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| 广发积极养老目标五年持有期混合发起式(FOF)A(017676) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 3537322 | ||||||||
| 基金代码 | 017676 | ||||||||
| 公告日期 | 2023-10-14 | ||||||||
| 编号 | 3 | ||||||||
| 标题 | 广发积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）风险揭示书 | ||||||||
| 信息全文 | 广发积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金 （FOF）风险揭示书 市场有风险，入市需谨慎。 本产品不保本，可能产生亏损。 尊敬的投资者： 当贵方投资广发积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF） （以下简称“本基金”）时，可能在长期获得较稳健的投资收益，但同时也存在 着一定投资风险。为了使您更好地了解本基金以及投资本基金可能存在的风险， 根据有关法律法规，特对本基金相关产品特征及风险揭示如下，请认真阅读（文 中释义请参考本基金基金合同或招募说明书）。 一、投资策略 （一）资产配置策略 本基金采用目标风险策略，在充分考虑目标养老资金投资者的风险收益特 征、国内资本市场的波动性以及所投资各类资产的相关性的基础上，根据权益类 资产的基准配置比例来界定风险水平。本基金目标是将75%的基金资产投资于 权益类资产（包括股票、股票型基金和混合型基金，其中混合型基金指基金合同 中明确约定股票投资占基金资产的比例为60%以上或者最近4个季度披露的股 票投资占基金资产的比例均在60%以上的混合型基金）。上述权益类资产配置比 例可上浮不超过5%（即权益类资产配置比例最高可至80%），下浮不超过10% （即权益类资产配置比例最低可至65%）。 本基金将在预先设定的权益类资产投资比例的基础上，采取战略性资产配置 和战术性资产配置相结合的基本思路，基于对宏观经济与资本市场的分析，结合 定量和定性研究，确定最终投资比例，以期实现整体基金资产的稳健增值。 （二）基金投资策略 基金管理人依托专业的研究力量，综合采用定量分析和定性研究相结合的方 法，筛选可投资基金。所有标的基金需满足如下条件： ? 子基金运作期限应当不少于2年，最近2年平均季末基金净资产应当 不低于2亿元；子基金为指数基金、ETF和商品基金等品种的，运作期 限应当不少于1年，最近定期报告披露的季末基金净资产应当不低于1 亿元； ? 子基金应当运作合规，风格清晰，中长期收益良好，业绩波动性较 低； ? 子基金的基金管理人及其基金经理最近2年没有重大违法违规行为； ? 中国证监会规定的其他条件。 本基金将采用定量和定性分析相结合的方法进行基金精选。对基金进行收益 分析（夏普比率、最大回撤、业绩持续性、信息比率、波动率、相对基准的最大 回撤、超额收益率等），持仓分析（持仓稳定度、资产配置、行业配置、券种配 置、重仓持股、重仓持债等），交易分析（规模变动情况、场内基金的日均成交 量、持有人户数及结构等），调研分析（投资方法、投资流程、团队稳定性等） 等，筛选出各类基金类别中优秀的基金经理和基金品种进行投资。力求寻找到中 长期收益良好、业绩稳定较高或具有良好风险管理能力的投资品种。 1、债券型、货币市场基金投资策略 债券型基金投资主要考虑基金的收益率、流动性及风险特征，结合基金经理 的投资风格及业绩评价，选择业绩表现优秀及风险控制良好的目标基金。货币市 场基金作为流动性管理工具，主要考虑货币基金的规模、收益、流动性等因素。 2、股票型、混合型、指数基金投资策略 主动管理股票型基金及主动管理混合型基金投资，使用定性及定量相结合的 方法，重点评价基金的规模、资产配置、历史收益率、基金择时及择股或择券能 力、行业及个股或个券配置情况等，选择优秀基金进行投资。指数基金投资主要 评估基金的标的指数收益情况、跟踪误差、费用水平、流动性等。 3、商品基金投资策略 商品基金投资主要选择可有效抵御通胀的类别进行配置，合理控制投资比例 及组合风险。主要评估基金的跟踪误差、流动性、费用水平等。 4、公募REITs投资策略 本基金可投资公募REITs。本基金将对公募REITs进行筛选和评估，综合考 虑公募REITs底层资产所属行业基本面、估值合理性、收益水平以及原始权益人 行业地位和运营管理水平等因素，对公募REITs的投资价值进行深入研究，选择 运营相对稳健、现金分派率或内部收益率相对合理的公募REITs进行投资。本基 金根据投资策略需要或市场环境变化，可选择将部分基金资产投资于公募 REITs，但本基金并非必然投资公募REITs。 （三）风险管理策略 本基金采用较为稳健的风险管理方法，在严格控制风险资产的最高比例同 时，通过动态跟踪权益、固定收益、货币、商品等多类资产的持仓比例做固定时 间以及固定比例的再平衡管理，平抑组合单一资产的波动。同时，本基金还将采 用风险预警的方式控制组合的回撤，当基金资产从任意时间点出现的最大回撤超 过设定的风险阈值时，管理人将严格降低风险资产的比例到较低水平，直到风险 指标修复之后再平衡到SAA的中枢配置结构。 （四）股票投资策略 本基金的股票投资通过定量与定性相结合的分析方法，筛选出估值合理、基 本面良好且具有良好成长性的股票进行投资。 定量分析通过财务和运营数据进行企业价值评估。本基金主要从盈利能力、 成长能力以及估值水平等方面进行考量。定性分析从持续成长性、市场前景以及 公司治理结构等方面对上市公司进行进一步的精选。 本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。 （五）债券投资策略 基于基金流动性管理和有效利用基金资产的需要，本基金将投资于流动性较 好的国债、央行票据等债券，保证基金资产流动性，提高基金资产的投资收益。 本基金将根据宏观经济形势、货币政策、证券市场变化等分析判断未来利率变化， 结合债券定价技术，进行个券选择。 （六）资产支持证券投资策略 本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、 风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析，并辅助采 用数量化定价模型，评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。 若未来法律法规或监管部门有新规定的，本基金将按最新规定执行。 二、投资范围及比例 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括公开募集证券投资基 金（包括QDII基金、公开募集基础设施证券投资基金（以下简称“公募REITs”）、 香港互认基金及其他经中国证监会依法核准或注册的基金）、国内依法发行上市 的股票（包括创业板及其他依法发行上市的股票及存托凭证）、港股通标的股票、 债券（包括国债、地方政府债、政府支持机构债券、金融债、企业债、公司债、 次级债、可转换债券、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券（含超短 期融资券）以及经法律法规或中国证监会允许投资的其他债券类金融工具）、资 产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具以及法律法规或中 国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。 本基金为基金中基金，基金的投资组合比例为：本基金投资于经中国证监会 依法核准或注册的公开募集的基金份额的资产不低于基金资产的80%；基金投 资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金ETF） 等品种的比例合计不超过80%（其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产 的0-50%）；本基金投资于QDII基金和香港互认基金的比例不超过基金资产的 20%，投资货币市场基金的比例不得超过基金资产的15%，投资商品基金的比例 不得超过基金资产的10%；每个交易日日终应当保持现金或者到期日在一年以 内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保 证金、应收申购款等；因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管 理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的，基金管理人应当 在10个交易日内进行调整，但中国证监会规定的特殊情形除外。法律法规另有 规定的，从其规定。其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执 行。 本基金采用目标风险策略，根据权益类资产的基准配置比例来界定风险水平。 本基金目标是将75%的基金资产投资于权益类资产（包括股票、股票型基金和混 合型基金，其中混合型基金指基金合同中明确约定股票投资占基金资产的比例为 60%以上或者最近4个季度披露的股票投资占基金资产的比例均在60%以上的 混合型基金，下同）。上述权益类资产配置比例可上浮不超过5%（即权益类资产 配置比例最高可至80%），下浮不超过10%（即权益类资产配置比例最低可至 65%）。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种或对投资比例要求有变 更的，基金管理人在履行适当程序后，可以做出相应调整。 三、风险收益特征 本基金为混合型基金中基金，是目标风险系列基金中的积极产品，其预期收 益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于较高收益 风险特征的基金。 本基金可投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标 的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大 的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能 表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收 益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休 市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性 风险）等。 四、基金费用 1、基金管理人的管理费 （1）A类基金份额 本基金A类基金份额的管理费按前一日该类基金份额的基金资产净值扣除 本基金持有的基金管理人自身管理的其他基金份额所对应资产净值与A类基金 份额资产净值占本基金资产净值的比例之乘积后剩余部分的0.80%年费率计提。 A类基金份额的管理费计算方法如下： H＝（E-M×Q）×0.80%÷当年天数 H为每日应计提的A类基金份额的基金管理费 E为前一日的A类基金份额基金资产净值，M为前一日本基金持有的基金 管理人自身管理的其他基金份额所对应资产净值，Q为前一日A类基金份额资 产净值占本基金资产净值的比例 （2）Y类基金份额 本基金Y类基金份额的管理费按前一日该类基金份额的基金资产净值扣除 本基金持有的基金管理人自身管理的其他基金份额所对应资产净值与Y类基金 份额资产净值占本基金资产净值的比例之乘积后的剩余部分的0.40%年费率计 提。Y类基金份额管理费的计算方法如下： H＝（F-M×R）×0.40%÷当年天数 H为每日应计提的Y类基金份额的基金管理费 F为前一日的Y类基金份额基金资产净值；M为前一日本基金持有的基金 管理人自身管理的其他基金份额所对应资产净值，R为前一日Y类基金份额资 产净值占本基金资产净值的比例 本基金各类基金份额的基金管理费每日计提，按月支付，由基金管理人与基 金托管人核对一致后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式于次月首日 起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、休息 日等，支付日期顺延。 2、基金托管人的托管费 （1）A类基金份额 本基金A类基金份额的托管费按前一日该类基金份额的基金资产净值扣除 本基金持有的基金托管人自身托管的其他基金份额所对应资产净值与A类基金 份额资产净值占本基金资产净值的比例之乘积后的剩余部分的0.15%的年费率 计提。A类基金份额的托管费计算方法如下： H＝（E-N×Q）×0.15%÷当年天数 H为每日应计提的A类基金份额基金托管费 E为前一日的A类基金份额基金资产净值，N为前一日本基金持有的基金 托管人自身托管的其他基金份额所对应资产净值，Q为前一日A类基金份额资 产净值占本基金资产净值的比例 （2）Y类基金份额 本基金Y类基金份额的托管费按前一日该类基金份额的基金资产净值扣除 本基金持有的基金托管人自身托管的其他基金份额所对应资产净值与Y类基金 份额资产净值占本基金资产净值的比例之乘积后的剩余部分的0.075%的年费率 计提。Y类基金份额的托管费计算方法如下： H＝（F-N×R）×0.075%÷当年天数 H为每日应计提的Y类基金份额基金托管费 F为前一日的Y类基金份额基金资产净值，N为前一日本基金持有的基金托 管人自身托管的其他基金份额所对应资产净值，R为前一日Y类基金份额资产 净值占本基金资产净值的比例 本基金各类基金份额的基金托管费每日计提，按月支付，由基金管理人与基 金托管人核对一致后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式于次月首日 起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人。若遇法定节假日、休息 日等，支付日期顺延。 基金管理人运用本基金财产申购自身管理的基金的（ETF除外），应当通过 直销渠道申购且不得收取申购费、赎回费（按照相关法规、基金招募说明书约定 应当收取，并计入基金财产的赎回费用除外）、销售服务费等销售费用。 《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用，《基金合同》生效后与基 金相关的会计师费、律师费、诉讼费和仲裁费，基金份额持有人大会费用，基金 的证券交易费用，基金的银行汇划费用，基金相关账户的开户及维护费用，投资 其他基金产生的其他基金的销售费用（法律法规禁止从基金财产中列支的除外）， 因投资港股通标的股票而产生的各项合理费用，以及按照国家有关规定和《基金 合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用等根据有关法规、《基金合同》 及相应协议的规定，由基金托管人按基金管理人的划款指令并根据费用实际支出 金额支付，列入当期基金费用。 详细费用收取请参阅本基金的基金合同和招募说明书。 五、投资风险 本基金名称中包含“养老”不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺。本 基金不保本保收益，可能发生亏损。 Y类基金份额是本基金针对个人养老金投资基金业务设立的单独份额类别， Y类基金份额的申赎安排、资金账户管理等事项还应同时遵守关于个人养老金账 户管理的相关规定。除另有规定外，投资者购买Y类基金份额的款项应来自其 个人养老金资金账户，基金份额赎回等款项也需转入个人养老金资金账户，投资 人未达到领取基本养老金年龄或者政策规定的其他领取条件时不可领取个人养 老金。 个人养老金可投资的基金产品需符合《个人养老金投资公开募集证券投资基 金业务管理暂行规定》要求的相关条件，具体名录由中国证监会确定，每季度通 过相关网站及平台等公布。本基金运作过程中可能出现不符合相关条件从而被移 出名录的情形，届时本基金将暂停办理Y类基金份额的申购，投资者由此可能 面临无法继续投资Y类基金份额的风险。 1、市场风险 由于基金投资于证券市场，证券市场价格受到经济因素、政治因素、投资心 理和交易制度等各种因素的影响，导致基金收益水平变化而产生风险，主要包括： （1）政策风险。因国家宏观政策（如货币政策、财政政策、行业政策、地 区发展政策等）发生变化，导致市场价格波动而产生风险。 （2）经济周期风险。随经济运行的周期性变化，证券市场的收益水平也呈 周期性变化。基金的收益水平也会随之变化，从而产生风险。 （3）利率风险。金融市场利率的波动会导致证券市场价格和收益率的变动。 利率直接影响着债券的价格和收益率，影响着企业的融资成本和利润。基金投资 于债券，其收益水平会受到利率变化的影响。 （4）公司经营风险。公司的经营好坏受多种因素影响，如管理能力、财务 状况、市场前景、行业竞争、人员素质等，这些都会导致企业的盈利发生变化， 从而导致基金投资收益变化。虽然基金可以通过投资多样化来分散这种非系统风 险，但不能完全规避。 （5）债券市场流动性风险。由于银行间债券市场深度和宽度相对较低，交 易相对较不活跃，可能增大银行间债券变现难度，从而影响基金资产变现能力的 风险。 （6）购买力风险。如果发生通货膨胀，基金投资于证券所获得的收益可能 会被通货膨胀抵消，从而影响基金资产的实际收益率。 （7）再投资风险。再投资风险反映了利率下降对固定收益证券利息收入再 投资收益的影响，这与利率上升所带来的价格风险（即利率风险）互为消长。具 体为当利率下降时，基金从投资的固定收益证券所得的利息收入进行再投资时， 将获得比以前较少的收益率。 （8）信用风险。基金所投资债券的发行人如出现违约、无法支付到期本息， 或由于债券发行人信用等级降低导致债券价格下降，将造成基金资产损失。 2、管理风险 基金运作过程中由于基金投资策略、人为因素、管理系统设置不当造成操作 失误或公司内部失控而可能产生的损失。管理风险包括： （1）决策风险：指基金投资的投资策略制定、投资决策执行和投资绩效监 督检查过程中，由于决策失误而给基金资产造成的可能的损失； （2）操作风险：指基金投资决策执行中，由于投资指令不明晰、交易操作 失误等人为因素而可能导致的损失； （3）技术风险：是指公司管理信息系统设置不当等因素而可能造成的损失。 3、职业道德风险：是指公司员工不遵守职业操守，发生违法、违规行为而 可能导致的损失。 4、流动性风险 本基金运作过程中，可能会发生基金管理人未能以合理价格及时变现基金资 产以支付投资者赎回款项的风险。 （1）基金申购、赎回安排 投资人具体请参见基金合同“第六部分、基金份额的申购与赎回”，详细了 解本基金的申购以及赎回安排。在本基金发生流动性风险时，基金管理人可以综 合利用备用的流动性风险管理工具以减少或应对基金的流动性风险，投资者可能 面临赎回申请被暂停接受、赎回款项被延缓支付、基金估值被暂停、基金采用摆 动定价等风险。投资者应该了解自身的流动性偏好，并评估是否与本基金的流动 性风险匹配。 （2）拟投资市场、行业及资产的流动性风险评估 本基金主要投资于经中国证监会依法核准或注册的基金，投资时严格遵守投 资限制分散投资，根据投资策略调整权益、固定收益等基础资产类别的投资比例， 通过基金优选体系对不同资产匹配最优的基金品种构建投资组合，并根据组合的 流动性需求确定不同的基金配置比例。目前公募基金的市场容量较大，能够满足 本基金日常运作要求，不会对市场造成冲击。此外，本基金采用较为稳健的风险 管理方法，有效管理极端市场情形下的流动性风险。因此，本基金拟投资市场及 资产的流动性良好。 （3）巨额赎回情形下的流动性风险管理措施 在本基金交易过程中，可能会发生巨额赎回的情形。巨额赎回可能会产生基 金仓位调整的困难，导致流动性风险，甚至影响基金份额净值。当本基金出现巨 额赎回时，基金管理人可以根据基金当时的资产组合状况决定全额赎回、部分延 期赎回或暂停赎回，以及摆动定价等措施。发生延期办理赎回申请或延缓支付情 形时，投资人面临无法全部赎回或无法及时获得赎回资金的风险。在本基金延期 办理投资者赎回申请的情况下，投资者未能赎回的基金份额还将面临净值波动的 风险。 （4）实施备用的流动性风险管理工具的情形、程序及对投资者的潜在影响 基金管理人经与基金托管人协商，在确保投资者得到公平对待的前提下，可 依照法律法规及基金合同的约定，综合运用各类流动性风险管理工具，对赎回申 请等进行适度调整，作为特定情形下基金管理人流动性风险的辅助措施，包括但 不限于： ① 延期办理巨额赎回申请 具体请参见基金合同“第六部分、基金份额的申购与赎回”中的 “九、巨额 赎回的情形及处理方式”，详细了解本基金延期办理巨额赎回申请的情形及程序。 在此情形下，投资人的部分或全部赎回申请可能被拒绝，同时投资人完成基 金赎回时的基金份额净值可能与其提交赎回申请时的基金份额净值不同。 ② 暂停接受赎回申请 具体请参见基金合同“第六部分、基金份额的申购与赎回”中的“八、暂停 赎回或延缓支付赎回款项的情形” 和“九、巨额赎回的情形及处理方式”，详细 了解本基金暂停接受赎回申请的情形及程序。 在此情形下，投资人的部分或全部赎回申请可能被拒绝，同时投资人完成基 金赎回时的基金份额净值可能与其提交赎回申请时的基金份额净值不同。 ③ 延缓支付赎回款项 投资人具体请参见基金合同“第六部分、基金份额的申购与赎回”中的“八、 暂停赎回或延缓支付赎回款项的情形”，详细了解本基金延缓支付赎回款项的情 形及程序。 在此情形下，投资人接收赎回款项的时间将可能比一般正常情形下有所延迟， 可能对投资者的资金安排带来不利影响。 ④ 暂停基金估值 投资人具体请参见基金合同“第十四部分、基金资产估值”中的“七、暂停 估值的情形”，详细了解本基金暂停估值的情形及程序。 在此情形下，投资人没有可供参考的基金份额净值，同时赎回申请可能被延 期办理或被暂停接受，或被延缓支付赎回款项。 ⑤ 摆动定价 当本基金发生大额申购或赎回情形时，基金管理人可以采用摆动定价机制， 以确保基金估值的公平性。当基金采用摆动定价时，投资者申购或赎回基金份额 时的基金份额净值，将会根据投资组合的市场冲击成本而进行调整，使得市场的 冲击成本能够分配给实际申购、赎回的投资者，从而减少对存量基金份额持有人 利益的不利影响，确保投资者的合法权益不受损害并得到公平对待。 若本基金采取摆动定价机制，投资者申购基金获得的申购份额及赎回基金获 得的赎回金额均可能受到不利影响。 ⑥侧袋机制 侧袋机制是一种流动性风险管理工具，是将特定资产分离至专门的侧袋账户 进行处置清算，并以处置变现后的款项向基金份额持有人进行支付，目的在于有 效隔离并化解风险，但基金启用侧袋机制后，侧袋账户份额将停止披露基金份额 净值，并不得办理申购、赎回和转换，仅主袋账户份额正常开放赎回，因此启用 侧袋机制时持有基金份额的持有人将在启用侧袋机制后同时拥有主袋账户份额 和侧袋账户份额，侧袋账户份额不能赎回，其对应特定资产的变现时间具有不确 定性，最终变现价格也具有不确定性并且有可能大幅低于启用侧袋机制时的特定 资产的估值，基金份额持有人可能因此面临损失。 实施侧袋机制期间，基金管理人计算各项投资运作指标和基金业绩指标时以 主袋账户资产为基准，不反映侧袋账户特定资产的真实价值及变化情况。本基金 不披露侧袋账户份额的净值，即便基金管理人在基金定期报告中披露报告期末特 定资产可变现净值或净值区间的，也不作为特定资产最终变现价格的承诺，对于 特定资产的公允价值和最终变现价格，基金管理人不承担任何保证和承诺的责任。 基金管理人将根据主袋账户运作情况合理确定申购政策，因此实施侧袋机制 后主袋账户份额存在暂停申购的可能。 ⑦中国证监会认定的其他措施。 5、合规性风险 指基金管理或运作过程中，违反国家法律、法规的规定，或者基金投资违反 法规及基金合同有关规定的风险。 6、投资管理风险： （1）本基金为混合型基金中基金，是目标风险系列基金中的积极产品，其 预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于较 高收益风险特征的基金。； （2）基金选择方法及模型风险； （3）基金经理主观判断错误的风险； （4）其他风险。 7、本基金法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能不一致 的风险 本基金法律文件中有关风险收益特征的表述是基于投资范围、投资比例、证 券市场普遍规律等做出的概述性描述，代表了一般市场情况下本基金的长期风险 收益特征。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法 规对本基金进行风险评价，不同的销售机构采用的评价方法也不同，因此销售机 构的风险等级评价与基金法律文件中风险收益特征的表述可能存在不同，投资人 在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹 配检验。同时，不同销售机构因其采取的具体评价标准和方法的差异，对同一产 品风险级别的评定也可能各有不同；销售机构还可能根据监管要求、市场变化及 基金实际运作情况等适时调整对本基金的风险评级。 敬请投资人知悉，在购买本基金时按照销售机构的要求完成风险承受能力与 产品风险之间的匹配检验，并须及时关注销售机构对于本基金风险评级的调整情 况，谨慎作出投资决策。 8、投资资产支持证券的风险 资产支持证券的投资风险主要包括流动性风险、利率风险及评级风险等。由 于资产支持证券的投资收益来自于基础资产产生的现金流或剩余权益，因此资产 支持证券投资还面临基础资产特定原始权益人的破产风险及现金流预测风险等 与基础资产相关的风险。 9、本基金投资港股通标的股票的风险 本基金通过“内地与香港股票市场交易互联互通机制”投资于香港市场，在 市场进入、投资额度、可投资对象、分红派息、税务政策等方面都有一定的限制， 而且此类限制可能会不断调整，这些限制因素的变化可能对本基金进入或退出当 地市场造成障碍，从而对投资收益以及正常的申购赎回产生直接或间接的影响。 比如： （1）港股交易失败风险 港股通业务试点期间存在每日额度限制。在香港联合交易所开市前阶段，当 日额度使用完毕的，新增的买单申报将面临失败的风险；在香港联合交易所持续 交易时段，当日额度使用完毕的，当日本基金面临不能通过港股通进行买入交易 的风险。 如果未来港股通相关业务规则发生变化，以新的业务规则为准。 （2）汇率风险 本基金以人民币募集和计价，但本基金通过港股通投资香港证券市场。港币 相对于人民币的汇率变化将会影响本基金以人民币计价的基金资产价值，从而导 致基金资产面临潜在风险。人民币对港币的汇率的波动也可能加大基金净值的波 动，从而对基金业绩产生影响。此外，由于基金运作中的汇率取自汇率发布机构， 如果汇率发布机构出现汇率发布时间延迟或是汇率数据错误等情况，可能会对基 金运作或者投资者的决策产生不利影响。 （3）港股通可投资标的范围调整带来的风险 现行的港股通规则对港股通下可投资的港股范围进行了限制，并定期或不定 期根据范围限制规则对具体的可投资标的进行调整，对于调出投资范围的港股， 只能卖出不能买入，因此本基金存在因港股通可投资标的范围调整，不能及时买 入投资标的的风险。 （4）境外市场的风险 1）香港出现台风、黑色暴雨或者香港联合交易所规定的其他情形时，联交 所将可能停市，本基金将面临在停市期间无法进行港股通交易的风险；出现境内 证券交易所证券交易服务公司认定的交易异常情况时，境内证券交易所证券交易 服务公司将可能暂停提供部分或者全部港股通服务，本基金将面临在暂停服务期 间无法进行港股通交易的风险。 2）香港市场证券交易价格并无涨跌幅上下限的规定，因此每日涨跌幅空间 相对较大。 3）只有内地与香港两地均为交易日且能够满足结算安排的交易日才为港股 通交易日。 4）内地与香港股票市场交易互联互通机制关于股票分红、代理投票、交收 安排等方面对本基金投资安排产生影响的相关规定。 （5）本基金会根据市场环境的变化以及投资策略的需要进行调整，选择将 部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股 票，因此本基金存在不对港股进行投资的可能。 10、投资存托凭证的风险 本基金投资存托凭证，可能受到存托凭证的境外基础证券价格波动影响，存 托凭证的境外基础证券的相关风险可能直接或间接成为本基金的风险。除价格波 动风险外，本基金还将面临存托凭证发行机制相关的风险，包括存托凭证持有人 与境外基础证券发行人的股东在法律地位、享有权利等方面存在差异可能引发的 风险；存托凭证持有人在分红派息、行使表决权等方面的特殊安排可能引发的风 险；存托协议自动约束存托凭证持有人的风险；因多地上市造成存托凭证价格差 异以及波动的风险；存托凭证持有人权益被摊薄的风险；存托凭证退市的风险； 已在境外上市的基础证券发行人，在持续信息披露监管方面与境内可能存在差异 的风险；境内外法律制度、监管环境差异可能导致的其他风险。 11、本基金特有的风险 本基金为基金中基金，投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的各 类基金，将面临基金投资的特有风险： （1）基金公司经营管理风险 基金公司的经营业绩受到多种因素的影响，如管理能力、财务状况、市场前 景、行业竞争、人员素质等，以上因素均会导致基金公司的投资业绩产生波动。 如果本基金所投资的基金所属基金公司经营不善，有可能导致其管理的基金净值 下降，从而使本基金面临投资收益下降的风险。 （2）基金运作风险 由于本基金投资于不同基金公司发行的基金，在基金运作过程中，基金管理 人对所投资基金发生的投资风格变化、基金经理变更、基金仓位变动等可能影响 投资决策的信息无法及时获取，可能产生信息不对称的风险。 此外，所投资基金的实际操作风险、基金转型、基金合并或清盘等风险将会 对本基金的收益造成一定影响。 （3）基金投资风险 由于本基金投资于不同投资目标和投资策略的基金，本基金将间接承担所投 资基金净值波动所带来的风险。此外，本基金所投资基金的持仓可能集中于某一 行业或某一证券发行人，从而增加本基金净值的波动。 本基金可投资于QDII基金，因此将间接承担QDII基金所面临的海外市场 风险、汇率风险、政治风险、法律和政府管制风险、会计核算风险及税务风险等 境外投资风险。 本基金可投资于香港互认基金，因此将间接承担香港互认基金可能面临的海 外市场风险、汇率风险、政治风险、法律和政府管制风险、会计核算风险及税务 风险等境外投资风险。 本基金可投资于商品基金，因此将间接承担商品基金可能面临的商品价格波 动风险、投资商品期货合约的风险、盯市风险等商品投资风险。 本基金可通过二级市场进行ETF、LOF、封闭式基金的买卖交易，由此可能 面临交易量不足所引起的流动性风险、交易价格与基金份额净值之间的折溢价风 险以及被投资基金暂停交易或退市的风险等。 （4）巨额赎回引起的净值波动风险 本基金投资的基金可能因为遭遇巨额赎回而面临投资组合较大调整，导致所 投资基金的净值出现较大波动，从而影响本基金的净值。 （5）投资于公募REITs的风险 投资基础设施基金可能面临以下风险，包括但不限于： 1）基金价格波动风险。 基础设施基金大部分资产投资于基础设施项目，具有权益属性，受经济环境、 运营管理等因素影响，基础设施项目市场价值及现金流情况可能发生变化，可能 引起基础设施基金价格波动，甚至存在基础设施项目遭遇极端事件（如地震、台 风等）发生较大损失而影响基金价格的风险。 2）流动性风险。 基础设施基金采取封闭式运作，不开通申购赎回，只能在二级市场交易，按 照《公募REITs指引》要求，基础设施基金原始权益人持有的基金份额需要满足 一定的持有期，到期解禁后才可交易，因此在解禁前可交易份额并非基础设施基 金的全部份额，存在流动性不足的风险。 3）集中投资风险。 基础设施基金在封闭运作期内集中持有基础设施资产支持证券，取得基础设 施项目完全所有权。因此，相较其他分散化投资的公开募集证券投资基金，基础 设施基金将受到所投资基础设施项目较大的影响，具有较高的集中投资风险。 4）暂停上市或终止上市风险。 基础设施基金在上市期间可能因违反法律法规或交易所规则等原因导致停 牌，在停牌期间无法交易基金份额。基础设施基金在运作过程中可能因触发法律 法规或交易所规定的终止上市情形而终止上市，导致投资者无法在二级市场交易 而受到损失。 5）基础设施项目运营风险。 基础设施基金投资集中度高，收益率很大程度依赖基础设施项目运营情况， 基础设施项目可能因经济环境变化或运营不善等因素影响，导致实际现金流大幅 低于测算现金流，存在基金收益率不佳的风险，基础设施项目运营过程中租金、 收费等收入的波动也将影响基金收益分配水平的稳定。 6）税收等政策调整风险。 基础设施基金运作过程中可能涉及基金持有人、公募基金、资产支持证券、 项目公司等多层面税负，如果国家税收等政策发生调整，可能影响投资运作与基 金收益。 7）基础设施基金相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件（以下简称 法律法规）和交易所业务规则，可能根据市场情况进行修改，或者制定新的法律 法规和业务规则，投资者应当及时予以关注和了解。 （6）赎回资金到账时间较晚的风险 基金赎回的资金交收效率慢于基础证券市场交易的证券，因此本基金赎回款 实际到达投资者账户的时间可能晚于普通境内开放式基金，存在对投资者资金安 排造成影响的风险。 （7）双重收费风险 本基金的投资范围包含全市场基金，投资于非本基金管理人管理的其他基金 时，存在本基金与被投资基金各类基金费用的双重收取情况，相较于其他基金产 品存在额外增加投资者投资成本的风险。 （8）投资者认/申购本基金份额后需至少持有五年方可赎回，即在五年持有 期内基金份额持有人不能提出赎回申请。 （9）《基金合同》生效满三年之日，基金资产净值低于2亿元人民币情形的， 基金合同将自动终止。 （10）投资者赎回本基金Y类基金份额，其赎回款项将被划入其对应的个 人养老金资金账户。 11、其他风险 （1）随着符合本基金投资理念的新投资工具的出现和发展，如果投资于这 些工具，基金可能会面临一些特殊的风险； （2）因技术因素而产生的风险，如计算机系统不可靠产生的风险； （3）因基金业务快速发展而在制度建设、人员配备、内控制度建立等方面 不完善而产生的风险； （4）因人为因素而产生的风险、如内幕交易、欺诈行为等产生的风险； （5）对主要业务人员如基金经理的依赖而可能产生的风险； （6）战争、自然灾害等不可抗力可能导致基金资产的损失，影响基金收益 水平，从而带来风险； （7）其他意外导致的风险。 证券投资是一个存在风险的市场。投资者在选择基金产品时存在赢利的可能， 也存在亏损的风险。本风险揭示并不能揭示从事证券投资的全部风险及证券市场 的全部情形。投资者在投资本基金之前应认真阅读本基金的基金合同和招募说明 书，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并充分考虑自身的风险承受能 力，理性判断市场，谨慎做出投资决策。 我方已经阅读风险揭示书并完全理解上述揭示的内容，具备与本基金相匹配 的风险识别和风险承受能力，充分了解本基金的产品特征和风险，并自愿认购/ 申购本基金，自行承担投资风险和损失。 认购/申购人（签字） 年 月 日 |
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| 基金信息类型 | 其他 | ||||||||
| 公告来源 | 中国证券监督管理委员会 | ||||||||
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