海南瑞泽新型建材股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要
发行人声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股意向书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
第一节重大事项提示
一、股东关于股份锁定的承诺
公司实际控制人张海林、冯活灵和张艺林承诺：自发行人股票上市之日起36 个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。
公司股东厦门宝嘉九鼎投资管理中心（有限合伙）、北京汇金立方投资管理中心（有限合伙）、广发信德投资管理有限公司、嘉兴嘉昊九鼎投资中心（有限合伙）、厦门龙泰九鼎股权投资合伙企业（有限合伙）、广州隆盛一期投资合伙企业（有限合伙）和广州市富晨投资管理有限公司承诺：自成为公司股东的工商变更登记完成之日起 36个月内和公司股票上市之日起 12个月内，不转让或者委托他人管理本单位直接或者间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购本单位直接或者间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份。
公司其他股东承诺：自发行人股票上市之日起 12 个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。
担任发行人董事、监事、高级管理人员的股东张海林、张艺林、武融平、于清池、杨壮旭、高旭、依成真同时承诺：除前述锁定期外，在本人担任发行人董事、监事、高级管理人员期间，每年转让的股份不超过本人所持发行人股份总数的 25%；离职后半年内，不转让本人所持有的发行人股份；申报离任 6个月后的12 个月内通过证券交易所挂牌交易出售发行人的股票数量占本人所持有发行人股票总数的比例不超过 50%。
二、滚存利润分配方案
经公司 2010 年第二次临时股东大会决议，本次股票发行前的滚存未分配利润将由新老股东按照发行后的持股比例共享。
三、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险
（一）宏观经济波动风险
目前，我国经济正处在企稳回升和结构调整的关键时期，在国内外市场环境尚不稳定及国家宏观调控政策趋紧的情况下，虽然我国宏观经济继续稳定发展的大趋势未发生变化，但短期内可能会造成经济增长速度下降、固定资产投资增速放缓，从而对公司的外部发展环境造成影响，公司面临因宏观经济波动带来的未来业绩增速放缓的风险。
（二）房地产市场调控风险
为贯彻落实国家房地产调控政策的要求，2011 年 2 月和 3 月，海口市、三亚市分别颁布了相应的“限购”政策。短期内，上述限购政策的实施将可能会给海口、三亚的商业性住房开发投资造成负面影响，导致当地的商业住宅房地产开发投资增速放缓，从而影响对公司商品混凝土和新型墙体材料的需求。
（三）未来海南省国际旅游岛建设增速放缓的风险
2010 年以来，在国际旅游岛建设的刺激作用下，海南省商品混凝土和新型墙体材料的市场需求大幅增加。虽然海南省国家旅游岛建设在未来相当长一段时间内会促进岛内固定资产投资和房地产开发投资，但在近期国家宏观经济趋紧和房地产市场调控政策的影响下，海南省的投资增速近期有所放缓。如果未来海南省国际旅游岛建设增速放缓，公司主营业务可能无法维持原来的增速。
（四）市场竞争风险
由于竞争环境、社会经济发展水平、固定资产投资增速、市场发展阶段、原材料采购渠道等方面不尽相同，公司在三亚、海口和琼海区域商品混凝土产品毛利率存在一定差异。如果各地政府对商品混凝土市场监管政策发生变化，大量增加商品混凝土搅拌站，将会导致区域市场竞争程度增加，从而加大公司的市场竞争压力。如果公司不能在供应能力、产品质量、技术服务、成本控制等方面保持竞争优势，并通过新建生产网点、拓展新的市场来继续巩固提高现有市场地位，公司毛利率水平和市场占有率可能出现下降。
（五）搬迁风险
商品混凝土和新型墙体材料生产站点属于建设项目施工不可缺少的配套设施，具有明显的经济运输半径。随着城市规模和生活圈不断的扩大，目标市场必将会超出经济运输半径辐射范围，商品混凝土和新型墙体材料生产站点将会随之不断向外迁移。目前，公司在海口的商品混凝土生产站点和在三亚的新型墙体材料生产站点的用地以临时用地的方式解决，符合公司所处行业的业务特点。但是，如果上述临时用地到期不能获批延长使用期限、或使用期内遇国家建设需要，则海口瑞泽和三亚润泽将面临整体搬迁风险。为减少搬迁风险可能会给公司生产经营带来的不利影响，公司租赁了搬迁备用地，同时公司的实际控制人承诺以连带方式全额承担可能发生的搬迁费用及全部直接损失。
（六）应收账款较高的风险
公司所处行业的特点决定公司应收账款余额较高。近三年末，公司应收账款净额分别为 12,770.10万元、16,112.19万元、19,286.36万元，占流动资产的比例
分别为 79.74%、54.13%、65.38%，2009年、2010年同比分别增长 26.17%、19.70%。
随着公司应收账款的不断增加，公司存在坏账加大的风险，公司资金周转速度与运营效率也有可能降低。
第二节本次发行概况
股票种类人民币普通股（A股）
每股面值 1.00元
发行股数、占发行后总股本的比例本次拟发行 3,400 万股，占发行后总股本的比例为25.37%
发行价格根据询价对象初步询价结果，由发行人和主承销商确定发行价格
标明计量基础和口径的市盈率 19.92倍（按扣除非经常性损益前后净利润的孰低额和发行后总股本全面摊薄计算）
预测净利润及发行后每股收益（如有）无
发行前每股净资产 3.92元（按 2010年 12月 31日经审计的净资产除以发行前总股本计算）
发行后每股净资产 5.76元
标明计量基础和口径的市净率 2.11 倍（以发行价格除以发行后公司每股净资产计算）
发行方式采用网下向询价对象配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式
发行对象
符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止的购买者除外）
本次发行股份的流通限制和锁定安排网下向询价对象发行的股份锁定期为 3个月
承销方式由主承销商组织的承销团以余额包销方式承销
预计募集资金总额和净额募集资金总额：41,310.00万元募集资金净额：38,020.01万元
发行费用概算
承销保荐费用：2,372.40万元
审计评估费用：407.39万元
律师费用：83.00万元
信息披露及印刷等费用：427.20万元
第三节发行人基本情况
一、发行人基本资料
公司名称海南瑞泽新型建材股份有限公司
英文名称 Hainan RuiZe New Building Material Co.,Ltd.
注册资本人民币 10,000万元
法定代表人张海林
成立日期 2002年 4月 27日
注册地址三亚市田独镇迎宾大道干沟村
邮政编码 572011
电话 0898-88710266
传真号码 0898-88710266
互联网网址 www.hnruize.com
电子信箱 RZXC_@hotmail.com
二、发行人历史沿革以及改制重组情况
（一）发行人的设立方式
本公司是由三亚瑞泽混凝土配送有限公司整体变更设立的股份公司。经三亚瑞泽全体股东同意，以截至 2008年 6月 30日经审计的净资产 104,753,770.72元
折股为 5,300万股。2008年 8月 28日，公司在海南省工商行政管理局完成变更登记，并取得了注册号为 4602013116的企业法人营业执照。
（二）发起人及其投入的资产内容
公司是由三亚瑞泽整体变更设立，变更设立后，本公司完整继承了三亚瑞泽的全部资产和负债，截至目前，公司已依法办理了相关资产的产权变更登记手续。
三、发行人股本情况
（一）发行人股本及锁定情况
本次发行前公司总股本为 10,000万股，本次拟发行 3,400万股，上述股份均为流通股。关于本次发行前公司股份锁定的承诺请参见本招股说明书摘要“第一节重大事项提示”之“一、股东关于股份锁定的承诺”
（二）持股数量及比例
1、发起人
股东名称股数（万股）比例
张海林 2,915.00 29.15%
冯活灵 2,695.00 26.95%
张艺林 1,347.50 13.48%
张家峰 280.00 2.80%
陈锡伟 119.00 1.19%
赵吟 52.50 0.53%
王逸薇 43.75 0.44%
吴宇文 43.75 0.44%
刘元元 35.00 0.35%
武融平 35.00 0.35%
于清池 26.25 0.26%
依成真 26.25 0.26%
杨壮旭 7.00 0.07%
高旭 7.00 0.07%
冯文超 7.00 0.07%
合计 7,640.00 76.41%
2、前十名股东
序号股东名称持股数（万股）占比
1 张海林 2,915.00 29.15%
2 冯活灵 2,695.00 26.95%
3 张艺林 1,347.50 13.48%
4 厦门宝嘉九鼎投资管理中心（有限合伙） 500.00 5.00%
5 北京汇金立方投资管理中心（有限合伙） 500.00 5.00%
6 广发信德投资管理有限公司 500.00 5.00%
7 嘉兴嘉昊九鼎投资中心（有限合伙） 450.00 4.50%
8 张家峰 280.00 2.80%
9 厦门龙泰九鼎股权投资合伙企业（有限合伙） 250.00 2.50%
10 陈锡伟 119.00 1.19%
合计 9,556.50 95.57%
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3、前十名自然人股东
序号股东姓名持股数（万股）占比（%）
1 张海林 2,915.00 29.15%
2 冯活灵 2,695.00 26.95%
3 张艺林 1,347.50 13.48%
4 张家峰 280.00 2.80%
5 陈锡伟 119.00 1.19%
6 赵吟 52.50 0.53%
7 王逸薇 43.75 0.44%
8 吴宇文 43.75 0.44%
9 刘元元 35.00 0.35%
10 武融平 35.00 0.35%
合计 7,566.50 75.67%
4、国家股、国有法人股股东、外资股股东情况
本次发行前，发行人股东中无国家股、国有法人股股东、外资股股东持股情况。
（三）发行人的发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系
股东名称持股数（万股）占比关联关系
张海林 2,915.00 29.15%张艺林的哥哥
冯活灵 2,695.00 26.95%张海林、张艺林二姐的配偶
张艺林 1,347.50 13.48%张海林的弟弟
陈锡伟 119.00 1.19%张海林、张艺林三姐的配偶
冯文超 7.00 0.07%张海林配偶的哥哥的女儿
厦门宝嘉九鼎投资管理中心（有限合伙） 500.00 5.00%
厦门宝嘉九鼎投资管理中心（有限合伙）之有限合伙人昆吾九鼎资产管理有限公司，为嘉兴嘉昊九鼎投资中心（有限合伙）之普通合伙人嘉兴嘉源九鼎投资管理有限公司的控股股东，为厦门龙泰九鼎股权投资合伙企业（有限合伙）之普通合伙人管鲍九鼎（厦门）投资管理有限公司的控股股东。
嘉兴嘉昊九鼎投资中心
（有限合伙） 450.00 4.50%
厦门龙泰九鼎股权投资合伙企业（有限合伙） 250.00 2.50%
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除上表所述之外，公司其他股东之间不存在关联关系。
四、发行人主营业务情况
（一）发行人的主营业务及设立以来变化情况
公司自设立以来主营业务发展历程如下：
公司是海南省最早从事商品混凝土生产的企业，自设立以来主营业务一直以商品混凝土业务为主，2007年公司开始涉足灰砂砖和加气砖两类新型墙体材料业务。目前主要从事商品混凝土、灰沙砖和加气砖等新型基础建筑材料的研发、生产和销售。
公司在创建资源节约型社会等方面贡献突出，被海南省国土环境资源厅、海南省科学技术厅等部门联合授予“海南省节能减排十大功勋企业”荣誉称号，被海南省工业经济联合会等部门评定为“海南省工业经济发展十大功勋企业”。公司诚实守信、规范经营，目前担任三亚市质量协会会长单位，先后被三亚市国家税务局、海南省国家税务局、海南省地方税务局评定为“诚信纳税企业”、“纳税信用 A级企业”。公司重视履行社会责任，是海南省发展与改革委员会、海南省商务厅、海南省工业和信息化厅评定的“2004至 2006年度安置就业先进民营企业”、“2007年度至 2009年度安置就业先进民营企业”。2009年 10月，公司获得海南省发展和改革委员会、海南省工业和信息化厅等部门联合颁发的“海南省第三届优秀民营企业”称号。
报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
2002年 4月 2007年 3月 2005年 6月 2007年 8月
三亚润泽成立，公司开始在三亚市涉足灰砂砖和加气砖业务。
海口分公司成立，公司开始在海口市开展商品混凝土业务。
琼海瑞泽成立，成为琼海市第一家商品混凝土企业。
公司前身三亚瑞泽设立，成为三亚市第一家商品混凝土企业。
公司及三亚润泽在儋州、陵水、万宁、乐东、澄迈等地区设立分公司，准备进一步拓展商品混凝土和新型墙体材料的业务版图。
2009年 12月起
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（二）主要产品及用途
1、商品混凝土
混凝土是基础建筑材料，广泛运用于各种建筑物和构筑物。商品混凝土与现场搅拌的混凝土相对而言，是指由水泥、骨料（主要指砂、石）、水以及根据需要掺入的外加剂、矿物掺合料等成分按一定比例，在搅拌站经计量、拌制后出售，并采用运输车在规定时间内（通常在3小时以内）运至使用地点的混凝土拌合物。
商品混凝土的实质就是把混凝土这种主要建筑材料从备料、拌制到运输等一系列生产环节从传统的施工系统中分离出来，成为一个独立的建筑材料加工环节。商品混凝土由于相比传统施工系统所采用现场搅拌混凝土具有诸多优点，受到国家和地方产业政策的大力支持，自2003年以来我国开始逐步禁止在城市城区现场搅拌混凝土（简称“禁现”），商品混凝土的普及率逐步提高。
2、灰砂砖和加气砖
传统砖瓦窑场取土烧制的砖瓦被称为“秦砖汉瓦”，是由粘土烧制而成，不仅会毁坏耕地，而且会严重浪费能源、破坏生态环境。为此，我国逐渐禁止使用实心粘土砖（简称“禁实”），鼓励发展新型墙体材料来替代实心粘土砖。新型墙体材料是指实心粘土砖以外的墙体材料，就内涵而言，新型墙体材料是节土、节能、减排、利废、改善建筑功能的墙体材料。根据 2006 年海南省建设厅发布的《海南省新型墙体材料目录》和 2007 年财政部、国家发改委联合发布的《新型墙体材料目录》，公司生产的灰砂砖和加气砖分别属于“非粘土砖”和“建筑砌块”类新型墙体材料，均属于实心粘土砖的替代品。
灰砂砖，即蒸压灰砂砖，是以砂、石粉和石灰为主要原料，掺入颜料和外加剂，经坯料制备、压制成型、经高压蒸气养护而成的一种新型墙体材料，适用于多层混合结构建筑的承重墙体。
加气砖，即蒸压加气混凝土砌块，是由水泥、石灰、砂、粉煤灰、矿粉等材料经磨细并与发气剂和其它材料按比例配合，再经料浆浇注、发气成型、静停硬化、坯体切割与蒸汽养护等工序制成的一种轻质多孔建筑材料。
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（三）销售和结算模式
公司直接面对客户进行销售，客户比较稳定、订单比较充足。公司获得订单后，由公司按照质量管理体系的合同评审模式进行合同评审，主要负责人审批决定与客户以工程项目为单位签署销售合同，确定商品混凝土和新型墙体材料的规格、技术要求、销售单价以及预计销售量，然后由生产管理部门组织发货。另外，针对少量临时上门自提的销售客户，由公司与客户签订临时销售合同，财务部根据临时订单收款后，再由生产管理部门组织发货。
除针对少量临时上门自提的销售客户采取“先收款、后发货”的结算方式外，公司一般采取与客户“按月对账、结算”的结算模式。公司的产品运至客户指定的施工地点并经抽检验收后，由购买方相关人员在送货单上签字确认，销售统计员根据签字确认的送货单和合同约定单价制作销售统计表并录入财务系统。公司财务部负责核对产品送货单、销售合同和销售统计表，在确保三者一致后按月与客户核对销售数量和金额，并组织收款。公司与客户签订产品销售合同大部分都约定次月支付上月已使用产品货款的 80%-90%，10%-20%余款在主体结构封顶 1
-2个月后付清。
（四）主要原材料
公司生产所需的主要原燃料均为大宗商品，包括：水泥、砂、石、粉煤灰、矿渣粉、外加剂、油料、天然气等。
（五）发行人在行业中的地位
1、竞争地位
由于商品混凝土行业和新型墙体材料行业均具有较明显的区域性，行业内的竞争主要表现为区域性竞争。公司的商品混凝土业务、灰砂砖和加气砖业务的主要竞争对手均为当地企业。
近三年，公司商品混凝土业务的市场占有率情况如下：
地区 2010年 2009年 2008年
三亚市 38.64% 37.42% 48.69%
海口市 8.80% 11.58% 14.03%
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琼海市 78.59% 100.00% 100.00%
资料来源：三亚市散装水泥推广办公室、海口市混凝土与水泥制品行业协会
公司于 2007年 3月成立全资子公司三亚润泽，开始涉足海南省的新型墙体材料行业。报告期内，公司新型墙体材料产量分别为 0.79 亿标准块、1.44 亿标
准块和 1.72 亿标准块。根据三亚市新型墙体材料革新办公室的统计数据，公司
已经发展成为三亚市最大的新型墙体材料企业。
2、主要竞争优势
经过多年的潜心经营，公司目前已经发展成为海南省最大的商品混凝土生产企业和三亚市最大的新型墙体材料生产企业，形成了自身鲜明的市场竞争优势，具体体现在：
●公司是海南省起步最早、规模最大、专业性最强的商品混凝土生产企业，
也是三亚市最大的新型墙体材料生产企业。
●公司是海南省集商品混凝土生产、泵送、浇注及混凝土施工解决方案提供
为一体的龙头企业。公司在多年的生产实践中，对在海南地区的气候、温度、降雨等特殊自然条件下混凝土的生产、配送、施工中出现的问题，尤其对亚热带、热带地区大方量板块混凝土浇筑中极易产生的问题积累了丰富的经验，形成了完善的技术解决方案。
●公司是海南省最早将废石粉、粉煤灰、矿渣粉等加入产品生产，推进环境
污染治理、资源综合利用的技术创新型企业。公司最早在海南省商品混凝土生产过程中掺拌加入废石粉、粉煤灰、矿渣粉等原材料及使用外加剂，通过调整各种原材料掺量优化成本结构，推进了环境污染治理和资源综合利用，创造了良好的经济效益和社会效益。
●公司是海南省商品混凝土行业生产运营协调管理能力最强的企业之一。商
品混凝土业务短时期、大强度的供给的特点决定了商品混凝土企业需要有较高的生产管理能力。公司在长期的生产实践中，在生产计划安排、运输和泵送车辆的调度等方面积累了丰富的业务经验，在保证产品持续、稳定的供应能力的同时，有效提高了整体资产使用效率。
●公司具有突出的生产成本控制能力。公司是海南省最早建立水泥中转站的
商品混凝土生产企业，公司还通过集中采购、签订长期供货协议等措施，有效降海南瑞泽 招股说明书摘要
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低了水泥、碎石、沙子等生产原材料的采购价格，并保证了供应的稳定性。公司通过调整各种原材料掺量来降低直接材料成本，并通过逐月产品生产成本变动分析，合理降低单位产品原材料消耗，有效控制了产品成本。
●公司是海南省最具品牌知名度、美誉度的新型建筑材料企业之一。公司具
有 500多个重点工程项目经验，产品广泛应用于美兰机场、丰兴隆大桥、三亚凤凰岛、海口大学城、美丽之冠、亚太会议中心、三亚市人民医院、嘉积大桥、红树林酒店等重点工程建设项目，具有较高的客户认可度和忠诚度。
五、发行人业务及生产经营相关的资产权属情况
（一）主要固定资产
截至 2010 年 12 月 31日，公司固定资产净额为 166,513,716.29 元，固定资
产综合成新率为 68.51%，主要固定资产成新率相对较高，使用状况良好。
公司的固定资产以运输设备为主，截至 2010年 12月 31日，公司拥有的运输设备合计 199台，账面价值合计为 109,168,090.62元，占比 65.56%。上述运输
车辆的车辆行驶证均在公司名下。
截至 2010年 12月 31日，本公司拥有的自建房屋建筑分别位于海南瑞泽本部、琼海瑞泽、海口瑞泽和三亚润泽，账面价值合计 22,760,205.68 元。其中海
南瑞泽本部的房屋建筑的房产证编号为“三土房（2010）字第 04894 号”，琼海
瑞泽房屋建筑的房产证编号为“海房权证海字第 26375 号”，海口瑞泽和三亚润泽的房屋建筑因建设在临时用地上，不能办理房产证。
（二）主要无形资产
1、商标
截至 2010年 12月 31日，公司拥有 1项注册商标，商品注册号为 4591880，类别为第 19 类，核定使用商品为混凝土建筑构件；建筑用嵌砖；混凝土；水泥板；水泥柱；砖等。该商标有效期至 2018年 8月 6日。
另外，公司正在申请图样为“”的第 19类商标，已于 2011年 1月 11日取得了受理通知书，目前该商标正在审查之中。
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2、土地使用权
截至 2010年 12月 31日，公司及附属企业以出让方式取得了四宗土地使用权，证书编号分别为“海国用（2009）第 0946号”、“三土房（2010）字第 04894
号”、“儋国用（2010）第 900号”、“老城国用（2010）第 1257号”，坐落位置分
别位于琼海市、三亚市、儋州市和老城开发区颜春岭。
除上述土地使用权外，截至 2010年 12月 31日，本公司及附属企业共租赁了 7处土地，其中：2处为海口瑞泽和三亚润泽使用的临时用地；2处为海口瑞泽和三亚润泽的搬迁备用地；1处为公司向三亚港务局租赁的港口码头用地用于水泥中转站；1处为公司向陵水选矿厂租赁的工业用地计划用于干混砂浆厂建设；另外 1处为公司向海南省第二燃料公司租赁的仓储用地，原用于运输车辆停放和修理。
六、同业竞争与关联交易
（一）同业竞争
本公司主营业务为商品混凝土及新型墙体材料的生产和销售。
本公司实际控制人张海林、冯活灵、张艺林及其控制的其他企业未从事与公司相同、相似的业务。本公司与其实际控制人张海林、冯活灵、张艺林及其控制的其他企业之间不存在同业竞争的情况。2010年 7月 16日，公司实际控制人张海林、冯活灵、张艺林出具《关于避免同业竞争的承诺函》。
（二）关联交易
1、经常性关联交易
（1）最近三年，公司向关联方三亚大兴园林景观工程有限公司销售商品混
凝土和新型墙体材料金额分别为 287.80万元、164.94万元和 270.71万元。
（2）2009年、2010年，公司接受关联方三亚大兴集团有限公司半岛龙湾玛
瑞纳酒店的住宿和餐饮服务金额分别为 46.56万元和 177.88万元。
（3）报告期，公司支付董事、监事、高级管理人员薪酬分别为 78.67万元、
85.42万元和 266.16万元。
2、偶发性关联交易
海南瑞泽 招股说明书摘要
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（1）报告期内，关联方大兴集团（原大兴实业）、张海林和冯葵兴为公司银
行借款或融资租赁提供了担保。
（2）2008年 2月 18，公司前身三亚瑞泽向张海林购买其持有的琼海瑞泽股
权，转让价款 75万元，作价依据为原始出资额。
（5）2008年、2009年，公司关联方张海林、冯活灵、张艺林等为公司提供
借款分别为 3,745.00 万元、2,169.00 万元，2010 年无关联借款发生。截至 2010
年 12月 31日，上述借款已经全部归还。
3、独立董事对关联交易发表的意见
经过对公司自 2008年 1月 1日以来关联交易情况的审查，公司独立董事认为，公司报告期内的关联交易，均是在平等互利的基础上进行的，关联交易价格公允，体现了诚信、公平、公正的原则，不存在损害公司及其他股东利益的情况。
4、关联交易对财务和经营的影响
报告期内公司关联交易金额较小，除关联方为支持公司发展对公司有部分免息借款外，交易价格按市场公允价格执行，对公司财务状况和经营成果影响较小。
七、发行人董事、监事和高级管理人员
海南瑞泽 招股说明书摘要
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姓名职务性别
出生
任期起止日期简要经历兼职情况
2010年
薪酬情况
持公司股份
与公司的其他利益关系
张海林董事长男 年
2008 年 8月 26 日至 2011年 8月 25日
本科学历，1990年毕业于华南农业大学，曾任职于广州市绿化公司，大兴集团。张海林先生系海南省第五届政协委员、三亚市第五届政协常委、海南省企业家协会副会长、海南省民营企业家协会副会长、三亚市企业家协会常务副会长、三亚市总商会（工商联）副会长、三亚首届十大杰出青年企业家。
兼任三亚大兴集团有限公司、三亚大兴园林景观工程有限公司等 13 家公司董事或执行董事
43.32万元 2,915.00 万股无
张艺林董事总经理男 年
2008 年 8月 26 日至 2011年 8月 25日
大专学历，曾任职于大兴集团，2002年 4月起任公司前身三亚瑞泽总经理职务。张艺林先生系海南省节能减排协会第一届理事会副会长、海南省工业经济联合会第三届理事会副会长。
兼任三亚大兴集团有限公司、三亚大兴园林景观工程有限公司等 5家公司董事、执行董事或监事
36.29万元 1,347.50 万股无
于清池
董事
财务总监
董事会秘书
男 年
2008 年 8月 26 日至 2011年 8月 25日
本科学历，会计师，毕业于东北财经大学，曾任职于国家建材局北京新材房地产公司，历任海南中力实业有限公司财务部经理、三亚经纬大酒店财务总监、国基海南房地产总公司财务总监等职务，2002年加入公司前身三亚瑞泽，任财务总监。
无 26.63万元 26.25 万股无
武融平
董事
副总经理
女 年
2008 年 8月 26 日至 2011年 8月 25日
本科学历，高级工程师，毕业于南京化工大学，1977年起先后任职于贵州水城水泥厂、广西红水河股份有限公司，曾担任车间技术员、车间主任、技术科长、实验室主任、总经理助理、副总经理、总经理、副董事长等职务；曾获广西壮族自治区“五一劳动奖章”及“技术革新能手”双奖、“广西自治区优秀妇女突出贡献奖”等荣誉，曾任广西壮族自治区第八届政协委员，2003年 3月加入公司前身三亚瑞泽，历任副总经理、站长、实验无 31.99万元 35.00 万股无
海南瑞泽 招股说明书摘要
1-2-16
室主任等职务。主要著述：《稳定配料，强化锻烧》(获广西壮族自治区质量控制优秀论文奖)、《熟料强度达目标，质量认证结硕果》(获广西壮族自治区优秀成果奖)、《生料配料与熟料的矿物组成》(中国硅酸盐学会一等奖)。
冯儒董事男 1960年
2008 年 8月 26 日至 2011年 8月 25日
本科学历，1988年毕业于中山大学，曾在广东省佛山地区、江门市、江门市开发区政法系统工作，现为自由职业者。
无无无无
冯苏强董事男 年
2010 年 1月 15 日至 2011年 8月 25日
研究生学历，注册会计师，曾先后任职于中兴华会计师事务所（北京）、大连实德集团新蓝置业有限公司、大信会计师事务所（北京），长期从事与证券发行相关的审计、投资等工作，现任昆吾九鼎投资管理有限公司投资业务部总监、利民化工股份有限公司董事。
兼任昆吾九鼎投资管理有限公司投资业务部总监
无无无
王培铭独立董事男
1952年
2010 年 1月 15 日至 2011年 8月 25日
博士学历，教授，博士生导师，1990 年获德国Clausthal工业大学博士学位，曾任同济大学材料科学与工程学院院长，现任先进土木工程材料教育部重点实验室主任、中国硅酸盐学会理事、中国硅酸盐学会水泥分会副理事长、中国硅酸盐学会房建材料分会副理事长暨干混砂浆专业委员会主任委员、中国建筑学会建材分会副理事长暨混凝土基础理论和应用专业委员会主任委员、上海市硅酸盐学会副理事长、上海建筑学会绿色建材和建筑节能专业委员会副主任、上海市建设和交通委员会科技委建筑节能与材料专业委员会委员、上海市新材料协会理事、《建筑材料学报》主编、《硅酸盐学报》和《混凝土与水泥制品》兼任先进土木工程材料教育部重点实验室主任
津贴 3.03 万
元无无
海南瑞泽 招股说明书摘要
1-2-17
编委等职务，是我国建筑材料领域著名行业专家之一。
白静独立董事女 2010 年 1月 15 日至 2011年 8月 25日
本科学历，律师，1987年毕业于河北大学，曾任职于河北杨振律师事务所，曾获“海南省诚信律师”、“三亚市巾帼建功标兵”、“三亚市司法行政系统先进工作者”、“三亚市优秀政协委员”等荣誉，现为海南邦威律师事务所律师，兼任三亚市政协委员政协社会法制委员会副主任。
兼任海南邦威律师事务所律师
津贴 3.03 万
元无无
毛惠清独立董事女
1973年
2010 年 1月 15 日至 2011年 8月 25日
本科学历，注册会计师，注册资产评估师， 1995年毕业于北方工业大学，曾任职于三亚市审计师事务所，现任三亚海诚会计师事务所高级合伙人、副所长，兼任三亚市人大常委会财经工作委员会委员。
兼任三亚海诚会计师事务所副所长
津贴 3.03 万
元无无
杨壮旭监事会主席男
1953年
2008 年 8月 26 日至 2011年 8月 25日
本科学历，1985年毕业于华南师范大学，历任海南省农垦中专及电大讲师、海南省农垦三亚金城实业开发总公司秘书、海南大东海集团有限公司总办副总经理、三亚迈迪创建有限公司总裁特别助理兼董事会秘书、三亚曙光房地产开发有限公司副总经理等职务，2008年加入公司前身三亚瑞泽。
无 18.36万元 7万股无
高旭监事女 1976年
2011 年 2月 16 日至 2011年 8月 25日
专科学历，1998年毕业于沈阳农业大学，加入公司前身三亚瑞泽后，先后任办公室文员、生产调度、调度长、副站长职务，自 2008 年 2 月至今任子公司琼海瑞泽混凝土配送有限公司经理。
无 13.28万元 7万股无
陈国文监事男 1975年
2008 年 8月 26 日至 2011高中学历，曾任职于阳江市汽车维修厂、深圳市永大佳实业公司，2003 年加入公司前身三亚瑞泽，主管泵车业务，任副站长、设备管理部副部无 9.19万元无无
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1-2-18
年 8月 25日
长。
廖天监事男 1979年
2008 年 8月 26 日至 2011年 8月 25日
本科学历，2003年毕业于广西大学，加入公司前身三亚瑞泽后，先后任材料员、中控员、实验室主任助理、技术组长等职务，现任公司实验室副主任。
无 15.25万元无无
吴坚文监事男 1981年
2008 年 8月 26 日至 2011年 8月 25日
高中学历，吴坚文先生曾任职于三亚荔枝沟新亚石场，2006年加入公司前身三亚瑞泽任出纳员，现担任公司物流部部长职务。
无 8.17万元无无
依成真副总经理男
1953年
2009 年 6月 5 日至2011 年 8月 25日
本科学历，工程师，毕业于甘肃师范大学，先后任北京中国有色第一供应站副处长、海南金海股份有限公司副总经理、三亚金海大酒店总经理等职务，2006年加入公司前身三亚瑞泽，任海口分公司总经理，股份公司成立后，任公司副总经理兼海口分公司总经理。
无 27.03万元 26.25 万股无
常静副总经理女
1954年
2009 年 6月 5 日至2011 年 8月 25日
本科学历，1985年毕业于湖南师范大学，曾任长沙船舶厂副厂长、长沙新盟实业副总经理、长沙经阁集团总经理、海南华地新型建材股份有限公司副总裁，2008年加入本公司，任公司副总经理兼三亚润泽总经理。
无 31.02万元无无
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1-2-19
八、发行人控股股东及其实际控制人的简要情况
本公司无控股股东，张海林、冯活灵、张艺林为公司共同实际控制人。此三人为公司创始人，且有亲属关系，在公司发展过程中形成了良好的互信合作关系。
公司成立至今，上述三人合计持股比例始终保持在 50%以上。报告期内，张海林、冯活灵、张艺林为公司前三大股东，公司的控制权未发生过变化，公司生产经营保持稳定。张海林、冯活灵、张艺林共同控制公司期间，公司有关生产、经营、销售、财务以及对外投资等影响公司的重大事项的决策均由该三人共同协商制定，对董事会、股东大会决议以及董事、高级管理人员的任免均保持一致意见，控制权的稳定有效保障了公司的持续稳定发展。截至本招股意向书签署之日，张海林、冯活灵和张艺林合计持有本公司股份 6,957.50 万股，占公司总股本的
69.58%。
张海林先生：中国国籍，无永久境外居留权，身份证号 440106196805*，高级工程师，本科学历。现任本公司董事长，持有公司股份 2,915万股，占公司总股本的 29.15%。
冯活灵先生：中国国籍，无永久境外居留权，身份证号 440723195812*，高中学历。现持有公司股份 2,695万股，占公司总股本的 26.95%。
张艺林先生：中国国籍，无永久境外居留权，身份证号 440104197109*，高级工程师，大专学历。现任本公司总经理，持有公司 13,47.50万股，占公司总
股本的 13.48%。
九、财务会计信息及管理层讨论与分析
（一）财务报表
1、合并资产负债表
单位：元
项目 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
流动资产：
货币资金 45,863,496.08 89,202,310.59 5,777,265.17
海南瑞泽 招股说明书摘要
1-2-20
交易性金融资产---
应收票据 1,900,000.00 --
应收账款 192,863,559.89 161,121,941.75 127,701,011.83
预付款项 31,304,469.75 27,891,524.75 12,970,434.65
应收利息---
应收股利---
其他应收款 7,640,517.29 8,202,928.66 5,612,088.96
存 货 15,400,594.33 11,238,981.72 8,076,776.07
一年内到期的非流动资产---
其他流动资产---
流动资产合计 294,972,637.34 297,657,687.47 160,137,576.68
非流动资产：
可供出售金融资产---
持有至到期投资---
长期应收款---
长期股权投资 1,116,009.32 --
投资性房地产---
固定资产 166,513,716.29 159,536,559.19 139,727,677.61
在建工程 19,224,979.85 686,100.00 2,313,734.00
工程物资---
固定资产清理---
无形资产 39,375,537.39 12,457,994.99 1,895,313.37
开发支出---
商誉---
长期待摊费用 2,333,715.82 171,760.00 502,968.00
递延所得税资产 4,130,111.31 3,066,502.33 1,060,452.20
其他非流动资产---
非流动资产合计 232,694,069.98 175,918,916.51 145,500,145.18
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1-2-21
资产总计 527,666,707.32 473,576,603.98 305,637,721.86
流动负债：
短期借款 8,000,000.00 10,600,000.00 3,000,000.00
交易性金融负债---
应付票据---
应付账款 100,023,951.41 97,635,840.88 87,764,610.36
预收款项 7,898,231.16 4,050,397.96 3,955,313.45
应付职工薪酬 1,009,196.85 1,511,230.53 2,071,611.76
应交税费 11,811,550.34 16,771,959.70 6,203,567.58
应付利息---
应付股利- 14,500,000.00 14,500,000.00
其他应付款 2,145,355.53 11,806,690.32 42,697,780.35
一年内到期的非流动负债- 2,953,745.15 2,943,154.89
其他流动负债 345,000.00 295,000.00 -
流动负债合计 131,233,285.29 160,124,864.54 163,136,038.39
非流动负债：
长期借款- 1,860,247.74 862,214.97
应付债券---
长期应付款 4,230,607.72 5,227,234.64 8,885,304.71
专项应付款---
预计负债---
递延所得税负债---
其他非流动负债---
非流动负债合计 4,230,607.72 7,087,482.38 9,747,519.68
负债合计 135,463,893.01 167,212,346.92 172,883,558.07
股东权益：
股本 100,000,000.00 100,000,000.00 53,000,000.00
资本公积 129,153,770.72 129,153,770.72 51,753,770.72
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1-2-22
盈余公积 13,346,998.08 8,838,773.42 4,602,582.39
未分配利润 149,702,045.51 68,371,712.92 23,397,810.68
归属于母公司所有者权益合计 392,202,814.31 306,364,257.06 132,754,163.79
少数股东权益---
所有者权益合计 392,202,814.31 306,364,257.06 132,754,163.79
负债及股东权益合计 527,666,707.32 473,576,603.98 305,637,721.86
2、合并利润表
单位：元
项目 2010年度 2009年度 2008年度
一、营业收入 707,562,295.58 529,454,101.95 463,505,057.34
减：营业成本 563,026,131.96 413,780,660.31 383,934,155.99
营业税金及附加 3,881,605.25 2,684,789.33 2,452,026.85
销售费用 2,260,072.37 1,265,980.20 664,525.12
管理费用 31,427,495.60 15,149,853.84 11,818,438.85
财务费用 961,469.41 1,067,763.61 2,764,708.51
资产减值损失 4,469,688.90 7,714,338.56 3,175,149.38
加：公允价值变动收益---
投资收益 415,221.70 --
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
415,221.70 --
二、营业利润 101,951,053.79 87,790,716.10 58,696,052.64
加：营业外收入 9,792,323.58 270,993.11 376,633.85
减：营业外支出 801,290.83 871,622.30 1,566,453.44
其中：非流动资产处置损失 60,334.37 185,371.83 27,782.88
三、利润总额 110,942,086.54 87,190,086.91 57,506,233.05
减：所得税费用 25,103,529.29 16,779,993.64 6,036,333.84
四、净利润 85,838,557.25 70,410,093.27 51,469,899.21
海南瑞泽 招股说明书摘要
1-2-23
归属于母公司所有者的净利润 85,838,557.25 70,410,093.27 51,469,899.21
少数股东损益---
五、每股收益
(一)基本每股收益 0.86 0.95 0.71
(二)稀释每股收益 0.86 0.95 0.71
六、其他综合收益---
七、综合收益总额 85,838,557.25 70,410,093.27 51,469,899.21
归属于母公司所有者的综合收益总额 85,838,557.25 70,410,093.27 51,469,899.21
归属于少数股东的综合收益总额---
3、合并现金流量表
单位：元
项目 2010年度 2009年度 2008年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 718,132,835.59 510,000,677.29 416,348,071.33
收到的税费返还 2,313,681.05 --
收到其他与经营活动有关的现金 2,115,499.17 1,086,064.05 4,059,973.17
经营活动现金流入小计 722,562,015.81 511,086,741.34 420,408,044.50
购买商品、接受劳务支付的现金 531,288,083.99 358,755,409.25 330,201,993.17
支付给职工以及为职工支付的现金 40,177,656.52 27,742,473.83 19,903,724.80
支付的各项税费 81,655,507.37 43,285,822.45 39,494,862.29
支付其他与经营活动有关的现金 19,412,957.46 11,455,745.60 12,464,475.72
经营活动现金流出小计 672,534,205.34 441,239,451.13 402,065,055.98
经营活动产生的现金流量净额 50,027,810.47 69,847,290.21 18,342,988.52
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金---
取得投资收益收到的现金---
处置固定资产、无形资产和其他长期 180,000.00 636,638.00 240,000.00
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资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
50,684.74
收到其他与投资活动有关的现金 9,100,000.00 --
投资活动现金流入小计 9,330,684.74 636,638.00 240,000.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
67,722,324.26 52,665,750.27 34,569,956.69
投资支付的现金 700,787.62 --
支付其他与投资活动有关的现金 12,951,180.00 --
投资活动现金流出小计 81,374,291.88 52,665,750.27 34,569,956.69
投资活动产生的现金流量净额-72,043,607.14 -52,029,112.27 -34,329,956.69
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金- 103,200,000.00 10,500,000.00
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金
-- 750,000.00
取得借款收到的现金 8,000,000.00 15,600,000.00 13,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金- 21,690,000.00 37,450,000.00
筹资活动现金流入小计 8,000,000.00 140,490,000.00 60,950,000.00
偿还债务支付的现金 15,413,992.89 11,306,376.97 25,243,072.51
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
15,488,578.03 979,775.09 2,729,824.17
支付其他与筹资活动有关的现金 9,371,626.92 62,596,980.46 16,945,225.17
筹资活动现金流出小计 40,274,197.84 74,883,132.52 44,918,121.85
筹资活动产生的现金流量净额-32,274,197.84 65,606,867.48 16,031,878.15
四、汇率变动对现金及现金等价物的
影响
---
五、现金及现金等价物净增加额-54,289,994.51 83,425,045.42 44,909.98
加：期初现金及现金等价物余额 89,202,310.59 5,777,265.17 5,732,355.19
海南瑞泽 招股说明书摘要
1-2-25
六、期末现金及现金等价物余额 34,912,316.08 89,202,310.59 5,777,265.17
（二）报告期非经常性损益的具体内容
依据中审国际 2011年 1月 18日出具的非经常性损益情况的鉴证报告（中审国际鉴字[2011]01020021），报告期公司非经常性损益的具体内容、金额及扣除非经常性损益后的净利润金额如下：
单位：元
项目 2010年度 2009年度 2008年度
非流动资产处置损益 10,116.65 -143,083.43 -938.60
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 5,276,922.64 -457,545.76 -1,188,880.99
所得税影响额-1,337,197.76 46,893.95 45,236.76
合计 3,949,841.53 -553,735.24 -1,144,582.83
归属于母公司所有者的净利润 85,838,557.25 70,410,093.27 51,469,899.21
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 81,888,715.72 70,963,828.51 52,614,482.04
非经常性损益净额占净利润的比重 4.60%-0.79%-2.22%
（三）报告期主要财务指标
财务指标 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
流动比率（倍） 2.25 1.86 0.98
速动比率（倍） 2.13 1.79 0.93
资产负债率（%）（母公司） 23.99% 32.93% 54.82%
无形资产（扣除土地使用权后）占净资产的比例（%）
0.00% 0.00% 0.00%
每股净资产（元/股） 3.92 3.06 2.50
财务指标 2010年 2009年 2008年
应收账款周转率（次） 3.71 3.47 4.88
存货周转率（次） 42.27 42.84 68.81
息税折旧摊销前利润（万元） 13,881.89 10,851.04 7,559.05
海南瑞泽 招股说明书摘要
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利息保障倍数 144.38 101.62 27.34
每股净现金流量（元）-0.54 0.83 0.0008
每股经营活动产生的现金净流量（元） 0.50 0.70 0.35
基本每股收益 0.86 0.95 0.71
加权平均净资产收益率 24.58% 41.92% 47.04%
（四）管理层分析与讨论
1、财务状况分析
报告期，伴随主营业务规模的逐步扩大，公司资产总额持续增长，2008 年-2010年各期末资产总额分别为 30,563.77万元、47,357.66万元和 52,766.67万元，
2009年、2010年分别同比增长 54.95%、11.42%。
近三年末，公司资产构成中，应收账款、货币资金等流动资产占比相对较高，非流动资产以固定资产、无形资产为主，总体资产结构比较合理。
报告期内，在应收账款周转正常、存货周转状况良好，公司的总资产周转速度与行业可比公司相比也较快，公司资产流动性较好、资产质量及营运效率较高，公司的资产管理能力较强。
公司负债结构符合行业特征及公司生产经营特点，与资产结构相匹配。报告期内，公司负债以流动负债为主，2008 年-2010 年各期末，流动负债分别为16,313.60万元、16,012.49万元和 13,123.33万元，占负债总额比例分别为 94.36%、
95.76%和 96.88%，呈现逐年上升趋势。公司将根据日常经营和资本性支出情况
合理安排长期负债，不断完善公司的负债结构。
公司近年来流动比率、速动比率趋于提高，短期流动性风险较小。与商品混凝土行业资产负债结构和公司现有生产经营规模、筹资手段有关，公司的资产负债率不高。公司财务结构较为稳健，长期偿债能力和利息支付能力良好。
2、盈利能力分析
报告期，公司主营业务收入占营业收入的比重分别为 99.64%、99.18%和
99.98%，公司主营业务包括商品混凝土及加气砖、灰砂砖，其他业务收入主要为
材料销售收入。近三年，公司实现营业收入分别为 46,350.51万元、52,945.41万
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元和 70,756.23 万元。报告期，商品混凝土产品销售收入分别占营业收入的
94.11%、90.07%和 90.81%。目前，公司及琼海瑞泽、海口瑞泽装配有 9条具有
国际先进水平的 HZS180搅拌机生产线，目前设计生产能力已达 270万 m3/年。
报告期内，公司商品混凝土的销售收入逐年增加、且增幅较大，主要原因在于随着海南省房地产、基础建设等固定资产投资加快发展，公司主营产品市场需求增长迅速。2008 年-2010 年，公司商品混凝土产销量分别为 129.03 万 m3、142.04
万 m3和 183.86 万 m3。本次募投项目建成投产后，公司商品混凝土的生产规模
将进一步增大，并将继续保持在海南省的龙头地位。
三亚润泽从事加气砖、灰砂砖等新型建筑材料的生产销售业务，装有 12条灰砂砖生产线，灰砂砖规格可根据用户需要生产，年设计生产能力 1.2亿块；同
时装有 1条加气混凝土砌块生产线，年设计生产能力 15万 m3，均配有自动化控制系统。2008年 4月，三亚润泽开始正常投产。2008年-2010年，公司加气砖、灰砂砖销售收入分别占营业收入的 5.53%、9.12%和 9.17%，近年来趋于升高。
2008年-2010年，公司分产品出现一定波动，综合毛利率相对较为稳定。公司毛利率水平除受“禁现”政策、固定资产投资增速等区域因素影响外，还受原材料采购价格、产品售价及下游需求变动影响。公司较强的生产组织管理能力、技术服务能力和较强的成本控制能力，有效保障了公司的毛利水平。最近三年，公司的综合毛利率分别为 17.17%、21.85%和 20.43%。
未来几年内，随着海南省国际旅游岛建设的逐步开展，大量建筑工程的开工建设将使公司商品混凝土、新型墙体材料业务保持持续增长态势。公司凭借多年来的行业经验、技术积累以及市场影响力，将抓住这一行业发展契机，不断巩固提高公司在海南新型建材行业中的市场地位。募投项目实施后，公司业务规模进一步扩张，产品生产区域进一步延伸，技术研发能力进一步提升，公司市场竞争优势将更加突出、行业地位将更加巩固。另外，公司对新市场的开拓也将有助于扩大公司的产品销售规模和提升市场占有率，提高公司的竞争力和盈利能力。
3、现金流量分析
报告期内，公司销售商品收到的现金与营业收入基本持平，收现率分别为
0.90、0.96和 1.01，呈现良好增长势头，公司商品混凝土、新型墙体材料产品总
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体销售现金回笼情况较好。近三年，由于公司主营业务生产规模快速扩充并受商品混凝土行业特点和结算方式影响，公司应收账款继续增加，导致公司经营性现金净流量较净利润少，但符合公司所在商品混凝土、新型墙体材料行业的行业特点。与行业可比上市公司相比，公司近三年销售商品、提供劳务的现金收现率良好。
报告期内，本公司投资活动产生的现金净流量为负，主要是公司近年来业务处于扩张期，经营规模逐年增大，公司于报告期内出资购买运输设备、机器设备及构建固定资产等资本性支出增加。伴随公司业务规模的扩张，报告期内，公司主要通过自身积累、商业信用、吸收投资等途径解决日常生产经营与管理所需资金。
（五）股利分配情况
公司根据相关法律法规和现行《公司章程》采用现金或者股票方式分配股利。
2008 年，三亚瑞泽股东会同意向全体股东派发现金股利 1,450 万元；2009年公司以总股本 5,300万股为基数，向全体股东每 10股送 4股。
本次发行完成前的滚存利润将由公司全体新老股东按照本次发行后的持股比例共享。
本次发行后，公司年度分红比例由公司董事会根据中国证监会的有关规定和公司经营情况拟定，由公司股东大会审议决定。
（六）控股子公司基本情况
1、全资子公司：三亚润泽新型建筑材料有限公司
注册号：4602005965
成立日期： 2007年 3月 16日
注册资本：1,000万元
实收资本：1,000万元
注册地址：三亚市田独镇荔枝沟驾校旁
法定代表人：张艺林
股东构成：海南瑞泽持股 100%
海南瑞泽 招股说明书摘要
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经营范围：加气砖、灰沙砖、新型建材开发与生产、混凝土制品、钢材。
近一年主要财务数据：
单位：元
项目 2010年12月31日
总资产 75,134,681.11
净资产 30,954,032.05
项目 2010年度
净利润 11,750,361.32
2、全资子公司：琼海瑞泽混凝土配送有限公司
注册号：46900203615
成立日期： 2007年 8月 6日
注册资本：1,500万元
实收资本：1,500万元
注册地址：琼海市嘉积镇上埇派出所旁
法定代表人：张海林
股东构成：海南瑞泽持股 100%
经营范围：商品混凝土、混凝土制品生产与销售；建筑材料销售（凡需行政许可的项目凭许可证经营）。
近一年主要财务数据：
单位：元
项目 2010年12月31日
总资产 94,065,005.64
净资产 68,351,935.74
项目 2010年度
净利润 29,674,444.86
海南瑞泽 招股说明书摘要
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第四节募集资金运用
一、募集资金投资项目概况
经公司2010 年第二次临时股东大会审议通过，公司拟申请向社会公开发行人民币普通股（A 股）3,400 万股，募集资金总额将由实际发行股数和根据询价结果确定的发行价格确定。
本次募集资金扣除发行费用后，公司将根据轻重缓急依次主要投入到以下项目：“商品混凝土生产网点建设项目”、“新型墙体材料生产网点建设项目”和“技术研发中心建设项目”。上述三个项目预计投资总额为35,255.58万元，计划全部
使用募集资金投资。募集资金投资上述项目如有不足，不足部分由公司自筹解决；如有剩余，则按照中国证监会、深圳证券交易所的有关规定履行相应程序后合理使用。如果本次发行及上市募集资金到位时间与资金需求的时间要求不一致，公司将根据实际情况需要以自有资金或银行贷款先行投入，待募集资金到位后予以置换。
二、募集资金投资项目的必要性和前景分析
在国际旅游岛建设的宏观经济背景下，在“禁现”和“禁实”政策的推动下，未来几年内海南省商品混凝土行业和新型墙体材料行业面临巨大的市场需求空间。为了抢占海南省商品混凝土和新型墙体材料市场的发展良机，公司拟通过募集资金投资“商品混凝土生产网点建设项目”和“新型墙体材料生产网点建设项目”。上述项目建成后，公司的生产站点布局将进一步优化，主营业务收入和净利润均会显现显著增长，公司在海南省的市场占有率和行业地位将会得到进一步稳定和提高。
另外，随着技术研发工作的深入开展，公司研发中心的设备配置、实验环境不能有效满足研发需求。公司拟用本次募集资投资“技术研发中心建设项目”，以加大研发投入，改善技术研发工作平台，从而为公司长远发展做好相应工艺技术储备。
海南瑞泽 招股说明书摘要
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第五节风险因素和其他重要事项
一、风险因素
本公司除了在本招股说明书摘要“重大事项提示”所披露的风险之外还具有如下风险：
（一）产业政策风险
商品混凝土和新型墙体材料行业受国家和地方产业政策影响较大。在相关产业政策的推动下，近年来海南省商品混凝土和新型墙体材料行业实现了快速发展，给公司带来了良好的发展机遇。未来几年内，产业政策的推动作用仍将是影响海南省乃至全国商品混凝土和新型墙体材料行业增长的主要因素之一，但是海南省各地区“禁现”和“禁实”的进度和力度可能会给海南省商品混凝土和新型墙体材料行业的增长速度以及公司主营业务的增长速度带来一定的不确定性。
（二）销售区域集中的风险
首先，公司主要利润来源于商品混凝土产品，销售区域集中在海南地区，如果公司不能在供应能力、产品质量、技术服务等方面保持和加强现有市场地位、竞争优势，公司在区域细分市场占有率将会出现下降，因此，公司面临区域市场竞争风险。其次，随着公司经营网点的增加和产品销售区域的扩大，单个生产网点所覆盖区域市场发生不利变化对公司总体经营业绩的影响将会下降。
（三）原材料价格波动风险
报告期，公司商品混凝土生产所需主要原材料为水泥、碎石、砂、粉煤灰、矿渣粉等，近三年其直接材料占生产成本的比例分别达76.36%、74.31%和
75.86%。新型墙体材料方面，加气砖生产所需主要原材料为水泥、石灰、铝粉、
石膏等，其直接材料占生产成本的45%以上；灰砂砖生产所需主要原材料为砂、石灰、废石粉等，其直接材料占生产成本的40%以上。由于原材料成本占比较高，主要原材料的价格波动会对公司经营业绩产生较大的影响。如果上述原材料价格上涨，可能影响公司的经营业绩和盈利能力。
海南瑞泽 招股说明书摘要
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（四）税收优惠和增值税计征方式变化风险
1、根据《国务院关于鼓励投资开发海南岛的规定》（国发[1988]26号）、《国
务院关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》（国发[2007]39 号）的规定，并经主管税务机关的批准，海南瑞泽自获利年度 2004 年起、三亚润泽自获利年度2008年起，享受两免三减半的税收优惠政策。报告期内，海南瑞泽实际执行的企业所得税税率为：2008年 9%、2009年 20%、2010年 22%；三亚润泽实际执行的企业所得税税率为：2008年 0%、2009年 0%、2010年 11%。海南瑞泽、三亚润泽企业所得税优惠期限届满后，预计会提高公司的税负水平、影响公司的经营业绩。
2、报告期内，海南瑞泽、琼海瑞泽销售商品混凝土按照简易办法依照 6%
征收率计算缴纳增值税。若未来商品混凝土产品适用增值税政策出现不利变化，公司经营业绩将受到一定影响。经主管税务机关批准同意，2008 年 4 月 1 日至2009 年 12 月 31 日三亚润泽根据财政部、国家税务总局《关于调整农业产品增值税税率和若干项目征免增值税的通知》（财税[1994]4号）的规定，按简易办法依照 6%的增值税率计算缴纳增值税。根据主管税务机关的通知，2010年 1月 1日起，三亚润泽不再按 6%税率实行简易办法征收增值税，2010年 1月 1日起执行 17%的增值税税率。2009年 1月 19日，财政部、国家税务总局发布《关于部分货物适用增值税低税率和简易办法征收增值税政策的通知》（财税[2009]9号），废止了财税[1994]4号文，因此，三亚润泽 2009年增值税仍按 6%征收率计缴增值税存在被按 17%税率追缴、补足差额的风险。若三亚润泽 2009年按 17%增值税税率执行，应补缴金额 531.13万元，占同期公司净利润的 7.54%。对此，公司
实际控制人张海林、冯活灵和张艺林已于 2010年 7月 16日出具承诺函，承诺将以现金方式及时、无条件、全额承担应补缴的税款及/或因此所产生的相关费用。
3、2010 年 5 月 25 日，三亚润泽取得海南省工业和信息化厅颁发的《资源
综合利用认定证书》，有效期两年（2010年 6月至 2012年 6月）。根据财政部、国家税务总局 2008年 12月 9日发布的《关于资源综合利用及其他产品增值税政策的通知》（财税〔2008〕156 号）规定，对于生产原料中掺兑废渣比例不低于30%的特定建材产品，实行免征增值税政策。2010年 10月 15日，经主管税务机关批准，三亚润泽在 2010年 7月 1日至 2012年 6月 30日期间按 100%的幅度减征增值税。2010年，三亚润泽因增值税减免发生营业外收入 371.41万元。如果
三亚润泽未来不能被持续认定为资源综合利用企业或资源综合利用相关增值税税收优惠政策发生变化，公司税负水平、经营业绩会受到一定影响。
（五）募集资金投资项目风险
首先，募投项目建成投产后，公司将新增商品混凝土年设计产能 120万 m3、
加气砖年产能 55万 m3、灰砂砖年产能 3.6亿块，如果出现市场开拓滞后或市场
环境不利变化，公司新增产能将存在无法及时消化的风险。其次，随着本次募集资金的到位和投资项目的实施，公司整体经营规模将大幅提升，公司面临因经营规模迅速扩张导致的管理风险。再次，本次募集资金投资项目全部建成后，公司每年将新增固定资产折旧将大幅增加，公司存在因固定资产折旧费用较大幅度增长而导致利润下滑的风险。最后，本次发行后，公司的净资产规模将大幅增加，公司存在发行后净资产收益率下降的风险。
（六）控制权风险
本公司的实际控制人为张海林、冯活灵、张艺林，本次发行前，上述三人分别持有公司 29.15%、26.95%、13.48%的股份。张海林、冯活灵、张艺林为本公
司创始人，且相互间存在亲属关系，在公司发展过程中形成了稳固的互信合作关系，并于 2008年 2月 25日签署了《一致行动协议》。若张海林、冯活灵、张艺林未来在公司生产经营或其他方面出现重大分歧，将会导致上述三人之间的一致行动协议履行不力，从而影响公司实际控制权的稳定，对公司生产经营造成负面影响。此外，公司实际控制人张海林、冯活灵、张艺林在经营管理方面对公司存在较强控制，若其利用控制地位对本公司经营决策、财务管理、人事任免等方面实施不利影响，可能会对公司或其他股东的利益造成一定的损害。
（七）产品质量风险
本公司主要利润来源为商品混凝土业务。商品混凝土产品质量直接关系到建筑工程质量的优劣，对建筑的耐久性、安全性有着至关重要的影响。由于影响商品混凝土质量的因素复杂，潜在产品质量失控风险始终存在，如果出现重大质量事故，公司将有可能遭受重大经济损失，并对公司的销售及市场形象产生不利影响。目前，公司在产品质量管理方面建立了完善的制度，并且有较高技术水平作保障，自成立以来，未发生过重大质量纠纷或事故。
（八）股市风险
影响股票价格波动的原因十分复杂，股票价格不仅受公司的经营状况、盈利能力和发展前景的影响，同时受国家的宏观经济状况、国内外政治经济环境、利率、汇率、通货膨胀、市场买卖力量对比、重大自然灾害发生以及投资者心理预期的影响而发生波动。我国资本市场属新兴市场，股票价格波动较国外成熟市场更大，因此，公司提醒投资者，在购买本公司股票前，对股票市场价格的波动及股市投资的风险需有充分的认识。
二、重要合同
截至本招股说明书摘要签署日，本公司正在履行的重要合同主要包括：产品销售合同 31份，原材料及设备采购合同共 6份，借款合同 2份，抵押合同 1份。
三、其他重大事项
2010 年 12 月 28 日，公司因《商品混凝土购货合同》纠纷向三亚市城郊人民法院提起民事诉讼，诉请判令湖南省第六工程有限公司支付其欠付本公司的货款 3,404,716.45元及自 2010年 10 月 14日起至判决确定付款之日的滞纳金（每
天按照未支付货款的 1.5‰计算）。2010 年 12 月 29 日，三亚市城郊人民法院以
（2011）城民二初字第 27号《受理案件通知书》受理。2011年 2月 9日，湖南
省第六工程有限公司向三亚市城郊人民法院提交了《民事反诉书》，要求公司赔偿其由于供货不及时造成的误工等经济损失人民币 6,623,998 元。目前，本案尚在审理过程之中。对于该未决诉讼事项涉及应收帐款，截至 2010年 12月 31日，公司累计计提坏账准备 174,808.57元。
截至本招股说明书摘要签署日，发行人不存在对外担保情况；除上述未决诉讼之外，发行人、发行人的控股股东和实际控制人，以及发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员没有作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项；截至本招股说明书摘要签署日，发行人的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在重大刑事诉讼的情况。
第六节本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各当事人
名称住所联系电话传真经办人或联系人
发行人：海南瑞泽新型建材股份有限公司
三亚市田独镇迎宾大道干沟村 0898-88710266 0898-88710266
于清池
冯文超
保荐人（主承销商）：
广发证券股份有限公司
广州市天河北路183号大都会广场43楼 020-87555888 020-87557566
谭旭
陈天喜
发行人律师：上海柏年律师事务所
上海市延安西路 433号 2906室 021-62269972 021-62269972
陈岱松
邱进前
会计师事务所：中审国际会计师事务所有限公司
北京海淀区阜成路73号裕惠大厦 12 层 010-68731010 010-68479956
刘四兵
刘魁壮
股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
深圳市深南路1093
号中信大厦18楼 0755-259380755-25988122 —
收款银行：工行广州市第一支行————
拟上市的证券交易所：
深圳证券交易所深圳市深南路5045号 0755-82083 0755-82083190 —
二、本次发行上市重要日期
询价推介时间 2011年 6月 15日-2011年 6月 17日
定价公告刊登日期 2011年 6月 21日
申购日期和缴款日期 2011年 6月 22日
股票上市日期本次股票发行结束后发行人将尽快在深圳证券交易所挂牌上市
第七节备查文件
本公司招股说明书全文在深圳证券交易所网站披露，投资者可以在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）查阅。
本次发行的招股说明书全文、备查文件存放在发行人和保荐人（主承销商）的办公地点，投资者可在公司股票发行的承销期内查阅。查阅时间：工作日的上午 8：30-11：30，下午 1：00-3：00。
（本页以下无正文）
