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| 银华美元债精选债券(QDII)C(007205) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 2634157 | ||||||||
| 基金代码 | 007205 | ||||||||
| 公告日期 | 2022-01-21 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 银华美元债精选债券型证券投资基金（QDII）2021年第4季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2022年 1月 21日 银华美元债精选债券（QDII）2021年第 4季度报告 第 2页 共 12 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 1月 19日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021年 10月 1日起至 12月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华美元债精选债券（QDII） 基金主代码 007204 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019年 5月 27日 报告期末基金份额总额 206,418,831.51份 投资目标 通过研判债券市场的收益率变化，在控制风险的前提下，力争为 投资人获取稳健回报。 投资策略 本基金密切跟踪相关国家或地区经济的景气周期以及财政、货币 政策变化，把握市场利率水平的运行态势，从宏观层面了解全球 各国的景气情况、防范系统性的宏观经济、政治以及信用风险， 确定基金资产在不同国家和地区的配置比例。在品种选择层面， 本基金将基于各品种债券类金融工具收益率水平的变化特征、宏 观经济预测分析以及税收因素的影响，综合考虑流动性、收益性 等因素，采取定量分析和定性分析结合的方法，在各种债券类金 融工具之间进行优化配置。 本基金的投资比例：本基金为固定收益类产品，投资于债券资产 银华美元债精选债券（QDII）2021年第 4季度报告 第 3页 共 12 页 的比例不低于基金资产的 80%，其中投资美元债资产的比例不低 于非现金基金资产的 80%；本基金保持不低于基金资产净值 5% 的现金或到期日在一年以内的政府债券。其中，现金不包括结算 备付金、存出保证金、应收申购款等。 业绩比较基准 彭博巴克莱新兴市场美元债中国总回报指数*95%+商业银行活期 存款基准利率（税后）*5% 风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金， 但低于股票型基金和混合型基金。本基金为境外证券投资的基 金，除了需要承担境外市场波动风险之外，本基金还面临汇率风 险、国别风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 银华美元债精选债券（QDII）A 银华美元债精选债券（QDII） C 下属分级基金的交易代码 007204 007205 报告期末下属分级基金的份 额总额 205,626,575.59份 792,255.92份 境外资产托管人 英文名称：JPMorgan Chase Bank,HONG KONG BRANCH 中文名称：摩根大通银行香港分行 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2021年 10月 1日-2021年 12月 31日） 银华美元债精选债券（QDII）A 银华美元债精选债券（QDII）C 1.本期已实现收益 -3,784,378.92 -14,214.84 2.本期利润 277,659.83 -967.73 3.加权平均基金份额本期利润 0.0010 -0.0009 4.期末基金资产净值 211,419,451.40 807,548.74 5.期末基金份额净值 1.0282 1.0193 注：1. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等， 计入后实际收益水平要低于所列数字。 银华美元债精选债券（QDII）2021年第 4季度报告 第 4页 共 12 页 2. 本期已实现收益指基金利息入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关 费用后的余额，本期利润为已实现加上公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 银华美元债精选债券（QDII）A 阶段 净值增长率① 净值增长率标 准差② 业绩比较基准 收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.41% 0.30% -2.33% 0.34% 2.74% -0.04% 过去六个月 2.75% 0.26% -3.95% 0.27% 6.70% -0.01% 过去一年 -0.28% 0.30% -4.74% 0.22% 4.46% 0.08% 自基金合同 生效起至今 8.22% 0.35% 5.91% 0.27% 2.31% 0.08% 银华美元债精选债券（QDII）C 阶段 净值增长率① 净值增长率标 准差② 业绩比较基准 收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.32% 0.30% -2.33% 0.34% 2.65% -0.04% 过去六个月 2.57% 0.26% -3.95% 0.27% 6.52% -0.01% 过去一年 -0.61% 0.30% -4.74% 0.22% 4.13% 0.08% 自基金合同 生效起至今 7.33% 0.35% 5.91% 0.27% 1.42% 0.08% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 银华美元债精选债券（QDII）2021年第 4季度报告 第 5页 共 12 页 注：本基金合同生效日期为 2019年 5月 27日、按照基金合同规定，本基金自基金合同生效起六 个月内为建仓期。截至建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十章的规定：投资 于债券资产的比例不低于基金资产的 80%，其中投资美元债资产的比例不低于非现金基金资产的 80%；本基金保持不低于基金资产净值的 5%的现金或到期日一年以内的政府债券。其中，现金不 包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 银华美元债精选债券（QDII）2021年第 4季度报告 第 6页 共 12 页 任职日期 离任日期 年限 吴双女 士 本基金的 基金经理 2019年 5月 27 日 - 9.5年 硕士学位。曾任高华证券 A股和港股金融 业分析师，2016年加入银华基金从事宏 观资产配置研究，现任投资管理三部基金 经理。自 2019年 5月 27日起担任银华美 元债精选债券型证券投资基金（QDII）基 金经理。具有从业资格。国籍：中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投 资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华美元债精选债 券型证券投资基金（QDII）基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原 则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金 份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的 约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制 定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保 证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支 持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制 度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综 合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报 告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期 的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 银华美元债精选债券（QDII）2021年第 4季度报告 第 7页 共 12 页 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 四季度跌宕起伏，波动极大，市场整体下跌，在花样年等多家地产商陷入困境的背景下，市 场下跌幅度创下仅次于次贷危机的历史之最，大幅超预期。在这样的背景下，市场开始逐步 price in系统性风险，包括对于信用紧缩、偿债意愿下降、地产销售、土地市场等多个维度，都出现了 系统性风险定价的情况，甚至在季度中影响了包括部分国企、城投在内的资产，但 11月底开始， 市场逐渐回暖，情绪有所平复，全季度来看，优质的资产需求仍然非常旺盛。 在四季度的波动中，产品净值回撤有限，主要由于管理人上半年即开始对地产转向悲观，因 此从 3月开始直到 9月份，对地产进行了持续的减仓，组合在三季度末已经完全转向持仓国企、 城投债。 2022年整体来看，利率方面，疫情可能不会再是市场的核心变量，前期大量的宽松带来的过 量需求以及预计 1-2年很难改善的供应链状况，通胀可能是未来一个需要认真衡量的风险。从近 期海外其他央行的加息动作以及美联储核心官员的集中表态来看，美联储货币政策可能会有一定 “behind the curve”的超预期的风险，包括 taper 和加息节奏在内，如果出现明显调整，那对 市场都会有显著的冲击，预计有机会上破 2.5%。 信用方面，地产政策基本上是回归温和的状态，但无助于结构分化的格局，更多还是稳住土 地、销售、行业的基本盘，并非全面转向，因此市场整体格局基本稳定，城投及弱资质国企方面， 在重庆能源、康旅、多个区域的类似融资基金的支持下，近期市场有一定回暖，但伴随着其他的 （比如山东）的负面舆情冲击，市场也时常会有波动，但预计对于城投境外美元债，在 20大之前 兑付风险都是相对可控的，所以如果出现一些波动机会，也可以考虑把握。强资质国企方面，金 融资源继续向这部分资产集中，短久期的这部分资产是目前相对最安全的港湾，但目前过度一致 的预期将会极大的削弱这类资产在 2022年的表现可能，这部分资产仅可能作为纯防御性资产进行 配置。综合来看，在稳字当头的大环境下，会将系统性风险降到极低的水平，保证系统重要性主 体即使有波动，也不会触发大的信用风险。 因此，总体来看，组合将在 2022年继续维持目前中等信用风险、短久期的持仓风格，利率方 面，不暴露久期风险，信用方面，考虑到长期信用环境的风险，组合在信用敞口上也并不会净加 仓，而是逐步减仓，但在波动的时点通过波段操作增厚收益。 截至本报告期末银华美元债精选债券（QDII）A基金份额净值为 1.0282元，本报告期基金份 额净值增长率为 0.41%，同期业绩比较基准收益率为-2.33%；截至本报告期末银华美元债精选债 券（QDII）C基金份额净值为 1.0193元，本报告期基金份额净值增长率为 0.32%，同期业绩比较 银华美元债精选债券（QDII）2021年第 4季度报告 第 8页 共 12 页 基准收益率为-2.33%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：普通股 - - 优先股 - - 存托凭证 - - 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 179,836,273.43 80.80 其中：债券 179,836,273.43 80.80 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 36,359,696.24 16.34 8 其他资产 6,375,422.05 2.86 9 合计 222,571,391.72 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 注：本基金报告期末未持有股票及存托凭证。 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 注：本基金报告期末未持有股票及存托凭证。 银华美元债精选债券（QDII）2021年第 4季度报告 第 9页 共 12 页 5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细 5.4.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证 投资明细 注：本基金报告期末未持有股票及存托凭证。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 债券信用等级 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（%） B 6,312,006.76 2.97 BB 54,070,239.60 25.48 BBB 91,892,984.49 43.30 NA 27,561,042.58 12.99 注：上述债券投资组合采用标普、惠誉、穆迪等机构提供的债券信用评级信息，未提供评级的可 适用内部评级。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值（人民币元） 占基金资产 净值比例（%） 1 XS2040322898 ZHANLO 5 7/8 08/26/22 2,000,000 13,103,338.64 6.17 2 XS1989143984 ZZCITY 5.7 05/24/22 2,000,000 12,958,737.76 6.11 3 XS2403477099 JNUCGC 2.3 11/10/24 2,000,000 12,766,446.65 6.02 4 200011 20附息国债 11 10,000,000 10,023,000.00 4.72 5 XS1905682883 ZZTRAN 6 1/2 06/26/22 1,500,000 9,793,553.38 4.61 注：1. 债券代码为 ISIN 或当地市场代码。 2. 外币按照期末估值汇率折为人民，四舍五入保留 2位小数。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金报告期末未持有资产支证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明 细 银华美元债精选债券（QDII）2021年第 4季度报告 第 10页 共 12 页 序号 衍生品类别 衍生品名称 公允价值（人民币元） 占基金资产 净值比例(%) 1 其他衍生工具-外汇 期货 XUC2203 -191,424,000.00 -90.20 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 注：本基金报告期末未持有基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金本报告期末未持有股票，因此本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备 选股票库之外的情形。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 4,455,730.71 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,919,061.73 5 应收申购款 629.61 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 6,375,422.05 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金报告期末未持有股票。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 银华美元债精选债券（QDII）2021年第 4季度报告 第 11页 共 12 页 由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 银华美元债精选债券 （QDII）A 银华美元债精选债券 （QDII）C 报告期期初基金份额总额 330,963,866.71 1,390,807.80 报告期期间基金总申购份额 186,922.62 103,135.19 减:报告期期间基金总赎回份额 125,524,213.74 701,687.07 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 205,626,575.59 792,255.92 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本基金本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 资 者 类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比例达到 或者超过 20%的时间区 间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比 （%） 机 构 1 2021/10/01-2021/12/31 250,007,000.00 - 46,438,190.77 203,568,809.23 98.62 产品特有风险 投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括： 1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人 大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权； 2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其 赎回后本基金资产规模长期低于 5000万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为 另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会； 3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基 金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额； 4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所 持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额 净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份 额净值出现大幅波动； 5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的 50%时，本基金管理人将不 再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金 份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模 50%的情况下，该基金份 银华美元债精选债券（QDII）2021年第 4季度报告 第 12页 共 12 页 额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某 笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的 50%，该笔申购或转 换转入申请可能被确认失败。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本基金管理人于 2021年 12月 14日披露了《银华美元债精选债券型证券投资基金（QDII）分 红公告》，本基金以 2021年 12月 3日为收益分配基准日，向 2021年 12月 16日注册登记在册的 基金份额持有人按每 10份基金份额 0.54元的方案进行分红。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 银华美元债精选债券型证券投资基金（QDII）募集申请获中国证监会注册的文件 9.1.2《银华美元债精选债券型证券投资基金（QDII）基金合同》 9.1.3《银华美元债精选债券型证券投资基金（QDII）招募说明书》 9.1.4《银华美元债精选债券型证券投资基金（QDII）托管协议》 9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及 托管人住所，供公众查阅、复制。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相 关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理股份有限公司 2022年 1月 21日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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