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| 永赢丰益债券(003898) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 851702 | ||||||||
| 基金代码 | 003898 | ||||||||
| 公告日期 | 2017-10-26 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 永赢丰益债券型证券投资基金2017年第3季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：永赢基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 报告送出日期：2017年10月26日 永赢丰益债券型证券投资基金2017年第3季度报告 第 1 页 共 12 页 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月24日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 永赢丰益债券 基金主代码 003898 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年2月16日 报告期末基金份额总额 7,487,053,077.49份 投资目标 本基金主要投资于债券资产，在严格控制投资组合风 险的前提下，力争为基金份额持有人获取超越业绩比 较基准的投资回报。 投资策略 本基金将通过对宏观经济运行状况、国家货币政策和 财政政策及资本市场资金环境的研究，积极把握宏观 经济发展趋势、利率走势、债券市场相对收益率、券 种的流动性以及信用水平，综合运用类属配置策略、 久期策略、收益率曲线策略、信用策略等多种投资策 略，力求规避风险并实现基金资产的增值保值。 1、类属配置策略 本基金将综合分析各类属相对收益情况、利差变化状 永赢丰益债券型证券投资基金2017年第3季度报告 第 2 页 共 12 页 况、信用风险评级、流动性风险管理等因素来确定各 类属配置比例，发掘具有较好投资价值的投资品种， 增持相对低估并能给组合带来相对较高回报的类属， 减持相对高估并给组合带来相对较低回报的类属。 2、久期策略 本基金根据中长期的宏观经济走势和经济周期波动趋 势，判断债券市场的未来走势，并形成对未来市场利 率变动方向的预期，动态调整组合的久期。当预期收 益率曲线下移时，适当提高组合久期，以分享债券市 场上涨的收益；当预期收益率曲线上移时，适当降低 组合久期，以规避债券市场下跌的风险。 3、收益率曲线策略 本基金资产组合中的长、中、短期债券主要根据收益 率曲线形状的变化进行合理配置。本基金在确定固定 收益资产组合平均久期的基础上，将结合收益率曲线 变化的预测，适时采用跟踪收益率曲线的骑乘策略或 者基于收益率曲线变化的子弹、杠铃及梯形策略构造 组合，并进行动态调整。 4、信用策略 本基金通过主动承担适度的信用风险来获取信用溢 价，主要关注信用债收益率受信用利差曲线变动趋势 和信用变化两方面影响，相应地采用以下两种投资策 略： 1）信用利差曲线变化策略：首先分析经济周期和相关 市场变化情况，其次分析标的债券市场容量、结构、 流动性等变化趋势，最后综合分析信用利差曲线整体 及分行业走势，确定本基金信用债分行业投资比例。 2）信用变化策略：信用债信用等级发生变化后，本基 金将采用最新信用级别所对应的信用利差曲线对债券 进行重新定价。 本基金将根据内、外部信用评级结果，结合对类似债 券信用利差的分析以及对未来信用利差走势的判断， 选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用 债进行投资。 永赢丰益债券型证券投资基金2017年第3季度报告 第 3 页 共 12 页 5、杠杆策略 杠杆放大操作即以组合现有债券为基础，利用回购等 方式融入低成本资金，并购买具有较高收益的债券， 以期获取超额收益的操作方式。本基金将对回购利率 与债券收益率、存款利率等进行比较，判断是否存在 利差套利空间，从而确定是否进行杠杆操作。进行杠 杆放大策略时，基金管理人将严格控制信用风险及流 动性风险。 6、中小企业私募债投资策略 本基金对中小企业私募债的投资主要围绕久期、流动 性和信用风险三方面展开。久期控制方面，根据宏观 经济运行状况的分析和预判，灵活调整组合的久期。 信用风险控制方面，对个券信用资质进行详尽的分析， 对企业性质、所处行业、增信措施以及经营情况进行 综合考量，尽可能地缩小信用风险暴露。流动性控制 方面，要根据中小企业私募债整体的流动性情况来调 整持仓规模，在力求获取较高收益的同时确保整体组 合的流动性安全。 7、资产支持证券投资策略 资产支持证券主要包括资产抵押贷款支持证券（ABS）、 住房抵押贷款支持证券（MBS）等证券品种。本基金将 重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、 提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产 支持证券价值的因素进行分析，并辅助采用蒙特卡洛 方法等数量化定价模型，评估资产支持证券的相对投 资价值并做出相应的投资决策。 业绩比较基准 中国债券综合全价指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低风险 的基金品种，其风险收益预期高于货币市场基金，低 于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 永赢基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 永赢丰益债券型证券投资基金2017年第3季度报告 第 4 页 共 12 页 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017年7月1日-2017年9月30日） 1.本期已实现收益 88,179,489.00 2.本期利润 59,577,227.82 3.加权平均基金份额本期利润 0.0068 4.期末基金资产净值 7,516,835,022.74 5.期末基金份额净值 1.004 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变 动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收 益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益 水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.66% 0.03% -0.15% 0.03% 0.81% － 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 永赢丰益债券 基金基准 2017-02-16 2017-03-20 2017-04-21 2017-05-25 2017-06-27 2017-07-28 2017-08-30 2017-09-30 2% 1.5% 1% 0.5% 0% -0.5% -1% -1.5 -2% 永赢丰益债券型证券投资基金2017年第3季度报告 第 5 页 共 12 页 注：1、本基金合同生效日为2017年2月16日，截至本报告期末本基金合同生效未满1年； 2、本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 祁洁萍 基金经 理 2017年2月 16日 － 9 硕士，CFA, 9年固定收益 研究投资经验，曾任平安 证券研究所债券分析师； 光大证券证券投资总部投 资经理、执行董事；现任 永赢基金管理有限公司固 定收益投资总监。 注：1、任职日期和离职日期一般情况下指公司做出决定之日；若该基金经理自基金合 同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其 各项实施细则、基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取 信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报 告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以 及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人 规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易 执行环节的公平交易措施，以"时间优先、价格优先"作为执行指令的基本原则，通过投 资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平 交易制度执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 永赢丰益债券型证券投资基金2017年第3季度报告 第 6 页 共 12 页 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2017年三季度金融数据延续了今年以来社融强、M2弱的趋势。三季度新增社融规模 4.49万亿，较二季度上升2691亿，M2同比增速由二季度末9.4%回落至9.2%。二季度社会 融资结构出现显著变化，银行贷款占总融资比重从二季度末91%下降至73%，银行表外融 资业务重新转为扩张，委托贷款、信托贷款与票据融资占总融资比重由5%提升至11%， 债券市场融资功能逐步恢复，直接融资占比由4%提升至16%。银行表外贷款占比上升或 与银行贷款额度受限有关，但也反映了实体经济融资需求较为旺盛。三季度基本面数据 亦延续高增长，截止8月，工业企业利润总额同比增速21.6%。工业企业利润高增长源自 今年以来上游原材料的价格普涨，三季度PPI同比增速均值6.23%，较二季度均值5.8%上 行43BP。CPI同比增速维持平稳，三季度CPI同比增速均值1.6%。 三季度，经济基本面延续了一季度的强势，收益率曲线整体上行。10年期国债收益 率上行至3.67%，短端收益率亦出现显著上行，1年期国债收益率上行至3.50%附近。 9月份开始，央行严控消费贷流入房地产市场，9月份居民部门贷款增量仍处于高位， 预期在央行严控消费贷款流向下，消费贷款违规进入楼市增速有望趋缓，叠加房地产调 控升级，预期四季度房地产市场销售增速有明显下行，进而拖累相关产业的增速，使经 济面临较大的下行压力。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内本基金净值增长率为0.66%，同期业绩比较基准收益率为-0.15%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比 例（%） 1 权益投资 － － 其中：股票 － － 永赢丰益债券型证券投资基金2017年第3季度报告 第 7 页 共 12 页 2 基金投资 － － 3 固定收益投资 8,936,470,800.00 97.98 其中：债券 7,730,869,500.00 84.76 资产支持证券 1,205,601,300.00 13.22 4 贵金属投资 － － 5 金融衍生品投资 － － 6 买入返售金融资产 － － 其中：买断式回购的买入返售金 融资产 － － 7 银行存款和结算备付金合计 58,508,121.80 0.64 8 其他资产 125,909,691.27 1.38 9 合计 9,120,888,613.07 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 国家债券 － － 2 央行票据 － － 3 金融债券 3,299,731,000.00 43.90 其中：政策性金融债 1,221,236,000.00 16.25 4 企业债券 2,798,016,500.00 37.22 5 企业短期融资券 310,501,000.00 4.13 6 中期票据 125,708,000.00 1.67 永赢丰益债券型证券投资基金2017年第3季度报告 第 8 页 共 12 页 7 可转债 － － 8 同业存单 1,196,913,000.00 15.92 9 其他 － － 10 合计 7,730,869,500.00 102.85 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 1520073 15盛京银行二 级 4,000,000 396,600,000.0 0 5.28 2 1728014 17华夏银行01 3,000,000 296,850,000.0 0 3.95 3 1728011 17光大银行02 3,000,000 296,490,000.0 0 3.94 4 111798472 17宁波通商银 行CD062 3,000,000 292,740,000.0 0 3.89 5 111792282 17长城华西银 行CD019 3,000,000 286,500,000.0 0 3.81 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 单位：人民币元 序号 证券代码 证券名称 数量(张) 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（%） 1 1789107 17华驭6A 3,590,000 269,501,300.0 0 3.59 2 142914 花呗21A1 2,000,000 199,380,000.0 0 2.65 3 142939 借呗12A1 1,600,000 159,584,000.0 0 2.12 4 1789113 17睿程1A 2,000,000 122,960,000.0 1.64 永赢丰益债券型证券投资基金2017年第3季度报告 第 9 页 共 12 页 0 5 1789120 17融腾2A2 1,000,000 100,230,000.0 0 1.33 6 142803 花呗20A1 900,000 89,739,000.00 1.19 7 1789096 17速利银丰 1A 1,400,000 85,400,000.00 1.14 8 061505002 15沪公积金 1A2 500,000 44,440,000.00 0.59 9 1789088 17德宝天元 1B 400,000 39,924,000.00 0.53 10 1689080 16融汇1A 1,000,000 35,770,000.00 0.48 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在 报告编制日前一年收到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的 股票。 5.11.3 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 245,229.13 永赢丰益债券型证券投资基金2017年第3季度报告 第 10 页 共 12 页 2 应收证券清算款 － 3 应收股利 － 4 应收利息 125,635,622.10 5 应收申购款 － 6 其他应收款 － 7 待摊费用 28,840.04 8 其他 － 9 合计 125,909,691.27 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 9,987,054,692.17 报告期期间基金总申购份额 373.48 减：报告期期间基金总赎回份额 2,500,001,988.16 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） － 报告期期末基金份额总额 7,487,053,077.49 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理 人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 永赢丰益债券型证券投资基金2017年第3季度报告 第 11 页 共 12 页 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投资 者类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额 比例达到或者 超过20%的时 间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比 机构 1 2017年7月1日 -2017年9月30 日 9,987 ,017, 583.1 8 0 2,500 ,000, 000.0 0 7,487,017 ,583.18 100.00% 产品特有风险 本基金在本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的 情况，存在可能因投资者的大额申购或赎回造成基金份额波动的风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1.中国证监会核准永赢丰益债券型证券投资基金募集的文件； 2.《永赢丰益债券型证券投资基金基金合同》； 3.《永赢丰益债券型证券投资基金托管协议》； 4.《永赢丰益债券型证券投资基金招募说明书》及其更新； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照； 6.基金托管人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，也可在本基金管理人的网站进行 查阅，查询网址:www.maxwealthfund.com. 永赢丰益债券型证券投资基金2017年第3季度报告 第 12 页 共 12 页 如有疑问，可以向本基金管理人永赢基金管理有限公司咨询。 客户服务电话：021-51690111 永赢基金管理有限公司 二〇一七年十月二十六日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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