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| 光大保德信优选一年混合(005027) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 1648191 | ||||||||
| 基金代码 | 005027 | ||||||||
| 公告日期 | 2019-08-28 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金2019年半年度报告摘要 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：光大保德信基金管理有限公司 基金托管人：中国光大银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年八月二十八日 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 2页共 35页 1 重要提示 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上 独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 8月 27日复核了本报 告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书及其更新。 本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019年 1月 1日起至 6月 30日止。 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 3页共 35页 2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金简称 光大保德信多策略优选一年定期开放混合 基金主代码 005027 交易代码 005027 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年 12月 6日 基金管理人 光大保德信基金管理有限公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 532,401,701.07份 基金合同存续期 不定期 2.2 基金产品说明 投资目标 本基金在严格控制风险的基础上，通过对不同类别资产的配置，同时运用 多种投资策略，力争实现稳定的投资回报。 投资策略 （一）封闭期投资策略 1、资产配置策略 本基金将通过对宏观经济基本面及证券市场双层面的数据进行研究，并通 过定性定量分析、风险测算及组合优化，对股票、债券、货币市场工具和 衍生工具等类别资产的配置比例进行动态调整。具体包括以下几个方面： （1）宏观经济运行的变化和国家的宏观调控政策将对证券市场产生深刻 影响。本基金通过综合国内外宏观经济状况、国家财政政策、央行货币政 策、物价水平变化趋势等因素，构建宏观经济分析平台； （2）运用历史数据并结合基金管理人内部的定性和定量分析模型，确定 影响各类资产收益水平的先行指标，将上一步的宏观经济分析结果量化为 对先行指标的影响，进而判断对各类资产收益的影响； （3）结合上述宏观经济对各类资产未来收益影响的分析结果和本基金投 资组合的风险预算管理，确定各类资产的投资比重。 2、债券投资策略 （1）目标久期策略及凸性策略 在组合的久期选择方面，本基金将综合分析宏观面的各个要素，主要包括 宏观经济所处周期、货币财政政策动向、市场流动性变动情况等，通过对 各宏观变量的分析，判断其对市场利率水平的影响方向和程度，从而确定 本基金固定收益投资组合久期的合理范围。并且动态调整本基金的目标久 期，即预期利率上升时适当缩短组合久期，在预期利率下降时适当延长组 合久期，从而提高债券投资收益。 由于债券价格与收益率之间往往存在明显的非线性关系，所以通过凸性管 理策略为久期策略补充，可以更好地分析债券的利率风险。凸性越大，利 率上行引起的价格损失越小，而利率下行带来的价格上升越大；反之亦然。 本基金将通过严格的凸性分析，对久期策略做出适当的补充和修正。 （2）收益率曲线策略 在确定了组合的整体久期后，组合将基于宏观经济研究和债券市场跟踪， 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 4页共 35页 结合收益率曲线的拟合和波动模拟模型，对未来的收益率曲线移动进行情 景分析，从而根据不同期限的收益率变动情况, 在期限结构配置上适时采 取子弹型、哑铃型或者阶梯型等策略，进一步优化组合的期限结构，增强 基金的收益。 （3）信用债投资策略 信用类债券是本基金的重要投资对象，因此信用策略是本基金债券投资策 略的重要部分。由于影响信用债券利差水平的因素包括市场整体的信用利 差水平和信用债自身的信用情况变化，因此本基金的信用债投资策略可以 具体分为市场整体信用利差曲线策略和单个信用债信用分析策略。 1）市场整体信用利差曲线策略 本基金将从经济周期、市场特征和政策因素三方面考量信用利差曲线的整 体走势。在经济周期向上阶段，企业盈利能力增强，经营现金流改善，则 信用利差可能收窄，反之当经济周期不景气，企业的盈利能力减弱，信用 利差扩大。同时本基金也将考虑市场容量、信用债结构以及流动性之间的 相互关系，动态研究信用债市场的主要特征，为分析信用利差提供依据。 另外，政策因素也会对信用利差造成很大影响。这种政策影响集中在信用 债市场的供给方面和需求方面。本基金将从供给和需求两方面分别评估政 策对信用债市场的作用。 本基金将综合各种因素，分析信用利差曲线整体及分行业走势，确定信用 债券总的投资比例及分行业的投资比例。 2）单个信用债信用分析策略 信用债的收益率水平及其变化很大程度上取决于其发行主体自身的信用 水平，本基金将对不同信用类债券的信用等级进行评估，深入挖掘信用债 的投资价值，增强本基金的收益。 本基金主要通过发行主体偿债能力、抵押物质量、契约条款和公司治理情 况等方面分析和评估单个信用债券的信用水平： 信用债作为发行主体的一种融资行为，发行主体的偿债能力是首先需要考 虑的重要因素。本基金将从行业和企业两个层面来衡量发行主体的偿债能 力：A）行业层面，包括行业发展趋势、政策环境和行业运营竞争状况； B）企业层面，包括盈利指标分析、资产负债表分析和现金流分析等。 抵押物作为信用债发行时的重要组成部分，是债券持有人分析和衡量该债 券信用风险的关键因素之一。对于抵押物质量的考察主要集中在抵押物的 现金流生成能力和资产增值能力。抵押物产生稳定现金流的能力越强、资 产增值的潜力越大，则抵押物的质量越好，从而该信用债的信用水平也越 高。 契约条款是指在信用债发行时明确规定的，约束和限制发行人行为的条款 内容。具体包含承诺性条款和限制性条款两方面，本基金首先分析信用债 券中契约条款的合理性和可实施性，随后对发行人履行条款的情况进行动 态跟踪与评估，发行人对契约条款的履行情况越良好，其信用水平也越高。 对于通过发行债券开展融资活动的企业来说，该发行人的公司治理情况是 该债券维持高信用等级的重要因素。本基金关注的公司治理情况包括持有 人结构、股东权益与员工关系、运行透明度和信息披露、董事会结构和效 率等。 （4）可转换债券投资策略 本基金在分析宏观经济运行特征和证券市场趋势判断的前提下，在综合分 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 5页共 35页 析可转换债券的债性特征、股性特征等因素的基础上，选择其中安全边际 较高、股性活跃并具有较高上涨潜力的品种进行投资。结合行业分析和个 券选择，对成长前景较好的行业和上市公司的可转换债券进行重点关注， 选择投资价值较高的个券进行投资。 （5）中小企业私募债券投资策略 与传统的信用债相比，中小企业私募债券采取非公开方式发行和交易，整 体流动性相对较差，而且受到发债主体资产规模较小、经营波动性较高、 信用基本面稳定性较差的影响，整体的信用风险相对较高。因此，对于中 小企业私募债券的投资应采取更为谨慎的投资策略。本基金认为，投资该 类债券的核心要点是对个券信用资质进行详尽的分析，并综合考虑发行人 的企业性质、所处行业、资产负债状况、盈利能力、现金流、经营稳定性 等关键因素，确定最终的投资决策。 （6）资产支持证券投资策略 资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提 前偿还率等多种因素影响。本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的 基础上，对资产支持证券的交易结构风险、信用风险、提前偿还风险和利 率风险等进行分析，采取包括收益率曲线策略、信用利差曲线策略、预期 利率波动率策略等积极主动的投资策略，投资于资产支持证券。 （7）证券公司短期公司债券投资策略 本基金将通过对证券行业分析、证券公司资产负债分析、公司现金流分析 等调查研究，分析证券公司短期公司债券的违约风险及合理的利差水平， 对证券公司短期公司债券进行独立、客观的价值评估。 基金投资证券公司短期公司债券，基金管理人将根据审慎原则，制定严格 的投资决策流程、风险控制制度，并经董事会批准，以防范信用风险、流 动性风险等各种风险。 （8）杠杆投资策略 在本基金的日常投资中，还将充分利用组合的回购杠杆操作，在严格头寸 管理的基础上，在资金相对充裕的情况下进行风险可控的杠杆投资策略。 3、股票投资策略 本基金将结合自上而下行业分析与自下而上研究入库的投资理念，在以整 个宏观策略为前提下，把握结构性调整机会，将行业分析与个股精选相结 合，寻找出表现优异的子行业和优质个股，并将这些股票组成本基金的核 心股票库。同时本基金将在遵守资产配置比例约束的基础上，对股票投资 比例进行动态地调整。 （1）行业分析 在综合考虑行业的周期、竞争格局、技术进步、政府政策、社会习惯的改 变等因素后，精选出行业地位高、行业的发展空间大的子行业。 （2）个股选择 本基金将在核心股票库的基础上，以定性和定量相结合的方式，从价值和 成长等因素对个股进行选择，综合考虑上市公司的增长潜力与市场估值水 平，精选估值合理且成长性良好的上市公司进行投资。同时，本基金关注 国家相关政策、事件可能对上市公司的当前或未来价值产生的重大影响， 本基金将在深入挖掘这类政策、事件的基础上，对行业进行优化配置和动 态调整。 1）定量分析 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 6页共 35页 本基金结合盈利增长指标、现金流量指标、负债比率指标、估值指标、盈 利质量指标等与上市公司经营有关的重要定量指标，对目标上市公司的价 值进行深入挖掘，并对上市公司的盈利能力、财务质量和经营效率进行评 析，为个股选择提供依据。 2）定性分析 本基金认为股票价格的合理区间并非完全由其财务数据决定，还必须结合 企业学习与创新能力、企业发展战略、技术专利优势、市场拓展能力、公 司治理结构和管理水平、公司的行业地位、公司增长的可持续性等定性因 素，给予股票一定的折溢价水平，并最终决定股票合理的价格区间。根据 上述定性定量分析的结果，本基金进一步从价值和成长两个纬度对备选股 票进行评估。对于价值被低估且成长性良好的股票，本基金将重点关注； 对于价值被高估但成长性良好，或价值被低估但成长性较差的股票，本基 金将通过深入的调研和缜密的分析，有选择地进行投资；对于价值被高估 且成长性较差的股票，本基金不予考虑投资。 4、衍生品投资策略 为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为 目的，适度运用股指期货、股票期权、国债期货等金融衍生品。本基金利 用金融衍生品合约流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点，提高投资组 合的运作效率。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的 研究，并结合股指期货的定价模型寻求其理估值水平。本基金管人将充分 考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择， 谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 本基金将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的，参与股票期权的 投资。本基金将在有效控制风险的前提下，选择流动性好、交易活跃的期 权合约进行投资。本基金将基于对证券市场的预判，并结合股票期权定价 模型，选择估值合理的期权合约。基金管理人将根据审慎原则，建立股票 期权交易决策部门或小组，按照有关要求做好人员培训工作，确保投资、 风控等核心岗位人员具备股票期权业务知识和相应的专业能力，同时授权 特定的管理人员负责股票期权的投资审批事项，以防范期权投资的风险。 在国债期货投资时，本基金将首先分析国债期货各合约价格与最便宜可交 割券的关系，选择定价合理的国债期货合约，其次考虑国债期货各合约流 动性情况最终确定与现货组合的合适匹配，以达到风险管理的目标。 5、权证及其他品种投资策略 本基金在权证投资中将对权证标的证券的基本面进行研究，结合期权定价 量化模型估算权证价值，主要考虑运用的策略有：价值挖掘策略、杠杆策 略、双向权证策略、获利保护策略和套利策略等。 同时，法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，本基金若认为 有助于基金进行风险管理和组合优化的，可依据法律法规的规定履行适当 程序后，运用金融衍生产品进行投资风险管理。 （二）开放期投资策略 开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资人安排投资，在遵 守本基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投 资品种，减小基金净值的波动。 业绩比较基准 中债总全价指数收益率×50% + 沪深 300指数收益率×50%。 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 7页共 35页 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场基金及债券型基 金，但低于股票型基金。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 光大保德信基金管理有限公司 中国光大银行股份有限公司 信息披露 负责人 姓名 毛宗倩 石立平 联系电话 （021）80262888 010-63639180 电子邮箱 epfservice@epf.com.cn shiliping@cebbank.com 客户服务电话 4008-202-888 95595 传真 （021）80262468 010-63639132 2.4 信息披露方式 登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 www.epf.com.cn 基金半年度报告备置地点 光大保德信基金管理有限公司、中国光大银 行股份有限公司的办公场所。 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1 期间数据和指标 报告期（2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日） 本期已实现收益 -1,608,722.81 本期利润 -11,408,776.00 加权平均基金份额本期利润 -0.0214 本期基金份额净值增长率 -2.41% 3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2019年 6月 30日) 期末可供分配基金份额利润 -0.1343 期末基金资产净值 460,899,930.88 期末基金份额净值 0.8657 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 （3）期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 8页共 35页 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值增 长率① 份额净值增 长率标准差 ② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去一个月 1.84% 0.82% 2.94% 0.56% -1.10% 0.26% 过去三个月 -12.32% 1.22% -0.68% 0.75% -11.64% 0.47% 过去六个月 -2.41% 1.17% 12.95% 0.76% -15.36% 0.41% 过去一年 -8.59% 0.93% 6.58% 0.75% -15.17% 0.18% 自基金合同生 效起至今 -13.43% 0.92% 1.02% 0.69% -14.45% 0.23% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比 较 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2017年 12月 6日至 2019年 6月 30日） 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 9页共 35页 4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 光大保德信基金管理有限公司（以下简称“光大保德信”）成立于 2004年 4月，由中国光大集团 控股的光大证券股份有限公司和美国保德信金融集团旗下的保德信投资管理有限公司共同创建，公 司总部设在上海，注册资本为人民币 1.6 亿元人民币，两家股东分别持有 55%和 45%的股份。公司 主要从事基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务（涉及行政许可的凭许可证 经营），今后，将在法律法规允许的范围内为各类投资者提供更多资产管理服务。 截至 2019年 6月 30日，光大保德信旗下管理着 45只开放式基金，即光大保德信量化核心证券 投资基金、光大保德信货币市场基金、光大保德信红利混合型证券投资基金、光大保德信新增长混 合型证券投资基金、光大保德信优势配置混合型证券投资基金、光大保德信增利收益债券型证券投 资基金、光大保德信均衡精选混合型证券投资基金、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资 基金、光大保德信中小盘混合型证券投资基金、光大保德信信用添益债券型证券投资基金、光大保 德信行业轮动混合型证券投资基金、光大保德信添天盈月度理财债券型证券投资基金、光大保德信 现金宝货币市场基金、光大保德信银发商机主题混合型证券投资基金、光大保德信岁末红利纯债债 券型证券投资基金、光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金、光大保德信鼎鑫灵活配置混合 型证券投资基金、光大保德信一带一路战略主题混合型证券投资基金、光大保德信耀钱包货币市场 基金、光大保德信欣鑫灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信睿鑫灵活配置混合型证券投资基 金、光大保德信中国制造 2025灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信风格轮动混合型证券投资 基金、光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信永鑫灵活配置混合型证券 投资基金、光大保德信吉鑫灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信恒利纯债债券型证券投资基 金、光大保德信铭鑫灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信诚鑫灵活配置混合型证券投资基金、 光大保德信安祺债券型证券投资基金、光大保德信安和债券型证券投资基金、光大保德信事件驱动 灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信永利纯债债券型证券投资基金、光大保德信安诚债券型 证券投资基金、光大保德信多策略智选 18个月定期开放混合型证券投资基金、光大保德信尊盈半年 定期开放债券型发起式证券投资基金、光大保德信中高等级债券型证券投资基金、光大保德信先进 服务业灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信尊富 18个月定期开放债券型证券投资基金、光大 保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信创业板量化优选股票型 证券投资基金、光大保德信多策略精选 18个月定期开放灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 10页共 35页 超短债债券型证券投资基金、光大保德信晟利债券型证券投资基金、光大保德信安泽债券型证券投 资基金。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 （助理）期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 何奇 基金经理 2017-12-0 6 - 6年 何奇先生，硕士。2010 年获得武 汉大学经济学、法学双学士学位， 2012 年获得武汉大学经济学硕士 学位。何奇先生于 2012年 7月至 2014 年 5 月在长江证券担任分析 师、高级分析师；2014 年 5 月加 入光大保德信基金管理有限公司， 担任投资研究部研究员、高级研究 员,并于 2015年 6月起担任光大保 德信优势配置混合型证券投资基 金的基金经理助理。现任光大保德 信优势配置混合型证券投资基金 基金经理、光大保德信中国制造 2025 灵活配置混合型证券投资基 金基金经理、光大保德信鼎鑫灵活 配置混合型证券投资基金基金经 理、光大保德信多策略智选 18个 月定期开放混合型证券投资基金 基金经理、光大保德信多策略优选 一年定期开放灵活配置混合型证 券投资基金基金经理、光大保德信 多策略精选 18个月定期开放灵活 配置混合型证券投资基金基金经 理。 注：1、“任职日期”和“离任日期”分别为公司决定确定的聘任日期和解聘日期； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和 基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 11页共 35页 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方 面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和 完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本 基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开竞价同 日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 本基金在一季度操作中，季度初期在资产配置层面维持了较低股票仓位，行业配置方面加大了 券商、电子和轻工板块配置比重；季度中期在资产配置层面大幅增加了股票仓位，行业配置方面逐 步卖出了电子行业，波段操作了券商板块，并加大了对小盘价值股的配置比重；季度后期在资产配 置层面增配至较高股票仓位，行业配置方面适度加大了对地产产业链的配置比例，并减持了部分获 利较多的小盘价值股。在二季度操作中，季度初期在资产配置层面增加了股票仓位，行业配置方面 减持了地产、金融等行业，增持了家电、航空、医药、建材等行业；季度中期在资产配置层面降低 了股票仓位，行业配置方面继续卖出地产和金融，增配家电、航空、轻工制造等可选消费行业；季 度后期在资产配置层面维持了中性股票仓位，行业配置方面变化较小，适当波段操作了部分自下而 上选择的个股。本基金在个股选择上始终坚持综合评估企业的盈利能力、成长性和估值水平，对于 转型相关个股尤其注重精挑细选。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内份额净值增长率为-2.41%，业绩比较基准收益率为 12.95%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 在 2018 年报，我们提出“2019 年类似于 2012 年，是承上启下的一年。从宏观背景来看，经济 周期性的进入了短暂的下行阶段，GDP增速并有望在未来一年内探底，进而迈入一个新的复苏区间。 从市场特征来看，股市有望从熊市转向牛市，风格有望从价值转向成长，但是预计全年可能更偏?承 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 12页共 35页 上?而非?启下?，市场估值将结构性提升，行业和基金业绩分化可能非常显著。” 站在当前时点回顾，我们对全年市场的基本判断并无大幅修正，但上半年也存在着两点偏差： 一是我们高估了基建增速反弹的力度，导致年初看好的基建产业链表现不佳；二是我们误判了二季 度中美贸易谈判的走势。基于 3 月宏观经济和贸易谈判向好，我们时隔一年战略性转变观点，从看 好地产为代表的逆周期行业，转向看好航空、家电、汽车、家居等细分可选消费龙头公司。但是由 于贸易谈判的骤然变化，市场对宏观经济预期快速反转，机构加速抱团食品等必需消费品，我们重 仓的可选消费板块大幅暴跌。 尽管当前不少人对于宏观经济预期不太乐观，不少可选消费行业短期依然复苏乏力，但是我们 依然对重仓的这些可选消费龙头抱有信心，并认为未来存在着以下估值修复的动力：一是基于国内 外宏观政治形势，我们预判贸易争端走向全面恶化的概率较低。而一旦贸易谈判有所进展，将快速 扭转市场对可选消费品的增长预期；二是国内存在着巨大的消费市场与转型潜力，贸易争端对中国 众多行业的负面影响被市场高估。我们看好的可选消费行业龙头公司，在相关细分领域多具有全球 竞争力，而当前估值已经处于较低区间，未来必将受益于外资的持续流入与内资偏好的转变；三是 下半年刺激内需政策有加码可能，这些刺激内需的政策落脚点多数集中在可选消费领域，有利于加 速相关行业的复苏进展。 与此同时，随着科创板的落地，未来市场主线从价值转向成长的概率在加大，我们也将持续跟 踪重点新能源汽车、自主可控、5G产业链等核心成长板块，并在适当的时点加大对成长方向的配置， 以分享中国经济转型升级的红利。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金的估值业务严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》 及监管机关有关规定和《光大保德信基金管理有限公司基金估值委员会工作制度》进行。日常估值 由基金管理人和本基金托管人一同进行，基金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复 核无误后由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计的财务核对同时进行。 报告期内，公司设立由负责运营的高管、运营部代表（包括基金会计）、投研部门代表、监察稽 核部代表、IT 部代表、金融工程部门代表人员组成的估值委员会。公司估值委员会主要负责制定、 修订和完善基金估值政策和程序，选择基金估值模型及估值模型假设，定期评价现有估值政策和程 序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。基金估值政策的议定和修改采用集体决策机制，对需 采用特别估值程序的证券，基金管理人及时启动特别估值程序，由公司估值委员会讨论议定特别估 值方案并与托管行、审计师沟通后形成建议，经公司管理层批准后由运营部具体执行。估值委员会 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 13页共 35页 向公司管理层提交推荐建议前, 应审慎平衡托管行、审计师和基金同业的意见，并必须获得估值委 员会二分之一以上成员同意。 公司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和长期相关工作经历，并具有广泛的代 表性。 委员会对各相关部门和代表人员的分工如下：投资研究部和运营部共同负责关注相关投资品种 的动态，评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重 大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值测算或者调 整的投资品种；运营部根据估值的专业技术对需要进行估值政策调整的品种提出初步意见提交估值 委员会讨论，负责执行基金估值政策进行日常估值业务，负责与托管行、审计师、基金同业、监管 机关沟通估值调整事项；监察稽核部就估值程序的合法合规发表意见；金融工程负责估值政策调整 对投资绩效的评估；IT部就估值政策调整的技术实现进行评估。 本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；截止报告期末未与外部估值定 价服务机构签约。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金本报告期未进行利润分配。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低 于五千万元的情形。 5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，中国光大银行股份有限公司在光大保德信多策略优选一年证券投资基金（以下称 “本基金”）托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投 资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、基金合同、托管协议等的规定，依法安全保管了基金 的全部资产，对本基金的投资运作进行了全面的会计核算和应有的监督，对发现的问题及时提出了 意见和建议。同时，按规定如实、独立地向监管机构提交了本基金运作情况报告，没有发生任何损 害基金份额持有人利益的行为，诚实信用、勤勉尽责地履行了作为基金托管人所应尽的义务。 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 14页共 35页 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，中国光大银行股份有限公司依据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办 法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、基金合同、托管协议等的规定，对基金 管理人的投资运作、信息披露等行为进行了复核、监督，未发现基金管理人在投资运作、基金资产 净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面存在损害基金份额持有人利益的 行为。该基金在运作中遵守了有关法律法规的要求，各重要方面由投资管理人依据基金合同及实际 运作情况进行处理。 报告期内，本基金未实施利润分配。 5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 中国光大银行股份有限公司依法对基金管理人编制的《光大保德信多策略优选一年证券投资基 金 2019年半年度报告》进行了复核，认为报告中相关财务指标、净值表现、财务会计报告（注：财 务会计报告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等内容真实、准 确。 6 半年度财务会计报告（未经审计） 6.1 资产负债表 会计主体：光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 报告截止日：2019年 6月 30日 单位：人民币元 资产 本期末 2019年 6月 30日 上年度末 2018年 12月 31日 资产： - - 银行存款 34,081,363.22 4,246,937.72 结算备付金 6,687,439.41 9,669,591.30 存出保证金 715,146.15 504,623.24 交易性金融资产 233,107,361.95 139,090,751.30 其中：股票投资 233,107,361.95 139,090,751.30 基金投资 - - 债券投资 - - 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 - - 买入返售金融资产 174,000,000.00 320,000,000.00 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 15页共 35页 应收证券清算款 14,152,965.79 40,272.12 应收利息 59,938.12 315,871.82 应收股利 - - 应收申购款 - - 递延所得税资产 - - 其他资产 - - 资产总计 462,804,214.64 473,868,047.50 负债和所有者权益 本期末 2019年 6月 30日 上年度末 2018年 12月 31日 负债： - - 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 555,892.43 717,135.83 应付托管费 92,648.77 119,522.65 应付销售服务费 - - 应付交易费用 1,162,016.73 442,682.14 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 93,725.83 280,000.00 负债合计 1,904,283.76 1,559,340.62 所有者权益： - - 实收基金 532,401,701.07 532,401,701.07 未分配利润 -71,501,770.19 -60,092,994.19 所有者权益合计 460,899,930.88 472,308,706.88 负债和所有者权益总计 462,804,214.64 473,868,047.50 注：报告截止日 2019年 06月 30日，基金份额净值 0.8657元，基金份额总额 532,401,701.07份。 6.2 利润表 会计主体：光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 本报告期：2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日 单位：人民币元 项目 本期 2019年 1月 1日至 2019 年 6月 30日 上年度可比期间 2018年 1月 1日至 2018 年 6月 30日 一、收入 -3,858,678.93 -35,008,183.78 1.利息收入 3,387,580.12 10,284,836.92 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 16页共 35页 其中：存款利息收入 183,964.81 6,889,547.02 债券利息收入 2,305,998.44 - 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 897,616.87 3,395,289.90 其他利息收入 - - 2.投资收益（损失以“-”填列） 2,553,794.14 -26,297,749.14 其中：股票投资收益 -1,128,894.14 -29,290,839.00 基金投资收益 - - 债券投资收益 -224,827.59 - 资产支持证券投资收益 - - 贵金属投资收益 - - 衍生工具收益 - - 股利收益 3,907,515.87 2,993,089.86 3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） -9,800,053.19 -18,995,271.56 4.汇兑收益（损失以“－”号填列） - - 5.其他收入（损失以“-”号填列） - - 减：二、费用 7,550,097.07 9,921,109.21 1．管理人报酬 3,621,401.59 5,982,658.24 2．托管费 603,566.96 997,109.78 3．销售服务费 - - 4．交易费用 3,221,580.51 2,748,003.90 5．利息支出 - - 其中：卖出回购金融资产支出 - - 6.税金及附加 822.18 - 7．其他费用 102,725.83 193,337.29 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） -11,408,776.00 -44,929,292.99 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号填列） -11,408,776.00 -44,929,292.99 6.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 本报告期：2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日 单位：人民币元 项目 本期 2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 532,401,701.07 -60,092,994.19 472,308,706.88 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数（本期利 润） - -11,408,776.00 -11,408,776.00 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 17页共 35页 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数（净 值减少以“-”号填列） - - - 其中：1.基金申购款 - - - 2.基金赎回款 - - - 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金净 值变动（净值减少以“-”号 填列） - - - 五、期末所有者权益（基 金净值） 532,401,701.07 -71,501,770.19 460,899,930.88 项目 上年度可比期间 2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 806,317,527.55 2,304,417.80 808,621,945.35 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数（本期利 润） - -44,929,292.99 -44,929,292.99 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数（净 值减少以“-”号填列） - - - 其中：1.基金申购款 - - - 2.基金赎回款 - - - 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金净 值变动（净值减少以“-”号 填列） - - - 五、期末所有者权益（基 金净值） 806,317,527.55 -42,624,875.19 763,692,652.36 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 6.1至 6.4，财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人：包爱丽，主管会计工作负责人：梅雷军，会计机构负责人：王永万 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国 证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2017]1050号《关于准予光大保德信多策略优 选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》核准，由光大保德信基金管理有限公司 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 18页共 35页 依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型 证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不 包括认购资金利息共募集人民币 805,985,916.67元，业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙) 验字(2017)第 1052号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《光大保德信多策略优选一年定期开 放灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于 2017年 12月 6日正式生效，基金合同生效日的基金 份额总额为 806,317,527.55 份，其中认购资金利息折合 331,610.88 份基金份额。本基金的基金管理 人为光大保德信基金管理有限公司，基金托管人为中国光大银行股份有限公司(以下简称“中国光大 银行”)。 本基金以定期开放方式运作，封闭期为自基金合同生效日起(包括基金合同生效日)或每个开放期 结束之日次日起(包括该日) 一年后的年度对日的前一日(包括该日)的期间。本基金封闭期内采取封 闭运作模式，不接受基金的申购、赎回、也不上市交易。每个开放期间时长为 5至 20个工作日。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混 合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括 国内依法发行上市的股票(含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包括国债、 金融债、公司债、证券公司短期公司债券、企业债、地方政府债、次级债、中小企业私募债券、可 转换公司债券(含可分离交易可转债)等)、货币市场工具、中期票据、资产支持证券、债券回购、央 行票据、银行存款、权证、股指期货、股票期权、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投 资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金的投资组合比例为：封闭期内，本基金投 资于股票的比例为 0-100%；开放期内，本基金投资于股票的比例为 0-95%。在开放期内，每个交易 日日终在扣除国债期货合约、股指期货合约和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，本基金持有的 现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%；在封闭期内，本基金不受前述 5%的限制，但每个交易日日终在扣除国债期货合约、股指期货合约和股票期权合约需缴纳的交易保 证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金。前述现金资产不包括结算备付金、存出保证金、 应收申购款等。权证投资比例为基金产净值的 0-3%。本基金的业绩比较基准为：中债总全价指数收 益率 X50% + 沪深 300指数收益率 X50%。 6.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于 2006年 2月 15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 19页共 35页 则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金 信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基 金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《光大保德信一带一路战略主题混合型证券 投资基金基金合同》和在财务报表附注 7.4.4所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定 及允许的基金行业实务操作编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。 6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2019年 6月 30日的财务状 况以及 2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日止期间的经营成果和净值变动情况。 6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。 6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 6.4.5.1会计政策变更的说明 本基金本报告期未发生会计政策变更。 6.4.5.2会计估计变更的说明 本基金本报告期未发生会计估计变更。 6.4.5.3差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 6.4.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101 号《关于 上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]30号《关于铁路债券利息收 入所得税政策问题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税 [2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于 金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140 号《关于明确金融 房地产开发 教育 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 20页共 35页 辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2 号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、 财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项 税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下： (1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品 管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增 值税。对资管产品在 2018年 1月 1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再 缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。 对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府债 以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以 2018 年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让 2017 年 12月 31日前取得的基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017年最后 一个交易日的基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。 (2) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入， 债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 (3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20% 的个人所得税，对基金取得的 2016-2018年发行的铁路债券利息收入，减按 50%计入应纳税所得额。 对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1个月以内(含 1个月)的，其股息红利所得全额 计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入应纳税所得额；持 股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红 利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂 减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。 (4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。 (5) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳增值税额的适 用比例计算缴纳。 6.4.7 关联方关系 6.4.7.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本基金本报告期存在控制关系或其他重大影响关系的关联方未发生变化。 6.4.7.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方 关联方名称 与本基金的关系 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 21页共 35页 光大保德信基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售 机构 中国光大银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构 光大证券股份有限公司 基金管理人的股东、基金代销机构 注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易 6.4.8.1.1 股票交易 金额单位：人民币元 关联方名称 本期 2019年1月1日至2019年6月30日 上年度可比期间 2018年1月1日至2018年6月30日 成交金额 占当期股 票成交总 额的比例 成交金额 占当期股 票成交总 额的比例 光大证券 321,209,006.31 13.24% 50,097,917.73 2.69% 6.4.8.1.2 权证交易 金额单位：人民币元 关联方名称 本期 2019年1月1日至2019年6月30日 上年度可比期间 2018年1月1日至2018年6月30日 成交金额 占当期权证成交 总额的比例 成交金额 占当期权证成交 总额的比例 光大证券 - - - - 注：本基金本报告期内未通过关联方交易单元进行权证交易。 6.4.8.1.3 债券交易 金额单位：人民币元 关联方名称 本期 2019年1月1日至2019年6月30日 上年度可比期间 2018年1月1日至2018年6月30日 成交金额 占当期债 券成交总 额的比例 成交金额 占当期债 券成交总 额的比例 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 22页共 35页 光大证券 390,441,287.73 61.13% - - 6.4.8.1.4 债券回购交易 金额单位：人民币元 关联方名称 本期 2019年1月1日至2019年6月30日 上年度可比期间 2018年1月1日至2018年6月30日 成交金额 占当期债 券回购成 交总额的 比例 成交金额 占当期债 券回购成 交总额的 比例 光大证券 845,600,000.00 31.77% - - 6.4.8.1.5 应支付关联方的佣金 金额单位：人民币元 关联方名称 本期 2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日 当期 佣金 占当期佣金 总量的比例 期末应付佣金余额 占期末应付佣 金总额的比例 光大证券 298,213.40 16.19% - - 关联方名称 上年度可比期间 2018年1月1日至2018年6月30日 当期 佣金 占当期佣金 总量的比例 期末应付佣金余额 占期末应付佣 金总额的比例 光大证券 46,017.72 2.79% 0.00 0.00% 6.4.8.2 关联方报酬 6.4.8.2.1 基金管理费 单位：人民币元 项目 本期 2019年1月1日至2019年6月 30日 上年度可比期间 2018年1月1日至2018年6月 30日 当期发生的基金应支付的管理费 3,621,401.59 5,982,658.24 其中：支付销售机构的客户维护费 1,164,427.85 1,843,636.72 注：本基金的管理费按前一日基金资产净值的 1.50%年费率计提。基金管理费的计算方法如下： H＝E×1.50%÷当年天数 H为每日应计提的基金管理费 E为前一日的基金资产净值 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 23页共 35页 基金管理费每日计提，按月支付，由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据，自动 在月初 5个工作日内、按照指定的账户路径进行资金支付，基金管理人无需再出具资金划拨指令。 若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。 6.4.8.2.2 基金托管费 单位：人民币元 项目 本期 2019年1月1日至2019年6月 30日 上年度可比期间 2018年1月1日至2018年6月 30日 当期发生的基金应支付的托管费 603,566.96 997,109.78 注：本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.25%的年费率计提。基金托管费的计算方法如 下： H＝E×0.25%÷当年天数 H为每日应计提的基金托管费 E为前一日的基金资产净值 基金托管费每日计提，按月支付，由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据，自动 在月初 5个工作日内、按照指定的账户路径进行资金支付，基金管理人无需再出具资金划拨指令。 若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。 6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 本基金本报告期未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。 6.4.8.4 各关联方投资本基金的情况 6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 份额单位：份 项目 本期 2019年1月1日至2019年6月30 日 上年度可比期间 2018年1月1日至2018年6月30 日 基金合同生效日（2017年 12月 6日）持有的基金份额 - 9,999,000.00 期初持有的基金份额 9,999,000.00 - 期间申购/买入总份额 - - 期间因拆分变动份额 - - 减：期间赎回/卖出总份额 - - 期末持有的基金份额 9,999,000.00 9,999,000.00 期末持有的基金份额 1.88% 1.24% 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 24页共 35页 占基金总份额比例 6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 本基金除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末未投资本基金。 6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位：人民币元 关联方名称 本期 2019年1月1日至2019年6月30日 上年度可比期间 2018年1月1日至2018年6月30日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 光大银行 34,081,363.2 2 133,833.95 133,885,841. 01 287,671.27 6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本基金本报告期未在承销期内直接购入关联方承销的证券。 6.4.9 期末（2019年 6月 30日）本基金持有的流通受限证券 6.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 金额单位：人民币元 6.4.9.1.1受限证券类别：股票 证券 代码 证券 名称 成功 认购日 可流 通日 流通 受 限类 型 认购 价格 期末估 值单价 数量(单 位：股) 期末 成本 总额 期末 估值 总额 备注 30078 8 中信 出版 2019-0 6-27 2019-0 7-05 网下 中签 14.85 14.85 1,556. 00 23,106 .60 23,106 .60 - 60123 6 红塔 证券 2019-0 6-26 2019-0 7-05 网下 中签 3.46 3.46 9,789. 00 33,869 .94 33,869 .94 - 6.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票 本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。 6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 6.4.9.3.1 银行间市场债券正回购 截至本报告期末，本基金无因从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。 6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 25页共 35页 截至本报告期末止，本基金无因从事交易所市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。 7 投资组合报告 7.1 期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比 例（%） 1 权益投资 233,107,361.95 50.37 其中：股票 233,107,361.95 50.37 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 174,000,000.00 37.60 其中：买断式回购的买入返售金融 资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 40,768,802.63 8.81 8 其他各项资产 14,928,050.06 3.23 9 合计 462,804,214.64 100.00 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 7.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 272,853.00 0.06 C 制造业 143,744,483.78 31.19 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 13,425,444.87 2.91 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 75,568,000.00 16.40 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 26页共 35页 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 39,603.76 0.01 J 金融业 33,869.94 0.01 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 23,106.60 0.01 S 综合 - - 合计 233,107,361.95 50.58 7.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末投资沪港通股票。 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值 占基金资产净 值比例(％) 1 002572 索菲亚 1,500,000.0 0 27,840,000.00 6.04 2 601111 中国国航 2,800,000.0 0 26,796,000.00 5.81 3 603885 吉祥航空 2,000,000.0 0 26,200,000.00 5.68 4 000915 山大华特 1,200,000.0 0 24,540,000.00 5.32 5 600115 东方航空 3,600,000.0 0 22,572,000.00 4.90 6 002508 老板电器 826,700.00 22,436,638.00 4.87 7 002035 华帝股份 1,800,000.0 0 21,924,000.00 4.76 8 002050 三花智控 1,638,829.0 0 17,289,645.95 3.75 9 002081 金螳螂 1,302,177.0 13,425,444.87 2.91 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 27页共 35页 0 10 300037 新宙邦 640,000.00 13,337,600.00 2.89 注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，请阅读登载于 http://www.epf.com.cn 网站的本基金半年度报告正文。 7.4报告期内股票投资组合的重大变动 7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资 产净值比例 （％） 1 601211 国泰君安 107,975,040.34 22.86 2 600837 海通证券 98,866,026.97 20.93 3 601688 华泰证券 63,202,251.00 13.38 4 601377 兴业证券 38,593,340.60 8.17 5 002508 老板电器 37,727,807.39 7.99 6 601111 中国国航 35,772,704.03 7.57 7 002035 华帝股份 35,194,770.94 7.45 8 600115 东方航空 34,461,142.87 7.30 9 000915 山大华特 33,204,222.51 7.03 10 002110 三钢闽光 32,232,106.33 6.82 11 600029 南方航空 32,108,684.50 6.80 12 002572 索菲亚 31,948,323.38 6.76 13 000910 大亚圣象 29,514,001.80 6.25 14 600782 新钢股份 27,663,450.32 5.86 15 300203 聚光科技 25,942,741.51 5.49 16 600439 瑞贝卡 25,887,515.90 5.48 17 603885 吉祥航空 25,025,833.20 5.30 18 601336 新华保险 24,557,868.22 5.20 19 600282 南钢股份 21,711,848.96 4.60 20 601636 旗滨集团 21,341,098.00 4.52 21 601003 柳钢股份 21,302,132.00 4.51 22 601881 中国银河 21,146,555.45 4.48 23 601998 中信银行 21,034,566.80 4.45 24 002244 滨江集团 20,763,179.00 4.40 25 000166 申万宏源 20,550,302.50 4.35 26 000932 华菱钢铁 20,276,733.42 4.29 27 600337 美克家居 20,261,071.55 4.29 28 600325 华发股份 20,247,201.42 4.29 29 300329 海伦钢琴 19,547,633.63 4.14 30 000651 格力电器 19,172,395.89 4.06 31 000488 晨鸣纸业 18,924,446.00 4.01 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 28页共 35页 32 600383 金地集团 18,835,197.94 3.99 33 600208 新湖中宝 18,544,231.00 3.93 34 002050 三花智控 17,483,381.12 3.70 35 000560 我爱我家 17,414,581.08 3.69 36 601166 兴业银行 17,082,581.81 3.62 37 600741 华域汽车 16,787,428.00 3.55 38 002078 太阳纸业 16,701,216.13 3.54 39 300295 三六五网 16,088,886.00 3.41 40 002081 金螳螂 15,654,677.10 3.31 41 601009 南京银行 14,602,287.00 3.09 42 600109 国金证券 14,060,587.08 2.98 43 300037 新宙邦 13,453,027.00 2.85 44 600466 蓝光发展 12,237,617.42 2.59 45 600703 三安光电 9,903,224.00 2.10 7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资 产净值比例 （％） 1 601211 国泰君安 108,789,060.54 23.03 2 600837 海通证券 97,283,085.94 20.60 3 000671 阳光城 59,413,358.85 12.58 4 601688 华泰证券 59,284,004.69 12.55 5 600340 华夏幸福 46,922,199.67 9.93 6 601377 兴业证券 43,445,060.96 9.20 7 600466 蓝光发展 40,747,080.03 8.63 8 002110 三钢闽光 29,222,988.20 6.19 9 600029 南方航空 25,716,164.45 5.44 10 600325 华发股份 25,061,324.81 5.31 11 601336 新华保险 24,069,576.00 5.10 12 600048 保利地产 23,949,006.00 5.07 13 300203 聚光科技 23,627,702.46 5.00 14 600439 瑞贝卡 23,168,636.70 4.91 15 002244 滨江集团 23,055,101.15 4.88 16 601881 中国银河 22,928,990.48 4.85 17 300329 海伦钢琴 22,388,050.38 4.74 18 600782 新钢股份 22,377,786.66 4.74 19 600208 新湖中宝 22,246,864.00 4.71 20 601003 柳钢股份 19,684,256.26 4.17 21 000651 格力电器 19,295,181.00 4.09 22 000166 申万宏源 19,241,920.00 4.07 23 601998 中信银行 18,934,776.00 4.01 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 29页共 35页 24 600383 金地集团 18,838,933.95 3.99 25 601636 旗滨集团 18,712,811.74 3.96 26 600282 南钢股份 18,043,686.78 3.82 27 000910 大亚圣象 17,868,848.00 3.78 28 000732 泰禾集团 17,636,735.00 3.73 29 000560 我爱我家 17,474,147.64 3.70 30 600741 华域汽车 17,283,654.00 3.66 31 000488 晨鸣纸业 16,934,713.35 3.59 32 600337 美克家居 16,864,296.32 3.57 33 000932 华菱钢铁 16,778,397.93 3.55 34 601166 兴业银行 15,742,528.00 3.33 35 300295 三六五网 15,632,834.66 3.31 36 600109 国金证券 15,258,744.75 3.23 37 002078 太阳纸业 14,777,559.59 3.13 38 601009 南京银行 14,167,164.50 3.00 39 600703 三安光电 11,493,482.98 2.43 40 002035 华帝股份 10,383,484.83 2.20 41 002508 老板电器 9,876,025.22 2.09 7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 金额单位：人民币元 买入股票的成本（成交）总额 1,266,356,608.24 卖出股票的收入（成交）总额 1,161,411,050.26 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期未投资资产支持证券。 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期未投资权证。 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 30页共 35页 7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以 套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货 合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期 货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择， 谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。 7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 7.11.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 7.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 7.12 投资组合报告附注 7.12.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一 年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。 7.12.2基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 7.12.3期末其他各项资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 715,146.15 2 应收证券清算款 14,152,965.79 3 应收股利 - 4 应收利息 59,938.12 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 31页共 35页 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 14,928,050.06 7.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 8 基金份额持有人信息 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位：份 持有人户数(户) 户均持有的 基金份额 持有人结构 机构投资者 个人投资者 持有份额 占总份额 比例 持有份额 占总份额 比例 6,655 80,000.26 50,046,429.70 9.40% 482,355,271.37 90.60% 8.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例 基金管理人所有从业人员持有本基金 6,456,128.63 1.21% 8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 项目 持有基金份额总量的数量区间（万份） 本公司高级管理人员、基金投资和 研究部门负责人持有本开放式基金 >100 本基金基金经理持有本开放式基金 50~100 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 32页共 35页 9开放式基金份额变动 单位：份 基金合同生效日（2017年 12月 6日）基金份额总额 806,317,527.55 本报告期期初基金份额总额 532,401,701.07 本报告期基金总申购份额 - 减：本报告期基金总赎回份额 - 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 532,401,701.07 10 重大事件揭示 10.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内未召开基金份额持有人大会。 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 本报告期内，经公司十届一次董事会会议审议通过，自 2019年 4月 22日起，李常青先生正式离任 公司督察长，由本基金管理人董事长林昌先生代任公司督察长。李常青先生自 2019年 4月 22日起 担任公司副总经理兼子公司执行董事。自李常青先生任子公司执行董事职务之日起，本基金管理人 总经理包爱丽女士不再担任子公司执行董事。自 2019年 5月 9日起，管江女士担任公司督察长，自 管江女士任督察长职务之日起，本基金管理人董事长林昌先生不再代行督察长职务。 本报告期内，基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 本报告期内未发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。 10.4 基金投资策略的改变 本基金在本报告期内的投资策略未发生改变。 10.5本报告期持有的基金发生的重大影响事件 本基金报告期内未持有基金。 10.6为基金进行审计的会计师事务所情况 报告期内，本基金未发生改聘为其审计的会计师事务所情况。 10.7管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 本报告期内，本基金的基金管理人和基金托管人的托管业务部门及其高级管理人员未有受监管部门 稽查或处罚的情形发生。 10.8基金租用证券公司交易单元的有关情况 10.8.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位：人民币元 券商名称 交易 单元 股票交易 应支付该券商的佣金 备注 成交金额 占当期股 佣金 占当期佣 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 33页共 35页 数量 票成交总 额的比例 金总量的 比例 中泰证券 1 17,378,340.34 0.72% 16,184.71 0.88% - 海通证券 1 22,486,229.06 0.93% 20,491.49 1.11% - 平安证券 1 23,922,429.53 0.99% 21,800.44 1.18% - 中银国际 1 51,121,286.01 2.11% 47,608.87 2.58% - 中信建投 1 66,691,174.02 2.75% 62,110.05 3.37% - 中信证券 1 257,375,397.36 10.61% 239,695.51 13.01% - 光大证券 3 321,209,006.31 13.24% 298,213.40 16.19% - 中投证券 1 711,336,883.92 29.32% 648,245.10 35.19% - 申万宏源 2 954,214,383.13 39.34% 487,880.20 26.48% - 安信证券 1 - - - - - 高华证券 1 - - - - - 中金公司 1 - - - - - 兴业证券 1 - - - - - 长江证券 1 - - - - - 瑞银证券 1 - - - - - 东方证券 1 - - - - - 国泰君安 2 - - - - - 广发证券 1 - - - - - 银河证券 2 - - - - - 申万宏源 1 - - - - - 东兴证券 1 - - - - - 国信证券 1 - - - - - 国金证券 1 - - - - - 注：（1）报告期内无新增或者退租租用证券公司交易单元的情况。 （2）选择使用基金专用交易单元的证券经营机构的选择标准 基金管理人选择证券经营机构，并选用其交易单元供本基金买卖证券专用，应本着安全、高效、 低成本，能够为本基金提供高质量增值研究服务的原则，对该证券经营机构的经营情况、治理情况、 研究实力等进行综合考量。 基本选择标准如下： ?实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于 3亿元人民币； ?财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定； ?经营行为规范，近两年未发生重大违规行为而受到证监会处罚； ?内部管理规范、严格，具备健全的内部控制制度，并能满足基金运作高度保密的要求； ?具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设备符合代理本基金进行证券交易的要求， 并能为本基金提供全面的信息服务； ?研究实力较强，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时为本基金提供高质量的咨询服 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 34页共 35页 务； ?对于某一领域的研究实力超群，或是能够提供全方面，高质量的服务。 （3）选择使用基金专用交易单元的证券经营机构的程序 ?投资研究团队按照（1）中列出的有关经营情况、治理情况的选择标准，对备选的证券经营机 构进行初步筛选； ?对通过初选的各证券经营机构，投资研究团队各成员在其分管行业或领域的范围内，对该机 构所提供的研究报告和信息资讯进行评分。 ?根据各成员评分，得出各证券经营机构的综合评分。 ?投资研究团队根据各机构的得分排名，拟定要选用其专用交易单元的证券经营机构。 董事会已做出决议，授权总经理依照公司对各券商的评价结果全权处理并决定公司旗下基金租 用专用交易席位的事宜。 10.8.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 金额单位：人民币元 券商名称 债券交易 回购交易 权证交易 成交金额 占当期债 券成交总 额的比例 成交金额 占当期回 购成交总 额的比例 成交金额 占当期权 证成交总 额的比例 中泰证券 - - 10,000,00 0.00 0.38% - - 中银国际 - - 240,000,0 00.00 9.02% - - 中信建投 - - 700,000,0 00.00 26.30% - - 中信证券 - - 474,000,0 00.00 17.81% - - 光大证券 390,441,287. 73 61.13% 845,600,0 00.00 31.77% - - 中投证券 60,753,376.6 9 9.51% - - - - 申万宏源 187,488,028. 45 29.36% 392,000,0 00.00 14.73% - - 11影响投资者决策的其他重要信息 11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 35页共 35页 本基金本报告期不存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情形。 光大保德信基金管理有限公司 二〇一九年八月二十八日 |
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| 基金信息类型 | 基金中期报告(摘要) | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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