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| 银华瑞祥(150048) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 1684172 | ||||||||
| 基金代码 | 150048 | ||||||||
| 公告日期 | 2019-10-24 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 银华消费主题分级混合型证券投资基金2019年第3季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2019年10月24日 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年7月1日起至9月30日止。 基金产品概况 基金简称 银华消费分级混合 场内简称 消费分级 交易代码 161818 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年9月28日 报告期末基金份额总额 113,824,288.13份 投资目标 本基金主要投资于大消费行业中具有持续增长潜力的优质上市公司，以分享中国经济增长与结构转型带来的投资机会，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的中长期稳定增值。 投资策略 本基金在大类资产配置过程中，将优先考虑对于股票类资产的配置，在采取精选策略构造股票组合的基础上，将剩余资产配置于固定收益类和现金类等大类资产上。我国经济从投资拉动转向消费拉动是大势所趋。在这一过程中，我国居民收入水平持续提高，各个消费子行业均受益于居民消费升级的大趋势。本基金将对经济转型过程及其带来的消费结构的变化趋势进行跟踪分析，不断发掘各个行业的投资机会。 本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为60%-95%，其中投资于大消费行业上市公司股票的资产不低于股票资产的80%；权证投资比例范围为基金资产净值的0-3%；现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。 业绩比较基准 中证内地消费主题指数收益率×80%+中国债券总指数收益率×20%。 风险收益特征 本基金为混合型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征。作为行业基金，在享受消费行业收益的同时，也必须承担单一行业带来的风险。从本基金所分离的两类基金份额来看，消费A份额具有低风险、收益相对稳定的特征；消费B份额具有高风险、高预期收益的特征。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 消费A 消费B 消费分级 下属分级基金的交易代码 150047 150048 161818 报告期末下属分级基金的份额总额 1,429,148.00份 5,716,595.00份 106,678,545.13份 下属分级基金的风险收益特征 低风险、收益相对稳定。 高风险、高预期收益。 较高风险、较高预期收益。 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2019年7月1日 － 2019年9月30日 ） 1.本期已实现收益 6,845,967.69 2.本期利润 8,337,281.83 3.加权平均基金份额本期利润 0.0660 4.期末基金资产净值 149,231,062.77 5.期末基金份额净值 1.311 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 5.39% 1.10% 2.12% 0.90% 3.27% 0.20% 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：股票资产占基金资产的比例为60%-95%，其中投资于大消费行业上市公司股票的资产不低于股票资产的80%；权证投资比例范围为基金资产净值的0-3%；现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 管理人报告 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 薄官辉先生 本基金的基金经理 2018年6月15日 - 14年 硕士学位。2004年7月至2006年5月任职于长江证券股份有限公司研究所，任研究员，从事农业、食品饮料行业研究。2006年6月至2009年5月，任职于中信证券股份有限公司研究部，任高级研究员，从事农业、食品饮料行业研究。2009年6月加入银华基金管理有限公司研究部，曾任消费组食品饮料行业研究员、大宗商品组研究主管、研究部总监助理、研究部副总监。自2015年4月29日起担任银华中国梦30股票型证券投资基金基金经理，自2016年11月7日起兼任银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2018年6月15日兼任银华消费主题分级混合型证券投资基金基金经理，自2019年8月1日起兼任银华兴盛股票型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华消费主题分级混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 报告期内基金投资策略和运作分析 回顾2019年三季度的经济运行，呈现出基本面走弱但是政策局部放松的态势。中美贸易争端在本季度再次加剧。8月2日，美国总统特朗普表示，美国将从9月1日起对价值3000亿美元的中国商品加征10%的关税；8月5日，美元兑人民币汇率破7创2008年以来新低；8月28日，美国宣布对价值3000亿美元中国商品加征关税税率由原定的10%提高至15%，并分两批实施，实施日期分别为9月1日和12月15日，同时对原先的2500亿美元商品关税税率从25%提高到30%征求公众意见，并计划于2019年10月1日生效。 经济政策保持了较高的预见性，7月30日，政治局会议再次提及“经济下行压力加大”，重提“六稳”（即稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期），政策定调较4月19日会议更加积极。8月17日，央行宣布改革贷款市场报价利率（LPR）的形成机制，促进利率水平下降。9月6日，央行宣布全面降准0.5个百分点，支持实体经济发展。 在外部压力加大的背景下，我国国民经济前8个月的下行压力加大，但是总体经济持续运行在合理区间。1-8月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.6%（增速较1-6月下降0.4个百分点），社会消费品零售总额同比增长8.2%（增速较1-6月下降0.2个百分点），全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.5%（增速较1-6月下降0.3个百分点），8月末社会融资规模存量同比增长10.7%（增速较1-6月下降0.2个百分点）。9月份，制造业PMI为49.8%，比上月回升0.3个百分点，虽然仍处于荣枯线以下，但整体景气较上月有所改善。从长期看，我国经济发展韧性强、动力足、潜力大，长期向好的基本面没有改变。 本季度股指虽然受到经济基本面下滑的压力，但是在政策放松支持下风险偏好提升，结构上出现了一定的分化，科技股代表的创业板上涨明显。2019年三季度，上证综指下跌2.47%、深圳成指上涨2.92%、中小板指上涨5.62%、创业板指上涨7.68%。 本基金本季度投资主要集中在食品饮料、家电等行业。 我们对2019年四季度中国经济持中性偏乐观态度。主要理由如下：首先，宏观逆周期调控政策有望加码对冲经济中的不确定因素，货币政策、财政政策和产业政策的协同效应有望发挥效用；其次，基建投资增速有望在第四季度逐步提升，对冲房地产投资及制造业投资增速出现的小幅下滑。第三，消费是经济最大的稳定器，增值税率和社保费率下调后，将持续对四季度经济起到较为明显的拉动作用，扩大内需政策的陆续出台能够保持经济目前稳定的趋势。我们会紧密跟踪经济数据的表现。 四季度我们对权益市场维持乐观态度。首先，经过二、三季度权益市场的震荡调整，整体市场的估值处于历史较低分位数水平，在整体经济政策放松，存款准备金率下降以及贷款基准利率下行的背景下，市场的整体估值水平有较大提升空间。其次，中国广阔的消费市场，已经培育出了一批有全球竞争力的企业，在经济调整阶段，这些企业将获得更大的市场份额，获得持续的成长。我们仍然看好在家电、医药、餐饮、零售及休闲娱乐等行业诞生出内生增长动力强劲的公司。并且期待在人工智能、生物医药、云计算和新能源等新兴行业中诞生一批有全球核心竞争力的公司。最后，随着中国资本市场的开放，全球资金增加对中国优秀企业的配置，必将整体提高中国市场的估值水平。 历史证明，从消费行业中成长起来的公司是最容易穿越周期的，我们将继续在中国广阔的消费市场中寻找穿越周期的优秀公司，为实现基金资产的增值而努力。 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.311元；本报告期基金份额净值增长率为5.39%，业绩比较基准收益率为2.12%。 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 132,334,995.01 87.12 其中：股票 132,334,995.01 87.12 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 17,389,239.13 11.45 8 其他资产 2,176,354.33 1.43 9 合计 151,900,588.47 100.00 注：由于四舍五入的原因，市值占总资产净值比例的分项之和与合计可能有尾差。 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 110,898,579.56 74.31 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 12,275,869.96 8.23 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,092,574.49 2.07 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 1,484,175.00 0.99 M 科学研究和技术服务业 1,655,970.00 1.11 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 2,927,826.00 1.96 S 综合 - - 合计 132,334,995.01 88.68 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 600519 贵州茅台 8,361 9,615,150.00 6.44 2 603369 今世缘 290,459 9,387,634.88 6.29 3 600809 山西汾酒 115,604 8,937,345.24 5.99 4 600872 中炬高新 188,700 8,006,541.00 5.37 5 600298 安琪酵母 281,160 7,605,378.00 5.10 6 000858 五粮液 54,771 7,109,275.80 4.76 7 000596 古井贡酒 60,341 6,939,215.00 4.65 8 603345 安井食品 142,126 6,786,516.50 4.55 9 002697 红旗连锁 886,300 6,602,935.00 4.42 10 603866 桃李面包 135,783 6,599,053.80 4.42 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 投资组合报告附注 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 130,711.90 2 应收证券清算款 677,207.01 3 应收股利 - 4 应收利息 3,341.42 5 应收申购款 1,365,094.00 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,176,354.33 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。 开放式基金份额变动 单位：份 项目 消费A 消费B 消费分级 报告期期初基金份额总额 1,598,049.00 6,392,199.00 119,744,672.60 报告期期间基金总申购份额 - - 62,552,008.03 减:报告期期间基金总赎回份额 - - 76,462,640.50 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -168,901.00 -675,604.00 844,505.00 报告期期末基金份额总额 1,429,148.00 5,716,595.00 106,678,545.13 注：如有相应情况，拆分变动份额含本基金三级份额之间的配对转换份额和基金份额折算后的调整份额。 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 影响投资者决策的其他重要信息 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。 影响投资者决策的其他重要信息 本基金管理人于2019年7月27日披露了《银华基金管理股份有限公司关于旗下部分基金可投资科创板股票的公告》，本基金属于本基金管理人旗下可投资科创板股票的基金之一。本基金可根据投资策略需要或市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于科创板股票或选择不将基金资产投资于科创板股票，基金资产并非必然投资于科创板股票。基金资产投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、集中度风险、系统性风险、政策风险等。 备查文件目录 备查文件目录 9.1.1 中国证监会核准银华消费主题分级股票型证券投资基金募集的文件 9.1.2《银华消费主题分级混合型证券投资基金招募说明书》 9.1.3《银华消费主题分级混合型证券投资基金基金合同》 9.1.4《银华消费主题分级混合型证券投资基金托管协议》 9.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8 报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理股份有限公司 2019年10月24日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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