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| 国投瑞银研究精选股票(001520) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 1773790 | ||||||||
| 基金代码 | 001520 | ||||||||
| 公告日期 | 2020-01-17 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 国投瑞银研究精选股票型证券投资基金2019年第4季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二〇年一月十七日 国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2019年第 4季度报告 第 2页，共 15页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 1 月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019年 10月 1日起至 12月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国投瑞银研究精选股票 基金主代码 001520 交易代码 001520 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年 12月 1日 报告期末基金份额总额 144,006,147.23份 投资目标 通过深入系统的研究精选，挖掘股票市场投资机 会，力争基金资产的持续稳健增值。 投资策略 本基金充分发挥基金管理人的研究优势，依据行业 研究员模拟组合以及相应的公司行业研究成果，结 合“自下而上”的精选个股策略与“自上而下”的资产 配置和行业配置策略，在注重风险与收益平衡的前 提下，力争基金资产的持续稳健增值。 国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2019年第 4季度报告 第 3页，共 15页 （一）类别资产配置 本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险 的比较判别，对股票、债券及货币市场工具等类别 资产的配置比例进行动态调整，以期在投资中达到 风险和收益的优化平衡。 （二）股票投资管理 股票投资管理包括行业配置策略和优选个股策略： 1、行业配置策略 本基金管理人在进行行业配置时，将采用自上而下 与自下而上相结合的方式确定行业权重。在投资组 合管理过程中，基金管理人也将根据宏观经济形势 以及各个行业的基本面特征对行业配置进行持续 动态地调整。 2、优选个股策略 本基金构建股票组合的步骤是：根据定量与定性分 析确定股票初选库；基于公司基本面全面考量、筛 选优势企业，运用现金流贴现模型等估值方法，分 析股票内在价值；结合风险管理，构建股票组合并 对其进行动态调整。 （三）债券投资管理 本基金采取“自上而下”的债券分析方法，确定债券 投资组合，并管理组合风险。债券投资策略主要包 括：久期策略、收益率曲线策略、类别选择策略和 个券选择策略。 （四）衍生品投资策略 为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的 前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货等 金融衍生品。本基金利用金融衍生品合约流动性 好、交易成本低和杠杆操作等特点，提高投资组合 国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2019年第 4季度报告 第 4页，共 15页 的运作效率。 业绩比较基准 沪深 300指数收益率×90%+银行活期存款利率（税 后）×10% 风险收益特征 本基金为股票型基金，属于证券投资基金中风险程 度较高的投资品种，其预期风险和预期收益水平高 于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。 基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2019年 10月 1日-2019年 12月 31日) 1.本期已实现收益 1,878,230.56 2.本期利润 14,083,203.76 3.加权平均基金份额本期利润 0.0981 4.期末基金资产净值 154,234,200.73 5.期末基金份额净值 1.071 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含 公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本 期公允价值变动收益。 2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如 基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①-③ ②-④ 国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2019年第 4季度报告 第 5页，共 15页 长率① 长率标 准差② 较基准 收益率 ③ 较基准 收益率 标准差 ④ 过去三个 月 9.96% 0.69% 6.66% 0.66% 3.30% 0.03% 注：1、本基金属于股票型基金，股票投资占基金资产的比例范围为80%-95%， 因此本基金选择了市场代表性较好的沪深300指数作为本基金的投资业绩评价基 准，本基金具体业绩比较基准为“沪深300指数收益率×90%+银行活期存款利率 （税后）×10%”。 2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2017年 12月 1日至 2019年 12月 31日) 注：1、本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本 基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2019年第 4季度报告 第 6页，共 15页 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 桑俊 本基 金基 金经 理，研 究部 副总 经理 2017-12-01 - 11 中国籍，博士，具有基 金从业资格。曾任职国 海证券研究所。2012 年 5月加入国投瑞银。曾任 国投瑞银瑞利灵活配置 混合型证券投资基金 （LOF）、国投瑞银新机 遇灵活配置混合型证券 投资基金、国投瑞银新 回报灵活配置混合型证 券投资基金、国投瑞银 新成长灵活配置混合型 证券投资基金、国投瑞 银新动力灵活配置混合 型证券投资基金、国投 瑞银优选收益混合型证 券投资基金、国投瑞银 精选收益灵活配置混合 型证券投资基金及国投 瑞银和盛丰利债券型证 券投资基金（原国投瑞 银双债丰利两年定期开 放债券型证券投资基 金）基金经理。现任国 投瑞银新增长灵活配置 混合型证券投资基金、 国投瑞银研究精选股票 型证券投资基金、国投 瑞银成长优选混合型证 券投资基金及国投瑞银 瑞祥灵活配置混合型证 券投资基金基金经理。 注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业 国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2019年第 4季度报告 第 7页，共 15页 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法 规和《国投瑞银研究精选股票型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守 诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资 产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额 持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作 制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投 资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为 的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效 的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地 贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价 同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2019 年市场绝大部分的时间风险偏好都很低。债券市场体现在大量资金堆 积在 1至 5年的安全资产上，股票市场体现在食品饮料、医药、金融、白电龙头 至少在前 10 个月都有明显的超额收益，而且偏消费类公司估值此前都处于历史 极值附近。从中长期的角度来看，低增长、低通胀对应低利率环境和低风险资产 的低波动率。这个政策组合可以解释为什么海外消费股的估值整体偏高，当然也 国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2019年第 4季度报告 第 8页，共 15页 会是中国消费股的中长期格局。 不过，从四季度开始，市场的风险偏好从低转高。内外部货币政策偏宽松的 环境下，中美贸易摩擦得到缓解，经济阶段性企稳预期在逐步兑现，投资者观察 到的经济逆周期调控还包括基建年末年初托底、房地产有节制地边际放松，以及 随之而来的工业企业的库存回补。正如我们在中期报告中的阐述，相对于阶段性 的经济托底政策，我们更看重于未来一到三年所面临的的行业新变化。随着 5G 时代的来临，5G 智能终端换机周期带来了投资者对 5G 应用层面创新的关注。 随着特斯拉国产进度的加快，电动车开始逐步摆脱 2019年的行业低谷，2020年 有望迎来国际车企的电动化元年。 在四季度，我们整体维持高仓位，在精选景气行业并通过持有优质公司来获 取收益。在行业选择上，本基金显著增持了新能源及相关行业，降低了偏消费相 关的行业。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 1.071元，本报告期基金份额净值增长率 为 9.96%，同期业绩比较基准收益率为 6.66%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 138,974,010.98 89.79 其中：股票 138,974,010.98 89.79 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2019年第 4季度报告 第 9页，共 15页 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 15,725,355.71 10.16 7 其他各项资产 83,441.03 0.05 8 合计 154,782,807.72 100.00 注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 5,974,631.00 3.87 C 制造业 55,912,689.76 36.25 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 2,879,436.00 1.87 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 3,090,132.00 2.00 I 信息传输、软件和信息技术服务业 12,586,109.25 8.16 J 金融业 44,799,749.88 29.05 K 房地产业 10,736,054.00 6.96 L 租赁和商务服务业 2,988,631.05 1.94 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 6,578.04 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - 国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2019年第 4季度报告 第 10页，共 15页 S 综合 - - 合计 138,974,010.98 90.11 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(％) 1 601318 中国平安 102,300.0 0 8,742,558.00 5.67 2 600030 中信证券 247,800.0 0 6,269,340.00 4.06 3 601939 建设银行 774,900.0 0 5,602,527.00 3.63 4 000063 中兴通讯 143,100.0 0 5,064,309.00 3.28 5 600036 招商银行 125,600.0 0 4,720,048.00 3.06 6 600048 保利地产 286,900.0 0 4,642,042.00 3.01 7 600519 贵州茅台 3,800.00 4,495,400.00 2.91 8 600837 海通证券 279,800.0 0 4,325,708.00 2.80 9 000001 平安银行 234,900.0 0 3,864,105.00 2.51 10 000338 潍柴动力 220,500.0 0 3,501,540.00 2.27 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2019年第 4季度报告 第 11页，共 15页 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目 的，适度运用股指期货。本基金利用股指期货合约流动性好、交易成本低和杠杆 操作等特点，提高投资组合的运作效率。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的，在 报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 79,906.14 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2019年第 4季度报告 第 12页，共 15页 4 应收利息 3,335.19 5 应收申购款 199.70 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 83,441.03 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末股票投资不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 144,091,581.06 报告期基金总申购份额 30,032,908.60 减：报告期基金总赎回份额 30,118,342.43 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 144,006,147.23 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2019年第 4季度报告 第 13页，共 15页 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金管理人本报告期无运用固有资金投资本基金的交易明细。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投资 者类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金 情况 序号 持有基金份额比 例达到或者超过 20%的时间区间 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额 占比 机构 1 20191001-2019110 5 30,012,50 0.00 0.00 30,012,50 0.00 0.00 0.00% 2 20191001-2019123 1 74,036,52 5.17 0.00 0.00 74,036,525. 17 51.41 % 3 20191001-2019123 1 29,614,01 7.77 0.00 0.00 29,614,017. 77 20.56 % 产品特有风险 投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险： 1、赎回申请延期办理的风险 单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请 也需要部分延期办理的风险。 2、基金净值大幅波动的风险 单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波 动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问 题均可能引起基金份额净值出现较大波动。 3、基金投资策略难以实现的风险 单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场 交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。 4、基金财产清算（或转型）的风险 根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份 额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当向中国证 监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召 开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩 减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。 5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险 由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投 票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 1、报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员变更进行公告，指定媒介 公告时间为 2019年 10月 28日。 国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2019年第 4季度报告 第 14页，共 15页 2、报告期内基金管理人对修改旗下部分基金基金合同和托管协议有关条款 进行公告，指定媒介公告时间为 2019年 10月 31日。 3、报告期内基金管理人对本基金恢复大额申购（转换转入、定期定额投资） 进行公告，指定媒介公告时间为 2019年 11月 6日。 4、报告期内基金管理人对本基金暂停大额申购（转换转入、定期定额投资） 业务进行公告，指定媒介公告时间为 2019年 11月 7日。 5、报告期内基金管理人对调整旗下部分基金单笔转换转出最低份额业务规 则进行公告，指定媒介公告时间为 2019年 12月 10日。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 《关于准予国投瑞银研究精选股票型证券投资基金注册的批复》（证监许可 [2015]1118号） 《关于国投瑞银研究精选股票型证券投资基金延期募集备案的回函》（证监 会机构部函[2017]1572 号） 《关于国投瑞银研究精选股票型证券投资基金备案确认的函》（机构部函 [2017]2725号） 《国投瑞银研究精选股票型证券投资基金基金合同》 《国投瑞银研究精选股票型证券投资基金托管协议》 国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件 本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文 国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2019年第 4季度报告原文 9.2 存放地点 中国广东省深圳市福田区金田路 4028号荣超经贸中心 46层 存放网址：http://www.ubssdic.com 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2019年第 4季度报告 第 15页，共 15页 咨询电话：400-880-6868 国投瑞银基金管理有限公司 二〇二〇年一月十七日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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