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| 中海瑞利六个月定期开放债券(000316) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 2321455 | ||||||||
| 基金代码 | 000316 | ||||||||
| 公告日期 | 2021-04-22 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 中海瑞利六个月定期开放债券型证券投资基金2021年第1季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 2021 年 3 月 16 日 基金管理人：中海基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2021 年 4 月 22 日 中海瑞利六个月 2021 年第 1 季度报告 第 2 页 共 12 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4 月 16 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 3 月 16 日(基金最后运作日)止。 §2 基金产品概况 基金简称 中海瑞利六个月 场内简称 中海瑞利六个月 基金主代码 000316 交易代码 000316 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 10 月 24 日 报告期末基金份额总额 6,259,926.01 份 投资目标 本基金在严格控制风险和保持较高流动性的前提下， 力争为基金份额持有人取得超越基金业绩比较基准 的收益，实现基金资产的稳健增值。 投资策略 1、封闭期投资策略 封闭期内，本基金通过对国内外宏观经济态势、利率 走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进 行综合分析，构建和调整固定收益证券投资组合，力 求获得稳健的投资收益。 （1）久期配置策略：基于宏观经济趋势性变化，自 上而下的资产配置。 利用宏观经济分析模型，确定宏观经济的周期变化， 主要是中长期的变化趋势，由此确定利率变动的方向 和趋势。根据不同大类资产在宏观经济周期的属性， 即货币市场顺周期、债券市场逆周期的特点，确定债 券资产配置的基本方向和特征。结合货币政策、财政 政策以及债券市场资金供求分析，根据收益率模型为 各种固定收益类金融工具进行风险评估，最终确定投 中海瑞利六个月 2021 年第 1 季度报告 第 3 页 共 12 页 资组合的久期配置。 （2）期限结构配置策略：基于数量化模型，自上而 下的资产配置。 在确定组合久期后，通过研究收益率曲线形态，采用 收益率曲线分析模型对各期限段的风险收益情况进 行评估， 对收益率曲线各个期限的骑乘收益进行分析。 通过优化资产配置模型选择预期收益率最高的期限 段进行配比组合，从而在子弹组合、杠铃组合和梯形 组合中选择风险收益比最佳的配置方案。 子弹组合，即使组合的现金流尽量集中分布； 杠铃组合，即使组合的现金流尽量呈两极分布； 梯形组合，即使组合的现金流在投资期内尽可能平均 分布。 （3）债券类别配置策略/个券选择：主要依据信用利 差分析，自上而下的资产配置。 本基金根据利率债券和信用债券之间的相对价值，以 其历史价格关系的数量分析为依据，同时兼顾特定类 别收益品种的基本面分析，综合分析各个品种的信用 利差变化。在信用利差水平较高时持有金融债、企业 债、短期融资券等信用债券，在信用利差水平较低时 持有国债等利率债券，从而确定整个债券组合中各类 别债券投资比例。 个券选择：基于各个投资品种具体情况，自下而上的 资产配置。 个券选择应遵循如下原则： 相对价值原则：同等风险中收益率较高的品种，同等 收益率风险较低的品种。 流动性原则 ： 其它条件类似，选择流动性较好的品种。 （4）可转换债券投资策略：可转换债券兼具债券和 股票的相关特性，其投资风险和收益介于债券和股票 之间。在进行可转换债券筛选时，本基金将首先对可 转换债券自身的内在债券价值（如票面利息、利息补 偿及无条件回售价格） 、保护条款的适用范围、流动 性等方面进行研究；然后对可转换债券的基础股票的 基本面进行分析，形成对基础股票的价值评估；最后 将可转换债券自身的基本面评分和其基础股票的基 本面评分结合在一起以确定投资的可转换债券品种。 (5) 可交换债券投资策略 可交换债券在换股期间用于交换的股票是发行人持 有的其他上市公司（以下简称“目标公司” ）的股票。 可交换债券同样兼具股票和债券的特性。其中，债券 特性与可转换债券相同，指持有至到期获取的票面利 息和票面价值。股票特性则指目标公司的成长能力、 盈利能力及目标公司股票价格的成长性等。本基金将 通过对可交换债券的纯债价值和目标公司的股票价 中海瑞利六个月 2021 年第 1 季度报告 第 4 页 共 12 页 值进行研究分析，综合开展投资决策。 （6）资产支持证券投资策略 本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上，对资产 支持证券的质量和构成、利率风险、信用风险、流动 性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方面 分析，评估其相对投资价值并作出相应的投资决策， 力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金 的收益。 业绩比较基准 中证全债指数收益率*100% 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率 低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2021 年 1 月 1 日 － 2021 年 3 月 16 日 ） 1.本期已实现收益 363.15 2.本期利润 -11,750.28 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0018 4.期末基金资产净值 5,268,051.66 5.期末基金份额净值 0.8416 注：1：以上所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，申购、 赎回费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2： 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相 关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 中海瑞利六个月 2021 年第 1 季度报告 第 5 页 共 12 页 过去三个月 -0.24% 0.08% 0.60% 0.05% -0.84% 0.03% 过去六个月 -0.99% 0.11% 1.91% 0.05% -2.90% 0.06% 过去一年 -1.16% 0.13% 0.73% 0.08% -1.89% 0.05% 自基金合同 生效起至今 0.51% 0.11% 5.03% 0.09% -4.52% 0.02% 注：本基金业绩比较基准为：中证全债指数收益率*100%。 "过去三个月"指 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 3 月 16 日。 "过去六个月"指 2020 年 10 月 1 日至 2021 年 3 月 16 日。 "过去一年"指 2020 年 4 月 1 日至 2021 年 3 月 16 日。 "自基金合同生效起至今"指 2019 年 10 月 24 日至 2021 年 3 月 16 日。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 中海瑞利六个月 2021 年第 1 季度报告 第 6 页 共 12 页 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年限 说明 邵强 本基金基 金经理、 中海中短 债债券型 证券投资 基金基金 经理、中 海惠裕纯 债债券型 发起式证 券投资基 金（LOF） 基金经理 2019 年 2 月 19 日 - 9 年 邵强先生，英国伯明 翰大学国际会计与金 融专业硕士。曾任中 植企业集团北京管理 总部助理分析员、兴 业证券计划财务部研 究员、招商银行上海 分行同业经理、兴证 证券资产管理有限公 司债券研究员。2018 年 9 月进入中海基金 管理有限公司工作， 任投研中心拟任基金 经理。2019 年 2 月至 今任中海瑞利六个月 定期开放债券型证券 投资基金基金经理， 2019 年 2 月至今任中 海中短债债券型证券 投资基金基金经理， 2019 年 3 月至今任中 海惠裕纯债债券型发 起 式 证 券 投 资 基 金 （LOF）基金经理。 注 1：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 注 2：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、 《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益 的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。 4.3 公平交易专项说明 中海瑞利六个月 2021 年第 1 季度报告 第 7 页 共 12 页 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度，公司从研究、投资、 交易、风险管理事后分析等环节，对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动 的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度，要求公司各组合研究成 果共享， 投资交易指令统一下达至交易室， 由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易， 使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实；同时，根据公司 制度，通过系统禁止公司组合之间（除指数组合外）的同日反向交易。对于发生在银行间市场的 债券买卖交易及交易所市场的大宗交易，由公司对相关交易价格进行事前审核，风控的事前介入 有效防范了可能出现的非公平交易行为。 本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，进行了相 关的假设检验，对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析，并针对交易占优次数 进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。 本报告期，公司根据制度要求，对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析，对于出 现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存 在超过该证券当日成交量的 5%的情况，对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能 导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，公司均根据制度规定要求组合经理提供相关情 况说明予以留痕。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 今年一季度经济运行总体延续了去年以来的稳定复苏的态势，经济循环日益畅通，市场预期 不断改善。但由于年初国内疫情的散点式重现以及就地过年政策的影响，经济恢复出现了结构性 分化。比如受益于国内外需求的恢复和去年的低基数影响，1-2 月出口增速、规模以上工业增加 值和社会零售消费增速均实现了两位数的高增长且高于预期。另一方面固定资产投资增速整体低 于预期，可能与疫情防控、财政支出进度偏慢以及房地产企业“三道红线”政策调控效果有所显 现有关。 货币政策方面，一季度银行间流动性除 1 月底波动较大外，整体合理充裕。而 1-2 月实体经 中海瑞利六个月 2021 年第 1 季度报告 第 8 页 共 12 页 济融资需求旺盛， 社融数据从总量到结构都好于预期。 央行货币政策委员会 2021 年一季度例会提 出，“国内经济发展动力不断增强，积极因素明显增多”，同时未提“不急转弯”描述，货币政 策基调整体偏中性。一季度债券收益率先上后下，10 年期国债活跃券收益率期间最高上行 14BP， 期末较期初上行 5BP；10 年期国开债活跃券收益率期间最高上行 24BP，期末较期初上行 9BP。 国际方面拜登提出巨额财政刺激政策，复苏再通胀交易的乐观情绪主导了年初的全球金融市 场。随着油价等大宗商品价格和美债长端到期收益率快速上行，复苏通胀预期预计将成为今年最 重要的交易主线。 下一阶段债券市场行情主要推动力量可能逐步由通胀预期的快速提升转向经济基本面复苏速 率的边际变化。接下来仍要关注国内外财政和货币政策的落地情况，经济基本面复苏的节奏差异 以及国际博弈的最新进展。 本基金在一季度继续坚持短久期和中低杠杆策略。 在操作上， 各资产比例严格按照法规要求， 没有出现流动性风险。产品后续资产配置上将继续对短端和长端债券收益率走势保持跟踪，当性 价比再次凸显时可以考虑参与波段性机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2021 年 3 月 16 日（基金最后运作日），本基金份额净值 0.8416 元(累计净值 1.2818 元)。报告期内本基金净值增长率为-0.24%，低于业绩比较基准 0.84 个百分点。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金曾出现超过连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形, 根据基金合同约定, 本基金自 2021 年 3 月 17 日起进入清算程序。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - -其中：股票 - -2 基金投资 - -3 固定收益投资 - -其中：债券 - - 中海瑞利六个月 2021 年第 1 季度报告 第 9 页 共 12 页 资产支持证券 - -4 贵金属投资 - -5 金融衍生品投资 - -6 买入返售金融资产 - -其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - -7 银行存款和结算备付金合计 5,306,369.04 99.63 8 其他资产 19,497.11 0.37 9 合计 5,325,866.15 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 中海瑞利六个月 2021 年第 1 季度报告 第 10 页 共 12 页 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.9.3 本期国债期货投资评价 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 18,017.19 2 应收证券清算款 -3 应收股利 -4 应收利息 1,479.92 5 应收申购款 -6 其他应收款 -7 其他 -8 合计 19,497.11 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 中海瑞利六个月 2021 年第 1 季度报告 第 11 页 共 12 页 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 7,107,294.06 报告期期间基金总申购份额 44,125.35 减:报告期期间基金总赎回份额 891,493.40 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填列） -报告期期末基金份额总额 6,259,926.01 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内，基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准募集中海惠利纯债分级债券型证券投资基金的文件 中海瑞利六个月 2021 年第 1 季度报告 第 12 页 共 12 页 2、中海瑞利六个月定期开放债券型证券投资基金基金合同 3、中海瑞利六个月定期开放债券型证券投资基金托管协议 4、中海瑞利六个月定期开放债券型证券投资基金财务报表及报表附注 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 8.2 存放地点 上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及 30 层 8.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话：(021)38789788 或 400-888-9788 公司网址：http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 2021 年 4 月 22 日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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