.680 1,981,254 2.940 0
11 刘永健 1,970,747 2.666 1,970,747 2.924 0
12 刘亚平 1,470,747 1.989 1,470,747 2.182 0
13 陈逸亭 1,324,888 1.792 1,324,888 1.966 0
14 陈勇 1,324,888 1.792 1,324,888 1.966 0
15 施春林 1,324,888 1.792 1,324,888 1.966 0
16
John Junlue
Zhang（张军
略）
1,000,000 1.353 1,000,000 1.484 0
17
So Hin Cheong
(苏显昌)
662,444 0.896 662,444 0.983 0
18 江玉兰 805,086 1.089 268,955 0.399 -536,131 购回
19
张素萍
3,905,354 5.283 182,324 0.271 -3,723,030
转让
购回
20 唐伟新 0 0.000 323,135 0.479 323,135 受让
21 万虹 0 0.000 315,450 0.468 315,450 受让
22 李佩云 0 0.000 293,760 0.436 293,760 受让
23 王兴才 0 0.000 200,159 0.297 200,159 受让
24 高鑫 0 0.000 195,839 0.291 195,839 受让
25
Hong Tang
(唐泓)
0 0.000 195,839 0.291 195,839 受让
26 李少华 0 0.000 195,839 0.291 195,839 受让
27 潘远雄 0 0.000 185,707 0.276 185,707 受让
28 杨黎明 0 0.000 122,230 0.181 122,230 受让
29
Wong Chi Yuen
(王致远)
0 0.000 121,549 0.180 121,549 受让
30 李韬 0 0.000 88,128 0.131 88,128 受让
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31 刘文军 0 0.000 80,359 0.119 80,359 受让
32 王广志 0 0.000 60,775 0.090 60,775 受让
33 周磊 0 0.000 60,775 0.090 60,775 受让
34 邵海江 0 0.000 60,775 0.090 60,775 受让
35 谭安琳 0 0.000 60,775 0.090 60,775 受让
36 卢小筠 0 0.000 58,752 0.087 58,752 受让
37 白宝国 0 0.000 56,049 0.083 56,049 受让
38 张晓琪 0 0.000 51,323 0.076 51,323 受让
39 刘曾栋 0 0.000 36,465 0.054 36,465 受让
40 张吉明 0 0.000 24,310 0.036 24,310 受让
41 梁明浩 0 0.000 24,310 0.036 24,310 受让
42 温均强 0 0.000 24,310 0.036 24,310 受让
43 田幸彬 0 0.000 24,310 0.036 24,310 受让
44 梁志强 0 0.000 19,584 0.029 19,584 受让
45 吴荣彬 0 0.000 19,584 0.029 19,584 受让
46 林学军 0 0.000 18,232 0.027 18,232 受让
47 李晓东 0 0.000 18,232 0.027 18,232 受让
48 李绍平 0 0.000 18,195 0.027 18,195 受让
49 谢湘萍 0 0.000 17,469 0.026 17,469 受让
50 黎庆洪 0 0.000 17,469 0.026 17,469 受让
51 黄伟雄 0 0.000 17,469 0.026 17,469 受让
52 谢泳强 0 0.000 17,469 0.026 17,469 受让
53 莫志文 0 0.000 17,469 0.026 17,469 受让
54 曾瑜 0 0.000 11,751 0.017 11,751 受让
55 李嵘 0 0.000 12,155 0.018 12,155 受让
56 赵世俊 0 0.000 173,329 0.257 173,329 受让
57
Michael
Zhihe
Jiang( 江志
和)
0 0.000 200,000 0.297 200,000 受让
58 齐璐 0 0.000 2,362,923 3.506 2,362,923 受让
合计 73,930,000 100.000 67,395,128 100.000% -6,534,872 ——
3、现时股东的详细情况
威创集团目前的58 位自然人股东的详细情详见下表：
广东威创视讯科技股份有限公司 招股意向书
1-1-32
序
号
姓名
现任
职务
证件号
年
龄
国籍/境外居留权 主要经历
1
Ken
Zhengyu
HE( 何正
宇)
董事长/总
经理
713198541 48
美国国籍，持有广东
省外国专家局颁发
的《外国专家证》
公司创始人，现任公司董事长、
总经理，兼任威创投资董事和威
创集团董事，全面负责公司的经
营管理业务。
2
Ho Siu
Yuen(何小
远)
董事 P077200(7) 53 香港永久性居民
公司创始人，现任公司董事，曾
全面负责公司行政后勤和基建
的管理工作。
3 邓顿
监事会主
席
45020550112
9003
59
中国国籍，无境外居
留权
现任公司监事会主席，曾为公司
管理顾问。
4
Ho Wing
Yu(何泳
渝)
董事 H479192(6) 55 香港永久性居民
公司创始人，现任公司董事，兼
任威创投资董事和威创集团董
事，曾负责公司的境外销售管理
工作。
5 陈宇
董事／ 副
总经理/董
秘
44010655092
0183
54
中国国籍，加拿大居
留权
公司创始人，现任公司董事、副
总经理、董事会秘书，全面负责
公司营销和销售的管理工作。
6
Will Wei
Qi(齐伟)
未在公司
任职
058262098 53 美国国籍
公司创始人，曾任公司董事，负
责公司对美国电子行业市场和
技术的研究工作。
7 熊翌旭 董事
45020219610
4010014
48
中国国籍，无境外居
留权
公司创始人，现任公司董事，曾
任公司副总经理，负责公司采购
和生产的管理工作。
8 刘建国 董事
44010419620
309073X
47
中国国籍，无境外居
留权
公司创始人，现任公司董事，曾
任公司副总经理，全面负责公司
财务和信息化的管理工作。
9 张斌
中国区业
务部营销
总经理兼
VW 业务部
总经理
11010519610
7270837
48
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任北京办事
处总经理、北京分公司总经理、
VW 业务部总经理，2009 年1 月
被任命为中国区业务部营销总
经理兼VW 业务部总经理，负责
中国区销售平台和售后服务管
理工作，并负责VW 产品在中国
区的销售和服务。
10 卢如西
新技术研
究部总监，
并兼任总
工程师和
拼接处理
技术研究
部经理
35010319591
2260073
50
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，现任公司总工
程师，负责领导公司的新技术研
究工作。
11 刘永健
中国区业
务部总经
理
44010219540
8214065
55
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任VW 营销
总监、VW 业务部总经理； 2009
年1 月担任中国区业务部总经
理，负责公司产品在中国市场的
拓展、销售和服务。
12 刘亚平
VW 产品总
监
44010619611
2311536
48
中国国籍，加拿大居
留权
2003 年进入公司，历任公司技术
总监、产品总监，现任公司VW
产品总监，负责VW 产品的中长
期发展规划。
广东威创视讯科技股份有限公司 招股意向书
1-1-33
13 陈逸亭
未在公司
任职
31011019601
1042037
49
中国国籍，无境外居
留权
非公司职员，与陈勇、施春林三
人曾为公司初期日本业务的顾
问。
14 陈勇
未在公司
任职
G15066978 50
中国国籍，日本永久
居留权
非公司职员，与陈逸亭、施春林
三人曾为公司初期日本业务的
顾问。
15 施春林
未在公司
任职
G20489101 49
中国国籍，日本永久
居留权
非公司职员，与陈逸亭、陈勇三
人曾为公司初期日本业务的顾
问。
16
John
Junlue
Zhang
（张军略）
未在公司
任职
113101462 47 美国国籍
非公司职员，为公司技术和战略
方面的顾问。
17
So Hin
Cheong(苏
显昌)
监事 D022170(9) 57 香港永久性居民
现任公司监事，曾任威创投资董
事，现任威创集团公司董事。
18 江玉兰
财务
总监
44010374022
2482
35
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任公司财务
部经理，现任公司财务负责人，
全面负责公司财务战略规划和
财务管理工作。
19 张素萍
人力资源
部副总监、
监事
43280119720
605202X
37
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任进出口主
管、采购部经理、人力资源部经
理，现任公司职工代表监事及公
司人力资源部副总监，负责公司
人事薪酬和招聘培训工作。
20 唐伟新
广州大区
总经理
44020219691
0280914
40
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任VW 广州
办事处总经理、VW 销售总监；现
任中国区业务部广州大区总经
理，负责公司产品在华南、西南
地区的销售业务。
21 万虹
公关与行
政部经理
43010519590
8303723
50
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任行政总
管、行政后勤部经理，现任公关
与行政部经理，负责公司公共关
系事务和行政后勤事务的管理。
22 李佩云
资深财务
人员(已退
休)
44010219421
2254044
67
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，曾历任高级管
理会计、高级审计会计，现已退
休。
23 王兴才
工程服务
部副经理
44010219560
9104014
53
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任工程部经
理，现任工程服务部副经理，协
助工程服务部管理工作。
24 高鑫
IDB 产品市
场总监
42011119650
2135512
45
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任VW 营销
副总监、IDB 营销总监、IDB 增
值拓展部总监、大客户部总经理
兼IDB 增值部总监，现任IDB 产
品市场总监，负责IDB 产品的市
场策划和参与IDB 产品规划。
25
Hong
Tang(唐
泓)
新产品总
监
JK18884 46
加拿大国籍，持有广
东省外国专家局颁
发的《外国专家证》
2002 年进入公司，历任公司软件
工程师、研发部经理、VW 研发一
部总监，现任新产品总监，负责
公司新产品的中长期规划。
26 李少华
信息管理
部经理
42050019620
5290033
47
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任总经理助
理，现任信息管理部经理，负责
公司的信息化建设工作。
27 潘远雄
资深研发
工程师/VW
研发系统
51302119730
5234091
36
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任高级软件
开发工程师、开发部经理、现任
VW 研发系统部经理，为公司的资
广东威创视讯科技股份有限公司 招股意向书
1-1-34
部经理 深研发人员之一。
28 杨黎明
应用技术
部副总监
44010619700
5261873
39
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任研发中心
应用软件室主任、配置管理室主
任、IDB 研发项目经理、IDB 业
务部产品发展部经理等职务。现
任职中国区业务部应用技术部
副总监，负责公司产品售前支持
和增值应用工作。
29
Wong Chi
Yuen(王致
远)
海外营销
部总监
D269968(1) 48 香港永久性居民
2002 年进入公司，历任VW 海外
营销部经理，现任公司海外营销
部总监，负责VW、IDB 产品在海
外市场的营销和服务。
30 李韬
高级销售
经理/成都
办经理
45020319691
1180016
40
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任VW 销售
经理、高级销售经理、VW 成都办
经理，现任成都办经理，负责公
司西南地区的销售业务。
31 刘文军
资深研发
工程师/VW
显示产品
开发部经
理
42011119741
0185058
35
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任硬件开发
工程师、高级硬件开发工程师、
VW 硬件开发部经理，现任VW 显
示产品开发部经理，为公司的资
深研发人员之一。
32 王广志
生产管理
部经理
44010319490
2074530
60
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任生产副厂
长、制造一部经理，现任生产管
理部经理，负责公司生产现场管
理工作，2009 年退休返聘。
33 周磊
市场部经
理
43010219681
0063712
41
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任总经理助
理，企划部经理、VW 市场策划部
经理，现任中国区业务部市场部
经理，负责公司产品上市策划和
市场推广工作。
34 邵海江
上海大区
总经理
31010319561
1052839
53
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任VW 上海
办事处总经理，现任上海大区总
经理，负责公司产品在华东、华
中地区的销售和服务。
35 谭安琳
市场推广
部经理
44010219610
3243249
48
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任VW 市场
宣传部经理，现任公司宣传推广
部经理，负责公司产品市场宣传
推广管理工作。
36 卢小筠
广州大区
副总经理
兼VW 广州
办总经理
44010419650
3061949
44
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任高级销售
经理、VW 广州办副总经理、VW
广州总经理，现任广州大区副总
经理兼VW 广州办总经理，负责
公司产品在华南地区的销售管
理工作。
37 白宝国
知识产权
部经理
14262319710
8154610
38
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任VW 研发
测试部经理、总工程师办公室主
任，现任公司知识产权部经理，
负责公司的知识产权申报、管理
工作。
38 张晓琪
高级市场
策划工程
师
21010419611
0252012
48
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任研发中心
机械设计及光学设计部门负责
人，现任高级产品策划工程师，
负责公司产品上市策划工作。
广东威创视讯科技股份有限公司 招股意向书
1-1-35
39 刘曾栋 已离职
空退字第
200021 号
57
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，曾历任VW 业
务部营销办行政部经理、VW 上海
办副总经理、上海大区副总经
理。2009 年离职。
40 张吉明
质量管理
部副总监
45030219600
8261513
49
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任客户服务
部经理、VW 工程服务部经理，现
任质量管理部副总监，负责公司
的质量管理体系运作和部门管
理工作。
41 梁明浩
高级研发
工程师
44010419641
0243719
45
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任屏幕工艺
工程师，现任VW 研发部屏幕工
程师，负责屏幕的应用开发工
作。
42 温均强
产品工艺
部经理
44162119721
0032414
37
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任产品工程
部光电组组长、产品工程部部
长，现任产品工艺部经理，负责
供应链的产品工艺管理工作。
43 田幸彬
研发质量
管理部经
理
61012519731
0132219
36
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任生产质量
管理部部长、生产质量管理部经
理、综合质量管理部经理，现任
研发中心研发质量管理部经理，
负责研发质量的管理工作。
44 梁志强 已离职
23010319730
8256811
36
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任研发工程
师、VW 研发结构设计部经理、VW
研发结构设计高级工程师。2009
年离职。
45 吴荣彬
军队行业
总监
11010819650
5066320
44
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任销售经
理、高级销售经理、大客户经理，
现任军队行业总监，负责公司产
品在军队行业的市场开发和销
售工作。
46 林学军
工程项目
经理
43300119681
2140014
41
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，担任工程项目
经理。
47 李晓东
工程项目
管理部经
理
51302519730
7147851
36
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任工程项目
经理、工程二部经理、工程项目
管理部副经理；现任工程项目管
理部经理，负责工程项目经理的
全面管理工作。
48 李绍平
高级工程
服务工程
师
44010619560
1160914
53
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任工程服务
工程师，现任高级工程服务工程
师。
49 谢湘萍
结构设计
工程师
43020319701
0255026
39
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任工程服务
工程师、产品工艺工程师，现任
结构设计工程师。
50 黎庆洪
工程项目
经理
44022519710
6080013
38
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任工程服务
工程师、高级工程服务工程师；
现任工程项目经理。
51 黄伟雄
高级技术
支持工程
师
44010519590
3054555
50
中国国籍，无境外居
留权
2002 年年进入公司，历任工程服
务工程师、技术支持工程师，现
任高级技术支持工程师。
52 谢泳强
VW 工程督
导培训部
经理
44010319590
7102435
50
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任工程服务
工程师、高级工程服务工程师，
现任工程督导培训部经理，负责
客户和工程服务部员工发展工
作。
53 莫志文
进出口专
员
44010419620
7010012
47
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任进出口专
员， 现任海外营销部产品出口
物流专员，负责产品出口报关及
广东威创视讯科技股份有限公司 招股意向书
1-1-36
相关物流工作。
54 曾瑜
研发测试
部经理
44140219730
6240218
36
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任技术支持
工程师、项目经理、工程项目管
理部经理，现任研发测试部经
理，负责研发测试部的管理工
作。
55 李嵘
IDB 研发嵌
入式系统
部经理
44011219740
3130630
35
中国国籍，无境外居
留权
2002 年进入公司，历任软件工程
师、IDB 软件开发部经理，现任
IDB 研发嵌入式系统部经理经
理，负责嵌入式系统开发及部门
管理工作。
56 赵世俊
供应链管
理部总监
51070219650
304053X
44
中国国籍，无境外居
留权
2005 年4 月进入公司，担任供应
链管理部总监，全面负责公司计
划管理、采购管理和生产管理工
作。
57
Michael
Zhihe
Jiang(江
志和)
研发中心
总经理
412-61-7087 48
美国
国籍
于2004 年开始担任公司的常年
顾问，为公司的软件技术发展、
软件工程建设和优化提供指导，
2008 年被聘为公司软件部总监，
现任公司研发中心总经理，负责
公司的产品开发研究和管理工
作。
58 齐璐
未在公司
任职
11010219530
9011127
55
中国国籍，无境外居
留权
Will Wei Qi(齐伟)之姐，未在
公司任职。
该58 名自然人股东中，Ho Wing Yu(何泳渝)与Ken Zhengyu HE(何正宇)、
Ho Siu Yuen(何小远)系姐弟关系；齐璐与Will Wei Qi(齐伟)系姐弟关系，刘
建国为陈宇之妻弟，万虹与周磊系姐弟关系，除此之外，其他自然人股东之间不
存在亲属关系。该等58 名自然人股东除上述已披露的在发行人及其控股股东担
任的职务及相互间已存在的亲属关系外，与发行人及其控股股东、实际控制人、
主要管理人员没有其他关联关系。截至本招股意向书签署日，该等58 名自然人
股东不存在委托、信托等方式替他人持股的情形。
（三）控股股东、实际控制人控制的企业
本公司的实际控制人Ken Zhengyu HE(何正宇)、何小远和何泳渝除持有威创
集团，并通过威创集团间接控制本公司及威创投资外，无任何其他直接或间接控
制的企业。
（四）实际控制人情况
威创投资持有本公司本次发行前93%的股份，为本公司控股股东；威创集团
持有威创投资100%的股份，为本公司间接控股股东；Ken Zhengyu HE(何正宇) 、
何小远和何泳渝三人为姐弟关系，合计持有威创集团40.291%的股权，且何泳渝
和Ken Zhengyu HE（何正宇）为威创集团和威创投资的董事，Ken Zhengyu HE(何
广东威创视讯科技股份有限公司 招股意向书
1-1-37
正宇)、何小远、何泳渝为本公司的实际控制人。三人基本情况如下：
Ken Zhengyu HE(何正宇)：48岁，美国籍，护照号码为713198541，住所为
广州市林语山庄林居2街6E408；
何小远：53岁，香港居民，身份证号码为P077200（7），住所为香港九龙海
辉道11号维港湾6座32楼D10；
何泳渝：55岁，香港居民，身份证号码为H479192（6），住所为香港将军澳
将军澳广场8座41/fd室。
（五）发行人控股股东和实际控制人直接或间接持有的发行人股份质
押或其他有争议的情况
截至本招股意向书签署日，本公司控股股东、实际控制人直接或间接持有的
发行人股份无质押或其他有争议的情况。
八、发行人股本情况
本次发行前公司总股本为16,035 万股，本次拟发行普通股5,345 万股，本
次发行的股份占发行后总股本的比例为25%。
本公司股东全部为法人股东，没有自然人直接持股情况。本次发行前各股东
无关联关系，各股东持股情况如下：
（一）发行人股东
截至本招股意向书签署日，发行人股东持股情况如下：
发起人 股份数（股） 占股份总额比例（%）
威创投资 149,125,500 93
中信创投 8,017,500 5
广州创投（SLS） 3,207,000 2
合计 160,350,000 100
（二）发行人本次发行前后的股本情况
本次发行前总股本为16,035 万股，本次发行股份5,345 万股，本次发行股
份占本公司发行后总股本的比例为25%。发行前后公司的股本结构变化如下：
广东威创视讯科技股份有限公司 招股意向书
1-1-38
发行前股本结构 发行后股本结构
股东名称 股数
（万股）
比例（%）
股数
（万股）
比例（%）
威创投资 14,912.55 93.00 14,912.55 69.75
中信创投 801.75 5.00 801.75 3.75
广州科创（SLS） 320.70 2.00 320.70 1.50
本次发行的股份 - - 5,345.00 25.00
合 计 16,035.00 100.00 21,380.00 100.00
注：广东省人民政府国有资产监督管理委员会于2009 年7 月13 日出具《关于广东威创视讯
科技股份有限公司国有股转持的批复》（粤国资函【2009】451 号），同意广州科创持有发行
人的320.70 万股在发行人境内首次公开发行上市时划转给全国社会保障基金理事会持有。
广州科创根据要求，向全国社会保障基金理事会出具了承诺。
九、员工及其社会保障情况
截至2009 年6 月30 日，公司共有员工861 名，其中本科及硕士以上人员占
比55.64%，按专业结构、学历、年龄划分如下：
（一） 按专业结构划分
专业 总人数（名） 比例（%）
销售类 316 36.70
研发类 247 28.69
职能类 124 14.40
生产类 174 20.21
合计 861 100
（二） 按学历划分
学历 总人数（名） 比例（%）
硕士及以上 68 7.90
本科 411 47.74
大专 228 26.48
大专以下 154 17.88
合计 861 100
（三） 按年龄划分
年龄（岁） 总人数（名） 比例（%）
25（含）以下 154 17.89
26-30（含） 377 43.79
31-35（含） 177 20.56
35 以上 153 17.76
合计 861 100
广东威创视讯科技股份有限公司 招股意向书
1-1-39
（四）员工社会保障情况
本公司根据国家、广东省及广州市有关社会保障制度的要求，为员工办理了
养老、失业、工伤、生育、医疗、重大疾病医疗、住房公积金等综合的基本社会
保障。广州市萝岗区劳动和社会保障局于2009年6月30日出具证明，证明发行人
已根据国家有关社会保障的法律、行政法规及其他规范性文件的规定开立了独立
的社会保障账户，参加了各项社会保险。近三年一期无因违反有关劳动保护和社
会保障方面的法律法规而受到行政处罚的情形。本公司实行劳动合同制，公司与
员工签订了劳动合同，员工按照与公司签订的劳动合同承担义务和享受权利。公
司按照《劳动法》的规定，结合公司实际情况执行劳动合同制度。
十、主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员的重
要承诺及履行情况
（一）主要股东作出的承诺及履行情况
1、股份锁定承诺
公司控股股东威创投资承诺，自公司股票上市之日起三十六个月内不转让或
者委托他人管理其本次发行前持有的公司股份，也不由公司收购该部分股份。公
司股东中信创投承诺，自股份公司上市后12 个月之内，将锁定其本次发行前所
持有的公司股份。公司股东广州科创承诺，将所持发行人的3,207,000 股国有股
在发行人境内首次公开发行股票并上市时转由全国社会保障基金理事会持有，同
意在本次发行上市获得中国证券监督管理委员会核准后并在首次公开发行股票
上市前，由中国证券登记结算有限责任公司将转持股份变更登记到全国社会保障
基金理事会转持股账户。
2、避免同业竞争和利益冲突
控股股东、实际控制人及其关联自然人已向本公司出具了《关于避免同业竞
争的承诺函》，参见本招股意向书“第七节 同业竞争与关联交易”之“一、同业
竞争”。
（二）作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺及履行
情况
2008 年1 月5 日，董事、监事、高级管理人员与公司签订了《保密及竞业
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1-1-40
禁止协议》，承诺保守公司的商业秘密，并且在任职期间及离职后2 年内不在与
公司具有竞争关系的单位就职。
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1-1-41
第六节 业务和技术
一、发行人主营业务及产品
（一）发行人主营业务
本公司自成立以来，一直专注于提升人们在工作和学习中信息沟通的效率和
质量，为客户提供集硬件设备、软件平台和行业应用方案为一体的可视化信息沟
通产品。本公司的主营业务是VW 系列产品和IDB 的研发、生产、销售和服务，
为客户提供可视化信息沟通的整体解决方案。
本公司细致研究人们的信息沟通习惯，持续对光学、电子、图像处理、信号
传输、定位与识别等信息沟通技术进行研发投入，努力开发具有创新功能的可视
化信息沟通工具，提升客户对可视化信息的使用效率，使人们的沟通更简单、更
方便、更有效，从而使相关决策更为准确和迅速。
（二）发行人产品简介
本公司目前的产品为VW 和IDB。VW 系列产品以各行业控制室为主要目标
市场，该产品具有超高分辨率、多信号源、超大画面无缝显示等特性，用以满足
用户的集中显示、集中监控、集中指挥调度需求，从而有效提升监控者的工作效
率与质量，完成在单个显示屏前无法完成的工作；IDB 系列产品以会议和教育培
训为主要目标市场，通过大屏幕显示设备和配套的软件系统，方便地实现人机对
话和群体间的互动交流、协同工作。两类产品均集成了大屏幕硬件显示平台和软
件处理平台，可为用户提供专业的行业应用方案。
1、VW 产品简介
VW 通过专业技术将多个显示单元拼接成一个整体显示系统，使画面显示不
再受单个显示单元的显示面积和分辨率的约束，可在所拼成的超大画面显示墙上
任意显示各类图像，从而满足用户对超高分辨率、多信号源、超大画面无缝显示
的需求，进而为信息集中显示与控制提供系统的解决方案。用户可以根据自身需
求选择显示单元数目，配置所需显示容量的VW。超高分辨率、多信号源、超大
画面无缝显示是VW 的基本特性。
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1-1-42
VW 现已应用于能源、军警、交通、政府等领域的监控、指挥与调度，如电
力调度中心、交通指挥中心、安全监控中心等。随着信息类型的多样化和系统运
行的复杂化，市场已进入专业化需求阶段，能够全面智能整合多路信号的VW 产
品将应用于更广泛的领域。
自设立以来，本公司已完成VW 在多个行业的经典工程，包括深圳地铁OCC
调度系统、中国联通网管中心、三峡梯级调度监控中心等大型工程项目。根据中
国电子视像行业协会大屏幕投影显示设备分会统计数据，本公司的VW 产品市场
占有率自2006 年以来已连续三年在中国市场保持第一，2007 年国内市场占有率
超过20%。
?? VW 产品应用图
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1-1-43
2、IDB 产品简介
IDB 融合了定位、显示、信号传输、多媒体等多种技术，由提供智能交互及
显示功能的硬件终端和基于实现交互功能的软件系统组成，可根据不同领域的市
场需求开发成为标准产品，如：面向会议市场的智能会议终端、远程数据会议系
统、各行业的专业会议产品，面向教育市场的互动教育培训系统。
IDB 硬件终端除实现大屏幕显示功能外，还通过公司开发的定位与识别技
术，使显示屏幕也成为人机对话的输入设备，使用者可通过触摸屏幕或在屏幕上
书写的方式，轻松实现人机对话，实现实时、高效的群体沟通。
IDB 的软件系统包括三大软件平台：VBoard 平台使用户能够在大屏幕上自
由书写，VtronMedia 平台实现了海量信息的多媒体推演功能，VCP 平台将IDB
的可视、交互特性扩展到异地、多方之间的信息沟通场景，实现了远程视频、音
频、数据文件的互动，达到了协同工作的效果。
?? IDB 产品应用图
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1-1-44
二、发行人所处行业基本情况
（一）行业概况
1、行业管理体制
本公司产品具有大屏幕显示的属性，可归属于电子视像行业协会大屏幕投影
显示设备分会。电子视像行业作为我国电子信息产业的重要组成部分，由国家信
息产业部负责制订产业政策、产业规划，并对行业的发展方向进行宏观调控。
电子视像行业协会主要职能包括：根据行业发展的需要及国家有关的方针、
政策，制订行规行约，实行行业自律，促进会员之间、行业之间、上下游产业之
间的技术、经济合作。该协会下设大屏幕投影显示设备分会等四个分会，本公司
为大屏幕投影显示设备分会的副理事长单位。
本行业已充分实现市场化竞争，各企业面向市场自主经营，政府职能部门进
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1-1-45
行产业宏观调控，行业协会进行自律规范。
2、行业政策
信息化建设是当今世界发展的大趋势，是推动经济社会变革的重要力量。公
司所处行业符合国家所提倡的信息产业数字化、网络化、智能化总体趋势，有关
政府主管部门出具了多项支持产业发展的政策。在《中共中央关于制定国民经济
和社会发展第十一个五年规划的建议》中，强调指出信息产业要根据数字化、网
络化、智能化的总体趋势，重点培育数字化音视频，加强信息资源开发和共享，
推进信息技术普及和应用；国务院所颁布的《国家中长期科学和技术发展规划纲
要 （2006－2020 年）》，明确指出要重点发展高清晰度大屏幕显示产品，开发
有机发光显示、场致发射显示、激光显示等各种平板和投影显示技术，建立平板
显示材料与器件产业链；发改委、科技部和商务部联合颁布的《当前优先发展的
高技术产业化重点领域指南（2007 年度）》，确定了当前应优先发展的20 项高
技术信息产业，其中就包含大屏幕液晶显示、数字光学处理（DLP）显示等新型
显示器件，以及相关的驱动电路、光学引擎等产品；在国家2007 年修订的《外
商投资产业指导目录》中，鼓励外商投资用于大屏幕彩色投影显示器的光学引擎、
光源、投影屏、高清晰度投影管和微显投影设备模块等关键件制造产业。2008
年4 月，经国务院批准，科技部、财政部、国家税务总局联合发布了《国家重点
支持的高新技术领域》，公司产品和技术属于国家重点支持的高新技术领域的电
子信息领域。2009 年4 月，国务院公布了《电子信息产业调整与振兴规划》，
产业调整与振兴规划的主要任务中包括突破集成电路、新型显示器件、软件等核
心产业的关键技术以及在通信设备、信息服务、信息技术应用等领域培育新的增
长点。
3、行业内相关产品
电子视像行业内的可视化信息产品既包括电视、投影机等传统产品，也包括
运用LCD/PDP/DLP/LCOS等新型显示技术制作的显示器件。数字技术、信息技术和
网络技术的发展与融合，加快了电子视像行业的结构升级，数字电视、信息家电、
智能产品已成为今后的发展方向，电子视像行业正步入一个转型升级的新阶段。
新型的电子视像产品更多地融合了多项信息技术，在显示硬件载体上加入更
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1-1-46
丰富的软件系统，构成功能强大的智能化产品，产品内涵已远远超越了普通的视
像显示设备范畴。
（二）行业技术发展趋势
在网络技术、计算机技术和社会经济高速发展的带动下，人类日常活动的信
息化程度不断提高，信息内容日益复杂，对信息的传播手段和技术要求越来越高。
数字技术、信息技术和网络技术的发展与融合，加快了电子视像行业的结构升级，
整体呈现出如下发展趋势：
1、产品的发展基于多种技术融合
近年来，计算机（Computer）、通信（Communication）以及消费电子产品
（Consumer Electronics）技术融合的发展趋势日益明显，这种变化趋势在电子
视像产品中体现得尤其明显。通过与计算机控制技术的结合，提升了视像产品的
性能，使得电子视像产品可以从纯显示设备，向智能化显示与控制系统演进；而
与通信技术的结合，则可以使电子视像产品通过通信网络，从本地化的独立设备，
成为跨地域、跨设备类型的实时沟通工具。
2、显示技术朝着数字化、高清、超高分辨率方向发展
为了满足不断提升的信息显示需求，显示技术正朝着高清晰度、超高分辨率
方向发展。
在家用（通用）产品领域，信息内容正在从传统的模拟式变成数字式、从标
准清晰度转变到高清晰度。这就使得传统的CRT 显示技术逐步被各种高清显示
技术（如平板显示技术LCD、PDP、OLED 和数字背投显示技术DLP、3LCD、
LCOS）所取代。
在商用（专业）产品领域，由于需要同时显示的信息量很大，即使采用高清
显示技术也无法满足要求，从而导致了超高分辨率的大屏幕拼接显示技术的出
现，该技术通过将多个显示单元拼接的方式来构成一个具有超高分辨率、超大显
示面积的屏幕，从而为大量信息的集中显示与控制提供了解决方案。目前DLP
是应用于大屏幕拼接显示单元的主流技术。
3、系统解决方案与客户业务紧密结合
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1-1-47
随着各行业用户信息化水平不断提升，对信息可视化的认知逐渐成熟，市场
已从初级需求进入专业化需求阶段，交通、能源、安全、军事等越来越多的行业
需要建立可全面智能整合多路信号的可视系统。不同行业用户对产品以及整个系
统功能的需求各不相同，要求厂商由单纯地提供设备转为提供“设备+服务”的
专业解决方案。专业解决方案提供商必须做到既满足用户的基本需求，又可以协
助客户创造更多的商业价值。
4、沟通方式的交互化、自然化
传统媒介时代，大众传播效果的控制主要以单向式传播模式为出发点；随着
社会进步和媒介技术发展，互动式传播已经越来越普遍，人们更多地希望通过交
流的方式参与到信息的传递中。互动式传播的交互性、实时性，促使传播的方式
及功能趋于网络化、多媒体化、智能化。
Windows PC 触摸屏、iPhone 触摸屏，以及媒体或手机上的自然交互界面的
推出，引起了市场的强烈反响。触摸技术的发展，将使人们与计算机之间互动更
为便捷。数字智能笔、触摸、图像识别等新型交互方式迅速普及，给用户带来了
全新的体验。人们更加愿意接受自然操作界面，渴望与日常生活习惯一致的简单
沟通方式。信息科技的发展将大大提升人们之间的沟通效率和沟通品质，进而使
工作和生活更有创造力、更充实。
5、异地沟通中，数据协同需求迫切
随着信息社会的不断发展，沟通的信息量快速增加，尤其是随着电脑应用的
普及，数据文件的使用日益广泛，在异地沟通中，单纯依靠声音和视频的传播方
式已不能满足人们沟通和协同工作的需要，对数据信息的协同处理需求更加迫
切。
（三）整体行业市场容量
视觉是人类获取信息最主要的方式，电子视像产品有着巨大的市场容量。电
子视像产品按用户区分可分为家用（通用）产品和商用（专业）设备。家用（通
用）产品包括电视机等家电产品，产品使用广泛，市场容量巨大。商用设备包括
投影机、电子白板、视频会议系统、大屏幕拼接墙系统等产品，商用设备主要用
于群体信息沟通和专业场合的显示。
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1-1-48
根据iSuppli 市场研究公司2007 年出版的专业显示市场统计报告，全球专
业显示市场销售额在2006 年达到90 亿美元，共销售400 万台/套专业显示器材，
其中会议系统、室内展示、广告显示以及教育市场份额位列前四位，销售金额分
别达到24 亿美元、23 亿美元、14 亿美元以及13 亿美元；预计全球的专业显示
市场销售额将于2011 年达到145 亿美元。
全球专业显示市场自2006 年以来销售额以及未来市场预测如下图所示：
数据来源：iSuppli 专业显示市场统计报告（2007 年出版）
新型商用（专业）设备融合了多种信息技术，具有“供给导致需求”的特点，
在产品导入期市场规模较小，一旦产品被市场接受，市场需求将快速上升，尤其
是当技术进步使商用（专业）设备的价格降到家用（通用）产品的水平时，市场
需求将呈现爆发式增长。
（四）行业竞争情况
家用（通用）产品作为单纯的显示设备，功能简单，市场容量大，竞争厂家
多、利润水平低。
商用（专用）设备要满足客户对信息交流和特殊显示的需求，需要综合多种
信息技术和显示技术，产品开发难度大，技术水平要求高，产品利润率水平也远
高于家用（通用）产品，新产品一旦获得成功，将为厂家带来丰厚的盈利。在高
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1-1-49
利润率的驱动下，商用（专用）设备的厂家都在加大技术研发和产品开发的投入，
努力先于竞争对手提供满足市场需求的产品。然而，商用（专用）设备的竞争不
仅体现在相同产品生产厂家间的竞争，同时也体现在与生产具有类似功能产品的
厂家的竞争，新技术、新产品的出现可能导致原有产品被替代，只有拥有雄厚研
发实力、掌握核心技术、注重技术创新的企业才能走在市场前列，引领行业的发
展方向。
电子视像行业中商用（专用）设备的生产需要综合运用各种技术，要求企业
具有深厚而全面的技术积累，技术壁垒是行业进入的主要壁垒；同时，由于新型
商用产品的市场推广难度较大，品牌知名度、完备的营销体系和成功实例经验等
都构成行业进入的壁垒。
（五）影响本行业发展的有利及不利因素
1、有利因素
（1）国家产业政策支持
中共中央、国务院、科技部、发改委所提出的多项产业政策对推动行业发展
和产业结构优化升级起到了重要作用。在产业政策支持的背景下，产业规模日益
扩大，产业链日趋完整，为行业内企业提高竞争实力、参与国际竞争创造了良好
的条件，国内有望涌现出一批拥有自主知识产权和核心竞争力的骨干企业。
（2）人们对信息沟通的需求日益提高
随着经济的高速发展和科技的不断进步，人们对信息沟通的需求越来越大，
信息沟通的内容日趋复杂，信息沟通的工具更加多样化。各行各业都在加快信息
化建设的步伐，电子视像产品作为信息传递和沟通的重要工具，面临着广阔的发
展空间。
（3）信息技术升级拓宽了产业空间
信息技术正处于转型升级的重要时期，无论是计算机技术、通信技术还是显
示技术，都在孕育新的变革，尤其是互联网技术的出现和互联网带宽的提高，导
致人们的沟通方式和工作方式发生了革命性变化，群体协作、跨地域沟通成为普
遍的工作模式。新型显示技术的不断兴起，大幅提升了视像显示效果，使电子视
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1-1-50
像产品不断升级换代，更大的变化在于人们的沟通工具已由原有的音频、视频沟
通工具向数字化、网络化、多媒体化和智能化工具转变，为行业内能迅速开发使
用新技术的厂家带来了商机。
（4）行业内的分工协作有利于行业发展
市场竞争日趋激烈，专业化分工成为必然趋势，行业内的优势企业将更加专
注于自身的核心技术和关键工序，将其他部件和工序的生产外包、外协。我国作
为生产制造的大国，尤其是电子信息技术产业所拥有的庞大企业群，能够提供各
种专业化的外包、外协生产，外包内容已从单独的生产、设计转向综合了生产、
设计、材料、物流、维修、测试等在内的一揽子体系。非核心业务外包化，明确
了产业分工，促进了产业资源整合，降低了企业生产成本，为提升企业的核心竞
争力提供了发展平台，同时，也为降低产品价格、提升产品品质带来益处，有利
于产品的推广和行业的发展。
2、不利因素
目前，显示芯片和前沿的基础显示技术多由国际大企业所开发，显示设备应
用厂商主要进行应用技术的开发和产品生产，国内在基础显示技术领域拥有自主
知识产权的企业较少，许多企业单靠加工赚取的利润无法保证对技术研发的持续
投入，在行业发展变革的过程中处于劣势地位。国家大力提倡企业自主研发，希
望培养一批具有核心技术和自主知识产权的企业来参与国际竞争。
另外，由于新产品的研发周期长、市场推广难度大、普及速度慢，对企业的
规模和抗风险能力要求高，需要培养一批具有相当规模的企业才能带动整个行业
更好地发展。
三、发行人产品及产品市场变化情况
（一）超高分辨率数字拼接墙系统（VW）
1、VW 产品的功能与价值
随着信息技术的快速发展，信息化建设步伐在不断加快，网络视频技术、全
球定位系统（GPS）技术、地理信息系统（GIS）技术等多种信息技术应用日益普
及，并被广泛应用于各种监控系统中。控制者在监控过程中所获取和需使用的各
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1-1-51
种信息快速增长，信息使用者希望能更快速、方便、全面的显示大量的多信号源
信息。单台设备的显示无法满足这种需求，例如，当几十个视频信号和若干路超
高分辨率计算机信息需要在一个系统平台下同时显示时，单台设备的显示方式已
经无法实现。
VW 系统通过专业技术将多个显示单元拼接成一个超大的显示屏幕，其超高
分辨率的特性使显示的信息量大大提高，画面显示也不再受单个显示单元的显示
面积和分辨率的约束，可全屏任意显示图像和多窗口叠加显示，从而满足用户在
监控、指挥时集中显示复杂、海量信息的需求。VW 现已广泛地应用于各类控制
室的监控、指挥与调度，如网络监控中心、军队指挥中心、电力调度中心等，以
及其它一些需超高分辨率、多信号源、超大画面无缝显示的场所。
VW 在市场需求数量快速增长的同时，其需求内涵也在不断提升。以往行业
用户在应用VW 时，主要是利用其超高分辨率、多信号源、超大画面无缝显示的
基本特性来满足对显示的需求；随着用户和集成商对VW 认知度的提高，以及各
种信息类型的不断扩展和系统运行复杂性的不断增加，用户期望VW 产品能紧密
结合客户业务特点整合多路信号，以有效地提升指挥和监控的效率与效果。这种
变化使得VW 厂商不仅要提升产品的显示功能来满足用户的基本需求，还要向信
息管控系统方面延伸，为客户提供智能化信息管控系统的整体解决方案。
2、VW 产品构成
本公司所生产的VW 一般由数字显示单元、多屏处理器、拼墙控制器组成。
（1）VW 系统构成
单元产品 单元产品功能 单元产品组成
Visionpro
系列显示单
元
VW 系统的显示部件，负责接收多屏处理器所产生
的图像信号并用数字成像技术真实地再现出来。将
多个数字显示单元拼接在一起可形成超高分辨率、
超大显示面积的无缝显示屏幕。
由显示单元箱体、屏幕、
数字投影机、投影机定
位器、显示单元控制器
以及显示单元信号处理
器组成。
Digicom 系
列多屏处理
器
VW 系统的核心部件，可产生超高分辨率的计算机
图形信息以及处理各种视频、RGB、网络信息，并
把这些信息输出到每个数字显示单元来显示。
由计算机系统、多屏显
示卡及驱动程序、视频、
RGB 信号采集卡及驱
动程序以及应用软件组
成。
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1-1-52
拼墙控制器
控制VW 系统的专用电脑，通过在其上运行的VW
控制软件，用户可以方便地对VW 进行各种控制，
比如设定各种显示模式、叠加显示窗口，同时可对
用户信号源进行各种控制。
一般由计算机系统以及
超高分辨率数字拼接墙
系统控制软件组成。
（2）产品结构示意图
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1-1-53
3、VW 产品技术
该产品技术包含信号处理、信号传输、图像处理、色彩处理等多种技术，主要产品技术如下：
序
号
技术名称 技术价值与优势 技术构成
1
计算机多屏显示技术CMD
（Computer Multiscreen
Display）
自主开发的CMD 技术是VW 处理器的基础核心技术，它利用多个计算
机显卡所共同产生的超高分辨率的计算机桌面，来满足集中信息显示
领域的需求：可并发显示海量数据信息以及超高分辨率、图像信息。
1、基于PCI、PCIe 总线的计算机多屏显示卡技
术；
2、基于Windows 平台的计算机多屏显示驱动技
术；
3、基于Linux/Unix/X Window 平台的计算机多
屏显示驱动技术。
2
视频信号叠显技术VSO
（Video Signal Overlay）
自主开发的VSO 技术可以把来自用户现场的多个视频监控信号实时叠
加显示在VW 上，可使VW 的用户能够监控远端现场状况。
1、模拟视频信号分配、传输、数字化与处理技
术；
2、数字视频信号分配、传输与处理技术；
3、数字图像叠加技术。
3
RGB 信号叠显技术RGBSO
（RGB Signal Overlay)
自主开发的RGBSO 技术可以把用户所使用的个人电脑、图形工作站、
笔记本电脑等所有计算机的显示画面实时叠加显示在VW 上，使得这
些计算机所显示的信息可以在VW 上被监控和共享。
1、模拟RGB 信号分配、传输、数字化与处理技
术；
2、数字RGB 信号分配、传输与处理技术；
3、数字图像叠加技术。
4
网络直通车技术
（VLinkExpress）
自主开发的VLinkExpress 技术可以把用户的各种电脑所显示的画面
通过高速以太网传递到VW 上显示，使得这些画面所显示的信息可以
被监控和共享。这种技术避免了在用户电脑与VW 之间铺设专门用于
传递电脑显示信号的RGB 线缆，而是利用普遍存在的客户以太网络，
既方便又经济。
1、电脑显示图像截获技术；
2、数字图像压缩与解压技术；
3、数字图像快速回显技术。
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1-1-54
序
号
技术名称 技术价值与优势 技术构成
5
虚拟计算机桌面技术VD
（Virtual Desktop）
自主开发的VD 技术为用户的电脑提供了一个超高分辨率的虚拟计算
机桌面，使得用户的应用程序所能拥有的显示分辨率不再受到其电脑
显示器分辨率的限制。结合VLinkExpress 技术，这个虚拟的桌面还
能传送到超高分辨率数字拼接墙上监控和共享。
1、虚拟计算机桌面驱动技术；
2、电脑显示图像截获技术；
3、数字图像压缩与解压技术；
4、数字图像快速回显技术。
6
主从分布式显示技术
MSDD（Master Slave
Distributed Display）
自主开发的MSDD 技术可以把多个VW 处理器变成一台VW，使其同时
处理上百个显示通道时的性能与处理单个显示通道时一样迅速。
1、主从分布式显示驱动技术；
2、计算机多屏显示技术。
7
图像拼接技术IEB（Image
Edge Blending）
自主开发的IEB 技术能够将VW 相邻的显示通道之间的图像平滑拼
接，形成没有缝隙的完美画面。
数字图像融合技术。
8
防尘数字投影机技术DP
（Dustproof Projector)
自主开发的DP 技术能够完全把灰尘隔离在数字投影机的外部，确保
数字投影机能在恶劣的使用环境中长期、可靠地工作。
1、数字投影机防尘技术；
2、数字投影机散热技术。
9
双灯备份数字投影机技术
DLBP（Dual Lamp Backup
Projector）
自主开发的DLBP 技术可以让数字投影机配备2 个灯源，在其中一个
灯源出现故障时，自动启动另一个备份灯源，保证数字投影机能够不
间断工作。
1、投影机灯源故障自动侦测技术；
2、投影机双灯自动切换技术。
10
数字色彩控制技术DCC
（Digital Color
Control）
自主开发的DCC 技术能够精确控制显示单元的红、绿、蓝、青、黄、
紫、白、黑8 种色彩的色度和亮度，确保不同显示单元的色彩和亮度
保持一致，再现完美的显示画面。
数字显示色度与亮度控制技术。
11
数字图像叠显技术DIO
（Digital Image
Overlay ）
自主开发的DIO 技术能够支持多种制式、多个来源的Video 和RGB 信
号在显示单元内任意叠加显示。
数字图像叠加技术。
12 独特的屏幕技术GUCS
自主开发的GUCS 技术使背投屏幕永久保持良好的工作状态，不仅彻
底解决了传统背投屏幕易鼓胀变形而严重影响显示效果的问题，同时
还具备耐磨擦、易清洁、抗反光、拼缝小的优良特性。
高画质屏幕加工工艺技术。
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1-1-55
序
号
技术名称 技术价值与优势 技术构成
13
模块化背投显示单元技术
MRPU（Modular Rear
Projection Unit）
自主开发的MRPU 技术不仅使VW 的搭建非常便利、快捷、安全、可靠，
而且可以保证最小的拼缝。
模块化背投显示单元技术。
14
拼墙系统控制软件VWAS、
VWAS.NET
自主开发的VWAS 软件为VW 用户提供了功能强大而又友好的用户界
面，通过轻点鼠标和键盘，用户可以很方便地配置和管理VW，定制各
种显示预案。VWAS.NET 更是充分展现Web 时代特色，使用户可以通过
网络浏览器，对VW 进行远程、甚至跨平台的控制管理。
1、系统控制技术；
2、Web 网络技术。
15
互动拼墙技术IDW
（Interactive Display
Wall）
自主开发的IDW 技术把VW变成了一个可以让用户直接在大屏幕上进
行手写输入和交互显示的互动平台，开辟了VW 的新用途。
1、 拼墙手写输入技术（定位）；
2、手势识别技术。
16 全IP 实时信号处理技术
自主开发的基于IP 的实时信号处理技术能够支持多种制式、任何IP
网络来源的Video 和RGB 信号在显示单元内任意叠加显示。
1、实时网络通信技术；
2、数字图像叠加技术。
17 超带宽图像处理交叉技术
自主开发超带宽图像处理交叉技术，能够为图像处理固定分配的超高
带宽，充分保证了图像的一致性、实时性与帧频，图像处理的性能与
图像的路数无关。
1、 图像格式化技术；
2、 数据串行化技术；
3、 数字交叉技术。
18 图像显示同步技术
自主开发的图像显示同步技术，保证任意大屏显示的完全同步，该技
术采用硬件逻辑处理，同步在微秒级别，完全解决了显示同步带来的
相关问题。
1、 高速时钟同步技术；
2、 时钟外同步技术。
19 拼接控制器扩展技术
自主开发的全数字高速扩展技术，完全摆脱图像信号输入对矩阵的需
求，并且充分解决了因矩阵交换扩展带来的图像的一致性与其它性能
下降的问题，可以做到任意的扩展，支持无限的信号介入与任意的大
屏单元扩展。
1、 高速数据时钟数据回复技术；
2、 高速时钟同步技术。
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1-1-56
序
号
技术名称 技术价值与优势 技术构成
20 桌面处理扩展技术
自主开发的桌面扩展技术，充分保证了大屏多单元桌面处理的实时
性、同步性与帧频，可无限扩展支持任意大屏需求，并保证性能不受
影响。
1、 图像分割处理技术；
2、 图像同步技术；
3、 高速时钟同步技术。
21 自动颜色亮度调整技术
技术价值及优势：自主开发的颜色亮度自动调整技术，可以在外部色
彩分析仪的配合下自动完成VW 系统的颜色亮度一致性调整，并自动
长期保持这种一致性，使VW 系统长期保持良好的颜色及亮度一致性
1、 传感器技术；
2、 颜色、亮度检测技术；
3、 自动控制技术。
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1-1-57
4、VW 产品市场容量
2005 年至2008 年期间，我国的信息化建设进入一个快速增长期，年均增速
15%，2007 年全行业信息化IT 投入达到3,817 多亿元，较2004 年的2,549 亿元
增长49.7%。按现有增长速度，中国信息化建设的IT 投入将于2014 年超过1 万
亿元。我国信息化建设步伐的快速增长，将推动可视化信息监控设备的市场需求
进一步扩张。
数据来源：《亚太地区信息化技术应用展望报告》
信息化建设步伐的稳步增长，信息量的大幅提升，以及各行业对信息化、集
成化的管理要求逐步提高，使得各行业用户对超高分辨率、多信号源、超大画面
图像无缝显示的需求日益增加。伴随着我国信息化IT 投资的快速增长，VW 市场
前景广阔。
（1）现有应用领域对VW 产品的需求快速增长
VW 产品在我国能源、军警、交通、政府等成熟应用领域的发展已超过5 年，
2006 年至2009 年上半年，本公司产品在上述四大领域的销售以每年30%以上的
速度增长，累计成功完成了1700 多个项目案例。受金融危机影响，2008 年四季
度开始增长速度略有放慢，公司面临一定压力。
国家经济的持续发展和信息化建设的不断推进，带动了上述四大应用领域对
VW 产品的需求，在横向市场拓展和纵向市场挖掘都有很大的空间。从横向来看，
四大领域内涌现出越来越多的细分领域开始采用VW 作为监控设备，如能源领域
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1-1-58
中的煤炭、天然气企业，交通领域中的地铁、铁路应用，军警领域中公安系统为
加强治安监控进行的平安城市建设，政府相关领域中的环保监控应用，都是近年
来新增的市场，需求量较大；从纵向来看，VW 产品应用范围也已经由各应用领
域的省部级单位和重点城市逐步向地市级和县级城市拓展，纵向的市场延伸有望
使现有的VW 市场需求量有大幅上升。
（2）视频监控产业发展带来对VW 产品新的需求
随着数字网络视频(即IP 视频)监控逐渐成为视频监控的主流，数字网络视
频监控已经由高速公路、无人值守机房（变电站、电信机房等）等监控点，延伸
到对集中监控有大量需求的远程监控应用领域中，如：城市道路、铁路、煤矿、
油田、银行网点、娱乐场所、远程教学、远程医疗、远程看护、网上展览、网上
新产品发布等领域。
据诺达咨询公司发布的《2007 网络视频监控业务研究报告》，2006 年中国网
络视频监控市场规模达18.24 亿元，2007 年中国网络视频监控市场规模将达到
26.36 亿元。预计在未来5 年内，网络视频监控将以38%的年增长率增长，在2011
年达到86.61 亿元的水平，与此同时，银行、交通、工业、零售业等行业市场将
会有越来越多的网络视频监控系统采用全数字化技术。
随着计算机网络技术和IP 视频监控的发展，以及全球定位系统（GPS）技
术和地理信息系统（GIS）技术的广泛应用，加上应用软件的图形化趋势，以智
能视频监控技术为基础的VW 产品亦将获得长足发展。报告期内，本公司在网络
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视频监控市场成功实施的项目工程已达200 多项，2009 上半年实施项目数量达
到70 多项。
（3）数字化城市建设拓宽VW 市场应用空间
随着信息化建设步伐的加快，数字城市的发展已成为当前城市信息化建设的
热点。数字城市建设利用现代高科技手段，采集、整合和挖掘城市各种信息资源，
建立面向政府、企业、社区和公众服务的信息平台和信息应用系统。VW 系统可
应用于数字化城市建设的规划管理信息系统、基础空间数据管理、城市建设管理
系统、城市市政管理系统、地下综合管网管理系统以及国土资源和房屋管理等系
统中。
2007 年，建设部发出通知，要求全国各地加快推进自2005 年以来进行的数
字化城市管理试点工作，并计划在2008 年至2010 年全面推广数字化城市建设工
程。报告期，本公司已完成了数字化城市建设相关项目接近一百个，随着数字化
城市建设工程的推进，VW 产品在数字化城市建设中的需求将拥有广阔的市场空
间。
受我国现有四大应用领域、视频监控产业、数字化城市建设的发展拉动，发
达国家在过去20 年里完成的VW 应用在中国预计只需10 年即可实现。依据中国
电子视像行业协会大屏幕投影显示设备分会在2007 年底的预测，国内VW 市场仍
将持续维持自2003 年以来的30%以上的年增长速度。依据当时的预测，2008 年
的市场总额约为20 亿人民币，2009 年约为30 亿人民币，到2010 年估计将超过
50 亿人民币。
0
20000
40000
60000
80000
未来三年拼墙单元数量需求预测（台数）
单元数25000 35000 67000
2008年2009年2010年
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数据来源：中国电子视像行业协会大屏幕投影显示设备分会
VW 产品属于商业显示系统的一个分支，主要用于室内控制等领域，目前只
占据整个商业显示市场较小的份额。受需求提升影响，商业信息显示越来越呈现
大画面、高清晰发展态势，VW 产品和相关技术已经不仅限于室内控制领域,而是
越来越多地向高端会议室、信息展示、电视台演播室等其它商业显示领域延伸。
VW 不但处于一个高速成长的行业，其本身的增长速度也将处于商业显示领域的
前端，发展前景良好。
5、VW 产品市场竞争格局及竞争对手
（1）竞争格局
VW 产品融合了光学、机械、电子、互联网、软件设计等多方面的技术，具
有较高的技术门槛，在我国该行业的主要竞争者由本公司及少数国际厂商构成。
行业内具有全线技术的企业很少，大部分厂商生产部分专业部件，比如显示单元、
处理器等，再由系统集成商完成产品系统集成，难以建立自身的品牌，生产规模
也受到限制。本公司国内市场的主要竞争对手是比利时的BARCO 公司和日本的
MITSUBISHI Electric。
根据中国电子视像行业协会大屏幕投影显示设备分会的统计，本公司VW 产
品的国内市场占有率2006 年至2008 年连续三年保持第一。根据大屏幕投影显示
设备分会对2008 年市场需求的预测（25,000 单元）和2008 年公司产品销量数
据（5,796 单元），公司VW 产品的市场占有率为23.2%；此外，由于VW 产品的最
终用户多为大型国有企业、政府部门，采购一般采取招标模式，根据公司对市场
容量的测算和公司中标数据，报告期内公司VW 产品占有率在30%左右，与按大
屏幕投影显示设备分会预测数据测算的市场占有率大体一致。据iSuppli 的研究
报告，BARCO 公司、Mitsubishi Electric 和本公司在2006 年全球综合排名分列
前三。
由于VW 是系统性的产品，除产品价格是用户关注点之外，产品性能、品质、
品牌、技术、以及服务等都是用户选择产品提供商的要素，而最终的决策将取决
于以上要素的综合平衡。中国VW 市场是全球发展最快的市场，也是全球行业内
领先企业着力关注的市场，也是竞争最激烈的市场。在中国市场，公司品牌已取
得了突出的竞争优势，但在海外市场，由于本公司以往的投入较少，品牌优势还
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1-1-61
未显现。
（2）主要竞争对手
目前，VW 的主要生产厂商为欧美、日本的大型跨国企业，主要生产厂家情
况介绍如下：
比利时BARCO 公司（Belgian American Radio Corporation）于1934 年成
立，为欧洲证券交易市场上市公司。该公司为专业市场设计并开发可视化信息系
统解决方案，产品范围涵盖于控制室系统、模拟仿真和虚拟现实系统、演出与会
展系统、媒体与娱乐系统、数字电影系统、空中交通管制系统、国防与安全、医
疗成像系统等多个领域。该公司2008 财年销售总额达7 亿欧元左右。据iSuppli
的研究报告，该公司VW 产品在2006 年全球综合排名位列第一。该公司的VW 产
品主要在欧洲市场，也是较早介入中国市场的国际企业之一。
三菱电机（MITSUBISHI ELECTRIC）是一家日资跨国集团公司，经营电力设
备、空调冷热系统、汽车电子、空调、电梯、影像设备等几大类产品，VW 产品
是其影像设备类产品中的一种。据iSuppli 的研究报告，该公司VW 产品在2006
年全球综合排名位列第二。该公司的VW 产品市场主要集中在日本，其下属的三
菱电机菱电空调影像设备（香港）有限公司于2004 年在上海成立全资子公司负
责中国VW 业务。
美国平达（Planar Systems Inc.）创建于1983 年，1993 年在美国纳斯达
克上市，该公司旗下拥有控制室及数字公告显示系统事业部、商用显示器事业部、
工业用显示器事业部以及家庭影院事业部等部门，生产广泛应用于能源、电信、
广播、交通、监控、指挥控制系统、医院、购物中心、金融机构、商业机构等各
个领域的显示器。该公司的VW 业务市场主要在美国和欧洲，2004 年平达公司进
入中国，起步定位为专业显示器服务商。
美国科视（Christie Digital Systems, Inc.）在专业投影系统的开拓始于
1979 年。提供各种显示技术和解决方案于影院、大型观众场所、商业演示、培
训场所、3D 和虚拟实景、模拟仿真、教育、媒体和政府部门，VW 是其产品之一，
销售收入占比小。该公司的市场主要集中在北美，在上海和北京设有代表处。
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（二）交互数字平台（IDB）
1、IDB 产品的功能与价值
在信息技术日新月异的今天，信息化的重心正在从以业务信息数字化和办公
自动化为核心的IT 基础建设阶段，向信息系统的应用创新、价值挖掘阶段发展。
现有各种信息化系统，比较好的解决了以个人为主体的业务信息数字化和流程
化，但是未能很好的应用于业务会议、研讨等群体决策活动中，使得信息化的价
值大打折扣。究其原因，主要有以下两点：
首先，现有信息化系统，大多着眼于个人业务的信息化、流程化，人机界面
相对复杂和繁琐，适合独占式的鼠标和键盘操作。群体工作场合下，此种方式不
便于每个参与者快速高效的操作和利用信息系统进行沟通，特别是对于比较复杂
的图形、图像信息，仅仅借助于语言不易表达清楚，更需要一种方便、直观的公
共信息操作界面。
其次，与个人业务信息系统侧重于功能化的特点不同，群体协同工作需要一
种以信息可视化、智能化为特征的展示界面，通过这种人机界面，可以将数字化、
文本化和表格化的海量业务信息，经过提炼和挖掘，以更加直观、高效的图形化、
层次化的方式组织起来，便于每个参与者快速理解和高效决策。
IDB 提供了创新的沟通方式和操作界面，其特有的视觉冲击力、全新的沟通
展示方式、基于屏幕的触控式操作、丰富的智能化功能，为客户提供了更加适合
群体决策的可视化信息沟通系统，提升工作效率和质量。可视、交互是IDB 的
核心特性，所产生的协同效应为客户创造了价值。
（1）可视性
① 视觉可视：IDB 在硬件显示部分均采用大尺寸、高性能显示系统，将公
司在大屏幕显示领域多年的技术积累应用在IDB 产品上，显示图像的分辨率、
色彩、亮度、对比度各项指标均十分出色，具有良好的显示效果；
② 信息可视：应用公司自主开发的海量信息显示技术，IDB 可以将复杂信
息以丰富的视像形式展现出来，提高了信息使用者接受、理解的效率和效果。
（2）交互性
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① 操作者与讨论内容的交互：应用公司自主开发的红外定位、数字墨水等
技术，IDB 使操作者通过触摸、手写的直观操作，实现对屏幕显示信息的控制、
标注、修改等操作。
② 操作者之间的交互：应用公司自主开发的多媒体数据分流分载技术、无
线视频无损交互传输技术等多项技术，操作者与本地、异地的多个沟通对象之间
可以实现信息的共享与互动讨论。
通过可视化信息的展示和信息沟通者之间的交互操作，会提升客户群体间的
协同工作效率，本地沟通者之间可以实现跨设备的数据信息分享、讨论与协作，
更重要的是异地沟通者之间也可以同步实现对各类信息的共享、讨论及协作，尤
其在数据文件的异地沟通方面IDB 具有突出的优势。
2、IDB 产品构成
IDB 融合了定位、显示、信号传输、多媒体等多种技术，由提供智能交互及
显示功能的硬件终端和基于实现交互功能的软件系统组成，可根据不同领域的市
场需求开发成为标准产品，同时，系统还提供软、硬件接口及软件开发平台，可
针对客户的业务需要，进行增值性开发，形成行业专业应用系统。
（1）产品的构成
产品构成
智能交互终端系统 系统软件系统（平台）
显示系统 VBoard 平台
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包括DLP、PDP、LCD 各种显示模式、大中
面积(50 英寸~82 英寸)的高清晰显示。
功能强大、简单易用的信息交互工具集，可嵌
入第三方软件系统。
交互系统
基于无源触摸方式的人机交互，可实现手指
触摸、多点跟踪、手势识别等功能
VtronMedia 平台
多媒体推演平台，提供具备可视、交互特性的
信息展示和交互平台，提升用户对于复杂业务
信息的利用效率。
图像处理系统
可实现各类型图像信号的显示驱动、图像优
化、无损压缩传输、多路图像复合等功能
多媒体处理系统
可脱离计算机系统，实现“电子黑板”、MS
文档处理、音视频数据播放等多媒体功能。
VCP 软件
远程视、音频、数据会议平台，可将IDB 可
视、交互特性扩展到多方、异地之间的信息沟
通场景，达到协同的效果。
（2）产品结构示意图
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3、IDB 产品技术
IDB 除应用了本公司在大屏幕显示领域积累的核心技术外，更融合了本公司在定位与识别、信息处理等方面积累的成果。IDB 特有
的核心技术如下：
序号 技术名称 技术价值与优势 技术构成 备注
1 高清晰图像处理
与显示技术（HDI）
可对高清信号进行像素级优化处理，实现高品质画质显示；独
创“透明叠加”专利技术，实现多路信号多窗口叠加、屏幕书
写等功能。
1、多信号接入和叠加技术；
2、超高速图像捕获、处理、显示技术；
3、“Color Key（透明叠加）”技术；（发明）
4、“Screen Write”（屏幕书写）技术。
终端产品方面
2 光学投影系统技
术（OPS）
拥有光学投影系统的全套技术，在高亮度、防眩光等关键领域
拥有原创技术，较其它竞争产品处于领先地位，使整机系统更
能满足实际应用。
1、光学引擎亮度提升技术；
2、防眩光屏幕技术；
3、光学系统电子控制技术。
终端产品方面
3 嵌入式多媒体数
据处理技术（EMD）
系统内嵌多媒体处理系统，可脱离PC 进行书写、文档及音视频
播放，简化操作难度，成为一键式应用设备。
1、 嵌入式计算机技术；
2、 嵌入式操作系统技术（Linux/XPE）；
3、 内嵌自主开发应用软件。
终端产品方面
4 海量图像处理技
术（AQID）
可对超大数据量（数十GB）的图像进行不同清晰图的分层快速
展示，实现局部目标的快速查询、放大/缩写、移动与旋转等处
理，提供一个方便、视觉冲击力强大的展示环境。
1、 超高数据量图形分层存储技术；
2、 高速目标检索技术；
3、 图像处理技术。
软件产品方面
5 多媒体数据融合
技术（MDA）
可在同一展示界面上实现文本、图片、动画、音频、视频等多
种格式媒体文件的融合式展示，从而提供一个更为生动的展示
平台。
1、多媒体因子混排技术。 软件产品方面
6 无线视频无损交
互传输技术
（WVUL）
拥有高效率压缩算法，可将计算机数据无损伤的通过无线网络
传输，并可实现多个计算间的交互操作，从而提供一个自由连
接的无线数据共享环境
1、 高效率的VTRON 计算机数据压缩技术；
2、 无线投影与多交互（VanyWhere）技术。
终端产品方面
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序号 技术名称 技术价值与优势 技术构成 备注
7 多点屏前定位技
术（MOL）
公司红外定位技术可对屏前多目标进行识别，并独创对目标的
动作变化、大小进行识别，进而能对操作者的手势、操作目标
等进行响应。
1、 多点红外定位技术；
2、 目标/动作识别技术；
3、 红外抗干扰与自适应技术。
终端产品方面
8 数字墨水技术
（Dink）
可对书写笔迹进行矢量化处理，并进行优化处理，从而获得最
佳的书写质量。
1、 矢量处理技术；
2、 轨迹平滑及软笔锋技术；
3、 手写识别技术（OCR）。
软件产品方面
9 多媒体数据分流
分载技术
（MDSLOT）
创新性地将传统的视频会议扩展到适应与各种应用的互动业务
平台, 适合互联网的互动业务及超大型的网络会议的系统架
构，灵活的多协议接口适合集成各种音像采集及多媒体的数据
流的传输。
1、高效的数据会议的压缩技术
2、以SIP 协议为主的多媒体的业务管理系统
3、多媒体处器的即接即发的异步媒体流的传
输算法（SLOT）；
4、 分散式处理，分流分载的集群技术。
软件产品方面
10 应用开发平台接
口技术（V-API）
所有软件均以标记式语言提供开发平台接口，便于用户及第三
方增值开发，以及与其它应用系统的整和，扩大应用面与应用
深度。
1、 结构化标记语言技术；
2、 VTRON Media 平台；
3、 VTRON VBoard 平台；
4、VTRON VCP 平台。
软件产品方面
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1-1-67
4、IDB 产品市场容量
IDB 属于市场新兴产品，尚无历史市场数据，IDB 在继承已有产品功能的基
础上，将凭借其新增功能和性价比替代目标市场中的类似产品。目前，本公司将
目标市场集中在应用特点具有一致性、市场规模较大的领域，主要包括会议市场
和教育培训两个领域，而会议市场又分为本地会议、远程视频会议和专业会议三
个市场。
（1）本地会议市场
随着社会的发展进步，特别是随着计算机应用的普及，人们信息交流日益频
繁，信息交流的内容与形式都越来越复杂，人们对会议沟通的效率和效果提出了
更高的要求，主要体现在以下两个方面。
其一，对会议互动性的要求提高。如今的普通会议室，“投影+计算机+白板”
的模式几乎成为标准，图像、视频、数据信息均通过投影展示。这种模式可以实
现一般内容的显示与信息交流，但是对于需要讨论、推演的研讨型会议，此种方
式就无法达到预期效果。人们更期望有新的工具能够实现对信息的自由调用、逐
步推演，将结果和推导的逻辑一起展示出来，加强对信息的理解和沟通。
其二，人们渴望简洁、直观、自然的讨论方式。人们对信息系统的使用要求，
除了性能和功能不断进步之外，更希望设备简单、易用，与会者更希望专注于会
议内容本身，而不愿将精力耗费在掌握设备的操作使用上。因此，适应复杂内容
的互动会议设备，同时需要足够简单、自然的展示和操作平台，使讨论时可像使
用白板或纸张一样符合日常习惯。
IDB 正是因应这些需求而开发的。首先，IDB 提供了丰富的显示功能与简洁
的人机交互方式，创造了一种全新的会议模式，能够将不容易表达的复杂信息以
简洁、丰富、直观的图形化界面展现出来；其次，通过便捷的人机交互方式，可
以由操作者依据信息间的逻辑关系和交流过程中的实际需要，自如的组织、调用
各类信息，提高演讲的灵活性与生动性；另外，IDB 又是一个讨论的平台，除了
可以象使用白板和纸张一样在IDB 上讨论，还可以直接对基于会议展示的图像、
文字、视频内容本身进行批注、修改、逻辑组织等，实现更好的会议沟通效果。
鉴于IDB 的特有功能，其有望取代投影机产品在高端会议市场的份额。根
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据国际摄影市场协会预测数据，投影机销售量保持20%以上的高速增长，其中约
有51%用于各类会议室。
全球及中国市场投影机销售总量分类统计（2006-2010）
市场 年度 2006 2007 2008 2009 2010
全球市场
销售量
（万台）
520 650 810 1,100 1,300
中国市场
销售量
（万台）
49.6 65.5 80.1 93.5 104.1
资料来源：PMA(国际摄影市场协会)数据
IDB 推广初期就以替代“投影+计算机+白板”在高端会议室的市场份额为目
标，目前，IDB 已在部分政府机关、大型企事业单位会议室采用，在信息交流、
业务研讨、工作汇报、产品展示等场合发挥着重要作用。随着IDB 产量的扩大，
规模优势和技术进步将促进IDB 成本的下降，IDB 在会议市场的适用范围将由
目前的高端会议市场扩大到空间更大的普通会议市场。
（2）远程视频会议市场
视频会议的出现，极大地改善了跨地域会议的沟通效率，降低了集中开会造
成的费用耗费和时间损耗。目前普通的远程视频会议系统通过声音与图像的传
输，可以满足“广播式”会议的需求，对于数据、文字类的信息则难以处理。近
期，基于计算机网络技术，出现了可以进行异地数据共享与协同的数据视频会议
系统，实现了数据的共享与协同，但在操作的简易性和会议的现场感方面还有待
提高。
IDB 丰富了远程数据视频会议模式，因产品特质带来的价值具体表现在三个
方面：
其一，IDB 在语音、视频通信的基础上，还提供了基于互动方式的异地数据
共享与协同，不仅实现可视、可听，还可以基于数据进行异地的讨论、办公和协
同工作；其二，IDB 的终端设备是多功能的终端，而传统视频会议终端只是单纯
的显示设备；其三，智能终端可以提供丰富的创新应用，带来会议内容和形式上
的变化。
目前， IDB 所提供的互动数据会议已被部分政府机构和集团客户采用，随
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1-1-69
着产品价值逐渐被认可和公司规模化后成本的降低，IDB 有望逐步覆盖到普通企
业客户，扩大其在视频会议市场的份额。
计世资讯(CCW Research)的数据显示：2005 年，视频会议系统市场规模为
23.1 亿元，相对于2004 年18.7 亿元的市场规模平稳增长，增长幅度为23.5%。
计世资讯(CCW Research)认为，2006 年和2007 年中国视频会议市场以30%
和50%的增长率飞速增长，市场规模分别达到30 亿和45 亿元人民币；而2008
年随着奥运建设告一段落，整个中国市场将进入一个消化调整期，市场发展速度
将逐步开始放慢。
2002-2008 年视频会议系统市场规模
（3）专业会议市场
对于特殊的行业或单位，会议所沟通的信息在会议内容、会议模式等方面具
有一定的特殊性，希望借助智能化的会议系统提升自身的工作效率和工作效果，
如在军事推演、远程医疗、消防预演的应用中，会议系统要能满足海量数据、多
媒体处理等个性化需求。然而，目前市场上的会议设备生产商更多偏重通用硬件
设备的提供，为客户提供一体化的信息沟通解决方案方面关注较少。本公司自产
品设计初期就将提供信息沟通整体方案作为核心理念，综合本公司在硬件、软件
方面的优势使其得以实现。本公司在硬件基础上开发了VBoard、VtronMedia、
VCP 等软件操作平台，可以在此基础上开发适用于特殊行业需求的应用软件，
满足客户的个性化需求。
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在市场拓展初期，为了快速传播产品理念，本公司通过自主开发和与第三方
软件厂商合作并行的方式，在重点行业快速建立示范性的样板项目，以启蒙市场，
扩大产品知名度。目前，IDB 已经在军事推演、消防灭火救援预案与战评、交通
事故分析、远程会诊等多个应用领域，形成了针对群体业务活动的创新解决方案
和典型案例，并得到了用户认同。本公司将以公安、交警、消防、军队、环保、
远程医疗作为这一阶段的拓展重点。
随着各行业应用市场的不断成熟，本公司将建立围绕IDB 的行业软件增值
开发商和集成商网络，通过与各行业的软件合作伙伴深度合作，逐步将IDB 的
应用扩展为具有普适性的行业综合业务信息展示与操作平台。在此过程中，本公
司将专注于以硬件和软件基础平台为核心的产品研发，进一步加强在信息显示、
智能触控操作和可视化软件平台等技术领域的优势，持续为行业软件合作伙伴提
供高性能、便于集成开发的系统平台，并通过这种深度的产品应用开发满足客户
个性化需求，保持公司先发优势，不断提高公司在行业内的竞争水平。
行业专用会议系统具有很强的专业性和排他性，系统附加值高，竞争相对较
弱，IDB 作为这些行业信息系统的专用载体，也会具有较强的排他性并形成较高
的附加值。
（4）教育培训市场
教育和培训的主要目的是知识传授，是老师教导和学生互动的成果，有效互
动能让学生提高学习兴趣，而及时的评估能让老师找到最好的互动方法。
传统的黑板教育方法，已经越来越不能适应科学技术的发展与教学内容复杂
化的需求，“计算机+投影机”的电化教室在中高端教育和培训市场得到普及，电
子白板等简易型的互动教学设备也开始进入越来越多的课堂。根据CBIResearch
（2007）的《中国国内市场2006 年投影机行业市场状况》报告，2006 年投影机
设备用于教育的比例多达46%，约22.4 万台。
互动教学市场将快速增长。以电子白板为例，2007 年市场容量估计达到30
万台，预计新增设备将以每年150%的速度递增。电子白板在欧美发达国家应用
较为普遍，占全球销量的75%以上；国内市场约占全球市场的12%。
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全球电子白板市场发展趋势
单位：个
0
50,000
100,000
150,000
200,000
亚洲3,000 5,000 7,500 10,000 18,000 40,000 65,000
英国8,000 28,000 39,000 58,000 83,000 110,000 145,000
美国20,000 30,000 39,500 48,000 59,000 95,000 149,000
其它2,000 3,500 4,000 10,000 25,000 38,000 45,000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
资料来源：白史迪芬·朱瑞的专题报告《交互技术：来自英国的经验》
IDB 作为新一代的交互式产品，除了具备电子白板产品的功能外，还因为一
体化设计的优势，有着更高的易用性。电子白板系统采用的是前投影技术，教师
在电子白板上板书时常常会因身体遮挡投影光线而无法显示；另一方面，在面对
学生讲课时眼睛会受到投影机光线的干扰。IDB 采用的是背投技术，不受前投技
术所产生的负面效果所影响，类似于传统的黑板，使用方便自然。电子白板系统
是一个模块式结构，一旦电子白板或投影机移动，图像和操作将受到影响，需要
重新定位；而IDB 是一个一体化产品，不需要重复定位，不需要工程安装，便
于使用。
教育行业是一个对价格较为敏感的行业，短期内本公司将IDB 定位于高端
教育和培训市场。随着销售规模的扩大、以及成本的不断降低，将逐步向整个教
育和培训市场拓展。
研究报告指出，中国教育白板数字课室市场正处于萌芽和发展阶段的临界
点，不久将会有爆炸式成长。随着行业的增长和海外市场的开发，IDB 在教育行
业的应用将有着广阔的市场空间。
5、IDB 产品市场竞争格局及竞争对手
（1）竞争格局
① 本地会议市场
在本地会议应用设备中，IDB 增加了新的应用功能，可替代投影机等传统显
示设备，因此与传统的投影设备厂商具有一定替代性竞争。
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1-1-72
IDB 的优势在于智能终端提供的各类功能应用带来的价值，劣势在于规模化
生产前的成本较高。投影机等传统产品的竞争能力主要体现在产品的价格与成熟
度上，劣势在于只能提供单一的显示功能。
尽管投影机等传统产品与其它设备组合也能实现IDB 所提供的部分功能，但
系统的性价比、功能完备性、设备的易用性等方面与IDB 相比还有较大的差距，
特别是IDB 在软件平台的基础上可以开发出丰富的应用软件，这也是简单的组合
产品所无法与之竞争的。
② 远程视频会议市场
远程视频会议系统是一个相对成熟的市场，新进入者在品牌、市场、产品等
方面有一定的竞争门槛。IDB 具备传统视频会议设备的基础功能，并通过产品与
功能的差异化，进入视频会议的高端市场，原因包括以下三个方面：首先，IDB
是传统视频会议系统的细分和延伸。传统远程视频会议系统主要以音、视频质量
为核心竞争力，解决的是异地与会者间音、视频的沟通问题；而IDB 在此基础上，
还通过交互操作与数据协同功能，为异地客户提供了一个协同工作的平台，解决
了远程数据协同问题。其次，IDB 是综合性的智能终端设备，包含了互动方式的
人机操作界面、显示、通信、计算机处理等综合功能；而传统视频会议系统则是
单一的通信系统。另外，由于IDB 智能终端所具备的丰富功能，可以使得远程数
据会议融入更加丰富和生动的应用，这也是传统远程视频会议系统所不具备的。
传统视频会议厂商有两类：一类是传统的以音、视频质量为核心竞争力的一
体化硬件视频会议设备生产商，第二类是以软件成本优势为核心竞争力的软件视
频会议开发商和运营商。
③ 教育培训市场
在教育培训市场，IDB 主要的竞争产品是电子白板系统。相对电子白板系统，
IDB 的竞争优势在于智能终端的综合性能以及产品的易用性和更加丰富的功能。
首先，与电子白板系统不同，IDB 是采用专业的显示系统，有良好的显示质量，
同时也避免了电子白板前投影方式下使用的不便；其次，IDB 是综合性智能终端，
比电子白板系统拥有更好的易用性。
由于IDB 包含显示系统、交互系统与计算机系统，对于用户的总投入而言，
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1-1-73
IDB 较整套的电子白板系统拥有更好的性价比。
（2）主要竞争对手
美国3M 公司创建于1902 年，总部设在美国明苏达州的圣保罗市，是世界著
名的产品多元化跨国企业，世界500 强的企业之一。3M 公司在全球60 多个国家
和地区设有分支机构， 产品在200 多个国家和地区销售，年营业额逾200 亿美
元。3M 交互电子白板是其众多产品中的一项产品，在屏幕上直接书写与批注，
3M 交互智能板在原有交互式白板的基础上，又增加了远程会议功能，用于异地
同步交互。3M 产品主推会议演示，在商业、政府、军事、教育四个领域展开。
北京鸿合世纪科技有限责任公司是目前中国交互式电子白板市场较为活跃
的厂商，于1990 年成立，在北京设立的研发中心，在深圳设有制造工厂，提供
交互式电子白板、视频展示台、液晶书写屏、PDP 交互式书写屏、数字媒体发布
系统等产品。
宝利通（Polycom, Inc.）是1990 年成立的一家美国专业提供全套会议产品的
厂商，总部位于美国加利福尼亚州普莱森顿，开发、制造和销售高质量的视频会
议系统、IP 会议系统、会议电话系统。该公司市场占有率多年来持续保持全球
领先，作为最早进入中国市场的国际视频会议国际品牌之一，宝利通在中国具有
较高的品牌优势。
腾博视通公司（Tandberg Telecom AS）：该公司是世界上最大的视频会议
系统供货商之一，从事视频通信业务的专业公司，致力于视频会议系统的设计、
开发和制造，为用户提供销售、技术的支持及多种“增值”服务方案。该公司在
90 多个国家提供销售和支持服务，在奥斯陆证券交易所公开上市。
上海华平信息技术股份有限公司（AVCON）：该公司成立于2003 年，致力于
发展自主知识产权的视音频通讯产品，其产品及解决方案涵盖视频会议、视频监
控、VoIP（网络电话）、综合应用等领域。公司总部坐落于上海复旦科技园。目
前在中国多个地区和欧洲、亚太、北美的多个国家建有销售办事处和技术支持中
心。
SMART Technologies Inc. 成立于 1987 年，总部位于加拿大。该公司主营
交互式演示和分组协作工具，属于全球细分市场的领军企业之一，在加拿大的渥
太华和卡尔加里设有生产工厂，在上海、波恩、东京、纽约、芝加哥和华盛顿特
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1-1-74
区都设有国际办事处。
普罗米修斯（ Prometheus ）总部位于英国布莱克本，主营交互式教学设备
与软件，属于全球电子白板的领军企业之一，产品销售范围遍布全球 45 个国家，
目前已经进入中国市场。
四、发行人业务情况
（一）公司经营模式
公司以市场需求为驱动，以科技创新为战略制高点、以整合有效资源为手段，
通过产品研发、生产、销售和服务为客户创造价值、实现公司收益。
公司经营上采用“微笑曲线”战略，对处在附加价值最大的两端（创新研发
和市场营销）进行大量投入，形成技术和市场营销的核心优势。在研发方面，截
至2009 年6 月底，公司已拥有专利75 项，其中发明专利11 项；在国内已获受
理的专利申请176 项，其中发明专利163 项；公司还拥有PCT 成员国的专利优先
权5 项，登记软件著作权73 项。2009 年6 月底的研发人员占比为28.69%，2006、
2007、2008 年度及2009 年上半年，公司研发费用占营业收入的比例分别为7.06%、
8.11%、9.42%和9.01%。在营销方面，公司已建立起覆盖全国的代理商网络，公
司在研发和营销方面积累了自身的核心竞争力。在产品生产上，公司负责功能部
件的工艺设计与生产、半成品的组装与测试、系统总装总调等核心生产环节，掌
握关键生产工艺，对结构件加工等一些设备密集型、低附加值的工序进行外包外
协。
“微笑曲线”战略示意图如下所示：
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1-1-75
1、研发模式
公司坚持持续动态的技术创新，实现公司在可视化信息沟通领域的技术领
先；通过技术创新与客户价值的结合，实现产品领先；通过准确把握市场动态，
集成相关领域的关键新技术，并继续在可能改变整个行业格局的前沿技术上进行
研发，适度超前的进行新产品的研发与生产，引导市场消费，避开其他竞争者，
创造一片非竞争性的蓝海市场空间。
公司研发采用集成产品开发（IPD-Integrated Product Development）模式,
通过实施集成产品开发，建立了市场驱动的研发管理过程，由产品管理团队和产
品开发团队分工合作，完成新产品规划和开发。通过严谨高效的流程整合与实施，
大幅提高研发效率，缩短产品开发周期，减少资源浪费，降低产品开发成本，提
高了产品的可靠性、可制造性、可维护性，保证新产品开发能力和持续性发展能
力。
截至2009 年6 月30 日，公司研发类人员247 人，占公司员工总人数28.69%，
其中硬件研发60 人，软件研发100 人，产品系统设计26 人，研发测试34 人，
运作支持27 人。
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1-1-76
2、生产模式
为满足客户交货期的要求，并有效控制库存风险，公司VW 采取按订单组装
的生产方式，IDB 采取按库存生产的生产方式。
高新技术类产品大多通过技术实现复杂功能，产品形成的核心环节是将各种
基础技术、应用技术植入到对应构成部件中，而不是硬件本身的加工制造。公司
的产品是可视化信息沟通领域的高新技术产品，在产品的生产上公司注重两个环
节：
（1）将技术嵌入构件。公司的构件中蕴含了大量的技术，包括构件的设计
以及处理程序的烧录。例如VW 产品中的多屏处理器，基本的电子元器件可以通
过外购，板卡的组装也可以通过外协，但板卡的设计及板卡的芯片中嵌入了公司
自主开发的复杂的信号处理技术。
（2）核心模块以及整体系统性能的调控。公司产品涉及到光、机、电等多
种技术，对部件进行简单的集成实现不了产品的功能，也不能保证产品的性能。
产品的性能对核心部件的检测调整、总体产品系统的总装总调提出了较高的要
求，比如屏幕无缝的拼接，整体显示的信号控制等。
上述两个环节也是VW 和IDB 产品的生产壁垒，没有大量的产品技术、工艺
技术和生产经验积累是难以实现的。上述是产品的生产环节，公司产品的形成过
程中还嵌入了大量软件，软件是产品的重要组成部分，没有以加工制造的方式呈
现。
除通用部件外购之外，公司将基础构件生产环节中一些低附加值的工序进行
外包外协，外协外包时由公司提供设计方案，当供应商包工包料时，为外包；当
供应商包工不包料时，为外协。部分工序采取外协和外包充分利用了中国的制造
优势，可使公司整合社会资源完成生产，专业分工使公司获得了高品质、低价格
的配套组件。
公司通过关键工艺将技术植入构件，形成功能部件，进而对功能部件进行调
试、老化、检测，组装形成半成品，最后通过总装总调形成整体产品系统，总装
总调环节融合了公司多年积累的综合技术和经验。
公司产品生产过程示意图如下所示：
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1-1-77
外购
外协
外包
物
料
从物料到功能部件的生产过程，存在关键工艺，由本公司完成
功能部件自制生产
功能部件的组装、调试，老化、检测，由本公司完成
系统总装总调
系统装联、调试、存在关键工艺，由本公司完成
板卡生产车间
板卡程序烧录和
性能测试
投影机生产车间
投影机装配和性
能测试
处理器生产车间
处理器装配和性
能测试
屏幕生产车间
屏幕生产
半成品成品
显示单元
处理器
VWAS系统
控制软件
产品系统
ＶＷ
ＩＤＢ
硬件
软件
...
iBoard 等
应用软件
... ...
截至2009 年6 月30 日，公司生产类人员174 人，占公司员工总人数20.21%，
其中采购人员27 人，工艺设计人员23 人，部件生产人员67 人，总装总调人员
30 人，测试与质检11 人，生产管理人员16 人。
3、营销模式
报告期内公司一直采取代理商销售为主、直销为辅的销售方式。2006 年、
2007 年、2008 年、2009 年上半年公司签订的合同中，通过代理商销售占比分别
为95.3%、94.2%、95.8%、97.90%。报告期内公司的销售方式未发生变化。
VW 产品单个合同的价值高，且项目之间的需求和服务也有差别，通常情况
下难以形成批量销售，因此公司采用代理商销售为主的销售方式。代理商可以为
公司发掘更多的项目资源，扩大销售规模；同时还能为公司缓解现金流压力和风
险；此外，代理商在参与一些系统产品的招标时，VW 有时是其整体解决方案的
一部分，这也带动了VW 的销售。公司依据其品牌、技术、服务的能力发展了大
批代理商，并且和代理商共享利润，公司依靠这种销售模式取得了成功的销售业
绩。
IDB 产品于2006 年开始销售，为公司的成长性产品。公司依托VW 产品销售
体系中已有的设施网络和销售管理平台，专门建设IDB 销售管理团队,为代理商
提供强力的市场宣传，在部分区域建立样板点。IDB 产品销量在报告期内取得了
快速增长，在试销阶段就反映了一定的市场接受程度。
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1-1-78
（1）VW 的营销特点
本公司主要负责市场开拓、销售支持、技术支持、安装服务和售后服务；代
理商负责产品销售以及基于本公司产品的二次开发。通过代理商销售时，代理商
实行项目报备制度，按照一定的授权程序得到公司的项目授权。公司协助代理商
完成项目投标，投标时公司的产品性能、技术、品牌等优势起到关键作用。竞标
成功后，公司与代理商签订销售合同，将产品卖给代理商，实现公司的销售收入；
代理商再将产品销售给招标客户，实现代理商的销售收入。公司进行产品安装并
提供售后服务。
典型的代理商销售的流程如下所示：
公司制定了专门的代理商管理制度，对代理商的项目管理、合同执行管理、
跨区域管理、优惠政策管理等进行了规范。公司经常对代理商进行制度培训、市
场培训和技术培训，在规范管理代理商的同时，使代理商及时跟进市场形势的变
化和产品技术的升级。公司与代理商的合作不仅有商务层面的合作，还有诸多技
术层面的深层次合作，随着合作的不断开展，双方的密切度就越来越高，逐步形
成了稳定的“共生”关系和多赢的合作模式。
VW 是依据客户需求而制的系统产品，服务是营销中很重要的环节，这也是
公司进行市场开拓
代理商发现项目机会
代理商向公司报备项目，获得项目授权
公司协助代理商完成系统竞标
公司将产品卖给代理商，实现公司销售收入
代理商将产品卖给用户，实现代理商销售收入
公司负责产品安装并提供售后服务
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1-1-79
公司十分重视的一个方面。公司提供VW 产品售前、售中和售后的一体化销售服
务和技术支持服务。在系统设计中，本公司不是简单的提供用户想要的产品，而
是从用户角度理解用户的实际使用需求，结合本公司多年的行业经验，为用户策
划并设计出适合用户期望的系统，确保用户所购买的整体系统能够获得最大的使
用价值。在销售合同签订之前，公司便开始介入，依据用户的现场情况，协调装
修、电力等各相关方面的工作，直至最终整体项目完整地交付给用户使用，确保
用户得到最佳品质、最符合现场使用环境的系统。销售服务不以产品的安装调试
之后而完结，本公司的营销人员会继续跟进产品的使用状况和用户使用需求变动
状况，为用户提供专业的维护和使用建议，使系统的整体功能得到充分的利用且
增加可能的增值应用。
（2）IDB 的营销特点
公司在IDB 的市场开拓和渠道建设上，将借助VW 已有的体系资源。公司将
通过借助渠道分销商的客户资源、资金平台、地域优势，结合公司产品、技术支
持、市场推广和客户管理能力，优势互补，建立合理的价值链，使产品快速进入
市场。
在本地会议市场和远程视频会议市场，公司会通过聚焦产品的特定功能，建
立有效的市场样板点。通过各种渠道激励手段和公司对市场的直接拉动，引导代
理商通过规模化销售获取利润；在专业会议市场通过开放IDB 技术接口、本公司
自主样板点建设、代理商客户资源保护、技术支持、服务提供等方式，建立和代
理商稳固的合作关系，引导代理商在IDB 平台基础上开发和推广行业客户个性化
的业务解决方案，捆绑IDB 产品，通过增值服务，实现产品在行业内的极具竞争
力的销售，提升品牌知名度。
在教育培训市场，本公司将在国内选择有影响力的学校进行试点，并建立样
板案例；在海外公司通过参与会展方式吸引渠道和目标客户，培育核心海外代理
商，为代理商提供技术支持和市场保护，利用代理商的渠道优势和经验，集成当
地市场成熟的软硬件产品，逐步拓展海外市场。
（3）公司销售体系的组织架构
目前在国内市场，本公司以北京、上海、广州三个城市为枢纽中心，济南和
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1-1-80
西安为重要营销平台、14 个分公司和办事处为枝干，100 余家代理商为分支，建
立了布局合理、覆盖全国重点地区的代理商销售网络体系；本公司在海外市场的
一些区域也初步尝试建立了代理商网络架构。此外，公司于2006 年9 月专门设
立大客户部，主要依据对行业市场的了解分析，通过行业市场拓展，制定行业策
略，提出行业应用解决方案，实现行业营销目标和销售目标。公司于2009 年1
月成立军队业务部，通过与最终用户，特别是军队研究院所的深入接触，配合用
户需求，寻找新的产品类型和模式，增大销售额。公司销售体系的组织架构如下
图所示：
中国区业务总经理根据公司总体战略和中国区业务部的销售任务指标，以市
场为导向，制定中国区产品的营销策略与计划并组织实施，完成中国市场销售目
标；销售大区在公司总体战略下进行市场营销策划，领导本大区全体人员进行市
场营销活动，完成公司的产品销售任务、市场拓展目标、代理商建设目标、费用
管理目标、售后服务目标，队伍建设目标、并协助完成公司品牌宣传等工作。
各个办事处主要是根据本办事处的实际情况落实大区的各项工作要求。制订
本办事处的工作计划和销售任务分解表，各个办事处及销售人员通过市场拓展、
代理商发展、产品销售等销售活动达成任务目标。
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1-1-81
办事处主要通过代理商实现公司产品的销售，具体职责是：
?? 发展、管理和协调本区域的代理商队伍，完成由上级下达的销售任务。
?? 根据本区域的市场特点，在公司的市场策略下制定符合本区域的市场销
售策略，并开展相应的市场活动和市场推广。
?? 负责本区域项目的部分售后服务工作，办事处工程服务人员对本区域的
项目可以进行快速响应，并配合公司或上级工程服务人员开展工作。
截至2009 年6 月30 日，公司销售类人员316 人，占公司员工总人数36.70%。
其中市场人员17 人，销售人员73 人，系统安装与服务人员135 人，技术支持
62 人，行政支持29 人。
（二）公司生产情况
1、生产流程图
目前，公司已导入IPD（集成产品开发）模式，从产品的概念阶段就考虑可
制造性和生产可测试性，制定产品制造策略、产品制造计划及详细工艺的设计开
发与验证，并且有相应的流程保障新产品开发全过程中的产品可制造性、工艺合
理性及先进性；产品量产阶段的工艺维护及优化则依靠产品流程及产品工艺案例
库的支持。本公司产品的生产流程图如下所示：
VW 生产流程图：
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1-1-82
IDB 生产流程图：
市场
需求/
设计
开发
生
产
计
划
零
组
件
加
工
工
艺
设
计
装
配
系
统
装
联
系
统
联
调
系
统
检
验
出
厂
外
协
加
工
工
序
外
协
整
机
外
协
物
料
采
购
不
合
格
品
处
理
品质
关键
控制
验收
点
2、材料采购
（1）采购环节
公司原材料供应包括制定原材料需求计划和采购两个环节。
公司根据市场需求确定滚动生产计划，由滚动生产计划形成原材料采购计
划。公司根据滚动采购计划自行组织原材料的采购。本公司供应链管理部负责对
所有原材料的采购；板卡、玻璃、结构件等部件（设备密集型及劳动密集型的工
序加工制成）采取送料加工以及外协模式；IDB 产品少量工序实行全外包业务；
线路板焊接加工实行工序外包。
（2）原材料情况
本公司所使用的原材料为IT 产业及光电技术通用材料，包括：光学显示部
件、机械结构件、电子元器件及其他配件等。报告期内采购情况如下：
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1-1-83
时间 类别 品种 采购金额（元） 采购占比
光学显示部件
光机、屏幕材料、光学
反射镜等
38,420,343.89 44.95%
机械结构件
背投箱、调整架、结构
件等
14,057,113.18 16.44%
2009 年
1-6 月
电子料及其他
集成电路、板卡、标准
电子元件、包装材料等
33,004,405.98 38.61%
光学显示部件
光机、屏幕材料、光学
反射镜等
104,165,076.24 47.40%
机械结构件
背投箱、调整架、结构
件等
32,259,135.04 14.68%
2008 年
电子料及其他
集成电路、板卡、标准
电子元件、包装材料等
83,355,455.47 37.93%
光学显示部件
光机、屏幕材料、光学
反射镜等
71,527,012.97 44.54%
机械结构件
背投箱、调整架、结构
件等
20,025,575.08 12.42007 年 7%
电子料及其他
集成电路、板卡、标准
电子元件、包装材料等
69,046,241.66 43.00%
光学显示部件
光机、屏幕材料、光学
反射镜等
65,773,293.82 47.33%
机械结构件
背投箱、调整架、结构
件等
2006 年 15,210,500.88 10.95%
电子料及其他
集成电路、板卡、标准
电子元件、包装材料等
57,985,757.07 41.73%
针对报告期内每年加工完成的显示单元，光、机、电三类采购材料及制造费
用在每显示单元成本中的结构如下表：
时间 类别 单元成本（元） 成本占比
较上年价
格变动率
光学显示部件 13,924 45.24% -3.26%
机械结构件 4,351 14.10% 1.69%
电子料及其他 9,406 30.60% -0.11%
制造费用 3,042 10.06% 3.90%
2009 年
1-6 月
单元成本合计 30,723 100% -0.95%
光学显示部件 14,392 46.33% 8.75%
机械结构件 4,279 13.77% 22.71%
电子料及其他 9,417 30.31% -0.19%
制造费用 2,928 9.59% -30.08%
2008 年
单元成本合计 31,017 100% 2.21%
2007 年 光学显示部件 13,234 43.61% -15.45%
机械结构件 3,487 11.49% 0.84%
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1-1-84
电子料及其他 9,435 31.09% -10.13%
制造费用 4,188 13.80% 4.81%
单元成本合计 30,346 100% -9.70%
光学显示部件 15,653 46.58% -9.21%
机械结构件 3,458 10.29% 0.75%
电子料及其他 10,498 31.24% -5.09%
制造费用 3,996 11.89% 14.19%
2006 年
单元成本合计 33,604 100% -4.63%
报告期内三类原材料的价格变化情况如下表所示：
显示单元材料价格变动图
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
2006年2007年2008年2009年上半年
元
光学显示部件机械结构件电子料及其他
光学显示部件是公司产品的主要原材料，采购占比较高。光学引擎（光机）
是显示部件中重要的基本构件，公司从长期战略合作的光学引擎生产厂商采购。
屏幕材料也是显示部件中的一个重要的基本构件，公司从生产背投显示屏幕的厂
家采购；光学反射镜、防眩光玻璃等其他光学部件大都可由常规光学器件加工企
业供给。
目前公司光学引擎、屏幕采购活动集中在少数供应商，是本公司的采购策略
和战略合作的结果。公司的光学引擎和屏幕材料均有两家供应商，“双线采购”
是公司一贯采取的采购原则，这样既可以增强公司的谈判能力，又可以控制供货
风险。公司与主要供应商建立了战略合作伙伴关系，签订了长期的供货合同，保
障原材料的供给。同时，公司也在积极开发备选供应商，以应对采购环节可能出
现的变化。
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公司根据生产计划和安全库存的需要，按经济批量采购光学引擎、屏幕材料
等光学部件。公司的业务规模增长迅速，显示单元的产量由2006 年的3,300 多
台增加到2008 年的接近5,900 台，光学引擎、屏幕材料的采购量相应增长。光
学引擎的市场供应充足，2006 年至2007 年光学引擎采购单价呈明显下降趋势，
2007 年下降15.45%。2008 年由于超高分辨率和双灯型号的投影单元销售比重增
加，公司采购了更多的价格较高的高分光学引擎和双灯光学引擎，使得光学引擎
的平均采购价格约有近8%的回升；2006 年至2007 年屏幕材料的采购单价相对平
稳，2008 年受上半年石油涨价等因素的影响，使得采购价格明显增加。随着2008
年底以来光学器件价格的回落，2009 年上半年营业成本中光学显示部件的价格
有所下降。
板卡和处理器的驱动程序是公司独立开发，公司采购集成电路等基本电子元
件，委托外协厂家完成电子元件贴片等工序，自行完成程序的烧录和功能调试。
主要机械结构件如调整架、背投箱，均是由公司做产品设计，外包给配套厂家生
产。珠江三角洲地区信息产业密集、配套齐全，机械结构件、电子料及其他辅助
材料均供应充足，公司就近采购可满足生产需要。
本公司产品所需的原材料供给充足，不存在供应风险，价格不存在重大波动。
（3）本公司前五名供应商所占比重
本公司按供应商甄选流程对供应商进行选定，将合格供应商纳入供应商名
录，通过供应商绩效管理体系定期对供应商进行考核及评审工作，优胜劣汰。
报告期内前五名供应商采购情况如下表所示：
年度 前5 名供应商的名称
采购金额
（万元）
占当期采购总额的比重
苏州扬明光学有限公司 2,374.35 27.78%
DNP DENMARK AS 752.80 8.81%
精碟科技股份有限公司 359.88 4.21%
广州从化精密钣金制造有限公司 334.25 3.91%
深圳市创高电源科技有限公司 297.89 3.48%
2009 年
1-6 月
合计 4,119.17 48.19%
苏州扬明光学有限公司 6,811.23 30.99%
DNP DENMARK AS 1,761.46 8.01%
2008 年
中达视讯（吴江）有限公司 1,080.01 4.91%
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1-1-86
广州从化精密钣金制造有限公司 909.33 4.14%
深圳市创高电源科技有限公司 683.86 3.11%
合计 11,245.89 51.17%
苏州扬明光学有限公司 5,209.41 32.44%
DNP DENMARK AS 827.65 5.15%
中达视讯（吴江）有限公司 796.97 4.96%
柳州市强舟机电配件厂 716.82 4.46%
精碟科技股份有限公司 509.20 3.18%
2007 年
合计 8,060.05 50.19%
苏州扬明光学有限公司 5,016.88 36.10%
深圳市顺昌电子有限公司 975.38 7.02%
中达视讯（吴江）有限公司 710.51 5.11%
精碟科技股份有限公司 510.95 3.68%
DNP DENMARK AS 499.32 3.59%
2006 年
合计 7,713.04 55.50%
2006 年、2007 年、2008 年和2009 年上半年，本公司前五名供应商合计占
采购总额的比例分别为55.50%、50.19%、51.17%、48.19%，不存在单一供应商
采购量所占比重超过50%的情况。本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术
人员，主要关联方或持有本公司5%以上股份的股东在上述供应商未占有任何权
益。
（4）关键光学显示部件的采购
① DLP 光学引擎的采购
光学引擎技术将电信号转变为光学信号，实现基本的显示功能。光学引擎是
VW 和IDB 产品的一种显示部件，公司直接从上游厂家采购作为制作数字投影机
的基本构件。
目前显示技术包括多种，如CRT、DLP、LCD、PDP、OLED、3LCD、LCOS 等。
这些显示技术是本公司产品的上游技术。公司产品的核心技术在于基于显示的应
用，如显示拼接、超高分辨率图像处理、显示信号处理、系统控制等领域。公司
的产品设计，不依赖于某一类显示技术，也不依赖于某一特定厂商，可根据技术
与业务需要选择配备不同厂家和型号的光学引擎。
目前公司主要采用DLP 显示技术，DLP 光学引擎主要由苏州扬明光学有限公
司和中达视讯（吴江）有限公司供应。公司的上游光学引擎生产厂商采用德州仪
器（TI）公司生产的DLP 显示芯片，德州仪器公司（TI）提供的是基础芯片，广
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1-1-87
泛用于投影显示产品，向全球厂家供应。公司采购的是光学引擎，供货商为光学
引擎生产厂商，来源稳定、可选范围广，公司对德州仪器公司并不构成依赖。
② 对LCD/PDP 显示模块的采购
公司可以在多种显示技术中选择，不同的技术应用会影响产品的成本和售
价。公司可以根据显示技术的发展和产品的性价比，灵活运用不同的显示技术，
而并不依赖于DLP 显示技术。除DLP 显示技术之外，报告期内公司部分IDB 产品
还用到了LCD 及PDP 显示技术显示模块。
LCD、PDP 是平板显示技术中的两种，IDB 的平板产品线中采用LCD 和PDP 作
为产品的显示部件。LCD、PDP 显示技术发展成熟，显示模块市场供应充足，公
司产品可方便实现不同厂商、型号间显示模块的替换，不依赖于某个特定生产商
或某一产品。
③ 光学屏幕材料
光学投影屏幕材料的生产商资源较为丰富，国内外均有多家厂商具备屏幕的
加工制造能力，在大尺寸领域，因应用市场非常集中，供应商也相对集中。
目前，公司的屏幕材料主要由DNP DENMARK AS 和精碟科技股份有限公司提
供，另有储备技术合作伙伴可进行相关产品的设计与加工。公司采购屏幕材料后
还需要进行加工制成屏幕，公司掌握了屏幕加工的核心工艺，拥有自有知识产权。
3、加工制造
公司VW 产品的构成示意图如下所示：
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VW 的关键部件是数字投影机、显示单元控制器、显示单元信号处理器、屏
幕、反射镜、视频信号采集卡、RGB 信号采集卡、多屏显示卡， 2006 年、2007
年、2008 年和2009 年上半年这些关键部件占产品生产成本的比重分别为65.2%、
63.3%、70.5%、70.36%。
公司IDB 产品的构成示意图如下所示：
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采用背投显示的IDB 的关键部件是数字投影机、屏幕、反射镜、定位框、图
形处理卡，2006 年、2007 年、2008 年和2009 年上半年占产品生产成本的比重
分别为66.2%、63.8%、62.7%和62.54%。
本公司拥有多年的生产实践和工艺技术研究经验，在屏幕生产工艺、光学引
擎与集成系统的制造与调试技术方面，具有独特的解决方案，获得多项专利技术，
处于业界领先水平。在生产的过程中有健全的工艺控制体系，制造部分分为部分
外包外协、自制加工以及总装总调三大部分。
部分外包及外协 自制加工 总装总调
外包部件
VW 背投箱、IDB 箱体、投影
机外壳、底座、电源、处理
器机箱、线缆、包装材料
外协工序
印刷电路板组装（PCBA），，
贴片，玻璃的初步加工
板卡生产车间
负责对外协回来的板卡程序
烧录和板卡功能/性能调试
投影机生产车间
负责投影机的装配和测试
处理器生产车间
负责处理器的装配和调试
屏幕车间
负责屏幕生产
机械总成
负责拼墙产品的系统装联
光电总成
负责拼墙产品的系统联调
IDB 装联
共三条生产线，负责IDB 产品
的装联调试
报告期内公司产品生产成本中外协外包所占比重如下表所示：
外协外包占生产
成本的比重（％）
2009 年
1-6 月
2008 年 2007 年 2006 年
VW 18.96% 18.24% 15.76% 13.67%
IDB 15.04% 15.20% 17.10% 18.70%
公司主要的外协、外包供应商基本情况如下表所示：
厂商名称 部件 简介
深圳市兴森快捷
电路科技股份有
限公司
印刷电
路板
（PCB）
住所：深圳市南山区东滨路85 号南山工业村B 区02 栋 经营范
围：双面、多层印制显露板的设计、生产、购销；国内商业、物
资供销业（不含专营、专控、专卖商品）。进出口业务。
东莞市典联电子
科技有限公司
线缆 住所：东莞市虎门镇龙眼村第三工业区 经营范围：产销电线、
电缆、插头、五金电器配件。
广州市海珠区新
华纸箱厂
包装材
料
住所：广州市海珠区石榴岗路13 号之68 经营范围：纸箱、金
属制品、塑料制品加工、制造。[凡国家专营专控商品或项目除
外]
广州从化精密制
造有限公司
结构件
加工
住所：广州从化市河东南路90 号 经营范围：生产、加工金属
制品、机械产品、电冰箱、机电设备、塑料制品、五金工具、机
电产品、制冷设备配件；通用机械的加工及维修、经营本企业自
产产品的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料
的进口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除
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外。
佛山市禅城区裕
骏模具厂
玻璃 住所：佛山市禅城区镇安猫岭工业区16 号 经营范围：销售玻
璃制品、建筑、装饰材料、工艺美术品（金、铝制品除外），五
金、交电、日用百货。
信佳网络器材（深
圳）有限公司 贴片
（SMT）
住所：深圳市宝安区西乡镇西成工业城 12 栋
经营范围：智能多层网络交换机、核心路由器、 IP 语音、网关
设备、无线接入设备、宽带 IP DSLM 、调音台、功放器、效果
器、数字无线音响产品等
广州威泰机电科
技有限公司
结构件
加工
住所：广州市天河区田头岗工业区二大道一横路2 号
经营范围：研究开发：机电设备，批发何零售贸易（国家专控项
目除外）。生产：机电设备、模具。
欧浦登 ( 福建 )
光学有限公司
玻璃 住所：福州市金山工业区金林路
经营范围：复印机和传真机用光学镜片、镜合、原稿合、钢化、
导电膜、高透明、液晶及汽车反射镜玻璃、光学镜头、梭镜、高
精度研磨光学玻璃，扫描仪窗口玻璃以及与光学玻璃相关的金属
塑料构件及平板玻璃深加工产品。（涉及审批许可项目的，只允
许在审批许可的范围和有效期限内从事生产经营）。
公司与外协、外包供应商签订相应合同，合同中包括需要加工的对象、价格
确定方式、运送和交付方式、技术支持等方面内容；同时对供应商提供产品的质
量标准、出现质量瑕疵的责任、知识产权保护、其他相关权力义务等做出约定。
公司制定了价格稽核管理规定及作业规范。公司财务部设有价格稽核人员，
专门针对外购、外包和外协进行价格审查，对合同、交易变更申请表、大宗采购
订单进行全数稽核，以保证采购价格的规范合理。
公司产品生产过程不存在特殊的能源需求，正常用电在广州科学城有保障。
4、本公司环境保护情况
本公司生产环节主要是程序烧录、装配、调试，不存在污染情况，公司已于
2007 年12 月28 日通过ISO14001 环境认证体系现场审核，根据广州市环境保护
局以及广州经济技术开发区环境保护局所出具的证明，本公司的生产经营活动符
合环保要求，未受到行政处罚。
（三）公司销售情况
1、销售收入情况
（1）公司营业收入构成及分布情况
本公司的营业收入主要为产品销售收入，还有少量售后服务的劳务收入。
产品销售收入的确认。对已将商品所有权上的主要风险或报酬转移给购货
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方，不再对该商品实施继续管理权和实际控制权，相关的收入已经取得或取得了
收款的凭据，且与销售该商品有关的成本能够可靠地计量时，本公司确认商品销
售收入的实现。销售VW产品时，本公司与代理商之间是买断式销售，即从收入确
认角度代理商是公司的客户，公司与客户签订销售合同，根据合同备料生产，发
货前进行厂验合格后，按照客户指定地点发货，客户验货签收，在客户签收后确
认收入。部分VW合同会留有少额比例的应收款作为质保金，但公司与客户所签订
的销售合同其产品价格明细并无单列质保金，质保金只是作为合同分期收款的一
个条款，所以公司按照税务部门的要求在产品销售时一次全额确认收入，而不再
针对质保金分次确认收入。IDB产品为一体化机，发货后经客户签收后确认收入。
劳务收入的确认。对不属于质保范围的维修费用，公司将向客户收取该费用，
体现公司的维修劳务收入及对应的费用。对于公司需要收费的售后服务收入，在
实际完成劳务并已经取得价款或取得了收款的凭据时确认收入。在服务已经提
供、收到价款或取得收取价款的依据时，确认服务收入的实现。
本公司报告期营业收入构成情况如下：
单位：万元
2009 年1-6 月 2008 年 2007 年 2006 年
产品
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
VW 21,587.44 94.15% 44,491.74 91.56% 39,342.88 93.58% 30,181.50 97.43%
IDB 1,340.46 5.85% 4,103.15 8.44% 2,697.41 6.42% 795.06 2.57%
合计 22,927.90 100% 48,594.89 100% 42,040.29 100% 30,976.56 100%
报告期内公司按季度签订合同、实现收入情况如下表所示：
单位：万元
2009 年 1 季度 2 季度 3 季度 4 季度 全年合计
签订合同 10,596.15 12,055.45 - - 22,651.60
实现收入 8,510.76 14,417.14 - - 22,927.90
2008 年 1 季度 2 季度 3 季度 4 季度 全年合计
签订合同 10,970.50 14,564.13 12,486.34 19,227.36 57,248.33
实现收入 9,151.63 12,396.42 10,185.27 16,861.58 48,594.89
2007 年 1 季度 2 季度 3 季度 4 季度 全年合计
签订合同 6,330.45 9,640.98 11,725.78 13,487.76 41,184.97
实现收入 5,354.80 9,308.22 11,034.00 16,343.27 42,040.29
2006 年 1 季度 2 季度 3 季度 4 季度 全年合计
签订合同 4,262.59 7,470.76 7,964.39 10,494.39 30,192.12
实现收入 5,336.92 5,635.01 7,185.47 12,819.16 30,976.56
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1-1-92
公司产品从产品特性上来讲并不存在销售的季节性，但由于最终用户主要是
严格实施财务预算的政府机构和大型企事业单位，这些用户往往在年初制定预
算，年末完成预算，这导致了公司VW 产品下半年的销售高于上半年，通常销售
的高峰期出现在四季度。
最近两年及一期公司季度实现的销售收入中按合同签订的时间分别列示如
下：
单位：万元
各季度实现收入中对
应合同的签订时间
1 季度占比 2 季度占比 3 季度占比4 季度占比 总计 占比
2009 年1-6 月
本季度签订合同 3,675 43.2% 7,025 48.7% - - - - 10,700 46.7%
上季度签订合同 3,654 42.9% 4,702 32.6% - - - - 8,356 36.4%
半年以上签订合同 1,182 13.9% 2,690 18.7% - - - - 3,872 16.9%
汇总 8,511 100% 14,417 100% - - - - 22,928 100%
2008 年
本季度签订合同 4,194 45.8% 6,703 54.1% 3,990 39.2% 8,362 49.6% 23,249 47.8%
上季度签订合同 3,110 34.0% 4,379 35.3% 4,260 41.8% 5,849 34.7% 17,598 36.2%
半年以上签订合同 1,847 20.2% 1,314 10.6% 1,936 19.0% 2,650 15.7% 7,747 15.9%
汇总 9,152 100% 12,396 100% 10,185 100% 16,862 100% 48,595 100%
2007 年
本季度签订合同 2,361 44.1% 3,902 41.9% 5,325 48.3% 6,776 41.5% 17,861 42.5%
上季度签订合同 1,901 35.5% 3,202 34.4% 3,121 28.3% 5,980 36.6% 14,609 34.7%
半年以上签订合同 1,092 20.4% 2,204 23.7% 2,588 23.5% 3,588 22.0% 9,571 22.8%
汇总 5,355 100% 9,308 100% 11,034 100% 16,343 100% 42,040 100%
由上表可见，在每季度实现的销售收入中，就对应的合同签订时间而言，来
源于本季度和上季度签订合同所占的比例在75%以上，说明公司签订合同后能够
快速组织采购、生产、销售，实现销售的周期较短。
公司将产品销售给代理商，代理商再将产品销售给各行业的最终用户，报告
期内基于最终用户统计的公司产品分行业销售情况如下表所示：
2009 年1-6 月 2008 年 2007 年 2006 年
营业收入营业收入
产
品
行
业 营业收入
(万元)
占比
营业收入
(万元)
占比
(万元)
占比
(万元)
占比
能源 5,750.64 26.64% 11,179.97 25.13% 12,886.00 32.75% 10,035.68 33.25%
军警 5,739.07 26.59% 10,773.17 24.21% 8,399.90 21.35% 6,669.44 22.10%
政府 4,427.07 20.51% 10,759.77 24.18% 6,287.53 15.98% 5,857.91 19.41%
交通 1,778.17 8.24% 4,482.85 10.08% 5,312.63 13.50% 4,436.24 14.70%
其他 3,892.49 18.03% 7,295.98 16.40% 6,456.82 16.41% 3,182.22 10.54%
VW
合计 21,587.44 100.00% 44,491.74 100.00% 39,342.88 100.00% 30,181.50 100.00%
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1-1-93
能源 87.38 6.52% 160.38 3.91% 164.32 6.09% 30.67 3.86%
军警 384.31 28.67% 1,141.20 27.81% 290.63 10.77% 18.97 2.39%
政府 296.91 22.15% 871.69 21.24% 1,159.25 42.98% 228.64 28.76%
交通 14.19 1.06% 30.00 0.73% 17.37 0.64% 12.82 1.61%
其他 557.67 41.60% 1,899.89 46.30% 1,065.83 39.51% 503.95 63.39%
IDB
合计 1,340.46 100.00% 4,103.15 100.00% 2,697.41 100.00% 795.06 100.00%
公司将产品销售给代理商，代理商再将产品销售给各地区的最终用户，报告
期内基于最终用户统计的公司产品分地区销售情况如下表所示：
2009 年1-6 月 2008 年 2007 年 2006 年
营业收入 营业收入 营业收入营业收入
产
品
地
区
(万元)
占比
(万元)
占比
(万元)
占比
(万元)
占比
华东 6,183.71 28.64% 13,082.53 29.40% 12,597.67 32.02% 9,869.85 32.70%
中南 4,894.36 22.67% 9,852.83 22.15% 10,046.71 25.54% 8,738.69 28.95%
华北 6,756.17 31.30% 12,012.90 27.00% 9,822.21 24.97% 7,524.67 24.93%
西北 1,425.07 6.60% 3,205.57 7.20% 3,141.55 7.99% 1,424.20 4.72%
西南 1,077.20 4.99% 2,316.82 5.21% 1,213.61 3.08% 1,247.68 4.13%
东北 508.80 2.36% 2,507.82 5.64% 1,336.83 3.40% 752.59 2.49%
海外 742.13 3.44% 1,513.25 3.40% 1,184.30 3.01% 623.81 2.07%
VW
合计 21,587.44 100.00% 44,491.74 100.00% 39,342.88 100.00% 30,181.50 100.00%
华东 308.28 23.00% 446.53 10.88% 235.87 8.74% 141.44 17.79%
华北 240.24 17.92% 505.25 12.31% 836.38 31.01% 259.7 32.66%
中南 60.45 4.51% 1,832.57 44.66% 999.71 37.06% 105.84 13.31%
西北 36.21 2.70% 116.14 2.83% 120.59 4.47% 29.91 3.76%
东北 4.54 0.34% 162.45 3.96% 138.72 5.14% 42.74 5.38%
西南 90.65 6.76% 72.33 1.76% 46.32 1.72% 35.3 4.44%
海外 600.10 44.77% 967.89 23.59% 319.81 11.86% 180.12 22.66%
IDB
合计 1,340.46 100.00% 4,103.15 100.00% 2,697.41 100.00% 795.06 100.00%
（2）产品价格情况
VW 产品的客户主要采取招标方式采购，会综合考虑产品的价格、品牌、技
术、质量、服务等因素，VW 产品生产厂家会根据自身在行业内所处竞争地位来
确定价格。每年末公司会跟据上年行业价格水平和产品价格变化趋势来确定下一
年度产品价格范围，并根据公司的利润目标和成本下降水平确定指导价格，在此
基础上按销售体系的级别进行层层授权，掌握价格底线。每季度公司会根据行业
的价格趋势修正指导价格，以满足市场竞争的需要。当采用代理商销售时，公司
的销售价格是指卖给代理商的价格。
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IDB 是公司开发的融合新型功能的应用产品，主要根据产品所提供的功能、
为客户创造的价值来定价，定价会参照提供类似功能产品的价格。
报告期内公司产品的销售价格及变动情况如下表所示：
产
品
年度 2009 年上半年 2008 年 2007 年 2006 年
营业收入（元） 215,874,379.51 444,917,405.79 393,428,821.02 301,814,995.91
数量（单元） 2,821 5,796 4,703 3,379
平均单价（元） 76,524.06 76,762.84 83,654.86 89,320.80
VW
较上年变化 -0.31% -8.24% -6.34% -2.39%
营业收入（元） 13,404,609.81 41,031,527.81 26,974,057.80 7,950,571.16
数量（套） 290 760 498 154
平均单价（元） 46,222.79 53,988.85 54,164.77 51,627.09
IDB
较上年变化 -14.38% -0.32% 4.92% －
2、产销情况
公司产品近三年的产销情况：
年份
设计产能
（单元/套）
实际产量
（单元/套）
产能利用率
实际销量
（单元/套）
产销率
VW 产品：
2006 年 4,000 3,302 82.55% 3,379 102.33%
2007 年 4,000 4,610 115.25% 4,703 102.02%
2008 年 5,000 5,898 117.96% 5,796 98.27%
2009 年上半年 2,500 3,100 124.00% 2,821 91.00%
IDB 产品
2006 年 1,000 259 25.90% 154 59.46%
2007 年 1,000 424 42.40% 498 117.45%
2008 年 1,000 950 95.00% 760 80.00%
2009 年上半年 500 394 78.80% 290 73.60%
公司VW 产品2007 年、2008 年的产销量增长都超过了20%，保持着较快增
速。2007 年起公司的VW 产品产能已明显不足，公司通过技术改造和内部挖掘
潜力，在2008 年将VW 设计产能提升至年产5,000 单元，在仅少量增加生产人
员的情况下，实现了28%的产量增长，平均每单元的制造费用也明显降低。
3、报告期内本公司前五名客户所占比重
报告期内公司VW 产品前五名客户销售情况如下表所示：
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1-1-95
年度 序号 客户名称
VW 销售收入
（万元）
占VW 营业
收入比例
（%）
1 北京恒泰实达科技发展有限公司 637.80 2.95%
2 上海国振通信科技发展有限公司 509.87 2.36%
3 太极计算机股份有限公司 504.13 2.34%
4 广州市联通科技发展有限公司 471.83 2.19%
5 北京中电同业科技发展有限公司 465.81 2.16%
2009 年
上半年
合计 2,589.44 12.00%
1 上海国振通信科技发展有限公司 1,520.51 3.42%
2 北京恒泰实达科技发展有限公司 1,138.95 2.56%
3 北京国正信安系统控制技术有限公司 1,065.81 2.40%
4 中国网通集团系统集成有限公司 1,056.84 2.38%
5 杭州佳力电子有限公司 876.36 1.97%
2008 年
合计 5,658.47 12.72%
1 江苏苏源高科技有限公司 1,570.54 3.99%
2 北京恒泰实达科技发展有限公司 1,458.25 3.71%
3 上海国振通信科技发展有限公司 1,208.47 3.07%
4 上海申禧电子科技有限公司 942.13 2.39%
5 北京国正信安系统控制技术有限公司 717.26 1.82%
2007 年
合计 5,896.65 14.99%
1 北京天宇日新科技有限公司 1,345.11 4.46%
2 广州市方欣科技有限公司 944.36 3.13%
3 山东巨洋科贸发展有限公司 928.24 3.08%
4 天地科技股份有限公司常州自动化份公司 840.09 2.78%
5 上海国振通信科技发展有限公司 788.24 2.61%
2006 年
合计 4,846.05 16.06%
报告期内公司IDB 产品前五名客户销售情况如下表所示：
年度 序号 客户名称
IDB 销售收入
（万元）
占IDB 营
业收入比
例（%）
1 COMMBOX（韩国代理商） 582.06 43.42%
2 云南创通菱科技有限公司 73.61 5.49%
3 杭州猛浪信息技术有限公司 66.46 4.96%
4 北京万星富视科技有限公司 61.54 4.59%
5 深圳市天维尔通讯技术有限公司 43.24 3.23%
2009 年
上半年
合计 826.91 61.69%
1 COMMBOX（韩国代理商） 491.97 11.99%
2 广州安庭信息技术发展有限公司 414.76 10.11%
3 广州市显润投资管理有限公司 311.05 7.58%
4 中国网通集团系统集成有限公司 341.86 8.33%
5 广东中捷通信有限公司 199.23 4.86%
2008 年
合计 1,758.87 42.87%
2007 年 1 广东九城科技有限公司 575.9 21.35%
广东威创视讯科技股份有限公司 招股意向书
1-1-96
2 北京国正信安系统控制技术有限公司 185.96 6.89%
3 中诚贸易公司 130.91 4.85%
4 北京直真视通科技有限公司 121.05 4.49%
5 武汉三江航天网络通信有限公司 112.31 4.16%
合计 1126.13 41.75%
1 中诚贸易公司 180.12 22.66%
2 北京天蝶电气设备有限责任公司 97.69 12.29%
3 上海信息化服务热线有限公司 51.28 6.45%
4 北京国正信安系统控制技术有限公司 33.85 4.26%
5 北京直真视通科技有限公司 31.54 3.97%
2006 年
合计 394.48 49.62%
报告期内本公司不存在向单一客户销售占比超过50%的情况。COMMBOX 是一
家韩国企业，主打韩国本土教育市场，是本公司IDB 产品韩国总代理，近两年的
销售增长比较快。本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联
方或持有本公司5%以上股份的股东在上述客户中未占有任何权益。
五、发行人研发机制和技术创新的安排
世界领先的技术是支撑企业高速成长的关键因素，领先的技术来源于资源投
入和有效的管理。本公司作为国内行业龙头，研发一直是高速成长的关键动力，
是支持公司持续发展的源泉。多年来的市场竞争，使本公司形成了自身的研发管
理理念：以人为本，努力创造客户价值。
创新性的研发是支持公司高速发展关键因素，只有持续的创造客户新价值，
才能在激烈的市场竞争中处于不败之地。为此，本公司组建了高效的创新型研发
团队，建立了务实的组织架构、有效的研发管理流程和激励体系，积累了具有竞
争力的核心技术。
（一）研发团队建设
成立伊始，本公司就持续加强对研发团队的投入。本公司的人才战略是以
中国人才为“目”，引进世界一流的科研管理人员为“纲”，纲举目张。本公司
一直坚信，需要有站在世界前沿的研发管理人员去带动和培养中国的优秀人才。
遵循本公司的人才理念，本公司先后从国内外一流科技公司引进多名高级技
术和管理人员，通过这些在世界一流公司工作过的高级研发和管理人才，来培养
和带领中国本地的研发人才，用具备竞争力的成本，打造世界一流的研发团队。
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1-1-97
本公司的研发团队已经成为本公司可持续发展的核心竞争力之一：与国外一流公
司竞争，具有成本优势；与国内公司竞争，具有技术优势。
在打造内部研发团队的同时，本公司充分利用社会资源，通过与各高校的联
合研发、申请成为国家博士后工作站（显示工程）、和高校联合培养研究生等措
施，进一步提高研发效率。截至目前，公司已与华南理工大学、中山大学、北京
大学等高校进行了合作开发项目，在产品外观设计、数字视频流媒体变化及传输
领域取得了成果。
截至2009 年6 月底，本公司的研发人员已达247 人，占本公司员工的28.69%，
其中本科以上学历占研发人员总数的82.19%以上。本公司将不断加大对研发人
员的投入，关注研发人员的成长，以保证本公司的高速成长。
（二）研发组织架构
为了支撑本公司业务的发展，持续不断地开发出能为客户创造价值的新产
品，本公司成立研发中心，并按照不同的产品类别和技术类别来设计研发组织架
构，成立了面向VW 产品的VW 产品研发部，面向IDB 产品的IDB 产品研发部，
面向应用软件的软件研究部，以及面向人机交互、多媒体通信技术的新技术研究
部，同时还包括工程设计部、测试部、运作支持部、研发质量部，研发中心的结
构示意如下：
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1-1-98
这样的研发组织架构具有扁平化的特点，与本公司的核心产品和技术研发相
适应，能够及时响应市场需求，各部门职责介绍如下：
1. 新技术研究部：负责突破性技术和核心技术研究，为公司长远发展提供技
术解决方案；负责研发中心对外( 包括政府及学校等)技术合作；负责公司
的知识产权工作， 包括科技申报、鉴定和奖励等工作。
2. VW研发部：负责根据产品路标规划，高质量高效率地开发、维护和优化满
足市场需求的VW产品；负责根据技术路标规划和工作计划，研究支撑产品
开发的技术模块；负责制定产品设计标准、规范；负责市场问题、生产问
题、工程安装等与产品设计相关问题的处理；负责建立与维护部门组织架
构、流程体系与工作标准，支撑部门有效运作；负责打造职业化团队，建
立激励型组织，支撑业务持续发展。
3. IDB 研发部：负责根据产品路标规划，高质量高效率地开发、维护和优化
满足市场需求的IDB 产品；负责根据技术路标规划和工作计划，研究支撑
产品开发的技术模块；负责制定产品设计标准、规范；负责市场问题、生
产问题、工程安装等与产品设计相关问题的处理；负责建立与维护部门组
织架构、流程体系与工作标准，支撑部门有效运作；负责打造职业化团队，
建立激励型组织，支撑业务持续发展。
4. 软件研发部：负责根据产品路标规划，高质量高效率地开发、维护和优化
满足市场需求的软件产品；负责制定产品设计标准、规范；负责市场问题、
生产问题、工程安装等与产品设计相关问题的处理；负责建立与维护部门
组织架构、流程体系与工作标准，支撑部门有效运作；负责打造职业化团
队，建立激励型组织，支撑业务持续发展。
5. 工程设计部：负责支持产品开发团队的产品开发和优化，负责完成相关工
程设计任务；负责完成政府或组织的法规认证；负责研究相关的政府或组
织的法规；负责制定和优化结构/电源/CAD/EMC/安规/防护/可靠性/工艺与
电缆设计标准和规范和工作流程；负责建立与维护部门组织架构与流程体
系，支撑工程设计部有效运作；负责打造职业化团队，建立激励型组织，
支撑业务持续发展。
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1-1-99
6. 测试部：负责组织实施新产品开发的测试验证，推动新产品整体质量的提
升；负责开展测试技术研究；负责制定部门测试的工作标准、规范和工作
流程；负责研发测试环境的管理；负责建立与维护测试部组织架构与流程
体系，支撑测试部有效运作。
7. 运作支持部：负责为技术研究和产品开发提供项目管理支持，包括研发样
机物料的管理；负责研发中心的市场技术工作，包括市场需求、市场技术
问题处理、监控、统计和分析；负责研发中心的资料开发和数据管理工作, 为
技术研究和产品开发提供配置管理支持；负责研发中心人事和行政管理支
持；组织制定和优化研发中心的工作标准和流程。
8. 研发质量部：负责建立和完善的研发质量管理体系（流程、工具、人员、
指标等）；负责质量目标在研发的分解和落实；负责监控并保证产品研发质
量，满足外部和内部客户要求；负责组织研发领域质量问题的解决和持续
改进；负责质量文化在研发中心的传播。
（三）研发管理流程
公司研发管理采用集成产品开发IPD（Integrated Product Development）
模式, 其思想来源于PACE（Product And Cycle Excellence，产品生命周期优
化法）理论，是IBM 公司经过长期实践与创新总结而来，是一种先进的产品开发
模式和方法。通过实施IPD 研发管理模式和方法，公司建立了市场驱动的研发管
理过程，由产品管理团队和产品开发团队分工合作，完成新产品规划和开发。通
过严谨高效的流程整合与实施，大幅提高研发效率，缩短产品开发周期，减少资
源的浪费，降低产品开发成本，提高产品的可靠性、可制造性、可维护性，保证
新产品开发能力和持续性发展能力。本公司新产品开发流程核心框架如下：
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1-1-100
基于市场业务驱动的新产品开发流程
技术及技术平台（含核心技术开发）
技术开发
产品平台开发(公共模块)
产品线业务计划
产品开发
项目管理/质量管理/绩效管理/成本管理
概念开发验证发布
项目启动
计划决策发布决策
计划
概念评审
生命周期
退市决策
产品任务书
集成产品组合管理(商业决策)
技术关键点(Milestone)
新产品开发的流程阶段如下：
开发阶段 具体工作 定义及目的
概念阶段
确定开发任务；
产品需求定义；
产品概念的确定。
通过市场调查，确定市场和技术发展趋势，根
据当前的技术储备，确定产品规划，并发起项
目。收集产品需求,确定产品概念。
计划阶段
产品架构和方案的确定；
产品规格确定。
根据需求确定实现产品的架构和方案,同时从
商业上评估制定产品计划。
开发阶段
工程详细设计；
功能样机调试与改进。
完成具体详细设计开发, 提供功能样机,完成
功能样机验证和改进。
验证阶段
性能样机的改进；
新产品的导入；
生产制造系统验证。
完成性能样机的验证和改进,新产品导入,完成
生产与工程上的验证和改进。
发布阶段
产品量产和市场发布；
项目总结。
产品设计开发完成, 产品定型并向市场发布,
总结项目经验。
生命周期阶段 产品工程与服务维护。 关注产品维护的质量和成本。
（四）本公司研发激励体系
在招募优秀的研发人员，建立有效的管理制度和流程的同时，本公司也采取
了一系列的研发激励制度，用以激发研发人员的工作热情，留住关键人才。激励
体系包括有形激励和无形激励两个方面，有形激励制度包括研发人员职业发展计
划、研发人员的薪酬激励方案，无形激励制度包括在本公司内营造良好的工作氛
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1-1-101
围，鼓励员工的创新意识。
在研发人员的职业发展计划方面，本公司为员工设置了管理和技术的双晋升
通道，鼓励员工的多元化发展，同时为研发人员提供各种专业和管理的培训机会。
对于部门的关键岗位和关键人才，研发部门还制定专门的人才培养计划和能力提
升计划，以确保优秀员工在工作过程中能获得能力和职位上的双重发展。
本公司建立了价值评价和价值分配体系，以充分挖掘研发人员的潜力。本公
司针对研发人员采取了固定薪资、绩效奖金和项目激励奖金相结合的薪酬结构。
本公司的薪资水平保持在行业水平的高端，以利于吸引外部人才；结合研发岗位
的工作要求设计关键业绩指标，指标完成结果作为绩效奖金的发放依据；研发项
目激励奖金是特别根据研发工作的特点而设立。
同时，本公司根据研发人员的特点和需要，专门设计了弹性工作制，每月工
作总时数满168 个小时即可算全勤。员工可以根据自己的实际情况，一定范围内
灵活把握自己工作时间。
另外，本公司还设置了各种创新活动的奖励措施，如合理化建议奖、专利奖、
年度创新精英奖等，从不同层面激励员工，树立了不断创新和勇于创新的工作准
则。
（五）本公司核心技术及专利支撑
公司处于一个对技术优势高度依赖的行业，行业中的领军企业非常注重产品
的技术投入，其中,尤以国外优势企业表现最为突出。凭借雄厚的技术积累和不
断的技术创新，这些企业的市场竞争能力得以持续保持和不断提升。
公司非常关注技术优势的决定意义，将技术创新作为公司核心策略之一，多
年来始终保持着对技术研发的高额投入，目前已在一些技术领域与行业内国际先
进企业处于同一技术水平。
（1）行业的技术特征
公司产品所处行业，主要涉及技术包括基础显示技术和超高分辨率视频处理
与显示技术、信号的高速交换与传输技术、处理器技术、屏幕定位技术、应用软
件技术等六个领域。
基础显示技术，为本行业产品提供基本的显示支持，主要包括显示芯片技术
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1-1-102
（如DLP、Lcos 等）和显示面板（如PDP、LCD）技术两大类，属于材料性技术，
由本行业的上游行业拥有，本行业企业包括国际知名公司均不涉及这方面的技
术。
本行业的技术竞争，主要体现在基础显示技术之外的其它五个领域，各个企
业在这五个领域的技术覆盖能力和深度，决定着企业产品的竞争能力。领先企业，
在这五个技术领域横向均衡发展，也有很高的纵向技术深度；而弱势企业则因技
术能力的局限，只能凭借低价策略在低端市场维持，发展潜力匮乏。
（2）公司的专利申请情况
公司自设立之初，就将培养持续的技术领先优势作为公司的重要战略目标，
将专利的研发和保护作为维持公司技术优势的重要手段。公司于2002 年8 月成
立，在2004 年12 月即已申请公司第一项发明专利，并于2006 年11 月取得授权。
发明专利的技术含量高，保护期较长，对拥有人来说具有很大的价值，所以
发明专利的审核过程也非常严格，审核周期较长，通过发明专利的初审和实质审
核一般约需24 个月。
公司截至2009 年6 月底拥有发明专利11 项。至此，公司2006 年12 月以前
申请（审核期超过24 个月）的17 项发明专利已有11 项获得授权，有6 项在实
质审核的最后阶段，说明了公司申请的发明专利具有突出的技术创新性。
截至2009 年6 月底，公司还有已获受理的发明专利申请163 项；其中处于
实审阶段的发明专利有117 项，并且有44 项已经过答辩。
除发明专利外，公司还拥有多项知识产权，截至2009 年6 月底，拥有实用
新型和外观专利64 项；登记软件著作权73 项；拥有PCT 成员国的专利优先权5
项。这些知识产权进一步提升了公司产品的技术水平，加强了产品的竞争力。
（3）公司的核心技术情况
目前，公司已在上述关键技术领域拥有雄厚的积累，核心技术全面涵盖超高
分辨率图像显示、信号处理与传输、处理器、屏幕定位、软件技术领域，概况如
下：
1、超高分辨率视频处理与显示技术
超高分辨率的图像显示，核心技术难点在于从电子、光学、工艺三方面实现
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1-1-103
显示单元间的无缝隙拼接与显示驱动。
由于显示单元电子及光学性能差异、自然环境的变化等因素影响，如产品技
术存在瑕疵的情况下，弱势企业的产品往往存在显示区域色彩不均匀、亮度不一
致、屏幕变形、拼接缝隙过大、投影机失效等现象，严重降低整体显示效果，严
重情况下甚至造成无法用。
公司在这一领域拥有四方面核心技术，并申请或拥有相关专利近30 项，概
况如下：
① 图像拼接技术
通过电子、光学、机械技术手段和工艺技术，实现图像间的无缝拼接，同时
保障拼接的持续稳定，不因环境的变化而降低显示效果。
截至2009 年6 月底，该领域公司拥有或申请获受理的相关专利主要包括：
编号 专利类型 专利名称 专利号（或申请号） 申请状态
1 发明 大屏幕上拼接显示的图像边缘融合方
法
200510034437.8 已授权
2 发明 一种多屏幕拼墙校正装置及方法 200710028437.6 实质审查
3 发明 一种LCD 无缝拼接显示装置 200810219683.4 已受理
4 发明 一种LCD 拼接显示装置及其大屏幕拼
接显示系统
200810220116.0 已受理
5 发明 一种多面显示图像的投影显示装置 200910038477.8 已受理
6 发明 一种OLED 拼接显示屏 200910038539.5 已受理
7 发明 一种LCD 无缝拼接方法及专用图像传
输装置
200910039093.8
已受理
8 发明 一种背投影单元无缝拼接方法及专用
光学结构
200910039102.3
已受理
9 实用新型 一种无缝拼接大屏幕投影装置 ZL200420102306.X 已授权
10 实用新型 大屏幕图像无缝拼接显示装置 ZL200520057771.0 已授权
11 实用新型 六轴调整架 ZL03200792.2 已授权
12 实用新型 投影箱体 ZL03250670.8 已授权
13 实用新型 一种模块式投影箱体 ZL200720058969.X 已授权
② 数字色彩、亮度控制技术
能够通过电子和光学手段，精确控制显示单元的红、绿、蓝、青、黄、紫、
白、黑8 种色彩的色度和亮度，对各个显示单元进行色彩和亮度的调节，保持整
体显示画面关键光学指标的一致性，从而始终保持高质量的显示。
截至2009 年6 月底，该领域公司拥有或申请获受理的相关专利主要包括：
编号 专利类型 专利名称 专利号（或申请号） 申请状态
1 发明 拼接墙颜色管理系统及其控制方法 200710026440.4 实质审查
2 发明 一种基于图像感应器拍摄显示屏幕图
像的亮度调整方法
200810198250.5 实质审查
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1-1-104
3 发明 一种白平衡调整方法、调整装置及摄
像装置
200910039967.X
已受理
4 实用新型 基于数字光处理显示技术的基色矫正
装置
ZL03267626.3 已授权
③ 数字投影机技术
拥有数字光学投影机的系统技术，自主开发的双灯热备份技术，可以让数字
投影机配备2 个灯源，在其中一个灯源出现故障时，自动启动另一个备份灯源，
保证数字投影机能够不间断工作；在防灰尘、环境适应能力、可靠性设计方面拥
有核心技术，确保数字投影机能在恶劣的使用环境中长期、可靠地工作。
截至2009 年6 月底，该领域公司拥有或申请获受理的相关专利主要包括：
编号 专利类型 专利名称 专利号（或申请号） 申请状态
1 发明 双灯投影机备份灯的散热装置 200710030004.4 实质审查
2 发明 双灯投影机换灯装置 200810027594.X 实质审查
3 发明 用于摄像式多点触摸屏的照明装置200910040363.7 已受理
4 实用新型 投影机多光源照明装置 ZL200420014456.5 已授权
5 实用新型 超净空气防尘降温投影机 ZL200420059933.X 已授权
6 实用新型 双光源照明装置 ZL200720049768.3 已授权
7 实用新型 一种双机芯投影装置 ZL200720054612.4 已授权
8 实用新型 投影机调整机构 200820206682.1 已受理
④ 屏幕技术：
拥有多种屏幕技术，使背投屏幕永久保持一平如镜的工作状态，不仅彻底解
决了传统背投屏幕易鼓胀变形而严重影响显示效果的问题，同时还具备耐磨擦、
易清洁、抗反光、拼缝小的优良特性。
截至2009 年6 月底，该领域公司拥有或申请获受理的相关专利主要包括：
编号 专利类型 专利名称 专利号（或申请号） 申请状态
1 发明 投影屏幕 200810026561.3 实质审查
2 实用新型 防反光、防眩光投影屏幕 ZL01257688.3 已授权
3 实用新型 BBAR 屏幕 ZL03262228.7 已授权
4 实用新型 GUCS 屏幕 ZL03262227.9 已授权
5 实用新型 CDS 浮动屏幕 ZL03262229.5 已授权
6 实用新型 玻璃-菲涅尔透镜 ZL03262230.9 已授权
7 实用新型 一种低反射复合背投屏幕 ZL200520056184.X 已授权
8 实用新型 一种背投屏幕 ZL200820048417.5 已授权
2、信号的处理与高速交换、传输技术
信号的处理、高速交换、传输技术是行业的技术难点之一。传输超高分辨率
的图像数据量大，实时性要求高，这对系统的信号采集、处理、传输提出较为苛
刻的要求，技术难度很高。
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1-1-105
公司的产品拥有独特数据压缩技术与体系结构，便于多通道、大数据量的高
速信号传输及显示；同时，采用本公司独有的压缩和传输技术，基于无线链路，
还可以实现视频信号的无线传输与多点工作协同。
① 显示信号处理技术
本行业需要对各种制式的视频信号、不同分辨率和刷新率的计算机显示信号
进行处理，以便这些信息能够在大屏幕上任意位置、以任意大小比例显示，对显
示信号处理技术有很高的要求。
公司在本领域的技术处于行业的先进水平，拥有完善的信号采集、处理、交
换、显示技术，在多层实时图像叠加、超高带宽数字信息实时处理等方面具有独
特技术。
截至2009 年6 月底，该领域公司拥有或申请获受理的相关专利主要包括：
编号 专利类型 专利名称 专利号（或申请号） 申请状态
1 发明 多层实时图像叠加控制器ZL200510037591.0 已授权
2 发明 一种分布式图像显示方法 200810028983.4 实质审查
3 发明 高分图像数据分块传输和显示的
存取方法
200810029954.X 已受理
4 发明 在拼墙上显示高分辨率图像的方
法
200810030183.6 实质审查
5 发明 一种图像叠加装置及其方法 200810198353.1 实质审查
6 发明 一种异步显示图像的叠加装置 200810198990.9 实质审查
7 发明 一种图像处理方法 200810198993.2 实质审查
8 发明 一种图像数据处理方法及其装置 200910037251.6 已受理
② 网络直通车技术VLinkExpress 及交互式无线视频无损传输技术
自主开发的VLinkExpress 技术可以把用户的各种电脑所显示的画面通过高
速以太网传递到超高分辨率数字拼接墙上显示，使得这些画面所显示的信息可以
被监控和共享；通过公司自有的高效率压缩算法与传输控制协议，可将计算机数
据无损伤的通过无线网络传输；并可实现多个计算间的交互操作，从而提供一个
自由连接的无线数据共享环境。
截至2009 年6 月底，该领域公司拥有或申请获受理的相关专利主要包括：
编号 专利类型 专利名称 专利号（或申请号） 申请状态
1 发明 一种基于服务器端\客户端结构远程
显示处理方法
ZL200510034435.9 已授权
2 发明 无线视频传输装置及其方法 200710028842.8 实质审查
3 发明 对服务端的多鼠标远程控制方法 200710028507.8 实质审查
4 实用新型 一种无线视频传输装置 200720053927.7 已授权
3、处理器技术
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1-1-106
处理器技术是超高分辨率视频显示领域与嵌入式控制领域的另一项核心技
术，有较高的技术门槛，是行业竞争的关键技术，目前只有优势企业才具有完备
的处理器设计能力，而弱势企业则集成其它厂家产品。
本公司致力于提供一套完整的视频展示与沟通平台，拥有完整的处理器技术
能力，特别是在分布式与嵌入式方面拥有核心技术，其中包括：
① 分布式主从结构处理器技术
将多台计算机的图像显示能力和处理能力有机结合起来，大大扩展了本系统
的显示分辨率，有力地提高了本系统运行各种软件的负荷能力，使整个系统在保
持高性能的前提下能够不间断稳定运行。
② 全数字分布式拼墙处理器技术
采用自主开发的分布协同处理技术、中央控制技术和成熟的计算机构架、网
络等技术有机的集成，形成全新的全数字分布式拼墙系统。其系统处理能力大大
突破了传统集中处理器的性能瓶颈，使大规模IP 视频和高分辨率3D 图形显示上
墙成为可能。
截至2009 年6 月底，该领域公司拥有或申请获受理的相关专利主要包括：
编号 专利类型 专利名称 专利号（或申请号） 申请状态
1 发明 多屏实时信号处理的方法、系统 200810026239.0 实质审查
2 发明 多屏拼接方法及装置 200810026939.X 实质审查
3 发明 分布式数字处理系统及方法 200810028534.X 实质审查
4 发明 一种分布式视频同步显示方法和系统200810029013.6 实质审查
5 发明 多路视频数据采集处理和传输装置及
其方法
200810220693.X
已受理
③ 嵌入式处理机技术
独特的嵌入式处理机开发技术，支持主流操作系统及嵌入式操作系统。在终
端产品中内嵌处理机，可脱离计算机设备，直接支持书写、文档及音、视频多媒
体文件的播放，使设备成为内嵌功能的一体化产品，并易于维护与使用。
截至2009 年6 月底，该领域公司拥有或申请获受理的相关专利主要包括：
编号 专利类型 专利名称 专利号（或申请号） 申请状态
1 发明 基于交互式输入设备的智能输入编
码方法
200610122738.0 已授权
2 发明 一种多输出通道显示单一完整桌面
的计算机结构
200510034436.3 已授权
3 发明 播放媒体文件的方法及装置 200710031553.3 实质审查
4 发明 基于交互式输入设备的智能输入方
法及装置
200810029918.3 实质审查
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5 发明 基于交互式输入设备的模拟鼠标输
入方法
200810030185.5 实质审查
6 发明 电子书写笔以及交互式输入系统 200810219315.X 已受理
7 发明 一种用于电子黑板的笔色识别装置 200810220687.4 已受理
8 发明 触摸屏的滑动式输入方法 200910037691.1 已受理
9 发明 一种可变模式运动估计方法及可变
模式运动估计装置
200910037887.0
已受理
10 发明 拼墙多人标注系统中拼缝断笔处理
方法
200910039055.2
已受理
11 发明 一种控件感应窗体摇动的实现方法 200910039850.1 已受理
12 发明 一种跟踪菜单的系统及其实现方法 200910039851.6 已受理
13 发明 拼墙定位系统中跨屏书写笔画属性
的保持和更改方法
200910040278.0
已受理
14 实用新型 一种多输出通道显示单一完整桌面
的计算机结构
ZL200520057770.6 已授权
4、定位技术
定位技术是交互式产品的核心基础技术，通过判定目标的物理位置，实现人
机交互功能。由于IDB 及VW 产品显示面积非常大，传统的触摸屏技术已经不能
支持，主流技术包括红外、超声波、成像定位等。
公司在定位技领域有丰厚的技术积累，拥有多种定位技术，同时，还在下述
三方面拥有技术独创:
① 多点定位技术
自主开发的多点定位技术可识别两个或两个以上操作体同时交互操作，突破
现有触摸屏只能识别单个操作体的限制，满足市场发展的需要，顺应了未来信息
化发展的趋势。
② 目标/动作识别技术
自主开发的手势自动识别及智能编码技术可识别多种输入类型和动作并转
换为计算机执行动作，例如书写、擦除自动识别且迅速切换，无须进行计算机菜
单操作，更加适应人们操作习惯。
公司红外定位技术可对屏前多目标进行识别，并独创对目标的动作变化、大
小进识别，进而能对操作者的手势、操作目标等进行响应。
③ 超大屏幕定位技术
自主开发的超大屏幕触摸技术通过模块化的设计，大幅提高红外触摸屏的有
效使用距离，使得红外触摸屏在大屏幕显示设备的安装使用成为现实。
截至2009 年6 月底，公司在定位技术领域拥有获申请获受理的专利多达50
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余项，主要核心专利技术包括：
编号 专利类型 专利名称 专利号（或申请号） 申请状态
1 发明 用于交互式电子书写显示系统的光
电定位装置及其校准方法
ZL200410077389.6 已授权
2 发明 一种用于交互式输入设备的智能识
别编码方法
ZL200610032860.9 已授权
3 发明 一种用于交互式投影显示的光学装
置
ZL200510100325.8 已授权
4 发明 红外触摸装置 ZL200510121321.8 已授权
5 发明 一种触摸屏装置与多点触摸定位方
法
ZL200710029363.8 已授权
6 发明 一种超声波定位装置及其定位方法 200710026504.0 实质审查
7 发明 一种基于CMOS 数字图像传感器定位
装置及定位方法
200610122739.5 实质审查
8 发明 大型拼墙互动触摸方法及其装置 200710028345.8 实质审查
9 发明 一种多点触摸定位方法 200710028038.X 实质审查
10 发明 红外线触摸屏及多点触摸定位方法 200810025705.3 实质审查
11 发明 触摸屏定位系统的多点定位抗干扰
处理方法
200810027773.3 实质审查
12 发明 一种基于图像感应器的拼接墙定位
系统及定位方法
200810029067.2 实质审查
13 发明 交互式电子显示系统的多点定位装
置及方法
200810030083.3 实质审查
14 发明 一种用于触摸屏定位的图像处理方
法
200810218813.2 实质审查
15 发明 一种触摸定位的方法及装置 200810219586.5 已受理
16 发明 一种红外触摸定位装置 200810219587.X 已受理
17 发明 触摸屏装置的调试方法及触摸屏装
置
200810026115.2 实质审查
18 发明 一种具有颜色和大小识别功能的触
摸装置及其实现方法
200810198152.1 已受理
19 发明 一种用于触摸屏的纠错方法 200810198715.7 实质审查
20 发明 触摸屏设备的校准方法及校准装置 200810218504.5 实质审查
21 发明 一种触摸屏判断双击的方法 200810219204.9 已受理
22 发明 一种红外触摸装置 200810219512.1 已受理
23 发明 抗干扰红外触摸装置及其方法 200810220669.6 已受理
24 发明 一种节能的红外触摸装置及其方法 200810220670.9 已受理
25 发明 一种基于摄像头的三维定位触摸装
置及其定位方法
200810220671.3
已受理
26 发明 触摸定位的方法及装置 200810220675.1 已受理
27 发明 一种拼接墙定位系统及拼接墙定位
方法
200910037544.4
已受理
28 发明 新型触摸屏设备的校准方法及校准
装置
200910038489.0
已受理
29 发明 红外线与双摄像头结合的多点定位
触摸装置及方法
200910038490.3
已受理
30 发明 一种红外定位框的坐标形成方法 200910038491.8 已受理
31 发明 红外线与摄像头相结合的多点定位200910038494.1 已受理
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的触摸装置及定位方法
32 发明 基于摄像头的后定位装置和方法及
其应用
200910038497.5
已受理
33 发明 一种红外多点触摸系统及其定位的
方法
200910039047.8
已受理
34 发明 一种红外触摸扫描方法及其控制装
置、红外触摸系统
200910039458.7
已受理
35 发明 一种摄像头自动检测触摸物的方法
及其应用
200910039847.X
已受理
36 发明 一种实现红外扫描与摄像头同步工
作的方法及系统
200910039817.9
已受理
37 发明 触摸屏定位装置及触摸屏定位方法 200910039966.5 已受理
38 发明 电子显示系统的定位装置及方法 200910039968.4 已受理
39 发明 一种图像触摸点的检测方法及装置 200910039975.4 已受理
40 发明 一种多点触摸定位方法 200910040011.1 已受理
41 发明 三维定位方法和三维定位系统 200910040517.2 已受理
42 实用新型 一种用于电子书写系统的光电定位
装置
ZL200420083374.6 已授权
43 实用新型 一种互动式电子书写拼接显示屏 ZL200420094598.7 已授权
44 实用新型 书写教鞭笔 ZL200520056154.9 已授权
45 实用新型 一种互动式电子显示沙盘 ZL200620068097.0 已授权
46 实用新型 一种红外线触摸屏 ZL200820042636.2 已授权
47 实用新型 触摸屏框架 ZL200820046162.9 已授权
48 实用新型 一种无线电子笔 ZL200820051687.1 已授权
5、系统控制与应用软件技术
系统控制和应用软件是本行业产品的重要组成部分。
超高分辨率数字拼接墙系统构成复杂，各个组成部分必须相互配合、协调一
致，才能使系统正常、高效工作，因此需要系统控制技术的支持；通过开发和配
备不同的应用软件系统，可以满足不同的行业和应用，提升产品的价值和市场竞
争力。要成为行业内的领军企业，必须具备足够的软件技术能力和丰富的产品。
公司提供丰富的控制系统软件，同时还提供电子图板、多媒体展示、远程数
据视频会议等应用软件，截至2009 年6 月底，在人机交互、超大数据量信息展
示、视频压缩与传输等方面拥有获申请获受理如下核心专利技术：
编号 专利类型 专利名称 专利号（或申请号） 申请状态
1 发明 海量图像数据的压缩、存储和显示方
法
200710027386.5 实质审查
2 发明 基于MCU 的多个分块并行压缩视频
数据装置及其压缩方法
200710027713.7 实质审查
3 发明 一种基于第三方播放软件的视频加
速方法
200710028257.8 实质审查
4 发明 一种笔锋即时实现方法 200710030254.8 实质审查
5 发明 GIS 系统与拼接墙系统结合的方法200710031033.2 实质审查
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及其装置
6 发明 用于网络视频会议的视频数据传输
系统及方法
200810198060.3 实质审查
7 发明 一种基于GIS 电子地图互动操作的
方法及其系统
200810198606.5 实质审查
8 发明 视频数据的传输方法及其系统 200810028638.0 实质审查
9 发明 视频传输中带宽的控制方法、数据中
转器及视频传输系统
200810199034.2 已受理
10 发明 用于大规模高清网络视频会议的视
频数据传输系统及方法
200810218814.7 实质审查
11 发明 一种跨网段组播数据系统及其方法 200810219682.X 已受理
12 发明 一种高速转换文件的方法 200810198995.1 实质审查
13 发明 一种视频会议接入媒体服务器的资
源管理方法及其装置
200810199035.7 实质审查
14 发明 一种适用于视频会议的纠错装置及
其方法
200810199140.0 实质审查
15 发明 一种生成三维互动界面的方法及其
装置
200810219209.1 已受理
16 发明 桌面共享方法及系统 200810220423.9 已受理
17
发明
本地会议与网络会议设备相结合的
会议实现方法及系统
200910037608.0 已受理
18
发明
一种可以跨屏实现多屏播放视频的
方法
200910038498.X 已受理
19 发明 一种数据管理和数据搜索方法 200910039466.1 已受理
公司始终如一的加大对技术研究与产品研发的投入，倡导科技是第一生产力
的经营理念，已构筑了技术研发、软件研发、产品研发三个研发系统，建立起完
备的研发体系。完备的研发体系和持续的研发投入是保障公司持续技术领先优势
的根本。
（六）发行人正在从事的研发项目及进展情况
序
号
项目名称 进展情况 拟达到目标
1
多媒体视频数据会
议网上服务平台
已完成主要设计工作，目前处
于系统联调合测试阶段，且
已提供软件产品供市场试用。
应用于一体化产品的嵌入式
方案目前处于平台移植和设
计完善阶段。
该项目产品技术含量高，国内外首创，技术平
台指标在国内外第一，拟遏制或动摇 WebEx 在
中国甚至国际网上视频会议的领导位置，从而
打造 VMSP （多媒体视频数据会议网上服务平
台）作为多媒体视频会议服务的首创的世界品
牌，同时与 IDB 一体化的结合，将对公司的
IDB 业务在市场上的销售起到极大的促进作
用。
2
超长寿命光源投影
机芯
已完成产品的样机开发，正在
测试中，相关指标达到设计要
求，预计2009 年Q3 季度推向
市场。
光源寿命长，成本低廉，采用高可靠性的嵌入
式操作系统进行任务调度和资源管理，可扩展
性强、依靠产品的高性能、高可靠性提升品牌
形象，扩大现有市场的份额，同时开拓新的市
场，使得VW 产品处于业界领先地位。
3
多点触摸屏设计 已完成 70 英寸及以下的多
点触摸屏设计工作，多套样机
多点触摸屏是目前国际上新兴技术，比较现在
的单点触摸有较大进步。本公司将加大多点触
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序
号
项目名称 进展情况 拟达到目标
已经得到用户认可。能在短期
内完成客户其他多点触摸尺
寸的要求。
摸技术的市场推广，根据不同行业客户的需求,
进一步完善该技术。
4
桌面计算机 完成样机的开发，对方案性能
进行初步验证，正在进行方案
的优化和改进，后续可进入市
场推广阶段。
紧跟世界先进技术的发展方向，针对行业应用
加紧开发相应的应该软件，将该产品推向市场。
5
高清晰图像传输项
目
视频压缩传输系统和分析系
统已完成开发工作；相关软件
在客户试用阶段，后续可进入
市场推广阶段。
该项目技术含量高，整合了公司现有技术和本
项目技术积累可以考虑开发各种视讯应用领域
高端产品。
6
大功率灯泡双灯投
影机
已完成总体方案和详细设计，
正在进行样机的加工，预计
2009 年4 季度发布产品。
在现有投影机技术基础上，通过应用大功率灯
泡，结合Vtron 先进的防尘、散热技术，满足
客户对高亮度显示应用的需求，完善产品的竞
争力。
7
液晶(LCD)拼接墙
系统 Ｖ２．０
目前已完成方案的设计，正准
备进行样机的加工和调试，预
计２００９年３季度发布产
品。
通过最新拼接技术的开发和应用，在原有液晶
拼接墙协调的基础上，实现更小的拼缝和拼接
效果，提升VW 产品的业界领先地位和竞争力。
8
显示产品新一代信
号处理和控制平台
开发
目前已完成详细设计和样机
加工，正在进行单板的调试和
测试，预计2009 年4 季度发
布产品。
该产品包含多项业界领先的自主创新的技术，
有效提升和保持拼墙的色彩、亮度的一致性，
提高信号级联能力，远程管理和监控能力，进
一步提升VW 产品的业界领先地位和竞争力。
9
多屏3D 桌面处理
器
目前已完成功能样机的开发，
正在进行单板的调试和方案
验证，预计2009 年4 季度发
布产品。
在原有支持较小桌面的3D 处理器基础上，通过
技术创新，实现单机箱支持32 路，并可通过扩
展支持128 路，高分辨率3D 图像拼接显示，满
足高端用户在3D 高分应用上的需求。
10
Digicom Ark for
Linux 处理器
目前完成总体方案设计，正在
进行详细设计和编码工作，预
计2009 年4 季度发布产品。
在VW 高端的Ark 处理器的硬件平台基础上，开
发基于Linux 平台的多屏桌面和应用环境，满
足客户对Linux 环境下的多屏显示需求。
11
RGB 图像采集模块目前完成总体方案的设计，正
在进行概要设计，预计2009
年4 季度发布产品。
通过应用计算机PCIE 的接口技术，结合VTRON
的RGB 信号蝶显技术，开发高性能和高分辨率
的RGB 图像采集模块。
12
XLAN 处理器3.0
目前完成开发工作，正在系统
联调和测试，预计2009 年3
季度发布产品。
在现有分布式网络处理器-XLAN，采用先进的节
点机冗余方案，大幅提升现有处理器的可靠性
和性能。
13
VtronMedia 3.5 目前完成总体方案设计，正在
进行概要设计，预计2009 年
4 季度发布产品。
在现有产品的基础上，导入Vtron 创新的多点
触摸技术，提升产品的易用性，进一步提升产
品在业界的领先地位和竞争力。
14
会议通产品 目前完成初步方案的设计，正
准进行总体方案设计，预计
2009 年4 季度发布产品。
在现有产品的基础上，引用全新的UI，提升用
户体验，提升产品易用性，进一步提升产品在
业界的领先地位和竞争力。
（七）发行人近三年研发费用占主营业务收入比重
构成项目 2009 年上半年 2008 年 2007 年 2006 年
研发经费投入（万元） 2,065.53 4,577.67 3,408.00 2,188.00
当年营业收入（万元） 22,927.90 48,594.89 42,040.29 30,976.56
研发费用占营业收入比例 9.01% 9.42% 8.11% 7.06%
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（八）发行人知识产权保护的具体措施
公司产品涉及光、机、电等多方面技术，有较高的技术门槛，国际市场上自
主拥有全线产品技术的厂家不多。公司是以技术驱动发展的自主创新型企业，自
成立以来注重技术研发，通过多年的技术积累，已经成为能够掌握全系列知识产
权且具备技术优势的龙头企业。
作为国家级创新型企业，公司非常重视对于知识产权的保护，目前，公司
主要以人员管理、技术平台体系建设、专利权保护、商标注册登记、软件著作权
登记以及商业秘密保护等形式完成，具体措施包括：
（1）设立知识产权部，从公司总体战略上重视知识产权
公司现专门设立了知识产权部，知识产权部隶属于公司研发中心，专职的
知识产权人员按公司知识产权管理规定实施知识产权管理工作。
（2）制定多项知识产权保护和奖励制度
为了鼓励知识产权创造，提高公司员工知识产权保护意识，规范知识产权
行为，公司制定了多项规章和流程以及奖励制度，包括：《知识产权管理规定》、
《商标管理规定》、《公司商业秘密管理规定》、《NDA 管理制度》、《专利申报流程》、
《专利申请奖励制度》、《接待参观、实习和技术交流中的知识产权保护管理制
度》、《软件开发活动中的知识产权管理条例》等。
（3）加强技术人才培养以及队伍建设，减少核心技术人员的流动
技术人才也是公司的重要财产，随着公司的进一步发展，公司在硬件研发、
软件研发、生产工艺方面相继引入拥有国际一流企业工作经验的高级人才担任负
责人，带领公司在技术上实现更大的突破。公司在建立有效的管理制度和流程的
同时，也采取了一系列的研发激励制度，用以激发研发人员的工作热情，留住关
键人才。激励体系包括有形激励和无形激励两个方面，有形激励制度包括研发人
员职业发展计划、研发人员的薪酬激励方案，无形激励制度包括在本公司内营造
良好的工作氛围，鼓励员工的创新意识。此外，公司还与重要人员签订了保密协
议及竞业禁止协议，避免人员流动造成的技术流失。
（4）技术平台体系建设
公司在研发体系建设中，将关键技术拆分，分别建立起相关领域的技术平
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台，研发人员分布于不同技术领域中。这一布局，除了有利于技术积累、加快开
发进度外，另一方面也减少了对个别人员的依赖，并避免了个别人员流动带来的
整体技术泄漏的风险，从而提高了研发体系自身的知识产权保护能力。
（5）注重专利申请与保护
公司研发项目在预研阶段，都必须进行相关专利检索，针对不同的专利信
息进行不同处理方案，主要采用：专利规避、许可、无效宣告等手段为公司研发
项目扫除障碍，对于公司的技术成果，则主要运用申请专利保护、进行商业秘密
保护、提前技术公开的方式来处理。目前公司核心技术都已申请发明专利，一些
重要技术也已申请PCT。公司非常重视对于发明人的专利申请激励工作，并针对
专利申请的不同阶段给与发明人不同的专利奖励，鼓励发明人积极进行发明创
造。
截至2009 年6 月底，公司拥有专利75 项，其中发明专利11 项；在国内
已获受理的专利申请176 项，其中发明专利163 项；PCT 成员国的专利优先权
5 项。
（6）运用商标发展策略，加强品牌优势
公司积极实施商标战略，主推VTRON 品牌，以品牌优势占领行业制高点，
形成全方位的知识产权策略，为公司长远发展提供保障。在商标注册及申请方面，
每类别产品应对应一件商标，并对VTRON 主商标进行国际注册；在商标应用及保
护方面，以VTRON 商标为公司主商标，辅以相关类别商标，目前公司正在对主商
标申请驰名商标保护。
截至2009 年6 月底，公司在中国大陆拥有注册商标11 项，在台湾及境外
拥有注册商标2 项。
（7）软件著作权保护
为了有效进行公司开发软件的著作权保护，公司制定了《软件版权登记程
序》。并在《知识产权管理规定》里面也作了相应的规定，目前，公司新开发的
软件都进行了相应的著作权登记，截至2009 年6 月底，公司共登记软件著作权
73 项。
（8）商业秘密保护
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在公司秘密保护方面，公司制定了《公司商业秘密管理规定》，对于不同的
信息规定了不同等级的保密级别，并针对不同等级设置不同的浏览、借阅及处理
权限，确保公司技术秘密不为外人所获取。
（9）加强内部网络信息管理
公司建立了信息安全体系，如下图所示：
公司设计了区域安全管理、网络安全管理、权限设计和控制、显性信息和隐
性信息管理等管理体系，采取的手段包括终端管理、电脑信息安全管理、办公区
域信息安全管理、上网信息安全管理、门禁信息安全管理、工具信息安全应用、
不同工作特点的信息安全管理、小型备份工具管理、防火墙（防病毒、防攻击）、
组织保证等等。针对核心技术信息，公司实施了信息加密管理、信息流动过滤管
理、信息流动审计管理、信息流动监控管理、信息异地备份管理等措施，进行多
方位的信息安全保护，保障了知识产权的安全。
六、发行人的竞争优势
（一）公司竞争优势
经过多年的努力，本公司已发展成为可视化信息沟通领域中具有生产和研发
安全策略体系
安全技术体系
身份
认证
加密
加固 审核
跟踪
访问
控制
防恶意
代码
监控 备份
恢复
管理制度 组织职责 技术标准规范
信息安全政策
安全
组织
教育
培训
人员
职责
人员
安全
安全组织体系
安全体系建设
项目建设安全管理
安全风险管理
与控制
安全运行与维护
安全运行体系
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一体化、产品和项目集成一体化的整体解决方案的服务提供商，尤其在VW 产品
市场处于领先地位。本公司的竞争优势突出体现在人才优势、技术优势、营销优
势和品牌优势四个方面。
1、国际化的人才队伍
人才是高科技公司最核心的资产，公司一直将培养和引入人才作为公司的重
要目标，目前公司已经拥有了一批技术骨干和优秀的管理团队，建立起了良好的
激励体系，构筑了公司的核心竞争优势。
截至2009 年6 月底，公司的研发人员为247 人，占公司总人数的28.69%。
公司培养的技术骨干积累了丰富的经验，不断提升公司的技术水平。随着公司的
进一步发展，公司在硬件研发、软件研发、生产工艺方面相继引入拥有国际一流
企业工作经验的高级人才担任负责人，带领公司在技术上实现更大的突破。
公司目前是广州市人事局授予的“留学人员广州实习基地”，为公司有效引
进国际化专业人才，提供了良好的基础平台。在今后的发展中，公司仍将引入高
端人才、培养技术骨干作为今后公司发展的核心战略，以保证在技术的迅速变革
中维持优势地位。
2、持续的技术领先
本公司具有国际领先的技术优势，已积累了多项原创技术,拥有多项自主知
识产权，截至2009 年6 月底，公司拥有专利75 项，其中发明专利11 项；在国
内已获受理的专利申请176 项，其中发明专利163 项；PCT 成员国的专利优先权
5 项；登记软件著作权73 项。作为广东省知名创新企业，公司取得了多项声誉：
2006 年，本公司成功入围由国家科技部、国资委、中华全国总工会联合公
布的国家首批103 家“创新型试点企业”，并于2008 年7 月被国家正式授予首批
“创新型企业”（全国共91 家）；公司的“网络直通车VlinkExpress 软件”荣获
了第六届亚太资讯科技SPECIAL RECOGNITION 奖；公司的“100M 像素特高清晰
巨屏显示系统”2006 年荣获广东省科技进步一等奖，同年“高分辨率大屏幕拼
接显示系统”被纳入国家火炬计划项目。
2007 年，本公司获“广东省知识产权示范企业”称号；获“国家火炬计划
重点高新技术企业”称号；荣获《大屏幕行业首届系统集成工程案例》金奖，同
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年，本公司的“基于激光编码器的远程交互系统”荣获了第七届亚太科技资讯
SPECIAL RECOGNITION 奖。
2008 年1 月，本公司获得中国电子视像行业协会大屏幕投影显示设备分会
“2007 年大屏幕行业系统集成工程商金奖”。
2009 年1 月，本公司获得中国电子视像行业协会大屏幕投影显示设备分会
“2008 年度大屏幕行业系统集成工程商金奖”、“2008 年度大屏幕行业信号处理
器品牌大奖”、“2008 年度大屏幕行业系统集成工程案例大奖”、“2008 年度交互
式电子白板品牌大奖”，2009 年3 月份获得广东省专利金奖，公司商标“VTRON”
为广州市著名商标。
公司的获奖情况汇总介绍请参见本招股意向书“第六节、业务和技术”之“九、
发行人名称冠以“科技”的依据”部分。
公司始终如一的加大对技术研究与产品研发的投入，2007 年研发费用3,408
万元，占当年营业收入的比例为8.11%，2008 年研发费用4,578 万元，占当期营
业收入的比例为9.42%，2009 年1-6 月研发费用2,065.53 万元，占当期营业收
入的比例为9.01%。公司倡导科技是第一生产力的经营理念，已构筑了技术研发、
软件研发、产品研发三个研发系统，建立起完备的研发体系。完备的研发体系和
持续的研发投入是保障公司持续技术领先优势的根本。
3、完备的代理商销售渠道
公司的VW 是工程产品，具有系统复杂、设备投资规模大、个性化特征明
显、技术服务要求高等特点。公司根据产品的项目式操作特点而采用了代理商销
售模式，由公司负责市场开拓、销售支持、技术支持、工程服务和售后服务，通
过大力发展代理商进行有效的销售实现，并通过不断优化的代理商管理体系使公
司与代理商形成双赢的营销局面。代理商销售模式具有几项突出的优点：第一，
可以使公司产品能快速进入不同的行业和地区，有效扩大了产品市场份额；第二，
代理商销售模式可使公司能将资源集中投入到技术研发和产品研发，以保持业内
的技术领先优势；第三，货款回收效率提高，坏帐风险大大降低；第四，由于双
方在商务层面与技术层面都有很深的合作关系，因此随着合作的持续开展，双方
逐步形成共生多赢的合作关系，使得本公司的销售渠道稳定、可靠。
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目前在国内市场，本公司以北京、上海、广州三个城市为枢纽中心，济南和
西安为重要营销平台、14 个分公司和办事处为枝干，100 余家代理商为分支，形
成了覆盖全国的区域营销网络。通过依托营销网络，本公司建立了遍布全国的维
修服务网络，可提供快速的维护、维修服务；具备国际厂商在国内难以实现的厂
家专业维护模式。
本公司通过“合作共赢、长期合作，共同发展、共享成果”的营销理念，与
代理商密切合作，共同持续发展，努力实现用户利益最大化，促进市场持续健康
发展；通过代理商培训制度以及为代理商提供售前、售中、售后一条龙的咨询服
务，确保代理商与客户利益最大化的多赢模式，使行业客户、代理商与本公司共
同成长，最终建立了一个强大而稳固的营销体系。
4、突出的品牌优势
自设立以来，本公司的VW 产品已广泛应用于能源、军警、政府、交通等多
个领域。2006 年至2009 年上半年，本公司在全球已完成两千多个项目案例，成
功地确立了行业领跑者地位，品牌知名度得到了极大的提升。公司积累了丰富的
工程实施经验和行业应用经验，容易获得客户的认同，有利于本公司的业务拓展。
（二）公司竞争劣势
1、国际市场开发不足
目前，公司的产品绝大多数都在国内销售，国际市场开发不足。公司需要引
进国际型人才，加大海外市场开发力度，改变目前依赖单一市场的局面。
2、IDB 尚处于培育期
作为一种创新的产品，IDB 的价值被市场认知还需要一个过程。同时，公司
也需要通过技术进步和扩大生产规模来降低产品成本，从而降低产品价格、扩大
市场销售。
七、发行人主要固定资产及无形资产
（一）发行人拥有的固定资产情况
截至2009 年6 月底，本公司主要固定资产情况如下：
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单位：万元
固定资产类别 账面原值 累计折旧 账面净额 成新率
房屋建筑物 3,670.02 593.21 3,076.82 83.84%
生产研发设备 914.25 288.33 625.92 68.46%
运输设备 105.41 55.28 50.13 47.56%
办公及其他设备 1,335.82 649.01 686.81 51.41%
合计 6,025.50 1,585.83 4,439.67 73.68%
本公司位于广州开发区科学城彩频路6 号的房产，建筑面积23,684.76 平方
米，由本公司自建取得。该处房产已经取得由广州市国土资源和房屋管理局核发
的《房地产权证书》，证书号码为“粤房地证字第C4892687 号”。该《房地产
权证书》项下的土地使用权的面积为18,122 平方米，土地使用权性质为国有，
土地使用权来源为出让，用途为工矿仓储用地，终止日期为2053 年1 月16 日。
（二）发行人拥有的无形资产
1、本公司境内商标
截至2009 年6 月底，本公司拥有的注册商标如下：
序号 商标名称 注册号 有效期限 核定使用商品
1 VTRON 1493834 2000-12-21 至2010-12-20 第9 类
2 Digicom 1493831 2000-12-21 至2010-12-20 第9 类
3 Visionpro 1493833 2000-12-21 至2010-12-20 第9 类
4 GUCS 3396375 2004-03-14 至2014-03-13 第9 类
5 威創 3594649 2005-03-28 至2015-03-27 第9 类
6 卓越威创 4453086 2007-09-28 至2017-09-27 第9 类
7 VlinkExpress 4628713 2008-02-21 至2018-02-20 第9 类
8 VTRON 4660086 2008-02-28 至2018-02-27 第9 类
9 VTRON 4660087 2009-04-07 至2019-04-06 第35 类
10 VTRON 4660089 2009-04-07 至2019-04-06 第41 类
11 VTRON 5037721 2008-11-07 至2018-11-06 第9 类
截至2009 年6 月底，本公司申请并已被受理国内商标6 项。
2、本公司境外商标
截至2009 年6 月底，本公司拥有的中国大陆以外的注册商标如下：
广东威创视讯科技股份有限公司
