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| 融通通润债券(003650) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 3246190 | ||||||||
| 基金代码 | 003650 | ||||||||
| 公告日期 | 2023-04-21 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 融通通润债券型证券投资基金2023年第1季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：融通基金管理有限公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 报告送出日期：2023年 4月 21日 融通通润债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告 第 2页 共 11页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 4月 19日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金 的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023年 1月 1日起至 3月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 融通通润债券 基金主代码 003650 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年 3月 13日 报告期末基金份额总额 800,908,606.39份 投资目标 本基金在严控风险的基础上，合理配置股债比例、精选个券，力争获 取超越比较基准的超额收益与长期资本增值。 投资策略 本基金封闭期的投资策略包括大类资产配置、债券投资策略、定向增 发股票投资策略、权证投资策略、资产支持证券投资策略、国债期货 投资策略等；转为开放式运作后的投资策略包括大类资产配置、债券 投资策略、股票投资策略、权证投资策略、资产支持证券投资策略、 国债期货投资策略等。 业绩比较基准 中债综合（全价）指数收益率×80%+沪深 300指数收益率×20% 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均预期风险和预期收益率低于股票型 基金、混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 融通基金管理有限公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023年 1月 1日-2023年 3月 31日） 1.本期已实现收益 7,315,352.97 融通通润债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告 第 3页 共 11页 2.本期利润 5,806,090.84 3.加权平均基金份额本期利润 0.0072 4.期末基金资产净值 818,883,895.12 5.期末基金份额净值 1.0224 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际 收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.71% 0.06% 1.17% 0.17% -0.46% -0.11% 过去六个月 0.32% 0.08% 1.12% 0.21% -0.80% -0.13% 过去一年 2.43% 0.07% -0.01% 0.22% 2.44% -0.15% 过去三年 7.14% 0.07% 3.59% 0.24% 3.55% -0.17% 过去五年 19.30% 0.06% 8.93% 0.25% 10.37% -0.19% 自基金合同 生效起至今 24.50% 0.06% 11.00% 0.24% 13.50% -0.18% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 融通通润债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告 第 4页 共 11页 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 刘明 本基金的 基金经理 2018/11/20 - 11 刘明先生，北京大学经济学硕士，11 年 证券、基金行业从业经历，具有基金从业 资格。2012年 8月至 2017年 7月就职于 中国建设银行总行金融市场部，从事债券 投资交易工作。2017 年 7 月加入融通基 金管理有限公司，曾任专户投资经理、融 通现金宝货币市场基金基金经理、融通易 支付货币市场证券投资基金基金经理、融 通汇财宝货币市场基金基金经理，现任融 通新机遇灵活配置混合型证券投资基金 基金经理、融通通和债券型证券投资基金 基金经理、融通通润债券型证券投资基金 基金经理、融通通裕定期开放债券型发起 式证券投资基金基金经理。 李冠頔 本基金的 基金经理 2022/6/29 - 6 李冠頔女士，南开大学金融学硕士，6年 证券、基金行业从业经历，具有基金从业 资格。2017年 7月加入融通基金管理有 限公司，曾任固定收益研究员，现任融通 通润债券型证券投资基金基金经理、融通 通裕定期开放债券型发起式证券投资基 融通通润债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告 第 5页 共 11页 金基金经理、融通通和债券型证券投资基 金基金经理、融通通宸债券型证券投资基 金基金经理、融通增强收益债券型证券投 资基金。 注：任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写；证券从业年限以从事证券、基金业 务相关工作的时间为计算标准。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定， 本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人 谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金 合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在 授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基 金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金报告期内未发生异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 第一，从 2023年一季度的宏观周期位置变化来看： 经济周期在 2022年 12月形成周期底部，连续 2个月经济周期底部改善。具体来看，房地产 周期完成初步的触底动作，但链条上结构分化特征显著，拿地与房价回升疲弱，销售景气度尚可； 服务业周期的疫后复苏在 2023年 1-3月持续强劲，服务业脉冲尚未呈现衰落迹象，但通胀压力不 显著；制造业周期景气度高位小幅下移，贸易链条下行压力开始显现，与国内产业政策与融资支 持形成对冲；经济预期表现来看，2023年初经济预期延续了 11月以来的向上修复，股债资产隐 含的经济预期均走强，但 2月形成反向修正节点，房地产股票指数和债券资产伴随政策定调和预 期位置开始反向定价。 融通通润债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告 第 6页 共 11页 货币周期 2022年 8-9月触底，2023年以来流动性实际表现是持续趋紧的，但市场的流动性 预期于 3月触顶边际修正回落。 信用周期 2023年 1月触底后边际回升，但目前尚未形成置信度较高的回升趋势，其中广义财 政端的政府债券发行力度弱于前期公布计划。 第二，债市 2023年一季度行情复盘与脉络理解。 （1）2022月 12月-2023年 2月中旬，信用债策略赔率位置处于高价值区间，而利率债策略 整体处于空间逼仄的震荡当中。1月初-春节前，11月大幅调整后的第一轮超跌修复基本结束，伴 随着经济预期快速走强且短期不可证伪，年初风险偏好快速抬升，股市加速走强、长债偏弱，同 时资金边际收敛，货币宽松预期减弱；2023年年初 1-2月，利率债处于策略上的平淡期，一方面 来自波动空间狭窄之下没有合意的博弈机会；另一方面来自市场底层逻辑混沌，主线逻辑不清晰。 总结来看，2023年以来整体债券市场的特征体现为定价层面不合理的修正，以及机构行为主 导下的结构分化。因此票息资产表现优于利率债的结构特征是对 2022年四季度债市调整的定价修 正。 （2）2月以来债券市场面对利空要素的反应偏强其实存在内生非常有趣的合理性。 第一，债市没有走向内生负债端的趋势性收缩，配置需求可能是实际支撑，结构性资产荒仍 然存在。我们观察到一级投标中，国债情绪显著强于政金债，二级市场政金债较国债利差走阔。 第二，市场对于经济复苏方向具有一致认知，但对于复苏高度存在较大疑虑和分歧，从其他 大类资产表现来看，并未体现出对经济修复的强烈预期，股票指数、商品走势不强，且地缘政治 问题有所反复，风险偏好上对风险资产存在压制。 第三，尽管资金日内显著收紧，尤其是在跨月、缴税等阶段波动剧烈，但是月均值衡量的 DR007 中枢仍并未脱离政策利率附近。 第四，2022年 12月在完美预期和悲观机构行为之下打出的收益率高点，呈现出明显的阻力 效用，而这成为债券面对 10%水平隔夜、面对超预期好的 PMI、面对 1月高增的信贷社融形成利空 钝化的“勇气”来源。 回顾 2023年一季度的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进 行了规范运作。运作期间，本基金在保证资产流动性和安全性的前提下，在一季度遵循“顺大势 逆小势”的震荡市策略纪律适时参与了债券波段交易，并基于赔率价值和市场面拥挤度与趋势强 度的综合思考，对于不同券种进行了择优配置选择。从组合操作和债券策略来看，未来我们仍将 持续面临债券收益率位于历史偏低分位水平的客观环境，这会影响市场对于利多和利空因素反应 程度的“不对称”，抓取波动下超额收益的难度有所增大。下阶段本基金将在保证资产流动性和安 融通通润债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告 第 7页 共 11页 全性的前提下，力争赚取稳定票息和骑乘收益，同时结合市场环境的动态变化调整组合杠杆和久 期，做好适时的攻守转换。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.0224元；本报告期基金份额净值增长率为 0.71%，业绩 比较基准收益率为 1.17%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产 净值低于五千万的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,019,114,266.07 99.82 其中：债券 1,019,114,266.07 99.82 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 1,780,128.62 0.17 8 其他资产 15,495.33 0.00 9 合计 1,020,909,890.02 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 无。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 融通通润债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告 第 8页 共 11页 无。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 122,906,983.78 15.01 2 央行票据 - - 3 金融债券 276,891,243.76 33.81 其中：政策性金融债 251,723,277.35 30.74 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 619,316,038.53 75.63 10 合计 1,019,114,266.07 124.45 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 220012 22附息国债 12 600,000 61,106,958.90 7.46 2 220306 22进出 06 600,000 60,561,073.97 7.40 3 2028044 20广发银行二级 01 500,000 52,085,605.48 6.36 4 2228017 22邮储银行二级 01 500,000 50,277,852.46 6.14 5 2228003 22兴业银行二级 01 500,000 50,201,123.29 6.13 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金管理人可运用国债期货，以提高投资效率，更好地达到本基金的投资目的。本基金在 国债期货投资中根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则， 融通通润债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告 第 9页 共 11页 参与国债期货的投资，以管理投资组合的利率风险，改善组合的风险收益特性。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.9.3 本期国债期货投资评价 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制 日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 1、本基金投资的前十名证券中的 20 建设银行二级，其发行主体为中国建设银行股份有限公 司。根据发布的相关公告，该证券发行主体因未依法履行职责，多次受到监管机构的处罚。 2、本基金投资的前十名证券中的 19 成都银行二级，其发行主体为成都银行股份有限公司。 根据发布的相关公告，该证券发行主体因未依法履行职责，多次受到监管机构的处罚。 3、本基金投资的前十名证券中的 20广发银行二级 01，其发行主体为广发银行股份有限公司。 根据发布的相关公告，该证券发行主体因未依法履行职责，受到央行的处罚。 4、本基金投资的前十名证券中的 22兴业银行二级 01，其发行主体为兴业银行股份有限公司。 根据发布的相关公告，该证券发行主体因未依法履行职责，多次受到监管机构的处罚。 投资决策说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 无。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 15,345.43 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 149.90 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 15,495.33 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 融通通润债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告 第 10页 共 11页 无。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 800,936,445.37 报告期期间基金总申购份额 157,610.25 减：报告期期间基金总赎回份额 185,449.23 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 800,908,606.39 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 资 者 类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比例 达到或者超过 20% 的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比 （%） 机 构 1 20230101-20230331 800,000,000.00 - - 800,000,000.00 99.89 个 人 - - - - - - - 产品特有风险 当基金份额持有人占比过于集中时，可能存在因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金份额 净值剧烈波动的风险及流动性风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 融通通润债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告 第 11页 共 11页 1、2023年 1月 20日，本基金管理人发布了《融通基金管理有限公司关于高级管理人员变更 的公告》，本公司首席信息官由 Allen Yan（颜锡廉）变更为高翔，上述变更事项经本公司董事会 审议通过。 2、2023年 3月 14日，本基金管理人发布了《融通基金管理有限公司关于高级管理人员变更 的公告》，新任杜国彦为公司副总经理，上述变更事项经本公司董事会审议通过。 3、2023 年 4 月，经本公司股东会表决通过，江涛先生担任公司董事，吕秋梅女士不再担任 公司董事。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）中国证监会批准融通通润债券型证券投资基金设立的文件 （二）《融通通润债券型证券投资基金基金合同》 （三）《融通通润债券型证券投资基金托管协议》 （四）《融通通润债券型证券投资基金招募说明书》及其更新 （五）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照 （六）报告期内在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件,或登陆本基金管理人网站 http://www.rtfund.com查阅。 融通基金管理有限公司 2023年 4月 21日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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