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| 鹏华稳福中短债债券C(015531) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 3246745 | ||||||||
| 基金代码 | 015531 | ||||||||
| 公告日期 | 2023-04-21 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 鹏华稳福中短债债券型证券投资基金2023年第1季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 4 月 21 日 鹏华稳福中短债债券 2023年第 1季度报告 第 2页 共 14页 §1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 04月 20日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023年 01 月 01日起至 2023年 03月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏华稳福中短债债券 基金主代码 015530 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2022年 11月 1日 报告期末基金份额总额 405,842,724.68 份 投资目标 本基金主要通过重点投资中短期债券，在严格控制风险 和保持较高流动性的基础上，力求获得超越业绩比较基 准的投资回报。 投资策略 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包括 GDP 增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平 与走势等）以及各项国家政策（包括财政、货币、税收、 汇率政策等）来判断经济周期目前的位置以及未来将发 展的方向，在此基础上对各大类资产的风险和预期收益 率进行分析评估，制定债券、现金等大类资产之间的配 置比例、调整原则和调整范围。 2、债券投资策略 本基金以中短期债券为主要投资标的。本基金债券投资 将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策 略、个券选择策略、信用债投资策略等积极投资策略。 （1）久期策略 久期管理是债券投资的重要考量因素，本基金将采用以 “目标久期”为中心、自上而下的组合久期管理策略。 鹏华稳福中短债债券 2023年第 1季度报告 第 3页 共 14页 如果预期利率下降，本基金将增加组合的久期，直至接 近目标久期上限，以较多地获得债券价格上升带来的收 益；反之，如果预期利率上升，本基金将缩短组合的久 期，直至目标久期下限，以减小债券价格下降带来的风 险。 （2）收益率曲线策略 收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的一个重要 依据，本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配， 即通过对收益率曲线形状变化的预测，适时采用子弹式、 杠铃或梯形策略构造组合，并进行动态调整。 （3）骑乘策略 本基金将采用基于收益率曲线分析对债券组合进行适时 调整的骑乘策略，以达到增强组合的持有期收益的目的。 该策略是指通过对收益率曲线的分析，在可选的目标久 期区间买入期限位于收益率曲线较陡峭处右侧的债券。 在收益率曲线不变动的情况下，随着其剩余期限的衰减， 债券收益率将沿着陡峭的收益率曲线有较大幅的下滑， 从而获得较高的资本收益；即使收益率曲线上升或进一 步变陡，这一策略也能够提供更多的安全边际。 （4）息差策略 本基金将采用息差策略，以达到更好地利用杠杆放大债 券投资的收益的目的。该策略是指在回购利率低于债券 收益率的情形下，通过正回购将所获得的资金投资于债 券，利用杠杆放大债券投资的收益。 （5）个券选择策略 本基金将根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲 线的偏离程度，结合信用等级、流动性、选择权条款、 税赋特点等因素，确定其投资价值，选择定价合理或价 值被低估的债券进行投资。 （6）信用债投资策略 本基金通过主动承担适度的信用风险来获取信用溢价， 根据内、外部信用评级结果，结合对类似债券信用利差 的分析以及对未来信用利差走势的判断，选择信用利差 被高估、未来信用利差可能下降的信用债进行投资。其 中，本基金投资信用债的债项评级范围为 AA+至 AAA，若 无债项评级则参照主体信用评级，投资于各个信用等级 信用债资产占信用债资产的比例如下： 信用等级 占比 AAA 50%-100% AA+ 0%-50% 本基金持有信用债期间，如果其评级下降、不再符合上 述约定，应在评级报告发布之日起 3个月内调整至符合 约定。 3、资产支持证券的投资策略 本基金将综合运用战略资产配置和战术资产配置进行资 鹏华稳福中短债债券 2023年第 1季度报告 第 4页 共 14页 产支持证券的投资组合管理，并根据信用风险、利率风 险和流动性风险变化积极调整投资策略，严格遵守法律 法规和基金合同的约定，在保证本金安全和基金资产流 动性的基础上获得稳定收益。 4、国债期货投资策略 本基金根据风险管理的原则，在风险可控的前提下，以 套期保值为目的，投资国债期货。本基金将充分考虑国 债期货的流动性和风险收益特征，结合对宏观经济形势 和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析， 对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水 平等指标进行跟踪监控。 未来，随着证券市场投资工具的发展和丰富，本基金可 相应调整和更新相关投资策略，并在招募说明书中更新 并公告。 业绩比较基准 中债综合财富（1-3年）指数收益率*80%+一年期定期存 款利率(税后)*20% 风险收益特征 本基金属于债券型基金，其预期的收益与风险低于股票 型基金、混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 鹏华稳福中短债债 券 A 鹏华稳福中短债债 券 C 鹏华稳福中短债债 券 E 下属分级基金的交易代码 015530 015531 015532 报告期末下属分级基金的份额总额 292,940,740.10 份 112,196,539.42 份 705,445.16份 下属分级基金的风险收益特征 风险收益特征同上 风险收益特征同上 风险收益特征同上 注：无。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 1月 1日-2023 年 3月 31日） 鹏华稳福中短债债券 A 鹏华稳福中短债债券 C 鹏华稳福中短债债券 E 1.本期已实现收益 3,567,627.15 1,455,132.89 4,332.56 2.本期利润 3,918,955.89 1,598,750.02 5,092.37 3.加权平均基金份额本期利 润 0.0072 0.0063 0.0071 4.期末基金资产净值 295,928,765.86 113,196,862.58 712,030.22 5.期末基金份额净值 1.0102 1.0089 1.0093 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等 未实现收益。 鹏华稳福中短债债券 2023年第 1季度报告 第 5页 共 14页 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎 回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 鹏华稳福中短债债券 A 阶段 净值增长率① 净值增长率标 准差② 业绩比较基准 收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.76% 0.02% 0.80% 0.02% -0.04% 0.00% 自基金合同 生效起至今 1.02% 0.01% 0.51% 0.04% 0.51% -0.03% 鹏华稳福中短债债券 C 阶段 净值增长率① 净值增长率标 准差② 业绩比较基准 收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.68% 0.02% 0.80% 0.02% -0.12% 0.00% 自基金合同 生效起至今 0.89% 0.01% 0.51% 0.04% 0.38% -0.03% 鹏华稳福中短债债券 E 阶段 净值增长率① 净值增长率标 准差② 业绩比较基准 收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.70% 0.02% 0.80% 0.02% -0.10% 0.00% 自基金合同 生效起至今 0.93% 0.01% 0.51% 0.04% 0.42% -0.03% 注：业绩比较基准=中债综合财富（1-3年）指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 鹏华稳福中短债债券 2023年第 1季度报告 第 6页 共 14页 鹏华稳福中短债债券 2023年第 1季度报告 第 7页 共 14页 注：1、本基金基金合同于 2022 年 11 月 01 日生效，截至本报告期末本基金基金合同生效未满 一年。2、本基金管理人将严格按照本基金合同的约定，于本基金建仓期届满后确保各项投资比例 符合基金合同的约定。 3.3 其他指标 注：无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 王康佳 基金经理 2022-11-01 - 6年 王康佳女士，国籍中国，金融硕士，6年 证券从业经验。2017年 07月加盟鹏华基 金管理有限公司，历任固定收益部助理债 券研究员、债券研究员，现金投资部高级 债券研究员、基金经理助理，现担任现金 投资部基金经理。2021 年 06月至今担任 鹏华稳利短债债券型证券投资基金基金 经理,2021年08月至今担任鹏华中短债3 个月定期开放债券型证券投资基金基金 经理,2021年 10月至今担任鹏华弘康灵 活配置混合型证券投资基金基金经 理,2021年 12月至今担任鹏华稳瑞中短 债债券型证券投资基金基金经理,2022 年 11月至今担任鹏华稳福中短债债券型 证券投资基金基金经理,2022年 12 月至 鹏华稳福中短债债券 2023年第 1季度报告 第 8页 共 14页 今担任鹏华弘安灵活配置混合型证券投 资基金基金经理,王康佳女士具备基金从 业资格。本报告期内本基金基金经理发生 变动，增聘叶朝明为本基金基金经理。 叶朝明 基金经理 2023-03-18 - 15年 叶朝明先生，国籍中国，工商管理硕士， 15年证券从业经验。曾任职于招商银行 总行，从事本外币资金管理相关工作； 2014年 1月加盟鹏华基金管理有限公司， 从事货币基金管理工作，现担任现金投资 部总经理、基金经理。2014年 02月至今 担任鹏华增值宝货币市场基金基金经 理,2015年 01月至今担任鹏华安盈宝货 币市场基金基金经理,2015 年 07月至今 担任鹏华添利宝货币市场基金基金经 理,2016年 01月至今担任鹏华添利交易 型货币市场基金基金经理,2017 年 05月 至2021年08月担任鹏华聚财通货币市场 基金基金经理,2017年 06月至 2021年 08 月担任鹏华盈余宝货币市场基金基金经 理,2017年 06月至今担任鹏华金元宝货 币市场基金基金经理,2018 年 08月至 2021年 08月担任鹏华弘泰灵活配置混合 型证券投资基金基金经理,2018 年 09月 至2021年08月担任鹏华兴鑫宝货币市场 基金基金经理,2018年 09月至 2021年 08 月担任鹏华货币市场证券投资基金基金 经理,2018年 11月至 2021年 08月担任 鹏华弘泽灵活配置混合型证券投资基金 基金经理,2018 年 12月至 2021 年 10月 担任鹏华弘康灵活配置混合型证券投资 基金基金经理,2019年 08月至今担任鹏 华浮动净值型发起式货币市场基金基金 经理,2019年 10月至今担任鹏华稳利短 债债券型证券投资基金基金经理,2020 年 06月至 2021 年 08月担任鹏华中短债 3个月定期开放债券型证券投资基金基 金经理,2021年 07月至今担任鹏华稳泰 30天滚动持有债券型证券投资基金基金 经理,2021年 12月至今担任鹏华稳瑞中 短债债券型证券投资基金基金经理,2021 年 12月至今担任鹏华中证同业存单 AAA 指数 7天持有期证券投资基金基金经 理,2021年 12月至今担任鹏华稳华 90天 滚动持有债券型证券投资基金基金经 理,2022年 01月至今担任鹏华 0-5 年利 鹏华稳福中短债债券 2023年第 1季度报告 第 9页 共 14页 率债债券型发起式证券投资基金基金经 理,2022年 01月至今担任鹏华中证 0-4 年期地方政府债交易型开放式指数证券 投资基金基金经理,2022 年 01月至今担 任鹏华中证 5年期地方政府债交易型开 放式指数证券投资基金基金经理,2022 年 01月至今担任鹏华中债 3-5年国开行 债券指数证券投资基金基金经理,2022 年 01月至今担任鹏华中债 1-3年农发行 债券指数证券投资基金基金经理,2022 年 12月至今担任鹏华弘安灵活配置混合 型证券投资基金基金经理,2023 年 03月 至今担任鹏华稳福中短债债券型证券投 资基金基金经理,叶朝明先生具备基金从 业资格。本报告期内本基金基金经理发生 变动，增聘叶朝明为本基金基金经理。 注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理 的，任职日期为基金合同生效日。 2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定 以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的 基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等 各环节得到公平对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3日内、5日内）的同向交 易价差进行专项分析，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发 生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超 鹏华稳福中短债债券 2023年第 1季度报告 第 10页 共 14页 过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 回顾 2023 年一季度债券市场走势，疫后复苏和稳增长基调下，社融信贷回暖，超储消耗，资 金价格波动增加，1月和 2月份利率曲线呈现熊平态势；3月中下旬降低存款准备金率 0.25%，释 放长期资金缓解银行间流动性状况，利率曲线牛陡。整体来看，一季度末 1年、3年、10年国开 收益率分别为 2.39%、2.66%、3.02%，相对上年末分别上行 16BP、12BP、3BP。 信用债方面，随着理财负债端逐渐平稳，需求有所恢复，表内贷款成本较低情况下，一级供 给相对有限，整体表现优于利率债，信用利差明显压缩。但信用债内部表现也较为分化，具体来 看，一季度末 1 年 AAA 短融收益率 2.77%，相对上年末上行 6BP，1年 AA+短融收益率 2.87%，相 对上年末下行 13BP，中等评级表现好于高评级，评级利差压缩；一季度末 3年 AAA中票收益率 3.07%，相对上年末下行 11BP，3年 AA+中票收益率 3.2%，相对上年末下行 38BP，表现好于 1年， 期限利差压缩。 本组合主要采用票息策略，以中高等级信用债为主，严控信用风险，3月份提高久期、杠杆 水平，参与债券收益率曲线做陡机会，力争组合净值稳健。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末，本报告期鹏华稳福中短债债券 A 份额净值增长率为 0.76%，同期业绩比较 基准增长率为 0.80%，鹏华稳福中短债债券 C份额净值增长率为 0.68%，同期业绩比较基准增长率 为 0.80%，鹏华稳福中短债债券 E份额净值增长率为 0.70%，同期业绩比较基准增长率为 0.80%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 494,917,326.19 88.96 其中：债券 494,917,326.19 88.96 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 鹏华稳福中短债债券 2023年第 1季度报告 第 11页 共 14页 6 买入返售金融资产 47,027,095.50 8.45 其中：买断式回购的买入返售金融资 产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 4,059,088.57 0.73 8 其他资产 10,306,580.01 1.85 9 合计 556,310,090.27 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注：无。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：无。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 75,853,824.66 18.51 其中：政策性金融债 65,643,991.78 16.02 4 企业债券 40,885,726.03 9.98 5 企业短期融资券 347,669,398.80 84.83 6 中期票据 30,508,376.70 7.44 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 494,917,326.19 120.76 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 012283647 22 首旅酒店 SCP003 400,000 40,232,953.42 9.82 2 163594 20诚通 13 300,000 30,669,402.74 7.48 3 012284008 22象屿 SCP010 300,000 30,324,410.96 7.40 4 012380138 23杭金投 SCP001 300,000 30,103,142.47 7.35 5 230203 23国开 03 300,000 30,074,506.85 7.34 鹏华稳福中短债债券 2023年第 1季度报告 第 12页 共 14页 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金根据风险管理的原则，在风险可控的前提下，以套期保值为目的，投资国债期货。本 基金将充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对 债券市场进行定性和定量分析，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平等指标 进行跟踪监控。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：无。 5.9.3 本期国债期货投资评价 无 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 28,516.12 鹏华稳福中短债债券 2023年第 1季度报告 第 13页 共 14页 2 应收证券清算款 10,276,017.81 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 2,046.08 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 10,306,580.01 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：无。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 鹏华稳福中短债债 券 A 鹏华稳福中短债 债券 C 鹏华稳福中 短债债券 E 报告期期初基金份额总额 1,003,584,362.99 576,220,948.16 800,453.15 报告期期间基金总申购份额 629,205.30 3,125,284.74 454,437.09 减:报告期期间基金总赎回份额 711,272,828.19 467,149,693.48 549,445.08 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） - - - 报告期期末基金份额总额 292,940,740.10 112,196,539.42 705,445.16 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 鹏华稳福中短债债券 2023年第 1季度报告 第 14页 共 14页 注：无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）《鹏华稳福中短债债券型证券投资基金基金合同》; （二）《鹏华稳福中短债债券型证券投资基金托管协议》; （三）《鹏华稳福中短债债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告》（原文）。 9.2 存放地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43层鹏华基金管理有限公司。 9.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理 人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客 户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2023 年 4 月 21 日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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