上证指数 ----.--- --.---% 深证成指 -----.--- --.---% 上证基金 ----.--- -.---% 深证基金 ----.--- -.---%

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鹏扬淳享债券C(006514)  基金公开信息
流水号 1888144
基金代码 006514
公告日期 2020-04-22
编号 2
标题 鹏扬淳享债券型证券投资基金2020年第1季度报告
信息全文 基金管理人:鹏扬基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2020 年 4 月 22 日
鹏扬淳享债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020 年 4 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020 年 1 月 1日起至 3月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 鹏扬淳享债券
交易代码 006513
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018 年 12 月 12 日
报告期末基金份额总额 5,221,289,752.82 份
投资目标 本基金通过积极主动的资产配置,力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金的投资策略包括买入持有策略、久期调整
策略、收益率曲线配置策略、债券类属和板块轮
换策略、骑乘策略、价值驱动的个券选择策略、
适度的融资杠杆策略、资产支持证券投资策略
等。本基金投资中将根据对宏观经济周期和市场
环境的持续跟踪以及对经济政策的深入分析,灵
活运用上述策略,构建债券组合并进行动态调
整,以达成投资目标。
业绩比较基准 中债综合财富(总值)指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金,预期收益和预期风险高于
货币市场基金,低于混合型基金、股票型基金,
属于中低风险/收益的产品。
基金管理人 鹏扬基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分类基金的基金简称 鹏扬淳享债券 A 鹏扬淳享债券 C
下属分类基金的交易代码 006513 006514
报告期末下属分类基金的份额总额 5,221,125,200.69 份 164,552.13 份

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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2020 年 1 月 1 日 - 2020 年 3 月 31 日 )
鹏扬淳享债券 A 鹏扬淳享债券 C
1.本期已实现收益 39,719,679.58 602.43
2.本期利润 98,117,596.16 1,681.98
3.加权平均基金份额本期利润 0.0196 0.0189
4.期末基金资产净值 5,371,952,743.03 169,019.97
5.期末基金份额净值 1.0289 1.0272
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、本报告所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
鹏扬淳享债券 A
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个
月 1.92% 0.07% 2.58% 0.11% -0.66% -0.04%
鹏扬淳享债券 C
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个
月 1.83% 0.06% 2.58% 0.11% -0.75% -0.05%


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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较

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注:(1)上图基金净值表现及业绩比较基准截止日期为 2020 年 3 月 31 日。
(2)本基金合同于 2018 年 12 月 12 日生效。
(3)按基金合同规定,本基金的建仓期为自基金合同生效之日起 6个月。建仓期结束时,本基金
的投资组合比例符合本基金合同第十二部分“二、投资范围,四、投资限制”的有关规定。

3.3 其他指标
注:无
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期
王华
固定收
益总监、
本基金
2018 年 12
月 12 日 - 10
清华大学理学学士,CFA、
FRM,曾任银河期货研究员、
银河期货自营子公司固定
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基金经

收益部总经理,北京鹏扬投
资管理有限公司衍生品策
略部总经理,现任鹏扬基金
管理有限公司固定收益总
监。2018 年 2 月 13 日至今
任鹏扬双利债券型证券投
资基金基金经理;2018 年 4
月 3日至 2019 年 8 月 15 日
任鹏扬景升灵活配置混合
型证券投资基金的基金经
理;2018年5月10日至2019
年 8 月 15 日任鹏扬景欣混
合型证券投资基金的基金
经理;2018 年 6 月 21 日至
今任鹏扬淳合债券型证券
投资基金基金经理;2018 年
12 月 12 日至今任鹏扬淳享
债券型证券投资基金基金
经理。2019 年 3 月 28 日至
今任鹏扬添利增强债券型
证券投资基金基金经理。
2019年12月25日至今任鹏
扬淳明债券型证券投资基
金基金经理。2020 年 2 月
27 日至今任鹏扬淳悦一年
定期开放债券型发起式证
券投资基金基金经理。
焦翠
本基金
基金经

2019 年 3
月 22 日 - 6
中国人民大学金融硕士,曾
任北京鹏扬投资管理有限
公司交易管理部债券交易
员。2016 年 8 月加入鹏扬基
金管理有限公司,历任交易
管理部债券交易员、固定收
益部投资组合经理。2018 年
3月16日至今任鹏扬景兴混
合型证券投资基金、鹏扬汇
利债券型证券投资基金基
金经理;2018 年 8 月 23 日
至今任鹏扬利泽债券型证
券投资基金基金经理;2019
年 1月 4日至今任鹏扬泓利
债券型证券投资基金基金
经理;2019 年 3 月 22 日至
今任鹏扬淳享债券型证券
投资基金基金经理;2019 年
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8月15日至今任鹏扬景欣混
合型证券投资基金基金经
理。
注:1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金
招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大
利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况
为保护投资者利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为,本基金管理人一
贯公平对待旗下管理的所有基金和组合。公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私
募资产管理业务管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公
司内部规章,拟定了《鹏扬基金管理有限公司公平交易制度》、《鹏扬基金管理有限公司异常交
易监控与报告制度》,对公平对待公司管理的各类资产做了明确具体的规定并重视交易执行环节
的公平交易措施。本报告期内,本公司公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内,未出现涉及本基金的交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2020 年受新冠病毒疫情冲击,全球经济逆转企稳复苏格局,呈现大幅回落并陷入技术性衰退
格局。受 3月以来海外疫情快速扩散影响,主要发达经济体的股票市场普遍出现 30%左右的大幅
下跌,同时原油价格受需求下降和沙俄价格战供给冲击暴跌幅度超过 60%,全球金融市场陷入大
幅波动之中,风险偏好下降到历史极低水平。全球主要央行货币政策重回大幅宽松,美联储大幅
降息 150BP 重回零利率,并且重启量化宽松规模不设上限,欧央行、日本央行重启量化宽松。3
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月 26 日,全球 G20 会议,20 国宣布推出 5万亿美元的政策刺激计划,期待稳定全球经济和金融
市场。
2020 年一季度中国经济增长大概率为负增长。从 1-2 月数据上看,代表需求的固定资产投资
和社会零售实际累计同比分别为 -24.5%和-23.7%,代表产出 的 1-2 月工业增加值同比回落至
-13.5%。通货膨胀方面,受食品价格影响,2020 年 1-2 月我国 CPI 同比上涨 5.2%仍处于较高水平,
但 3个月环比折年率为 5.6%明显回落;非食品 CPI 同比上涨 0.9%,核心 CPI 同比上涨 1.0%,服
务 CPI 同比上涨 0.6%,上述指标均较前值大幅回落, 物价将逐步回落。2020 年 2 月我国工业生
产者出厂价格指数(PPI)同比下降 0.4%,其中生产资料价格指数同比下降 1.0%。考虑到 3月以
来石油价格暴跌,工业品通货紧缩风险有所上升。流动性方面,央行连续降准并结合公开市场操
作保持流动性合理充裕,政策利率方面,央行下调公开市场操作利率 30BP,并将超额存款准备金
利率从 0.72%下降为 0.35%。
一季度债券市场大幅上涨,收益率曲线呈牛陡格局。3年以内中短端品种受央行降准预期和
宽松流动性支持,短端下行 60-70BP 左右, 10 年以上长端下行幅度约 50-60BP。信用利差方面,
除 1年 AAA 品种受流动性支持,利差下降 10BP 。受信用债券净供给大幅加大影响,AA+及以上的
中高等级信用债券利差扩大约 15-20 BP 左右,AA 及以下的中低等级信用债券受经济下行压力和
风险偏好下降,利差扩大 20-30BP。
操作上,一季度考虑到货币政策总体保持宽松,组合主要执行中短端杠杆套息策略,重点持
有了 2年~4 年左右的短端利率债,这部分债券在当前债市环境下上涨极多,获取了较多的资本利
得收益。组合久期维持