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| 中银收益混合H(960012) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 494164 | ||||||||
| 基金代码 | 960012 | ||||||||
| 公告日期 | 2007-10-26 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 中银国际收益混合型证券投资基金2007年第3季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：中银国际基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 签发日期：2007年10月26日 一、重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人--中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 二、基金产品概况 基金简称： 中银收益 基金代码：163804 基金运作方式： 开放式契约型基金 基金合同生效日：2006年10月11日 报告期末基金份额总额：7,153,341,921.34份 基金投资目标：在长期投资的基础上，将战略资产配置与择时相结合，通过投资于中国证券市场现金股息率高、分红稳定的上市公司和国内依法公开发行上市的各类债券，致力于为投资者提供稳定的当期收益和长期的资本增值。 基金投资策略：本基金采取自上而下的资产配置与自下而上相结合的主动投资管理策略，股票投资将运用量化的数量模型、严谨的财务、企业竞争力和治理能力分析以及价值评估，并配合持续深入的跟踪调研，精选兼具良好财务品质、稳定分红能力、高股息和持续盈利增长潜力的上市公司股票；债券投资将分析判断债券市场的走势，采取不同的收益率曲线策略、积极的久期管理、信用风险评估、收益率利差配置策略等投资策略，力求获取高于业绩基准的投资回报。 业绩比较基准：本基金股票投资部分的业绩比较基准为新华富时150红利指数；债券投资部分的业绩比较基准为中信标普国债指数。 本基金的整体业绩基准＝新华富时150红利指数×60% + 中信标普国债指数×30% +同业存款利率×10% 风险收益特征：本基金是主动型的混合基金，由于投资对象将包括上市公司证券及其它有价债券，因此本基金属于证券投资基金中等风险的品种。 基金管理人名称：中银国际基金管理有限公司 基金托管人名称：中国工商银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 （一）主要财务指标（未经审计） 2007年第3季度 项目 金额（元） 1 本期利润 748,674,232.66 2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额额 480,145,882.95 3 加权平均基金份额本期利润 0.1774 4 期末基金资产净值 7,566,192,058.39 5 期末基金份额净值 1.0577 注 :2007年7月1日基金实施新会计准则后,原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额",原加权平均基金份额本期净收益=第2项/(第1项/第3项)。 （二）与同期业绩比较基准变动的比较 1、 本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 21.50% 1.47% 35.00% 1.46% -13.50% 0.01% 自基金成立起至今 133.96% 1.64% 144.76% 1.53% -10.80% 0.11% 2、 图示自基金合同生效以来基金份额净值表现 中银收益基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2006.10.11-2007.9.30） 注：1、本基金合同于2006年10月11日生效，截至报告日本基金合同生效未满一年。 2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十一条（二）投资范围、（四）投资组合中规定的各项比例，投资于股票资产投资比例为30-90%，债券资产比例为0-65%，现金或者到期日在一年以内的政府债券类资产比例最低不低于5%。 四、管理人报告 （一）基金经理简介 陈军先生，中银国际基金管理公司副总裁（VP），注册金融分析师（CFA）。美国伊利诺伊大学香槟分校商学院金融学硕士，上海交通大学安泰管理学院MBA，复旦大学经济学院世界经济系学士，曾任中信证券股份有限责任公司资产管理部的项目经理，具有8年投资分析经验。具备基金从业资格。 孙庆瑞女士：中银国际基金管理有限公司副总裁（VP），中南财经大学管理学硕士。曾任长盛基金管理有限公司债券基金经理、基金经理助理、债券研究员，联合证券股份有限公司债券研究员。具有6年的固定收益投资、研究经验。具备基金从业资格。 甘霖先生：中银国际基金管理公司副总裁(VP)，英国利兹大学商学院MBA，曾担任上海证券交易所出市代表，从1993年起历任武汉证券公司交易员、出市代表、交易部经理。具有13年证券交易和投资的丰富经验，资深交易员。具有基金从业资格。 （二）基金运作合法合规性报告 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 （三）基金投资策略和业绩表现说明 一、宏观经济、行情回顾与运作分析 1. 宏观经济分析 第三季度，宏观经济仍然保持高速增长态势，拉动经济增长的投资、出口和消费三驾马车并驾齐驱。整体上，对于宏观经济运行的担忧主要集中在是否存在过热的可能，高速增长的态势能否持续。我们认为，至少在可预见的未来，宏观经济向好的运行态势不会发生改变。在此大背景下，国内工业企业的盈利增速依然维持在高位。但是，宏观经济高增长的背后仍然存在若干不稳定和不确定的因素，值得我们予以关注。 首先，CPI逐月创出新高，九月份CPI同比增长达到6.5%，超出了普遍的预期，创出十一年来的新高，其中食品价格同比涨幅最大。尽管核心CPI指标并不高，价格压力尚未充分反映在PPI，但是CPI持续过大的涨幅已经引起了货币当局的警觉，对通胀的调控将对宏观经济造成实质上的负面影响。 为了抑制货币信贷的过快增长，调控银行体系的流动性，并稳定通胀预期，央行年内已经五次加息。经过多次上调，存款类金融机构人民币存款准备金率目前已达到12.5%，接近历史高点。此外，央行还多次面向金融机构发行定向票据。由此可见，央行紧缩性调控逐渐进入常规状态，传递出明显的紧缩信号。 9月份，美联储为了应对次级债危机宣布减息50个基点。由于次级债危机的实质性影响还有待观察，美国的经济增长面临较大的不确定性。美国经济的疲弱，美中利差的收窄，将强化人民币的升值预期，加快人民币升值的速度。 同时，由于次级债危机的影响，美国乃至全球经济增长的隐忧有可能影响到国内出口。从已公布的数据来看，8月份中国出口增速出现回落，单月22%的增速是近年来的较低水平。但贸易顺差仍然维持在高位，这可能得益于出口组合的多元化和结构升级与优化。 第三季度末，央行和银监会共同发布了《关于加强商业性房地产信贷管理的通知》，从传递的一系列政策信号判断，未来调控房地产的政策有可能越来越密集。而影响经济运行的其他因素在第三季度仍然发挥了重要影响，如出口退税税率调整、节能减排等。 2. 行情回顾 第三季度，市场走出了前期颓势，上证指数的季度涨幅超过45%。在盈利高速增长的带动下，蓝筹群体重新受到市场资金的追捧，成为推动市场上涨的领头羊。从整体行业表现来看，银行、房地产、有色金属、煤炭、钢铁、建筑建材等行业均取得了不俗的表现。 从整体上分析，市场题材炒作的氛围较前期有较大程度的收敛。在市场整体估值中枢不断提高的前提下，市场主流的投资者更加倾向于从企业盈利的内生性增长和外延性增长中寻求安全边际。在经历了一系列考验和洗礼之后，散户投资者的风险意识得以加强，这从基金越来越多地受到追捧中可见一斑。 第三季度，市场的IPO和再融资的金额均创出新高。宁波银行、南京银行、北京银行、建设银行、中海油服、中国神华陆续登陆A股，受到了投资者的热情追捧。与此同时，市场的流动性也经受住了考验。 但不能忽视的是，随着市场中部分银行也出现了估值相对偏高的状况，投资者分歧加大，震荡也随之加剧。 3. 运作分析 第三季度，市场走出五月底大跌阴霾，在蓝筹股的带领下，走出了稳步上扬的行情。中银收益基金实施了大比例分红和持续营销，基金规模一度达到80亿份，对投资运作提出了新的挑战。基金规模的扩大，有利于基金的流动性管理，有利于更好地贯彻投资思路。 尽管投资者高涨的信心和充裕的流动性很难在短期内发生逆转，但是在实际的投资运作中我们将更加注重风险的控制。在行业配置和个股选择上，更倾向于选择具有相对估值优势的品种，尽力降低投资组合的风险暴露程度。 在个股层面，有色、钢铁、航空等板块在这个阶段都表现强劲，在市场充裕流动性的支持下，指数进入了5000点以上的较高估值区域。本基金在8月后，随着规模的扩募和指数的高企，采取了适当的仓位控制，均衡布局策略，并进行个股的价值性筛选。同时，积极参与了新股的发行，获取了稳定的收益。 二、本基金的业绩表现 截至2007年9月30日为止，本基金的累计单位价格为2.2377，季度内本基金净值增长达21.50%，同期业绩基准上升35.00％。 三、市场展望和投资策略 展望四季度，随着十七大的召开，政策和经济宏观面的确定性加强。在临近6000点的关口，基于审慎的考虑，我们将更加注重对个股基本面的研判，对增长确定，估值优势明显的公司，我们将持续给予关注。并将控制股票部分仓位，获取稳定收益。重点看好资源类、钢铁、消费、零售等行业。 五、基金投资组合 （一）期末基金资产组合情况 期末市值（元） 占基金总资产的比例 股票 4,942,426,890.89 61.80% 债券 350,668,000.00 4.38% 权证 - - 银行存款和清算备付金合计 2,689,343,627.27 33.63% 其他资产 14,974,729.21 0.19% 合计 7,997,413,247.37 100.00% （二）期末按行业分类的股票投资组合 行业分类 市值（元） 占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 208,548,376.60 2.76% C 制造业 3,023,606,435.33 39.95% C0 食品、饮料 1,490,418.07 0.02% C1 纺织、服装、皮毛 110,726,556.58 1.46% C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 460,990,924.67 6.09% C4 石油、化学、塑胶、塑料 237,871,151.76 3.14% C5 电子 8,604,717.42 0.11% C6 金属、非金属 985,215,675.19 13.02% C7 机械、设备、仪表 806,741,970.50 10.66% C8 医药、生物制品 393,077,369.26 5.20% C9 其他制造业 18,887,651.88 0.25% D 电力、煤气及水的生产和供应业 146,466,171.52 1.94% E 建筑业 124,352,198.87 1.64% F 交通运输、仓储业 227,898,048.92 3.01% G 信息技术业 89,918,631.29 1.19% H 批发和零售贸易业 157,438,988.62 2.08% I 金融、保险业 337,187,089.68 4.46% J 房地产业 498,365,656.53 6.59% K 社会服务业 128,645,293.53 1.70% L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合 计 4,942,426,890.89 65.32% （三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 序号 股票代码 股票名称 期末数量（股） 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 600019 宝钢股份 10,831,522 197,025,385.18 2.60% 2 600201 金宇集团 10,776,503 190,851,868.13 2.52% 3 000488 晨鸣纸业 12,313,249 187,777,047.25 2.48% 4 600005 武钢股份 9,992,123 176,560,813.41 2.33% 5 601939 建设银行 16,596,260 155,175,031.00 2.05% 6 000910 大亚科技 10,246,969 151,040,323.06 2.00% 7 600312 平高电气 6,045,918 146,190,297.24 1.93% 8 000002 万 科Ａ 4,800,571 144,977,244.20 1.92% 9 000898 鞍钢股份 3,684,412 132,638,832.00 1.75% 10 600202 哈空调 5,317,062 127,715,829.24 1.69% （四）期末按券种分类的债券投资组合 序号 债券品种 市值（元） 占基金资产净值比例 1 国 债 59,868,000.00 0.79% 2 金 融 债 - - 3 央行票据 290,800,000.00 3.84% 4 企 业 债 - - 5 可 转 债 - - 6 其他（若有） - - 合 计 350,668,000.00 4.63% （五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 序号 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例 1 07央票94 193,520,000.00 2.56% 2 06央票80 97,280,000.00 1.29% 3 05国债14 59,868,000.00 0.79% （六）权证投资组合 无。 （七）投资组合报告附注 1、 本基金持有的上市证券采用公告内容截止日（或最近交易日）的市场收盘价计算，已发行未上市股票采用成本价计算。 2、 本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。 3、 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 4、 本基金本报告期内因认购可分离债持有权证（无） 5、 截至2007年9月30日，本基金其他资产的构成包括： 序号 其他资产 期末金额（元） 占总资产比例 1 结算保证金 692,904.30 0.01% 2 证券清算款 1,996,263.66 0.02% 3 应收股利 - - 4 应收利息 4,192,267.75 0.05% 5 应收基金申购款 8,093,293.50 0.10% 6 买入返售证券 - - 7 待摊费用 - - 合 计 14,974,729.21 0.19% 6、 处于转股期的可转换债券明细 截至本报告期期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。 注：由于四舍五入的原因分项之和与合计项之间可能存在尾差。 六、开放式基金份额变动 期初基金份额总额 加：本期基金总申购份额 减：本期基金总赎回份额 期末基金总份额 887,499,110.35 7,530,796,351.73 1,264,953,540.74 7,153,341,921.34 七、备查文件目录 （一）本基金备查文件目录 1、《中银国际收益混合型证券投资基金基金合同》 2、《中银国际收益混合型证券投资基金招募说明书》 3、《中银国际收益混合型证券投资基金托管协议》 4、中国证监会要求的其他文件 （二）存放地点 基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站www.bociim.com （三）查阅方式 投资者在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登陆基金管理人网站www.bociim.com查阅 中银国际基金管理有限公司 二〇〇七年十月二十六日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 证券时报 | ||||||||
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