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长城货币E(000861)  基金公开信息
流水号 341034
基金代码 000861
公告日期 2007-04-20
编号 1
标题 长城货币市场证券投资基金季度报告（2007年第1季度）
信息全文 长城货币市场证券投资基金季度报告（2007年第1季度）

一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年4月12日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2007年1月1日至2007年3月31日止，本报告财务资料未经审计。
二、基金产品概况
基金简称：长城货币市场基金
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2005年5月30日
报告期末基金份额总额：521,664,895.38份
投资目标：在本金安全和足够流动性的前提下，寻求货币资产稳定的收益。
投资策略：在严格控制风险的前提下，保证资金的安全性和高流动性，通过积极主动的三级资产配置和投资组合管理实现收益率的最大化。
业绩比较基准：本基金的业绩比较基准为税后一年期银行定期存款利率。
风险收益特征：本基金在证券投资基金中属于高流动性、低风险的品种，其预期风险和预期收益率都低于股票、债券和混合型基金。
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：华夏银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
1、主要财务指标(2007年1月1日-2007年3月31日)
单位：人民币元
项目 金额
基金本期净收益 4,614,780.67
基金份额本期净收益 0.0051
期末基金资产净值 521,664,895.38
期末基金份额净值 1.0000
注：本基金收益分配按日结转份额
2、长城货币市场基金本报告期净值收益率与同期业绩比较基准收益率比较：
阶段 基金净值收益率① 基金净值收益率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去3个月 0.5273% 0.0020% 0.5054% 0.0002% 0.0219% 0.0018%
3、长城货币市场基金自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图：
四、管理人报告
1、基金经理简介
刘海先生，CFA，生于1978年，1999年毕业于清华大学经济管理学院国际金融与财务专业，经济学学士。曾就职于深圳发展银行总行，任职债券交易员。2005年6月进入长城基金管理有限公司，曾任"长城货币市场证券投资基金"基金助理，自2006年3月9日起任 "长城货币市场证券投资基金"基金经理。
"长城货币市场证券投资基金"历任基金经理如下：黄瑞庆先生自2005年5月30日至2005年9月24日任基金经理，王定元先生自2005年9月25日至2006年3月8日任基金经理。
2、合规性说明
本报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，严格按照《证券投资基金法》、《长城货币市场证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作，在控制和防范风险的前提下，为基金持有人谋求基金资产的长期稳定增值。长城货币市场基金的投资运作遵守了有关法律法规的规定及基金合同的约定，无损害投资者利益的行为。
3、投资策略及业绩回顾
（1）基金业绩
报告期内，本基金净值收益率为0.5273%，较同期业绩比较基准一年期银行定期存款税后利率高出0.0219%。本基金净值收益率折年化收益率为2.1558%。
（2）操作回顾
2007年第一季度，我国宏观经济仍旧保持快速增长态势，企业利润大幅增加，经济效益持续向好，贸易顺差继续扩大，居民消费价格指数逐步攀升，银行体系流动性过剩问题仍表现得十分突出，并导致信贷投放出现了强劲反弹。为防止通胀水平进一步上升以及投资等领域再次出现过热，人民银行主动加大了出台紧缩性货币政策的频率和力度。先后在1月5日、2月16日连续两次上调存款准备金率共计1个百分点，并于3月17日将银行存贷款利率上调了0.27%。受上述政策影响，货币市场利率也发生同步上行，一年期央票利率季末达到2.976%，比去年末上升了18个基点。一季度银行间市场资金面总体仍较为宽松，期间除了因为平安保险新股发行以及春节因素给资金面带来短暂冲击外，回购利率大部分时间保持在2%以下的较低水平上。
报告期内，本基金的投资管理工作主要可以归纳为保持组合较高流动性、进行较低久期配置以及把握阶段性套利机会三个方面。在国内A股市场持续上涨的背景下，货币基金一直面临着较高的流动性需求，因此我们在投资上始终把保证资产组合流动性作为重要考虑因素，既在期限结构和现金流上进行了优化分配，也通过对流动性强弱不同的各类资产进行合理配置调整了组合结构。鉴于今年年初各项宏观数据给央行带来的调控压力不断增大，我们选择了较低的久期配置目标，以规避短期利率上升的风险。此外我们利用一季度银行间回购利率处于相对低位的机会，通过短期央票以及新股发行期间交易所回购利率大幅上涨的机会进行适当套利，获得了较好的超额收益。
（3）市场展望
今年以来，人民银行的货币政策重心开始呈现出"由外转内"的倾向，表现在回收流动性时态度更加坚决，调节利率杠杆时更加果断，运用货币政策更加频繁以及未来手段更趋于多样化。在未来货币政策制订时，汇改因素的影响将会逐步淡化，而对国内经济因素的考虑则会更多。为了消除目前宏观经济增速过快及其所面临的通胀风险，预期央行的调控政策将会难以在短期内立即划上句号。
本基金在未来的投资管理中将会继续密切关注宏观经济走势以及央行货币政策动向，研究市场资金面的变化，对利率的上行风险保持充分的警惕，灵活配置久期，加强对流动性和信用风险的管理，通过积极稳健的投资为持有人获取安全持续性的回报。
五、投资组合报告
1、报告期末基金资产组合
资产组合 金额(元) 占基金总资产的比例
债券投资 535,053,994.55 85.62%
买入返售证券 60,408,000.00 9.67%
其中：买断式回购的买入返售证券 000.00 0.00%
银行存款和清算备付金合计 5,231,871.74 0.84%
其他资产 24,230,086.46 3.88%
合计 624,923,952.75 100.00%
2、报告期债券回购融资情况
序号 项 目 金额(元) 占基金资产净值的比例
1 报告期内债券回购融资余额 6,510,390,000.00 7.45%
其中：买断式回购融资 0.00 0.00%
2 报告期末债券回购融资余额 101,500,000.00 19.46%
其中：买断式回购融资 0.00 0.00%
在本报告期内,本基金未出现债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的情况。
3、投资组合平均剩余期限基本情况
项 目 天 数
报告期末投资组合平均剩余期限 114
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 143
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 47
在本报告期内,本基金投资组合平均剩余期限未发生违规超过180天的情况。
4、期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限各期限资产占基金资产净值的比例 各期限负债占基金资产净值的比例
1 30天以内 6.79% 19.46%
2 30天(含)－60天 32.59% 0.00%
3 60天(含)－90天 24.80% 0.00%
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 7.65% 0.00%
4 90天(含)－180天 32.35% 0.00%
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 7.70% 0.00%
5 180天(含)－397天(含) 22.51% 0.00%
　 合计 119.04% 19.46%
5、报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 成本(元) 占基金资产净值的比例
1 国家债券 0.00 0.00%
2 金融债券 40,173,284.25 7.70%
其中：政策性金融债 0.00 0.00%
3 央行票据 366,642,431.78 70.28%
4 企业债券 128,238,278.52 24.58%
5 其他 0.00 0.00%
合计 535,053,994.55 102.57%
剩余存续期超过397天的浮动利率债券 80,080,210.69 15.35%
6、报告期末基金投资前十名债券明细
序号 债券名称 债券数量(张) 成本(元) 占基金资产净值的比例
自有投资 买断式回购
1 06央行票据28 1,000,000 0　 99,694,632.93 19.11%
2 07央行票据24 800,000 0　 79,568,642.87 15.25%
3 06央行票据51 500,000 0　 49,564,347.33 9.50%
4 06央行票据53 500,000 0　 49,527,786.45 9.49%
5 07央行票据04 500,000 0　 48,920,897.80 9.38%
6 05中行02浮 400,000 0　 40,173,284.25 7.70%
7 05中信债1 400,000 0　 39,906,926.44 7.65%
8 06央行票据78 400,000 0　 39,366,124.40 7.55%
9 06铁通CP01 300,000 0　 29,482,522.48 5.65%
10 07北车CP01 200,000 0　 19,417,711.40 3.72%
7、"影子定价"与"摊余成本法"确定的基金资产净值的偏离
项 目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25%(含)-0.5%间的次数 0
报告期内偏离度的最高值 0.2419%
报告期内偏离度的最低值 -0.0085%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0935%
8、投资组合报告附注
（1）基金资产估值方法说明
本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益（亏损）。本基金不采用市场利率或上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。
本基金通过每日分红使得基金份额的净值始终维持在1.0000元。
（2）本基金在报告期内出现过剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值20％的情况，但在规定期限内进行了调整。
（3）本报告期内需说明的证券投资决策程序
本基金的投资管理采用团队投资和基金经理负责相结合的方式。投资团队由基金经理、固定收益研究员、交易员以及金融工程师共同构成，具有投研交易一体化的便利，并充分利用透过金融工程平台从事定量分析这一独特优势，为基金持有人创造更多的价值。
本基金的投资决策程序主要包括以下四个重要环节：
① 公司投资决策委员会每季度根据基金合同的约定以及公司投资风格的选择确定基金投资风险预算的各个主要约束条件，如剩余期限，信用风险级别，流动性限制等，并就此投资范围向基金经理进行授权；
② 基金经理根据授权对货币基金进行日常具体的投资和风险管理。基金经理负责每月向投资决策委员会总结上期基金投资操作情况以及风险现况，并提出下期投资策略和风险预算，经投资决策委员会通过后遵照执行；
③ 固定收益研究员及金融工程师负责向基金经理提供对市场变化及债券品种等方面的研究支援，并协助基金经理拟定每月的投资策略以及风险预算。金融工程师还负责每日对基金资产各项比例的合规性进行风险监控；
④ 监察稽核部门每日对基金操作进行严格监控，监测运用"影子价格"确定的基金资产净值与运用"摊余成本法"确定的基金资产净值之间的偏离度。并定期对基金操作的合规性、规范性等内容进行详细审查。
（4）其他资产的构成
序号 其他资产 金额(元)
1 交易保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 20,011,200.00
3 应收利息 536,168.60
4 应收申购款 3,432,717.86
5 其他应收款 0.00
6 待摊费用 0.00
7 其他 0.00
合计 24,230,086.46
六、开放式基金份额变动
单位：份
期初基金份额 1,462,597,154.37
加：期间总申购份额 1,060,708,015.98
减：期间总赎回份额 2,001,640,274.97
期末基金份额 521,664,895.38
七、备查文件目录及查阅方式
1、本基金设立等相关批准文件
2、《长城货币市场证券投资基金基金合同》
3、《长城货币市场证券投资基金托管协议》
4、报告期内披露的公告原件
5、长城基金管理有限公司章程、企业法人营业执照、基金管理公司法人许可证
查阅地点：广东省深圳市深南中路2066号华能大厦25层
查阅方式：投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人长城基金管理有限公司
咨询电话：0755-83680399 400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn
长城基金管理有限公司
二〇〇七年四月二十日
基金信息类型 投资组合
公告来源 证券时报
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