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万家货币E(000764)  基金公开信息
流水号 289206
基金代码 000764
公告日期 2008-01-21
编号 1
标题 万家货币市场证券投资基金2007年第四季度报告
信息全文 万家货币市场证券投资基金2007年第四季度报告


一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2007年10月1日起至12月31日止。本报告中的财务资料未经审计。
二、基金产品概况
1、基金简称： 万家货币
2、基金运作方式： 契约型开放式基金
3、基金合同生效日： 2006年5月24日
4、报告期末基金份额总额： 427,836,515.26份
5、投资目标： 在力保本金稳妥和基金资产高流动性的基础上，为投资者提供资金的流动性储备，并追求高于业绩比较基准的稳定收益
6、投资策略： 通过短期利率预期策略、类属资产配置策略和无风险套利操作策略构建投资组合，谋求在满足流动性要求、控制风险的前提下，实现基金收益的最大化
7、业绩比较基准： 一年期银行定期存款税后利率
8、风险收益特征： 本基金属于证券投资基金中低风险、高流动性的品种，其预期风险和预期收益率都低于股票、债券和混合型基金
9、基金管理人： 万家基金管理有限公司
10、基金托管人： 华夏银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标
序号 项目 2007年第四季度
1 本期利润 2,009,173.54元
2 期末基金资产净值 427,836,515.26元
注：本基金收益分配按月结转份额
（二）万家货币市场基金本报告期净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 基金净值收益率（1） 基金净值收益率标准差（2） 比较基准收益率（3） 比较基准收益率标准差（4） (1)－(3) (2)－(4)
2007年4季度 1.1976% 0.0102% 0.9344% 0.0002% 0.2632% 0.0100%
基金业绩比较基准收益率=1年期银行定期存款税后收益率
（三）万家货币市场基金自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比

四、管理人报告
1、基金经理（或基金经理小组成员）简介
基金经理：张旭伟，男，复旦大学经济学硕士，曾在招商证券股份有限公司从事投资管理、在东方证券有限公司从事固定收益投资工作，在东吴基金管理有限公司担任基金经理助理，2006年2月加入万家基金管理有限公司。
基金经理助理：翁锡赟,男，1977年生。复旦大学经济学硕士，数学和金融学双学科背景，4年证券从业经验。2003年8月入兴业基金管理有限公司，任首席交易员兼债券研究员。2006年12月加入万家基金管理有限公司，任货币基金经理助理。
2、报告期内本基金运作的遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
3、报告期内的业绩表现和投资策略
2007年四季度，宏观调控继续紧缩，股票市场跌幅较大，债券收益率曲线变平。由于受到新股申购资金分流和央行紧缩措施的双重负面冲击，货币市场利率连续上行。期间央行继续出台紧缩的货币政策措施，三次上调存款准备金率并完成年内第六次加息。紧缩力度加大，但央行收紧流动性主要是对冲过剩的资金，并没有导致资本市场资金缺失，资金主要流动向股票一级市场和中长期债券。投资者对于股市的风险意识加强，大量资金囤积于一级市场，导致申购新股的资金量不断创出新高，同时也导致货币市场回购利率大幅波动；连续发行的特别国债收益率保持平稳，表明市场对长期债券的配置需求在增加。
本基金的基金份额在四季出现大幅增长，为此继续增加盯住SHIBOR的浮息债券的配置，这一策略颇为有效地适应了货币市场利率的连续上行。流动性管理仍然是基金日常投资管理的首要目标。期间新股发行频繁，导致回购利率有规律地大幅起落，本基金也借机完成了套利交易。截至年末，基金净值增长率达到3.94%，略高于业绩比较基准。
2008年，政府决策层明确了宏观调控将防止出现过热的经济增长和明显的通货膨胀，将实行从紧的货币政策和稳健的财政政策。我们判断2008年宏观经济表现出高增长高通胀的迹象，但GDP和CPI涨幅很可能呈回落趋势，因此尽管货币政策"从紧"，但对过度调控的担心也将伴随。我们判断2008年加息空间有限，收紧流动性+人民币升值将是货币政策的主要操作模式：通过收紧流动性来抑制信贷增长，通过加大人民币升值力度来防止全面通胀的出现。2008年，中国债券市场面临较为确定的好转。2008年一季度，几乎可以确定央行将继续出台紧缩措施。本基金通过债券配置保持较高流动性和较强的融资能力，通过大盘新股IPO时的逆回购获取超额收益。2008年申购新股的政策存在调整的可能，因此随时调整套利交易的策略。部分投资者在申购新股和申购货币市场基金之间进行频繁转换操作，在一定程度上损害了其它基金份额持有人的利益，也为投资管理带来不利的影响。一方面本基金实行对大额申购的限制措施，另一方面我们仍采取相应的买券和卖券策略，即遇有巨额申购时买入流动性高的债券，待其短暂停留后赎回时再卖出相应的债券。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
资产组合 金额（元） 占基金总资产的比例（％）
债券投资 278,069,847.54 64.86%
买入返售证券 99,701,869.55 23.25%
其中：买断式回购的买入返售证券 0.00　 0.00　
银行存款和清算备付金合计 9,375,440.53 2.19%
其中：定期存款 0.00 0.00
其他资产 41,601,106.51 9.70%
合计： 428,748,264.13 100.00%
（二）报告期债券回购融资情况
序号 项目 金额(元) 占基金资产净值的比例(%)
1 报告期内债券回购融资余额 630,795,322.00 4.37%
其中：买断式回购融资 0.00 0.00%
2 报告期末债券回购融资余额 0.00 0.00%
其中：买断式回购融资 00 0.00%
注：
1、上表中报告期内债券回购融资余额为报告期内每日的融资余额的合计数，报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。
2、本报告期内货币市场基金正回购的资金余额超过资产净值的20%的情况:
序号 发生日期 融资余额占基金资产净值的比例(%) 原因见表下说明
1 2007-11-20 20.71% 　
2 2007-11-21 20.89% 　
3 2007-11-22 21.03% 　
4 2007-11-23 20.97% 　
5 2007-11-24 20.97% 　
6 2007-11-25 20.97% 　
该比例超标的原因：11月20日基金遇有巨额赎回，而正回购尚未到期，因此在正回购剩余期限内被动超标，但已按规定在5个工作日内调整完毕。
（三）基金投资组合平均剩余期限
1、投资组合平均剩余期限基本情况：
项 目 天 数
报告期末投资组合平均剩余期限 69
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 127
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 2
报告期内投资组合平均剩余期限违规超过 180天的说明：
本报告期内本基金未发生投资组合平均剩余期限违规超过 180天的情况。
2、期末投资组合平均剩余期限分布比例：
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例(%) 各期限负债占基金资产净值的比例(%)
1 30天以内 51.27% 0.00%
2 30天(含)-60天 11.71% 0.00%
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 11.71% 0.00%
3 60天(含)-90天 4.64% 0.00%
4 90天(含)-180天 0.00% 0.00%
5 180天(含) -397天(含) 22.87% 0.00%
合计 90.49% 0.00%
（四）报告期末债券投资组合
1、按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 成本(元) 占基金资产净值的比例(%)
1 国家债券 0.00 0.00%
2 金融债券 160,376,640.04 37.49%
其中：政策性金融债 160,376,640.04 37.49%
3 央行票据 117,693,207.50 27.51%
4 企业债券 0.00 0.00%
5 其他 0.00 0.00%
合计 278,069,847.54 64.99%
剩余存续期超过397天的浮动利率债券 50,080,383.62 11.71%
注：上表中，附息债券的成本包括债券面值和折溢价，贴现式债券的成本包括债券投资成本和内在应收利息。
2、基金投资前十名债券明细
序号 债券名称 债券数量(张) 成本(元) 占基金资产净值比例(%) 自有投资买断式回购
1 07国开13 1,100,000 　 110,296,256.42 25.78%
2 07央行票据84 1,000,000 　 97,825,165.78 22.87%
3 07进出09 500,000 　 50,080,383.62 11.71%
4 07央行票据22 200,000 　 19,868,041.72 4.64%
注：上表中，"债券数量"中的"自有投资"和"买断式回购"指自有的债券投资和通过债券买断式回购业务买入的债券卖出后的余额。
（五）"影子定价"与"摊余成本法"确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0
报告期内偏离度的最高值 0.1026%
报告期内偏离度的最低值 -0.1281%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0424%
（六）投资组合报告附注
1、基金计价方法说明
本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按照票面利率或协议利率每日计提利息,并考虑其买入时的溢价和折价在其剩余期限内平均摊销。
本基金通过每日分红使基金份额净值维持在1.00元。
2、本报告期内，本基金持有的剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值20％的情况：无。
3、本报告期内需说明的证券投资决策程序
本报告期内，本基金的投资决策严格按照基金合同和招募说明书的规定进行，所投资品种无超出基金合同规定范围的情形，没有需要特别说明和补充的内容。
本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
4、其他资产的构成
序号 其他资产 金额（元）
1 交易保证金 0.00
2 应收证券清算款
3 应收利息 1,330,785.99
4 应收申购款 40,270,320.52
5 其他应收款 0.00
6 待摊费用 0.00
7 其他 0.00
合 计 41,601,106.51
六、开放式基金份额变动
单位：份
本报告期初基金份额总额 96,644,150.61
本报告期间基金总申购份额 763,437,723.66
本报告期间基金总赎回份额 432,245,359.01
本报告期末基金份额总额 427,836,515.26
七、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、中国证监会批准万家货币市场证券投资基金发行及募集的文件。
2、《万家货币市场证券投资基金基金合同》。
3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
4、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值及其他临时公告。
5、万家货币市场证券投资基金2007年第四季度报告原文。
6、万家基金管理有限公司董事会决议。
（二）存放地点
基金管理人和/或基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站：http://www.wjasset.com
（三）查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。

万家基金管理有限公司
2008年1月21日
基金信息类型 投资组合
公告来源 证券时报
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