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银华优势企业混合(180001)  基金公开信息
流水号 32412
基金代码 180001
公告日期 2008-01-21
编号 1
标题 银华优势企业证券投资基金2007年第4季度报告
信息全文 银华优势企业证券投资基金2007年第4季度报告

一、重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2007年10月1日起至12月31日止。本报告中的财务资料未经审计。
二、基金产品概况
1、基金简称： 银华优势企业基金
2、基金运作方式： 契约型开放式
3、基金合同生效日： 2002年11月13日
4、报告期末基金份额总额： 6,964,136,494.96份
5、投资目标： 本基金为平衡型基金，主要通过投资于中国加入WTO后具有竞争优势的上市公司所发行的股票与国内依法公开发行上市的债券，在控制风险、确保基金资产良好流动性的前提下，以获取资本增值收益和现金红利分配的方式来谋求基金资产的中长期稳定增值。
6、投资策略： 坚持平衡原则：平衡收益与风险；平衡长期收益与短期收益；平衡股票与债券的投资；平衡成长型与价值型股票的投资。
股票投资比例浮动范围： 20-70%；债券投资比例浮动范围：20-70%；现金留存比例浮动范围：5-15% 。
基于大盘走势关系基金投资全局，本基金充分重视对各市场趋势尤其是对股市大盘趋势的研判，并因此将控制基金仓位放在资产配置和投资组合中的优先位置。
资产配置采取自上而下的操作流程，而股票选择采取自下而上的操作流程。
投资范围：本基金投资的标的物为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的股票、债券以及法律法规允许基金投资的其他金融工具。其中，投资的重点是中国入世后以及在全球经济一体化过程中具有相对竞争优势即总成本领先优势和标新立异优势的上市公司所发行的股票，这部分投资的比例不低于本基金股票资产的80%。
7、业绩比较基准： 中信标普300指数×70％＋中信全债指数×20％＋同业活期存款利率×10％
8、风险收益特征： 无
9、基金管理人： 银华基金管理有限公司
10、基金托管人： 中国银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
1 本期利润 -471,179,759.15
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 672,833,045.54
3 加权平均基金份额本期利润 -0.0605
4 期末基金资产净值 9,725,605,658.73
5 期末基金份额净值 1.3965
注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）所列数据截止到2007年12月31日。
（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 -3.18% 1.30% -2.15% 1.37% -1.03% -0.07%
（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较
银华优势企业基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2002年11月12日至2007年12月31日）
注：1、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十八条：基金的投资（二）投资对象及投资范围、（四）投资组合中规定的各项比例，本基金股票投资比例浮动范围：20-70%；债券投资比例浮动范围：20-70%；现金留存比例浮动范围：5-15%。
2、根据2004年7月1日起施行的《证券投资基金信息披露管理办法》及编报规则第2号<基金净值表现的编制及披露>的规定：本基金的业绩比较基准由"国泰君安指数"变更为中信标普300指数×70％＋中信全债指数×20％＋同业活期存款利率×10％，该变更已于2004年12月28日公告。
3、根据2007年11月30日《关于基金经理调整的公告》，本基金的基金经理陈勤因工作需要，经公司董事会批准，不再担任本基金的基金经理，由张继荣先生担任本基金的基金经理。
四、管理人报告
1、基金经理简介
张继荣先生，博士。曾就职大鹏证券股份有限公司综合研究所，任行业研究员；2001年起就职于融通基金管理有限公司，历任研究策划部行业研究员、研究策划部总监助理，2004年7月21日至2005年10月12日任通乾证券投资基金基金经理。2006年9月加入银华基金管理有限公司，任策略分析师。自2007年11月30日起任本基金基金经理。
2、报告期内本基金运作的遵规守信情况说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华优势企业证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。在本报告期内，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
3、报告期内的业绩表现和投资策略
（1） 行情回顾及运作分析
10月份中旬大盘冲过6000点后，由于次级债问题引发的美国经济不景气，不断攀升的CPI和流动性继续过剩导致国家执行从紧的货币政策和加息；资产泡沫尤其是房地产价格快速上涨导致国家对房地产行业调控力度的加大以及市场对估值泡沫的担心等因素使得市场转进入了大幅的回调，最低下探至4778点，进入12月份后在中小盘股票、消费零售等的带动下市场又逐渐启稳。在四季度调整幅度较大的是房地产、金融等权重板块，表现较好的主要消费、零售、医药以及中小板板块，市场风格转换明显。
本基金在报告期内的大部分时间里降低了股票仓位以控制风险，到报告期末本基金股票仓位仍然保持在较高的水平。在行业配置方面，加大了食品饮料、零售和机械等行业的配置，适当降低了金融服务和房地产行业的配置比例。
（2） 本基金业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.3965元，本报告期份额净值增长率为-3.18%，同期业绩比较基准增长率为-2.15％。
（3）市场展望和投资策略
与过去两年相比，2008年A股市场存在更多的不确定因素，如信贷紧缩力度的加大、美国经济放缓、股指期货的推出对A股市场的影响，新股发行与公司再融资的规模与节奏、限售股集中减持的力度等等。市场在2007年第四季度出现的大幅调整也正是这些担心的反应。对于市场的这些担心我们也都认同，我们也认为2008年由于宏观经济的不确定性加大，对未来企业盈利增长下降的担心以及A股市场高估值、高供给的市场环境会使得投资者信心和情绪不稳定，从而导致市场出现波动，且波动的频率会加快。但是我们并不悲观，我们更愿意用长期乐观的心态来看待这些不确定性。宏观调控、从紧货币政策我们认为更有利于中国经济的长期快速发展；美国经济放缓更加凸显中国经济的增长速度；出口减速更有利于中国刺激消费，实现经济结构转型和产业升级；宏观调控、节能减排更有利于提升行业集中度，使有限的资源向优势企业集中；更为重要的一点是我们认为企业劳动生产率提高，投资回报率保持在很高的水平上，虽然增速不可能继续保持在2007年非常高的水平上，但上市公司盈利增长仍然处在高速增长的阶段，使得A股市场的估值水平回落。总的来看，我们对于2008年中国A股市场的看法是乐观的，市场波动频率会加快，未来推动市场上涨的主要动力仍将来自于实体经济业绩增长这一核心。
在行业方面，我们将重点选择受益于内需增长的投资品、钢铁、先进制造业，受益于持续消费增长的零售、食品饮料、航空行业，受益于关注民生医疗改革的医药行业，受益于经济持续增长的金融行业，受益于节能减排和行业整合的造纸、建材行业。在投资主题方面，内需增长、节能减排、人民币升值、央企资产注入等主题是我们投资的重点。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
项目 金额（元） 占基金资产总值比例
股票 6,564,140,516.89 66.41%
债券 2,446,054,845.74 24.75%
权证 9,625,111.64 0.10%
资产支持证券 0.00 0.00%
银行存款和清算备付金合计 820,817,768.05 8.30%
其他资产 44,296,902.76 0.45%
资产合计 9,884,935,145.08 100.00%
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 市值（元） 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
B 采掘业 841,256,735.12 8.65%
C 制造业 2,216,310,037.45 22.78%
C0 食品、饮料 794,258,890.58 8.17%
C1 纺织、服装、皮毛 33,540,000.00 0.34%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 180,995,690.82 1.86%
C5 电子 0.00 0.00%
C6 金属、非金属 384,510,814.40 3.95%
C7 机械、设备、仪表 823,004,641.65 8.46%
C8 医药、生物制品 0.00 0.00%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 236,038,644.92 2.43%
E 建筑业 0.00 0.00%
F 交通运输、仓储业 797,217,565.18 8.20%
G 信息技术业 134,341,317.00 1.38%
H 批发和零售贸易 809,800,500.53 8.33%
I 金融、保险业 1,286,128,716.69 13.22%
J 房地产业 196,742,000.00 2.02%
K 社会服务业 0.00 0.00%
L 传播与文化产业 0.00 0.00%
M 综合类 46,305,000.00 0.48%
合计 6,564,140,516.89 67.49%
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 600519 贵州茅台 1,909,455 439,174,650.00 4.52%
2 002024 苏宁电器 5,016,736 360,452,481.60 3.71%
3 600036 招商银行 7,542,052 298,891,520.76 3.07%
4 600000 浦发银行 5,332,322 281,546,601.60 2.89%
5 600583 海油工程 5,154,241 268,432,871.28 2.76%
6 600005 武钢股份 12,999,835 256,096,749.50 2.63%
7 600150 中国船舶 988,897 246,967,136.78 2.54%
8 601111 中国国航 9,000,000 246,960,000.00 2.54%
9 600030 中信证券 2,600,000 232,102,000.00 2.39%
10 000983 西山煤电 3,553,623 225,548,451.81 2.32%
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券品种 市值（元） 占基金资产净值比例
1 国　　债 1,792,265,701.80 18.43%
2 金 融 债 298,800,000.00 3.07%
其中：政策性金融债 298,800,000.00　 3.07%
3 可 转 债 354,989,143.94 3.65%
4 央行票据 0.00 0.00%
5 企 业 债 0.00　 0.00%
6 其他 0.00 0.00%
合 计 2,446,054,845.74 25.15%
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例
1 20国债⑷ 694,837,756.80 7.14%
2 99国债⑻ 524,278,348.80 5.39%
3 02国债⑽ 477,744,301.80 4.91%
4 07国开17 298,800,000.00 3.07%
5 锡业转债 180,253,344.24 1.85%
（六）报告期末持有的权证明细
序号 权证名称 代码 数量 市值（元） 市值占基金净资产比例 获得方式
1 深发SFC2 031004 361,996 9,625,111.64 0.10% 被动持有
合计 -- -- 361,996 9,625,111.64 0.10% --
（七）本报告期内本基金未投资资产支持证券。
（八）投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、基金的其他资产构成
序号 其他资产 金额（元）
1 交易保证金 8,327,931.75
2 应收证券清算款 0.00
3 应收利息 29,090,645.04
4 应收申购款 6,878,325.97
5 其他应收款 0.00
6 待摊费用 0.00
7 其他 0.00
合 计 44,296,902.76
4、报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细
债券代码 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例
125960 锡业转债 180,253,344.24 1.85%
100236 桂冠转债 44,100,560.00 0.45%
六、开放式基金份额变动
单位：份
本报告期初基金份额总额 8,442,180,131.05
本报告期间基金总申购份额 691,057,963.73
本报告期间基金总赎回份额 2,169,101,599.82
本报告期末基金份额总额 6,964,136,494.96
七、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、中国证监会批准银华优势企业证券投资基金设立的文件
2、 《银华优势企业证券投资基金基金合同》
3、 《银华优势企业证券投资基金招募说明书》
4、 《银华优势企业证券投资基金托管协议》
5、 《银华优势企业证券投资基金业务规则》
6、 银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
7、 基金托管人业务资格批件和营业执照
（二）存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。
（三）查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。

银华基金管理有限公司
二○○八年一月二十一日
基金信息类型 投资组合
公告来源 证券时报
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