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| 中信保诚惠泽(165530) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 2756684 | ||||||||
| 基金代码 | 165530 | ||||||||
| 公告日期 | 2022-04-21 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 中信保诚惠泽18个月定期开放债券型证券投资基金2022年第1季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：中信保诚基金管理有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 报告送出日期：2022年 04月 21日 中信保诚惠泽 18个月定期开放债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告 2 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内 容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 04月 20日复核了本报告中的财 务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招 募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2022年 01月 01日起至 2022年 03月 31日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 中信保诚惠泽 场内简称 信诚惠泽定开 基金主代码 165530 基金运作方式 契约型定期开放式 基金合同生效日 2018年 10月 12日 报告期末基金份额总额 1,500,343,097.37份 投资目标 在严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的投资 收益,追求基金资产的长期稳健增值 投资策略 1、资产配置策略 本基金的大类资产配置主要通过自上而下的配置完成，主要对 宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及 资本市场资金环境、证券市场走势的分析，预测宏观经济的发 展趋势等，并据此评价未来一段时间股票、债券市场相对收益 率，在限定投资范围内，决定债券类资产、股票类等工具的配 置比例，动态调整股票、债券类资产在给定区间内的配置比例。 2、固定收益类资产的投资策略 （1）类属资产配置策略 在整体资产配置的基础上，本基金将通过考量不同类型固定收 中信保诚惠泽 18个月定期开放债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告 3 益品种的信用风险、市场风险、流动性风险、税收等因素，研 究各投资品种的利差及其变化趋势，制定债券类属资产配置策 略，以获取债券类属之间利差变化所带来的潜在收益。 （2）普通债券投资策略 对于普通债券，本基金将在严格控制目标久期及保证基金资产 流动性的前提下，采用目标久期控制、期限结构配置、信用利 差策略、流动性管理、相对价值配置、回购放大策略、可转换 债券及可交换债券投资策略等策略进行主动投资。 （3）资产支持证券的投资策略 对于资产支持证券，本基金将综合考虑市场利率、发行条款、 支持资产的构成和质量等因素，研究资产支持证券的收益和风 险匹配情况，采用数量化的定价模型跟踪债券的价格走势，在 严格控制投资风险的基础上选择合适的投资对象以获得稳定 收益。 3、股票投资策略 （1）股票二级市场投资策略 本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上 市公司，严选其中安全边际较高的个股构建投资组合：自上而 下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等 分析把握其投资机会；自下而上地评判企业的产品、核心竞争 力、管理层、治理结构等；并结合企业基本面和估值水平进行 综合的研判，严选安全边际较高的个股。 本基金在进行个股筛选时，将主要从定性和定量两个角度对上 市公司的投资价值进行综合评价，精选具有较高投资价值的上 市公司：1）定性分析：根据对行业的发展情况和盈利状况的 判断，从公司的经济技术领先程度、市场需求前景、公司的盈 利模式、主营产品或服务分析等多个方面对上市公司进行分 析。2）定量分析：主要考察上市公司的成长性、盈利能力及 其估值指标，选取具备选成长性好，估值合理的股票，主要采 用的指标包括但不限于：公司收入、未来公司利润增长率等； ROE、ROIC、毛利率、净利率等； PE、PEG、PB、PS等。 （2）定向增发股票投资策略 定向增发是指上市公司向特定投资者（包括大股东、机构投资 者、自然人等）非公开发行股票的融资方式。本基金将过宏观 经济、行业分析、实施定向增发公司的定增条款和基本面深入 研究基础上，利用定向增发项目的事件性特征与折价优势，优 选具有较高折价保护并通过定向增发能够改善企业基本面与 经营状况的定向增发股票进行投资。 4、其他金融工具的投资策略 如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他衍生金融工 中信保诚惠泽 18个月定期开放债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告 4 具，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 本基金对衍生金融工具的投资主要以对冲投资风险或无风险 套利为主要目的。基金将在有效进行风险管理的前提下，通过 对标的品种的基本面研究，结合衍生工具定价模型预估衍生工 具价值或风险对冲比例，谨慎投资。 在符合法律、法规相关限制的前提下，基金管理人按谨慎原则 确定本基金衍生工具的总风险暴露。 5、开放期投资安排 在开放期内，本基金将主要采用流动性管理策略进行基金投资 管理。基金管理人将采取各种有效管理措施，保障基金运作安 排，防范流动性风险，满足开放期流动性的需求。 业绩比较基准 中证综合债指数收益率*80%+一年期银行定期存款收益率(税 后)*20% 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均预期风险和预期收益率低于 股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 中信保诚基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2022年 01月 01日-2022年 03月 31日） 1.本期已实现收益 12,429,314.87 2.本期利润 9,348,950.77 3.加权平均基金份额本期利润 0.0062 4.期末基金资产净值 1,508,637,479.32 5.期末基金份额净值 1.0055 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所 列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后 的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 ①-③ ②-④ 中信保诚惠泽 18个月定期开放债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告 5 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 准差④ 过去三个月 0.62% 0.03% 0.69% 0.05% -0.07% -0.02% 过去六个月 1.82% 0.03% 1.77% 0.04% 0.05% -0.01% 过去一年 4.03% 0.03% 4.32% 0.04% -0.29% -0.01% 过去三年 13.76% 0.05% 11.07% 0.05% 2.69% 0.00% 自基金合同生效起 至今 18.07% 0.05% 14.48% 0.05% 3.59% 0.00% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的 比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 何文忠 基金经理 2019年 12 月 30日 - 9 何文忠先生，经济学博 士。曾任职于上海浦东 发展银行总行，担任金 融市场部交易员；于中 信证券，历任固定收益 中信保诚惠泽 18个月定期开放债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告 6 高级研究员、投资经理 助理。2018年 8月加入 中信保诚基金管理有限 公司。现任中信保诚稳 鸿债券型证券投资基 金、中信保诚惠泽 18个 月定期开放债券型证券 投资基金、中信保诚嘉 丰一年定期开放债券型 发起式证券投资基金、 中信保诚中债 1-3 年农 发行债券指数证券投资 基金、中信保诚中债 1-3 年国开行债券指数证券 投资基金、中信保诚嘉 润 66个月定期开放债券 型证券投资基金的基金 经理。 注：1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《中信保 诚惠泽 18个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》、《中信保诚惠泽 18个月定期开放债券型证券投资 基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断 完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发 生损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基 金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易 执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策 机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序, 中信保诚惠泽 18个月定期开放债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告 7 及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平 交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度 执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告 期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易 (完全复制的指数基金除外)。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2022年一季度，海外疫情整体缓和，欧美各国防疫措施普遍放松。俄乌冲突爆发，引发全球大宗商品 价格上升和全球金融市场动荡。美欧通胀仍在高位，3月联储加息落地，5月可能开启缩表，年内紧缩节 奏逐步明确。国内方面，1-2月社融企稳回升，且经济数据好于预期。但年内需求收缩、供给冲击、预期 转弱三重压力仍然较大，5.5%左右的增长目标意味着今年稳增长政策力度较强，财政托底经济意愿明显， 地方债发行节奏前倾，基建项目发力靠前。地产需求端政策持续放松，多地下调房贷利率，但高频数据显 示地产需求仍未企稳。3月以来国内疫情迅速升温，深圳、上海等地疫情防控政策升级对经济活动影响较 大，工业生产、地产投资、社零等经济指标短期将受到较强冲击。通胀方面，基数影响下 PPI延续回落趋 势，但环比动能仍然偏强，CPI整体处于低位。 货币政策方面，央行强调发挥总量和结构双重功能，加大对实体经济的支持，流动性保持稳中偏宽的 状态。1月 OMO和 MLF降息，同时 1/5年 LPR利率非对称调降，政策靠前发力，为宽信用创造条件。 从债券市场来看，一季度海外经济和地缘政治形势复杂，国内市场博弈宽信用与宽货币，长端利率整 体先下后上，春节前经济转弱预期偏强叠加央行降息，10年国债收益率下行突破 2.7%，节后宽信用预期 逐渐发酵，收益率回升至 2.79%；信用债方面，民企地产债风险持续释放，同时理财赎回较多给市场带来 明显扰动，信用利差整体上行，银行资本债调整幅度较大。 期间账户在配置上操作较为灵活。利率债主要以波段交易为主，增厚账户收益。信用债投资考虑到信 贷增速下行的大背景下，企业违约风险提高，投向主要集中于中高等级资质上，同时增配稳增长受益的地 区和行业，回避受到疫情和调控影响较大的行业。可转债主要通过精选个券，寻找α机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现 中信保诚惠泽 18个月定期开放债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告 8 本报告期内，本基金份额净值增长率为 0.62%，同期业绩比较基准收益率为 0.69%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金自 2021年 10月 26日起至 2022年 3月 31日止基金份额持有人数不足二百人,已 经连续六十个工作日以上。本基金管理人已按规定向中国证监会进行了报告并提交了解决方案。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,575,611,971.77 99.89 其中：债券 1,575,611,971.77 99.89 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 1,637,750.44 0.10 8 其他资产 44,689.96 0.00 9 合计 1,577,294,412.17 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有境内投资股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 中信保诚惠泽 18个月定期开放债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告 9 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 909,577,026.56 60.29 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 419,429,147.95 27.80 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 246,605,797.26 16.35 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,575,611,971.77 104.44 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（%） 1 1728018 17农业银行二级 1,200,000 123,598,882.19 8.19 2 1728021 17工商银行二级 01 940,000 96,655,023.56 6.41 3 1720059 17江西银行二级 02 800,000 82,893,917.81 5.49 4 2228001 22邮储银行永续债 01 800,000 79,850,880.00 5.29 5 155487 19海宁 01 700,000 72,251,813.70 4.79 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行股指期货投资。 中信保诚惠泽 18个月定期开放债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告 10 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资范围不包括股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金投资范围不包括国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受 到公开谴责、处罚说明 中国农业银行股份有限公司于 2021年 12月 8日、2022年 3月 21日分别受到中国银行保险监督管理 委员会处罚（银保监罚决字[2021]38号、银保监罚决字[2022]12号）。 中国工商银行股份有限公司于 2022年 3月 21日受到中国银行保险监督管理委员会处罚（银保监罚决 字[2022]11号）。 江西银行股份有限公司于 2021年 5月 17日受到中国银保监会江西监管局处罚（赣银保监罚决字 [2021]25号）。 中国邮政储蓄银行股份有限公司于 2021年 6月 22日、2021年 8月 13日、2021年 11月 9日、2022 年 3月 21日分别受到中国银行保险监督管理委员会、中国人民银行、国家外汇管理局北京外汇管理部处 罚（银保监罚决字〔2021〕23号、银罚字〔2021〕16号、京汇罚〔2021〕16号、银保监罚决字﹝2022﹞ 16号）。 海通证券于 2021年 10月 14日收到中国证券监督管理委员会重庆监管局《行政处罚决定书》（〔2021〕 5号）。 华夏银行股份有限公司于 2021年 5月 17日、2021年 8月 13日、2021年 12月 16日、2022年 3月 中信保诚惠泽 18个月定期开放债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告 11 21日分别受到中国银行保险监督管理委员会、中国人民银行处罚和中国银保监会消费者权益保护局责令改 正（银保监罚决字[2021]19号、银罚字[2021]25号、银保监消保发[2021]19号、银保监罚决字[2022]19 号）。 中国银行股份有限公司于 2021年 5月 17日、2022年 3月 21日分别受到中国银行保险监督管理委员 会处罚（银保监罚决字[2021]11号、银保监罚决字[2022]13号）。 对“17农业银行二级、17工商银行二级 01、17工商银行二级 02、17江西银行二级 02、22邮储银行 永续债 01、20海通 04、17华夏银行二级 01、17中国银行二级 01”投资决策程序的说明：基金管理人定 期回顾、长期跟踪研究该投资标的的信用资质，我们认为，上述处罚事项未对上述债的主体的长期企业经 营和投资价值产生实质性影响。我们对相关投资标的的投资严格执行内部投资决策流程，符合法律法规和 公司制度的规定。 除此之外，其余本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金本报告期末未持有股票投资,没有超过基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 44,689.96 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 44,689.96 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票投资，不存在流通受限情况。 中信保诚惠泽 18个月定期开放债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告 12 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,500,342,760.17 报告期期间基金总申购份额 337.20 减：报告期期间基金总赎回份额 - 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 1,500,343,097.37 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 无 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资 者类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序 号 持有基金份额比例达 到或者超过 20%的时 间区间 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占 比 机构 1 2022-01-01 至 2022-03-31 1,500,134,000.0 0 - - 1,500,134,000.0 0 99.99% 个人 产品特有风险 本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%，则面临大额赎回的情况，可能导致： (1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；如果持有基金份额比 例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分 中信保诚惠泽 18个月定期开放债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告 13 延期赎回，如果连续 2个开放日以上(含本数)发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回 申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； (2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收 益水平； (3)因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动； (4)基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略； (5)大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 无 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、（原）信诚惠泽债券型证券投资基金相关批准文件 2、中信保诚基金管理有限公司营业执照 3、（原）信诚惠泽债券型证券投资基金（LOF）基金合同 4、（原）信诚惠泽债券型证券投资基金（LOF）招募说明书 5、中信保诚惠泽 18个月定期开放债券型证券投资基金基金合同 6、中信保诚惠泽 18个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书 7、本报告期内按照规定披露的各项公告 10.2 存放地点 基金管理人和/或基金托管人住所。 10.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。 亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。 中信保诚基金管理有限公司 2022年 04月 21日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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