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| 鹏华信用增利A(206003) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 3246823 | ||||||||
| 基金代码 | 206003 | ||||||||
| 公告日期 | 2023-04-21 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 鹏华信用增利债券型证券投资基金2023年第1季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 4 月 21 日 鹏华信用增利债券 2023年第 1季度报告 第 2页 共 14页 §1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 04月 20日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023年 01 月 01日起至 2023年 03月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏华信用增利债券 基金主代码 206003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年 5月 31日 报告期末基金份额总额 2,398,985,067.61 份 投资目标 在控制风险并保持良好流动性的基础上，通过严格的信 用分析和对信用利差变动趋势的判断，在获取当期收益 的同时，力争实现基金资产的长期稳健增值。 投资策略 1、资产配置策略 作为债券型基金，本基金重点关注未来宏观经济形势及 利率变化趋势。因此，对宏观经 济形势及中央银行货 币政策尤其是利率政策的研判将成为投资决策的基本依 据，为资产配置 提供前瞻性指导。本基金将在对未来 宏观经济形势及利率变动趋势进行深入研究的基础上， 对固定收益类资产、权益类资产和现金资产的配置比例 进行动态调整。 2、债券投资策略 本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、债 券选择策略、信用策略等积极投资策略, 在控制风险并 保持良好流动性的基础上，通过严格的信用分析和对信 用利差变动趋势的判断，在获取当期收益的同时，力争 实现基金资产的长期稳健增值。 鹏华信用增利债券 2023年第 1季度报告 第 3页 共 14页 （1）久期策略 根据对宏观经济周期所处阶段及其它相关因素的研判调 整组合久期。如果预期利率下降，本基金将增加组合的 久期，以较多地获得债券收益率下降带来的收益；反之， 如果预期利率将上升，本基金将缩短组合的久期，以减 小债券收益率上升带来的风险。 （2）收益率曲线策略 收益率曲线形状的变化将直接影响本基金组合中长、中、 短期债券的搭配。本基金将结合收益率曲线变化的预测, 适时采用子弹式、杠铃或梯形策略构造组合，并进行动 态调整。 （3）债券选择策略 根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离 程度,结合信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等 因素，确定其投资价值,选择定价合理或价值被低估的债 券进行投资。 （4）信用策略 本基金通过主动承担适度的信用风险来获取较高的收 益，所以在个券的选择当中特别重视信用风险的评估和 防范。本基金采用内部评估体系对债券发行人以及债券 的信用风险进行评估。债券研究员根据国民经济运行周 期阶段，分析信用债券发行人所处行业发展前景、发展 状况、市场地位、财务状况、管理水平和债务水平等因 素,评价债券发行人的信用风险，并根据特定债券的发行 契约，评价债券的信用级别，确定信用债券的信用风险 利差。 信用债的收益率主要受信用利差曲线变动趋势和其自身 信用变化两方面影响，本基金相 应地采用以下两种投 资策略： 1）信用利差曲线变化策略：首先分析经济周期和相关市 场变化情况，其次分析信用债市场容量、结构、流动性 等变化趋势，最后综合分析信用利差曲线整体及分行业 走势，确定本基金信用债券分行业投资比例。 2）信用变化策略：信用债信用等级发生变化后，本基金 将采用最新信用级别所对应的信用利差曲线对信用债券 进行重新定价。 本基金将根据内部信用评级结果，结合对类似债券信用 利差的分析以及对未来信用利差 走势的判断，选择信 用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债券进行 投资。 3、股票投资策略 本基金股票投资以精选个股为主。在严格控制风险并判 断未来股票市场趋势的基础上，考察上市公司所属行业 发展前景、行业地位、竞争优势、盈利能力、成长性、 估值水平等多种因素，精选流动性好，成长性高，估值 鹏华信用增利债券 2023年第 1季度报告 第 4页 共 14页 水平低的股票进行投资。 业绩比较基准 中债总指数收益率 风险收益特征 本基金属于债券型基金，其预期的风险和收益高于货币 市场基金，低于混合型基金及股票型基金，为证券投资 基金中的低风险品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 鹏华信用增利债券 A 鹏华信用增利债券 B 下属分级基金的交易代码 206003 206004 报告期末下属分级基金的份额总额 2,367,304,406.76 份 31,680,660.85 份 下属分级基金的风险收益特征 风险收益特征同上 风险收益特征同上 注：无。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 1月 1日-2023 年 3月 31日） 鹏华信用增利债券 A 鹏华信用增利债券 B 1.本期已实现收益 19,239,940.83 255,538.70 2.本期利润 30,529,812.43 441,775.69 3.加权平均基金份额本期利润 0.0126 0.0129 4.期末基金资产净值 3,022,957,147.54 43,192,080.58 5.期末基金份额净值 1.2770 1.3634 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等 未实现收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎 回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 鹏华信用增利债券 A 阶段 净值增长率① 净值增长率标 准差② 业绩比较基准 收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.95% 0.19% 0.67% 0.04% 0.28% 0.15% 鹏华信用增利债券 2023年第 1季度报告 第 5页 共 14页 过去六个月 -0.30% 0.24% 0.93% 0.09% -1.23% 0.15% 过去一年 -0.72% 0.29% 3.44% 0.08% -4.16% 0.21% 过去三年 12.54% 0.31% 9.51% 0.10% 3.03% 0.21% 过去五年 29.24% 0.31% 26.95% 0.11% 2.29% 0.20% 自基金合同 生效起至今 88.04% 0.25% 63.03% 0.11% 25.01% 0.14% 鹏华信用增利债券 B 阶段 净值增长率① 净值增长率标 准差② 业绩比较基准 收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.84% 0.19% 0.67% 0.04% 0.17% 0.15% 过去六个月 -0.50% 0.24% 0.93% 0.09% -1.43% 0.15% 过去一年 -1.12% 0.29% 3.44% 0.08% -4.56% 0.21% 过去三年 11.20% 0.31% 9.51% 0.10% 1.69% 0.21% 过去五年 26.87% 0.31% 26.95% 0.11% -0.08% 0.20% 自基金合同 生效起至今 81.47% 0.25% 63.03% 0.11% 18.44% 0.14% 注：业绩比较基准=中债总指数收益率 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 鹏华信用增利债券 2023年第 1季度报告 第 6页 共 14页 注：1、本基金基金合同于 2010年 05月 31日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比 例已达到基金合同中规定的各项比例。 3.3 其他指标 注：无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 鹏华信用增利债券 2023年第 1季度报告 第 7页 共 14页 方昶 基金经理 2018-10-10 - 9年 方昶先生，国籍中国，经济学硕士，9年 证券从业经验。曾任中国工商银行资产管 理部投资经理；2016年 12月加盟鹏华基 金管理有限公司，现担任债券投资一部总 经理助理/基金经理。2018年07月至2020 年 02月担任鹏华丰腾债券型证券投资基 金基金经理,2018 年 10 月至今担任鹏华 信用增利债券型证券投资基金基金经 理,2018年 12月至 2020 年 02月担任鹏 华丰华债券型证券投资基金基金经 理,2019年 01月至今担任鹏华丰恒债券 型证券投资基金基金经理,2019 年 03月 至今担任鹏华安益增强混合型证券投资 基金基金经理,2019年 06月至 2022年 08 月担任鹏华金城灵活配置混合型证券投 资基金基金经理,2019年 09月至 2021年 01月担任鹏华中短债 3个月定期开放债 券型证券投资基金基金经理,2019 年 09 月至今担任鹏华丰享债券型证券投资基 金基金经理,2020 年 12 月至今担任鹏华 安润混合型证券投资基金基金经理,2021 年 06月至今担任鹏华弘盛灵活配置混合 型证券投资基金基金经理,2022 年 07月 至今担任鹏华永泽 18个月定期开放债券 型证券投资基金基金经理,2022 年 09月 至今担任鹏华丰启债券型证券投资基金 基金经理,2023 年 03月至今担任鹏华丰 实定期开放债券型证券投资基金基金经 理,方昶先生具备基金从业资格。本报告 期内本基金基金经理未发生变动。 注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理 的，任职日期为基金合同生效日。 2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定 以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的 基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。 鹏华信用增利债券 2023年第 1季度报告 第 8页 共 14页 本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等 各环节得到公平对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3日内、5日内）的同向交 易价差进行专项分析，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发 生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超 过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2023 年 1季度，国内经济呈现底部温和复苏局面，以消费、地产为代表的内需，在春节前后 快速修复，地产销售出现一定程度的环比改善；2月以来，在商旅需求恢复的作用下，服务业整 体维持高景气，呈现复苏接力局面；外需方面，受发达国家经济回落和对美出口份额下降影响， 出口呈现出一定的压力。经济整体呈现温和复苏特征，内需修复和外需回落持续角力，分化特征 明显。 2023 年 1季度债券市场收益率走势分化。其中 10 年国债收益率小幅上行 1.5BP 至 2.85%，而 3年期、5 年期信用债收益率分别下行 37BP和 37BP；权益市场方面，2023年 1季度股票市场整体 有所回暖，其中上证指数上涨 5.94%，沪深 300上 4.63%，创业板指上涨 2.25%。 债券投资方面，本组合在 2023年 1季度整体维持中性久期，以高等级优质信用债投资为主， 积极寻找市场超跌之后的介入机会；权益投资方面，组合在整体维持了中性偏高的仓位中枢，风 格、行业配置上整体保持均衡，继续持有受益于经济底部修复、估值合理偏低的行业的优质个股， 同时关注受益于经济转型升级、高质量发展、安全发展的产业方向；转债方面，基金适度增加了 仓位。 展望未来，本组合将延续稳健风格、客户利益至上，力争为投资者创造中长期持续稳健回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末，本报告期鹏华信用增利债券 A 份额净值增长率为 0.95%，同期业绩比较基 准增长率为 0.67%，鹏华信用增利债券 B 份额净值增长率为 0.84%，同期业绩比较基准增长率为 鹏华信用增利债券 2023年第 1季度报告 第 9页 共 14页 0.67%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 482,891,995.09 12.18 其中：股票 482,891,995.09 12.18 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 3,379,797,731.51 85.24 其中：债券 3,379,797,731.51 85.24 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 -1,493.15 -0.00 其中：买断式回购的买入返售金融资 产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 96,168,024.43 2.43 8 其他资产 6,232,801.28 0.16 9 合计 3,965,089,059.16 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 102,565,343.00 3.35 C 制造业 336,057,036.47 10.96 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 7,526,488.40 0.25 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 31,019,432.94 1.01 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,229,681.00 0.07 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 1,522.00 0.00 鹏华信用增利债券 2023年第 1季度报告 第 10页 共 14页 M 科学研究和技术服务业 2,942,610.00 0.10 N 水利、环境和公共设施管理业 549,881.28 0.02 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 482,891,995.09 15.75 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （%） 1 600522 中天科技 3,214,000 54,927,260.00 1.79 2 601225 陕西煤业 1,569,800 31,929,732.00 1.04 3 603589 口子窖 443,442 31,218,316.80 1.02 4 000975 银泰黄金 2,354,400 31,007,448.00 1.01 5 300791 仙乐健康 862,360 31,001,842.00 1.01 6 600004 白云机场 1,982,538 30,987,068.94 1.01 7 600731 湖南海利 3,550,100 30,246,852.00 0.99 8 301129 瑞纳智能 197,240 15,769,338.00 0.51 9 688768 容知日新 110,556 15,142,855.32 0.49 10 002415 海康威视 333,600 14,231,376.00 0.46 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 312,984,593.22 10.21 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,202,487,839.21 39.22 其中：政策性金融债 121,030,389.04 3.95 4 企业债券 886,336,962.05 28.91 5 企业短期融资券 61,158,220.28 1.99 6 中期票据 531,285,412.00 17.33 7 可转债（可交换债） 385,544,704.75 12.57 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 3,379,797,731.51 110.23 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 鹏华信用增利债券 2023年第 1季度报告 第 11页 共 14页 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 2128047 21招商银行永续 债 1,300,000 131,716,106.85 4.30 2 1828006 18中国银行二级 01 1,000,000 103,635,627.40 3.38 3 1828010 18建设银行二级 01 1,000,000 103,472,586.30 3.37 4 2028006 20邮储银行永续 债 1,000,000 101,012,918.03 3.29 5 230202 23国开 02 1,000,000 100,447,671.23 3.28 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内受到中国银行保险监督管理委员会的处罚。 北京银行股份有限公司在报告编制日前一年内受到国家外汇管理局北京外汇管理部的处罚。 中国建设银行股份有限公司在报告编制日前一年内受到中国银行保险监督管理委员会的处 鹏华信用增利债券 2023年第 1季度报告 第 12页 共 14页 罚。 招商银行股份有限公司在报告编制日前一年内受到中国人民银行、中国银行保险监督管理委 员会的处罚。 以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,126,288.64 2 应收证券清算款 5,002,239.73 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 104,272.91 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 6,232,801.28 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 113044 大秦转债 89,396,161.15 2.92 2 110079 杭银转债 43,604,980.34 1.42 3 113052 兴业转债 39,195,343.41 1.28 4 113055 成银转债 36,038,091.21 1.18 5 110053 苏银转债 34,237,365.72 1.12 6 127020 中金转债 20,858,439.64 0.68 7 127006 敖东转债 15,141,577.57 0.49 8 113601 塞力转债 14,501,726.59 0.47 9 127056 中特转债 10,559,633.40 0.34 10 113048 晶科转债 10,116,020.34 0.33 11 113057 中银转债 9,939,378.53 0.32 12 127035 濮耐转债 9,665,207.78 0.32 13 127018 本钢转债 4,327,106.30 0.14 14 113058 友发转债 4,319,226.61 0.14 15 113060 浙 22转债 3,995,206.27 0.13 16 113042 上银转债 3,350,154.28 0.11 17 127073 天赐转债 1,579,824.11 0.05 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 鹏华信用增利债券 2023年第 1季度报告 第 13页 共 14页 注：无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 鹏华信用增利债券 A 鹏华信用增利债券 B 报告期期初基金份额总额 2,486,344,743.12 35,999,349.17 报告期期间基金总申购份额 173,843,453.15 306,288.53 减:报告期期间基金总赎回份额 292,883,789.51 4,624,976.85 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 2,367,304,406.76 31,680,660.85 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）《鹏华信用增利债券型证券投资基金基金合同》; （二）《鹏华信用增利债券型证券投资基金托管协议》; （三）《鹏华信用增利债券型证券投资基金 2023 年第 1季度报告》（原文）。 鹏华信用增利债券 2023年第 1季度报告 第 14页 共 14页 9.2 存放地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43层鹏华基金管理有限公司。 9.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理 人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客 户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2023 年 4 月 21 日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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